收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净亏损1.39587亿美元，2024年同期为3.0509亿美元[27][29][32][37] - 2025年第一季度收入为11.94773亿美元，2024年同期为13.63217亿美元[29] - 2025年第一季度全面亏损为1.29664亿美元，2024年同期为3.11471亿美元[32] - 2025年第一季度总营收为13.63217亿美元，2024年同期为1.194773亿美元，其中广告收入为12.10869亿美元，2024年同期为11.07854亿美元；其他收入为1.52348亿美元，2024年同期为0.86919亿美元[55] - 2025年第一季度美国营收为7.789亿美元，2024年同期为7.108亿美元[60] - 2025年第一季度A、B、C类普通股基本和摊薄每股净亏损均为0.08美元，2024年同期为0.19美元[61] - 2025年第一季度收入为13.632亿美元，上年同期为11.948亿美元，同比增长14%[131][142] - 2025年第一季度每用户平均收入（ARPU）为2.96美元，上年同期为2.83美元[131][143] - 2025年第一季度净亏损为1.396亿美元，上年同期为3.051亿美元[131] - 2025年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.084亿美元，上年同期为4570万美元[131] - 2025年第一季度摊薄后每股净亏损为0.08美元，上年同期为0.19美元[131] - 2025年第一季度营收为13.63亿美元，较2024年同期增长1.68亿美元，增幅14%，主要因广告收入增加1.03亿美元和其他收入增加6540万美元[160] - 2025年第一季度净亏损为1.40亿美元，较2024年同期减少1.66亿美元，降幅54%，主要因收入和费用变化[171] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.08亿美元，较2024年同期增加6280万美元，增幅137%，主要因收入增加、研发和销售营销费用降低，部分被成本收入和一般行政费用增加抵消[172] - 2025年和2024年第一季度的所得税费用分别为840万美元和690万美元[116] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度总成本和费用为15.571亿美元，上年同期为15.280亿美元[131] - 2025年第一季度股票薪酬总费用为24733.8万美元，较2024年的26375.2万美元有所下降[67] - 2025年和2024年第一季度，公司票据的总利息费用分别为2209.9万美元和345.9万美元，现金支付利息分别为240万美元和410万美元[91] - 2025年和2024年第一季度，公司经营租赁总成本分别为2580万美元和2540万美元，现金支付分别为2680万美元和2820万美元[104][106] - 2025年第一季度成本收入为6.39亿美元，较2024年同期增加6480万美元，增幅11%，主要因基础设施成本增加3910万美元[161] - 2025年第一季度研发费用为4.24亿美元，较2024年同期减少2560万美元，降幅6%，主要因上一年确认3900万美元重组费用[162] - 2025年第一季度销售和营销费用为2.58亿美元，较2024年同期减少1810万美元，降幅7%，主要因上一年确认1950万美元重组费用和营销投资减少[163] - 2025年第一季度一般和行政费用为2.35亿美元，较2024年同期增加790万美元，增幅3%，主要因外部专业服务支出增加，部分被上一年确认的870万美元重组费用抵消[164] 各地区表现 - 按地区划分，2025年第一季度北美地区营收为8.04934亿美元，2024年同期为7.33388亿美元；欧洲地区营收为2.23257亿美元，2024年同期为2.00092亿美元；其他地区营收为3.35026亿美元，2024年同期为2.61293亿美元[56] - 2025年第一季度美国营收为7.789亿美元，2024年同期为7.108亿美元[60] 其他财务数据 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1.5161亿美元，2024年同期为8835.2万美元[27] - 2025年第一季度投资活动提供的净现金为275.4万美元，2024年同期使用1.31183亿美元[27] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为2.88519亿美元，2024年同期使用6.75751亿美元[27] - 2025年3月31日现金及现金等价物为9.11227亿美元，2024年12月31日为10.46534亿美元[35] - 2025年3月31日总资产为75.892亿美元，2024年12月31日为79.36348亿美元[35] - 2025年3月31日总负债为52.77865亿美元，2024年12月31日为54.85587亿美元[35] - 2025年3月31日股东权益为23.11335亿美元，2024年12月31日为24.50761亿美元[35] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，递延收入分别为1.32亿美元和1.128亿美元[57] - 