公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为52.674亿美元，较2021年12月31日的52.07亿美元增长1.16%[10] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1.991亿美元，较2021年12月31日的3.086亿美元减少35.48%[10] - 截至2022年6月30日，公司存货为8.541亿美元，较2021年12月31日的6.778亿美元增长25.98%[10] - 截至2022年6月30日，公司应付账款为9.153亿美元，较2021年12月31日的7.86亿美元增长16.45%[10] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为18.136亿美元，较2021年12月31日的18.454亿美元减少1.72%[10] - 2022年上半年净亏损3240万美元，2021年同期净利润990万美元[22] - 2022年上半年持续经营业务净现金使用量为2660万美元，2021年同期为4400万美元[22] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为6200万美元，2021年同期为净提供3700万美元[22] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为2010万美元，2021年同期为3.33亿美元[22] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少1.095亿美元，2021年同期为3.472亿美元[22] - 2022年6月30日，应收账款出售未偿还金额为4.263亿美元，高于2021年12月31日的3.573亿美元；已收未汇给金融机构的应收账款为2.418亿美元，高于2021年12月31日的2.05亿美元[40] - 2022年上半年应收账款出售额为11.055亿美元，高于2021年同期的7.819亿美元；已收并汇给金融机构的应收账款为10.365亿美元，高于2021年同期的8.296亿美元[41] - 2022年6月30日，存货总额为8.541亿美元，高于2021年12月31日的6.778亿美元，其中原材料和用品为3.345亿美元，产成品为5.196亿美元[42] - 2022年6月30日，商誉总额为21.8亿美元，较2021年12月31日的21.814亿美元略有下降[47] - 2022年6月30日，无形资产净值为5.228亿美元，低于2021年12月31日的5.55亿美元[48] - 2022年3个月和6个月的有效所得税税率分别为8.9%和5.1%，低于2021年同期的21.2%和25.0%[49] - 2022年6月30日，长期债务总额为18.835亿美元，低于2021年12月31日的18.907亿美元[51] - 截至2022年6月30日，循环信贷额度可用7.3亿美元，总额度7.5亿美元，有2000万美元已开具但未提取的信用证[54] - 2022年6月30日累计其他综合损失为5.98亿美元，其中外币折算为 - 7.72亿美元，未确认养老金和退休后福利为1.74亿美元[69] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司流动资产分别为11.836亿美元和10.989亿美元，非流动资产分别为35.991亿美元和36.248亿美元[156] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司流动负债分别为10.739亿美元和9.677亿美元，非流动负债分别为22.168亿美元和22.443亿美元[156] - 2022年上半年，公司向非担保子公司净销售额为4390万美元，从非担保子公司采购额为1.338亿美元[156] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司与非担保子公司的往来款项分别为2060万美元和 - 30万美元[157] - 2022年上半年，公司持续经营业务经营活动使用现金2660万美元，较2021年同期减少1740万美元；投资活动使用现金6200万美元，较2021年同期增加1370万美元；融资活动使用现金2010万美元，较2021年同期减少3.129亿美元[140][142][143][144] - 2022年上半年终止经营业务无现金流入，2021年同期为7850万美元[140][145] - 截至2022年6月30日，定期贷款A未偿还金额为4.913亿美元，定期贷款A - 1未偿还金额为9.137亿美元，2028年票据未偿还金额为5亿美元，融资租赁义务为23万美元[146] - 截至2022年6月30日，循环信贷安排总承诺7.5亿美元，可用7.3亿美元，有2000万美元已开具但未提取的信用证[147] - 2022年6月30日止三个月，公司信贷协议下未偿还债务的平均利率为2.66%，考虑利率互换协议影响后为4.01%[149] - 截至2022年6月30日，公司长期经营租赁负债为1.669亿美元，较2021年12月31日增加2290万美元；经营租赁使用权资产为1.92亿美元，较2021年12月31日增加2640万美元[152] 公司经营业绩关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为11.976亿美元，较2021年同期的10.032亿美元增长19.38%；上半年净销售额为23.386亿美元，较2021年同期的20.605亿美元增长13.5%[12] - 2022年第二季度净亏损2940万美元，而2021年同期净利润为840万美元；上半年净亏损3240万美元，2021年同期净利润为990万美元[12] - 2022年第二季度基本每股亏损0.53美元，2021年同期基本每股收益0.15美元；上半年基本每股亏损0.58美元，2021年同期基本每股收益0.18美元[12] - 2022年第二季度综合亏损4000万美元，2021年同期综合收益1440万美元；上半年综合亏损3860万美元，2021年同期综合收益1690万美元[15] - 2022年第二季度利息费用为2060万美元，较2021年同期的1850万美元增长11.35%；上半年利息费用为3980万美元，较2021年同期的4360万美元减少8.72%[12] - 2022年第二季度净销售额为11.976亿美元，2021年同期为10.032亿美元；上半年净销售额2022年为23.386亿美元，2021年为20.605亿美元[93][94] - 2022年第二季度直接经营收入为9480万美元，2021年同期为1.021亿美元；上半年直接经营收入2022年为1.767亿美元，2021年为2.243亿美元[93] - 2022年第二季度经营（损失）收入为 - 2170万美元，2021年同期为410万美元；上半年经营（损失）收入2022年为 - 6240万美元，2021年为1510万美元[93] - 2022年第二季度税前损失为3360万美元，2021年同期为660万美元；上半年税前损失2022年为3520万美元，2021年为640万美元[93] - 2022年第二季度净销售额为11.976亿美元，较2021年同期的10.032亿美元增长19.4%；2022年上半年净销售额为23.386亿美元，较2021年同期的20.605亿美元增长13.5%[100] - 2022年第二季度持续经营业务净亏损3060万美元，较2021年同期的520万美元亏损扩大488.5%；2022年上半年持续经营业务净亏损3340万美元，较2021年同期的480万美元亏损扩大595.8%[100] - 2022年第二季度持续经营业务调整后EBITDA为6650万美元，较2021年同期的9260万美元下降28.2%；2022年上半年持续经营业务调整后EBITDA为1.24亿美元，较2021年同期的1.943亿美元下降36.2%[100] - 2022年第二季度和上半年，公司在简明综合经营报表中分别录得290万美元和10万美元的外汇交易损失，在简明综合收益（损失）报表中分别录得1060万美元和630万美元的外汇折算损失[109] - 2022年第二季度销售成本为10.357亿美元，占净销售额的86.5%；2021年同期为8.371亿美元，占净销售额的83.4%；2022年上半年销售成本为20.217亿美元，占净销售额的86.4%；2021年同期为17.133亿美元，占净销售额的83.1%[110] - 2022年第二季度毛利润为1.619亿美元，占净销售额的13.5%；2021年同期为1.661亿美元，占净销售额的16.6%；2022年上半年毛利润为3.169亿美元，占净销售额的13.6%；2021年同期为3.472亿美元，占净销售额的16.9%[110] - 2022年第二季度持续经营业务运营亏损2170万美元，占净销售额的1.8%；2021年同期运营收入410万美元，占净销售额的0.4%；2022年上半年持续经营业务运营亏损6240万美元，占净销售额的2.7%；2021年同期运营收入1510万美元，占净销售额的0.7%[110] - 