公司基本信息 - 公司于2018年7月25日在开曼群岛注册成立，财务报表以美元为功能货币和列报货币[33][34] - 公司作为新兴成长型公司，持续至满足特定条件，可享受部分报告要求豁免[47] 报告相关说明 - 年度报告包含前瞻性陈述，不基于历史事实，不保证未来结果，受风险和不确定性影响[15] - 年度报告提供非GAAP财务指标，包括自由现金流和FX中性指标，以增强投资者对公司财务表现和前景的理解[36] 关键指标定义 - 活跃在线商店指产生总商品价值的唯一域名数量，ARR为最近季度订阅收入乘以4[23] - 总商品价值（GMV）指通过平台处理的订单总价值，不包括中小企业平台客户处理的订单价值和B2B交易[29] - 净收入留存率（NRR）按月计算，用当前期间平台订阅收入除以去年同期相同活跃在线商店基础的订阅收入[30] - 同店销售额（SSS）按年计算，用当前期间活跃在线商店的GMV除以去年同期相同活跃在线商店的GMV[32] - 订阅流失率指公司客户的年度周转率[32] 非GAAP财务指标计算方式 - 自由现金流计算为经营活动提供（使用）的净现金减去物业、设备和收购相关无形资产的购置，未来还将调整内部开发软件的资本化[38] - FX中性指标通过使用2020 - 2022年各月平均汇率（对高通胀国家进行通胀调整）应用于相应月份计算得出，以排除汇率影响[39][40] 财务数据关键指标变化 - 公司自2019年起录得净亏损，2020 - 2022年分别为080万美元、6050万美元和5240万美元[51][52] - 2020 - 2022年公司总营收分别为9870万美元、1.258亿美元和1.576亿美元，2021年和2022年同比分别增长27.5%和25.3%[53] - 2022年和2021年公司收入中分别有15.6%和17.3%以美元计价或与美元挂钩[146] - 以美元计算，2022年和2021年公司总收入分别增长25.3%和27.5%，按外汇中性基础计算分别增长22.3%和29.8%，2022年和2021年外汇汇率分别使收入增长增加2.4%和减少1.8%[146] - 公司在2020年和2019年分别净亏损0.8百万美元和460万美元，但仍公开宣称历史盈利[193] 营收相关情况 - 公司主要通过订阅计划创收，订阅期通常为12 - 36个月，客户无续约义务且可短通知终止[53] - 公司未来可能无法吸引新客户、维持现有客户或增加销售，影响营收和盈利能力[51][53][54][55] - 公司营收增长受客户消费、竞争、执行策略等多因素影响，难以预测未来营收[55][56] - 新冠疫情促使销售从线下转至线上，利于公司业务，但后期电商增长向疫情前水平回归[57][61] - 宏观经济环境不佳、消费者支出受影响或公司软件被认为成本高、难部署，可能使营收受影响[57] - 公司若无法以成本效益方式吸引新客户，业务、运营和财务状况将受不利影响[58] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年全年，中小企业业务平台和在线商店收入占比不足7%[70] 销售周期情况 - 大型企业客户从初步评估到签订合同的销售周期通常为8 - 12个月，中小市场客户为4 - 8个月[79] - 2022年受宏观经济环境影响，销售周期处于区间高端，客户实施VTEX平台的平均时间增加，临近年底新实施平台的客户爬坡时间比往常更长[80] 客户地域分布及收入占比 - 公司在38个国家有客户，2022年和2021年来自巴西以外客户的收入分别占总收入的45.4%和47.2%[85] 客户协议相关 - 公司客户协议服务或体验水平承诺的正常运行时间从99.7%起，若未达标需提供最高达月费20%的服务信用[92] 人才相关风险 - 公司未来成功部分取决于吸引和留住高技能人才，但在巴西和部分运营国家招聘竞争激烈[95] - 公司依赖高级管理层和关键员工，他们的流失可能对业务产生严重不利影响[99] 合作伙伴相关风险 - 公司业务依赖战略技术合作伙伴关系，第三方应用变化可能影响公司业务[101] 国际业务风险 - 公司国际业务面临多种风险，可能导致国际业务成本超过国内成本[89][91] 客户服务相关风险 - 公司若无法满足客户协议的服务承诺，可能损害声誉、导致客户终止协议等[92] - 公司若不能提供高质量客户支持，会影响业务和声誉[93] 运营扩张相关 - 公司运营扩张需增加工程支持人员，否则资源可能被用于修复问题而非提供服务[96] 网络安全相关事件及风险 - 公司信息系统或第三方服务提供商遭受网络攻击等，可能影响服务并使公司承担责任[104] - 2021年2月子公司Ciashop遭受勒索软件攻击，其网站可靠性工程团队恢复服务和数据并采取预防措施[106] - 2021年5月智利第三方服务提供商服务器事故致约3500名消费者个人信息可被未经授权访问，公司已完成调查并采取措施[107] - 巴西和美国50个州已颁布数据安全漏洞通知法律，公司与部分客户协议也有相关通知要求[109] - 公司目前未购买网络安全保险，若寻求保险可能无法以可接受条款获得足够保额[110] 平台托管相关 - 公司大部分平台功能托管在AWS位于美国的数据中心，平台部署在美国多个数据中心[112] 季节性因素影响 - 公司和客户因季节性因素在第四季度产生不成比例的收入，该季度业务中断会对经营结果产生较大负面影响[114] - 公司客户历史上在假日季处理更多GMV，因此第四季度订阅收入通常高于其他季度[143] - 公司经营成果受季节性波动影响，随着订阅收入业务增长，未来业务季节性可能增强[143] 运营成本相关 - 公司运营成本很大一部分来自第三方数据托管和传输服务，服务成本增加可能使经营结果不如预期[115] 软件依赖相关风险 - 公司依赖第三方和开源软件，无法获得软件许可、软件出现错误或故障会对业务产生不利影响[116] - 公司平台和部分产品使用开源软件，若违反开源软件许可可能面临法律费用、赔偿和业务限制[118] 知识产权相关风险 - 维护、执行、保护或捍卫知识产权和专有权利可能产生大量成本，若失败会损害公司竞争地位、导致资产损失、收入减少和诉讼成本增加[119] - 获取商标、版权和专利保护的过程昂贵且耗时，可能无法成功，即使成功维护这些权利也成本高昂[121] - 第三方可能侵犯公司知识产权，公司需投入大量资源监控、保护和执行权利，相关诉讼可能导致知识产权受损和财务损失[123][124] 法规合规相关风险 - 全球法律、法规和标准的演变，如数据隐私法规和数据本地化要求，可能限制公司服务的使用和采用，增加合规成本[126] - 公司业务受巴西、美国和其他外国的数据隐私、保护和信息安全法律约束，产品不符合相关法规会损害业务和财务状况[130] - 巴西LGPD于2020年9月18日生效，规范个人数据处理，违反该法规的罚款最高可达每违规5000万雷亚尔，或最高达公司或集团总销售额的2.0% [132][134] - 欧盟GDPR于2018年5月生效，对个人数据处理者提出更严格要求，确保合规需持续投入大量成本[135] - 违反GDPR严重违规可处高达全球年收入4.0%或2000万欧元的行政罚款，其他违规可处高达全球年收入2.0%的罚款[136] - 公司可能因未能遵守隐私、数据保护等法律法规和义务，面临政府调查、诉讼、罚款等，影响业务和经营成果[136][137][141] - 公司依赖非注册专有信息和技术，相关协议可能无法有效控制信息访问和分发，保护商业秘密困难[122] - 数据本地化法律可能抑制公司进入某些市场或增加提供服务的成本[127] - 公司在新行业和地区扩张需遵守新要求，法规不确定性和变化可能增加合规成本、减少服务需求[128] 外汇汇率相关风险 - 公司面临外汇汇率波动风险，可能影响业务、经营成果和财务状况，目前未开展外汇交易套期保值计划[144][146][148] - 公司依赖子公司运营获取资金，子公司分布在巴西、阿根廷和哥伦比亚，汇率波动会影响美元价值[163] 保险相关风险 - 公司保险可能无法覆盖所有风险，未投保风险发生可能需投入大量现金弥补损失，影响业务和股价[142] 企业文化相关 - 公司发展中维持企业文化有难度，若失败或影响未来成功[156] 收购投资相关 - 公司过去有收购投资行为，未来或继续，可能带来运营困难、股东权益稀释等问题[158] 融资相关 - 公司未来可能需额外融资，若无法及时筹集资金，会损害业务、经营成果和财务状况[164] 支付交易监管相关 - 公司商务平台支付交易受监管，若违反规则，可能面临罚款、失去支付处理合作伙伴等后果[167] 特定行业业务挑战 - 公司为高度监管行业提供电商平台，面临销售竞争大、客户合同条款特殊等挑战[170] 税务相关风险 - 税法变化或不同解释可能对公司或客户不利，增加税务成本，影响业务和财务表现[171] - 公司未来有效税率可能受多种因素影响而波动，如递延税资产和负债估值变化等[177] - 巴西子公司享受的社会贡献福利按最高4.5%的毛收入税率缴纳，原福利有效期至2023年12月31日，若取消或修改将影响运营结果[178] - 阿根廷子公司免交约4.0%的间接税，豁免有效期至2035年，若不满足要求或提前终止，将严重影响运营结果[180] 财务报告内部控制缺陷 - 截至2022年12月31日，公司财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及受限访问管理程序控制缺失[187] 资本流动及外汇管制影响 - 自2019年9月起，阿根廷政府收紧资本流动限制和实施外汇管制，截至2023年3月1日，非官方汇率较官方汇率高出约89%[202] 合规风险 - 公司面临反贪污、反贿赂和反洗钱等法律合规风险，违规可能导致刑事和民事责任[181] 上市公司法规成本 - 公司作为上市公司需遵守多项法规，可能产生大量会计和审计费用并占用管理时间[185] 风险管理及平台使用风险 - 公司风险管理政策可能无法有效应对所有风险，平台可能被用于非法交易导致损失和责任[191][192] 法律诉讼风险 - 公司可能面临各种法律诉讼，会分散管理注意力、产生费用并影响声誉和经营结果[195] 拉美国家政策及经济影响 - 