收入和利润（同比环比） - 公司截至2025年6月30日止六个月收入为人民币286.3百万元，较2024年同期的404.1百万元下降29.1%[8] - 公司截至2025年6月30日止六个月毛利为人民币191.8百万元，较2024年同期的296.1百万元下降35.2%[8] - 公司截至2025年6月30日止六个月利润净额为人民币134.3百万元，较2024年同期的947.9百万元下降85.8%[8] - 公司经调整利润净额同比增长4.7%，从2024年的人民币129.7百万元增至2025年的人民币135.8百万元[8] - 总收入同比下降29.2%至人民币2.863亿元（2024年同期：4.041亿元）[16][17] - 其他收入同比增长14.3%至人民币1200万元（2024年同期：1050万元）[23] - 除税前利润同比下降86.0%至1.346亿元人民币（2024年：9.584亿元）[33] - 期内净利润同比下降85.8%至1.343亿元人民币（2024年：9.479亿元）[35] - 经调整期内净利润增长4.7%至1.3579亿元人民币（2024年：1.2973亿元）[38] - 公司2025年上半年收入为2.863亿元人民币，较2024年同期的4.041亿元人民币下降29.2%[120] - 公司2025年上半年毛利为1.917亿元人民币，较2024年同期的2.961亿元人民币下降35.3%[120] - 公司2025年上半年其他收益净额为8.053亿元人民币，较2024年同期的453万元人民币大幅增长[120] - 公司2025年上半年期内利润为1.343亿元人民币，较2024年同期的9.479亿元人民币下降85.8%[120] - 除税前利润大幅下降至1.3457亿元人民币，同比下降86%[127] - 总收入下降至2.86346亿元人民币，同比下降29.2%[133] - 公司总收入同比下降29.1%至286.346亿元人民币，对比去年同期404.13亿元人民币[139] - 分部利润总额同比下降35.6%至178.65亿元人民币，去年同期为277.187亿元人民币[139] - 按公允价值计入损益的金融资产收益大幅增至8.125亿元人民币，去年同期仅为1080万元人民币[143] - 基本每股盈利为134.303亿元人民币，加权平均股数增至9.867亿股[148] - 公司2025年上半年基本每股收益为0.14元人民币，较2024年同期的2.85元人民币下降95.1%[120] 成本和费用（同比环比） - 整体毛利率下降6.3个百分点至67.0%（2024年同期：73.3%）[20][22] - 销售及营销开支同比下降15.1%至6610万元人民币（2024年：7790万元）[27] - 行政开支同比大幅增长145.5%至3510万元人民币（2024年：1430万元）[28] - 研发开支同比下降11.7%至6550万元人民币（2024年：7420万元）[29] - 毛利率从2024年的73.3%下降至2025年的67.0%[51] - 公司2025年上半年研发开支为6548万元人民币，较2024年同期的7417万元人民币下降11.7%[120] - 销售及营销开支同比下降10.2%至5.295亿元人民币，含司机及乘客奖励3.223亿元人民币[139][145] - 研发开支同比下降11.7%至6.548亿元人民币，去年同期为7.417亿元人民币[139] - 员工成本总额同比上升9.6%至12.183亿元人民币，其中奖金支出激增138%至2.595亿元人民币[145] - 所得税开支仅为267万元人民币，去年同期为1047.9万元人民币[144] - 使用权资产折旧为296.5万元人民币，同比略有下降[145] - 以股份为基础的付款开支从2024年同期的1485.5万人民币下降至2025年的148.5万人民币，降幅达90.0%[161] - 截至2025年6月30日止六个月，因购股权产生的股份基础补偿拨回人民币(1,688,000)元[166] - 截至2024年6月30日止六个月，因购股权产生的股份基础补偿开支为人民币13,471,000元[166] - 因购股权重新定价产生增量公允价值开支人民币1,817,000元，额外人民币3,363,000元将在剩余2.5年摊销[167] - 2025年上半年以股份为基础的付款开支人民币2,037千元[186] 顺风车业务表现 - 公司顺风车业务截至2025年6月30日累计拥有19.9百万名认证私家车主[10] - 公司顺风车业务截至2025年6月30日止六个月整体交易额达到人民币2,608百万元[10] - 公司顺风车业务截至2025年6月30日止六个月订单量达到43.2百万[10] - 公司在全国366个城市提供顺风车服务[10] - 顺风车平台服务收入同比下降29.4%至人民币2.746亿元（2024年同期：3.892亿元）[17] - 顺风车业务毛利率下降7.0个百分点至67.2%（2024年同期：74.2%）[22][24] - 顺风车平台服务收入下降至2.74649亿元人民币，同比下降29.4%[133] 智慧出租车业务表现 - 公司在中国96个城市提供出租车网约服务[11] - 智慧出租车服务收入同比下降19.4%至人民币250万元（2024年同期：310万元）[17] - 智慧出租车业务毛损率改善34.4个百分点至-42.3%（2024年同期：-76.7%）[22][24] - 智慧出租车服务收入下降至249.7万元人民币，同比下降19.4%[133] 广告及其他业务表现 - 广告及其他服务收入同比下降22.0%至人民币920万元（2024年同期：1180万元）[17] - 广告业务毛利率提升6.9个百分点至90.1%（2024年同期：83.2%）[22][24] - 广告及其他服务收入下降至920万元人民币，同比下降22.1%[133] 现金流表现 - 现金及现金等价物减少5.6%至9.984亿元人民币（2024年12月：10.573亿元）[40] - 经营活动现金流净额大幅增长1296%至5618万元人民币（2024年：402.5万元）[41] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为9.984亿元人民币，较2023年底的10.573亿元人民币下降5.6%[121] - 经营所得现金净额由负转正，为4517.6万元人民币，而去年同期为经营所用现金净额633.8万元人民币[127] - 投资活动所用现金净额为1.11605亿元人民币，去年同期为投资活动所得现金净额1.42683亿元人民币[128] - 融资活动所用现金净额为318.7万元人民币，去年同期为融资活动所得现金净额2.0457亿元人民币[128] - 期末现金及现金等价物为9.98444亿元人民币，较期初下降5.6%[128] 资产和负债关键指标变化 - 流动资产增长9.2%至19.147亿元人民币（2024年12月：17.529亿元）[39] - 金融资产公允价值变动收益激增至人民币8050万元（2024年同期：50万元）[25] - 优先股公允价值变动收益为零（2024年：收益8.702亿元）[30] - 经调整净利润率从2024年的32.1%提升至2025年的47.4%[51] - 流动比率从2024年12月31日的283.1%提升至2025年6月30日的318.8%[51][52] - 资产负债比率从2024年12月31日的32.0%改善至2025年6月30日的29.2%[51][53] - 公司2025年6月30日按公允价值计入损益的金融资产为4.037亿元人民币，较2023年底的2.424亿元人民币增长66.5%[121] - 公司2025年6月30日资产净额为14.613亿元人民币，较2023年底的13.255亿元人民币增长10.2%[123] - 公司2025年6月30日权益总额为14.613亿元人民币，较2023年底的13.255亿元人民币增长10.2%[123] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动收益为8124.8万元人民币，去年同期为108万元人民币[127] - 贸易应收款项净额下降44%至325.4万元人民币，信贷亏损拨备为238.4万元人民币[152] - 贸易应收款项（扣除拨备）总额从2024年12月31日的581.5万人民币下降至2025年6月30日的325.4万人民币，降幅达44.0%[153] - 90日内贸易应收款项从2024年12月31日的539.6万人民币下降至2025年6月30日的322.4万人民币，降幅为40.3%[153] - 非流动预付款项从2024年12月31日的7177.6万人民币下降至2025年6月30日的6580.0万人民币，降幅为8.3%[154] - 流动预付款项从2024年12月31日的3097.1万人民币下降至2025年6月30日的2542.6万人民币，降幅为17.9%[154] - 按公允价值计入损益的金融资产从2024年12月31日的24239.4万人民币大幅增加至2025年6月30日的40365.0万人民币，增幅为66.5%[155] - 贸易应付款项从2024年12月31日的2117.1万人民币增加至2025年6月30日的2990.7万人民币，增幅为41.3%[157] - 90日内贸易应付款项从2024年12月31日的1197.9万人民币大幅增加至2025年6月30日的2200.4万人民币，增幅为83.7%[157] - 应付用户款项从2024年12月31日的53256.6万人民币下降至2025年6月30日的51593.8万人民币，降幅为3.1%[156] - 公司已发行普通股数量从2024年12月31日的993,979,853股增加至2025年6月30日的1,018,340,365股，增幅为2.5%[159] 股权激励计划 - 截至2025年6月30日已授出及发行8,230,000股受限制股份占公司已发行股本总额0.81%[68][73] - 受限制股份归属安排：截至2022年12月31日53.9%已归属，2022年后三年每年归属14.2%，2026年12月31日前归属剩余3.5%[73] - 截至2025年6月30日止六个月期间受限制股份的7.1%已完成归属[73] - 首席财务官姜震宇持有7,000,000股受限制股份占公司股本0.69%[68] - 其他五名雇员共持有1,230,000股受限制股份占公司股本0.12%[68] - 截至2025年6月30日已授出23,391,309股购股权股份未支付任何代价[74] - 购股权归属期为四年每年归属25%公司有权在并购等交易中加速归属[74] - 雇员离职时未归属购股权将失效并由公司以零代价回购[74] - 上市后不再授予新的受限制股份或购股权[68][74] - 所有奖励股份均由员工购股权计划代名人持有[68][74] - 截至2025年6月30日，公司董事及高管获授购股权涉及股份9,587,437股，行使价为0.0001美元，有效期十年[76] - 公司其他雇员获授购股权涉及股份22,803,712股，行使价区间为0.0001至0.15美元[76] - 报告期内雇员行使购股权6,051,870股，加权平均价格1.26港元[76] - 报告期内雇员购股权失效2,947,970股，期末尚未行使购股权总额23,391,309股[76] - 截至2025年6月30日，购股权计划归属进度达6.77%[78] - 购股权计划分期归属比例：2023年末57.73%，2024年末14.22%，2025年末13.54%[78] - 首次公开发售后受限制股份单位授权限额99,397,985股，占上市日已发行股份约10%[82] - 服务提供商分项限额9,939,798股，占上市日已发行股份约1%[82] - 雇员购股权计划代名人持有36,594,818股股份，用于多项股权激励计划[79] - 购股权计划股份占比计算基准为全部行使后扩大的已发行股份总量[79] - 根据首次公开发售后受限制股份单位计划可发行的股份总数不超过已发行股份总数的10%[83] - 截至2025年6月30日六个月期间公司授出11,000,000份受限制股份单位[85] - 截至2025年6月30日尚未行使或归属的受限制股份单位为9,146,250份[85] - 截至2025年6月30日已授出购股权及奖励可能发行的股份数目为9,146,250股[88] - 已授出购股权及奖励数目占已发行股份加权平均数的比例为1%[88] - 2025年1月1日可供授出的奖励数目为99,397,985份（总限额）和9,939,798份（服务提供商分项限额）[88] - 2025年6月30日可供授出的奖励数目为88,397,985份（总限额）和9,939,798份（服务提供商分项限额）[88] - 公司已授出受限制股份单位将分16批等额归属[87][88] - 截至2025年6月30日，未行使的以时间为基础的购股权数量为13,481,854份，加权平均行使价为0.0034美元[164] - 截至2025年6月30日止六个月，已行使购股权数量为5,590,038份，加权平均行使价为0.0027美元[164] - 2024年已授出购股权的加权平均公允价值为0.71美元，使用二项式模型计算[166] - 2020年授予的受限制股份于授出日期的加权平均公允价值为0.76美元[172] - 截至2025年6月30日，2020年授予的未行使股份数量为874,999份[172] - 购股权重新定价后行使价由每股0.044-0.15美元下调至0.0001美元[167][169] - 2023年授予受限制股份9,587,437股，公允价值每股0.89美元[173] - 2025年授予受限制股份单位11,000,000份，公允价值每股1.07港元[175] - 截至2025年6月30日尚未行使的2025年授予受限制股份单位9,145,000份[176] 股东结构和关联方 - 董事长宋中杰通过受控公司持有公司64.80%的权益，并个人实益持有0.39%的股份[55] - 董事李斌通过受控公司及信托被视为持有公司总计20.66%的权益[55][58] - 主要股东5brothers Limited直接及间接持有公司总计64.80%的权益[60] - Leap Profit Investment Limited实益持有公司16.58%的股份[60] - 上海蔚郁企业管理咨询合伙企业通过受控公司持有公司16.58%的权益[60] - 湖北长江蔚来新能源产业发展基金合伙企业持有168,888,700股，占公司权益16.58%[61] - IDG China Venture Capital Fund IV, L.P.及关联方合计持有99,637,504股，占公司权益9.78%[62] - IDG China Venture Capital Fund IV Associates L.P.持有88,328,648股，占公司权益8.67%[62] - Eastnor Castle Limited持有69,601,825股，占公司权益6.83%[62] - China Harvest Fund III, L.P.及其关联方合计持有69,601,825股，占公司权益6.83%[62][67] - 蔚来集团通过多层控股结构间接持有168,888,700股，占公司权益16.58%[61][67] - HO Chi Sing先生通过IDG关联结构持有99,637,504股，占公司权益9.78%[62][67] - QIU Mark先生通过华兴资本关联结构持有69,601,825股，占公司权益6.83%[62][67] - 5brothers Limited通过投票代理协议控制339,326,886股股份[62] - 所有披露权益数据截至2025年6月30日，且均属好仓（L）[61][62][67] - 公司间接全资附属公司Lightwind Global Limited已完成认购优信有限公司股份[102] - 关联方优信（安徽）产业投资集团有限公司贷款于2025年4月9日全额偿还，原余额人民币35,718千元[184] - 截至2025年6月30日应收关联方蔚来汽车销售服务有限公司款项人民币990千元[185] - 控股股东包括5brothers Limited及联合创始人通过英属维京群岛控股公司控制的实体[189][190] - 联合创始人为宋中杰、李金龙、朱敏、段剑波及李跃军五位成员[189][191] -

