文章核心观点 cbdMD公司宣布于2024年12月18日下午4点20分举办电话会议，讨论2024年第四季度和财年财务结果及业务进展 [2] 会议信息 - 会议时间为2024年12月18日下午4点20分（东部时间） [3] - 美国/加拿大接入号码为844 - 763 - 8274，国际接入号码为647 - 484 - 8814 [3] - 电话会议回放美国/加拿大拨打855 - 669 - 9658，国际拨打412 - 317 - 0088，回放密码为5369354 [3] - 网络直播/网络直播回放链接为https://www.gowebcasting.com/13876，有效期至2026年1月18日 [3] 公司介绍 - 公司是美国领先、受信任且知名的CBD公司，有美国生产的无THC、全谱和Delta 9 THC产品 [2][4] - 旗下cbdMD品牌有高品质CBD产品，Paw CBD品牌有宠物产品，还运营ATRx Labs功能性蘑菇补充剂产品线 [4] - 可通过www.cbdmd.com、社交媒体或数千家零售店了解公司及产品 [4]

文章核心观点 公司宣布推迟2024年第四季度和财年财务结果发布及电话会议，预计12月18日盘后发布财务结果并召开电话会议，同时预计当天提交10 - K年度报告 [2] 分组1：财务结果及会议安排 - 公司原定于12月17日发布2024年第四季度和截至9月30日财年的财务结果及召开电话会议，现推迟 [2] - 公司预计12月18日盘后发布2024年第四季度和财年财务结果 [2] - 公司预计12月18日下午4:20召开电话会议 [2] - 公司预计12月18日提交截至2024年9月30日财年的10 - K年度报告 [2] 分组2：推迟原因 - 公司因需要额外时间完成年终报告流程，故推迟财务结果发布和电话会议 [2] 分组3：公司介绍 - 公司是领先、受信任和认可的大麻二酚（CBD）品牌，有美国生产、无THC的综合产品线，包括NSF运动认证产品和全谱新产品 [3] - 公司cbdMD品牌有高级CBD产品，如酊剂、软糖等，还有符合农场法案的Delta 9产品 [3] - 公司Paw CBD宠物品牌有兽医配方产品，ATR x品牌有天然功能性蘑菇支持产品 [3] - 可通过官网、社交媒体或零售网点了解公司产品 [3]

文章核心观点 cbdMD公司将于2024年12月17日下午4:20举办电话会议，讨论2024年第四季度和财年财务结果及业务进展 [2] 会议信息 - 会议时间为2024年12月17日下午4:20（东部时间） [3] - 美国/加拿大接入号码为844 - 763 - 8274，国际接入号码为647 - 484 - 8814 [3] - 电话会议回放美国/加拿大拨打855 - 669 - 9658，国际拨打412 - 317 - 0088，回放密码为4840580 [3] - 网络直播及回放链接为https://www.gowebcasting.com/13876，有效期至2026年1月17日 [3] 公司介绍 - 公司是美国领先、受信任且知名的CBD公司，有美国生产的无THC、全谱和Delta 9 THC产品 [2][4] - 旗下cbdMD品牌有高品质CBD产品，Paw CBD品牌有宠物产品，还运营ATRx Labs功能性蘑菇补充剂产品线 [4] - 可通过www.cbdmd.com、社交媒体或零售网点了解公司及产品 [4]

文章核心观点 cbdMD公司宣布纽交所美国市场接受其恢复合规计划，给予至2025年12月5日的计划期，期间公司将接受季度审查，若未达标可能被启动摘牌程序，公司业务等不受通知影响 [2][3][4] 分组1：公司情况 - 公司是美国领先且受信任认可的CBD公司，运营cbdMD、Paw CBD和ATRx Labs品牌 [2][7] - 截至2024年3月31日，公司股东权益赤字310万美元，近四个财年中有三年持续经营亏损和/或净亏损，不符合纽交所美国市场持续上市标准 [2] 分组2：计划相关 - 2024年6月5日公司收到纽交所美国市场通知不符合上市标准，8月26日宣布其接受恢复合规计划，给予至2025年12月5日的计划期 [2] - 计划期内公司将接受季度审查，若未在2025年12月5日前恢复合规或未按计划取得足够进展，纽交所美国市场可能启动摘牌程序 [3] - 公司优先股和普通股在计划期内将继续在纽交所美国市场上市，通知不影响公司业务、运营及向美国证券交易委员会的报告要求 [4] 分组3：公司表态 - 公司CEO表示感谢纽交所美国市场接受计划，对第三和第四财季业务进展感到鼓舞，接受计划是解决资本结构挑战的关键一步，可重新与A类优先股股东合作解决应计股息问题 [5] 分组4：品牌介绍 - cbdMD品牌有多种高品质CBD产品，Paw CBD品牌有宠物产品，ATRx Labs品牌提供天然功能性蘑菇支持 [7] - 可通过官网、社交媒体或全国数千家零售商了解公司产品 [8]

