财务数据和关键指标变化 - VTEX在2024年第三季度的GMV达到了44亿美元，同比在美元计价下增长了10%，在外汇中性基础上增长了17% [42] - 公司收入为5600万美元，同比在美元计价下增长了11%，在外汇中性基础上增长了19% [42] - 订阅收入为5390万美元，同比在美元计价下增长了13%，在外汇中性基础上增长了22% [43] - 非GAAP毛利率达到了75%，较去年同期的71%提高了约410个基点 [45] - 非GAAP运营收入率为14%，同比提高了10个百分点 [46] - 自由现金流达到770万美元，代表14%的利润率，较去年同期的5%有所上升 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务收入为210万美元，因生态系统的演变使得新客户在美国和欧洲对VTEX的直接服务依赖减少 [44] - 订阅收入的强劲增长主要得益于新合同签署的良好势头、现有客户的强劲表现以及附加服务的交叉销售 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 在阿根廷，尽管面临挑战，订阅收入在外汇中性基础上仍实现了22%的增长 [59] - 在美国和欧洲，VTEX的客户组合正在扩大，包括Hearst和OBI等客户的加入 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过持续的产品创新和平台能力扩展来推动增长，目标是成为连接商业的基础 [6][25] - 公司在第三季度成功举办了VTEX Connect Latam 2024，进一步提升了品牌知名度和市场机会 [16] - 公司正在通过与系统集成商的合作来增强全球支持和盈利增长，96%的收入来自订阅 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对宏观不确定性逐渐消散表示乐观，并计划充分利用市场机会 [49] - 公司预计2024年第四季度的外汇中性收入增长目标为14%至17% [51] - 对于2024年全年，预计外汇中性收入增长目标为18.5%至19.5% [52] 其他重要信息 - 公司收购了Weni，增强了其AI驱动的客户服务能力，提升了客户体验 [23][24] - 公司在第三季度新增了多个重要客户，包括Fast Shop、Colgate和Mazda等 [11][30][34] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于订阅收入的增长情况 - 管理层表示，第三季度的订阅收入在外汇中性基础上实现了22%的增长，尽管阿根廷的消费行为对基数产生了影响 [59][60] 问题: 关于新合同签署的强劲势头 - 管理层指出，全球管道显示出稳步改善，尤其是在巴西和美国的B2C和B2B市场中，多个大型零售商正在迁移到VTEX平台 [68][70] 问题: 关于系统集成商的关系 - 管理层提到，随着生态系统的成熟，VTEX对直接服务的需求减少，系统集成商在实施项目中的作用日益增强 [74][76]

业绩总结 - VTEX在2023财年总收入为2.259亿美元，非GAAP订阅毛利率为78.1%[11] - 2023年第三季度总收入为5600万美元，同比增长10.6%[50] - 2023年第三季度订阅收入为5390万美元，同比增长13.4%[50] - 2023年第三季度毛利润为4170万美元，同比增长17.2%[50] - 2023年第三季度运营收入为290万美元，较上年同期的亏损350万美元有所改善[50] 用户数据 - VTEX的2023财年每年经常性收入（ARR）中，86%来自企业客户，每个活跃在线商店的平均ARR为134,000美元[11] - VTEX在2023财年拥有2,300个活跃在线商店，覆盖43个国家[11] - VTEX的客户平均收入在2023年达到190.3百万美元，同比增长27%[35] - VTEX的客户在2023年中，60%的客户关系持续时间少于1年，29%的客户关系持续1-3年，11%的客户关系超过3年[30] - VTEX的客户集中度在2023年中，最大客户占收入的84%，前2-10大客户占13%[30] 市场表现 - VTEX的全球电子商务市场在2023财年达到5,800亿美元，拉丁美洲市场为1,820亿美元[18] - VTEX的GMV（商品交易总额）在2023财年为182亿美元[11] - VTEX在拉丁美洲的年GMV达到24亿美元，国际扩展持续投资于北美和欧洲[15] - VTEX的同店销售（SSS）在2023年为17%，同比增长[27] - VTEX的客户在2023年中，Top 100客户的复合年增长率（CAGR）为28%[28] 研发与费用 - 2023年第三季度研发费用为6010万美元，占收入的25.6%[49] - 2023年第三季度销售与市场费用为5950万美元，占收入的26.7%[48] - 2023年第三季度非GAAP研发费用为5150万美元，占收入的25.6%[49] - 2023年第三季度非GAAP销售与市场费用为5390万美元，占收入的26.6%[48] - 