业绩总结 - 第三季度2022年总收入为5.16亿美元，同比增长7%（有机收入增长4%）[18] - 第三季度调整后EBITDA为1亿美元，同比下降5%，调整后EBITDA利润率为33%[23] - 研究出版收入为2.49亿美元，同比增长9%[23] - 教育出版收入为9500万美元，同比下降2%[27] - 大学服务收入为5500万美元，同比下降3%[31] - 人才发展收入为2700万美元，同比增长111%[31] 财务指标 - 截至2022年1月31日，净债务与EBITDA比率为1.9，较去年2.2有所改善[40] - 2022财年自由现金流预期在2亿至2.2亿美元之间[44] - 2022财年调整后每股收益预期为4.00至4.25美元[44] - 2022财年总收入预期为20.7亿至21亿美元[44] 净收入与EBITDA - 2022年1月31日止三个月的净收入为35,366千美元，较2021年同期的22,161千美元增长59.5%[78] - 2022年1月31日止九个月的净收入为105,163千美元，较2021年同期的106,927千美元下降1.6%[78] - 2022年1月31日止三个月的非GAAP EBITDA为101,685千美元，较2021年同期的81,561千美元增长24.7%[78] - 2022年1月31日止九个月的非GAAP EBITDA为335,059千美元，较2021年同期的286,820千美元增长16.8%[78] - 2022年1月31日止三个月的非GAAP调整后EBITDA为99,800千美元，较2021年同期的104,318千美元下降4.8%[78] - 2022年1月31日止九个月的非GAAP调整后EBITDA为322,168千美元，较2021年同期的306,337千美元增长5.2%[78] 利润率与费用 - 2022年1月31日止三个月的调整后EBITDA利润率为19.3%，较2021年同期的21.6%下降2.3个百分点[78] - 2022年1月31日止九个月的调整后EBITDA利润率为21.0%，较2021年同期的21.8%下降0.8个百分点[78] - 利息支出在2022年三个月为5,103千美元，较2021年同期的4,853千美元增长5.1%[78] - 所得税费用在2022年三个月为7,853千美元，较2021年同期的5,231千美元增长50.2%[78]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长9% 其中有机增长5% 调整后EBITDA增长7% 调整后EPS增长6% [4] - 上半年收入增长9%至10.2亿美元 有机增长6% 调整后EBITDA增长9%至2.22亿美元 调整后EPS增长10%至2.14美元 [26] - 上半年外汇变动对收入产生1900万美元有利影响 对调整后EBITDA产生200万美元有利影响 对调整后EPS产生0.03美元有利影响 [26] - 自由现金流预计在2-2.2亿美元之间 相比2021财年面临更高资本支出、更高净现金税和更高激励薪酬支付等不利因素 [28] - 净债务与EBITDA比率为2.1 去年同期为1.9 持有1.01亿美元现金 未提取循环信贷能力超过4.35亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究业务收入增长9% 有机增长4% 调整后EBITDA增长10% EBITDA利润率37% [14] - 学术与专业学习业务收入增长3% 调整后EBITDA增长18% EBITDA利润率33% 去年同期为29% [19] - 教育服务业务收入增长15% 调整后EBITDA下降35%至约1000万美元 EBITDA利润率12% [22] - 研究文章产出增长8% 有机增长相比去年疫情推动的22%增长有所下降 但两年平均产出增长率约为9% [15] - 开放获取研究出版、企业解决方案和研究平台实现两位数增长 [14] - 专业学习增长15% 企业培训增长24% [21] - 教育出版收入下降5% 印刷课程材料下降15% 数字内容略有增长 [21] - 数字课程材料目前占收入7.5% 去年同期为近9% [21] - 大学服务增长3% 人才开发增长67% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国秋季本科入学率下降3% 研究生入学率增长2% 去年为6% [22][23] - 在线项目入学率增长3% 去年为14% 两年平均增长8% [23] - 澳大利亚市场表现良好 网络安全、人工智能、生物信息学和加密金融等短期课程项目增长强劲 [24] - 与澳大利亚大学图书馆委员会达成转型协议 覆盖52所机构 [15] - 与弗吉尼亚图书馆联盟达成转型协议 涉及70多家图书馆 这是全球第15个转型协议 2021年宣布的第7个 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦开放研究、职业连接教育和人才发展 