财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度总净销售额为470万美元，较上年同期增长8.6%，较第一季度下降7.9% [13] - 电子商务直接面向消费者业务在2025财年第二季度销售额为360万美元，与上年同期持平，占总净销售额的77%，低于上年同期的83% [13] - 批发业务在2025财年第二季度净销售额为110万美元，较2024财年同期的75万美元增长22% [14] - 2025财年第二季度毛利润保持在62% [14] - 2025财年第二季度SG&A费用总计350万美元，低于上年同期的410万美元；截至2025年3月31日的六个月，SG&A费用下降180万美元，降至690万美元 [14][15] - 2025财年第二季度运营亏损约为48.5万美元，低于上年同期的150万美元；净亏损总计48万美元，低于2024财年第二季度的300万美元 [15] - 2025财年第二季度非GAAP调整后EBITDA亏损为19.7万美元，低于2024财年第二季度的68万美元 [15] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物约为170万美元，营运资金约为负370万美元；排除应计股息后，调整后的净营运资金为正280万美元 [16][17] - 本季度公司在库存上投资约40万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务：Q2营销表现未达预期，3月进行了领导层变更，专注于提升客户获取、体验和留存 [8] - 核心批发业务：批发收入在过去12个月增长了13%，新增了销售代表，专注于高质量合作关系 [8] - Herbal Oasis品牌：所有四种口味在2025年High Spirits Award获奖，已在阿拉巴马州、佛罗里达州和北卡罗来纳州增加了分销合作伙伴，尽管Q2由于立法活动推出势头放缓，但正在重新加速，预计第三季度宣布更多进展 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - THC苏打水类别：根据Euromonitor的数据，2024年销售额翻了一番多，预计到2028年将超过40亿美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司设定了两个目标，即推动收入增长并实现盈利，解决资本结构问题并重新符合纽约证券交易所美国上市标准 [5] - 成功完成A类优先股转换和反向股票分割，提高了非GAAP调整后的账面价值，消除了遗留义务，简化了资本结构，使公司有望在本财年末完全恢复合规 [6][7] - 执行三个收入增长优先事项，包括发展直接面向消费者业务、扩展核心批发业务和扩大Herbal Oasis品牌规模 [7][8] - 公司正在评估战略机会，包括并购，以实现长期价值创造 [19] - 公司认为自身与许多同行相比处于更有利的地位，具有更强的毛利率，基本无债务，现金约100万美元，除正常营运资金和租赁负债外无重大负债 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为THC苏打水类别正在蓬勃发展，消费者正在寻求功能性社交替代品，Herbal Oasis品牌适合未来发展，但该类别的长期成功取决于监管的明确性 [10] - 公司对自身适应不断变化的监管环境的能力充满信心 [11] - 公司致力于在2025年实现盈利，成功的资本重组为未来战略机会打开了大门 [19] 其他重要信息 - 公司提醒称，有关未来预期、计划和前景的各种言论构成前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍Herbal Oasis品牌的扩张情况、里程碑、目标市场和销售渠道 - 公司于去年11月宣布推出该品牌，12月开始与分销商讨论，3月获得一些承诺，但由于立法活动，部分发货延迟。目前已在夏洛特开始发货，公司每天与分销商沟通，致力于扩大分销网络，不仅限于东南部地区 [24][25][26] 问题2：Herbal Oasis品牌在2025年是处于发展期还是商业推广期，何时能成为增长的关键驱动力 - 预计在今年下半年该品牌将做出良好贡献 [29][30] 问题3：优先股转换为普通股对公司战略有何影响，是否会改变增长预期 - 完成下一次审计后，货架注册才能恢复使用，预计在12月左右。这使公司能够维持上市地位，保护股东价值，并且清晰的资本结构使公司的股票更具投资价值，便于进行战略投资、并购等活动 [31][32][33] 问题4：公司的营运资金情况如何，是否有足够的流动性支撑到2026财年末 - 公司正在努力改善营运资金状况，目前对现有营运资金和流动性前景感到满意，仍符合12月18日给出的指导，即流动性足以支撑到2026财年末 [38][39][40] 问题5：公司未来有哪些有吸引力的战略活动 - 公司正在寻找能够产生成本协同效应、开拓新渠道、获取新客户的机会，包括在大麻素领域内外 [41][42] 问题6：能否详细说明大麻素领域外的战略活动 - 公司认为不一定局限于CBD公司，只要有机会实现一加一大于二的效果，就会感兴趣 [43][44] 问题7：本季度Herbal Oasis品牌有哪些财务和运营绩效指标，何时会有更多披露 - 该品牌的收入影响在3月底开始显现，第三季度逐渐增加。其毛利率与核心业务不同，但被视为增量贡献，公司将其视为销量驱动的业务 [45]

