公司业绩表现 - 2025年第三季度总营收为219.57亿美元，同比增长8.9%，超出市场预期的219.03亿美元 [1] - 服务营收同比增长9.1%至182.41亿美元，符合市场预期 [1] - 净利润同比下降11.3%至27.14亿美元，每股收益为2.41美元，超出市场预期的2.38美元 [1] - 公司上调全年业绩预期，预计2025年全年新增用户数量在720万至740万之间，此前预期为610万至640万 [2] 用户增长与市场表现 - 第三季度新增100万名移动电话用户，超出市场预期的85.2万，为公司十多年来第三季度移动业务最佳表现 [1] - 通过收购US Cellular吸纳了450万名客户，在21个州扩大了用户基础和频谱资源 [1] - 预计2025年全年无线用户新增数量将达到330万，家庭光纤宽带用户将增加约13万 [2] - 苹果iPhone17的发布推动了新用户增长，因发布季是用户重新审视套餐和寻找优惠方案的时刻 [1] 行业竞争格局 - 公司与AT&T和Verizon展开激烈竞争，三大运营商均推出促销和优惠计划以吸引新用户，但伴随成本上升 [2] - AT&T承认三大运营商之间的激烈竞争仍在持续，且没有任何缓和迹象 [2] - AT&T的用户流失率升至0.92%，而公司的用户流失率为0.89% [2] 公司战略与管理层变动 - 第三季度财报是现任首席执行官Mike Sievert任内的最后一份财报，其将于11月1日卸任 [2] - 现任首席运营官Srini Gopalan将接任首席执行官，预计将领导公司迈入新阶段，重点扩展光纤网络 [2] - 新阶段的战略重点包括监督光纤互联网服务提供商Metronet的整合 [2]

业绩总结 - 2025年第三季度，后付费账户净增加1,448,000个，主要通过收购UScellular实现[9] - 2025年第三季度，后付费客户总数达到114,063,000个，同比增长9%[20] - 2025年第三季度，后付费服务收入为14,882百万美元，同比增长12%[48] - 2025年第三季度，服务收入为18,241百万美元，同比增长9%[41] - 2025年第三季度，设备销售收入为3,465百万美元，同比增长8%[51] - 2025年第三季度，净收入为2,714百万美元，同比下降15.7%[114] - 2025年第三季度，稀释每股收益为2.41美元，同比下降14.8%[114] - 2025年第三季度，核心调整后的EBITDA为8680百万美元，占服务收入的47.6%[75] - 2025年第三季度，经营活动提供的净现金为7457百万美元，同比增长21%[80] - 2025年第三季度，调整后的自由现金流为4818百万美元，同比下降7%[93] 用户数据 - 2025年第三季度，T-Mobile的后付费手机客户达到84,632千人，较2024年同期增长6.3%[121] - 2025年第三季度，T-Mobile的总客户数为139,949千人，较2024年同期增长9.8%[121] - 2025年第三季度，T-Mobile的后付费客户净增加2,347千人，较2024年同期增长49.5%[123] - 2025年第三季度，T-Mobile的后付费5G宽带客户达到7,163千人，较2024年同期增长33.3%[127] - 2025年第三季度，T-Mobile的总宽带客户数为8,889千人，较2024年同期增长48.1%[127] 财务数据 - 2025年第三季度，销售、一般和行政费用（SG&A）为6,015百万美元，占服务收入的32%[63] - 2025年第三季度，设备销售成本为4,853百万美元，同比增长12.7%[114] - 2025年第三季度，运营总费用为17,427百万美元，同比增长9.5%[114] - 2025年第三季度，现金购买的物业和设备为2639百万美元，同比增长35%[86] - 2025年第三季度，总债务为865亿美元，净债务为832亿美元[100] 未来展望 - 2025年预计核心调整后的EBITDA为3370亿至3390亿美元，较之前的预测增加3亿美元[104] - 2025年预计经营活动提供的净现金为2780亿至2800亿美元，较之前的预测增加6亿美元[104] - 2025财年的调整后自由现金流指导范围为17,800百万美元至18,000百万美元[144] 股东回报 - 2025年第三季度，公司回购股票1020万股，耗资约25亿美元[102] - 2025年第三季度每股现金分红为0.88美元，总计约9.87亿美元[102] 负面信息 - 2025年第三季度的运营收入为4,530百万美元，同比下降13.1%[114] - 2025年第三季度的投资活动使用的净现金为10,139百万美元，同比增加549.5%[116]

