文章核心观点 - 介绍拖拉机供应公司2024年第二季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报和评级 [1][3][4] 公司财务表现 - 2024年第二季度营收42.5亿美元 同比增长1.5% 但低于Zacks共识预期的42.8亿美元 营收意外下降0.77% [1] - 同期每股收益3.93美元 高于去年的3.83美元 但低于共识预期的3.94美元 每股收益意外下降0.25% [1] 关键指标表现 - 同店销售额下降0.5% 而10位分析师平均预期为增长0.3% [3] - Petsense门店数量为205家 高于6位分析师平均预期的204家 [3] - 总门店数量为2459家 高于6位分析师平均预期的2456家 [3] - 拖拉机供应门店数量为2254家 与6位分析师平均预期一致 [3] - 总销售面积为3838万平方英尺 低于5位分析师平均预期的3875万平方英尺 [3] - 拖拉机供应新开21家门店 高于4位分析师平均预期的20家 [3] - Petsense新开3家门店 与4位分析师平均预期一致 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月 拖拉机供应公司股价回报率为 -1.7% 而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.3% [4] - 该股目前Zacks评级为4（卖出） 表明短期内可能跑输大盘 [4]

公司业绩 - 拖拉机供应公司本季度每股收益3.93美元，未达Zacks共识预期的3.94美元，去年同期为3.83美元 [1] - 截至2024年6月季度，公司营收42.5亿美元，未达Zacks共识预期0.77%，去年同期为41.8亿美元，过去四个季度均未超营收预期 [2] - 公司上季度每股收益预期1.70美元，实际1.83美元，收益惊喜率7.65%，过去四个季度三次超每股收益共识预期 [9][10] 公司前景 - 公司即将发布的财报中，下季度预期每股收益2.23美元，营收35.1亿美元，本财年预期每股收益10.33美元，营收149.8亿美元 [6] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [5] - 公司股价自年初以来上涨约22.1%，而标准普尔500指数涨幅为13.8%，股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [11] 行业情况 - 拖拉机供应公司所属的Zacks零售-杂项行业，目前在250多个Zacks行业中排名后21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [7] 同行业公司情况 - 同行业的Arhaus公司尚未公布2024年6月季度财报，预计本季度每股收益0.13美元，同比变化-55.2%，过去30天共识每股收益预期上调1.3% [7][8] - Arhaus公司预计本季度营收3.153亿美元，较去年同期增长0.8% [12]

财务业绩 - 第二季度净销售额增长1.5%至42.5亿美元[3] - 毛利润增长2.7%至15.6亿美元,毛利率提升43个基点至36.6%[8] - 销售、一般及管理费用增加4.1%至9.942亿美元,占净销售额的23.4%[9] - 净利润增长0.9%至4.252亿美元[12] 门店拓展 - 公司在第二季度开设了21家新的Tractor Supply门店和3家新的Petsense by Tractor Supply门店[14] 股东回报 - 公司在第二季度回购了约50万股股票,并支付了1.185亿美元的现金股利[13] 财务状况 - 公司现金及现金等价物为3.95亿美元，较上年同期下降36.4%[32] - 公司存货为30亿美元，较上年同期增加12.8%[32] - 公司营业租赁使用权资产为32.25亿美元，较上年同期增加9.1%[32] - 公司总资产为97.85亿美元，较上年同期增加8.3%[32] - 公司总负债为74.79亿美元，较上年同期增加7.7%[32] - 公司总股东权益为23.05亿美元，较上年同期增加10.5%[32] 经营情况 - 可比店铺销售下降0.5%[3] - 公司营业收入同比增长0.2%，新店销售占总销售的2.0%[35] - 公司同店销售下降0.5%，同店平均客单价增长0.1%[35] - 公司自有品牌销售占比为26.7%，进口商品销售占比为10.9%[35] 财务指引 - 公司更新了2024财年的财务指引[4] - 公司资本支出为3.50亿美元，主要用于新店开设和信息技术投入[41] 每股收益 - 每股摊薄收益为3.93美元[4]

