财务数据和关键指标变化 - 2025年上半年产量达548,000桶油当量/日 总产量为99,200,000桶油当量 [4] - 单位生产成本进一步降低7%至7 7美元/桶油当量 [8] - 营销与交易业务贡献1 44亿美元EBIT 占总EBIT约8% [5] - 税后净利润超13亿美元 中期股息为每股0 53美元(完全抵免) [4][34] - 资产负债表保持强劲 流动性达84亿美元 杠杆率处于10%-20%目标区间 [5][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - Sangomar油田表现优异 上半年贡献收入近10亿美元 产能达10万桶/日 可靠性99% [11] - Scarborough LNG项目进度达86% 目标2026年交付首批LNG货物 [15] - Treon项目按计划推进 目标2028年首次产油 FPU建造取得进展 [16] - Louisiana LNG项目Train 1建设进度22% 目标2021年首批LNG [19][20] - Beaumont氨气项目Train 1完成95% 目标2025年底首次生产 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太非OECD国家人均一次能源消费自2020年以来增长14% [13] - LNG需求预计到2040年增长约60% [14] - 天然气枢纽定价的LNG销售实现溢价约3%/MMBtu 占比24 2% [15] - 与Univar和中国资源签署长期LNG销售协议 覆盖至2040年代 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Louisiana LNG战略定位将使公司成为全球LNG巨头 [3][19] - 与埃克森美孚达成Bass Strait资产运营权移交协议 潜在开发200PJ天然气资源 [11][12] - 采用AI技术提升安全性和成本效率 如加快故障根本原因分析 [9] - 计划在印度建立数字解决方案中心以降低企业成本 [9] - 通过Stone Peak交易优化资本结构 后者将贡献57亿美元资本支出 [20][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球能源需求增长显著 特别是亚洲市场 [13] - LNG作为灵活能源来源 在基载电力 工业用途和电网可靠性方面发挥关键作用 [14] - 联邦政府审批时间框架影响澳大利亚生产力 [10] - 对2030年代LNG市场基本面持乐观态度 预计亚洲需求强劲 [86] 其他重要信息 - 上半年无重大安全事故记录 [6] - 按计划实现净权益Scope 1和2温室气体减排目标 [4][38] - 上半年向澳大利亚政府支付税收 特许权使用费和税费共计13亿澳元 [40] - Scarborough项目预计在西澳开发阶段支出54亿澳元 [40] - Louisiana LNG建设期间预计创造4万个就业岗位 [40] 问答环节所有的提问和回答 Sangomar油田 - S400和S500砂层表现良好 已增加储量 需12-24个月生产数据决定二期开发 [46][47] - 二期可能利用现有FPSO基础设施进行资本高效开发 [48] 单位生产成本 - Sangomar优异表现降低平均成本 美国业务一次性成本削减也有贡献 [49][50] Louisiana LNG - 坚持引入战略合作伙伴的纪律性 不急于达成交易 [53][54] - 目标保留800万吨/年的LNG权益 其余将转售 [121] Beaumont氨气项目 - 建设延迟由OCI负责 不影响公司成本 [57][58] - 初期生产将面向欧美现货市场 2026年起销售低碳氨 [59] Bass Strait资产 - 接管运营权后可独家开发四个潜在气田 [64][65] - 将整合埃克森美孚经验丰富的团队 [105][106] 退役成本 - Griffin等老油田设备状况不佳导致成本超预期 [66][67] - Bass Strait退役工作按计划推进 大部分支出在2027年 [69] 营销策略 - 维持28%-35%的天然气枢纽定价比例目标 上半年为24% [82][85] - 长期目标保持约30%的天然气指数化定价 [85] 资产负债表 - 对维持80%分红比例和投资级评级有信心 [79][80] 其他 - 与Aramco的氨气合作讨论仍在进行 [73][74] - 不考虑重新与Santos合并 专注现有LNG组合 [108][109] - LNG运输船将主要采用租赁模式 [98]

业绩总结 - 2025年上半年平均日产量为548 Mboe，生产总量为99.2 MMboe，同比增长11%[15] - H1 2025的运营收入为66.0亿美元，较H1 2024增长10%[71] - H1 2025的EBITDA为46.0亿美元，较H1 2024增长5%[71] - H1 2025的净利润为13.16亿美元，较H1 2024下降32%[71] - H1 2025的自由现金流为2.72亿美元，较H1 2024下降63%[71] - H1 2025的每股收益为69美分，较H1 2024下降32%[71] - H1 2025的运营现金流为33.39亿美元，较H1 2024增长40%[71] - 2025年上半年净利润为19.37亿美元，调整后净利润为7.54亿美元[106] 成本与现金流 - 单位生产成本降低7%，至每桶7.7美元[15] - H1 2025的单位生产成本为每桶油当量7.7美元，较H1 2024下降2%[71] - 2025年单位生产成本预计为每桶油当量8.0至8.5美元[127] - 2025年上半年公司现金边际维持在81%，在低商品价格和通胀压力下表现稳健[116] 未来展望 - 预计未来资本支出和现金流将持续增长[6] - 