文章核心观点 公司将参加2024年Nareit的REITweek投资者会议，并提供相关会议的直播、回放及管理报告的获取途径 [1][2] 公司参会信息 - 公司将参加2024年6月4日至6日的Nareit's REITweek 2024投资者会议 [1] - 公司总裁兼首席执行官Stephen Yalof和执行副总裁兼首席财务官及首席投资官Michael Bilerman将参加6月4日上午10:15的分析师问答环节 [1] 会议直播与回放 - 直播音频链接可在investors.tanger.com/news - events或Tanger 2024 REITweek Presentation获取 [2] - 会议结束后至6月14日可在相同位置获取在线回放 [2] 公司管理报告 - 公司当前的管理报告可通过investors.tanger.com/news - events/presentations获取 [2] 公司概况 - 公司是领先的奥特莱斯和露天零售购物目的地的所有者和运营商，在零售和奥特莱斯购物行业拥有超43年经验 [3] - 公司拥有38个奥特莱斯中心、1个相邻管理中心和1个露天生活方式中心，总面积超1500万平方英尺，分布在美国20个州和加拿大 [3] - 自1993年成为公开交易的房地产投资信托基金以来，公司为超700个不同品牌公司运营的超3000家商店的购物者创新零售体验 [3] 投资者联系方式 - 投资者可联系高级副总裁、财务主管兼投资主管Doug McDonald，电话(336) 856 - 6066，邮箱[email protected] [4]

文章核心观点 公司将公布2024年第二季度财报并举办财报电话会议 [1] 分组1：财报与会议安排 - 公司2024年第二季度财报将于8月1日美股收盘后发布 [1] - 公司将于8月2日上午8:30举办财报电话会议 [1] 分组2：会议参与方式 - 电话会议接入号码为1 - 877 - 605 - 1702 [2] - 电话会议将在公司投资者关系网站进行直播 [2] - 电话会议录音回放时间为8月2日上午11:30至8月16日晚上11:59，回放号码为1 - 877 - 660 - 6853，接入码为13746825 [2] - 网络直播存档将保留至8月16日 [2] 分组3：公司介绍 - 公司是奥特莱斯和露天零售购物中心的领先所有者和运营商，在零售和奥特莱斯购物行业拥有超43年经验 [3] - 公司拥有38个奥特莱斯中心、1个相邻管理中心和1个露天生活方式中心，总面积超1500万平方英尺，分布在美国20个州和加拿大 [3] - 自1993年起成为上市房地产投资信托基金，旗下超3000家门店由超700家不同品牌公司运营 [3] 分组4：投资者联系方式 - 投资者可联系高级副总裁、财务主管兼投资主管Doug McDonald，电话(336) 856 - 6066，邮箱[email protected] [4]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为23.01166亿美元，较2023年的23.24119亿美元有所下降[24] - 2024年总债务为14.71619亿美元，高于2023年的14.39203亿美元[23] - 2024年总负债为17.21443亿美元，低于2023年的17.32806亿美元[23] - 2024年总权益为5.79723亿美元，低于2023年的5.91313亿美元[25] - 2024年总营收为1.23371亿美元，较2023年的1.08943亿美元增长13.24%[27] - 2024年总费用为0.88815亿美元，较2023年的0.76475亿美元增长16.14%[27] - 2024年净收入为0.23306亿美元，低于2023年的0.24860亿美元[27] - 2024年综合收入为0.25641亿美元，高于2023年的0.21596亿美元[29] - 2024年基本和摊薄每股收益均为0.20美元，低于2023年的0.22美元[27] - 2024年3月31日发行并流通的普通股为1.09366452亿股，多于2023年12月31日的1.08793251亿股[25] - 2024年净收入为23,306美元，2023年为24,860美元，同比下降约6.25%[38][44] - 2024年折旧和摊销为33,860美元，2023年为25,893美元，同比增长约30.77%[38][44] - 2024年净现金提供的经营活动为31,081美元，2023年为25,574美元，同比增长约21.53%[38] - 2024年净现金用于投资活动为26,299美元，2023年为1,873美元，同比增长约1304.11%[38] - 2024年净现金用于融资活动为9,336美元，2023年为33,011美元，同比下降约71.72%[38] - 截至2024年3月31日总资产为2,300,732千美元，截至2023年12月31日为2,323,461千美元，环比下降约0.98%[41] - 2024年总债务为1,471,619千美元，2023年为1,439,203千美元，同比增长约2.25%[41] - 2024年总收益为123,371美元，2023年为108,943美元，同比增长约13.24%[44] - 2024年总费用为88,815美元，2023年为76,475美元，同比增长约16.14%[44] - 2024年综合收益为25,641美元，2023年为21,596美元，同比增长约18.73%[46] - 2024年第一季度净收入为23306000美元，2023年同期为24860000美元[51] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为30908000美元，2023年同期为25495000美元[51] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为26299000美元，2023年同期为1873000美元[51] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为9336000美元，2023年同期为33011000美元[51] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物期末余额为7758000美元，2023年同期为202629000美元[51] - 2024年第一季度折旧和摊销为33860000美元，2023年同期为25893000美元[51] - 2024年第一季度支付的现金分红为30796000美元，2023年同期为25665000美元[51] - 2024年第一季度从循环信贷安排获得的收益为117000000美元，2023年同期无此项[51] - 2024年第一季度净收入为2330万美元，较2023年的2490万美元减少160万美元[143] - 2024年租金收入为1.17809亿美元，较2023年的1.03582亿美元增加1422.7万美元[145] - 2024年管理和营销收入为227.8万美元，较2023年的191.4万美元增加36.5万美元[146] - 2024年其他收入为328.4万美元，较2023年的344.7万美元减少16.3万美元[147] - 2024年物业运营费用为3546.5万美元，较2023年的3314.8万美元增加231.7万美元[148] - 2024年一般及行政费用为[未提及具体金额]，较2023年增加210万美元，其中2024年和2023年分别记录高管离职费用160万美元和 - 80.6万美元[149] - 2024年折旧和摊销成本较2023年增加800万美元[150] - 2024年折旧与摊销为33860美元，较2023年的25893美元增加7967美元[151] - 2024年利息费用较2023年增加200万美元，主要因2023年签订的3.25亿美元每日SOFR利率互换协议于2024年2月1日生效，平均固定支付利率为3.90%，取代了到期的3亿美元现有互换协议（平均固定支付利率0.40%）[152] - 2024年其他收入（费用）减少约220万美元，因2023年现金余额较高带来更多投资收入，现金用于收购和建设项目[154] - 2024年非合并合资企业收益权益较2023年增加约58.1万美元，主要因一家合资企业业绩改善[155] - 2024年第一季度资本支出为1939.5万美元，较2023年的3626.7万美元减少1687.2万美元[175] - 