收入和利润（同比环比） - 公司收益同比增长22.1%至438.88亿元人民币[9] - 期内溢利同比下降24.8%至10.62亿元人民币[9] - 每股基本盈利下降23.9%至12.16分人民币[9] - 经营溢利同比下降32.3%至13.27亿元人民币[9] - 公司期内溢利为人民币106,128千元，较去年同期的人民币140,937千元下降24.7%[15][16] - 公司总收益为43.89亿元人民币，同比增长22.1%[25] - 每股基本盈利为0.122元，同比下降24.7%[33] - 股东应占溢利为人民币106.1百万元，同比减少24.7%[85] - 公司总销售收益总额为人民币4388.8百万元，较2024年同期增长22.1%[76] 成本和费用（同比环比） - 毛利率从12.0%下降至8.6%[9] - 研发费用达1.23亿元人民币，同比增长53.5%[31] - 实际所得税率降至16%，同比下降7个百分点[32] - 行政费用同比增长27.4%至人民币213.3百万元，主因研发费用增加[82] - 所得税开支降至人民币20.6百万元，综合实际税率由23%降至16%[84] - 铜业务整体毛利率由12.0%下降至8.6%，主因加工服务收入减少及出口退税政策调整[77] 各条业务线表现 - 铜产品相关收益达43.87亿元人民币，同比增长22.2%[25] - 高精度铜板带销售额为42.13亿元人民币，同比增长22.6%[25] - 网络游戏业务收益大幅下降至158万元人民币，同比减少43.4%[25] - 游戏业务收益人民币1.6百万元，净亏损人民币2.1百万元，同比收益下降42.9%[75][77] - 铜板带业务总产量87,254吨，同比增长13.7%[71] - 铜板带业务总销量84,171吨，同比增长13.6%[71] - 铜板带业务销售收入4,387.2百万元人民币，同比增长22.2%[71] - 铜产品销售收入4,213.3百万元人民币，同比增长22.6%[71] - 铜业务净利润108.3百万元人民币，同比下降24.5%[71] - 铜业务收益总额为人民币4387.2百万元，同比增长22.2%，其中高精度铜板带销售占比96.0%[76] 各地区表现 - 中国内地市场收益为39.49亿元人民币，同比增长23.9%[25] 其他财务数据 - 存货增加18.3%至183.16亿元人民币[12] - 贸易及其他应收款项增加16.3%至118.66亿元人民币[12] - 计息借款增加46.7%至182.27亿元人民币[12][13] - 现金及现金等价物增加2.8%至70.03亿元人民币[12] - 资产净值增长4.4%至227.90亿元人民币[13] - 公司权益总额从期初的人民币2,183,167千元增长至期末的人民币2,278,974千元，增幅为4.4%[15] - 经营活动所用现金净额为人民币266,863千元，较去年同期的人民币302,843千元改善11.9%[18] - 投资活动所用现金净额为人民币8,167千元，较去年同期的人民币77,202千元大幅改善89.4%[18] - 融资活动所得现金净额为人民币294,561千元，较去年同期的人民币662,247千元下降55.5%[18] - 现金及现金等价物于期末为人民币700,273千元，与去年同期的人民币700,931千元基本持平[18] - 公司购买与股份奖励计划相关股份付款人民币9,907千元，较去年同期的人民币5,271千元增加88.0%[15][18] - 附属公司非控股权益股东注资人民币1,000千元，去年同期无此项注资[15][18] - 公司计息借款所得款项为人民币1,360,996千元，较去年同期的人民币1,692,980千元下降19.6%[18] - 公司偿还计息借款人民币904,695千元，较去年同期的人民币933,602千元下降3.1%[18] - 资本性支出增加至1.37亿元人民币，同比增长29.9%[35] - 存货总额从2024年12月31日的1,548,355千元增加至2025年6月30日的1,831,574千元，增长18.3%[36] - 原材料存货大幅增加至398,011千元，较2024年底的140,722千元增长182.8%[36] - 贸易及其他应收款项从2024年12月31日的935,875千元增至2025年6月30日的1,086,907千元，增长16.1%[37] - 应收票据从2024年12月31日的254,165千元增至2025年6月30日的349,038千元，增长37.3%[37] - 账龄超过三个月的应收票据从2024年12月31日的56,478千元增至2025年6月30日的86,375千元，增长53.0%[40] - 受限制银行存款从2024年12月31日的766,755千元增至2025年6月30日的1,060,716千元，增长38.3%[42] - 计息借款总额从2024年12月31日的1,366,167千元增至2025年6月30日的1,822,692千元，增长33.4%[43] - 一年内到期的计息借款从2024年12月31日的948,508千元增至2025年6月30日的1,391,761千元，增长46.7%[45] - 贸易应付款项从2024年12月31日的1,275,642千元增至2025年6月30日的1,548,719千元，增长21.4%[48] - 三个月内的贸易应付款项及应付票据从2024年12月31日的1,295,337千元增至2025年6月30日的1,791,171千元，增长38.3%[48] - 公司资本负债比率从2024年12月31日的34.81%上升至2025年6月30日的39.93%[53] - 金属期货合约公允价值从2024年12月31日的8,102人民币千元转为2025年6月30日的负债12,475人民币千元[55][58] - 2025年6月30日衍生金融工具公允价值计量全部属于第一级别[55] - 流动资产净额为人民币1270.0百万元，较2024年末增长6.2%[86] - 未偿还银行贷款人民币1391.8百万元，其中76.4%为短期借款[87][88] - 资产负债比率由34.8%升至39.9%，债务净额增加[88] - 资本承担已签约113,958千元人民币（未经审核）[65] 管理层讨论和指引 - 国内有色金属市场铜均价77,800元/吨，同比上涨4.2%[69] - 铜精矿现货处理费用创历史新低-44.73美元[69] - 截至2025年6月30日止六个月公司未宣派或派发股息[50] - 公司董事会决定不宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[124] 其他没有覆盖的重要内容 - 金属期货合约亏损3741万元人民币，同比改善38.1%[28] - 金属期货合约亏损净额约人民币37.4百万元，较2024年同期的人民币60.5百万元减少[98] - 外汇收益净额人民币0.4百万元，2024年同期为外汇亏损净额人民币5.4百万元[100] - 外汇期权合约收益净额人民币0.1百万元，2024年同期远期外汇及掉期合约亏损净额人民币0.1百元[100] - 集团雇员总数1,868名，较2024年12月31日的1,757名增加[102] - 公司法定股本为50亿股每股0.1港元的普通股金额500,000千港元[50] - 已发行及已缴足普通股为899,559千股金额89,959千港元等值80,774人民币千元[51] - 股份奖励计划累计注资从2024年12月31日的65,510千港元增至2025年6月30日的72,510千港元[63] - 受托人累计购入股份从2024年12月31日的59,248千股增至2025年6月30日的69,767千股[63] - 2023年12月22日授予14,000千股奖励股份公允价值参考当日收盘价每股1.06港元[63] - 股份奖励计划持有股份总数上限为162,223.19千股[62] - 股份奖励计划持有股份34,381,000股，价值33,060千元人民币[64] - 主要管理人员薪酬总额4,570千元人民币（未经审核）[66] - 董事胡长源通过信托及控制法团持有股份总数287,413,000股，占总股本约31.83%[105] - 胡明烈持股10,603,000股，占总股本1.18%[105] - 朱文俊持股2,550,000股，占总股本0.28%[105] - 柴朝明持股434,000股，占总股本0.05%[105] - 楼栋持股300,000股，占总股本0.03%[105] - 鲁红持股500,000股，占总股本0.06%[105] - 股份奖励计划项下将于2025年1月1日及2025年6月30日发行新股数量为16,222,319股[113] - 截至2025年6月30日止六个月，股份奖励计划受托人收购10,519,000股股份，总代价10,734,000港元（约人民币9,907,000元）[123] - 截至2025年6月30日，股份奖励计划项下以信托形式持有股份总数为34,381,000股[113] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为899,558,173股[120] - 主要股东俞月苏持有294,613,000股，持股比例32.75%[115] - 主要股东Dynamic Empire Holdings Limited持有274,200,000股，持股比例30.48%[115] - 主要股东Come Fortune International Limited持有164,200,000股，持股比例18.25%[115] - 主要股东bostone Group Limited持有164,812,000股，持股比例18.32%[115] - 主要股东谢识才和马嘉凤各自通过控股公司持有206,930,000股，持股比例23.00%[115]

收入和利润（同比环比） - 公司总营收为1.133亿元人民币，同比下降1.8%[16] - 收入为人民币11.334亿元，同比下降1.8%[73] - 公司综合收入为113,340千元人民币，同比下降1.8%[129] - 毛利为1530万元人民币，同比下降14.2%[16] - 毛利率为13.5%，较去年同期的15.5%下降[16] - 公司拥有人应占溢利为470万元人民币，同比下降26.2%[17] - 期内溢利为人民币471.8万元，同比下降33.1%[73] - 公司2025年上半年净利润为472万元人民币[81] - 公司2024年上半年净利润为639万元人民币，同比下降25.9%[81] - 除税前综合溢利为8,931千元人民币，同比下降25.3%[129] - 公司2025年6月30日止六个月净利润为471.8万元人民币，较2024年同期的638.9万元人民币下降26.2%[147] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.48分[17] - 每股基本及摊薄盈利为0.48人民币分，去年同期为0.66人民币分[75] - 公司2025年6月30日止六个月每股基本及摊薄盈利相同，因无潜在摊薄普通股，加权平均普通股数为9.9亿股[147][149] 成本和费用（同比环比） - 銷售成本為人民幣9.8024億元，同比增長0.5%[73] - 2025年上半年薪酬成本总额650万元，较2024年同期990万元减少340万元（降幅34.3%）[33][37] - 折旧费用为1,788千元人民币，同比大幅增加384.6%[129][139] - 融资成本为160千元人民币，同比下降81.1%[129][139] - 所得税费用为4,213千元人民币，同比下降13.9%[142] - 所得稅費用為人民幣421.3萬元，同比下降14.0%[73] - 关键管理人员薪酬：2025年上半年总额人民币87.8万元，较2024年同期177.7万元下降50.6%[188] 各条业务线表现 - 环保产品销售轻微下降[16] - 水处理产品及设备收入2025年为84.27百万人民币，同比下降0.8%[116] - 烟气处理产品及设备收入2025年为29.07百万人民币，同比下降4.7%[116] - 环保产品及设备分部总收入2025年为113.34百万人民币，同比下降1.8%[116] - 环保建设工程服务分部2025年收入为零[116] - 公司环保产品及设备分部收入为113,340千元人民币，同比下降1.8%[126][129] - 公司环保建设工程服务分部收入为零，同比无变化[126] - 环保产品及设备分部经调整EBITDA为18,627千元人民币，同比增长3.8%[126] 现金流表现 - 公司2025年上半年经营现金流净额为633万元人民币，同比增长35.6%[84] - 公司2025年上半年投资现金流净额为131万元人民币，同比增长23.7%[84] - 公司2025年上半年融资现金流净额为42万元人民币，同比下降94.0%[84] - 公司2025年上半年支付税款为539万元人民币[84] - 公司2025年上半年发行新股获得1181万元人民币融资[81] - 公司2025年上半年汇兑收益为151万元人民币[81] 资产和负债状况 - 现金及现金等价物为人民币12.649亿元，较2024年末12.569亿元增加800万元（增幅0.6%）[25][27] - 现金及银行结余为人民币12.6495亿元，较期初增长0.6%[77] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为12.65亿元人民币[84] - 應收貿易及其他款項為人民幣3670.1萬元，較期初下降30.6%[77] - 公司2025年6月30日贸易应收款项净额为953.2万元人民币，较2024年12月31日的2618.6万元人民币下降63.6%[156] - 公司2025年6月30日合同资产净额为2698.9万元人民币，较2024年12月31日的2636.7万元人民币增长2.4%[156] - 應付貿易及其他款項為人民幣1.3058億元，較期初下降7.2%[77] - 公司2025年6月30日应付贸易款项为4024.3万元人民币，较2024年12月31日的5601.3万元人民币下降28.1%[162] - 权益总额为人民币11.711亿元，较2024年末11.649亿元增加620万元（增幅0.5%）[25][27] - 资产净值为人民币11.7111亿元，较期初增长0.5%[77] - 公司2025年6月30日总权益为11.71亿元人民币[81] - 权益负债比率为6.5%，较2024年末6.4%微升0.1个百分点[25][27] 项目及工程储备 - 手头有四个项目，待完成工程总值为8230万元人民币[12] - 预期所有项目将在2025年底前完成[12] 公司治理和股东结构 - 蒋鑫先生通过受控制法团权益持有356,568,000股，占已发行股本36.02%[52] - 蒋鑫先生个人实益权益持有2,000,000股，占已发行股本0.20%[52] - Praise Fortune Limited实益持有356,568,000股，占已发行股本36.02%[52] - China Sky Global Investment Limited实益持有250,000,000股，占已发行股本25.25%[52] - Hongkong Jinggangshan International Co. Limited实益持有80,000,000股，占已发行股本8.08%[52] - 蒋鑫先生持有Praise Fortune Limited约60.07%的已发行股本[63] - 钱元英女士持有Praise Fortune Limited约39.93%的已发行股本[63] - 公司仅每年举行两次董事会会议，不符合企业管治守则C.5.1条要求[65][66][71] - 公司已完成所有内部控制增强计划，确认内部控制制度充足有效[69] 税务事项 - 公司中国附属公司按25%税率缴纳企业所得税，适用于截至2025年6月30日止六个月的估计应税利润[145] - 公司美国所得税包括按21%固定税率计算的联邦所得税及按各州不同税率计算的州所得税[144][145] - 公司中国附属公司向海外股东分派利润须缴纳10%预扣税[144][145] - 中国子公司股息预扣税计提基于未来派息时间判断，目前认为派息可能性极低[110][112] - 海外投资者收取中国子公司股息需按不同税率缴纳企业所得税[109][112] - 公司在香港及中国面临所得税计提不确定性，实际税负与初始记录差异将影响当期税务拨备[104][107] 