2025年全年的生产指导为188至195百万桶油当量（MMboe）[127] - 预计长期布伦特油价为75美元/桶，长期JKM价格为10美元/MMBtu[11] 股东回报与投资 - 中期股息为53美分，完全免税，年化收益率为6.9%[16] - 2025年上半年股息为10亿美元，每股53美分，维持80%的派息比率[77] - 2025年上半年流动性为84亿美元，支持资本承诺和股东回报[82] 环境与社会责任 - 计划到2025年减少15%的净权益范围1和2温室气体排放，2030年减少30%[16] - 在运营中未发生重大环境影响，且无高后果伤害[16] - Woodside的气候政策设定了减少温室气体排放的目标，计划在未来引入新型低碳能源产品[136] 资本项目与市场动态 - 已批准路易斯安那州液化天然气项目的最终投资决定[15] - 2025年天然气中心的暴露比例为28%至35%[127] - 2025年勘探支出预计为200百万美元，未发生变化[127] - 2025年资本支出预计为4,000至4,500百万美元[127] - 2025年公司在债务市场获得强劲支持，发行35亿美元的美国债券超额认购[83]

Woodside Energy一季度业绩表现 - Woodside Energy在4月初发布一季度财报，业绩表现亮眼，股价从1154美元大幅上涨至16美元区间[1] - 公司股价在过去几个月内持续走强，涨幅显著[1] 石油天然气行业分析 - 上游油气行业涵盖从页岩到深海钻探的各个领域，包括美国和全球能源公司[1] - 行业分析涉及技术面分析以识别催化剂因素[1] 分析师背景 - 分析师拥有40年国际石油行业经验，在六大洲20多个国家工作过[2] - 专注于上游油气领域，是能源行业专家[2]

行业与公司分析 - Woodside Energy是能源领域长期投资标的 但近期受能源价格疲软和关税不确定性影响 能源公司股价普遍承压 [1] 作者背景 - 作者拥有对冲基金首席投资官和分析师经验 撰写文章作为自身研究流程的一部分 [1]

项目股权出售计划 - 寻求出售路易斯安那液化天然气项目20%-30%股份 实现50%持股目标 [1] - 出售对象为全资控股公司 符合分析师预期 有助于降低项目风险和验证价值 [1][2] - 与潜在合作伙伴对话持续进行 项目获批后兴趣方增加 [3][4] 项目投资与收益 - 项目总投资额175亿美元 预计内部回报率13% 投资回收期7年 [1] - 预计2029年交付首批天然气 2030年代年净运营现金达20亿美元 [2] - 已向Stonepeak出售40%基础设施股份 获57亿美元资本贡献 [2] 市场与政策环境 - 美国政府支持化石燃料政策 欧洲及亚洲需求推动项目发展 [1] - 项目获得最终批准后市场兴趣显著提升 [1][3]

贸易政策转变 - 中方对美液化天然气加征15%关税作为反制措施[1] - 中国连续40天停止从美国进口液化天然气[1] - 中方将原属美国的能源订单转向澳大利亚供应商[1] 能源合作新动态 - 澳大利亚伍德赛德能源与中国华润燃气签署15年液化天然气供应协议[1] - 合约规定自2027年起每年向中国供应60万吨液化天然气[1] - 中国通过多元化能源政策降低对单一国家的依赖[3] 能源贸易格局变化 - 美国2023年成为全球最大液化天然气出口国[3] - 中国保持全球最大液化天然气进口国地位且需求持续增长[3] - 2024年中国自美进口液化天然气仅占总量5.4% 位列第五大供应源[3] 行业影响范围 - 美国能源供应商面临失去中国市场的风险[1][3] - 美国上千家肉品加工厂对华出口资质于16日到期[5] - 中方仅恢复部分肉类加工厂资质 数百家工厂仍处于等待状态[5] 地缘政治因素 - 澳大利亚存在单方面终止商业协议的先例（达尔文港租赁事件）[5] - 澳政府外交政策长期与美国保持高度一致[5] - 能源合作协议执行程度存在不确定性[5]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司年度税后净利润为36亿美元，基础税后净利润为29亿美元，全年向股东派发股息为每股122美分[806] - 2024年公司运营支出为21.83亿美元，未计利息、税项、折旧及摊销前的利润为92.76亿美元[806] - 2024年EBITDA（不含减值）为92.76亿美元，运营支出为21.83亿美元，税后净利润为35.73亿美元，基本每股收益为188.5美分，股息每股为122美分，产量为193.9百万桶油当量[832] - 2024年运营支出为21.83亿美元，比目标21.99亿美元低1600万美元[891] - 2024年不包括减值的EBITDA为92.76亿美元，低于目标98.61亿美元[891] - 2024年公司运营收入131.79亿美元，2023年为139.94亿美元，2022年为168.17亿美元[973] - 2024年公司净利润36.46亿美元，2023年为17.22亿美元，2022年为65.75亿美元[973] - 2024年基本每股收益为188.5美分，2023年为87.5美分，2022年为430.0美分[973] - 2024年综合收益总额为35.40亿美元，2023年为23.77亿美元，2022年为84.28亿美元[975] - 截至2024年12月31日，公司总资产612.64亿美元，2023年为553.61亿美元[977] - 截至2024年12月31日，公司总负债251.11亿美元，2023年为201.91亿美元[977] - 截至2024年12月31日，公司净资产361.53亿美元，2023年为351.70亿美元[977] - 2024年税后利润为3670百万美元，2023年为1722百万美元，2022年为8575百万美元[978] - 