2024年3月31日，公司现有长期债务在2024年剩余时间、2025年、2026年、2027年和2028年的预定到期金额分别为390万美元、4750万美元、4.074亿美元、6.25亿美元和0美元，2028年后到期金额总计4亿美元[184] - 基于2024年3月31日的适用利率和预定债务到期情况，未来十二个月的利息义务约为5690万美元[185] - 2024年第一季度，经营活动提供的净现金为3.0908亿美元，投资活动使用的净现金为2.6299亿美元，融资活动使用的净现金为9336万美元，现金及现金等价物净减少4814万美元；与2023年相比，经营活动净现金增加5413万美元，投资活动净现金增加2.4426亿美元，融资活动净现金减少2.3675万美元，现金及现金等价物净减少额减少4568万美元[186] - 2024年第一季度净收入为2330.6万美元，2023年同期为2486万美元[218] - 2024年第一季度FFO为5889.8万美元，2023年同期为5270.2万美元[218] - 2024年第一季度可分配给普通股股东的FFO为5856万美元，2023年同期为5203万美元[218] - 2024年第一季度可分配给普通股股东的摊薄后每股FFO为0.51美元，2023年同期为0.47美元[218] - 2024年第一季度核心FFO为6010.4万美元，2023年同期为5123万美元[218] - 2024年第一季度可分配给普通股股东的摊薄后每股核心FFO为0.52美元，2023年同期为0.46美元[218] - 2024年第一季度基本加权平均普通股股数为108369千股，2023年同期为104088千股[218] - 2024年第一季度摊薄加权平均普通股股数（用于每股收益计算）为110023千股，2023年同期为105522千股[218] - 2024年第一季度摊薄加权平均普通股股数（用于FFO和核心FFO每股计算）为114731千股，2023年同期为110260千股[218] 公司业务运营情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有并运营31个综合奥特莱斯中心和1个露天生活方式中心，总可租赁面积约1270万平方英尺，出租率97%，包含超2400家门店，约660个品牌[53] - 截至2024年3月31日，公司拥有并运营31个综合奥特莱斯中心和1个露天生活方式中心，总可租赁面积约1270万平方英尺，还拥有6个非综合中心部分所有权，总面积约210万平方英尺，包括2个加拿大中心，另有2个管理中心约76万平方英尺[132] - 2023年1月1日至2024年3月31日，公司有多项收购和开发，如佛罗里达州棕榈滩、田纳西州纳什维尔、北卡罗来纳州阿什维尔、阿拉巴马州亨茨维尔等地项目[133] - 2024年租赁交易397笔，可比面积188.7万平方英尺，初始租金每平方英尺39.38美元，租金价差13.6%，租户补贴每平方英尺6.90美元，平均初始租期3.43年；2023年对应数据分别为304笔、135.8万平方英尺、34.38美元、14.1%、2.96美元、3.76年[140] - 2024年租赁交易465笔，可比和非可比面积213.8万平方英尺，非可比新初始租金每平方英尺39.55美元，租户补贴每平方英尺10.74美元，平均初始租期3.70年；2023年对应数据分别为362笔、156.5万平方英尺、34.53美元、9.08美元、4.36年[141] - 合并中心总面积1269.1599万平方英尺，平均出租率96.5%；非合并合资企业物业总面积211.257万平方英尺，平均出租率97%[136][138] - 公司计划通过开发、扩张或收购增加奥特莱斯和零售房地产资产，但项目可能无法按计划进行或产生预期收益[176] - 截至2024年3月31日，公司在六个非合并中心拥有部分所有权权益，总面积约210万平方英尺[179] 公司债务相关情况 - 截至2024年3月31日，合并资产负债表中作为应收款记录的直线租金调整约为4840万美元[63] - 大西洋城中心估计公允价值低于其账面价值约1.099亿美元，但公司认为其账面价值可收回，未记录减值费用[65] - 公司在多个非合并房地产合资企业拥有50%的所有权权益，截至2024年3月31日，RioCan投资账面价值为7170万美元，其他部分投资账面价值为负，如Charlotte为 - 2100万美元等[67] - 公司为非合并合资企业提供服务收取的费用，2024年第一季度总计178.1万美元，2023年同期为166.7万美元[68] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，投资账面价值与非合并合资企业资产份额的基础差异分别为270万美元和280万美元[69] - 截至2024年3月31日，非合并合资企业资产总计3.64514亿美元，负债总计3.32305亿美元，所有者权益为3220.9万美元[70] - 截至2024年3月31日，公司担保的运营合伙企业无担保信贷额度总借款能力为5.2亿美元[72] - 截至2024年3月31日，运营合伙企业在公司担保债务上，无担保信贷额度未偿还本金为4600万美元，无担保定期贷款为3.25亿美元[73] - 截至2024年3月31日，运营合伙企业债务本金为14.83788亿美元，账面价值为14.71619亿美元；截至2023年12月31日，本金为14.52036亿美元，账面价值为14.39203亿美元[74] - 截至2024年3月31日，部分房产净账面价值约1.392亿美元用作应付抵押贷款的抵押品，无担保信贷额度最高可达5.2亿美元，包括2000万美元流动性额度和5亿美元银团贷款额度，银团贷款额度在特定情况下可增至12亿美元[75] - 无担保信贷额度和高级无担保票据包含契约条款，要求维持特定比率并限制股息支付，截至2024年3月31日，公司认为已遵守所有债务契约[76] - 截至2024年3月31日，现有长期债务未来五年及以后的到期和本金摊销情况为：2024年剩余时间388.2万美元，2025年4750.1万美元，2026年4.07405亿美元，2027年6.25亿美元，2028年无，之后4亿美元[77] - 截至2024年3月31日，衍生金融工具名义金额为3.0亿美元和3.25亿美元，公司固定支付利率分别为0.5%和3.9%；截至2023年12月31日，名义金额为3.0亿美元，公司固定支付利率为0.5%[79] - 衍生金融工具为利率互换，指定并符合现金流量套期条件，截至2024年3月31日的三个月，利率互换在其他综合收益（损失）中确认的收益（损失）为320.9万美元，2023年同期为 - 342.6万美元[80][81] - 公允价值计量分为三个层次，利率互换的公允价值估计使用第2层次输入值[83][84] - 截至2024年3月31日，按公允价值计量的资产为329.7万美元，负债为 - 47.1万美元；截至2023年12月

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心FFO为每股0.52美元，上年同期为每股0.46美元，增长受运营增长和新中心贡献推动，但部分被新利率互换增加的利息费用抵消 [21] - 第一季度同店NOI增长5.2%，得益于强劲租赁和正租金差带来的租金收入增加，以及约0.01美元的费用退款，不过被额外除雪费用部分抵消 [22] - 季度末，公司市值34亿美元，按比例净债务16亿美元，约93%未偿债务为固定利率，净债务与调整后EBITDA比率为5.7倍，预计新中心全年调整后EBITDA使该比率降至5.2 - 5.3倍 [23][24] - 季度末，无担保信贷额度可用资金4.74亿美元，按比例现金和投资2300万美元，信贷额度修订后借款能力增至6.2亿美元，有增至12亿美元的选择权，定价改善，财务契约门槛维持不变 [23][24][25] - 4月董事会批准股息提高5.8%至年化每股1.10美元，股息收益率提高约20个基点，目前略低于4%，第一季度股息支付率为54% [27] - 2024年核心FFO每股预期提高0.01美元至2.03 - 2.11美元，同比增长4% - 8%；同店NOI增长预期两端各提高25个基点至2.25% - 4.25% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去12个月租赁超过230万平方英尺GLA，本季度续租空间租金差36%，续约租金差11% [14][15] - 截至3月31日，整体投资组合入住率96.5%与上年同期持平，同店组合提高60个基点 [9] - 本季度客流量较去年略有上升，受1月天气影响后，2、3月因复活节提前而改善，过去12个月每平方英尺总投资组合销售额增至437美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过租赁、运营和营销努力释放投资组合内在价值，有选择地追求外部增长，注重提升投资组合，激活和货币化周边土地，增加体验多样性，吸引本地和游客 [7][10] - 租赁专业人员优先重新招租和调整店铺规模，以改善商品组合和购物体验，预计续约率将回归以往水平 [16] - 公司凭借优质资产负债表和运营专业知识，考虑更多收购机会，将保持谨慎，利用租赁和运营平台及零售商关系创造价值 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对销售增长持乐观态度，认为更换老旧品牌、平衡营销方式、适应人口迁移趋势等策略将促进销售增长 [85] - 健康和美容、家庭服装等品类表现出色，合理调整店铺规模可提高零售商每平方英尺生产力 [87] 其他重要信息 - 公司将参加多场行业活动和物业参观，包括5月7日萨凡纳奥特莱斯之旅及相关会议 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于提升商品组合，新租户来源 - 是多种情况的组合，包括引入未在Tanger平台或奥特莱斯出现过的新品牌，以及为周边土地引入不同品牌，增加体验多样性以吸引游客和本地顾客 [33][34] 问题2: 引入新类别和租户是否带来新客户 - 以希尔顿黑德为例，引入新杂货店吸引了新顾客，扩大了客户覆盖范围和购物频率，顾客需求更广泛体验，公司策略得到积极响应，体现在客流量和销售额增长上 [35][36] 问题3: 未来一两个季度续约率和入住率是否会下降 - 公司指导同店NOI增长范围已考虑相关情况，今年预计续约率降低，因重新招租可获更高租金差，是战略选择而非逆风因素 [41][42] 问题4: 数字应用程序对定价和购物模式的影响 - 未用数字足迹评估房地产价值，供需决定定价，但用其与顾客更好沟通，借助与零售商合作提供日常折扣吸引顾客 [44][45] 问题5: Express租户情况及结果范围是否包含在指导低端 - 指导已考虑多种结果，Express关闭门店名单中仅一家Tanger门店，体现奥特莱斯渠道价值，公司对指导范围仍有信心 [46][60][61] 问题6: 第一季度续约率及第二季度趋势 - 公司认为续约率应从约95%回归到历史中低80%水平，重新招租是为引入更高效零售商，提升商场未来价值 [53][58] 问题7: 租赁活动量能否持续 - 公司认为可以，因更多品牌发现奥特莱斯渠道，引入非传统奥特莱斯品牌打开了新用途市场，吸引更多零售商 [64][65][66] 问题8: 租赁补贴趋势及资助决策 - 租户补贴环比相对平稳，与进入市场的零售商类型一致，考虑到租金和回报期，投资合理，且租户自身也投入大量资金建设店铺 [67] 问题9: 资本配置及未来18个月可增加的生活方式中心数量 - 公司作为50亿美元公司，注重交易增值，确保符合战略且能发挥平台价值，资产负债表良好使其能把握机会，会持续评估但不设定交易金额 [71][72][75] 问题10: 引入更多奢侈品牌租户的进展、可能的中心及影响 - 公司持续逐个评估资产，近期在部分中心引入了Lafayette 148、Ba&Sh、Kate Spade等奢侈品牌，将继续努力渗透高端市场 [76] 问题11: 未来几年股息增加的考虑 - 股息水平由董事会决定，公司近年来随现金流增长提高股息收益率，同时保持低支付率以保留自由现金流，支付率会因资本支出时间略有上升，将持续评估分享现金流增长的方式 [79][80] 问题12: 消费者购买力增强趋势是否延续到4月及第二季度租户销售增长情况 - 公司对销售增长乐观，认为更换品牌、平衡营销和适应人口迁移等策略将促进销售，通常将3、4月销售数据合并比较 [85][86] 问题13: 新品牌概念的平均租户销售额及表现好的类别 - 健康和美容、家庭服装品类表现出色，合理调整店铺规模可提高零售商每平方英尺生产力 [87] 问题14: 是否有机会增加中心面积或进行再开发 - 有多种方式增加面积，如部分中心有二期项目，周边土地策略也有进展，已签署多个协议，周边土地需求因公司中心的区域吸引力而增加 [89][90] 问题15: 损益表中其他收入的增长潜力 - 第一季度同比下降受去年同期超级碗营销影响，全年增加其他收入是优先事项，预计核心投资组合将实现更高增长，包括营销合作、太阳能、电动汽车充电等收入来源 [94][95] 问题16: 费用回收率的长期合理水平 - 今年总体预计在85%左右或略高，第一季度因费用退款使回收率较高，该比率受季节性影响，上半年较高，下半年较低，公司战略是提高总租金，包括基本租金和租户报销费用 [98][99] 问题17: 2025 - 2026年续约租金差是否会受压 - 公司认为投资组合仍有租金增长空间，对于租金增长机会有限的租户，会进行重新招商，新零售商的竞争将推动续约租户租金增长 [102][109] 问题18: 零售商库存策略对奥特莱斯空间需求的影响 - 许多品牌将奥特莱斯作为处理过剩库存等多种用途的策略，公司有弹出式策略，让零售商体验奥特莱斯业务，部分品牌成为快速增长品牌 [110] 问题19: 周边土地策略涉及的土地情况及有机会的中心数量 - 主要是公司已拥有的土地，过去2 - 3年在激活和货币化周边土地方面表现良好，超过一半的资产周边土地有开发机会 [113][114]

利率互换协议情况 - 截至2023年12月31日，公司有利率互换协议固定未偿还债务的利率，名义总额为3亿美元，该协议于2024年2月1日到期；2023年签订了3.25亿美元的新远期利率互换协议，于2024年2月1日生效[364] 可变利率债务情况 - 截至2023年12月31日，公司未偿还合并债务中，排除有利率保护协议的可变利率债务后，6%为可变利率，受市场波动影响；SOFR指数变动100个基点，每年利息费用将增减约89.7万美元[365] 无担保信贷额度情况 - 截至2023年12月31日，公司无担保信贷额度下的未偿还余额为1300万美元；信用评级的升降会相应减少或增加利息费用[366] 债务公允价值与账面价值情况 - 2023年12月31日和2022年12月31日，债务的估计公允价值分别为13.197亿美元和12.68362亿美元，账面价值分别为14.39203亿美元和14.28494亿美元；利率从当时水平上升100个基点，总合并债务公允价值将分别减少约4010万美元和4430万美元[369] 外汇风险情况 - 公司在加拿大的投资面临外汇风险，主要集中在加元；公司一般不对外汇折算风险进行套期保值[370]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度核心FFO为每股0.52美元，上年同期为每股0.47美元；全年核心FFO为1.96美元，上年为1.83美元，超出近期指引得益于核心增长和外部增长活动 [23] - 年末净债务与调整后EBITDA的比例为5.8倍，反映了第四季度的外部增长支出；预计三个新中心全年EBITDA后，杠杆率将在5.2 - 5.3倍 [25][26] - 2024年预计核心FFO每股在2.02 - 2.10美元之间，较2023年增长3% - 7%，受有机增长和外部增长活动贡献，但受到期掉期利率上升适度抵消 [63] - 预计经常性资本支出在5000 - 6000万美元之间，反映2024年较高的租户更换率和对投资组合的持续投资 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店NOI第四季度增长5.4%，全年增长6.2%，得益于入住率提高、租金差扩大、基础租金和费用回收增加、非定期收入贡献、运营效率提升和温和冬季 [36][48] - 2023年是租赁生产力创纪录的一年，执行544份租约，总面积超230万平方英尺，比2022年增长9%；混合平均租金同比上涨13.3%，续租空间租金差37.5%，续约租金差11.2% [41] - 12月销售和客流量同比呈积极趋势，假日零售季表现良好 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 年末入住率为97.3%，2022年末为97%；与上季度相比下降70个基点，因第四季度收购坦格阿什维尔和桥街镇中心 