财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额为5.7亿美元，同比增长7%，全年净销售额为22.5亿美元，同比下降10% [9] - 2021年第四季度净利润为5000万美元，同比下降12.3%，全年净利润为2.09亿美元，同比下降12.9% [9] - 2021年第四季度调整后净利润为5400万美元，同比增长12.5%，全年调整后净利润为2.12亿美元，同比下降16.5% [9] - 2021年全年经营活动产生的净现金流为4.65亿美元，同比增长33.2%，自由现金流和调整后自由现金流均为4.27亿美元，同比增长41.4% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 2021年第四季度销售额为3.71亿美元，同比增长12%，全年销售额为14亿美元，同比下降12% [21][23] - 2021年第四季度商用OEM和售后市场销售额分别增长67%和23%，国防OEM和售后市场销售额分别下降6%和20% [22] - 2021年第四季度航空航天业务利润为6600万美元，利润率17.4%，与去年同期持平 [23] 工业业务 - 2021年第四季度销售额为1.93亿美元，同比下降1%，全年销售额为8.42亿美元，同比下降7% [24][25] - 2021年第四季度工业业务利润为2100万美元，利润率10.7%，同比提升110个基点 [25] - 工业业务增长主要受亚洲地区燃气轮机需求增长和数据中心备用电源需求推动 [15] 各个市场数据和关键指标变化 航空航天市场 - 商用航空市场持续复苏，预计2022年生产速率将进一步提高，737 MAX在中国获得认证将推动增长 [14] - 国内航空旅行已接近疫情前水平，国际旅行虽稳步改善但仍显著滞后 [14] - 国防市场保持稳定，但制导武器业务预计将在2022年继续疲软 [14] 工业市场 - 燃气轮机需求增长，主要受亚洲地区增长和燃煤电厂替代推动 [15] - 全球造船市场订单和利用率改善，将推动售后市场活动 [15] - 中国天然气卡车需求疲软，主要受中国VI柴油排放法规实施影响 [15] - 全球天然气价格飙升，短期内将抑制天然气卡车需求 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年将继续复苏，尽管复苏步伐存在不确定性和波动性 [13] - 航空航天业务预计将随着OEM生产速率和客运量的增长而持续复苏 [18] - 工业业务预计将随着市场复苏而实现适度盈利改善 [18] - 公司预计2022年总销售额将在24.5亿至26.5亿美元之间，航空航天和工业销售额增长率预计均为低双位数至中双位数 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年供应链中断将有所改善，但不确定性和波动性仍将持续 [33] - 如果COVID和供应链中断没有改善，或者通胀速度对劳动力和材料成本造成额外压力，两个业务部门的增长和盈利能力可能会受到负面影响 [33] - 公司对市场持续复苏持乐观态度，并期待2022年继续取得进展 [19] 其他重要信息 - 公司预计2022年有效税率约为21%，每股收益预计在3.55至3.95美元之间 [36] - 公司预计2022年自由现金流约为3.15亿美元，自由现金流转换率将超过100% [37] - 公司预计2022年资本支出将增加约3000万美元 [37] 问答环节所有的提问和回答 关于工业业务增长信心 - 公司对工业业务低双位数增长有信心，主要由于涡轮机械业务、海洋市场和备用电源需求增长 [42] 关于航空航天OEM生产速率 - 公司计划满足波音和空客宣布的生产速率，预计737 MAX和787的生产速率将恢复 [43][44] 关于供应链问题 - 公司预计供应链问题将在2022年下半年恢复，电子元件供应有所改善 [50][52] 关于国防预算 - 公司预计国防业务整体将略有下降，主要受制导武器业务疲软影响 [54] 关于制导武器业务 - 公司预计制导武器业务将趋于稳定，可能通过外国军事销售增加一些量 [58] 关于价格成本压力 - 公司预计将通过合同中的价格调整条款和生产率提升来抵消通胀压力 [65][69] 关于航空航天售后市场 - 公司预计2022年航空航天售后市场将显著增长，2023年底接近2019年水平 [80][81] 关于资本配置 - 公司计划将15%的净收入通过股息和回购返还给股东，并继续寻找有机增长和并购机会 [87] 关于航空航天利润率 - 公司预计2023年底航空航天业务利润率将达到20%以上 [100][126] 关于国防业务 - 公司预计国防业务将保持平稳，制导武器业务将略有下降 [104] 关于航空航天售后市场价格 - 公司表示在售后市场仍能获得合理的价格 [109] 关于2022年收入增长驱动因素 - 公司预计2022年收入增长将受到供应链恢复、商用OEM增长、售后市场增长、发电设备需求、海洋市场复苏和油气投资增加等因素推动 [118][123] 关于航空航天利润率提升 - 公司预计2022年航空航天利润率将提升200-300个基点，主要受销量增长推动 [125]

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2021财年第三季度净销售额为5.56675亿美元，较上一财年同期增长6.3%，即328.49万美元[151] - 2021财年前九个月净销售额为16.75615亿美元，较上一财年同期下降14.7%，即2887.86万美元[156] - 2021财年第三季度合并净销售额同比增加32,849美元，增幅6.3%；前九个月同比减少288,786美元，降幅14.7%[166] 财务数据关键指标变化 - 净收益与每股收益 - 2021财年第三季度净收益和调整后净收益均为488.61万美元，摊薄后每股收益0.74美元；2020财年第三季度净收益为384.65万美元，摊薄后每股收益0.61美元，调整后净收益为306.54万美元，摊薄后每股收益0.48美元[152] - 2021财年前九个月净收益和调整后净收益均为1587.44万美元，摊薄后每股收益2.42美元；2020财年前九个月净收益为1831.56万美元，摊薄后每股收益2.85美元，调整后净收益为2059.2万美元，摊薄后每股收益3.2美元[157] - 2021财年第三季度，公司合并净收益为4886.1万美元，上年同期为3846.5万美元；前九个月为1.58744亿美元，上年同期为1.83156亿美元[181] - 