2022年第二季度持续经营业务净销售额为11.976亿美元，较去年同期的10.032亿美元增长1.944亿美元，增幅19.4%，主要因有利定价和零食与饮料业务量增加[111] - 2022年第二季度毛利润占净销售额的比例为13.5%，较2021年同期的16.6%下降3.1个百分点，主要因劳动力和供应链中断成本增加[113] - 2022年第二季度总运营费用为1.836亿美元，较2021年同期的1.62亿美元增加2160万美元，主要因专业费用和运费成本增加[114] - 2022年第二季度其他费用（收入）为1190万美元，较2021年同期的1070万美元增加120万美元，主要因不利的外汇汇率影响和较高的平均利率[115] - 2022年第二季度所得税有效税率为8.9%，较2021年同期的21.2%下降，主要受年度税前收益估计金额等因素影响[116] - 2022年第二季度终止经营业务净收入较2021年同期减少1240万美元，因即食谷物业务于2021年6月1日完成出售[118] - 2022年前六个月持续经营业务净销售额为23.386亿美元，较去年同期的20.605亿美元增长2.781亿美元，增幅13.5%，主要因有利定价[126] - 2022年前六个月毛利润占净销售额的比例为13.6%，较2021年同期的16.9%下降3.3个百分点，主要因劳动力和供应链中断成本增加[127] - 2022年前六个月总运营费用为3.793亿美元，较2021年同期的3.321亿美元增加4720万美元，主要因专业费用和运费成本增加[128] - 2022年前六个月其他费用从2021年的2150万美元减少4870万美元至收入2720万美元，主要因套期保值活动的非现金按市值计价影响增加[129] - 2022年和2021年第二季度，公司持续经营业务摊薄后每股亏损（GAAP）分别为 - 0.55美元和 - 0.09美元；上半年分别为 - 0.60美元和 - 0.09美元[162] - 2022年和2021年第二季度，公司增长、再投资和重组计划成本分别约为1560万美元和2220万美元；上半年分别约为4770万美元和4180万美元[162] - 2022年上半年，公司就一起诉讼事项确认了40万美元的增量费用，该诉讼涉及加州三家前制造工厂的工资和工时问题[163] - 2021年第二季度和上半年，公司因应对新冠疫情产生的增量费用分别约为450万美元和1330万美元[167] - 2021年上半年，公司债务清偿损失总计1440万美元，包括900万美元的溢价和540万美元的递延融资成本冲销[167] - 2022年和2021年第二季度，公司外币贷款重估产生的外币损失分别为110万美元和收益130万美元；上半年分别为收益90万美元和280万美元[167] - 2022年和2021年Q2持续经营业务净亏损分别为3.06亿美元和0.52亿美元，H1分别为3.34亿美元和0.48亿美元[171] - 2022年和2021年Q2调整后持续经营业务净（亏损）收入分别为 - 0.22亿美元和1.48亿美元，H1分别为 - 1.08亿美元和3.53亿美元[171] - 2022年和2021年Q2调整后息税前利润分别为1.45亿美元和3.88亿美元，H1分别为1.89亿美元和8.7亿美元[171] - 2022年和2021年Q2调整后息税折旧及摊销前利润分别为6.65亿美元和9.26亿美元，H1分别为12.4亿美元和19.43亿美元[171] - 2022年和2021年Q2调整后息税折旧摊销及股票薪酬前利润分别为7.09亿美元和9.67亿美元，H1分别为13.24亿美元和20.29亿美元[171] - 2022年和2021年Q2持续经营业务净亏损率分别为 - 2.6%

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长19.4%，达到12亿美元，其中定价推动17.7%的增长，销量增长2.1%，外汇因素抵消48个基点 [20] - 第二季度调整后EBITDA为6700万美元，利润率为5.6%，较上年下降360个基点，但较上一季度有60个基点的改善 [21] - 调整后摊薄每股收益为亏损0.04美元，去年同期为盈利0.26美元 [22] - 公司将全年营收指引上调至中高个位数增长，预计全年销量增长为低个位数 [29] - 维持调整后EBITDA指引在3.85亿 - 4.15亿美元之间 [31] - 预计第三季度调整后EBITDA利润率较第二季度的5.6%提高50 - 100个基点 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐食准备业务（Meal Prep）销售额增长18.3%，定价推动20.5%，销量/组合下降1.7%，外汇因素抵消50个基点 [23] - 零食与饮料业务（Snacking & Beverages）增长21.4%，其中定价贡献12.7%，销量和组合贡献9% [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 自有品牌消费者需求持续加速，在公司运营的类别中连续22周实现份额增长 [9] - 价格差距维持在30%左右，自有品牌价值主张对消费者极具吸引力 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于推动运营和商业卓越，优化产品组合，支持人才发展 [8] - 公司正努力剥离大部分餐食准备业务，以专注于零食与饮料业务的高增长类别 [16] - 自有品牌在经济衰退期间通常会获得试用和新消费者，从而增加市场份额，当前自有品牌在质量、品类和零售环境方面均优于以往 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 输入成本通胀在第二季度持续，公司已沟通并实施额外定价，预计在第三季度末体现 [10] - 劳动力和供应链环境仍具挑战，但运营团队表现出灵活性，公司将继续投资于员工保留和参与 [10] - 公司对第二季度业绩感到满意，认为是全年改善服务和盈利能力的重要一步，有望在第四季度旺季取得更好表现 [8] - 消费者调查显示，自有品牌的价值主张得到消费者认可，重复购买可能性达91%，满意度达72% [37] 其他重要信息 - 公司左轮手枪贷款基本未动用，流动性接近10亿美元，第二季度末债务契约杠杆率为4.5倍，低于修订后的5.5倍上限 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 餐食准备业务是否也有类似零食与饮料业务的需求增长 - 需求在自有品牌领域普遍存在，但餐食准备业务受供应链中断影响更大；随着经济开放，零食与饮料业务中的即食产品需求较好 [45][46] 问题2: 第三季度利润率提升受限的原因及第四季度利润率提升的途径和可见性 - 第二季度通胀加剧，部分高价库存将在第三季度影响利润；第四季度是旺季，利润通常会增加；供应链正逐步改善，劳动力和材料限制将缓解 [49][50] 问题3: 供应链瓶颈所在及下半年恢复正常的情况 - 供应链瓶颈主要在劳动力和包装及原材料方面；劳动力方面，公司在招聘和保留员工上取得进展；包装和原材料方面，供应商情况正在改善 [52][54] 问题4: 输入成本是否有缓解可能及时间 - 公司对第四季度的定价和成本有较好的可见性，大部分影响将在下半年体现，可能有少量在第四季度；公司已完成定价，对成本有一定预测 [57][58] 问题5: 公司业务定价与零售商自有品牌定价的差异及对销量的影响 - 公司在不同类别中情况不同，部分零售商领先，部分落后；价格差距表明公司和零售商仍有调整空间，零售商关注消费者形象，自有品牌将在未来发挥重要作用 [61][62] 问题6: PNOC在本季度基本持平，但EBITDA利润率同比下降的原因 - 公司在材料和劳动力方面仍面临一定程度的干扰；第二季度的额外通胀将在第三季度产生影响 [64] 问题7: PNOC在第二季度趋于平稳是否意味着已赶上通胀，以及成本上升与商品市场价格下降的矛盾 - 公司仍面临更多成本，因持有成本与商品市场不完全一致，存在对冲因素；本季度将定价与成本差距控制在100万美元以内是一项成就；未来定价调整幅度较小，成本节约主要在明年体现 [68][69] 问题8: 第四季度PNOC的预期 - 预计第四季度PNOC将转正 [72] 问题9: 自有品牌需求增长的持续时间 - 过去经济衰退时自有品牌市场份额会有阶跃式增长；当前自有品牌在质量、品类和零售环境方面优于以往，虽无法预测持续时间，但预计表现会更好 [76][78] 问题10: 今年下半年现金流情况、自由现金流范围及资本分配优先级 - 虽未提供现金流指引，但通常第四季度现金流最高；资本分配将继续加强资产负债表，优先考虑债务杠杆调整，与之前沟通一致 [80][81] 问题11: 零食与饮料业务的并购环境及是否考虑赎回债券 - 目前杠杆贷款市场紧张，大部分赞助商主导的交易暂停，预计市场开放后会有机会；4%的债券在当前高收益市场具有吸引力，公司将持有 [84][85]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为522.82亿美元，较2021年12月31日的520.7亿美元增长0.41%[9] - 2022年第一季度净销售额为11.41亿美元，较2021年同期的10.573亿美元增长7.91%[11] - 2022年第一季度毛利润为1.55亿美元，较2021年同期的1.811亿美元下降14.41%[11] - 2022年第一季度经营亏损为4070万美元，而2021年同期经营收入为1100万美元[11] - 2022年第一季度净亏损为3000万美元，而2021年同期净利润为1500万美元[11] - 2022年第一季度基本每股亏损为0.05美元，而2021年同期基本每股收益为0.03美元[11] - 2022年第一季度综合收入为1400万美元，较2021年同期的2500万美元下降44%[14] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为7.06亿美元，较2021年同期的8600万美元大幅增加[21] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为2.57亿美元，较2021年同期的1.36亿美元有所增加[21] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为1.97亿美元，较2021年同期的29.33亿美元大幅减少[21] - 2022年第一季度利息支付1710万美元，2021年同期为3640万美元[22] - 2022年第一季度增长、再投资和重组计划总成本3.21亿美元，2021年同期为1.96亿美元[34] - 2022年3月31日，应收账款出售未偿还金额为3.27亿美元，2021年12月31日为3.573亿美元[39] - 2022年第一季度应收账款出售额为5.128亿美元，2021年同期为3.795亿美元[40] - 2022年3月31日，存货总额为7.416亿美元，2021年12月31日为6.778亿美元[41] - 2022年第一季度，已终止经营业务净亏损200万美元，2021年同期净利润1100万美元[46] - 截至2022年3月31日，商誉账面价值为21.84亿美元，较2021年12月31日的21.814亿美元增加0.026亿美元[47] - 2022年3月31日无形资产总值为12.052亿美元，净值为5.399亿美元；2021年12月31日总值为12.004亿美元，净值为5.55亿美元[48] - 2022年和2021年第一季度的实际所得税税率分别为 -75.0%和 -100.0% [49] - 管理层预计未来12个月未确认的税收优惠总额可能减少390万美元，其中约290万美元会影响净收入[50] - 截至2022年3月31日，长期债务总额为18.866亿美元，较2021年12月31日的18.907亿美元略有下降[51] - 截至2022年3月31日，循环信贷额度可用7.3亿美元，总额度为7.5亿美元[54] - 2022年和2021年第一季度计算摊薄每股收益的加权平均普通股分别为5580万股和5650万股[57] - 截至2022年3月31日，累计其他综合损失为4920万美元，其中外币折算调整为-6660万美元，未确认养老金和退休后福利为1740万美元[65] - 2022年3月31日止三个月，净定期养老金福利为-130万美元，净定期退休后成本为20万美元[68] - 2022年第一季度净销售额为11.41亿美元，较去年同期的10.573亿美元增长8370万美元，增幅7.9%，主要因定价行动，部分被供应链和劳动力问题抵消[96][107] - 2022年第一季度持续经营业务净亏损280万美元，去年同期净利润40万美元，同比下降800%[96] - 2022年第一季度调整后EBITDA为5750万美元，去年同期为1.017亿美元，同比下降43.5%[96] - 2022年第一季度毛利润占净销售额的比例为13.6%，去年同期为17.1%，下降3.5个百分点，主要因商品通胀[109] - 2022年第一季度总运营费用占净销售额的比例为17.1%，去年同期为16.0%，增加1.1个百分点，主要因运费成本上升等[110] - 2022年第一季度其他费用从去年同期的1080万美元降至负3910万美元，减少4990万美元，主要因套期保值活动的非现金市值影响增加等[111] - 2022年第一季度所得税有效税率为负75.0%，去年同期为负100.0%，变化主要因可税前扣除的股票薪酬金额变化[112] - 2022年第一季度终止经营业务净亏损较去年同期减少130万美元，因即食谷物业务于2021年6月1日完成出售[114] - 2022年前三个月，持续经营业务的经营活动使用现金7040万美元，较2021年同期增加6490万美元；投资活动使用现金2570万美元，较2021年同期增加1250万美元；融资活动使用现金1970万美元，较2021年同期减少2.736亿美元；已终止经营业务使用现金20万美元，较2021年同期减少330万美元[123][125][126][127][128] - 截至2022年3月31日，公司信贷协议下未偿还债务的平均利率为1.89%，考虑利率互换协议影响后平均利率为3.64%[132] - 截至2022年3月31日，公司经营租赁负债为1.704亿美元，较2021年12月31日增加2640万美元；经营租赁使用权资产为1.955亿美元，较2021年12月31日增加2990万美元[135] - 2022年和2021年第一季度持续经营业务GAAP摊薄后每股（亏损）收益分别为-0.05美元和0.01美元，Non - GAAP调整后分别为-0.15美元和0.36美元[145] - 2022年和2021年第一季度公司增长、再投资和重组计划成本分别约为3210万美元和1960万美元[145] - 2022年和2021年第一季度公司GAAP持续经营业务净（亏损）收入分别为-280万美元和40万美元，Non - GAAP调整后分别为-860万美元和2050万美元[152] - 2022年和2021年第一季度调整后EBIT分别为440万美元和4820万美元，调整后EBITDA分别为5750万美元和1.017亿美元，调整后EBITDAS分别为6150万美元和1.062亿美元[152] - 2022年和2021年第一季度持续经营业务净（亏损）收入利润率分别为-0.2%和无数据，调整后分别为-0.8%和1.9%[152] - 2022年和2021年第一季度调整后EBIT利润率分别为0.4%和4.6%，调整后EBITDA利润率分别为5.0%和9.6%，调整后EBITDAS利润率分别为5.4%和10.0%[152] - 2022年和2021年第一季度持续经营业务经营活动现金使用量分别为7040万美元和550万美元，自由现金流分别为-1.009亿美元和-3680万美元[156] 战略增长与业务重组相关 - 战略增长计划预计2023年完成，累计成本达7580万美元，预计总成本最高1.3亿美元[32] - 截至2022年3月31日，增长、再投资和重组计划的离职成本负债为1.27亿美元[37] - 2021年11月8日，公司宣布董事会批准探索战略替代方案，包括可能出售公司或剥离部分膳食准备业务[93] - 2022年3月14日，董事会决定战略审查重点是围绕高增长的零食与饮料业务重塑公司，继续探索膳食准备业务的剥离交易[94] 应收账款与信贷相关 - 应收账款销售计划下，任何时候未偿还应收账款的最高出售金额为5亿美元[38] - 2022年2月14日，公司将信贷协议的杠杆契约门槛临时提高，至6月30日为5.50倍，9月30日为5.25倍，之后恢复至4.50倍[52] - 截至2022年3月31日，应收账款销售计划下可用资金约为1.73亿美元，循环信贷安排下可用资金约为7.3亿美元[121] - 截至2022年3月31日，定期贷款A未偿还金额为4.913亿美元，定期贷款A - 1未偿还金额为9.137亿美元，2028年票据未偿还金额为5亿美元，融资租赁义务为27万美元[129] - 截至2022年3月31日，循环信贷安排总承诺7.5亿美元，可用7.3亿美元，有2000万美元已开具但未提取的信用证[130] 股票与薪酬相关 - 截至2022年3月31日，基于股票的薪酬计划授权授予的最大股份数约为1750万股，其中约260万股仍可授予[58] - 截至2022年3月31日，受限股票单位未来薪酬成本约为3430万美元，将在未来2.4年按加权平均确认[61] - 2022年3月31日止三个月，股息收益率为0%，无风险利率为2.29%，预期波动率为36.95%，预期期限为2.77年[64] - 2022年3月31日，未归属绩效单位为48.5万个，加权平均授予日公允价值为38.25美元[64] - 2022年3月31日，归属绩效单位公允价值为200万美元，已确认的税收优惠为20万美元[64] - 截至2022年3月31日，与绩效单位相关的未来薪酬成本估计约为1060万美元，预计在未来2.0年内确认[64] 法律诉讼与和解相关 - 2021年7月14日，MPERS案达成和解，公司支付2700万美元现金[71] - 