债务重组安排 - 为促成供应商债务重组安排，相关供应商设立供应商中国合伙企业，所有合伙企业以相同方式设立，相关供应商根据应付款项金额享有同等权利 [1] - 各供应商中国合伙企业、世纪大成、大成香港订立债转股协议，供应商中国合伙企业动用合共人民币4611万元（4611百万元）认购世纪大成新增注册资本，完成后占世纪大成约2898%股权 [1] - 债转股协议完成后，世纪大成将由供应商中国合伙企业合共持有约2898%，大成香港持有约7102%，世纪大成仍为公司附属公司 [2] 债转股协议条款 - 债转股协议完成须取得所有监管同意及授权，包括商务部主管部门的批准或备案 [2] - 协议包含禁售条款，供应商中国合伙企业所持世纪大成股权仅可为债务重组目的持有，不得出售、担保、质押或以其他方式处置 [2] - 供应商中国有限合伙所持世纪大成的股权最终将置换为公司上市股份，供应商中国有限合伙应在香港设立特殊目的工具（供应商特殊目的工具）并转让股权 [2] 股权置换与收益预期 - 公司将通过发行新股份作为代价股份，向供应商特殊目的工具收购世纪大成约2898%股权，代价（供应商债务扣除折让后的金额）尚未协定 [2] - 预期折让幅度不低于300%，剔除差额影响后，集团将就该供应商债务折让录得净收益不少于约1900万港元（1900百万港元） [3] - 股权置换完成后，世纪大成将再次成为公司间接全资附属公司，最终实益拥有权不变，对集团权益无整体影响 [3] 协议进展 - 截至公告日期，集团与供应商中国有限合伙或其代名人未就发行公司股份订立具法律约束力的协议，也未就发行价格达成共识 [3]

房企债务重组进展 - 碧桂园延长早鸟重组支持协议同意费用限期及一般重组支持协议同意费用限期 [1] - 龙光集团公布境内债务重组优化方案涉及本金总额219.62亿元 [1] - 旭辉控股集团境外债务重组方案以92.66%支持率通过预计减少债务52.7亿美元 [1] - 融创中国95.5亿美元境外债重组方案获82%债权人支持 [8] - 碧桂园境外债重组引入"现金+新债+转股"模式超70%债权人加入支持协议 [8] 多元化重组方案 - 龙光集团优化重组方案包含债转股、资产抵债、折价购回等路径 [2] - 旭辉控股集团境内债重组涉及7只债券本金余额100.6亿元提供四种选择方案 [5] - 融创中国境外债重组提供全额债转股选项或成首家境外债清零大型房企 [8] - 佳兆业境外债务重组计划发行六档新美元债和八档强制可转换债券 [10] 债转股策略 - 龙光集团信托模式下每100元债券可转换为100份信托份额信托期限15年 [5] - 旭辉控股集团境外债务重组削减债务占总额66% [5] - 融创中国提供3.85港元/股长期可转债为市场预留升值空间 [10] - 佳兆业若可转换债券全部转股将形成130.16亿股新股 [10] 行业趋势与数据 - 2025年房企到期债务总额5257亿元较2024年增长8.9% [9] - 房企债务重组呈现四大趋势：境内方案向境外靠拢、债务削减幅度更大、利息更低、展期更长 [10] - 房企境内重组方式从单一延期还款转向多样化方案 [11] - 行业风险清除路径逐渐清晰有利于恢复行业信心 [11]

房企债务重组进展 - 多家房企债务重组进程取得积极进展，金科重整获法院批准，旭辉、融创等房企境外债重组已基本获债权人通过，龙光、旭辉发布债务重组方案 [1] - 2024年房企债到期规模4828亿元，2025年债务到期规模达5257亿元，预计房企化债工作在2025年将进一步提速 [1] - 债转股正成为房企债务重组主要方式之一，折价赎回债券、强制转股等全面削债方式逐渐取代传统展期方案 [1] 房企融资回暖趋势 - 5月房地产企业债券融资总额288.8亿元，同比增长23.5%，其中信用债融资111.7亿元（占比38.7%），ABS融资177.1亿元（占比61.3%） [2] - 5月债券融资平均利率2.35%，同比下降0.43个百分点，环比下降0.41个百分点，信用债平均利率2.29%，ABS平均利率2.38% [2] - 前5个月房地产企业债券融资总额1964.7亿元，同比下降18.5%，信用债融资1209.8亿元（占比61.6%），海外债融资35.9亿元（占比1.8%），ABS融资719.1亿元（占比36.6%） [2] 市场与政策联动效应 - 政策支持下房企融资回暖和楼市销售回暖将同步进行，若政策持续释放利好带动销售回暖，房企融资修复将更具可持续性 [3]