2025年3月31日，因具有反摊薄效应而被排除在摊薄每股净亏损计算之外的潜在摊薄股份中，股票期权为66.5万股，2024年为158万股；未归属的受限股单位和受限股奖励为13.5269万股，2024年为14.5364万股；可转换票据（假设转换）为6.0825万股，2024年为6.9368万股[61] - 截至2025年3月31日，受限股单位和受限股奖励未归属数量为13.5269万股，加权平均授予日公允价值为11.66美元[63] - 截至2025年3月31日，与流通受限股单位和受限股奖励相关的未确认薪酬成本为13亿美元，预计将在2.0年的加权平均期限内确认[64] - 截至2025年3月31日，股票期权未行使数量为66.5万股，加权平均行使价格为16.07美元，加权平均剩余合同期限为3.97年，合计内在价值为13.3万美元[65] - 截至2025年3月31日，2017年计划授予的股票期权无未确认薪酬成本[66] - 2025年2月发行2033年到期的高级票据，本金15亿美元，扣除发行成本后净得14.7亿美元，年利率6.875%，实际利率5.81%[72][73] - 2024年5月发行2030年到期的可转换高级票据，本金7.5亿美元，净得6.715亿美元[76] - 截至2025年3月31日，可转换票据的假设转换价值未超过本金，除2025年票据外，其他票据在2025年第二季度不符合可选转换条件[82] - 2025年2月进行2025年票据回购，回购2026年、2027年和2028年票据本金分别为4530万美元、7.974亿美元和8亿美元，现金回购价14亿美元，产生6690万美元的债务清偿收益[85] - 2024年2月进行2024年票据回购，回购2025年和2026年票据本金分别为1亿美元和3.512亿美元，现金回购价4.407亿美元，产生880万美元的债务清偿收益[86] - 2033年票据在2028年3月1日前可按特定条件赎回，2028年3月1日后可按契约规定赎回[74] - 2024年5月公司进行2024年票据回购，回购2025年票据本金1.479亿美元、2026年票据本金2.375亿美元，现金回购总价4.183亿美元，比账面价值高3410万美元，二季度债务清偿损失1550万美元，债务修改使2030年票据账面价值减少2090万美元[87] - 截至2025年3月31日，公司总债务本金35.4329亿美元，净账面价值36.12925亿美元；截至2024年12月31日，总债务本金36.85994亿美元，净账面价值36.43929亿美元[89] - 公司就2025 - 2030年可转换票据分别进行上限期权交易，净成本分别为1亿美元、1.021亿美元、8680万美元、1.77亿美元和6890万美元，初始上限价格分别为每股32.12美元、32.58美元、121.02美元、93.90美元和33.48美元[92] - 2024年5月公司终止所有2025年上限期权交易，在资产负债表中额外实收资本项记录6270万美元[94] - 2022年5月公司签订五年期高级无担保循环信贷协议，可借款最高10.5亿美元，贷款利率根据不同货币和指数确定，年利率为对应指数加0.75% - 0.85% [96] - 截至2025年3月31日，公司承诺事项金额为46亿美元，主要在三年内到期[98] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，金融资产按公允价值计量的总额分别为3198683000美元和3363859000美元[111] - 截至2025年3月31日，上市公司股权投资的账面价值为820万美元，较2024年12月31日的1240万美元有所下降[113] - 截至2025年3月31日，2025 - 2033年各期票据的公允价值分别为3600万美元、19830万美元、31430万美元、59450万美元、62480万美元和149930万美元[113] - 2025年和2024年第一季度末，现金、现金等价物和受限现金总额分别为916079000美元和1063880000美元[115] - 2025年第一季度，累计其他综合收益（损失）增加9923000美元，达到12617000美元[117] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，长期资产净额分别为1029623000美元和1019529000美元[125] - 截至2025年3月31日，23亿美元可销售债务证券中，11亿美元的合同期限在1 - 5年之间，其余期限少于1年[111] - 2025年第一季度经营活动提供的现金为1.516亿美元，上年同期为8840万美元[131] - 2025年第一季度自由现金流为1.144亿美元，上年同期为3790万美元[131] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为32亿美元[131] - 截至2025年3月31日，公司有10.5亿美元循环信贷额度，其中2.5亿美元于2027年5月到期，8亿美元于2030年2月到期[176] - 截至2025年3月31日，公司有35亿美元未偿还债务，短期和长期未来利息支付义务分别为1.14亿美元和7.41亿美元[177] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1.516亿美元，2024年同期为8840万美元[185][186] - 2025年第一季度投资活动提供的净现金为280万美元，2024年同期使用的净现金为1.312亿美元[185][187] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为2.885亿美元，2024年同期为6.758亿美元[185][188] - 