巴西和其他拉美国家政府对经济影响大，政策和经济状况变化可能损害公司和股价[196] - 部分拉美国家实施外汇管制和货币贬值，可能增加公司成本并限制资金转移[201] 货币汇率历史变化 - 2017年巴西雷亚尔兑美元贬值1.5%，12月31日汇率为3.308雷亚尔/美元[206] - 2018年巴西雷亚尔兑美元额外贬值17.1%，12月31日汇率为3.875雷亚尔/美元[206] - 2019年巴西雷亚尔兑美元贬值4.0%，12月31日汇率为4.031雷亚尔/美元[206] - 自2019年12月31日至2020年5月14日，巴西雷亚尔兑美元贬值47.2%，汇率达5.937雷亚尔/美元[206] - 2020 - 2022年墨西哥比索兑美元名义上分别贬值5.5%、2.7%、升值4.7%[207] - 2020 - 2022年哥伦比亚比索兑美元名义上分别贬值4.6%、18.3%、19.1%[208] - 2020 - 2022年阿根廷比索兑美元名义上分别贬值40.5%、22.0%、72.5%[209] - 2021年12月31日巴西雷亚尔兑美元汇率为5.581雷亚尔/美元[206] - 2022年12月31日巴西雷亚尔兑美元汇率为5.218雷亚尔/美元[206] - 2023年3月1日巴西雷亚尔兑美元汇率为5.207雷亚尔/美元[206] 电商行业发展情况 - 2020年因疫情限制，电子商务呈指数级增长，2021年和2022年限制放宽后，电子商务渗透率持续上升但增速放缓[154] 客户获取相关风险 - 公司依赖搜索引擎和社交网站吸引SMB客户，若网站或客户店铺在搜索结果中排名不佳或消失，可能导致流量和业务受损[149][150][151] 新冠疫情影响 - 新冠疫情扰乱公司正常运营，影响员工、供应商、合作伙伴和客户，公司采取了相关应对措施[60]

财务数据关键指标变化 - 2022年末总资产为357,673千美元，较2021年末的414,970千美元下降13.81%[8] - 2022年总营收为157,620千美元，较2021年的125,773千美元增长25.32%[12] - 2022年净亏损为52,419千美元，较2021年的60,514千美元收窄13.38%[12] - 2022年末股东权益为274,677千美元，较2021年末的327,189千美元下降16.05%[10] - 2022年经营活动使用现金为29,222千美元，较2021年的52,991千美元减少44.85%[16] - 2022年投资活动使用现金为43,379千美元，较2021年的166,781千美元减少74.00%[16] - 2022年融资活动使用现金为19,580千美元，而2021年为提供现金283,683千美元[16] - 2022年末现金及现金等价物为24,394千美元，较2021年末的121,006千美元下降79.83%[8] - 2022年现金及现金等价物总计24394千美元，较2021年的121006千美元有所减少[33] - 2022年递延所得税资产为17710千美元，较2021年的12572千美元有所增加[38] - 2022年递延所得税负债为2464千美元，较2021年的2045千美元有所增加[40] - 2022年全年所得税费用为4025千美元，其中当期税为877千美元，递延所得税为4902千美元[41] - 2022年末使用权资产为481.8万美元，较2021年末的518.3万美元下降7.04%；租赁负债为563.5万美元，较2021年末的599.1万美元下降5.94%[42] - 2022年全年租赁相关折旧费用为134.7万美元，利息费用为67.1万美元，总计201.8万美元，较2021年的176.5万美元增长14.33%[44] - 2022年末物业及设备净值为390.9万美元，较2021年末的471.1万美元下降17.02%[45] - 2022年末无形资产净值为3121万美元，较2021年末的3364.4万美元下降7.23%[46] - 2022年末应付账款及应计费用为3464.7万美元，较2021年末的3151.4万美元增长9.94%[48] - 2022年末贷款及融资总额为115.3万美元，较2021年末的327.9万美元下降64.83%[49] - 2022年末应付税款为428.8万美元，较2021年末的519.5万美元下降17.46%[53] - 2022年末已确认的或有负债为18.5万美元，较2021年末的8.6万美元增长115.12%；未确认的或有负债为99.6万美元，较2021年末的32.2万美元增长209.32%[54] - 2022年全年总营收为15762万美元，较2021年的12577.3万美元增长25.32%；全年净亏损为5241.9万美元，较2021年的6051.4万美元收窄13.38%[61][63] - 2022年公司剩余未摊销补偿成本16,538美元（2021年26,997美元），将在1.84年的加权平均剩余期间确认；基于股份的薪酬计划总费用12,390美元（2021年18,857美元），计入资本储备12,066美元（2021年8,736美元）[76][77] - 2022年，Loja Integrada子公司剩余未摊销补偿成本1,026美元（2021年942美元），将在1.98年的加权平均剩余期间确认；基于股份的薪酬计划总费用363美元（2021年728美元），计入资本储备581美元（2021年481美元）[81][82] - 2022年12月31日，按摊余成本计量的金融资产总计78,397千美元（2021年163,014千美元），金融负债总计20,852千美元（2021年23,435千美元）[86] - 2022年12月31日，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总计204,162千美元（2021年177,191千美元），金融负债总计299千美元（2021年5,086千美元）[88] - 金融工具2022年第四季度净收益为54.8万美元，2021年第四季度净亏损为7.3万美元；2022年全年净收益为236.4万美元，2021年全年净亏损为19.3万美元[92] - 有价证券和短期投资2022年第四季度净收益为367.5万美元，2021年第四季度净收益为42.8万美元；2022年全年净亏损为476.6万美元，2021年全年净收益为64万美元[92] - 或有对价（或有支付）2022年12月31日公允价值为29.9万美元，2021年12月31日为495.3万美元[98] - 2022年第四季度总营收为4550万美元，较2021年同期的3710万美元增长840万美元，增幅22.5%；2022年全年总营收为1.576亿美元，较2021年的1.258亿美元增长3180万美元，增幅25.3%[147][148] - 2022年第四季度总运营成本为1460万美元，较2021年同期的1380万美元增长80万美元，增幅6.1%；2022年全年总运营成本为5280万美元，较2021年的4960万美元增长320万美元，增幅6.5%[150][151] - 2022年第四季度毛利润为3090万美元，较2021年同期的2340万美元增长750万美元，增幅32.3%；2022年全年毛利润为1.048亿美元，较2021年的7620万美元增长2860万美元，增幅37.6%[152][153] - 2022年第四季度一般及行政费用为710万美元，较2021年同期的690万美元增长10万美元，增幅2.0%；2022年全年一般及行政费用为2830万美元，较2021年的3190万美元减少350万美元，降幅11.1%[154][155][156] - 2022年第四季度销售及营销费用为1240万美元，较2021年同期的1750万美元减少510万美元，降幅29.0%；2022年全年销售及营销费用为6780万美元，较2021年的6350万美元增长430万美元，增幅6.7%[157][158] - 2022年第四季度研发费用为1410万美元，较2021年同期的1190万美元增加210万美元，增幅18.0%；2022年全年研发费用为5720万美元，较2021年的4520万美元增加1200万美元，增幅26.6%[159][160] - 2022年第四季度财务收入为760万美元，较2021年同期的230万美元增加540万美元，增幅233.1%；2022年全年财务收入为2380万美元，较2021年的740万美元增加1640万美元，增幅221.0%[162][164][165] - 2022年第四季度财务费用为490万美元，较2021年同期的370万美元增加130万美元，增幅34.8%；2022年全年财务费用为3140万美元，较2021年的1200万美元增加1930万美元，增幅160.4%[162][166][167] - 2022年第四季度净财务结果为收入270万美元，2021年同期为支出140万美元；2022年全年净财务结果为支出760万美元，较2021年的460万美元增加300万美元，增幅64.3%[162][163] - 2022年第四季度净亏损为30万美元，较2021年同期的1060万美元大幅减少；2022年全年净亏损为5240万美元，较2021年的6050万美元有所减少[173] - 2022年经营活动净现金使用量为2920万美元，较2021年的5300万美元减少2380万美元；投资活动净现金使用量为4340万美元，较2021年的1.668亿美元减少1.234亿美元；融资活动净现金使用量为1960万美元，2021年为提供2.837亿美元[174][175][176][177] - 2022年和2021年资本支出分别为30万美元和180万美元，分别占全年总收入的0.2%和1.4%[178] - 截至2022年12月31日，短期投资摊余成本为2.08177亿美元，公允价值为2.04045亿美元；2021年同期摊余成本为1.76775亿美元，公允价值为1.77191亿美元[170][172] - 2022年和2021年，公司收入分别有15.6%和17.3%以美元计价或与美元挂钩；截至2022年和2021年12月31日，公司资产分别有66.1%和69.6%为美元资产，负债分别有13.2%和16.9%为美元负债[186] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年订阅收入为148,475千美元，较2021年的118,466千美元增长25.33%[12] - 