2022年第一季度，公司支付940万美元解决Negrete案，结清应计负债900万美元[73] - 法律诉讼信息可在本报告合并财务报表附注14中查看[176] 衍生品合约相关 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，长期利率互换协议名义价值为8.75亿美元，加权平均固定利率约为2.91%[77] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，未到期外汇合约名义价值分别为540万美元和550万美元[78] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，商品合约未平仓名义价值分别为6250万美元和5880万美元[80] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，总回报互换合约名义价值分别为560万美元和700万美元[81] - 2022年3月31日和2021年12月31日，商品合约资产衍生品公允价值分别为1600万美元和390万美元，负债衍生品公允价值分别为130万美元和90万美元[82] - 2022年第一季度和2021年第一季度，衍生品合约未实现总收益分别为5090万美元和2170万美元，已实现总（损失）收益分别为 - 340万美元和150万美元，总收益分别为4750万美元和2320万美元[84] - 截至2022年3月31日，公司有14.05亿美元的未偿还可变利率债务余额，利率互换协议固定LIBOR利率基础金额为8.75亿美元，第一季度记录了3910万美元的市值未实现收益[104] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度和2021年第一季度，膳食准备业务净销售额分别为7.281亿美元和6.785亿美元，零食与饮料业务净销售额分别为4.129亿美元和3.788亿美元[89] - 2022年第一季度和2021年第一季度，膳食准备业务直接运营收入分别为5980万美元和8050万美元，零食与饮料业务直接运营收入分别为2210万美元和4170万美元[89] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司运营（损失）收入分别为 - 4070万美元和1100万美元，税前（损失）收入分别为 - 160万美元和20万美元[89] - 2022年第一季度，膳食准备业务净销售额为7.281亿美元，零食与饮料业务为4.129亿美元；去年同期膳食准备业务为6.785亿美元，零食与饮料业务为3.788亿美元[115] - 2022年第一季度，膳食准备业务净销售额为7.281亿美元，较2021年第一季度增长4960万美元，增幅7.3%；零食与饮料业务净销售额为4.129亿美元，较2021年第一季度增长3410万美元，增幅9.0%[116][117][119] - 2022年第一季度，膳食准备业务直接经营收入占净销售额的百分比较2021年第一季度下降3.7个百分点；零食与饮料业务该百分比下降5.7个百分点[118][120] 公司运营与设施相关 - 公司运营29个产品类别，在北美和意大利约有40个生产设施[91] 税务相关 - 公司在2020年递延支付2280万美元工资税，2021年第四季度支付130万美元，2022年第一季度支付1100万美元，剩余1050万美元将于2023年第一季度支付；已收到2019年和2020年联邦退税申请的部分退款，预计未来十二个月收到2019年退款申请剩余的210万美元[122] - 2022年公司某些税务立场受到加拿大税务局挑战，预计提供约1710万美元额外信用证进行上诉[131] 公司历史特殊事件相关 - 2021年6月1日，公司以8500万美元出售即食谷物业务，成交现金收益8800万美元[42] - 2021年第一季度公司因应对COVID - 19疫情产生约880万美元增量费用[146] - 2021年第一季度公司债务清偿损失总计1440万美元，包括900

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收11.4亿美元，同比增长7.9% [9] - 第一季度调整后EBITDA为5800万美元，调整后EBITDA利润率为5%，下降460个基点 [10] - 第一季度调整后摊薄每股收益亏损0.15美元，去年同期为0.36美元 [10] - 第一季度债务契约杠杆率为4.4倍，远低于修订后的5.5倍的契约比率 [18] - 预计2022年营收至少增长11%，调整后EBITDA在3.85亿 - 4.15亿美元之间 [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐食准备部门净销售额增长7.3%，价格贡献13.3个百分点，销量和组合下降5.9% [14] - 零食与饮料部门第一季度营收增长9%，其中价格贡献8.8%，销量和组合贡献0.2% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售可衡量渠道销售额增长5%，不可衡量渠道销售额增长6% [16] - 自有品牌单位份额同比增长，近期略高于疫情前水平 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会战略审查重点是重塑公司，围绕高增长的零食和饮料业务的重点品类建立领导力和深度 [4] - 自有品牌是零售客户战略的关键部分，公司是零售商的重要合作伙伴 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境前所未有的艰难，通胀持续，大宗商品进口价格不断攀升，劳动力市场紧张，供应链持续中断 [7] - 自有品牌需求持续增强，价格差距扩大，消费者购物模式开始转变，公司有望实现全年业绩指引 [7][8][9] - 团队有能力应对挑战，有望恢复业务的历史盈利水平 [22][23] 其他重要信息 - 公司欢迎Scott Ostfeld和Joe Scalzo加入董事会，感谢Ashley Buchanan和John Gainor的贡献 [5] - 公司已将现金流量表添加到新闻稿中 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度增量定价情况及对销量的影响 - 第三季度的定价已基本沟通完毕，能覆盖目前的大宗商品通胀，若没有额外通胀，情况将稳定 [31] - 供应链限制是销量的抑制因素，随着供应链改善，销量和单位数将增加，消费者对自有品牌的需求在增加 [32] 问题2: PNOC的恢复情况 - 第一季度结果受一定滞后和库存资本化收益影响，第二季度会改善，下半年会大幅改善，全年应能恢复 [34] 问题3: 劳动力和供应链限制对第一季度销量的影响及全年改善预期 - 服务率未达目标但在改善，劳动力回归，全年价格和销量原本预计持平，第一季度下降较多，后续会改善，年底将恢复正常 [38] 问题4: 自有品牌单位份额提升后市场动态变化 - 行业服务水平仍需提高，未看到竞争动态有明显变化，消费者向价值产品的转变是最大动态 [39] 问题5: 战略审查情况 - 战略审查仍在进行，董事会关注如何优化业务组合，会继续投资高增长的零食与饮料业务 [41] 问题6: 此次定价是否比以往更快，零售商是否适应 - 指导中点已考虑定价滞后，第一季度受库存和疫情影响有负差异，目前环境有利于定价，团队与客户合作良好，进展符合预期 [46] 问题7: 今年通胀比预期高多少 - 年初预计通胀为两位数，处于中高个位数，现在肯定会高几个百分点，但仍在高个位数范围内，已在指导中考虑 [48] 问题8: 因供应链限制损失的销售额情况 - 无法量化具体损失金额，服务水平目标为98.5%，目前约90%，订单和销量需求高，但需考虑重复下单等因素，未看到弹性影响 [50] 问题9: 服务水平低的原因 - 主要问题是工厂人员数量不足，虽有改善但仍存在供应链问题，特别是原材料和包装方面，公司在与供应商和客户合作解决 [56] 问题10: 定价对价格差距和销量的影响 - 价格差距令人鼓舞，自有品牌通常会更频繁、小幅提价，目前价格差距提供了价值，不会抑制销量 [58] 问题11: 毛利率展望、通胀最严重的大宗商品及对冲能力 - 通胀处于中高个位数，约50%的商品篮子可通过大宗商品或远期合约覆盖，覆盖期约六个月，主要通胀大宗商品包括食用油、塑料、小麦和硬质小麦，有定价覆盖通胀，持续改进计划也有成效，预计接近指导中点 [62] 问题12: 杠杆率目标及是否考虑用资产出售偿还债务 - 希望将杠杆率保持在3 - 3.5倍之间，第一季度消耗现金，下半年会积累现金，会在情况正常化后继续去杠杆，不评论具体交易 [64]

