周观点 - 当前已进入6月末，聚焦阿尔法投资机会正变得更加重要，建议持续底部加仓核心赛道的龙头公司，以时间换空间 [2] - 重点着眼于预期差，布局边际变化较强的细分赛道及个股 [2] - 华为在HDC2025大会正式发布了鸿蒙6.0开发者beta版，同时重点展示了鸿蒙PC操作系统，并推出了首批50+鸿蒙智能体，产业链公司有望充分受益 [2] - 央行与香港金融管理局共同宣布跨境支付通将于6月22日上线，有望便利大陆和香港的直接支付，降低跨境汇款成本 [2] - 在稳定币及数字人民币相关政策红利下，三方支付正迎来新机遇 [2] 深度跟踪 - AI学习机产业专题研究显示，大模型驱动需求高增，销售旺季将至 [3]

市场表现 - 中证大数据产业指数（930902）上涨0 67% 成分股博思软件上涨3 93% 深信服上涨3 08% 科华数据上涨2 33% 天下秀上涨2 02% 浪潮信息上涨1 46% [1] - 数据ETF（516000）上涨0 67% 冲击3连涨 最新价报0 9元 近1周累计上涨2 05% [1] AI与电力需求 - AI快速发展推动电力需求大幅上升 DeepSeek的出现增强了除美国以外国家的AI投资信心 全球AI投资加速拉动AI电力需求 [1] - 国内领先且具备较强研发实力的服务器电源厂商将迎来发展机遇 [1] 政策动态 - 国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》 提出围绕七个方向开展试点 包括算力与电力协同等 [1] - 重点在国家枢纽节点和青海 黑龙江等地区 协同规划布局算力与电力项目 探索新能源就近供电 聚合交易 就地消纳的"绿电聚合供应"模式 [2] - 通过算力负荷与新能源功率联合预测 算力负荷柔性控制 智能化调度等技术 提升源荷协同水平 降低负荷高峰时段电网保障容量需求 [2] - 加强数据中心余热资源回收利用 提高能源使用效率 探索光热发电与风电 光伏发电联合运行 [2] 行业与公司 - 数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 成分股聚焦DeepSeek AI算力 鸿蒙产业链等热门概念板块 [2] - 成分股覆盖科大讯飞 中科曙光 浪潮信息 恒生电子等热门个股 政策助力下竞争力与发展潜力将提升 [2]

市场表现 - 中证大数据产业指数（930902）上涨0 59% 成分股博思软件上涨4 27% 深信服上涨2 60% 天下秀上涨2 22% 科华数据上涨2 07% 神州信息上涨1 67% [1] - 数据ETF（516000）上涨0 56% 冲击3连涨 最新价报0 9元 近1周累计上涨2 05% [1] 政策动态 - 工信部专题会议推动人工智能产业发展 强调系统谋划 协同推进 一体推动战略 规划 政策 标准等方面任务落实 [1] - 工信部要求夯实产业基础 强化算力供给 统筹布局通用大模型和行业专用大模型 加快建立高质量行业数据集 提升重点产品装备智能化水平 [1] - 推动大模型在制造业重点行业落地部署 加快制造业全流程智能化升级 变革生产管理模式 培育一批人工智能赋能应用服务商 [1] - 工信部印发《算力互联互通行动计划》 对算力互联互通 公共算力标准化提出新要求 [2] 行业趋势 - 算力产业是计算机行业稀缺的持续高景气赛道 受益于政策与产业变革双重驱动 [2] - 全球算力产业持续高增长 英伟达Q1财务数据表现亮眼 [2] - 国内海光与曙光重组有望引发鲶鱼效应 加速国产算力龙头竞争 市占率向头部公司集中 [2] 投资机会 - 数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 成分股聚焦DeepSeek AI算力 鸿蒙产业链等热门概念板块 [2] - 成分股覆盖科大讯飞 中科曙光 浪潮信息 恒生电子等热门个股 政策助力下竞争力与发展潜力将提升 [2] - 国产算力有望持续高景气 建议重视核心算力龙头及其生态投资机会 [2]

