收入和利润（同比变化） - 公司收入为57.35亿元人民币，同比下降35.3%[4] - 公司收入为人民币57.35亿元，毛亏为人民币7亿元，相比2024年同期收入88.63亿元和毛亏5.53亿元，收入下降35.3%，毛亏扩大26.6%[15] - 公司拥有人应占亏损为17.76亿元人民币，同比扩大20.0%[4] - 公司拥有人应占亏损为人民币17.76亿元，相比2024年同期亏损14.8亿元，亏损扩大19.7%[15] - 公司2025年上半年总收入为57.35亿元人民币，同比下降35.3%[109][111] - 公司2025年上半年净亏损20.57亿元人民币，较去年同期20.21亿元亏损扩大1.8%[109][111] - 期内亏损为20.57亿元人民币，较去年同期20.21亿元亏损扩大1.8%[84] - 本公司擁有人應佔虧損1776百万元，同比擴大20%[50] - 毛亏损为7.00亿元人民币，较去年同期5.53亿元扩大26.6%[84] - 期内亏损总额为20.21415亿元人民币，其中本公司拥有人应占亏损为14.79603亿元人民币，非控股权益应占亏损为5.41812亿元人民币[94] 成本和费用（同比变化） - 分銷及銷售開支104百万元，同比下降21.2%[41] - 行政開支625百万元，同比下降8.5%[42] - 金融資產減值虧損264百万元，同比上升34.7%[43] - 融資成本273百万元，同比下降10.5%[45] - 研发费用为3.53亿元人民币，同比减少50.8%[84] - 金融资产减值亏损为2.64亿元人民币，同比增加34.6%[84] - 存货撇减净额大幅下降43.2%至468,848千元，较2024年同期824,956千元明显改善[119] - 融资成本下降10.3%至273,405千元，主要因银行借款利息减少8.3%至270,369千元及资本化利息减少98.1%至341千元[118] - 折旧及摊销总额增长6.8%至2,147,886千元，其中物业、厂房及设备折旧增加8.6%至2,065,418千元[119] - 金融资产减值损失大幅增加34.5%至264,330千元，其中其他应收款项减值激增190.3%至175,104千元[117] - 以股付款费用为人民币3357.6万元，较2024年同期的4929.4万元下降31.9%[178] - 销售成本中的存货撇减净额从2024年上半年的约人民币8.25亿元降至2025年上半年的约人民币4.69亿元，减少43.2%[147] - 员工总数从9,305名减少至8,536名，降幅8.3%[76] - 总员工成本为7.08亿元人民币，同比减少26.9%[76] 各业务线表现 - 多晶硅销售收入为39.64亿元人民币，同比下降18.5%[4] - 硅片销售收入为7.78亿元人民币，同比下降66.8%[4] - 光伏材料业务收入5665百万元，同比下降35.4%[33] - 光伏电站业务收入70百万元，同比下降26.3%[36] - 光伏材料业务收入56.65亿元人民币，同比下降35.4%[109][111] - 多晶硅销售收入39.64亿元人民币，占光伏材料业务收入70.0%[113] - 光伏电站业务收入7001.5万元人民币，同比下降26.6%[109][111] - 光伏材料业务分部亏损19.68亿元人民币，亏损率34.7%[109] - 光伏材料业务毛利率-12.7%[39] - 整体毛利率-12.2%，毛亏700百万元[39] - 公司颗粒硅产能达48万公吨，平均对外不含税销售价格约为每公斤人民币30.17元[21][22] - 2025年上半年颗粒硅平均生产现金成本（不含税）为26.22元人民币/公斤，位于行业领先水平[23] - 2025年第二季度颗粒硅现金成本（含研发）为25.31元人民币/公斤，对外销售含税均价为32.93元人民币/公斤[24] - 公司单晶拉晶年产能10吉瓦，硅片年产能35吉瓦[25] - 公司颗粒硅市场份额从2024年的14.58%显著提升至2025年上半年的24.32%[28] - 2025年第二季度颗粒硅产品金属18元素≤1ppbw比例达91.8%，较2024年第一季度55.8%显著提升[30][31] - 颗粒硅碳足迹为41kgCO₂e/kg，远低于棒状硅的81kgCO₂e/kg[11] 各地区表现 - 中国地区收入56.88亿元人民币，占总收入99.2%[113] 现金流和融资活动 - 银行结余及现金、已质押及受限制银行存款为88.75亿元人民币，较年初下降10.6%[5] - 公司以每股1.0港元价格配售15.6亿股股份，所得款项净额约15.3亿港元，其中60%（约9.2亿港元）用于光伏业务资本开支，40%（约6.1亿港元）用于一般营运资金[16] - 截至2025年6月30日，公司已使用配售款项净额约5.5亿港元用于光伏业务资本开支及2.7亿港元用于一般营运资金，剩余约7.1亿港元预计2028年底前全部动用[17] - 公司现金及银行结余由2024年底的51.7亿人民币减少至2025年中的45.2亿人民币，下降12.6%[87] - 公司于期内发行新股份募集资金14.4亿人民币[92] - 经营活动所用现金净额2025年为-2,868,020千元，较2024年-3,799,337千元改善24.5%[98] - 投资活动所用现金净额2025年为-838,634千元，较2024年-3,539,676千元改善76.3%[98] - 建造及购买物业、厂房及设备付款2025年为-822,655千元，较2024年-2,467,154千元减少66.7%[98] - 添置透过损益按公允值列账之金融资产2025年为-3,996,761千元，较2024年-2,308,924千元增加73.1%[98] - 出售透过损益按公允值列账之金融资产所得款项2025年为3,773,398千元，较2024年2,248,284千元增加67.9%[98] - 融资活动所得现金净额2025年为3,048,600千元，较2024年4,499,884千元减少32.3%[99] - 新增银行及其他借款2025年为1,844,130千元，较2024年5,122,508千元减少64.0%[99] - 贴现票据所筹得新银行借款2025年为2,820,157千元，较2024年2,309,347千元增加22.1%[99] - 现金及现金等值减少净额2025年为-658,054千元，较2024年-2,839,129千元改善76.8%[99] - 于2025年6月30日现金及现金等值为4,519,663千元，较2024年同期3,985,280千元增加13.4%[99] - 生产设施改进及建设以提高硅片及多晶硅生产效率的添置约为人民币6.54亿元（2024年同期：人民币25.82亿元）[127] - 新租赁协议确认使用权资产约人民币3300万元及租赁负债约人民币3300万元（2024年同期：人民币6200万元）[127] - 公司资本承担总额从2024年12月31日的24.57亿元人民币下降至2025年6月30日的9.88亿元人民币，降幅达59.8%[182] - 购置物业、厂房及设备的已签约未拨备资本开支从18.89亿元人民币大幅减少至5.33亿元人民币，降幅71.8%[182] - 对联营公司投资注入股本的已签约未拨备承担从5.68亿元人民币降至4.55亿元人民币，降幅19.9%[182] - 未记账资本承担大幅减少人民币13.56亿元（71.8%），从人民币18.89亿元降至5.33亿元[70] 债务和资产负债结构 - 债务总额为176.79亿元人民币，较年初下降7.4%[5] - 净债项对公司拥有人应占权益的比率为24.0%，较年初下降2.8个百分点[5] - 总债务减少人民币14.16亿元（7.4%），从人民币190.96亿元降至176.8亿元[59] - 净债务对权益比率从24.7%改善至24.0%[60] - 流动比率从1.17降至1.09，速动比率从1.08降至1.00[60] - 公司总资产由2024年12月31日的488.7亿人民币下降至2025年6月30日的475.2亿人民币，减少13.5亿人民币[87][88] - 公司流动负债总额为219.6亿人民币，流动资产为239.7亿人民币，净流动资产为20.1亿人民币[88] - 公司非流动负债由2024年底的101.5亿人民币减少至2025年中的80.6亿人民币，下降20.6%[88] - 公司权益总额由2024年底的422.9亿人民币下降至2025年中的414.8亿人民币，减少8.1亿人民币[88][90] - 公司保留利润从204.9亿人民币减少至187.1亿人民币，期内下降17.8亿人民币[92] - 公司期内全面开支总额为22.4亿人民币，其中包含17.8亿人民币的期内亏损[92] - 物业、厂房及设备资产由347.6亿人民币减少至332.5亿人民币，减少4.3%[87] - 透过损益按公允值列账之金融资产由9.5亿人民币增加至15.5亿人民币，增长63.9%[87] - 公司于2024年1月1日总权益为483.177亿元人民币，其中本公司拥有人应占权益为425.87亿元人民币，非控股权益为57.3069亿元人民币[94] - 银行及其他借款总额为17,579,055千元人民币，有抵押部分占比56.5%（9,936,541千元）[156] - 其他贷款（融资租赁）为482,979千元人民币，较2024年末下降10.1%[156][158] - 应收贸易款项贴现融资借款为2,820,157千元人民币，较2024年末减少16.7%[158] - 银行借款实际年利率区间为2.25%-4.85%，较2024年末2.2%-6.5%收窄[160] - 公司资产质押总额为人民币14,747,697千元，较2024年末的人民币14,897,546千元下降1.0%[195] - 已质押及受限制银行存款为人民币2,551,067千元，较2024年末的人民币2,540,126千元略有增加[195] - 受限制银行存款为人民币1,809,936千元，较2024年末的人民币2,212,065千元下降18.2%[196] 投资和联营/合营公司 - 联营公司权益总额约人民币49.72亿元，其中昆山协鑫43.65%股权价值约人民币18.13亿元[53] - 集团于联营公司协鑫新能源的权益由6.2%减少至5.59%，确认视作部分出售的亏损人民币636万元[129] - 联营公司投资应占收购后损益及其他全面收益为亏损人民币3.358亿元（对比期初收益人民币4110.8万元）[129] - 分类为透过其他全面收益按公允值列账的金融资产的永续票据价值为人民币2.876亿元（期初：人民币3.5906亿元）[129] - 合营企业应占收购后亏损及其他全面收益为亏损人民币1.80597亿元（期初：亏损人民币1.80567亿元）[131] - 透过其他全面收益按公允值列账的上市股本投资（Lithium Argentina AG及Lithium America Corp）价值为人民币782万元（期初：人民币937.6万元）[132] - 透过损益按公允值列账的非上市基金投资新增人民币3.52157亿元[134] - 透过损益按公允值列账的可换股债券投资新增人民币2.84157亿元[134] - 透过损益按公允值列账的非上市金融产品投资（流动部分）价值为人民币14.68796亿元（期初：人民币18.23927亿元）[134] - 公司投资安阳中豫锦明硅业无抵押可换股债券面值2.83亿元人民币[135] - 应收前附属公司新疆戈恩斯第二期股息现值22.807亿元人民币（2025年6月30日）[136] - 出售联营公司应收代价剩余余额现值为13.508亿元人民币（2025年6月30日）[136] - 昆山协鑫新投资者以现金代价人民币3.44亿元认购约人民币900万元新注册资本，占经扩大后注册资本8.41%[165] - 公司失去对昆山协鑫控制权，其转为联营公司[165] - 书面认沽期权公允值为人民币1.229亿元（2024年末：人民币1.189亿元）[166] - 衍生金融工具公允价值变动亏损人民币403.5万元计入损益[166] - 永续票据公允价值敏感度测试显示：贴现率上升10%将减少价值人民币5798.9万元，下降10%则增加人民币7696.6万元[190] - 第三级金融资产总额达人民币18.9162亿元，其中透过其他全面收益按公允价值列账的永续票据价值人民币2.87646亿元[191] - 上市股本证券持作买卖投资公允价值从2024年末人民币41.6万元降至2025年6月30日人民币33.8万元[187] - 联营公司权益认沽期权(i)公允价值增长65.6%至人民币2929.1万元，预期波动率区间扩大至40.12%-46.45%[187] - 以公允价值计量的可换股债券投资于2025年6月30日价值为人民币2.84157亿元，较2024年12月31日新增人民币2.83亿元[187][191] - 第三级金融工具公允价值变动导致2025年上半年亏损人民币6189.5万元，其中衍生金融工具认沽期权亏损人民币1563.2万元[191] - 无风险利率上升5%将使可换股债券投资公允价值减少人民币18.5万元，下降5%则增加同等金额[188] - 行使或然率上升10%可使可换股债券投资公允价值增加人民币167.6万元，下降10%则减少同等金额[188] - 联营公司权益认沽期权(ii)公允价值达人民币12.2906亿元，较2024年末增加人民币4035万元[187] - 预期波动率上升5%可使衍生金融工具公允价值增加人民币846万元，下降5%则减少人民币747.3万元[188] - 非上市资金投资（第二级）的公允价值为3.52亿元人民币，2024年12月31日该项为零[186] - 非上市金融产品投资（第二级）的公允价值从8.92亿元人民币小幅增至9.08亿元人民币[186] - 另一项非上市金融产品投资（第二级）的公允价值从9.32亿元人民币降至5.93亿元人民币[186] - 透过损益按公允值列账的金融资产总额从17.85亿元人民币增至22.50亿元人民币[186] - 上市股本投资（第一级）的公允价值从9376万元人民币下降至7820万元人民币[186] - 金融资产中以透过损益按公允值列账的非上市投资/股本工具从年初的人民币844,203千元增至期末的人民币927,592千元，增长9.9%[192] - 计入损益的期内亏损总额为人民币77,527千元，较上年同期的人民币42,579千元增长82.1%[193] 应收应付款项 - 应收贸易款项及其他应收款项减少人民币5.9亿元（5.1%），从人民币115.56亿元降至109.66亿元[54] - 应付贸易款项及其他应付款项减少人民币9.9亿元（9.0%），从人民币109.67亿元降至99.77亿元[55] - 已质押及受限银行存款减少人民币3亿元（6.4%），从人民币47亿元降至44亿元[71] - 应收贸易款项及票据减少人民币9亿元（23.1%），从人民币39亿元降至30亿元[71] - 应收贸易款项及票据总额68.611亿元人民币（2025年6月30日）[139] - 光伏材料业务六个月内账龄应收款项占比57.1%（35.082亿元/61.891亿元）[141] - 光伏电站业务未开票应收款项占比98.0%（4.313亿元/4.401亿元）[141] - 整体预期信贷损失备抵增加至10.457亿元人民币[136][139] - 六个月以上逾期应收贸易款项占比25.3%（2.681亿元/10.59亿元）[141] - 应收票据从2024年底的人民币612.78亿元降至2025年6月的人民币580.22亿元，减少5.3%[142] - 逾期应收账款从2024年底的人民币4.22亿元增至2025年6月的人民币4.48亿元，增长6