收入和利润（同比环比） - 收益大幅下降至738.6万元人民币，同比下降76.8%[5] - 公司總收益為738.6萬人民幣，較去年同期3181.7萬人民幣下降76.8%[19][21] - 公司2025年上半年收益为738.6万人民币，较2024年同期的3181.7万人民币下降76.8%[26][29] - 公司收入下降至人民币7.4百万元，同比下降76.7%或人民币24.4百万元[54] - 毛利润为34.6万元人民币，去年同期为亏损183.3万元人民币[5] - 公司实现毛利约人民币346,000元，扭转了以往毛损局面[54] - 本期亏损为657.3万元人民币，较去年同期亏损859.9万元人民币收窄23.6%[5] - 公司除稅前虧損657.3萬人民幣，較去年同期虧損859.9萬人民幣改善23.6%[19][21] - 公司2025年上半年除税前亏损为657.3万人民币，较2024年同期的859.9万人民币改善23.6%[34] - 公司期内净亏损收窄至约人民币6.6百万元，同比下降约人民币2.0百万元[55] - 每股基本及摊薄亏损为0.72人民币分，较去年同期0.97人民币分有所改善[6] - 公司2025年上半年每股基本亏损为0.0072人民币，基于加权平均股数9.228亿股计算[37] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年上半年员工成本总额为39.7万人民币，较2024年同期的66.2万人民币下降40.0%[35] - 公司2025年上半年物业、厂房及设备折旧为201.1万人民币，较2024年同期的277.6万人民币下降27.6%[35] - 公司2025年上半年确认开支的存货成本为704.0万人民币，较2024年同期的3303.1万人民币下降78.7%[35] - 公司行政开支减少约人民币2.6百万元，降幅35.1%至约人民币4.8百万元[54] - 未分配企業開支191.8萬人民幣，較去年同期433.4萬人民幣下降55.7%[19][21] 各条业务线表现 - 生豬屠宰及肉品貿易分部收益為738.6萬人民幣，較去年同期3181.7萬人民幣下降76.8%[19][21] - 生豬屠宰及肉品貿易分部業績虧損402.6萬人民幣，較去年同期虧損454.5萬人民幣改善11.4%[19][21] - 公司2025年上半年猪肉产品销售收益为738.6万人民币，较2024年同期的3181.7万人民币下降76.8%[29] - 公司屠宰及猪肉业务收入下降76.7%至人民币7.4百万元[54] - 管道系统产品业务收入为零，已暂停相关销售订单[53][54] - 透過損益按公平值列賬之金融資產公平值變動產生虧損62.4萬人民幣，去年同期為收益28.2萬人民幣[19][21] - 公司2025年上半年利息收入总额为20.8万人民币，较2024年同期的74.6万人民币下降72.1%[29] 各地区表现 - 公司主要运营地区为中国，截至2024年6月30日止六个月收益全部来自中国[25] 管理层讨论和指引 - 公司于2024年成功取得屠宰许可证，合资屠宰场试营运进展顺利并逐步投入运作[70] - 董事会预期2025年下半年财务表现将继续反映核心业务增长动力[70] 其他财务数据 - 现金及现金等价物减少至3.16亿元人民币，较期初减少20.6%[7][11] - 经营所用现金净额为8157.2万元人民币，去年同期为经营所得现金净额186.7万元人民币[11] - 贸易应收账款减少至1019.1万元人民币，较期初减少21.7%[7] - 预付款项及其他应收款项大幅增加至8049.9万元人民币，较期初增长5367%[7] - 资产净值下降至3.86亿元人民币，较期初减少2.1%[8] - 汇兑储备减少135万元人民币，主要受海外业务汇兑差额影响[10] - 分部總資產4.533億人民幣，較去年底4.607億人民幣下降1.6%[23] - 分部總負債5199.7萬人民幣，較去年底5337.4萬人民幣下降2.6%[23] - 綜合總資產4.592億人民幣，較去年底4.677億人民幣下降1.8%[24] - 綜合總負債7364.1萬人民幣，較去年底7400.2萬人民幣下降0.5%[24] - 公司银行结余及现金约人民币316.0百万元，较期初人民币397.8百万元下降[56] - 公司流动资产净值约人民币337.9百万元，较期初人民币343.9百万元略降[56] - 公司资产负债比率为零，无借款总额[57] - 透过损益按公平值列账之金融资产中上市股本证券公允价值从2024年末人民币538万元下降至2025年6月末人民币462万元，降幅14.2%[41] - 贸易应收账款净值从2024年末人民币1302万元下降至2025年6月末人民币1019万元，降幅21.8%[42] - 贸易应收账款预期信贷亏损拨备大幅增加34.1%，从2024年末人民币1276万元增至2025年6月末人民币1711万元[42] - 账龄61-90天的贸易应收账款激增逾42倍，从2024年末人民币18万元增至2025年6月末人民币775万元[42] - 预付款项从2024年末人民币130万元激增至2025年6月末人民币8016万元，主要由于新增人民币8015万元生物资产预付款[44] - 贸易应付账款从2024年末人民币1238万元下降至2025年6月末人民币988万元，降幅20.2%[45] - 超过60天账龄的贸易应付账款占比达92.6%，金额为人民币914万元[45] - 公司于2024年6月发行4200万股新股，每股发行价港币0.053元，募集资金总额约人民币206万元[47] - 应收贷款加权平均年利率为12.0%，金额为人民币262万元，需在一年内偿还[44] - 其他应收款项中包含应收利息人民币55万元，较2024年末的人民币57万元减少3.5%[44] 公司治理与股权 - 公司拥有30名员工，与期初数量持平[64] - 2023年购股权计划下可发行证券总数为88,083,800股股份，占公司已发行股本约9.5%[73] - 截至2025年6月30日止六个月期间，无购股权获授出、失效或被注销[75] - 2024年12月31日失效购股权数量为88,080,000股[75] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，负责审阅集团财务监控及风险管理体系[79] - 公司确认所有董事已遵守证券交易标准守则[76] - 公司持续遵守企业管治守则条文[78] - 截至2025年6月30日，董事及最高行政人员持股情况符合证券及期货条例披露要求[71] - 除董事及最高行政人员外，无其他人士持有需披露的股份权益或淡仓[72] - 公司2025年上半年无支付或宣派中期股息[39]

收入和利润（同比环比） - 公司收入同比下降14.4%至4.225亿元人民币，较上年同期4.937亿元减少[20] - 公司收入同比下降14.4%至4.225亿元人民币，去年同期为4.937亿元人民币[75] - 公司总收入同比下降14.4%，从2024年上半年的4.936亿人民币降至2025年同期的4.225亿人民币[92][93] - 期内亏损收窄15.7%至6760万元，主要得益于分销网络优化和开支管控[31] - 期内亏损收窄至6758.9万元人民币，同比改善15.7%（去年同期亏损8022万元）[75] - 公司期内亏损收窄15.7%，从2024年上半年的0.802亿人民币改善至2025年同期的0.676亿人民币[92][93] - 经营亏损收窄至6147.5万元人民币，同比改善15.3%[75] - 2025年上半年公司净亏损人民币6729.8万元[78] - 总亏损为人民币69.21百万元，较2024年12月31日的人民币83.9百万元减少17.5%[36] - 公司拥有人应占亏损为人民币67,298千元，同比收窄16.0%[102] - 每股亏损从10.02分改善至6.58分人民币[75] 成本和费用（同比环比） - 销售、分销、一般及行政开支减少17.1%[5] - 销售及分销开支下降15.7%至1.825亿元，主要因特许销售费和租金成本控制[28] - 销售及分销开支由截至2024年6月30日止六个月的人民币2.16466亿元下降至截至2025年6月30日止六个月的人民币1.82497亿元（下降约15.7%）[83] - 一般及行政开支由人民币2,249.6万元下降至人民币1,569.2万元（下降约30.2%）[83] - 雇员福利开支减少21.7%[5] - 内部雇员薪酬总额为人民币37.6百万元，较上一期间的人民币48.0百万元减少21.7%[43] - 外判雇员薪酬总额为人民币32.8百万元，较上一期间的人民币37.4百万元减少12.3%[43] - 雇员福利开支（包括董事酬金）为人民币37,588千元，同比下降21.7%[8] - 外包人员服务费为人民币32,816千元，同比下降12.3%[8] - 使用权资产折旧为人民币29,521千元，同比下降25.5%[8][106] - 物业、厂房及设备折旧为人民币7,014千元，同比下降32.1%[8][11] - 存货成本为人民币286,754千元，同比下降9.8%[8] - 使用权资产减值亏损为人民币2,765千元，同比下降4.6%[8][106] - 物业、厂房及设备减值亏损为人民币1,451千元，同比上升10.9%[8][11] - 董事及主要管理層薪酬總額為575.9萬元人民幣，較2024年同期的675.7萬元下降14.8%[147] - 薪金及津貼支出為485.6萬元人民幣，較2024年同期的576.8萬元下降15.8%[147] - 退休福利計劃供款為40.5萬元人民幣，較2024年同期的52.5萬元下降22.9%[147] 各业务线表现 - 自营零售渠道收入下降17.7%至3.328亿元，其中零售店/寄售专柜/线上商店分别下降17.0%/20.3%/14.6%[21] - 批发渠道收入微增0.5%至8970万元，其中连锁大卖场收入飙升134.6%至670万元[22] - 自营零售渠道收入同比下降18.3%，其中零售店收入下降17.0%，寄售专柜收入下降20.3%，线上商店收入下降14.6%[96] - 批发渠道收入同比下降11.8%，从2024年上半年的0.894亿人民币降至2025年同期的0.788亿人民币[96] 各地区表现 - 中国地区收入同比下降14.7%，从4.014亿人民币降至3.422亿人民币，港澳及海外地区收入同比下降12.5%，从0.957亿人民币降至0.838亿人民币[92][93] 运营效率 - 毛利率从截至2024年12月31日止年度的29.3%提升至报告期的29.9%[6] - 毛利率从34.0%下降至29.9%，但较2024全年29.3%有所改善[24] - 毛利率为29.9%，同比下降7.3个百分点[75] - 库存积压减少24.5%，存货周转天数从159天改善至123天[24][32] - 现金转换周期从117天大幅优化至70天，运营效率显著提升[33] - 存货余额降至1.727亿元人民币，较期初减少24.5%[76] - 2025年上半年经营现金流净流入人民币1415.6万元[79] 销售网络和渠道 - 零售店数量从期初140家减少至期末117家，净减少23家[9] - 寄售专柜数量从期初378个减少至期末353个，净减少25个[12] - 分销商数量从304家减少至253家[15] - 分销商覆盖的零售点从1,300多家减少至800多家[15] - 自营零售销售点（包括零售店及寄售专柜）从535个减少至470个[10] - 线上商店数量从34家增加至39家[13] - 连锁大卖场及超级市场的零售点从412个增加至420个[10] 资产和负债状况 - 现金状况从1940万元增至2280万元，流动比率0.9保持稳定[35] - 关联公司贷款融资从2.315亿元降至1.368亿元，已动用金额从1.398亿元减至7330万元[35] - 净债务状况为人民币228.4百万元，较2024年12月31日的人民币326.6百万元减少约30.1%[36] - 现金及现金等价物为人民币19.89百万元，较2024年12月31日的人民币16.64百万元增长19.6%[36] - 借款为人民币106.8百万元，较2024年12月31日的人民币107.22百万元略微减少0.4%[36] - 关联公司贷款为人民币76.27百万元，较2024年12月31日的人民币139.79百万元大幅减少45.4%[36] - 租赁负债为人民币42.09百万元，较2024年12月31日的人民币73.51百万元减少42.7%[36] - 受限制现金为人民币2.9百万元，较2024年12月31日的人民币2.7百万元增长7.4%[37] - 现金及现金等价物增至1989万元人民币，较期初增长19.6%[76] - 关联公司贷款从1.398亿元大幅减少至7326.5万元人民币[77] - 总净负债为6921万元人民币，较期初改善17.4%[77] - 租赁负债从7349.6万元减少至4208.8万元人民币[77] - 2025年6月30日现金及现金等价物为人民币1989万元[79] - 2025年6月30日流动负债净额人民币3453.2万元[82] - 2025年6月30日总负债净额人民币6921万元[82] - 2025年6月30日银行借款人民币1.068亿元[82] - 2025年6月30日关联公司贷款人民币7326.5万元[82] - 公司分部资产总额下降22.0%，从2024年底的4.546亿人民币降至2025年中的3.639亿人民币[94] - 公司负债总额下降19.5%，从2024年底的5.381亿人民币降至2025年中的4.331亿人民币[94] - 使用权资产账面净值下降至人民币36,411千元，较2024年末下降42.7%[105] - 应付租赁负债总额下降至人民币42,088千元，较2024年末下降42.7%[105] - 贸易应收款项总额为50,144千元人民币，较2024年末的51,033千元下降1.7%[112] - 贸易应收款项减值拨备为10,769千元人民币，占总额的21.5%[112] - 账龄超过180天的贸易应收款项为12,017千元人民币，较2024年末的11,188千元增加7.4%[112] - 贸易应付款项总额为113,008千元人民币，较2024年末的116,960千元下降3.4%[113][114] - 应付关联公司款项为20,617千元人民币，较2024年末的19,764千元增加4.3%[115] - 借款总额为106,800千元人民币，较2024年末的107,220千元下降0.4%[118] - 固定利率借款为84,000千元人民币，占总借款的78.7%[119] - 港元计值借款为22,800千元人民币，年利率为香港银行同业拆息加1.80%[119] - 一年内到期借款为106,800千元人民币，占总借款的100%[119] - 循环银行借款融资为10,000千元人民币，年利率2.80%，由物业抵押[119] - 截至2025年6月30日，应付关联公司款项总额为20,617,000元人民币，较2023年末19,764,000元人民币增长4.32%[143] - 关联公司贷款结余为76,265,000元人民币，较2023年末139,792,000元人民币下降45.45%，主要因利宝制品贸易有限公司贷款减少[143] - 应付关联公司款项包括隆俊发展有限公司9,193,000元人民币、利宝制品贸易有限公司8,114,000元人民币及君盈利有限公司3,310,000元人民币，均为无抵押免息贷款[143] - 利寶製品貿易有限公司貸款融資修訂為1.5億港元或等值美元（約人民幣1.368億元），較2024年12月31日協議的2.5億港元（約人民幣2.315億元）減少40%[144] - 利寶製品貿易有限公司美元貸款本金餘額為774.7萬美元（約人民幣5502.5萬元），較2024年12月31日的1584.1萬美元（約人民幣1.143億元）下降51.1%[144] - 利寶製品貿易有限公司港元貸款本金餘額為2000萬港元（約人民幣1824萬元），較2024年12月31日的2750萬港元（約人民幣2546.5萬元）減少27.3%[144] - 關聯方貸款年利率維持2.0%不變，均為無抵押且兩年內償還[144] 融资和资本活动 - 2025年上半年发行股份筹资人民币1974.6万元[78] - 2025年上半年发行可转换优先股筹资人民币6781.9万元[78] - 关联公司提供未动用贷款融资额度约人民币6,353.5万元，总额度1.5亿港元（约人民币1.368亿元）[83] - 金融机构未动用贷款融资约人民币700万元[83] - 未动用融资总额为人民币7,053.5万元[83] - 董事提供贷款人民币1,500万元已于2025年6月重续至2027年2月到期[83] - 公司向母公司Asian Glory Holdings Limited发行1,122,657,143股可转换优先股，每股发行价0.07港元，总发行价78,586,000港元[121] - 可转换优先股年股息率为发行价的2%，即每年固定优先现金股息约1,571,720港元[121][124] - 