市场表现 - 中证大数据产业指数上涨0 06% 成分股千方科技上涨1 74% 新点软件上涨0 76% 紫光股份上涨0 55% 拓维信息上涨0 51% 中国软件上涨0 45% [1] - 数据ETF（516000）上涨0 34% 最新价报0 88元 近1年累计上涨31 98% 领涨同类 [1] - 数据ETF盘中换手3 04% 成交1264 11万元 近1年日均成交1707 12万元 [1] 资金动态 - 数据ETF最新份额达4 72亿份 创近1月新高 [1] - 数据ETF最新资金净流入352 48万元 近10个交易日内有6日资金净流入 合计"吸金"1986 37万元 日均净流入达198 64万元 [1] 政策支持 - 工信部、国家发改委、国家数据局等部门印发《电子信息制造业数字化转型实施方案》 目标是到2027年 电子信息制造业数字化转型、智能化升级的新型信息基础设施基本完善 规模以上电子信息制造业企业关键工序数控化率超过85% 先进计算、人工智能深度赋能行业发展 [1] 产品特点 - 数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 成分股主要聚焦DeepSeek、AI算力、鸿蒙产业链等热门概念板块 覆盖科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、恒生电子等热门个股 [2]

市场表现 - 中证大数据产业指数下跌0 99% 成分股涨跌互现 中国长城领涨6 05% 数字政通上涨5 32% 中国软件上涨1 72% 深信服领跌3 67% 拓尔思下跌3 25% 中科星图下跌3 04% [1] - 数据ETF（516000）下跌0 90% 最新报价0 89元 买盘活跃 盘中溢价交易 [1] - 数据ETF盘中换手1 88% 成交783 21万元 近1年日均成交1701 70万元 [1] - 数据ETF最新资金净流出88 91万元 近10个交易日有6日资金净流入 合计1821 46万元 日均净流入182 15万元 [1] 行业动态 - 开源鸿蒙开发者大会2025在深圳开幕 由开源鸿蒙项目群工作委员会主办 华为 润开鸿 中软国际 开鸿智谷等合作单位支持 [1] - 开源鸿蒙生态建设持续推进 在替代加速背景下有望凭借开源属性和鸿蒙生态向各行业渗透 惠及相关产业链 [2] - 建议关注华为鸿蒙PC产业链和开源鸿蒙操作系统开发厂商 [2] 投资机会 - 数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 成分股聚焦DeepSeek AI算力 鸿蒙产业链等热门概念板块 [2] - 数据ETF覆盖科大讯飞 中科曙光 浪潮信息 恒生电子等热门个股 为投资者提供算力领域投资机会 [2]

市场表现 - A股三大股指早盘小幅低开 但中证大数据产业指数全线飘红 截至5月26日11:13上涨1 35% [1] - 成分股中国长城上涨3 69% 石基信息上涨3 13% 润泽科技上涨3 08% 易华录 中国软件等跟涨 [1] - 数据ETF(516000)上涨1 36% 最新价报0 89元 近1年累计上涨30 71% 涨幅排名可比基金第一 [1] - 数据ETF盘中换手2 39% 成交997 44万元 近3天合计净流入805 74万元 日均净流入268 58万元 [1] 行业整合 - 海光信息(市值3164亿元)拟换股吸收合并中科曙光(市值905亿元) 5月26日起停牌不超过10个交易日 [2] - 中科曙光在高端计算 存储 云计算领域有深厚积累 海光信息专注国产架构CPU DCU芯片设计 [2] - 合并将优化从芯片到软件系统的产业布局 汇聚产业链上下游资源 实现"强链补链延链" [2] - 中科曙光系统集成能力可增强海光信息高端芯片与计算系统的协同 推动国产芯片在政务 金融等关键行业规模化应用 [2] - 专家认为合并将构建"芯片＋整机＋算力服务"全链条能力 [2] ETF产品 - 数据ETF(516000)及联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 [3] - 成分股聚焦DeepSeek AI算力 鸿蒙产业链等概念板块 覆盖科大讯飞 中科曙光 浪潮信息 恒生电子等热门个股 [3]

市场表现 - 中证大数据产业指数下跌0.27%，成分股涨跌互现，盛视科技上涨1.33%，数字政通上涨0.80%，税友股份领跌2.92%，宝信软件下跌1.93%，数据港下跌1.70% [1] - 数据ETF(516000)下跌0.33%，最新报价0.91元，今年以来累计上涨1.44%，涨幅领先同类 [1] 流动性及份额 - 数据ETF盘中换手1.7%，成交707.58万元，近1年日均成交1684.95万元 [1] - 数据ETF最新份额达4.57亿份，创近1月新高 [1] 公司财报与市场反应 - 阿里第四财季营收同比增长7%但不及预期，净利润同比大幅增长，股价下跌约8% [1] - 摩根士丹利认为阿里云增长逻辑稳固，将继续受益于AI行业需求增长，实际18%增速符合其预测，市场对20%增速预期过高 [1] ETF及成分股概况 - 数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数，成分股聚焦DeepSeek、AI算力、鸿蒙产业链等热门概念板块，覆盖科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、恒生电子等个股 [2]

