公司业绩表现 - 2025年第二季度调整后每股收益同比增长41%至2.69美元[3] - 毛利率扩大400个基点至23.3% 创历史新高[3] - 调整后EBITDA增长35%至1.26亿美元[3] 财务指引调整 - 上调2025年全年每股收益指引至9.21-9.47美元 中点较此前预期提高8%[4] - 2025年每股收益预期上调至9.20美元 过去30天内增长50.8%[13] - 2026年每股收益预期上调至10.30美元 过去30天内增长12%[13] 业务板块表现 - E-Infrastructure基础设施项目特别是数据中心推动利润率提升[3] - 交通运输解决方案通过缩减德克萨斯州低回报业务改善盈利[4] - 电子商务分销增长支持细分市场订单储备[3] 同业公司比较 - EMCOR集团2025年第二季度调整后每股收益6.72美元 同比增长28%[7] - EMCOR运营利润率扩大50个基点至9.6% 未完成订单119亿美元增长32%[7] - MasTec调整后每股收益1.49美元 超预期5.7% 同比增长49.1%[8] - MasTec非管道业务调整后EBITDA利润率8.5% 提高100个基点[8] 股价与估值 - 过去三个月股价上涨40.1% 超越行业6%的增长率[9] - 当前12个月前瞻市盈率30.49倍 高于行业平均水平[12] - 2025年第三季度每股收益预期从30天前的2.71美元上调至2.75美元[11]

市场环境 - 2025年9月3日美国三大股指因关税担忧上升、长期国债收益率走高及通胀恐惧导致投资者不确定性而下跌[1] 低杠杆股票策略 - 低杠杆股票具有较低财务风险 适合市场波动时期投资[2][5][6] - 债务股权比率低于行业平均水平是筛选低杠杆股票的关键指标之一[12] - 低债务负担公司能避免经济下行时盈利转亏的风险[8] 股票筛选标准 - 当前股价不低于10美元且20日平均交易量超过5万股以确保流动性[12] - 每股收益增长率超过行业平均水平且未来一年预期增长高于5%[12][13] - VGM评分A或B级结合Zacks排名第1或2级具有最佳上涨潜力[13] 英伟达公司(NVDA) - 2026财年第二季度收入同比增长56%至467亿美元 每股收益增长61%[14] - 长期盈利增长率达32.8% 当前Zacks排名第2级[15] 斯特林基础设施(STRL) - 2025年盈利预期同比增长45.9% 四季平均盈利惊喜达12.1%[17] - 完成收购Irving电气机械承包商 强化增长前景[16] 北方信托公司(NTRS) - 2025年盈利预期同比增长10.9% 四季平均盈利惊喜7.57%[19] - 获选为新墨西哥州教育退休委员会提供185亿美元资产服务解决方案[18] 多曼产品(DORM) - 2025年第二季度净销售额增长7.6%至5.41亿美元 调整后每股收益增长23%[19][20] - 2025年销售额预期同比增长7.9% 盈利预期增长22.7%[20] 国民西敏寺集团(NWG) - 2025年销售额预期同比增长20.1% 长期盈利增长率10.9%[22] - 牵头安排1.4亿英镑贷款用于英国饮用水基础设施升级项目[21]

收购完成与战略整合 - 公司完成对CEC Facilities Group LLC的收购 该收购于2025年6月16日首次公布[1] - 收购将公司服务范围扩展至关键机电承包领域 并入E-Infrastructure解决方案板块以增强端到端服务能力[2] - 被收购方预计2025年贡献收入1.3-1.38亿美元 调整后每股收益22-24美分 调整后EBITDA约1700-1800万美元[3] 基础设施业务表现 - E-Infrastructure解决方案板块受数据中心和电商配送设施需求推动持续增长[4] - 该板块未完成订单量同比增长44%至12亿美元 公司总未完成订单达20亿美元（增长24%）[5] - 现有项目关联的未来阶段潜在价值约7.5亿美元 使该板块总业务能见度提升至约20亿美元[5] 公司战略方向 - 管理层聚焦长期增长与价值创造 采用有机增长与收购双轨策略[6] - 通过收购增强服务能力并加速地理扩张 持续寻求符合战略的中小型收购目标[6] 股价与行业表现 - 公司股价过去三个月上涨43.6% 显著超越工程研发服务行业8%的涨幅[7] - 尽管住宅市场存在挑战 但通过多元化业务组合和高利润市场聚焦展现韧性[7] 同业公司比较 - Everus Construction Group获Zacks1评级 年内股价上涨16.7% 预期2025年营收与每股收益分别增长18%和3.9%[11] - Tutor Perini同期股价上涨145.1% 预期2025年营收与每股收益分别增长21.2%和220.8%[12] - Great Lakes Dredge & Dock年内股价上涨2.8% 预期2025年营收与每股收益分别增长9%和21.4%[13]