2025年第一季度自由现金流为1.144亿美元，2024年同期为3790万美元[185][190] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别为9亿美元和10亿美元[200] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司有价证券均为23亿美元[200] - 假设利率上升100个基点，2025年3月31日和2024年12月31日，公司现金等价物和有价证券市值将分别减少1940万美元和2250万美元[200] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司未偿还债务本金总额分别为35亿美元和37亿美元[201] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司战略投资账面价值分别为1.768亿美元和1.883亿美元[206] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司公开交易的股权证券账面价值分别为820万美元和1240万美元[206] 业务指标表现 - 2025年第一季度日活用户（DAUs）同比增长9%至4.6亿[131][135] 法律诉讼相关 - 2021年11月11日公司及部分高管被列为联邦证券集体诉讼被告，诉讼称其就苹果应用追踪透明度框架对业务的影响作出虚假或误导性陈述及遗漏[211] - 2022年1月20日起公司因平台设计和使用被指对未成年人心理健康有害，在多个联邦和州法院被列为被告，多数案件已合并处理[212] - 2022年10月13日公司在洛杉矶高等法院被诉对年轻人因在Snapchat与毒贩交流后摄入致命剂量芬太尼死亡负责，部分诉求获准继续审理[213] - 2025年1月16日美国联邦贸易

产品策略调整 - 公司取消简化版应用计划 改为测试"精炼五标签界面" 保留现有标签并优化Spotlight访问路径 [1][2] - 三标签设计导致重度用户难以适应 特别是影响Stories和Snap Map的访问效率 [3] - 新界面整合两种设计优势 将更多Stories融入消息体验 Spotlight入口移至相机右侧 [4] 用户数据表现 - 北美地区DAU环比减少100万至9900万 同比持平 [4] - 全球DAU同比增长3800万至4.6亿 MAU突破9亿 [5] - 重度用户偏好五标签布局 认为基于磁贴的内容发现方式更熟悉 [4] 财务与业务表现 - Q1营收13.6亿美元 同比增长14% 主要来自Snapchat+订阅和广告方案改进 [5] - Spotlight内容突出显示及Friend Stories整合显著提升日内容观看量 尤其吸引轻度用户 [3]

核心观点 - 公司一季度营收增长但股价下跌 因宏观经济不确定性导致广告需求承压且公司暂停二季度财务指引 [1][2][4] - 用户指标表现强劲 月活跃用户达9亿 日活跃用户同比增长9%至4.6亿 [1][3] - 成本控制取得成效 净亏损收窄至1.4亿美元 自由现金流同比提升至1.14亿美元 [6] 财务表现 - 一季度营收同比增长14%达13.6亿美元 [6] - 净亏损从3.05亿美元收窄至1.4亿美元 [6] - 自由现金流同比大幅改善 从3800万美元增至1.14亿美元 [6] - 单日活跃用户成本指引为0.82-0.87美元/季度 基于4.68亿日活用户估算 [2] 用户增长 - 月活跃用户首次达到9亿里程碑 [1] - 日活跃用户达4.6亿 同比增长9% [3] - 订阅服务Snapchat+成为收入多元化的重要推动力 [4] 行业环境 - 宏观经济不确定性对广告需求造成广泛冲击 [2][4] - 特朗普关税政策可能推高价格并抑制广告投放 [5] - 流媒体平台Spotify同样因经济不确定性导致股价波动 [4] - 科技和社交媒体板块财报季面临压力 [4] 公司战略 - 暂停二季度正式财务指引 强调投资与收入增长的平衡 [2] - 广告平台优化成效显著 广告主基础持续多元化 [4] - 保持强劲资产负债表以应对宏观波动 [4] - 通过成本结构优化实现长期战略聚焦 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收13.63亿美元，同比增长14%，按固定汇率计算同比增长15% [24] - 广告收入12.11亿美元，同比增长9%，其中直接响应广告收入同比增长14%，品牌导向广告收入同比下降3%，直接响应广告收入占总广告收入的75% [24] - 其他收入（主要是Snapchat Plus订阅收入）达到1.52亿美元，同比增长75%，年化运营率超6亿美元，Snapchat Plus订阅用户近1500万，同比增加500万或59% [25] - 全球展示量同比增长约17%，每千次展示收入（eCPMs）同比下降约7% [25] - 调整后毛利为53%，高于去年的52% [27] - 调整后EBITDA为1.08亿美元，高于去年同期的4600万美元 [27] - 净亏损1.4亿美元，较去年同期的3.05亿美元下降54% [28] - 自由现金流为1.14亿美元，运营现金流为1.52亿美元，过去十二个月自由现金流为2.95亿美元，运营现金流为4.77亿美元 [28] - 稀释率（股份数量同比增长率）为1.9% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 广告业务：直接响应广告收入增长推动整体广告收入增长，品牌导向广告需求疲软 [24] - Snapchat Plus订阅业务：收入和用户数量均实现显著增长 