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司收入从2024年上半年的813.69百万元人民币增至2025年上半年的951.38百万元人民币，增幅16.92%[38] - 2025年上半年收入为951.377百万元人民币，同比增长16.9%[88] - 2025年上半年总收入为951.377百万元人民币，较2024年同期的813.694百万元人民币增长16.9%[107] - 物业管理及相关服务收入从2024年上半年的784.05百万元人民币增至2025年上半年的923.08百万元人民币，增幅17.73%[39] - 社区增值服务收入153.653百万元人民币，同比增长4.2%[107] - 餐饮服务收入从2024年上半年的29.64百万元人民币降至2025年上半年的28.30百万元人民币，降幅4.54%[40] - 公司利润从2024年上半年的71.35百万元人民币降至2025年上半年的70.13百万元人民币，降幅1.71%[46] - 2025年上半年期内利润为70.134百万元人民币，同比下降1.7%[88] - 全面收入总额从2024年上半年的71.57百万元人民币降至2025年上半年的68.42百万元人民币，降幅4.40%[47] - 公司期内全面收入总额同比下降4.4%至6841.9万元人民币（2025年）对比7157.2万元人民币（2024年）[89] - 公司拥有人应占期内利润同比下降9.2%至5760.7万元人民币（2025年）对比6346.7万元人民币（2024年）[94] - 归属于公司拥有人利润为57,607千元，同比下降9.2%，每股基本盈利0.154元[122] - 2025年上半年每股收益为0.154元人民币，同比下降9.4%[88] - 非控制性权益应占利润大幅增长59.0%至1252.7万元人民币（2025年）对比787.8万元人民币（2024年）[94] - 宣派股息减少9.3%至5864.0万元人民币（2025年）对比6461.6万元人民币（2024年）[94] - 公司宣派股息58,640千元，取自2024年12月31日累计可分配留存收益[119] - 公司未建议派发2025年中期股息（2024年同期：无）[81] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售及服务成本从2024年上半年的685.83百万元人民币增至2025年上半年的822.84百万元人民币，增幅19.98%[41] - 整体毛利率从2024年上半年的15.71%降至2025年上半年的13.51%，下降2.20个百分点[42] - 2025年上半年毛利为128.535百万元人民币，同比增长0.5%[88] - 2025年上半年经营利润为86.689百万元人民币，同比下降0.3%[88] - 2025年上半年行政开支为42.657百万元人民币，同比增长12.3%[88] - 2025年上半年融资收入净额为5.564百万元人民币，同比下降4.0%[88] - 融资收入净额5.564百万元人民币，较2024年同期的5.794百万元人民币下降4.0%[113] - 2025年上半年贸易应收款项预期信用损失拨备为5.837百万元人民币，同比增长53.4%[88] - 2025年上半年所得税开支为22.171百万元人民币，同比增长6.3%[88] - 所得税开支总额为22,171千元，其中中国企业所得税25,360千元，香港利得税1,804千元，递延税项收益4,993千元[115] - 清洁、保安及维护服务成本为407,861千元，较去年同期306,413千元增长33.1%[114] - 员工成本总额为334,284千元，其中计入销售及服务成本308,676千元，计入行政开支25,608千元[114] - 折旧总额为16,833千元，其中物业、厂房及设备折旧12,474千元，投资物业折旧4,359千元[114] - 主要管理人员薪酬从2024年上半年的690.1万元人民币增至2025年上半年的706.5万元人民币，增长2.4%[142] 在管面积和项目表现 - 截至2025年6月30日，公司在管面积达49.59百万平方米，同比增长12.8%[14][26] - 在管项目数量为391个，较2024年同期增加65个[14][26] - 非住宅业态在管面积占比57.4%，达28.49百万平方米[14] - 新增在管面积中独立第三方项目占比90.7%[14] - 合同建筑面积从2024年6月的45.91百万平方米增至50.89百万平方米[27] - 住宅物业在管面积21.10百万平方米，占比42.6%[31] - 包干制管理模式在管面积占比91.0%，达45.14百万平方米[33] - 独立第三方开发物业在管面积28.61百万平方米，同比增长19.8%[34][35] - 金融街联属集团开发物业在管面积20.98百万平方米，占比42.3%[35] 地区表现 - 公司业务覆盖中国7个地区26个省市区包括华北西南华东华南东北华中和西北[8] - 华北区域在管面积最大，达20.66百万平方米，占比41.7%[29] - 中国内地市场收入869.352百万元人民币，同比增长15.1%[109] - 香港市场收入82.025百万元人民币，同比增长40.2%[109] 业务线表现 - 公司形成物业为主增值业务协同的1+N业务布局[9] - 公司优化增值业务经营机制形成总部-业务大区-项目三级联动[9] - 公司加快房产经纪及生活服务类业务建立零售业务矩阵[9] - 物业管理及相关服务收入为918.994百万元人民币，其中包干制收入754.157百万元人民币，酬金制收入11.184百万元人民币[107] - 金融街联属集团交易金额占比从2024年上半年的9%下降至2025年上半年的6%[107] 运营和战略举措 - 公司拓展国家开发银行怀柔党校及灾备中心等新物业服务项目[8] - 公司推进配电室智能化改造首批无人值守配电室于6月投入运营[10] - 公司升级总部预算系统权限管理模块提升管理效率[10] - 公司在多个新媒体平台开通官方账号加强客户沟通[11] - 公司持续落实质量提升工程制定品质提升工作清单[11] - 公司荣获2025中国物业服务百强企业TOP14等多项行业荣誉[11] 关联方交易和关系 - 向关联方提供服务的总收入从2024年上半年的7.3946亿元人民币降至2025年上半年的5.9592亿元人民币，下降19.4%[143] - 来自同系附属公司的利息收入从2024年上半年的199.7万元人民币增至2025年上半年的270.6万元人民币，增长35.5%[143] - 应收金融街联属集团的贸易应收款项从2024年底的10.7957亿元人民币增至2025年6月底的10.94亿元人民币，增长1.3%[144] - 应付金融街联属集团的贸易及其他应付款项从2024年底的3.5344亿元人民币增至2025年6月底的4.6653亿元人民币，增长32.0%[144] - 存于同系附属公司的款项从2024年底的38.0826亿元人民币略降至2025年6月底的37.6142亿元人民币，下降1.2%[144] 资产和负债变化 - 现金及银行结余从2024年底的1,639.21百万元人民币降至2025年6月30日的1,603.17百万元人民币，减少36.04百万元人民币[48] - 现金及现金等价物减少2.3%至14.24亿元人民币（2025年6月）对比14.59亿元人民币（2024年12月）[91][95] - 应收票据及贸易应收款项从2024年底的345.64百万元人民币增至2025年6月30日的458.03百万元人民币，增幅32.52%[50] - 贸易应收款项净额从2024年12月31日的345,640千元增至2025年6月30日的455,500千元，增长31.8%[128] - 第三方贸易应收款项从268,406千元增至380,002千元，增长41.6%[128] - 贸易应收款项预期信用损失拨备从33,511千元增至37,350千元，增长11.5%[131] - 一年内账龄的贸易应收款项从284,855千元增至396,983千元，增长39.4%[131] - 应收融资租赁款项从16,971千元大幅增至77,098千元，增长354.3%[132][134] - 三年以上到期的应收融资租赁款项从0千元增至57,043千元[134] - 应收融资租赁款项预期信用损失拨备从1,572千元增至3,314千元，增长110.8%[134] - 按摊销成本计量之其他金融资产从2024年底的80.71百万元人民币增至2025年6月30日的155.78百万元人民币，增加75.07百万元人民币[50] - 按摊销成本计量之其他金融资产从80,706千元增至155,779千元，增长93.0%[132] - 按摊销成本计量之其他金融资产增长252.7%至6803.3万元人民币（非流动部分，2025年6月）对比1929.1万元人民币（2024年12月）[91] - 贸易应付款项余额为人民币289.14百万元，较2024年12月31日增加17.98%[51] - 贸易及其他应付款项总额从2024年底的245.065亿元人民币增至2025年6月底的289.14亿元人民币，增长18.0%[141] - 贸易应付款项从245,065千元增至289,140千元，增长18.0%[140] - 一年内贸易应付款项为271.176亿元人民币，占贸易应付款项总额的93.8%[141] - 一至两年账龄的贸易应付款项从10.85亿元人民币减少至8.03亿元人民币，下降26.0%[141] - 两年以上账龄的贸易应付款项从5.347亿元人民币增至9.934亿元人民币，增长85.8%[141] - 贸易及其他应付款项大幅增长20.3%至8.45亿元人民币（2025年6月）对比7.03亿元人民币（2024年12月）[92] - 应付薪金及福利为人民币111.99百万元，较2024年12月31日增加9.54%[51] - 其他应付款项为人民币326.35百万元，较2024年12月31日增加0.81%[51] - 应付股息从21,837千元增至80,477千元，增长268.6%[140] - 资产负债比率从2024年12月31日的0.41上升至2025年6月30日的0.45[58] - 投资物业价值增长6.3%至3228.2万元人民币（2025年6月）对比3038.1万元人民币（2024年12月）[91] - 投资物业账面净值32,282千元，期内添置6,260千元，累计折旧12,823千元[124] - 物业、厂房及设备减少17.1%至4348.0万元人民币（2025年6月）对比5243.7万元人民币（2024年12月）[91] - 物业、厂房及设备账面净值43,480千元，期内添置4,474千元，累计折旧80,954千元[124] - 联营公司权益期末余额7,552千元，期内应占利润26千元[126] - 合营企业权益期末余额2,885千元，期内应占利润28千元[127] 现金流表现 - 经营活动所用现金净额为2229.7万元人民币（2025年）对比经营活动所得现金净额3645.3万元人民币（2024年）[95] 上市所得款项使用 - 上市所得款项净额约为710.48百万港元（等同人民币约648.36百万元）[52] - 未动用所得款项净额为人民币456.87百万元[53] - 寻求战略收购及投资机遇的未动用款项净额为人民币374.98百万元[53] - 发展增值类服务业务的未动用款项净额为人民币8.49百万元[53] - 信息技术及智能设施系统建设的未动用款项净额为人民币8.56百万元[53] 其他收益和损失 - 其他收益净额6.397百万元人民币，主要来自出售使用权资产收益6.413百万元人民币[112] - 政府补助收入251千元人民币，较2024年同期的867千元人民币下降71.0%[110] - 非流动分部资产增加10.733百万元人民币，较2024年同期的23.778百万元人民币下降54.9%[109] 股东结构和持股 - 公司员工总数为5,283名[63] - 北京华融综合投资有限公司持有内资股128,299,270股，占内资股类别47.52%，占总股份34.35%[75] - 北京天泰置业有限公司持有内资股79,620,438股，占内资股类别29.49%，占总股份21.32%[75] - 北京融信合泰企业管理股份有限公司持有内资股62,080,292股，占内资股类别22.99%，占总股份16.62%[76] - UBS Group AG持有H股好仓17,547,268股（占H股类别16.95%）及淡仓5,816,000股（占H股类别5.62%）[76] - FIL Limited及其关联方合计持有H股10,350,000股，占H股类别10.00%，占总股份2.77%[76] - Barings LLC持有H股6,972,000股，占H股类别6.73%，占总股份1.87%[76] - Northern Trust Fiduciary Services持有H股6,705,000股，占H股类别6.47%，占总股份1.80%[76] - UBS Asset Management持有H股6,292,000股，占H股类别6.08%，占总股份1.68%[76] - 刘海燕持有H股7,280,000股，占H股类别7.03%，占总股份1.95%[76] - FIDELITY FUNDS持有H股5,532,000股，占H股类别5.34%，占总股份1.48%[76]

收入和利润（同比环比） - 收入同比下降16.2%至5106万港元，去年同期为6093.2万港元[5] - 毛利同比下降15.9%至1653.3万港元，去年同期为1966.1万港元[5] - 期内溢利实现141.8万港元，去年同期为亏损2866.3万港元[5] - 2025年上半年公司实现净利润141.8万港元[12] - 2024年上半年公司录得净亏损2866.3万港元[12] - 公司拥有人应占溢利约100万港元，相比去年同期亏损约2900万港元[147][152] - 公司2025年上半年每股基本及摊薄溢利为141.8万港元，而2024年同期为亏损2866.3万港元[68] 成本和费用（同比环比） - 已售存货成本从2024年上半年的41,271千港元降至2025年上半年的31,666千港元，减少23.3%[61] - 销售及分销开支保持稳定约1400万港元，相比去年同期约1500万港元[150][154] - 一般及行政开支大幅减少至约800万港元，相比去年同期约1800万港元[156] - 一般及行政费用降至约800万港元，同比下降55.6%（2024年：1800万港元）[165] - 融资成本从2024年上半年的4,658千港元增至2025年上半年的6,768千港元，上升45.3%[56] - 融资成本增至约700万港元，相比去年同期约500万港元[157] - 公司未分配融资成本472.9万港元，较去年同期278.9万港元增长69.6%[41] 各条业务线表现 - 公司客户合约收入为5097.5万港元，其中中药保健品销售贡献5097.5万港元[30] - 公司中药保健品分部除所得税前亏损439.9万港元，较去年同期亏损199.6万港元扩大120.4%[36][39] - 公司放债业务分部除所得税前溢利86.9万港元，去年同期为亏损1373.9万港元[36][39] - 公司金融工具投资分部除所得税前溢利1136.9万港元，去年同期为亏损641.5万港元[36][39] - 公司可报告分部总溢利783.9万港元，去年同期为亏损2215万港元[36][39] - 中药保健品分部收入从去年同期约6000万港元下降至约5100万港元[148][153] - 放债分部收入从去年同期约100万港元下降至约30万港元[148][153] - 中药保健品业务收入约5100万港元，同比下降15%（2024年：6000万港元）[164][166] - 中药保健品业务分部亏损（税前）约400万港元，同比亏损扩大100%（2024年：200万港元）[164][166] - 放债业务利息收入约30万港元，同比下降70%（2024年：100万港元）[168][173] - 放债业务分部利润（税前）约100万港元，同比扭亏（2024年：亏损1400万港元）[168][173] - 零售店铺数量维持10间（2024年末：10间）[163][166] 各地区表现 - 香港地区收入从2024年上半年的60,932千港元降至2025年上半年的51,060千港元，减少16.2%[50] 其他收入及收益 - 其他收入净额实现1202.2万港元，去年同期为净亏损543.2万港元[5] - 