收购交易核心信息 - 公司完成对CEC Facilities Group LLC的收购 该交易将CEC纳入E-Infrastructure Solutions业务板块 [1] - CEC是位于德克萨斯州欧文的专业机电工程承包商 专注于关键电气和机械承包服务 [1] 财务贡献预期 - 预计CEC在2025年剩余时间内将产生1.3亿至1.38亿美元的调整后收入 [5] - 预计调整后EBITDA为1700万至1800万美元 [5] - 预计调整后稀释每股收益为0.22至0.24美元 [5] - 财务预测基于26%税率假设 并排除购买会计相关调整项如无形资产摊销和固定资产折旧 [5] 战略意义与管理层观点 - 此次收购是公司增长战略的重要里程碑 显著扩展了电子基础设施服务能力 [2] - 通过业务整合将提供更快速、更高效的项目解决方案 为客户创造更大价值 [2] - 收购使公司能够为数据中心、半导体制造、发电等关键领域提供更全面的服务 [3] 公司业务结构 - 公司业务分为三大板块：电子基础设施解决方案、交通解决方案和建筑解决方案 [3] - 电子基础设施解决方案提供大型场地开发服务和关键电气服务 覆盖数据中心、半导体制造、仓储配送中心等领域 [3] - 交通解决方案包括公路、桥梁、机场、港口和铁路等基础设施建设项目 [3] - 建筑解决方案涵盖住宅和商业混凝土基础、停车结构、管道服务和住宅测绘服务 [3] 财务信息披露说明 - 财务预测采用非GAAP衡量标准 公司认为这些指标能更好反映持续经营业务的趋势和业绩 [4] - 未提供GAAP可比数据的原因是购买价格分配尚未完成 无形资产摊销和折旧金额存在不确定性 [6]

核心观点 - 美国基础设施需求增长推动Sterling Infrastructure Inc (STRL)和Primoris Services Corporation (PRIM)业务发展 重点领域包括发电 电力公用事业和数据中心等关键任务项目[2] - STRL通过战略转型聚焦关键任务项目并收购CEC Facilities Group增强能力 PRIM通过扩大数据中心和可再生能源市场暴露提升增长潜力[3][7][9][11] - PRIM因估值折价 稳定增长催化剂和更强股价表现被视为更具吸引力的投资机会[10][13][15][22] 公司战略与业务重点 - STRL战略转向大型关键任务项目 通过 disciplined bidding, smart project selection and efficient execution 强化其作为大型关键项目可信合作伙伴的角色[5] - STRL收购德州专业机电承包商CEC Facilities Group LLC 预计2025年第三季度完成 将增强其在关键任务机电服务能力并拓展新市场[7] - PRIM专长于公用事业规模发电资源建设及电力传输配送基础设施 正积极寻求数据中心基础设施机会以扩大市场暴露[9] - PRIM目前仅10%收入直接来自数据中心项目 通过高效执行和预期合同获胜有望提升盈利结构和收入多元化[12] 财务与运营数据 - STRL截至2025年6月30日 E-Infrastructure Solutions部门未完成订单同比增长44%至12亿美元 主要来自数据中心和制造关键任务项目[6] - STRL的E-Infrastructure Solutions部门2025年前六个月收入同比增长24.2%至5.287亿美元 占公司总收入51%[6] - STRL总未完成订单从2024年底16.9亿美元增长至2025年6月30日20.1亿美元 订单利润率从16.7%提升至17.8%[6] - PRIM截至2025年6月30日总未完成订单同比增长10%至114.9亿美元[9] - PRIM正在评估约17亿美元数据中心相关工作 预计2025年底前获得合同 项目包括现场准备 发电 公用设施基础设施和光纤网络建设[11] - PRIM计划为未来多年提交超过25亿美元天然气发电项目投标 以及2028年前约200-300亿美元太阳能项目[11] 股票表现与估值 - 过去三个月PRIM股价表现优于STRL和更广泛建筑板块[13] - 过去五年STRL远期12个月市盈率交易价格高于PRIM[14] - STRL提供缓慢增长趋势和溢价估值 PRIM提供增量增长趋势和折价估值[15] - STRL的2025年EPS共识估计显示45.9%同比增长 2026年估计增长9.4% 过去30天2025和2026年EPS估计呈上升趋势[18] - PRIM的2025年EPS共识估计显示20.7%同比增长 2026年估计增长12.1% 过去30天2025和2026年EPS估计呈上升趋势[19] 投资比较结论 - STRL聚焦关键任务项目战略 强劲未完成订单增长和计划收购强化长期能见度 但溢价估值表明市场已消化大部分乐观情绪[20] - PRIM拥有显著更大未完成订单和2028年前太阳能项目管道 正积极扩张至高增长市场如数据中心和可再生能源[21] - PRIM具更有吸引力估值 提供更稳定多年增长催化剂 且相对股价表现更强 目前呈现更引人注目的买入机会[22]

