当前市场环境与投资策略 - 市场处于高估值阶段，标普500指数自4月中旬以来上涨约35%，市盈率超过25倍，纳斯达克公司市销率约为6.5倍，标普公司市销率约为3.3倍，接近25年来的峰值水平[1][4] - 建议在当前市场周期后期减少风险敞口，避免投机行为，包括使用期权、杠杆融资、低价股（每股低于10美元）和体育博彩[1] - 潜在增长指标（PGI）低于11%，表明市场现金充裕但场外资金减少，预期市场波动性将增加，回报率可能降低[4] - 投资者应评估自身在风险连续体上的位置，鉴于当前美股估值，建议每个人都向风险管理方向迈近一步[13] 人工智能（AI）行业前景与风险 - AI被视为变革性技术，有望解决疾病等复杂问题，但其估值可能过高，且将面临激烈竞争和商品化风险[2][9] - 与25年前的互联网泡沫不同，当前AI公司建立在现有基础设施之上，初始投资更轻，盈利能力预计更强，但需警惕大量AI概念公司涌入公开市场[6][7] - 一项MIT研究显示，95%应用AI的组织目前尚未从中获利，投资者应关注公司是否有明确的AI应用计划和盈利能力[9] - 建议投资组合应结合高财务评分和高AI技术评分的公司，以平衡资本管理能力与技术探索精神[11] 投资组合构建与个股选择 - 提出从谨慎到激进的不同风险等级投资选择：IBM（谨慎）、Progressive保险（谨慎）、Stride（中等）、Sterling Infrastructure（中等）和Rocket Lab（激进）[14][15][16] - 建议投资期限为五年以上，强调长期持有，即使部分股票在短期内可能下跌15%[17] - 在上一期季度通话中推荐的五只股票（ABB、Bitcoin、Unity Software、TJX Companies和Kyndryl）表现良好，与本期推荐共同构成跨风险谱系的投资组合[17]

市场环境 - 美国股市在2025年延续了过去两年的上涨趋势[1] - 疲软的劳动力市场增强了市场对美联储将在2025年剩余时间继续降息的预期[1] - 近期美国政府关门及关键经济数据发布延迟可能抑制投资者热情[2] - 美国与其主要贸易伙伴中国之间的贸易和关税严重冲突打击了市场参与者情绪[2] 选股策略 - 筛选近期处于牛市行情的股票 此类股票有较高可能性维持上涨动能[2][3] - 筛选参数包括：过去4周股价涨幅大于零 过去12周股价涨幅大于10%[5] - 筛选参数包括：Zacks评级为1级（强力买入） 平均经纪商评级为1级 当前股价高于5美元[6] - 筛选参数包括：当前价格处于52周高点的85%以上 表明股价表现强劲[7] - 以上筛选条件将候选股票从超过7700只缩小至4只[7] Flux Power Holdings Inc (FLUX) - 公司设计、开发和销售可充电储能系统 主要产品包括24伏锂电池组和3.2伏单体电池[7] - 过去4周股价飙升92.1% 当前财年预期盈利增长率为82.4%[8][9] - 过去60天内 当前财年Zacks共识盈利预期上调了40%[9] Aura Minerals Inc (AUGO) - 公司专注于在美洲地区开发和运营黄金及基本金属项目 主要勘探金、铜、银矿床[10] - 过去4周股价上涨9.3% 当前财年预期盈利增长率超过100%[11] - 过去7天内 当前财年Zacks共识盈利预期上调了2.5%[11] Arcturus Therapeutics Holdings Inc (ARCT) - 公司是一家临床前阶段生物制药公司 专注于使用专有LUNAR递送技术和UNA寡聚体化学技术开发RNA药物[11] - 过去4周股价上涨2.3% 当前财年预期盈利增长率为-10%[12] - 过去90天内 当前财年Zacks共识盈利预期上调了11.5%[12] Sterling Infrastructure Inc (STRL) - 公司通过子公司运营 业务板块专注于美国境内的电子基础设施、建筑和交通解决方案[13] - 电子基础设施解决方案为数据中心、电子商务配送中心等开发大型场地系统[14] - 建筑解决方案包括住宅和商业混凝土基础 交通解决方案包括公路、桥梁、机场等基础设施项目[14] - 过去4周股价上涨0.4% 当前财年预期盈利增长率为56.9%[15] - 过去60天内 当前财年Zacks共识盈利预期上调了9.7%[15]