2022年服务收入为9,145千美元，较2021年的7,307千美元增长25.15%[12] - 2022年第四季度，平台订阅收入占比93.9%，2021年第四季度为93.0%[117] - 2022年第四季度GMV增至39亿美元，2021年第四季度为29亿美元，按美元计算增长34.4%，按外汇中性计算增长29.2%；同期收入增至4550万美元，2021年为3710万美元，按美元计算增长22.5%，按外汇中性计算增长19.6%[117] - 2022年第四季度GMV为39.037亿美元，2021年第四季度为29.056亿美元；2022年全年GMV为126.877亿美元，2021年全年为96.658亿美元；2022年第四季度GMV外汇中性增长率为29.2%，2021年第四季度为16.1%；2022年全年GMV外汇中性增长率为26.8%，2021年全年为31.1%[121] - 2022年12月31日止季度总营收达4.55亿美元，高于2021年同期的3.71亿美元[123] - 2022年12月31日止季度毛利润为3.09亿美元，毛利率为67.9%，高于2021年同期的2.34亿美元和62.9%[123][125] - 2022年全年收入以美元计算较2021年增长25.3%（外汇中性基础上为22.3%），2021年较2020年增长27.5%（外汇中性基础上为29.8%）[127] - 服务收入主要来自咨询服务，2022年12月31日止三个月占比6.1%，低于2021年同期的7.0%[133] - 2022年第四季度订阅收入为4273.2万美元，较2021年同期的3452.9万美元增长23.8%；2022年全年订阅收入为1.48475亿美元，较2021年的1.18466亿美元增长25.3%[147] - 2022年第四季度服务收入为275.3万美元，较2021年同期的258.7万美元增长6.4%；2022年全年服务收入为914.5万美元，较2021年的730.7万美元增长25.2%[147] - 2022年第四季度订阅成本为1149.1万美元，较2021年同期的1046.9万美元增长9.8%；2022年全年订阅成本为4140.8万美元，较2021年的3838万美元增长7.9%[150] - 2022年第四季度服务成本为310.3万美元，较2021年同期的329.1万美元下降5.7%；2022年全年服务成本为1142.4万美元，较2021年的1121.2万美元增长1.9%[150] - 2022年第四季度GMV为39亿美元，较2021年同期的29亿美元增长34.4%；2022年全年GMV为127亿美元，较2021年的97亿美元增长31.3%[147][148] 公司股权与股份计划相关 - 2021年7月21日公司完成首次公开募股，发行2185万股A类普通股，初始发行价为每股19美元，总收益317809千美元，净收益296318千美元[22][23] - 截至2022年12月31日，公司对VTEX ARG、VTEX Brazil等多数子公司持股比例为100%，对Loja Integrada持股99.58%，还持有VT Comercio 50%的合资企业股份[19][21] - 2022年公司回购328.796万股A类普通股，花费1272.3万美元，并注销320.6936万股A类普通股，年末库存股为8.1024万股[58][60] - 截至2

财务数据和关键指标变化 - Q3 GMV增长加速至29%，按美元和外汇中性计算均为同比增长 [9][31] - 本季度收入增至3880万美元，同比增长22%，按美元和外汇中性计算 [33] - 2022年第三季度订阅收入达到3650万美元，去年同期为2960万美元，同比增长23%，按美元和外汇中性计算，本季度订阅收入占总收入的94%，去年同期为93% [33] - 非GAAP订阅毛利为2690万美元，2021年第三季度为2020万美元，非GAAP订阅毛利率在2022年第三季度为73.8%，上一季度为72.5%，2021年同期为68.2%，同比增长560个基点 [34] - 非GAAP服务毛利率持续改善，非GAAP总运营费用从上个季度的4330万美元和去年同期的3280万美元降至2022年第三季度的3240万美元 [35] - 非GAAP运营收入从去年同期的负41.6%利润率改善至2022年第三季度的负15.5%利润率，同比改善26.1个百分点 [36] - 截至2022年9月30日的三个月，VTEX自由现金流为负330万美元，上一季度为负1270万美元，2021年第三季度为负1070万美元 [37] - 公司目前目标是2022年第四季度收入在4600万至4800万美元之间，按美元计算同比增长27%，按外汇中性计算中间值同比增长24% [40] - 考虑到宏观经济波动增加，公司将2022年全年外汇中性同比收入增长目标下调至23% - 24%，按10月平均汇率计算，收入范围为1.58亿至1.60亿美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度现有客户同店销售额增长至高位数，在当前市场增长率持平至个位数的情况下表现强劲 [32] - 部分国家如墨西哥、美国和欧洲的增长速度快于公司平均水平，而巴西等成熟地区仍保持强劲增长，略低于公司整体平均水平 [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的三个关键重点是继续帮助客户超越市场、提高毛利率、优化费用以提高运营效率，同时实现高增长计划 [8] - 第三季度继续吸引顶级品牌和零售商，新客户包括巴西的Giassi B2B、秘鲁的Asics等，还有从其他平台迁移过来的客户如阿根廷的Levis、巴西的Vivara和Farma Delivery等 [14] - 与现有客户建立更紧密的关系，一些顶级品牌和零售商在第三季度通过在新国家开设新网店扩大了业务，如H&M在乌拉圭开设新店、Motorola在沙特开设新店、Whirlpool在德国开设新店 [15] - 与全球支付服务提供商Checkout.com建立合作关系，促进企业客户更好的转化率 [19] - 与AWS的合作积极推动公司全球扩张，AWS承诺与公司一起投资全球扩张，特别是在欧洲 [21] - 公司在行业中获得多项认可，在2022年Gartner数字商务魔力象限报告中被评为有远见者，在2022年Gartner同行洞察“客户之声”数字商务报告中被评为强劲表现者，在Paradigm B2B的年度综合报告中获得多个奖项 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济状况仍不确定，销售周期延长，新客户实施VTEX平台的平均时间增加，新客户GMV增长放缓，第四季度将首次迎来世界杯与假日购物季的叠加，给当前宏观形势带来额外不确定性 [39] - 公司客户基础具有韧性，业务模式可持续且有增长潜力，将继续为蓝筹客户的数字化转型做出贡献 [41][42] 其他重要信息 - 本季度公司举办了首次在墨西哥的活动VTEX Connect Latam，吸引了3000多名现场参与者，有来自11个国家的65位演讲者参加，这标志着公司在该国和该地区的定位具有分水岭意义 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于利润率表现，是否有空间提前实现明年年底的盈亏平衡目标？第四季度外汇中性增长加速的驱动因素是什么？ - 公司仍致力于在2023年第四季度实现正的非GAAP运营收入，但如果有办法在不影响增长的情况下提前实现盈亏平衡，公司会很乐意做到 [46] - 增长加速的原因包括2021年第二季度有第二波新冠疫情，今年第二季度的比较基数较难，第三季度情况有所改善，同时现有客户同店销售额增长至高位数，新客户加入平台也带来了额外增长 [47][48] 问题2: 公司季度间员工人数减少的原因及对商业模式的潜在影响，未来员工人数是否会继续减少？GMV和净收入增长动态不同，中长期这两个变量是否会趋于一致？ - 员工人数减少是公司根据市场现实进行的调整，在2022年第二季度进行了裁员以实现最佳结构，之后又进行了一些优化，公司会保持高招聘标准，目前的员工人数在一段时间内不会大幅增加 [52][53][54] - 约三分之一的收入是固定费用，三分之二是基于客户GMV的提成率，因此只有三分之二的客户GMV增长会自动转化为公司收入增长，按季度计算订阅收入与GMV的提成率略有上升，但按年计算略有下降，这是由共享成功模式的组合驱动的，公司没有看到直接的定价压力，并且在大多数国家将通胀因素传递到了合同的固定费用部分 [54][55][56] 问题3: 如何看待进一步的运营效率提升？订阅毛利率持续扩张的关键驱动因素是什么？本季度大部分增量净运营利润率增长来自较低的营销和销售费用，这是否是员工人数减少的主要体现？如何看待未来的营销和销售投入？ - 毛利率与在其他国家的扩张关联不大，主要改善因素是托管成本效率和支持优化，托管成本占成本的约三分之二，公司在这方面进行了迁移和优化，支持成本主要是人员成本，随着收入增加，团队规模不需要大幅增加，在进行托管迁移时可能会出现毛利率波动 [61][62][63] - 员工人数减少主要与销售和营销领域有关，但这不会影响公司未来1 - 3年的增长潜力，公司正在优化结构以适应电子商务市场的增长，过去公司在不同阶段都有良好的增长表现 [64][65][66] 问题4: 能否评论一下美国市场的需求情况，包括业务管道和客户类型？ - 在美国市场，公司在B2B领域看到了发展势头，有很好的B2B市场平台解决方案，同时也看到了B2C需求，B2B和B2C的需求比例约为50:50 [69] 问题5: 能否回顾一下AWS合作的结构，他们如何与公司的解决方案一起推向市场，以及投资的具体含义？新商户、新地区或新店铺的业务管道与预期相比的趋势如何？ - 去年公司与AWS达成了多年合作协议，将直接面向消费者的电子商务解决方案提供给全球企业，AWS将VTEX纳入其市场平台，并在欧洲、美国和拉丁美洲向其代表内部传达了这一合作关系，AWS的销售团队与VTEX的解决方案工程团队在三大洲共同努力，目前合作势头良好，例如本季度有客户Bell Corp上线 [73][74] - 从现有客户来看，同店销售额加速增长，年度收入流失率稳定，新客户方面，需求仍然强劲，近期需求较为稳定而非加速增长，新客户和现有客户对整体增长的贡献比例约为60:40 [76][77] 问题6: 第四季度指导中包含了哪些因素？毛利率的改善是完全由于运营杠杆带来的更多业务量，还是有与云服务提供商重新谈判或获得更低价格的因素？ - 第四季度指导中，虽然从第二季度到第三季度以及第四季度指导中间值都有增长加速，但由于销售周期延长、新客户爬坡时间变长以及世界杯与假日购物季叠加带来的不确定性，增长加速略低于三个月前的预期 [82][83] - 毛利率改善的自然规模效应不明显，今年没有与托管服务提供商进行商业条件的重新谈判，大部分毛利率效率的提高来自研发努力，公司通过研发投入使服务在花费更少资源的情况下获得相同的响应吞吐量 [84][85][87]

