收入和利润 - 第三季度净产品收入为1370万美元[1][8] - 第三季度运营亏损为4605万美元[16] - 第三季度净亏损为4948万美元，每股基本和稀释后净亏损为0.92美元[16] 成本和费用 - 第三季度收入成本为123万美元[8] - 第三季度销售、一般和行政费用为4650万美元，较去年同期的2480万美元增长88%[8] - 第三季度研发费用为1199万美元，较去年同期的1868万美元下降36%[8] 利息收支 - 第三季度利息收入为188万美元，利息费用为476万美元[16] 业务运营表现 - 截至2025年10月31日，收到937份患者起始表，并有423名独立处方医生被激活[4] 财务状况与融资活动 - 截至2025年9月30日，公司拥有现金、现金等价物及有价证券约3.092亿美元，预计资金可支持公司直至实现盈利[1][8] - 公司近期完成1.44亿美元的可转换票据发行[3]

高管薪酬结构 - 基本年薪为每年75万美元[5] - 年度绩效奖金目标可达基本年薪的100%，即最高75万美元[6] - 签约现金奖金为60万美元，入职后30天内支付[8] - 签约股权奖励包含1,070,000股基于时间归属的限制性股票单位[9] - 签约股权奖励包含813,750股基于绩效归属的限制性股票单位[9] 股权激励归属条件 - 基于绩效的股票单位归属与股价目标挂钩：连续30天VWAP达到10美元、15美元和20美元[9] 离职补偿条款 - 非因故解雇或正当理由辞职可获12个月基本工资延续支付[14] - 控制权变更期间被解雇可获24个月基本工资延续支付[18] - 控制权变更期间被解雇可额外获得相当于年度目标奖金的一次性付款[19] 控制权变更定义 - 控制权变更定义为任何个人或实体直接或间接持有公司已发行有表决权证券的50%或以上[28] “正当理由”触发条件 - 构成"正当理由"的情况包括基本工资被实质性降低，其中降幅超过10%即被视为实质性降低[29] - 构成"正当理由"的情况还包括工作地点变更超过30英里[30] “正当理由”处理流程 - 触发"正当理由"流程后，员工需在条件首次发生60天内书面通知公司，公司随后有30天补救期[31] 税务合规与付款调整（第280G条） - 根据第280G条，若付款构成"降落伞付款"并可能触发消费税，付款额将调整为税后金额更高的方案[32] - 为规避消费税，付款削减或取消的顺序为：现金付款、应税福利、非应税福利、股权奖励加速归属[33] - 第280G条下的付款计算由公司指定的会计师事务所执行，需在收到通知后15个工作日内提供详细计算[34] 税务合规与付款时间（第409A条） - 根据第409A条，若员工为"特定员工"，部分离职付款可能延迟至离职后6个月零1天或员工死亡之日支付[38] - 根据第409A条，第8(b)或8(x)条所述的奖金支付不得晚于离职发生日历年的次年3月15日[39] 费用报销条款 - 公司为员工协助处理索赔所产生的合理自付费用提供报销，并在收到单据后30天内支付[46] 文件性质说明 - 该文件为雇佣协议的法律条款，不包含公司财报电话会议相关的财务数据或运营要点[50][51][52]

各业务线收入表现 - 数据中心托管业务在截至2025年11月30日的三个月和六个月内分别实现收入4160万美元和7950万美元[217] - 高性能计算托管业务在截至2025年11月30日的三个月和六个月内分别实现收入8500万美元和1.113亿美元[223] - 已终止经营的云服务业务在截至2025年11月30日的三个月和六个月内分别实现收入1840万美元和3510万美元[225] 业务运营与设施进展 - 公司在北达科他州Jamestown的106兆瓦设施和Ellendale的180兆瓦设施持续满负荷运营[216] - Polaris Forge 1园区的首个HPC数据中心已投入运营，容量为100兆瓦[219] - 公司宣布在Polaris Forge 2园区破土动工一个初始容量为200兆瓦的数据中心，预计2026年达到初始容量，2027年初达到满负荷[222] 客户合约与战略合作 - 公司子公司与CoreWeave签订数据中心租约，将在Polaris Forge 1园区提供总计250兆瓦的基础设施[220] - 公司与CoreWeave签订第三份租约，在Polaris Forge 1园区再提供150兆瓦容量，使该园区合同总容量达到400兆瓦[221] - 公司与一家美国投资级超大规模企业签订了约15年的租约，为其Polaris Forge 2园区提供200兆瓦的关键IT负载[222] 公司股权与并购预期 - 公司预计在完成拟议的云服务业务合并后，将拥有合并后公司超过80%的股份[227] - 公司授予董事长兼首席执行官450万份绩效股票单位和150万份限制性股票单位[267] 股权融资活动 - 根据2025年6月销售协议，公司已发行并出售约1530万股普通股，获得总收益约1.964亿美元[230] - G系列优先股总承诺金额经多次修订，从1.5亿美元增至16亿美元[231][233][235][237] - 截至2025年11月30日的六个月内，公司发行并出售了604,050股G系列优先股，获得总收益5.9亿美元[239] - 截至2025年11月30日的六个月内，有638,800股G系列优先股被转换，转换为4360万股公司普通股[239] - 