2023年第三季度非GAAP一般管理费用为2640万美元，占收入的13.1%[50] 未来展望与策略 - VTEX在2024年被IDC评为25家B2C供应商中的领导者，并被Gartner评为数字商务客户选择的唯一供应商[24] - VTEX的全球扩展预计对总支出的影响约为30%[34] - VTEX的客户获取成本（CAC）与客户终身价值（LTV）比率超过6倍，显示出良好的单位经济学[27] - VTEX的开发者门户每月活跃用户超过28,500人，第三方创建的VTEX IO扩展超过6,000个[22] - VTEX的员工人数从2023年第三季度的1,276人增长到2024年第三季度的1,409人[12] 负面信息 - 2023年第三季度服务收入为210万美元，同比下降31.9%[50]

文章核心观点 - 介绍VTEX 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3][4] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收5600万美元，同比增长10.6%，但低于Zacks共识预期的5708万美元，差异为-1.89% [1] - 本季度每股收益为0.02美元，去年同期为 - 0.01美元，符合共识预期，无每股收益惊喜 [1] 关键指标情况 - 商品交易总额（GMV）为43.8亿美元，低于两位分析师平均预估的45.1亿美元 [3] - 服务收入为210万美元，低于两位分析师平均预估的256万美元，同比变化为 - 31.9% [3] - 订阅收入为5390万美元，低于两位分析师平均预估的5452万美元，同比变化为 + 13.4% [3] 股价表现 - 过去一个月VTEX股价回报率为 - 4.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 0.5% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - VTEX本季度每股收益符合预期且同比扭亏，营收未达预期，股价年初至今表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Soho House & Co预计本季度亏损同比大幅收窄，营收增长 [1][2][3][9] VTEX业绩情况 - 本季度每股收益0.02美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.01美元，上一季度实际收益0.03美元，超出预期400% [1] - 过去四个季度，公司三次超出每股收益共识预期 [2] - 截至2024年9月季度营收5600万美元，未达Zacks共识预期1.89%，去年同期营收5063万美元，过去四个季度公司两次超出营收共识预期 [2] VTEX股价表现 - 自年初以来，VTEX股价下跌约0.3%，而标准普尔500指数上涨19.8% [3] VTEX未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.04美元，营收6766万美元，本财年共识每股收益预期为0.07美元，营收2.3392亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网软件行业目前处于250多个Zacks行业前26%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Soho House & Co情况 - 该公司尚未公布截至2024年9月季度业绩，预计本季度每股亏损0.01美元，同比变化+95.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [8][9] - 预计本季度营收3.3462亿美元，较去年同期增长11.2% [9]

资产情况 - 截至2024年9月30日，公司总资产为3.73159亿美元，较2023年12月31日的3.41145亿美元增长9.4%[8] - 截至2024年9月30日，公司流动负债为0.78496亿美元，较2023年12月31日的0.77244亿美元增长1.6%[10] - 截至2024年9月30日，公司非流动负债为0.3245亿美元，较2023年12月31日的0.23569亿美元增长37.7%[10] - 截至2024年9月30日，股东权益为2.62213亿美元，较2023年12月31日的2.40332亿美元增长9.1%[10] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物总计22,525千美元，较2023年12月31日的28,035千美元有所下降[29] - 截至2024年9月30日，短期和长期投资总计204,163千美元，较2023年12月31日的183,374千美元有所增加[29] - 截至2024年9月30日，按公允价值计量的金融资产为162,234千美元，较年初的95,293千美元增加[29][31] - 截至2024年9月30日，按摊余成本计量的金融资产为41,929千美元，较年初的88,081千美元减少[29][32] - 