核心观点 - 公司2025财年第二季度实现营收480万美元 同比增长11 6% 运营亏损从150万美元大幅收窄至48万美元 显示费用管控和增长计划初见成效 [2] - 完成Series A优先股转换 增加700万美元股本 消除670万美元累计股息负债 使账面权益从67万美元提升至730万美元 满足纽交所持续上市标准 [3][4][8] - 旗下Herbal Oasis饮料品牌扩张至阿拉巴马、佛罗里达和北卡罗来纳州 四款口味均获2025年High Spirits Awards奖项 成为增长新引擎 [4] 财务表现 - 第二季度净销售额470万美元 同比增长8 6% 上半年累计收入从970万美元增至990万美元 [8] - 毛利率从59%提升至62% 运营亏损从160万美元改善至48 5万美元 非GAAP调整后EBITDA亏损从67 8万美元收窄至19 7万美元 [8][18] - 直接消费者(DTC)销售占比77% 批发销售同比增长46 7%至110万美元 显示渠道多元化进展 [8] 资本结构重组 - 执行8:1反向拆股 流通普通股缩减至890万股 同时完成1:13的Series A优先股转换 简化资本结构 [8] - 转换后公司实现零债务 营运资本赤字从370万美元调整为280万美元(剔除股息负债影响) 现金储备180万美元 [8][14] - 董事会新增两名独立董事 强化资本市场和AI领域专业能力 [8] 产品与市场 - Herbal Oasis含THC饮料线进入东南部三州 切入增长最快的功能性饮品细分市场 [4] - 产品组合涵盖无THC CBD产品(宠物品牌Paw CBD)、全谱系Delta 9产品及功能性蘑菇补充剂(ATRx品牌) [9] - 社交苏打水品类采用大麻素与益智蘑菇配方 主打无酒精健康饮品定位 [9]

各条业务线表现 - 2025年第一财季，公司推出Oasis系列即饮产品，进入蓬勃发展的饮料市场，预计到2028年，大麻衍生THC饮料销售额将激增至41亿美元[125] - 2025年第一财季，公司对几款睡眠产品进行重新配方，并推出新的Oasis品牌即饮饮料产品[127] - 2024财年第一季度，公司向Sprouts零售渠道推出多个SKU；4月，新增Door Dash为客户；2024年，扩大了ATRx Labs产品在GNC的销售；2025年，开始与啤酒和酒精分销商建立合作关系[127] - 2023财年，公司将电子商务业务扩展到英国消费者，并在亚马逊平台上开展业务，且该渠道销售额逐季增长[127] - 2024财年，公司推出ATRx品牌的促智蘑菇产品线；2025财年第一季度，推出Oasis品牌的大麻衍生和促智饮料产品线[127] 收入和利润（同比环比） - 截至2025年3月31日的三个月，公司总净销售额为474.94万美元，2024年同期为437.65万美元，同比增长37.29万美元，增幅9%，但环比下降7%；六个月总净销售额为986.29万美元，2024年同期为975.19万美元，同比增长11.10万美元，增幅超1%[129][131] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司毛利润占净销售额的比例分别为62.3%和59.0%，增长3.3%；六个月的比例分别为64.5%和62.9%，增长1.5%[129] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，归属于公司普通股股东的净亏损分别为148.13万美元和401.11万美元，减少252.98万美元；六个月分别为246.67万美元和600.81万美元，减少252.98万美元[129] - 2025年第一季度GAAP运营亏损485,816美元，2024年同期为1,550,991美元；上半年2025年为572,088美元，2024年为2,616,828美元[149] - 2025年第一季度非GAAP调整后EBITDA为亏损197,986美元，2024年同期为亏损678,189美元；上半年2025年为盈利16,831美元，2024年为亏损1,376,178美元[149] 成本和费用（同比环比） - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司销售成本占净销售额的比例分别为37.7%和41.0%，成本占比略有下降[132] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，公司运营费用分别为344.52万美元和413.17万美元，减少68.65万美元；六个月分别为693.21万美元和875.51万美元，减少182.30万美元[129] - 