中信银行设立金融资产投资公司进展 - 中信银行获批筹建信银金融资产投资有限公司（信银金投），成为继兴业银行后第二家获批筹建AIC的股份行 [2] - 信银金投注册资本拟为100亿元，由中信银行以自有资金全额出资，持股比例100% [3] - 公司表示设立AIC是响应国家科技金融政策的关键举措，旨在支持战略新兴产业和专精特新企业，通过债转股及股权投资降低企业杠杆率 [3] 股份行AIC布局动态 - 兴业银行此前已获批筹建兴银金融资产投资有限公司，为首家获批股份行 [3] - 招商银行于5月8日宣布拟出资150亿元全资设立金融资产投资公司，目前待监管批复 [4] - 监管政策支持商业银行发起设立AIC，3月国家金融监管总局发文扩大试点范围，原有5家AIC均为国有大行设立 [4] 股份行参与股权投资的动机 - AIC牌照可带来债转股及股权投资的直接收益，同时撬动科技企业合作衍生的综合效益（如结算、代发工资等） [5] - 在信贷增速放缓背景下（股份行一季度信贷同比增速3 9%），AIC为服务实体经济提供新路径 [5] - 科技金融是银行重点发展方向，AIC有助于满足科技企业多元化融资需求 [5] 银行参与股权投资的挑战 - 商业银行缺乏股权投资经验，人才储备不足是核心挑战 [6] - AIC股权投资风险权重高（普通股权1250% 政府补贴项目250%），对资本消耗压力大 [6] - 科技行业"投小投早"风险高，需建立长周期考核机制并防范利益输送 IPO放缓加剧退出难度 [6]

以下文章来源于超电实验室 ，作者王磊 超电实验室 . 让汽车和未来触手可及。 来 源丨超电实验室 （ID： SuperEV-Lab ） 作者丨王磊 高合"复活"后，哪吒那边也有了动静，不过两者解决的方式殊途同归： 老板可能得退位。 根据21世纪经济报道，哪吒汽车为了减轻债务盘活自己所实行的"债转股"方案基本宣告失败，原因是 仍有数亿元的债务无法得到解决。 有投资方还想保住哪吒，但条件是罢免哪吒汽车创始人、董事长兼CEO的方运舟。 而在这个消息不久前，哪吒汽车创始人方运舟所持浙江合众新能源汽车有限公司2000万元股权被浙 江省桐乡市人民法院所冻结。 紧接着，哪吒汽车位于上海的总部外墙的"哪吒汽车"LOGO，被连夜拆除，体验中心门头标牌也被移 除。 短短一个月，从被申请破产到"债转股"失败，一波接一波的负面事件，正在不断吞噬哪吒汽车本就不 多的生机。 "债转股"挫败 今年3月份，哪吒汽车为了减轻自己的债务压力谋求资方下场救助，组织了一场以"化债"为目的供应 商大会。 计划将供应商70%的债权将转化为合众新能源的股权，剩余30%的债权则将作为无息留债以现金方 式分期清偿，债权平均分为15期，今年5月开始按每月1期的 ...