2021年6月30日止三个月美国公认会计原则净收益为48861美元，每股收益0.74美元；2020年净收益38465美元，每股收益0.61美元；九个月2021年净收益158744美元，每股收益2.42美元，2020年净收益183156美元，每股收益2.85美元[212] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，净利润分别为48,861美元和38,465美元；九个月分别为158,744美元和183,156美元[217] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2021财年第三季度有效税率和调整后有效税率均为16.8%；2020财年第三季度有效税率为14.6%，调整后有效税率为29.1%[153] - 2021财年前九个月有效税率和调整后有效税率均为14.1%；2020财年前九个月有效税率为14.3%，调整后有效税率为18.7%[158] - 2021财年第三季度所得税有效税率为16.8%，前九个月为14.1%；2020财年第三季度为14.6%，前九个月为14.3%[177] 财务数据关键指标变化 - 息税前利润及相关指标 - 2021财年第三季度息税前利润（EBIT）和调整后EBIT均为667.87万美元，较2020财年同期增长25.1%；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）和调整后EBITDA均为990.3万美元，较2020财年同期增长15.8%[154] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，EBIT分别为66,787美元和53,376美元；九个月分别为209,235美元和238,925美元[217] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，调整后EBIT分别为66,787美元和51,583美元；九个月分别为209,235美元和278,434美元[217] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，EBITDA分别为99,030美元和85,482美元；九个月分别为307,034美元和336,507美元[217] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，调整后EBITDA分别为99,030美元和83,689美元；九个月分别为307,034美元和376,016美元[217] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金及自由现金流 - 2021财年前九个月经营活动提供的净现金为3179.15万美元，2020财年同期为2124.16万美元；自由现金流为2965.68万美元，2020财年同期为1733.44万美元[162][163] - 2021财年前九个月经营活动提供净现金流317915美元，2020年同期为212416美元，增长主要因供应商付款、税务支付、奖金支付和利率互换结算时间差异[203] - 2021财年前九个月投资活动使用净现金流18966美元，2020年同期为10194美元，增长主要因2020年有18767美元房产出售收入，2021年无此收入，部分被更低的物业、厂房和设备支出抵消[205] - 2021财年前九个月融资活动使用净现金流94729美元，2020年同期为196307美元，变化主要因净债务支付变化，2021年为101214美元，2020年为165163美元[206] - 2021年和2020年截至6月30日的九个月，经营活动提供的净现金分别为317,915美元和212,416美元[222] - 2021年和2020年截至6月30日的九个月，自由现金流分别为296,568美元和173,344美元[222] - 2021年和2020年截至6月30日的九个月，调整后自由现金流分别为296,568美元和168,596美元[222] 财务数据关键指标变化 - 各项成本与费用 - 2021财年第三季度商品销售成本同比增加26,946美元至422,457美元，占净销售额75.9%；前九个月同比减少189,602美元至1,258,340美元，占净销售额75.1%[169] - 2021财年第三季度销售、一般和行政费用同比减少9,340美元，降幅16.3%至48,021美元；前九个月同比减少28,574美元，降幅16.1%至148,461美元[172] - 2021财年第三季度研发成本同比减少4,757美元，降幅13.8%至29,765美元；前九个月同比减少16,641美元，降幅15.7%至89,388美元[173] - 2021财年第三季度利息费用同比减少340美元，降幅3.9%至8,397美元；前九个月同比减少950美元，降幅3.6%至25,552美元[175] - 2021财年第三季度其他收入同比增加4,852美元至10,355美元；前九个月同比减少2,182美元至29,809美元[176] 财务数据关键指标变化 - 债务与借款额度 - 2021年6月30日，公司总未偿债务为7.40112亿美元，循环信贷额度下额外借款额度为9.89413亿美元，各种外国信贷额度下额外借款额度为746.6万美元[197] - 2021财年前九个月，循环信贷额度最大每日余额为2010万美元，平均每日余额为95.7万美元，平均每日余额加权平均利率为1.26%[198] 财务数据关键指标变化 - 股票回购计划 - 2019年11月董事会终止原股票回购计划，推出新计划，可在2022年前回购至多50万美元普通股，2021财年前九个月未回购，2020财年前九个月回购124股，花费13346美元[201] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2020财年第一季度确认资产出售减值费用37,902美元[174] - 截至2021年6月30日，公司没有会对财务状况等产生重大影响的资产负债表外安排[227] - 公司面临利率风险、外汇汇率风险和原材料成本等市场风险，这些风险自上次提交10 - K表格以来未发生重大变化[228][229] 各条业务线数据关键指标变化 - 航空航天部门净销售额 - 2021财年第三季度航空航天部门净销售额为3.40912亿美元，同比增长11.2%；工业部门净销售额为2.15763亿美元，同比下降0.7%[151] - 2021财年前九个月航空航天部门净销售额为10.27285亿美元，同比下降18.1%；工业部门净销售额为6.4833亿美元，同比下降8.7%[156] - 2021财年第三季度，航空航天业务净销售额为3.40912亿美元，同比增长11.2%；前九个月为10.27285亿美元，同比下降18.1%[181][182] - 2021财年第三季度航空航天业务净销售额受全球供应链中断影响约减少20,000美元[167] - 2021财年第三季度，航空航天业务净销售额因全球供应链中断受到约2000万美元负面影响，工业业务净销售额受到约1000万美元负面影响[184][188] 各条业务线数据关键指标变化 - 工业部门净销售额 - 2021财年第三季度航空航天部门净销售额为3.40912亿美元，同比增长11.2%；工业部门净销售额为2.15763亿美元，同比下降0.7%[151] - 2021财年前九个月航空航天部门净销售额为10.27285亿美元，同比下降18.1%；工业部门净销售额为6.4833亿美元，同比下降8.7%[156] - 2021财年第三季度，工业业务净销售额为2.15763亿美元，同比下降0.7%；前九个月为6.4833亿美元，同比下降8.7%[181][186] - 2021财年第三季度工业业务净销售额受全球供应链中断影响约减少10,000美元[168] - 2021财年第三季度，航空航天业务净销售额因全球供应链中断受到约2000万美元负面影响，工业业务净销售额受到约1000万美元负面影响[184][188] - 2021财年第三季度和前九个月，外币汇率对工业业务净销售额分别产生1119.9万美元和3092.1万美元的有利影响[186] - 2021年6月30日止三个月工业部门美国公认会计原则净销售额为215763美元，2020年为217332美元；九个月2021年为648330美元，2020年为709746美元[210] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务收益 - 2021财年第三季度，航空航天业务收益为5316.7万美元，同比增长29.4%；前九个月为1.68641亿美元，同比下降33.0%[181][184][185] - 2021财年第三季度，工业业务收益为2716.6万美元，同比下降1.0%；前九个月为8792.5万美元，同比增长7.7%[181][189] - 2021年6月30日止三个月工业部门美国公认会计原则收益为27166美元，2020年为27438美元；九个月2021年为87925美元，2020年为81640美元[214] 各条业务线数据关键指标变化 - 非业务部门费用 - 2021财年第三季度，非业务部门费用为1354.6万美元，同比减少161.2万美元；前九个月为4733.1万美元，同比减少4702.9万美元[181][192][193] 财务指标定义说明 - 公司定义调整后净收益需排除资产出售收益、资产减值费用、合并和剥离交易成本等项目，以更清晰展示业务表现[211] - 公司认为EBIT和EBITDA可消除融资和税务费用影响，有助于衡量经营表现和提高可比性[214] - 调整后EBIT和调整后EBITDA需排除资产出售收益、资产减值费用等不常发生或异常项目，以提高不同时期经营结果的可比性[215]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净销售额为5.57亿美元，同比增长6.3%，去年同期为5.24亿美元 [9] - 第三季度净收益和调整后净收益均为4900万美元，每股收益为0.74美元，去年同期净收益为3800万美元，每股收益为0.61美元，调整后净收益为3100万美元，每股收益为0.48美元 [9] - 2021年前九个月经营活动产生的净现金流为3.18亿美元，去年同期为2.12亿美元 [10] - 2021年前九个月自由现金流和调整后自由现金流均为2.07亿美元，去年同期自由现金流为1.73亿美元，调整后自由现金流为1.69亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 第三季度航空航天业务销售额为3.41亿美元，同比增长11% [24] - 商业OEM和售后市场销售额同比分别增长51%和11%，主要受飞机建造率和国内客运量增加的推动 [24] - 商业OEM销售额环比下降6%，商业售后市场销售额环比下降3%，主要受供应链限制和季度波动影响 [25] - 国防OEM销售额同比增长5%，国防售后市场销售额同比下降17% [25] - 国防OEM销售额环比下降14%，国防售后市场销售额环比增长5% [26] - 航空航天业务收益为5300万美元，占销售额的15.6%，去年同期为4100万美元，占销售额的13.4% [27] 工业业务 - 第三季度工业业务销售额为2.16亿美元，与去年同期的2.17亿美元基本持平 [28] - 排除可再生能源系统及相关业务，工业业务销售额为2.1亿美元，同比增长 [28] - 工业业务收益为2700万美元，占销售额的12.6%，与去年同期持平 [29] 各个市场数据和关键指标变化 商业航空市场 - 商业航空市场持续复苏，航空公司开始重新启用停飞的机队，飞机建造率继续下降，客运量增加 [13] - 美国国内旅行接近疫情前水平，国际旅行仍然疲软 [13] - 预计2023年市场将恢复到疫情前水平 [13] 国防市场 - 国防市场整体保持良好，但制导武器需求有所软化 [14] - 国防售后市场活动保持稳定，主要受飞机使用率和升级计划的推动 [14] 工业市场 - 发电市场对燃气轮机的需求增加，预计2022年将进一步改善，主要受亚洲增长和燃煤电厂替代的推动 [15] - 中国天然气卡车需求显著下降，主要受中国VI柴油排放法规实施的影响 [16] - 全球船舶市场利用率从疫情低点回升，推动售后市场活动 [17] - 石油和天然气市场领先指标改善，原油价格和能源需求上升 [17] 公司战略和发展方向 - 公司预计2023年市场将恢复到疫情前水平，并将看到与市场份额增长和有利的机队动态相关的显著增长 [12] - 公司将继续投资于创新产品，旨在提高排放性能、可靠性和燃油效率，为全球环境清洁做出贡献 [19] - 公司将继续投资于航空航天和工业领域的机会，以应对全球对清洁能源、可再生燃料和更高效率的需求 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计疫情相关的波动将持续，全球供应链中断、COVID变种的影响以及区域经济改善的不确定性将导致未来不确定性 [12] - 公司预计第四季度销售、收益和自由现金流将高于第三季度，但仍存在COVID变种、全球供应链中断和区域市场波动的不确定性 [33] 其他重要信息 - 公司预计2022年制导武器需求将显著下降，特别是JDAM [26] - 公司预计2022年工业市场将有所改善，特别是燃气轮机和船舶市场 [15][17] 问答环节所有提问和回答 问题: Parker-Hannifin收购Meggitt对Woodward的竞争影响 - 管理层认为Parker-Hannifin收购Meggitt不会对Woodward的竞争格局产生重大影响，双方在热管理、工业燃气轮机和传感器业务方面有一些重叠，但影响较小 [38][40][41] 问题: 供应链问题的详细情况 - 供应链问题主要影响航空航天业务，特别是电子元件短缺，预计这些问题将持续到第四季度之后 [56][57] - 公司预计第四季度供应链问题将继续存在，但难以预测具体影响 [58] 问题: 制导武器需求下降的影响 - 