财务数据关键指标变化 - 公司自2019年起录得净亏损，2021 - 2023年分别为6050万美元、5240万美元和1370万美元[56][57] - 2022年总营收较2021年增长25.3%，从1.258亿美元增至1.576亿美元；2023年较2022年增长27.8%，达到2.015亿美元[57] - 公司预计在可预见的未来继续录得净亏损，可能无法实现并维持盈利[56][57] - 2023年和2022年公司收入中分别有20.3%和15.6%以美元计价或与美元挂钩[147] - 2023年和2022年公司以美元计算的总收入分别增长27.8%和25.3%，按外汇中性基础计算分别增长23.7%和22.3%，外汇汇率变化分别使收入增长增加3.3%和2.4%[147] - 2020年和2019年公司分别净亏损0.8百万美元和4.6百万美元，但公司在2020年公开宣称历史盈利[197] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年中小企业平台和在线商店收入占比不到7.0%[74] - 公司在2023年和2022年12月31日止年度，来自巴西以外客户的收入分别占总收入的45.7%和45.4%，目前在43个国家有客户[85] 业务运营风险 - 公司主要通过订阅计划创收，客户无续约义务且可短通知终止订阅[57] - 公司增长和增收能力部分取决于维护和拓展与现有客户的关系[58] - 公司使用多种营销渠道推广产品和平台，营销费用可能无法带来增收或提升品牌知名度[63] - 公司平台需与多种第三方平台和技术集成，若无法适应技术变化，平台可能失去竞争力[67] - 平台出现错误、缺陷等问题可能导致客户损失、声誉受损和销售减少[68] - 公司计划扩大销售团队和战略业务伙伴，但可能无法实现预期的营收增长[73] - 公司客户协议中的服务或体验水平承诺包含某些性能指标保证，如正常运行时间从99.7%起，若未达标需提供最高达客户月费20%的服务信用[92] - 公司面临来自SAP Hybris、Oracle Commerce等众多竞争对手的激烈竞争，且未来竞争可能因新技术和新进入者而加剧[77] - 公司可能需改变定价模式以保持竞争力，因新老竞争对手推出竞争产品或降价，不同规模客户可能要求大幅价格折扣[82] - 电子商务市场估计和增长预测不确定，公司市场规模和增长的估计可能不准确，宏观经济不确定性会影响预测准确性[84] - 公司国际业务面临管理和人员配置困难、成本增加、法规合规等诸多风险，扩张努力可能不成功[85][86][87][89] - 公司依赖第三方实体提供服务和产品，第三方交付困难可能影响业务和声誉，全球金融市场干扰可能影响客户付款能力[91] - 公司若无法提供高质量客户支持，会影响软件销售和公司声誉[93] - 公司未来成功部分取决于吸引和留住高技能人员，竞争激烈，招聘外国员工有困难，股权补偿费用可能影响招聘和留用[94][97] - 公司依赖高级管理层和关键员工的持续服务，人员流失可能严重影响业务、运营结果和财务状况[99] - 公司依赖战略技术合作伙伴关系，若无法维持或拓展，业务、声誉、收入等将受损害[100] - 第三方应用提供商可能改变应用功能和条款，限制公司使用其平台，影响业务[100] - 公司若无法有效利用、维护和拓展代理及推荐合作伙伴关系，收入增长将放缓[103] 安全与技术风险 - 2021年2月，子公司Ciashop遭勒索软件攻击，虽恢复服务但不能保证类似事件不再发生[106] - 2021年5月，智利第三方服务提供商服务器意外公开，约3500名消费者个人信息可被未经授权访问[107] - 公司目前仅为美国有限客户和欧盟子公司购买网络安全保险，无法全球覆盖[110] - 公司大部分平台功能托管在AWS美国数据中心，第三方服务中断或协议终止会影响平台[112] - 客户在新品发布、节假日等时期会带来大量流量，服务器可能无法满足数据传输需求[113] - 公司运营成本很大一部分来自第三方数据托管和传输服务，成本增加可能使经营结果不如预期[115] - 无法获取第三方软件许可或按有利条款获取，可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[116] - 若未遵守开源软件许可，公司可能面临重大法律费用、损害赔偿、禁令等，还需投入研发资源重新设计产品或平台[117][119] - 维护、执行、保护或捍卫知识产权和专有权利可能产生大量成本，若保护不力，会损害公司竞争地位、导致收入减少和诉讼成本增加[120] - 获取商标、版权和专利保护成本高、耗时长且不一定成功，已获得的权利也可能被挑战或无效[121] - 依赖非注册专有信息和技术，但相关协议可能无法有效控制信息访问和分发，且执行侵权索赔困难[123] - 第三方可能侵犯公司知识产权，公司维权诉讼成本高、耗时长，还可能导致知识产权受损和信息泄露[124] 法规与合规风险 - 全球法律、法规和标准的演变，如数据隐私法规和数据本地化要求，可能限制公司服务使用和采用，增加合规成本[127] - 数据本地化法律可能抑制公司进入某些市场或需承担额外成本才能继续提供服务[128] - 公司业务受多个地区数据隐私、保护和信息安全法律约束，产品不符合相关法规会损害公司业务和财务状况[130] - 巴西自2020年9月18日起实施LGPD，规范个人数据处理[131] - 违反LGPD的每日罚款最高可达5000万雷亚尔，重复违规罚款最高可达公司或集团总销售额的2%，最高不超过5000万雷亚尔/次[134] - 严重违反GDPR可导致最高达全球年收入4%或2000万欧元的行政罚款，其他违规最高可征收全球年收入2%的罚款[135] - 2023年澳大利亚数据保护局因某些隐私违规（如未经请求的营销电子邮件）收取了约660万美元的罚款[138] - 韩国隐私法规定行政罚款最高可达公司年收入的3%，还可能面临最高10年监禁和五倍于数据主体损失的惩罚性赔偿[138] - 新加坡数据保护违规可触发最高达公司年营业额10%的罚款[138] - 公司支付交易需遵守监管要求，若违反规则可能面临罚款、责任和业务损失[168][171] - 公司为高监管行业客户提供平台，面临销售竞争、合同终止等挑战和风险[172] - 公司面临销售和其他税收的额外征收义务，相关税收责任和处罚可能超原估计[182] - 公司面临多司法管辖区复杂税法，税收变化可能增加税负，影响流动性和经营结果[180] - 巴西子公司原可按最高4.5%的毛收入缴纳社保贡献税，2024年4月起恢复按20%的工资缴纳[184] - 阿根廷子公司部分免除布宜诺斯艾利斯市约4.0%的间接税，该豁免有效期至2035年[186] - 公司若违反反腐败等法律，可能面临刑事和民事责任，损害业务[188] 业务季节性与销售周期 - 公司和客户因季节性因素在第四季度产生大量收入，该季度业务中断会对经营结果产生重大负面影响[114] - 公司历史上第四季度订阅收入高于其他季度，未来业务季节性可能增强[144] - 公司销售周期长且不可预测，大型企业客户为8 - 12个月，中小市场客户为4 - 8个月，2022年处于周期高端，2023年有所改善但仍不确定[173][174][175] - 公司销售完成和收入确认时间预测困难，当期收入减少或影响未来收入[177] 外汇与市场风险 - 公司实施了外汇套期保值计划，但可能无法完全抵消不利汇率变动的影响[149] - 公司依赖搜索引擎和社交网站吸引中小企业客户，网站搜索排名不佳可能影响客户获取[150] - 搜索引擎算法修改、营销价格上涨、广告政策变化等或致公司网站和客户店铺流量减少，影响业务和经营业绩[151][152][154] - 客户和终端消费者若不愿使用互联网进行商业活动，公司业务前景或受不利影响[155] - 客户的非法或不当活动可能使公司承担责任，损害品牌和财务业绩[156] - 公司发展中若无法维持企业文化，可能影响未来成功，包括人员保留和招聘[157] - 公司的收购和投资可能分散管理层注意力，导致运营困难、股东权益稀释等问题[158][160][161] - 公司依赖子公司的运营和分配，汇率波动会影响子公司分配的美元价值[165] - 公司未来可能需要额外融资，若无法及时筹集资金，可能损害业务、经营业绩和财务状况[166][167] 宏观经济与市场环境 - 截至2024年2月26日，阿根廷官方汇率与其他汇率的价差扩大至比官方汇率高约26%[207] - 2021 - 2023年，墨西哥比索兑美元名义上分别贬值2.7%、升值4.7%和13.1%[211] - 2021 - 2023年，哥伦比亚比索兑美元名义上分别贬值18.3%、19.1%和升值20.1%[212] - 2021 - 2023年，阿根廷比索兑美元名义上分别贬值22.0%、72.5%和356.5%[213] - 2023年12月10日，阿根廷新总统上任后将阿根廷比索兑美元贬值54%[217] - 2021 - 2023年，巴西通货膨胀率分别为10.1%、5.8%和4.6%[228] - 2015 - 2023年，巴西官方基准利率从14.25%降至2.00%，后又升至11.75%[228] - 2022年3月25日，IMF批准与阿根廷的融资协议，总额440亿美元，含96亿美元的支付[229] - 阿根廷政府为重新谈判441亿美元备用安排下的本金到期问题，与IMF就关键政策达成共识[229] - 阿根廷比索兑美元在2021年、2022年分别贬值22.0%、72.5%，2023年新总统上任后贬值54%，全年累计贬值356.5%[230][231] - 截至2023年12月31日，阿根廷主权信用评级标普为CCC - 、穆迪为Ca、惠誉为CCC - ；巴西主权信用评级标普为BB、穆迪为Ba2、惠誉为BB；哥伦比亚主权信用评级标普为BB + 、穆迪为Ba2、惠誉为BB + [233][234] - 2019 - 2023年拉丁美洲国家实际GDP在外汇中性下的复合年增长率为2.4%[236] - 2022年3月，美国联邦储备委员会将基准利率上调0.25%至0.25% - 