财务数据和关键指标变化 - 总净销售额同比下降15%至5.1亿美元,但环比增长18% [22] - 电商直销业务销售额同比下降25%至3.9亿美元,但环比增长9% [22] - 毛利率提升至65%,高于上年同期的63% [24] - 销售管理费用同比下降33%至3.8亿美元 [25] - 经营亏损收窄至400万美元,上年同期为180万美元 [25] - 非公GAAP调整后经营亏损收窄至87万美元,上年同期为60万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商直销业务销售额占总销售额的76%,上年同期为82% [23] - 批发业务销售额同比增长10%至1.2亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正专注于提高运营效率和盈利能力,实施了一系列成本控制措施 [10][11][12][34][35] - 公司认为CBD行业仍然充满挑战,存在一定的行业整合 [16] - 公司将继续保持警惕,特别关注快速变化的监管环境 [16] - 公司将专注于保持灵活性,并战略性地投入营销资金以确保可持续的盈利增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来前景表示乐观,认为正在取得显著进展 [34][35] - 预计未来几个季度将实现更多成本节约,有望实现盈利 [33] - 公司将继续努力解决资本结构问题,以提升股东价值 [36] 其他重要信息 - 公司收到纽约证券交易所美国分部的通知,因净资产低于最低要求而面临退市风险 [20][21] - 公司已向纽约证券交易所提交了一项计划,希望在2025年12月前重新符合持续上市标准 [21] - 公司发布了一项人体临床试验结果,支持其产品在缓解疼痛、改善情绪和减轻压力方面的声明 [17][18][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gene Schaefer 提问** 公司提交给纽约证券交易所的计划具体内容是什么 [39][40] **Ronan Kennedy 回答** 公司正在探索多种方式来稳定股东权益账面价值,包括向股东提出新的建议方案等 [40][41] 问题2 **Thomas McGovern 提问** 公司最近发布的临床试验结果具体情况如何 [47][48][49][50] **Ronan Kennedy 回答** 临床试验结果总体令人满意,但公司不希望过度强调这一研究,还需要通过其他方式向消费者传达产品价值 [49][50]

文章核心观点 2024年第三季度，cbdMD在战略目标上取得显著进展，运营亏损大幅改善，盈利能力提升，虽营收增长仍具挑战，但公司正朝着盈利和提升股东价值的方向迈进 [2][3][4] 财务亮点 净销售额 - 2024年6月30日季度净销售额为510万美元，较上年同期的610万美元下降15%，但环比增长18%；2024年截至6月的九个月净销售额为1490万美元，上年同期为1840万美元 [5] - 2024财年第三季度直接面向消费者（DTC）净销售额为390万美元，占总净销售额的76%，较2023财年第三季度的490万美元下降20%，但环比增长9%；批发净销售额为120万美元，较2023财年第三季度的110万美元增长10% [6] 毛利率与运营亏损 - 2024财年第三季度毛利率为65%，2023财年第二季度为63% [7] - 2024财年第三季度运营亏损为38万美元，2023财年第三季度为180万美元 [7] 非GAAP调整后运营亏损 - 2024财年第三季度非GAAP调整后运营亏损约为8万美元，2023财年第三季度约为60万美元，为2018年底上市以来最低；2023年截至6月30日的九个月非GAAP EBITDA亏损为130万美元，上年同期为400万美元 [8] 净利润与普通股股东净亏损 - 2024财年第三季度净利润约为46万美元，2023财年第三季度净亏损约为170万美元，主要归因于可转换票据公允价值减少带来的85万美元非现金收益及运营改善 [9] - 2024财年第三季度普通股股东净亏损约为50万美元，即每股0.15美元，2023财年第三季度净亏损约为280万美元，即每股1.16美元，主要归因于运营改善 [10] 营运资金与现金 - 2024年6月30日，营运资金为负56.7万美元，因约370万美元应计股息支付而减少；2023年9月30日营运资金约为340万美元，因约70万美元应付应计股息而减少 [11] - 2024年6月30日现金约为230万美元，2023年9月30日约为180万美元 [11] 业务亮点与更新 上市合规 - 2024年6月5日，公司收到纽约证券交易所美国分部通知，不再符合持续上市标准，需在7月5日前提交合规计划，以在2025年12月5日前恢复合规；公司于7月5日及时提交计划，预计8月中旬收到回复 [12] 可转换票据 - 本季度，部分可转换本票持有人选择转换部分应计利息和本金余额，2024财年第三季度发行714,229股普通股，本票本金余额约为107.5万美元 [13] 租赁协议 - 公司已履行与前房东关于红橡树租赁的近期协议，2024年8月1日起终止前行政办公室租赁，从资产负债表中消除使用权资产和未来租赁负债；公司仍有逾期租金未付，正协商和解，现有设施足以满足当前和未来运营 [14] 成本与营销 - 截至2024年8月，公司实现每月运营成本节省超20万美元；预计第四财季运营成本降低，但计划增加营销成本 [15] 财务报表数据 合并资产负债表 - 2024年6月30日，总资产为1384.3554万美元，2023年9月30日为1619.5283万美元；总负债和股东权益2024年6月30日为1384.3554万美元，2023年9月30日为1619.5283万美元 [20] 合并综合亏损表 - 2024年和2023年截至6月30日的三个月和九个月，公司呈现不同程度的净亏损和综合亏损 [22][23] 合并现金流量表 - 2024年和2023年截至6月30日的九个月，经营、投资和融资活动产生不同现金流量，现金及现金等价物有相应变化 [24] 非GAAP调整后运营亏损调节表 - 展示2024年和2023年截至6月30日的三个月和九个月GAAP运营亏损及各项调整，得出非GAAP调整后运营亏损 [25]

