文章核心观点 - 作者对Toll Brothers (TOL) 维持持有评级 原因是需求背景明显恶化 尽管股价表现相对坚挺 但基本面并未改善 [1] 作者背景与文章目的 - 作者为个人投资者 专注于管理个人积累的资本 投资背景广泛 融合基本面投资、技术分析以及一定程度上的动量投资等多种方法 [1] - 撰写文章的目的是利用该平台作为投资想法表现的追踪器 并与志趣相投的投资者建立联系 [1]

公司近期表现与市场观点 - 知名财经评论员Jim Cramer认为Toll Brothers公司近期表现非常出色[1] - 公司刚刚报告了一个非常出色的季度业绩[2] 行业与宏观环境 - 美联储降息对市场有利 长期利率因降息而下降 这为股市上涨创造了条件[2] - 在利率降低的环境下 应购买对利率敏感的股票 例如住宅建筑商及其相关的零售商[2] - 利率正在下降 这改变了此前因利率高企而对未来持负面看法的叙事[1][2] 公司业务与前景 - Toll Brothers公司主营豪华住宅和社区建设 产品包括独栋住宅、公寓和共管公寓 通常配备多种设施[2] - 公司此前对未来的预测并不那么积极 主要担忧是如果利率不下降 业绩将不会好看[1][2] - 随着利率下降 公司面临的负面前景可能变得更加积极[2]

WESTMINSTER, Colo., Dec. 11, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL), the nation’s leading builder of luxury homes, today announced its newest community, Wilder Ranch, is coming soon to Westminster, Colorado. This exclusive Toll Brothers resort-style community will offer four new luxury collections featuring townhomes, duets, and single-family homes. Site work is underway, and the community is anticipated to open for sale in early 2026. Wilder Ranch will offer luxury living in a convenient ...

Single-family home community in the Spring-Ford Area School District debuts professionally designed Laney model home now available for toursROYERSFORD, Pa., Dec. 11, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Toll Brothers, Inc. (NYSE:TOL), the nation's leading builder of luxury homes, announced the Company’s newest Philadelphia-area community, Canterbury Meadows, is now open for sale in Montgomery County, Pennsylvania. The Canterbury Meadows Sales Center and professionally designed Laney model home are now open for tours at ...

This story was originally published on Multifamily Dive. To receive daily news and insights, subscribe to our free daily Multifamily Dive newsletter. Dive Brief: The sale of the Toll Brothers Apartment Living platform to real estate investment company Kennedy Wilson has increased by $33 million to $380 million, reflecting ongoing investments since the September announcement, according to the homebuilder’s fourth-quarter earnings report on Dec 8. In addition, the closing of the deal has been delayed to th ...

公司概况与市场定位 - Toll Brothers (TOL) 是美国一家专注于豪华住宅的知名住宅建筑公司 以其高质量的建筑而闻名 在住房市场占有重要地位 [1] - 公司当前市值约为133.5亿美元 是住宅建筑行业的主要参与者 [4] 股票表现与交易数据 - 截至2025年12月10日 TOL股价为138.55美元 当日上涨4.19% 即上涨5.57美元 [3] - 股票当日交易区间在133.26美元至139.23美元之间 过去52周股价波动显著 最高达149.79美元 最低至86.67美元 [3] - 当日纽约证券交易所成交量为1,388,922股 显示出活跃的投资者兴趣 [4] 分析师观点与价格目标 - 高盛分析师Susan Maklari为TOL设定了140美元的目标价 相较于当前138.55美元的股价 显示出小幅增长潜力 [1][5] 宏观环境影响 - 美联储降息的决定对包括TOL在内的住宅建筑商股票产生了积极影响 [2][5] - 降息导致10年期国债收益率下降 进而影响抵押贷款利率 更低的抵押贷款利率使购房更可负担 从而提振了对新房的需 求 [2]

公司概况与市场表现 - Toll Brothers是一家专注于豪华住宅的美国知名住宅建筑公司，业务涵盖传统住宅建筑和城市填充等多个领域，主要竞争对手包括Lennar和D.R. Horton [1] - 公司当前股价为138.55美元，日内波动区间为133.26美元至139.23美元，过去52周股价波动区间为86.67美元至149.79美元，显示出较大的市场波动性 [3][4] - 公司市值约为133.5亿美元，在纽约证券交易所的成交量为1,388,922股，体现了其在住宅建筑行业的重要地位和对投资者的吸引力 [4] 机构评级与目标价调整 - 高盛于2025年12月10日维持对Toll Brothers的“中性”评级，并建议投资者持有该股票 [1] - 高盛同时将公司目标价从142美元下调至140美元，调整时公司股价为138.55美元 [1][2] 行业与宏观环境影响 - 美联储的降息决策被认为对包括Toll Brothers在内的住宅建筑商股票有利，降息导致作为抵押贷款利率关键指标的10年期国债收益率下降，对房地产市场构成利好 [2][5] - 利率下降被视作对住宅建筑商和潜在购房者的积极进展，TOL的股价上涨反映了这种市场乐观情绪 [3][5] 股价近期表现 - 在有利的宏观环境下，TOL股价上涨至138.55美元，涨幅为4.19%或5.57美元 [3][5] - 股价的上涨和日内波动表明了投资者的关注和市场活跃度 [3]