可转换优先股可1:1转换为普通股，转换时无需支付额外款项（除税费外）[122] - 可转换优先股负债部分公允值为5,037,000港元，权益部分公允值为73,549,000港元[125] - 可转换优先股负债部分实际利率为22.35%[125] - 截至2025年6月30日，可转换优先股负债部分账面值为4,909千元人民币（约5,425,000港元）[126] - 公司法定普通股数量减少1,200,000,000股至48,800,000,000股，同时增加1,200,000,000股法定可转换优先股[127] - 2025年2月19日发行305,914,286股普通股，发行价每股0.07港元，公允值按当日收盘价0.04港元计算为12,237,000港元[130] - 贷款资本化产生差额9,177,000港元（约8,463,000元人民币）计入资本储备[130] - 公司于2024年12月27日签订贷款资本化协议，将应付利宝制品贸易有限公司的100,000,000港元无抵押贷款中的21,414,000港元通过发行305,914,286股新股偿还，78,586,000港元通过发行1,122,657,143股年股息率2%的新可转换优先股偿还[134] - 東莞利法寶向凱知樂貿易（天津）提供人民幣300萬元貸款，已於2025年7月29日全額償還[145] - 董事貸款人民幣1500萬元維持免息無抵押狀態，已續期至2027年2月到期[146] 股权和购股权计划 - 李澄曜先生直接持有14,000,000股，占已发行股份1.27%[52] - 李澄曜先生通过受控法团持有1,853,795,952股，占已发行股份167.62%[52] - 仲梅女士直接持有4,000,000股，占已发行股份0.36%[52] - 仲梅女士通过受控法团持有29,999,100股，占已发行股份2.71%[52] - 杜平先生直接持有1,500,000股，占已发行股份0.14%[52] - 杜平先生通过受控法团持有2,999,910股，占已发行股份0.27%[52] - 李澄曜先生持有Asian Glory全部50,000股普通股，股权百分比100%[53] - 邓凯伦女士通过配偶权益持有1,867,795,952股，占已发行股份168.89%[54] - Asian Glory作为实益拥有人持有1,853,777,953股，占已发行股份167.62%[54] - 利宝持有17,999股股份，Asian Glory拥有其约92%权益[55] - 首次公开发售后购股权计划下可发行股份总数80,000,000股，占2025年6月30日已发行股份（不含库存股份）的7.2%[59] - 2025年7月25日向16名承授人授出76,500,000份购股权[61] - 首次公开发售前购股权计划下1,400,000股相关股份失效，购股权储备人民币1,170,000元重分类至保留盈利[64] - 首次公开发售前购股权计划下可供发行股份总数26,000,000股，占2025年6月30日已发行股份（不含库存股份）的2.4%[64] - 董事李澄曜持有4,000,000份尚未行使购股权[63] - 董事仲梅持有4,000,000份尚未行使购股权[63] - 董事杜平持有1,500,000份尚未行使购股权[63] - 雇员持有16,500,000份尚未行使购股权[63] - 购股权加权平均股价1.15港元，行使价0.80港元，预期波幅45.96%[65] - 购股权无风险利率1.88%，预期股息率0.00%[65] - 公司2017年授出47,500,000股购股权，行使价每股0.8港元，分三批归属（40%/30%/30%）[132][133] - 截至2025年6月30日，首次公开发售前购股权计划下尚未行使的购股权为26,000,000股，较期初27,400,000股减少1,400,000股（5.11%），全部因期内失效导致[135] - 首次公开发售后购股权计划自2017年10月20日采纳起至2025年6月30日未授出任何购股权，该计划剩余有效期超过2年[136][140] - 向主要股东或独立非执行董事等关联人士授出购股权时，若12个月内合计行权股份数超已发行股份0.1%或总值超5,000,000港元，须经股东投票批准[137] - 根据购股权计划，所有计划下可能配发的股份总数不得超过公司2017年11月10日上市时已发行股份总数的10%，除非获股东批准[139] - 截至2025年6月30日，Asian Glory持有公司股权66.11%，较2024年12月31日的53.15%上升12.96个百分点，为单一最大股东[141] - 授予董事及15名員工合計7650萬份購股權，行使價與收市價均為每股0.063港元[148] 其他财务数据 - 雇员总数约为900名，较2023年6月30日的约1200名减少25%[43] - 2025年上半年投资活动现金净流出人民币269.3万元[79] - 汇兑收益净

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司收入为人民币8.319亿元[10] - 报告期收益831.9百万元人民币，同比下降15.3%（去年同期981.8百万元）[38] - 公司毛利为人民币3.394亿元，毛利率为40.8%，同比提升6.3个百分点[10] - 毛利率40.8%，同比提升6.3个百分点（去年同期34.5%）[46] - 公司净利润为人民币1.486亿元，同比增长3.1%[10] - 经调整非国际财务报告准则净利润为人民币1.835亿元，同比增长9.1%[10] - 净利润为人民币148.6百万元，去年同期为人民币144.2百万元[56] - 经调整非国际财务报告准则净利润为人民币183.5百万元，去年同期为人民币168.2百万元[56] - 公司期内溢利为人民币121,805千元，同比增长4.3%[141][143] - 母公司拥有人应占溢利同比增长4.3%至12.18亿元人民币，去年同期为11.68亿元人民币[134] - 母公司普通权益持有人应占溢利为121,805千元，同比增长4.3%[179] - 公司总收益从2024年上半年的9.818亿人民币下降至2025年上半年的8.319亿人民币，同比下降15.3%[157] - 按公平值列入损益之金融资产公平值收益下降18.4%至5.26亿元人民币，去年同期为6.44亿元人民币[134] - 按公平值列入损益之金融资产的公平值收益为人民币5258万[154] - 按公平值投资实现公平值变动收益52,575千元[184] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本492.4百万元人民币，同比下降23.4%（去年同期642.7百万元）[45] - 研发费用40.3百万元人民币，同比下降5.8%（去年同期42.8百万元）[50] - 研发费用同比下降5.8%至4.03亿元人民币，去年同期为4.28亿元人民币[134] - 研发费用为人民币4033万[154] - 其他收入及收益24.9百万元人民币，同比下降43.8%（去年同期44.3百万元）[47] - 其他收入及收益总额从2024年上半年的4426万人民币下降至2025年上半年的2487万人民币，同比下降43.8%[163] - 政府补助及补贴从2024年上半年的1875万人民币下降至2025年上半年的787万人民币，同比下降58.0%[163] - 财务成本下降40.9%至人民币18.5百万元，主要因偿还银行贷款[54] - 财务成本总额为1851.4万元人民币，同比下降40.9%，其中银行贷款利息开支从3172.1万元降至1830万元[164] - 银行利息开支显著减少至1830万元人民币，较去年同期3172.1万元下降42.3%[164] - 已售存货成本为22.5亿元人民币，较去年同期39.02亿元下降42.4%[165] - 员工成本总额为3.04亿元人民币，同比增长10.3%，其中薪金及福利支出增长至2.75亿元[165] - 所得税开支减少44.1%至人民币23.1百万元，主因递延税项拨回[55] - 所得税开支总额为2305.8万元人民币，较去年同期4127.9万元下降44.1%[167] - 递延所得税项产生收益1394.5万元人民币，去年同期为支出423万元[167] - 其他开支减少69.8%至人民币2.6百万元，去年同期为人民币8.7百万元[53] - 金融资产减值亏损净额录得拨回人民币0.4百万元，去年同期为亏损人民币4.7百万元[52] CRO业务表现 - CRO业务收入为人民币4.228亿元，同比增长9.6%[12] - CRO业务经调整毛利为人民币1.946亿元，同比增长16.4%[12] - 海外CRO收入占比达85.0%，同比增长4.9%[13] - 中国内地CRO收入占比15.0%，同比增长46.6%[13] - 新分子模式占CRO收入15.0%，同比增长19.0%[14] - AI参与赋能的CRO项目收入占比近总CRO收入的10.0%[15] - AIDD累计参与项目数达175个，采购CADD/AIDD的累计客户数为67家[15] - 累计服务客户数量增加至2,574家[10] 朗华制药（CDMO）表现 - 朗华制药2025年上半年收入为人民币4.09亿元，同比下降近31.4%[18] - 朗华制药2025年上半年经调整毛利为人民币1.551亿元，同比下降近13.4%[18] - 朗华制药前十大客户收入占比68.3%，前十大客户留存率100.0%[19] - 朗华制药总产能为860立方米，新建400立方米产能[19] - CMC外部BD客户订单数占比55.0%，金额占比56.0%[20] - 维亚导流CMC客户订单数占比45.0%，金额占比44.0%[20] 孵化投资业务表现 - 公司累计投资孵化93家初创公司，获得近人民币7650万元回款[21] - 孵化公司融资总额约2.936亿美元，累计在研管线总数近228条[21] 技术平台与研发能力 - 公司累计研究超过2,187个独立药物靶标[24] - 2025年上半年新增交付89个药物靶标[24] - 公司V-DEL平台构建了高达千亿级别DNA编码化合物库[28] - 公司建立了涵盖环肽、分子胶、共价片段等千亿级化合物库[28] - 公司已建立成熟多样的重组蛋白表达系统[26] - 冷冻电镜技术可高效对蛋白降解复合物等进行高分辨率结构解析[27] - 公司已成功打造亲合力优先的早期药物筛选平台[28] - 公司药理药效平台已扩展到动物免疫、肿瘤药效等多领域[29] - 公司可提供一站式新机理药物发现与研究平台[25] - 公司已建立自有膜蛋白表达专利技术和纳米磷脂盘包装技术[26] - 公司多肽平台DEL多肽库单环库分子数量扩展到5万亿[32] - 公司多肽平台DEL多肽库环的大小从4-12aa扩展到4-17aa[32] - 公司成功交付多个抗体亲和力精细调控、抗体专利突破及Fc融合蛋白酶活性优化等复杂任务[31] - 公司已打造出功能强大且全面的一站式XDC技术服务平台[30] - 公司初步建成AI驱动的多肽研发技术平台[32] - 公司计算平台开发共价和非共价自由能微扰等先进算法[33] - 公司于2025年5月成功举办AIDD平台发布会[34] - 公司人工智能平台实现全新干湿实验联动的设计流程[34] 地区市场表现 - 美国市场收益429.7百万元人民币（同比增长14.4%），欧洲市场收益202.8百万元人民币（同比下降39.8%）[42] - 美国市场收益从2024年上半年的3.757亿人民币增长至2025年上半年的4.297亿人民币，同比增长14.4%[159][161] - 欧盟市场收益从2024年上半年的3.371亿人民币下降至2025年上半年的2.028亿人民币，同比下降39.8%[159][161] 分部业务表现 - 总收益为人民币8.319亿，其中药物发现服务贡献人民币4.23亿，CDMO及商业化服务贡献人民币4.135亿[154] - CDMO及商业化服务分部收益从2024年上半年的5.959亿人民币大幅下降至2025年上半年的4.090亿人民币，同比下降31.4%[158][160] - 药物发现服务分部收益从2024年上半年的3.756亿人民币增长至2025年上半年的4.150亿人民币，同比增长10.5%[158][160] - 维亚生物创新中心分部收益从2024年上半年的1030万人民币下降至2025年上半年的779万人民币，同比下降24.4%[158][160] - 销售产品收益从2024年上半年的5.772亿人民币下降至2025年上半年的3.983亿人民币，同比下降31.0%[158][160] - 来自最大客户的收益从2024年上半年的2.437亿人民币下降至2025年上半年的2.216亿人民币，同比下降9.1%[162] 资产、负债与现金流状况 - 现金及现金等价物减少3.9%至人民币904.5百万元，主因偿还银行借款净额人民币126.3百万元[57] - 现金及现金等价物减少3.9%至90.45亿元人民币，期初为94.16亿元人民币[137] - 贸易应收款项及应收票据下降27.3%至30.57亿元人民币，期初为42.05亿元人民币[137] - 存货同比增长16.3%至31.71亿元人民币，期初为27.27亿元人民币[137] - 资产净值同比增长2.4%至390.75亿元人民币，期初为381.62亿元人民币[140] - 经营活动产生现金流量净额同比下降14.8%至人民币129,823千元[144] - 经营现金流净额同比下降14.8%，从2024年的人民币1.523亿降至2025年的人民币1.298亿[146] - 投资活动所用现金流量净额大幅下降，从2024年流入人民币2.016亿转为2025年流出人民币1415万[146] - 融资活动所用现金流量净额改善57.1%，从2024年流出人民币3.546亿减少至2025年流出人民币1.52亿[146] - 期末现金及现金等价物同比下降12.7%，从2024年的人民币10.362亿降至2025年的人民币9.045亿[146][147] - 偿还银行借款大幅减少58.4%，从2024年的人民币13.327亿降至2025年的人民币5.543亿[146] - 银行借款所得款项同比下降56%，从2024年的人民币9.724亿降至2025年的人民币4.28亿[146] - 计息银行借款总额下降9.8%至112.90亿元人民币，期初为125.53亿元人民币][138][16] - 资产负债比率降至43.2%，2024年末为45.9%[57] - 贸易应收款项及票据总额为305,745千元，较期初下降27.3%[185] - 6个月内贸易应收款项占比92.6%，账龄结构保持健康[185] - 贸易应付款项及票据总额为181,256千元，较期初下降41.4%[187] - 其他应付款项及应计费用为142,866千元，较期初下降22.7%[188] - 计息银行借款总额从125.53亿元人民币下降至112.90亿元人民币，减少10.0%[190] - 即期银行借款从54.94亿元人民币增至60.10亿元人民币，增长9.4%[189] - 非即期银行借款从70.59亿元人民币降至52.81亿元人民币，减少25.2%[190] - 一年内到期借款占比53.2%（60.10亿元人民币）[191] - 第2年到期借款从4.85亿元人民币降至2.88亿元人民币，减少40.5%[191] - 第3至6年到期借款从2.21亿元人民币增至2.40亿元人民币，增长8.3%[191] - 物业、厂房及设备购置成本为38,652千元，同比大幅下降53.2%[182] - 按公平值列入损益之金融资产总额为935,749千元，较期初下降0.6%[183] - 累计亏损从人民币286,315千元改善至164,510千元，减亏42.5%[141] - 股份回购及注销导致股本减少人民币5,080千元[141] - 汇率波动储备产生损失人民币2,868千元，去年同期为收益5,109千元[141][143] - 贸易应收款项及应收票据改善，同比增加现金流人民币115,141千元[144] - 已付所得税减少15.5%至人民币46,228千元[144] - 确认以权益结算的股份付款开支人民币11,738千元，同比转正[144] - 母公司拥有人应占权益总额增长2.7%至人民币3,892,794千元[141] - 非控股权益增长12.9%至人民币14,682千元[141] - 资本开支为人民币38.7百万元，去年同期为人民币82.7百万元[59] - 购回股份付款为人民币508万[146] - 股份注销32,932,000股，股本从367,000元人民币减至361,000元人民币[193] - 库存股份从1.58亿元人民币减至1.29亿元人民币，减少18.1%[194] - 股份购回4,327,500股，总代价5080,000元人民币[194] - 