公司利息收入为32.3万港元，较去年同期61.1万港元下降47.1%[30] - 公司出售金融工具净亏损23.8万港元，较去年同期10.5万港元扩大126.7%[30] - 公司按公平值计入损益之金融资产公平值收益1241万港元，去年同期为亏损543.1万港元[30] - 其他收入及收益净额实现约1200万港元收益，相比去年同期净亏损500万港元[149][154] - 按公平值计入损益之金融资产未变现收益约1200万港元（2024年：亏损500万港元）[165] - 应收贷款减值损失拨回约300万港元，相比去年同期计提减值损失约600万港元[158][160] - 应收贷款减值亏损拨回净额约300万港元（2024年：减值亏损600万港元）[165][168][173] 资产和投资表现 - 按公平值计入损益之金融资产增长22.3%至4280.7万港元[8] - 综合资产总值从2024年12月31日的122,046千港元下降至2025年6月30日的110,902千港元，减少9.1%[44] - 中药保健品分部资产从75,206千港元减少至55,349千港元，下降26.4%[44] - 放债业务分部资产从8,760千港元增加至10,177千港元，增长16.2%[44] - 投资金融工具分部资产从35,591千港元增至43,520千港元，上升22.3%[44] - 按公平值计入损益之金融资产总额从3559.1万港元增至4352万港元，增长22.3%[81] - 香港上市股本证券投资从3501.5万港元增至4280.7万港元，增长22.2%[81] - 非上市股本证券投资从57.6万港元增至71.3万港元，增长23.8%[81] - 按公平值计量的金融资产总额从2024年末37,791千港元增至2025年6月末45,320千港元，增长19.9%[124] - 第一层次上市股本证券公平值从35,015千港元增至42,807千港元，增长22.3%[124] - 第三层次金融资产中非上市股本证券从576千港元增至713千港元，增长23.8%[124][131] - 衍生金融资产公平值从2,200千港元降至1,800千港元，减少18.2%[124][131] - 第三层次金融资产总公平值从2,776千港元降至2,513千港元，减少9.5%[124][131] - 2025年上半年第三层次金融资产产生公平值净损失263千港元[131] 债务和融资成本 - 流动负债减少22.1%至5687.7万港元[8] - 净负债状况改善至1696.1万港元，去年底为1838万港元[9] - 截至2025年6月30日，公司净负债为1696.1万港元[15] - 综合负债总额从2024年12月31日的140,426千港元降至2025年6月30日的127,863千港元，减少9.0%[46] - 应付债券利息从2024年上半年的0千港元增至2025年上半年的3,668千港元[56] - 可换股贷款票据利息从2024年上半年的2,789千港元降至2025年上半年的1,061千港元，减少62.0%[56] - 保证金贷款从1887.2万港元降至1658.1万港元，减少12.1%[91] - 其他贷款从1370万港元增至1581万港元，增长15.4%[92] - 上市股本证券组合账面价值4280.7万港元作为保证金贷款的抵押品[91] 现金流状况 - 现金及现金等价物减少53.4%至436.6万港元，去年同期为700.5万港元[11] - 经营业务所用现金净额改善至亏损34.7万港元，去年同期为亏损255.6万港元[11] - 公司正在积极采取措施收回应收贷款以改善现金流[18] 应收贷款和信贷减值 - 公司应收贷款总额从2024年末的30.87亿港元降至2025年6月的30.71亿港元，减少0.5%[77] - 公司预期信贷亏损拨备净额从2024年末的30.01亿港元降至2025年6月的29.70亿港元，减少1.0%[77] - 公司应收贷款净额从2024年末的856.8万港元增至2025年6月的1013.9万港元，增长18.3%[77] - 公司向主要股东最终控股公司提供贷款626.8万港元，较2024年末的709.2万港元减少11.6%[79] - 第三阶段（信贷减值）应收贷款总额约2.99亿港元（2024年末：3亿港元）[170][174] - 预期信贷亏损累计拨备净额约2.97亿港元，较2024年末减少300万港元[175][177] - 截至2025年6月30日，第三阶段信贷减值应收贷款总额为299,353千港元，占应收贷款总额的97.5%[178] - 截至2025年6月30日，应收贷款总额为10,139千港元，较2024年末的8,568千港元增长18.3%[178][180] - 2025年上半年第三阶段信贷减值拨备净额为296,653千港元，拨备覆盖率为99.1%[178] - 2024年末第三阶段信贷减值拨备净额为299,723千港元，拨备覆盖率为100%[180] - 2025年6月30日第一阶段应收贷款为7,439千港元，较2024年末的8,568千港元下降13.2%[178][180] 应收账款和应付账款 - 应收贸易账款从406.4万港元降至159.5万港元，大幅减少60.7%[84] - 应收贸易账款中99.7% (159.1万港元) 账龄在90天以内[86] - 应付贸易账款从1806.9万港元降至448.6万港元，大幅减少75.2%[89] - 应付贸易账款中96.9% (434.7万港元) 账龄在90天以内[90] 物业、厂房及设备和使用权资产 - 公司2025年上半年物业、厂房及设备购置成本为8.4万港元，较2024年同期的14.1万港元下降40.4%[70] - 公司2025年上半年新增使用权资产594.8万港元，较2024年同期的155.2万港元增长283.2%[70] - 公司中草药保健品零售店物业、厂房及设备账面价值26.3万港元，使用权资产账面价值948.2万港元出现减值迹象[71] - 公司2025年上半年确认使用权资产减值损失144.4万港元，物业、厂房及设备无减值损失[73] 购股权计划 - 2012年购股权计划已于2022年9月14日到期，截至2025年6月30日、2024年6月30日及2024年12月31日该计划下无未行使购股权[97][100] - 新购股权计划于2024年8月15日采纳，有效期至2034年8月15日[101][116] - 截至2024年12月31日、2025年1月1日及2025年6月30日，新购股权计划下可供授出购股权总数为77,048,083份[103][109] - 其中可供授予服务提供者的购股权数量为7,704,808份[104][109] - 截至2025年3月31日，新购股权计划下可供发行股份总数为77,048,083股，相当于公司已发行股份的10%[105][110] - 任何12个月期间向单名参与者授出的购股权行使后发行股份不得超过公司已发行股份的1%[106][111] - 向主要股东或独立非执行董事授出的购股权行使后发行股份超过0.1%需经股东批准[107][111] - 购股权行使价不得低于授出日收市价、前5个交易日平均收市价及股份面值中的最高者[115][119] - 购股权须持有至少12个月后方可行使[113][121] - 接受购股权要约需在30天内支付1港元名义代价[114][118] 其他财务数据 - 每股基本及摊薄盈利0.18港仙，去年同期为亏损3.72港仙[6] - 2025年上半年汇兑差额产生正收益1000港元[12] - 2024年上半年汇兑差额产生正收益3000港元[12] - 公司累计亏损从2025年初的6909.4万港元改善至6767.6万港元[12] - 公司股本保持稳定为770.5万港元[12] - 股份溢价保持稳定为2567.5万港元[12] - 可换股贷款票据权益储备从1983.5万港元降至1750万港元[12] - 公司除所得税前综合溢利153.2万港元，去年同期为亏损2883.4万港元[41] - 毛利率保持稳定在32%，与去年同期持平[147][152][154] - 非上市股本证券采用资产法估值，关键输入值为被投资公司资产净值[128][130] - 衍生金融资产使用二项式期权定价模型估值，参数包含预期波动率[129][130] - 按摊余成本计量的金融工具账面值与公平值无重大差异[135][138] - 公司报告期末无任何或然负债[136][139] 客户贷款回收情况 - 客户E处置资产后，公司于2024年9月收到净收益350万港元[182][185] - 客户L根据2024年5月达成的和解协议，2024年支付60万港元，2025年6月支付40万港元[200] - 截至报告期末后，客户L进一步支付270万港元[200] - 客户I的应收贷款回收方案涉及广州物业所有权转让[183][186] - 客户A、E、I、J、G、F、K、M均处于还款协商或法律程序中[181][182][183][187][189][190][198][199]

收入和利润（同比环比） - 收入为4140万元人民币，同比下降10.2%[21] - 集团收入从2024年同期的4611.9万元人民币下降至4137.1万元人民币，降幅为10.2%[35][36] - 2025年上半年收入为4137.1万元人民币，同比下降10.3%（2024年同期为4611.9万元人民币）[157] - 2025年上半年总收入为41,371千元，同比下降10.3%[186] - 公司权益股东应占净亏损为220万元人民币，同比大幅减少96.4%[21] - 期内亏损从2024年同期的6523.3万元人民币大幅收窄至401.6万元人民币，改善幅度达93.8%[35][36] - 2025年上半年期内亏损为401.6万元人民币，较2024年同期亏损6523.3万元人民币大幅收窄93.8%[157] - 2025年上半年期内亏损为401.6万元人民币，其中归属于公司股东的亏损为218.6万元[167] - 权益股东应占亏损收窄至人民币220万元（去年同期亏损人民币6,170万元）[62][65] - 每股亏损从2024年同期的8.23分人民币大幅收窄至0.29分人民币[35][36] - 2025年上半年每股基本及摊薄亏损为0.29人民币分，较2024年同期8.23人民币分大幅改善[157] - 2025年上半年经营利润为12万元人民币，较2024年同期经营亏损478万元人民币实现扭亏为盈[157] 成本和费用（同比环比） - 行政开支及税项在中期大幅减少[21] - 销售成本从2024年同期的3136.2万元人民币下降至2482.7万元人民币，降幅达20.8%[36][47] - 销售成本同比下降20.8%至人民币2,480万元[51] - 行政开支同比下降42.2%至人民币1,330万元[55][58] - 所得税同比下降90.2%至人民币220万元[61][64] - 所得税支出216.1万元人民币，较2024年同期2244.2万元人民币减少90.4%[157] - 员工薪金、工资及其他福利成本从2024年的1190.5万元人民币下降至2025年的466.8万元人民币，降幅达60.8%[200] - 向界定供款退休计划的供款从2024年的47.9万元人民币增加至2025年的60.2万元人民币，增幅25.7%[200] - 资本化至存货的员工成本从2024年的75.2万元人民币减少至2025年的62.4万元人民币，降幅17.0%[200] - 员工成本总额（扣除资本化后）从2024年的1163.2万元人民币大幅下降至2025年的464.6万元人民币，降幅60.1%[200] - 2025年上半年员工成本总额520万元人民币，较2024年同期的1240万元人民币下降58.1%[102] - 2025年上半年资本化员工成本60万元人民币，较2024年同期的80万元人民币下降25%[102] - 其他收入净额同比下降53.8%至人民币360万元[53] - 其他开支总额为142千元，同比下降54.0%[196] - 已付所得税为5639.4万元人民币，较2024年同期的1950.7万元大幅增加[170] 盈利能力指标 - 毛利率从2024年同期的32.0%提升至39.8%，毛利增长11.5%至1654.4万元人民币[36][48] - 毛利率提升至39.8%（去年同期32.0%）[52] - 2025年上半年毛利为1654.4万元人民币，同比增长12.1%（2024年同期为1475.7万元人民币）[157] - 存货撇减拨备拨回大幅增至人民币460万元（去年同期为人民币40万元）[51] 各业务线表现 - 物业销售收入从2024年同期的4350万元人民币下降至3870万元人民币，降幅为11.1%[40][45] - 租金收入从2024年同期的260万元人民币微增至270万元人民币[46] - 租金收入同比增长3.8%至人民币270万元[50] - 物业租金收入为2,711千元，同比增长3.4%[186] - 利息收入总额为3,378千元，同比下降38.1%[194] - 银行存款利息收入为1,366千元，同比下降70.4%[194] - 贷款利息收入为2,012千元，同比增长3.1%[194] - 汇兑亏损净额2千元，去年同期为收益279千元[194] - 投资物业估值亏损216.6万元人民币，而2024年同期为收益104.8万元人民币[157] - 应占联营公司亏损196.3万元人民币，较2024年同期亏损3800.6万元人民币大幅收窄94.8%[157] - 联营公司亏损收窄至人民币200万元（去年同期亏损人民币3,800万元）[56][59] 各地区表现 - 惠州地区收入贡献最高，达39,113千元，占总收入94.5%[192] - 天津地区收入为2,258千元，同比增长35.2%[192] 资产和现金流状况 - 截至2025年6月30日六个月期间，集团总合约销售额约为7190万元人民币，总销售建筑面积约为12,000平方米[25][38][43] - 截至2025年6月30日，集团土地储备总建筑面积为1,197,602平方米，其中835,369平方米留作未来发展[39][44] - 资产负债率从2024年末的50.3%改善至2025年6月30日的48.7%[35] - 现金及现金等价物达人民币2.348亿元（港元占比21.1%，人民币占比78.9%）[67][71] - 截至2025年6月30日现金及现金等价物为2.3475亿元人民币，较2024年底2.6845亿元人民币减少12.6%[162] - 截至2025年6月30日总资产为13.6638亿元人民币，较2024年底14.4118亿元人民币减少5.2%[162] - 总资产减流动负债为70.39亿元人民币，较2024年底的70.56亿元略有下降[164] - 公司权益总额为70.04亿元人民币，较2024年底的70.15亿元减少0.11亿元[164] - 非控股权益为1.30亿元人民币，较2024年底的1.31亿元减少1265万元[164][167] - 经营活动所用现金净额为3594.6万元人民币，较2024年同期的2186.5万元增加[170] - 投资活动现金流入净额为302.1万元人民币，而2024年同期为现金流出2722.7万元[170] - 现金及现金等价物减少3290.2万元人民币，期末余额为2.35亿元人民币[173] - 资本开支为人民币35.6万元，较去年同期19.9万元增加78.9%[81][85] - 资本承担为人民币230万元，较2024年底290万元减少20.7%[82][86] - 银行担保余额为人民币6810万元，较2024年底3.385亿元大幅减少79.9%[88][91] - 其他应收款坏账拨备为人民币51.3万元，较去年同期134.1万元减少61.7%[76][79] - 汇兑储备从2024年底的-703.5万元改善至-466.8万元，增加236.7万元[167] 债务和融资状况 - 所有附属公司的银行贷款已全部偿还[20] - 无尚未偿还银行贷款[78] 管理层讨论和指引 - 房地产行业处于调整期，市场持续低迷[19] - 三四线城市房价面临下行压力[19] - 政策效果有限，市场反应不明显[19] - 