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为11.4亿美元，同比增长7.9%[73] - 2022年第一季度“餐饮准备”部门净销售额为7.28亿美元，同比增长7.3%[76] - 2022年第一季度“零食与饮料”部门净销售额为4.13亿美元，同比增长9.0%[76] - 调整后的EBITDA利润率从2021年的9.6%下降至5.0%，下降了460个基点[29] - 调整后的稀释每股收益从2021年的0.36美元下降至-0.15美元[31] - 调整后EBIT为4.4百万美元，2021年同期为48.2百万美元[62] - 调整后EBITDA为57.5百万美元，2021年同期为101.7百万美元[62] - 2022年第一季度经营活动现金流为-7040万美元，2021年为-550万美元[79] - 2022年第一季度自由现金流为-1.009亿美元，2021年为-3680万美元[79] - 截至2022年3月31日，净债务为17.149亿美元[81] - 2022年第一季度的债务契约杠杆比率为4.4[85] 未来展望 - 预计2022财年净销售额将至少增长11%[41] - 2022年调整后的EBITDA指导范围为3.85亿至4.15亿美元[41] - 预计2022年上半年服务和销量将受到限制[45] 用户数据与市场动态 - 私人品牌的需求持续增强，消费者对价值主张的重视程度提高[6] - 私有品牌渗透率回升至25.6%，与疫情前水平持平[46] - 调价措施成功应对通货膨胀，与客户合作并持续投资于服务[48] 负面信息 - 由于通货膨胀、劳动力和供应链中断，调整后的稀释每股收益年同比下降[38] - 调整后每股摊薄亏损为(8.6)百万美元，2021年同期为20.5百万美元[62] - 2022年第一季度每股摊薄亏损为0.05美元，相较于2021年的0.01美元有所下降[69] - 2022年第一季度调整后的每股摊薄亏损为0.15美元，2021年为0.36美元[69]

公司业务布局 - 公司在北美和意大利约有40个生产设施，经营29个产品类别[15] 公司业务投资与应对策略 - 2021年公司为支持客户进行大量投资，承受通胀成本上升的短期影响，持续执行定价行动以应对通胀[17] 公司服务水平 - 2021年公司服务水平部分时间达目标，全年平均约96%[24] 公司业务剥离与出售 - 2021年公司剥离即食谷物业务[18][24] - 2021年6月1日，公司出售即食谷物业务给Post，实现税前收益1840万美元[129] - 2020年4月17日公司出售两家店内烘焙设施[20] - 2019年8月1日公司出售零食部门[21] 公司销售渠道 - 公司主要销售渠道为零售杂货渠道，约80%的净销售额通过该渠道销售[27][35] - 零售杂货销售渠道约占公司总净销售额的80%[134] 公司客户销售占比 - 2021年公司十大客户约占合并净销售额的55.8%，最大客户沃尔玛及其附属公司在2021、2020和2019年分别约占22.5%、23.9%和24.4%[29] - 2021年十大客户占公司合并净销售额约55.8%，最大客户沃尔玛及其附属公司占约22.5%[62] 公司战略探索 - 2021年11月8日公司宣布董事会批准探索战略替代方案，可能出售公司或剥离部分餐食制备业务[23] 公司业务收购 - 2020年12月11日公司收购Riviana Foods大部分美国品牌意大利面业务及一家制造工厂[19] 公司销售季节性特征 - 公司销售总体下半年略多，尤其四季度，对盈利影响更明显，部分产品季节性销售特征显著[39] 公司短期融资需求 - 公司短期融资需求主要用于营运资金，一、三季度通常最高，二、四季度现金流最高[40] 疫情对公司影响 - 2020年疫情改变产品消费模式，2021年商品通胀、供应链中断和劳动力短缺扰乱季节性盈利影响[41] - 2021年公司与新冠疫情相关的增量成本较2020年有所下降[135] - 2021年下半年全球供应链网络的中断情况比2020年和2021年上半年更严重[136] - 2021和2020年公司应对COVID - 19疫情增量费用分别约为1550万美元和5370万美元[200] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有10000名全职员工，其中美国8100人、加拿大1800人、意大利100人[46] - 截至2021年12月31日，公司小时工和 salaried 员工中女性占比分别为39%和47%，黑人和有色人种占比分别为40%和17%[47] 公司法规监管 - 公司业务受美国和外国政府法规监管，法规变化可能增加成本或限制行动[42][43][44] - 新法律法规或现有法律法规的变化可能增加公司、客户或供应商的经营成本，限制公司行动，对经营结果产生不利影响[87] 公司疫情管理 - 公司制定了 COVID - 19 管理计划，采取多项措施保障员工和运营[50][54] 公司面临风险 - 公司面临疫情、竞争、供应链、成本波动等多种风险，可能影响业务和财务状况[56][59] - 公司食品行业竞争激烈，可能需降价、增加支出或失去销售，影响业务和财务结果[59] - 客户采购部分通过招标，报价不当可能导致销量下降或利润率降低[60] - 零售杂货和餐饮服务行业过去几年有整合趋势，公司预计竞争会加剧[63] - 公司业务受劳动力短缺、流动和成本增加的不利影响[66] - 供应链或分销能力中断会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[67] - 投入成本（如原料、包装材料和燃料成本）增加会对公司收益产生不利影响[84] - 公司无法及时预见、识别或应对消费者偏好变化，可能导致产品需求下降，影响经营业绩和盈利能力[86] - 金融市场的动荡可能损害公司的融资能力，增加借款成本，影响公司的运营和扩张[92] - 外汇汇率波动会影响公司海外子公司的盈利能力，公司通过外汇合约管理相关影响[94] - 天气变化、自然灾害等不可抗力事件可能影响公司原材料的成本和供应，损害生产或分销能力，影响公司业绩[95] - 气候变化可能导致公司原材料供应减少、价格上涨，增加合规成本和资本支出，损害公司声誉和经营业绩[96] 公司资产情况 - 截至2021年12月31日，公司有21.814亿美元商誉、5.55亿美元其他无形资产、10.191亿美元财产、厂房和设备以及1.656亿美元经营租赁使用权资产[77] - 2021年末，流动资产为10.989亿美元，非流动资产为36.248亿美元，流动负债为9.677亿美元，非流动负债为22.443亿美元[171] 公司资产减值与处置损失 - 2021年持续经营业务中，零食与饮料部门的棒类资产组产生920万美元非现金减值费用[79] - 2019年持续经营业务中，零食与饮料部门的饼干和干晚餐资产组产生8800万美元非现金减值费用，店内烘焙设施预期处置损失4110万美元[79] - 2021年、2020年和2019年终止经营业务中，预期处置损失分别为30万美元、5120万美元和7450万美元[80] - 2019年终止经营业务中，零食资产组产生6650万美元非现金减值费用[80] - 2021年第四季度，零食与饮料业务板块的棒类资产组确认920万美元的财产、厂房和设备减值[126] - 2021年第四季度，零食与饮料业务板块的棒状产品资产组确认了920万美元的财产、厂房和设备减值[180] - 2021年和2020年，即食谷物业务在出售前分别确认了30万美元和5120万美元的预计处置损失调整作为资产减值费用[181] - 2021年公司酒吧资产组非现金减值费用为920万美元，2019年饼干和即食晚餐资产组及两家店内烘焙设施相关非现金减值费用为1.291亿美元[198] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有19.224亿美元未偿债务，包括9.23亿美元2026年3月26日到期的定期贷款、4.963亿美元2028年3月26日到期的定期贷款、5亿美元利率4.0% 2028年9月1日到期的票据以及310万美元融资租赁债务[88] - 截至2021年12月31日，公司有利率风险敞口的债务工具本金约为14.193亿美元，利率上升会增加偿债成本，降低盈利能力和现金流[93] - 截至2021年12月31日，公司签订了8.75亿美元的长期利率互换协议以锁定固定伦敦银行同业拆借利率，伦敦银行同业拆借利率每变动1个百分点，有利率风险敞口的金融工具年度现金利息费用将变动约540万美元[93] - 公司债务协议中的限制性条款会限制公司当前和未来的运营，包括限制举债、支付股息、处置资产等行为[89] - 2021年公司信贷协议项下未偿还债务的平均利率为1.68%，考虑利率互换协议影响后为3.44%[164] - 截至2021年12月31日，公司长期未偿还债务为19.224亿美元，较2020年减少3.106亿美元[164] - 基于2021年12月31日的利率，公司债务的预计未来利息支付为2.543亿美元，其中2022年预计为4360万美元[175] - 公司签订了8.75亿美元的长期利率互换协议，2021 - 2025年加权平均固定利率约为2.91%[213] - 利率互换协议于2025年2月28日到期，借款成本在3.20% - 3.70%之间[213] - 公司市场利率风险主要与信贷协议的利息支出有关，该协议与包括LIBOR和优惠利率在内的可变市场利率挂钩[212] 