业绩总结 - VTEX在2022年第三季度的总收入为38.8百万美元，同比增长21.6%[137] - 2022年第三季度的订阅收入为36.5百万美元，同比增长23.2%[137] - 2022年第三季度的毛利为26.1百万美元，同比增长37.0%[137] - 2022年第三季度的运营损失为-11.3百万美元，较2021年第三季度的-24.4百万美元改善了53.7%[137] - 2022年第三季度非GAAP运营收入为-6.0百万美元，较2021年第三季度的-43.1百万美元改善了86.0%[129] 用户数据 - VTEX在2022年第三季度的活跃在线商店数量超过3200个，覆盖多个国家[21] - 2022年第三季度，VTEX的月活跃用户超过28000人[52] - VTEX在2021年拥有超过2400名客户和38000个活跃在线商店[21] 市场趋势 - 拉丁美洲的电商市场在2021年达1390亿美元，预计到2025年将达到7.4万亿美元[32][33] - VTEX的全球电商市场份额在2021年为117亿美元[33] - 2021年，VTEX在巴西的年复合增长率（CAGR）为28%，拉丁美洲其他地区为134%[72] 财务指标 - 2022年第三季度非GAAP订阅毛利率为149.3百万美元[21] - 2021年，VTEX的毛利率为61%，现有商店的毛利率约为68%，新商店的毛利率约为35%[109] - VTEX的客户生命周期价值与客户获取成本比率（LTV/CAC）超过6倍[71] 成本控制 - 2022年第三季度运营费用为-37.4百万美元，同比下降13.9%[137] - 2022年第三季度非GAAP销售与营销费用为-16.2百万美元，较2021年第三季度的-56.7百万美元改善了71.4%[132] - 2022年第三季度非GAAP研发费用为-11.6百万美元，较2021年第三季度的-38.3百万美元改善了69.7%[133] - 2022年第三季度非GAAP一般管理费用为-5.7百万美元，较2021年第三季度的-23.9百万美元改善了76.1%[134] 客户集中度 - 2021年，VTEX的客户集中度较低，最大客户占比不到1%[102] - 2021年，VTEX的客户中，前100名客户的年均收入为2390万美元，前25名客户为5680万美元[100]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为356,419千美元，较2021年12月31日的414,970千美元下降14.11%[7] - 2022年前三季度总营收为112,135千美元，较2021年同期的88,657千美元增长26.48%；净亏损为52,097千美元，较2021年同期的49,889千美元扩大4.42%[11] - 2022年前三季度经营活动净现金使用量为31,808千美元，较2021年同期的31,830千美元略有减少；投资活动净现金使用量为46,102千美元，而2021年同期为提供11,057千美元；融资活动净现金使用量为10,456千美元，2021年同期为提供284,956千美元[15] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为29,857千美元，较2021年12月31日的121,006千美元下降75.32%[7] - 截至2022年9月30日，公司流动负债为56,856千美元，较2021年12月31日的58,888千美元下降3.45%；非流动负债为21,961千美元，较2021年12月31日的28,893千美元下降23.99%[9] - 2022年前三季度基本和摊薄每股亏损均为0.273美元，2021年同期分别为0.280美元[11] - 2022年前三季度折旧和摊销为3,378千美元，较2021年同期的2,840千美元增长19%[15] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为277,602千美元，较2021年12月31日的327,189千美元下降15.15%[9] - 2022年前三季度因行使股票期权获得收益430千美元，2021年同期为3,220千美元[15] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为29,857千美元和121,006千美元[29] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，短期投资分别为212,237千美元和177,191千美元[30] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，贸易应收款分别为39,007千美元和40,825千美元[32] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，递延所得税资产分别为17,780千美元和12,572千美元[33] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，递延所得税负债分别为2,555千美元和2,045千美元[35] - 2022年和2021年第三季度所得税分别为 - 330千美元和2,814千美元；2022年和2021年前三季度所得税分别为4,374千美元和5,776千美元[37] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，使用权资产分别为5,109千美元和5,183千美元[38] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，租赁负债分别为5,901千美元和5,991千美元[38] - 2022年第三季度租赁相关折旧费用和利息费用总计52.2万美元，2021年同期为44.9万美元；2022年前三季度总计149.3万美元，2021年同期为130.8万美元[39] - 2022年9月30日，公司固定资产净值为410.5万美元，2021年12月31日为471.1万美元[40] - 2022年9月30日，公司无形资产净值为3142.8万美元，2021年12月31日为3364.4万美元[41] - 2022年9月30日，公司应付账款和应计费用总计3198.2万美元，2021年12月31日为3151.4万美元[43] - 2022年9月30日，公司贷款和融资总计174.2万美元，2021年12月31日为327.9万美元[44] - 2022年9月30日，公司应付税金总计328.1万美元，2021年12月31日为519.5万美元[47] - 2022年前三季度，公司总营收为1.12135亿美元，2021年同期为8865.7万美元[50] - 2022年前三季度，公司基本每股亏损0.273美元，2021年同期为0.280美元[53] - 2022年前三季度，公司股份支付计划总费用为794.5万美元，2021年同期为1743.3万美元[59] - 截至2022年9月30日九个月，公司剩余未摊销薪酬成本为1287美元，将在2.03年的估计加权平均剩余期间内确认[63] - 2022年9月30日止九个月，Loja Integrada股份支付计划总费用为222000美元，2021年同期为560000美元；公司在资本公积中记录金额为444000美元，2021年同期为370000美元[65] - 2022年9月30日止九个月，股份支付在合并损益表中的总成本为8166000美元，2021年同期为17993000美元[66] - 截至2022年9月30日，按摊余成本计量的金融资产总计70514000美元，金融负债总计19297000美元；按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总计212237000美元，金融负债总计661000美元[69][71] - 2022年9月30日止三个月和九个月，金融工具净收益分别为661000美元和1816000美元；有价证券和短期投资净损失分别为706000美元和8441000美元[75] - 截至2022年9月30日，短期投资公允价值212237000美元属第一层次；收购子公司应付账款（或有对价）公允价值661000美元属第三层次[77] - 2022年前九个月，或有对价期初余额4953000美元，支付本金/财务费用916000美元，调整3378000美元，汇兑差异2000美元，期末余额661000美元[83] - 截至2022年9月30日，贷款和融资账面价值1742000美元，公允价值1693000美元[85] - 2022年10月和11月，公司取消1882857股A类普通股，其中1286808股为截至9月30日库存股，596049股为9月30日后回购[89] - 2022年第三季度总营收为3880万美元，较2021年同期的3190万美元增长690万美元，增幅21.6%；2022年前九个月总营收为1.121亿美元，较2021年同期的8870万美元增长2350万美元，增幅26.5%[128][129] - 