财务表现 - 公司总体销售额同比下降16%，但环比增长15.4%[161] - 电商销售占总销售额的76.1%，批发销售占23.9%[156] - 电商销售同比下降20%，批发销售同比增长10%[156,157] - 整体毛利率为65.8%，同比提升2.9个百分点[153] 成本优化 - 公司持续优化产品组合、精简成本结构、投资有效营销以实现盈利[140,147] - 公司通过多项成本优化措施每月节省开支超过20万美元[147] - 公司三个月和九个月期间的总运营费用分别下降了1.9百万美元和6.1百万美元，主要是由于管理层持续努力降低成本结构[168][167] 新品类和国际市场拓展 - 公司新品类如功能性蘑菇品牌ATRx在GNC渠道取得进展[143] - 公司正积极探索国际市场拓展机会，如南美洲等地区[150] 并购和资本结构优化 - 公司正评估潜在的并购机会以提升客户群和盈利能力[152] - 公司正努力简化资本结构以提升股权价值和推动战略发展[145] - 公司于2024年1月30日与五名投资者签订了证券购买协议，获得了125万美元的总收益[174] 持续经营风险 - 公司的营运资金可能不足以支持未来12个月的日常运营，存在持续经营的重大不确定性[176] 非GAAP财务指标 - 公司使用经调整EBITDA作为非GAAP财务指标来评估核心经营业绩[178][179][180][181] - 公司三个月和九个月的经调整EBITDA分别为-84,953美元和-1,549,701美元[183]