文章核心观点 - 拖拉机供应公司（TSCO）二季度营收和利润有望同比增长，但面临成本上升问题；同时列出几家有望实现盈利超预期的公司 [11][12][9] 拖拉机供应公司优势 - 以合理价格提供高质量产品，是注重成本的农村消费者首选，核心商品需求增长，收购和开店助力业绩 [1] - 受益于“生活在此处”战略和邻里俱乐部会员计划，有望推动待报告季度销售 [2] - 专注增长举措，包括门店扩张和技术应用，项目融合和侧停车场模式改造投资旨在提高市场份额和门店生产力 [3] - “ONETractor”战略连接线上线下，全渠道投资获积极反馈，宠物用品店品牌重塑和会员计划扩展吸引宠物客户 [4] - 需求强劲和市场份额增加带来增长动力，产品贴合农村客户日常需求，日常低价策略和运输成本降低有望支撑二季度业绩 [13] 拖拉机供应公司面临的问题 - 折旧和摊销成本上升、配送中心开业、医疗索赔增加和通胀影响，计划增长投资导致SG&A费用率上升 [5] - 二季度SG&A费用预计同比增长2.9%，费用率同比提高20个基点，折旧和摊销费用预计同比增长16.5% [6] 拖拉机供应公司业绩预测 - 7月25日盘前公布二季度财报，营收预计达43亿美元，同比增长2.3% [11] - 二季度每股收益预计为3.94美元，同比增长2.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为2.7%，上季度未达预期 [12] 其他有望盈利超预期的公司 - 宠物电商Chewy（CHWY）盈利ESP为+1.61%，Zacks评级为1，二季度营收预计达29亿美元，同比增长2.9%，每股收益预计为22美分，同比增长46.7% [9][14] - 盖璞（The Gap Inc.，GPS）盈利ESP为+4.39%，Zacks评级为1，二季度营收预计达36亿美元，同比增长2.4%，每股收益预计为41美分，同比增长20.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为202.7% [15][16] - 好市多（Costco Wholesale，COST）盈利ESP为+0.73%，Zacks评级为2，四季度营收预计达800亿美元，同比增长1.3%，每股收益预计为5.02美元，同比增长3.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为2.3% [17][18]

文章核心观点 公司凭借稳健商业策略表现良好，值得纳入投资组合 [6][9] 业务策略 - 整合实体和数字业务，提供无缝购物体验，全渠道投资包括路边取货、当日和次日达、重新推出网站和新移动应用 [1] - 推出拖拉机供应维萨信用卡，让客户在日常消费中赚取积分 [1] - 提升邻里俱乐部计划，2023 年数字业务销售额超 10 亿美元，计划利用人工智能技术改进搜索、重新设计结账流程和添加个性化主页 [2] - 实施“ONETractor”策略，连接门店和在线购物 [6] 门店拓展 - 2024 年第一季度开设 17 家拖拉机供应店和 4 家宠物感知店，完成 81 家奥舍尔农场和家庭店的品牌重塑 [3] - 2023 年新门店生产力接近成熟门店平均水平的 67%，管理层计划 2024 年继续开店 [3] - 长期目标是将国内门店数量增加到 2500 家 [7] 空间生产力计划 - 实施“融合项目”和侧停车场改造，预计完成奥舍尔农场和家庭店的改造、融合项目翻新和园艺中心改造 [4] 业绩表现 - 年初至今股价上涨 23.3%，而行业下跌 3.8% [8] - 2024 年销售额和每股收益的共识估计分别为 150 亿美元和 10.34 美元，同比增长 3%和 2.5% [8] 其他推荐股票 - 阿伯克龙比&费奇当前财年销售额预计同比增长 10.4%，上一季度盈利惊喜为 28.9%，评级为强力买入 [5][12] - 盖璞当前财年销售额预计同比增长 0.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为 202.7%，评级为强力买入 [10] - 德克斯当前财年销售额预计同比增长 15.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为 42.8%，评级为买入 [10][11]