2024年折旧和摊销为4552百万美元，2023年为3960百万美元，2022年为2803百万美元[978] - 2024年经营活动产生的现金为9134百万美元，2023年为8801百万美元，2022年为10737百万美元[978] - 2024年经营活动净现金为5847百万美元，2023年为6145百万美元，2022年为8811百万美元[978] - 2024年投资活动净现金使用为5747百万美元，2023年为5585百万美元，2022年为2265百万美元[978] - 2024年融资活动净现金为2101百万美元，2023年使用5000百万美元，2022年使用3364百万美元[978] - 2024年现金及现金等价物期末余额为3923百万美元，2023年为1740百万美元，2022年为6201百万美元[978] - 2024年综合收益为3540百万美元，2023年为6428百万美元[979] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年公司全球业务组合产量达1.939亿桶油当量，斯卡伯勒和冥王星2号项目完成78%，特立尼达项目完成20%[807] - 2024年生产比目标多360万桶油当量，达到1.939亿桶油当量[892] - 斯卡伯勒和冥王星2号列车项目完成78%，目标是2026年交付首批液化天然气货物[900] - 特里翁项目完成20%，目标是2028年实现首次产油[901] - Scarborough和Pluto Train 2完成78%，干线和流线安装完成[920] - 运营LNG可靠性达98.0%，生产结果超预算，Pluto互联器产量超承诺量[920] - 执行增量西澳天然气销售7.3PJ，全年为73.5PJ，2025和2026年交付[920] - 2025和2026年东海岸合同承诺总量达77.4PJ[920] - Trion项目年底完成20%，主要范围元素进展顺利[921] - 国际产量占公司总产量的比例从22%增长到28%[921] - 完成15.1%的Scarborough合资企业出售[923][924] - 交易部门营销板块税前利润达4.27亿美元，超目标[923][925] - 2024年3月26日，公司完成向LNG Japan出售Scarborough合资企业10%非运营参与权益，收益1000万美元，税前收益1.21亿美元[972] - 2024年6月11日，塞内加尔Sangomar项目实现首次产油，截至12月31日贡献运营收入9.48亿美元，确认净递延税资产3.42亿美元[972] - 2024年10月31日，公司完成向JERA出售Scarborough合资企业15.1%非运营参与权益，收益14.25亿美元，税前收益8800万美元[972] 公司排放与绩效指标情况 - 2024年公司股权范围1和2的总排放量为6784万吨二氧化碳当量，比目标水平好8%[810] - 2024年公司企业计分卡五项指标的绩效结果为6.1（满分10分）[810] - 2024年公司记分卡基于财务、基础业务、增长、安全、气候五个指标评估股东价值[845] - 2024年个人安全绩效达标，记录到一起高后果伤害；过程安全绩效达标，记录到两起二级过程安全事件；过程安全关键角色合规率为93%，比目标95%低2%[896] - 2024年股权范围1和2的总排放量为678.4万吨二氧化碳当量，比企业计分卡目标指标好8%[898] - 总股权范围1和2的排放量比2024年公司记分卡设定的目标水平好6.4%[920] - 总股权范围1和2的排放量比2024年公司记分卡设定的目标水平好13.6%[921] 高管薪酬与激励相关情况 - 2024年CEO的高管激励计划奖励为目标机会的122.7%（最大机会的81.8%），高级管理人员奖励为目标机会的122.6% - 127.1%（最大机会的76.7% - 79.5%）[813] - 2018年授予的绩效权利在2024年2月19日结束五年绩效期，因公司相对总股东回报百分位低于50%，所有绩效权利失效[815] - 自2025年1月1日起，CEO固定年薪奖励为260万澳元，涨幅5.2%[821] - 2024年4月1日起，高级管理人员Tiver和Westcott薪酬提高3%，Westcott在8月1日后薪酬再提高3%[822] - 2025年1月1日起，董事长和非执行董事的年度董事会和委员会费用提高2% - 3%[824] - 2024年CEO目标可变奖励机会为固定年度奖励（FAR）的280%，最大机会为420%；高级管理人员目标可变奖励机会为FAR的160%，最大机会为256%[852] - 执行人员可变年度奖励（VAR）基于个人绩效（30%权重）和公司绩效（70%权重）[843] - 个人绩效评分在0 - 5之间，公司绩效评分在0 - 10之间，两者之和决定奖励[848] - CEO的VAR奖励中，绩效权占30%，受限股分三年（10%）、四年（10%）、五年（27.5%）递延，现金占20%[857] - 高级管理人员的VAR奖励中，绩效权占27.5%，受限股分三年（25%）、五年（30%）递延，现金占20%[857] - 绩效权分两部分，五年后进行相对总股东回报（RTSR）测试，三分之一与ASX 50指数成分股对比，三分之二与国际石油和天然气公司对比[860][861] - RTSR低于50%百分位不归属，等于50%百分位归属50%，在50 - 75%百分位按比例归属，等于或高于75%百分位100%归属[864] - 2025年1月1日起，首席执行官奥尼尔的固定年度薪酬（FAR）设定为260万澳元，较2024年的247.2万澳元增长5.2%[879] - 可变年度薪酬（VAR）机会的60%在六年内无法实现[880] - 2025年企业计分卡中，安全和气候指标各占15%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）和运营支出各占15%[886][887] - 