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续通过战略租赁和积极的资产管理实现有机增长，通过数字通信和优惠活动提高客流量和购物者参与度 [45] - 随着时间推移强化房地产，包括激活外区地块和挖掘其他收入机会，有选择地收购和开发露天购物中心 [21] - 积极更换租户，用更有生产力的品牌取代现有租户，虽可能影响近期续约指标，但有助于推动长期可持续租金增长 [18] - 关注租户和品牌提升，增加设施、餐厅和娱乐项目，以提高资产收入和购物体验 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对近期销售和客流量增长感到鼓舞，乐观认为这一趋势将延续到2024年 [44] - 坦格数字忠诚度应用程序是重要举措，能个性化优惠、增加购物访问量并提供消费者信息，有助于提高营销效率和购物体验 [20] - 公司有能力挖掘现有投资组合中的机会，有选择地追求外部增长，致力于为投资者创造价值 [46] 其他重要信息 - 2023年11月收购桥街镇中心，这是阿拉巴马州亨茨维尔一个82.5万平方英尺的露天生活中心 [5] - 第四季度新增三个购物中心，分别位于田纳西州纳什维尔、北卡罗来纳州阿什维尔和阿拉巴马州亨茨维尔 [12] - 田纳西州纳什维尔的坦格奥特莱斯于10月开业，获得零售商和顾客积极反馈 [13] - 2024年2月1日开始3.25亿美元新的远期利率互换，固定调整后SOFR加权平均基准利率为4%，此前为0.5% [62] - 公司将参加多场投资者和分析师活动，包括2月28日的沃尔夫研究虚拟房地产会议等 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在收购和开发方面的机会及标准，目标收购数量 - 公司会保持机会主义，若2024年有合适机会会进行收购；标准是寻找所在市场的主导中心，有良好的住宅和旅游增长，能应用公司的租赁、营销和运营平台 [56] 问题2: 棕榈滩资产是否会增加股权，类似资产有多少 - 棕榈滩资产与业主的关系有机会随时间获得股权，公司会继续提升该购物中心；市场知道公司的战略后会有相关机会，类似交易公司会考虑 [60] 问题3: 2024年同店费用增长的考虑因素 - 2023年冬季较温和节省约200万美元，2024年预计为正常降雪年，有200万美元或超50个基点的运营费用逆风；还有税收和保险等不可控费用上升，但公司会提高运营效率，同店增长预计在2% - 4% [66] 问题4: 新租赁策略对平均租户销售生产力的影响，新用途及分布情况 - 租赁策略是用更有生产力的零售商取代低效零售商，挖掘替代用途；如Shake Shack的加入吸引了更多顾客，策略适用于整个投资组合 [70] 问题5: 指导中对坏账的假设 - 2023年有效准备金和坏账低于50个基点，指导范围2% - 4%内有类似水平的保护，公司与租户保持沟通，能应对相关问题 [76] 问题6: 若销售持平或下降、入住成本达10%，推动租金的能力 - 公司的重点是提高租金，已连续八个季度实现正租金差；租赁速度未放缓，新收购带来的空置空间是机会，会用更高效的零售商取代现有租户 [79] 问题7: 2024年同店指导中再租户活动的拖累，再租户和续约租金差预期 - 2% - 4%的同店指导考虑了租赁活动的收益，2024年范围考虑了不同租户保留情况；再租户活动有一定拖累，但公司会用临时租户减少影响 [102] 问题8: 现金部署后对未来投资和所需回报的影响 - 债务成本和股权成本有所改善，公司会谨慎投资，确保资产具有战略意义和财务增值；目前资产负债表状况良好，有能力进行收购 [86] 问题9: 投资的项目类型，投资组合中外区地块或重建情况及ATM资金用途 - 公司认为露天生活中心与奥特莱斯相邻，有协同效应；外区地块有很大机会，团队专注于将其货币化；ATM资金用于调整资产负债表，使其回到合适的杠杆水平 [108][109] 问题10: 2024年管理租赁和其他服务及其他收入的预期 - 管理和租赁费用方面，除了坦格棕榈滩旁边的坦格广场有全年影响外，不会有大幅增长；其他收入方面，营销合作和可持续发展举措等会继续带来增长 [111][114] 问题11: 永久入住率的展望及影响因素 - 临时租户约占10%，总体入住率97.3%，同店基础上为98%，较去年上升100个基点，增长来自永久入住率提高；2024年预计永久入住率会继续上升，重点是用高效租户取代低效租户 [117] 问题12: 租金储备坏账假设是否包含未知事件缓冲 - 公司认为2% - 4%的指导范围内有合理的保护措施，会关注环境变化并与租户保持沟通 [119] 问题13: 填补临时租户空间的速度 - 填补速度取决于中心和租户类型，临时租赁有多种用途，如让新零售商尝试业务、保持空间现金流等；公司与零售商有良好关系，能较快处理 [138] 问题14: 开发方面是积极追求新项目还是更关注收购 - 公司核心是为客户提供他们想购物的零售商，带来新的多样化品牌，目前重点是实现收入增长和正租金差 [124] 问题15: 临时租户比例何时稳定或下降 - 临时租赁是一种策略，能保持空间现金流和零售活力；随着永久租户增长，临时租户比例会自行下降；指导未假设未来12个月临时租户比例会降低 [125][126] 问题16: 2024年租赁到期情况及是否有艰难比较 - 租赁到期情况与中心组合和租赁年限有关，净租赁差受再租户和续约情况影响；公司关注总租金增长，预计整体仍会有正租金差 [131][132] 问题17: 目前活跃的租户类型 - 公司在多元化战略执行方面表现出色，在家庭、美容、餐饮、书店和娱乐等领域达成了许多交易，新品牌将继续进入奥特莱斯渠道 [133] 问题18: 吸引高端奢侈零售商的条件 - 部分购物中心有提升机会，需要建立基础和提升条件；公司与这些品牌保持沟通，有执行策略，认为实现目标并不遥远 [144]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司总资产为22.05303亿美元，较2022年12月31日的22.17665亿美元略有下降，降幅约0.56%[23] - 截至2023年9月30日，公司总资产为22.04808亿美元，较2022年12月31日的22.17011亿美元略有下降[37] - 2023年前三季度总营收为3.3693亿美元，较2022年同期的3.26152亿美元增长约3.30%[25] - 2023年前三季度净利润为7903.7万美元，较2022年同期的6662.6万美元增长约18.63%[25] - 2023年前三季度归属于公司的净利润为7536.7万美元，较2022年同期的6369.9万美元增长约18.32%[25] - 2023年前三季度基本每股收益为0.71美元，较2022年同期的0.61美元增长约16.39%[25] - 2023年前三季度综合收益为7301.7万美元，较2022年同期的7343.3万美元略有下降，降幅约0.57%[28] - 截至2023年9月30日，公司总负债为16.92873亿美元，较2022年12月31日的17.03731亿美元略有下降，降幅约0.64%[23] - 2023年第三季度总营收为1.17346亿美元，较2022年同期的1.11446亿美元增长约5.30%[25] - 2023年第三季度净利润为2887.7万美元，较2022年同期的2434.5万美元增长约18.62%[25] - 2023年第三季度归属于公司的净利润为2762.4万美元，较2022年同期的2327.6万美元增长约18.68%[25] - 截至2023年9月30日，公司股东权益总额为5.1243亿美元，较2022年12月31日的5.13934亿美元略有下降[32] - 2023年前九个月，公司净收入为7903.7万美元，高于2022年同期的6662.6万美元[35] - 2023年前九个月，公司经营活动提供的净现金为1.52113亿美元，高于2022年同期的1.22741亿美元[35] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金为8713.9万美元，高于2022年同期的3137.1万美元[35] - 2023年前九个月，公司融资活动使用的净现金为8832.4万美元，高于2022年同期的7182.4万美元[35] - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为1.88459亿美元，低于2022年同期的1.80708亿美元[35] - 