文章核心观点 - 介绍Zacks研究服务和风格评分体系助力投资者选股 并以拖拉机供应公司为例说明其投资价值 [1][2][16] 研究服务内容 - 提供Zacks排名和行业排名每日更新 可访问Zacks 1排名列表、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] 风格评分体系 评分类型 - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [12][21] - 价值评分利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [20] - 增长评分考察预计和历史收益、销售和现金流以寻找可持续增长的股票 [3] - 动量评分利用一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素 指示建立高动量股票头寸的有利时机 [12] - VGM评分综合所有风格评分 对股票的综合加权风格进行评级 [21] 评分作用 - 作为Zacks排名的补充指标 帮助投资者选择未来30天最有可能跑赢市场的证券 [2] 评分规则 - 每只股票根据价值、增长和动量特质被给予A、B、C、D或F的字母评级 A优于B B优于C 以此类推 [19] Zacks排名 排名原理 - 利用收益估计修正的力量 帮助投资者构建成功的投资组合 [5] 排名表现 - 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 超过标准普尔500指数表现两倍多 [22] 选股建议 - 优先选择Zacks排名为1或2且风格评分为A或B的股票 若选择3（持有）排名的股票 其评分也应为A或B [23] 拖拉机供应公司（TSCO）分析 公司概况 - 总部位于田纳西州布伦特伍德 是美国最大的零售农场和牧场连锁店 专注于休闲农民、牧场主、商人和小企业 提供牲畜、宠物和动物产品等多种商品 [8] 收益情况 - 过去60天内有四位分析师上调了其2024财年的收益估计 Zacks共识估计每股增加0.05美元至10.34美元 平均收益惊喜为2.7% [9] 排名与评分 - Zacks排名为2（买入） 价值风格评分为B VGM评分为B [17][25] 投资建议 - 鉴于其坚实的Zacks排名和顶级的价值及VGM风格评分 应列入投资者的候选名单 [26]

文章核心观点 - 拖拉机供应公司（TSCO）凭借稳定商业模式和策略值得投资者关注，其他排名靠前股票还有ODP、ANF和DKS [6][10] 业务模式与策略 - 邻居俱乐部忠诚度计划奖励常客，提供客户数据助公司优化产品、库存和营销 [3] - 超700家融合项目门店占比30%，花园中心与现有门店有积极影响，新增品类和服务提升效率 [4] - 产品贴合农村客户日常需求，执行低价策略和降低运输成本提升业绩 [7] - 通过融合项目和侧停车场模式改造提升成熟门店生产力，目标提高市场份额和生产力 [8] - 专注扩张门店和引入技术提升流量和营收，长期目标扩至2500家店 [16] - 实施“ONETractor”战略整合线上线下业务，利用AI技术提升购物体验 [17] 公司表现 - 过去一年股价涨幅18.6%，高于行业4.2%的涨幅 [14] - 凭借独特市场定位、多样产品、战略选址和客户服务，扩大市场份额并保持竞争优势 [15] 其他股票情况 - ODP公司2024年每股收益预计增长7.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为8.6%，获Zacks排名第一（强力买入） [11][19] - 阿伯克龙比2024财年销售额和收益预计分别增长10.4%和47.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为210.3%，获Zacks排名第一 [12][20] - DICK'S Sporting本财年销售额和收益预计分别增长1.8%和6.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为4.7%，获Zacks排名第二（买入） [13][21]

文章核心观点 - 拖拉机供应公司是可靠投资选择，其他三只高评级股票也值得关注 [5][12] 拖拉机供应公司（TSCO） 业务战略与成果 - 受益于“户外生活”战略、邻里俱乐部会员计划和“一站式拖拉机”战略，过去六个月股价上涨28.1%，跑赢行业6.6%的涨幅 [5] - 邻里俱乐部计划表现良好，2024年第一季度占大部分销售额，该季度公司大幅改进了该计划 [6] - 2023年数字业务创纪录，年销售额超10亿美元，计划利用人工智能技术提升搜索、重新设计结账流程和添加个性化新主页 [6] 门店扩张与改造 - 专注门店扩张和技术进步以吸引流量和增加营收，长期目标是将国内门店增至2500家 [2] - 第一季度开设17家拖拉机供应门店和4家宠物感知门店，2023年完成81家收购门店的品牌重塑，2023年新门店生产率约为成熟门店平均水平的67%，2024年将继续开店 [11] - 项目融合和侧停车场模式改造是对门店的重大投资，目标是提高市场份额和提升生产率，公司有超700家项目融合门店，占门店总数的30% [7] 全渠道运营 - 整合实体和数字业务，提供无缝购物体验，全渠道投资包括路边取货、当日/次日送达、重新推出的网站和新移动应用 [10] - 推出拖拉机供应维萨信用卡，收购奥舍尔农场与家居也对业绩有贡献 [10] 其他公司 德克斯（DECK） - 扎克斯对本财年销售额的共识估计显示较上年报告数据增长10.8% [4] - 目前扎克斯评级为2，过去四个季度盈利惊喜为42.8% [17] 盖璞（GPS） - 目前扎克斯评级为1，过去四个季度平均盈利惊喜为202.7% [8] - 扎克斯对本财年每股收益的共识估计显示较上年报告数据增长17.5% [16] 美国鹰（AEO） - 目前扎克斯评级为1，过去四个季度盈利惊喜为28.1% [13] - 扎克斯对本财年销售额的共识估计显示较上年报告数据增长3.2% [9] - 分析师对公司乐观，2024年销售额和每股收益共识估计分别为150亿美元和10.34美元，同比增长3%和2.5%，价值评分B增加优势 [14]