公司业绩与市场反应 - 公司第四季度每股收益为4.58美元，低于华尔街普遍预期的4.89美元，导致其股价在交易日下跌超过2% [1] - 公司第四季度营收为34.2亿美元，超出市场预期的33.1亿美元，较去年同期的32.6亿美元增长4.7% [2] - 公司第四季度交付了3,443套住宅，略高于去年同期的3,431套 [2] 盈利能力与运营指标 - 经调整的住宅销售毛利率从去年同期的27.9%下降至27.1% [3] - 销售及一般管理费用占住宅销售收入的比率保持稳定，为8.3% [3] - 第四季度净签约合同总额为25.3亿美元，涉及2,598套住宅，低于去年同期的26.6亿美元和2,658套住宅，反映了持续的市场挑战 [3] 未来业绩指引 - 公司对2026财年的住宅交付量指引为10,300至10,700套，低于2025财年的11,292套 [3] - 公司预计2026财年第一季度的住宅交付量将在1,800至1,900套之间 [3]

2025财年第四季度业绩总览 - 公司2025财年第四季度（截至10月31日）业绩表现喜忧参半，调整后每股收益为4.58美元，低于Zacks一致预期的4.87美元，同比下滑1.1% [1][4] - 季度总收入为34.2亿美元，超出市场预期的33.2亿美元，同比增长2.7% [1][4] - 财报发布后，公司股价在盘后交易中下跌3.8% [3] 季度运营与财务表现 - 房屋销售收入为34.1亿美元，同比增长4.6%，超出预期 [5] - 房屋交付量为3,443套，同比增长0.3%，超出预期 [5] - 已交付房屋的平均售价为991,600美元，同比增长4.4%，超出预期 [5] - 季度内净签约合同为2,598套，同比下降，合同价值为25亿美元，低于去年同期的27亿美元 [6] - 季度末未交付订单为4,647套，同比下降22.5%，潜在收入为55亿美元，同比下降15.4% [7] - 未交付订单的平均价格升至1,182,300美元，高于去年同期的1,078,700美元 [7] - 季度取消率（占签约合同比例）为8.3%，高于去年同期的5.9% [7] - 调整后房屋销售毛利率为25.5%，收缩50个基点 [8] - 销售、一般及行政费用占房屋销售收入的比例为8.3%，与去年同期持平 [8] 资产负债表、现金流与资本配置 - 季度末现金及现金等价物为12.6亿美元，略低于2024财年末的13亿美元 [11] - 债务与资本比率降至26%，低于2024财年末的26.7% [11] - 净债务与资本比率为15.3% [11] - 公司在23.5亿美元循环信贷额度下尚有21.9亿美元可用额度，该额度将于2030年2月到期 [11] - 2025财年期间，公司以6.516亿美元的总价回购了约540万股股票 [12] - 季度末公司控制约76,102块地皮，其中56.6%为控制而非完全拥有，为未来扩张提供了充足的土地储备 [12] 战略调整与市场环境 - 公司已同意将其公寓生活投资组合及其运营平台的约一半以3.8亿美元出售给Kennedy Wilson，并计划在剩余权益出售后完全退出多户住宅开发业务 [3] - 公司业务模式展现出韧性，其建后销售与投机建房保持健康平衡，且地理分布广泛 [2] - 公司对定价和销售速度保持纪律性管理，以优化利润率和整体回报 [2] - 其专注于豪华住宅的模式具有韧性，得益于受支付能力压力影响较小的富裕客户群 [2] - 但高企的抵押贷款利率和疲软的房地产市场仍是显著的逆风 [2] 2026财年第一季度及全年业绩指引 - 2026财年第一季度，预计房屋交付量为1,800-1,900套（去年同期为1,991套），平均售价为985,000-995,000美元（去年同期为924,600美元） [13] - 预计第一季度调整后房屋销售毛利率为26.25%，低于去年同期的26.9% [14] - 预计第一季度销售、一般及行政费用占房屋销售收入的比例为14.2%，高于去年同期的13.1% [14] - 预计第一季度有效税率为23.2% [14] - 2026财年全年，预计房屋交付量为10,300-10,700套，低于2025财年的11,292套 [15] - 预计年末社区数量为480-490个 [15] - 预计全年已交付房屋平均售价为970,000-990,000美元，高于2025财年的960,200美元 [15] - 预计全年调整后房屋销售毛利率为26%，低于2025财年的27.3% [15] - 预计全年销售、一般及行政费用占房屋销售收入的比例为10.25%，高于2025财年的9.5% [16] - 预计全年有效税率为25.5% [16]

To ensure this doesn’t happen in the future, please enable Javascript and cookies in your browser.If you have an ad-blocker enabled you may be blocked from proceeding. Please disable your ad-blocker and refresh. ...