与有利市场趋势保持一致 [4][5] - 企业解决方案增长17% 专业学习增长15% 企业人才开发增长67% [10] - 与礼来公司合作建设4个教育资源中心 与辉瑞续签职业中心管理合作 [11][12] - 本季度新增6家全球大型企业客户 员工安置增长近130% [13][24] - 收购J&J Editorial和Knowledge Unlatched 增强合作伙伴解决方案能力 [17][18] - 数字和科技驱动产品服务占收入83% 印刷产品占17% [32] - 通过Go Green计划减少110万份期刊印刷 减少8000棵树 减少110万个运输塑料袋 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求保持强劲 全球科学投资持续增加 Wiley期刊品牌吸引力持久 [15] - 专业学习从疫情中强劲复苏 企业聚焦后疫情时代能力建设 [19][20] - 在线教育长期趋势依然积极 两年平均增长8% [23] - 人才发展势头加速 各行业对技术和数字技能需求迫切 [24][25] - 重申2022财年指引 收入预计20.7-21亿美元 调整后EBITDA预计4.15-4.35亿美元 调整后EPS预计4-4.25美元 [27][28] - 公司ESG评级处于全球前4% 被Sustainalytics和Morningstar评为低风险公司 [31] 其他重要信息 - 首席财务官John Kritzmacher将于12月底退休 Christina Van Tassell接任新CFO [6][8] - 公司连续第28年提高股息支付 当前股息收益率约2.5% [29] - 本年回购313,000股 平均成本55.51美元 总支出1740万美元 当前还有2亿美元回购授权 [29] - 发布透明度报告 显示合作伙伴机构的毕业率和保留率显著高于非营利在线学校 在线MBA成本比市场平均低6000美元 护士从业者硕士比平均低4000美元 [32] - 员工敬业度很高 保留率高于基准水平 [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 研究文章产出何时能恢复正常化中个位数增长轨迹 [38] - 长期趋势积极 两年平均增长率9% 开放获取业务增长超过80% 预计今年内逐步恢复正常 [39][40] 问题: 学术与专业出版是否回到温和下降轨迹 [41] - 长期趋势未改变 业务60%已数字化 大学继续使用高质量出版产品 预计几个季度内恢复正常 [42][43] 问题: 专业学习业务相对疫情前水平的位置 [44] - 目前比疫情前水平低10-15% 但业务更健康 数字化关系增强 预计本财年末完全恢复 [45][46][47] 问题: 教育服务业务中OPM和人才开发的盈利能力区分 [48][50] - 不单独披露分部利润率 人才开发业务为增长而投资 接近盈亏平衡 大学服务业务长期目标为15%以上EBITDA利润率 [51][52][53] 问题: 业绩是否趋向指引范围高端 [54] - 业绩符合预期 预计下半年投资增加 对当前趋势充满信心 但不精确预测指引范围内的具体位置 [54] 问题: 股票回购节奏是否会更加积极 [55] - 预计保持当前路线 平衡业务投资与股东回报 近期继续维持这种平衡 [56]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_____ to _____ Commission File No. 001-11507 JOHN WILEY & SONS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) New York 13-5593032 (State or other jurisdic ...

WILEY ENABLING DISCOVERY | POWERING EDUCATION | SHAPING WORKFORCES Second Quarter Fiscal 2022 Earnings Review December 7, 2021 SAFE HARBOR STATEMENT This presentation contains certain forward-looking statements concerning the Company's operations, performance, and financial condition. Reliance should not be placed on forward-looking statements, as actual results may differ materially from those in any forward-looking statements. Any such forward-looking statements are based upon many assumptions and estimat ...