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：收入增长加速至12%，主要得益于直接响应广告收入的较高增长率和Snapchat Plus的贡献 [25][37] - 欧洲市场：收入同比增长14% [25] - 其他地区市场：收入同比增长20%，直接响应广告收入和中小企业客户业务的增长部分抵消了品牌导向广告需求的疲软 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点：增长社区和提高参与度深度、推动营收增长、多元化收入来源、发展增强现实 [32] - 产品创新：推出新功能增强视觉通信体验，如简化群组创建和重放快照功能；扩展MyAI的多模态功能，增加图像理解；改进机器学习模型以提高内容排名和个性化；测试简化版和优化版的Snapchat界面 [10][11][13] - 广告平台优化：改进机器学习能力、增强隐私安全信号使用、优化广告格式，推出新的高意向广告格式，加强与营销技术合作伙伴的合作 [16][18][19] - 增强现实发展：扩展AR平台，为开发者提供新功能和奖励机会，推出赞助AI镜头 [8][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定，可能影响广告需求，公司不提供第二季度正式财务指引 [31] - 对业务长期前景持乐观态度，因广告平台进展、收入来源多元化、成本结构优化和强大的资产负债表 [32] - 将继续平衡投资与营收增长，更新全年成本结构指引，降低调整后运营费用和股票薪酬的预期 [31][32] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了2700万股股票，花费2.57亿美元 [30] - 发行15亿美元高级无担保票据，回购14.4亿美元现有可转换票据，总债务较上季度减少2亿美元，截至第一季度末为35亿美元 [30] - 公司持有32亿美元现金和有价证券，2025年到期债务仅3600万美元 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：北美市场收入加速增长的原因及SimpleSnap的新方向 - 北美市场增长得益于对广告平台的长期投资，特别是直接响应广告和中小企业客户的多元化，以及Snapchat Plus的贡献；SimpleSnap的三标签设计对重度用户不友好，公司正结合其经验测试优化后的五标签界面 [37][38] 问题2：第二季度品牌和直接响应广告业务受宏观影响情况及费用降低的原因 - 宏观环境变化快，公司第二季度业务仍在增长但面临逆风，部分广告商受免税额变化影响；公司更新全年成本结构指引，降低调整后运营费用和股票薪酬预期，以平衡投资与营收增长 [42][43][46] 问题3：直接响应业务实现20%以上增长的条件、中国广告商收入占比及4月广告业务增长情况 - 实现20%以上增长需持续改进广告平台、推出新产品、优化产品路线图和加强市场推广；公司未披露中国广告商收入占比；4月业务仍在增长，但面临逆风，后续情况需持续监测 [50][51][53] 问题4：MyAI的发展方向、Spotlight的参与度趋势及国内市场情况 - MyAI将在视觉通信和增强现实领域发挥重要作用，长期来看增强现实是AI的理想界面；Spotlight月活跃用户超5亿，第一季度观看时间同比增长约25% [58][59] 问题5：中小企业广告商的增长下一步计划及通过Snap Promote进入的广告商向Snap Ads平台迁移情况 - 公司计划简化Snap Promote产品并过渡到Ads Manager，目前团队更关注中型客户市场；Snap Promote在活跃广告账户增长方面表现重要，但中型客户在美元交易量上对直接响应业务增长更有帮助 [64][65] 问题6：第一季度广告业务进展、4月特定类别或地区的表现变化 - 第一季度广告平台进展良好，营收和直接响应业务增长显著，活跃广告商和中小企业客户业务表现出色；4月业务继续增长但面临逆风，部分广告商受免税额变化影响，具体因素尚难解析 [68][69] 问题7：北美市场月活用户达9亿但日活用户环比下降的原因及趋势扭转的信心来源 - 北美市场日活用户在1亿左右波动，公司预计第二季度不会进一步下降；公司对用户参与度和内容业务的积极趋势有信心，将继续投资相关领域 [75][76] 问题8：供应与需求平衡情况及解锁需求的关键 - 公司认为有机会增加需求，通过赞助快照增加库存；关键是为库存引入更多基于目标的出价目标，未来几个月将为赞助快照引入更多GBBs [79][80] 问题9：成本指引下调是否意味着招聘节奏放缓 - 公司第一季度招聘主要围绕核心优先事项，支持业务增长和全年路线图；调整成本展望时会考虑人员成本，招聘节奏将与成本结构平衡相适应 [83][84][86]

财务表现 - 第一季度营收达13.6亿美元，同比增长14%，超出市场预期的13.5亿美元 [1] - 调整后每股亏损8美分，优于市场预期的13美分亏损 [1] - 调整后EBITDA为1.08亿美元，同比大幅改善137% [2] 用户增长 - 日活跃用户达4.6亿，同比增长9% [2] - 月活跃用户突破9亿里程碑，正向10亿目标迈进 [2] - 预计第二季度日活跃用户将达4.68亿 [5] 业务发展 - 广告解决方案和Snapchat+订阅服务取得进展 [3] - 活跃广告主数量同比增长60% [3] - 公司对广告平台改进、Snapchat+增长和稳健资产负债表持乐观态度 [5] 战略规划 - 聚焦三大战略重点：扩大用户群体和参与度、推动收入增长和多元化、发展增强现实(AR)长期愿景 [6] 市场反应 - 财报公布后股价下跌12%至8美元，52周交易区间为7.08-17.33美元 [6] - 当日盘中交易股价上涨2.9%至9.09美元 [6] 未来展望 - 不提供第二季度正式财务指引，因宏观经济不确定性可能影响广告需求 [4] - 承认第二季度初面临逆风，但对长期业务前景保持乐观 [5]