制导武器需求下降主要影响国防OEM业务，预计2022年将显著下降，但难以量化具体影响 [59][60] 问题: 海洋和工业燃气轮机售后市场的复苏情况 - 海洋和工业燃气轮机售后市场订单有所增加，但尚未反映在销售额中，预计2022年将有所改善 [68][69] 问题: A-320 Neo的产能和投资需求 - 公司在2016年已经为A-320 Neo等窄体飞机进行了大量投资，目前有足够的产能支持生产率的提升 [77][78] 问题: 航空航天售后市场的季节性波动 - 公司认为售后市场需求有所增加，但供应链问题影响了销售额，预计未来季度将有所波动 [79][80] 问题: 航空航天业务的人员招聘和成本节约 - 公司已经开始招聘员工，特别是在直接劳动力方面，预计将继续增加间接劳动力 [86] - 公司预计将继续保持约5000万美元的结构性成本节约，但可能会受到通胀压力的影响 [87][88] 问题: 现金余额和资本配置 - 公司现金余额较高，但主要用于支持增长机会，预计将通过有机和无机增长机会使用现金 [89][90] 问题: 供应链问题的具体影响 - 供应链问题主要影响航空航天业务，特别是电子元件短缺，预计这些问题将持续到2022年中期甚至更久 [131][132][133] 问题: 商业航空售后市场需求趋势 - 公司认为售后市场需求有所增加，但供应链问题影响了销售额，预计未来季度将有所波动 [158][159] 问题: 初始备件供应的规模和影响 - 公司预计初始备件供应将在未来两年内增加，特别是随着737 Max等飞机的重新投入使用 [162][163] 问题: 中国天然气卡车市场的复苏时间 - 公司预计中国天然气卡车市场将在第四季度末或2022年第一季度开始复苏 [166][167] 问题: 国防售后市场的疲软 - 公司认为国防售后市场疲软主要是由于时机问题，预计将有所恢复 [175] 问题: 第四季度销售预期 - 公司预计第四季度销售将环比增长，但难以预测具体数字 [177][178] 问题: 2022财年指导 - 公司计划在11月发布2022财年指导 [178] 问题: 供应链问题对第四季度销售的影响 - 公司预计供应链问题将持续到第四季度末或2022年初，可能影响第四季度销售 [184][185]

业绩总结 - Woodward在2021财年第三季度的销售额为5.57亿美元，较2020财年第三季度的5.24亿美元增长了6.3%[9] - 自由现金流为2.97亿美元，较2020财年同期的1.73亿美元增长了71.1%[10] - 净收益为3,800万美元，较2020财年第三季度的3,100万美元增长了22.6%[12] - 每股收益为0.74美元，较2020财年第三季度的0.61美元增长了21.3%[15] - 2021财年第三季度的EBITDA为9900万美元，较2020财年第三季度的8500万美元增长了16.5%[40] - 调整后的每股收益为2.42美元，较2020财年同期的2.85美元下降15.1%[50] 用户数据 - 航空航天部门的销售额为3.41亿美元，较2020财年第三季度的3.06亿美元增长了11.4%[28] - 工业部门的销售额为2.16亿美元，较2020财年第三季度的2.17亿美元略微下降了0.5%[36] - 工业部门净销售额为215,763千美元，较2020财年第三季度的217,332千美元下降0.7%[63] - 工业部门收益为27,166千美元，较2020财年第三季度的27,438千美元下降1.0%[65] 未来展望 - 预计2021财年第四季度的销售、收益和自由现金流将高于第三季度，但由于COVID-19变种、全球供应链中断和区域市场波动，仍存在相当大的不确定性[42] - 截至目前的净收益为158,744千美元，较2020财年同期的183,156千美元下降13.3%[54] - 截至目前的EBIT（非美国通用会计准则）为209,235千美元，较2020财年同期的238,925千美元下降12.5%[54] - 截至目前的EBITDA（非美国通用会计准则）为307,034千美元，较2020财年同期的336,507千美元下降8.8%[59] - 截至目前的自由现金流为296,568千美元，较2020财年同期的173,344千美元增长71.1%[76] 其他新策略 - Woodward公司将继续利用其投资者关系网站、Facebook页面和Twitter账号作为披露重要非公开信息的手段[80]

业绩总结 - Woodward在2021财年第一季度的销售额为5.38亿美元，较2020财年第一季度的7.20亿美元下降了25.3%[9] - 2021财年第一季度的净收益为4257万美元，较2020财年第一季度的5357万美元下降了20.5%[10] - 2021财年第一季度的EBITDA为8900万美元，较2020财年第一季度的1.03亿美元下降了13.4%[37] - 航空航天部门的销售额为3.22亿美元，较2020财年第一季度的4.74亿美元下降了32.0%[21] - 工业部门的销售额为2.16亿美元，较2020财年第一季度的2.46亿美元下降了12.2%[30] - 2021财年第一季度的毛利率为25.3%，较2020财年第一季度的25.7%略有下降[37] - 2021财年第一季度的SG&A费用占销售额的10.4%，高于2020财年第一季度的8.6%[37] - 2021财年第一季度的有效税率为12.6%，较2020财年第一季度的13.3%有所下降[37] 现金流与流动性 - 自由现金流在2021财年第一季度为1.39亿美元，较2020财年第一季度的1000万美元显著增长[13] - Woodward在2021财年第一季度末的流动性约为12亿美元，包括现金和可用信贷额度[14] - 经营活动提供的净现金为146,725千美元，较去年同期的27,445千美元增长了435.5%[62] - 自由现金流为139,462千美元，较去年同期的10,213千美元显著增长[62] - 调整后的自由现金流为139,462千美元，去年同期为28,980千美元[62] 部门表现 - 工业部门净销售额为215,952千美元，较去年同期的246,430千美元下降了12.3%[56] - 排除可再生能源系统及相关业务后的工业部门净销售额为217,864千美元[56] - 工业部门盈利为32,888千美元，较去年同期的28,230千美元增长了16.5%[59] - 排除可再生能源系统及相关业务后的工业部门盈利为25,983千美元[59]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission file number 000-08408 WOODWARD, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 36-1984010 (State or other jurisdiction of ...