根据修订后的单位购买协议，子公司于2025年10月6日首次交割中出售112,500个优先单位，总购买价格1.125亿美元[249] - 根据同一协议，子公司于2025年11月25日再次出售450,000个优先单位，总购买价格4.5亿美元[250] - 在截至2025年11月30日的季度内，80万份STB权证被行使，为公司带来630万美元[252] - 公司于2025年10月7日批准将9,291,199股库存股注销并恢复为授权但未发行股本[251] - 公司普通股授权发行总数增加至6亿股[254] - 2024年综合股权激励计划授权发行股数增加1500万股[255] - 子公司根据修订后的单位购买协议向购买方额外发行33.75万优先单位，单价1000美元，总价3.375亿美元，使协议累计融资额达9亿美元[259] - 截至2025年11月30日，公司根据2025年6月市场销售协议已发行约1530万股普通股，筹集资金约1.964亿美元[303] - 2025年11月30日结束的三个月，公司发行并出售了424,050股G系列优先股，筹集资金4.15亿美元[304] 债务融资与信贷安排 - 公司子公司于2025年9月9日签署本票，获得初始贷款5000万美元，并可额外借款不超过2500万美元，年利率8.0%[241][242] - 公司于2025年11月28日全额偿还了本票，包括所有未偿本金、应计利息和回报率[247] - 公司与第一国民银行签订6500万美元循环信贷协议，利率为SOFR + 2.75%[256] - 子公司APLD ComputeCo完成23.5亿美元高级担保票据发行，票面利率9.250%，发行价97.000%[257] - 子公司APLD DevCo LLC获得开发贷款，首笔提款4500万美元，第二笔提款5500万美元，贷款年利率8.0%[261][264] - 2025年11月20日，公司子公司完成23.5亿美元高级担保票据发行，发行价97%，净收益约19亿美元[310] - 截至2025年11月30日，公司未提取的循环信贷额度为6500万美元[309] 收入与利润表现（同比/环比） - 截至2025年11月30日的三个月，公司总收入为1.26589亿美元，同比增长2.5亿美元（250%）[269][271] - 截至2025年11月30日的六个月，收入增加1.217亿美元，同比增长176%，达到1.908亿美元，其中HPC托管业务贡献约1.113亿美元增长[279] - 截至2025年11月30日的三个月，调整后EBITDA为2020万美元，占总收入的16%[270] - 2025年11月30日结束的三个月，公司调整后EBITDA为2020万美元，去年同期为612.7万美元[299] - 2025年11月30日结束的六个月，公司调整后EBITDA为2073.8万美元，去年同期为1238.9万美元[299] - 截至2025年11月30日的三个月，运营亏损为3095.7万美元，调整后运营收入为1161.4万美元，调整后运营利润率为9%[269][270] - 2025年11月30日结束的三个月，公司调整后运营收入为1161.4万美元，调整后运营利润率为9%[298] - 2025年11月30日结束的三个月，公司GAAP运营亏损为3095.7万美元，去年同期亏损为1280.5万美元[298] - 截至2025年11月30日的六个月，数据中心托管业务营业利润下降2640万美元，同比减少55%，部分原因是2024年同期确认了与Garden City设施出售相关的2500万美元收益[290] - 截至2025年11月30日的六个月，HPC托管业务营业亏损减少420万美元，同比收窄47%[291] - 截至2025年11月30日的三个月，数据中心托管业务营业利润增长340万美元，同比增长27%[288] 成本与费用表现（同比/环比） - 截至2025年11月30日的三个月，收入成本增加7790万美元，同比增长344%，主要受HPC托管业务的租户装修服务费用增加6950万美元驱动[272] - 截至2025年11月30日的六个月，收入成本增加1.108亿美元，同比增长244%，其中HPC托管业务的租户装修服务费用增加9450万美元[280] - 截至2025年11月30日的三个月，销售、一般及行政费用增加3100万美元，同比增长119%，其中股票薪酬增加约2380万美元[273][274] - 截至2025年11月30日的六个月，销售、一般及行政费用增加4920万美元，同比增长133%，其中股票薪酬增加约4040万美元[281] - 截至2025年11月30日的三个月，净利息费用增加860万美元，同比增长292%，主要由于贷款利息增加1080万美元[275] 其他财务数据（非业务直接相关） - 截至2025年11月30日的三个月，衍生工具公允价值变动收益为1310万美元，投资公允价值变动收益为280万美元[276][277] - 截至2025年11月30日，公司拥有19亿美元无限制现金及现金等价物和3.823亿美元限制性现金[300] - 截至2025年11月30日，公司未来债务本金支付义务总额为28.59061亿美元，利息支付义务总额为10.92939亿美元[311] 现金流量表现 - 