Trinseo S.A. (NYSE:TSE) Q3 2020 Earnings Conference Call November 6, 2020 10:00 AM ET Company Participants Andy Myers - Director of Investor Relations Frank Bozich - President & Chief Executive Officer David Stasse - Executive Vice President & Chief Financial Officer Conference Call Participants David Begleiter - Deutsche Bank Frank Mitsch - Fermium Research Hassan Ahmed - Alembic Global Eric Petrie - Citi Matthew Blair - TPH Angel Castillo - Morgan Stanley Operator Good morning, ladies and gentlemen, and w ...

收入和利润 - 公司第三季度净收入为1.058亿美元，净利率为14%；前九个月净亏损为5880万美元，净亏损率为3%[120][127] - 第三季度调整后EBITDA为1.016亿美元；前九个月调整后EBITDA为1.503亿美元[120] - 新冠疫情上半年造成税前利润负面影响约6500万至7000万美元，预计全年负面影响为5500万美元[121] - 公司计提3830万美元资产减值损失，涉及德国Boehlen苯乙烯单体及Schkopau PBR资产[124][146] - 第三季度净销售额同比下降18%（7.521亿美元），其中19%下降源于销售价格降低[127][129] - 前九个月净销售额同比下降25%（21.753亿美元），其中15%因销售价格降低，9%因销量下降[127][139] - 净销售额同比下降20%，其中22%由苯乙烯成本下降导致的价格降低造成，销量增加部分抵消2%[185] - 调整后EBITDA下降190万美元（4%），主要因1060万美元（21%）不利净时间差异，但定价举措和紧缩市场条件贡献980万美元（20%）增长，销量增加贡献240万美元（5%）[186] - 原料板块第三季度净销售额骤降51%（2020年：3200万美元；2019年：6580万美元），其中28%因苯乙烯价格下降，25%因销量减少[188] - 原料板块第三季度调整后EBITDA暴增10700%（2020年：1080万美元；2019年：10万美元），主要因强劲苯乙烯需求及欧洲低苯成本带来940万美元增长[190] - 原料板块九个月调整后EBITDA下降2560万美元，其中3040万美元（182%）因不利净时间差异（2100万美元）及欧洲苯乙烯利润率下降，成本削减举措部分抵消460万美元[192] - 美洲苯乙烯板块九个月调整后EBITDA下降57%（2020年：4250万美元；2019年：9820万美元），主因北美利润率下降、COVID-19销量影响及工厂停产[194][196] - 公司2020年前九个月自由现金流为6680万美元，较2019年同期的2.037亿美元下降67.2%[215] 成本和费用 - 第三季度销售及管理费用减少1390万美元（降幅21%），主因咨询费用减少1000万美元[132] - 前九个月销售及管理费用减少1840万美元（降幅9%），包含差旅费减少750万美元及坏账费用增加430万美元[142][144] - 第三季度有效税率为-87.9%，产生4950万美元所得税收益；前九个月有效税率为-5.9%[127][137][149] - 所得税准备金减少主要由于税前利润减少1.776亿美元[150] - 德国Boehlen和Schkopau资产记录3830万美元税前减值支出影响所得税准备金[150] - 公司九个月资本支出削减14%至6090万美元（2019年：7120万美元），作为COVID-19应对措施[208][209] 现金流和融资 - 公司九个月经营活动现金流同比下降54%至1.277亿美元，因存货减少1.326亿美元及应收账款减少4820万美元[205][206] - 投资活动现金流由负转正（2020年：270万美元；2019年：-7690万美元），因套期结算收益5160万美元及资产出售收益1190万美元[208] - 融资活动现金流出减少47%至8510万美元（2019年：1.618亿美元），主要因股份回购金额降至2500万美元（2019年：9870万美元）[210][211] - 公司提取1亿美元循环信贷额度作为预防措施并于7月全额偿还[157] - 截至2020年9月30日，公司总债务为11.902亿美元，较2019年底的11.947亿美元略有下降[217][219] - 2024年到期定期贷款B余额为6.791亿美元，有效利率2.8%，2020年前九个月利息支出1810万美元[219] - 2025年高级票据余额5亿美元，利率5.4%，2020年前九个月利息支出1400万美元[219] - 2022年循环信贷额度总额3.75亿美元，截至2020年9月30日可用额度3.601亿美元[220] - 应收账款证券化融资额度1.5亿美元，截至2020年9月30日无未偿金额[223] - 截至2020年9月30日，公司第一留置权净杠杆率为0.8倍[220] - 2020年前九个月经营活动产生的现金流为1.277亿美元，资本支出6090万美元[215] 业务线表现 - 乳胶粘合剂部门第三季度净销售额下降20%至1.832亿美元[163] - 合成橡胶部门九个月调整后EBITDA下降151%至亏损1470万美元[169] - 高性能塑料部门第三季度调整后EBITDA增长40%至5090万美元[175] - 聚苯乙烯部门第三季度调整后EBITDA增长27%至2070万美元[182] - 合成橡胶部门九个月净销售额下降36%至2.175亿美元[169] - 全球轮胎市场需求疲软导致合成橡胶销量下降22%[172] 管理层讨论和指引 - 公司重组为七个报告部门包括新设工程材料与基础塑料部门[159] 汇率影响 - 欧元升值带来2%的汇率正向影响，部分抵消了销售价格下降的影响[129][130] 股东回报 - 公司2020年前九个月宣布每股普通股股息1.20美元，总额4650万美元[229] - 2020年前九个月通过公开市场交易回购80万股普通股，总金额2500万美元[230]