2022年第三季度总成本为1260万美元，较2021年同期的1280万美元减少20万美元，降幅1.3%；2022年前九个月总成本为3820万美元，较2021年同期的3580万美元增加240万美元，增幅6.7%[130][131] - 2022年第三季度毛利润为2610万美元，较2021年同期的1910万美元增长710万美元，增幅37.0%；2022年前九个月毛利润为7390万美元，较2021年同期的5280万美元增长2110万美元，增幅39.9%[132][133] - 2022年第三季度一般及行政费用为690万美元，较2021年同期的990万美元减少300万美元，降幅30.2%；2022年前九个月一般及行政费用为2130万美元，较2021年同期的2500万美元减少370万美元，降幅14.7%[135][136] - 2022年第三季度销售及营销费用为1620万美元，较2021年同期的1930万美元减少320万美元，降幅16.3%；2022年前九个月销售及营销费用为5540万美元，较2021年同期的4610万美元增加930万美元，增幅20.3%[137][138] - 2022年第三季度研发费用为1380万美元，较2021年同期的1420万美元减少40万美元，降幅2.6%；2022年前九个月研发费用为4310万美元，较2021年同期的3330万美元增加990万美元，增幅29.7%[140][141] - 2022年第三季度财务结果为支出20万美元，较2021年同期的支出60万美元减少40万美元，降幅66.4%；2022年前九个月财务结果为支出1030万美元，较2021年同期的支出330万美元增加700万美元，增幅215.6%[142][143] - 2022年第三季度财务收入为710万美元，较2021年同期的260万美元增加460万美元，增幅177.2%，主要因有价证券和短期投资收益及外汇收益增加[144] - 2022年前九个月金融收入从510万美元增至1610万美元，增长1100万美元，增幅215%[145] - 2022年第三季度金融费用从310万美元增至730万美元，增长420万美元，增幅133.3%；前九个月从840万美元增至2650万美元，增长1810万美元，增幅215.2%[147][148] - 2022年第三季度净亏损1150万美元，2021年同期为2200万美元；前九个月净亏损5210万美元，2021年同期为4990万美元[150] - 2022年前九个月经营活动净现金使用量为3180.8万美元，与2021年基本持平；投资活动净现金使用量从1110万美元增至4610万美元，增加5720万美元；融资活动净现金从2.85亿美元降至1050万美元[152][153][154] - 2022年前九个月资本支出为30万美元，占总收入0.2%；2021年为160万美元，占总收入1.8%；2022年预算资本支出为200万美元[155][156] - 截至2022年9月30日，短期投资摊余成本为2.1924亿美元，公允价值为2.12237亿美元；2021年12月31日摊余成本为1.76775亿美元，公允价值为1.77191亿美元[149] - 截至2022年9月30日，受利率风险影响的金融工具账面价值为17.42亿美元[160] - 2022年前九个月和2021年全年，公司收入中分别有16.0%和17.3%以美元计价或与美元挂钩[162] - 2022年前九个月和2021年全年，公司资产中分别有70.2%和86.3%为美元资产，负债中分别有15.1%和24.2%为美元负债[162] - 截至2022年9月30日，公司无表外安排[157] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年前三季度订阅收入为105,743千美元，较2021年同期的83,937千美元增长26%；服务收入为6,392千美元，较2021年同期的4,720千美元增长35.42%[11] - 约81%的GMV来自大型蓝筹公司（即每年GMV超过1000万美元的客户）[94] - 截至2021年12月31日，公司拥有超2400个客户和超3200个活跃在线商店，分布在38个国家[94] - 2022年第三季度，订阅收入占比94.2%，高于2021年同期的93.0%[96] - 2022年第三季度GMV增至30亿美元，较2021年同期的23亿美元增长29.4%，按固定汇率计算增长28.7%[96] - 2022年第三季度收入增至3880万美元，较2021年同期的3190万美元增长21.6%，按固定汇率计算增长22.0%[96] - 2022年前三季度GMV为87.839亿美元，2021年同期为67.602亿美元，按固定汇率计算增长25.8%[100] - 2021年前三季度GMV按固定汇率计算增长37.0%[100] - 2022年第三季度总订阅收入为3651.3万美元，较2021年同期的2962.7万美元增长23.2%；2022年前九个月总订阅收入为1.05743亿美元，较2021年同期的8393.7万美元增长26.0%[128] - 2022年第三季度服务收入为224.1万美元，较2021年同期的223.7万美元增长0.2%；2022年前九个月服务收入为639.2万美元，较2021年同期的472万美元增长35.4%[128] 公司业务结构及影响因素 - 公司持有VT Comercio合资企业50%的股份[20] - 公司在2022年采用了对IAS 16、IFRS 3的修订以及IFRS标准2018 - 2020的年度改进，但对财务报表无影响[25] - 公司交易型订阅模式存在季节性波动，历史上第四季度净销售额较高[101] - 自2020年第二季度起，公司受疫情期间电商激增的积极影响，预计疫情得到控制后电商扩张可能会正常化，或对财务业绩和运营指标产生不利影响[102] - 2020年9月30日至2022年9月

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司收入增至3870万美元，按美元计算同比增长25%，按固定汇率计算增长20% [30] - 订阅收入从去年同期的2970万美元增至3660万美元，按美元计算同比增长24%，按固定汇率计算增长17%，本季度订阅收入占总收入的95%，去年同期为96% [30] - 非GAAP订阅毛利从2021年第二季度的2040万美元增至2660万美元，非GAAP订阅毛利率从68.8%提升至72.5%，同比扩大370个基点 [31] - 整体非GAAP毛利达到2570万美元，同比增长36%，利润率提高510个基点 [32] - 非GAAP总运营费用从去年同期的2940万美元增至4330万美元，非GAAP运营亏损为1750万美元，去年同期为1040万美元，主要由于VTEX Day和一次性裁员费用 [33] - 截至2022年6月30日的三个月，公司自由现金流为负1270万美元，去年同期为负1470万美元 [35] - 公司预计2022年第三季度收入在3700万 - 3800万美元之间，按美元计算同比增长18%，按固定汇率计算增长20% [38] - 公司维持2022年按固定汇率计算同比收入增长24% - 27%的目标，基于7月平均汇率，收入范围为1.58亿 - 1.62亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务方面，2022年第二季度订阅收入占总收入的95%，较去年同期的96%略有下降，主要因积压订单的实施使服务收入增加 [30] - 服务业务方面，服务毛利率有所改善，推动了整体非GAAP毛利率的提升 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司GMV按美元计算同比增长27.6%，而全球和拉丁美洲电子商务增长持平，最多为个位数增长 [8] - 2022年第二季度，访问VTEX开发者门户的月活跃开发者数量从同年第一季度的2.4万多增至2.8万多 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将优先考虑已创造的机会，利用现有结构实现强劲增长，为此进行了裁员，涉及193名员工，约50%的受影响员工已找到新机会，公司将继续帮助其余员工重新分配 [10] - 公司将继续帮助客户超越市场表现，通过创新为客户提供所需基础设施，加速运营并通过多销售渠道和履约渠道保持与消费者的相关性 [12] - 公司将持续提高毛利率，预计未来在该方面继续改善，同时为客户提供一流的服务水平 [13] - 公司将优化费用以提高运营效率，预计下半年在不影响短期、中期和长期增长的情况下实现显著的运营杠杆 [14] - 公司在第二季度继续吸引顶级品牌和零售商，既有新上线的无线上商店的客户，也有从其他平台迁移过来的客户，同时与现有客户建立了更紧密的关系 [15][16] - 公司将继续推进国际扩张，已获得行业认可，产品和销售在新市场的吸引力按计划增加 [17] - 公司重视生态系统建设，与Adyen建立合作关系，还专注于与独立软件供应商合作，以促进创新和扩展平台的功能和定制层 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性影响新店铺实施VTEX平台的平均时间，以及现有客户GMV表现，但公司在第二季度表现稳健，下半年将继续专注于帮助客户超越市场、提高毛利率和运营收入利润率 [37] - 公司对业务现状和长期机会充满信心，认为自身独特之处在于蓝筹且有韧性的客户群、优质的平台技术和产品功能，以及强大且难以复制的生态系统 [44] 其他重要信息 - 公司在2022年第二季度举办了231场直播购物活动，环比增长近80% [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分享美国市场客户的情况、市场份额获取路线图等信息，以及对2022年业绩指引的信心如何 - 美国市场业务管道强劲，潜在客户线索更趋有机，公司将继续专注于中型B2B客户和旧遗留平台的迁移，有信心实现美国市场的业务发展目标 [49][50][51] - 预计2022年第四季度业绩可能加速，主要因2022年第四季度的季节性与往年更一致，现有客户的GMV表现以及新客户的业务增长 [52] 问题2: 除GMV趋势外，管道预订情况如何，与第一季度相比，2022年的需求有何变化，以及如何看待下半年的利润率扩张 - 公司继续看到对VTEX软件的强劲需求，电子商务长期机会有吸引力，全渠道战略对品牌和零售商很重要，宏观经济不确定性对现有客户GMV的影响已在业绩指引中考虑 [55][56] - 裁员使员工人数减少约10%，同时也在优化非人力相关费用，预计每月可节省略超100万美元 [58] 问题3: 请分享本季度启动的效率计划相关信息，以及对EBITDA水平的潜在影响，如何看待现有客户和新客户的长期利润率，以及在美国和欧洲新增客户的情况 - 公司目标是在2023年第四季度实现非GAAP运营收入，若有机会提前实现盈亏平衡且不影响增长计划，将积极争取；组织架构优化预计每月节省略超100万美元，可据此估算对EBITDA的影响 [63][64] - 公司未提供业务的长期利润率，但按年度拆分现有客户和新客户的损益表有助于理解业务的潜在利润率，现有客户的非GAAP运营利润率有提升空间，且公司正在改善订阅毛利率 [68][69] - 公司看到品牌在全球范围内与VTEX合作扩展业务，在美国和欧洲，公司专注于中型B2B企业和迁移遗留平台的客户 [70][71] 问题4: 从目前的发展势头来看，公司在国际市场需要进行哪些投资，能否通过并购实现，以及哪些垂直领域在GMV方面更具防御性 - 公司对并购持开放态度，但会谨慎分析机会，目前市场上此类机会不多；公司将继续在欧洲和美国进行有机增长投资，合理分配资源，且美国和欧洲已有良好的投资结构可继续利用；此外，公司还可通过股票回购进行资本配置 [75][76][77] - 公司理想的客户是通过多渠道销售且有多家实体店的企业，如杂货店零售商、时尚品牌、B2B公司等，只要是全渠道运营的客户都是公司的理想客户 [79]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为371,004,000美元，较2021年12月31日的414,970,000美元下降10.6%[9] - 2022年上半年总营收为73,381,000美元，较2021年同期的56,793,000美元增长29.2%[13] - 2022年上半年净亏损为40,555,000美元，较2021年同期的27,930,000美元扩大45.2%[13] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为29,667,000美元，较2021年12月31日的121,006,000美元下降75.5%[9] - 2022年上半年经营活动使用的净现金为28,622,000美元，较2021年同期的21,616,000美元增加32.4%[15] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为59,169,000美元，2021年同期为1,814,000美元[15] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为3,186,000美元，较2021年同期的10,950,000美元下降70.9%[15] - 2022年上半年基本每股亏损为0.212美元，2021年同期为0.163美元[13] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为291,159,000美元，较2021年12月31日的327,189,000美元下降11%[11] - 2022年上半年所得税费用为4,704千美元，2021年上半年为2,962千美元[40] - 2022年Q2基本每股亏损为0.112美元，上半年为0.212美元；2021年Q2基本每股亏损为0.090美元，上半年为0.163美元[56] - 2022年上半年，基于股份的薪酬计划总费用为3313千美元，较2021年同期的3827千美元有所下降；公司在资本储备中记录了4324千美元，较2021年同期的2587千美元有所增加[62] - 2022年上半年，股票薪酬在合并运营报表中的总成本为3398000美元，2021年同期为8657000美元[68] - 2022年上半年，金融工具净收益为1155000美元，2021年同期为亏损275000美元；有价证券和短期投资净亏损为9147000美元，2021年同期为收益122000美元[76] - 2022年Q2总营收3871.4万美元，较2021年同期增长780万美元，增幅25.4%；2022年上半年总营收7338.1万美元，较2021年同期增长1660万美元，增幅29.2%[131][132] - 2022年Q2总成本1300.8万美元，较2021年同期增长80万美元，增幅6.5%；2022年上半年总成本2561.1万美元，较2021年同期增长260万美元，增幅11.2%[133][134] - 2022年Q2毛利润2570.6万美元，较2021年同期增长710万美元，增幅37.8%；2022年上半年毛利润4777万美元，较2021年同期增长1400万美元，增幅41.5%[136][137] - 2022年Q2一般及行政费用743.1万美元，较2021年同期减少40万美元，降幅4.8%；2022年上半年一般及行政费用1435.2万美元，较2021年同期减少70万美元，降幅4.5%[138][139] - 2022年Q2销售及营销费用2131.8万美元，较2021年同期增长560万美元，增幅35.8%；2022年上半年销售及营销费用3921.8万美元，较2021年同期增长1250万美元，增幅46.7%[140][141][142] - 2022年Q2研发费用1540.9万美元，较2021年同期增长470万美元，增幅44.4%；2022年上半年研发费用2933.4万美元，较2021年同期增长1020万美元，增幅53.6%[143][144] - 2022年Q2财务结果为支出542.6万美元，较2021年同期增长300.7%；2022年上半年财务结果为支出1014.7万美元，较2021年同期增长274.6%[145][146] - 2022年第二季度财务收入增至470万美元，较2021年同期的210万美元增加260万美元，增幅119.9%；上半年增至900万美元，较2021年同期的250万美元增加640万美元，增幅257.7%[148][149] - 2022年第二季度财务费用增至1010万美元，较2021年同期的350万美元增加660万美元，增幅190%；上半年增至1910万美元，较2021年同期的530万美元增加1390万美元，增幅264%[150][151] - 2022年第二季度净亏损2150万美元，2021年同期为1550万美元；上半年净亏损4060万美元，2021年同期为2790万美元[153] - 2022年上半年经营活动净现金使用量增至2860万美元，较2021年同期的2160万美元增加700万美元[154][155] - 2022年上半年投资活动净现金使用量增至5920万美元，较2021年同期的180万美元增加5740万美元[154][156] - 2022年上半年融资活动净现金使用量降至320万美元，较2021年同期的1100万美元减少780万美元[154][157] - 2022年上半年资本支出为20万美元，占总收入的0.2%；2021年同期为110万美元，占总收入的1.9%[158] - 2022年上半年和2021年全年，公司收入中分别有16.4%和17.3%以美元计价或与美元挂钩；资产中分别有70.5%和69.6%为美元资产；负债（不包括股东权益总额）中分别有15.6%和16.9%为美元负债[166] 公司资产负债项目关键指标变化 - 2022年6月30日现金及现金等价物为29,667千美元，2021年12月31日为121,006千美元[30] - 2022年6月30日短期投资为225,113千美元，2021年12月31日为177,191千美元[31] - 2022年6月30日贸易应收款为39,393千美元，2021年12月31日为41,972千美元[33] - 2022年6月30日递延所得税资产为18,771千美元，2021年12月31日为12,572千美元[35] - 2022年6月30日递延所得税负债为2,240千美元，2021年12月31日为2,045千美元[37] - 2022年6月30日使用权资产为5,623千美元，2021年12月31日为5,183千美元[41] - 2022年6月30日租赁负债为6,424千美元，2021年12月31日为5,991千美元[41] - 2022年6月30日，公司物业和设备净值为4570千美元，较2021年12月31日的4711千美元有所下降[44] - 2022年6月30日，无形资产净值为32393千美元，较2021年12月31日的33644千美元有所下降[45] - 2022年6月30日，应付账款和应计费用总计30650千美元，较2021年12月31日的31514千美元有所下降[46] - 2022年6月30日，贷款和融资总计2396千美元，较2021年12月31日的3279千美元有所下降，其中BNDES贷款为572千美元，利率6.5% p.a.；Itaú贷款为1824千美元，利率100% CDI + 2.65 p.a.