公司信贷协议修订 - 2021年3月26日，公司修订信贷协议，将循环信贷额度和A - 1定期贷款到期日延至2026年3月26日，A定期贷款到期日延至2028年3月26日，将A - 1定期贷款金额增至9.3亿美元，赎回全部6.029亿美元2024年到期票据[130] - 2022年2月14日，公司对信贷协议进行修订，临时提高杠杆契约门槛，至6月30日提高至5.50倍，至9月30日为5.25倍，之后恢复至4.50倍[166] 公司净销售额情况 - 2021年净销售额为43.276亿美元，2020年为43.497亿美元，同比下降0.5%[131] - 2021年净销售额为43.276亿美元，较2020年的43.497亿美元减少2210万美元，降幅0.5%[139][140] - 2021年净销售额为40.595亿美元，毛利润为6.356亿美元，持续经营业务净亏损为3950万美元，终止经营业务净收入为1460万美元，净亏损为2490万美元[171] 公司持续经营业务盈利情况 - 2021年持续经营业务净亏损2710万美元，2020年净利润4920万美元，同比下降155.1%[131] - 2021年调整后持续经营业务净收入为6690万美元，2020年为1.546亿美元，同比下降56.7%[131] - 2021年持续经营业务摊薄后每股亏损0.48美元，2020年摊薄后每股收益0.87美元，同比下降155.2%[131] - 2021年持续经营业务净亏损2710万美元，2020年净利润4920万美元[139] - 2021 - 2019年持续经营业务的GAAP净（亏损）收入分别为-2710万美元、4920万美元、-1.103亿美元[209] - 2021 - 2019年调整后持续经营业务净收入分别为6690万美元、1.546亿美元、1.351亿美元[209] - 2021 - 2019年持续经营业务净（亏损）收入利润率分别为-0.6%、1.1%、-2.6%[209] - 2021 - 2019年调整后持续经营业务净收入利润率分别为1.5%、3.6%、3.1%[209] 公司其他财务指标情况 - 2021年毛利润占净销售额的比例为16.1%，较2020年的18.4%下降2.3个百分点[142] - 2021年总运营费用占净销售额的比例为15.6%，较2020年的14.9%增加0.7个百分点[143] - 2021年总其他费用降至5280万美元，较2020年的1.32亿美元减少7920万美元[144] - 2021年所得税有效税率为14.0%，2020年为 - 187.7%[145] - 2021年终止经营业务净收入1460万美元，较2020年增加5000万美元[139][147] - 2021年直接经营收入占净销售额的百分比较2020年下降4.2个百分点[151,153] - 2021年持续经营业务经营活动提供的净现金为3.321亿美元，较2020年减少7150万美元；投资活动使用的净现金为1.021亿美元，较2020年减少2.283亿美元；融资活动使用的净现金为3.623亿美元，较2020年增加4.363亿美元；已终止经营业务提供的净现金为7810万美元，较2020年增加6700万美元[156,157,158,159,160] - 2021年持续经营业务自由现金流为2.162亿美元，2020年为2.979亿美元[162] - 2021年公司债务清偿损失总计1440万美元，2020年为120万美元[200] - 2021 - 2019年调整后持续经营业务EBIT分别为1.685亿美元、3.001亿美元、2.677亿美元[209] - 2021 - 2019年调整后持续经营业务EBITDA分别为3.824亿美元、5.031亿美元、4.745亿美元[209] - 2021 - 2019年调整后持续经营业务EBITDAS分别为3.968亿美元、5.283亿美元、4.961亿美元[209] 公司资金安排 - 2020年公司递延支付2280万美元工资税，2021年第四季度支付130万美元，2022年第一季度支付1100万美元，剩余1050万美元将于2023年第一季度支付；2020和2021年第四季度分别收到7140万和830万美元退税[155] 公司可用额度情况 - 截至2021年12月31日，应收账款销售计划可用额度约为1.427亿美元，循环信贷安排可用额度约为7.301亿美元[154] - 截至2021年12月31日，循环信贷安排总承诺额度7.5亿美元，可用额度7.301亿美元，有1990万美元已开具但未提取的信用证[163] 公司子公司业务往来 - 2021年，公司向非担保子公司的净销售额为6880万美元，从非担保子公司的采购额为2.65亿美元[171] 公司采购与薪酬承诺 - 截至2021年12月31日，采购义务的最低承诺金额为8.711亿美元，其中2022年到期的为7.772亿美元[175] - 截至2021年12月31日，预计未来递延薪酬支付为1030万美元，其中2022年到期的为220万美元[175] 公司税务与资本支出 - 2022年，公司可能需向税务机关提供约1500万美元的现金支付或信用证[175] - 2022年资本支出的初步估计约为1.35亿美元[176] 公司养老金计划情况 - 2021年12月31日，公司养老金计划加权平均折现率为2.86%；折现率每提高1%，养老金计划负债降低约10.3%（3350万美元）；折现率每降低1%，养老金计划负债提高约12.4%（4050万美元）[188] -

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收11.7亿美元，略高于指引区间上限，较去年下降1%，有机基础上下降3.8% [20] - 调整后EBITDA利润率为7%，较上年下降610个基点 [20] - 第四季度调整后摊薄每股收益为0.11美元，符合最新指引修订 [20] - 2021年产生自由现金流2.6亿美元，偿还债务超300万美元，年末总债务19亿美元，流动性超10亿美元 [28] - 预计2022年净销售额增长至少11%，调整后EBITDA预计在3.85 - 4.15亿美元之间，资本支出约1.35亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 餐食准备业务 - 第四季度有机销售额下降3.9%，销量和组合下降11%，定价贡献7.1个百分点，品牌意大利面收购贡献4.3个百分点的销量 [24] 零食和饮料业务 - 有机销售额下降3.9%，销量和组合下降7.1%，定价上涨3.2% [25] 各个市场数据和关键指标变化 零售市场 - 对可衡量渠道的零售销售额下降2600万美元，未衡量渠道销售额仅略有下降 [26] 外出就餐市场 - 收入增长1200万美元，增幅21% [26] 共同制造及其他市场 - 第四季度增长4% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行战略审查，包括可能出售公司或出售餐食准备业务的大部分，以专注于零食和饮料业务 [8] - 公司致力于推动运营和商业卓越，优化投资组合，投资人才，以成为专注的品类领导者 [9] - 公司通过定价行动应对通胀，加强与客户的合作，预计2022年定价将推动营收增长 [13][34] - 公司面临劳动力和供应链挑战，正在采取措施改善服务，提高盈利能力，预计2022年下半年情况将有所改善 [16][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2022年自有品牌需求将继续增强，有机会获得市场份额，但劳动力和供应链问题至少在上半年仍将困难 [30][31] - 通胀预计将持续，但公司的价格恢复努力已在损益表中体现，若通胀超出预期，将采取进一步定价措施 [32] - 公司相信到2022年底盈利能力将接近疫情前水平，2023年恢复到更正常的利润水平 [16][39] 其他重要信息 - 公司正在进行银行贷款协议的契约修订，预计在提交10 - K报告时公布细节，目的是增加灵活性以应对挑战 [78] - 公司扩大了应收账款融资安排，较第三季度增加7800万美元，较上年增加7300万美元，目前接近3.5亿美元 [87][90] - 公司确认了约900万美元的零食棒资产减记，该业务受疫情影响，部分资产前景不佳 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度EBITDA利润率下降的原因及价格与销量的平衡情况 - 第一季度通常是盈利较小的季度，奥密克戎对供应链造成严重冲击，导致第一季度库存成本高，影响了利润率 [52] - 定价在第一季度和上半年会有体现，但高成本库存会抑制其影响，预计随着服务改善和劳动力恢复，情况会逐渐好转 [53] 问题2: 3月底实施的定价能否抵消通胀 - 3月生效的定价足以抵消预期的通胀，但如果通胀进一步上升，公司将采取额外措施 [54] 问题3: 业务分布损失大于收益的原因及市场份额情况 - 这主要是时间因素导致，2022年业务量大于2021年，关键是公司能否满足需求，目前公司谨慎接单以避免让客户失望 [63] - 