财务业绩与展望 - 第三季度营收达2196亿美元 超出市场预期的2192亿美元 [6] - 第三季度新增100万月度账单支付无线用户 为十多年来同期最高 远超分析师预期的844,900户 [1][3] - 公司上调2025年全年后付费用户净增指引至720万-740万户 此前指引为610万-640万户 [5] - 公司将年度资本支出预测上调5亿美元至约100亿美元 [1] 用户增长驱动因素 - 用户增长由iPhone升级周期和高端套餐驱动 成功从竞争对手处吸引用户 [1] - 第三季度对行业至关重要 因苹果新iPhone机型通常会推动升级和新用户订阅高峰 [2] - 高端套餐帮助公司在分析师称为“抢椅子”的竞争环境中赢得了更大的转网用户份额 [2] - T-Satellite卫星计划吸引用户 该服务允许用户在传统无线信号有限的偏远地区连接 [4] 产品与服务策略 - T-Satellite服务于7月商用 最初支持短信、彩信、图片和短音频剪辑 现已支持WhatsApp、谷歌地图和X等常用应用 [5] - 选择卫星直连服务的绝大多数用户通过“Experience Beyond”套餐获得 该套餐不收取额外费用 [4] - 设备升级周期通常会推高运营商成本 因其需采购手机并以折扣价提供以吸引或留住客户 [2]

财务业绩 - 第三季度调整后每股收益同比下降7%至2.41美元，低于市场预期的2.47美元 [2] - 第三季度营收同比增长4%至219.5亿美元，略高于市场预期的219.1亿美元 [2] - 一项减值费用使每股收益减少0.18美元 [2] 用户增长 - 第三季度后付费手机用户净增超过100万，远超市场预期的84.1万 [3] - 第三季度无线高速互联网用户净增50.6万 [3] - 截至9月30日，5G宽带用户总数达到795.5万 [3] 股价表现 - 财报发布后股价在早盘交易中微跌0.3%至226.82美元 [4] - 进入财报发布前，公司股价在2025年累计上涨3% [4] - 周三股价曾跌至1月下旬以来的最低水平 [4]

财务表现 - 公司最新季度收入实现增长 [1] 用户增长 - 公司后付费无线电话用户数量持续快速增加 [1]

公司业绩表现 - 2025年第三季度营收为219.6亿美元，高于上年同期的201.62亿美元 [1] - 季度营收超出市场预期的219.03亿美元 [1]

经过仔细研读，所提供的文档内容不包含任何与公司或行业相关的实质性信息[1]