截至2024年9月30日，贸易应收款总计66,459千美元，较2023年12月31日的51,537千美元有所增加[32] - 截至2024年9月30日，使用权资产为2,204千美元，较2023年12月31日的3,277千美元减少[36] - 截至2024年9月30日，租赁负债为2,818千美元，较2023年12月31日的4,096千美元减少[36] - 截至2024年9月30日，无形资产净值为31,309千美元，较2023年12月31日的30,024千美元有所增加[39] - 截至2024年9月30日，应付账款和应计费用总计39,891千美元，较2023年12月31日的41,360千美元有所减少[41] - 截至2024年9月30日，已发行普通股数量为185,524,145股，总发行资本为19（单位未明确），较2023年12月31日的18有所增加[45] - 截至2024年9月30日，股票期权数量为9,071千份，加权平均行使价格为4.29美元[49] - 截至2024年9月30日，受限股票单位（RSUs）数量为3,422千份，加权平均授予日公允价值为6.52美元[52] - 截至2024年9月30日，按摊余成本计量的金融资产总计130,913,000美元，金融负债总计19,540,000美元；按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总计162,234,000美元，金融负债总计102,000美元[60] - 截至2024年9月30日，短期投资的账面价值为9,034,000美元，公允价值为6,898,000美元[62] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司资产中60.6%和61.3%为美元资产，39.4%和38.7%为其他货币资产[105] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司负债（不包括股东权益总额）中9.7%和11.7%为美元负债，90.3%和88.3%为其他货币负债[105] 营收与利润情况 - 2024年前三季度总营收为1.65185亿美元，较2023年同期的1.40796亿美元增长17.3%[14] - 2024年前三季度毛利润为1.21225亿美元，较2023年同期的0.95704亿美元增长26.7%[14] - 2024年前三季度净利润为0.5719亿美元，而2023年同期净亏损1.6917亿美元[14] - 2024年前三季度订阅收入为1.58244亿美元，较2023年同期的1.32078亿美元增长20%[14] - 2024年前三季度服务收入为0.06941亿美元，较2023年同期的0.08718亿美元下降20.4%[14] - 2024年前三季度研发费用为0.4033亿美元，较2023年同期的0.45772亿美元下降11.9%[14] - 2024年9月30日净收入为5719千美元，2023年9月30日净亏损为16917千美元[17] - 2024年第三季度总营收为55,996千美元，2023年同期为50,628千美元；2024年前九个月总营收为165,185千美元，2023年同期为140,796千美元[46] - 2024年第三季度基本每股收益为0.018美元，2023年同期为 - 0.013美元；2024年前九个月基本每股收益为0.031美元，2023年同期为 - 0.090美元[47] - 2024年第三季度财务净结果为 - 600千美元，2023年同期为1,078千美元；2024年前九个月财务净结果为 - 1,203千美元，2023年同期为2,648千美元[48] - 2024年前九个月所得税费用为3,943千美元，而2023年同期为 - 249千美元[35] - 2024年第三季度总营收为5599.6万美元，2023年同期为5062.8万美元；2024年前三季度总营收为1.65185亿美元，2023年同期为1.40796亿美元[85] - 2024年第三季度服务收入占比3.7%，2023年同期为6.1%；2024年前三季度咨询服务收入占比4.2%，2023年同期为6.2%[78] - 2024年第三季度净利润为324.4万美元，2023年同期亏损237.9万美元；2024年前三季度净利润为571.9万美元，2023年同期亏损1691.7万美元[85] - 2024年第三季度订阅成本为1164.2万美元，2023年同期为1139.5万美元；2024年前三季度订阅成本为3502.3万美元，2023年同期为3294.8万美元[85] - 2024年第三季度服务成本为263.6万美元，2023年同期为362.5万美元；2024年前三季度服务成本为893.7万美元，2023年同期为1214.4万美元[85] - 2024年第三季度销售和营销费用为1641万美元，2023年同期为1510.1万美元；2024年前三季度销售和营销费用为5085.4万美元，2023年同期为4433.2万美元[85] - 2024年第三季度研发费用为1336.6万美元，2023年同期为1550.8万美元；2024年前三季度研发费用为4033万美元，2023年同期为4577.2万美元[85] - 