Third Quarter 2020 Financial Results November 5, 2020 ™Trademark of Trinseo S.A. or its affiliates Introductions & Disclosure Rules Introductions • Frank Bozich, President & CEO • David Stasse, Executive Vice President & CFO • Andy Myers, Director of Investor Relations Disclosure Rules Cautionary Note on Forward-Looking Statements. This presentation contains forward-looking statements including, without limitation, statements concerning plans, objectives, goals, projections, strategies, future events or per ...

Trinseo SA (NYSE:TSE) Q2 2020 Earnings Conference Call July 30, 2020 10:00 AM ET Company Participants Andrew Myers - Finance Director, Corporate FP&A and IR Frank Bozich - President, CEO & Director David Stasse - EVP & CFO Conference Call Participants Frank Mitsch - Fermium Research Katherine Griffin - Deutsche Bank Adam Bubes - Jefferies Hassan Ahmed - Alembic Global Advisors Michael Leithead - Barclays Bank Eric Petrie - Citigroup Angel Castillo - Morgan Stanley Operator Good morning, ladies and gentlemen ...

July 29, 2020 Second Quarter 2020 Financial Results ™ Trademark of Trinseo S.A. or its affiliates ™ Trademark of Trinseo S.A. or its affiliates 1 Introductions & Disclosure Rules Introductions • Frank Bozich, President & CEO • David Stasse, Executive Vice President & CFO • Andy Myers, Director of Investor Relations Disclosure Rules Cautionary Note on Forward-Looking Statements. This presentation contains forward-looking statements including, without limitation, statements concerning plans, objectives, goals ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 截至2020年6月30日的三个月净亏损为1.284亿美元，六个月净亏损为1.647亿美元[122] - 三个月调整后EBITDA为负830万美元，六个月调整后EBITDA为4870万美元[122] - 2020年第二季度净销售额同比下降40%至5.697亿美元，其中销量下降贡献18%降幅，售价下降贡献21%降幅[127][129] - 2020年上半年净销售额同比下降28%至14.232亿美元，其中销量下降贡献13%降幅，售价下降贡献13%降幅[127][139] - 2020年第二季度毛利率为负1%，而2019年同期为9%[127] - 净销售额在2020年第二季度同比下降57%至23.6亿美元，其中42%归因于苯乙烯价格下降导致的定价降低，15%归因于苯乙烯相关销量减少[186][187] - 2020年上半年净销售额同比下降44%至68.4亿美元，其中23%归因于苯乙烯价格下降，19%归因于销量减少[186][188] - 调整后EBITDA在2020年第二季度为负3.5亿美元，同比下降483%，主要由于不利的原材料时间差导致利润率减少500万美元[186][187] - 2020年上半年调整后EBITDA为负19.8亿美元，同比下降219%，主要由于欧洲和亚洲市场状况疲软及原材料时间差导致减少4050万美元[186][189] - 2020年上半年自由现金流为2760万美元，相比2019年同期的1.864亿美元下降85.2%[214] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020年第二季度SG&A费用下降18%至5830万美元，主要因咨询和专业费用减少1060万美元[132] - 