关联方贷款从34,216,000元人民币降至0元人民币[198] - 公司向杭州聃诚支付人民币18,887,000元用于结算应收款项[199] - 应收杭州聃诚非贸易款项从人民币23,860千元降至5,222千元[200] - 应收费晓玉非贸易款项从人民币4,309千元微增至4,383千元[200] - 应收关联方非贸易款项总额从人民币28,169千元大幅减少至9,605千元[200] - 向杭州聃诚提供无抵押贷款人民币30,000,000元[200] - 贷款期限超过五年按五年期贷款基准利率计息[200] - 截至2025年6月30日以应付金额结算人民币25,791,000元[200] 员工与设施 - 公司员工总数2,085人，其中CRO研发人员1,098人（占52.7%），朗华制药员工753人[36] - 上海周浦新总部面积40,000平方米，法拉第路孵化中心实验室面积5,552平方米（占总使用面积73.3%）[36] - 成都园区实验室面积10,800平方米（占已投入使用物业面积88.5%）[39] - 截至2025年6月30日，公司共有2,085名雇员，报告期内总员工成本为人民币3.04亿元[69] 股权激励与公司治理 - 报告期内员工行使受限制股份单位计划816,000股[71] - 首次公开发售前股份奖励计划下尚有3,665,141份购股权未行使[70] - 第一期股权激励计划授出7,320,000份股票期权[71] - 第二期股权激励计划授出7,320,000份股票期权[71] - 报告期内无任何董事或雇员行使购股权[70] - 报告期内未发生重大劳资纠纷，雇员关系保持稳定[69] - 安永会计师事务所对中期财务资料进行独立审阅，未发现重大异常[76] - 主席毛晨兼任首席执行官职务，公司计划未来物色合适人选分任两职[73] - 自2024年报日期起，董事王晖获委任为归创通桥医疗科技非执行董事[77] - 毛晨先生直接及间接持有公司普通股220,083,543股，占已发行股本约10.34%[80] - 毛晨先生通过受控法团权益持有公司普通股90,925,000股，占已发行股本约4.27%[80] - 王暉先生通过受控法团权益持有公司普通股85,000,000股，占已发行股本约3.99%[80] - 毛隽女士通过受控法团权益持有公司普通股131,057,654股，占已发行股本约6.16%[89] - Zhou Min女士作为实益拥有人持有公司普通股100,000,000股，占已发行股本约4.70%[89] - 吴炯先生通过受控法团权益持有公司普通股212,194,544股，占已发行股本约9.97%[89] - Fenghe Harvest Ltd作为实益拥有人持有公司普通股154,821,323股，占已发行股本约7.27%[89] - Tamasek Holdings (Private) Limited通过受控法团权益持有公司普通股150,000,000股，占已发行股本约7.05%[89] - 毛晨先生通过Anji Pharmaceuticals Inc持有12,398,500股普通股，占该类股份约24.80%[83] - 毛晨先生通过Clues Therapeutics Inc持有20,257,515股普通股，占该类股份约17.73%[83] - 毛隽女士通过其控制的法团持有131,057,654股股份[90] - 吴炯先生持有Fenghe Harvest Ltd及Wu and Sons Limited的100.00%股本权益[90] - 可转换债券可转换为合共150,000,000股股份[90] - 股份奖励计划可授出的最大股份数目分别为270,937,302股、57,892,351股及2,194,555股[91] - 股份奖励计划合共占紧接全球发售完成前但于资本化发行完成后公司已发行股本约22.07%[91] - 截至二零二五年六月三十日，购股权数目为3,665,141股[93] - 购股权归属期为授出日期后第二周年40%、第三周年20%、第四周年20%、第五周年20%[93] - 首次公开发售后购股权计划有效期为10年至2029年5月8日[96] - 购股权承授人需支付名义金额1港元[96] - 向主要股东或独立非执行董事授出购股权时12个月内累计行权股份不得超过已发行股份0.1%[97] - 向主要股东或独立非

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司营业收入为16.73亿元人民币，同比下降43.82%[23] - 营业收入为人民币16.73亿元，同比下降43.8%[33] - 公司营业收入16.733亿元人民币，同比下降43.8%[35][48] - 营业总收入同比下降43.8%，从29.79亿元降至16.73亿元[175] - 归属于公司股东的净亏损为4.49亿元人民币，去年同期亏损5478万元[23] - 归属于公司股东净亏损为人民币4.49亿元，亏损额进一步扩大[33] - 公司股东应占净亏损4.49亿元人民币[35] - 归属于母公司股东的净亏损为4.49亿元，同比增加719.4%[175] - 公司总亏损为5.03亿元人民币，去年同期亏损6973万元[23] - 净利润亏损扩大至5.03亿元，同比增加948.8%[175] - 基本每股收益为-0.70元/股，上年同期为-0.08元/股[25] - 加权平均净资产收益率为-11.84%，同比下降10.65个百分点[25] - 营业亏损扩大至5.04亿元，同比增加626.4%[175] - 非经常性损益总额为人民币968.29万元，主要来自政府补助935.49万元[27] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本19.265亿元人民币，同比下降30.48%[48] - 营业总成本下降29.7%，由30.41亿元降至21.38亿元[175] - 研发费用下降42.1%，从1.16亿元降至6685万元[175] - 销售费用下降69.5%，从1161万元降至354万元[175] - 信用减值损失-4600.3万元人民币，同比下降1087.94%[48] - 信用减值损失扩大至4600万元，同比增加1087.8%[175] - 利息费用增加10.4%，从5108万元增至5641万元[175] - 财务费用从2024年上半年的141.89万元大幅增加至2025年上半年的351.72万元，同比增长147.8%[179] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为负7.45亿元人民币，同比下降3890.11%[23] - 经营活动产生的现金流量净额为-7.448亿元人民币，同比下降3890.11%[48] - 筹资活动产生的现金流量净额为9.831亿元人民币，同比增长188.37%[48] - 经营活动现金流入从2024年上半年的23.63亿元大幅下降至2025年上半年的10.15亿元，减少57.1%[180] - 经营活动现金流出从2024年上半年的23.82亿元下降至2025年上半年的17.6亿元，减少26.1%[180] - 经营活动产生的现金流量净额从2024年上半年的-1866.68万元恶化至2025年上半年的-7.45亿元[180] - 投资活动产生的现金流量净额从2024年上半年的-3.04亿元改善至2025年上半年的-2.24亿元[180] - 销售商品提供劳务收到的现金从2024年上半年的22.69亿元大幅下降至2025年上半年的9.5亿元，减少58.2%[180] - 购买商品接受劳务支付的现金从2024年上半年的20.55亿元下降至2025年上半年的14.2亿元，减少30.9%[180] - 筹资活动现金流入总额为22.403亿元，同比增长91.8%（从11.677亿元增至22.403亿元）[182] - 取得借款收到的现金大幅增长82.9%至20.814亿元（上年同期11.378亿元）[182] - 偿还债务支付的现金增加88.3%至11.99亿元（上年同期6.368亿元）[182] - 经营活动现金净流出扩大至-1.106亿元（上年同期-0.510亿元）[183] - 销售商品提供劳务收到的现金锐减75.9%至0.524亿元（上年同期2.178亿元）[183] - 投资活动现金净流出大幅增至-1.501亿元（上年同期-0.05万元）[183] - 支付其他与经营活动有关的现金激增13.27倍至1.297亿元（上年同期0.091亿元）[183] - 收到其他与筹资活动有关的现金增长2.65倍至1.087亿元（上年同期0.298亿元）[182] - 吸收投资收到的现金为0.5005亿元（上年同期为0）[182] - 期末现金及现金等价物余额为1.446亿元，较期初1.306亿元增长10.7%[182] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 归属于公司股东的净资产为35.68亿元人民币，同比下降11.18%[23] - 归属于公司股东的净资产为人民币35.68亿元，较上年度末下降11.2%[33] - 公司股东应占净资产35.68亿元人民币，同比下降11.2%[35] - 公司总资产为136.31亿元人民币，同比增长10.77%[23] - 总资产人民币136.31亿元，较上年度末增长10.8%[33] - 公司总资产136.31亿元人民币，同比增长10.8%[35] - 应收账款增加至12.87亿元，占总资产9.44%，同比增长25.27%[55] - 短期借款大幅增加至22.62亿元，占总资产16.59%，同比增长37.87%[57] - 应付账款增至24.61亿元，占总资产18.06%，同比大幅增长54.40%[57] - 合同负债激增至3915万元，同比增长366.91%[57] - 应收票据减少至3.91亿元，同比下降40.02%[55] - 开发支出减少至521万元，同比下降50.25%[57] - 未分配利润亏损扩大至-9.10亿元，占总资产-6.67%[59] - 货币资金为1.48亿元人民币，较期初1.40亿元增长5.2%[166] - 应收账款为12.87亿元人民币，较期初10.27亿元增长25.3%[166] - 短期借款为22.62亿元人民币，较期初16.41亿元增长37.8%[168] - 应付账款为24.61亿元人民币，较期初15.94亿元增长54.5%[168] - 在建工程为38.26亿元人民币，较期初33.89亿元增长12.9%[166] - 固定资产为53.63亿元人民币，较期初46.46亿元增长15.4%[166] - 总资产为136.31亿元人民币，较期初123.05亿元增长10.8%[166] - 总负债为97.08亿元人民币，较期初79.31亿元增长22.4%[168] - 长期借款为31.54亿元人民币，较期初27.29亿元增长15.6%[168] - 一年内到期非流动负债为8.28亿元人民币，较期初9.34亿元下降11.4%[168] - 公司总资产从2024年底的123.05亿元增长至2025年中的136.31亿元，增幅约10.8%[170] - 公司所有者权益总额从2024年底的43.74亿元下降至2025年中的39.23亿元，降幅约10.3%[170] - 未分配利润亏损从2024年底的-4.61亿元扩大至2025年中的-9.10亿元，亏损增加约97.4%[170] - 货币资金从2024年底的1.26亿元大幅减少至2025年中的0.45亿元，降幅约64.5%[171] - 应收账款从2024年底的1.93亿元略降至2025年中的1.82亿元，降幅约6.1%[171] - 其他应收款从2024年底的9.22亿元减少至2025年中的7.89亿元，降幅约14.4%[171] - 长期股权投资从2024年底的41.03亿元增至2025年中的42.53亿元，增幅约3.7%[171] - 短期借款从2024年底的2.87亿元略降至2025年中的2.82亿元，降幅约1.8%[171] - 一年内到期的非流动负债从2024年底的2.19亿元增至2025年中的3.33亿元，增幅约52.1%[171] - 公司负债总额从2024年底的15.38亿元略降至2025年中的15.11亿元，降幅约1.8%[172] - 现金及现金等价物为人民币1.45亿元，较2024年末增加0.14亿元[96][98] - 流动负债为人民币63.76亿元，较2024年末增长24.97%[96][99] - 非流动负债为人民币33.32亿元，较2024年末增长17.76%[96][99] - 股东权益为人民币35.68亿元，较2024年末减少11.18%[96][99] - 流动比率0.53，速动比率0.33，均低于2024年末水平（0.65和0.41）[97][100] - 应收账款周转率2.60次，存货周转率3.73次，较2024年均有所下降（3.63次和5.40次）[97][100] - 资本负债比率268.01%，较2024年末上升73.83个百分点[101][102] - 短期借款余额为人民币22.62亿元，其中信用借款占20.88亿元（92.3%）[87][90] - 长期借款余额为人民币39.81亿元，含一年内到期部分8.27亿元[87][91] - 长期借款偿还期限分布：1-2年8.26亿元，2-5年19.80亿元，5年以上3.48亿元[93] - 货币资金受限金额为3,180,666.39元，受限原因为房屋维修基金及ETC押金[61] - 应收票据受限金额为30,369,111.85元，受限原因为质押[61] - 在建工程受限金额为200,610,000.00元，受限原因为抵押[61] - 无形资产受限金额为175,837,611.52元，受限原因为抵押[61] 业务表现和运营 - 光伏玻璃市场有效需求不足，行业竞争加剧，导致售价与销量双双同比下滑[50][51] - 中国新增光伏装机超过200GW，同比增长107%[28] - 中国光伏行业协会预测2025年全球新增装机规模上调至570–630GW[31] - 公司大吨位产能占比达到约70%[34] - 大吨位产能占比达到约70%[36] - 原材料集中采购覆盖率达90%[37][40] - 公司以增资并购方式收购江苏凯盛74.60%股权，首期增资款支付1.5亿元[63][64] - 江苏凯盛首条1200t/d超薄压延光伏玻璃生产线投产，年产能150万吨光伏组件封装材料[63][64] - 自贡新能源2000t/d光伏组件超薄封装材料项目总投资13.99亿元，预计2025年内开工[63][65] - 公司及合作方向自贡新能源共同增资5亿元用于项目建设[63][65] - 北方玻璃1200t/d生产线完成本期投资1.08亿元，占期末总资产0.8%[67][69] - 北方玻璃项目累计投资10.49亿元，占期末总资产7.7%[67][69] - 江苏凯盛通过增资优化业务布局，提升大吨位产能比重并降低单位制造成本[76] - 公司面临原材料价格波动风险，主要原材料采购成本占产品成本比重较大[81] - 公司主营业务为新能源玻璃制造与销售[191] - 合并财务报表范围包含5家全资附属公司及3家控股附属公司[197] - 附属公司主要分布在中国合肥、桐城、宜兴等地区[198] - 所有附属公司均为非自然人投资的有限责任公司[198] 长期股权投资表现 - 合肥新能源长期股权投资期末余额为97.518百万，占公司总资产7.15%，营业亏损10.465百万，净亏损10.599百万[72] - 桐城新能源长期股权投资期末余额为103.979百万，占公司总资产7.63%，营业亏损6.910百万，净亏损6.909百万[72] - 宜兴新能源长期股权投资期末余额为24.269百万，占公司总资产1.78%，营业亏损11.166百万，净亏损11.729百万[72] - 自贡新能源长期股权投资期末余额为30.000百万，占公司总资产2.20%，营业亏损5.178百万，净亏损5.041百万[72] - 漳州新能源长期股权投资期末余额为39.039百万，占公司总资产2.86%，营业亏损7.792百万，净亏损7.777百万[72] - 洛阳新能源长期股权投资期末余额为80.000百万，占公司总资产5.87%，营业亏损5.014百万，净亏损4.504百万[72] - 北方玻璃长期股权投资期末余额为35.537百万，占公司总资产2.61%，营业亏损1.612百万，净亏损1.612百万[72] - 江苏凯盛长期股权投资期末余额为15.000百万，占公司总资产1.10%，营业利润0.019百万，净利润0.019百万[72] 公司治理和合规 - 公司2025年8月29日召开董事会会议，全体董事出席[7] - 本中期报告中的财务报表未经审计[7] - 报告期内无利润分配或公积金转增股本预案[7] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[7] - 