财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2021财年第一季度净销售额为537,619美元，较上一财年第一季度的720,355美元下降25.4%[151] - 2021财年第一季度合并净销售额较2020财年同期减少182,736美元，降幅25.4%，主要归因于新冠疫情对销售的持续影响[162] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务净销售额 - 2021财年第一季度航空航天业务净销售额为321,667美元，较上一财年第一季度下降32.1%；工业业务净销售额为215,952美元，较2020财年第一季度下降12.4%[151] - 2021财年第一季度航空航天部门净销售额降至321,667美元，较2020财年第一季度减少152,258美元，降幅32.1% [174] - 2021财年第一季度工业部门净销售额降至215,952美元，较2020财年第一季度减少30,478美元，降幅12.4% [178] - 2020年第四季度工业部门净销售额（美国公认会计原则）为215,952美元，2019年同期为246,430美元；剔除处置组后，2020年为215,952美元，2019年为217,864美元[202] 财务数据关键指标变化 - 净收益与每股收益 - 2021财年第一季度净收益和调整后净收益均为41,570美元，摊薄后每股收益0.64美元；2020财年第一季度净收益为53,373美元，摊薄后每股收益0.83美元，调整后净收益为71,214美元，摊薄后每股收益1.10美元[153] - 2020年第四季度净收益（美国公认会计原则）为41,570美元，每股收益0.64美元；2019年净收益为53,373美元，每股收益0.83美元；调整后2020年净收益为41,570美元，每股收益0.64美元，2019年净收益为71,214美元，每股收益1.10美元[205] - 2020年和2019年第四季度净利润分别为41,570美元和53,373美元[211] 财务数据关键指标变化 - 有效税率 - 2021财年第一季度有效税率和调整后有效税率为12.6%；2020财年第一季度有效税率为13.3%，调整后有效税率为17.1%[154] 财务数据关键指标变化 - 息税前利润与息税折旧及摊销前利润 - 2021财年第一季度息税前利润（EBIT）为55,995美元，较2020财年同期的70,070美元下降20.1%；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为89,072美元，较2020财年同期的102,521美元下降13.1%[155] - 2020年第四季度EBIT（非美国公认会计原则）为55,995美元，调整后为55,995美元；2019年EBIT为70,070美元，调整后为94,450美元[210] - 2020年和2019年第四季度EBITDA分别为89,072美元和102,521美元[211] - 2020年和2019年第四季度调整后EBITDA分别为89,072美元和126,901美元[211] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务收益占比 - 2021财年第一季度航空航天业务收益占该业务净销售额的14.4%，上一财年第一季度为19.6%；工业业务收益占该业务净销售额的15.2%，上一财年第一季度为11.5%[156] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2021财年第一季度经营活动提供的净现金为146,725美元，2020财年第一季度为27,445美元[158] - 2021财年第一季度经营活动提供净现金流为146,725美元，2020财年同期为27,445美元[196] - 2020年和2019年第四季度经营活动提供的净现金分别为146,725美元和27,445美元[214] 财务数据关键指标变化 - 自由现金流 - 2021财年第一季度自由现金流为139,462美元，2020财年第一季度为10,213美元[159] - 2020年和2019年第四季度自由现金流分别为139,462美元和10,213美元[214] - 2020年和2019年第四季度调整后自由现金流分别为139,462美元和28,980美元[214] 财务数据关键指标变化 - 现金及债务情况 - 截至2020年12月31日，公司持有现金及现金等价物201,881美元，未偿还债务总额为747,087美元，循环信贷协议下的额外借款额度为988,367美元，各种外国信贷额度和外国透支安排下的额外借款能力为7,648美元[160] - 2020年12月31日公司现金及现金等价物为201,881美元，9月30日为153,270美元；2020年12月31日营运资金为918,444美元，9月30日为818,533美元 [186] - 2020年12月31日公司银行承兑汇票为46,896美元，9月30日为56,640美元 [187] - 2020年12月31日，公司总未偿债务为747,087美元，循环信贷安排下额外借款额度为988,367美元，各种外国信贷安排下额外借款额度为7,648美元[189] - 截至2020年12月31日，公司循环信贷安排下无未偿借款，2020年第四季度期间最高每日余额为20,100美元，平均每日余额为2,840美元，平均每日余额加权平均利率为1.30%[190] 财务数据关键指标变化 - 成本与费用 - 2021财年第一季度商品销售成本降至401,640美元，较2020财年第一季度减少133,277美元，占净销售额的74.7% [163] - 2021财年第一季度毛利率为25.3%，较2020财年第一季度的25.7%有所下降 [164] - 2021财年第一季度销售、一般和行政费用降至56,111美元，较2020财年第一季度减少5,934美元，降幅9.6%，占净销售额的比例升至10.4% [165] - 