2020年上半年SG&A费用下降3%至1.358亿美元，其中差旅相关费用减少490万美元[142][143] - 2020年第二季度实际税率为负101.5%，上半年实际税率为负47.2%，主要因预期亏损的税务管辖区分部组合影响[137][147] - 2020年3月公司对德国Boehlen苯乙烯单体资产和Schkopau聚丁二烯橡胶资产计提3830万美元减值损失[126] 各条业务线表现 - 乳胶粘合剂部门第二季度净销售额同比下降28%至1.649亿美元，其中销量下降贡献7%降幅[161][162] - 乳胶粘合剂部门上半年 Adjusted EBITDA 微增1%至3860万美元，利润率提升至10%[161][165] - 合成橡胶部门第二季度净销售额暴跌68%至3640万美元， Adjusted EBITDA 亏损2770万美元[167][168] - 合成橡胶部门第二季度销量下降导致 Adjusted EBITDA 减少2720万美元(降幅211%)[169] - 高性能塑料部门第二季度净销售额下降46%至1.89亿美元， Adjusted EBITDA 亏损560万美元[174][175] - 高性能塑料部门第二季度因汽车应用销量下降导致 Adjusted EBITDA 减少3700万美元[176] - 聚苯乙烯部门第二季度净销售额下降25%至1.558亿美元，但销量逆势增长15%[180][181] - 聚苯乙烯部门第二季度因原材料时间差不利影响导致利润率减少440万美元[182] - 美洲苯乙烯业务2020年第二季度调整后EBITDA下降64%至14.4亿美元，主要由于北美苯乙烯利润率下降及COVID-19导致销量减少[191][192] - 2020年上半年美洲苯乙烯业务调整后EBITDA下降67%至24.2亿美元，主要由于利润率下降、COVID-19影响及工厂计划性停产[191][193] 管理层讨论和指引 - 新冠疫情对三个月税前利润的负面影响估计为6000万至6500万美元，对六个月税前利润的负面影响估计为6500万至7000万美元[123] - 公司所有生产基地保持运营，供应链未出现重大中断[154] 现金流和流动性 - 2020年上半年经营活动现金流为75.8亿美元，同比下降68%，主要由于库存减少123.1亿美元及应收账款减少129.9亿美元[203][204] - 2020年上半年投资活动现金流为15.4亿美元，主要来自套期保值结算收益51.6亿美元及资产出售收益11.9亿美元[208] - 2020年上半年融资活动现金流为34.4亿美元，主要来自循环信贷额度提取100亿美元[210] - 公司现金及等价物在2020年上半年净增加125.1亿美元，较2019年同期83.6亿美元增长50%[203] - 公司2020年上半年经营活动现金流为7580万美元，相比2019年同期的2.34亿美元下降67.6%[214] - 截至2020年6月30日公司流动性为9.531亿美元，较2019年末的9.548亿美元基本持平[215] - 公司于2020年4月作为预防措施提取1亿美元循环信贷额度，并于7月24日全额偿还[156] - 公司于7月24日偿还2022年循环信贷额度项下1亿美元借款[222] 债务和资本结构 - 公司总债务从2019年末的11.947亿美元增至2020年6月30日的12.92亿美元[217][220] - 2024年到期定期贷款B余额为6.808亿美元，有效利率2.5%，上半年利息支出1280万美元[220] - 2025年高级票据余额5亿美元，利率5.4%，上半年利息支出860万美元[220] - 公司第一留置权净杠杆率为0.5倍，远低于2.0倍的契约限制[221] 股东回报 - 公司宣布每股0.80美元股息，总计3090万美元，其中1610万美元于6月30日计提[231] - 2020年上半年以2500万美元回购80万股普通股[232]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36473 Trinseo S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Luxembourg N/A (State or other juri ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36473 Trinseo S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Luxembourg N/A (State or other jurisdiction of incorp ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 or Table of Contents ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36473 Trinseo S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Luxembourg N/A (State or other ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Luxembourg N/A (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification Number) 1000 Chesterbrook Boulevard Suite 300 Berwyn, PA 19312 (Address of Principal Executive Offices) For the quarterly period ended June 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15( ...