收购活动与相关成本 - UScellular无线业务收购总价约44亿美元，包括24亿美元现金及承担最高20亿美元债务[234] - 收购UScellular相关合并成本第三季度为7300万美元，同比增长356%[243] - 收购UScellular相关合并成本前九个月为1.2亿美元，同比增长650%[243] - UScellular收购整合活动预计实现年化成本协同效应12亿美元，其中运营支出9.5亿美元，资本支出2.5亿美元[246] - 收购Vistar Media总现金对价为6.21亿美元[248] - 收购Blis Holdco Limited总现金对价为1.8亿美元[250] - 收购Ka'ena Corporation前期对价包括4.2亿美元现金及价值5.36亿美元的公司普通股，总价值9.56亿美元[251] - Ka'ena收购交易因惯例调整返还1700万美元，导致或有对价最高应付金额相应增加[251] - Ka'ena收购额外或有对价金额为4.2亿美元，将以现金和T-Mobile普通股支付[252] - 收购Iowa Entities无线运营资产总对价为1.75亿美元现金[238] - 公司完成对Vistar Media Inc.的收购，现金对价为6.21亿美元[358] - 公司完成对Blis Holdco Limited的收购，现金对价为1.8亿美元[359] - 公司完成对UScellular无线业务的收购，支付现金28亿美元[364]并承担了17亿美元的UScellular高级票据交换要约[364] 收入表现 - 2025年第三季度总收入为219.57亿美元，同比增长9%；前九个月总收入为639.75亿美元，同比增长7%[262] - 后付费收入在第三季度增长15.74亿美元（12%），前九个月增长37.16亿美元（10%），主要受后付费账户数量增加及ARPA增长驱动[262][267] - 设备销售收入在第三季度增长2.58亿美元（8%），前九个月增长10.44亿美元（11%），主要因设备销量增加及高端手机占比提升[262][267] - 设备销售收入增长，主要受高端手机占比提升推动的每台设备平均收入（扣除促销后）增加以及后付费升级和收购UScellular带来的设备销量增加[272] 成本和费用 - 2025年第三季度总运营费用增长20.61亿美元（13%），前九个月增长33.28亿美元（7%）[262][268] - 销售、一般和行政费用在第三季度增长8.29亿美元（16%），前九个月增长14.34亿美元（9%）[262][271] - 折旧和摊销在2025年第三季度增加2.57亿美元，增幅为8%，主要由于收购UScellular所获资产的折旧费用增加[275] - 第三季度资本支出（包括资本化利息）为26.39亿美元，同比增长6.78亿美元（35%）；前九个月为74.86亿美元，同比增长8.58亿美元（13%）[336][337] 利润与盈利能力指标 - 2025年第三季度运营收入下降2.66亿美元，降幅6%；但前九个月运营收入增长11亿美元，增幅8%[276] - 2025年前九个月税前收入为116亿美元，去年同期为109亿美元；第三季度税前收入为35亿美元，去年同期为40亿美元[279] - 2025年第三季度净收入为27亿美元，去年同期为31亿美元；前九个月净收入为89亿美元，去年同期为84亿美元[284] - 2025年第三季度净利润为27.14亿美元，同比下降11%[321] - 2025年前九个月净利润为88.89亿美元，同比增长6%[321] - 2025年第三季度调整后EBITDA为86.84亿美元，同比增长5%[321] - 2025年前九个月调整后EBITDA为254.9亿美元，同比增长6%[321] - 2025年第三季度核心调整后EBITDA为86.8亿美元，同比增长6%[321] - 2025年前九个月核心调整后EBITDA为254.79亿美元，同比增长7%[321] 现金流 - 2025年第三季度运营现金流为74.57亿美元，同比增长21%；前九个月运营现金流为212.96亿美元，同比增长27%[262] - 2025年第三季度投资活动现金流为-101.39亿美元，同比大幅增长207%，主要因对合资企业的大额投资[262] - 2025年第三季度经营活动净现金流入为74.57亿美元，同比增长21%[327] - 2025年前九个月经营活动净现金流入为212.96亿美元，同比增长27%[327] - 2025年第三季度投资活动净现金流出为101.39亿美元，同比增加207%[327] - 第三季度调整后自由现金流为48.18亿美元，同比下降3.44亿美元（7%）；前九个月为138.1亿美元，同比增加8.62亿美元（7%）[336] - 第三季度经营活动产生的净现金为74.57亿美元，同比增长13.18亿美元（21%）；前九个月为212.96亿美元，同比增长45.52亿美元（27%）[336] 