市场表现与政策影响 - 2025年8月22日美国主要股指均上涨超过1.5% 因美联储主席暗示可能于9月降息 [1] - 市场乐观情绪推动交易活动增加 华尔街出现显著涨幅 [1] 低杠杆股票投资策略 - 低杠杆指公司较少依赖债务融资 通过负债权益比率衡量财务风险 [4][6] - 低负债权益比率反映更强偿债能力 适合经济下行期投资 [5][7][9] - 筛选标准包括负债权益比低于行业中位数 股价≥10美元 日均成交量≥5万股 [12] - 需满足EPS增长率超行业中位数 VGM评分A或B 预期EPS年增长>5% Zacks评级1或2级 [12][13] 重点公司财务表现 - NatWest集团(NWG)参与1.4亿英镑水利基建融资 2025年销售额预期增长20.1% 长期收益增长率10.9% [15][16] - Sterling基础设施(STRL)第二季度收入同比增长21% EPS增长40.8% 全年盈利预期增幅45.9% [17][18] - Luxfer控股(LXFR)第二季度调整后净销售额增5.8% EPS增25% 长期收益增长率8% [19][20] - Evercore(EVR)第二季度调整收入增20.7% 盈利增30.4% 2025年销售额与盈利预期分别增15.9%和31.7% [20][21] - Hillman解决方案(HLMN)第二季度销售额增6.2% 调整后EPS增6.3% 全年销售额与盈利预期分别增6.6%和12.2% [22][23] 行业与投资工具 - 银行业与基建金融领域出现结构性机会 材料科技与投行咨询业表现稳健 [15][17][19][20] - Research Wizard工具提供策略回测功能 包含14只通过筛选的低杠杆股票 [14][24]

核心观点 - 文章比较Babcock International Group PLC (BCKIY)和Sterling Infrastructure (STRL)两只工程研发服务行业股票的价值投资吸引力 基于估值指标分析 BCKIY是当前更优的价值投资选择 [1][7] 股票评级 - 两只股票均获得Zacks Rank 2(买入)评级 表明两家公司均出现盈利预测上调 盈利前景改善 [3] 估值指标比较 - BCKIY远期市盈率为18.29 STRL为31.24 [5] - BCKIY市盈增长比率(PEG)为1.33 STRL为2.08 [5] - BCKIY市净率为8.7 STRL为9.28 [6] - BCKIY获得价值评级B级 STRL获得D级 [6] 价值评估方法 - 价值投资使用多种经过验证的估值指标 包括市盈率 市销率 收益收益率 每股现金流等 [4] - Zacks评级系统结合强劲的Zacks Rank和价值类别高分来筛选价值股 [2]

公司业务表现 - 建筑解决方案部门受美国住房市场疲软影响 2025年上半年收入同比下降7.6%至1.993亿美元[1] - E-基础设施解决方案部门收入同比增长24.2%至5.287亿美元 占公司总收入的51%[2] - E-基础设施解决方案部门未完成订单量同比增长44%至12亿美元 主要来自数据中心和制造业的关键任务项目[2] 战略发展 - 公司战略转向大型关键任务项目 增强收入可见性和盈利结构[2] - 预计2025年第三季度完成对CEC Facilities Group的收购 将增强在关键电气和机械服务领域的能力[3] - 收购协同效应与公共基础设施需求强劲趋势将抵消住房市场疲软的影响[4] 行业竞争格局 - EMCOR集团截至2025年6月30日剩余履约义务达119.1亿美元 反映22%有机增长和32.4%包括收购贡献的增长[6] - MasTec公司因人工智能和云计算需求激增 18个月未完成订单达164.5亿美元 同比增长23.3%[7] 财务指标与估值 - 2025年迄今股价上涨62.5% 显著超越行业和标普500指数表现[8] - 远期12个月市盈率为29.27倍 较行业 peers 存在溢价[10] - 2025年每股收益预估上调至8.90美元 反映45.9%同比增长 2026年预估上调至9.74美元 反映9.4%增长[12][13] 业绩趋势 - 第一季度每股收益预估从2.65美元上调至2.72美元 修订幅度+2.64%[13] - 全年每股收益预估从8.61美元上调至8.90美元 修订幅度+3.37%[13]

