近年来，中国股权投资整体环境面临转型的挑战，募资与退出双端承压，生物医药板块更是一度从高光 跌入低谷。一级市场骤然降温，二级市场估值持续收缩，曾经的明星赛道在短时间内失去光环。 2020年，在上实集团与上海医药的支持下，一支七人筹备小组悄然起步。没有外部热潮的簇拥，他们在 借来的办公室里搭建雏形，上实资本由此在"寒冬"中逆势出发。 短短数年，这家年轻的机构逐渐形成覆盖科研转化、VC/PE、并购整合、基石投资等环节的基金矩阵， 投资网络横跨国内主要生物医药产业集群，并将触角延伸至美国、德国和以色列。上实资本在项目中领 投率达到75%，展示了对行业的深刻洞察和投资专业度。在微创医疗、康华生物、东富龙等项目中，它 展现了支持产业链主的能力。 穿越经济、行业、资本和公司四重周期的起伏，从冷启动到逐步成型，上实资本的成长轨迹，既折射出 国资基金在市场化改革中的探索，也映照了中国生物医药产业在起伏周期中的突围。在2025年度投资人 大会上，上实集团首席金融与投资官、上实资本总裁谷峰提到："上实资本成长的五年，是经历了行业 周期和行业重构的五年。" "从设立第一天起，我们就提出要'市场化、专业化、国际化'。"在回顾上实资本 ...

项目概况 - 北京友谊商店于9月23日全面开园 结束四个月试营业 以新姿态回归 [1] - 项目改造由王府井集团主导 是其"一店一策"策略下的升级成果 [9] - 友谊商店始建于1964年 曾创年接待外宾539万人次纪录 连续十一届获首都旅游服务业最高荣誉紫禁杯 [9] 商业定位 - 采用100%首店及定制店阵容 构建餐饮 休闲 文化 健康多元业态融合的"城市自在生活圈" [1] - 转型为全时段运营模式 覆盖"早咖夜酒"到文化体验 休闲饮食到社交聚会等多重需求 [4] - 突破传统商业界限 打造花园院落式沉浸场景 重塑社交空间 [1][8] 业态特色 - 涵盖餐饮 休闲娱乐 新生活方式 潮流文化 健康医美等多重业态 [4] - 引入北京本土咖啡品牌BERRY BEANS(原传达室) 重庆意大利面餐厅Carbo(原仓库) 定制复古风超友谊老茶馆等特色商户 [5] - 保留原有建筑风貌和历史元素 同时注入现代设计和商业理念 [4] 市场反响 - 自2025年5月试营业以来 在社交平台备受关注 成为KOL和潮人探店打卡地 [5] - 被定位为北京CITYWALK新晋热门网红地标 [5] 改造理念 - 商业改造思维从业态组合转变为生态建设 注重消费者多元体验感 [8] - 通过花园式院落与老建筑 老物件穿插设计 融入自然感生态思维 [8]

如果说城市更新让米易的"骨架"更规整，那生态建设就是为这座小城添了"血肉"。沿着安宁河两岸 走访，从北边的海棠蓝湾湿地公园到南边的凤飞公园，11座公园像散落的珍珠，把县城妆点得绿意盎 然。据统计，米易县城建成区绿化覆盖率达43.04%，人均公园绿地面积16.92平方米，走在街头，随处 可见的绿植让人心情舒畅，不少游客都说"这里像个大花园"。 生态环境好了，城市的活力也跟着提了上来。从外地来米易从事珠宝生意的林志军说起这些年的变 化，他感触很深："我来米易快10年了，看着这里从'小县城'变成'宜居城'，生意也一年比一年好。" 从"穿街找空地"到"家门口享清闲"，米易县的生活环境变化，藏在居民日常的这些小事里，更源于 当地持续推进的城市有机更新。2022年，占地226亩的城南湿地公园建成开放，沿着安宁河修的亲水步 道、种满绿植的休闲平台，很快成了居民休闲的热门地。可当时紧邻公园的福园小区，却还是另一番景 象：外墙的涂料掉了大半，楼道里堆着杂物，小区门口的小路坑坑洼洼，居民们看着隔壁公园的好环 境，心里满是羡慕。 "群众盼着改善，我们就把这事放在心上。"米易县住房和城乡建设局副局长梁大伟说，正是看到了 居民对宜居环 ...