2025年第一季度公司运营费用约减少70万美元，降幅17%；上半年减少180万美元[135] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约180万美元，营运资金赤字370万美元；2024年9月30日现金及现金等价物240万美元，营运资金负110万美元[136] - 截至2025年3月31日，应计股息支付使营运资金减少约670万美元；2024年9月30日为470万美元[136] - 2025年5月6日，所有A类优先股转换为普通股，消除所有应计股息，670万美元应计和未来股息转换为股权[141] 管理层讨论和指引 - 公司认为A类优先股转换将使其在计划期内符合纽交所持续上市标准，前提是保持两个季度的持续上市标准[141] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司无重大资本支出承诺，自2023年8月起暂停现金支付股息，按月计提[138] - 2024年12月31日，公司收到通知不符合纽交所持续上市标准，需在2025年12月5日前恢复合规[140] - 截至报告日期，公司无未披露的表外安排对财务状况等产生重大影响[155]

公司财报电话会议 - 公司将于2025年5月15日美国东部时间下午4:20举行电话会议 讨论2025财年第二季度(截至2025年3月31日)的财务业绩和业务进展 [1] 会议参与方式 - 电话接入: 美国/加拿大拨833-821-3524 国际拨647-846-2919 [2] - 电话回放: 美国/加拿大拨855-669-9658 国际拨412-317-0088 回放密码7254091 [2] - 网络直播/回放链接有效期至2026年5月15日: https://www.gowebcasting.com/14065 [2] 公司业务概况 - 公司是美国领先的CBD品牌 提供全系列美国生产的THC-free CBD产品及符合《农业法案》的Delta 9产品 [2] - 旗下Paw CBD品牌提供兽医配方宠物产品 ATRx品牌主打功能性蘑菇产品 [2] - 运营Herbal Oasis品牌 生产含THC的社交气泡水 融合大麻素和益智蘑菇 主打快速起效的功能性饮料 [2] - 产品通过数千家零售渠道销售 并设有官方网站和社交媒体平台(Instagram/Facebook) [2] 产品技术说明 - THC-free定义为使用验证科学分析方法检测不到THC含量 [3]

公司动态 - Herbal Oasis与Carolina Premium Beverage达成新的分销协议 进入北卡罗来纳州市场 产品将于5月上架 [1] - 这是公司在两个月内进入的第三个州 此前已成功进入阿拉巴马州和佛罗里达州 [2] - 公司CEO表示此次合作将加速在东南部地区的增长 并更好地服务客户 [4] 产品信息 - Herbal Oasis是一款注入大麻素THC的社交苏打水 结合了功能性蘑菇成分 主打无酒精的健康社交饮品 [3] - 产品针对注重健康、社交活跃的消费者群体 提供替代酒精的放松选择 [3] - 母公司cbdMD是美国领先的CBD品牌 拥有全面的THC-free CBD产品线 [5] 合作伙伴 - Carolina Premium Beverage是夏洛特市场领先的啤酒分销商 服务社区超过80年 [6] - 该分销商与40多家供应商和2800家零售商合作 业务规模位居全美前1% [6] - 合作伙伴关系注重绩效、优先事项和机会的协同 以创造共同价值 [8] 市场扩张 - 公司正在东南部地区快速扩张分销网络 建立市场影响力 [2] - 此次北卡罗来纳州的进入是加速东南部增长战略的一部分 [4] - 母公司cbdMD产品在全美数千家零售店有售 [5]

To view an enhanced version of this graphic, please visit: https://images.newsfilecorp.com/files/8580/249598_a40808d0843b1bd5_001full.jpg Herbal Oasis Social Tonic was awarded in the "Other Infused Beverage Products" category, a distinction that highlights unique formats pushing the edge of THC beverage innovation. The recognition comes just four months after the brand's national launch, marking a fast ascent for a beverage positioned as a stylish, non- alcoholic alternative for social settings. "We created ...