0.50%，2022 - 2023年共加息11次，2023年7月后基准利率升至5.25% - 5.50%[239] - 拉丁美洲国家基础设施和劳动力不足，限制经济增长，对公司产生重大不利影响[236] - 其他国家发展和风险认知会损害巴西等运营所在国家经济及公司A类普通股交易价格[237] - 全球经济疲软表现为消费者和企业信心下降、投资和消费减少等，影响公司业务[238][242] 股票市场风险 - 公司A类普通股活跃交易市场可能无法持续，其市场价格受多种因素影响，包括技术创新、分析师覆盖与预估变化等[244][245] - 公司A类普通股市场价格可能因实际或预期营收波动、未达分析师预期等因素而大幅波动或突然下跌[247][248] - 部分运营所在国家主权信用评级呈负面趋势，评级下调会使公司A类普通股交易价格下降[232][235] 其他风险 - 公司曾在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，未来可能影响业务和股价[191] - 公司风险管理政策可能无法有效应对所有风险，导致损失和责任[195] - 公司可能面临各种法律诉讼，影响业务、财务状况和经营结果[199]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，公司总资产为341,145千美元，较2022年的357,673千美元有所下降[4] - 2023年第四季度，公司总营收为60,721千美元，较2022年同期的45,485千美元增长33.5%[7] - 2023年全年，公司总营收为201,517千美元，较2022年的157,620千美元增长27.9%[7] - 2023年第四季度，公司净利润为3,223千美元，而2022年同期净亏损322千美元[7] - 2023年全年，公司净亏损13,694千美元，较2022年的净亏损52,419千美元有所收窄[7] - 截至2023年12月31日，公司流动负债为77,244千美元，较2022年的62,016千美元有所增加[6] - 截至2023年12月31日，公司非流动负债为23,569千美元，较2022年的20,980千美元有所增加[6] - 2023年全年，公司基本每股亏损为0.073美元，较2022年的0.275美元有所收窄[7] - 2023年净亏损13,694千美元，2022年为52,419千美元[10] - 2023年经营活动提供的净现金为4,259千美元，2022年使用的净现金为29,222千美元[10] - 2023年投资活动提供的净现金为38,425千美元，2022年使用的净现金为43,379千美元[10] - 2023年融资活动使用的净现金为38,430千美元，2022年为19,580千美元[10] - 2023年末现金及现金等价物为28,035千美元，年初为24,394千美元[10] - 2023年短期和长期投资为183,374千美元，2022年为214,164千美元[19] - 2023年贸易应收款总额为51,537千美元，2022年为42,276千美元[24] - 2023年末贸易应收款总额为52446，较2022年的43084增长21.73%[26] - 2023年末递延所得税资产为19926千美元，较2022年的17710千美元增长12.51%[28] - 2023年末递延所得税负债为2668千美元，较2022年的2464千美元增长8.28%[29] - 2023年全年所得税费用为3107千美元，2022年为4025千美元[31] - 2023年末使用权资产为3277千美元，较2022年的4818千美元下降32%[32] - 2023年末租赁负债为4096千美元，较2022年的5635千美元下降27.31%[32] - 2023年末物业及设备净值为2697千美元，较2022年的3909千美元下降30.99%[35] - 2023年末无形资产净值为30024千美元，较2022年的31210千美元下降3.8%[36] - 2023年末应付账款及应计费用为41360千美元，较2022年的34647千美元增长19.37%[38] - 2023年末应付税款为8219千美元，较2022年的4288千美元增长91.67%[42] - 2023年12月31日或有损失总计135.7万美元，2022年为99.6万美元，其中民事、劳动、税务分别为11.4万、17.6万、106.7万美元和11.8万、0、87.8万美元[44] - 2023年12月31日发行普通股数量为1.84027008亿股，面值0.0001美元，总发行资本18万美元；2022年分别为1.88992529亿股、0.0001美元、19万美元[46] - 2023年四季度和全年总营收分别为6072.1万和2.01517亿美元，2022年分别为4548.5万和1.5762亿美元[48] - 2023年四季度和全年基本每股收益（亏损）分别为0.018美元和 - 0.073美元，2022年分别为 - 0.002美元和 - 0.275美元[50] - 2023年四季度和全年摊薄每股收益（亏损）分别为0.016美元和 - 0.073美元，2022年分别为 - 0.002美元和 - 0.275美元[51] - 2023年四季度和全年净财务结果分别为35.9万和300.7万美元，2022年分别为270.6万和 - 763.1万美元[52] - 2023年12月31日股票期权数量为989.6万份，加权平均行使价格4.17美元；2022年分别为971.4万份、4.18美元[54] - 2023年12月31日受限股票单位（RSU）数量为372万份，加权平均授予日公允价值6.32美元；2022年分别为350.9万份、6.94美元[57] - 2023年股份支付计划总费用为1907.1万美元，2022年为1239万美元[61] - 若2023年12月31日所有流通股随后归属，公司需缴纳约1384.7万美元税款，2022年为398.7万美元[62] - 2023年末股票期权数量为8420份，加权平均行权价格为14.81美元，剩余合同期限为4.35年，加权平均授予日公允价值为6.17美元[65] - 2023年末受限股票单位（RSU）数量为240890份，加权平均授予日公允价值为6.49美元[66] - 截至2023年12月31日，未摊销的薪酬成本为733360美元，预计将在1.56年内确认[67] - 2023年基于股份的薪酬计划总费用为615000美元，计入资本储备的金额为421000美元[68] - 2023年财务报表中基于股份的薪酬总成本为19685000美元[69] - 2023年末按摊余成本计量的金融资产总计167653000美元，金融负债总计18925000美元[71] - 2023年末按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总计95346000美元，金融负债为0[76] - 2023年短期和长期投资净收益为9823000美元[79] - 2023年末或有对价（earn - out）公允价值为0，2022年末为299000美元[83] - 2023年12月31日止三个月，公司总营收6072.1万美元，2022年同期为4548.5万美元；2023年全年总营收2.01517亿美元，2022年为1.5762亿美元[127] - 2023年12月31日止三个月，公司净利润322.3万美元，2022年同期亏损32.2万美元；2023年全年亏损1369.4万美元，2022年亏损5241.9万美元[127] - 2023年12月31日止12个月，经营活动提供的净现金为430万美元，2022年同期使用现金2920万美元[154] - 2023年12月31日止12个月，投资活动提供的净现金为3840万美元，2022年同期使用现金4340万美元[155] - 2023年12月31日止12个月，融资活动使用的净现金增至3840万美元，2022年同期为1960万美元[156] - 2023年和2022年12月31日止12个月，资本支出分别为50万美元和30万美元，分别占总收入的0.2% [157] - 2023年和2022年，分别有20.3%和15.6%的收入以美元计价或与美元挂钩[155] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，资产分别有61.3%和66.1%以美元表示，38.7%和33.9%以其他货币表示[155] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，负债（不包括股东权益总额）分别有11.7%和13.2%以美元表示，88.3%和86.8%以其他货币表示[155] - 2023年12月31日止12个月，短期投资赎回增至1.712亿美元，2022年同期为7800万美元[155] - 2023年12月31日止12个月，短期和长期投资购买增至1.354亿美元，2022年同期为1.206亿美元[155] - 2023年12月31日止12个月，股票回购金额为3520万美元，2022年同期为1280万美元[156] 公司股份相关情况 - 2023年公司股份回购计划使资本储备减少35,243千美元[8] - 2023年行使股票期权使资本储备增加1,031千美元[8] 公司合资企业与子公司情况 - 公司持有VT Comercio合资企业50%的股份，2023年8月30日宣布终止该合资企业[13] - 公司子公司众多，对多数子公司持股比例为100%，对Loja Integrada 2023年持股98.86%，2022年持股99.58%[12] 公司财务报表编制情况 - 公司按国际财务报告准则编制合并财务报表，以美元为功能和列报货币[15] 公司平台业务线数据关键指标变化 - 公司约86%的GMV来自大型蓝筹公司，拥有超2500个客户和超3500个活跃在线商店，分布在43个国家[96] - 2023年第四季度，平台订阅收入占比95.9%，高于2022年同期的93.9%[98] - 