金融工具和融资活动 - 未持有任何外汇衍生工具或对冲工具[30][34] - 公司于2017年发行五批公司债券，本金总额为2500万港元（相当于人民币2127.8万元）[164][166] - 其中两批4年期债券由前董事蒋鑫及其父亲蒋泉龙认购，每批本金为1050万港元（相当于人民币894.4万元）[164][166] - 三批3-7.5年期债券由独立第三方认购，本金总额为400万港元（相当于人民币339万元）[164][166] - 2018年发行一批6个月期债券，本金为3000万港元（相当于人民币2660.4万元）[165][167] - 公司于2023年12月发行88,679,245股普通股资本化1880万港元（相当于人民币1704.8万元）债券[165][167] - 2024年2月发行61,320,755股普通股资本化1300万港元（相当于人民币1180.6万元）债券及利息[165][171][172] - 截至2025年6月30日，公司债券即期部分账面值为177.3万元人民币[169] - 债务资本化：2024年上半年发行6132.0755万股普通股，资本化公司债券及利息1300万港元（约合人民币1180.6万元）[189][192] - 关联公司借款：2024年上半年向3 Body借入808,000个Filecoin，年利率6%，期限540天[190][193] - 公司债券利息支出：蒋鑫先生和蒋泉龙先生2024年各支出人民币28.8万元[181] - 金融负债利息支出：3 Body 2024年支出人民币14.7万元[181] 合营安排和投资活动 - 与PowerMeta建立合营安排，公司提供最多182万个Filecoin作为抵押品[173][174][177] - 合营安排期限为540天，已于2024年12月31日通过出售子公司处置[176][178] - 代理费收入：PowerMeta 2024年产生收入人民币170.8万元[181] 会计政策和披露 - 所有收入确认时点均为"某一时间点"[116] - 集团采用两个可报告分部：环保产品及设备、环保建设工程服务[117] - 分部业绩评估采用"经调整EBITDA"指标[120] - 分部间交易定价参照外部类似订单价格[121] - 公司采纳香港会计准则第21号及香港财务报告准则第1号修订本（缺乏可兑换性），但对其财务状况及业绩无重大影响[94] - 香港财务报告准则第9号及第7号修订本（金融工具分类与计量）将于2026年1月1日生效[96] - 香港财务报告准则第18号（财务报表呈列及披露）将于2027年1月1日生效[96] - 香港财务报告准则第19号（非公共受托责任附属公司披露）将于2027年1月1日生效[96] - 香港诠释第5号（按要求偿还条款贷款分类）将于2027年1月1日生效[96] - 香港财务报告准则第10号及香港会计准则第28号修订（投资者与联营/合营企业资产交易）生效日期待定[96] - 公司预期新会计准则对财务状况及业绩无重大影响[97] - 公司对应收贸易款项及合同资产计提预期信贷亏损拨备，基于历史经验及经济状况评估[100][101] - 公司未对环保产品及设备销售计提产品保修拨备，因历史索赔经验较低且供应商提供相同保修[102][108] 其他重要事项 - 董事会不建议派付2025年中期股息[18] - 公司将持续加大数字化研发投入[10] - 无资本支出承诺及资产抵押[31][32][35][36] - 产品保修期范围为6个月至2年[31][35] - 公司未购回或出售任何上市证券[56][61] - 所有收入均来自中国境内，金额为113,340千元人民币[134] - 加密貨幣減值虧損為零，去年同期為人民幣698.8萬元[73] - 加密货币减值损失为零，同比减少100%[129][139] - 公司员工总数为90人[33][37] - 公司2024年6月30日止六个月新增使用权资产约97.7万元人民币，2025年同期无新增[151][154] - 公司股本从2023年末的928,679千股增至2025年6月的990,000千股[171] - 应付最终控制方款项：Praise Fortune Limited 2025年6月30日应付人民币7651万元，较2024年末7245.4万元增长5.6%[183]

财务业绩：收入与利润 - 公司收入为人民币187.137百万元，同比下降18.9%[8] - 公司总收入为人民币1.871亿元，同比下降18.9%[44] - 公司收入同比下降18.9%至人民币1.87亿元[140] - 公司总收入同比下降18.9%至187.137百万元人民币，去年同期为230.720百万元人民币[161][164][166] - 毛利为人民币137.988百万元，同比下降24.1%[8] - 期内亏损为人民币134.772百万元，同比下降35.5%[8] - 母公司拥有人应占亏损为人民币134.772百万元，同比下降34.7%[8] - 期内亏损同比收窄35.5%至人民币1.35亿元[140] - 公司期内亏损为人民币1.34772亿元[147] - 母公司普通股股东应占每股基本及摊薄亏损为人民币0.31元[141] - 基本及摊薄每股亏损为人民币0.31元，同比下降34.0%[8] - 母公司普通股持有人应占亏损同比下降34.7%至134.772百万元人民币，去年同期为206.487百万元人民币[178] - 每股基本亏损为0.308元人民币，基于437,897,443股加权平均股份数计算[176][178][180] - 非国际财务报告准则EBITDA为亏损人民币82.024百万元，同比下降43.5%[8] - 非国际财务报告准则EBITDA为亏损人民币82.024百万元，同比改善43.5%[60] - 非国际财务报告准则商业化利润为人民币30.363百万元，同比下降11.0%[8] - 非国际财务报告准则商业化利润率为16.2%，同比上升1.4个百分点[8] - 非国际财务报告准则商业化利润率16.2%，同比提升1.4个百分点[60] - 公司期末累计亏损达人民币37.30891亿元[147] 财务业绩：成本与费用 - 研发费用为人民币120.9百万元，占营业收入64.6%[35] - 研发费用为人民币180.8百万元，占营业收入78.4%[35] - 研发成本1.209亿元，同比下降33.1%[50] - 研发成本同比下降33.1%至人民币1.21亿元[140] - 销售及分销开支1.005亿元，同比下降23.3%[49] - 行政开支5480万元，同比下降28.5%[52] - 已售存货成本同比微增0.4%至49.149百万元人民币，去年同期为48.960百万元人民币[167] - 支付主要管理人员报酬总额为人民币478.8万元，同比增长12.1%[198] - 主要管理人员薪酬福利支出为人民币460.7万元，同比增长10.6%[198] - 退休金计划供款为人民币18.1万元，同比增长69.2%[198] 业务表现：产品收入 - VenusA系列产品收入1.384亿元，占比74.0%，同比下降27.6%[45] - VenusP-Valve收入4309.8万元，占比23.0%，同比增长12.4%[45] 业务表现：地区收入 - 海外业务收入达人民币40.7百万元，同比增长35.3%[11] - 海外收入达人民币4070万元，同比增长35.3%，占总收入21.8%[42] - 中国地区收入同比下降27.0%至146.419百万元人民币，去年同期为200.620百万元人民币[161][166] - 其他地区收入同比增长35.3%至40.718百万元人民币，去年同期为30.100百万元人民币[161][166] 业务表现：临床与注册进展 - 公司完成国内瓣膜植入量总计约1,950台，业务覆盖全国超过700家医院[11] - VenusA-Valve十年随访心源性死亡率小于20%且超90%患者为无/微量/少量瓣周反流[19] - VenusA-Plus五年随访瓣膜血栓发生率为0%且无新增心源性死亡患者[19] - VenusP-Valve九年随访累计死亡率仅占比3.64%且术后1至9年无新增死亡[21] - VenusP-Valve术后九年随访卒中发生率为0%且起搏器植入概率为3.64%[21] - VenusP-Valve严重出血/肺栓塞/瓣膜移位不良事件发生率为1.82%[21] - VenusP-Valve术后1年新发心律失常发生率为5.5%低于同类产品Harmony六个月后的23.9%[21] - VenusP-Valve美国IDE关键性临床研究预计入组60例受试者[22] - VenusP-Valve美国IDE关键临床试验稳步推进[32] - 公司TAVR产品VenusA-Deluxe于2024年11月获得中国NMPA上市许可[18] - Venus-PowerX在阿根廷和智利获批上市并实现商业化销售[24] - Cardiovalve三尖瓣反流临床试验已入组超过130例患者[30] - Cardiovalve术后即刻98%患者实现无反流或轻度反流（≤2+）[30] - Cardiovalve患者中重度及以上反流占比94%（3+占24%、4+占34%、5+占67%）[30] - Cardiovalve患者平均年龄77岁[30] - Venus-Vitae处于国际关键性临床试验阶段[26] - 公司将继续推进Venus-PowerX和Cardiovalve产品的临床进展[76] 业务表现：市场覆盖与产品特性 - VenusA系列产品已在全球近15个国家及地区获批（含中国/巴西/俄罗斯/泰国）[16] - VenusP-Valve已在全球60多个市场获批（含欧洲/北美/亚太/拉美/中东）[16] - Venus-PowerX采用干膜技术实现100%完全回收[24] - Cardiovalve设计最大瓣环55mm覆盖约95%患者群体[29] 研发与知识产权 - 公司持续加大研发投入巩固心脏瓣膜介入领域领先地位[32] - 公司拥有898项有效专利及专利申请，其中授权发明专利495项[36] - 中国专利申请及授权数量为410项，其中授权285项[36] - 海外有效专利申请及授权数量为467项，其中授权357项[36] - PCT专利申请为21项[36] 市场营销与推广 - 公司参加30余场三方会议，覆盖专家1000多人次[41] - 累计线上浏览量超过50000人次[41] 资产与负债状况 - 现金及现金等价物人民币279.0百万元，较期初减少6.4%[65] - 现金及现金等价物减少人民币1904万元至2.79亿元[143] - 公司期末现金及现金等价物为人民币2.78995亿元[154] - 借款总额人民币419.6百万元，较期初增加48.3%[66] - 资本负债比率23.9%，较期初上升7.2个百分点[66] - 流动资产净值人民币329.3百万元，较期初减少25.3%[67] - 贸易应收款项减少人民币6104万元至1.38亿元[143] - 其他应付款项及应计费用减少人民币9776万元至1.74亿元[143] - 总资产净值减少人民币1.45亿元至20.66亿元[144] - 流动比率为1.82倍（流动资产7.33亿元/流动负债4.03亿元）[143] - 商誉账面值为10.4亿元人民币，无形资产账面值为4.2亿元人民币[54] - 商誉减值人民币431万元至10.35亿元[143] - 非流动资产总额下降2.3%至2,021.432百万元人民币，去年底为2,069.117百万元人民币[162] - 以色列地区非流动资产占比最高达72.2%，金额为1,458.377百万元人民币[162] - 物业、厂房及设备期末账面值下降至4.008亿人民币，较期初4.054亿人民币减少1.1%[181] - 贸易应收款项总额下降至1.375亿人民币，较上年末1.986亿人民币减少30.8%[182] - 6个月内账龄贸易应收款占比58.9%，金额为8093万人民币[182] - 贸易应付款项总额下降至2242万人民币，较上年末3023万人民币减少25.8%[183] - 计息银行借款总额下降至2.654亿人民币，较上年末2.830亿人民币减少6.2%[184] - 一年内到期银行借款为698万人民币，较上年末1752万人民币减少60.2%[184][185] - 租赁土地抵押贷款总额为2.654亿人民币，抵押物账面净值4021万人民币[187] - 关联方贷款余额为1.098亿人民币，较上年末1.086亿人民币增长1.1%[192] - 资本承担总额为60.5万人民币，较上年末202.3万人民币减少70.1%[189] - 按公允价值计入损益的金融资产账面值为人民币3.36453亿元[200] - 贸易应收款项账面值为人民币1.37529亿元[200] - 已抵押存款账面值为人民币1554.1万元[200] - 短期银行存款账面值为人民币1431.1万元[200] 现金流 - 公司经营现金流净流出人民币1.12412亿元[152] - 公司融资活动获得现金净流入人民币1.13436亿元[152] - 公司贸易应收款项变动带来现金流入人民币6199.2万元[151] - 公司银行借款偿还人民币4.75亿元[152] - 公司获得可转换债券过渡性贷款人民币15亿元[152] - 公司汇兑差额损失人民币1006万元[147] - 公司综合储备从人民币17.70087亿元降至16.25255亿元[147] 融资与借款 - 公司计息银行借款金额为人民币265.4百万元，较2024年12月31日的人民币283.0百万元下降6.2%[72] - 资产抵押或质押的银行借款金额为人民币265.4百万元，与2024年12月31日的人民币265.5百万元基本持平[72] - 可转换债券过渡性贷款金额为人民币154.2百万元，2024年12月31日为零[72] - 获得年利率10%的过渡性贷款1.5亿人民币[185] - 公司收到首期过渡性贷款人民币150,000,000元用于可转换债券发行[128] - 认购人未提供第二期过渡性贷款人民币50,000,000元[128] - 过渡性贷款按年利率10%计息[128] - 可转换债券本金金额不超过人民币200,000,000元[128] - 可转换债券初始转换价格为每股4.50港元[130] - 可转换债券到期日为2026年3月15日[129] 其他财务数据 - 其他收入及收益3160万元，同比增长56.4%[48] - 金融资产减值亏损净额转回人民币1.2百万元，同比增长50.0%[56] - 应占按权益法入账之联营公司及合营企业亏损人民币2.3百万元，同比增加亏损283.3%[57] - 所得税留抵人民币3.8百万元，同比减少人民币1.0百万元[58] - 所得税开支净额改善至3.792百万元人民币留抵，去年同期为4.756百万元人民币留抵[173] - 资本开支总额人民币9.5百万元[71] - 应付或然代价公平值总额为人民币356.9百万元[73] 公司治理与股权结构 - 公司雇员总数605名，较2024年6月30日的778名下降22.2%[74] - 雇员福利开支总额为人民币129.1百万元，较2024年同期的153.0百万元下降15.6%[74] - 公司已发行股本总数441,011,443股，其中H股441,010,235股占比99.9997%[80] - 董事古军华持有553,500股H股，占已发行总股本0.13%[80] - Horizon Binjiang LLC持有33,651,618股H股，占公司总股本7.63%[83] - 曾敏先生通过Horizon Binjiang LLC间接持有33,651,618股H股，占公司总股本7.63%[83] - 訾先生直接持有32,720,498股H股，占公司总股本7.42%[83] - 訾先生通过控制实体间接持有10,569,132股H股，占公司总股本2.40%[83] - Qiming系列实体合计持有57,048,980股H股，占公司总股本12.94%[83] - Qiming Venture Partners III, L.P.持有40,018,283股H股，占公司总股本9.07%[83] - Ming Zhi Investments Limited持有40,018,283股H股，占公司总股本9.07%[83] - DCP Capital系列实体合计持有24,713,752股H股，占公司总股本5.60%[83][85] - Muheng Capital Partners持有24,713,752股H股，占公司总股本5.60%[85] - 截至2025年6月30日，公司董事、监事及最高行政人员未持有公司股份或债权证[81][82] - 公司已发行股本总数441,011,443股，其中H股441,010,235股，非上市外资股1,208股[89] - Qiming Corporate GP III, Ltd.