优先股自动转换 - A系列优先股将于2025年5月6日东部时间下午4:01自动转换为普通股 转换比例为每股优先股兑换13股普通股 含所有累计未付股息[2][3] - 优先股最后交易日为2025年5月5日 将在转换生效日前暂停交易 以簿记形式持有优先股的股东无需采取任何行动[2][3] - 此次转换基于2025年4月10日年度股东大会的股东批准 董事会于2025年4月17日决定执行自动转换[3][4] 普通股反向拆股 - 公司将于2025年5月6日市场收盘后实施1比8的反向拆股 拆股后普通股将于5月7日以新基准开始交易[4] - 反向拆股将把约7126万股已发行普通股合并为约891万股 所有期权、认股权证及股权激励计划将按比例调整[5] - 零碎股将按股东四舍五入为整股 反向拆股不会改变股东持股比例或投票权 仅因零碎股处理产生最小影响[5] 资本结构优化 - 优先股转换和反向拆股将消除约670万美元累计股息负债及400万美元年度永久义务 显著强化资产负债表[7] - 此举为未来并购和增长机会提供战略灵活性 并确保完全符合NYSE American持续上市标准[7] - 公司称这是解决历史资本结构问题的关键最终步骤 为从强势地位构建价值和追求战略机会铺平道路[7] 公司业务进展 - 公司旗下拥有cbdMD、Paw CBD及ATRx Labs三大品牌 产品线涵盖无THC CBD产品、宠物用品及功能性蘑菇补充剂[9] - 近期业务亮点包括2024年12月强劲业绩、2025年3月首次饮料分销协议Oasis的推出以及营销能力强化[6] - 年度股东大会新增Porter和Roe两位董事 进一步深化董事会构成[6]

文章核心观点 - 公司宣布股东批准A类优先股自动转换为普通股，预计消除约670万美元应计股息支付和400万美元年度股息义务，增强资本结构并为股东创造价值 [1][2] 会议结果 - 普通股股东和8% A类累积可转换优先股股东批准优先股自动转换为普通股，公司将在近期设定强制交换日期，每股优先股将转换为13股普通股，转换股份股息在强制交换日期停止累积，优先股停止交易 [1] - 股东选举七名董事，任期至2026年股东大会 [2] - 股东批准任命Cherry Bekaert LLP为公司独立注册公共会计师事务所 [2] - 股东批准董事会酌情修订公司章程，在年度会议一周年之前任何时间进行公司普通股反向股票分割，比例为1比3至1比10 [2] 公司介绍 - 公司是美国领先且受信任和认可的CBD公司，运营cbdMD、Paw CBD、ATRx Labs和Herbal Oasis等品牌，产品包括美国生产的无THC CBD产品、符合农场法案的Delta 9产品等 [3]

文章核心观点 - cbdMD公司的新型食品档案（RP793）已进入英国食品标准局（FSA）监管评估最后阶段，接近最终批准，这体现其对安全、质量和科学卓越的承诺，有望提升消费者信心和增加销售 [1] 公司进展 - 2021年3月提交综合档案，2022年2月成为首个获档案验证的美国品牌，此后与FSA密切合作推进审查 [2] - 2025年2月28日，FSA公布对公司专利待批CBD分离物（RP793）的安全评估，确认其符合英国食品安全标准，进入最终风险评估阶段 [3] 科学评估结果 - CBD分离物无污染物和受控大麻素，符合英国食品安全法规 [6] - FSA审查支持公司关于一般成年人群安全摄入水平的数据 [6] - 严格研究证实该成分按指示食用时安全 [6] - 含该CBD分离物的产品符合英国严格的新型食品标准，具有合法地位 [6] 行业与公司影响 - FSA建议消费者购买符合新型食品法规且在公共登记册上的CBD产品，企业需获监管批准才能继续销售 [5] - 英国CBD行业今年预计达8亿英镑，获FSA批准的企业将受益于监管明确性，公司有望扩大市场份额 [7] 公司介绍 - 公司是领先且受信任的CBD品牌，有美国生产的无THC CBD产品、符合农场法案的Delta 9产品，旗下还有宠物、功能性蘑菇和大麻衍生THC饮料等品牌 [8]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度总净销售额为510万美元，摊薄后每股0.12%，较上年同期增加110万美元，增幅12%，较第四季度增长12% [12] - 2025财年第一季度电子商务直销业务销售额为390万美元，同比季度下降10%，占总净销售额的77%，上年同期为82% [12] - 2025财年第一季度批发业务净销售额为110万美元，较2024财年同期的95万美元增长22% [12] - 