截至2025年11月30日的六个月，公司经营活动净现金流出为9786.8万美元，较上年同期减少30.3百万美元，降幅24%[315][316] - 截至2025年11月30日的六个月，公司投资活动净现金流出为8.1849亿美元，较上年同期增加6.11亿美元，增幅294%[315][317] - 截至2025年11月30日的六个月，公司融资活动净现金流入为30.888亿美元，较上年同期增加24.7亿美元，增幅399%[315][318] - 截至2025年11月30日的六个月，公司现金及等价物和受限现金净增加21.724亿美元，期末总额为22.9576亿美元[315] - 投资活动现金流出大增主要由于物业和设备投资增加约5.756亿美元，用于Polaris Forge 1数据中心建设[317] - 融资活动现金流入大增主要由于长期债务净借款增加18亿美元，以及发行普通股和优先股净筹资约5.261亿美元[318] - 非控股权益合作伙伴的资本投入贡献了5.625亿美元，部分抵消了可转换票据借款减少4.5亿美元的影响[319] 管理层讨论与指引 - 公司预计2026财年将持续对物业和设备进行重大投资以建设HPC托管设施[313] - 公司预计现有流动性足以支持未来至少12个月的运营和营运资金需求[313] - 公司截至2025年11月30日仍处于净亏损状态，实现盈利取决于业务成功运营[312]

管理层讨论和指引 - 公司预计2025财年净销售额将在2.11亿至2.125亿美元之间[6] - 该净销售额预期为未经审计数据[9]

财务数据关键指标变化（营收） - 2025年第四季度初步未经审计营收预计约为3.89亿美元至3.95亿美元，同比增长约10%至11%[9] - 2025年第四季度初步未经审计固定汇率营收预计同比增长约8%至10%[9] - 2024年第四季度（可比期间）的营收为3.55158亿美元[15] 财务数据关键指标变化（外汇影响） - 2025年第四季度外汇汇率变动对初步营收的负面影响约为440万美元[13][15] 管理层讨论和指引 - 公司预计于2026年2月24日股市收盘后发布2025年第四季度及全年财报和2026财年指引[7] - 公司重申对截至2026年12月31日的三年期持续增长计划及相关财务目标的关注[5] 公司治理与人事变动 - 公司董事会任命F. Ann Millner博士为董事会主席，自2026年1月5日起生效[1] - 创始人Fred P. Lampropoulos已于2025年10月3日辞任总裁兼CEO，并于2026年1月4日辞任董事及董事会主席[3] - 公司与Fred P. Lampropoulos的咨询协议将持续至2026年3月31日[3] 其他重要内容 - 公司全球员工总数约为7500人[17]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年第一季度营收为7.061亿美元，较去年同期的8.759亿美元下降19.4%[16] - 公司总营收从2024年11月30日止三个月的8.759亿美元下降至2025年同期的7.061亿美元，降幅为19.4%[62] - 公司2025财年第一季度净收益为3730万美元，较2024年同期的5910万美元下降36.9%[21] - 季度净利润为3730万美元，较去年同期的5910万美元下降36.9%[16] - 归属于Greenbrier的净利润为3640万美元，同比下降34.2%[16] - 公司2025年第三季度总营收为7.061亿美元，同比下降19.4%[102] - 归属于Greenbrier的净利润为3640万美元，同比下降34.2%[102] - 公司整体毛利率为14.6%，同比下降5.2个百分点[102] - 公司总营业利润从1.435亿美元下降至9260万美元，降幅为35.5%[67] - 基本每股收益为1.18美元，稀释后每股收益为1.14美元[16] - 公司2025年11月30日季度基本每股收益为1.18美元，稀释后每股收益为1.14美元，均低于上年同期的1.77美元和1.72美元[53] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 利息及汇兑费用为1550万美元，同比减少790万美元[105][121] - 所得税费用为1230万美元，有效税率为27.0%[122] 各条业务线表现：制造业务 - 制造业务营收为6.570亿美元，同比下降20.9%[16] - 公司2025财年第一季度制造业务收入为6.57亿美元，其中轨道车销售5.666亿美元，轨道车维护9040万美元[33] - 制造部门营收从8.309亿美元下降至6.57亿美元[67] - 制造部门营业利润从1.216亿美元大幅下降至4860万美元[67] - 制造部门营收为6.57亿美元，同比下降20.9%，交付量下降26.8%至4100辆[106][107] - 制造部门营业利润为4860万美元，同比下降60.0%[106] 各条业务线表现：租赁及车队管理业务 - 租赁及车队管理业务营收为4910万美元，同比增长9.1%[16] - 租赁与车队管理部门营收从4500万美元微增至4910万美元[67] - 租赁与车队管理部门营业利润则从2190万美元翻倍至4400万美元[67] - 租赁及车队管理部门营收为4910万美元，同比增长9.1%[112] - 