截至2023年9月30日，公司总负债为16.92378亿美元，较2022年12月31日的17.03077亿美元略有下降[37] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为5.1243亿美元，较2022年12月31日的5.13934亿美元略有下降[37] - 2023年前九个月，公司折旧和摊销费用为7665.6万美元，低于2022年同期的7790.8万美元[35] - 2023年第三季度总营收为1.17346亿美元，2022年同期为1.11446亿美元，同比增长5.3%[39] - 2023年前三季度总营收为3.3693亿美元，2022年同期为3.26152亿美元，同比增长3.3%[39] - 2023年第三季度净利润为2887.7万美元，2022年同期为2434.5万美元，同比增长18.6%[39] - 2023年前三季度净利润为7903.7万美元，2022年同期为6662.6万美元，同比增长18.6%[39] - 2023年第三季度基本每股收益为0.26美元，2022年同期为0.22美元，同比增长18.2%[39] - 2023年前三季度基本每股收益为0.71美元，2022年同期为0.61美元，同比增长16.4%[39] - 2023年第三季度综合收益为2526.7万美元，2022年同期为2242.8万美元，同比增长12.7%[42] - 2023年前三季度综合收益为7301.7万美元，2022年同期为7343.3万美元，同比下降0.6%[42] - 截至2023年9月30日，总权益为5.1243亿美元，截至2022年9月30日为5.15659亿美元，同比下降0.6%[47] - 2023年前九个月净收入为79,037美元，2022年同期为66,626美元[50] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为151,870美元，2022年同期为122,686美元[50] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为87,139美元，2022年同期为31,371美元[50] - 2023年前九个月融资活动使用的净现金为88,324美元，2022年同期为71,824美元[50] - 2023年第三季度，公司归属于普通股股东的净利润为2721万美元，基本每股收益为0.26美元，摊薄每股收益为0.26美元；前九个月归属于普通股股东的净利润为7451.3万美元，基本每股收益为0.71美元，摊薄每股收益为0.70美元[106] - 2023年第三季度，运营合伙企业归属于普通合伙人的净利润为2846.3万美元，基本每单位收益为0.26美元，摊薄每单位收益为0.26美元；前九个月归属于普通合伙人的净利润为7793.5万美元，基本每单位收益为0.71美元，摊薄每单位收益为0.70美元[111] - 2023年第三季度和前九个月，分别约有33.33万个和47.52万个期权因反摊薄而被排除在摊薄每股收益计算之外；2022年第三季度和前九个月，约有27.4万个期权因反摊薄被排除在外[108] - 2023年第三季度和前九个月，无名义单位被排除在摊薄每股收益计算之外；2022年第三季度和前九个月，约有60.1万个名义单位因不符合发行条件或反摊薄被排除在外[107] - 2023年第三季度，公司记录的股权薪酬费用为338.8万美元，前九个月为904万美元；2022年同期分别为300.6万美元和996.5万美元[117] - 2023年第三季度，公司资本化的股权薪酬费用为7.2万美元，前九个月为19.4万美元；2022年同期分别为5.1万美元和13.7万美元[118] - 2023年和2022年前九个月归属时扣留的股票总数分别约为36.8万股和22.97万股，为员工向税务机关支付的税款分别为700万美元和370万美元[120] - 截至2023年6月30日，公司累计其他综合收益（损失）中外币现金流套期为 - 2318.7万美元，总额为 - 1334.2万美元；非控股权益经营合伙企业分别为 - 129.1万美元和 - 81.8万美元[126] - 截至2023年9月30日，公司累计其他综合收益（损失）中外币现金流套期为 - 2487.5万美元，总额为 - 1679.5万美元；非控股权益经营合伙企业分别为 - 136.8万美元和 - 97.5万美元[126] - 截至2022年12月31日，公司累计其他综合收益（损失）中外币现金流套期为 - 2451.6万美元，总额为 - 1103.7万美元；非控股权益经营合伙企业分别为 - 135.1万美元和 - 71.3万美元[126] - 截至2022年9月30日，公司累计其他综合收益（损失）中外币现金流套期为 - 2553.6万美元，总额为 - 1125.3万美元；非控股权益经营合伙企业分别为 - 135.1万美元和 - 71.3万美元[128] - 预计未来十二个月内，公司将把截至2023年9月30日与利率互换协议相关的累计其他综合收益中约630万美元重新分类至收益，作为利息费用的减少项[128] - 截至2023年9月30日，累计其他综合收益（损失）中，外币为 - 26,243千美元，现金流套期为8,473千美元，总计 - 17,770千美元[129] - 预计未来十二个月，将把约630万美元与利率互换协议相关的累计其他综合收益重新分类至收益，以减少利息支出[129] - 2023年第三季度租金收入为110,835千美元，2022年同期为105,569千美元；2023年前九个月租金收入为319,005千美元，2022年同期为311,587千美元[131] - 截至2023年9月30日，应付账款和应计费用中与建设相关的成本为29,919千美元，2022年同期为10,525千美元[132] - 2023年前九个月支付的利息净额为39,421千美元，2022年同期为40,474千美元[132] - 2023年净收入增至7900万美元，较2022年增加1240万美元，受入住率、租赁利差、服务收入等因素影响[160] - 2023年租金收入较2022年增加740万美元，现有物业因入住率从96.4%升至97.9%和租赁利差增加，但部分被可变收入减少抵消[162] - 2023年管理、租赁及其他服务收入较2022年增加130万美元，因增加物业管理职责[164] - 2023年其他收入较2022年增加200万美元，现有物业因其他收入流增加[165] - 2023年物业运营费用较2022年减少190万美元，现有物业费用因冬季温和除雪成本降低而减少131万美元，出售物业费用减少69.4万美元[167] - 2023年一般及行政费用较2022年增加250万美元，排除高管离职影响，因招聘关键员工费用增加[168] - 2023年折旧和摊销成本较2022年减少130万美元，现有物业费用减少57.2万美元，处置物业费用减少68万美元[169][170] - 2023年利息费用较2022年增加110万美元，因利率上升和可变利率债务增加，部分被资本化利息抵消[171] - 2023年其他收入（费用）较2022年增加约290万美元，主要因短期投资收益增加，部分被2022年非房地产资产出售收益抵消[172] - 2023年非合并合资企业权益收益较2022年减少约76.5万美元，因利率上升影响两个合资企业[173] - 2023年前九个月，公司经营活动提供的净现金为1.5187亿美元，2022年同期为1.22686亿美元，增加了2918.4万美元；投资活动使用的净现金为8713.9万美元，2022年同期为3137.1万美元，增加了5576.8万美元；融资活动使用的净现金为8832.4万美元，2022年同期为7182.4万美元，增加了1650万美元 [211] - 2023年前九个月融资活动净现金使用量增加，主要因股息支付增加和股权奖励归属相关净股份结算金额增加[214] 奥特莱斯业务线数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司拥有并运营29个综合奥特莱斯中心，总可出租面积约1130万平方英尺，出租率98%[52] - 截至2023年9月30日，公司作为出租人，在29个综合奥特莱斯中心拥有约2300家门店，运营租赁初始期限从2023年至2039年[130] - 截至2023年9月30日，公司有29个合并奥特莱斯中心，总面积1130万平方英尺，6个非合并奥特莱斯中心，总面积210万平方英尺[143] - 2022年1月1日至2023年9月30日，合并奥特莱斯中心面积从1145.3万平方英尺变为1134.9万平方英尺，非合并奥特莱斯中心面积保持211.3万平方英尺，管理中心面积从0变为75.7万平方英尺[144] - 