减值和拨备未在2025年中期进行[21] - 无重大逾期应收账款[79] - 无确认应收账款坏账拨备[79] - 物业、厂房及设备无处置损失[81][85] 员工和薪酬 - 员工总数27人，较2024年底45人减少40%[98] - 员工总成本为人民币520万元，较去年同期1240万元减少58.1%[98] - 截至2025年6月30日，公司全职雇员总数27名，较2024年12月31日的45名减少40%[102] - 董事及高级管理人员薪酬包含与集团业绩挂钩的酌情花红[101][103] 公司治理和股东结构 - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，包括具备专业资历的李引泉先生[116][120] - 陈晓峰先生自2025年4月1日起辞任独立非执行董事[123] - 文颖怡女士自2025年4月1日起获委任为独立非执行董事[123] - 王庭聪先生于2025年7月1日获颁授银紫荆星章[123] - 公司未支付截至2025年6月30日的中期股息（2024年同期：零）[105][110] - 公司及其附属公司在2025年上半年未购买、出售或赎回任何上市证券[106][111] - 王庭聰先生作為信託受益人持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[126] - 樓家強先生通過配偶權益持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[126] - 王惠玲女士作為信託受益人持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[126] - 葉澍堃先生作為實益擁有人持有1,500,000股普通股，佔已發行股本0.2%[126] - 李引泉先生作為實益擁有人持有1,500,000股普通股，佔已發行股本0.2%[126] - 公司已發行普通股總數為750,000,000股（截至2025年6月30日）[129] - 瑞迅投資有限公司作為實益擁有人持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[135] - 恒威管理有限公司通過受控制法團權益持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[137] - 庭槐資產有限公司通過受控制法團權益持有562,500,000股普通股，佔已發行股本75.0%[137] - Wang Kam Chu女士通過配偶權益持有565,500,000股普通股，佔已發行股本75.4%[137] - 截至2025年6月30日，公司已发行普通股总数为750,000,000股[142] - 公司股东Fortune Speed Investments Limited持有562,500,000股普通股，占总股本75%[140][141] - 购股权计划下尚未行使的购股权总数为14,100,000股，加权平均行使价为1.362港元[146] - 王庭聪先生持有3,000,000股购股权，行使价1.362港元，有效期至2029年3月28日[146] - 楼家强先生持有3,000,000股购股权，行使价1.362港元，有效期至2029年3月28日[146] - 购股权计划可供发行的股份总数为51,300,000股，约占已发行股份总数6.8%[148][150] - 叶澍堃先生持有1,500,000股购股权，行使价1.362港元[146] - 李引泉先生持有1,500,000股购股权，行使价1.362港元[146] - 集团其他员工持有5,100,000股购股权，行使价1.362港元[146] - 购股权行使价1.362港元依据2019年3月29日前5个交易日平均收盘价设定[153]

收入和利润表现 - 收入同比增长13.8%至人民币2.687亿元[7][8] - 毛利润同比增长14.4%至人民币1.394亿元[7] - 毛利率为51.9%，同比提升0.5个百分点[7] - 期内利润同比增长98.9%至人民币2767万元[7][8] - 公司2025年上半年总收入为人民币268.7百万元，同比增长13.8%[23] - 公司2025年上半年毛利润为人民币139.4百万元，毛利率为51.9%[28][30] - 期内利润增长至人民币27.6百万元[38] - 2025年上半年收入为2.687亿元人民币，同比增长13.8%（2024年同期：2.362亿元人民币）[102] - 2025年上半年毛利润为1.394亿元人民币，同比增长14.4%（2024年同期：1.219亿元人民币）[102] - 2025年上半年净利润为2,767万元人民币，同比增长98.9%（2024年同期：1,391万元人民币）[102] - 基本每股盈利为15.93分人民币，同比增长99.4%（2024年同期：7.99分人民币）[102] - 公司期内溢利为人民币27,671千元，较上年同期的13,910千元增长98.9%[108][109] - 公司总收入为268.67百万人民币，同比增长13.8%，其中中国内地收入为268.174百万人民币，香港收入为0.496百万人民币[119] 业务线收入表现 - SaaS解决方案收入同比增长17.0%至人民币2.572亿元，占总收入95.7%[10] - 智能客户联络解决方案收入为人民币238.7百万元，同比增长15.2%，占总收入88.8%[25] - AI智能体及ContactBot解决方案收入为人民币18.5百万元，同比增长44.8%，占总收入6.9%[25] - VPC解决方案收入为人民币8.3百万元，同比下降40.1%，占总收入3.1%[25][26] - 其他服务及产品销售收入为人民币3.1百万元，同比增长33.9%[25] - SaaS解决方案收入为人民币257.2百万元，同比增长17.0%，占总收入95.7%[25] - SaaS解决方案收入为257.215百万人民币，同比增长17.0%，占收入总额的95.7%[123] - VPC解决方案收入为8.309百万人民币，同比下降40.1%[123] - 其他服务及产品销售收入为3.146百万人民币，同比增长34.0%[123] 成本和费用变化 - 销售及分销费用增加5.5%至人民币55.9百万元[32] - 行政费用增长41.8%至人民币24.4百万元[33] - 研发费用减少9.0%至人民币36.3百万元[34] - 金融资产减值损失下降53.3%至人民币1.5百万元[35] - 提供服务成本为129.144百万人民币，同比增长13.1%[125] - 应收账款减值损失为1.603百万人民币，同比下降57.0%[125] - 研发费用为3,627万元人民币，同比下降9.0%（2024年同期：3,988万元人民币）[102] 客户指标和AI产品表现 - 年化经常性收入超1万元的SaaS客户达1357个，同比增长3.1%[10] - 客户留存率为71.8%，金额净留存率为108.0%[10] - 超过三分之一的新客户购买AI产品[9] - AI智能体平台集成多个基础大模型包括通义千问、豆包等[9] 现金流和流动性状况 - 现金及现金等价物为人民币141.9百万元且无计息借款[41] - 经营活动现金净流入人民币10.5百万元（2024年同期净流出11.6百万元）[42][43] - 投资活动现金净流出人民币0.7百万元（2024年同期净流出44.0百万元）[42][44] - 现金及银行存款为1.419亿元人民币，较2024年底1.366亿元人民币增长3.9%[105] - 流动比率为3.24倍（流动资产5.173亿元人民币/流动负债1.599亿元人民币）[105][106] - 公司经营活动产生的现金流量净额为人民币10,529千元，较上年同期的-11,589千元实现由负转正[111] - 公司期末现金及现金等价物为人民币141,940千元，较期初的136,579千元增长3.9%[112] - 公司投资活动所用现金流量净额为人民币-729千元，较上年同期的-44,039千元大幅收窄[112] 资产和投资变动 - 合约资产减少37.5%至人民币0.7百万元[39] - 金融投资减少25.8%至人民币43.4百万元[40] - 应收账款及应收票据为1.326亿元人民币，较2024年底1.074亿元人民币增长23.5%[105] - 应收账款及票据总额132,617千元，较2024年末107,364千元增长23.6%，其中12个月内账龄占比98.4%（130,506千元）[134] - 以公允价值计量的金融投资账面值43,381千元（2024年末：58,448千元），长期定期存款公允价值42,302千元（2024年末：35,947千元）[138] - 金融投资总额从2024年底的5.845亿人民币下降至2025年中的4.338亿人民币，降幅25.8%[144] - 长期按金公平值从2024年底的3.595亿人民币增至2025年中的4.230亿人民币，增长17.6%[145] - 受限制现金非流动部分公平值从158万人民币微增至161万人民币[145] - 其他应收款项及其他资产非流动部分公平值从517万人民币增至882万人民币，增幅70.6%[145] 股权结构和董事持股 - 董事吴强直接持有公司240,000股股份占比0.14%，通过一致行动人合计控制82,297,000股占比47.30%[58] - 董事潘威通过控股公司持有13,500,000股股份，与一致行动人合计控制82,537,000股占比47.43%[58][61] - 董事李晋通过控股公司持有8,370,000股股份，与一致行动人合计控制82,537,000股占比47.43%[58][61] - 吴强持有关联公司天润融通31,840,284股股份占比61.63%[60][62] - 李晋持有关联公司天润融通2,883,468股股份占比5.58%[60] - 潘威持有关联公司天润融通2,618,700股股份占比5.07%[60] - 主要股东吴强及其一致行动人士合计控制公司47.43%股份（82,537,000股）[63][66] - 股东田溯寧通过Wisdom Extra Limited控制Fortune Ascend Holdings Ltd 17.85%股份（31,054,200股）[63][66] - 北京天创创润投资中心持有集团成员公司天润融通24.63%权益[65] 融资和资金运用 - 公司全球发售所得款项净额约为2.557亿港元[68] - 截至2025年6月30日尚未动用所得款项净额余额为4960万港元[69][70] - 75%所得款项（1.918亿港元） allocated for 核心技术提升及解决方案开发[69] - 研发资金动用进度放缓 原定2025年底的款项使用计划延期至2026年6月30日[69] - 20%所得款项（5110万港元） allocated for 品牌提升与销售团队扩张[69] - 5%所得款项（1280万港元） allocated for 营运资金及一般企业用途[69] 股权激励计划 - 股权激励计划相关股份总数上限为26,550,000股，占公司已发行股份（含库存股份）约15.26%[75] - 截至报告日股权激励计划已授出23,783,625股，占已发行股份约14.67%[75] - 当前可授予最高股份数目为2,766,375股，占已发行股份约1.59%[75] - 2025年1月1日及6月30日可授予购股权及奖励数目分别为2,735,042份和2,766,375份[75] - 未向单一合资格参与者设定具体授出股份数量上限[76] - 股权激励计划有效期至2031年5月13日[85] - 奖励须达成董事会订明的表现指标方可归属[77][81] - 受限制股份单位结算时通过股东名册登记方式交付股份[82] - 受限制股份解除托管后可自由转让（受法律及奖励条款限制）[83] - 奖励不可转让（除全资实体或信托安排外），违规将导致奖励失效[84] - 截至2025年6月30日，公司未归属受限制股份单位总数为1,010,851单位，未归属受限制股份总数为500,000股[88] - 报告期内归属受限制股份单位431,342单位，无归属受限制股份[88] - 报告期内注销受限制股份单位18,667单位，失效受限制股份单位6,000单位[88] - 2023年1月3日授予的受限制股份单位于报告期内归属275,180单位（占该批次50%），归属前股份收市价为12.70港元[88][90] - 2024年1月15日授予的受限制股份单位于报告期内归属156,162单位（占该批次33.3%），归属前股份收市价为4.90港元[88][90] - 未归属受限制股份单位购买价为4.10港元，受限制股份购买价为4.10港元[90] - 紧接奖励归属前的股份加权平均收市价为2.35港元[90] - 公司以权益结算的股份支付安排为人民币758千元[108] 公司治理和董事会 - 公司未区分董事会主席与首席执行官职务，目前由吴强先生兼任[89] - 董事会由3名执行董事及3名独立非执行董事组成，体现独立性及权力平衡[92] - 报告期内公司董事证券交易严格遵守《标准守则》规定[93] - 高级管理人员薪酬总额1,688千元，较2024年同期1,678千元微增0.6%[137] 税务和股息 - 期内即期税项支出为0.08百万人民币，同比下降29.8%[130] - 期内总税务抵免为0.033百万人民币，同比增加200.0%[130] - 公司宣派每股普通股10港仙股息，总计15.924百万人民币[131] - 公司宣派2024年末期股息人民币15,924千元[108] - 董事会不建议派发2025年中期股息（2024年同期：无）[99] 其他财务数据 - 其他收入及收益为人民币6.5百万元，同比增长9.7%[31] - 公司总权益于期末为人民币517,442千元，较期初的507,453千元增长2.0%[108] - 公司保留利润为人民币126,968千元，较期初的115,221千元增长10.2%[108] - 每股基本盈利基于普通股加权平均数173,665,298股计算（2024年同期：174,000,400股）[132] - 物业、厂房及设备收购总成本为人民币31.3万元（2024年同期：33.8万元），出售资产账面净值2万元（2024年同期：0.1万元），实现出售净收益0.5万元（2024年同期：净亏损0.1万元）[133] - 应付账款总额39,798千元，较2024年末28,744千元增长38.5%，其中12个月内账龄占比90.5%（36,017千元）[135] - 公司斥资37.7万元回购168,600股，期末库存股份达427,000股（2024年末：258,400股）[136] - 公司购回股份支出人民币377千元[108] - 公司汇兑差额产生损失人民币2,139千元[108] 金融工具公允价值 - 非上市股权投资采用企业权益价值/研发费用倍数（13.06-40.66倍）及40%缺乏市场适销性折让进行估值[142] - 金融工具公允价值层级中第三层级（不可观察输入数据）估值敏感度显示：输入参数±5%变动将导致公允价值波动72-215千元[142] - 以公平值计量且其变动计入损益的金融投资总额为4.338亿人民币，其中第三级（不可观察输入数据）占3.367亿人民币[144] - 第二级公平值计量（可观察输入数据）的金融投资从2024年底的5.507亿人民币下降至2025年中的4.001亿人民币，降幅达27.3%[144] - 第三级公平值计量的金融投资年内确认公平值亏损12万人民币，期末余额为3.367亿人民币[144] - 第三级公平值计量期初余额3.379亿人民币，期末余额3.367亿人民币，变动幅度-0.4%[144] - 公司无任何按公平值计量或披露公平值的金融负债[145] - 期内金融资产及负债在第一级与第二级之间无转移，也无转入或转出第三级的情况[146] 术语定义 - 人工智能（AI）指使用机器学习算法使系统无需明确编程即可从经验中自动学习和改进的应用[155] - 自动语音识别（ASR）是一种使用机器学习算法将语音转换为文本的技术[155] - 