租赁及车队管理部门营业利润为4400万美元，同比增长100.9%[112] - 经营租赁租金收入从2024年11月30日止三个月的3200万美元增长至2025年同期的3690万美元[70] - 截至2025年11月30日，公司租赁与车队管理业务部门拥有并租赁约17,000辆铁路车辆[91] 管理层讨论和指引：业绩与展望 - 截至2025年11月30日，公司未完成履约义务中，轨道车销售订单价值13.455亿美元，预计8.704亿美元将在2026年确认[37][38] - 截至2025年11月30日，公司铁路车辆订单积压为16,300个单位，估计价值为22亿美元[95] - 2026年，公司预计资产出售收益约为1.65亿美元，租赁及车队管理业务的资本支出总额约为2.05亿美元，制造业务资本支出约为8000万美元[133][134] - 公司预计现有资金、运营现金流以及融资活动收益足以满足未来十二个月的预期债务偿还、营运资金需求、计划资本支出、对未合并附属公司的额外投资以及股息支付[149] 管理层讨论和指引：资本配置与股东回报 - 公司宣布并支付现金股息每股0.32美元，总计1020万美元[20] - 公司在本季度回购了价值1290万美元的股票[20] - 公司2025财年第一季度回购了30.3万股股票，总金额为1290万美元，股票回购计划剩余授权额度为6490万美元[28] - 截至2025年11月30日的三个月，公司以1290万美元回购了30.3万股股票，截至该日期，股票回购计划剩余额度为6490万美元[138] - 公司董事会已将现有股票回购计划延长至2027年1月31日，并将剩余回购额度更新为1亿美元[172] - 截至2025年11月30日，股票回购计划下剩余可回购金额为6490万美元[172] - 2025年11月期间，公司以平均每股42.55美元的价格回购了27.3万股股票，总价值约1160万美元[172] - 2025年10月期间，公司以平均每股42.36美元的价格回购了2.9万股股票[172] - 2025年9月期间，公司以平均每股44.98美元的价格回购了1000股股票[172] 其他财务数据：现金流 - 公司2025财年第一季度经营活动产生的净现金为7620万美元，而2024年同期为净使用6510万美元[21] - 截至2025年11月30日的三个月，经营活动产生的净现金为7620万美元，上年同期为净使用6510万美元，变动主要源于租赁货车银团化活动时机导致的13.85亿美元变动，以及主要由应收账款和应付账款时机引起的3100万美元营运资本净变动[130][131] - 截至2025年11月30日的三个月，投资活动使用的净现金为1500万美元，较上年同期的5370万美元减少3870万美元，主要归因于资产出售收益增加4190万美元[132] 其他财务数据：资本支出与资产 - 公司2025财年第一季度资本支出为5750万美元[21] - 资本支出从5910万美元微降至5750万美元，其中制造部门从5790万美元大幅降至2070万美元，租赁与车队管理部门则从120万美元激增至3680万美元[69] - 设备处置净收益为1770万美元，同比大幅增加，主要源于租赁车队资产销售[105][120] 其他财务数据：债务与借款 - 公司总债务（净额）为17.662亿美元，其中追索权债务7.948亿美元，非追索权债务9.714亿美元[15] - 公司2025年11月30日的净债务总额为17.662亿美元，其中追索权债务净额为7.948亿美元，非追索权债务净额为9.714亿美元[43] - 公司2025年11月30日北美循环信贷额度总额6亿美元，可用借款额度为4.352亿美元[44] - 公司2025年11月30日欧洲循环信贷额度总额1.226亿美元，可用借款额度为1420万美元[46] - 公司2025年11月30日墨西哥循环信贷额度总额1.56亿美元，可用借款额度为8600万美元[47] - 公司2025年11月30日租赁业务非追索权仓库信贷额度总额4.5亿美元，利率为SOFR+1.70%，约91%的未偿余额通过利率互换锁定为固定利率[48] - 截至2025年11月30日，公司拥有3.618亿美元现金及现金等价物，以及5.354亿美元的可用借款额度[139] - 截至2025年11月30日，公司高级担保信贷额度总计13亿美元，其中包括北美循环信贷额度6亿美元、欧洲信贷额度1.226亿美元、墨西哥信贷额度1.56亿美元以及非追索权租赁仓库信贷额度4.5亿美元[140][141][142][143] 其他财务数据：现金与流动性 - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物与受限现金总额为3.754亿美元[21] - 截至2025年11月30日，公司按公允价值计量的资产总额为2.864亿美元，其中现金等价物为2.01亿美元，非限定储蓄计划投资为6660万美元，衍生金融工具资产为1880万美元[89] - 截至2025年8月31日，公司按公允价值计量的资产总额为2.124亿美元，其中现金等价物为1.34亿美元，非限定储蓄计划投资为5940万美元，衍生金融工具资产为1900万美元[89] 其他财务数据：资产负债与权益 - 公司总资产从2025年8月31日的43.606亿美元微降至11月30日的42.956亿美元[15] - 