[47] - 截至2022年6月30日，按摊余成本计量的金融资产为68560000美元，金融负债为20927000美元[70] - 截至2022年6月30日，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为225113000美元，金融负债为1552000美元[73] - 截至2022年6月30日，三级公允价值计量的或有对价（earn - out）为1552000美元，2021年12月31日为4953000美元[79][83] - 截至2022年6月30日，部分金融负债账面价值为2396000美元，公允价值为2410000美元[85] - 截至2022年6月30日，受利率风险影响的金融工具账面价值中，贷款和融资为23.96亿美元，子公司收购应付账款为15.52亿美元[163] 公司股份相关指标变化 - 截至2022年6月30日，VTEX股票期权数量为8362千份，加权平均行使价格为4.98美元；RSU数量为3301千份，加权平均授予日公允价值为7.61美元[58][59] - 2022年上半年，与未归属股票期权和RSU相关的未摊销补偿成本为18287千美元，预计将在2.01年内摊销[61] - 2022年1月1日至6月30日，期权数量从23570份减至16840份，RSU数量从83030份增至190160份[65] - 截至2022年6月30日，未摊销的薪酬成本为1006美元，预计加权平均剩余摊销期为1.98年[66] - 2022年上半年，Loja Integrada股份支付计划总费用为85美元，2021年同期为168美元；2022年计入资本储备的金额为213美元，2021年同期为168美元[67] 公司业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年订阅收入为69,230,000美元，较2021年同期的54,310,000美元增长27.5%[13] - 2022年上半年，公司服务收入为73381千美元，较2021年同期的56793千美元有所增长，其中订阅收入为69230千美元，服务收入为4151千美元[53] - 2022年第二季度，订阅收入占公司收入的94.7%[98] - 2022年第二季度GMV从2021年同期的24亿美元增至31亿美元，美元计算增长27.6%，外汇中性基础上增长21.0%；同期收入从3090万美元增至3870万美元，美元计算增长25.4%，外汇中性基础上增长19.5%[98] - 2022年上半年GMV为58.264亿美元，2021年同期为44.753亿美元；2022年上半年GMV外汇中性增长率为24.1%，2021年同期为64.8%[101] - 2022年6月30日止三个月，订阅收入为3.66亿美元，服务收入为2100万美元，总收入为3.87亿美元[105] - 2022年6月30日止三个月，总费用为1.3亿美元，毛利润为2.57亿美元[105] - 2022年6月30日止三个月，运营费用中，一般及行政费用为7400万美元，销售及营销费用为2.13亿美元，研发费用为1.54亿美元[105] - 2022年6月30日止三个月，运营亏损为1.89亿美元，财务结果亏损为5400万美元，税前亏损为2.41亿美元[105] - 2022年6月30日止三个月，所得税为2600万美元，该期间净亏损为2.15亿美元，基本及摊薄每股亏损为0.11美元[105] - 2022年Q2公司收入以美元计算增长25.4%，按外汇中性基础计算增长19.5%；2021年Q2收入以美元计算增长22.1%，按外汇中性基础计算增长18.2%[110] - 2022年Q2服务收入占公司收入的5.3%，2021年Q2为3.9%；2022年上半年咨询服务收入占公司收入的5.7%，2021年上半年为4.4%[116] - 2022年Q2订阅收入3664.9万美元，较2021年同期增长23.6%；2022年上半年订阅收入6923万美元，较2021年同期增长27.5%[131] - 2022年Q2服务收入206.5万美元，较2021年同期增长69.7%；2022年上半年服务收入415.1万美元，较2021年同期增长67.2%[131] 公司业务季节性及市场影响 - 公司交易型订阅模式存在季节性波动，历史上第四季度净销售额较高[102] - 新冠疫情使电商市场增长，公司客户GMV增加带动公司收入增长，主要源于交易手续费[109] - 2021年在线商务渗透率持续上升，公司认为疫情结束后电商扩张或趋于正常，可能影响财务表现和运营指标[110] 公司股权结构 - 公司持有VT Comercio 50%的合资企业股份[21] - 公司旗下部分子公司如VTEX ARG、VTEX Brazil等持股比例多为100%，Loja Integrada在2022年6月30日持股比例为99.76%[19] 公司回购计划 - 2022年8月8日，公司董事会授权公司回购A类

业绩总结 - VTEX在2022年第一季度的总收入为103亿美元，较2021年同期的GMV（商品交易总额）75亿美元增长37%[22] - 2021年，VTEX的总收入为1.0亿美元，较2020年增长69%（FX中性）[113] - 2021年第一季度总收入为34.7百万美元，同比增长33.7%[135] - 2021年第一季度订阅收入为32.6百万美元，同比增长32.1%[125] - 2021年，VTEX的年均收入（ARR）为5680万美元，较2017年的2390万美元增长24%[101] 用户数据 - VTEX在2021年拥有超过2400名客户，活跃在线商店数量超过3200个[22] - 2022年第一季度，VTEX的活跃在线商店数量为3200个，较2021年增长显著[22] - VTEX的客户生命周期价值与客户获取成本比率（LTV/CAC）超过6倍[72] - 2021年，VTEX的客户中，前100名客户的收入年复合增长率（CAGR）为23%[99] - 2021年，VTEX的客户集中度较低，客户基础多样化[103] 毛利与成本 - 2022年第一季度的非GAAP订阅毛利率为134.5百万美元，毛利率为69.1%[22] - 2021年，VTEX的毛利率为61%，其中现有商店的毛利率约为68%，新商店的毛利率约为35%[110] - 2021年第一季度非GAAP订阅毛利为22.7百万美元，毛利率为69.6%[125] - 2021年第一季度毛利为22.1百万美元，同比增长46.1%[135] - 2021年第一季度总成本为(12.6)百万美元，同比增长16.4%[135] 市场与扩展 - 2021年拉丁美洲的电子商务市场规模为1390亿美元，预计到2025年将达到7400亿美元[33] - VTEX的全球市场渗透率为11%，拉丁美洲的电子商务渗透率为14%[31] - VTEX的年度GMV达到75亿美元，显示出强劲的市场需求[24] - VTEX的合作伙伴生态系统中，超过2000个集成解决方案和500个系统集成商，推动了GMV的增长[52] - 2021年，VTEX的全球市场扩展对总支出的影响约为25%[110] 人员与研发 - VTEX的员工人数从2021年第一季度的1238人增加到2022年第一季度的1765人，增长了42.5%[27] - 2021年第一季度研发费用为(45.2)百万美元[131] - 2021年第一季度销售与营销费用为(63.5)百万美元[129] - 2021年第一季度一般与行政费用为(31.9)百万美元[132] 负面信息 - 2021年第一季度运营收入为(16.7)百万美元，同比下降38.6%[127]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度GMV增长加速至33.3%，较第四季度GMV增长提高18.6个百分点 [9][10] - 第一季度营收增至3470万美元，同比增长33.7%，按固定汇率计算增长29.7% [35] - 订阅收入占总收入的94.0%，去年同期为95.1%，订阅收入从2021年第一季度的2470万美元增至2022年第一季度的3260万美元，同比增长32.1%，按固定汇率计算增长27.7% [36] - 非GAAP订阅毛利为2270万美元，2021年第一季度为1610万美元，非GAAP订阅毛利率从2021年同期的65.1%提升至69.6% [37] - 整体毛利达到2210万美元，同比增长46.1%，利润率提高563个基点 [38] - 第一季度非GAAP运营亏损为1370万美元，2021年第一季度为800万美元 [39] - 截至2022年3月31日的三个月，VTEX自由现金流为负1610万美元，较2021年第四季度的负2130万美元改善近25%，期末资产负债表净现金超过2.7亿美元 [41] - 预计2022年第二季度营收在3750万 - 3850万美元之间，按美元计算同比增长23%，按固定汇率计算增长20% [44] - 预计2022年全年按固定汇率计算营收同比增长24% - 27%，按第一季度平均汇率计算，营收在1.6亿 - 1.64亿美元之间 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装配饰、美容健康和杂货等垂直领域同比增长均超50% [9] - 2022年第一季度有超130场直播购物活动，呈逐月上升趋势，1月24场，3月61场，截至目前已在14个国家提供直播购物服务，有超150个活跃账户 [28][29] - 2022年第一季度访问VTEX开发门户的月活跃开发者从2021年第四季度的超2万增至超2.4万 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥市场本季度表现超过该地区，显示出强劲的发展势头 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球商业的支柱，巩固在拉丁美洲数字领域的领先地位，加强全球影响力 [8] - 持续吸引顶级品牌和零售商，与现有客户建立稳固关系 [11][13] - 重视生态系统建设，与Paypal、EBANX、TikTok等建立战略合作伙伴关系，扩大与Mercado Libre的合作 [15] - 聚焦四大产品战略重点，通过客户案例展示产品创新成果 [20] - 公司认为数字商务的未来将更复杂、更碎片化，需要生态系统的支持，将继续吸引开发者到其低代码平台 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业务实现稳健增长，但面临宏观经济不确定性和客户GMV表现的波动 [43] - 第二季度同比基数较高，因去年同期拉丁美洲出现第二波新冠疫情，但预计下半年会有所恢复 [73] - 公司对业务现状和长期发展机会充满信心，将继续专注于差异化竞争，提升平台技术、产品和功能质量，发展周边生态系统 [46] 其他重要信息 - Gartner发布的报告中，VTEX被评为“强劲表现者”，截至2022年1月，96%的客户评论者愿意向他人推荐VTEX [14] - VTEX Day是拉丁美洲最大、全球第三大数字商务活动，有超2.5万人参加 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导方针变化的驱动因素是什么，以及目前的商店积压情况如何？ - 指导方针调整考虑了宏观经济条件（全球通胀上升、利率提高对零售行业的影响不确定）和消费者后疫情行为（消费者行为持续变化，客户GMV存在波动）两个关键因素，公司将2022年按固定汇率计算的增长指导调整为24% - 27%，考虑到拉丁美洲货币升值，营收范围为1.6亿 - 1.64亿美元 [51][52] - 公司积压订单仍保持强劲，目前积压订单增长与营收增长保持一致，处于健康水平，能够支撑营收增长预测，同时新合同签约速度良好，但受宏观条件影响，公司在新客户上线和爬坡时间的假设上更为保守 [54][55] 问题2: 活跃开发者数量增加的驱动因素是什么，以及拉丁美洲以外地区开发者数量的发展情况如何，与支付提供商的合作对整体费率有何影响？ - 活跃开发者数量增加是因为公司致力于成为商务开发者的平台，通过VTEX IO为开发者提供开发环境，让他们能从生态系统中获取收益，且随着公司拓展到其他地区，对文档和教育生态系统的需求增加 [61][62] - 公司通过与支付提供商建立合作关系创造价值，一方面确保客户能轻松实施支付解决方案，降低客户流失率，提高客户终身价值；另一方面为支付提供商提供分销网络，公司基于客户通过VTEX平台流向支付合作伙伴的GMV收取低双基点费用 [65][66] 问题3: 品牌和商家的情绪是否有根本变化，对新合同签约和新品牌上线的信心如何，以及对美国市场的看法和招聘情况？ - 宏观经济条件（利率上升对零售行业的影响不确定）和消费者后疫情行为（影响现有客户GMV和新客户爬坡）是影响公司指导方针的因素，随着时间推移会有更清晰的认识 [70][71] - 新合同签约速度良好，但受宏观经济条件影响，新客户实施和爬坡时间可能会受到影响 [74] - 零售商和品牌制造商对重新平台化和测试的意愿没有根本变化，但在实施阶段可能会出现延迟，直播购物在美国市场几乎为零，是一个新的机会，公司已在该领域进行投资并拥有超100个客户 [76][77] 问题4: 移动、社交和实体子垂直领域的趋势如何，客户如何应对这些趋势以及如何现代化其在线商店？ - 社交渠道方面，付费社交渠道成本上升，零售商和品牌制造商将更多投资于有机渠道，如购物、对话和个人购物等渠道，同时将实体商店和在线运营相结合，以销售人员为核心进行社交互动，拉丁美洲和美国市场有望引领这一趋势 [81][83] - 移动领域仍然表现强劲，公司看到企业正在简化移动体验以提高转化率 [83] - 项目实施速度和紧迫性较2020 - 2021年的疫情期间有所下降，更接近2018 - 2019年的水平，公司对账户实施进度持保守态度，这可能也受到未来经济衰退预期的影响 [84][85]

公司业务概述 - 公司及其子公司为企业品牌和零售商提供软件即服务数字商务平台，股票在纽约证券交易所上市[16][18] 子公司持股情况 - 截至2022年3月31日，公司对VTEX ARG、VTEX Brazil等多数子公司持股比例为100%，对Loja Integrada持股99.81%，对VTEX MEX持股99.99%[19] 总资产变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为402,990千美元，较2021年12月31日的414,970千美元下降2.88%[7] 营收与利润指标变化 - 2022年第一季度总营收为34,667千美元，较2021年同期的25,924千美元增长33.73%[11] - 2022年第一季度毛利润为22,064千美元，较2021年同期的15,101千美元增长46.11%[11] - 2022年第一季度净亏损为19,091千美元，较2021年同期的12,461千美元扩大53.21%[11] - 2022年第一季度服务收入为34667千美元，较2021年同期的25924千美元增长约33.7%[54] 每股亏损情况 - 2022年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.100美元，2021年同期为0.072美元[11] - 2022年第一季度每股基本和摊薄亏损为0.100美元，2021年同期为0.072美元[56] 现金流量指标变化 - 2022年第一季度经营活动使用的净现金为15,990千美元，较2021年同期的7,446千美元增加114.75%[14] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为4,319千美元，2021年同期为提供285千美元[14] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为2,056千美元，较2021年同期的9,724千美元减少78.86%[14] 现金及现金等价物变化 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物为99,624千美元，较期初的121,006千美元减少17.67%[14] - 2022年3月31日，现金及现金等价物为99,624千美元，较2021年12月31日的121,006千美元有所减少[30] 短期投资变化 - 2022年3月31日，短期投资为176,061千美元，较2021年12月31日的177,191千美元略有下降[31] 贸易应收款变化 - 2022年3月31日，贸易应收款为41,424千美元，较2021年12月31日的40,825千美元有所增加[33] 递延所得税资产与负债变化 - 2022年3月31日，递延所得税资产为17,469千美元，较2021年12月31日的12,572千美元增加[36] - 2022年3月31日，递延所得税负债为2,357千美元，较2021年12月31日的2,045千美元增加[37] 所得税费用变化 - 2022年第一季度所得税费用为2,085千美元，较2021年同期的827千美元增加[39] 使用权资产与租赁负债变化 - 2022年3月31日，使用权资产为6,372千美元，较2021年12月31日的5,183千美元增加[40] - 2022年3月31日，租赁负债为7,344千美元，较2021年12月31日的5,991千美元增加[40] 无形资产净值变化 - 2022年3月31日，无形资产净值为34,394千美元，较2021年12月31日的33,644千美元增加[45] 应付账款及应计费用变化 - 2022年3月31日应付账款及应计费用总计29049千美元，较2021年12月31日的31514千美元有所下降[46] 贷款和融资变化 - 2022年3月31日贷款和融资总计3283千美元，较2021年12月31日的3279千美元略有增加[47] 应付税款变化 - 2022年3月31日应付税款总计4463千美元，较2021年12月31日的5195千美元有所减少[51] 股票期权与受限股票单位情况 - 截至2022年3月31日，VTEX股票期权数量为9269千份，加权平均行使价格为4.95美元[58] - 截至2022年3月31日，VTEX受限股票单位数量为3673千份，加权平均授予日公允价值为7.76美元[59] - 截至2022年3月31日，Loja Integrada股票期权数量为23.57千份，加权平均行使价格为14.57美元[64] - 截至2022年3月31日，Loja Integrada受限股票单位数量为68.16千份，加权平均授予日公允价值为13.22美元[66] 股份支付计划费用变化 - 2022年第一季度VTEX股份支付计划总费用为2413千美元，2021年同期为1317千美元[62] 金融资产与负债变化 - 2022年3月31日，按摊余成本计量的金融资产总计141,858千美元，金融负债总计22,766千美元；2021年12月31日，金融资产总计163,014千美元，金融负债总计23,435千美元[72] - 2022年3月31日，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为176,061千美元，金融负债为3,087千美元；2021年12月31日，金融资产为177,191千美元，金融负债为5,086千美元[74] - 2022年3月31日，一级资产短期投资为176,061千美元，三级负债应付子公司收购款（或有对价）为3,087千美元；2021年12月31日，一级资产短期投资为177,191千美元，二级负债衍生金融工具为133千美元，三级负债应付子公司收购款（或有对价）为4,953千美元[81] 金融工具与有价证券净损益变化 - 2022年第一季度，金融工具净损益为 - 80千美元，2021年同期为364千美元；有价证券和短期投资净损益为 - 3,795千美元，2021年同期为 - 119千美元[78] 或有对价变化 - 截至2022年3月31日，或有对价公允价值为3,087千美元，2021年12月31日为4,953千美元[85] - 2022年第一季度，或有对价期初为4,953千美元，子公司收购减少898千美元，本金/财务费用支付减少492千美元，或有对价调整减少478千美元，汇率差异增加2千美元，期末为3,087千美元[86] 未按公允价值计量的金融负债情况 - 2022年3月31日，未按公允价值计量的金融负债贷款和融资账面价值为3,283千美元，公允价值为3,356千美元[87] 受利率风险影响的金融工具情况 - 截至2022年3月31日，受利率风险影响的金融工具中，贷款和融资账面价值为3,283千美元，应付子公司收购款账面价值为3,087千美元[154] 收入、资产、负债货币计价情况 - 2022年第一季度和2021年全年，公司收入中分别有16.8%和17.3%以美元计价或与美元挂钩；资产中分别有70.6%和69.6%为美元资产，29.4%和30.4%为其他货币资产；负债（不包括股东权益总额）中分别有15.4%和16.9%为美元负债，84.6%和83.1%为其他货币负债[158] 外汇衍生产品使用情况 - 公司使用外汇衍生产品对冲公司间贷款和运营债务，衍生品用于套期保值而非投机[159]