自然语言处理（NLP）是AI赋能进行文本及语音智能交互的功能[155] - 深度学习是机器学习的子集，能从非结构化或未标记数据中自主学习网络[155] - 软件即服务（SaaS）是云端软件许可及交付模式，软件及相关数据集中托管[155] - 虚拟私有云（VPC）是公有云的特殊类别，在公有云环境中托管且仅可由一名用户进入[155] - 客户关系管理（CRM）是管理公司与客户及潜在客户关系和互动的战略[155] - 云端指通过互联网按需向用户提供应用、服务或资源的可配置共享资源池[155] - 架构指信息系统硬件、软件、数据和通信能力的组合架构[155] - 应用程序指在智能手机及其他移动设备上运行的应用程序软件[155] 其他重要事项 - 公司员工总数为452人，研发部门174人占比38.50%，销售部门151人占比33.40%，运营部门94人占比20.80%，管理部门33人占比7.30%[50][53] - 截至2025年6月30日，公司无资本承担[54] - 截至2025年6月30日，公司无重大或然负债或担保[55] - 截至2025年6月30日，公司资产无抵押[56] - 截至2025年6月30日已发行股份总数为174,000,400股（含库存股份427,000股）[66] - 公司所有非流动资产均位于中国内地[120]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 核心业务收益为40.0亿港元，同比增长5.5%[16] - 权益持有人应占除税后核心溢利为5.973亿港元，同比下降18.8%[16] - 每股核心溢利为0.80港元，去年同期为0.98港元[16] - 法定会计准则收益为54.193亿港元，同比增长2.4%[16] - 权益持有人应占法定亏损为10.565亿港元，同比扩大7.2%[16] - 核心业务总收益同比增长5.5%至40亿港元，其中物业销售收益增长17.8%至9.062亿港元[21] - 核心业务除税后溢利同比下降17.2%至6.081亿港元，权益持有人应占核心溢利下降18.8%至5.973亿港元[21] - 综合总收益（法定口径）增长2.4%至54.193亿港元，但法定除税后亏损扩大至15.571亿港元[24] - 公司权益持有人应占核心溢利为597.3百万港元，同比下降18.8%[26] - 公司收益同比增长2.4%至54.19亿港元[163] - 期内公司股东应占亏损扩大至10.56亿港元[163] - 公司股东应占期内亏损为10.56453亿港元[170] - 公司2025年上半年总收益为5,419,349千港元，较2024年同期的5,293,488千港元增长2.4%[178][182] - 公司总收益从上年同期5,293,488千港元增长至5,419,349千港元，增幅2.4%[183] - 期内综合亏损为13.44亿港元，主要受投资物业贬值影响[187] - 公司股东应占亏损为9.86亿港元[187] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 财务成本下降13.2%至226.2百万港元[29] - 利息收入录得5.2%跌幅至82.4百万港元[29] - 综合财务成本净额为605百万港元，其中37百万港元资本化至物业发展项目[92] - 财务成本净额568,569千港元，反映融资成本压力[186] - 财务成本净额达6.33亿港元，对盈利能力造成压力[187] - 利息收入从1.18亿港元下降至1.01亿港元，降幅14.4%[189] - 财务成本总额为669,763千港元，较上年同期的751,020千港元下降10.8%[190] - 银行及其他借贷利息支出为592,321千港元，较上年同期的765,543千港元下降22.6%[190] - 除税前亏损中雇员费用（包括董事酬金）为1,560,813千港元，较上年同期的1,513,953千港元增长3.1%[191] - 所得税开支为147,712千港元，较上年同期的174,867千港元下降15.5%[192] - 香港利得税开支为111,655千港元，较上年同期的145,125千港元下降23.1%[192] 各条业务线表现：酒店业务 - 酒店分部EBITDA增长4.0%至4.086亿港元，收益增长2.9%至23.903亿港元[21] - 酒店分部EBITDA录得4.0%升幅至408.6百万港元[27][30] - 酒店分部总收益同比增长2.9%至23.903亿港元（2024年上半年：23.221亿港元）[38][39] - 酒店分部EBITDA同比增长4.0%至4.086亿港元（2024年上半年：3.928亿港元）[38][40] - 酒店收入达3,099,403千港元同比增长1.1%其中客房收益增长4.1%至1,957,606千港元[178][182] - 餐饮收益922,075千港元较2024年同期的961,070千港元下降4.1%[182] - 酒店业务分部收益3,126,528千港元，为集团最大收益来源（占比57.7%）[186] - 酒店业务分部业绩为3.93亿港元[187] 各条业务线表现：物业投资 - 投资物业租金净收入增加6.6%至58.0百万港元[28][30] - 投资物业租金净收入总体增长6.6%至5.80亿港元，其中鹰君中心增长14.9%[67] - 投资物业租金收入1,096,844千港元同比下降8.1%较2024年同期的1,193,764千港元减少96,920千港元[178][181] - 物业投资分部业绩为5436万港元[187] 各条业务线表现：物业发展 - 物业销售的收入为225.2百万港元，同比下降37.7%[30] - 物业出售收入906,196千港元同比增长17.8%较2024年同期的769,286千港元增加136,910千港元[178][181] - 物业发展分部收益906,196千港元，显示物业销售业务显著贡献[186] - 物业发展分部业绩表现强劲，达到3.61亿港元[187] 各条业务线表现：冠君产业信托 - 冠君产业信托分派收入下降11.6%至3.017亿港元，管理费收入下降9.1%至1.426亿港元[21] - 冠君产业信托分派收入下降11.6%至301.7百万港元[28] - 来自冠君产业信托的总收入同比下降10.8%至4.443亿港元（2024年上半年：4.982亿港元）[51] - 冠君产业信托贡献收益1,163,503千港元其中租金收入1,029,437千港元[180] - 冠君产业信托分部收益达1,163,503千港元，占集团总收益21.5%[186] 各条业务线表现：朗廷酒店投资 - 朗廷酒店投资收入220,930千港元较2024年同期的229,037千港元下降3.5%[180][181] 各地区表现：酒店业务 - 北美地区酒店收益同比增长5.6%至13.373亿港元（2024年上半年：12.661亿港元）[38] - 欧洲地区酒店收益同比下降5.1%至3.406亿港元（2024年上半年：3.59亿港元）[38] - 中国内地酒店收益同比下降0.2%至2.04亿港元（2024年上半年：2.044亿港元）[38] - 纽约第五大道朗廷酒店平均可出租客房收入同比增长18.6%至637当地货币单位（2024年上半年：537）[37] - 帕萨迪纳朗廷亨廷顿酒店平均可出租客房收入同比增长25.0%至240当地货币单位（2024年上半年：192）[37] - 多伦多Chelsea酒店入住率同比增长5.1个百分点至65.8%（2024年上半年：60.7%）[37] - 香港朗廷酒店可出租客房平均收入下跌2.2%至每晚1669港元，总收入减少5.3%[62] - 香港康得思酒店入住率减少3.1个百分点，可出租客房平均收入下跌3.3%至每晚1424港元[63] - 香港逸东酒店可出租客房平均收入增长3.7%至每晚1003港元，但总收入仍下跌1.4%[64] 各地区表现：综合收益 - 香港地区收益达2,044,160千港元，同比增长9.5%（上年同期：1,866,203千港元）[183] - 美国地区收益增长6.1%至1,074,640千港元（上年同期：1,013,203千港元）[183] 各地区表现：投资物业 - 花園道三號写字楼出租率为80.7%（2024年12月31日：82.6%）[53] - 写字楼现收租金跌至每平方呎82.7港元，较2024年底87.0港元下降4.9%[54] - 花园道三号物业收益净额下跌7.6%至4.68亿港元（2024年：5.07亿港元）[54] - 朗豪坊办公楼租金收益减少9.1%至1.51亿港元，现收租金跌至每平方呎42.9港元[55] - 朗豪坊商场租金收益跌至3.38亿港元，其中分成租金收入跌至8900万港元（2024年：1.07亿港元）[57] - 鹰君中心写字楼出租率大幅提升13.1个百分点至76.5%，但平均现收呎租下降2.6%[68] - 鹰君中心零售出租率下降8.0个百分点至84.6%，平均现收呎租微升1.7%至97.1港元[68] - 鹰君中心写字楼出租率增至76.5%，平均现收呎租下跌2.6%至每平方呎49.3港元[69] - 鹰君中心整体租金总收入同比增长7.6%至39.7百万港元，租金净收入增长14.9%至35.5百万港元[69] - 服务式住寓平均净现收呎租下降8.0%至每平方呎25.2港元[70] - 服务式住寓整体租金收入下降3.2%至27.0百万港元[70] 管理层讨论和指引 - 宣派中期股息每股41港仙，去年同期为37港仙[12][16] - 2024财政年度核心业务除税后溢利约为15.53亿港元[6] - 净杠杆比率（核心口径）从9.3%改善至8.0%，法定口径下从36.1%微降至35.5%[18] - 每股账面值（核心口径）为83.1港元，法定口径下为71.2港元[18] - 投资物业公平值变动亏损扩大24.2%至21.613亿港元，显著影响法定业绩[24] - 集团资产净值（按分部计）为621.47亿港元，较2024年末630.26亿港元略有下降[22][23] - 集团资产比率（负债/资产）为26.2%，若按酒店市值计算可降至20.5%[20] - 核心业务营运收入下跌12.5%至1194.5百万港元[27] - 朗涛项目住宅单位平均售价为每平方呎19592港元[33] - 朗贤峯项目确认销售收益436.2百万港元但录得亏损8.5百万港元[34] - 启德NKIL 6590地皮地价总额为5,350百万港元，按可用总楼面面积计约每平方呎5,392港元[74] - 盛德街╱马头涌道KIL 11290地皮地价总额为1,934百万港元，按可用总楼面面积计约每平方呎4,661港元[76] - 公司于2025年6月30日的综合借贷净额为24,596百万港元，较2024年12月31日减少501百万港元[84] - 股东应占权益为53,231百万港元，较2024年12月31日减少858百万港元[84] - 公司于2025年6月30日的杠杆比率为35.5%[85] - 公司净杠杆比率为35.5%（综合账目基准）和8.0%（核心资产负债基准）[86] - 计入市值34百万港元债券及票据和905百万港元投资证券后，综合借贷净额降至17,935百万港元，净杠杆比率降至33.7%[87] - 总借贷（包括中期票据）为31,263百万港元，其中68.7%为浮息借贷，31.3%为定息借贷[89] - 未偿还总借贷中16.1%于1年内到期，27.6%于1-2年内到期，56.3%于2-5年内到期[90] - 公司现金、银行存款及未动用信贷总额为14,255百万港元[91] - 整体利息覆盖比例为2.7倍[92] - 账面总值约23,161百万港元物业已抵押用于获取信贷额度[93] - 已签约资本性开支承担为1,002百万港元[94] - 核心资产负债表的未偿还总借贷为10,596百万港元，其中29.9%将于1年内到期[89] - 每股基本及摊薄亏损1.41港元[163] - 投资物业价值减少至629.23亿港元[165] - 现金及银行存款减少至64.15亿港元[165] - 一年内到期借贷增至45.62亿港元[165] - 流动负债增至157.35亿港元[165] - 海外营运折算产生汇兑收益5.21亿港元[164] - 公司总资产净值从2024年12月31日的664.18亿港元下降至2025年6月30日的645.64亿港元，减少了18.54亿港元（降幅2.8%）[167] - 公司股东应占权益从2024年12月31日的540.89亿港元减少至2025年6月30日的532.31亿港元，下降了8.58亿港元（降幅1.6%）[167] - 非控股权益（亏损）从2024年12月31日的-6.06亿港元扩大至2025年6月30日的-9.08亿港元，亏损增加了3.02亿港元[167] - 冠君产业信托之非控权基金单位持有人应占资产净值从2024年12月31日的129.35亿港元减少至2025年6月30日的122.40亿港元，下降了6.95亿港元（降幅5.4%）[167] - 期内公司股东应占亏损为9.86亿港元[168] - 按公平值列入其他全面收益之股权工具录得公平值亏损1.40亿港元[168] - 现金流转对冲变动产生亏损1102万港元[168] - 海外营运折算产生汇兑亏损2.82亿港元[168] - 公司已付股息3.74亿港元[168] - 与冠君产业信托之非控权基金单位持有人之分派为1.48亿港元[168] - 经营业务所得现金净额为23.14779亿港元，同比增长58.2%[171] - 已付股东股息为3.73862亿港元[170][173] - 支付冠君产业信托非控权基金单位持有人分派1.10898亿港元[173] - 支付非控股权益分派5.85336亿港元[173] - 现金及现金等价物期末余额为64.15467亿港元[173] - 物业重估储备变动导致权益增加5.0918亿港元[170] - 新借银行贷款45.6996亿港元[173] - 偿还银行贷款48.53996亿港元[173] - 赎回中期票据7.75亿港元[173] - 股息收入14,418千港元同比下降25.5%较2024年同期的19,367千港元减少4,949千港元[178][181] - 来自客户合约的收益4,308,087千港元同比增长5.6%其中按时点确认的收益增长7.5%[182] - 投资物业公平值变动导致亏损2,161,308千港元，对整体业绩产生重大影响[186] - 分部业绩总额1,812,916千港元，但受折旧及公允价值变动影响后转为亏损[186] - 投资物业公平值变动造成重大损失，总额达17.40亿港元[187] - 衍生金融工具公平值变动造成1.80亿港元损失[187] - 总资产净值从250.89亿港元增至259.68亿港元，增长3.5%[188] - 拟派中期股息为每股41港仙，总额306,567千港元，上年同期为每股37港仙，总额276,658千港元[194] - 每股基本及摊薄亏损为1.41港元，上年同期为1.32港元[195] - 投资物业公平值为62,922,572千港元，较2024年末的64,944,730千港元下降3.1%[197] - 收购香港投资物业代价连同交易成本共153,475千港元[196] - 合营公司权益为1,202,078千港元，较2024年末的1,139,827千港元增长5.5%[200] 公司治理和董事会信息 - 罗嘉瑞医生担任主席及董事总经理，78岁，1980年加入董事会，为主要股东[98] - 罗杜莉君女士担任非执行董事，105岁，1963年加入董事会，为集团创始人之一[99] - 王于渐教授担任独立非执行董事，73岁，1995年加入董事会，为提名委员会主席[100] - 李王佩玲女士担任独立非执行董事，76岁，2002年加入董事会，为薪酬委员会主席[101] - 朱琦先生担任独立非执行董事，65岁，2022年加入董事会，为审核委员会主席[102] - 何述勤先生担任独立非执行董事，77岁，2022年加入董事会，拥有40年物业运营经验[103] - 施颖茵女士担任独立非执行董事，56岁，2023年加入董事会，现任恒生银行行政总裁[104] - 罗孔瑞先生担任执行董事，83岁，1967年加入董事会，经营物业发展数十年[105] - 罗慧端女士担任执行董事，88岁，1963年加入董事会，参与香港物业发展数十年[106] - 罗康瑞先生77岁自1970年起出任集团董事并自2008年起担任非执行董事[107] - 罗鹰瑞医生73岁自1993年起出任集团董事并自2008年起担任非执行董事[108] - 罗俊谦先生40岁于2010年加入集团并于2015年获任执行董事[109] -