报告期内无违反规定决策程序对外提供担保的情况[7] - 报告期内无对公司生产经营构成实质性影响的重大风险[4] - 公司确认中期报告内容真实、准确、完整，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[7] - 公司负责人谢军、主管会计工作负责人陈红照及会计机构负责人李雪娇保证财务报告真实、准确、完整[7] - 公司聘请的境内会计师事务所为致同会计师事务所[19][22] - 公司自2025年6月27日起撤销监事会职能由董事会审计与风险委员会行使[110] - 公司报告期内未进行任何股份回购、出售或赎回操作[114][116] - 公司审计与风险委员会已审阅并同意2025年中期未经审计账目[114][116] - 公司严格遵循联交所企业管治守则及标准守则[114][116][117] - 2017年重大资产重组相关方承诺避免同业竞争 履行情况为是[123] - 2017年重大资产重组相关方承诺减少关联交易 履行情况为是[123] - 2020年非公开发行A股相关方承诺不干预公司经营 履行情况为是[125] - 报告期内控股股东及其他关联方无非经营性资金占用情况[126] - 报告期内公司无违规担保情况[127] - 报告期内公司无重大诉讼及仲裁事项[127] - 公司报告期内无控股股东及其他关联方非经营性资金占用情况[130] - 公司报告期内无违规担保事项发生[131] - 公司报告期内无重大诉讼或仲裁事项[132] - 公司2025年中期不宣派股息[119] - 公司本报告期无利润分配或资本公积金转增预案[111] 关联交易和金融服务 - 公司与关联方签订2024-2026年多项框架协议包括技术服务及金融服[129] - 公司与CNBMG签订2024-2026年度技术服务框架协议，2025年预计上限2300万元人民币，1-6月实际发生31万元人民币[133][136] - 公司与凯盛科技集团签订原材料采购框架协议，2025年预计上限52亿元人民币，1-6月实际采购6.637亿元人民币[136] - 公司在中国建材财务公司存款，2025年预计上限9亿元人民币，1-6月实际存款2.106亿元人民币[137] - 公司对自贡新能源进行增资，构成须予披露的关连交易[137] - 与CNBM财务公司存款业务期初余额为1.2566亿元，本期存入总额39.3422亿元，取出总额39.6532亿元，期末余额降至0.9456亿元[139] - CNBM财务公司贷款业务期初余额266万元，本期无新增贷款，还款30万元，期末余额降至236万元[142] - 向CNBM财务公司申请的其他金融服务总额度为3000万元，但本期实际发生额为0元[143] - 公司托管盛世新材料注册资本1亿元，年托管收益28.3万元[145] - 托管江苏光年注册资本1.5亿元，年托管收益28.3万元[145] - 托管凯盛玻璃控股注册资本9.5388亿元，托管期一年，暂未产生收益[145] 股东信息和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为3.3059万户，较期初3.0369万户增长8.9%[149][151] - 香港中央结算持股2.4824亿股（占比24.82%），本期减持100万股[153] - 中国洛阳浮法玻璃集团持股1.112亿股（占比17.22%），其中5559.8万股处于质押状态[153] - 中建材玻璃新材料研究院持股6383.55万股（占比9.89%），无质押冻结[153] - 凯盛科技集团期末持股29,515,000股，占总股本比例4.57%[156] - 香港中央结算有限公司期末持股1,792,899股，占总股本比例0.28%，本报告期内减持152,252股[156] - 香港中央结算（代理人）有限公司持有无限售条件流通股248,238,789股，全部为境外上市外资股[157] - 中国洛阳浮法玻璃集团持有无限售条件流通股111,195,912股，全部为人民币普通股[157] - 中建材玻璃新材料研究院集团持有无限售条件流通

收入表现 - 公司收入为人民币5.545亿元，同比下降21.2%[6] - 2025年上半年收入约人民币554.5百万元，同比下降21.2%[13][16] - 公司2025年上半年收入为人民币5.545亿元，较2024年同期的7.036亿元下降21.2%[32] - 收入为554,548千元，同比下降21.2%[116] - 公司2025年上半年总收入为55.45亿元人民币，同比下降21.2%，其中保险交易服务收入54.95亿元，保险技术服务收入5060万元[135] - 公司2024年上半年总收入为70.36亿元人民币，其中保险交易服务收入70.01亿元，保险技术服务收入3449万元[135] - 集团总收入同比下降21.2%至人民币554.548百万元，收入成本下降16.4%至人民币357.943百万元[142] - 保险交易服务分部收入同比下降21.5%至人民币549.488百万元，保险技术服务分部收入增长46.7%至人民币5.06百万元[142] 利润表现 - 公司期内利润为人民币6.646亿元，同比增长977.3%[6] - 公司经调整净利润为人民币6570万元，同比下降49.0%[6] - 2025年上半年期内利润约人民币664.6百万元，同比增幅超900%[13] - 公司期内利润从2024年上半年亏损人民币75.8百万元转为2025年上半年利润人民币664.6百万元，增长977.3%[53] - 公司经调整净利润2025年上半年为人民币65.738百万元，2024年上半年为人民币129.003百万元[55] - 公司2025年上半年净利润为6.64564亿元人民币，相比2024年同期亏损7575.4万元人民币实现大幅扭亏为盈[118] - 税后净利润大幅改善至人民币664.26百万元（2024年同期：亏损人民币75.984百万元）[151] - 公司2025年上半年基本每股盈利为人民币5.93元，相比2024年同期每股亏损0.94元显著改善[118] - 基本每股盈利为人民币5.94元（2024年同期：亏损人民币0.94元），加权平均股数增加38.4%至111.94百万股[151] - 公司2025年上半年净亏损扩大至5.9亿元人民币，较2024年同期净亏损7.4亿元有所改善[127] - 公司累计亏损从2024年初的47.98亿元扩大至2025年6月的61.08亿元[127] 成本和费用 - 营业成本同比下降16.4%至3.579亿元人民币（2024年同期：4.281亿元人民币）[37] - 销售及营销开支同比下降9.4%至6110万元人民币（2024年同期：6740万元人民币）[45] - 一般及行政开支同比上升13.4%至5330万元人民币（2024年同期：4700万元人民币）[46] - 研发开支同比下降16.9%至2290万元人民币（2024年同期：2760万元人民币）[47] - 营业成本为357,943千元，同比下降16.4%[116] - 研发开支为22,945千元，同比下降16.9%[116] - 销售及营销开支为61,108千元，同比下降9.4%[116] - 一般及行政开支为53,285千元，同比上升13.4%[116] - 员工成本同比下降9.6%至人民币70.878百万元，其中薪酬福利下降9.5%至人民币62.539百万元[145] - 上市开支大幅增加47.5%至人民币14.247百万元，专业服务费增长89.9%至人民币3.302百万元[146] - 使用权资产新增购置人民币17.673百万元，相关折旧费用增长55.6%至人民币4.686百万元[155][146] - 主要管理人员薪酬总额人民币5,294千元，同比下降25.5%（2024年同期：人民币7,108千元）[186] - 以股份为基础的薪酬支出人民币1,715千元，同比下降59.9%（2024年同期：人民币4,276千元）[186] - 关联方渠道推广及佣金开支人民币2,693千元，同比下降91.3%（2024年同期：人民币30,950千元）[187] 毛利和毛利率 - 公司毛利为人民币1.966亿元，同比下降28.6%[6] - 整体毛利同比下降28.6%至1.966亿元人民币（2024年同期：2.755亿元人民币）[38] - 整体毛利率下降至35.5%（2024年同期：39.2%）[38] - 保险交易服务毛利率下降至35.2%（2024年同期：39.1%）[39] - 保险技术服务毛利率上升至66.5%（2024年同期：51.1%）[40] - 毛利为196,605千元，同比下降28.6%[116] - 集团整体毛利率下降至35.5%（2024年同期：39.2%），其中保险交易服务分部毛利率35.2%，保险技术服务分部毛利率66.5%[142] 保费业务表现 - 公司总保费达人民币49亿元，同比增长25.7%[8] - 长期重疾险首年保费逆势增长30.7%[8] - 分红类产品首年保费达人民币2.41亿元，同比增长147.7%[8] - 2025年上半年总保费约人民币49亿元，同比增长25.7%[13] - 长期重疾险首年保费达约人民币2.27亿元，同比增长30.7%[13][18] - 分红类产品首年保费达约人民币2.41亿元，同比增长147.7%[13] - 定制产品首年保费累计约人民币799.4百万元，占首年保费总额比例超过51%[17] 技术服务与创新 - 技术服务费同比增长46.7%[9] - AI风控体系识别高风险保险案例超过60万例[9] - AI核验系统节省人效63%[9] - 智能风控解决方案收入约人民币5.1百万元，同比增长46.7%[23] 用户与代理人规模 - 累计服务投保用户超380万名，签约代理人规模突破2.9万人[20] - 截至2025年6月30日公司投保人数量超过380万名，其中30-45岁投保人贡献总保费占比62.1%，分保单量占比70.7%[25] 理赔服务 - 2025年上半年公司处理闪赔案件总数超过1.5万件，总金额超过人民币1100万元，平均理赔时效低至0.27天，客户满意度达99%[24] 管理层讨论和指引 - 公司计划深化线下分支机构网络布局并持续招募代理人，同时提供系统性职业培养计划[27] - 公司将持续开发定制保险产品，包括超级玛丽成人重疾、大黄蜂少儿重疾、增多多增额终身寿险等IP产品[26] - 公司将加强AI技术在核保、保险顾问和文件解析等关键环节的应用，推动全流程智能化升级[30] - 公司计划探索海外保险业务扩张，为长期可持续发展注入新动能[31] - 公司计划推出新的理赔服务承诺，持续优化售后服务以提高客户体验[27] 其他财务数据 - 其他净收入同比下降46.7%至270万元人民币（2024年同期：501万元人民币）[44] - 公司应占联营公司亏损从2024年上半年人民币1百万元增至2025年上半年人民币2.5百万元[51] - 公司所得税从2024年上半年人民币22.6百万元减少40.6%至2025年上半年人民币13.4百万元[52] - 实际所得税开支下降40.6%至人民币13.393百万元，主要因中国企业所得税减少35.4%至人民币27.603百万元[148] - 以公允价值计量金融资产已变现收益下降56.4%至人民币2.105百万元，利息收入下降19.7%至人民币0.84百万元[143] - 营业利润为61,623千元，同比下降55.4%[116] - 向投资者发行的金融工具账面值变动为619,015千元[116] - 税前利润为677,957千元，而去年同期为亏损53,204千元[116] 现金流 - 公司经营现金流净额从2024年上半年的2011.8万元大幅下降至2025年上半年的358.8万元，降幅达82.2%[129] - 公司期末现金及现金等价物为24.91亿元人民币，较期初11.34亿元增长119.7%[129] - 公司通过发行普通股获得融资18.04亿元人民币[129] - 公司投资活动现金净流出3810万元，主要由于购买金融投资79.43亿元[129] - 公司已付所得税从2024年上半年的1114.5万元下降至2025年上半年的595.2万元[129] - 现金及现金等价物从2024年底的113.4百万人民币增至2025年6月的249.1百万人民币，增长120%[160] 资产和负债 - 截至2025年6月30日总资产约人民币22亿元，较2024年末增长18.5%[14] - 截至2025年6月30日净资产约人民币12亿元，而2024年末为净负债人民币7亿元[14] - 公司总资产从2024年底的18.362亿元人民币增至2025年6月30日的21.75516亿元人民币，增长18.5%[121][122] - 公司流动负债从2024年底的24.71879亿元人民币降至2025年6月30日的8.57976亿元人民币，下降65.3%[121] - 公司权益总额从2024年底亏损7.39803亿元人民币转为2025年6月30日权益11.82294亿元人民币，改善显著[122] - 公司现金及现金等价物从2024年底的1.13368亿元人民币增至2025年6月30日的2.49143亿元人民币，增长119.8%[121] - 公司合约资产从2024年底的8.49584亿元人民币增至2025年6月30日的9.1299亿元人民币，增长7.5%[121] - 公司金融资产从2024年底的5.04796亿元人民币降至2025年6月30日的4.51987亿元人民币，下降10.5%[121] - 无形资产账面价值保持稳定在人民币40.6百万元[56] - 于联营公司权益从2024年底人民币5.1百万元减少至2025年6月30日人民币2.6百万元[57] - 预付款项及其他资产从2024年底人民币29.5百万元大幅增加至2025年6月30日人民币118.1百万元[58] - 应收账款从2024年底人民币96.1百万元增加至2025年6月30日人民币134.9百万元[59] - 合约资产从2024年底人民币849.6百万元增加至2025年6月30日人民币913百万元[60] - 银行结余及现金为人民币249.1百万元[65] - 预付款项及其他资产总额从2024年底的29.5百万人民币增至2025年6月的118.1百万人民币，增长300%[156] - 理财产品从2024年底的504.8百万人民币降至2025年6月的452.0百万人民币，减少10.5%[161] - 应收账款净额从2024年底的96.1百万人民币增至2025年6月的134.9百万人民币，增长40.4%[157] - 合约资产净额从2024年底的849.6百万人民币增至2025年6月的913.0百万人民币，增长7.5%[157] - 应付账款从2024年底的463.6百万人民币增至2025年6月的512.0百万人民币，增长10.4%[164] - 其他应付款项及应计费用从2024年底的126.8百万人民币增至2025年6月的162.9百万人民币，增长28.5%[165] - 代表投保人应付保费从2024年底的37.4百万人民币增至2025年6月的79.9百万人民币，增长114%[165] - 递延所得税资产从2024年底的140.8百万人民币增至2025年6月的155.0百万人民币，增长10.1%[169] - 受限制现金从2024年底的49.8百万人民币增至2025年6月的92.3百万人民币，增长85.3%[162] - 理财产品的公允价值为人民币451,987千元，较2024年末减少10.5%（人民币504,796千元）[182] 金融投资 - 公司持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总额为人民币452.0百万元，占总资产的20.8%[74] - 向浦银理财认购理财产品投资成本人民币83,673千元，公允价值人民币83,968千元，占总资产3.86%[76] - 向浦发银行认购可转让定期存单投资成本人民币60,000千元，公允价值人民币60,837千元，占总资产2.80%[76] - 向浦发银行认购可转让定期存单投资成本人民币30,000千元，公允价值人民币30,414千元，占总资产1.40%[76] - 向招商永隆资产管理认购理财产品投资成本人民币57,531千元，公允价值人民币58,509千元，占总资产2.69%[76] - 向浦发银行及浦银理财认购理财产品的资产比率合共为8.8%[76] - 公司向浦银理财认购固定收益类产品本金总额人民币83.7百万元[78] - 公司向浦发银行认购大额可转让定期存单本金总额人民币107.0百万元[78] - 公司于2025年7月30日认购浦银理财理财产品金额4500万元人民币[101] - 报告期内公司未进行任何证券购买、出售或赎回操作[100] 上市与融资 - 