2024年第三季度总营收为5600万美元，同比增长540万美元或10.6%；前九个月总营收为1.652亿美元，同比增长2440万美元或17.3%[87] - 2024年第三季度GMV为44亿美元，同比增长9.5%；前九个月GMV为129亿美元，同比增长15.4%[87] - 2024年第三季度总成本降至1430万美元，同比下降4.9%；前九个月总成本降至4400万美元，同比下降2.5%[89] - 2024年第三季度毛利润增至4170万美元，同比增长17.2%；前九个月毛利润增至1.212亿美元，同比增长26.7%[90] - 2024年前九个月，公司一般及行政费用增至2630万美元，同比增长7.3%[93] - 2024年第三季度，公司销售及营销费用增至1640万美元，同比增长8.7%；前九个月增至5090万美元，同比增长14.7%[93] - 2024年第三季度，公司研发费用降至1340万美元，同比下降13.8%；前九个月降至4030万美元，同比下降11.9%[93] - 2024年第三季度财务结果为支出60万美元，去年同期为收入110万美元；前九个月财务结果为支出120万美元，去年同期为收入260万美元[95] - 2024年第三季度订阅收入为5389.7万美元，同比增长13.4%；前九个月为1.58244亿美元，同比增长19.8%[87] - 2024年第三季度服务收入为209.9万美元，同比下降31.9%；前九个月为694.1万美元，同比下降20.4%[87] - 2024年第三季度金融收入降至740万美元，较2023年同期减少160万美元，降幅18.0%；前九个月增至2680万美元，较2023年同期增加120万美元，增幅4.8%[96] - 2024年第三季度金融费用增至800万美元，较2023年同期增加10万美元，增幅0.8%；前九个月增至2800万美元，较2023年同期增加510万美元，增幅22.2%[96] - 2024年第三季度净收入为320万美元，2023年同期净亏损240万美元；前九个月净收入为570万美元，2023年同期净亏损1690万美元[96][98] 现金流情况 - 2024年经营活动提供的净现金为14497千美元，2023年为使用5422千美元[17] - 2024年投资活动使用的净现金为17977千美元，2023年提供30294千美元[17] - 2024年融资活动使用的净现金为685千美元，2023年为27214千美元[17] - 2024年现金及现金等价物净减少4165千美元，2023年为2342千美元[17] - 2024年前九个月经营活动提供净现金1450万美元，2023年同期使用现金540万美元；投资活动使用净现金1800万美元，2023年同期提供净现金3030万美元；融资活动使用净现金70万美元，2023年同期使用2720万美元[99][100][102] - 2024年前九个月资本支出为170万美元，占总收入的1.0%；2023年为30万美元，占比0.2%[103] 企业收购与股权变动 - 2024年8月完成对巴西Weni公司的收购，初始现金对价3000千美元，长期固定分期支付900千美元[20][24] - 对Weni收购的初步购买价格分配中，商誉达2975千美元，总购买价格3925千美元[24] - 截至2024年9月30日，收购子公司的应付账款为926千美元[24][28] - 公司对Loja Integrada的持股比例从2023年12月31日的98.68%降至2024年9月30日的97.73%[20] - 2024年5月完成与VT Comercio合资企业的解散[20] 股份薪酬情况 - 2024年前九个月基于股份的薪酬总费用为12,136千美元，2023年同期为12,068千美元[51] - 2024年前九个月剩余未摊销薪酬成本为12,125千美元（2023年12月31日为16,669千美元），预计将在1.71年内确认[51] - 2024年1月1日受限股票单位（RSU）数量为240,890，加权平均授予日公允价值为6.49；9月30日RSU数量为157,940，加权平均授予日公允价值为5.86[56] - 截至2024年9月30日的九个月，与未归属股票期权和RSU相关的剩余未摊销薪酬成本为283,000美元（2023年12月31日为773,000美元），预计将在1.22年的加权平均剩余期限内确认[58] - 截至2024年9月30日的九个月，Loja Integrada基于股份的薪酬计划总费用为494,000美元（2023年同期为2,330,000美元）[58] 金融工具与风险管理 - 截至2024年9月30日的九个月，集团有用于对冲阿根廷外汇风险的衍生金融工具，名义价值为12,000,000美元，最后到期日为2024年12月[61] - 截至2024年9月30日的三个月，金融工具净损益为 - 1,508,000美元；九个月为 - 3,717,000美元[61] - 截至2024年9月30日的三个月，短期和长期投资净收益为3,150,000美元；九个月为7,418,000美元[61] - 公司对未上市私人公司的战略投资在2024年1月1日为2,000,000美元，新增投资6,024,000美元，公允价值调整1,625,000美元，9月30日为9,649,000美元[62] - 集团的风险管理主要由中央财务部门控制，董事会提供总体风险管理原则和具体领域政策[63] - 公司投资目的为资本保值，不进行交易或投机性投资[106] - 公司贸易应收款、应付账款和其他负债不产生利息[106] - 公司现金、现金等价物和短期投资主要为母公司持有的美元计息账户[106]