收入和利润（同比环比） - 截至2021年7月31日的三个月，公司收入增加5710万美元，同比增长13%[122] - 按固定汇率计算，有机收入增长7%[123] - 运营收入增加1090万美元，同比增长36%[131] - 按固定汇率计算，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增长12%，达到9525.8万美元[132][134] - 稀释每股收益（EPS）为0.24美元，调整后每股收益（Adjusted EPS）为0.54美元[143][145] 成本和费用（同比环比） - 销售成本增加2110万美元，同比增长15%[125] - 运营和管理费用增加2320万美元，同比增长10%[126] - 无形资产摊销为2120万美元，同比增加430万美元，增长25%[130] 各业务线表现 - 研究出版与平台部门总收入同比增长14%至2.74756亿美元，按固定汇率计算增长10%[146][147] - 开放获取（Open Access）收入同比增长56%，有机文章产出增长5%[147] - 学术与专业学习部门总收入同比增长10%至1.39264亿美元，按固定汇率计算增长7%[150][152] - 学术与专业学习部门调整后EBITDA同比大幅增长44%至2668.7万美元，按固定汇率计算增长37%[150][153] - 教育服务部门总收入同比增长16%至7436.8万美元，按固定汇率计算增长13%[155][158] - 教育服务部门调整后EBITDA同比下降18%至644.2万美元，按固定汇率计算下降21%[155][159] - 人才发展服务（Talent Development Services）的IT人才安置数量增长近70%[158] 管理层讨论和指引 - 公司重申2022财年业绩指引：收入预计为20.7亿至21亿美元，调整后EBITDA预计为4.15亿至4.35亿美元[163] - 公司新定义的调整后每股收益（EPS）为0.85美元（2021年第一季度），去年同期为0.67美元[164][165] - 2022财年自由现金流指引为2亿至2.2亿美元[163] - 公司预计综合收入增长中高个位数，达到20.7亿至21亿美元范围[166] - 公司调整后EBITDA展望为4.15亿至4.35亿美元[166] - 公司新定义的调整后每股收益（EPS）展望为4.00至4.25美元[166] - 公司自由现金流展望为2亿至2.2亿美元[166] 现金流表现 - 2021年7月31日三个月，经营活动所用现金净额为8477.4万美元，较去年同期改善3600万美元[178][181] - 筹资活动净现金为9910万美元，相比去年同期的4350万美元增长128%[188] - 截至2021年4月30日财年，自由现金流扣除产品开发支出为2.56562亿美元[171] 资本结构与分配 - 截至2021年7月31日，公司现金及现金等价物为8300万美元，其中7990万美元（96%）位于美国境外[173] - 截至2021年7月31日，公司未偿还债务净额约为9.645亿美元，未使用的借款能力约为5.188亿美元[175] - 公司以平均每股56.88美元的价格回购了12.9万股A类股和1000股B类股[189] - 季度股息从每股1.37美元（年化）增加至每股1.38美元（年化）[189] 税务影响 - 英国法定税率变动导致非现金递延所得税费用2070万美元[140][142] - 美国通用会计准则（US GAAP）有效税率为68.6%，调整后有效税率为21.6%[140][141] 风险与敏感性分析 - 利率每上升1%，565.0百万美元的无对冲浮动利率债务将使净收入和现金流减少约440万美元[193] - 2021年7月31日止三个月，公司录得约590万美元的税后外汇折算损失[195] - 2020年同期则录得约4690万美元的税后外汇折算收益[195] - 销售退回准备金率每变化1%，可能影响净收入约50万美元[200] 客户集中度 - 订阅代理商贡献约20%的年总收入，且单一代理商群体占比不超过10%[201] - 截至2021年7月31日，前十大图书客户贡献约13%的总收入，占应收账款的26%[202] - 单一图书客户占公司总收入的比重不超过8%，占应收账款的比重不超过15%[202] 合同负债 - 2021年7月31日，流动负债中包含4.185亿美元主要与预收的订阅收入相关的合同负债[185]