财务数据关键指标变化 - 2025年上半年收入为人民币61.54亿元，同比下降0.3%[21] - 2025年上半年除税后净利润为人民币7.22亿元，同比增长5.3%[21] - 基本每股盈利为人民币0.08元，同比增长14.3%[21] - 总资产达人民币72.85亿元，较2024年末增长1.4%[24] - 总负债为人民币41.05亿元，较2024年末增长1.6%[24] - 股东权益总额为人民币31.81亿元，较2024年末增长1.0%[24] - 集团整体毛利率从31.4%提升至31.8%[59][61] - 集团净利润为人民币72.2百万元，同比增长5.3%[76][78] - 净负债权益比为108.4%，较2024年末的106.9%有所上升[122] - 负债净值对权益比率为108.4%，较2024年末的106.9%上升1.5个百分点[125] 收入和利润（同比环比） - 公司总营业收入为6.154亿元人民币，同比下降0.3%[43] - 自来水销售收入为1.886亿元人民币，同比增长0.1%，占总收入30.7%[44][46] - 污水处理业务收入为3.576亿元人民币，同比增长10.4%，占总收入58.1%[48][50] - 工程安装收入为0.669亿元人民币，同比下降29.9%，占总收入10.9%[47][49] - 自来水销售毛利从人民币-2.4百万元增至5.1百万元，增幅311.0%[60][62] - 工程安装服务毛利为人民币37.9百万元，同比下降31.9%[63][65] - 污水处理运营服务毛利为人民币151.3百万元，同比增长10.0%[64][66] - 其他收益为人民币29.1百万元，同比下降12.0%[67][71] 成本和费用（同比环比） - 公司总营业成本为4.199亿元人民币，同比下降0.8%[51][53] - 自来水销售成本为1.835亿元人民币，同比下降3.8%，占总成本43.7%[52][54] - 污水处理业务成本为2.063亿元人民币，同比上升10.7%，占总成本49.1%[56] - 工程安装成本为0.29亿元人民币，同比下降27.1%，占总成本6.9%[55][57] - 污水处理营业成本为人民币206.3百万元，同比增长10.7%[58] - 财务费用为人民币44.2百万元，同比增长1.5%[70][74] - 员工薪酬及福利开支为人民币7500万元，与2024年上半年的7490万元基本持平[123][126] 各条业务线表现 - 公司非全资附属公司合江水业主要从事自来水生产与销售业务[15] - 公司非全资附属公司繁星环保主要从事污水处理业务[13] - 总水销售量达7988万吨，同比增长0.4%[35] - 自来水厂平均利用率为69.04%[34] - 自来水厂日处理能力77.4万吨，平均利用率69.04%[38] - 污水处理厂日处理能力66.69万吨，包括城市生活污水53.3万吨和工业园区3万吨[39][41] - 运营12座自来水厂，日供水能力77.4万吨[34] - 总处理能力约为每日144.03万吨[33] 资产和负债状况 - 应收账款从人民币697.7百万元增至727.0百万元[79][80] - 存货从人民币69.7百万元增至76.0百万元[84][85] - 平均应收存货周转天数从2024年的32天降至2025年的31天[87][91] - 其他应收款从人民币7200万元减少至6340万元，降幅11.9%[88][90] - 固定资产从人民币37.385亿元减少至35.996亿元，主要因计提折旧[92][97] - 在建工程从人民币2.351亿元增加至2.864亿元，增幅21.8%[93][98] - 短期借款从人民币1.194亿元大幅增加至2.412亿元，增幅102%[96][101] - 现金及银行结余从人民币4.472亿元增加至6.340亿元，增幅41.8%[117][120] - 应付账款周转天数从2024年的148天延长至2025年的176天[103][105] - 合同负债从人民币1.734亿元增加至1.904亿元，主要因预收水费增加[104][106] - 借款总额为人民币2967.19百万元，较2024年末的2923.3百万元增加43.89百万元[125] - 浮动利率借款占比56.81%，金额为人民币1685.61百万元[125] - 固定利率借款金额为人民币1281.58百万元[125] - 短期借款及一年内到期非流动负债为人民币865.23百万元[125] 公司治理和股东结构 - 公司已采纳上市规则附录C3的标准守则，全体董事及监事确认严格遵循[161][162] - 董事会将不时审查公司治理实践以确保符合上市规则要求[158][160] - 公司已发行股份总数859,710,000股，其中内资股644,770,000股，H股214,940,000股[169] - 兴泸投资持有内资股574,363,690股，占内资股类别89.08%，占总股本66.81%[165] - 兴泸资产持有内资股511,654,127股，占内资股类别79.35%，占总股本59.51%[165] - 泸州老窖持有内资股70,406,310股，占内资股类别10.92%，占总股本8.19%[165] - 泸州基建持有内资股62,709,563股，占内资股类别9.73%，占总股本7.29%[165] - 北控水务集团持有H股71,150,000股，占H股类别33.10%，占总股本8.28%[165][166] - 四川三新创业投资持有H股19,247,000股，占H股类别8.95%，占总股本2.24%[166] - 四川发展控股通过受控法团持有H股19,247,000股，占H股类别8.95%，占总股本2.24%[166] - 新天智能（香港）持有H股16,884,000股，占H股类别7.86%，占总股本1.96%[166] - 新天科技股份有限公司持有H股16,884,000股，占H股类别7.86%，占总股份1.96%[167] - 费战波通过控股权益持有H股16,884,000股，占H股类别7.86%，占总股份1.96%[167] - 华宝信托有限责任公司作为受托人持有H股60,644,000股，占H股类别32.11%，占总股份7.05%[167] - 泸州向阳房地产开发有限公司持有H股10,727,000股，占H股类别4.99%，占总股份1.25%[167] - 华宝·境外市场投资2号系列37-1期QDII单一资金信托持有H股19,247,000股，占H股类别8.95%，占总股份2.24%[167] - 华宝·境外市场投资2号系列20-14期QDII单一资金信托持有H股10,727,000股，占H股类别4.99%，占总股份1.25%[168] - 华宝·境外市场投资2号系列37-3期QDII单一资金信托持有H股10,336,000股，占H股类别4.8%，占总股份1.20%[168] - 华宝·境外市场投资2号系列37-4期QDII单一资金信托持有H股9,790,000股，占H股类别4.55%，占总股份1.14%[168] - 华宝·境外市场投资2号系列20-15期QDII单一资金信托持有H股10,544,000股，占H股类别4.91%，占总股份1.23%[168] - 泸州向阳企业集团持有泸州向阳房地产开发有限公司55%权益[173] - 四川三新创业投资通过信托持有19,247,000股H股[173] - 泸州向阳房地产开发通过信托持有10,727,000股H股[173] - 杨伦芬通过信托持有10,336,000股H股[173] - 王秀梅通过信托持有9,790,000股H股[173] - 杨彬通过信托持有10,544,000股H股[173] - 华宝信托作为受托人被认定在合计60,644,000股H股中拥有权益[173] - 公司公众持股量维持在总已发行股本至少25%[174][178] - 公司无任何股票期权计划[177][181] 其他重要内容 - 公司报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[15] - 公司注册地址为中国四川省泸州市江阳区百子路16号[8] - 公司主要往来银行包括中国工商银行股份有限公司、泸州银行股份有限公司及交通银行股份有限公司[10] - 公司核数师为信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）[10] - 公司股份代号为2281[11] - 公司网站为www.lzss.com[11] - 公司H股每股面值为人民币1.00元[13] - 公司内资股每股面值为人民币1.00元[13] - 员工人数为855名，较2024年末的867名减少12名[123][126] - 外汇损失净额约为人民币20088.18元[131][136] - 未派发截至2025年6月30日止六个月的中期股息[142][147] - 报告期末持有未使用的港元货币资金[131][136] - 公司无任何重大未决诉讼或索赔[182] - 审阅报告涵盖2025年6月30日合并及母公司资产负债表[196] - 审阅报告涵盖2025年1-6月合并及母公司利润表现金流量表和股东权益变动表[196] - 审阅工作依据中国注册会计师审阅准则第2101号执行[197] - 审阅程序主要限于询问公司人员和对财务数据实施分析程序[197] - 审阅提供的保证程度低于审计不发表审计意见[197] - 未发现财务报表存在未按企业会计准则编制的事项[199] - 财务报表在所有重大方面公允反映公司2025年6月30日财务状况[200] - 财务报表在所有重大方面公允反映公司2025年1-6月经营成果和现金流量[200]

收入和利润（同比环比） - 收益为455.711百万元人民币，同比下降9.5%[6] - 公司截至2025年6月30日止六个月的净利润为1091.9万元人民币[11] - 期内溢利为10.919百万元人民币，同比增长40.8%[6] - 每股基本盈利为人民币0.53分，同比增长39.5%[8] - 公司总收益从2024年上半年的503,584千元人民币下降至2025年上半年的455,711千元人民币，同比下降9.5%[21] - 公司总毛利从2024年上半年的61,835千元人民币下降至2025年上半年的53,946千元人民币，同比下降12.8%[21] - 母公司普通权益持有人应占期内溢利为人民币1090万元，较去年同期780万元增长39.7%[32] - 截至2025年6月30日止六个月收益为人民币455.7百万元，同比下降人民币47.9百万元或9.5%[57] - 毛利为人民币53.9百万元，同比下降12.8%，毛利率由12.3%降至11.8%[59] - 母公司拥有人应占期内溢利为人民币10.9百万元，同比增加40.8%[68] 成本和费用（同比环比） - 毛利为53.946百万元人民币，同比下降12.8%[6] - 销售成本从2024年上半年的441,749千元人民币下降至2025年上半年的401,765千元人民币，同比下降9.0%[21] - 研究及开发开支从2024年上半年的22,975千元人民币下降至2025年上半年的15,200千元人民币，同比下降33.8%[24] - 雇员福利开支从2024年上半年的36,087千元人民币下降至2025年上半年的34,161千元人民币，同比下降5.3%[24] - 销售成本为人民币401.8百万元，同比下降9.1%[58] - 研究及开发开支为人民币15.2百万元，同比下降33.8%[63] - 融资成本下降至人民币0.5百万元，降幅58.6%[66] - 其他开支下降至人民币0.4百万元，降幅55.3%[64] - 利息支出总额为人民币47.3万元，较去年同期114.2万元下降58.6%[30] - 雇员福利开支为人民币34.2百万元，较去年同期的人民币36.1百万元下降5.3%[77] 各条业务线表现 - 云及人工智能服务收益从2024年上半年的289,272千元人民币下降至2025年上半年的211,581千元人民币，同比下降26.9%[21] - IT基础设施服务收益从2024年上半年的147,126千元人民币增长至2025年上半年的168,895千元人民币，同比增长14.8%[21] - IT实施及商业应用服务收益从2024年上半年的67,186千元人民币增长至2025年上半年的75,235千元人民币，同比增长12.0%[21] - 云服务及生成式AI业务收益约为人民币2.116亿元，毛利率为6.3%[48] - IT基础设施服务业务收益为人民币1.689亿元，同比增长14.8%，毛利率为8.3%，同比下跌2.0%[52] - IT实施及商业应用服务收益约为人民币75.2百万元，同比增长12.0%，毛利率为35.4%，同比提升7.0%[53] 各地区表现 - 中国大陆市场收益从2024年上半年的489,233千元人民币下降至2025年上半年的409,797千元人民币，同比下降16.2%[22] - 香港市场收益从2024年上半年的14,351千元人民币增长至2025年上半年的45,914千元人民币，同比增长220.0%[22] 管理层讨论和指引 - 公司自研易AI企业智能助手和eCopilot Office AI办公助手，并接入DeepSeek[48][50] - 易AI和eCopilot通过华为云平台专业认证并上架华为云商店，成为联营商品[51] - eCopilot通过亚马逊云架构和技术验证，上架AWS海外区Marketplace[51] - 公司通过微软Azure Data & AI认证，强化与全球科技公司合作关系[51] - AI产品在金融行业头部客户实现落地，覆盖零售、教育、金融市场[51] - 全球云计算市场规模2024年达6,929亿美元，同比增速20.3%，预计2030年接近2万亿美元[54] - 公司加入“新华三虚拟化软件销售联盟”，在虚拟机市场占据领先地位[52] 现金流 - 公司期内经营活动产生的现金流量净额为3026.2万元人民币[13] - 公司期内新增银行及其他借款2600万元人民币[14] - 公司期内偿还银行及其他借款6403.4万元人民币[14] - 公司期内支付股息338.3万元人民币[14] - 公司期内存货减少5855.8万元人民币[13] 资产和负债 - 现金及现金等价物为71.304百万元人民币，较期初下降15.4%[9] - 贸易应收款项及应收票据为165.335百万元人民币，较期初下降9.2%[9] - 存货为61.72百万元人民币，较期初下降48.7%[9] - 贸易应付款项及应付票据为107.391百万元人民币，较期初下降33.8%[9] - 计息银行借款从38.034百万元人民币降至0元[9] - 资产净值为207.58百万元人民币，较期初增长3.4%[10] - 公司期末现金及现金等价物为7130.4万元人民币[14] - 公司截至2025年6月30日的权益总额为20758万元人民币[11] - 贸易应收款项净额为人民币1.65073亿元，较期初1.51473亿元增长9.0%[35] - 贸易应付款项总额为人民币1.07391亿元，较期初1.62093亿元下降33.8%[39] - 预付款项、按金及其他应收款项约人民币12.6百万元，较2024年末下降42.6%[71] - 流动资产为人民币319.0百万元，较2024年末的人民币416.2百万元下降23.3%[73] - 现金及现金等价物为人民币71.3百万元，较2024年末的人民币84.2百万元下降15.3%[73] - 资产净值为人民币207.6百万元，较2024年末的人民币200.8百万元增长3.4%[73] - 资产负债比率为15.6%，较2024年末的38.0%显著改善[74] - 流动负债总额为人民币133.1百万元，较2024年末的人民币235.6百万元下降43.5%[74] - 