核心活动概述 - 中宣部组织2025年"活力中国调研行"主题采访活动于9月1日启动 聚焦四川9个城市近30个点位进行为期6天的深入调研 [1] - 活动覆盖成都 德阳 南充 遂宁 资阳 乐山 宜宾 泸州 内江 涉及创新消费空间 县域特色场景 文旅项目及民生设施 [1] - 中央及地方媒体超百名记者参与 包括人民日报 新华社 中央广播电视总台 光明日报 中新社等主流机构 [1] 调研内容重点 - 采访聚焦提振消费 科技创新 扩大开放 改善民生 生态建设五大领域 旨在展示四川"十四五"经济社会发展成就 [1] - 具体点位涵盖都市创新消费空间 县域特色消费场景 "味美四川"餐饮品牌 "乐游蜀地"文旅项目 [1] - 包含千年古镇 工业遗迹 乡村田园 生态湿地 以及社区养老 产业园区托育等民生类设施 [1] 行业领域亮点 - 文化和旅游领域受重点关注 记者计划探访天府长岛数字文创园及电影《哪吒之魔童闹海》制作地 [2] - 峨眉山文旅融合发展动态被列为重点调研对象 反映文旅产业创新趋势 [2] - 消费促进措施获媒体关注 四川在促消费扩内需方面被评价为"思路新 措施实" [1] 政府参与机构 - 四川省发改委 商务厅 文化和旅游厅 省体育人才和产业发展中心 成都市商务局等部门参与情况介绍会 [2] - 政府部门向媒体集中介绍相关领域发展情况 包括消费 文旅 体育产业等方向 [2]

鸿蒙系统战略定位 - 鸿蒙是公司不得不打的一场战争 必须打赢 目标不仅在国内 还要冲出国门走向世界 给客户提供另一个选择[1] - 鸿蒙系统开创源于2019年美国限制 最核心流行应用无法与华为连接 包括操作系统及各种应用服务均需自主解决[3] - 公司通过软硬芯云垂直化整合 以软补硬 非摩尔补摩尔等方式 在受限环境下构建持久竞争力[1][12] 生态系统建设挑战 - 构建生态系统是公司乃至中国均不擅长的领域 因历史上均嵌入别人系统 光刻机等商业价值不大领域被卡脖子[3][4] - 生态建设需调动伙伴积极性 伙伴90%精力不在华为 说服其投入开发已属成就 但需驱动5000家主力应用及50万-500万长尾支持[4] - 微信已支持鸿蒙版本 未来随客户增多伙伴投入力量将增加 公司坚持投入终端规模做大 改善合作利益格局[5] 研发投入与策略 - 2025年上半年研发费用达970亿元 同比增长9.1% 为营收增速两倍多 占营收比重22.7% 全年投入或超2024年1797亿元[1] - 科研分研究（用钱换知识）和开发（用知识换钱） 每年按研发投入20%-30%加强研究 多梯次多路径探索未知领域[6] - 在选定领域已处于领先地位 无跟随对象 需靠自身摸索 加强2012实验室和半导体器件研究 实现创新突破性发展[6] 人才战略与创新机制 - 公司10年前即关注顶级人才获取 战略研究院下设竞赛管理部追踪全球计算机大赛尖子 现有89名天才少年[7] - 技术岗位分突破性跳高型和蚂蚁雄兵型 重点培养突破能力人才 建立环境机制发挥其作用[7] - 主管100%具备基层成功实践经验 均从基层干上来 鼓励新员工以责任结果为导向 而非凭过往学历证明自己[17] 人工智能领域布局 - AI领域全球仅中美有资格竞争 美国算力及生态领先 中国数据算法应用场景领先 需将优势转为具体订单[9] - AI变现路径明确：成为世界算力第二选择 终端全面AI化 车业务成AI应用排头兵 电信网络AI化改造 ToB军团推动行业升级 内部运营AI化[13] - 大模型开源闭源需具体考量 闭源需绝对领先 开源需持续领先控制力 否则均难存活[16] 业务协同与客户导向 - 军团化模式旨在更贴近客户需求 尤其在矿山油田等非电信领域 需让产品理解应用场景 易集成使用[10] - 客户满意度是持续订单基础 本质靠有竞争力产品服务 技术突破 高质量解决方案 华为云等均需围绕此点[11] - 全球300多家主要电信运营商 但国内70%以上AI需求来自几家互联网公司 必须让客户满意才能获订单[11] 竞争优势与行业机遇 - 劣势为受约束无法获世界先进技术 优势为有中国大本营市场 目标在ICT和智能终端领域成为中国业务底座[12] - 动态行业是年轻人福利 有机会引领改变行业 但需付出额外努力[12] - 数字能源领域电动化智能化确定 需构建太阳能逆变器 光储发电机等核心能力 避免低门槛竞争[14] 知识管理与内部创新 - 公司设立CKO（首席知识官）负责全公司技术经验分享 建立体系及社区 鼓励内部知识复用和分享[15] - 信息安全保护与知识积累均重要 需平衡考量 建议员工以同理心思考 多辩论说服而非简单否定[16]