公司上市所得款项净额约为134.2百万港元[84] - 截至2025年6月30日，公司已动用上市所得款项净额0.9百万港元，未动用133.3百万港元[85] - 公司于2025年5月30日在香港联交所主板上市[131] - 首次公开发售发行24,359千股普通股，每股价格8.08港元，股份溢价计入人民币170,596千元[170] - 优先股转换产生资本储备约人民币1,083,156千元[171] - 资本化发行191,919千股股份，股份溢价账拨充资本金额人民币14千元[170] - 公司通过首次公开发售发行普通股（扣除上市开支）获得1.70598亿元人民币资金[125] - 公司优先股转换为普通股增加资本储备10.83156亿元人民币[125] 股权与股东结构 - 首次公开发售前股份奖励计划在上市日期后不再授予新奖励，但之前授予的奖励继续有效并按计划归属[89] - 截至2025年6月30日，尚未行使的首次公开发售前股份奖励总计6,594,320股，其中4,080股已失效[91] - 高级管理层王馨女士持有2,095,760股未行使奖励，占奖励总额的31.8%[91] - 其他雇员群体持有3,564,120股未行使奖励，占奖励总额的54.1%[91] - 董事光耀先生通过控股公司持有107,863,792股，占公司总股本的47.64%[92] - 董事韩立炜先生通过控股公司持有16,522,800股，占公司总股本的7.30%[92] - 董事刘丽女士通过控股公司持有2,486,800股，占公司总股本的1.10%[92] - 光耀先生在关联实体深圳手回持有合计51.63%权益（直接47.10%+受控法团4.53%）[94] - 韩立炜先生在关联实体深圳手回直接持有13.26%权益[94] - 刘丽女士在关联实体深圳手回直接持有2.41%权益[94] - 光耀先生通过Little Green Light Ltd和Little Blue Light Ltd合计持有公司47.64%股份（107,863,792股）[96] - Little Blue Light Ltd直接持有公司26.48%股份（59,955,200股）并拥有21.16%投票权协议权益[96][98] - 歌斐特殊目的公司股东持有公司12.55%股份（28,411,400股）[96] - 西藏聚智股东持有公司11.80%股份（26,703,200股）[96] - 红杉股东持有公司11.64%股份（26,354,400股）[96] - MallocLuke Ltd持有公司7.30%股份（16,522,800股）[96] - 极地信天股东持有公司6.04%股份（13,670,600股）[96] - 期末未行使股本工具6,594,320份，行使价人民币0.05元（2024年末：329,535份，行使价人民币0.98元）[180] - 雇员持股平台Vitality Innovations Limited持有6,598千股，较2024年末增长1,899%（2024年末：330千股）[172] - 期内授出612份股本工具，归属条件为3-4年或首次公开发售完成[178] 关联方交易 - 应付账款关联方贸易余额为653.2万人民币，较2024年末2740.4万人民币下降76.2%[188] - 预付款项及其他应收款关联方余额为371.0万人民币，较2024年末331.0万人民币增长12.1%[188] 其他重要事项 - 报告期内除已披露奖励计划外未发行任何可换股证券及类似权利[102] - 公司确认2025年6月30日后至财报审批日无重大期后事项发生[189] - 财务报告货币单位

收入和利润（同比环比） - 公司收入为94.28亿港元，较去年同期的94.87亿港元略有下降[14] - 毛利为52.46亿港元，较去年同期的53.07亿港元减少约1.1%[14] - 税前利润为41.05亿港元，较去年同期的38.49亿港元增长约6.6%[14] - 来自持续经营业务的本期溢利为29.93亿港元，较去年同期的27.84亿港元增长约7.5%[14] - 本期溢利总额为29.72亿港元，较去年同期的26.66亿港元增长约11.4%[14] - 归属于本公司所有者的溢利为26.82亿港元，较去年同期的24.11亿港元增长约11.2%[14] - 非控股权益溢利为2.90亿港元，较去年同期的2.55亿港元增长约13.9%[14] - 持续经营业务每股基本及摊薄盈利为港币41.28仙，较去年同期的37.83仙增长约9.1%[15] - 公司本期溢利为29.72亿港元，较去年同期的26.66亿港元增长11.5%[16] - 公司本期全面收入总额为38.26亿港元，较去年同期的22.60亿港元增长69.3%[16] - 公司2025年上半年持续经营业务税前利润为41.05亿港元，较2024年同期的38.49亿港元增长6.7%[34] - 公司2025年上半年来自持续经营业务的本期溢利为29.93亿港元，较2024年同期的27.84亿港元增长7.5%[34] - 公司2025年上半年持续经营业务收入为9,428,291千港元，较2024年同期的9,486,866千港元微降0.6%[38] - 公司归母净利润为26.82亿港元，同比增长11.2%[84] - 持续经营业务收入为94.28亿港元，同比下降0.6%[86] - 普通權益所有者應佔總盈利2,681,733千港元，同比增長11.2%[48] - 持續經營業務盈利2,698,784千港元，終止經營業務虧損17,051千港元[48] 成本和费用（同比环比） - 所得税费用为11.12亿港元，较去年同期的10.65亿港元增加约4.4%[14] - 公司2025年上半年财务费用为3.34亿港元，较2024年同期的4.79亿港元下降30.2%[34] - 公司2025年上半年财务费用为341,461千港元，较2024年同期的492,799千港元下降30.7%[40] - 银行及其他借贷利息为301,503千港元，占2025年上半年财务费用的88.3%[40] - 本期稅項支出總額為1,111,803千港元，同比增長4.4%[44] - 持續經營業務净财务费用为1.88亿港元，同比下降51.7%[86] - 主要管理人员薪酬总额为314万港元，同比下降46.3%[81] - 2025年上半年持续经营业务薪酬总额为7.52598亿港元，较2024年同期的8.28537亿港元下降9.2%[119] 各业务线表现 - 水資源分部2025年上半年來自外部客戶收入為7,153,052千港元，較2024年同期7,051,438千港元增長1.4%[32] - 物業投資分部2025年上半年來自外部客戶收入為810,718千港元，較2024年同期778,698千港元增長4.1%[32] - 百貨營運分部2025年上半年來自外部客戶收入為216,529千港元，較2024年同期389,592千港元下降44.4%[32] - 水資源分部2025年上半年分部業績為3,402,202千港元，較2024年同期3,421,332千港元下降0.6%[32] - 物業投資分部2025年上半年分部業績為479,589千港元，較2024年同期425,405千港元增長12.7%[32] - 百貨營運分部2025年上半年分部業績為23,891千港元，2024年同期為虧損9,387千港元[32] - 水資源分部2025年上半年應佔聯營公司溢利為52,770千港元，較2024年同期47,601千港元增長10.9%[32] - 百貨營運分部2025年上半年應佔聯營公司虧損為10,461千港元，較2024年同期虧損3,154千港元擴大231.7%[32] - 水資源分部2025年上半年從指定為按公允值計入其他全面收入的股本投資收到股息為0千港元，2024年同期為26千港元[32] - 发电分部2025年上半年收入为7.80亿港元，较2024年同期的8.15亿港元下降4.3%[33] - 酒店经营及管理分部2025年上半年收入为3.37亿港元，较2024年同期的3.15亿港元增长6.8%[33] - 道路及桥梁分部2025年上半年收入为3.72亿港元，较2024年同期的3.91亿港元下降4.8%[33] - 发电分部2025年上半年应占联营公司溢利为1826万港元，较2024年同期的5480万港元下降66.7%[33] - 供水收入－香港为2,868,545千港元，较2024年同期的2,801,585千港元增长2.4%[38] - 供水收入－中国内地为2,283,572千港元，较2024年同期的2,203,364千港元增长3.6%[38] - 销售电力及蒸汽收入为610,859千港元，较2024年同期的629,462千港元下降3.0%[38] - 路费收入为289,948千港元，较2024年同期的312,881千港元下降7.3%[38] - 东深供水项目本期间总供水量11.47亿吨，较去年同期的11.59亿吨减少1.0%[89] - 东深供水项目收入35.06亿港元，较去年同期的34.85亿港元增加0.6%[89] - 对港供水收入28.69亿港元，较去年同期的28.02亿港元增加2.4%[90] - 对深圳及东莞地区供水收入6.37亿港元，较去年同期的6.83亿港元减少6.7%[90] - 东深供水项目税前利润（不包括汇兑差异及净财务费用）23.96亿港元，较去年同期的23.25亿港元增加3.1%[90] - 公司附属及联营公司供水总能力从2024年6月30日的每日8,786,800吨增至2025年6月30日的每日8,886,800吨[93] - 公司附属及联营公司污水处理总能力从2024年6月30日的每日2,054,400吨增至2025年6月30日的每日2,297,900吨[93] - 联营及附属公司总供水能力为1,950,000吨/日，与去年同期持平[94] - 在建供水项目总规模达1,187,000吨/日，包括荔浦（80,000吨/日）及揭阳（270,000吨/日）等项目[94] - 其他水资源项目收入增长2.3%至36.80亿港元，建设服务收入达1.87亿港元[94] - 粤海天河城物业投资收入增长3.6%至8.22亿港元，税前利润增长9.7%至4.92亿港元[95][96] - 深圳天河城租金收入同比大幅增长47.9%至4,745万港元[96] - 百货营运总收入下降44.4%至2.17亿港元，天河城百货店收入下降49.4%[98][99] - 酒店业务收入增长6.8%至3.37亿港元，但税前利润下降19.8%至5,106万港元[101] - 粤海能源售电量增长23.3%至16.79亿千瓦时，税前利润增长22.7%至9,118万港元[102] - 粤电靖海发电售电量下降9.5%至62.16亿千瓦时，收入下降26.2%至24.02亿港元[103] - 兴六高速公路日均车流量下降9.3%至24,457架次，路费收入下降7.3%至2.90亿港元[104] - 银瓶项目累计建设费用约人民币20.90亿元（约22.91亿港元）[105] - 银瓶项目利息、管理费及维护费合计8075万港元，同比增长4.2%[106] - 银瓶项目税前利润6898.4万港元，同比增长5.0%[106] - 终止经营业务粤海置地收入锐减91.0%至2.52亿港元[108] 各地区表现 - 中国内地收入为8,220,783千港元，占2025年上半年总收入的87.2%[39] 管理层讨论和指引 - 公司成功投得广东茂名市新水资源项目，设计污水处理能力每日194,000吨，总投资额约4.39亿港元[91] - 国际组织将全球增速预期平均下调0.4个百分点[122] 资产和负债变化 - 公司投资物业价值从1588.67亿港元增至1626.75亿港元，增长2.4%[17] - 公司现金及银行结余从121.54亿港元降至120.36亿港元，减少1.0%[17] - 公司流动负债从557.38亿港元降至179.93亿港元，减少67.7%[18] - 公司非控股权益从150.17亿港元降至136.72亿港元，减少9.0%[18] - 公司储备从326.92亿港元增至332.12亿港元，增长1.6%[19] - 公司外汇报表汇兑差额产生正收益7.55亿港元，去年同期为亏损3.87亿港元[16] - 公司物业转投资物业公允值收益4345.3万港元，较去年同期633.3万港元增长586.1%[16] - 公司向股东分派粤海置地股份，合计资产净值约23.35亿港元[20] - 公司经营活动的净现金流入为3,339,443千港元[22] - 公司投资活动的净现金流出为846,116千港元[22] - 公司融资活动的净现金流出为4,306,501千港元[22] - 公司现金及现金等价物净减少1,813,174千港元[23] - 公司期末现金及现金等价物为11,583,087千港元[23] - 公司于2025年1月21日实物分派了1,261,799,423股粤海置地股份作为特别股息[24] - 公司外汇报表换算产生的汇兑差额为附属公司(270,311)千港元及联营公司(25,157)千港元[21] - 公司物业、厂房及设备转至投资物业的公允价值收益为6,333千港元[21] - 公司已付利息为351,403千港元[22] - 水资源分部资产规模最大，2025年6月30日为536.08亿港元，较2024年底增长2.8%[35] - 物业投资分部2025年6月30日资产为169.24亿港元，较2024年底基本持平[35] - 百货营运分部负债率较高，2025年6月30日负债6.80亿港元，资产2.67亿港元[35] - 公司2025年6月30日总资产为97,097,484千港元，较2024年12月31日的135,595,403千港元下降28.4%[36] - 公司2025年6月30日总负债为41,247,514千港元，较2024年12月31日的78,919,930千港元下降47.7%[36] - 應收貿易賬款及票據總額4,811,634千港元，同比增長25.4%[52] - 应付贸易账款及票据从2024年末的5,611,573千港元下降至2025年6月30日的5,299,129千港元，降幅为5.6%[54] - 合约负债从2024年末的1,339,525千港元下降至2025年6月30日的1,123,595千港元，降幅为16.1%[54] - 应付同系附属公司款从2024年末的295,415千港元大幅增加至2025年6月30日的507,903千港元，增幅为71.9%[54] - 银行及其他借贷总额从2024年末的23,862,005千港元下降至2025年6月30日的21,177,331千港元，降幅为11.2%[56] - 流动银行及其他借贷从2024年末的7,330,175千港元下降至2025年6月30日的4,923,655千港元，降幅为32.8%[56] - 非流动银行及其他借贷从2024年末的16,531,830千港元微降至2025年6月30日的16,253,676千港元，降幅为1.7%[56] - 以人民币计值的银行及其他借贷从2024年末的19,356,059千港元降至2025年6月30日的17,570,990千港元，降幅为9.2%[59] - 来自同系附属公司的无抵押其他借贷从2024年末的2,570,889千港元降至2025年6月30日的2,353,088千港元，降幅为8.5%[59] - 现金及银行结余从2024年末的12,154,029千港元微降至2025年6月30日的12,035,983千港元，降幅为1.0%[61] - 计入应收账款、预付款项及其他应收款的财务资产从2024年末的4,532,990千港元增加至2025年6月30日的5,675,802千港元，增幅为25.2%[61] - 财务负债总额从2024年12月31日的345.52亿港元下降至2025年6月30日的320.29亿港元，减少约7.3%[62] - 银行及其他借贷从2024年12月31日的238.62亿港元下降至2025年6月30日的211.77亿港元，减少约11.2%[62] - 应付股息为4.75亿港元（2025年6月30日），而2024年12月31日无此项[62] - 已订约资本承担中物业、厂房及设备等从2024年12月31日的88.61亿港元大幅下降至2025年6月30日的25.93亿港元[65] - 银瓶PPP项目累计建设费用为人民币20.90亿元（约22.91亿港元），较2024年12月31日的人民币20.77亿元（约22.43亿港元）略有增加[65] - 兴化项目公司需负责最高金额约人民币18.91亿元（约20.74亿港元）[67] - 终止经营业务（粤海置地）在2025年1月1日至1月21日期间收入2.52亿港元，税后亏损2.13亿港元[69] - 终止经营业务在2025年1月1日至1月21日期间经营现金流量为2.68亿港元，融资现金流量为5.37亿港元[70] - 计入应付账款、应计负债及其他负债的财务负债从2024年12月31日的98.89亿港元略降至2025年6月30日的96.28亿港元[62] - 租赁负债从2024年12月31日的3.79亿港元下降至2025年6月30日的3.40亿港元[62] - 终止经营业务于实物分派日资产净额账面价值为23.35亿港元[71] - 终止经营业务于实物分派日总资产为399.87亿港元，总负债为358.28亿港元[71] - 截至2024年底持作分派的资产总额为406.63亿港元，相关负债总额为352.03亿港元[72] - 集团为买家按揭贷款提供担保金额从2024年底的47.14亿港元大幅降至2025年中的100.7万港元[73] - 向控股公司及其附属以实物分派方式派发粤海置地股份特别股息13.61亿港元[74] - 公司支付及应付予控股公司及其附属股息从2024年同期的4.65亿港元降至2.77亿港元[74] - 向同系附属公司及联营公司收取水资源相关收入增长47.5%至9.87亿港元[74] - 向同系附属公司及联营公司售电收入增长13.5%至10.59亿港元[74] - 来自同系附属公司贷款利息收入为943万港元，年利率4.2%[76] - 控股公司收取利息费用从5559.7万港元降至831.4万港元，年利率3.63%-4.75%[76] - 资本开支总额为5.57亿港元，同比增长58.3%[82] - 来自同系附属公司贷款余额为23.53亿港元，利率介于LPR减1.15%至4.65%[79][80] - 存放于同系附属公司存款为11.50亿港元，按协定存款利率加50%计息[79][80] - 向香港粤海收取的租赁收入未来一年承诺金额为1135.9万港元[77] -