2023年第四季度GMV从2022年同期的39亿美元增至54亿美元，增长37.9%，FX中性基础上增长29.9%[100] - 2023年第四季度收入从2022年同期的4550万美元增至6070万美元，增长33.5%，FX中性基础上增长24.9%[100] - 2023年全年GMV为165.242亿美元，2022年为126.877亿美元，FX中性基础上增长25.3%[103] - 公司交易型订阅模式有季节性波动，历史上第四季度净销售额更高[104] - 2023年第四季度订阅收入为5820万美元，服务收入为250万美元，总收入为6070万美元[106] - 2023年第四季度总成本为1590万美元，毛利润为4490万美元[106] - 2023年第四季度运营收入为570万美元，净利润为320万美元[107] - 2023年第四季度基本和摊薄后每股收益为0.02美元[107] - 2023年12月31日止三个月，订阅成本占总营收的20.5%，服务成本占比5.6%；2023年全年订阅成本占比22.5%，服务成本占比7.7%[108] - 2023年12月31日止三个月，服务收入占总营收的4.1%，2022年同期为6.1%；2023年全年服务收入占比5.6%，2022年为5.8%[115] - 2023年12月31日止三个月，非GAAP运营收入为1160万美元，2022年同期为210万美元[109] - 2023年12月31日止三个月，销售和营销费用占总营收的24.9%，2022年同期为55.1%；2023年全年占比29.5%，2022年为43.0%[108] - 2023年12月31日止三个月，研发费用占总营收的23.6%，2022年同期为30.9%；2023年全年占比29.9%，2022年为36.3%[108] - 2023年12月31日止三个月，一般及行政费用占总营收的15.0%，2022年同期为15.5%；2023年全年占比16.7%，2022年为18.0%[108] - 2023年12月31日止三个月，财务净结果占总营收的0.6%，2022年同期为5.9%；2023年全年占比1.5%，2022年为 - 4.8%[108] - 2023年12月31日止三个月，所得税占总营收的 - 4.7%，2022年同期为 - 0.8%；2023年全年占比 - 1.5%，2022年为2.5%[108] - 2023年第四季度总营收6070万美元，较2022年同期的4550万美元增长1520万美元，增幅33.5%，按固定汇率计算增长24.9%[129] - 2023年全年总营收2.015亿美元，较2022年同期的1.576亿美元增长4390万美元，增幅27.8%，按固定汇率计算增长23.7%[130] - 2023年第四季度总成本1590万美元，较2022年同期的1460万美元增长130万美元，增幅8.7%[131] - 2023年全年总成本6090万美元，较2022年同期的5280万美元增长810万美元，增幅15.4%[132] - 2023年第四

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度GMV同比增长35% [5] - 第三季度收入达到5060万美元,同比增长31% [6] - 第三季度订阅收入达到4750万美元,同比增长30% [38] - 第三季度服务收入从220万美元增长到310万美元 [38] - 第三季度非GAAP订阅毛利润从2690万美元增长到3620万美元,同比增长35%,毛利率从73.8%提高到76.2% [39] - 第三季度非GAAP总毛利润从2630万美元增长到3580万美元,同比增长36%,毛利率从68.0%提高到70.7% [40] - 第三季度非GAAP总运营费用为3410万美元,与上一季度持平 [42] - 第三季度非GAAP运营利润率从-15.5%提高到3.4% [43] - 第三季度自由现金流从-330万美元转为270万美元 [45] - 第四季度收入目标为5500万至5700万美元,同比增长22% [48] - 2023年全年收入目标上调至1.96亿至1.98亿美元,同比增长22%至23% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度订阅收入达到4750万美元,同比增长30% [38] - 第三季度服务收入从220万美元增长到310万美元 [38] - 第三季度订阅毛利润从2690万美元增长到3620万美元,同比增长35%,毛利率从73.8%提高到76.2% [39] - 第三季度服务毛利润有所改善,主要得益于美国和欧洲新客户实施的"超关怀模式"逐步退出 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度GMV同比增长35%,以美元计价增长28% [38] - 第三季度收入达到5060万美元,以美元计价增长31%,以汇率中性增长25% [38] - 第三季度巴西市场表现强劲,美国和欧洲市场也超出整体公司表现 [54] - 阿根廷市场约占公司总收入的10%,预计2024年阿根廷比索贬值将对收入产生约1000万美元的负面影响,其中约一半会传导至运营利润 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为全球企业数字化商务平台的首选,为CEO和CIO提供智能投资解决方案 [14] - 公司专注于通过统一商务平台帮助客户实现盈利和可持续增长,降低总拥有成本,简化商务基础设施 [50] - 公司将继续推动生态系统建设,为客户提供最全面的解决方案 [19] - 公司将继续与客户合作,打造创新解决方案,抓住机遇,确保长期成功 [51] - 公司将继续投资于B2B业务,在全球范围内推广B2B解决方案 [65] - 公司将继续开发AI驱动的功能,如实时购物、智能搜索、拣选和打包等,以提高客户体验和运营效率 [17] - 公司将继续加强安全功能,为客户提供安全可靠的平台 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济环境充满不确定性,但公司仍实现了强劲的业绩 [5] - 管理层对公司在不确定的宏观环境下实现盈利和自由现金流目标感到满意 [7] - 管理层对公司在不确定的宏观环境下保持费用稳定并加速增长感到自豪 [8] - 管理层对公司在不确定的宏观环境下实现非GAAP运营利润率改善感到高兴 [44] - 管理层对公司在不确定的宏观环境下实现自由现金流转为正值感到兴奋 [45] - 管理层对公司在不确定的宏观环境下实现收入和利润率增长感到自信 [49] - 管理层对公司在不确定的宏观环境下实现销售周期稳定感到鼓舞 [76] - 管理层对公司在不确定的宏观环境下实现客户增长和平台扩展感到兴奋 [79] 其他重要信息 - 公司第三季度新增了多个新客户,包括阿根廷的Naldo、巴西的Aiwa、Preçolandia和PicPay B2B、加拿大的Ren-Wil、智利的ICB Food等 [9] - 公司第三季度现有客户继续扩大业务,包括Calvin Klein、Farmacity、Reebok、Whirlpool等 [11] - 公司第三季度成功帮助Beautycounter从其遗留平台迁移到VTEX,实现了所有渠道的统一商务体验 [12] - 公司第三季度在墨西哥举办的VTEX Connect Latam活动吸引了超过7000名参与者,展示了公司在拉美地区继续扩张的机会 [15] - 公司第三季度被Gartner评为2023年数字商务魔力象限中的"远见者",并在多个用例中排名第二 [17] - 公司第三季度与巴西领先的支付解决方案提供商Cielo和拉丁美洲领先的支付平台PayU建立了合作伙伴关系 [19] - 公司第三季度客户成功案例包括南非的Foschini Group、巴西的Sorte Online、美国的售后市场供应商、阿根廷的Naldo、巴西的Farma Conde、巴西的Sergio K等 [22][24][25][27][28][29] - 公司第三季度在纽约时装周期间与PatBo合作举办了直播购物活动,销售额增长了300%,订单量增长了125%,平均订单价值增长了79% [34] - 公司第三季度在VTEX Connect Latam活动中举办了7场40分钟的直播购物活动,客户如KitchenAid的销售额增长了152% [35] - 公司第三季度在阿根廷Style Store举办的直播购物活动吸引了超过75000名观众,销售额比前一个月增长了700% [35] 问答环节所有提问和回答 问题: 哪些国家推动了第三季度的超预期表现? - 公司第三季度表现强劲,主要得益于新客户增加和现有客户同店销售增长 [53] - 巴西市场表现强劲,美国和欧洲市场也超出整体公司表现 [54] 问题: 服务毛利率为何如此低? - 公司正在逐步退出对美国和欧洲新客户实施的"超关怀模式",预计未来服务毛利率将继续改善 [56] 问题: 公司是否看到价格敏感性? - 高利率环境给零售商带来了挑战,但公司将其视为机会,因为VTEX平台允许客户非常精简和快速,同时也具有高度可定制性 [60] 问题: 公司对第四季度假日季的预期如何? - 公司预计消费者会寻求大幅折扣,但零售商能否承受降价以提振销售仍不确定 [62] - 公司正在密切关注消费者和客户活动,以帮助客户在假日季表现良好 [63] 问题: B2B业务在巴西的表现如何? - B2B业务在巴西和其他地区都在加速发展,公司正在投资于B2B功能,如采购组织、主数据定制等 [65] 问题: 阿根廷零售市场的情况如何? - 阿根廷零售市场面临选举带来的不确定性,但公司在该国拥有强大的竞争地位 [67] - 公司预计2024年阿根廷比索贬值将对收入产生约1000万美元的负面影响,其中约一半会传导至运营利润 [68] 问题: 公司对新产品推出的表现有何看法? - 公司对新产品如直播购物、个人导购、销售应用等感到兴奋,这些产品增强了销售人员在实体店中的作用 [71] 