围绕"中华水塔何以长青？生态如何点绿成金？"罗东川巧妙借助六个故事，讲述了青海"两山"理念的生 动实践，其中包括西宁的绿色发展之路。 今天的西宁被称为高原"绿谷"，两山披绿、树荫成林、青绿满城。但在35年前，西宁却是山大水少、土 多树少，绿色一度是西宁人眼里的"奢侈品"。为了改善西宁生态环境，青海省实施了"造肺工程、润肺 工程"。35年间，几代人赓续奋斗，西宁南北山森林覆盖率由7.2%提高到79%，西宁市也成为西北地区 首个"国家园林城市""国家森林城市"双重荣誉的省会城市。 （原标题：省长现场致敬退休副省长：非常了不起！） 来源：政事儿综合央视《对话》、青海新闻网等 8月30日晚，央视《对话》节目播出《"两山"理念的高原答卷》，专访青海省委副书记、省长罗东川。 公开信息显示，1926年，尕布龙出生于海北草原上一个牧民家庭，历任河南县委书记、黄南州委副书 记，1979年任青海省委常委、副省长，后任副省长。 1989年，青海省委、省政府做出"绿化西宁南北山、改善西宁生态环境"的重要决策，正式启动了功在当 代、利在千秋的西宁南北山绿化工程。 1992年，66岁的尕布龙从省人大常委会副主任的位置上退下来后，就主动请 ...

娃哈哈公司动态 - 董事长宗馥莉首次公开回应家族遗产纠纷及优化经销商争议 表示不会因风波改变公司经营方向 [4][5] - 宗馥莉坦言公司今年业绩可能不及去年同期 [6] 可靠股份公司治理 - 公司董事会出现重大分歧 实控人前妻鲍佳对多项议案投反对票 指控创始人金利伟存在随意投资亏损企业等经营问题 [6][7] - 公司因关联交易信息披露违规等问题 创始人金利伟及财务总监被监管部门约谈 [6] 泡泡玛特产品表现 - 创始人王宁带货的LABUBU新品上线即售罄 其中原价79元迷你款拉布布二级市场价格从400多元回落至100多元 原价499元ROCK大娃从近3000元回落至1100多元 [7][8] 鸿蒙生态进展 - 华为轮值董事长徐直军宣布鸿蒙生态已完成"脱胎换骨"转变 在应用适配、技术创新和行业应用取得重要进展 [2][8] 岚图汽车资本运作 - 岚图汽车将以介绍方式登陆港股市场 公司CEO卢放表示已获得20多万用户信赖 [2][8] 餐饮行业趋势 - 小菜园董事长汪书高指出餐饮行业同店销售额下滑属正常阶段 公司单店投资100多万元可实现10-11个月回本周期 [2][3][8] - 小菜园作为内地餐饮企业打破59个月港股上市沉寂 于去年年底成功登陆港股市场 [3][8]

核心观点 - 公司2025年第二季度营收同比增长11.7%至918亿元，但经调整净利润同比大幅下滑至14.93亿元，反映行业竞争加剧对利润的短期冲击[1][3] - 公司强调反对行业内卷，通过生态建设、技术创新和国际化拓展构建长期竞争优势，业务协同效应显著[2][7][8] - 行业竞争格局从双雄争霸演变为多方混战，但价格战不可持续，最终需回归服务品质和商业本质[11][12][16] 财务表现 - 2025年第二季度营收918亿元，同比增长11.7%，核心本地商业收入653亿元，同比增长7.7%[1][3] - 经调整净利润14.93亿元，同比大幅下滑，新业务收入265亿元，同比增长22.8%，亏损收窄至19亿元[1][3][8] - 现金储备充足，现金及现金等价物1017亿元，短期理财投资694亿元[10] 业务运营 - 用户规模持续扩大，美团App月活跃用户突破5亿，用户年均交易频次创新高[3] - 即时零售日订单量峰值突破1.5亿单，平均配送时间34分钟，履约效率领先[3] - 闪购业务成为增长亮点，618期间超1亿用户下单，高客单价商品成交额增2倍[5] - 闪电仓规模超5万家，助力本地夫妻店数字化转型和供应链效率提升[7] 生态建设 - 骑手保障升级，在17省市全额缴纳工伤险，养老保险补贴年底覆盖全国超百万骑手[14] - 设立16亿元夏季骑手保障专项补贴，扩大骑手大病关怀计划覆盖范围[15] - 商户扶持措施覆盖30余万餐饮商家，近半数商家订单量增长，四成收入提升[15] - 食品安全基建推进，11.7万家商户开通明厨亮灶直播，预计2025年底超20万家加入[15] 技术创新与国际化 - 季度研发投入63亿元，同比增长17.2%，重点投入AI技术[8] - 无人机在6城市开通64条航线，累计完成订单超60万单[8] - 国际化业务Keeta在香港巩固领先地位，覆盖沙特20个城市并进入卡塔尔市场[8] 战略调整 - 对美团优选进行战略转型，退出亏损区域，在核心区域探索次日达+自提模式[10] - 加码社区生鲜业务，计划加快小象超市扩张，覆盖国内所有一二线城市[10] - 新会员体系整合多业务权益，增强用户黏性和交易频次[7] 行业竞争格局 - 行业从美团与饿了么双雄争霸演变为美团、京东、阿里三方混战[11] - 补贴战可能延长，但无法持续，用户最终回归服务品质和理性选择[11][12] - 公司认为价格战无意义，专注履约效率、经济实惠和生态健康[13][16]