Snap CEO Evan Spiegel speaks during the Semafor World Economy Summit 2025 at Conrad Washington on April 23, 2025 in Washington, DC.Snap reported better-than-expected first-quarter revenue Tuesday but declined to provide guidance, citing macroeconomic uncertainties that could weigh on advertising demand.Shares fell more than 11% in after-hours trading.Here is how the company did compared with Wall Street's expectations:Earnings per share: Loss of 8 cents. That figure is not comparable to analysts' estimates. ...

Exhibit 99.1 Snap Inc. Announces First Quarter 2025 Financial Results First quarter revenue increased 14% year-over-year to $1,363 million Daily Active Users increased 9% year-over-year to 460 million Net loss improved 54% year-over-year to $140 million Adjusted EBITDA improved 137% year-over-year to $108 million SANTA MONICA, Calif. – April 29, 2025 – Snap Inc. (NYSE: SNAP) today announced financial results for the quarter ended March 31, 2025. "We surpassed an important milestone in Q1, with our community ...

Snap (SNAP 3.92%) will deliver key insights to shareholders on April 29 that investors will not want to miss.*Stock prices used were the afternoon prices of April 22, 2025. The video was published on April 24, 2025. ...

While it's common for investors to rely on consensus earnings and revenue estimates for assessing how the business may have performed during the quarter, exploring analysts' forecasts for key metrics can yield valuable insights. That said, let's delve into the average estimates of some Snap metrics that Wall Street analysts commonly model and monitor. Wall Street analysts expect Snap (SNAP) to post quarterly earnings of $0.04 per share in its upcoming report, which indicates a year-over-year increase of 33. ...

Snap (SNAP) is scheduled to report its first-quarter 2025 results on April 29.See the Zacks Earnings Calendar to stay ahead of market-making news.For the first quarter, Snap expects total revenues between $1.33 billion and $1.36 billion. SNAP’s adjusted EBITDA is expected to be between $40 million and $75 million.The Zacks Consensus Estimate for revenues is currently pegged at $1.35 billion, indicating a 12.73% increase from the year-ago quarter’s reported figure.The consensus mark for earnings has remained ...