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财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入增长9%，有机增长7% [11] - 调整后EBITDA增长12%，调整后每股收益增长17% [11] - 自由现金流比去年同期改善25%，主要受现金收益增长和有利的营运资本时机推动 [35] - 资本支出为2400万美元，略低于去年同期 [36] - 公司分配2700万美元用于股息和股票回购，高于去年同期的1900万美元 [37] - 本季度以每股平均56.88美元的价格回购13万股，总支出740万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究部门收入增长10%，其中5%为有机增长，调整后EBITDA增长12%，第一季度EBITDA利润率为37% [19] - 学术与专业学习部门有机增长7%，调整后EBITDA增长37%，第一季度EBITDA利润率为19%，高于去年同期的15% [23] - 专业学习收入增长13%，企业培训收入增长46% [25] - 教育服务部门收入增长13%，其中大学服务增长8%，人才发展增长34%，但该部门调整后EBITDA下降21%，EBITDA利润率为9% [27] - 开放获取收入在研究中增长超过50%，包含Hindawi后几乎翻倍，目前占研究收入的21%，去年同期为13% [19][51] - 订阅收入占研究收入的比例从去年的62%降至55% [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业客户对研究产品和学习平台需求强劲，显示出巨大机会 [13] - 在线入学率本季度增长9%，低于2021财年全年的14% [28] - 夏季学期重新入学率低于历史模式，预计部分情况将持续到秋季 [29] - 人才发展业务在国际市场如印度和澳大利亚扩张，并在金融服务核心垂直行业之外取得进展 [32] - 与亚马逊加拿大等公司合作，为仓库工人和卡车司机提供软件技能再培训 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略与市场长期趋势紧密契合，包括向开放研究的转变、混合和在线教育的迁移、数字学习工具的采用以及企业填补关键技能差距的需求 [12][44] - 通过多年度阅读和出版协议推动开放研究转型，并扩大面向学会和企业的解决方案组合 [20][22] - 在职业连接教育方面，扩展在线学位项目，推动在线入学，扩大数字课件组合和人才发展服务范围 [38] - 投资于运营优化，简化、标准化和自动化工作流程，特别是在出版和后台运营方面 [39] - 教育服务领域的竞争加剧，导致大学服务的学生获取营销成本上升 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID相关的不确定性仍然存在，特别是在大学入学率和相关客户购买行为方面，但公司对其核心市场的持续强度和扩张充满信心 [15][45] - 行业对入学率的预测从持平到小幅下降不等，目前数据仍然有限 [24] - 长期有利趋势继续向前发展，公司增长战略与这些趋势紧密一致 [44] - 公司正在积极进行并购，以增强在研究和职业连接教育等关键战略领域的能力 [36] 其他重要信息 - 公司修改了调整后每股收益指标，排除了与收购直接相关的某些非现金项目，特别是收购无形资产的摊销 [39] - 新定义的调整后每股收益第一季度为0.85美元，而旧定义为0.54美元，2021财年和2020财年新定义的调整后每股收益分别为4美元和3.30美元 [40] - 重申2022财年指引：总收入预计增长中高个位数，达到20.7亿至21亿美元；调整后EBITDA预计在4.15亿至4.35亿美元之间；新定义的调整后每股收益预计在4至4.25美元之间；自由现金流预计在2亿至2.2亿美元之间 [41] - 将投资者日推迟6至9个月，以等待更有利的面对面交流环境 [47] - 