高管关键管理人员最低持股要求（MSR）政策要求高级管理人员在五年后持有总购买价格至少为其FAR 100%的公司股票，首席执行官为200%[875] - 2022年前授予的伍德赛德股权计划（WEP）权益，75%在授予日期三年后归属，25%在五年后归属；之后授予的权益在授予日期三年后归属[869] - 2011年10月董事会批准设立补充伍德赛德股权计划（SWEP），2022年进行更新以扩大资格范围[872] - 自2024年1月1日起，首席执行官奥尼尔的固定年度薪酬增加3%，达到247.2万澳元[903] - 2024年首席执行官的EIS奖励为目标机会的122.7%（最大机会的81.8%）[904] - 自2024年4月1日起，高级执行官蒂弗的固定年度薪酬提高到119万澳元，韦斯科特提高到112.3万澳元；8月1日起，韦斯科特提高到115.7万澳元[905] - 麦克马洪获得2024年按比例计算的EIS奖励，为目标机会的109.1%和最大机会的68.2%[908] - 2024年卡尔姆斯获得一次性现金奖金9万澳元[909] - 2018年授予高管的所有绩效权利均失效，包括授予首席执行官的15379项绩效权利，对应价值47.6289万澳元[915] - 2024年M O'Neill总薪酬为5183581美元，2023年为4465259美元；G Tiver 2024年为2584689美元，2023年为2807286美元；L Westcott 2024年为1632105美元，2023年为949309美元[928] - 2024年M O'Neill 2018 EIS 5 - 年受限股归属价值309735美元，2020 EIS 3 - 年受限股归属价值351128美元；G Tiver 2022年股权归属价值595632美元[930] - 2024年M O'Neill总EIS为4831650美元，2023年为4163670美元；G Tiver 2024年为1341005美元，2023年为1231451美元；L Westcott 2024年为1303882美元，2023年为681410美元[932] - 2024年12月董事会批准自2025年1月1日起非执行董事年度董事会和委员会费用提高2% - 3%[938] - 自2025年1月1日起，可持续发展委员会主席费用提高至56000澳元，成员费用调整至28500澳元[938] - 非执行董事费用年度总计上限为467.5万澳元[939] - 截至2024年12月31日，除Mr Wyatt等四人外，非执行董事均满足MSR要求[939] - 非执行董事薪酬由董事会费、委员会费和11.5%法定养老金或替代付款构成[942] - 2025年1月1日起，国际旅行6 - 10小时津贴提高至7500澳元/次，超10小时提高至15000澳元/次[944] - 每位执行董事KMP均有雇佣合同，公司和执行董事终止通知期多为6个月，L Westcott、D Kalms、M Abbotsford执行董事终止通知期为3个月[934] - 2024年CEO总薪酬为8388230美元，2023年为7373431美元；2024年高级管理人员总薪酬为20778170美元，2023年为14069314美元[954] - 澳大利亚员工和澳大利亚高管薪酬以澳元支付并按服务期汇率换算成美元，美国员工和美国高管薪酬以美元支付，股权奖励按授予时即期汇率换算[952] - 卡尔姆斯（Mr. Kalms）于2024年8月1日被任命为高管，2024年国际任务津贴为182969澳元（税后支付）[956] - 麦克马洪（Ms McMahon）于2024年7月31日不再担任关联高管，12月12日离职，董事会批准股权权利按比例归属等[956] - M O'Neill于2019年2月13日获授的受限股数量为15,379，2024年归属比例100%，公允价值比例24.71%[958] - M O'Neill于2020年2月12日获授的受限股数量为16,391，2025年归属比例22.76%，未归属数量8,157[958] - M Abbotsford于2020年2月12日获授的受限股未归属数量为5,655，公允价值22.76，未摊销价值2,814[960] - M Abbotsford于2021年2月17日获授的受限股未归属数量为4,445，公允价值20.18，未摊销价值16,766[960] - S McMahon于2022年1月1日获授的股权权利未归属数量为14,118，公允价值19.59[960] - S McMahon于2022年9月1日获授的股权权利未归属数量为11,061，公允价值18.38[960] - M Abbotsford于2020年2月12日获授的绩效权利未归属数量为5,655，公允价值15.81，未摊销价值1,955[960] - M Abbotsford于2021年2月1

公司总产量及已证实储量情况 - 2024年公司总产量为206.3 MMboe，其中用于销售的产量为192.7 MMboe，运营消耗的产量为13.6 MMboe，截至2024年12月31日，剩余已证实储量为1,975.7 MMboe[111] - 2023年公司总产量为201.0 MMboe，其中用于销售的产量为186.1 MMboe，运营消耗的产量为15.0 MMboe，截至2023年12月31日，剩余已证实储量为2,450.1 MMboe[115] - 2022年公司总产量为171.7 MMboe，其中用于销售的产量为156.8 MMboe，运营消耗的产量为14.9 MMboe，截至2022年12月31日，剩余已证实储量为2,385.2 MMboe[116] 已证实储量增减变动原因 - 2024年因出售Scarborough合资企业10.0%和15.1%的非运营参与权益，已证实未开发储量减少323.0 MMboe[112] - 