问题: 公司对Casino和Hearst的实施进展有何更新? - Hearst的实施进展顺利,预计很快会有进一步更新 [74] - Casino正在进行重大重组,公司将继续关注相关进展 [74] 问题: 公司对销售周期的变化有何看法? - 公司看到销售周期趋于稳定,没有进一步恶化,并略有改善 [76]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为337,299千美元，较2022年12月31日的357,673千美元下降约5.7%[9] - 2023年前三季度总营收为140,796千美元，较2022年同期的112,135千美元增长约25.6%[13] - 2023年前三季度净亏损为16,917千美元，较2022年同期的52,097千美元亏损幅度收窄约67.5%[13] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为21,301千美元，较2022年12月31日的24,394千美元下降约12.7%[9] - 2023年前三季度经营活动使用的净现金为5,422千美元，较2022年同期的31,808千美元有所减少[17] - 2023年前三季度投资活动提供的净现金为30,294千美元，而2022年同期使用的净现金为46,102千美元[17] - 2023年前三季度融资活动使用的净现金为27,214千美元，较2022年同期的10,456千美元有所增加[17] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为246,262千美元，较2022年12月31日的274,677千美元下降约10.3%[11] - 2023年前九个月，所得税费用为 - 249千美元，较2022年同期的4,374千美元大幅减少[40] - 2023年9月30日，现金及现金等价物总计21,301千美元，较2022年12月31日的24,394千美元有所减少[29] - 2023年9月30日，短期投资总计192,405千美元，较2022年12月31日的214,164千美元有所减少，其中投资基金从204,045千美元降至95,459千美元，定期存款及其他从10,119千美元增至96,946千美元[30] - 2023年9月30日，贸易应收款总计47,511千美元，较2022年12月31日的42,276千美元有所增加，预期信用损失为896千美元，较2022年12月31日的808千美元有所增加[33] - 2023年9月30日，递延所得税资产总计20,731千美元，较2022年12月31日的17,710千美元有所增加；递延所得税负债总计3,078千美元，较2022年12月31日的2,464千美元有所增加[36][38] - 2023年9月30日，使用权资产总计3,658千美元，较2022年12月31日的4,818千美元有所减少；租赁负债总计4,714千美元，较2022年12月31日的5,635千美元有所减少[41] - 2023年前九个月，租赁相关折旧费用为1,117千美元，较2022年同期的976千美元有所增加；利息费用为441千美元，较2022年同期的517千美元有所减少[43] - 2023年9月30日，物业及设备净值为3,127千美元，较2022年12月31日的3,909千美元有所减少[45] - 2023年9月30日无形资产净值为30173，2022年12月31日为31210[46] - 2023年9月30日应付账款及应计费用总计37641，2022年12月31日为34647[47] - 截至2023年9月30日，集团已还清贷款，2022年12月31日贷款总额为1153[48] - 2023年9月30日应付税款总计4124，2022年12月31日为4288[52] - 2023年9月30日可能损失的或有事项总计1265，2022年12月31日为996[53] - 2023年9月30日已发行普通股数量为185535515股，2022年12月31日为188992529股[55] - 2023年第三季度总营收为50628，2022年同期为38754；2023年前九个月总营收为140796，2022年同期为112135[56] - 2023年第三季度每股基本亏损为0.013，2022年同期为0.060；2023年前九个月每股基本亏损为0.090，2022年同期为0.273[60] - 2023年第三季度净财务结果为1078，2022年同期为 - 190；2023年前九个月净财务结果为2648，2022年同期为 - 10337[62] - 截至2023年9月30日的九个月，基于股份的薪酬计划总费用为1206.8万美元（2022年同期为794.5万美元），计入资本储备的金额为1072.5万美元（2022年同期为850.3万美元）[70] - 若截至2023年9月30日的所有流通股随后归属，集团需支付约573.4万美元的税款[71] - 截至2023年9月30日，按摊余成本计量的金融资产总计16575.8万美元，金融负债总计1863.7万美元；按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总计9574.6万美元，金融负债总计0美元[82][83] - 截至2023年9月30日的九个月，金融工具净收益为94.3万美元，短期投资净收益为692.8万美元（2022年同期为亏损844.1万美元）[85] - 截至2023年9月30日，第三层次的或有对价公允价值为0美元（2022年12月31日为29.9万美元）[89] - 2023年10月和11月，公司取消1165669股A类普通股，其中79829股为截至9月30日持有的库存股，1085840股为9月30日后根据回购计划回购的股份[93] - 2023年第三季度总营收为50,628千美元，2022年同期为38,754千美元；2023年前三季度总营收为140,796千美元，2022年同期为112,135千美元[129] - 2023年第三季度总成本为15,020千美元，2022年同期为12,627千美元；2023年前三季度总成本为45,092千美元，2022年同期为38,238千美元[129] - 2023年第三季度毛利润为35,608千美元，2022年同期为26,127千美元；2023年前三季度毛利润为95,704千美元，2022年同期为73,897千美元[129] - 2023年第三季度运营亏损为3,474千美元，2022年同期为11,294千美元；2023年前三季度运营亏损为20,305千美元，2022年同期为46,893千美元[129] - 2023年第三季度净财务结果为1,078千美元，2022年同期为 - 190千美元；2023年前三季度净财务结果为2,648千美元，2022年同期为 - 10,337千美元[129] - 2023年第三季度所得税前亏损为2,115千美元，2022年同期为11,212千美元；2023年前三季度所得税前亏损为16,668千美元，2022年同期为56,471千美元[129] - 2023年第三季度净亏损为2,379千美元，2022年同期为11,542千美元；2023年前三季度净亏损为16,917千美元，2022年同期为52,097千美元[129] - 2023年第三季度基于股份的薪酬费用总计4,593千美元，2022年同期为4,768千美元；2023年前三季度总计14,398千美元，2022年同期为8,166千美元[129] - 非GAAP运营收入（亏损）方面，2023年第三季度为1.7（千美元），2022年同期为 - 6.0（千美元）[110] - 2023年第三季度总营收为5060万美元，较2022年同期的3880万美元增长1190万美元，增幅30.6%；2023年前九个月总营收为1.408亿美元，较2022年同期的1.121亿美元增长2870万美元，增幅25.6%[130][131] - 2023年第三季度总成本为1500万美元，较2022年同期的1260万美元增长240万美元，增幅19.0%；2023年前九个月总成本为4510万美元，较2022年同期的3820万美元增长690万美元，增幅17.9%[132][133] - 2023年第三季度毛利润为3560万美元，较2022年同期的2610万美元增长950万美元，增幅36.3%；2023年前九个月毛利润为9570万美元，较2022年同期的7390万美元增长2180万美元，增幅29.5%[135][136] - 2023年第三季度一般及行政费用为840万美元，较2022年同期的690万美元增长140万美元，增幅20.6%；2023年前九个月一般及行政费用为2450万美元，较2022年同期的2120万美元增长320万美元，增幅15.2%[137][138] - 2023年第三季度销售及营销费用为1510万美元，较2022年同期的1620万美元减少110万美元，降幅6.6%；2023年前九个月销售及营销费用为4430万美元，较2022年同期的5540万美元减少1110万美元，降幅20.0%[139][140] - 2023年第三季度研发费用为1550万美元，较2022年同期的1380万美元增长170万美元，增幅12.3%；2023年前九个月研发费用为4580万美元，较2022年同期的4310万美元增长260万美元，增幅6.1%[141][142] - 2023年第三季度财务收入为900万美元，较2022年同期的710万美元增长180万美元，增幅25.7%；2023年前九个月财务收入为2560万美元，较2022年同期的1610万美元增长940万美元，增幅58.6%[143][144][145] - 2023年第三季度财务费用为790万美元，较2022年同期的730万美元增长60万美元，增幅7.8%；2023年前九个月财务费用为2290万美元，较2022年同期的2650万美元减少350万美元，降幅13.4%[143][146] - 