客户指标 - 截至2025年9月30日，后付费账户总数达到3397.9万，较去年同期的3063.1万增加334.8万，增幅11%[296] - 2025年第三季度后付费净增账户39.6万，较去年同期的31.5万增加8.1万，增幅26%；前九个月后付费净增账户91.9万，较去年同期的83.4万增加8.5万，增幅10%[298] - 截至2025年9月30日，后付费电话客户总数达到84,632,000户，较2024年同期增加6,522,000户，增长8%[301] - 截至2025年9月30日，后付费其他客户总数达到29,431,000户，较2024年同期增加5,356,000户，增长22%[301] - 2025年第三季度净增客户总数2,390,000户，较2024年同期增加791,000户，增长49%[303][304] - 2025年第三季度后付费电话客户月均流失率为0.89%，较2024年同期上升3个基点[308] - 2025年第三季度后付费每账户平均收入为149.44美元，较2024年同期增加3.84美元，增长3%[312] - 2025年第三季度后付费电话客户每用户平均收入为50.71美元，较2024年同期增加0.92美元，增长2%[314] - 2025年第三季度预付费客户每用户平均收入为33.93美元，较2024年同期下降1.88美元，下降5%[314] - 截至2025年9月30日，包含在后付费其他客户中的5G宽带客户数为7,163,000户[302] - 截至2025年9月30日，包含在后付费其他客户中的光纤客户数为934,000户[302] - 2025年第三季度，公司通过收购Metronet等获得了755,000户光纤客户[304] 投资与合资企业活动 - 公司于2025年第二季度投资9.32亿美元获得Lumos合资企业50%股权及9.7万光纤客户，并预计在2027-2028年间追加约5亿美元资本投入[257] - 公司于2025年第三季度投资46亿美元获得Metronet合资企业50%股权及71.3万住宅光纤客户[258] - 2025年第三季度其他净收益由去年同期的700万美元净收入变为7800万美元净支出，前九个月则由1900万美元净收入变为1.35亿美元净支出，主要由于对Lumos和Metronet合资企业的按比例亏损份额[278] - 公司以46亿美元收购Metronet合资企业50%股权及71.3万光纤客户[362] 资产出售与收益 - 2025年第三季度确认与出售部分3.45 GHz频谱许可证相关的1.51亿美元收益；上期确认因DISH未购买800 MHz频谱许可证而相关的1亿美元延期费收益[281] - 公司以29亿美元出售800MHz频谱许可，预计交易将带来约8.5亿美元现金所得税负债增加[354] - 公司以20亿美元出售部分3.45GHz频谱许可[353] 债务与融资活动 - 2025年第三季度净利息支出增加8800万美元，增幅11%；前九个月净利息支出增加1.92亿美元，增幅7%，主要由于平均债务余额和平均有效利率上升[277] - 截至2025年9月30日，公司总债务及融资租赁负债为865亿美元，其中长期债务为779亿美元[344] - 前九个月公司发行长期债务获得净收益83亿美元，并赎回及偿还了46亿美元本金总额的债务[345] - 公司通过表外安排出售应收账款，截至2025年9月30日已终止确认净应收账款17亿美元[366] - 公司拥有未承诺融资租赁设施，预计在2025财年将达成总额12亿美元的融资租赁承诺，截至2025年9月30日已签订109亿美元融资租赁，其中第三季度为3.17亿美元，前九个月为9.84亿美元[370] - 公司持有48亿欧元的欧元计价高级票据，面临外汇汇率波动风险，已通过交叉货币互换协议对冲[391] 资本配置与股东回报 - 董事会授权的2025年股东回报计划总额高达140亿美元，包括股票回购和现金股息[373] - 公司在截至2025年9月30日的第三季度支付股息9.87亿美元，前九个月共支付股息30亿美元，截至期末有11亿美元股息应付[377] - 公司在第三季度以每股平均242.01美元回购10,204,072股普通股，总价25亿美元；前九个月以每股平均243.36美元回购30,444,090股，总价74亿美元[378] - 截至2025年9月30日，2025年股东回报计划中剩余36亿美元可用于股票回购和季度股息[378] - 公司资本配置框架预计在2024年9月18日至2027年底间投入约800亿美元，其中500亿美元用于股票回购和股息，190亿美元为灵活支配资金，110亿美元用于已宣布的交易[383] - 公司宣布在2025年12月支付的季度股息为每股1.02美元[376] 现金及现金等价物 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为33亿美元[334]