2024年对先前估计的修订和扩展使已证实储量增加54.9 MMboe[113] - 2023年Trion和Mad Dog Southwest首次计入储量使已证实储量增加204.1 MMboe，对先前估计的修订使已证实储量净增加61.8 MMboe[115] - 2023年Trion项目最终投资决策和监管批准使已证实储量增加194.8 MMboe，Mad Dog Southwest扩展项目获批使已证实储量增加9.3 MMboe[118] - 2023年Sangomar投产后的油田表现使已证实储量增加16.2 MMboe[117] - 2022年6月1日收购资产使公司已证实储量增加922.8 MMboe至2,339.6 MMboe，对先前估计的修订为202.5 MMboe[119] - 2022年Atlantis全油田综合地下研究使已证实储量增加46.3 MMboe[124] 已探明未开发储量规模及变动 - 截至2024年12月31日，公司剩余已探明未开发储量为1268.9 MMboe，较2023年的1712.5 MMboe减少443.6 MMboe[126] - 2024年，公司因出售斯卡伯勒合资企业非运营参与权益，已探明未开发储量减少323.0 MMboe[126] - 2024年，132.6 MMboe已探明未开发储量因桑戈马尔、马德狗和亚特兰蒂斯等地开发井投产及压缩项目启动转为已探明开发储量[127] - 截至2023年12月31日，公司剩余已探明未开发储量为1712.5 MMboe，较2022年的1615.2 MMboe增加97.2 MMboe[132] - 2023年，87.7 MMboe已探明未开发储量因马德狗二期、申齐北等地开发井投产及海上冥王星水处理项目完成转为已探明开发储量[133] - 截至2022年12月31日，公司剩余已探明未开发储量为1615.2 MMboe，较2021年的1075.3 MMboe增加539.9 MMboe，主要因收购资产增加529.7 MMboe[137] - 2024年末已探明未开发储量期末余额为1268.9MMboe，2023年为1712.5MMboe，2022年为1615.2MMboe[142] 已探明未开发储量开发计划 - 截至2024年12月31日，约88%已探明未开发储量计划在首次披露后五年内开发，约12%与大型复杂资本投资项目相关，计划在五年后开发[130] - 截至2023年12月31日，约89%已探明未开发储量计划在首次披露后五年内开发，约11%与大型复杂资本投资项目相关，计划在五年后开发[135] 推进已探明未开发储量转移支出情况 - 2024年，公司为推进已探明未开发储量转移支出约40亿美元[131] - 2023年，公司为推进已探明未开发储量转移支出约47亿美元[136] 美国占公司总探明储量比例 - 2024 - 2022年美国分别占公司总探明储量的13%（249.7MMboe）、12%（291.6MMboe）、14%（325.3MMboe）[146] 斯卡伯勒已探明未开发储量情况 - 2024年末斯卡伯勒已探明未开发储量为5494.7Bcf（964.0MMboe）[146] 净资本化成本情况 - 2024年净资本化成本为40294万美元，2023年为41362万美元，2022年为40880万美元[150] 油气资产收购、勘探和开发活动总成本情况 - 2024年油气资产收购、勘探和开发活动总成本为5205万美元，2023年为5962万美元，2022年为24451万美元[153] 油气生产活动收入及结果情况 - 2024年油气生产活动收入为11688万美元，2023年为12263万美元，2022年为14028万美元[155] - 2024年油气生产活动结果为3012万美元，2023年为1823万美元，2022年为6090万美元[155] 油气生产相关成本情况 - 2024年生产成本为1726万美元，2023年为1798万美元，2022年为1630万美元[155] - 2024年勘探费用为329万美元，2023年为354万美元，2022年为460万美元[155] - 2024年折旧、损耗、摊销和估值准备为4536万美元，2023年为5843万美元，2022年为1936万美元[155] 未来现金流入及标准化度量值情况 - 2024年未来现金流入为1053.76亿美元，2023年为1554.75亿美元，2022年为2354.5亿美元[161] - 2024年标准化度量值为228.55亿美元，2023年为321.53亿美元，2022年为541.43亿美元[161] 年末净探明储量计算方式 - 分析采用10%的年度折现因子计算年末净探明储量[158] 价格及扣除生产成本后的修订情况 - 2024年价格及扣除生产成本后的修订为 - 121.39亿美元，2023年为 - 411.32亿美元，2022年为225.58亿美元[164] 油气销售扣除生产成本情况 - 2024年油气销售扣除生产成本后为 - 99.63亿美元，2023年为 - 105亿美元，2022年为 - 102.02亿美元[164] 资本化勘探井成本情况 - 2024年末资本化勘探井成本为7.21亿美元，2023年末为6.68亿美元，2022年末为8.07亿美元[168] 勘探井成本资本化时间及项目数量情况 - 2024年勘探井成本资本化一年及以内为0.97亿美元，大于一年为6.24亿美元[172] - 2024年勘探井成本资本化超一年的项目数量为7个，2023年为12个，2022年为21个[172] 未来开发成本及未来所得税情况 - 2024年未来开发成本为161.16亿美元，2023年为189.74亿美元，2022年为167.46亿美元[161] - 2024年未来所得税为164.07亿美元，2023年为329.02亿美元，2022年为670.05亿美元[161]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现创纪录的年产量，达到1.94亿桶油当量，处于全年指导范围的上限 [6][35] - 2024年公司单位生产成本降至每桶油当量8.10美元，税后净利润为36亿美元，较2023年显著增加，每股收益为1.89美元，基础税后净利润为29亿美元 [8][9][37] - 2024年公司EBITDA利润率达到70%，全年股息收益率为8%，现金流利润率连续四年维持在80%以上，若剔除收购和剥离的影响，自由现金流将增至10亿美元 [63][64][65] 各条业务线数据和关键指标变化 油气生产业务 - 桑戈马尔项目表现出色，投产九周内达到日产10万桶的铭牌产能，已向亚洲、欧洲和美国的买家出售原油，并于本月向塞内加尔国内炼油厂供应了首批货物 [21][48][49] - 美国墨西哥湾的生产项目中，马德狗项目因井上线时间问题进行了储量调整，但公司仍有大量钻探工作待完成，该地区将在2030年代继续成为公司重要的投资组合 [131][132][134] 液化天然气业务 - 斯卡伯勒能源项目完成80%，有望在2026年交付首批液化天然气货物，2024年完成了冥王星2号模块计划和433公里干线的安装 [23][50] - 路易斯安那液化天然气项目正在朝着最终投资决策（FID）准备就绪迈进，现场建设活动进展顺利，公司正在吸引高质量合作伙伴 [27][28][54] 新氨业务 - 博蒙特新氨项目一期工程在年底完成了83%，目标是在2025年下半年实现首批氨生产，2026年下半年实现低碳氨生产 [26][53] 各个市场数据和关键指标变化 - 未来十年，全球液化天然气需求将因人口增长、经济发展和生活水平提高而强劲增长，新兴亚洲将成为需求的关键驱动力，若亚洲20%的燃煤电厂改用天然气，每年将需要3100亿立方米的天然气，约为澳大利亚年液化天然气出口量的三倍 [14][15][42] - 与2023年末的预测相比，项目延迟导致近3000万吨/年的供应增长推迟到本十年末之后，2030年代将出现显著的供应缺口，这将导致价格环境强劲 [17][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有针对性的收购和卓越的项目执行，扩大了高质量、地理位置优越的投资组合，预计2024 - 2030年投资组合销售额的复合年增长率为4% - 5% [12][40] - 公司将继续专注于运营液化天然气资产，通过与雪佛龙的澳大利亚资产互换协议，巩固了对运营液化天然气资产的关注，并为西北大陆架项目解锁了未来的发展机会 [29][56] - 公司在新能源领域采取了更加聚焦的策略，放缓了H2OK项目的工作，并减少了勘探活动，以专注于从现有资产中创造价值 [30][57] - 公司认为液化天然气将在能源转型中继续发挥重要作用，其全球流动性和灵活性使其成为各国在脱碳过程中维持能源安全的重要商品 [18][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年的业绩表现感到满意，认为公司在提供能源、为股东创造和回报价值以及可持续经营方面取得了显著进展 [5][34] - 公司对液化天然气市场的长期前景充满信心，认为市场基本面强劲，需求增长将持续，供应缺口将在2030年代出现，这将为公司带来良好的发展机遇 [14][17][42] - 公司将继续加强安全文化建设，简化流程，改进系统，以提高安全绩效 [11][39] - 公司将继续执行增长战略，推进新的机会，为股东提供强劲和持续的回报，随着桑戈马尔、博蒙特新氨、斯卡伯勒、特里翁和路易斯安那液化天然气等项目的上线，公司预计未来将产生大量自由现金流 [13][41][74] 其他重要信息 - 公司在2024年实现了气候承诺，净股权范围1和2的排放量比起始基数降低了14%，朝着实现范围3的投资和减排目标迈出了重要一步 [7][36][69] - 公司在2024年向当地经济注入了超过79亿美元，其中包括在澳大利亚的51亿美元，并为政府带来了数十亿美元的收入，是澳大利亚第五大纳税人和最大的石油资源租金税支付者 [70][71][80] - 公司在2024年继续在社区进行重大社会投资，总社会贡献支出为3540万澳元，并在上个月宣布了一项5000万澳元的承诺，用于西澳大利亚州的教育和文化基础设施建设 [72][82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 幻灯片37中退役成本提前的原因 - 2023年的审批延迟导致部分原计划在2024年完成的工作推迟到今年，今年的主要工作是清理遗留资产，如斯特巴罗、恩菲尔德、格里芬和米内瓦等油田，巴斯海峡的退役工作将持续进行，2027年将有重大里程碑，之后将恢复到稳定状态 [88][89][91] 问题2: 博蒙特新氨项目与10%内部收益率目标的比较 - 项目进展顺利，公司预计该项目将达到并超过10%的内部收益率目标，公司还提供了2027 - 2029年稳态运营时每吨260 - 300美元的单位生产成本指导，以帮助市场进行评估 [97][98][99] 问题3: 路易斯安那液化天然气项目最终投资决策时是选择两个还是三个液化天然气列车 - 与贝克特尔签订的EPC合同是基于三个列车的定价，公司的营销工作也是围绕三个列车的基础开发进行的，但最终通知将先针对列车一和二，随后是列车三 [104][105][106] 问题4: 斯卡伯勒项目启动后公司对股东额外回报的评论是否意味着杠杆率将在项目启动后达到峰值 - 随着桑戈马尔、斯卡伯勒和特里翁等项目的现金流开始流入，公司的杠杆率将出现转折点，2025 - 2026年净债务将因路易斯安那项目的积极最终投资决策而增加，但斯卡伯勒项目的现金流将为公司带来灵活性和选择权 [109][110] 问题5: 路易斯安那项目出售过程的进展以及是否仍期望获得溢价 - 