文章核心观点 - 拖拉机供应公司（Tractor Supply Company）第500家园艺中心开业，体现园艺受欢迎及公司对乡村生活方式的投入，公司业务增长良好且还有其他优质股票推荐 [1][8] 拖拉机供应公司园艺中心发展情况 - 2020年7月在佐治亚州罗马市开启园艺中心计划，目前已在41个州拥有500家园艺中心，目标是到2024年底再增加超100家 [2] 项目融合计划作用 - 项目融合计划将专用园艺中心纳入新老门店，每个园艺中心增加3000 - 4000平方英尺零售空间，专注鲜活商品 [4] 扩张原因 - 客户对草坪和园艺产品需求大，疫情期间兴起的园艺兴趣持续增长，公司致力于通过扩大园艺中心支持客户 [5] 园艺中心产品选择 - 除鲜活商品外，还提供如 Scotts、Miracle - Gro 等全国品牌产品，以及季节性装饰和户外生活用品，确保各门店有园艺所需基本物品 [6] 客户情况 - 近四分之三客户今年计划种植或维护花园，蔬菜和花卉最常种植，20%客户在过去五年内开始园艺活动 [7] 公司市场表现 - 公司因市场份额持续扩大和积极客户趋势受益，注重整合实体和数字业务，过去六个月股价上涨29.1%，高于行业13%的涨幅 [8] 其他优质股票情况 加拿大鹅（Canada Goose） - 全球户外服装品牌，Zacks排名第一（强力买入），本财年收益预计较去年增长13.7%，过去四个季度平均收益惊喜为70.9% [10] 盖璞（The Gap, Inc.） - 国际专业零售商，Zacks排名第一，本财年收益和销售额预计较去年分别下降0.2%和2.1%，过去四个季度平均收益惊喜为202.7% [11] 阿贝克隆比 & 费奇（Abercrombie & Fitch Co.） - 优质休闲服装专业零售商，Zacks排名第一，本财年收益和销售额预计较去年分别增长43.6%和10.4%，过去四个季度平均收益惊喜为210.3% [12]

文章核心观点 - 公司专注于农村市场,凭借忠诚客户群和稳定需求在经济下行中保持韧性 [31][32] - 公司财务表现出色,通过持续增加股息、回购股票和保持健康的资产负债表展现了股东价值 [32] - 公司采取创新举措如会员计划和扩大配送中心,有利于长期增长 [32] - 公司通过售后租回交易获得营运资金用于投资,同时保护了资产负债表 [20][21][22] 根据目录分类总结 公司概况 - 公司是美国最大的"农村生活方式"零售商,在49个州拥有2,400多家门店 [10] - 公司主要针对农场主、牧场主、宠物主人等农村客户群,提供300,000多种产品 [11] - 公司通过约1,000家供应商采购商品,其中400家核心供应商占90%采购 [12] 行业环境 - 消费者信贷自疫情前增加2,400亿美元,信用卡利率超过21% [12] - 消费者信心再次下降,高收入消费者更倾向于大件商品和休闲用品,低收入消费者则注重必需品 [13] - 尽管通胀居高不下,但农村地区人口增长和部分商品价格下降成为公司的有利因素 [13][14] 公司业绩 - 第一季度销售额增长2.9%,同店销售增长1.1%,在充满挑战的环境中表现不错 [15] - 电商销售实现两位数增长,会员计划也取得进展 [15][16] - 公司重申全年指引,预计同店销售下降1%至增长1.5%,销售额不低于147亿美元 [18] 股东回报 - 公司连续15年增加股息,当前股息率为1.6% [19] - 过去10年公司回购了超过五分之一的股票,提升了每股价值 [20] - 公司资产负债表健康,净负债率不到1倍EBITDA,评级为投资级 [20] 增长策略 - 公司通过售后租回交易获得现金用于投资,这也为其他公司如Agree Realty带来收益 [20][21][22][23] - 公司未来7-10年内将持续进行此类交易 [22] 估值分析 - 公司当前估值较高,市盈率达27.8倍,高于历史平均水平 [26][27] - 尽管公司增长前景良好,但投资者可能需要谨慎,采取逐步买入的策略 [27]