被视为拥有公司57,048,980股H股权益[89] - Muheng Capital Partners (Hong Kong) Limited拥有公司24,713,752股H股[89] - 浙江德诺拥有公司6,977,955股H股[86] - 深圳德诺拥有公司1,687,358股H股[86] - 可供授出的购股权数目于2025年1月1日为4410.1023万股H股（占已发行H股总数约10%）[98] - 可供授出的购股权数目于2025年6月30日为441.0102万股H股（占已发行H股总数约10%）[98] - 购股权计划剩余年期约为八年[100] - 购股权计划项下可发行H股上限为股东批准日已发行H股总数的10%[107] - 服务供应商可获发行H股上限为股东批准日已发行H股总数的1%[107] - 单名合资格参与者12个月内获授H股不得超过已发行H股总数1%[108] - 独立非执行董事或主要股东12个月内获授H股不得超过已发行H股总数0.1%[109] - 行使价不低于授予日前5个交易日H股平均官方收市价[103] - 归属期原则上不少于12个月（特定特殊情况除外）[104] - 购股权未规定必须达成具体业绩目标（董事会可酌情设定）[106] - 报告期内公司未购买、出售或赎回任何上市证券[112] - 截至2025年6月30日公司未持有库存股份[113] - 报告期内未发现董事、监事及雇员违反证券交易守则行为[114] - 2025年中期财务报告未经审计但符合相关会计准则且审计委员会无反对意见[115] - 公司建议不派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[79] - 公司未派发截至2025年6月30日止六个月的任何股息[175] 募集资金使用 - 首次全球发售募集所得款项净额为28.46亿港元（相当于人民币25.58亿元）[90] - 截至2025年6月30日，公司已动用全球发售所得款项净额中35%（8.953亿元人民币）分配至核心产品[90] - VenusA-Valve相关销售及营销和商业化计划动用款项为1.279亿元人民币（占所得款项5%）[90] - VenusA-Plus研发及商业推出计划动用款项为3.07亿元人民币（占所得款项12%）[90] - VenusP-Valve研发及商业推出计划动用款项为4.604亿元人民币（占所得款项18%）[90] - 首次全球发售所得款项净额总计人民币25.58亿元，其中30%（人民币7.674亿元）分配至其他产品及在研产品[92] - 用于收购Keystone代价付款的款项人民币2.558亿元中，人民币2.0119亿元已重新分配作营运资金[92] - 截至2025年6月30日，尚未动用的所得款项净额为人民币7303万元，公司正考虑对其进行重新分配[93] - 2020年9月配售收取所得款项净额约11.73亿港元（相当于人民币10.3401亿元），截至2023年1月1日已悉数动用[94] - 2021年1月配售收取所得款项净额约14.27亿港元（相当于人民币11.91亿元），截至2024年12月31日已悉数动用[95] 诉讼与贷款 - 向江苏吴中作出的未授权贷款人民币80,000,000元尚未偿还[127] - 向江苏吴中提供的贷款金额为人民币8000万元，年利率3%，由Xin Nuo Tong等连带偿还[193][194] - 向前董事及前董事控制实体提供的贷款总额为人民币1.09767亿元，其中应收利息及汇兑差额为人民币2376.7万元[194][200] - 公司已启动对杭州仲裁委员会裁决书的跨境执行程序[124] - 公司股份自2025年3月13日起恢复联交所买卖[123] 生产设施 - 生产区面积约3500平方米[39]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为10.43亿元人民币，同比下降16.61%[11] - 归属于上市公司股东的净亏损为4558.41万元人民币，同比收窄33.2%[11] - 公司2025年上半年实现营业收入人民币104,265.12万元[24] - 公司2025年上半年亏损总额人民币676.85万元[24] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东的净亏损人民币4,558.41万元[24] - 营业收入10.43亿元人民币同比下降16.61%[27] - 公司2025年上半年营业总收入为10.43亿元人民币，同比下降16.6%[121] - 公司2025年上半年净亏损为1899.5万元人民币，较上年同期亏损4381.8万元收窄56.6%[123] - 归属于母公司股东的净亏损为4558.4万元人民币，较上年同期亏损6819.8万元收窄33.2%[123] - 基本每股收益为-0.0499元/股，同比改善33.1%[11] - 基本每股收益为-0.0499元/股，较上年同期-0.0746元改善33.1%[123] - 扣除非经常性损益后的净亏损为6151.85万元人民币[11] - 少数股东损益为2658.9万元人民币，较上年同期2438.0万元增长9.1%[123] - 公司综合收益总额为负值，录得亏损1900万元人民币[124] - 综合收益总额为亏损555.22万元，较上年同期亏损1088.18万元改善48.97%[147] - 上年同期综合收益总额为亏损1088.18万元，本期亏损额收窄48.97%[147][152] - 净利润亏损5,552,220.10元，较上年同期亏损收窄49.0%[143] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本8.81亿元人民币同比下降18.97%[27] - 研发费用9999.16万元人民币同比下降8.98%[27] - 研发费用为9999.2万元人民币，较上年同期1.10亿元下降9.0%[121] - 研发费用增至19,215,062.97元，较上年同期增长16.4%[143] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为负1.45亿元人民币，同比恶化8.8%[11] - 投资活动现金流量净额2.67亿元人民币同比大幅增长131.42%[27] - 经营现金流量净流出1.45亿元人民币，同比扩大8.8%至-144,931,633.58元[134] - 投资现金流量净流入2.67亿元人民币，同比增长131.4%至267,138,820.66元[134] - 销售商品收到现金11.28亿元，同比下降15.7%[134] - 支付职工现金3.14亿元，同比下降2.5%[134] - 收到税费返还1642万元，同比下降28.6%[134] - 购建固定资产支付现金1894万元，同比增长16.6%[134] - 汇率变动对现金产生正影响151万元[135] - 经营现金流量净流出70,891,501.18元 同比扩大448.6%[157] - 投资现金流量净流入156,159,094.91元 同比扭亏为盈[157] - 筹资现金流量净流入40,000,000元 同比由负转正[159] - 销售商品收到现金42,343,454.28元 同比下降52.7%[157] - 支付职工现金56,311,168.88元 同比增长3.5%[157] - 取得投资收益现金110,073,254.36元 同比增长81.6%[157] - 收到税费返还1,192,175.36元 同比增长30.9%[157] 各条业务线表现 - 公司智慧交通与平安城市业务中标30个智能化工程项目[22] - 公司工业互联网与智能制造领域新签16个重点项目[23] - 公司三大主营业务为智慧交通与平安城市、工业互联网与智能制造、绿色服务型电子制造[19] - 公司推行全员营销模式通过培训激励扩展新领域吸引新客户[21] - 2025年上半年研发投入超1亿元人民币[25] - 智能工厂建成后产品研发周期缩短33.3%拣货效率提高75%[25] - 全员劳动生产率提升11.7%供应商协同效率提升11%[25] - 拥有有效专利578件其中发明专利207件软件著作权535件[25] - 申请受理专利20件全部为发明专利授权专利17件[25] - 参与或主导国家标准10项地方标准8项行业标准2项团体标准15项[25] - 公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，主要业务包括智慧交通与平安城市项目、工业互联网与智能制造安装、绿色服务型电子制造产品销售[162] 各条业务线表现：收入下降原因 - 公司出口业务订单减少导致收入下降[11] - 公司出口业务订单减少导致收入同比下降[24] - 公司工业互联网和智能制造业务处于转型调整过渡期影响收入[24] - 公司电源及通信业务市场竞争激烈导致收入同比下降[24] 各地区表现 - 境外资产规模8714.97万元，占总资产1.71%[32] 管理层讨论和指引：业绩驱动因素 - 对联营企业乐金熊猫的投资收益增加及北京索爱普天清算产生处置收益[11] - 非经常性损益项目中非流动性资产处置收益为1103.51万元人民币[14] - 参股公司乐金熊猫实现净利润1.94亿元，公司确认投资收益4837.74万元[43] - 子公司深圳京华贡献净利润4294.56万元[42] - 电子装备公司亏损4719.92万元[42] - 投资收益为6285.4万元人民币，较上年同期5000.8万元增长25.7%[121] - 投资收入达60,300,174.40元，较上年同期增长45.1%[143] 管理层讨论和指引：关联交易 - 公司获批准与财务公司续签关联交易协议[68] - 资金结算余额上限7亿元，综合授信余额上限8亿元[68] - 其他金融服务业务上限200万元/年[68] - 公司于财务公司的资金结算余额为人民币63,581.65万元[70] - 财务公司向公司提供的综合授信余额为人民币1,325.60万元[70] - 财务公司向公司提供其他金融服务业务交易费用金额为0.67万元[70] - 公司向成都京东方销售物资、零部件及提供分包服务年度金额不超过人民币10,000万元[71] - 公司向乐金熊猫销售物资、零部件及提供分包服务年度金额不超过人民币1,000万元[71] - 公司向ENC销售物资、零部件及提供分包服务年度金额不超过人民币600万元[71] - 向关联方采购商品总额为5,415,000.00元，占同类交易比例0.21%至0.00%[73] - 向南京彩虹新能源采购商品金额为1,612,502.60元，占同类交易比例0.21%[73] - 向甘肃长风电子科技采购商品金额为1,162,831.86元，占同类交易比例0.15%[73] - 向廊坊振华晶体科技采购商品金额为855,755.09元，占同类交易比例0.11%[73] - 接受关联方劳务总额为3,606,028.80元，占同类交易比例1.77%至0.00%[73] - 接受南京熊猫运输劳务金额为3,020,792.84元，占同类交易比例1.77%[73] - 向关联方出售商品总额为59,600,000.00元，占同类交易比例5.28%至0.00%[73] - 向南京熊猫汉达科技出售商品金额为39,264,727.67元，占同类交易比例5.28%[73] - 向深圳中电投资出售商品金额为6,760,462.06元，占同类交易比例0.91%[73] - 向成都京东方显示科技出售商品金额为6,096,169.96元，占同类交易比例0.82%[73] - 关联交易总额为94,665,242.39元，其中向成都京东方显示科技提供劳务金额最高，达17,838,093.77元，占同类交易比例7.44%[75] - 向南京乐金熊猫电器出售商品金额2,636.27元，占同类交易比例0.00%[75] - 向南京熊猫科技园开发有限公司出售商品金额1,745.28元，占同类交易比例0.00%[75] - 向南京长江电子信息产业集团出售商品金额1,467.87元，提供劳务金额365,108.91元[75] - 向南京熊猫投资发展有限公司出售商品金额603.77元[75] - 向南京熊猫医疗服务有限公司出售商品金额542.46元[75] - 向南京熊猫汉达科技提供劳务金额3,757,630.93元，占同类交易比例1.57%[75] - 向熊猫电子集团提供资金发生额为250,000元，期末余额250,000元；关联方向公司提供资金期末余额达14,843,159.11元[80] - 在中国电子财务有限责任公司存款每日最高限额为700,000,000元，存款利率范围0.10%-1.65%，期末存款余额635,816,467.82元[82] - 关联存款业务本期合计存入金额1,408,558,069.84元，取出金额1,378,872,964.17元[82] 管理层讨论和指引：资产处置与投资 - 南京爱立信熊猫通信有限公司（ENC）49%股权转让底价为人民币5.165085亿元，公司所持27%股权对应价值为人民币2.846067亿元[46] - 若未征集到意向受让方，转让底价可降至首次底价的90%，即中方股东所持49%股权新底价为人民币4.648577亿元，公司所持27%股权对应价值为人民币2.56146亿元[46] - ENC投资总额为4088万美元，注册资本为2090万美元，公司持股27%[44] - ENC经营期限延长至2025年12月14日[44] 管理层讨论和指引：承诺履行 - 中国电子承诺避免同业竞争及规范关联交易等承诺事项均严格履行[57] - 熊猫集团于2012年11月30日签署避免同业竞争承诺并严格履行[58] - 中电熊猫于2012年11月30日同步签署避免同业竞争承诺并严格履行[59] - 熊猫集团于2012年11月30日签署规范关联交易承诺并严格履行[59] - 中电熊猫于2012年11月30日同步签署规范关联交易承诺并严格履行[59] - 中国电子于2015年7月9日承诺股市异常波动期间不减持控股上市公司股票[59] - 中国电子承诺通过回购增持等方式维护股价稳定[59] - 中国电子承诺通过资产重组和培育注资提升上市公司质量[59] - 所有承诺方截至报告日均严格履行承诺事项[59] 其他重要内容：法律诉讼 - 电子装备公司对金猫公司提起诉讼涉及未付货款2259.32万元[61] - 金猫公司提起反诉要求解除合同并索赔1.23亿元[61] - 法院一审判决金猫公司支付12.8万元货款并解除3份合同[63] - 一审判决电子装备公司需退还货款4474.93万元[63] - 双方均提起上诉二审于2024年4月17日受理[63] - 二审于2025年5月8日判决金猫公司支付货款2259.32万元[63] - 二审同时判决金猫公司支付逾期付款违约金[63] - 电子装备公司于2025年5月向法院申请强制执行[63] - 涉及诉讼金额661.12万元本金及利息，一审判决支持公司建设工程价款优先受偿权[64] - 诉讼案件二审维持原判，公司获判工程款661.12万元及逾期违约金[64] - 公司被确认享有661.12万元建设工程优先债权及185.26万元普通债权[64] - 另一诉讼案件涉及本金868.82万元及利息，预计负债1001.04万元[65] - 公司已按二审判决履行付款义务868.82万元货款及利息[65] - 再审申请被驳回，维持原判868.82万元付款义务[65] 其他重要内容：监管与合规 - 公司及相关人员收到证监会江苏监管局警示函[66] - 公司2025年半年度财务报告未经审计[2] - 审核委员会于2025年3月27日召开会议审议2024年度财务会计报告[52] - 审核委员会审阅截至2025年6月30日止六个月期间未经审计的财务报告[52] - 公司确认上市规则附录十六所列事宜与2024年年报披露无重大变动[52] - 公司聘任大信会计师事务所为2025年度国际及国内核数师[52] 其他重要内容：公司基本信息与治理 - 公司注册地址为中华人民共和国江苏省南京市经天路7号[6] - 公司办公地址为中华人民共和国江苏省南京市经天路7号[6] - 公司A股于上海证交所上市，股票简称南京熊猫，代码600775[8] - 公司H股于香港联交所上市，股票简称南京熊猫，代码00553[8] - 公司主要会计数据和财务指标按照中华人民共和国企业会计准则编制[10] - 公司半年度不进行利润分配或公积金转增股本[2] - 