财务表现 - 公司利润未达到分析师预期 [1] 用户增长 - 公司用户订阅数量表现强劲 [1]

后付费客户增长 - 第三季度2025年通过收购UScellular获得144.8万后付费账户净额[8] - 第三季度2025年通过收购Metronet等获得63.3万后付费账户[8] - 2025年第三季度后付费电话客户净增100.7万，创季度新高，环比增长21.3%[103] - 2025年第三季度后付费账户净增39.6万，环比增长24.5%[107] - 2025年第三季度通过收购UScellular增加144.8万后付费账户[106] - 通过UScellular收购，T-Mobile在第三季度获得328.7万后付费电话客户、39万后付费其他客户及34.9万预付费客户[101] - 第三季度末后付费电话客户总数达到8463.2万，较第二季度末的8033.8万增长5.3%，主要受收购推动[101] - 2025年前九个月总后付费客户净增541.6万，较2024年同期的413.3万增长31.0%[103] 宽带客户增长 - 截至2025年第三季度末，宽带客户总数达888.9万，较2024年同期增长48.0%[107] - 2025年第三季度宽带净增客户56万，环比增长19.1%[109] 总客户数表现 - 第三季度末总客户数达到1.399亿，较第二季度末的1.328亿增长5.4%[101] 收入表现 - 第三季度2025年服务收入同比增长9%，主要得益于后付费服务收入增长[33] - 第三季度2025年后付费服务收入同比增长12%[35] - 第三季度2025年设备收入同比增长8%[41] - 2025年前九个月总营收为639.75亿美元，相比2024年同期的595.28亿美元增长7.5%[112] - 2025年第三季度服务收入为182.41亿美元，环比增长4.6%[112] - 2025年第三季度设备销售收入为34.65亿美元[112] 每用户/账户平均收入 - 后付费ARPA同比增长3%，后付费电话ARPU同比增长2%[9][10] - 截至2025年第三季度末，后付费每账户平均收入为149.44美元，环比略有下降[110] - 2025年第三季度后付费电话每用户平均收入为50.71美元，环比略有增长[110] - 2025年第三季度预付费每用户平均收入为33.93美元，环比下降2.0%[110] 利润与利润率 - 第三季度2025年净收入为27亿美元，稀释后每股收益为2.41美元[57] - 第三季度2025年核心调整后EBITDA同比增长6%[61] - 2025年前九个月净利润为88.89亿美元，净利润率为16.9%[112] - 2025年前九个月调整后EBITDA为254.90亿美元，利润率为48.5%[112] - 2025年第三季度净利润为27.14亿美元，净利率为14.9%[118] - 2025年第三季度调整后EBITDA为86.84亿美元，调整后EBITDA利润率为47.6%[118] - 2025年前九个月调整后EBITDA为254.9亿美元，较2024年同期的239.48亿美元增长6.4%[118] - 2025年第三季度核心调整后EBITDA为86.8亿美元，核心调整后EBITDA利润率为47.6%[118] 现金流 - 第三季度2025年调整后自由现金流同比下降7%[71] - 第三季度经营活动产生的净现金为74.57亿美元，较去年同期的61.39亿美元增长21.5%[95] - 第三季度投资活动使用的净现金为101.39亿美元，主要用于收购公司（27.97亿美元）和购买频谱牌照（15.9亿美元）[95] - 第三季度融资活动使用的净现金为42.38亿美元，主要用于股票回购（24.79亿美元）和支付股息（9.87亿美元）[95] - 第三季度末现金及现金等价物总额为36.65亿美元，较第二季度末的105.85亿美元大幅下降65.4%[95] - 2025年第三季度调整后自由现金流为48.18亿美元，调整后自由现金流利润率为26.4%[121] - 2025年前九个月调整后自由现金流为138.1亿美元，较2024年同期的129.48亿美元增长6.7%[121] - 2025年第三季度经营活动产生的净现金为74.57亿美元，运营现金流利润率为40.9%[121] 资本支出与投资 - 第三季度资本支出为26.39亿美元（物业及设备采购）[95] - 2025年前九个月财产和设备现金采购（含资本化利息）为74.86亿美元[112] 成本与费用 - 2025年前九个月坏账及应收账款销售损失为9.83亿美元，占总收入的1.5%[112] - 2025年第三季度利息支付（扣除资本化后）为9.97亿美元[98] - 2025年第三季度确认了2.78亿美元的减值费用[118] 债务状况 - 截至第三季度2025年末，总债务（不包括塔楼义务）为865亿美元[77] - 截至2025年9月30日，净债务（不包括塔楼义务）为832.29亿美元，与LTM调整后EBITDA的比率为2.5[121] 股东回报 - 公司宣布一项新的股东回报计划，规模高达140亿美元，将持续至2025年12月31日，包括额外的股份回购和现金股息支付[79] - 自2022年第三季度启动股东回报计划以来，截至2025年9月30日，公司已累计向股东返还418亿美元，其中回购约20.41亿股股票，价值约347亿美元，并支付累计现金股息70亿美元[79] - 2025年第三季度，公司以约25亿美元回购了1020万股股票[79] - 2025年第三季度，公司支付了每股0.88美元的现金股息，总计约9.87亿美元[79] - 董事会将每股现金股息增加0.14美元，增幅为16%，新宣布的股息为每股1.02美元[79] - 2025年前九个月股东总回报为103.95亿美元，包括股票回购74.09亿美元和股息支付29.86亿美元[115] - 2025年第三季度每股股息为0.88美元[115] - 2025年第三季度股票回购总额为24.70亿美元，平均每股回购价格为242.01美元[115] 财务展望更新 - 公司将2025年展望中的后付费净客户增加数从610-640万上调至720-740万，中点增加105万[81] - 2025年核心调整后EBITDA展望从333-337亿美元上调至337-339亿美元，中点增加3亿美元[81] - 2025年资本支出展望从约95亿美元上调至约100亿美元，增加5亿美元[81] - 公司将2025财年调整后自由现金流指引范围上调至178亿至180亿美元[123] 资产与同比净收入变化 - 截至2025年9月30日，公司总资产为2171.8亿美元，较2024年12月31日的2080.35亿美元增加91.45亿美元[89] - 2025年第三季度净收入为27.14亿美元，较2024年同期的30.59亿美元下降11.3%[92] - 第三季度净收入为27.14亿美元，较去年同期的30.59亿美元下降11.3%[95] 设备融资 - 2025年前九个月设备融资EIP融资总额达109.39亿美元，较2024年同期的95.59亿美元增长14.4%[110]