2025财年第一季度毛利润保持在健康的66% [13] - 2025财年第一季度SG&A费用总计340万美元，上年同期为460万美元 [13] - 2025财年第一季度运营亏损约8.6万美元，上年同期亏损110万美元 [14] - 2025财年第一季度净收入总计1.5万美元，2024财年第一季度亏损97.7万美元 [14] - 2025财年第一季度非GAAP调整后EBITDA利润为21.4万美元，2024财年第一季度非GAAP调整后EBITDA亏损69.8万美元 [14] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物约为200万美元，营运资金约为负280万美元，9月30日分别为240万美元和负220万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务直销业务2025财年第一季度销售额390万美元，同比降10%，占总净销售额比例从上年同期82%降至77% [12] - 批发业务2025财年第一季度净销售额110万美元，较2024财年同期增长22%，此前受国际批发客户重新注册问题影响的收入已反弹 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 饮料市场在2024年显著增长，并在2025年持续增长，是CBD和大麻领域增长最快的类别 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司两大优先事项为实现盈利和解决资本结构及上市挑战 [5] - 优化业务、加强团队、提升客户体验，招聘关键人才，推出新产品配方 [7][8] - 推进Oasis社交滋补品系列，与多家经销商进行最终合同谈判，有望在未来几周发布重要公告，已有一家全国零售商准备在分销确定后引入该产品 [9][10] - 提名两名新董事会成员，提交年度会议代理投票文件，提出将A类优先股按1:13的比例转换为普通股的提案，以解决资本结构问题，重新符合纽约证券交易所美国继续上市标准 [20][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是公司的重大转折点，收入反弹、毛利率稳定、SG&A成本改善、实现正净收入和正非GAAP调整后EBITDA，为未来发展奠定坚实基础 [6][7] - 尽管大麻和CBD行业充满挑战，但公司已证明能够适应变化、应对波动，专注于为股东创造价值 [26] - 此次投票对公司至关重要，通过转换提案将保护公司未来、提升股东价值，使公司能够充分利用已取得的进展，实现增长 [27] 其他重要信息 - 2025年第一季度运营成本预计因仓库和办公室租赁延期而略有增加，营销费用也将有所上升 [17] - 2025年1月，公司剩余可转换债券已转换为普通股，目前除正常业务产生的负债和应计股息外，公司无债务 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: Oasis社交滋补品的进展，包括预期收入、利润率结构、营运资金等情况 - 产品受到好评，但批发分销进展比预期慢，主要是法律文件的迭代过程问题 [33] - 批发利润率与现有批发产品不同，但能带来增量收入和贡献利润 [34] 问题2: Oasis社交滋补品DTC渠道的利润率与其他产品组合相比如何 - DTC渠道利润率比其他一些产品略低，但仍是可行的渠道，该类别其他公司也有成功盈利增长的案例 [36] 问题3: Oasis社交滋补品在12月季度是否有收入入账 - 12月季度有部分收入入账，但公司未披露具体金额，该季度仅有五到六周的收入 [38] 问题4: 截至2月初，完成最终转换后普通股的总流通股数是多少 - 总流通股数略超过620万股 [41] 问题5: 公司是否仍认为有至少八个季度的流动性跑道 - 公司认为目前处于长期以来的最佳状态之一，将继续努力实现盈利，确保经营正EBITDA业务以产生现金流 [43] 问题6: 未来几个季度营运资金关系是否会更正常 - 认为这是一个合理的预期 [45] 问题7: Oasis饮料产品线的趋势，是否预示着整个类别出现转机 - 饮料市场在2024年显著增长，并在2025年持续增长，是CBD和大麻领域增长最快的类别 [50] - 全国零售商仅在部分特定司法管辖区销售，且取决于公司分销网络的建设速度，这为公司业务增添了可信度，有助于在该类别中建立动力 [51] - 公司将继续努力推进核心CBD业务，并以Oasis饮料作为另一个增长渠道 [52]