公司总资产从2025年8月31日的43.606亿美元微降至2025年11月30日的42.956亿美元[69] - 公司2025财年第一季度库存总额为6.803亿美元，较2025年8月31日的6.883亿美元略有下降[39] - 公司2025财年第一季度应付账款及应计负债为5.775亿美元，较2025年8月31日的6.517亿美元下降11.4%[41] - 公司2025年11月30日季度末的预估保修负债余额为1980万美元，较期初的1990万美元略有下降[42] - 公司2025年11月30日累计其他综合亏损为2990万美元，较2024年8月31日的3120万美元有所改善[49] - 截至2025年11月30日，所有不可撤销经营租赁和转租赁的未来最低应收款总额为4.643亿美元[71] - 截至2025年11月30日，经营租赁的未来最低应付款总额为9610万美元，租赁负债总额为8.12亿美元[73] - 公司经营租赁的加权平均剩余租赁期为10.6年，加权平均贴现率为4.6%[73] - 截至2025年11月30日，公司按公允价值计量的衍生金融工具负债为260万美元[89] 其他财务数据：风险对冲与衍生品 - 公司2025年11月30日持有的外汇衍生品合约名义金额总计3.699亿美元，预计下一年度将有160万美元的损益重分类至营收或成本[55] - 公司2025年11月30日持有的利率互换合约名义金额总计6.806亿美元，预计下一年度将有510万美元的损益重分类至利息及外汇项目[57] - 公司外汇合约名义总金额为3.699亿美元，涉及波兰兹罗提、欧元、美元和墨西哥比索的交易[163] - 公司通过利率互换协议将6.806亿美元浮动利率债务转为固定利率债务[165] - 截至2025年11月30日，公司通过利率互换协议将6.806亿美元的浮动利率债务有效转换为固定利率债务[148] - 截至2025年11月30日，公司85%的未偿债务为固定利率，15%为浮动利率[165] - 若所有浮动利率统一上升10%，公司将增加约100万美元的年利息支出[165] 其他重要内容：合资企业与关联方 - 公司持有Axis, LLC合资企业41.9%的权益，在截至2025年11月30日的三个月内，从Axis购买了价值170万美元的铁路车辆部件[90] - 公司订单积压中，约13%的单位和估计价值与采用权益法核算的巴西制造业务相关[95] - 截至2025年11月30日的三个月，来自未合并附属公司的收益为400万美元，上年同期为410万美元[127] - 截至2025年11月30日的三个月，归属于非控股权益的净收益为90万美元，较上年同期的380万美元减少290万美元，主要因欧洲业务交付量下降导致收益减少[128] 其他重要内容：或有负债与环境事项 - 波特兰港超级基金场地的清理补救措施，美国环保署估计将需要13年积极修复和30年监测，未折现成本估计为17亿美元[76] - 由Lower Willamette Group进行的美国环保署强制要求的修复调查/可行性研究，在17年期间耗资超过1.1亿美元[75] - 截至2025年11月30日，公司持有的履约保函、设施租赁和工伤保险相关的未结信用证总额为540万美元[87] 其他重要内容：外汇风险 - 截至2025年11月30日，公司海外子公司净资产总额为1.473亿美元，若美元对所有相关外币升值10%，将导致权益减少1470万美元，占Greenbrier总权益的1.0%[164]

财务数据关键指标变化：收入 - 第二季度总收入为1.177亿美元，同比下降19.2%（27.9百万美元）[159] - 按同日常量货币计算，第二季度收入下降18.4%（26.8百万美元）[159] - 截至2025年11月29日的六个月，收入下降4460万美元（15.8%）至2.38亿美元[161] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 第二季度净亏损为1266.1万美元，占收入的10.8%，较上年同期净亏损6871.5万美元（占收入47.2%）大幅收窄[155][158] - 第二季度调整后EBITDA为404.5万美元，利润率为3.4%，低于上年同期的965.6万美元及6.6%的利润率[155] - 2026财年上半年净亏损为1510万美元[217] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2026财年第二季度服务成本下降1550万美元（17.3%）至7400万美元，主要因可计费工时减少18.4%和平均支付费率下降3.2%[162] - 2026财年第二季度服务成本占收入比例为62.9%，高于去年同期的61.5%[163] - 2026财年第二季度销售、一般及行政费用（SG&A）为5440万美元，占收入的46.2%[167] - 截至2025年11月29日的六个月，SG&A费用为1.023亿美元，占收入的43.0%[168] 各条业务线表现：收入 - 第二季度按需人才业务收入为4302.4万美元，同比下降19.5%（1042.8万美元）[153] - 第二季度咨询业务收入为4261.3万美元，同比下降29.7%（1803万美元）[153] - 第二季度欧洲及亚太业务收入为2009.7万美元，同比增长2.0%（39.6万美元）[153] - 