收入和利润（同比环比） - 公司收入60.81亿港元，同比增长12%[9][10] - 股东应占溢利7621万港元，同比增长32%[9][10] - 每股基本盈利8.40港仙，同比增长32%[9][10] - 公司收入同比增长12.3%至60.81亿港元（2024年同期：54.17亿港元）[33] - 毛利润增长18.3%至2.85亿港元（2024年同期：2.41亿港元）[33] - 经营溢利下降8.3%至1.20亿港元（2024年同期：1.31亿港元）[33] - 本期溢利增长27.0%至9004.3万港元（2024年同期：7086.9万港元）[33] - 每股基本盈利增长32.1%至8.40仙（2024年同期：6.36仙）[33] - 公司本期溢利为9.0043亿港元，其中归属母公司股东部分为7.6207亿港元[39] - 公司综合除税前溢利从2024年上半年的94,770千港元增至2025年上半年的119,434千港元，同比增长26.0%[51] - 每股基本盈利增长32.0%至0.084港元（2024年：0.064港元），基于净利润7620.7万港元及发行股数9.07593亿股[58] 成本和费用（同比环比） - 其他收入和收益淨額同比下降53.0%至1181.9万港元（2024年：2392.9万港元），主要因政府补助减少至392.1万港元（2024年：1451.3万港元）及联营公司清算收益消失（2024年：3011.0万港元）[53] - 融资成本增长至1480.5万港元（2024年：1536.8万港元），其中银行借款利息下降至834.1万港元（2024年：1164.2万港元）[54] - 员工成本增长2.2%至17095.2万港元（2024年：16731.9万港元），其中薪金及福利达15487.2万港元[54] - 研发成本大幅增长25.0%至5197.1万港元（2024年：4159.8万港元）[54] - 应收账款预期信用损失计提激增447.0%至1806.1万港元（2024年：330.2万港元）[54] - 所得税支出增长23.0%至2939.1万港元（2024年：2390.1万港元），中国税率主要为25%及15%（高新技术企业）[55][56] - 退休金费用从1333.9万港元增至1608万港元，增幅20.5%[87] 各条业务线表现 - 食品生物业务收入50.19亿港元，占集团收入83%，同比增长13%[13] - 活猪屠宰量约152万头，同比减少2%[12] - 供港活猪市场占有率约为48%[12] - 马口铁业务收入10.53亿港元，同比增长8%，分部溢利4330万港元，同比增长189%[15] - 马口铁产量16万吨，同比增长6%，销量15万吨，同比增长12%[15] - 物业出租率85.3%，同比增加2.7%[16] - 食品生物分部收入从2024年上半年的4,429,099千港元增至2025年上半年的5,018,516千港元，同比增长13.3%[50] - 马口铁分部收入从2024年上半年的979,256千港元增至2025年上半年的1,053,442千港元，同比增长7.6%[50] - 物业租赁分部收入从2024年上半年的8,649千港元微增至2025年上半年的9,184千港元，同比增长6.2%[50] - 食品生物分部溢利从2024年上半年的78,147千港元增至2025年上半年的106,358千港元，同比增长36.1%[50] - 马口铁分部溢利从2024年上半年的14,979千港元增至2025年上半年的43,300千港元，同比增长189.1%[50] 各地区表现 - 中国内地市场收入为4,933,470千港元，占公司总收入的81.1%[48] - 香港市场收入为783,575千港元，占公司总收入的12.9%[48] - 全职雇员1505名，较2024年末增加2名，其中香港300名，内地1205名[26] 管理层讨论和指引 - 预计2025年全年资本开支约1.33亿港元[19] - 收购土地使用权代价5616万元人民币（约6166万港元）用于屠宰场建设[20] - 公司获得4亿港元循环定期贷款融资，期限为360天[112] - 截至2025年6月30日，未偿还贷款本金为1.66亿港元[113] - 宣布派发2025年中期股息每股2.5港仙，较2024年每股1.0港仙增长150%[114] - 代理主席兼总经理杨哲先生年薪调整为约134万港元，另加表现挂钩花红[109] - 审核委员会已审阅截至2025年6月30日止六个月未经审核中期财务报告[108] - 所有董事确认遵守证券交易操守准则[105] - 公司维持由粤海控股及香港粤海拥有大多数股权的贷款承诺[112] - 股份过户登记将于2025年10月9日至10日暂停办理[115] 其他重要内容 - 中期股息每股2.50港仙，同比增长150%[9][11] - 联营公司利润贡献1455.5万港元（2024年同期亏损：1807.7万港元）[33] - 经营活动所用现金净额为8.5542亿港元，较去年同期的13.4822亿港元有所改善[42] - 公司支付少数股东股息1.3534亿港元，较去年同期的1.1723亿港元有所增加[42] - 公司收到少数股东股本投入5181万港元，较去年同期的1.1834亿港元减少56.2%[42] - 投资活动所用现金净额为3.1984亿港元，主要用于购物业厂房及设备3.2353亿港元[42] - 汇兑储备从负6.9618亿港元改善至负3.991亿港元，主要因其他全面收益带来2.9708亿港元正向变动[39] - 物业、厂房及设备购置增长73.0%至4049.0万港元（2024年：2342.0万港元）[62] - 资本承担总额为393,304千港元，其中已授权未订约部分为385,059千港元（占97.9%）[88] - 关联方采购货品金额为120,562千港元，同比下降10.8%（2024年同期：135,170千港元）[90] - 关联方电力采购支出21,972千港元，同比减少10.2%（2024年同期：24,473千港元）[90] - 应付关联公司利息支出5,775千港元，同比增长22.6%（2024年同期：4,712千港元）[90] - 主要管理人员酬金总额1,209千港元，同比减少39.9%（2024年同期：2,011千港元）[94] - 关联方佣金收入2,194千港元，同比下降29.9%（2024年同期：3,132千港元）[90] - 退休福利支出166千港元，同比减少59.0%（2024年同期：405千港元）[94] - 粤海控股通过其全资持有的香港粤海持有公司权益[103] - 公司确认于报告期内未购买、出售或赎回任何上市证券[111] - 董事李嘉强持有公司普通股100,000股，占总股本0.011%[98] - 控股股东广东粤海控股集团持有537,198,868股，占总股本59.19%[102]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司收益由截至2024年6月30日止六个月的约人民币33.8百万元增加至截至2025年6月30日止六个月的约人民币43.6百万元，增幅约29.0%[7] - 公司收益为人民币43.6百万元，同比增长28.9%[18] - 收益为43.568百万人民币，同比增长28.9%[114] - 公司客户合约收益从2024年上半年的33797千元人民币增长至2025年同期的43568千元人民币，同比增长28.9%[127][128] - 毛利人民币16.0百万元，同比增长29.7%，毛利率36.8%[24] - 公司拥有人应占亏损为人民币10.0百万元，较2024年同期的15.1百万元减少33.8%[29] - 期内亏损为9.935百万人民币，同比收窄34.4%[114] - 母公司拥有人应占亏损为10.007百万人民币[114] - 期内亏损收窄至993.5万元人民币，同比减少34.4%[115] - 公司每股基本亏损从2024年上半年的15074千元人民币改善至2025年同期的10007千元人民币，减少33.6%[134] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本人民币27.6百万元，同比增长28.4%[23] - 其他收入及收益人民币1.6百万元，同比减少43.1%[25] - 销售开支人民币13.6百万元，同比增长21.6%[26] - 行政开支人民币11.6百万元，同比减少33.6%[27] - 行政开支为11.587百万人民币，同比减少33.6%[114] - 雇员福利开支为人民币21.8百万元，较2024年同期的19.1百万元增加14.1%[36] - 公司除税前亏损中，2025年上半年以股份为基础的付款开支为0，而2024年同期为6216千元人民币[129] - 期内股份为基础付款开支为人民币621.6万元[141] - 公司期内税项开支总额为1216千元人民币，较2024年同期的704千元人民币增长72.7%[131] 各业务线表现 - 口腔综合治疗科收益人民币16.3百万元，同比增长14.4%，占总收益37.5%[19] - 牙齿正畸科收益人民币8.2百万元，同比增长42.5%，占总收益18.8%[20] - 口腔修复科收益人民币9.1百万元，同比增长28.5%，占总收益20.9%[21] - 种植牙科收益人民币7.6百万元，同比增长75.6%[22] 各地区/医院表现 - 温州医院收益贡献最大，在截至2025年6月30日止六个月占总收益的35.8%，收益为人民币15,599千元[13] - 鹿城医院收益显著增长，由截至2024年6月30日止六个月的人民币4,925千元增至截至2025年6月30日止六个月的人民币9,734千元，增幅约97.6%[13] - 瓯海洁来雅门诊部收益大幅增长，由截至2024年6月30日止六个月的人民币908千元增至截至2025年6月30日止六个月的人民币2,791千元，增幅约207.4%[13] - 乐清医院为新运营单位，在截至2025年6月30日止六个月贡献收益人民币2,426千元，占总收益的5.6%[13] - 温州口腔收益由截至2024年6月30日止六个月的人民币6,369千元增至截至2025年6月30日止六个月的人民币8,916千元，增幅约40.0%[13] - 瑞安分院收益由截至2024年6月30日止六个月的人民币1,474千元增至截至2025年6月30日止六个月的人民币1,982千元，增幅约34.5%[13] - 龙港医院收益由截至2024年6月30日止六个月的人民币1,836千元增至截至2025年6月30日止六个月的人民币2,120千元，增幅约15.5%[13] - 温州医院收益占比下降，由截至2024年6月30日止六个月的54.1%降至截至2025年6月30日止六个月的35.8%[13] 运营和患者数据 - 活跃患者总人数由截至2024年6月30日止六个月的29,259例增加至截至2025年6月30日止六个月的40,456例，增幅为38.3%[12] - 雇员人数为412名，较2024年底的372名增加10.8%[36] 现金流和财务状况 - 公司经营活动所用现金流量净额为-164千元人民币，较2024年同期的-6746千元人民币有所改善[121] - 公司投资活动所用现金流量净额为-1193千元人民币，而2024年同期为所得25792千元人民币[121] - 公司融资活动所用现金流量净额为-4105千元人民币，较2024年同期的-5611千元人民币减少26.8%[121] - 现金及现金等价物减少至7302.6万元人民币，较期初下降7.0%[117] - 公司期末现金及现金等价物从2024年上半年的100462千元人民币下降至2025年同期的73026千元人民币，减少27.3%[121] - 银行结余约为人民币73.0百万元，较2024年底的78.5百万元减少7.0%[31] - 预付款项、其他应收款项及其他资产流动部分由2024年底的人民币16.7百万元增加22.2%至2025年6月30日的人民币20.4百万元[30] - 流动资产净值约为人民币51.3百万元，较2024年底的58.2百万元减少11.9%[31] - 流动比率为2.0倍，低于2024年底的2.4倍[31] - 贸易应收款项增长至102.9万元人民币，较期初增加48.5%[117] - 贸易应收款项总额从2024年12月31日的69.3万元人民币下降至2025年6月30日的102.9万元人民币，其中3个月内账龄的款项占100%[136] - 贸易应付款项总额从2024年12月31日的655.7万元人民币大幅增加至2025年6月30日的920.8万元人民币，增幅达40.4%[137] - 存货增长至272.4万元人民币，较期初增加13.7%[117] - 使用权资产减少至3004.7万元人民币，较期初下降7.2%[117] - 租赁负债减少至3110.5万元人民币，较期初下降11.3%[117][118] - 物业、厂房及设备期末账面值为24240千元人民币，较2024年末的26119千元人民币减少7.2%[135] - 资产净值下降至11.05亿元人民币，较期初减少8.3%[118] - 母公司拥有人应占权益下降至10.93亿元人民币，较期初减少8.4%[118] - 流动负债增长至4.59亿元人民币，较期初增加14.5%[117] - 资本承担为人民币2.5百万元，较2024年底的2.7百万元减少7.4%[34] - 公司合约承担总额从2024年12月31日的265.2万元人民币略降至2025年6月30日的252.5万元人民币[147] - 汇兑差额产生亏损109.5万元人民币[115] 公司治理与股权结构 - 公司无银行贷款、抵押资产、重大或然负债或担保[31][32][35] - 公司已发行股份总数为600,154,350股[47][49] - 执行董事王曉敏先生通过受控法团持有372,110,000股，占总股本62%[46][47] - JTC BVI持有282,110,000股，占总股本47.0%[48] - Ricon BVI与Meihao BVI各持有45,000,000股，分别占总股本7.5%[48] - 择天森宏有限公司持有41,385,000股，占总股本6.9%[48] - 王曉敏先生配偶郑蛮女士全资持有Meihao BVI[47][49] - 报告期间公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[45] - 董事及最高行政人员除披露外无其他股份权益或淡仓[46] - 公司未派发截至2025年6月30日止六个月的股息[132] 购股权与股份奖励计划 - 购股权计划可发行股份上限为60,000,000股，占已发行股份10%[51] - 任何合资格人士12个月内获授购股权不得超过已发行股份总数1%[51] - 购股权计划剩余期限约7年又4个月，截至2025年6月30日[56] - 购股权计划授出股份认购价不低于三个指标最高值，接纳代价为人民币1.0元[57] - 截至2025年6月30日尚未行使购股权总数30,000,000份，涉及A组6,000,000份、B组24,000,000份[58] - 报告期内已归属购股权2,880,000份（A组1,200,000份、B组1,680,000份），无行使/注销/失效[58] - 