美国基础设施市场环境 - 美国基础设施市场因联邦和州政府针对公共基础设施改善及可持续性的多项资助计划而蓬勃发展 [1] - 2025年9月17日美联储降息25个基点至4%-4.25%的区间 预计2025年剩余时间可能还有两次降息 较低的融资成本有望刺激大型项目投资 [2] - 市场趋势对Sterling Infrastructure Inc (STRL)和Granite Construction Incorporated (GVA)等公司有利 这些公司主要竞争公共工程、交通和土木工程合同 [1] Sterling Infrastructure Inc (STRL) 分析 - 公司市值约110亿美元 战略重心从住宅项目转向大型关键任务项目 以平衡住房市场疲软并增强收入可见性 [4] - E-Infrastructure Solutions部门贡献总收入的51% 在2025年前六个月收入同比增长24.2% 截至2025年6月30日 该部门未完成订单同比增长44%至12亿美元 [5] - 预计2025年E-Infrastructure Solutions部门收入同比增长18%-20% 调整后营业利润率预计达到中高20%范围 高于2024年的23.7% [5] - 2025年9月2日完成对CEC Facilities Group的收购 增强了其在关键任务电气和机械服务方面的能力 [6] Granite Construction Incorporated (GVA) 分析 - 公司市值约47亿美元 正通过执行其战略计划获益 该计划旨在通过正确的项目选择和标准化执行来提升建筑利润率和有机增长 [7] - 2025年前六个月 其建筑部门和材料部门收入分别同比增长2.6%和13.2% 截至2025年6月30日 已承诺和授予项目金额创下61亿美元新高 高于2024年同期的53亿美元 [8][9] - 通过收购进行无机增长 包括2025年收购Warren Paving和Papich Construction 预计这些收购将带来约4.25亿美元的年收入 调整后EBITDA利润率约为18% [10] - 2025年10月6日收购内华达州的Cinderlite Trucking Corp 以加强其垂直整合业务 [10] 股票表现与估值比较 - 在过去三个月 STRL的股价表现优于GVA和整个建筑板块 [12] - 在过去五年 基于未来12个月市盈率 STRL的交易估值高于GVA [14] - STRL提供增量增长趋势但估值较高 GVA提供缓慢增长趋势但估值有折扣 [17] 盈利预测与股东回报比较 - STRL的2025年每股收益共识估计显示同比增长56.9% 2026年估计增长14.7% 过去60天内2025年和2026年每股收益估计呈上升趋势 [18] - GVA的2025年和2026年每股收益共识估计分别暗示同比增长26.6%和17.9% 过去60天内这些估计保持不变 [19] - STRL的过去12个月股东权益回报率为29.1% 高于GVA的平均水平 凸显其产生股东回报的效率 [20] 投资结论 - STRL目前被评为Zacks Rank 1 正利用向数据中心、人工智能基础设施和制造设施的结构性需求转变 以及无机努力 推动强劲的收入和利润率扩张 [21] - GVA目前被评为Zacks Rank 3 表明增长稳定但较慢 受到坚实的项目储备和近期收购的支持 但盈利估计持平反映了有限的近期催化剂 [22] - 总体而言 STRL的加速增长、运营杠杆和向上的估计势头使其在当前基础设施周期中成为比GVA更强的投资选择 [23]

公司股价表现 - 股价在两年多时间内上涨335% [1] - 股价从低点反弹幅度达262% [1] - 被形容为“炙手可热” [1] 公司业务构成 - 业务涵盖电子基础设施、交通和建筑解决方案 [2] - 电子基础设施部门收入占公司总收入一半 [1] - 电子基础设施业务在六七年前基本不存在 [1] - 具体服务包括数据中心、工业设施和公共工程项目的场地开发 [2] - 同时为住宅和商业建筑提供混凝土、管道和测绘服务 [2]

公司财务表现 - 2025年第二季度运营现金流为8500万美元，上半年累计现金流达1.703亿美元，几乎与去年同期持平[1] - 季度末现金余额为6.99亿美元，债务为2.98亿美元，净现金头寸超过4亿美元[2] - 2025年早些时候公司回购了4380万美元的股票[3] 战略发展与投资 - 公司计划利用强劲的财务实力为有机举措（如扩展E-Infrastructure能力）和无机举措（如 pending 的4.5亿美元收购CEC Facilities Group）提供资金[2] - 收购CEC将增加电气和机械服务，扩大公司在关键任务项目中的端到端服务能力[2] - 管理层已将信贷额度延长并扩大至2028年，进一步增强了流动性[3] 行业前景与需求 - E-Infrastructure领域的需求预计将保持强劲，特别是来自数据中心和电子商务设施的需求[4] - 积压订单增加和利润率改善使公司处于有利地位[4] 同业比较 - 同业公司Jacobs Solutions和Quanta Services展示了可持续现金流生成对于推动创新、收购和利润率扩张的重要性[5][6][7] - Jacobs利用其现金状况扩展到关键基础设施和水解决方案等高增长领域，这与Sterling扩大E-Infrastructure覆盖范围的策略相呼应[6] - Quanta Services展示了 disciplined 的资本配置如何支持大规模复杂项目，类似于Sterling在电力和数据驱动市场中捕捉长周期机会的做法[7] 股价表现与估值 - 公司股价在过去三个月内飙升49.4%，而行业同期下跌2.5%[8] - 2025年和2026年的每股收益预估在过去30天内分别上调至9.57美元和10.98美元，预计同比分别增长56.9%和14.7%[12] - 公司股票目前交易价格相对于行业同行存在溢价，远期12个月市盈率为34.46[14] - 当前季度（2025年9月）每股收益预估为2.79美元，预计同比增长41.62%；下一季度（2025年12月）预估为2.47美元，预计同比增长69.18%[15]