非流动负债总额为人民币0.4百万元，较2024年末的人民币1.3百万元下降69.2%[74] - 综合储备为人民币188.9百万元，较2024年末的人民币182.1百万元增长3.7%[74] 其他财务数据 - 公司期内汇兑损失净额为78.9万元人民币[11] - 公司期内确认金融及合约资产减值损失287.9万元人民币[13] - 期内税项抵免总额为人民币50万元，较去年同期38万元增长31.6%[29] - 贸易应收款项及应收票据减值约人民币2.9百万元，同比增加107%[65] - 银行存款中人民币4.8百万元因诉讼被司法冻结[69][72] - 6个月内贸易应收款项账龄占比69.8%，金额1.31759亿元[37] - 超过12个月贸易应收款项账龄占比16.9%，金额3199.7万元[37] - 物业、厂房及设备购入成本为人民币5.8379万元，较去年同期1.1574万元增长404.3%[34] 公司治理和股权 - 主要管理人员酬金总额为人民币181.2万元，较去年同期174.3万元增长3.9%[43] - 董事长丁新云通过控股公司持有公司71.15%股份[81][83] - 购股权计划下可供发行的股份总数为204,494,735股，占已发行股份的10%[87] - 购股权计划向个人授出的购股权不得超过已发行股份的1%[86] - 向主要股东或独立非执行董事授出购股权超过已发行股份0.1%或总值超过500万港元需股东批准[86] - 股份奖励计划可授出的奖励股份最高不超过200,000,000股，占采纳日期已发行股份的10%[89] - 2022年向42名雇员授出44,947,350股奖励股份，占采纳日期已发行股本的2.25%[91] - 2025年1月1日可授出奖励股份175,176,325股，占已发行股本约8.6%[92] - 2025年6月30日可授出奖励股份175,276,325股，占已发行股本约8.6%[92] - 报告期内根据奖励计划可发行股份数为2,750,000股，占已发行股份加权平均数约0.13%[92] - 奖励股份一般于四年期内每年归属[92] - 购股权计划剩余有效期约为四年零六个月[86] - 第一批承授人8名获得奖励股份总数32,347,350股，分两次归属：2022年4月30日归属50%即16,173,675股，2023年4月30日归属剩余50%即16,173,675股[94] - 第二批承授人34名获得奖励股份总数12,600,000股，分四次归属：2023至2026年每年4月30日各归属25%即3,150,000股[94] - 截至2025年6月30日，奖励股份总数从2,850,000股减少至2,750,000股，因100,000股因员工辞职失效[95] - 2022年3月23日授予奖励股份44,947,350股，按当日收盘价每股0.086港元计算总市值为3,865,472.1港元[95] - 奖励股份每股面值0.01港元，44,947,350股总面值为449,473.5港元[95] - 报告期内无股份归属，因此无加权平均股份收盘价数据[95] - 公司未持有任何库存股份[98] - 董事会主席与行政总裁由同一人担任（丁新云女士），违反企业管治守则条款C.2.1[99] - 董事确认在报告期内遵守证券交易标准守则[102] - 自2024年年报日期起无董事资料变更[103] - 审核委员会于2020年4月14日成立，由梁柱桐担任主席，成员包括朱伟利和蔡炯[104] - 审核委员会已审阅集团截至2025年6月30日止期间未经审核简明综合中期业绩[104] - 中期业绩报表符合适用会计准则、上市规则及法例规定[104] - 集团在2025年6月30日后至报告日无重大期后事项[105] - 中期报告于2025年9月26日由主席兼行政总裁丁新雲签署发布[106] 人力资源 - 雇员总数251人，较去年同期234人增长7.3%[77] - 已批准派发末期股息每股0.18港仙，总金额368.1万港元[31]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收益为人民币754.0百万元，较2024年同期的657.6百万元增长14.7%[8] - 公司权益股东应占溢利为人民币59.0百万元，较2024年同期的49.7百万元增长18.7%[8] - 公司总收益为人民币7.54亿元，较2024年同期增长14.7%[19] - 2025年上半年收益为753.98百万人民币，同比增长14.7%（从2024年657.63百万人民币）[86] - 期间溢利53.40百万人民币，同比增长31.6%（2024年同期40.58百万人民币）[86] - 本公司权益股东应占溢利58.98百万人民币，同比增长18.7%（2024年同期49.71百万人民币）[86] - 每股基本及摊薄盈利为0.05人民币（2024年同期：0.04人民币）[86] - 经营所得溢利144.27百万人民币，同比增长5.5%（2024年同期136.71百万人民币）[86] - 公司综合除税前溢利为人民币88,297千元，同比增长33.8%[111] - 每股基本盈利为0.053元人民币，同比增长18.7%，基于股东应占溢利5897.9万元人民币[120] - 公司总收益为人民币753,980千元，同比增长14.7%[108] - 2025年上半年公司期间净利润为5.34亿人民币，其中归属于母公司股东的净利润为5.90亿人民币[96] 成本和费用（同比环比） - 运营成本增加人民币75.3百万元（13.9%）至617.1百万元，主要因废水处理量和原材料销售增加[26] - 折旧及摊销增加人民币3.3百万元（2.2%）至150.6百万元，因新增投资性物业及设备[27] - 存货成本大幅增加人民币66.0百万元（29.7%）至287.8百万元，因废水处理材料用量和销售货品成本上升[28] - 员工成本增长10.0%至85.8百万元，因华中、青神及华东园区雇员人数增加[29] - 公用事业成本减少人民币0.47百万元（2.4%）至18.97百万元，虽用电量增加但单位电价下降[30] - 其他开支减少人民币1.3百万元至73.9百万元，主因租金及环保服务费单价降低[33] - 融资成本大幅减少人民币14.8百万元（20.9%）至56.0百万元，因贷款利率下降[35] - 所得税增加人民币9.5百万元至34.9百万元，因应纳税所得额及预扣税项增加[36] - 融资成本55.97百万人民币，同比下降20.9%（2024年同期70.74百万人民币）[86] - 所得税开支34.90百万人民币，同比增长37.4%（2024年同期25.39百万人民币）[86] - 融资成本为5596.9万元人民币，同比下降20.9%，主要因银行贷款利息降至5938.5万元人民币[114] - 员工成本为8582.1万元人民币，同比增长9.9%，其中薪金福利支出7827.9万元人民币[115] - 折旧摊销总额为1.51亿元人民币，同比增长2.3%，其中物业厂房设备折旧9637万元人民币[116] - 存货成本为2.88亿元人民币，同比增长29.8%，主要因销售存货成本增至2.17亿元人民币[116] - 所得税费用为3489.5万元人民币，同比增长37.4%，其中即期税项3374.2万元人民币[117] - 员工成本为人民币8580万元，较上年同期的人民币7810万元增长10.0%[57] 各业务线表现 - 废水处理及公用事业分部收益为人民币2.724亿元，其中废水处理费为1.466亿元（同比增长12.2%）[19][23] - 销售货品及配套业务收益为人民币2.523亿元，其中原材料及货品销售额为2.271亿元（同比增长31.9%）[19][25] - 蒸汽费收入人民币7,637万元，同比增长23.1%[23] - 公用事业系统维修费收入人民币4,943万元，同比增长10.6%[24] - 租赁及设施使用服务收益微降0.3%至人民币2.292亿元[21] - 废水处理及公用事业分部收益为人民币272,438千元，同比增长14.7%[108] - 销售货品及配套业务分部收益为人民币252,322千元，同比增长32.6%[108] - 租赁及设施使用分部经调整EBITDA为人民币216,089千元[110] - 废水处理及公用事业分部经调整EBITDA为人民币77,656千元，同比增长18.3%[110] 产业园运营表现 - 五个产业园总可出租面积1,165,000平方米，总出租率为84.5%（2024年同期：1,184,000平方米，出租率84.0%）[10] - 广东惠州园区出租率93.2%（501,000平方米），华东园区出租率达100.0%（125,000平方米）[10][11] - 华中园区出租率59.1%（154,000平方米），青神园区出租率54.6%（97,000平方米）[10][11] - 天津滨港园区出租率86.1%（288,000平方米），较2024年同期87.0%略有下降[10] 废水处理运营表现 - 废水处理总能力27,500吨/日，平均利用率从2024年同期的38.1%提升至42.7%[12] - 已用淡水量2,111,000吨，较2024年同期的1,897,000吨增长11.3%[12] - 广东惠州园区废水处理能力利用率73.7%（10,000吨/日），华东园区利用率30.1%（4,000吨/日）[12] - 青神园区废水处理能力利用率仅4.9%（5,000吨/日），但较2024年同期2.4%有所提升[12] - 集团每日废水处理总能力为27,500吨，实际处理量约11,731吨/日，产能利用率42.7%（同比提升4.6%）[14] - 天津滨港园区废水处理产能利用率36.7%（同比上升5.1%），日均处理量2,200吨[14] - 华东园区日均废水处理量1,202吨，主要因客户正式运营导致淡水使用量增加[14] - 青神园区日均废水处理量仅245吨，因出租率和客户业务未达预期[14] 现金流和资本支出 - 资本支出为人民币2.767亿元，较上年同期的人民币3.056亿元下降9.5%[45] - 2025年上半年经营所得现金净额为16.88亿人民币，较2024年同期的14.53亿人民币增长16.2%[100] - 2025年上半年投资活动所用现金净额为25.83亿人民币，较2024年同期的37.33亿人民币有所改善[100] - 2025年上半年购买物业、厂房及设备等资本开支为32.86亿人民币，较2024年同期的37.99亿人民币减少13.5%[100] - 公司期末现金及现金等价物为人民币350,433千元，较期初增加59.7%[102] - 公司融资活动所得现金净额为人民币219,850千元，同比增长25.3%[102] - 物业厂房设备新增投资7456万元人民币，同比减少34.7%，期末抵押资产价值10.07亿元人民币[122] - 在建工程新增投资2.36亿元人民币，同比增长45.3%，其中自用工程1.48亿元人民币[125] - 已签约未支付的资本承付款项为人民币3.149亿元，较期初的人民币4.081亿元下降22.8%[47] - 公司已订约建造工业园区承擔为人民币314,877千元，较2024年末408,131千元下降22.8%[146] - 公司已授权未订约建造工业园区承擔为人民币1,330,190千元，与2024年末基本持平[146] 资产负债和融资 - 资产负债比率升至272.3%（2024年末为223.7%），银行贷款总额达3,507.2百万元[38] - 抵押资产账面价值人民币100.66亿元（物业、厂房及设备）和人民币94.37亿元（投资物业），用于担保人民币350.61亿元的银行贷款[46] - 土地使用权重押账面净值为人民币2.846亿元，较期初的人民币3.099亿元下降8.2%[46] - 其他借贷保证金质押账面值为人民币670万元，期初无此项质押[46] - 使用受限银行存款质押账面值为人民币476万元，较期初的人民币478万元基本持平[46] - 银行借款抵押品总额为人民币350.61亿元，较期初的人民币307.46亿元增长14.0%[46] - 公司总资产从2024年12月31日的44.69亿人民币增长至2025年6月30日的45.70亿人民币，增幅为2.3%[91] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的21.94亿人民币大幅增加至2025年6月30日的35.04亿人民币，增幅达59.7%[91] - 公司流动负债净额状况改善，从2024年12月31日的-76.45亿人民币收窄至2025年6月30日的-47.87亿人民币[91] - 非流动负债从2024年12月31日的232.97亿人民币增加至2025年6月30日的280.29亿人民币，增幅达20.3%[93] - 公司权益总额从2024年12月31日的137.51亿人民币下降至2025年6月30日的128.81亿人民币，降幅为6.3%[93] - 公司流动负债超过流动资产人民币478,714千元[104] - 贸易及其他应收款项总额从2024年末495.82亿元增至2025年6月30日579.79亿元，增长16.9%[127] - 现金及现金等价物从2024年末21.94亿元增至2025年6月30日35.04亿元，增长59.7%[131] - 银行及其他借贷总额从2024年末307.57亿元增至2025年6月30日350.72亿元，增长14.0%[136] - 贸易应收账款及票据中4-6个月账期金额从788万元大幅增至4795万元，增幅508.2%[129] - 向第三方预付款项从10.40亿元减少至4.04亿元，下降61.2%[127] - 使用受限银行存款保持稳定，2025年6月30日为4.76亿元[130] - 贸易应付款项账龄1个月内占比最高，达77.6%（6.86亿元）[135] - 浮动利率贷款从173.71亿元增至194.63亿元，增幅12.0%[136] - 一年内到期银行贷款从8.65亿元降至8.23亿元，减少4.9%[136] - 投资物业公允价值为25.54亿元人民币，较期初下降2.3%，其中9.44亿元资产被抵押[124] 股息和股东回报 - 中期股息每股10港仙，总支付额约110.78百万港元（折合100.81百万人民币）[74] - 公司派发末期股息每股0.15港元，总额15.39亿元[140] - 截至2025年6月30日，公司应付股息为人民币100,514,000元[141] - 公司宣派截至2025年6月30日止六个月中期股息每股0.10港元[142] - 公司2025年上半年支付上年度批准股息15.39亿人民币[96] 公司治理和股权结构 - 2025年7月11日起张梁洪先生兼任董事会主席及行政总裁[72] - 黄启洋先生辞任行政总裁后年薪调整为600,000港元[72] - 董事会由5名执行董事和3名独立非执行董事组成[70] - 公司存在企业管治守则第C.2.1条的角色兼任偏离情况[70] - 截至2025年6月30日已发行总股数为1,107,750,000股[62][64] - 金昌投资有限公司持股532,528,000股占比48.07%[64] - 金尚投资有限公司持股239,400,000股占比21.61%[64] - 李旭江先生合计持股251,920,000股占比22.74%[64][66] - 购股权计划可授出购股权数目为112,000,000份[68] - 股份奖励计划可授予现有股份奖励55,387,500份[69] 其他重要事项 - 期间全面收益总额56.86百万人民币，同比增长47.1%（2024年同期38.67百万人民币）[89] - 汇兑差额产生收益3.46百万人民币（2024年同期损失1.91百万人民币）[89] - 其他收益总额为733.4万元人民币，同比下降22.8%，其中政府补贴为612万元人民币[113] - 公司经调整EBITDA为人民币316,526千元，同比增长5.5%[110] - 全职员工人数为1,063人，较上年同期的985人增长7.9%[57] - 天津金华都以人民币4906.8万元回购厂房，并以人民币5778.8万元出售该厂房及土地使用权[55] - 公司非上市股本证券公允价值为人民币2,894千元，较2024年末3,064千元下降5.6%[145] - 主要管理人员薪酬总额为人民币3,010千元，较去年同期2,511千元增长19.9%[148] - 向联营公司购买光伏发电支出人民币4,732千元，较去年同期2,961千元增长59.8%[149] - 应收关联方款项总额为人民币1,114千元，其中贸易应收418千元，其他应收696千元[150] - 应付关联方款项总额为人民币2,701千元，其中贸易应付款1,603千元，其他应付款1,098千元[151] - 应付同系附属公司租赁负债为人民币12,876千元，较去年同期14,327千元下降10.1%[151]