在ESG方面取得进展，多样性披露被引用为典范，获得EcoVadis银牌评级（前25%），并在2020财年实现碳中和后启动2021财年碳测量计划 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 研究部门核心期刊订阅业务的续订率和定价趋势，以及2022年预订情况 [50] - 开放获取收入占研究收入的比例从去年的13%增至本季度的21%，订阅收入从62%降至55%，续订率保持强劲，预计开放获取将继续显著增长，订阅业务将缓慢温和下降 [51][52] - 传统上每年有适度提价，去年因COVID和大学客户预算挑战暂停，预计新季节将恢复名义提价 [56][57] 问题: Hindawi的表现是否符合预期，以及其带来的增长机会 [58] - Hindawi表现非常好，增长强劲双位数，提交和出版量创历史新高，整合顺利，其增长部分由Wiley投稿池的文章流转驱动 [58] 问题: 鉴于估值和杠杆情况，是否会考虑更积极地回购股票 [59] - 股票回购将超过去年水平，去年上半年为观察不确定性而暂停，下半年恢复，当前回购节奏舒适，将在全年持续进行并伺机而动 [59][60] 问题: 自由现金流指引维持不变，除资本支出外是否有其他影响因素 [62] - 第一季度表现有利部分得益于营运资本时机，后期可能逆转，因此对全年指引保持满意，暂无证据需要改变立场 [62] 问题: 教育服务领域竞争是否加剧，以及服务销售模式的变化 [63] - 长期趋势继续，当前表现更多反映去年情况，客户对传统收入分成模式和按服务收费模式均有浓厚兴趣，在线和混合教育入学趋势将持续，全球机会巨大且渗透率不高 [63][64][65] - 当前是市场需求变化的自然结果，去年因全面在线化需求高，现在部分学生返回校园或专注于职业，但需求仍然强劲 [66] 问题: 专业企业学习的势头和增长预期，是否仍处于复苏模式 [68] - 企业客户行为向数字化培训转变，即使工作场所恢复，数字培训占比仍超70%，为企业人才争夺战提供支持，数字产品增长符合长期战略，但考试准备等业务仍在恢复 [68][69][70][71] 问题: 数字交付与面对面交付的盈利能力差异 [72] - 数字交付能触达更广受众，突破物理限制，有助于收入基础恢复和长期增长，但不会显著改变该业务的利润率表现，主要是提升业务量 [72][73][74] 问题: 人才发展和大学服务业务的盈利路径和正常化时间 [76][78] - 人才发展业务处于增长阶段，目前EBITDA层面基本收支平衡，因此对部门整体利润率有稀释作用，预计随着全球业务建设将实现增长 [76][77] - 大学服务业务长期EBITDA利润率预计将回到17%或更高，但今年是投资年，旨在提升学生获取能力和服务质量，短期内利润率较低受投资和营销成本挑战影响 [78][79]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年4月30日，公司商誉为13.043亿美元，无形资产为10.153亿美元，其中无限期无形资产为1.3亿美元，有限期无形资产为8.853亿美元[106] 各地区表现 - 2021财年公司收入按货币划分占比为：美元55%，英镑27%，欧元11%，其他货币7%[104] - 英国宣布公司税率将从19%提高至25%，于2023年4月生效，公司2021财年超半数税前利润来自英国[115] - 公司大部分收入来自美国以外地区，汇率和利率波动对合并财务状况和经营业绩产生重大影响[104] 监管与法律风险 - 公司面临因英国脱欧导致的潜在库存短缺、监管负担增加及进出英国产品运输成本上升的风险[111] - 公司受欧盟《通用数据保护条例》约束，违规罚款最高可达全球收入的4%或2000万欧元（取较高者）[117] - 公司业务受多国法律及税收法规变化影响，包括经合组织提议并由成员国采纳的税收变化[112][115] - 公司依赖版权保护出版物，版权期限通常为作者寿命加70年，但部分市场缺乏充分法律和技术保护[116] 业务模式与市场压力 - 公司订阅收入模式面临“开放获取”政策压力，政府倾向于绿色模式（12个月禁运期）或金色模式（即时开放）[113][114] 成本与费用 - 