2023年第三季度净亏损为240万美元，较2022年同期的1150万美元有所收窄；2023年前九个月净亏损为1690万美元，较2022年同期的5210万美元大幅收窄[149] - 2023年前9个月经营活动净现金使用量降至540万美元，较2022年同期的3180万美元减少2640万美元[150][151] - 2023年前9个月投资活动净现金流入增至3030万美元，较2022年同期的净现金使用4610万美元增加7640万美元[150][151] - 2023年前9个月融资活动净现金使用量增至2720万美元，较2022年同期的1050万美元增加1680万美元[150][152] - 2023年前9个月净亏损降至1690万美元，较2022年同期的5210万美元减少[152] - 2023年前9个月递延收入增加550万美元，2022年同期为0[152] - 2023年前9个月贸易应收款增加680万美元，2022年同期增加60万美元[152] - 2023年和2022年前9个月资本支出均为30万美元，分别占同期总收入的0.2%[153] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司收入分别有20.7%和15.6%以美元计价或与美元挂钩[160] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司资产分别有60.4%和66.1%为美元资产[160] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司负债（不包括股东权益总额）分别有13.7%和13.2%为美元负债[160] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度订阅收入为47,544千美元，较2022年同期的36,513千美元增长约29.9%[13] - 2023年前三季度服务收入为8,718千美元，较2022年同期的6,392千美元增长约36.4%[13] - 2023年第三季度GMV从2022年同期的30亿美元增至40亿美元，美元计价增长35.2%，外汇中性基础上增长27.8%[101] - 2023年第三季度收入从2022年同期的3880万美元增至5060万美元，美元计价增长30.6%，外汇中性基础上增长24.5%[101] - 2023年前三季度GMV为111.415亿美元，2022年同期为87.839亿美元，外汇中性基础上增长23.2%[104] - 2023年第三季度订阅收入占公司收入的9

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GMV同比增长23 4%（美元）和21 2%（汇率中性）[6][23] - 第二季度收入达4790万美元 超出预期 同比增长23 7%（美元）和22 9%（汇率中性）[7][23] - 订阅收入达4480万美元 同比增长22 2%（美元）和21 4%（汇率中性）[24] - 服务收入达310万美元 同比增长显著 主要由于新项目实施[24] - 非GAAP订阅毛利率为75 3% 同比提升280个基点 主要由于迁移至更高效的主机提供商和支持成本优化[25] - 非GAAP总运营费用为3410万美元 同比有所改善 主要由于组织重组[27] - 非GAAP运营收入利润率为-3 2% 同比改善42个百分点[28] - 自由现金流为-330万美元 同比有所改善[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司成功吸引新客户 包括Springer Carrier、Privalia、Riviera Bike等 这些客户从其他平台迁移至VTEX平台[8] - 现有客户继续扩大业务 如Belcorp、Tommy Hilfiger、Whirlpool等 在多个地区新增线上商店[9] - 公司推出5款新产品 客户反响良好[5] - 公司在2023年Paradigm B2B评选中获得24个类别的奖项 包括客户服务、市场推广管理等领域的金奖[10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在巴西、罗马尼亚、墨西哥、新西兰、美国等市场新增客户[8] - 现有客户在拉丁美洲、EMEA和APAC地区扩展业务 如Whirlpool在墨西哥、西班牙和瑞典新增商店[9] - 美国市场表现强劲 新增客户包括Beauty Counter、Hearst等 预计在未来几个季度逐步上线[20][48] - 欧洲市场也有进展 新增客户如Casino 预计在2024年下半年全面上线[47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为连接商务的支柱 提供统一的商务体验[7] - 公司通过低总拥有成本（TCO）和简化商务架构的价值主张吸引客户[34] - 公司推出新产品 如VTEX pick-and-pack和live shopping 以增强客户参与度[41][42] - 公司在B2B领域看到增长机会 近半数美国机会为B2B潜在客户[45] - 行业竞争格局稳定 未出现新的主要竞争对手 但Oracle退出商务领域[56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战 公司表现出了韧性和强劲的业绩[7] - 现有客户的同店销售额保持在两位数 尽管略低于历史水平[7] - 销售周期有所稳定 但仍略高于历史水平[36][58] - 公司对第三季度和2023年全年增长保持乐观 预计收入分别为4820万至4900万美元和1 91亿至1 95亿美元[30] 其他重要信息 - 公司宣布新的股票回购计划 最高2000万美元 反映了对公司财务地位的信心[29][49] - 公司员工总数为1305人 预计未来人数将保持稳定[38] - 公司在投资者日展示了多个客户案例 包括My Geisha、Midea、Kopenhagen等 这些案例展示了平台的强大能力[12][13][14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度收入超预期的原因 - 收入超预期主要由于新客户加入和现有客户的稳定表现 同店销售额保持在两位数[34][35] 问题: 员工人数的变化 - 员工人数保持稳定 约1300人 未来可能略有增加 但不会有重大变化[37][38] 问题: 新产品和客户参与解决方案的反馈 - 新产品如VTEX pick-and-pack和live shopping受到客户欢迎 这些产品旨在增强线上线下融合[41][42] 问题: 北美新客户的规模 - 北美新客户如Beauty Counter、Hearst等将逐步上线 预计对运营指标的影响将在明年显现[44][46][48] 问题: 股票回购计划的动机 - 股票回购计划反映了公司对财务地位的信心 并被视为资本配置的有利机会[49] 问题: 电子商务市场展望 - 电子商务市场继续以个位数增长 但公司表现优于市场 特别是在美国和欧洲市场[52][54] 问题: 销售周期和上线速度 - 销售周期有所稳定 但仍略高于历史水平 上线速度也呈现类似趋势[58][59]

公司整体财务状况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为35.1421亿美元，较2022年12月31日的35.7673亿美元略有下降[5] 营收情况 - 2023年第二季度，公司总营收为4788.6万美元，较2022年同期的3871.4万美元增长23.7%[9] - 2023年上半年，公司总营收为9016.8万美元，较2022年同期的7338.1万美元增长22.9%[9] - 2023年上半年服务收入总计9016.8万美元，较2022年同期的7338.1万美元有所增长[47] 亏损情况 - 2023年第二季度，公司净亏损为661万美元，较2022年同期的2146.5万美元有所收窄[9] - 2023年上半年，公司净亏损为1453.8万美元，较2022年同期的4055.5万美元有所收窄[9] - 2023年上半年净亏损降至1450万美元，2022年同期为4060万美元[149] 现金及现金流情况 - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为1.00504亿美元，较2022年12月31日的2439.4万美元大幅增加[5] - 2023年上半年，公司经营活动使用的现金净额为817.4万美元，较2022年同期的2862.2万美元有所减少[11] - 2023年上半年，公司投资活动提供的现金净额为9918.6万美元，主要来自短期投资的赎回[11] - 2023年上半年，公司融资活动使用的现金净额为1532.1万美元，主要用于股份回购[11] 公司业务及上市情况 - 公司为企业品牌和零售商提供软件即服务数字商务平台，其股票在纽约证券交易所上市[13] 子公司持股情况 - 公司对VTEX ARG、VTEX Brazil等多家子公司持股比例为100%，对Loja Integrada持股比例从2022年12月31日的99.76%降至2023年6月30日的98.87%[14] - 公司持有VT Comercio 50%的股份[15] 资产项目变化情况 - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物总额为100,504千美元，较2022年12月31日的24,394千美元有所增加[24] - 截至2023年6月30日，短期投资总额为122,002千美元，较2022年12月31日的214,164千美元减少[25] - 截至2023年6月30日，贸易应收款总额为49,869千美元，较2022年12月31日的42,276千美元增加[28] - 截至2023年6月30日，递延所得税资产总额为21,836千美元，较2022年12月31日的17,710千美元增加[29] - 