公司2024年度归属于上市公司股东的净亏损为人民币188,854,556.25元[54] - 公司2024年度不进行利润分配也不进行资本公积转增股本[54] - 公司参与央企消费帮扶迎春行动购买农产品1,983份共计帮扶资金14.96万元[56] - 公司董事、监事、高级管理人员报告期内未发生变动[53] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的企业数量为1个[55] - 南京熊猫电子股份有限公司发布2025年中期业绩报告[60] 其他重要内容：资产与负债结构 - 归属于上市公司股东的净资产为30.68亿元人民币，较上年度末下降1.48%[11] - 总资产为50.86亿元人民币，较上年度末下降4.41%[11] - 货币资金增长9.99%至8.33亿元，占总资产比例16.38%[31] - 存货大幅增加19.03%至5.81亿元[31] - 应收款项减少5.48%至13.3亿元[31] - 在建工程激增57.85%至237.78万元[31] - 交易性金融资产期末余额4.07亿元，本期购买金额5.95亿元[36] - 受限资产合计7073.07万元，其中货币资金5180.53万元为保证金[33] - 公司截至2025年6月30日合并报表资产负债率为33.74%[50] - 公司截至2025年6月30日流动负债为人民币17.16亿元[50] - 公司截至2025年6月30日银行存款及现金为人民币8.33亿元[50] - 公司截至2025年6月30日流动比率为2.17，速动比率为1.80[50] - 货币资金期末余额为8.33亿元人民币，较年初的7.58亿元人民币增长10.0%[112] - 交易性金融资产期末余额为4.07亿元人民币，较年初的4.92亿元人民币下降17.2%[112] - 应收账款期末余额为13.30亿元人民币，较年初的14.07亿元人民币下降5.5%[112] - 存货期末余额为5.81亿元人民币，较年初的4.88亿元人民币增长19.0%[112] - 流动负债合计期末余额为16.74亿元人民币，较年初的18.83亿元人民币下降11.1%[116] - 应付账款期末余额为13.56亿元人民币，较年初的13.28亿元人民币增长2.1%[116] - 资产总计期末余额为50.86亿元人民币，较年初的53.21亿元人民币下降4.4%[114] - 负债总额从年初19.31亿元人民币下降至期末17.16亿元人民币，减少11.2%[117] - 股东权益总额从年初33.90亿元人民币下降至期末33.70亿元人民币，减少0.6%[119] - 公司总资产从年初532.08亿元人民币下降至期末508.61亿元人民币，减少4.4%[119] - 公司股东权益合计从年初的33.90亿元人民币下降至年末的33.70亿元人民币，减少1944万元人民币[124][127] - 归属于母公司股东的未分配利润从年初的4.20亿元人民币减少至3.74亿元人民币，下降4584万元人民币[124][127] - 少数股东权益从年初的2.75亿元人民币增加至3.02亿元人民币，增长2659万元人民币[124][127] - 资本公积从年初的14.71亿元人民币微降至14.70亿元人民币，减少44.41万元人民币[124][127] - 其他综合收益从年初的27.56万元人民币下降至27.49万元人民币，减少697元人民币[124][127] - 与上年同期相比，股东权益合计从35.77亿元人民币下降至33.70亿元人民币，减少2.07亿元人民币[124][129] - 归属于母公司股东的未分配利润较上年同期的6.09亿元人民币下降至3.74亿元人民币，减少2.35亿元人民币[127][129] - 少数股东权益较上年同期的2.74亿元人民币增长至3.02亿元人民币，增加2800万元人民币[127][129] - 公司本期未进行利润分配，与上年同期向股东分配570万元人民币形成对比[124][129] - 货币资金大幅增加至186,436,101.92元，较年初增长187.7%[137] - 交易性金融资产增长至215,949,238.36元，较年初增长

收入和利润（同比环比） - 公司收入为人民币434.35亿元，较去年同期增长4.88%[8] - 公司营业额为人民币4,343,457千元，同比增长4.9%[60] - 公司总收入同比增长4.9%至4,343,457千元人民币，其中云服务收入增长29.9%至1,273,911千元人民币，管理软件解决方案收入下降4.4%至1,197,849千元人民币，物联网收入下降4.5%至1,871,697千元人民币[75] - 整体毛利为人民币10.15亿元，较去年同期增长11.32%，毛利率为23.37%，同比上升1.35个百分点[9] - 公司毛利为人民币1,014,906千元，同比增长11.3%[60] - 除税前溢利为人民币1.86亿元，去年同期为人民币1.07亿元[13] - 公司分部利润同比增长80.1%至222,617千元人民币，其中云服务分部利润由亏损70,738千元人民币转为盈利19,916千元人民币，管理软件解决方案分部利润增长6.2%至184,778千元人民币，物联网分部利润下降12.1%至17,923千元人民币[75] - 公司除税前利润同比增长74.3%至186,000千元人民币[75] - 公司拥有人应占溢利为人民币1.83亿元，去年同期为人民币1.06亿元[14] - 公司期内溢利为人民币184,248千元，同比增长73.9%[60] - 公司拥有人应占期内溢利同比增长73.2%至183,142千元人民币[80] - 公司2025年上半年期内溢利为人民币1.84亿元，较2024年同期的1.06亿元增长73.8%[66] - 每股基本盈利为人民币16.04分，去年同期为人民币9.26分[14] - 基本每股盈利为人民币16.04分，同比增长73.2%[60] 成本和费用（同比环比） - 研发支出为人民币4.40亿元，与去年同期基本持平[10] - 研发费用为人民币397,502千元，同比下降8.8%[60] - 行政费用为人民币199,444千元，同比下降0.4%[60] - 公司员工总数为8,146名，员工薪酬总额为人民币8.82亿元[18] - 减值亏损同比增长245.0%至30,884千元人民币，主要因贸易应收账款减值亏损增至13,384千元人民币及合同资产减值亏损增至17,500千元人民币[86] - 所得税开支为人民币1,752千元，同比增长137.7%[60] - 公司所得税开支同比增长137.9%至1,752千元人民币[77] 云服务业务表现 - 云服务业务收入为人民币12.74亿元，较去年同期增长29.96%，占软件及云服务营业额的51.54%[8] - 云服务业务收入为人民币12.73911亿元，同比增长29.96%[23] - 云服务业务去年同期收入为人民币9.80201亿元[23] 管理软件业务表现 - 管理软件业务收入为人民币1,197,849,000元，同比下降0.34%[35] - 供应链规划软件市场位居国产厂商第一[35] - MRP计算引擎新增5种计划策略及10余种MRP特性功能[35] - 海岳HCM位居中国人力资本应用软件市场占有率前三(IDC)[30] - 海岳PaaS平台位居中国低代码软件市场第一(IDC)及中国aPaaS市场双料第一(CCID)[28] - 海岳PaaS平台V8.0研发10余项智能应用与服务，包括ChatBI及智能应用助手等[28] - 国资监管平台累计服务22家省级国资委、80家地市级国资委及30余家央企[31] 物联网解决方案业务表现 - 物联网解决方案业务收入为人民币1,871,697,000元，同比下降4.46%[38] - 升级综合控制柜架构降低成本三分之一[40] - 浪潮海岳MOM解决方案在装备制造领域中国市场占有率居首位[38] - 山西煤机智能工厂项目荣获中国未来数字工业领航者大奖[38] 通信信息业务表现 - 通信信息荣获TM Forum Open API领域钻石奖章，全球排名第三[36] - 成功通过Pink Elephant的PinkVERIFY认证[36] - 数字服务首次参与《自动化系统与集成 面向制造的数字化数字化双胞胎框架》国家标准制定[37] - 通信信息签署雅安数据湖医工与产教融合实训基地智算中心项目合同，采用自研瑶台预制模块化数据中心建设[41] - 通信信息签署国家海洋环境预报中心机房二期项目合同，获得高端客户对数据中心建设能力的认可[41] - 通信信息以EPC+O模式承建绵阳高新区公共数据中心项目，获得地方政府多模式建设能力认可[41] - 通信信息在西北非区域落地首个数据中心项目——阿尔及利亚医疗数据中心和信息化项目[41] AI与技术创新 - 公司坚持"AI First"战略，加速AI赋能全产业、全业务、全流程[42] - 发布海岳商业AI V1.0，覆盖40余个高价值场景并提供100多项开箱即用场景智能体[27] - 海岳大模型V3.0是国内首个完成模型+算法“双备案”的企业服务垂域大模型[25] - 海岳合同审核智能体入选中国企业级AI Agent首推应用(IDC)[27] 客户与市场成就 - 公司已助力86户央企、190家中国500强及超120万家企业实现全业务数字化转型[22] 其他收入与支出 - 其他收入为人民币6011万元，较去年同期下降36.34%[11] - 公司其他收入同比下降36.3%至60,108千元人民币，主要因政府专项拨款下降55.8%至20,633千元人民币及租金收入下降46.5%至10,865千元人民币[76] 资产与负债变化 - 流动资产为人民币70.17亿元，流动负债为人民币58.96亿元，流动比率为1.19倍[15] - 公司总资产从2024年末的人民币81.05亿元增至2025年中的人民币98.24亿元，增长21.2%[63][65] - 公司权益总额从2024年末的人民币25.85亿元增至2025年中的人民币26.97亿元，增长4.3%[65] - 公司现金及现金等价物从2024年末的人民币9.08亿元降至2025年中的8.59亿元，减少5.4%[63][69] - 公司贸易应收款项及应收票据从2024年末的人民币31.41亿元增至2025年中的33.81亿元，增长7.6%[63] - 贸易应收账款同比增长7.6%至3,381,462千元人民币，其中180日以上账龄部分大幅增长78.5%至1,151,616千元人民币[83] - 合同资产从2024年末的人民币10.59亿元增至2025年中的15.51亿元，增长46.4%[63] - 合同资产同比增长46.4%至1,550,763千元人民币[85] - 公司短期借款从2024年末的0元增至2025年中的人民币7.31亿元[63] - 贸易应付账款同比下降2.7%至2,537,081千元人民币，其中90日以上部分大幅增长140.5%至1,186,201千元人民币[88] - 应付最终控股公司款额从248.8万元人民币大幅增加至4,572.3万元人民币，增幅约1,738%[90] - 应付同集团附属公司款额为30,230.7万元人民币，较去年末的33,319.6万元人民币下降约9.3%[90] - 银行借款总额为75,049.7万元人民币，其中流动部分73,065万元人民币，非流动部分1,984.7万元人民币[91] - 银行借款实际年利率在2.50%至3.30%之间[91] 现金流量 - 公司经营活动所用现金流量净额为人民币-8.81亿元[69] - 公司融资活动所得现金流量净额为人民币9.00亿元[69] 股权与购股权 - 浪潮集团有限公司实益持有公司股份428,278,400股，占总股本37.44%[47] - 浪潮国际（香港）有限公司实益持有公司股份193,401,286股，占总股本16.91%[47] - 2008年购股权计划剩余40万份未行使购股权，行使价每股3.16港元[51] - 2020年购股权计划剩余65.51万份未行使购股权，行使价每股2.29港元[52] - 2023年购股权计划已行使166.46万份，注销86.65万份，剩余2,635.09万份未行使购股权，行使价每股4.72港元[52] - 截至2025年6月30日尚未行使的购股权总数为27,406,000股[53] - 报告期内雇员已行使购股权1,664,600股，已注销866,500股[53] - 公司尚可授出购股权限额为78,052,073股[55] - 期末已发行普通股1,143,785千股，较期初1,141,921千股增加1,864千股[92] 关联交易 - 供应交易金额为16,487.1万元人民币，较去年同期的24,949.7万元人民币下降约33.9%[93] - 销售代理累计交易金额10,981.5万元人民币，较去年同期的30,718.1万元人民币下降约64.3%[93] - 采购交易金额16,524.7万元人民币，较去年同期的24,020.9万元人民币下降约31.2%[93] - 集团在浪潮财务公司累计借款总额为28,095.7万元人民币，未超过5亿元上限[94] 股息分配 - 公司应付股息为人民币3797.8万元[63]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 收入总额为人民币103,577千元，同比增长111.4%[10] - 期内亏损为人民币87,951千元，同比减少32.5%[10] - 每股基本及摊薄亏损为9.14分，同比减少28.7%[10] - 截至2025年6月30日止六个月收入总额约为人民币1.036亿元，较去年同期约人民币4900万元增长[52] - 公司期内亏损为人民币87.95百万元[187] - 2025年上半年期内亏损为87,951千元人民币，较2024年同期的130,318千元人民币收窄32.5%[172] - 2025年上半年基本及摊薄每股亏损为9.14元人民币，较2024年同期的12.82元人民币改善28.7%[172] - 2025年上半年公司收益为1081千元人民币，销售成本为960千元人民币，实现毛利121千元人民币[172] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 研发成本为人民币146,812千元，同比增长10.9%[10] - 行政开支为人民币43,302千元，同比增长4.7%[10] - 行政开支从4135.6万元人民币增至4330.2万元人民币，增长4.7%，主要因员工成本增加[57][58] - 研发开支从13238.2万元人民币增至14681.2万元人民币，增长10.9%，主要因代谢性疾病管线投资增加[59][61] - 2025年上半年研发成本为146,812千元人民币，较2024年同期的132,382千元人民币增加10.9%[172] - 2025年上半年行政开支为43,302千元人民币，较2024年同期的41,356千元人民币增加4.7%[172] 其他财务数据：现金、资产和负债 - 现金及现金等价物等约为人民币1,827.9百万元[15] - 公司现金及现金等价物等约为人民币18.279亿元，预计可支持研发及运营至2029年[49] - 存货从437.3万元人民币增至482.2万元人民币，增长10.3%，主要因研发原材料增加[71][72] - 贸易应收款项从15.2万元人民币增至40.8万元人民币，增长168.4%[73][74] - 可抵扣增值税从911.1万元人民币增至1493.0万元人民币，增长63.9%，主要因增值税返还减少[77] - 预付款项从124.8万元人民币减至93.8万元人民币，下降24.8%，主要因临床开支预付款减少[78] - 按公平值计入损益的金融资产（非流动）由2024年12月31日的5350万元人民币增加至2025年6月30日的7930万元人民币，增幅48.2%[81] - 按公平值计入损益的金融资产（流动）由2024年12月31日的740万元人民币增加至2025年6月30日的2070万元人民币，增幅179.7%[82] - 现金及现金等价物由2024年12月31日的8.643亿元人民币增加至2025年6月30日的15.803亿元人民币，增幅82.8%[84] - 定期存款由2024年12月31日的10.744亿元人民币减少至2025年6月30日的1.956亿元人民币，降幅81.8%[84] - 贸易应付款项由2024年12月31日的3.1万元人民币减少至2025年6月30日的2.0万元人民币，降幅35.5%[85] - 其他应付款项及应计费用总额由2024年12月31日的1.452亿元人民币减少至2025年6月30日的1.199亿元人民币，降幅17.4%[87] - 