截至2023年9月30日，合并奥特莱斯中心总出租率为97.9%，非合并奥特莱斯中心总出租率为98.4%[146][148] - 2023年和2022年执行的可比空间租赁交易中，2023年交易数390笔，面积176.2万平方英尺，初始租金每平方英尺38.32美元，租金差15.2%；2022年交易数329笔，面积173.2万平方英尺，初始租金每平方英尺30.24美元，租金差5.6%[149] - 2023年租赁收入为1.10835亿美元，较2022年的1.05569亿美元增加526.6万美元，现有物业租赁收入因出租率从96.4%升至97.9%等因素增加599.7万美元[153] - 2023年管理、租赁及其他服务收入为213.8万美元，较2022年的189.7万美元增加24.1万美元[154] - 2023年其他收入为437.3万美元，较2022年的398万美元增加39.3万美元，现有物业其他收入因EV充电等收入增加44.1万美元[155] - 2023年前九个月，公司合并奥特莱斯中心资本支出为1.30136亿美元，2022年同期为4757.8万美元，增加了8255.8万美元 [195] - 2023年10月，公司位于田纳西州纳什维尔约29.1万平方英尺的奥特莱斯中心开业，入住率达96.5% [197] - 截至

财务数据和关键指标变化 - 第三季度核心FFO为每股0.50美元，去年同期为每股0.47美元 [9] - 同店NOI本季度增长7.6%，受入住率提升和强劲租金差推动，还受益于约0.01美元的非当期租金收入 [9] - 截至第三季度末，有16亿美元的摊余债务、2.07亿美元现金及现金等价物和短期投资，94%的债务为固定利率，2026年末前无重大债务到期，5.2亿美元无担保信贷额度可全额使用 [10] - 截至9月30日的12个月，净债务与调整后EBITDAre之比为5.2倍，处于零售和房地产投资信托行业较低水平 [10] - 提高2023年核心FFO预期，中点提高0.035美元，新范围为1.90 - 1.94美元；提高并缩小同店NOI增长预期至4.75% - 5.5%，中点提高87.5个基点；将2023年预期经常性资本支出降至4000 - 5000万美元，原预期为4500 - 5500万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度执行超560笔租赁交易，涉及超230万平方英尺空间，占总可租面积近20%，交易数量较上年同期增长30% [26] - 下一年21%的总可租面积和年租金将到期续约，连续七个季度实现正租金差 [26] - 入住成本比率较上季度上升10个基点 [26] - 客流量和租户每平方英尺销售额较上年略有下降，运动和运动休闲品类持续增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行推动同店增长、变现周边土地和资产强化计划中的潜在机会、通过新开发和收购进行选择性外部增长的战略 [8] - 作为露天购物中心公司，在租赁、营销和运营方面有纪律，若购物中心回报率符合要求且有增长潜力，会把握机会 [38] - 利用周边土地进行项目开发，以增加中心用途和引入零售商，提升中心价值 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性，但公司积极势头持续，对平台和为购物者及品牌提供的价值有信心 [8] - 预计积极势头将延续，推动全年收益增长，董事会批准股息增加6% [7] - 对纳什维尔项目前景乐观，该中心开业后销售和客流量表现良好，假期安排有望进一步提升业绩 [66] 其他重要信息 - 史蒂文·坦格将在年底从董事会执行主席过渡为非执行主席，这是他最后一次作为积极参与者参加财报电话会议 [22] - 公司第三季度发行约270万美元股票，每股24.89美元，用于增值投资 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何超越3%的同店NOI增长，当前临时空间的上行潜力如何，以及临时转永久租赁的机会 - 公司有较大的租户续约管道，过去几年续约率约95%，续约租金有提升空间；可对资产进行管理，调整店铺大小和租户组合；临时租户可保持空间运营，且公司对其有控制权，不影响长期高收益交易 [47][48] 问题: 外部增长机会的情况，以及明年资本支出水平的预期 - 公司在市场上寻找扩张机会，考虑露天购物中心项目，若回报率和增长潜力符合要求会参与；资本支出方面，第四季度中点约2000万美元，整体资本支出预计维持当前水平，明年资本支出受续约率影响 [38][59][60] 问题: 运营费用回收的季节性，以及2024年的预期平均回收率 - 运营费用回收相对固定，运营费用可变，回收率季度间有波动，预计第四季度在70%多至80%多，明年平均回收率在80%多，后续提供指导时会说明季节性情况 [41] 问题: 2024年是否有拆分店铺和调整零售空间的计划，以及对NOI的影响 - 相关举措主要利用周边土地，不会影响现有业务，可创造新价值，是多年期机会，能为中心引入更多用途和零售商 [43] 问题: 纳什维尔项目的NOI收益率、向稳定收益率的发展轨迹，以及开业初期销售情况和NOI与销售的关联 - 稳定收益率预计在7.5% - 8%，第一年收益率预计在6%多，中期约6.5%；销售势头会随时间增强，可变租金在第二、三年将增长；第一年运营费用支出较高，包括营销、清洁、景观和安保等方面；开业后销售和客流量表现良好，零售商销售业绩出色，对未来前景乐观 [65][66][68] 问题: 公司对股票净账面价值（NAB）的看法 - 公司不评论对NAB的看法，分析师有各自观点，此次发行股票是为增值部署，公司会谨慎管理资本结构 [46] 问题: 租户平均销售额下降的驱动因素，以及特定类别或地区的趋势 - 公司作为奥特莱斯平台，无法控制零售商售价，当前零售商促销力度加大，虽销售价格降低但销量不一定减少；每平方英尺销售额虽低于2021年高点，但仍高于2019年水平，得益于运动和运动休闲品类及部分服装店铺的表现；业务多元化可能影响整体每平方英尺销售额，但公司战略是增长NOI，租户续约率高表明店铺对其有价值 [51][52] 问题: 当前观察名单的变化，特别是对VF和Express的风险敞口 - 公司与相关品牌有业务往来，如Express在纳什维尔开设5000平方英尺店铺且表现良好，通常品牌重组时奥特莱斯门店是最后调整的，因其盈利能力较强 [37] 问题: 第四季度资本支出的驱动因素 - 资本支出包括租户补贴和翻新资本，因租户续约率高，租户补贴减少；翻新项目有一定时间性，第四季度中点约2000万美元，整体因续约率高和项目完成时间调整而减少 [59] 问题: 公司收购的重点方向和回报率要求 - 公司关注各类零售机会，特别是露天购物中心，希望成为特定地区的主要购物中心并提升租户组合；回报率要求需根据具体项目评估，目前在寻找有增值潜力的项目 [63] 问题: 销售生产率的预期，以及租户对预算和预测的更新 - 纳什维尔购物中心的零售商平均销售表现良好，部分每平方英尺销售额在500 - 700美元之间，公司对其销售前景乐观 [68] 问题: 租户销售在何种情况下会成为更受关注的因素，以及入住成本比率（OCR）对租赁谈判的压力点 - 公司认为奥特莱斯店铺对零售商有价值，是其分销渠道的重要组成部分，租户续约率高且愿意支付更高租金，表明店铺能帮助其周转货物；目前仍有提升租金的空间，虽销售有所放缓，但租金差和租赁活动仍在增长 [83] 问题: 现金基础租金季度环比增长的其他驱动因素，以及租户转为永久入住的比例 - 同比增长主要由永久入住率提升（150个基点）和租金差（平均14.5%，超20%的投资组合）共同推动，还有部分百分比租金计入基础租金；环比增长包括入住率提升80个基点、租金差和少量非当期租金收入 [86][87] 问题: 同店NOI指导在第四季度放缓的原因 - 费用具有可变性，季度间会有影响，但全年业务表现良好，同店NOI中点从年初的3%提升至超5%，FFO仍同比增长 [89] 问题: 签约未开业（sign - not open）的金额和基本情况 - 签约未开业管道是临时租赁策略的一部分，用于在空置空间收取租金，待转为永久租户；公司投资组合以小租户为主，签约未开业占比不高，影响不大 [91] 问题: 纳什维尔的新租户情况，以及新租户拓展的难度和潜力 - 新租户包括Ulta（非全新奥特莱斯业务）、Hollie Ray Boutique（当地零售商）和Prince's Hot