截至2023年6月30日，使用权资产总额为4,169千美元，较2022年12月31日的4,818千美元减少；租赁负债总额为5,303千美元，较2022年12月31日的5,635千美元减少[34] - 截至2023年6月30日，无形资产净额为31,397千美元，较2022年12月31日的31,210千美元略有增加[37] - 截至2023年6月30日，按摊余成本计量的金融资产总计166746000美元[70] - 截至2023年6月30日，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总计105629000美元[71] 负债项目变化情况 - 截至2023年6月30日，递延所得税负债总额为2,745千美元，较2022年12月31日的2,464千美元增加[31] - 截至2023年6月30日，应付账款及应计费用总计3638.5万美元，较2022年12月31日的3464.7万美元有所增加[38] - 2023年上半年公司还清所有贷款，年初贷款余额为115.3万美元，期末为0[39][40] - 截至2023年6月30日，应付税款总计514.9万美元，较2022年12月31日的428.8万美元有所增加[41] - 截至2023年6月30日，已确认的可能损失的或有事项总计22.4万美元，可能发生但未确认准备的或有事项总计121.9万美元[43] - 截至2023年6月30日，金融负债总计20974000美元[70] - 截至2023年6月30日，金融负债总计35000美元[71] 股份及股权相关情况 - 截至2023年6月30日，发行的普通股数量为18674.8157万股，与2022年12月31日的18899.2529万股相比略有减少[46] - 截至2023年6月30日，股票期权数量为896.7万份，受限股票单位数量为306.5万份[53][55] - 截至2023年6月30日，未摊销的补偿成本为1162.6万美元，预计将在1.67年内摊销[58] - 2023年上半年基于股份的薪酬总费用（含税费和社保）为7589美元，2022年同期为3313美元；资本公积记录金额为7786美元，2022年同期为4324美元[59] - 若2023年6月30日所有流通股后续归属，集团需缴纳约5892美元税款[60] - 截至2023年6月30日，股票期权数量为8420份，加权平均行使价格为14.81美元；RSU数量为297030份，加权平均授予日公允价值为6.53美元[63] - 2023年上半年与未归属股票期权和RSU相关的未摊销薪酬成本为1433美元，将在1.8年的估计加权平均剩余期限内确认[64] - 2023年上半年Loja Integrada基于股份的薪酬计划总费用（含税费和社保）为2217美元，2022年同期为85美元；资本公积记录金额为97美元，2022年同期为213美元[65] - 若2023年6月30日所有流通股后续归属，集团需缴纳约309美元税款[66] - 2023年上半年基于股份的薪酬在合并损益表中的总费用为9805000美元，2022年同期为3398000美元[67] - 2023年7 - 8月，公司注销252472股A类普通股；8月3日，董事会授权公司回购A类普通股，最高回购金额为2000万美元[80][81] 其他财务指标情况 - 2023年上半年所得税费用为15千美元，较2022年上半年的4,704千美元大幅减少[33] - 2023年上半年基本和摊薄每股亏损均为0.077美元，较2022年同期的0.212美元有所收窄[49] - 2023年上半年净财务结果为157万美元，较2022年同期的 - 1014.7万美元有所改善[51] 特定项目半年对比情况 - 2023年上半年递延收入增加620万美元，2022年同期减少150万美元[149] - 2023年上半年贸易应收款增加660万美元，2022年同期减少200万美元[149] 收入及资产负债货币计价情况 - 2023年上半年20.4%的收入以美元计价或与美元挂钩，2022年为15.6%[153] - 截至2023年6月30日，61.4%的资产以美元表示，2022年为66.1%[153] - 截至2023年6月30日，38.6%的资产以其他货币表示，2022年为33.9%[153] - 截至2023年6月30日，14.2%的负债（不包括股东权益总额）以美元表示，2022年为13.2%[153] - 截至2023年6月30日，85.8%的负债（不包括股东权益总额）以其他货币表示，2022年为86.8%[153]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度GMV同比增长22%，按固定汇率计算增长21% [7][33] - 第一季度收入达4230万美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长22%，超预期并超指引上限 [34] - 订阅收入从去年同期的3260万美元增至3980万美元，同比增长22%，按固定汇率计算增长22%；服务收入从210万美元增至250万美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长28% [35] - 非GAAP订阅毛利从2022年第一季度的2270万美元增至2940万美元，非GAAP订阅毛利率从2022年同期的69.6%升至2023年第一季度的73.9%，同比扩大430个基点 [36] - 第一季度整体毛利率同比提升190个基点，但环比略有下降 [38] - 非GAAP总运营费用从去年同期的3590万美元降至2023年第一季度的3190万美元 [40] - 非GAAP运营收入利润率从去年同期的 - 39.5%提升至2023年第一季度的 - 9.7%，同比改善30个百分点 [41] - 截至2023年3月31日的三个月，自由现金流为 - 500万美元，去年同期为 - 1610万美元 [42] - 截至2023年3月31日，股份回购计划剩余授权余额近1200万美元，已回购460万股，平均股价3.91美元/股 [43] - 公司预计2023年第二季度收入在4500 - 4580万美元之间，按固定汇率计算同比增长19%；2023年全年收入目标在18500 - 19000万美元之间，按固定汇率计算同比增长16% - 19% [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务收入增长，毛利率提升，主要得益于将非核心服务迁移至更高效的托管提供商以及优化支持成本 [35][36][37] - 服务业务因在美欧积极投资服务以确保新客户成功上线，短期对服务毛利率有影响，但中长期有利于拓展新市场 [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及各个市场具体数据和关键指标变化相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 吸引新客户，加强与现有客户关系，支持其扩张，如多个品牌在不同地区拓展业务 [8][9][10] - 参加行业活动，提升品牌知名度，发布白皮书 [12][13] - 与Kount合作，提供世界级反欺诈解决方案，通过利润分享和最低月费模式盈利 [14] - 启动ISV合作伙伴生态系统的货币化进程，与Inswitch等达成合作 [15] - 行业竞争方面，有新的竞争对手如Wake，但公司认为其定位与自身二、三级客户竞争，公司会继续服务好客户 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境有挑战，但公司表现强劲，客户有韧性，业务模式可持续增长 [7][44][46] - 对未来有信心，预计2023年第二季度非GAAP运营收入利润率同比大幅扩张，下半年逐步改善 [47] - 电商市场受宏观因素影响，零售商面临困境，但公司作为连接商务的骨干平台，可能迎来需求 [76][77][78] 其他重要信息 - 公司ESG框架已在投资者关系网站公布 [29] - 公司将于6月5 - 6日在圣保罗举办VTEX Day，6月6日为投资者举办问答会 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释GMV增长的构成及增速环比放缓原因，以及巴西软件公司新品牌Wake是否影响公司低端客户 - 公司GMV增速虽低于去年，但仍跑赢市场，主要因同店销售略有减速，不过公司客户基础更稳健，平台能力使客户受益，如门店发货功能促进线上线下协作，近2年协作订单量翻倍 [49][50][51] - Wake定位与公司二、三级客户竞争，公司会继续服务好客户 [52] 问题2: GMV增长是否符合预期，为何GMV增速下降但订阅收入增速加快，服务和实施价格是否有优惠及优惠持续时间和投资回报率 - GMV方面，现有客户同店销售略低于预期，但新客户加入尤其是追加销售举措带来的新客户超预期，新客户固定费用支付使收入表现更好，一定程度匹配了GMV和收入增长 [54][55] - 服务毛利率方面，第一季度整体毛利率同比提升但环比压缩，部分因季节性因素，也是公司为支持美欧新客户实施和上线的商业决策，虽短期影响服务毛利率，但中长期有利于拓展新市场，且不影响今年第四季度实现可持续盈亏平衡目标 [57][58][59] 问题3: 订阅业务毛利率是否还有提升空间，Loja Integrada业务成本同比近翻倍的原因 - 公司自上市后一直在努力提升毛利率，主要通过研发和优化支持流程，如架构托管能力、更换操作系统和处理器等，未来会继续投资提升毛利率，但不会像过去一年那样大幅提升，而是有边际改善 [62][63][64] - 公司未披露Loja Integrada费用明细，其在收入增长和运营利润率方面与公司整体表现类似，虽业务细节不同，但整体趋势一致，对公司业绩既无明显推动也无明显拖累 [65][66] 问题4: 销售周期未受影响对销售时间、爬坡时间、积压订单及巴西以外地区扩张的影响，以及国际客户在宏观不确定性下的反应 - 销售周期未变，各地区销售周期有一定标准化趋势，不会有意外情况 [67] - 公司去年初转向更技术化的销售策略，通过POC和技术方式与客户互动，转化率良好，竞争对手难以复制，公司预计未来几个季度公布部分签约客户，B2B需求高，公司在美欧市场前景乐观 [68][69][70] 问题5: 支持实施成本的高费用是针对未上线客户还是之前客户，电商市场情况及与第一季度相比的展望 - 服务方面的投资是针对美欧新签约客户的实施和上线，与现有客户无关 [75] - 电商市场受宏观因素影响，全球零售商面临困境，公司作为连接商务的骨干平台，可能迎来需求，但仍需谨慎乐观，公司维持收入指引不变 [76][78][79]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司总资产为353,528,000美元，较2022年12月31日的357,673,000美元下降1.16%[10] - 2023年第一季度总营收为42,282,000美元，较2022年同期的34,667,000美元增长21.97%[14] - 2023年第一季度毛利润为27,716,000美元，较2022年同期的22,064,000美元增长25.62%[14] - 2023年第一季度净亏损为7,928,000美元，较2022年同期的19,091,000美元收窄58.46%[14] - 2023年第一季度经营活动使用的净现金为4,858,000美元，较2022年同期的15,990,000美元减少69.62%[17] - 2023年第一季度投资活动提供的净现金为8,045,000美元，而2022年同期使用的净现金为4,319,000美元[17] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为5,896,000美元，较2022年同期的2,056,000美元增加186.77%[17] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为21,891,000美元，较2022年12月31日的24,394,000美元下降10.26%[10] - 2023年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.042美元，较2022年同期的0.100美元收窄58%[14] - 2023年第一季度所得税费用为 - 21千美元，2022年同期为2,085千美元[37] - 2023年第一季度，公司总收益为4228.2万美元，较2022年同期的3466.7万美元增长[52] - 2023年第一季度，基本和摊薄每股亏损均为0.042美元，较2022年同期的0.1美元有所收窄[54] - 2023年第一季度基于股份的薪酬总额为507万美元，2022年同期为247.4万美元[67] - 2023年第一季度金融工具净收益为7.7万美元，2022年同期净损失为8万美元；2023年第一季度有价证券和短期投资净收益为330.4万美元，2022年同期净损失为379.5万美元[74] - 2023年第一季度总营收4228.2万美元，较2022年同期的3466.7万美元增长22.0%，主要因GMV增长21.7%至33亿美元[116][117] - 2023年第一季度总成本1456.6万美元，较2022年同期的1260.3万美元增长15.6%，主要因服务总成本增加160万美元[116][118] - 2023年第一季度毛利润2771.6万美元，较2022年同期的2206.4万美元增长25.6%，占总营收比例从63.6%增至65.6%[116][119] - 2023年第一季度销售和营销费用1478.2万美元，较2022年同期的1790万美元减少17.4%，主要因薪酬和外包费用减少[116][122] - 2023年第一季度财务净收入145.6万美元，而2022年同期为支出472.1万美元，主要因金融收入增加和金融费用减少[116][124] - 2023年第一季度净亏损792.8万美元，较2022年同期的1909.1万美元有所减少[116][129] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量降至485.8万美元，较2022年同期的1599万美元减少1110万美元[130][131] - 2023年第一季度投资活动净现金流入804.5万美元，较2022年同期的净流出431.9万美元增加1240万美元[130][131] - 2023年第一季度融资活动净现金使用量增至589.6万美元，较2022年同期的205.6万美元增加380万美元，主要因股票回购[130][132] - 2023年和2022年第一季度资本支出均为10万美元，分别占同期总营收的0.3%[134] 公司资产负债相关数据关键指标变化 - 2023年3月31日现金及现金等价物总计21,891千美元，2022年12月31日为24,394千美元[29] - 2023年3月31日有价证券和短期投资总计209,002千美元，2022年12月31日为214,164千美元[30] - 2023年3月31日贸易应收款总计42,651千美元，2022年12月31日为42,276千美元[33] - 2023年3月31日递延所得税资产总计19,226千美元，2022年12月31日为17,710千美元；递延所得税负债2023年3月31日为2,734千美元，2022年12月31日为2,464千美元[34][35] - 2023年3月31日使用权资产总计4,673千美元，2022年12月31日为4,818千美元；租赁负债2023年3月31日为5,530千美元，2022年12月31日为5,635千美元[38] - 2023年3月31日物业及设备净值为3,894千美元，2022年12月31日为3,909千美元[40] - 2023年3月31日无形资产净值为31,267千美元，2022年12月31日为31,210千美元[41] - 2023年3月31日应付账款及应计费用总计31,567千美元，2022年12月31日为34,647千美元[42] - 截至2023年3月31日，贷款和融资总额为52.2万美元，较2022年12月31日的115.3万美元减少[44] - 2023年第一季度，应付所得税为113.4万美元，较2022年12月31日的67.3万美元增加；其他应付税为452.4万美元，较2022年12月31日的361.5万美元增加[46] - 截至2023年3月31日，已识别为负债的可能或有事项总额为23.3万美元，较2022年12月31日的18.5万美元增加；未确认准备的可能或有事项总额为108万美元，较2022年12月31日的99.6万美元增加[49] - 截至2023年3月31日，VTEX的股票期权数量为963.9万份，较年初的971.4万份减少；受限股票单位数量为322.9万份，较年初的350.9万份减少[56][58] - 截至2023年3月31日，Loja Integrada的股票期权数量为8420份，与年初持平；受限股票单位数量为25.634万份，较年初的28.528万份减少[64] - 2023年第一季度末，目标资产价格为3.95美元/股（2022年12月31日为10.72美元/股），无风险利率为4.18%（2022年12月31日为1.14%），波动率为57.24%（2022年12月31日为51.89%）[62] - 2023年3月31日，按摊余成本计量的金融资产总额为7617.7万美元，金融负债总额为2053.1万美元；2022年12月31日，金融资产总额为7839.7万美元，金融负债总额为2085.2万美元[70] - 2023年3月31日，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总额为19914.8万美元，金融负债为0；2022年12月31日，金融资产总额为20416.2万美元，金融负债为29.9万美元[72] - 2023年3月31日，三级公允价值计量的或有对价公允价值为0，2022年12月31日为29.9万美元[77] - 2023年4 - 5月，公司取消了525143股A类普通股，其中82559股为3月31日库存股，442584股为3月31日后回购[81] 公司业务线数据关键指标变化 - 公司为企业品牌和零售商提供软件即服务数字商务平台[19] - 2023年第一季度，平台订阅收入占比94%，与2022年同期持平[88] - 2023年第一季度GMV增至33亿美元，较2022年同期的27亿美元增长21.7%（按美元计）和20.6%（外汇中性基础）[88] - 2023年第一季度收入增至4230万美元，较2022年同期的3470万美元增长22.0%（按美元计）和22.2%（外汇中性基础）[88] - 公司交易型订阅模式存在季节性波动，历史上第四季度净销售额较高[92] - 2023年3月31日止三个月，公司总营收4.23亿美元，其中订阅收入3.98亿美元，服务收入0.25亿美元[94] - 2023年3月31日止三个月，公司总成本1.46亿美元，其中订阅成本1.04亿美元，服务成本0.42亿美元[94] - 2023年3月31日止三个月，公司毛利润2.77亿美元，占总营收的65.6%[94][95] - 2023年3月31日止三个月，公司运营亏损0.97亿美元，占总营收的23.0%[94][95] - 2023年3月31日止三个月，公司净亏损0.79亿美元，占总营收的18.8%[94][95] - 2023年3月31日止三个月，服务收入占总营收的6.0%，与2022年同期持平[105] - 非GAAP运营亏损方面，2023年3月31日为0.41亿美元，较2021年3月31日的0.85亿美元有所收窄[96] - 新冠疫情使电商市场增长，公司客户GMV增加推动交易费用增长，带来显著营收增长[97] - 随着疫情得到控制，公司客户在线渠道增速下降，影响业务增长、财务状况和运营结果[98] - 公司总营收由订阅及支持收入和专业服务及其他收入构成，总成本由订阅成本和服务成本构成[100][106] 