公司无未偿还借款、资产抵押或担保负债[101] - 公司为ITC判处罚款拨备约56.7万美元（约403.8万元人民币）[102] - 公司资本承担从2024年12月31日的0.6百万元降至2025年6月30日的0.4百万元[105] - 流动比率从2024年12月31日的12.9提升至2025年6月30日的14.6[107] - 速动比率从2024年12月31日的12.8提升至2025年6月30日的14.5[107] - 资产负债比率从2024年12月31日的7.5%降至2025年6月30日的6.5%[107] - 现金及现金等价物大幅增加至人民币1580.3百万元，相比2024年底的人民币864.3百万元增长82.8%[178] - 定期存款大幅减少至人民币195.6百万元，相比2024年底的人民币1074.4百万元下降81.8%[178] - 按公平值计入损益的金融资产显著增加至人民币79.3百万元，相比2024年底的人民币53.5百万元增长48.2%[178] - 公司权益总额下降至人民币1867.8百万元，相比2024年底的人民币1966.2百万元减少5.0%[180][187] - 流动资产总值略降至人民币1822.9百万元，相比2024年底的人民币1970.8百万元减少7.5%[178] - 流动负债减少至人民币125.1百万元，相比2024年底的人民币153.1百万元下降18.3%[178] - 公司期内因汇率差异产生其他全面亏损人民币5.3百万元[187] 财务数据关键指标变化：其他收入及收益 - 其他收入及收益增长109.2%至约人民币1.025亿元，主要因金融资产收益净额约人民币3910万元及政府补助增至约人民币3420万元[53] - 政府补助大幅增加至约人民币3420万元，主要用于补偿研究活动、临床试验及日常经营开支[53][54] - 公司其他收入及收益总额从4900.4万元人民币增至10249.6万元人民币，增长109.1%[55] - 政府补助从1222.6万元人民币增至3417.5万元人民币，增长179.4%[55] - 按公平值计入损益的金融资产收益从亏损1073.5万元人民币转为收益3915.1万元人民币[55] - 2025年上半年其他收入及收益为102,496千元人民币，较2024年同期的49,004千元人民币大幅增加109.2%[172] 研发管线进展：ASC30（肥胖症治疗） - ASC30在肥胖症治疗中显示经安慰剂校准后平均体重下降高达6.5%[14] - ASC30美国IIa期研究完成125名受试者入组[14] - ASC30口服片4週治療後安慰劑校準平均體重下降達6.5%[22] - ASC30口服片Ib期研究完成125名患者入組預計2025年第四季度獲頂線數據[23] - ASC30皮下注射製劑半衰期達36天支持每月一次或更低頻率給藥[27] - ASC30皮下注射IIa期研究預計2026年第一季度獲頂線數據[25] - ASC30口服片IIa期研究方案已於2025年4月向FDA遞交[23] 研发管线进展：ASC47（肥胖症治疗） - ASC47与司美格鲁肽联合用药研究完成所有28名肥胖症受试者入组[14] - ASC47皮下注射在肥胖患者中安慰劑校準平均減重峰值達1.7%[28] - ASC47聯合司美格魯肽在小鼠模型中減重效果比單藥多56.7%[29] - ASC47聯合司美格魯肽治療肥胖患者臨床研究完成28例受試者給藥[29] - ASC47聯合司美格魯肽治療肥胖症臨床研究頂線數據預計2025年獲取[32] 研发管线进展：地尼法司他(ASC40)（痤疮治疗） - 地尼法司他(ASC40)在痤疮治疗III期研究中所有终点均显示统计学显著改善[14] - 地尼法司他(ASC40)治疗痤疮的疗效为18.6%，比沙瑞环素(9.4%)高98%，比多西环素(6.7%)高178%，比柯拉特龙乳膏(11.6%)高60%[35] - 地尼法司他(ASC40)治疗组皮肤干燥发生率为6.3%，干眼症发生率为5.9%，安慰剂组分别为2.9%和3.8%[36] 研发管线进展：其他管线 - ASC50口服小分子IL-17抑制劑在美國完成I期臨床首批健康受試者給藥[33] 管理层讨论和指引：研发投入与策略 - 代谢性疾病研发投入从2703.7万元人民币增至4264.0万元人民币，增长57.7%[64] - 计划2025年寻求商业合作伙伴以实现地尼法司他(ASC40)项目价值最大化[39] - 计划2025年终止ASC40治疗复发性胶质母细胞瘤(rGBM)项目[40] - 2025年分配后剩余所得款项净额为793.7百万港元，其中63.6%（505.0百万港元）计划用于支持治疗代谢性疾病的管线产品研发[159] - 截至2025年6月30日，已动用2025年分配项下金额238.9百万港元，其中治疗代谢性疾病管线研发已动用51.3百万港元[159] 管理层讨论和指引：现金流与资金状况 - 经营活动中使用的现金流量净额为1.73亿元人民币[92] - 投资活动产生的现金流量净额为9.046亿元人民币，主要由于定期存款减少8.639亿元人民币[92][96] - 融资活动中使用的现金流量净额为1449万元人民币，主要由于股份回购代价1280万元人民币[92][97] - 资本开支由2024年12月31日的197万元人民币减少至2025年6月30日的107万元人民币，降幅45.6%[98] - 经营活动所用现金净额为人民币1.73亿元，较去年的人民币2.03亿元有所改善[190] - 投资活动所得现金净额大幅增至人民币90.46亿元，去年同期为人民币26.16亿元[190] - 购买按公平值计入损益的金融资产支出人民币30.85亿元，较去年的人民币14.23亿元显著增加[190] - 出售按公平值计入损益的金融资产所得款项为人民币30.68亿元，较去年的人民币16.23亿元增长89%[190] - 原到期日超过三个月的定期存款减少带来人民币86.39亿元现金流入，去年同期为人民币24.30亿元[190] - 已收利息收入为人民币4.22亿元，较去年的人民币2.84亿元增长49%[190] - 融资活动所用现金净额为人民币1.45亿元，较去年的人民币4.55亿元减少67%[190] - 现金及现金等价物增加净额达人民币71.71亿元，去年同期仅为人民币1.28亿元[190] - 期末现金及现金等价物余额为人民币158.03亿元，较期初的人民币86.43亿元大幅增长83%[190] - 公司通过购回股份支出人民币12.8百万元[187] - 根据购股权计划发行股份获得资金人民币3.8百万元[187] 公司治理与股权结构 - 公司员工总数208人，其中研发人员占比65.9%（137人）[112] - 2025年上半年员工总成本约82.1百万元，较2024年同期的76.8百万元有所增长[112] - 公司持有未行使购股权8,351,688份[114] - 公司未进行任何货币对冲交易[108] - 二零一九年购股权计划下，报告期内已行使购股权1,569,285份，已注销545,868份，期末结余为8,351,688份[116] - 二零一九年购股权计划期末可供授出的购股权数目为零（二零二四年十二月三十一日：92,055,345份）[117] - 二零二五年购股权计划获采纳，可授出购股权上限为38,561,400股股份[123] - 二零二五年购股权计划下，向首席商务官John P. GARGIULO先生授出4,820,175份购股权，行使价为每股3.340港元[127] - 二零二五年购股权计划期末可供授出的购股权数目为33,741,225份[127] - 二零二四年一月三日授出的购股权行使价为1.448港元，紧接收市价为1.30港元[116] - 五名最高薪人士（不包括董事）在二零二零年三月三十一日获授的984,210份购股权已全部行使或注销，期末结余为零[116] - 董事吴劲梓博士及何净岛女士各持有1,000,000份未行使购股权，其中各有200,000份于报告期内归属[116] - 用于计算购股权公允价值的预期波幅为73%，无风险利率为3.93%[127] - 报告期内根据二零一九年购股权计划可能发行的股份数目为零[118][121] - 根据2025年购股权计划授出的购股权可发行股份数目为4,820,175股，相当于公司已发行股份的0.5%[128] - 报告期内授出的购股权公平值为13,700,000港元，公司确认购股权开支为人民币2,759,000元[130] - 2025年股份奖励计划授出股份奖励总数上限为57,842,100股[132] - 五名最高薪人士获授5,784,210股股份奖励，公平值为23,195,000港元[134] - 截至2025年6月30日，股份奖励计划可供授出股份数目为52,057,890股[136] - 报告期内公司在联交所购回3,440,000股股份，总代价13,559,450港元[142] - 2025年1月购回2,640,000股，最高价4.13港元，最低价2.94港元，总代价9,301,470港元[146] - 2025年4月购回800,000股，最高价6.74港元，最低价4.57港元，总代价4,257,980港元[146] - 报告期内注销8,007,000股股份及36,889,790股库存股份[143] - 截至2025年6月30日，公司持有5,784,210股库存股用于股份奖励计划[147] - 公司已发行股份总数969,430,495股（含库存股份）[149][152][154][155] - 吴博士通过JJW12 Limited持有514,393,664股股份，占总股本53.06%[149][152][154] - 吴博士配偶权益持有84,982,914股股份，占总股本8.77%[149] - 公司库存股份数量为5,784,210股，占总股本0.60%[149][152][154] - Lakemont Holding LLC持有82,827,414股股份，占总股本8.54%[149][154] - JJW11 Limited持有59,628,533股股份，占总股本6.15%[154] - C-Bridge Capital等5家机构各持有52,096,036股股份，各占总股本5.37%[154] - 独立非执行董事顾炯于2025年5月辞任Vesync Co., Ltd独立非执行董事职务[148] 公司历史与融资 - 首次公开发售发行224,137,000股普通股，每股价格14.00港元[158] - 首次公开发售总现金代价约3,137,918,000港元（折合人民币2,730,284,000元）[158] - 公司股份于2018年8月1日在香港联合交易所主板上市[195] - 截至2025年6月30日，全球发售所得款项净额中未动用金额为554.8百万港元，占净额约17.7%[159] 其他重要内容：市场与设施 - 痤疮影响全球逾6.4亿人，为全球第八大常见疾病[38] - 公司拥有总建筑面积约17000平方米的制造厂，配备热熔挤出机及高速压片机等先进设备[47] - 董事会不建议派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[162]

收入和利润表现 - 收入同比增长10.1%至412.1百万港元，较去年同期的374.1百万港元增加[4] - 期内亏损大幅收窄44.2%至84.2百万港元，去年同期为150.9百万港元[4] - 每股基本及摊薄亏损改善40.0%至0.09港元，去年同期为0.15港元[4] - 公司2025年上半年净亏损8034.5万港元，较2024年同期的1.3729亿港元亏损收窄41.5%[8] - 公司股东应占综合亏损为80,000,000港元，较2024年同期的137,000,000港元亏损减少[48] - 公司除税前亏损收窄至81.01百万港元（2024年同期：148.79百万港元）[17][18] - 公司总收入同比增长10.1%至412,108千港元（2024年同期：374,147千港元）[20] 成本和费用 - 员工成本同比增长6.2%至164,177千港元（2024年同期：154,950千港元）[26] - 所得税支出同比增长50.1%至3,193千港元（2024年同期：2,129千港元）[28] - 其他经营开支减少至75,000,000港元，主要因法律及专业费用减少（2025年上半年）[48] - 2025年期间计入损益表的员工成本为1.64亿港元，较2024年的1.55亿港元增加900万港元[69] 业务线表现 - 食品业务分部收入同比增长12.9%至392.32百万港元（2024年同期：347.62百万港元）[17][18] - 证券投资分部业绩大幅改善至盈利5.78百万港元（2024年同期：亏损45.66百万港元）[17][18] - 物业投资分部投资物业公平值亏损扩大至8.85百万港元（2024年同期：6.00百万港元）[17][18] - 财务投资分部收入同比下降86.1%至0.31百万港元（2024年同期：2.26百万港元）[17][18] - 物业管理分部业绩保持稳定盈利4.94百万港元（2024年同期：5.20百万港元）[17][18] - 食品制造业务收入同比增长21.9%至202,855千港元（2024年同期：166,400千港元）[20][23] - 餐厅运营收入同比增长4.6%至187,787千港元（2024年同期：179,479千港元）[20][23] - 食品业务收入增长13%，占总收入的95%（2025年上半年）[48] - 食品业务收入3.92亿港元，同比增长12.6%（2024年：3.48亿港元）[49] - 食品制造业务收入增长22%，食品零售业务收入增长5%[49] - 食品业务分部亏损200万港元，较2024年亏损2000万港元大幅收窄[49] - 物业投资分部收入1100万港元（与2024年持平），但录得投资物业公平值亏损900万港元（2024年：600万港元）[50] - 物业投资分部总亏损800万港元（2024年：600万港元）[50] - 财务及证券投资业务总收入500万港元（2024年：1000万港元），但录得溢利600万港元（2024年：亏损4300万港元）[51] - 证券投资公平值收益净额200万港元（2024年：亏损5200万港元）[51] 地区表现 - 马来西亚市场收入同比激增308.1%至42,637千港元（2024年同期：10,449千港元）[23] - 公司收入增至412,000,000港元，其中54%来自新加坡，33%来自香港（2025年上半年）[48] 投资和公允价值变动 - 按公平值计入损益之财务工具公平值亏损净额显著减少98.1%至0.99百万港元，去年同期为51.7百万港元[4] - 投资物业价值微增0.3%至577.0百万港元，期初为575.5百万港元[6] - 公司2025年上半年其他全面收入总计6488.3万港元，主要来自联营公司贡献[8] - 非控股权益应占全面收入扭亏为盈达30.0百万港元，去年同期亏损23.9百万港元[5] - 联营公司权益增长至878.86百万港元（2024年末：823.69百万港元）[19] - 投资物业公平值亏损扩大47.5%至8,850千港元（2024年同期：6,000千港元）[25] - 按公允价值计量的财务资产从2024年12月31日的54.6264亿港元微增至2025年6月30日的55.2970亿港元，增长1.2%[38] - 非上市投资基金的资产净值增加或减少3%将导致其公允价值相应增加或减少10,982,000港元（2024年12月31日：11,206,000港元）[42] - 使用市场法估值时，企业价值与销售比率增加或减少0.1将导致公允价值分别增加或减少377,000港元（2024年12月31日：377,000港元）[43] - 使用收入法估值时，折现率增加或减少3%将导致公允价值分别减少或增加1,893,000港元及2,723,000港元（2024年12月31日：1,768,000港元及2,550,000港元）[43] - 第三层公允价值计量的资产总额为402,716,000港元，其中投资基金占366,052,000港元（2025年6月30日）[44] - 按公允价值计入损益的投资基金期间亏损总额为10,973,000港元（2025年上半年）[45] - 财务及证券投资组合总值6.67亿港元（2024年12月31日：7.92亿港元），其中现金及银行结余1.08亿港元（2024年：2.37亿港元）[52] - 按公平值计入损益之财务资产4.96亿港元（2024年：4.93亿港元），主要包括股票证券1.13亿港元及投资基金3.66亿港元[53] - GSH