Chicken（餐饮类）等，他们因奥特莱斯的客户群体、租户组合和地理位置等因素选择入驻，部分新租户有拓展潜力 [94] 问题: 基础租金季度环比增长超预期的其他一次性因素 - 除入住率和租金率提升外，部分百分比租金租户转为最低基础租金有一定影响，但非当期租金收入不是主要增长因素，整体增长得益于提升入住率、扩大租金差等举措 [96] 问题: 现金在手情况及近期用途，以及收购机会的近期管道 - 纳什维尔项目支出后现金在手预计处于较高水平，除潜在收购和正常资本支出外暂无其他近期用途；公司在市场上寻找收购机会，但目前未明确近期管道 [112] 问题: 明年到期续约的21%租约中，主动不续约以调整租户组合的比例 - 有部分租约不会续约，因店铺过大或位置可获得更高租金，公司可借此调整租户组合，实现资产主动管理 [112] 问题: 租户补贴从每平方英尺约40美元升至60美元的原因及预期稳定水平 - 主要因本季度部分交易占总租赁活动的6%，这些交易具有长期租赁（平均约八年）和高租金差的特点，从经济角度合理；整体资本支出相对总租金占比较小，且租金有提升 [113] 问题: 股权发行资金的投资细节，以及是否有更多股权发行机会 - 发行270万美元股权的资金用于投资组合，如周边地块等项目，公司认为该资本成本最终对底线有增值作用，会保持资产负债表的灵活性，根据成本和投资情况决定是否进行更多股权发行 [117] 问题: 目前正在开发的外铺数量和预期支出 - 公司未提供外铺开发数量和预期支出的指引 [118]

业绩总结 - 2023年第三季度净收入为79,037千美元，同比增长18.6%[77] - 2023年第三季度每股稀释净收益为0.93美元[74] - 2023年第三季度可供普通股东的FFO为160,199千美元，较2022年的149,901千美元增长6.5%[102] - 2023年第三季度可供普通股东的核心FFO为159,399千美元，较2022年的149,930千美元增长6.5%[102] - 2023年第三季度的投资组合NOI为233,555千美元，较2022年的219,571千美元增长6.4%[103] - 2023年第三季度的同中心净运营收入（NOI）增长潜力强，主要得益于新收入来源和显著的房地产价值创造机会[22] 用户数据 - 2023年第三季度的租赁率为96.5%[31] - 截至2023年9月30日，整体物业的入住率为98.0%[167] - 租户销售每平方英尺为437美元，同比下降1.4%[167] - 租金增长率为14.5%，显示出强劲的租赁市场[167] - 公司在2023年第三季度实现了7个连续季度的正租金差[167] 未来展望 - 2023年同中心净运营收入（NOI）增长预期为4.75%至5.50%[107] - 预计未来将继续推动租金增长和增加附加收入[163] - 预计纳什维尔新开发项目的总开发成本在1.44亿至1.46亿美元之间[184] 财务状况 - 2023年第三季度的有效利率为3.4%[28] - 2023年第三季度的总企业价值为39亿美元，其中债务为16亿美元，现金为2亿美元[25] - 2023年第三季度的资本结构中，固定利率债务占64%，浮动利率债务占36%[24] - 2023年第三季度的EBITDA与固定费用的比率为4.4倍[52] - 2023年第三季度的总负债与调整后资产价值的比率为37%[52] - 公司净债务为14亿美元，符合所有债务契约[177][181] 其他信息 - 2023年管理费用（不包括高管离职调整）预期为7300万至7600万美元[107] - 2023年利息支出预期为4750万至4850万美元[107] - 2023年年度重复资本支出、翻新和第二代租户补贴预期为4000万至5000万美元[107] - 公司市场资本化为25亿美元，总企业价值为39亿美元[140] - 95%的投资组合为开放式物业，主要位于高频旅游目的地[140] - 融资的使用受到限制[200]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，公司总资产为21.95518亿美元，较2022年12月31日的22.17011亿美元略有下降[29] - 2023年上半年总营收为2.19584亿美元，较2022年同期的2.14706亿美元增长2.27%[30] - 2023年上半年净利润为5016万美元，较2022年同期的4228.1万美元增长18.63%[30] - 2023年上半年基本每股收益为0.45美元，2022年同期为0.39美元[30] - 2023年上半年综合收益为4775万美元，2022年同期为5100.5万美元[31] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为9887.2万美元，较2022年同期的8919.6万美元增长10.85%[34] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为3503.7万美元，2022年同期为809.5万美元[34] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为6264.8万美元，较2022年同期的4801.8万美元增长30.47%[34] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为2.12842亿美元，较2022年同期的1.94208亿美元增长9.59%[29][34] - 2023年上半年普通股分红为5266.7万美元，2022年同期为4207.6万美元[34] - 2023年Q2未合并合资企业收入为2.1804亿美元，2022年同期为2.1666亿美元；2023年上半年收入为4.3933亿美元，2022年同期为4.3507亿美元[57] - 2023年第二季度公司归属于普通股股东的净利润为2394.5万美元，2022年同期为1968.3万美元；2023年前六个月为4728.7万美元，2022年同期为3998.6万美元[84] - 2023年第二季度公司基本每股收益为0.23美元，摊薄后每股收益为0.23美元；2022年同期基本每股收益为0.19美元，摊薄后每股收益为0.19美元[84] - 2023年第二季度运营合伙企业归属于普通合伙人的净利润为2504.3万美元，2022年同期为2059.7万美元；2023年前六个月为4945.6万美元，2022年同期为4184.4万美元[90] - 2023年第二季度运营合伙企业基本每单位收益为0.23美元，摊薄后每单位收益为0.23美元；2022年同期基本每单位收益为0.19美元，摊薄后每单位收益为0.19美元[90] - 2023年前六个月公司记录的股权薪酬费用为565.2万美元，2022年同期为695.9万美元[95] - 2023年第二季度净收入为2530万美元，较2022年同期的2080万美元增加450万美元[125] - 2023年净收入增至5020万美元，较2022年的4230万美元增加790万美元，主要因更高的平均投资组合入住率、积极的租赁利差、管理服务收入增加、较低的公共区域维护除雪成本和更高的投资收入[135] - 2023年租金收入增加215.2万美元，现有物业租金收入因入住率从94.8%提升至97.1%和积极的租赁利差而增加，但部分被较低的可变收入抵消[137] - 2023年管理、租赁及其他服务收入增加107.3万美元，主要因2022年第三季度增加了佛罗里达州西棕榈滩一个购物中心的物业管理职责[139] - 2023年其他收入增加165.3万美元，现有物业其他收入因电动汽车充电、付费媒体、赞助和现场标识等收入流增加而增长[140] - 2023年物业运营费用减少259.5万美元，现有物业费用减少主要因广告和促销成本的时间安排以及较温和的冬季导致除雪成本降低[141] - 2023年一般及行政费用增加94.2万美元，排除高管离职影响，费用因招聘关键员工推动运营和增长计划而增加[142] - 2023年折旧和摊销成本减少118.1万美元，主要因现有物业费用减少和处置物业的折旧摊销减少[143] - 2023年利息费用增加110万美元，因利率上升和可变利率债务增加，部分被纳什维尔开发项目的资本化利息抵消[143] - 2023年其他收入（费用）增加约240万美元，主要因短期投资的投资收入增加，部分被2022年出售非房地产资产的收益抵消[144] - 