业绩表现 - 2025年第二季度每股收益2.69美元，同比增长41%，营收同比增长21%（剔除RHB分拆影响）[1] - 调整后EBITDA同比增长35%，毛利率扩大400个基点至23%[2] - 业绩超预期，每股收益和营收分别比Zacks共识预期高出19%和10.7%[1] 业务板块 - E-基础设施解决方案营收增长29%，调整后运营收入增长57%，利润率扩大500个基点至28%[9] - 数据中心收入翻倍，电子商务待完成订单同比增长近700%[10] - 运输解决方案待完成订单7.15亿美元，同比增长5%[13] - 建筑解决方案板块表现疲软，被其他板块增长所抵消[2] 市场表现 - 过去三个月股价上涨51.4%，远超工程研发服务行业11.3%和标普500指数8.8%的涨幅[5] - 自8月4日公布业绩以来股价上涨6.6%[5] - 表现优于同行AECOM(9.7%)、Fluor(10.5%)和KBR(-10.5%)[6] 未来发展 - E-基础设施待完成订单12亿美元，同比增长44%，总待完成订单达20亿美元[11] - 预计2025年E-基础设施营收增长18-20%，运营利润率维持在中高20%区间[10] - 运输解决方案预计2025年营收增长低至中双位数，运营利润率从2024年的9.6%提升至低双位数[14] 战略举措 - 计划以5.05亿美元收购CEC Facilities Group，增强电气和机械服务能力[15] - 收购将创造交叉销售机会，加速项目时间表并扩大地理覆盖范围[16] 分析师预期 - 2025年每股收益预期从8.61美元上调至8.90美元，预示同比增长45.9%[17] - 当前季度(9/2025)每股收益预期为2.72美元，30天前为2.65美元[18] 估值 - 远期12个月市盈率高于五年平均水平[19] - 估值高于同行AECOM(21倍)、Fluor(18.95倍)和KBR(12.25倍)[21]

公司业绩表现 - Willdan Group和Sterling Infrastructure在第二季度均创下收入和净利润记录 超出市场预期 [1] - Willdan全年收入目标上调至3.4-3.5亿美元 调整后每股收益3.5-3.65美元 调整后EBITDA 7000-7300万美元 [4] - Sterling全年收入指引上调至21-21.5亿美元 净利润2.43-2.52亿美元 调整后每股收益9.21-9.47美元 [5] - Sterling在手订单超过20亿美元 专注于高利润率项目 [5] 业务发展 - Willdan专注于能源基础设施领域 Sterling重点发展数字基础设施和交通解决方案 [1] - Willdan获得3000万美元的Fairfield市合同 2000万美元的National Grid合同 以及与洛杉矶水电局的多年度合同 [4] - Sterling在犹他州 科罗拉多州和德克萨斯州开展道路项目 [5] 战略收购与扩张 - Willdan收购Alternative Power Generation 增强AI数据中心和EV充电站服务能力 [7] - Sterling计划收购CEC Facilities Group 扩大半导体和数据中心关键电气承包业务 [8] - Sterling已参与现代和Rivian在佐治亚州的EV制造设施建设 [8] 股票表现与估值 - Willdan股价年内上涨近200%至约112美元 Sterling上涨超70%至近300美元 [9] - 过去三年Willdan累计上涨380% Sterling上涨260% [9] - Sterling远期市盈率34倍 低于Willdan的40.3倍 [10] - Willdan市销率接近2倍 Sterling为4.3倍 [11] 行业前景 - 两家公司都受益于基础设施领域长期增长趋势 [2] - 州和市政合同为两家公司提供稳定收入来源 [3] - 数据中心基础设施扩张使两家公司具备长期投资价值 [13]