外包服务部门第二季度收入同比下降10万美元或0.8%，至940万美元[191] - 按需人才部门第二季度收入同比下降1050万美元或19.5%，至4300万美元[182] - 咨询部门第二季度收入同比下降1800万美元或29.7%，至4260万美元[185] - 欧洲及亚太部门第二季度收入同比增长40万美元或2.0%，至2010万美元[187] - 按需人才部门上半年收入同比下降1840万美元或17.4%，至8750万美元[183] - 咨询部门上半年收入同比下降2940万美元或25.4%，至8630万美元[186] 各条业务线表现：调整后EBITDA - 按需人才部门第二季度调整后EBITDA同比下降150万美元或27.5%，至410万美元[195] - 咨询部门第二季度调整后EBITDA同比下降520万美元或54.2%，至450万美元[197] 各地区表现 - 第二季度欧洲及亚太业务收入为2009.7万美元，同比增长2.0%（39.6万美元）[153] - 截至2025年11月29日的六个月，公司约20.5%的收入来自美国以外，而截至2024年11月23日的六个月该比例为18.2%[224] - 截至2025年11月29日，公司拥有现金及现金等价物8980万美元，其中4060万美元位于国际业务[205] - 截至2025年11月29日，公司约54.8%的现金及现金等价物以美元计价，其余约45.2%主要为欧元、墨西哥比索等货币[225] 管理层讨论和指引：战略重点 - 公司2026财年战略重点包括通过多元化服务平台扩大交叉销售机会[136][139] - 公司2026财年战略重点包括扩大高价值咨询业务并重新调整按需人才服务[137][139] - 公司2026财年战略重点包括推动成本结构改善[138][139] - 公司2026财年战略重点包括进一步利用基于价值的定价以提高盈利能力[141][139] 管理层讨论和指引：运营与成本 - 公司在2026财年第二季度开始全面审查运营模式以精简成本结构[138] - 公司预计通过裁员每年减少SG&A费用600万至800万美元[140] - 公司预计转型努力将持续至2026财年剩余时间[140][143] 管理层讨论和指引：业务展望 - 公司咨询业务收入在近期可能表现不均，因大型交易销售周期较长[144] - 宏观经济不确定性导致客户在专业服务支出上趋于谨慎[145] 其他重要内容：运营指标 - 第二季度可计费小时数同比下降18.4%[159] - 第二季度美国平均账单费率同比提高2.5%，但整体平均账单费率因地域收入结构变化而下降1.2%[159][160] - 截至2025年11月29日的六个月，可计费工时减少16.4%[161] - 2026财年第二季度在岗敏捷顾问人数为2,288人，低于去年同期的2,758人[164] - 2026财年第二季度管理和行政人员编制为632人，低于去年同期的754人[170] 其他重要内容：非现金项目与减值 - 第二季度商誉减值为零，而上年同期发生7948.2万美元的商誉减值，主要与按需人才和欧洲及亚太分部相关[155] - 2025财年第二季度，公司记录了7950万美元的非现金商誉减值费用[171] - 2026财年上半年非现金调整主要为1290万美元，其中包含700万美元的非现金股权激励调整[216] - 2025财年上半年非现金调整主要为8320万美元，主要由非现金商誉减值导致[218] 其他重要内容：现金流与融资 - 2026财年上半年经营活动产生现金810万美元，而2025财年同期为150万美元[216] - 2026财年上半年投资活动净现金使用为40万美元，而2025财年同期为1270万美元[219] - 2026财年上半年融资活动净现金使用为390万美元，而2025财年同期为1740万美元[220] - 公司于2025年7月2日签订新的信贷协议，获得最高5000万美元的循环贷款额度[207] - 截至2025年11月29日，公司拥有现金及现金等价物约8980万美元，2025年信贷额度下无借款[222] 其他重要内容：其他财务数据 - 公司在截至2025年11月29日的三个月和六个月内产生重组成本290万美元[143] - 2026财年第二季度所得税费用为70万美元，有效税率为6.0%[175] - 公司不可取消的采购义务总额为1150万美元，其中360万美元在2026财年剩余期间到期，420万美元在2027财年到期，330万美元在2028财年到期，40万美元在此后到期[211]

公司报告与披露信息 - 公司于2026年1月8日发布了截至2025年12月31日季度的业务更新[4] - 随附的新闻稿作为证物99.1被纳入参考[4] - 本报告中的信息不被视为根据《证券交易法》第18条“已提交”[5] - 报告提交日期为2026年1月8日[10] - 公司首席财务官Stephen Bakke签署了本报告[10] 报告涵盖的业务与财务范畴 - 更新内容包括收购、重新租赁和资本市场活动[4] - 更新内容还包括投资组合、资产负债表和年末完全稀释流通股情况[4] - 更新内容还涉及2025年全年的收购活动[4] 公司基本信息 - 公司普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为PSTL[2]