股价表现 - 公司在过去六个月股价飙升1591% 显著超越其所属的Zacks工程-研发服务行业 Zacks建筑板块以及标普500指数 [1] - 自2025年初以来公司保持强劲增长势头 [2] 业务增长驱动力 - 美国联邦及州层面的公共基础设施支出增加为公司提供增长动力 [2] - 美联储于2025年9月17日降息25个基点 将基准利率下调至40%-425%区间 市场预期2025年剩余时间还将有两次降息 [6][9] - 2025年9月19日特朗普政府宣布寻求利用5500亿美元的日本关税投资基金发展半导体制药等战略行业的工厂 预计将刺激公司电子基础设施解决方案业务 [10] 电子基础设施解决方案业务 - 对基于AI的解决方案数据创建云迁移以及可持续高效工作流程的需求推动数据中心项目需求持续增长 [4] - 公司客户正在多个地区制定与数据中心项目相关的多年资本部署计划 [5] - 该业务部门贡献公司总收入的51% 在2025年前六个月收入同比增长242% [5] - 公司预计该部门2025年收入将同比增长18%-20% 调整后营业利润率预计将达到中高20%范围 高于2024年的237% [5] 收购战略 - 公司于2025年6月16日达成最终协议并于9月2日完成收购位于德克萨斯州的专业电气和机械承包商CEC Facilities Group LLC [11] - 此次收购旨在增强公司在现有及新市场（如德克萨斯州）的关键任务电气和机械服务能力 提供更高价值的端到端电子基础设施解决方案 [11] 盈利预测趋势 - 过去60天内公司2025年和2026年的每股收益预期分别上调至890美元和974美元 [12] - 修正后的预期数字分别反映569%和147%的同比增长 [12] 竞争地位 - 公司在关键任务基础设施领域与MasTec Inc (MTZ) Primoris Services Corporation (PRIM) 和EMCOR Group Inc (EME) 等公司竞争 [14] - 公司的优势在于对替代交付方式航空和电子基础设施的战略关注 以及能够赢得区域性高利润率关键任务合同的精简子公司模式 [16] - 公司缺乏MasTec的全国规模Primoris的管道专业化以及EMCOR的设施服务覆盖范围 将在速度本地专业知识和集成交付方面竞争 但面临来自同行的定价压力 [17] 估值水平 - 公司股票目前交易于远期12个月市盈率3273倍 相对于行业同行存在溢价 [18] - 股票的溢价估值表明市场认可其强劲潜力 [19] 市场观点 - 分析师对公司的乐观情绪体现在所有四项推荐均为"强力买入" 占全部推荐的100% [21] - 公司目前的Zacks排名为第1位（强力买入） [24]