上市动态 - 天富龙集团获证监会批准在上交所主板首次公开发行股票 [1] - 杰华特微电子向港交所提交上市申请 中信证券担任独家保荐人 [2] 快递行业事件 - 顺丰因未保价快件丢失纠纷按非保价条款协商理赔 客户索赔5万仅获赔67元 [3] - 胖东来胜诉名誉权纠纷案 获赔40万元并要求被告公开道歉30天 [3] 汽车行业 - 雷军专注小米YU7上市准备工作 确认缺席近期车展活动 [5][6] - 比亚迪李云飞驳斥"车圈恒大"论调 称中国主流车企财务状况优于国外同行 [6] - 哪吒汽车债转股方案失败仅化解20亿债务 总部LOGO因场地到期被拆除 [6][7] - 小米汽车引入前一汽南京CTO陈光担任辅助驾驶感知负责人 [7] 科技与航天 - 特斯拉宣布2027年通过SpaceX星舰将Optimus人形机器人送往火星 [8] - 宇树科技预告26关节自由度新机器人 疑似家庭服务型产品 [11] 消费与零售 - 瑞幸澄清6.9元饮品为随机优惠券活动 非全面降价策略 [4] - 霸王茶姬Q1净利润6.77亿元同比增长13.8% 全球门店达6681家 [16] 金融与房地产 - 全国超50地加强购房补贴 合肥/泰州推出最高2%购房款补贴政策 [8] - 银行普遍下架5年期大额存单 3年期产品额度紧张 2年期以下供应充足 [9][10] 科技前沿 - 金山办公推出WPS AI私有化方案 适配国产芯片与操作系统 [14] - 阿里云发布通义灵码AI IDE 集成千问3大模型编程能力 [14] - 松下家电接入通义千问 开发智慧洗衣/料理等AI家电功能 [15] 电子产品 - iPhone 17标准版屏幕将增至6.27英寸 接近现款Pro尺寸 [18] - 爱马仕推出首款1.5万美元头戴式耳机 融合品牌工艺与音频技术 [18] - Lemmo与蔚来合作发布可折叠电单车 支持车机系统互联 [18] 国际动态 - 波音CEO称中国将恢复接收待交付飞机 首批计划6月完成 [8] - 法国卢浮宫/凡尔赛宫拟对非欧洲游客涨价36%至30欧元 预计年增收2000万欧元 [12] 行业数据 - 日本医美市场规模达5940亿日元(296亿人民币) 超越韩国 男性客户量十年增16倍 [10] - 国际乒联2024年盈利150万美元 WTT首次实现盈利 营收同比大增52% [10]

快递行业事件 - 顺丰回应寄丢价值5万手镯事件 由于快件未保价 将按非保价条款协商理赔 目前双方暂未达成一致[1][4] - 涉事快递员仍在岗 公司已成立理赔小组跟进处理 客户正通过法律途径解决[4] 企业IPO动态 - 天富龙集团获证监会批准在上交所主板IPO[1] - 杰华特微电子向港交所提交上市申请 中信证券担任独家保荐人[2] 零售行业事件 - 胖东来起诉消费者名誉侵权胜诉 获赔40万元并要求被告公开道歉30天[4] - 瑞幸澄清降价传闻 称6.9元为双节随机优惠券活动 核心产品价格维持13-17元区间[5] 汽车行业动态 - 小米汽车引入前一汽南京研究院CTO陈光担任辅助驾驶感知负责人[8] - 比亚迪高管驳斥"车圈恒大"论调 称中国主流车企负债状况优于国际同行[7] - 哪吒汽车债转股方案失败 仅化解20亿债务 总部LOGO因场地到期被拆除[7] 科技与航天 - 特斯拉宣布Optimus人形机器人将搭乘SpaceX星舰于2027年登陆火星[9] - 宇树科技预告将发布26关节自由度的新型机器人[12] 金融与房地产 - 全国超50地加强购房补贴 合肥实施为期1年的新房补贴政策[9][10] - 银行普遍下架5年期大额存单 3年期产品额度紧张[10] 消费电子 - iPhone 17标准版屏幕尺寸将增至6.27英寸 接近现款Pro版尺寸[19] - 爱马仕推出首款头戴式耳机 售价达1.5万美元[19] 餐饮与零售 - 霸王茶姬Q1净利润6.77亿元 同比增长13.8% 全球门店达6681家[18] 人工智能 - 阿里云发布通义灵码AI IDE开发工具 集成千问3大模型能力[16] - 松下家电将接入通义千问大模型 升级智能家电功能[17] 国际动态 - 波音CEO称中国将恢复接收待交付飞机 首批计划6月完成[9] - 法国卢浮宫等博物馆拟对非欧洲游客涨价36%至30欧元[13]