文章核心观点 VTEX将于11月5日公布2024年第三季度财报，预计营收同比增长18 - 20%，但宏观经济条件或带来挑战 同时推荐了几只可能在即将发布财报时盈利超预期的股票 [1][4] 分组1：VTEX财报预期 - VTEX预计2024年第三季度营收在5600万 - 5700万美元，同比增长18 - 20% [1] - Zacks对第三季度每股收益的一致预期在过去30天稳定在2美分，去年同期亏损1美分 [1] - 市场对第三季度营收的共识预期为5708万美元，较去年同期增长12.73% [2] 分组2：VTEX业绩影响因素 - 2024年第三季度业绩有望受益于国际市场客户群扩大，包括澳大利亚、巴西等国家 [2] - 第三季度订阅收入预计增长，受客户群扩大推动，2024年第二季度订阅收入按报告基础增长18.1%，按外汇中性基础增长21.9%至5400万美元 [3] - 2024年第二季度商品交易总额按外汇中性基础增长19.4%至44.4亿美元，预计第三季度将延续这一势头 [3] - 推出新版VTEX销售应用，可帮助销售代表识别消费者并获取其在线资料和购买历史 [4] - 宏观经济条件不佳预计将影响VTEX第三季度增长 [4] 分组3：VTEX盈利预测模型 - 根据Zacks模型，正的盈利ESP和Zacks排名1、2、3可增加盈利超预期几率，但VTEX盈利ESP为0.00%，Zacks排名为3 [5] 分组4：其他值得考虑的股票 - 阿rista Networks盈利ESP为 +0.72%，Zacks排名为1，年初至今股价上涨26%，将于11月7日公布2024年第三季度财报 [6] - 巴拉德动力系统盈利ESP为 +8.86%，Zacks排名为2，年初至今股价下跌56.2%，将于11月5日公布2025财年第三季度财报 [7][8] - Dynatrace盈利ESP为 +1.97%，Zacks排名为3，年初至今股价下跌1.1%，将于11月7日公布2024财年第二季度财报 [8]

文章核心观点 - VTEX股票近两周下跌8%，但上一交易日形成锤子线图形态，可能出现趋势反转，且华尔街分析师对其未来盈利乐观，基本面因素也提升了反转前景 [1] 锤子线图相关 - 锤子线图是蜡烛图中常见价格形态，开盘价和收盘价差距小形成小实体，当日最低价与开盘价或收盘价差距大形成长下影线，下影线长度至少是实体两倍，形似锤子 [2] - 下跌趋势中，锤子线图形成日股价创新低后获支撑，出现买盘使股价收盘接近或略高于开盘价，此形态出现在下跌趋势底部表明空头可能失去对价格控制，多头成功阻止股价进一步下跌，预示潜在趋势反转 [2] - 锤子线图可出现在任何时间框架，短期和长期投资者均可使用，但有局限性，应与其他看涨指标结合使用 [2] VTEX趋势反转因素 - VTEX近期盈利预测修正呈上升趋势，是基本面看涨指标，因实证研究表明盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关 [3] - 过去30天，当前年度的共识每股收益预期提高15.8%，意味着覆盖VTEX的卖方分析师大多认为公司盈利将好于此前预测 [3] - VTEX目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票前20%，排名1或2的股票通常跑赢市场，该排名是潜在趋势反转的确凿迹象，能帮助投资者准确识别公司前景开始改善的时机 [3]

Shares of VTEX (VTEX) have gained 6.1% over the past four weeks to close the last trading session at $7.15, but there could still be a solid upside left in the stock if short-term price targets of Wall Street analysts are any indication. Going by the price targets, the mean estimate of $11.13 indicates a potential upside of 55.7%. The mean estimate comprises four short-term price targets with a standard deviation of $2.66. While the lowest estimate of $8 indicates an 11.9% increase from the current price le ...