美股市场表现 - 2025年以来美国主要股指持续上涨，道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨10.3%、14.4%和18.2%，目前均徘徊在历史高点附近 [1] - 尽管近期美国政府停摆并导致关键经济数据发布延迟，华尔街市场仍保持上行趋势 [2][8] 市场背景与选股逻辑 - 疲软的劳动力市场增强了市场对美联储将在2025年剩余时间继续降息的预期 [2] - 选股策略聚焦于近期表现出强劲价格动能的股票，认为其有较大可能延续上涨趋势 [2][3] - 筛选标准包括：过去4周价格变化为正、过去12周价格涨幅超过10%、Zacks评级为1级（强力买入）、平均经纪商评级为1级、当前股价高于5美元、当前价格处于52周高点的85%范围内 [5][6][7] - 通过以上标准从超过7700只股票中筛选出14只，并重点讨论其中5只 [7] Century Aluminum Co (CENX) - 公司在美国和冰岛从事原铝生产，产品包括标准级和增值原铝产品以及碳产品（阳极和阴极） [7] - 旗下Hawesville冶炼厂是北美最大的高纯度原铝生产商，Sebree和Mt Holly工厂生产标准级铝材并铸造成多种产品 [9] - 过去4周股价飙升35.2%，预计下一财年盈利增长率为77.4%，过去30天内Zacks一致预期上调12.4% [10] DRDGOLD Ltd (DRD) - 公司是一家中型、无对冲的黄金生产商，业务遍布南非和澳大拉西亚，销售金银条 [10] - 过去4周股价上涨34.9%，当前财年（截至2026年6月）预计盈利增长率为-0.7%，但过去90天内Zacks一致预期大幅上调57.8% [11] Globalstar Inc (GSAT) - 公司为超过120个国家的商业和休闲用户提供卫星语音和数据服务，产品包括移动和固定卫星电话、数据调制解调器等 [12] - 客户群体涵盖石油天然气、政府、矿业、林业、商业捕鱼、公用事业、军事等多个行业 [13] - 过去4周股价上涨34.9%，当前财年预计盈利增长66.7%，过去60天内Zacks一致预期上调超过100% [14] TAT Technologies Ltd (TATT) - 公司是一家多元化技术工程和工业公司，专业设计、开发和制造热交换器、冷却系统、冷板、空调系统、燃油系统等 [15] - 同时为F16等机型制造和检修二次及应急电源系统、燃油控制器、涡轮和阀门等，并为军事和民用应用设计制造空调和NBC系统 [16] - 过去4周股价上涨24.9%，当前财年预计盈利增长45%，过去60天内Zacks一致预期上调10.7% [16] Sterling Infrastructure Inc (STRL) - 公司通过子公司在美国南部、东北部、中大西洋、落基山脉各州、加州和夏威夷提供电子基础设施、建筑和交通解决方案 [17] - 电子基础设施解决方案为数据中心、电子商务配送中心等大型项目提供场地开发服务；建筑解决方案包括住宅和商业混凝土基础；交通解决方案包括公路、桥梁、机场等基础设施建设和修复项目 [18] - 过去4周股价上涨22.2%，当前财年预计盈利增长56.9%，过去60天内Zacks一致预期上调9.7% [19]

公司历史盈利表现 - 公司拥有超越盈利预期的良好记录，特别是在最近两个季度平均盈利超出预期达11.10% [2] - 最近一个季度，公司每股收益预期为2.69美元，实际报告为2.26美元，超出预期19.03% [3] - 上一个季度，公司每股收益预期为1.58美元，实际报告为1.63美元，超出预期3.16% [3] 当前盈利预测指标 - 得益于盈利超预期的历史，市场对公司的盈利预测呈上升趋势 [6] - 公司目前的Zacks盈利ESP（预期惊喜预测）为+1.26%，表明分析师近期对其盈利前景转为乐观 [9] - 公司股票被授予Zacks排名第一（强力买入）评级 [9] 投资策略有效性 - 研究显示，同时具备正盈利ESP和Zacks排名第三（持有）或更高评级的股票，有近70%的概率实现盈利超预期 [7] - 盈利ESP指标通过比较季度最准确估计与Zacks共识估计来计算，反映分析师在财报发布前根据最新信息所做的修正 [8]

文章核心观点 - 作者长期关注Sterling Infrastructure Inc (STRL)但未建立投资头寸并对此表示遗憾 [1] - 作者的投资风格偏向于GARP主题 重点寻找具有积极增长前景并在1-2年内实现高盈利的公司 [1] 作者背景与立场 - 作者Kennedy Njagi是一位GARP主题投资者 [1] - 其投资理念强调长期纪律 持续的超额收益以及风险意识 [1] - 作者本人持有STRL的多头头寸 包括股票、期权或其他衍生工具 [1]

公司业务与财务表现 - 公司是一家多元化的建筑解决方案提供商，业务涵盖土木、专业服务和建筑领域 [1] - 建筑解决方案部门为单户和多户住宅提供混凝土及相关服务，对住房周期天然敏感 [1] - 2025年上半年，建筑解决方案部门收入同比下降7.6%至1.993亿美元，主要由于住房市场不确定性 [2] - 截至2025年6月30日，电子基础设施解决方案部门未完成订单量同比增长44%至12亿美元，主要驱动力为数据中心和制造业等关键任务项目 [3] 市场环境与战略应对 - 美国住房市场因抵押贷款利率高企和可负担性压力而需求疲软 [2] - 联邦倡议和私营部门对基础设施项目的投资强劲增长，公司战略转向大型关键任务项目，有助于提升收入可见性和盈利结构 [3] - 通过业务多元化战略和近期收购CEC Facilities产生的协同效应，有望平衡住房市场弱势并催化长期前景 [2][4] 行业竞争格局 - 竞争对手AECOM大部分收入来自大规模基础设施、交通和环境项目，基本不受住房周期影响 [6] - 竞争对手MasTec定位于能源、电力和通信基础设施领域的领先企业，对住宅建筑依赖极小，能直接受益于联邦和州级支出计划 [6] - 公司从美国基础设施投资激增中获益，业务更集中于美国本土，其双重市场敞口在住房和基础设施市场同时走强时具备上行潜力 [7]