收入和利润（同比环比） - 公司收入为人民币3.267亿元，同比增长22.2%[8][10] - 公司收入为人民币3.268亿元，同比增长22.2%[16] - 公司毛利为人民币2095万元，同比增长152.1%[10] - 公司期内亏损为人民币1.742亿元，同比扩大12.9%[10] - 公司期内亏损为人民币1.742亿元，同比扩大12.9%[26] - 公司期内经调整净亏损为人民币1.5657亿元，较去年同期的人民币1.2553亿元扩大24.7%[29] - 收入同比增长22.2%至3.267亿元（2024年同期：2.675亿元）[87] - 毛利润同比增长152.1%至2095万元（2024年同期：831万元）[87] - 经营亏损扩大7.5%至1.685亿元（2024年同期：1.568亿元）[87] - 期内亏损扩大12.9%至1.742亿元（2024年同期：1.543亿元）[87] - 公司期内亏损为人民币1.7418亿元[95] - 公司总收入同比增长22.2%至人民币3.2677亿元[105] - 除税前亏损扩大12.9%，从1.54亿增至1.74亿元人民币[117] - 公司普通股股东应占期内亏损扩大至1.742亿元人民币，较去年同期1.543亿元增加12.9%[120] - 每股基本及摊薄亏损从0.44元增至0.48元，增幅9.1%[120] - 每股亏损扩大至0.48元（2024年同期：0.44元）[87] 各业务线表现 - 电动宽体自卸车销售收入为人民币2.565亿元，同比增长77.5%，占总收入78.5%[8] - 电动装载机销售收入为人民币5386万元，同比下降51.1%，占总收入16.5%[8] - 自动驾驶设备销售收入占同期收入比例超过11%[12] - 租金收入为人民币537万元，同比增长36.0%[8] - 备件及配件销售收入为人民币995万元，同比增长85.4%[8] - 提供服务的收入为人民币83万元，同比下降58.6%[8] - 电动宽体自卸车收入占比从54.0%提升至78.5%，达人民币2.565亿元[17] - 电动装载机收入占比从41.2%下降至16.5%，为人民币5386万元[17] - 公司电动宽体自卸车收入同比增长77.5%至人民币2.5647亿元[105] - 公司电动装载机收入同比下降51.1%至人民币5385万元[105] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利率为6.4%，同比增长3.3个百分点[10] - 毛利率从3.1%提升至6.4%，增加3.3个百分点[18] - 销售开支为人民币3000万元，同比增长9.5%，但收入占比从10.2%降至9.2%[20] - 行政开支为人民币4750万元，同比下降10.4%[21] - 研发费用为人民币3720万元，同比下降14.1%，收入占比从16.2%降至11.4%[22] - 应收账款等减值亏损为人民币7350万元，同比大幅增加61.5%[23] - 财务成本为人民币650万元，同比增加66.7%[25] - 研发成本下降14.1%至3724万元（2024年同期：4334万元）[87] - 贸易应收款项减值激增61.2%，从4437万增至7154万人民币[114] - 存货减值增加14.5%，从1123万增至1285万人民币[114] - 财务成本增长68.2%，从388万增至653万人民币，主要因贷款利息增加[111] - 政府补助同比下降33.9%，从396万降至262万人民币[110] - 外汇净亏损316.9万人民币，上年同期无此项损失[110] - 员工成本下降9.6%，从7504万降至6781万人民币，股权激励开支减少61.1%[112] - 研发费用下降14.1%，从4334万降至3724万人民币[114] - 以股份为基础的薪酬开支从2024年上半年的1725.8181万人民币下降至2025年同期的672.1061万人民币，降幅达61%[148] - 2025年上半年确认贸易应收款项及合约资产的减值亏损达7158.0178万人民币[152] 现金流和资本结构 - 公司现金及现金等价物为人民币3.273亿元，较2024年末的人民币1.993亿元增长64.2%[31] - 公司经营性现金净流出人民币1.479亿元，投资性现金净流出人民币5950万元，融资性现金净流入人民币3.355亿元[45] - 现金及现金等价物大幅增长64.2%至3.273亿元（2024年末：1.993亿元）[90] - 公司通过H股首次公开发售扣除成本后净筹资人民币1.7738亿元[95] - 公司经营现金流出净额为人民币1.4791亿元[97] - 公司投资现金流出净额为人民币5954万元[97] - 公司融资现金流入净额为人民币3.3545亿元[97] - 公司现金及现金等价物净增加人民币1.2800亿元[97] - 现金及现金等价物为人民币327,255,573元，较2024年底增长64.2%[135] - 公司于2025年5月7日通过H股首次公开发售发行1300万股，每股面值人民币1.00元，发行价为每股18.00港元，募集资金总额1.77377381亿人民币，其中股本增加1300万人民币，股份溢价增加1.64377381亿人民币（扣除上市开支后）[151] 资产和运营效率 - 公司存货周转天数从161天降至146天，存货金额减少至人民币2.297亿元[33] - 公司贸易应收款项周转天数从236天增至240天，应收款项总额为人民币5.519亿元[34] - 公司物业、厂房及设备支出增加至人民币1.833亿元，主要由于在建工程投入增加[35] - 存货下降11.3%至2.297亿元（2024年末：2.590亿元）[90] - 贸易及其他应收款项微降0.7%至5.519亿元（2024年末：5.558亿元）[90] - 物业、厂房及设备收购成本增加8.9%至3678万元，而出售亏损减少至3569元[122] - 按公平值计入其他全面收益之金融资产增长12.1%至4679万元[123] - 贸易应收款项净额下降6.9%至5215万元[125] - 存货总额下降11.3%至2.297亿元，其中成品库存减少23.5%[126] - 已使用存货账面值增长18.2%至2.93亿元，存货撇减增加14.5%[127] - 合约负债减少20.6%至290万元，主要因收入确认导致负债减少[130] - 贸易应收款项账龄1年内占比72.7%，较期初68.0%有所改善[132] - 未全面终止确认的已背书银行承兑票据账面值为人民币29,938,384元，较2024年底增长6.0%[133] - 已全面终止确认的已背书银行承兑票据账面值为人民币35,492,208元，较2024年底激增113.4%[134] - 已抵押银行存款为人民币23,597,015元，较2024年底增长460.9%[135] - 截至2025年6月30日，贸易应收款项账面总值6.39853395亿人民币，预期信贷亏损拨备2.27711195亿人民币，较2024年末的6.0315274亿人民币和1.56825397亿人民币均有所增加[156][155] - 贸易应收款项逾期情况恶化：逾期2-3年的款项从2024年末的2445.3885万人民币大幅增至9571.5063万人民币，预期亏损率高达97.43%[156][155] - 贸易应收款项亏损拨备期末余额增至2.277亿元人民币，较期初1.568亿元增长45.2%[157] - 其他应收款项亏损拨备期末余额为607万元人民币，期内新增减值损失65万元[157] - 合约资产亏损拨备期末余额8.09万元人民币，较期初3.65万元增长121.6%[158] - 非上市股本证券公允价值达4679万元人民币，全部列为第3级估值[160] - 非上市股本证券公允价值变动产生收益505.5万元人民币[162] 债务和财务风险 - 公司总资产为人民币16.018亿元，总负债为人民币8.956亿元，资产负债率达55.9%[30] - 公司贷款及借款增至人民币5.161亿元，其中固定利率贷款为人民币2.885亿元，利率区间2.8%-6.5%[41] - 非流动负债激增204.2%至2.768亿元（2024年末：9097万元）[91] - 总借款账面值为人民币516,112,593元，较2024年底增长46.5%[136] - 即期借款为人民币245,695,299元，较2024年底减少8.0%[136] - 一年内到期借款为人民币245,695,299元，占借款总额47.6%[138] - 贸易应付款项为人民币263,592,811元，较2024年底减少2.6%[141] - 产品维保拨备为人民币13,582,558元，较2024年底增长8.3%[142][143] - 拨备总额为人民币19,954,085元，较2024年底增长21.1%[142] - 财务担保最大风险敞口增至4.933亿元人民币，较上年末3.441亿元增长43.3%[164] - 未偿还资本承付金额3868万元人民币，较上年末3602万元增长7.4%[165] 管理层讨论和指引 - 全球发售所得款项净额为147.8百万港元[55] - 所得款项40%（59.1百万港元）将用于投资技术进步及开发新产品和服务[55] - 所得款项40%（59.1百万港元）将用于建立制造工厂及采购必要机器[55] - 所得款项10%（14.8百万港元）将用于扩大销售及服务网络[55] - 所得款项10%（14.8百万港元）将用于营运资金及一般公司用途[55] - 公司于2025年8月15日签订总承包合同，签约合同总价为人民币99.5百万元[60] - 博雷顿湖南签订创新中心项目施工总承包合同总价为人民币9950万元[169] 公司治理和股东结构 - 董事会不建议就截至2025年6月30日止六个月派付任何中期股息[56] - 自上市日期起至2025年6月30日，公司未购买、出售或赎回任何上市证券[57] - 公司总股本为人民币379,651,762元，由241,241,531股H股和138,410,231股内资股组成[63] - 执行董事兼董事会主席陈方明直接持有15,550,502股内资股(占内资股11.24%)和15,550,502股H股(占H股6.45%)，合计占公司总股本4.10%[64] - 陈方明通过控制法团权益持有42,251,198股内资股(占内资股30.53%)和44,621,388股H股(占H股18.50%)，合计占公司总股本11.13%和11.75%[64][65] - 执行董事兼总裁邱德波持有3,091,551股H股，占H股1.28%，占公司总股本0.81%[64] - 执行董事兼公共关系总监杨慧持有2,576,293股H股，占H股1.07%，占公司总股本0.68%[64] - 上海方翱持有42,251,198股内资股(占内资股30.53%)和42,251,199股H股(占H股17.51%)，合计占公司总股本11.13%[67] - 苏州钟鼎五号股权投资合伙企业持有23,420,841股H股，占H股9.71%，占公司总股本6.17%[67] - 严力通过控制法团权益持有25,762,926股H股，占H股10.68%，占公司总股本6.79%[67] - 湖南湘潭财信产兴股权投资合伙企业持有13,623,788股内资股(占内资股9.84%)和7,335,886股H股(占H股3.04%)，合计占公司总股本3.59%和1.93%[68] - 湖南省人民政府通过控制法团权益持有13,623,788股内资股(占内资股9.84%)和7,335,886股H股(占H股3.04%)，合计占公司总股本3.59%和1.93%[68] - 湘潭产业投资发展集团持有13,623,788股内资股（占内资股类别9.84%）和7,335,886股H股（占H股类别3.04%）[69] - 湖北长江车谷产业投资基金持有10,479,837股内资股（占内资股类别7.57%）和10,479,837股H股（占H股类别4.34%）[69] - 湖州青云新征途股权投资持有19,373,720股H股（占H股类别8.03%，占已发行股份总数5.10%）[71] - 金华市博雷顿人才股权投资持有13,973,116股内资股（占内资股类别10.10%，占已发行股份总数3.68%）[71] - 上海驥方持有7,471,248股内资股（占内资股类别5.40%）和7,471,249股H股（占H股类别3.10%）[71] - 湖北省国资委通过控制法团权益持有10,479,837股内资股（占内资股类别7.57%）和10,479,837股H股（占H股类别4.34%）[70] - 武汉经济技术开发区国有资产监督管理局持有10,479,837股内资股（占内资股类别7.57%）和10,479,837股H股（占H股类别4.34%）[70] - 上海普超私募基金管理有限公司通过控制法团权益持有19,373,720股H股（占H股类别8.03%，占已发行股份总数5.10%）[71] - 许启彤通过控制法团权益持有10,479,837股内资股（占内资股类别7.57%）和10,479,837股H股（占H股类别4.34%）[70] - 宁波百利怡和能源有限公司通过控制法团权益持有19,373,720股H股（占H股类别8.03%，占已发行股份总数5.10%）[71] - 金华市国控资产管理有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 金华市创新投资发展有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 浙江普华天勤股权投资管理有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 金华市金投集团有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 金华市人民政府国有资产监督管理委员会持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 沈琴华持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 兰溪市聚力产业基金投资有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 兰溪市国有资本运营有限公司持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 兰溪市人民政府国有资产监督管理办公室持有13,973,116股内资股，占相关股份类别10.10%，占已发行股份总数3.68%[72] - 林姿廷合计持有10,305,170股股份，包括9,274,653股内资股（占内资股类别6.70%）和1,030,517股H股（占H股类别0.43%）[72] - 淄博纳赢、福建缔泉、嘉兴同能和嘉兴缔芯分别直接持有8,519,491股、7,934,981股、4,590,953股和4,122,068股股份，合计25,167,493股[74] - 上海中缔由李统钻和上海君怀分别拥有39%和38%股权，上海君怀由张辉贤拥有61.8%股权[74] - 湘潭财信持有20,959,674股股份，其有限合伙人湘潭振湘持有约49.98%合伙权益[74] - 长江车谷持有20,959,674股股份，其有限合伙人湖北产业投资和武汉经开投资分别持有约49.92%和33.33%合伙权益[74] - 湖州青云持有19,373,720股股份，其有限合伙人宁波百利怡和持有约82.02%合伙