出售过程进展顺利，公司正在与多个高质量的交易对手进行谈判，定价将在适当时候公布，公司认为该项目应获得与美国同行类似的溢价，出售的关键是找到能够分担资本投资并认同长期价值的合作伙伴 [115][116][117] 问题6: 桑戈马尔二期项目的进展以及何时能获得储量更新和如何评估价值 - 500砂层是高质量储层，目前生产表现出色，S400砂层地质更复杂，有大量原地石油，目前已看到足够的连通性，但需要12 - 24个月的生产数据来确定二期项目的具体情况，公司将根据数据继续记录储量，并按照美国证券交易委员会的规则将储量从2P迁移到1P [120][121][124] 问题7: 美国石油生产项目的产量前景以及马德狗项目2P储量小幅削减的原因 - 2023年公司对申齐项目进行了减值，马德狗项目的储量调整是由于井上线时间问题，公司仍有大量钻探工作待完成，美国墨西哥湾将在2030年代继续成为公司重要的投资组合 [131][132][134] 问题8: 西北大陆架项目在与雪佛龙资产互换后的发展机会 - 公司对西北大陆架项目充满信心，计划尽可能多地开采天然气，去年批准了兰伯特西部开发项目和降低古德温平台背压的项目，正在研究更多的海底回接项目，同时需要获得联邦政府对项目寿命延长的批准，此外，公司还在考虑收费业务，与珀斯盆地的参与者和Browse资源的合资企业进行讨论 [136][137][139] 问题9: 2025年实现1.5亿美元成本削减的范围、基准年以及有多少已包含在生产指导中 - 1.5亿美元的成本削减中，一部分已计入单位成本，但大部分与勘探、新能源和企业成本有关，公司将继续严格控制单位成本 [147][148] 问题10: 博蒙特项目现金成本指导中对亨利枢纽价格的假设 - 假设的亨利枢纽价格范围与过去六到九个月相似，约为低3美元 [150] 问题11: 市场担心公司在未出售股权的情况下对路易斯安那液化天然气项目进行最终投资决策，公司如何看待 - 公司希望在今年第一季度做好最终投资决策的准备，但不会在没有信心获得合作伙伴签署或接近签署的情况下进行最终投资决策，斯卡伯勒和冥王星2号项目是很好的类比，公司已经看到了很多兴趣，有可能在最终投资决策前出售50%的股权 [153][154][156] 问题12: 公司对西北大陆架项目获得联邦政府批准延迟的看法以及少数工党政府是否会导致进一步延迟 - 公司对审批延迟感到沮丧，认为这影响了公司的商业决策，如钻探新井以满足国内天然气市场需求，公司希望在选举前获得批准，进一步延迟将导致能源结构中煤炭的使用时间延长 [161][162][164] 问题13: 路易斯安那液化天然气项目出售过程中的收益如何计算以及内部收益率计算是否考虑出售收益 - 出售收益的计算将遵循与斯卡伯勒项目出售给JERA和LNG Japan相同的会计规则，考虑收购价格、后续的资本支出和资金，内部收益率计算将考虑出售加速的收入 [174][178][179] 问题14: 特朗普第二次总统任期对美国液化天然气市场的影响以及对路易斯安那项目的影响 - 特朗普的政策将改变市场格局，但路易斯安那项目具有竞争优势，如拥有所需的所有许可证和与贝克特尔的定价合同，公司认为不会有太多竞争，预计不会出现价格溢价，公司将通过声誉、合作方式和为客户提供的灵活性来获得更好的定价，俄罗斯和乌克兰局势对公司的长期LNG需求增长预测影响不大 [185][187][190] 问题15: 利润表中的衍生品项目未来是否会继续波动以及公司业务中是否有自然对冲措施 - 该衍生品项目是与尿素价格挂钩的天然气销售合同，公司认为该合同具有重要的预期价值，未来将在季度生产报告中提供嵌入式衍生品的变动更新，该项目将在嵌入式衍生品的生命周期内持续重新估值 [200][205] 问题16: 公司在气候雄心方面的进展以及是否仍有2030年50亿美元的投资愿望 - 公司的气候雄心没有实质性变化，今天发布了气候更新文件，公司进行了23亿美元的低碳氨厂收购，这使公司更加专注于从该收购中为股东创造价值，并减少了其他新能源相关的业务发展 [208][209][210] 问题17: 公司股票在过去12个月表现不佳的原因以及公司的应对措施 - 公司强调其基础业务的质量，拥有世界级的资产，但许多成熟资产正在下降，公司正处于投资下一阶段盈利资产的时期，一旦度过高投资阶段，将进入大量产生自由现金流的时期，公司认为市场对收购的质疑可能导致股价受到一定抑制，但公司有信心通过强大的运营和项目执行能力为股东提供回报 [214][215][217] 问题18: 资产负债表上的弃置负债在2024年较2023年下降，但2025年的支出高于历史指导，公司如何更新这些负债 - 公司每年年底会正式更新准备金，但如果有意外情况或未包含在计划中的事项，也会进行更新，运营中的项目负债将通过资产负债表反映并定期更新，关闭站点的准备金更新将直接计入利润表 [224][225][226] 问题19: 斯卡伯勒和冥王星2号项目的剩余范围、进度以及预计启动时间是否可以缩小范围 - 关键里程碑包括今年第二季度将荷兰的两个结构合并，年底前从中国拖曳浮式生产装置，然后进行连接和调试工作，冥王星2号将在今年完成建设并进入调试阶段，所有井将在今年年底前完成钻探和完井，预计2026年下半年实现首批液化天然气生产 [230][231][233] 问题20: 公司是否仍致力于从英联邦和墨西哥太平洋项目获得200 - 250万吨的液化天然气货物 - 公司绝对致力于将这些项目的液化天然气纳入其投资组合，认为与英联邦的合同非常出色，公司希望这些项目能够获得最终投资决策并提供液化天然气，公司能够为买家提供信心，确保他们能够按时获得所需的液化天然气 [240][241][242] 问题21: 公司股息未达预期的原因以及为何未对尿素合同进行正常化处理以计算股息 - 尿素合同是一份20年的合同，从2027年开始，在Perdaman项目最终投资决策时确认，是公司业务的一部分，将持续较长时间，因此公司认为不适合进行正常化处理，公司认为该合同将为业务增加重要的预期价值，未来将在季度生产报告中提供该合同嵌入式衍生品部分的更新 [247][248][249]