总净销售额变化 - 2024年3月31日止三个月总净销售额437.6518万美元，2023年同期为624.002万美元，同比减少186.3502万美元或29%[167][169] - 2024年3月31日止六个月总净销售额975.1923万美元，2023年同期为1232.5237万美元，同比减少257.3314万美元[167] 业务销售占比变化 - 2024年3月31日止三个月电商销售占总净销售额82.8%，批发销售占17.2%；2023年同期电商销售占78.4%，批发销售占21.6%[168] - 2024年3月31日止六个月电商销售占总净销售额82.5%，批发销售占17.5%；2023年同期电商销售占79.5%，批发销售占20.5%[168] 毛利润占比变化 - 2024年3月31日止三个月毛利润占净销售额比例为59.0%，2023年同期为64.4%，下降5.4%[167] - 2024年3月31日止六个月毛利润占净销售额比例为62.9%，2023年同期为61.5%，上升1.4%[167] 运营成本节省目标 - 预计红橡木转租协议将使每月运营成本减少2万美元，到2024年7月底履行完协议可再节省每月约8.5万美元租金[162] - 目标通过一系列举措在本季度末实现每月约5万美元的节省，到第三季度末每月减少工资支出5万美元，目标每月减少一般及行政费用20万美元或每季度60万美元[163] 业务拓展情况 - 2023年12月cbdMD品牌在Sprouts超市推出多款产品，2024年4月新增Door Dash为客户[158] - 2024年4月公司将4个SKU的ATRx Platinum系列产品推向GNC，以解决2022年3月100万美元cbdMD订单的遗留库存问题[159] 销售成本占比变化 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，销售成本占净销售额的比例分别为41.0%和35.6%，增长主要归因于本季度向GNC发放的44万美元信贷[170] 综合运营费用变化 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，综合运营费用分别为413.1719万美元和541.6151万美元，减少了128.4432万美元；六个月内分别为875.5053万美元和1303.0097万美元，减少了427.5043万美元[172] 整体运营费用变化及目标 - 2024年截至3月31日的三个月内，整体运营费用较2023年同期减少130万美元，降幅25%，目标到8月每月再减少20万美元的总务及行政成本[173] 间接费用变化 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，公司间接费用分别为51.1601万美元和71.1876万美元，减少20.0275万美元；六个月内分别为114.8162万美元和143.8523万美元，减少29.0361万美元，季度环比下降29万美元，降幅28%[176] 治疗费用变化 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，治疗费用分别为9.125万美元和13.7312万美元，减少4.6062万美元；六个月内分别为18.3503万美元和29.9723万美元，减少11.622万美元[179] 或有负债价值变化 - 2024年3月31日或有负债的非现金价值为0，而2023年9月30日为9.0363万美元[181] 现金及营运资金变化 - 2024年3月31日公司现金及现金等价物为210万美元，营运资金为320万美元（不包括270万美元应计股息）；2023年9月30日分别为180万美元和410万美元（不包括70万美元应计股息），流动资产减少约8.1%，流动负债增加49%[182] 票据情况 - 2024年1月30日公司与投资者达成购买协议，获得125万美元总收益，发行本金总额为154.1666万美元的票据，截至2024年3月31日票据公允价值为270万美元，目前票据本金余额已降至约100万美元[183] 经营活动现金流量变化 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，经营活动现金流量净使用分别为70万美元和170万美元，管理层认为季度现金消耗后续会改善[186] 调整后EBITDA定义 - 公司定义的调整后EBITDA为息税折旧摊销前利润，排除了基于股票的薪酬等多项一次性或非现金项目[189] GAAP运营亏损变化 - 2024年3月31日结束的三个月GAAP运营亏损为155.0991万美元，2023年同期为140.0643万美元[193] - 2024年3月31日结束的六个月GAAP运营亏损为261.6828万美元，2023年同期为544.6824万美元[193] 折旧与摊销变化 - 2024年3月31日结束的三个月折旧与摊销为29.0592万美元，2023年同期为37.9744万美元[193] - 2024年3月31日结束的六个月折旧与摊销为57.4299万美元，2023年同期为75.721万美元[193] 员工和董事股票薪酬变化 - 2024年3月31日结束的三个月员工和董事股票薪酬为1.1944万美元，2023年同期为11.7821万美元[193] - 2024年3月31日结束的六个月员工和董事股票薪酬为2.8486万美元，2023年同期为25.4965万美元[193] 非GAAP调整后EBITDA变化 - 2024年3月31日结束的三个月非GAAP调整后EBITDA为 - 67.8189万美元，2023年同期为 - 79.547万美元[193] - 2024年3月31日结束的六个月非GAAP调整后EBITDA为 - 137.6178万美元，2023年同期为 - 331.2387万美元[193] 表外安排情况 - 截至报告日期，公司没有未披露的表外安排对投资者有重大影响[198] 市场风险披露情况 - 较小报告公司不适用关于市场风险的定量和定性披露[199]