指数与ETF表现 - 中证大数据产业指数下跌2.40% [1] - 数据ETF(516000)下跌2.33% 最新报价0.92元 [1] - 数据ETF近2周累计上涨1.84% 涨幅排名可比基金1/3 [1] 成分股表现 - 科华数据领跌7.43% [1] - 奥飞数据下跌6.55% [1] - 创业慧康下跌5.55% [1] - 用友网络下跌4.16% [1] - 光环新网下跌4.09% [1] 资金流向 - 数据ETF最新资金净流入565.44万元 [1] - 近7个交易日合计资金净流入1351.86万元 [1] 腾讯控股财务表现 - Q1收入1800.22亿元 同比增长13% [1] - 经调整净利润613.29亿元 同比增长22% [1] - 经营活动现金流量净额769亿元 [1] - 资本开支230亿元 主要用于支持AI相关业务发展 [1] 战略发展 - AI能力对效果广告与长青游戏业务产生实质性贡献 [2] - 加大对元宝应用与微信内AI等新机遇的投入 [2] - 现有高质量收入带来的经营杠杆有助于消化AI相关投入成本 [2] 产品覆盖 - 数据ETF紧密跟踪中证大数据产业指数 [2] - 成分股聚焦DeepSeek、AI算力、鸿蒙产业链等热门概念板块 [2] - 覆盖科大讯飞、中科曙光、浪潮信息、恒生电子等热门个股 [2]

市场表现 - 中证大数据产业指数上涨1 09% 成分股航天宏图上涨5 33% 中科星图上涨3 49% 石基信息上涨3 40% 奇安信 盛视科技等个股跟涨 [1] - 数据ETF（516000）上涨0 96% 最新价报0 94元 近1周累计上涨0 76% 领涨同类ETF [1] - 数据ETF盘中换手率1 21% 成交额508 82万元 近1周日均成交2382 12万元 [1] - 数据ETF最新资金净流出187 33万元 近4个交易日内合计资金净流入1164 29万元 [1] 行业趋势 - 天风证券研报指出 Q2及下半年核心逻辑围绕"阿里链生态+国产替代+AI应用扩散" 阿里链生态体系有望成为中国B端Agent落地的"链主" [1] - 国产算力与信创板块受益于政策支持自主可控与技术迭代 景气度有望持续上行 [1] - AI应用与SaaS将加速向金融IT 智能车等垂类行业扩散 [1] ETF及成分股 - 数据ETF（516000）及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 成分股聚焦DeepSeek AI算力 鸿蒙产业链等热门概念板块 [2] - 成分股覆盖科大讯飞 中科曙光 浪潮信息 恒生电子等热门个股 [2]

中证大数据产业指数表现 - 截至5月9日11:09 中证大数据产业指数(930902)下跌2 07% [1] - 成分股涨跌互现 中科星图领涨1 58% 拓维信息上涨1 45% 中国软件上涨0 3% 东华软件领跌5 62% 易点天下下跌4 89% 盛视科技下跌4 66% [1] - 数据ETF(516000)下跌1 99% 最新报价0 93元 近2周累计上涨6 84% [1] 数据ETF流动性及份额变化 - 数据ETF盘中换手2 02% 成交851 4万元 [1] - 近1年份额增长2 46亿份 新增份额位居可比基金第一位 [1] 阿里巴巴通义千问模型表现 - 5月6日 阿里巴巴开源的通义千问模型Qwen3在LiveBench测评中获全球开源模型冠军 [2] - 该模型在指令遵循能力上超越o3High o4-MiniHigh Gemini2 5pro等顶级闭源模型 位列全球第一 [2] - LiveBench榜单由图灵奖得主杨立昆联合纽约大学等机构推出 评估维度包括数学 推理 编程 语言理解等 [2] 数据ETF成分股覆盖范围 - 数据ETF(516000)及其联接基金紧密跟踪中证大数据产业指数 [2] - 成分股聚焦DeepSeek AI算力 鸿蒙产业链等概念板块 覆盖科大讯飞 中科曙光 浪潮信息 恒生电子等热门个股 [2]