2023年非合并合资企业的权益收益减少约110万美元，主要因2022年下半年利率上升对两个合资企业产生负面影响[145] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为98872000美元，较2022年的89196000美元增加9676000美元；投资活动使用的净现金为35037000美元，较2022年的8095000美元增加26942000美元；融资活动使用的净现金为62648000美元，较2022年的48018000美元增加1463000美元[179] - 2023年Q2净利润为2530万美元，2022年同期为2081.9万美元；2023年上半年净利润为5016万美元，2022年同期为4228.1万美元[207][212][219] - 2023年Q2核心运营资金（Core FFO）可分配给普通股股东为5238.2万美元，2022年同期为4883万美元；2023年上半年为1.03612亿美元，2022年同期为9827.3万美元[207] - 2023年Q2合并投资组合净营业收入（Portfolio NOI）为7643万美元，2022年同期为7301.1万美元；2023年上半年为1.52983亿美元，2022年同期为1.44234亿美元[212] - 2023年Q2同店净营业收入（Same Center NOI）为7632.4万美元，2022年同期为7279.7万美元；2023年上半年为1.53023亿美元，2022年同期为1.43764亿美元[212] - 2023年Q2调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为6037.5万美元，2022年同期为5862.7万美元；2023年上半年为1.19901亿美元，2022年同期为1.17888亿美元[219] - 2023年Q2房地产息税折旧摊销前利润（EBITDAre）为6518.5万美元，2022年同期为6296.6万美元；2023年上半年为1.30318亿美元，2022年同期为1.26438亿美元[219] - 2023年Q2调整后房地产息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDAre）为6518.5万美元，2022年同期为6299.5万美元；2023年上半年为1.29512亿美元，2022年同期为1.26467亿美元[219] 公司资产与股权结构情况 - 截至2023年6月30日，公司拥有并运营29个综合奥特莱斯中心，总可租赁面积约1130万平方英尺，出租率97%，包含约2300家店铺，代表约600个品牌，还有1个在建中心，部分持有6个非综合奥特莱斯中心，总面积约210万平方英尺，另有1个管理中心，面积约50万平方英尺[35] - 截至2023年6月30日，公司及其全资子公司拥有运营合伙企业1.05185781亿个单位，其他有限合伙人集体拥有473.7982万个A类普通有限合伙单位[38] - 截至2023年6月30日，合并资产负债表中预付和其他资产项记录的直线租金调整应收款约为5010万美元[47] - 有一个奥特莱斯中心的估计公允价值远低于其约1.114亿美元的账面价值[50] - 纳什维尔开发项目预计总净成本1.43 - 1.47亿美元，截至2023年6月30日已发生成本8930万美元，预计2023年10月开业，其中土地购置成本约880万美元[51] - 截至2023年6月30日，公司在RioCan Canada非综合房地产合资企业的投资账面价值为7450万美元，在夏洛特、国家港湾、加尔维斯顿/休斯顿和哥伦布合资企业的投资账面价值分别为 - 1970万、 - 1420万、 - 1320万和 - 290万美元[52] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司在非综合合资企业投资的账面价值与“非综合合资企业简明合并资产负债表”中报告的资产份额的差异分别为310万和320万美元[54] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，非综合合资企业的总资产分别为3.75227亿和3.88735亿美元，总负债分别为3.34246亿和3.44383亿美元[56] - 截至2023年6月30日，公司担保运营合伙企业无担保信贷额度的总借款能力为5.2亿美元[58] - 运营合伙企业的债务包括高级无担保票据、应付抵押贷款、无担保定期贷款和无担保信贷额度，截至2023年6月30日，本金总额为14.41465亿美元，账面价值为14.27391亿美元[60] - 截至2023年6月30日，现有长期债务未来五年及以后的到期和本金摊销情况为：2023年剩余时间242.9万美元，2024年513万美元，2025年150.1万美元，2026年4.07405亿美元，2027年6.25亿美元，之后4亿美元[66] - 截至2023年6月30日，公司衍生金融工具（利率互换）的公允价值为1029.4万美元，2022年12月31日为1411.8万美元[68] - 截至2023年6月30日，公司债务的总公允价值为12.59475亿美元，账面价值为14.27391亿美元；2022年12月31日，总公允价值为12.68362亿美元，账面价值为14.28494亿美元[75] - 截至2023年6月30日，公司的市价发行计划下约有6010万美元的普通股可供出售，2023年前两个季度和2022年全年均未出售股份[78] - 2023年6月30日，公司流通合伙单位总数为1.08823763亿个，较2022年6月30日的1.08056351亿个有所增加[83] - 截至2023年6月30日，公司作为出租人在29个综合奥特莱斯中心拥有约2300家店铺，经营租赁初始期限从2023年至2039年[107] - 截至2023年6月30日，应付账款和应计费用中与建设相关的成本为24,953千美元，2022年6月30日为15,223千美元；2023年上半年支付的利息净额为20,527千美元，2022年上半年为21,586千美元[110] - 截至2023年6月30日，公司有29个合并奥特莱斯中心，总面积1130万平方英尺，6个非合并奥特莱斯中心，总面积210万平方英尺[118] - 2022年1月1日至2023年6月30日，新增佛罗里达州棕榈滩奥特莱斯中心，面积45.7万平方英尺，处置北卡罗来纳州布洛英罗克奥特莱斯中心，面积10.4万平方英尺[119] - 截至2023年6月30日，合并奥特莱斯中心总面积1134.88万平方英尺，出租率97.1%；非合并奥特莱斯中心总面积211.29万平方英尺，出租率97.7%[120][122] - 截至2023年6月30日，公司在六个未合并的奥特莱斯中心拥有部分所有权，总面积约210万平方英尺[170] - 截至2023年6月30日，公司现有长期债务在2023年剩余时间、2024年、2025年、2026年和2027年的到期金额分别为240万美元、510万美元、150万美元、4.074亿美元和6.25亿美元，2027年后到期金额总计4亿美元[177] - 截至2023年6月30日，无担保借款占未偿债务的95%，房地产投资组合总账面价值的93%无抵押[182] - 截至2023年6月30日，公司维持的无担保信贷额度最高可达5.2亿美元，其中包括2000万美元的流动性额度和5亿美元的银团贷款额度，银团贷款额度在特定情况下可通过增额功能提高至12亿美元[183] - 截至2023年6月30日，公司总流动性约为7.484亿美元，预计未来至少12个月有足够的流动性来履行义务[188] - 2021年2月公司设立ATM发行计划，可发售总销售价格最高达2.5亿美元的普通股，2022年和2023年上半年未出售任何股份，该计划下仍有6010万美元可供出售[190] - 运营合伙企业的债务协议要求维持特定比率，限制股息支付，股息和分配不得超过上一财年运营资金的100%（年度基础）或95%（累计基础），截至2023年6月30日，公司遵守所有债务契约[191][192] - 高级无担保票据财务指标：总合并债务与调整后总资产比率要求小于60%，实际为40%；总担保债务与调整后总资产比率要求小于40%，实际为2%等[194] - 截至2023年6月30日，公司已执行或正在处理的2023年到期租约续签面积占比64.4%，2022年同期为64.5%[223] - 截至2023年6月30日，没有一个租户（包括关联方）占公司平方英尺数超过8%或租金收入超过6%[225] - 截至2023年6月30日和2022年6月30日，公司总投资组合的入住率分别为97.2%和94.9%[226] - 截至2023年6月3