Corporation Limited投资公平值收益1307.2万港元，期末公平值7.63亿港元，占投资组合15.4%[54][55] - 公司于GB投资公允价值为2400万港元，占按公允价值计入其他全面收益之财务资产总值及资产总值约48.2%及0.7%[59] - 公司于H2G投资公允价值为1300万港元，占按公允价值计入其他全面收益之财务资产总值及资产总值约26.3%及0.4%[60] - 公司对H2G上市认股权证投资公允价值为700万港元，期间录得计入损益表之公允价值收益200万港元[60] - 公司自Healthway集团确认所占溢利为10万港元（2024年同期亏损300万港元），权益为5.09亿港元[61] - 公司自TIH投资录得所占亏损400万港元（2024年同期溢利1300万港元），权益为3.26亿港元[62] 现金流和流动性 - 现金及现金等价物减少51.5%至137.5百万港元，较期初283.2百万港元下降[6] - 公司2025年上半年经营现金流为净流出1175.7万港元，而2024年同期为净流入1701.4万港元[9] - 公司现金及现金等价物从2025年初的2.8319亿港元减少至1.3748亿港元，降幅达51.5%[9] - 公司2025年上半年融资活动现金净流出1.255亿港元，主要由于偿还银行及其他贷款7095.7万港元[9] - 公司2025年上半年投资活动现金净流出1479.6万港元，主要用于购买固定资产1188.6万港元[9] - 公司2025年上半年汇兑调整带来现金增加633.8万港元[9] - 资本开支减少至12.22百万港元（2024年同期：14.10百万港元）[17][18] 资产负债和财务结构 - 银行及其他贷款（非流动部分）减少9.5%至701.1百万港元，期初为774.3百万港元[7] - 权益总额增长1.5%至2,103.1百万港元，期初为2,072.9百万港元[7] - 流动资产净值转为负值76.6百万港元，较期初正29.1百万港元恶化[6] - 公司于2025年6月30日流动负债超过流动资产7659.3万港元[12] - 公司股本保持稳定为17.059亿港元，未发生变动[8] - 公司非控股权益从2025年初的2.9613亿港元增加至3.2609亿港元，增幅10.1%[8] - 总资产减少至3,446.36百万港元（2024年末：3,504.01百万港元）[19] - 负债总额减少至1,343.28百万港元（2024年末：1,431.08百万港元）[19] - 应收账款总额从2024年12月31日的7275.1万港元增长至2025年6月30日的8579.3万港元，增幅达17.9%[30] - 逾期超过90天的应收账款从2024年12月31日的111.5万港元增至2025年6月30日的165.3万港元，增长48.3%[30] - 银行贷款总额从2024年12月31日的96.5858亿港元下降至2025年6月30日的90.8099亿港元，减少6.0%[31] - 无抵押其他贷款从2024年12月31日的1.7亿港元减少至2025年6月30日的1.3亿港元，下降23.5%[31] - 应付贸易账款总额从2024年12月31日的4446.6万港元下降至2025年6月30日的3574.3万港元，减少19.6%[33] - 或有负债总额从2024年12月31日的475.6万港元增至2025年6月30日的495.1万港元，增长4.1%[35] - 合约承担总额从2024年12月31日的8390.2万港元下降至2025年6月30日的8182.5万港元，减少2.5%[36] - 应收合营企业款项从2024年12月31日的2.13265亿港元增至2025年6月30日的2.16303亿港元，增长1.4%[37] - 公司资产总值为34亿港元（2024年末为35亿港元），负债总额为13亿港元（2024年末为14亿港元）[65] - 公司银行及其他贷款为9.08亿港元，其中23%须于一年内或按要求偿还（2024年末为20%）[66] - 公司资本负债比率为49.5%（2024年末为53.0%）[66] - 公司流动比率降至0.9（2024年末为1.1）[67] - 公司资本承担总额为8200万港元（2024年末为8400万港元）[68] 管理层和治理信息 - 公司宣佈不派发2025年中期股息（2024年同期：无）[29] - 公司宣布2025年中期不派付股息，与2024年同期相同[71] - 董事李棕通过受控法团持有公司689,018,438股普通股，占已发行股份的74.99%[72][73] - 力宝有限公司持有公司74.99%股份，通过其全资附属公司间接持有[73] - 李棕通过Lippo Capital持有力宝369,800,219股普通股，占已发行股份的74.98%[72][73] - 李棕通过Lippo Capital持有Hongkong Chinese Limited 11.79亿股普通股，占已发行股份的59.01%[72][73] - 吴敏燕作为执行人被视作拥有公司200,000股普通股，占已发行股份的0.02%[72][73] - 董事袍金自2025年4月1日起由每月22,900港元调整至23,700港元[77] - 非执行董事委员会主席酬金自2025年4月1日起由每月7,600港元调整至7,900港元[77] - 非执行董事委员会成员酬金自2025年4月1日起由每月4,900港元调整至5,100港元[77] - 公司或其附属公司在截至2025年6月30日止六个月内未购买、出售或赎回上市证券[78] - Skyscraper Realty Limited持有公司689,018,438股普通股，占已发行股份74.99%[79] - 戴德丰先生持有公司71,021,800股普通股，占已发行股份7.73%[79][81] - Ever Media Limited持有公司65,591,800股普通股，占已发行股份7.13%[79] - 公司截至2025年6月30日止六个月未审核综合中期财务报告已完成审阅[82] - 董事会主席因身处海外未能出席2025年6月23日股东周年大会[83] - 公司确认已遵守上市规则附录C3规定的董事证券交易标准守则[84] - 审核委员会由容夏谷（主席）、陈念良及梁英傑组成[86] - 薪酬委员会由梁英傑（主席）、陈念良、容夏谷、吴敏燕及李棕组成[86] - 提名委员会由梁英傑（主席）、陈念良、容夏谷、吴敏燕及李棕组成[86] - 公司核数师为安永会计师事务所[86] - 公司主要往来银行包括富邦银行（香港）、中信银行（国际）、瑞银集团及联昌银行[86] - 公司股份代号为156[86] - 公司注册办事处位于香港金钟道89号力宝中心二座40楼[86] - 截至2025年6月30日，公司全职员工人数为850名，较2024年同期的836名增加14名[69] 市场环境和指引 - 新加坡经济在2025年第二季度增长4.4%，延续第一季度的增长势头[47] - 预期2025年全球增长率为3.0%，略高于早前预测[70] - 新加坡2025年GDP增长预测从0.0-2.0%上调至1.5-2.5%[70] - 银行贷款利率区间从2024年的5.0%-7.2%降至2025年的1.5%-6.4%[31] 关联方和投资披露 - 李博士持有Auric公司80,618,551股普通股，占已发行股份65.48%[75] - 李博士持有Healthway公司3,056,521,494股普通股，占已发行股份67.39%[75] - 李博士持有Superfood公司10,000股普通股，占已发行股份100%[75]

收入和利润（同比环比） - 实现收益为人民币4.787亿元，较去年同期增长67.9%[7] - 2025年上半年收益同比增长67.9%至人民币4.79亿元[94] - 公司总收益同比增长67.9%至478,667千元人民币，其中能源业务收益增长76.0%至248,689千元人民币[120][123] - 集团整体收益为47866.7万元人民币，溢利为36702万元人民币[170] 成本和费用（同比环比） - 销售、分销及行政开支为人民币8800万元，同比增长3220万元[39] - 金融及合约资产减值亏损净额约人民币1770万元，同比增长860万元[42] - 其他开支为人民币1.417亿元，同比增长8950万元，主要因外汇汇兑损失[43] - 贸易应收款项减值拨备增加至16.290百万元人民币，去年同期为9.205百万元人民币[106] - 贸易应收款项减值拨备为人民币1.555亿元，较去年底人民币1.295亿元增长20.1%[142][146] - 汇兑亏损同比增长264.6%至139,174千元人民币，对盈利能力造成重大影响[128] - 物业及设备购买成本为人民币2195万元，较去年同期人民币192万元激增1042%[139] - 资本开支同比增长119.5%至21,948千元人民币，能源业务占90.7%[120][122] 各条业务线表现 - 铁路业务国内市场新签订合约共计人民币2.1亿元[12] - 能源业务收益同比增长76.0%至人民币248.7百万元，主要因缅甸客户上调结算单价[24] - 铁路业务收益同比增长14.1%至人民币164.1百万元[24] - 航空业务新增收益人民币65.9百万元，源于公司实现对恒拓开源的控制[25] - 产品及专业解决方案业务收益同比增长32.6%至人民币171.3百万元[28] - 能源业务新签合约金额为人民币242.8百万元，同比增加8120万元[25] - 增值运营及服务业务收益达人民币307.4百万元，同比增长97.3%[27] - 增值运营及服务业务收益为人民币3.074亿元，同比增长97.2%[29] - 电力供应收益增长77.6%至242,762千元人民币，成为最大收益来源[125] - 能源业务分部业绩同比下降83.9%至4,094千元人民币，铁路业务分部业绩增长112.1%至22,475千元人民币[120][122] - 恒拓开源成为子公司后贡献收益6589.8万元人民币及综合溢利506.8万元人民币[170] 各地区表现 - 国际业务收益增长75.1%至247,956千元人民币，略超中国内地收益230,711千元人民币[125] 管理层讨论和指引 - 新签合约金额为人民币5.555亿元，较去年同期增长20.6%[7] - 未完工合约金额为人民币10.881亿元，比上年末增加26.6%[7] - 铁路业务未完工合约金额为人民币786.4百万元，较上年末增加5760万元[24] - 中标尼日利亚卡马铁路项目，合约金额为人民币1.69亿元[12] - 尼日利亚卡马铁路项目中标金额为人民币1.69亿元[18] - 缅甸AHLONE电厂项目装机容量15.1万千瓦，续约至2031年1月[19] - 缅甸Hlawga电厂修复项目装机容量12.3万千瓦，运营期十年[19] - 公司子公司同意收购北京中智润邦科技40%股权总代价为人民币8000万元[78] - 收购北京中智润邦科技40%股权代价为8000万元人民币[171] 其他财务数据 - 实现毛利为人民币2.466亿元，较去年同期增加107.8%[7] - 毛利率为51.5%，较去年同期增加9.9个百分点[7] - 归属于母公司拥有人利润为人民币3.616亿元，去年同期为亏损人民币3840万元[7] - 增值运营及服务业务毛利为人民币1.908亿元，同比增长103.3百万元，毛利率62.1%[37] - 集团总毛利为人民币2.466亿元，同比增长127.9百万元，毛利率51.5%[31] - 能源分部毛利为人民币1.666亿元，同比增长83.3百万元，毛利率67.0%[34] - 航空分部毛利为人民币3220万元，毛利率48.8%[35] - 其他收入及收益为人民币3.702亿元，同比增长350.8百万元，主要含恒拓开源收购收益3.502亿元[38] - 权益性投资公允价值变动亏损人民币30万元，同比减少980万元（不含恒拓开源）[45] - 上半年净利潤为人民币367,000,000元，去年同期净亏损为人民币27,900,000元，同比增加人民币394,900,000元[49] - 上半年歸屬於母公司擁有人利潤為人民币361,600,000元，去年同期虧損為人民币38,400,000元[49] - 2025年上半年毛利同比增长107.7%至人民币2.47亿元[94] - 2025年上半年其他收入及收益激增1809.2%至人民币3.70亿元[94] - 2025年上半年除税前溢利为人民币3.63亿元而去年同期亏损人民币2403.7万元[94] - 2025年上半年期内溢利为人民币3.67亿元而去年同期亏损人民币2791.6万元[94] - 2025年上半年基本每股盈利为人民币0.21元而去年同期亏损人民币0.02元[94] - 2025年上半年全面收益总额为人民币3.66亿元而去年同期亏损人民币2548.0万元[96] - 除税前溢利大幅改善至363,019千元人民币，去年同期为亏损24,037千元人民币[120][122] - 重新计量联营公司收购日公允价值产生收益350,170千元人民币，占税前溢利的96.4%[120][126] - 金融资产公允价值变动损失改善95.2%至2,509千元人民币，去年同期损失52,453千元人民币[120][122][128] - 公司拥有人应占期内溢利为人民币3.616亿元，相比去年同期亏损人民币3839万元[135] - 已发行普通股加权平均数为17.201亿股，较去年同期16.978亿股增长1.3%[135] - 期内溢利为367,020千元，其中非控股权益占5,397千元[102] 现金流和营运资本 - 存貨周轉日數為220日，較去年同期的230日減少10日[50] - 貿易應收款項周轉日數為177日，較去年同期的197日減少20日[51] - 貿易應付款項周轉日數為166日，較去年同期的219日減少53日[52] - 截至二零二五年六月三十日現金淨額為人民币168,300,000元，較上年末的人民币161,400,000元增加人民币6,900,000元[54] - 经营所得现金净额由去年同期负值改善至正788.65百万元人民币[106] - 投资活动所用现金流量净额为23.891百万元人民币，较去年同期7.163百万元人民币有所扩大[108] - 融资活动所用现金流量净额为9.053百万元人民币，去年同期为所得10.659百万元人民币[108] - 期末现金及现金等价物为366.284百万元人民币，较去年同期452.011百万元人民币有所减少[108] - 收按公允价值计入损益的金融资产所得款项201.867百万元人民币，显著高于去年同期7.830百万元人民币[108] - 收联营公司分派的股息4.000百万元人民币，去年同期无此项收入[108] - 现金及现金等价物为人民币366,284千元，较期初增长11.0%[152] - 已抵押存款总额为人民币428,462千元，其中即期存款占62,178千元[152] - 中国内地受限现金及存款为人民币378,909千元，较期初下降3.5%[153] 资产和负债状况 - 公司总资产从2024年末的2,001,124千元增至2025年中的2,729,195千元，增长36.4%[100] - 现金及现金等价物从2024年末的329,888千元增至2025年中的366,284千元，增长11.0%[98] - 商誉从2024年末的117,798千元增至2025年中的558,200千元，增长374.0%[98] - 贸易应收款项及应收票据从2024年末的369,854千元增至2025年中的545,909千元，增长47.6%[98] - 流动负债从2024年末的836,005千元增至2025年中的1,006,430千元，增长20.4%[100] - 非控股权益从2024年末的119,900千元增至2025年中的483,907千元，增长303.6%[100] - 存货从2024年末的265,926千元增至2025年中的317,270千元，增长19.3%[98] - 合约资产从2024年末的260,501千元降至2025年中的194,241千元，下降25.4%[98] - 按公允价值计入损益的金融资产从2024年末的1,629千元增至2025年中的255,117千元，增长15,564.9%[98] - 截至二零二五年六月三十日流動比率為2.2，較上年末的2.1上升[54] - 槓桿比率為-7.1%，較上年末的-9.7%上升2.6個百分點[54] - 截至二零二五年六月三十日計息銀行借款為人民币260,200,000元，較上年末的人民币246,100,000元增加[54] - 