生态修复项目背景 - 内蒙古阿拉善左旗宗别立镇示范基地过去为不毛沙地 农牧民依赖放牧为生且收入微薄[2] - 阿拉善盟为全国荒漠化最严重区域之一 横亘三大沙漠且风沙危害严重[3] - 早期乔木造林因干旱缺水导致无法自然更新 林地逐渐枯萎死亡[3] 技术突破与模式创新 - 2010年启动百万亩梭梭肉苁蓉产业基地建设项目 规划43万亩梭梭造林地[3] - 首批10万亩梭梭因技术不成熟成活率仅28% 远低于国家70%验收标准[4] - 通过秋冬季造林试验实现突破 成活率提升5-10% 每亩节水450公斤且拓宽造林季节[4] 经济效益与产业成果 - 示范基地已建成43万亩梭梭林 形成37公里×23公里绿色防护屏障[7] - 接种肉苁蓉5.8万亩 年产鲜苁蓉300吨 产值近600万元[7] - 建成肉苁蓉加工车间 2021年以来嘎查集体经济累计增收30万元[7] 社会效益与生态改善 - 农牧民从"要我造林"转变为"我要造林" 成为生态建设者与受益者[5] - 风沙天气减少 沙梁消失 水土保持改善 生物多样性显著丰富[7] - 通过肉苁蓉嫁接项目形成集体经济壮大 农牧民增收与企业盈利的良性循环[7]

核心财务表现 - 二季度营收918亿元 同比增长11.7% [1] - 经调整溢利净额14.93亿元 同比下滑89.0% [1] - 新业务板块营收265亿元 同比增长22.8% [5] - 新业务亏损环比收窄至19亿元 [5] - 研发投入63亿元 同比增长17.2% [6] 业务板块表现 - 核心本地商业板块营收653亿元 同比增长7.7% [2] - 即时零售日订单量峰值超过1.5亿单 [2] - 全量配送订单平均送达时间34分钟 [2] - 联合800多个头部连锁餐饮品牌开设超5500家品牌卫星店 [2] - 计划年底开设超1万家卫星店 [2] - 美团闪购高客单价商品618期间成交额增长2倍 [2] - 联合零售商和品牌商建设超5万家闪电仓 [2] - 到店业务订单量同比增长超40% [2] - 年活跃商户数创新高 [2] - 酒旅交易规模在五一黄金周创历史峰值 [2] 商户支持措施 - 美团助力金覆盖30余万餐饮商家 [3] - 预计年底新增覆盖超10万家餐饮小店 [3] - 单店助力金最高5万元 [3] - 11.7万家商户开通明厨亮灶直播 [3] - 预计2025年底超20万家商家加入明厨亮灶 [3] - 未来三年投资建设1200家浣熊食堂 [3] 骑手权益保障 - 在17个省市为全体骑手全额缴纳工伤险 [4] - 骑手养老保险补贴年底覆盖全国 [4] - 设立16亿元夏季骑手保障专项补贴 [4] - 扩大骑手大病关怀计划报销范围并覆盖兼职骑手未成年子女 [4] - 联合生态伙伴打造骑手之家 [4] - 2025年底前全面取消超时罚款 [4] - 实施防疲劳措施 日均触发8小时弹窗骑手占18% 触发12小时强制下线仅占0.28% [4] 国际化与技术创新 - 中东市场Keeta覆盖沙特20个城市并在卡塔尔上线服务 [5] - 无人机在6个城市开通64条航线 [6] - 累计完成订单超60万单 [6] 管理层表态 - 公司坚决反对内卷 将继续捍卫市场地位 [1] - 公司长期专注于生态建设 让消费者商户骑手都受益 [1] - 核心本地商业展现强大韧性 新业务持续突破 [6]