自救路难走 01 "债转股"挫败 今年3月份，哪吒汽车为了减轻自己的债务压力谋求资方下场救助，组织了一场以"化债"为目的供应商大会。 高合"复活"后，哪吒那边也有了动静，不过两者解决的方式殊途同归： 老板可能得退位。 根据21世纪经济报道，哪吒汽车为了减轻债务盘活自己所实行的"债转股"方案基本宣告失败，原因是仍有数亿元的债务无法得到解决。 有投资方还想保住哪吒，但条件是罢免哪吒汽车创始人、董事长兼CEO的方运舟。 而在这个消息不久前，哪吒汽车创始人方运舟所持浙江合众新能源汽车有限公司2000万元股权被浙江省桐乡市人民法院所冻结。 紧接着，哪吒汽车位于上海的总部外墙的"哪吒汽车"LOGO，被连夜拆除，体验中心门头标牌也被移除。 短短一个月，从被申请破产到"债转股"失败，一波接一波的负面事件，正在不断吞噬哪吒汽车本就不多的生机。 计划将供应商70%的债权将转化为合众新能源的股权，剩余30%的债权则将作为无息留债以现金方式分期清偿，债权平均分为15期，今年5月开始按每月1 期的支付进度进行清偿。 虽然供应商不情不愿集体抵制，但好歹能看到回头钱，"债转股"的方案也在按计划执行中，但"雷"也早埋下。 "债转股"方案被曝 ...

对于哪吒汽车上海总部外墙LOGO及哪吒体验中心标志被拆除一事，哪吒汽车方面对新京报贝壳财经记 者回应称因场地到期，公司即将搬家，物业正常进行拆除。 自2024年10月起，哪吒汽车因经营困境开始被曝出大规模裁员、降薪、拖欠供应商货款、停工停产等消 息。2024年12月，哪吒汽车城因公司战略调整，张勇不再担任首席执行官转任公司顾问，哪吒汽车创始 人、董事长方运舟被推至幕前，出任公司首席执行官。方运舟接手后对哪吒汽车采取了包括员工优化、 营销渠道调整等在内的多种降本增效措施，同时提出聚焦海外市场。 新京报贝壳财经讯（记者王琳琳）日前有消息称，哪吒汽车"债转股"减轻债务以求新融资到位的方案宣 告失败，同时投资方仍想保住哪吒汽车，条件是罢免哪吒汽车创始人、董事长兼首席执行官方运舟。5 月30日，哪吒汽车方面对新京报贝壳财经记者回应称：消息不实。 一位不具名的知情人士称，哪吒汽车"债转股"是一种自救方案，且和投融资没有直接关系。目前债转股 相对来讲是比较成功的，债务状况比之前好了很多。 今年3月19日，哪吒汽车召开供应商大会，针对部分供应商欠债讨论了债转股方案，得到大多数供应商 的支持。3月25日，哪吒汽车称与国内134 ...

特朗普关税政策 - 美国联邦巡回上诉法院批准特朗普政府请求 暂时搁置禁止执行加征关税措施的行政令裁决 [3] - 美国政府表示若裁决不能迅速暂停 将向最高法院寻求紧急帮助 [4] 胖东来名誉权纠纷案 - 法院判决博主段某赔偿胖东来40万元 并发布经审核的书面道歉视频 [6] - 事件起因于段某购买的内裤出现质量问题 经协商未果后在抖音发布贬损性视频 播放量达1217万次 [8][9] - 胖东来采取系列措施包括下架相关商品 支付医疗费1144元 但500元建议奖被拒 [8] 哪吒汽车经营状况 - 上海总部LOGO被拆除 公司解释因场地到期即将搬迁 [11] - 债转股方案仅化解20亿元债务 未达30亿元目标导致新融资失败 [12] - 公司欠供应商约60亿元 母公司股权被冻结2000万元 [12] 英伟达业绩表现 - 2026财年Q1收入441亿美元 环比增12% 同比增69% [14] - 数据中心收入中Blackwell架构芯片贡献70% [16] - 因中国H20需求下降计提55亿美元资产减值 [16] - 市值一度超越微软达3.4万亿美元 单日增加1068亿美元 [18]