公司为全球特定员工提供固定收益养老金计划，其成本和资金需求受资产回报、贴现率等因素影响[107]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入增长10%，调整后EBITDA增长21%，调整后每股收益增长41% [24] - 2021财年收入增长4%，调整后EBITDA增长16%，调整后每股收益增长27% [26] - 2021财年自由现金流达到历史新高2.57亿美元，同比增长48% [26] - 2022财年收入预期为20.7亿至21亿美元，调整后EBITDA预期为4.15亿至4.35亿美元，调整后每股收益预期为2.80至3.05美元 [53][54] - 2022财年自由现金流预期约为2亿至2.2亿美元 [56] - 净债务与EBITDA比率为1.7 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 研究业务第四季度收入增长9%，全年收入增长5%（有机增长3%），全年调整后EBITDA增长6%，EBITDA利润率为35% [24][27] - 开放获取（OA）收入实现两位数增长，文章产出量增长支持了OA收入增长 [27] - 学术与专业学习（APL）业务全年收入下降2%，但第四季度增长12%，全年调整后EBITDA增长4%，EBITDA利润率为25% [37] - WileyPLUS平台首次实现100万次激活，zyBooks项目收入增长超过50%，订阅用户超过40万 [38] - Dummies品牌增长9% [39] - 教育服务（Ed Services）业务全年收入增长21%（有机增长7%），学生入学人数增长14%，新生入学人数增长20%，调整后EBITDA翻倍以上，EBITDA利润率从9%提升至18% [41][42][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球研发支出预计在2021日历年增长5% [35] - 企业培训业务从疫情影响中持续复苏 [24][37] - 在印度，超过一半的认证候选人是女性 [20] - 与主要学会建立了广泛的合作伙伴关系，例如中国医学协会出版社和美国科学促进会（AAAS） [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于开放研究和职业连接教育，与长期市场趋势（如开放获取、在线教育、数字化工具普及）紧密契合 [9][13] - 通过收购Hindawi（一家开放获取出版商）来扩大期刊组合并实现收入协同效应 [28][51] - 持续投资于出版流程自动化和工作流优化，以提高效率并支持增长 [33][52][103] - 致力于环境和社会责任，包括在2020财年实现碳中和认证，并签署联合国全球契约 [17][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了长期趋势，如开放研究和在线教育的普及，强化了公司的增长前景 [9][13][61] - 大学和企业对混合在线学位交付和数字课程的需求预计将持续增长 [40][47] - 尽管大学生态系统仍面临财务压力，但对高质量研究内容的需求依然强劲 [71][72] - 劳动力市场对技能提升的需求推动了对职业连接内容和服务的需求 [40][48] 其他重要信息 - 公司签署了多项多年期“阅读与出版”协议，包括与意大利、爱尔兰、西班牙和瑞士的联盟 [28] - 教育服务部门在第四季度签署了四个新的全球企业合作伙伴，并实现了创纪录的岗位安置 [45] - 公司连续第27年提高股息，当前股息收益率略高于2% [58] - 2021财年通过股息和股票回购向股东返还了9300万美元现金 [59] - 投资者日定于10月29日举行 [113] 问答环节所有的提问和回答 问题: 研究业务收入展望提升至中高个位数增长的原因？是否看到来自COVID的高校定价压力缓解？增长是否主要来自开放获取加速？ [70] - 高校生态系统仍面临显著财务压力，定价压力预计将持续但将是温和的，并被开放获取增长所抵消 [71][72] - 开放获取提交量增长约20%，产出量增长中双位数，公司拥有强大的定价能力 [72] - 客户续订率极高，公司对业务前景感到满意 [73] 问题: 学术与专业学习（APL）业务中，对教科书部分的假设和预测？企业培训复苏情况？ [74] - APL业务已超过50%收入来自数字单元，数字内容和课程软件增长显著，成为新标准 [75][76] - 预计该业务将表现为低至温和增长业务，并保持良好盈利能力 [77] - 企业培训业务因技能差距需求而复苏，虚拟培训占比已超过80%，扩大了市场总容量 [79][80][81] - 面对面培训部分正在复苏，但尚未完全恢复 [82] 问题: APL业务低个位数增长指引是否因考试准备趋势而在上半年更集中？ [84] - 受COVID影响最严重的业务（如考试准备、面对面企业培训）的复苏将直接与这些行业的复苏相关 [85] - 考试准备的复苏时间尚不确定，取决于健康状冴等外部因素 [86] 问题: 研究部门编辑能力扩张的具体情况？这会持续到2022年吗？Hindawi收购的影响？ [87] - 编辑能力投资是为了应对疫情初期开始的提交量激增 [87] - 长期将投资于自动化和流程优化以提高生产率，Hindawi带来了高效的开放获取文章处理流程 [88][89] - 第四季度EBITDA利润率下降部分受高于目标的年度激励补偿影响，预计将回归趋势线 [90] 问题: 房地产相关的800万美元运行率节省何时开始？ [91] - 节省已在过去几个季度进行，每季度约200万美元 [91] 问题: 2022财年盈利指引的增量利润率较低，如何量化研发和T&E投资？Hindawi在2022财年对每股收益的稀释程度？ [96] - 投资主要集中在研究和教育服务业务，T&E增加为数百万美元 [97] - 每股收益增长也受到更高的折旧摊销和有效税率（预计从20.5%升至22%-23%）影响 [98] - Hindawi在2021财年稀释每股收益约0.15美元，预计2022财年稀释将显著减少，2023财年转为增值 [99] - 从EBITDA和现金流角度看，Hindawi在2022财年将显著增值 [99] 问题: 自动化投资的长期利润率效益？ [100] - 投资旨在改善收入增长和效率，特别是在研究领域，通过流程自动化和效率提升来管理开放获取增长相关的成本并提高利润率 [103] - 自动化投资将使流程更快，增加文章处理量，同时保持质量，从而在长期改善盈利能力 [105][106][107][108]

业绩总结 - 财政2021年总收入为19.42亿美元，同比增长4%[17] - 财政2021年调整后每股收益（Adjusted EPS）为2.92美元，同比增长27%[17] - 财政2021年自由现金流为2.57亿美元，同比增长48%[17] - 财政2021年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4.19亿美元，同比增长16%[17] - 财政2021年每股稀释收益（GAAP）为0.73美元，较2020财年的-2.83美元显著改善[46] - 非GAAP调整后每股收益为0.84美元，较2020财年的0.66美元增长[46] - 非GAAP调整后税前收入为207,765千美元，较2020财年的173,119千美元增长[46] - 非GAAP调整后EBITDA为419,010千美元，较2020财年的355,795千美元增长[48] - 调整后EBITDA利润率为21.0%，较2020财年的19.4%有所提升[48] 用户数据 - 数字和服务收入占总收入的82%，较财政2020年的80%有所上升[10] - 开放研究领域的收入增长38%[11] - 在线教育领域的新学生注册增长20%[11] - 教育服务收入在财政2021年增长7%，调整后息税折旧摊销前利润增长32%[16] 未来展望 - 财政2022年预计收入将在20.7亿至21亿美元之间，首次超过20亿美元[38] - 财政2022年调整后每股收益预计在2.80至3.05美元之间[38] - 财政2022年自由现金流预计在2亿至2.2亿美元之间[38] 并购与资本支出 - Hindawi（开放研究）收购金额为2.98亿美元[41] - 净债务/EBITDA比率为1.7，包含Hindawi收购[41] - 资本支出为1.03亿美元，较前一年同期的1.15亿美元有所减少[41] 股息与现金流 - 公司在2021财年将30%的自由现金流分配用于股息，连续第27年提高股息[41] - 自由现金流为2.57亿美元，较2020财年的1.73亿美元增长[41]