公司股价表现 - 过去一个月公司股价下跌6.9%但跑赢所在行业和板块 [1] - 过去12个月公司股价回报率为40.2%且预计2024年下半年势头继续 [4] - 公司股票目前交易价格高于50日移动平均线呈牛市趋势 [13] 公司业绩情况 - 2024年上半年GMV同比增长19.8%低于去年同期20.9% 营收增长21.7%低于去年同期22.5% [2] - 2024年上半年非GAAP总订阅量较去年同期增长310个基点达到77.7% 同期运营利润为10.5万 [3] - 公司预计2024年第三季度营收在5600万 - 5700万美元之间 按外汇中性计算同比增长18 - 20% [9] - 2024年第三季度每股收益共识预估为2美分 较过去30天上涨几美分 去年同期亏损1美分 [10] - 公司预计2024年营收为2.31 - 2.35亿美元 按外汇中性计算同比增长18 - 20% [10] - 2024年营收共识预估为2.3392亿美元 较2023年增长16.08% [10] - 2024年每股收益共识预估为6美分 较过去30天上涨几美分 去年同期亏损7美分 [11] - 公司将自由现金流和非GAAP运营利润率目标提高到高个位数至低两位数范围 [11] 公司业务相关 - 公司为企业品牌和零售商提供SaaS数字商务平台 86%的年经常性收入来自企业客户 [6] - 公司超过40%的GMV来自协同商务交易 超过80%的GMV来自协同商务集成 [6] - 2023年底公司有2600个客户和3500个活跃在线商店 超2.85万月活跃用户访问开发者门户 [7] - 公司国际足迹不断扩大 在43个国家有活跃在线商店 [7] - 公司在南美洲增长态势良好 2019 - 2023年复合年增长率为29% [8] - 公司拥有丰富的合作伙伴 包括TikTok和Pinterest [8] 公司估值情况 - 公司股票价值评分F表明目前估值过高 [12] - 公司远期12个月市销率为5.03倍高于整个行业的2.58倍 [12] 公司投资评级 - 公司被市场研究公司IDC评为25家B2C供应商中的领导者 [13] - 公司增长风格评分为B 对成长型投资者有吸引力 [13] - 公司目前为Zacks排名第一（强力买入） [13]

文章核心观点 - VTEX是一家提供软件即服务数字商务平台的公司,帮助企业品牌和零售商制定商务策略、建立在线商店并销售产品或服务 [1][2] - VTEX是一家Zacks排名第1(强烈买入)的公司,其价值评分为F,增长评分为B [1] 公司概况 - VTEX成立于2000年,总部位于英国伦敦,由Geraldo do Carmo Thomaz Junior和Mariano Gomide de Faria创立 [2] - VTEX的数字商务平台可以帮助客户执行商务策略,包括建立在线商店、整合和管理跨渠道订单,以及创建第三方卖家的市场 [2] 财务表现 - VTEX过去4个季度持续超越市场预期,平均正面盈利惊喜达177% [3] - 公司年度盈利预测不断上调,本年度由亏损转为盈利,明年预计增长16%至234百万美元,后年增长19.5%至279百万美元 [4] 估值分析 - VTEX的市盈率为108倍,较高但符合刚实现盈利的公司特点 [5] - 市净率为5倍,考虑到公司的轻资产模式和高增长,这个估值水平相对较低 [5] - 公司毛利率正在不断提升,从-6.5%改善至1.5%,有助于未来盈利的进一步增长 [5]