收入和利润（同比环比） - 公司第二财季净收入达到创纪录的2.18亿美元，同比增长3%[1][5] - 第二季度净收入为2.175亿美元，同比增长3%[29] - 上半年净收入为4.270亿美元，同比增长4%[29] - 公司总营收实现增长，截至2025年11月30日的六个月总净营收为4.27008亿美元，上年同期为4.10994亿美元[33] - 公司净亏损改善4180万美元至4350万美元，每股净亏损改善至0.41美元[5] - 第二季度运营亏损为2227.9万美元，同比改善47%[29] - 上半年运营亏损为2018.7万美元，同比改善74%[29] - 公司净亏损同比大幅收窄，截至2025年11月30日的六个月净亏损为4199.6万美元，较上年同期的1.19927亿美元减少7793.1万美元，降幅达65%[31] - 每股净亏损收窄，六个月基本每股净亏损为0.42美元，较上年同期的1.49美元改善1.07美元，降幅72%[30] - 截至2025年11月30日的六个月，公司净亏损为4200万美元，较去年同期的1.199亿美元亏损大幅收窄65%[40] - 2025财年第二季度归属于股东的净亏损为4493.1万美元，较去年同期的8534.2万美元亏损收窄4041.1万美元（或47%）[43] - 2025财年前六个月归属于股东的净亏损为4525.3万美元，较去年同期的1.24507亿美元亏损收窄7925.4万美元（或64%）[43] - 2025财年第二季度调整后净亏损为197.7万美元，较去年同期的222.8万美元亏损收窄25.1万美元（或11%）[43] - 2025财年前六个月调整后净利润为195.8万美元，相比去年同期的831.0万美元亏损，改善1026.8万美元（或124%）[43] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利润为5749.7万美元，同比下降6%[29] - 上半年毛利润为1.150亿美元，同比下降5%[29] 各条业务线表现 - 国际医用大麻收入增长36%，加拿大成人用大麻收入增长6%[1][5] - 大麻业务净收入为6750万美元，毛利率提升至39%[5] - 饮料业务净收入为5010万美元，毛利率为31%[5] - 分销业务（含Tilray Pharma）净收入创季度新高，达8530万美元[5] - 分业务看，分销业务增长显著，六个月营收为1.59323亿美元，占总营收37%，上年同期为1.35682亿美元，占33%[33] - 大麻业务营收稳定增长，六个月营收为1.32043亿美元，占总营收31%，上年同期为1.26901亿美元[33] - 饮料业务营收有所下滑，六个月营收为1.05822亿美元，占总营收25%，上年同期为1.19053亿美元，占29%[33] - 截至2025年11月30日的三个月，公司总收入为2.175亿美元，其中大麻收入6753万美元，饮料收入5008万美元，分销收入8532万美元，健康收入1458万美元[39] - 大麻业务调整后毛利率（剔除PPA）从去年同期的35%提升至39%[37][39] - 饮料业务调整后毛利率（剔除PPA）从去年同期的42%下降至31%[37][39] 各地区表现 - 国际大麻市场收入增长强劲，六个月收入为3354.7万美元，占总大麻收入的26%，上年同期为2705.6万美元，占21%[35] - 截至2025年11月30日的三个月，公司净大麻收入按固定汇率计算为6749万美元，同比增长2.8%（6565万美元）[36] - 加拿大成人用大麻收入是主要增长动力，三个月收入6388万美元，同比增长8.1%（5908万美元），占总收入比例从90%提升至95%[36] - 国际大麻收入增长显著，三个月收入1905万美元，同比增长28.2%（1487万美元），收入占比从23%提升至28%[36] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年调整后EBITDA指引为6200万至7200万美元[7] 调整后EBITDA表现 - 调整后EBITDA为840万美元[5] - 截至2025年11月30日的三个月，公司调整后EBITDA为837万美元，同比下降7.2%（902万美元）[38][41] - 截至2025年11月30日的六个月，公司总调整后EBITDA为1855万美元，与去年同期的1835万美元基本持平[41] 现金流状况 - 经营活动现金流改善3220万美元至负850万美元[4] - 公司现金流状况改善，六个月经营活动现金净流出为987.8万美元，较上年同期的7603.1万美元流出大幅减少6615.3万美元，降幅87%[32] - 调整后现金经营收入（亏损）在2025财年第二季度为596.2万美元，相比去年同期的亏损93.1万美元，改善689.3万美元（或740%）[42] - 2025财年前六个月调整后现金经营收入为1366.7万美元，相比去年同期的123.0万美元，增长1243.7万美元（或1011%）[42] - 2025财年第二季度经营活动所用现金净额为853.7万美元，较去年同期的4072.4万美元减少3218.7万美元（或79%）[45] - 2025财年前六个月经营活动所用现金净额为987.8万美元，较去年同期的7603.1万美元减少6615.3万美元（或87%）[45] - 