2021财年第一季度研发成本降至31,996美元，较2020财年第一季度减少4,850美元，降幅13.2%，占净销售额的比例升至6.0% [166] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务收益 - 2021财年第一季度航空航天部门收益降至46,466美元，较2020财年第一季度减少46,445美元，降幅50.0% [176] - 2021财年第一季度工业部门收益增至32,888美元，较2020财年第一季度增加4,658美元，增幅16.5% [181] - 2020年第四季度工业部门收益（美国公认会计原则）为32,888美元，2019年为28,230美元；剔除处置组后，2020年为32,888美元，2019年为25,983美元[208] 财务数据关键指标变化 - 投资与融资活动净现金流 - 2021财年第一季度投资活动使用净现金流为9,955美元，2020财年同期为提供1,575美元[197] - 2021财年第一季度融资活动使用净现金流为94,642美元，2020财年同期为提供17,188美元[198] 公司其他情况 - 股票回购计划 - 2019年11月，公司董事会终止先前股票回购计划，推出新计划，将在2022年前回购至多500,000美元普通股[194] 公司其他情况 - 资产负债表外安排 - 截至2020年12月31日，公司没有任何对投资者重大的资产负债表外安排[218] 公司其他情况 - 市场风险 - 公司面临利率风险、外汇汇率风险和原材料成本等市场风险，这些风险自上次提交10 - K表格以来未发生重大变化[219][220] 公司其他情况 - 财务报表编制 - 编制财务报表需进行重大判断、假设和估计，实际结果可能与报告金额存在重大差异[215] 公司其他情况 - 会计准则更新影响 - 公司认为近期发布的会计准则更新预计不会对合并财务报表产生重大影响[217]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额为5.38亿美元，同比下降25%，去年同期为7.2亿美元 [9] - 2021年第一季度净收益和调整后净收益均为4200万美元，每股收益0.64美元，去年同期净收益为5300万美元，每股收益0.83美元，调整后净收益为7100万美元，每股收益1.10美元 [9] - 2021年第一季度经营活动产生的净现金流为1.47亿美元，去年同期为2700万美元 [10] - 2021年第一季度自由现金流和调整后自由现金流均为1.39亿美元，去年同期自由现金流为1000万美元，调整后自由现金流为2900万美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 2021年第一季度销售额为3.22亿美元，同比下降32% [22] - 商业OEM和售后市场销售额因疫情持续疲软，商业售后市场销售额同比下降47% [22] - 国防OEM销售额略有下降，主要由于制导武器销售额下降，但固定翼和旋翼机销售额有所增长 [23] - 国防售后市场销售额与去年同期持平，活动保持强劲 [23] - 2021年第一季度航空航天业务收益为4600万美元，占销售额的14.4%，去年同期为9300万美元，占销售额的19.6% [24] 工业业务 - 2021年第一季度销售额为2.16亿美元，同比下降12%，去年同期为2.46亿美元 [25] - 排除2020年4月30日剥离的可再生能源电力系统及相关业务（RPS），2020年第一季度工业业务销售额为2.18亿美元 [25] - 2021年第一季度工业业务收益为3300万美元，占销售额的15.2%，去年同期为2800万美元，占销售额的11.5% [26] - 排除RPS，2020年第一季度工业业务收益为2600万美元，占销售额的11.9% [27] 各个市场数据和关键指标变化 航空航天市场 - 商业OEM和售后市场受到疫情严重影响，预计随着全球疫苗推广，客运量将有所改善 [15] - 波音737 MAX在许多关键市场恢复服务，预计2021年生产速率将提高 [15] - 国防OEM支出在固定翼和旋翼机应用方面保持稳定，但预计制导武器生产量将有所下降 [16] - 国防售后市场活动保持强劲，主要由于美国舰队准备计划改进和全球升级计划 [16] 工业市场 - 发电市场因燃气轮机市场低迷、库存水平低以及维修和检修需求积压，预计不会受到疫情的负面影响 [17] - 中国天然气卡车需求强劲，但预计冬季天然气需求增加将带来季节性压力 [18] - 全球海洋市场继续受到疫情严重影响，石油和天然气市场因油价低迷和投资不足仍然疲软 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情初期迅速采取行动，优先考虑现金管理和精简运营结构，保持资产负债表和现金流的强劲 [13] - 公司继续密切监控情况，战略性地调整业务以符合客户期望，同时保持强劲的财务地位并继续投资未来 [14] - 公司预计随着全球疫苗推广，市场将逐步稳定，并预计在财年内逐步改善 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对全球经济的影响仍然存在，新的病毒变种和区域复发增加了不确定性 [12] - 公司预计季度波动将持续，但已采取积极行动应对疫情挑战，并开始看到这些行动的回报 [19] - 公司对未来的市场机会保持乐观，并致力于通过卓越运营和投资未来机会为股东创造价值 [20] 其他重要信息 - 公司恢复了第一季度的股息，与去年第一季度相同 [13] - 公司杠杆率从去年同期的2.0倍EBITDA降至1.7倍EBITDA [31] - 公司拥有约12亿美元的现金和循环信贷额度，可用于投资新项目和其他未来增长机会 [31] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 