自有品牌市场份额在过去几个月有所改善，公司在部分核心品类有机会获得份额 [65][66] 问题4: 预计的通胀范围及供应链问题的改善情况 - 预计通胀范围为中高两位数，部分由大宗商品、包装和运费上涨驱动，公司将采取措施改善服务 [74] - 公司在人员安排上更具灵活性，通过试点和测试项目吸引员工，预计劳动力情况将有所改善 [75] 问题5: 银行贷款协议契约修订的情况 - 公司正在进行最终修订，预计在提交10 - K报告时公布细节，目的是增加灵活性以应对挑战，公司对流动性有信心 [78][79] 问题6: 自由现金流改善的原因及应收账款计划的扩展情况 - 自由现金流改善是因为扩大了应收账款融资安排，包括更多客户和银行，同时库存管理良好 [87] - 应收账款计划较第三季度增加7800万美元，较上年增加7300万美元，目前接近3.5亿美元 [90][92] 问题7: 零食棒资产减记的情况及业务恢复预期 - 确认了约900万美元的零食棒资产减记，该业务受疫情影响，部分资产前景不佳，但公司仍在努力恢复 [93] - 零食棒业务规模约为1.3亿美元，不同类型的棒产品生产能力不同，公司部分资产属于较早期的业务，前景不佳 [95][98] 问题8: 定价是否旨在抵消供应链中断成本 - 定价包含了部分认为是长期必要的成本，如劳动力成本，但不包括临时性成本，如现货运费 [100] - 定价预计能覆盖大部分商品通胀和部分供应链中断成本，公司将通过改进计划节省成本以应对通胀 [101][102]

业绩总结 - 2021年第四季度净销售额为11.7亿美元，同比下降3.9%[9] - 2021年全年净销售额为43.50亿美元，同比下降5.8%[66] - 2021年调整后的每股亏损为0.48美元，而2020年为每股盈利0.87美元[58] - 2021年调整后的净收入为7320万美元，较2020年的-2900万美元显著改善[50] - 2021年调整后的EBITDA为1.25亿美元，较2020年的1.52亿美元下降了17.7%[54] - 2021年调整后的EBIT为5000万美元，较2020年的3800万美元增长了31.6%[54] - 2021年调整后的EBITDA利润率同比下降610个基点，降至7.0%[10] - 2021年调整后的EBITDA在2021年达到154.2百万美元，较2020年的81.2百万美元增长[51] - 2021年自由现金流为396.8百万美元，较2020年的85.3百万美元显著增加[51] 用户数据与市场表现 - Kroger的自有品牌Simple Truth和Private Selection在市场上独特且持续快速增长[42] - UNFI的自然和有机品牌收入在本季度增长超过6%[42] - 2021年因COVID-19影响的净销售额为1310万美元[54] 未来展望 - 预计2022年上半年收入和盈利能力将受到劳动力短缺和供应链中断的影响[36] - 2022年预计净销售额将至少增长11%[39] - 公司预计2022财年将面临持续的宏观经济挑战，影响销售和盈利能力[45] - 公司计划在2022年结束时恢复到正常化的盈利水平[45] - 预计2022年调整后的EBITDA在3.85亿至4.15亿美元之间[39] - 预计2022年将继续采取进一步的定价措施以应对通货膨胀[37] 财务状况 - 2021年总债务减少3.09亿美元，为2015年以来的最低水平[27] - 2021年调整后的有效税率为39.8%，而2020年为19.2%[62] - 2021年因资产减值计提的损失为920万美元[54] - 2021年因债务清偿损失计提的损失为1440万美元[54] - 2021年因收购、整合及相关费用的管理费用为2350万美元[54] 其他信息 - 2021年成功实施的定价措施未能完全抵消通货膨胀带来的成本上升[9] - 公司自有品牌的市场份额在过去两年中有所变化，具体数据未提供[42] - 2020年资本支出为115.9百万美元，2021年资本支出为105.7百万美元[74]

业绩总结 - 调整后的持续经营净收入为121.4百万美元，较上年同期增长[58] - 调整后的EBIT为242.0百万美元，较上年同期增长[58] - 调整后的EBITDA为471.0百万美元，较上年同期增长[58] - 调整后的净收入利润率约为12.5%（121.4百万美元/净销售额）[58] - 调整后的EBIT利润率约为20.5%（242.0百万美元/净销售额）[58] - 调整后的EBITDA利润率约为30.5%（471.0百万美元/净销售额）[58] 用户数据 - 食品外卖市场在第三季度增长了23%，达到11.01亿美元[21] - 2021年第三季度的总零售销售同比增长1%[21] - 公司在第三季度的私有品牌销售增长强劲，超过了私有品牌市场的表现[18] 财务状况 - 公司在过去一年中减少了3.07亿美元的总债务，达到22.17亿美元，为2015年以来的最低水平[38] - 公司流动性保持在7.97亿美元，包括循环信贷和现金[38] - 净债务为1,859.0百万美元，反映了公司的杠杆水平[54] - 杠杆比率为3.9，表示公司在过去12个月的调整EBITDA基础上计算的净债务水平[52] 未来展望 - 公司致力于加速自有品牌的增长，预计将继续推出新产品[12] - 预计通过定价行动在整个周期内抵消通货膨胀成本，定价恢复率为10%[25] - 2021年调整后的EBIT指导中点为3.05亿美元，受到商品和运输成本上升的影响[32] 其他信息 - TreeHouse Foods的董事会已批准探索战略替代方案[8] - 公司使用非GAAP指标来评估经营表现，以便与管理层的视角保持一致[52] - 私有品牌的基本面保持稳定，零售商的支持依然强劲[11]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为50.823亿美元，较2020年12月31日的54.857亿美元下降约7.35%[8] - 2021年前三季度净销售额为31.617亿美元，略低于2020年同期的31.725亿美元[10] - 2021年前三季度毛利润为5.269亿美元，低于2020年同期的5.743亿美元[10] - 2021年前三季度经营收入为4090万美元，远低于2020年同期的9530万美元[10] - 2021年前三季度净收入为1660万美元，而2020年同期为亏损2060万美元[10] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为6740万美元，较2020年12月31日的3.646亿美元大幅减少[8] - 2021年前三季度基本每股收益为0.30美元，2020年同期为亏损0.36美元[10] - 2021年前三季度综合收入为1.46亿美元，2020年同期为亏损2.30亿美元[13] - 截至2021年9月30日，公司长期债务为18.938亿美元，较2020年12月31日的21.99亿美元有所下降[8] - 2021年前三季度加权平均基本普通股股数为5590万股，2020年同期为5650万股[10] - 2020年1月1日至2021年9月30日，公司普通股股份从58.0增加至58.7[16] - 2021年9月30日九个月内，公司净收入为16600万美元，2020年同期净亏损为20600万美元[19] - 2021年九个月折旧和摊销为1.607亿美元，2020年为1.505亿美元[19] - 2021年九个月经营活动提供的净现金为54200万美元，2020年为1.229亿美元[19] - 2021年九个月投资活动提供的净现金为7300万美元，2020年使用的净现金为6.54亿美元[19] - 2021年九个月融资活动使用的净现金为3.582亿美元，2020年提供的净现金为1.039亿美元[19] - 2021年九个月现金及现金等价物净减少2.972亿美元，2020年净增加1.628亿美元[19] - 2021年九个月支付利息60300万美元，2020年为78300万美元[20] - 2021年九个月支付净所得税500万美元，2020年为7300万美元[20] - 2021年九个月应计购买财产和设备为1.68亿美元，2020年为2.39亿美元[20] - 2021年前三季度净销售额31.617亿美元，2020年为31.725亿美元，同比下降0.3%；第三季度净销售额11.012亿美元，2020年同期为10.457亿美元，同比增长5.3%[112,121] - 2021年前三季度持续经营业务净收入190万美元，2020年亏损2400万美元，同比增长107.9%；第三季度持续经营业务净收入670万美元，2020年为1140万美元，同比下降41.2%[112] - 2021年前三季度调整后持续经营业务净收入6100万美元，2020年为9420万美元，同比下降35.2%；第三季度调整后持续经营业务净收入2570万美元，2020年为4050万美元，同比下降36.5%[112] - 2021年第三季度毛利率为16.3%，2020年同期为18.0%，下降1.7个百分点[123] - 2021年第三季度总运营费用占净销售额的14.0%，2020年同期为14.2%，下降0.2个百分点[124] - 