存货总额为人民币3.173亿元，较去年底人民币2.659亿元增长19.3%[140] - 贸易应收款项及应收票据总额为人民币5.459亿元，较去年底人民币3.699亿元增长47.6%[142] - 六个月内的贸易应收款项为人民币1.667亿元，较去年底人民币4898万元增长240.3%[144] - 合约资产净额为人民币1.942亿元，较去年底人民币2.605亿元下降25.4%[150] - 贸易应付款项及票据总额为人民币240,070千元，其中账龄两年以上的占44.2%[155] - 合约负债激增至人民币290,039千元，较期初大幅增长124.3%[156] - 计息银行借款总额为人民币260,184千元，其中短期有抵押贷款占199,435千元[158] - 保理贷款余额增至人民币49,689千元，利率区间2.38%-5.80%[158] - 短期银行贷款中采用LPR减40个基点利率的金额达124,500千元，占比62.4%[158] - 其他应付税款增至人民币39,111千元，较期初增长94.3%[156] - 按公允价值计入损益的金融资产总额为30540.8万元人民币，较去年末7181.6万元人民币增长325.3%[177] - 第三级金融工具公允价值为3419.7万元人民币，较去年末3512.5万元人民币下降2.6%[177] - 第二级金融工具公允价值为26852万元人民币，较去年末3511.4万元人民币增长664.7%[177] - 按公允价值计入损益的非上市股权投资公允价值为人民币32,568千元[181] - 按公允价值计入损益的非上市股权投资公允价值较期初减少人民币928千元[181] 税务相关 - 上半年所得稅抵免總額為人民币4,000,000元，去年同期所得稅開支為人民币3,900,000元[48] - 所得税抵免开支为人民币400万元，去年同期为支出人民币388万元[134] - 缅甸企业所得税支出为人民币133万元，较去年同期人民币420万元下降68.3%[134] 股东结构和股份情况 - 公司已发行普通股总数为1,720,185,862股[66][75] - 控股股东Holdco持有559,669,605股，占比32.54%[67] - Best Partners通过控股权益持有559,669,605股，占比32.54%[67] - Widecom Investments Limited持有117,179,000股，占比6.81%[67] - 江丹通过控股权益持有117,179,000股，占比6.81%[67] - Joyful Business持有105,758,203股，占比6.15%[67] - 2021年股份奖励计划可供发行股份总数为99,241,492股，占比5.77%[75] - 报告期内未授予或注销任何股份奖励[75] - 截至2025年6月30日，无已授予但未归属的股份奖励[75] - 一致行动协议各方合计控制559,669,605股投票权[67] - 股份奖励计划第三批22,494,738股已于2024年6月28日完成归属[162] 投资和金融工具 - 公司赎回私募基金股份导致实际持有亏损约人民币359.78万元[77] - 按公允价值计入损益的非上市股权投资公允价值计量使用企业价值销售倍数为3.09倍[181] - 按公允价值计入损益的非上市股权投资公允价值计量使用资产净值折让率为-30%[181] - 不可观察输入数据范围为新主要投资者价格10%至220%[181] - 企业价值销售倍数与公允价值呈正相关关系[181] - 资产净值与公允价值呈负相关关系[181] - 公允价值计量基于市场估值技术采用可比公司价格倍数[180] - 非上市股权投资公允价值计量考虑流动性不足和规模差异因素[180] 关联方交易 - 关联方租金收入及补收费用总额为628.9万元人民币，较去年同期629.8万元人民币基本持平[164] - 应收关联方款项总额为2761.9万元人民币，较去年末3769.6万元人民币下降26.7%[165] - 应付关联方款项总额为267.4万元人民币，较去年末554.7万元人民币下降51.8%[165] 员工和高管薪酬 - 截至2025年6月30日集团拥有885名全职雇员[80] - 主要管理人员酬金总额为216.8万元人民币，较去年同期213.5万元人民币增长1.5%[167] 其他重要事项 - 除税前溢利从去年同期亏损24.037百万元人民币转为盈利363.019百万元人民币[106] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动收益大幅减少至2.509百万元人民币，去年同期为52.453百万元人民币[106] - 合约负债、其他应付款项及应计费用增加134.043百万元人民币，去年同期仅增加12.735百万元人民币[106] - 中期简明综合财务报表于2025年8月29日获董事会批准[182]

根据您的要求，我已将提供的所有关键点按照单一维度主题进行分组。归类遵循了财务数据（收入利润、成本费用）、业务线表现、运营数据、现金流、资产负债、股权激励、其他重要事项等维度，并严格使用原文关键点及对应的文档ID。 收入与利润（同比变化） - 公司收入为14.92亿元人民币，同比下降8.5%[7] - 毛利润为8.06亿元人民币，同比下降8.8%[7] - 期内净利润为2.27亿元人民币，同比下降18.4%[7] - 经调整净利润（非国际财务报告准则）为2.71亿元人民币，同比下降22.2%[7] - 公司总收入从2024年上半年的16.305亿元人民币下降8.5%至2025年上半年的14.92亿元人民币[14][15] - 毛利从2024年上半年的8.832亿元人民币下降8.8%至2025年上半年的8.057亿元人民币[16][17] - 净利润从人民币277.7百万元降至人民币226.7百万元，净利润率从17.0%降至15.2%[29] - 经调整净利润（非国际财务报告准则计量）为人民币271.5百万元（2025年）和人民币349.1百万元（2024年）[33] - 2025年上半年毛利率为54.0%，较2024年同期的54.2%下降0.2个百分点[52] - 2025年上半年净利润率为15.2%，较2024年同期的17.0%下降1.8个百分点[52] - 2025年上半年经调整净利润率（非国际财务报告准则计量）为18.2%，较2024年同期的21.4%下降3.2个百分点[52] - 截至2025年6月30日止六个月收入为人民币1,491,952千元，同比下降8.5%[125] - 截至2025年6月30日止六个月毛利为人民币805,748千元，同比下降8.8%[125] - 截至2025年6月30日止六个月经营利润为人民币219,044千元，同比下降19.0%[125] - 截至2025年6月30日止六个月期内利润为人民币226,651千元，同比下降18.4%[125] - 期内利润为226.651百万人民币，同比下降18.4%（从277.739百万人民币）[127] - 公司总收入从2024年上半年的1,630.47亿元人民币下降至2025年上半年的1,491.95亿元人民币，同比下降8.5%[161] - 公司总毛利从2024年上半年的88.32亿元人民币下降至2025年上半年的80.57亿元人民币，同比下降8.8%[161] - 2025年上半年公司拥有人应占利润为人民币226.651百万元，同比下降18.4%[182] 成本与费用（同比变化） - 行政开支从人民币197.5百万元下降7.7%至人民币182.4百万元[20] - 销售及营销开支从人民币320.3百万元下降4.4%至人民币306.3百万元[21] - 金融资产减值亏损净额从人民币1.8百万元增加27.8%至人民币2.3百万元[23] - 其他收入从人民币13.6百万元下降37.7%至人民币8.5百万元[24] - 收入成本为人民币686,204千元，同比下降8.2%[125] - 行政开支为人民币182,352千元，同比下降7.7%[125] - 销售及营销开支为人民币306,263千元，同比下降4.4%[125] - 研发开支为人民币107,873千元，同比下降0.3%[125] - 雇员福利开支从2024年上半年的67.84亿元人民币下降至2025年上半年的67.03亿元人民币，同比下降1.2%[173] - 课程材料成本从2024年上半年的15.40亿元人民币下降至2025年上半年的10.85亿元人民币，同比下降29.5%[173] - 财务收入净额从2024年上半年的1.70亿元人民币略降至2025年上半年的1.67亿元人民币，同比下降1.8%[175] - 所得税开支从2024年上半年的0.96亿元人民币下降至2025年上半年的0.91亿元人民币，同比下降5.1%[176] - 存货成本确认为开支人民币108.53百万元，同比下降29.5%[200] 业务线表现（分产品/服务） - 在线学习产品收入约4690万元人民币[9] - 大班培训课程收入约1.928亿元人民币[9] - AI刷题系统班销售约5万人次，收款约2000万元人民币[9] - 培训服务收入从2024年上半年的13.787亿元人民币下降至2025年上半年的12.949亿元人民币，占比从84.6%升至86.8%[15] - 图书销售及其他收入从2024年上半年的2.516亿元人民币下降至2025年上半年的1.970亿元人民币，占比从15.4%降至13.2%[15] - 培训服务毛利率从2024年上半年的57.9%降至2025年上半年的57.3%[17] - 图书销售及其他毛利率从2024年上半年的33.6%降至2025年上半年的32.1%[17] - AI刷题系统班自2025年4月上线后销售约5万人次，收款约2000万元人民币[11] - 小班培训课程在2025年上半年录得收入约10.325亿元人民币[12] - 其他培训课程在2025年上半年录得收入约2270万元人民币[12] - 培训服务收入从人民币1378.8百万元下降6.1%至人民币1294.9百万元[18] - 图书销售及其他收入从人民币251.7百万元下降21.7%至人民币197.0百万元[18] - 培训服务毛利率从57.9%降至57.3%[19] - 图书销售及其他毛利率从33.6%降至32.1%[19] - 培训服务及其他分部收入从2024年上半年的251.69亿元人民币下降至2025年上半年的197.04亿元人民币，同比下降21.7%[161] - 销售图书分部收入从2024年上半年的1,378.78亿元人民币下降至2025年上半年的1,294.91亿元人民币，同比下降6.1%[161] 运营与用户数据 - 平均月活跃用户为930万，同比增长1.1%[8] - 全职讲师数量为2784人，同比下降11.5%[8] - 雇员总数为7053人，同比下降6.8%[8] - 截至2025年6月30日，公司共有7,053名全职雇员[104] - 2025年上半年员工成本总额为人民币670.3百万元[104] - 公司主营业务为中国非学历职业教育及培训服务[134] 现金流 - 2025年上半年经营活动所得现金净额为人民币213,278千元，较2024年同期的234,690千元下降9.1%[40] - 2025年上半年投资活动所用现金净额为人民币155,108千元，而2024年同期为所得现金净额157,223千元[40] - 2025年上半年融资活动所用现金净额为人民币26,626千元，较2024年同期的378,316千元减少92.9%[40] - 2025年上半年资本开支总额为人民币3.1百万元，较2024年同期的6.1百万元下降49.2%[43] - 经营所得现金为218.579百万元，同比减少0.5%[133] - 已收利息为18.334百万元，同比减少32.6%[133] - 已付所得税为21.742百万元，同比增加127.3%[133] - 经营活动所得现金净额为213.278百万元，同比减少9.1%[133] - 购买按公允价值计量金融资产为785.813百万元，同比增加319.1%[133] - 赎回按公允价值计量金融资产为723.644百万元，同比增加793.3%[133] - 投资活动所用现金净额为155.108百万元，同比减少198.7%[133] - 融资活动所用现金净额为26.626百万元，同比减少93.0%[133] - 期末现金及现金等价物为973.552百万元，同比增加41.2%[133] 资产、负债与权益 - 公司净流动资产从2024年12月31日的人民币830.1百万元增加至2025年6月30日的人民币1,077.7百万元，增长29.8%[37] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的人民币946.0百万元增加至2025年6月30日的人民币973.6百万元，增长2.9%[38] - 总资产增长9.9%至2,062.973百万人民币（从1,876.914百万人民币）[129][130] - 现金及现金等价物为973.552百万人民币，较期初增长2.9%[129] - 本公司拥有人应占权益增长22.2%至1,470.678百万人民币（从1,203.439百万人民币）[129][132] - 流动负债下降8.9%至566.238百万人民币（从621.926百万人民币）[130] - 合约资产大幅增长384.0%至61.986百万人民币（从12.806百万人民币）[129] - 存货下降14.9%至65.573百万人民币（从77.042百万人民币）[129] - 贸易及其他应付款项下降38.2%至143.857百万人民币（从232.682百万人民币）[130] - 2025年6月30日流动比率为2.9，速动比率为2.8，分别较2024年同期的2.3和2.2有所提升[52] - 合约负债从2024年底的140.36亿元人民币大幅增加至2025年6月30日的227.76亿元人民币，增长62.3%[168] - 合约资产从2024年底的1.28亿元人民币大幅增加至2025年6月30日的6.20亿元人民币，增长384.1%[168] - 物业、厂房及设备账面净值从2024年6月30日人民币85.212百万元降至2025年6月30日人民币73.984百万元[186][187] - 无形资产账面净值从2024年6月30日人民币0.341百万元增至2025年6月30日人民币2.696百万元[188] - 使用权资产从2024年12月31日人民币91.511百万元降至2025年6月30日人民币70.857百万元[190] - 租赁负债从2024年12月31日人民币90.568百万元降至2025年6月30日人民币69.625百万元[190] - 贸易应收款项总额增至人民币27.04百万元，较2024年末增长31.1%[192][194] - 账龄超过1年的贸易应收款项为人民币3.55百万元，同比增长4.7%[194] - 存货总额降至人民币65.57百万元，较2024年末下降14.9%[200] 金融资产与投资 - 第三层级金融资产公允价值从2024年末的人民币1.23756亿元增至2025年6月末的人民币1.96506亿元，增幅达58.8%[149] - 2025年上半年理财产品和结构性存款新增购置总额达人民币7.85813亿元[151] - 2025年上半年理财产品和结构性存款结算总额为人民币7.16289亿元[151] - 2025年上半年按公允价值计量的金融资产实现公允价值收益人民币387.5万元[151] - 理财产品的预估加权平均收益率为每年2.00%至5.00%[152] - 收益率变动0.5%将导致2025年上半年税前利润变动约人民币33.8万元[152] - 2024年同期第三层级金融资产期末余额为人民币3.07815亿元[151] - 2024年同期金融资产公允价值收益为人民币528.6万元[151] - 公司采用二项式模型和市场法等多种估值技术确定公允价值[154] - 财务部每半年与首席财务官讨论估值程序及结果[153] - 向第三方贷款的非即期部分新增人民币27.92百万元[196] - 金融产品预付款项新增人民币86.40百万元[196] - 确认对四川蓝彩及投资者的减值亏损合计人民币1.90百万元[198] - 预付美元购买金融资产合计约12.07百万美元（折合人民币86.40百万元）[199] 股权结构与激励 - 截至2025年6月30日总已发行股份数量为2,233,680,030股[59][62] - 腾讯控股有限公司持有241,526,000股股份，占公司总股份的10.81%[62] - Chalk