公司子公司相关数据关键指标变化 - 公司对旗下多数子公司持股比例为100%，对Loja Integrada在2023年3月31日持股99.28%，2022年12月31日持股99.58%，2022年3月31日持股99.81%；对VTEX MEX在2023年3月31日和2022年12月31日持股100%，2022年3月31日持股99.99%；还持有VT Comercio 50%股份[20] - 2023年第一季度，VTEX基于股份的薪酬总费用为430万美元，较2022年同期的241.3万美元增加[61] - 2023年第一季度，Loja Integrada基于股份的薪酬总费用为77万美元，较2022年同期的6.1万美元增加[66] 公司市场风险相关情况 - 公司面临市场风险，包括外汇波动、衍生金融工具、信用风险和流动性风险[137] - 公司对利率变化的市场风险敞口主要与现金、现金等价物等有关，投资以资本保值为目的[138] - 截至2023年3月31日，公司因现金等短期到期，对市场利率变化风险无重大敞口[139] - 公司国际业务面临外汇风险，主要与美元和拉美国家货币波动有关[140] - 截至2023年3月31日的三个月和2022年12月31日，公司收入中分别有14.7%和15.6%以美元计价或与美元挂钩[141] - 截至2023年3月31日的三个月和2022年12月31日，公司资产分别有63.8%和66.1%为美元，36.2%和33.9%为其他货币[141] - 截至2023年3月31日的三个月和2022年12月31日，公司负债（不包括股东权益总额）分别有13.0%和13.2%为美元，87.0%和86.8%为其他货币[141] - 公司使用外汇衍生产品对冲公司间贷款和运营债务，衍生金融工具存在风险[142] 公司其他情况 - 公司预计维持资本支出占总收入的比例与2022年一致[135] - 截至2023年3月31日，公司没有任何资产负债表外安排[136]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司GMV增长达31%，Q4 GMV同比增长34%（美元计价）和29%（FX中性），接近40亿美元 [4][6] - 2022年公司收入达1.576亿美元，同比增长25%（美元计价）和22%（税中性），Q4收入增至4550万美元，同比增长23%（美元计价）和20%（FX中性） [25] - 2022年现有门店收入增至1.138亿美元，净收入留存率在FX中性基础上达105% [26] - 2022年新门店为公司带来2130万美元收入，占2021年VTEX平台收入的20% [27] - 2022年非GAAP订阅毛利润为3140万美元，非GAAP订阅毛利率为73.5%，同比扩张360个基点 [31] - 2022年Q4非GAAP总运营费用降至2910万美元，非GAAP运营收入利润率从去年同期的 - 29.3%提升至4.6%，同比改善33.9个百分点 [33][34] - 截至2022年12月31日的三个月，公司自由现金流为正250万美元 [35] - 2022年公司整体毛利率达67%，较2021年提高约600个基点 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年Q4订阅收入达4270万美元，同比增长24%（美元计价）和20%（FX中性） [25] - 2022年直播购物功能举办302场活动，季度环比增长21%，全年共举办912场活动 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年拉丁美洲电子商务呈个位数增长，公司GMV增长超市场表现20%以上 [4] - 2022年巴西以外地区收入占总收入的45%，三年FX中性复合年增长率中，拉丁美洲（除巴西）增长57%，其他地区增长78% [30] - 2022年FX中性同比增长中，巴西增长24%，拉丁美洲（除巴西）增长14%，其他地区增长47% [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年公司聚焦持续推动高于市场表现的增长、提高毛利率、优化费用以提升运营效率 [5] - 公司全球扩张在美欧取得进展，今年将拓展至印度和南非等国 [6] - 公司与多家企业建立合作，如AWS、ClearSale、Nova等 [12] - 行业有新参与者试图进入拉丁美洲市场，如Shopify，但公司SMB业务仍保持稳定增长 [62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年行业充满不确定性和波动性，但公司客户表现和商业模式具韧性 [4] - 尽管面临宏观经济挑战，公司有信心帮助客户超越市场表现并控制成本费用 [39] - 预计到2023年第四季度可持续实现正的非GAAP运营收入 [35] 其他重要信息 - 2022年公司拥有超2600家客户，3400家门店，分布在38个国家，前100大客户平均每家有5.9家门店，运营于34个国家 [8] - 2022年Q4公司吸引并签约多家知名品牌和零售商，部分新客户此前无线上业务，还有部分从其他平台迁移而来 [8] - 2022年Q4多家品牌和零售商选择与公司扩大合作，开设新门店或进一步整合业务 [9] - 2022年11月黑色星期五期间，公司GMV达17.5亿美元，同比增长32%（美元计价）和27%（FX中性） [11] 问答环节所有提问和回答 问题1: 探讨GMV和收入增长之间的差距以及销售费用下降的原因和可持续性 - 公司收入来自固定费用和客户GMV的提成，Q4季节性强劲的GMV稀释了固定费用部分，导致隐含提成率降低，且新增大客户的可变提成率较低；公司在多数国家将通胀因素转嫁到固定费用部分 [42][43][44] - 公司在巴西、拉丁美洲和其他地区业务有良好势头，削减费用不会影响销售运营表现，精简团队可抓住市场机会 [45] 问题2: 询问第二次裁员的策略及影响，以及向盈利转变时与生态系统关系的讨论 - 公司保持严谨运营模式，精简团队能在不确定时期快速适应并创造价值，虽当前增长受宏观影响低于长期潜力，但研发团队仍会持续投入并可能小幅增长，调整销售团队以适应需求，有望在市场稳定后获取更多市场份额 [47][48][49] 问题3: 询问收入指引的关键因素以及2023年净收入留存率是否会高于105% - 宏观不确定性影响消费者消费，进而影响同店销售和现有门店收入增长，同时新门店实施和爬坡时间长影响新门店收入增长，这两个因素导致2023年增长可能降低，公司已做调整，待宏观情况改善后有望更强 [51][52] 问题4: 询问现有门店和新门店利润率趋势是否会延续 - 2022年利润率数据为全年数据，因年中做了调整，年底利润率更高；2023年现有门店利润率有望高于2022年，公司运营模式有良好的运营杠杆 [54] 问题5: 询问LTV与CAC的对比、目标以及是否已达人员数量底部，还有AWS合作情况和B2B与B2C趋势差异 - LTV与CAC比率保持在6倍以上，公司认为这是健康水平；研发团队人员数量合适，可能因人才加入小幅增加，销售和营销团队人员数量是否触底取决于实际需求 [56][57] - AWS是公司重要合作伙伴，在美欧市场拓展中提供帮助，双方已签署一些合作协议；美国B2B市场合同签约呈稳定趋势 [58][60] 问题6: 询问巴西竞争环境变化，特别是对低基数客户的影响 - 每年都有新参与者试图进入拉丁美洲市场，如Shopify，但公司SMB业务LogIntegrada未出现预期外的大幅增长变化，业务增长保持稳定 [62]

业绩总结 - VTEX在2022年的总收入为127亿美元[15] - 2022年VTEX的年经常性收入（ARR）为7320万美元，较2017年的2390万美元增长了25%的年复合增长率（CAGR）[48] - 2022年总收入为157.6百万美元，同比增长25.3%[73] - 2022年毛利为104.8百万美元，同比增长37.5%[73] - 2022年运营亏损为49.9百万美元，较2021年减少24.3%[73] 用户数据 - VTEX在2022年拥有超过2600个客户和3400个活跃在线商店[15] - VTEX的月活跃用户超过25000人，提供超过150种支付解决方案[36] - VTEX的客户生命周期价值与客户获取成本比率（LTV/CAC）超过6倍[45] - VTEX的前100名客户在2022年平均每个客户的收入为73.2万美元，较2021年增长[47] 市场表现 - VTEX的全球商品交易总额（GMV）为127亿美元[23] - VTEX在2022年实现了每年超过75亿美元的GMV增长[17] - VTEX的电商平台在巴西的市场份额为55%，在拉丁美洲其他地区为35%[21] - 拉丁美洲的电商市场在2022年达到1680亿美元，预计到2026年将增长至8100亿美元[24] 财务数据 - 2022年VTEX的非GAAP订阅毛利率为72.4%[66] - 2022年订阅收入为148.5百万美元，同比增长25.3%[73] - 2022年非GAAP订阅毛利为107.6百万美元，同比增长33.2%[66] - 2022年销售与营销费用占总收入的40%[53] - 2022年研发费用为57.2百万美元[70] - 2022年一般与行政费用为28.3百万美元[71] 未来展望 - VTEX的全球扩张预计对总费用的影响约为30%[53] - 2022年VTEX的同店销售（SSS）增长率为21%[47] - 2022年VTEX的净收入留存率（NRR）为33%，受疫情后商店重新开业的影响[45] 其他信息 - VTEX的年度经常性收入（ARR）中85%来自企业客户，每位客户的ARR至少为2.5万美元，平均ARR为138美元[12] - VTEX的客户集中度为3%，最大客户占收入的14%[49] - 2022年VTEX的销售和营销费用为67.8百万美元[68] - 2022年总成本为52.8百万美元，同比增长6.5%[73]