财务业绩 - 净利润为19.37亿美元，同比增长11%[1,12] - 营业收入为59.88亿美元，同比下降19%[12] - 经营活动产生的现金流为23.93亿美元，自由现金流为7.40亿美元[1,10] - 2024年上半年调整后净利润为16.32亿美元[14] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为23.93亿美元,自由现金流为7.4亿美元[18] - 2024年上半年营业收入为59.88亿美元，较2023年同期下降18.9%[107] - 2024年上半年毛利为27.16亿美元，较2023年同期下降23.0%[107] - 2024年上半年利润总额为23.62亿美元，较2023年同期下降15.4%[107] - 2024年上半年每股基本收益为102.2美分，较2023年同期增长11.5%[111] - 公司宣布派发2024年中期股息为每股0.69美元，较2023年中期股息0.80美元下降13.8%[110] - 2024年上半年天然气销售收入为30.07亿美元，较2023年同期下降35.6%[107] - 2024年上半年原油和凝析油销售收入为20.91亿美元，较2023年同期增长19.0%[107] - 2024年上半年其他收入为3.15亿美元，较2023年同期增长135.1%[107] - 2024年上半年勘探和评估支出为0.98亿美元，较2023年同期下降29.3%[107] - 2024年上半年一般管理和其他费用为2.14亿美元，较2023年同期下降9.7%[107] - 2024财年上半年净利润为19.37亿美元，同比增长11.3%[196] - 2024财年上半年EBITDA(不含减值)为43.71亿美元，同比下降10.6%[196] - 2024财年上半年资本支出为23.65亿美元，同比下降14.6%[196][198] - 2024财年上半年自由现金流为7.4亿美元，同比增长135.4%[198] - 2024财年上半年勘探支出为1.12亿美元，同比下降40.1%[198] - 2024财年上半年油气资产折旧和摊销费用为18.93亿美元，同比下降2.6%[196] - 2024财年上半年营业利润(EBIT)为23.62亿美元，同比下降15.4%[196] 项目进展 - 完成了Sangomar项目首次投产，并在6月后达到了10万桶/日的峰值产能[2,6] - 西澳Scarborough能源项目进度已达67%，预计2026年实现首次LNG出货[3,6] - 完成了向LNG Japan出售10%Scarborough项目权益的交易[4] - 与韩国和台湾签署了长期LNG供应协议[4,7] - Pluto LNG产量同比增加15%,Interconnector贡献收入3.15亿美元[22,23] - 北西部大陆架项目产量同比下降14%,计划在2024年底至2025年中关停一条LNG生产线[25,26] - Sangomar项目实现首次原油产出,后续计划继续推进开发钻井[32,33] - 公司在2023年6月对墨西哥Trion资源做出最终投资决定，相关勘探和评估资产2.74亿美元转入油气资产[5] - 公司完成了从日本银行国际合作银行(JBIC)提取10年期10亿美元贷款,并签署了10年期4.5亿美元的银团贷款[131] - 公司出售15.1%的Scarborough合资项目权益给JERA，预计交易将于2024年下半年完成[2][3] - 公司出售10%的Scarborough合资项目权益给LNG Japan，交易于2024年3月26日完成，实现121百万美元的税前收益[4] - 公司于2024年7月22日签订协议以约9亿美元收购Tellurian Inc[157] - 公司于2024年8月5日签订协议以约23.5亿美元收购OCI Clean Ammonia Holding B.V.[158] 资产负债情况 - 公司在2024年6月30日的油气资产总额为401.25亿美元，其中在建项目113.52亿美元[6] - 公司在2024年6月30日的商誉为36.97亿美元，较2023年12月31日减少2.98亿美元[7] - 公司在2024年6月30日的资本性支出承诺为30.17亿美元[8] - 公司在2024年6月30日的资产负债表中将15.1%的Scarborough合资项目权益划分为持有待售资产[9] - 公司在2024年6月30日的资产负债表中将10%的Scarborough合资项目权益划分为持有待售资产[10] - 公司在2024年6月30日的资产负债表中将Scarborough合资项目权益相关的商誉298百万美元划分为持有待售资产[9] - 公司在2024年6月30日拥有65亿美元的未提取授信额度,在2024年6月30日后取消了15.5亿美元的未提取授信额度[131] - 公司在2024年6月30日持有2.6亿美元的其他金融资产,其中1.6亿美元为衍生金融工具[137] - 公司在2024年6月30日持有3.55亿美元的其他金融负债,其中1.88亿美元为嵌入式商品衍生工具[143] - 公司在2024年6月30日的或有负债为2.29亿美元，主要涉及税务和政府部门的争议[150] - 公司在2024年6月30日拥有5600万美元的或有资产[151] - 公司在2024年6月30日的总资产为55,642百万美元,较2023年12月31日增加281百万美元,净资产为35,829百万美元,较2023年12月31日增加659百万美元[88] - 公司在2024年6月30日的流动性总额为84.79亿美元，较上年同期增加12.9%[198] - 公司在2024年6月30日的净有形资产为311.68亿美元，与上年同期基本持平[199]