2021年第三季度总其他费用增至1760万美元，较2020年同期增加20万美元[125] - 2021年第三季度有效税率为18.3%，低于2020年同期的49.1%[126] - 2021年第三季度终止经营业务净收入较2020年同期减少70万美元[128] - 2021年前九个月净销售额为31.617亿美元，较去年同期减少1080万美元，降幅0.3%[135] - 2021年前九个月毛利润占净销售额的比例为16.7%，较2020年同期下降1.3个百分点[136] - 2021年前九个月总营业费用占净销售额的比例为15.4%，较2020年同期增加0.3个百分点[137] - 2021年前九个月总其他费用降至3910万美元，较2020年同期减少9560万美元[138] - 2021年前九个月有效税率为 - 5.6%，低于2020年同期的39.1%[139] - 2021年前九个月，持续经营业务的经营活动提供现金6070万美元，较2020年同期减少6380万美元；投资活动使用现金7800万美元，较2020年同期增加1340万美元；融资活动使用现金3.582亿美元，较2020年同期增加4.621亿美元；已终止经营业务提供现金7880万美元，较2020年同期增加8120万美元[150] - 2021年前九个月，持续经营业务的自由现金流为 - 3080万美元，2020年同期为4540万美元[158] - 2021年前九个月，TreeHouse Foods公司和担保子公司合并净销售额为29.7亿美元，毛利润为4.691亿美元，持续经营业务净亏损1970万美元，已终止经营业务净收入1470万美元，净亏损500万美元[164] - 截至2021年9月30日，TreeHouse Foods公司和担保子公司的流动资产为9.8亿美元，非流动资产为36.34亿美元，流动负债为8.478亿美元，非流动负债为22.825亿美元[165] - 2021年和2020年第三季度持续经营摊薄每股收益（GAAP）分别为0.12美元和0.20美元，前九个月分别为0.03美元和 - 0.42美元；调整后持续经营摊薄每股收益（Non - GAAP）第三季度分别为0.46美元和0.71美元，前九个月分别为1.08美元和1.66美元[171] - 2021年和2020年第三季度公司增长、再投资和重组计划成本分别约为1740万美元和2020万美元，前九个月分别约为5920万美元和5190万美元；其他影响可比性项目前九个月分别约为 - 10万美元和130万美元[171] - 2021年和2020年第三季度与新冠疫情相关成本分别约为110万美元和1740万美元，前九个月分别约为1440万美元和3770万美元；所得税费用（收益）第三季度分别约为190万美元和 - 1400万美元，前九个月分别约为190万美元和 - 2500万美元[171] - 2021年前九个月公司债务清偿损失总计1440万美元，2020年第三季度和前九个月债务清偿损失总计120万美元[172] - 2021年和2020年第三季度公司外币损失分别为210万美元和收益310万美元，前九个月分别为收益70万美元和损失530万美元[175] - 2021年和2020年第三季度持续经营净利润（GAAP）分别为670万美元和1140万美元，前九个月分别为190万美元和 - 2400万美元；调整后持续经营净利润（Non - GAAP）第三季度分别为2570万美元和4050万美元，前九个月分别为6100万美元和9420万美元[178] - 2021年和2020年第三季度调整后持续经营EBIT（Non - GAAP）分别为5350万美元和8010万美元，前九个月分别为1.405亿美元和1.986亿美元[178] - 2021年和2020年第三季度调整后持续经营EBITDA（Non - GAAP）分别为1.086亿美元和1.366亿美元，前九个月分别为3.115亿美元和3.688亿美元[178] - 2021年和2020年第三季度调整后持续经营净利润率分别为2.3%和3.9%，前九个月分别为1.9%和3.0%；调整后持续经营EBIT利润率分别为4.9%和7.7%，前九个月分别为4.4%和6.3%；调整后持续经营EBITDA利润率分别为9.9%和13.1%，前九个月分别为9.9%和11.6%[178] - 增长、再投资、重组项目等其他运营净费用，2021年三季度为1.74亿美元，2020年同期为1.99亿美元；2021年前三季度为5.92亿美元，2020年同期为4.99亿美元[179] - 收购、整合、剥离及相关成本中，2021年三季度一般及行政费用为7300万美元，2020年同期为600万美元；2021年前三季度为1.5亿美元，2020年同期为1400万美元[179] - 新冠疫情相关成本销售成本，2021年三季度为1100万美元，2020年同期为1.73亿美元；2021年前三季度为1.44亿美元，2020年同期为3.6亿美元[179] - 债务清偿损失，2021年前三季度为1.44亿美元，2020年同期为1200万美元，2021年三季度为0[179] - 股东维权相关一般及行政费用，2021年三季度为900万美元，2020年同期为0；2021年前三季度为4000万美元，2020年同期为0[179] 公司业务战略与计划相关 - 战略增长计划预计总成本达1.3亿美元，2023年完成[30] - 结构致胜计划总成本9270万美元，2020年完成[31] - 树屋2020计划总成本2.998亿美元，2020年完成[32] - 2022年第一季度一次性员工奖励金预计1550万美元[34] - 应收账款销售计划未偿还应收账款最高3亿美元[39] - 2021年11月8日，公司董事会批准探索战略替代方案，可能出售公司或剥离餐食准备业务以专注零食与饮料业务[108] 公司业务收购与出售情况 - 2020年12月11日收购美国意面业务，总价约2.443亿美元[43] - 收购意面业务行使期权增加收购价510万美元，其中150万美元分配至商誉，360万美元分配至固定资产净值[43] - 公司将收购的无形资产分配至膳食准备部门，包括6800万美元客户关系、4300万美元商标和230万美元配方/食谱[45] - 截至2020年12月31日，公司将收购库存成本增加约310万美元，2021年前九个月摊销费用为100万美元[45] - 2020年9月1日，公司以1750万美元收购冷藏面团业务，确认1070万美元商誉[49] - 2021年6月1日，公司以8500万美元出售即食谷物业务，获得现金8800万美元，税前收益1840万美元[50] - 2020年第一季度，公司确认即食谷物业务预期处置损失调整0.3百万美元[52] - 2020年4月17日，公司以2690万美元出售两家店内烘焙设施，确认损失30万美元[54] 公司资产相关数据变化 - 2021年9月30日应收账款销售计划未偿还金额2.803亿美元，2020年12月31日为2.843亿美元[40] - 2021年前九个月应收账款销售13.123亿美元，2020年为9.013亿美元[41] - 2021年9月30日总库存7.217亿美元，2020年12月31日为5.986亿美元[42] - 2021年前九个月，商誉账面价值从21.787亿美元增至21.813亿美元[55] - 2021年9月30日和2020年12月31日，无形资产净值分别为5.703亿美元和6.15亿美元[56] 公司债务相关情况 - 2021年3月26日，公司修订信贷协议，将循环信贷额度和A - 1定期贷款到期日延至2026年3月26日，A定期贷款延至2028年3月26日，A - 1定期贷款金额增至9.3亿美元[60] - 截至2021年9月30日，公司信贷协议项下未偿债务平均利率为1.68%，含利率互换协议影响后为3.42%[61] - 截至2021年9月30日，循环信贷额度总承诺7.5亿美元，可用额度7.3亿美元，已开具未使用信用证2000万美元[62] - 2021年，公司完成2024年票据部分赎回2亿美元，剩余4.029亿美元按本金101.50%赎回[63] - 2020年9月9日，公司公开发行5亿美元2028年到期、利率4.000%的高级票据[64] - 2021年第一季度，公司债务清偿损失1440万美元，2020年第三季度为120万美元[65] - 截至2021年9月30日，公司总债务公允价值19.122亿美元，账面价值19.229亿美元；2020年12月31日，公允价值22.504亿美元，账面价值22.289亿美元[66] - 截至2021年9月30日，定期贷款A未偿还金额为4.975亿美元，定期贷款A - 1未偿还金额为9.253亿美元，2028年票据未偿还金额为5亿美元，其他债务为36万美元[159] - 截至2021年9月30日，循环信贷安排总承诺为7.5亿美元，因已开具但未提取的2000万美元信用证，可用资金为7.3亿美元；截至2021年9月30日的三个月，债务平均利率为1.68%，包括利率互换协议后平均利率为3.42%[160] 公司薪酬与福利相关 - 截至2021年9月30日，基于股份支付的总薪酬费用为1.11亿美元，相关所得税收益为2900万美元[72] - 截至