商业OEM的A320和737 MAX生产速率 - A320的生产速率与空客的生产计划一致，预计未来几个月将逐步提高 [37] - 737 MAX的生产速率取决于波音的指导，公司已准备好满足生产需求，但具体速率尚不确定 [38] 问题2: 商业售后市场的恢复情况 - 公司预计商业售后市场将在2021财年下半年开始恢复，目前已有积极的预测和询价活动 [39][44] 问题3: 777X计划变更的影响 - 公司已准备好支持777X的认证和硬件需求，计划变更不会带来显著的成本增加 [40][41] 问题4: 工业业务的利润率 - 公司预计工业业务的利润率将逐年改善，但短期内可能不会保持在15%以上 [50][51] 问题5: 国防业务的供应链问题 - 国防业务的供应链问题主要由于疫情导致的缺勤和供应商中断，预计随着情况改善，销售将逐步恢复 [52] 问题6: 中国天然气卡车市场的季节性影响 - 中国天然气卡车市场预计将受到季节性影响，特别是春节期间的生产放缓 [55][56] 问题7: 商业航空航天市场的宽体飞机需求 - 宽体飞机的需求恢复将比窄体飞机更慢，公司已根据客户的生产计划进行调整 [61] 问题8: 航空航天业务的增量利润率 - 公司预计随着市场恢复，航空航天业务的增量利润率将有所改善，但需要先提高产能利用率 [63][64] 问题9: 工业业务的涡轮机械市场前景 - 涡轮机械市场已触底，预计未来订单将逐步增加，特别是在维修和检修需求方面 [67][68] 问题10: 航空航天业务的库存管理 - 公司已通过运营改进降低了库存水平，预计随着销售恢复，库存需求将有所增加，但不会对现金流产生显著影响 [76][77] 问题11: 现金使用计划 - 公司计划将现金用于增长机会，包括有机和无机投资，暂时没有回购股票的计划 [81][82] 问题12: 自由现金流的预期 - 公司预计2021财年的现金转换率将超过100%，但具体数字取决于市场恢复情况 [83][85] 问题13: 航空航天业务的季节性影响 - 公司预计航空航天业务仍将受到季节性影响，但具体幅度取决于市场恢复情况 [87][88] 问题14: 国防业务的年度增长预期 - 公司预计国防业务在2021财年将略有增长 [90] 问题15: 石油和天然气市场的恢复时间 - 公司预计石油和天然气市场的恢复将在2021财年下半年开始，具体取决于油价和客户设备恢复情况 [93] 问题16: 自由现金流的增长潜力 - 公司预计2021财年的自由现金流将显著增长，但具体数字取决于市场恢复情况 [94][96]

债务风险管理 - 2013年6月公司签订名义金额2.5万美元的国债锁定协议用于对冲未来债务发行利息支付现金流风险[386] 债务利率敏感性 - 截至2020年9月30日，公司5万美元的J系列票据和循环信贷额度预付款利率随市场波动，假设有效利率变动1%，年利息费用变动约2727美元[387] 养老金计划贴现率 - 2020年9月30日，美国、英国、日本和德国确定给付养老金计划加权平均贴现率假设分别为2.75%、1.62%、1.10%和0.97%，其他退休后福利计划为2.45%[388] - 2020年9月30日，美国确定给付养老金计划确定定期福利成本的贴现率为2.75%[389] - 2020年9月30日，英国、日本和德国确定给付养老金计划服务成本加权平均贴现率假设分别为1.71%、1.33%和1.11%，利息成本分别为1.41%、0.74%和0.76%[390] - 2020年9月30日，其他退休后计划确定定期福利成本的加权平均贴现率假设为2.45%[391] 贴现率变动对养老金和退休后福利的影响 - 确定给付养老金福利贴现率增加1%，2021年净预计定期服务和利息成本减少326美元，2020年9月30日累计退休福利义务减少41668美元；贴现率降低1%，成本增加1578美元，义务增加53397美元[393] - 其他退休后福利贴现率增加1%，2021年净预计定期服务和利息成本增加115美元，2020年9月30日累计退休福利义务减少2010美元；贴现率降低1%，成本减少198美元，义务增加2329美元[393] 非美元计价净销售额占比 - 2020年和2019年9月30日止年度，非美元计价净销售额占比分别为26.7%和27.3%，其中欧元分别为14.7%和16.0%，人民币分别为6.8%和5.7%，日元分别为1.7%和2.2%，英镑分别为2.2%和2.1%，其他外币均为1.3%[394] 债务币种转换 - 公司将167,420美元浮动利率债务转换为欧元计价浮动利率债务[397] - 公司将总计400,000美元固定利率债务转换为欧元计价固定利率债务[398] 交叉货币掉期业务 - 2020年5月，公司终止浮动利率和固定利率交叉货币掉期，结算时名义价值分别为108,823美元和400,000美元，收到净现金收益59,571美元[399] - 2020年9月30日止年度，交叉货币掉期在累计其他综合收益中确认损失18,262美元，2019年为收益47,759美元[400] - 2020年和2019年9月30日止年度，相关收益重分类分别为2,206美元和31,374美元[400] 高级无抵押票据发行与外汇风险对冲 - 2016年9月23日，公司发行总计160,000欧元高级无抵押票据，其中40,000欧元M系列票据指定为对冲净投资外汇风险[402] M系列票据外汇损益 - 2020、2019和2018财年，M系列票据外汇损失分别为3,199美元、收益2,682美元和收益838美元[402] 公司净外汇损益 - 2020财年公司确认净外汇收益194美元，2019财年为净外汇损失1,018美元[403]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度净销售额为5.31亿美元，同比下降28%，去年同期为7.37亿美元 [9] - 第四季度净利润为5700万美元，同比下降15%，去年同期为6700万美元 [9] - 调整后净利润为4800万美元，同比下降39%，去年同期为7900万美元 [10] - 全年净销售额为25亿美元，同比下降14%，去年同期为29亿美元 [11] - 全年净利润为2.4亿美元，同比下降8%，去年同期为2.6亿美元 [11] - 全年调整后净利润为2.54亿美元，同比下降19%，去年同期为3.14亿美元 [11] - 全年经营活动产生的净现金流为3.49亿美元，同比下降11%，去年同期为3.91亿美元 [12] - 全年自由现金流为3.02亿美元，同比增长3%，去年同期为2.92亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 航空航天业务 - 第四季度航空航天业务销售额为3.36亿美元，同比下降34% [26] - 第四季度航空航天业务利润为5800万美元，占销售额的17.4%，去年同期为1.11亿美元，占销售额的22% [28] - 全年航空航天业务销售额为15.9亿美元，同比下降15%，去年同期为18.8亿美元 [29] - 全年航空航天业务利润为3.1亿美元，占销售额的19.5%，去年同期为3.89亿美元，占销售额的20.7% [29] 工业业务 - 第四季度工业业务销售额为1.95亿美元，同比下降15% [30] - 第四季度工业业务利润为1900万美元，占销售额的9.6%，去年同期为1100万美元，占销售额的4.8% [31] - 全年工业业务销售额为9.05亿美元，同比下降11%，去年同期为10.2亿美元 [32] - 全年工业业务利润为1亿美元，占销售额的11.1%，去年同期为9400万美元，占销售额的9.2% [33] 各个市场数据和关键指标变化 航空航天市场 - 商业OEM和售后市场表现疲软，但国防市场表现强劲 [15] - 商业市场受到全球客运量下降和OEM生产活动减少的影响 [15] - 国防售后市场需求强劲，主要来自升级和舰队准备计划 [17] 工业市场 - 发电市场需求有所改善，但仍受疫情影响 [18] - 运输市场整体疲软，但中国天然气卡车市场表现强劲 [19] - 石油和天然气市场受到价格下跌和需求疲软的影响 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过积极的成本控制和现金管理来应对市场波动 [14] - 公司专注于优化成本结构，以应对需求下降的环境 [14] - 公司预计商业售后市场将首先复苏，这将有利于公司的盈利和现金流 [16] - 公司正在与OEM客户合作，开发下一代控制解决方案，以应对清洁能源和可再生能源的需求 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计短期内将继续面临市场波动和不确定性 [24] - 公司认为其积极的成本控制和财务灵活性将有助于应对不确定性 [24] - 公司预计随着市场复苏，将恢复其疫情前的资本配置策略 [24] 其他重要信息 - 公司第四季度的研发费用为2700万美元，占销售额的5.1%，去年同期为3600万美元，占销售额的4.9% [36] - 公司第四季度的SG&A费用为4100万美元，去年同期为5100万美元 [37] - 公司第四季度的有效税率为16%，去年同期为12.8% [38] - 公司全年资本支出为4700万美元，去年同期为9900万美元 [39] - 公司杠杆率下降至1.7倍EBITDA [40] 问答环节所有的提问和回答 问题: 航空航天业务利润率是否会持续改善 - 公司表示由于市场不确定性，难以提供具体指导，但第四季度的成本削减措施有助于利润率改善 [46] 问题: 737 Max复飞对公司的影响 - 公司预计737 Max复飞将在2021年下半年带来售后市场的增长 [47] 问题: 工业市场的表现 - 公司表示工业市场整体疲软，但中国天然气卡车市场表现较好 [56] 问题: 航空航天售后市场的恢复时间 - 公司预计售后市场的恢复将比同行预测的6-9个月更快 [48] 问题: 工业业务的利润率 - 公司表示工业业务利润率受到油价和疫情的双重影响，但长期目标仍然是16% [66] 问题: 航空航天售后市场的表现 - 公司表示售后市场表现疲软，但预计窄体飞机的售后市场将首先恢复 [67] 问题: 航空航天售后市场的细分表现 - 公司表示发动机相关产品的售后市场表现优于非发动机产品 [74] 问题: 商业OEM业务的下降幅度 - 公司表示商业OEM业务下降了64%，但公务机业务表现相对较好 [80] 问题: 现金流和资本支出的展望 - 公司预计2021年资本支出将保持在5000万美元左右，并继续优化库存管理 [81] 问题: 非业务部门的费用下降 - 公司表示非业务部门的费用下降主要是由于一次性事件和成本削减措施 [91] 问题: 航空航天业务的利润率改善 - 公司表示售后市场的恢复将有助于利润率改善，但OEM业务的恢复将有所滞后 [95] 问题: 航空航天业务的库存管理 - 公司预计随着客户生产率的恢复，库存管理将逐步改善 [99] 问题: 航空航天售后市场的波动性 - 公司表示售后市场的波动性较大，但整体趋势是逐步恢复 [103] 问题: 供应链和现金流管理 - 公司表示供应链受到疫情影响，但应收账款管理良好 [105] 问题: 售后市场的长期展望 - 公司预计工业市场和航空航天市场的售后市场将随着经济复苏逐步恢复 [111] 问题: 订单积压情况 - 公司表示国防OEM业务的订单积压有所增加，但工业市场的订单积压不明显 [113] 问题: 成本削减措施的可持续性 - 公司表示部分成本削减措施是可持续的，但随着市场恢复，部分成本将重新增加 [118] 问题: 毛利率下降的原因 - 公司表示毛利率下降主要是由于固定成本的影响 [120] 问题: 市场前景的可见性 - 公司表示市场前景的可见性有所下降，主要由于疫情反弹 [123] 问题: 二手材料市场的影响 - 公司表示尚未看到二手材料市场的显著影响，但预计未来会有一定影响 [129] 问题: 737 Max合同的变化 - 公司表示737 Max的合同没有发生变化 [130]