Sky Ltd持有212,200,000股股份，占公司总股份的9.50%[62] - Liang Ma Limited持有259,736,000股股份，占公司总股份的11.63%[62] - Ocorian Trust Company持有285,365,000股股份，占公司总股份的12.78%[62] - 李勇先生通过Liang Ma Limited及其他方式共同持有551,101,000股股份，占公司总股份的24.67%[62] - Tencent Mobility Limited持有178,736,000股股份，占公司总股份的8.00%[62] - ZHOU Quan先生持有155,730,130股股份，占公司总股份的6.97%[62] - HO Chi Sing先生持有178,084,120股股份，占公司总股份的7.97%[62] - 李鑫先生持有118,232,500股股份，占公司总股份的5.29%[62] - 首次公开发售前购股权计划下未行使购股权涉及28,243,260股股份，占2025年6月30日已发行股份总数约1.3%[72] - 截至2025年6月30日止六个月，行使购股权涉及6,244,550股股份，没收购股权涉及30,000股股份[72] - 首次公开发售前购股权计划最高可发行股份总数为218,792,500股[67] - 2023年受限制股份单位计划最高可授出股份总数为225,365,773股，相当于中期报告日期已发行股份总数约10.09%[77] - 首次公开发售前购股权计划行使价为每股0.00001美元[74] - 首次公开发售前购股权计划有效期10年，自2020年12月31日起生效[69] - 2023年受限制股份单位计划有效期10年，自2023年6月14日起生效[79] - 每名合资格参与者12个月内获授股份上限不得超过已发行股份总数1%[78] - 首次公开发售前购股权计划未行使购股权加权平均收市价为2.50港元[74] - 首次公开发售前购股权计划授出日期为2016年4月7日至2022年10月25日[74] - 公司于2025年4月1日向182名雇员授予总计15,550,000股受限制股份，公允价值为39.0百万港元[84] - 公司于2025年4月1日向同一批雇员额外授予5,050,000股受限制股份，公允价值为12.7百万港元[84] - 授予日股份收盘价为每股2.51港元，用于计算所有新授予股份的公允价值[84] - 所有新授予股份的购买价为零，且未设定任何业绩目标[84] - 新授予的15,550,000股股份将分四批归属，于2025至2028年每年4月1日各归属25%[84] - 新授予的5,050,000股股份将分四批归属，于2026至2029年每年4月1日各归属25%[84] - 执行董事兼总裁魏亮先生持有的未归属奖励股份从5,250,000股减少至3,500,000股，报告期内归属1,750,000股[85] - 魏亮先生所持股份的加权平均收市价为2.27港元[85] - 其他雇员持有的未归属奖励股份在报告期内因归属减少3,772,125股，因失效减少125,000股[85] - 其他雇员所持股份的加权平均收市价为2.48港元和2.56港元[85] - 2024年4月3日授予的3,335,500股受限制股份分四批归属，每批归属25%[86] - 2024年4月3日授予的5,596,500股受限制股份分四批归属，每批归属25%[86] - 2025年1月1日未归属奖励股份数量为7,821,825股[86] - 报告期间归属奖励股份2,144,175股，失效128,000股[86] - 2025年6月30日未归属奖励股份数量为5,549,650股，加权平均收市价为2.48港元[86] - 2025年4月1日授予15,550,000股受限制股份分四批归属，每批归属25%[86] - 2025年4月1日授予5,050,000股受限制股份分四批归属，每批归属25%[86] - 2025年6月30日未归属奖励股份数量为16,697,500股，加权平均收市价为2.45港元[86] - 2023年购股权计划最高可发行股份数为225,365,773股，占已发行股份总数10.09%[90] - 2023年购股权计划项下自采纳日至2025年6月30日无任何购股权授出、行使、注销或失效[98] - 根据2023年股份激励计划，可能发行的股份上限为225,365,773股，占2023年6月14日已发行股份的10

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年总收入为人民币3.496亿元，较2024年同期的4.583亿元下降23.7%[6] - 公司总营收同比下降23.7%至3.496亿元人民币（2024年同期：4.583亿元）[17] - 收入同比下降23.7%至人民币349,623千元[68] - 2025年上半年总收入为人民币349,623千元，同比下降23.7%[83] - 期内亏损为人民币2,673万元，较2024年同期的1,908万元扩大40.1%[8] - 经调整期内亏损为人民币2,452万元，较2024年同期的1,761万元扩大39.2%[8] - 股东应占亏损扩大至2,670万元人民币（2024年同期：1,910万元）[21] - 期内亏损同比扩大40.1%至人民币26,728千元[68] - 母公司普通权益持有人应占期内亏损同比扩大40.1%，从人民币1907.8万元增至人民币2672.8万元[90][91] - 期内亏损为26,728千元，导致累计亏损从698,836千元扩大至725,564千元[72] 各条业务线表现 - 用户运营SaaS平台业务收入为人民币8,957万元，较2024年同期的1.170亿元下降23.5%[6][9] - 互联网广告业务收入为人民币2.303亿元，较2024年同期的3.182亿元下降27.6%[6][10] - 互联网广告业务收入同比下降27.6%至2.303亿元人民币（2024年同期：3.182亿元）[14][17] - 用户运营SaaS平台收入同比下降23.4%至8,960万元人民币（2024年同期：1.17亿元）[17] - 互联网广告业务在2025年上半年出现收入和毛利小幅下滑[35] - 互联网广告业务收入为人民币230,251千元，同比下降27.6%[83] - 用户运营SaaS平台业务收入为人民币89,574千元，同比下降23.4%[83] - 其他收入及收益总额为人民币35,927千元，同比增长22.7%[84] 成本和费用（同比环比） - 销售及分销开支同比上升12.6%至4,650万元人民币，占总收入比例升至13.3%[19] - 研发开支同比下降3.8%至2,290万元人民币（2024年同期：2,380万元）[15][20] - 研发成本为人民币22,892千元，同比下降3.8%[85] - 2025年上半年工资成本及员工福利开支为人民币6880万元，较2024年同期的6680万元增长3.0%[33] - 雇员福利开支总额为人民币66,771千元，同比增长2.9%[85] - 主要管理人员薪酬总额为人民币2767千元，同比增长8.9%[103] - 短期雇员福利支出为人民币1489千元，同比增长9.6%[103] - 表现相关花红为人民币706千元，同比下降24.1%[103] - 以权益结算的股份奖励开支为人民币467千元，同比增长188.3%[103] - 退休金计划供款为人民币105千元，同比增长15.4%[103] - 2025年上半年購股權開支為人民幣2,206千元，較2024年同期增加50.6%[110] - 以权益结算的股份奖励及购股权安排开支为2,206千元[72] 客户和合约表现 - 用户运营SaaS付费客户数为487名，较2024年同期的531名减少8.3%[9][12] - 金融行业付费客户数为128名，较2024年同期的170名减少24.7%[9][12] - 新签合约总价值为人民币5,040万元，较2024年同期的7,550万元下降33.2%[9][12] - 新签合约数量为177份，较2024年同期的224份减少21.0%[12] - 每份已签合约平均费用约为人民币28.5万元[12] 资产和负债状况 - 现金及现金等价物增至4.334亿元人民币（2024年同期：2.32亿元）[25] - 计息银行借款达8.558亿元人民币[25] - 现金及现金等价物大幅增长54.4%至人民币433,393千元[70] - 计息银行借款增加28.3%至人民币855,815千元[70] - 贸易应收款项增长11.3%至人民币805,249千元[70] - 预付款项及其他应收款项下降35.2%至人民币379,091千元[70] - 抵质押存款增加98.4%至人民币466,495千元[70] - 公司总资产净值从2024年12月31日的1,325,235千元下降至2025年6月30日的1,298,619千元，减少26,616千元（降幅2.0%）[71] - 物业、厂房及设备账面净值大幅增长128.4%，从人民币217.1万元增至人民币496.0万元[92] - 贸易应收款项总额增长11.7%，从人民币7.85455亿元增至人民币8.77502亿元[94] - 贸易应收款项减值准备增长17.2%，从人民币6167.2万元增至人民币7225.3万元[94] - 计息银行借款总额增长28.3%，从人民币6.67164亿元增至人民币8.55815亿元[97][98] - 已贴现应收票据-有抵押部分大幅增长131.1%，从人民币1.86282亿元增至人民币4.30424亿元[97][98] - 用于银行借款担保的抵押存款账面净值大幅减少76.7%，从人民币1.90152亿元降至人民币4430.4万元[98] - 2025年6月30日金融資產總額為人民幣1,974,076千元，較2024年末增長24.0%[111][113] - 以公允價值計量並計入損益的金融資產為人民幣106,182千元，較2024年末下降21.8%[111][113] - 現金及現金等價物為人民幣433,393千元，較2024年末大幅增長54.4%[111][113] - 計息銀行借款為人民幣855,815千元，較2024年末增長28.3%[112][114] - 貿易應收款項為人民幣805,249千元，較2024年末增長11.3%[111][113] - 抵質押存款為人民幣519,435千元，較2024年末大幅增長36.9%[111][113] - 金融負債總額為人民幣975,046千元，較2024年末增長22.2%[112][114] 现金流状况 - 经营活动所得现金流量净额为86,000千元，相较去年同期经营所用现金流量净额374,925千元有显著改善[73] - 投资活动所用现金流量净额为94,154千元，去年同期为所得165,020千元[74] - 融资活动所得现金流量净额为161,571千元，较去年同期的153,264千元增长5.4%[74] - 期末现金及现金等价物为433,393千元，较期初的280,750千元大幅增加152,643千元（增幅54.4%）[74] - 新银行借款为655,100千元，同时偿还银行借款465,750千元[74] - 贸易应收款项增加92,047千元[73] - 预付款项、其他应收款项及其他资产减少198,720千元[73] 其他财务数据 - 毛利率提升至16.4%（2024年同期：13.4%）[18] - 政府补助收入为人民币20,134千元，同比增长73.6%[84] - 利息收入为人民币7,392千元，同比下降44.1%[84][85] - 税前亏损中包含金融资产减值净额人民币10,581千元[85] - 期内所得税开支总额为人民币380千元，去年同期为抵免人民币449千元[88] - 母公司普通权益持有人应占每股基本亏损为人民币0.025元（2025年）和人民币0.018元（2024年）[90][91] - 资本负债比率升至37.9%（2024年同期：34.5%）[24] - 截至2025年6月30日，集团抵押存款为人民币5.194亿元，较2024年12月31日的3.795亿元增长36.9%[31] - 账龄超过90天的贸易应收款项占比显著上升，从26.4%增至44.3%[95] - 以公允价值计量的非上市股权投资为人民币14,022千元，全部采用第二级估值方法[118] - 以公允价值计量的非上市股权投资为人民币14,022千元，全部采用重大可观察输入数据（第二级）计量[119] - 其他非上市投资公允价值为人民币121,802千元，其中人民币15,236千元采用活跃市场报价（第一级），人民币106,566千元采用重大可观察输入数据（第二级）[119] - 金融资产公允价值计量总额为人民币135,824千元，其中第一级占比11.2%，第二级占比88.8%，第三级为零[119] - 报告期内金融资产未发生第一级与第二级之间的转移，也无第三级转入转出情况[119] 管理层讨论和指引 - 董事会不建议宣派2025年中期股息[36] - 截至2025年6月30日无重大投资或收购资本资产的具体计划[29] 法律和诉讼事项 - 香港高等法院于2025年8月26日判决公司需向Hengfei Holding Limited支付损害赔偿[30][32] - 公司认为就Hengfei索偿拥有有效辩护理由，未就该索偿计提拨备[30] - 2025年8月26日香港高等法院就Hengfei Holding Limited对公司及执行董事陈晓亮先生的法律程序作出判决[120] - 公司需向原告支付暂准讼费[100] 股权结构和激励计划 - 陈晓亮先生持有461,438,329股股份，占公司权益42.85%[47][48] - 朱江波先生直接持有8,700,000股股份，占公司权益0.81%[47][48] - 程鹏先生直接持有1,340,000股股份，占公司权益0.12%[47][48] - 杨佳青女士直接持有45,000股股份，占公司权益0.00%[47][48] - 招商永隆信托有限公司作为受托人持有454,552,000股股份，占公司权益42.21%[50][51] - Xinran Group Holding Limited持有73,055,700股股份，占公司权益6.78%[50][51] - 柳阳先生被视为拥有Xinran Group Holding Limited持有的73,055,700股股份权益，占公司权益6.78%[50][51] - 公司已发行股份总数为1,076,823,200股[48][51] - 购股权计划可发行最高股份数目为111,111,120股，占已发行股份约10.32%[53] - 任何12个月期间因行使购股权而发行的股份总数不得超过已发行股份1%[53] - 购股权计划剩余期限约4年，可供发行股份总数111,111,120股，占已发行股本10.32%[55] - 购股权行使价不低于联交所收市价、前五日平均收市价及股份面值的最高值[54] - 购股权接纳需支付人民币1.00元，有效期不超过十年[54] - 股份奖励计划最高奖励股份不超过已发行股本1%，受托管理股份上限2%[57] - 股份奖励计划剩余有效期约四年，未授予任何奖励股份[57] - 限制性股票单位计划已到期，所有奖励均已归属、注销或失效[61] - 2016-2018年通过HZ Duiba ESOP CO. I/II授予杭州兑吧实际股本权益0.52%-2.42%[59] - 2015年以人民币26,690元和8,450元对价授予杭州兑吧股本权益[58] - 购股权计划自采纳起未授出任何购股权，2025年6月30日无未行使购股权[55] - 股份奖励计划自采纳起未授出任何奖励股份，2025年6月30日无发行在外奖励[57] - 限制性股票单位激励计划剩余期限约3年[62] - 本期无新授出股票单位股权[63] - 公司股本结构保持稳定，已发行股份1,076,823,200股，股本总额人民币194.26万元[99] - 股份奖励计划未行使购股权数量为3737千份，加权平均行使价为0美元[108] - 期内已行使购股权数量为3299千份[108] - 期内已没收购股权数量为690千份[108] - 股份獎勵計劃中未行使購股權總數為7,726千份[110] - 截至2025年6月30日，公司未持有任何库存股份[42] 其他重要内容 - 集团雇员总数为498名，较2024年底增加5名，其中研发人员133名，运营人员222名[33] - 集团向杭州电子科技大学教育发展基金会捐赠人民币2.4万元[34] - 美元兑人民币换算汇率为1美元兑人民币7.1268元，仅作说明用途[122]