购股权加权平均公平值为0.20港元/份（授出日期2024年1月16日）[58] - A组购股权分10年归属：首年1,200,000份，第二年840,000份，第三年600,000份，第4-10年各480,000份[59] - B组购股权分10年归属：第1-4年各420,000份，第5-10年各720,000份[60] - 股份奖励计划限额为已发行股份总数10%，基于600,000,000股计算即60,000,000股[66] - 购股权与股份奖励计划合计授出股份不得超过12个月内已发行股本1%[66] - 股份奖励计划剩余期限约9年，截至2025年6月30日[64] - 股份奖励计划于2024年1月16日授予员工参与者24,000,000股奖励股份，购买价为每股0港元，收市价为每股0.425港元[73] - 于授予日期的奖励公平值为每股0.41港元[74] - 截至2025年1月1日及2025年6月30日，股份奖励计划授权可供授予的奖励数目为36,000,000份[75] - 报告期间并无根据股份奖励计划授出任何奖励[75] - 公司购股权计划可认购股份总数为60,000,000股普通股[153] - 公司股份奖励计划于2024年1月16日采纳[155] - 公司购股权计划于2022年11月8日采纳[155] - 公司于2024年1月16日向雇员授予60,000,000份购股权，行使价为每股0.45港元[138] - 公司同期无偿授予四名选定雇员共24,000,000股奖励股份[138] 可变权益实体（VIE）与合约安排 - 截至2025年6月30日止六个月，可变权益实体收益为人民币43.6百万元，占集团总收益约100.0%[82] - 于2025年6月30日，可变权益实体资产总值为人民币92.8百万元，占集团资产总值约49%[82] - 可变权益实体包括温州医院、鹿城医院、鹿城儿童医院、温州口腔、乐清医院及龙港医院[77] - 德鸿医疗为集团的间接全资附属公司[81] - 相关股东王晓敏先生及郑蛮女士分别持有天睿医疗90%及10%股权[81] - 独家营运服务协议自2019年10月29日及2021年8月26日起生效，有效期三年，可自动续期三年[84] - 德鸿医疗通过股东权利委托协议实际控制可变权益实体100%股权及多家医院股权包括龙港医院95%和乐清医院98.5%[88] - 股权质押协议要求相关股东及天睿医疗将全部股权质押给德鸿医疗作为履约担保[90] - 独家购买权协议自2019年10月29日及2021年8月26日起生效且无固定期限[87] - 股东权利委托协议自2019年10月29日及2021年8月26日起生效[89] - 2021年8月26日补充协议将温州口腔新增为可变权益实体[91] - 相关股东配偶签署承诺声明其权益不属于共同管有范围[92] - 股权质押登记完成后生效且协议无固定期限[90] - 合约安排在截至2025年6月30日六个月内无重大变动[92] - 公司通过合约安排持有龙港医院95%股权和乐清医院98.5%股权[96] - 外资持有医疗机构股权比例受限制，中方合伙人持股不得低于30%[95] - 2021年负面清单允许外资以合资形式投资医疗机构[94] - 合约安排存在被中国税务机关视为需要转让定价调整的风险[98] - 合约安排项下交易获联交所豁免公告及独立股东批准要求[100] - 公司需遵守股权质押协议的相关工商行政管理局登记要求[93] - 海外法院的临时补偿或执行令未必受到中国认可或可执行[93] - 合约安排使公司能够取得可变权益实体的绝大部分经济利益[96] - 公司年度报告将披露履约及遵守合约安排的整体情况[98] - 合约安排条款在中国法律下可能无法执行[98] 融资与投资活动 - 全球发售完成150,000,000股普通股，包括45,000,000股香港发售股份和105,000,000股国际配售股份，每股发行价0.84港元[31] - 全球发售所得款项净额总计约74.9百万港元[104] - 截至2025年6月30日已动用全球发售所得款项约13.8百万港元[105] - 潜在策略性收购分配21.5百万港元占所得款项净额28.6%[105] - 温州口腔发展分配20.2百万港元占所得款项净额27.0%[105] - 营运资金及其他一般公司用途已全额动用7.5百万港元[105] - 购置新牙科设备和耗材已全额动用2.5百万港元[105] - 公司于2025年7月18日同意以200万美元认购Deepcare Medical Holdings Limited的2,863,492股B类普通股，将持有其约2.0%股份[149] - 公司以现金代价人民币158.1万元收购温州瓯海洁来雅口腔门诊部有限公司51%权益[142] - 收购产生商誉人民币67.4万元，可识别净资产公允价值为人民币177.9万元[144] - 被收购公司瓯海洁来雅在截至2024年6月30日的六个月内贡献收益人民币90.8万元，产生亏损人民币8.1万元[145] 关联方交易 - 公司附属公司向董事郑蛮女士租赁办公室，年租金为人民币892,000元[151] - 截至2024年6月30日止六个月，办公室租金支出为人民币446,000元[151] 公司背景信息 - 公司股份于联交所上市日期为2022年12月14日[154] - 公司间接非全资附属公司龙港医院成立于2015年8月24日[154] - 公司间接全资附属公司鹿城医院成立于2016年6月7日[154] - 公司间接全资附属公司鹿城儿童医院成立于2019年10月29日[154] - 公司间接非全资附属公司乐清医院成立于2008年10月21日[155]

收入和利润（同比环比） - 收入为270.144百万元人民币，同比增长13.7%[8] - 总收入2.701亿元，同比增长13.7%[27] - 公司总收入为270.144百万元人民币，同比增长13.7%，其中中国地区收入113.113百万元人民币，美洲地区收入109.724百万元人民币[34] - 公司综合收入为人民币270.144百万元，同比增长13.70%[69] - 当期亏损为55.38百万元人民币，同比扩大243.5%[8] - 公司除税后综合亏损为55.027百万元人民币，同比扩大291.7%[32] - 经营亏损约为人民币4468.9万元（2024年同期：人民币354.7万元）[75] - 公司权益股东应占亏损约为人民币5402.7万元（2024年同期：人民币1591.7万元）[79] 成本和费用（同比环比） - 毛利润为42.066百万元人民币，同比下降2.7%[8] - 综合毛利为人民币42.066百万元，同比下降2.70%[71] - 综合毛利率为15.57%，同比下降2.63个百分点[71] - 分销成本约为人民币1593.1万元，同比下降3.66%[74] - 行政开支约为人民币5105.1万元，同比上升56.78%[74] - 融资成本约为人民币1033.8万元，同比下降1.57%[76] - 所得税开支约为人民币35.3万元（2024年同期：人民币207.4万元）[77] - 利息开支总额10.503百万元人民币，其中银行及其他借款利息10.226百万元人民币[41] - 折旧及摊销费用总额7.493百万元人民币，制造及贸易业务占比91.2%达6.837百万元人民币[30] - 贸易应收款项及其他应收款项预期信贷亏损拨备净额约人民币225.8万元（2024年同期：人民币122.1万元）[74] - 贸易应收款项及其他应收款项预期信贷亏损拨备总额1.221百万元人民币[30] - 已付所得税697.6万元，同比增长242.8%[19] 各条业务线表现 - 制造及贸易业务收入2.001亿元，占总收入74.1%[29] - 制造及贸易业务收入187.631百万元人民币，汽车经销及服务业务收入49.962百万元人民币，氢能燃料电池业务收入为零[30] - 制造及贸易业务收入为人民币200.102百万元，同比增长6.65%[69] - 汽车经销及服务业务收入为人民币70.042百万元，同比增长40.19%[69] - 制造及贸易业务毛利率为19.44%，同比下降2.01个百分点[71] - 汽车经销及服务业务毛利率为4.53%，同比下降1.45个百分点[71] - 可呈报分部总亏损1246.2万元，氢能燃料电池业务亏损519.6万元[29] - 制造及贸易业务营业收入同比增长6.65%[136] - 外贸收入同比增长4.90%[136] - 内贸业务收入同比增长13.52%[136] - 制造及贸易业务毛利率同比下降[136] - 氢能业务完成燃料电池膜电极等试制产品并通过第三方检验[139] 各地区表现 - 公司总收入为270.144百万元人民币，同比增长13.7%，其中中国地区收入113.113百万元人民币，美洲地区收入109.724百万元人民币[34] 管理层讨论和指引 - 中国汽车销量约1565.3万辆同比增长11.4%[131] - 乘用车销量约1353.1万辆同比增长13%[131] - 集团汽车经销业务大部分地区已基本停滞[134] - 新建电磁兼容实验室于2024年3月投入运营[137] - 已签约未拨备资本开支为人民币126.663百万元[66] 现金流 - 经营产生的现金为1447.2万元，同比增长82.0%[19] - 经营活动产生的现金净额749.6万元，同比增长26.7%[19] - 投资活动使用的现金净额4518.2万元，同比减少35.1%[19] - 融资活动使用的现金净额995.4万元，去年同期为产生现金净额5762.9万元[19] - 现金及现金等值物减少净额4764.0万元，去年同期为减少602.6万元[19] - 期末现金及现金等值物4171.8万元，同比减少42.5%[19] - 现金及现金等价物为41.718百万元人民币，较期初下降53.3%[14] 资产和债务 - 贸易应收款项为76.577百万元人民币，较期初下降4.2%[14] - 银行及其他借款为300.322百万元人民币（流动244.516百万 + 非流动55.806百万）[14][15] - 资产净值为600.949百万元人民币，较期初下降8.4%[15] - 本公司权益股东应占权益总额为446.453百万元人民币，较期初下降10.7%[15][17] - 非控股权益为154.496百万元人民币，较期初下降0.9%[15][17] - 公司资产总额1.474546亿元人民币，负债总额8735.97万元人民币，资产负债率59.2%[32] - 资产负债比率约为59.25%（2024年12月31日：56.69%）[80] - 银行及其他借款总额约为人民币30032.2万元（2024年12月31日：人民币30514.1万元）[80] - 联营公司权益总额从2024年6月30日的54,798千元下降至2025年6月30日的43,300千元，降幅21%[47] - 按公平价值计入损益的金融资产公允价值从2024年6月30日的65,842千元下降至2025年6月30日的55,312千元，降幅16%[50] - 按公平价值计入其他综合收入的金融资产公允价值为111,232千元，较期初下降68千元[51] - 存货总额从2023年末的111,617千元增加至2025年6月30日的120,589千元，增幅8%[53] - 贸易应收款项扣除预期信贷亏损拨备后为76,577千元，较2023年末的79,917千元下降4%[55] - 超过90天的贸易应收款项从2023年末的3,154千元增加至2025年6月30日的4,620千元，增幅46%[55] - 贸易应付款项总额从2023年末的231,132千元增加至2025年6月30日的254,596千元，增幅10%[56] - 超过90天的贸易应付款项为127,456千元，与2023年末的126,760千元基本持平[56] - 银行及其他借款总额从2023年末的305,141千元下降至2025年6月30日的300,322千元，降幅1.6%[57] - 利丰鼎盛应收账款总额约人民币56025万元[83] - 公司已抵押资产账面净值合计约152,891,000元，其中129,190,000元为集团银行及其他借款担保，23,701,000元为联营公司担保[91] - 公司发行非上市无抵押债券，本金总额不超过70,000,000港元，年利率12%[108] - 截至中期报告日期，所有已认购债券合共13,000,000港元均已赎回[108] - 截至2025年6月30日，公司已动用认购事项所得款项净额约571.31百万港元[111] - 截至2025年6月30日，公司未动用认购事项所得款项净额约43.69百万港元[111] - 截至2025年6月30日，公司港元借款金额约为61,191,000港元[114] 投资和业务发展 - 石河子怡科股权投资产生公允价值变动亏损约人民币18.146百万元[72] - 非上市股权投资公允价值变动导致当期损失19,781千元[50] - 按公平价值计入损益的金融资产公平价值亏损19.781百万元人民币，同比扩大816.3%[40] - 温州瓯储科技与前海兴邦金融租赁订立融资租赁协议，出售新能源设备对价2.2亿元人民币，回租期限10年，总租赁付款额272,730,897.44元[90] - 纽福克斯科技（北京）支付1500万元可退让意向金拟收购新能源汽车充电服务公司28.4755%股权，但交易已终止且意向金全数归还[94] - 纽福克斯科技（北京）对天津宏卓出资1.4亿元，总资本承担2.902亿元，截至2025年6月30日公平价值约111,232,000元，占公司总资产7.54%[95] - 天津宏卓以1.4亿元投资碳纤维新材料项目，占股49.30%，项目投前估值1.44亿元，主体建设基本完成但施工延迟[97] - 锦宜氢能以总代价2.98亿元购入燃料电池系统综合生产线，另获赠膜电极生产线，试制产品已通过第三方检验[98][100] - 集团在青岛莱西建设汽车电子产业园，代价290,212,000元，已支付承建商2.07亿元，一栋厂房已封顶并完成机电安装[102] - 纽福克斯（北京）投资石河子怡科人民币55,000,000元，占权益约29.03%[104] - 深圳可上投资石河子怡科人民币85,000,000元，占权益约44.87%[104] - 截至2025年6月30日，纽福克斯（北京）对石河子怡科投资的公平价值约为人民币51,778,000元[104] - 公司变更约224.51百万港元（约人民币206百万元）用途，用于投资氢能业务[109] 外汇和汇率风险 - 公司制造及贸易业务约80%营业额以美元结算[114] 诉讼和或有负债 - 违约银行借款约人民币5.612百万元[61] - 诉讼相关或然负债本金金额约人民币1217.8万元[117] - 拖欠剩余货款人民币850.68万元及逾期损失赔偿人民币216.01万元[118] - 土地租赁纠纷相关或然负债本金金额约人民币836.11万元[123] - 法院判令支付拖欠租金人民币90万元[126] 员工和薪酬 - 集团员工总数728名较去年同期653名增长11.5%[128] - 员工总薪酬人民币5745万元较去年同期4765.5万元增长20.5%[128] 每股数据 - 每股基本及摊薄亏损为人民币0.314分[11] - 每股基本及摊薄亏损0.00314元人民币，股份加权平均数172.169亿股[44] 资本开支 - 资本开支中物业、机器及设备添置7.399百万元人民币，当期折旧费用8.205百万元人民币[46] 关联方和股权结构 - 董事佟飞持有新焦点纽泰克(深圳)科技10%股权(出资额100万元)[143] - 董事佟飞持有纽福克斯科技(上海)10%股权(出资额100万元)[143] - 香港道度实业有限公司持有公司60.69%股份(10,449,312,134股)[145] - 青岛国瑞春熙实业等关联方共同持有公司60.69%股份[145][146] - AAA Holdings Limited持有公司股份10,449,312,134股，占比60.69%[147] - CDH Fast Two Limited实益持有公司股份1,614,776,043股，占比9.38%[147] - 罗蔚实益持有公司股份1,199,608,000股，占比6.96%[147] - 公司已发行股份总数为17,216,948,349股[150] 监管和合规 - 公司因延迟披露未授权交易涉及金额约人民币1.76亿元被联交所纪律处分[154] - 公司因延迟披露2022年贷款约人民币2.05亿元被联交所纪律处分[154] - 公司因延迟披露2023年贷款约人民币2.72亿元被联交所纪律处分[154] - 执行董事佟飞因未确保公司内部监控有效性被联交所认定违反上市规则[155] - 前董事张健行因未及时汇报未授权交易被联交所认定违反上市规则[156] - 公司及董事未对联交所纪律处分提出抗辩并接受相关制裁[156]