公司概况 - 公司于2015年3月在北卡罗来纳州成立，历经两次更名，现名为cbdMD, Inc.[28] - 拥有并运营cbdMD、Paw CBD和hempMD等全国知名CBD品牌[30] - 主要行政办公室位于北卡罗来纳州夏洛特市[29] 用户数据 - 2023财年第三季度末更换电商平台，订阅用户同比大幅增加[35] 未来展望 - 2024年将再次提交A类优先股转换为普通股的提案[36] 融资与股份 - 2024年2月1日与卖方股东达成证券购买协议，获125万美元总收益，发行154.1666万美元8%高级有担保20%原始发行折扣可转换本票[42] - 本票年利率8%，2025年7月30日到期，初始转换价格0.684美元/股，有0.3美元底价[44] - 公司提前偿还本票需支付25%预付款溢价，卖方股东有权按转换价格转股[45] - 卖方股东可出售最多513.889万股普通股，公司不获销售收益[51] - 发行前流通股数304.5092万股，发行后假设全部转换，流通股数将达529.899万股[53] - 行使相关权益或转换可能致现有股东大幅稀释，A类优先股转换获批将增发3000万股普通股[58] - 公司授权资本为1.5亿股普通股和5000万股空白支票优先股，其中500万股为A系列可转换优先股[98] - 截至2024年3月19日，已发行和流通普通股3,045,092股，A系列可转换优先股500万股[98] - A系列可转换优先股股息按年率8%累计，每股每年0.80美元，每月15日支付[103] - 每股A系列可转换优先股可按6.00美元转换为1.667股普通股，满足条件公司可选择自动转换[106] - 2023年10月16日起，公司可按10.00美元赎回A系列可转换优先股，控制权变更时按11.00美元赎回[107] - 截至2023年12月31日，有未行使认股权证可购买50,309股普通股，行使价格和到期日不等[109] - 公司本次发行5,138,890股股份[134] - 完成本次发行除承销折扣和佣金外需支付费用约80,530.95美元[137][138] 合规与报告 - 2023财年年度报告于2023年12月22日提交，修正案于2024年1月29日提交[133] - 季度报告于2024年2月13日提交，最终委托书于2024年2月14日提交[133] - 8 - K表当前报告分别于2023年10月26日、2024年2月2日和2024年3月18日提交[133] 产品与技术 - 公司创新的广谱配方使用纯净大麻提取物，不含四氢大麻酚（THC）[30] - 全谱和Delta 9产品含多种大麻素和萜烯，THC含量符合规定[30] - 从美国农场种植的非转基因大麻中提取大麻素[30] 协议与合同 - 背书协议于2020年7月1日生效[1] - 资产购买协议于2021年6月22日签订[1] - 高管雇佣协议于2021年10月1日签订[10.8] - 设备购买协议于2022年4月7日生效[10.9] - 普通股购买协议于2023年3月2日签订[10.12] - 注册权协议于2023年3月2日签订[10.13] - 证券购买协议于2024年1月30日签订[10.15] - 担保协议于2024年1月30日签订[10.16] - 许可协议于2024年3月20日生效[10.18] - 租赁宽限协议于2024年3月14日签订[10.19]

公司概况 - 公司于2015年3月在北卡罗来纳州成立，历经更名现为cbdMD, Inc.[28] - 拥有并运营cbdMD、Paw CBD和hempMD等全国知名CBD品牌[30] - 主要行政办公室位于北卡罗来纳州夏洛特市[2][29] 产品信息 - cbdMD品牌产品包括酊剂、软糖、外用剂等[31] - 创新广谱配方使用纯大麻提取物，不含四氢大麻酚[30] - 全谱和Delta 9产品含多种大麻素和萜烯，少量THC符合2018年农场法案规定[30] 融资与发行 - 2024年2月1日获125万美元融资，发行154.1666万美元8%高级有担保可转换本票[42] - 本票年利率8%，2025年7月30日到期，初始转换价0.684美元/股，有0.3美元底价[44] - 公司拟出售至多5138890股普通股[6][7] - 发行前2024年2月13日流通普通股304.5092万股，发行后假设股东批准将达529.899万股[53][74] - 公司估计此次发行总费用约80,000美元，细分费用总计80,530.95美元[89][138] 业绩相关 - 2023财年对营销和整体运营重大调整，收入下降但现金消耗显著减少[34] 产品动态 - 2023年10月推出hempMD产品线，12月cbdMD产品获两项铜奖[37][38] 股东与股权 - 骑兵基金I LP等5家出售股东发售前分别持有15.195万股普通股，占比4.99%[76] - 5家出售股东根据招股说明书可发售最大数量不同[76] - 公司授权资本为1.5亿股普通股和5000万股空白支票优先股[98] - 2024年2月13日，已发行和流通普通股3,045,092股，A系列可转换优先股500万股[98] - A系列可转换优先股股息按年利率8%累计，每股每年0.80美元[103] - 每股A系列可转换优先股按每股6.00美元转换为1.667股普通股[106] - 截至2023年12月31日，有未行使认股权证可购买50,309股普通股，行使价格不等[109] 风险提示 - 公司面临可能被纽约证券交易所美国市场摘牌风险[57] - 行使期权等可能导致现有股东立即大幅摊薄[58] 协议与文件 - 与出售股东签订购买协议，出售股东预付125万美元，公司发行票据[157] - 2023 - 2024年提交多种报告和文件，如年度报告、季度报告等[133] - 签订多项协议，如承销协议、合并协议等[155][156][157]