2025财年第二季度自由现金流为负1809.9万美元，较去年同期的负4555.7万美元改善2745.8万美元（或60%）[45] - 2025财年前六个月调整后自由现金流为负2023.5万美元，较去年同期的负8306.2万美元改善6282.7万美元（或76%）[45] 现金及资本状况 - 现金及有价证券余额为2.916亿美元，净现金头寸为2740万美元[2][6] - 截至2025年11月30日，现金及现金等价物为2.467亿美元[27] - 截至2025年11月30日，有价证券为4484.8万美元[27] - 期末现金及现金等价物增加至2.46703亿美元，较上年同期末的1.89698亿美元增长30%[32] - 公司现金及有价证券在期末为2.916亿美元，较去年同期的2.522亿美元有所增加[38] 其他财务数据 - 截至2025年11月30日，总资产为20.986亿美元[27] - 截至2025年11月30日，总负债为5.521亿美元[27] - 加权平均普通股数量增加，六个月基本加权平均股数为1.0817亿股，较上年同期的8374.1万股增长29%[30]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第一季度营收为7.061亿美元，环比下降7.0%[8] - 2025财年第一季度净收益为3730万美元，同比2024财年第一季度的5910万美元下降36.9%[19] - 2025年11月30日止第一季度净收益为3730万美元，较上一季度的4030万美元下降7.4%[30] - 2025年11月30日止第一季度核心稀释每股收益为1.14美元，与上一季度的1.26美元相比下降9.5%[33] - 2025年11月30日止第一季度归属于Greenbrier的核心净收益为3640万美元，较上一季度的4020万美元下降9.5%[32] - 第一季度摊薄后每股收益为1.14美元[1][5] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第一季度综合毛利率为14.6%，环比下降4.3个百分点[8] - 2025年11月30日止第一季度折旧及摊销为3250万美元，较上一季度的3140万美元增加3.5%[30] - 2025年11月30日止第一季度所得税费用为1230万美元，较上一季度的1990万美元下降38.2%[30] - 2025年11月30日止第一季度利息及汇兑费用为1550万美元，较上一季度的1740万美元下降10.9%[30] - 公司非核心业务调整：上一季度（2025年8月31日止）发生与设施相关的合理化成本580万美元，影响核心息税折旧摊销前利润，本季度无此项成本[30] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 第一季度经营现金流为7600万美元[1][5] - 2025财年第一季度经营活动产生的净现金为7620万美元，相比2024财年同期的净现金使用6510万美元，实现显著改善[19] - 2025财年第一季度资本支出为5750万美元，同比2024财年第一季度的5910万美元略有下降[19] - 2025财年第一季度末现金及现金等价物和受限现金总额为3.754亿美元，较期初的3.264亿美元增加4900万美元[19] 各条业务线表现 - 2025财年第一季度制造业务收入为6.571亿美元，租赁及车队管理业务收入为4910万美元[28] - 2025财年第一季度制造业务营业利润为4860万美元，租赁及车队管理业务营业利润为4400万美元[28] - 租赁与车队管理部门第一季度运营利润率达89.6%[10] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年业绩指引：营收27-32亿美元，每股收益3.75-4.75美元[6] - 2026财年资本支出指引：总资本支出2.85亿美元，净资本支出1.2亿美元[6] 订单与交付表现 - 第一季度新铁路车辆订单3700辆，价值5.5亿美元，交付4400辆[5] - 截至2025年11月30日，新订单为3,700个单位，期末未交付订单为16,300个单位[29] - 2025财年第一季度总交付量为4,400个单位，其中直接销售给第三方3,400个，租赁车辆用于银团销售1,000个[29] - 截至2025年11月30日，新铁路车辆积压订单为16300辆，估计价值22亿美元[5] 租赁与车队管理业务表现 - 公司自有车队规模为17000辆，利用率为98.3%[10] - 截至2025年11月30日，Greenbrier租赁车队规模为17,000个单位，与上季度末持平[23] - 截至2025年11月30日，租赁业务非追索权债务总额为9.782亿美元，车队杠杆率为73%[23] 其他财务数据 - 2025年11月30日止第一季度核心息税折旧摊销前利润为9760万美元，较上一季度（2025年8月31日止）的1.148亿美元下降15.0%[30] - 截至2025年11月30日，公司总债务为17.662亿美元，较上一季度末（17.509亿美元）增加0.9%[34] - 2025年11月30日止第一季度稀释后加权平均流通股为3186.5万股，与上一季度基本持平[31]