业绩总结 - 2021年第四季度净收入为1.57美元每股，较2020年的0.93美元每股有所增长[70] - 2021年核心资金流量（Core FFO）为每股2.31美元，较2020年的2.00美元每股有所上升[70] - 2021年净收入为9,558千美元，而2020年为亏损38,013千美元[95] - 2021年第四季度的投资组合净营业收入（NOI）为286,251千美元，较2020年的248,699千美元增长15.1%[95] - 2021年同中心NOI为284,768千美元，较2020年的246,245千美元增长15.6%[95] - 2021年总投资组合的NOI为312,046千美元，较2020年的270,440千美元增长15.4%[95] 用户数据 - 2021年每平方英尺租户销售额为468美元，较2019年增长17.6%[27] - 2021年，租户组合中，Columbia占比为64.5%[21] - 2021年，租户组合中，Adidas占比为6.1%[21] - 2021年，60%的租赁面积位于旅游目的地[19] 财务状况 - 截至2021年12月31日，总债务占调整后总资产的比例为41%，低于60%的限制[65] - 截至2021年12月31日，未担保资产占未担保债务的比例为232%，高于150%的限制[65] - 2021年公司支付的利息费用为52,866千美元，较2020年的63,142千美元下降16.0%[95] - 2021年公司因债务提前赎回产生的损失为47,860千美元[95] - 2021年，Tanger的浮动利率债务占比为7%，固定利率债务占比为93%[61] - 2021年，Tanger的债务到期时间为5.6年，平均利率为3.1%[67] 未来展望 - 2021年，租赁到期的年租金占比为18%（2022年）[31] - 2021年，Tanger的优质奥特莱斯空间估计不足7000万平方英尺，占美国零售空间的不到1%[44] 其他信息 - 2021年获得GRESB的绿色星级评级和2星评级，CDP的气候变化评分为C[37] - 2021年，Tanger的环境、社会和治理（ESG）战略经过第三方的物质性评估，确定了多个优先事项[38] - 2021年执行的337份租约总面积超过100万平方英尺[27] - 2021年，租金的混合现金租金差为-0.6%[27] - 2021年第四季度，FFO（运营资金）为139,567千美元，较2020年的156,025千美元下降[89] - 2021年第四季度，FFO可归属于普通股东为138,114千美元，较2020年的154,122千美元下降10.4%[91] - 2021年第四季度，稀释后每股FFO为1.29美元，较2020年的1.58美元下降[89] - 2021年第四季度，核心FFO可供普通股东为188,360千美元，较2020年的153,708千美元增长22.5%[91] - 2021年第四季度每股稀释核心FFO为1.76美元，较2020年的1.57美元增长12.1%[91]

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number: 1-11986 (Tanger Factory Outlet Centers, Inc.) Commission file number: 333-3526-01 (Tanger Properties Limited Partnersh ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度归属于普通股股东的核心FIFO为每股0.47美元，2020年第三季度为每股0.44美元；2021年第三季度核心FIFO不包括与赎回2023年和2024年债券相关的3400万美元（每股0.31美元）的提前偿债费用 [25] - 综合投资组合的同店净营业收入（NOI）本季度增长11.5%，达到7380万美元，这得益于可变租金和其他收入的反弹超出预期 [26] - 截至9月30日，净债务与调整后EBITDA的比率降至5.3倍，而去年同期为7.2倍 [29] - 公司将核心FFO指引提高至每股1.67 - 1.71美元，之前为每股1.52 - 1.59美元，中点提高了9% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至9月30日，投资组合入住率为94.3%，同比上升140个基点，较第二季度末上升130个基点 [12] - 截至9月30日的12个月内开始的租约，现金基础的混合平均租金率较截至6月30日的12个月提高了240个基点 [13] - 本季度百分比租金增长显著，是2019年同期的2.5倍多 [14] - 第三季度其他收入贡献较2020年翻了一番，较2019年增长38% [20] - 本季度租户销售额加速增长，截至9月30日的12个月里，综合投资组合每平方英尺达到448美元，比2019年同期增长超过13% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度客流量约为2019年同期的99%，8月略有下降，9月恢复到疫情前水平 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略计划，专注核心业务，通过挖掘投资组合中的新收入机会来创造价值 [23] - 战略上进行续约和长期租赁活动，短期租赁仍是填充空间和吸引新租户的有效方法，目标是随着条件改善将短期租赁转为长期交易 [16][17] - 持续增加非服装和鞋类租户，增加家具、家居用品、健康美容等品类，同时增加餐饮和娱乐业态，以提高客流量和销售额 [18] - 开展营销合作，举办现场活动、激活和广告等，通过数字渠道吸引新客户，特别是年轻群体 [19][21] - 评估外部增长机会，优先将资金用于投资组合以增加NOI [30] - 设立外围土地团队，开发未变现的外围土地，有建设、地面租赁等多种开发方式 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度表现出色，入住率、租金差和销售额的改善推动了盈利超预期，并提高了全年剩余时间的指引 [8] - 对假日购物季感到乐观，尽管零售商面临物流和人员配置问题，但公司与零售商合作提前开展活动，有望为客户提供良好体验 [22] - 对销售增长持乐观态度，认为第四季度和明年仍有上升空间 [33] - 预计2022年因破产或重组导致的意外空置情况会减少 [40] 其他重要信息 - 截至10月29日，公司已收取约98%的2020年递延租金 [26] - 第三季度未通过ATM计划出售额外股权，年初至今已出售1000万股，收益约1.87亿美元，当前授权下还有6000万美元可用 [27] - 7月修订无担保信贷额度，将到期日延长至2026年7月，借款额度为5.2亿美元，可增加至12亿美元 [27] - 8月完成4亿美元高级票据的公开发行，利率为2.75%，用所得款项赎回2023年和2024年到期的票据，并在9月产生3190万美元的提前赎回溢价 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 百分比租金贡献的展望以及新交易结构下的持续性 - 公司认为可变租金表现良好，虽然在制定下一季度指引时较为谨慎，但对销售增长持乐观态度，认为第四季度和明年仍有上升空间 [33] 问题2: 新租户类别对新租赁进展的贡献 - 家具和家居品类是重要增长领域，公司已与Mitchell Gold、Crate & Barrel等签订租约；餐饮业务因工作日客流量增加而有所改善，能提高顾客到店频率和消费额 [34] 问题3: 第四季度核心FFO隐含指引的变化因素 - 主要驱动因素包括对超额租金和条款费用的预期降低、运营费用增加（季节性因素和假日营业时间延长）以及预计第四季度直线租金降低 [37][38] 问题4: 租金回收中是否有一次性项目需剔除 - 第三季度没有重大一次性项目 [39] 问题5: 2022年租赁环境中意外空置情况是否会减少 - 公司预计2022年因破产或重组导致的意外空置情况会减少 [40] 问题6: 租赁管道情况及对未来入住率的影响 - 租赁团队业务繁忙，租赁势头良好，一些优质零售商希望在公司投资组合中扩张，家居品类是重点发展方向 [45] 问题7: 其他收入项目的增长机会、涉及物业数量及未来发展 - 公司激励各购物中心总经理拓展该业务，利用每年1.5亿的客流量开展现场营销活动，如数字目录、背光招牌、与零售商合作等；假日活动有当地企业赞助，该业务可持续且有望在2022年继续增长 [46][47][48] 问题8: 国家项目是否按计划在2022年初开始开发 - 公司表示项目按计划推进，将在2022年初开始开发 [51] 问题9: 除偿债和开发外，多余现金的再投资机会及外围土地开发计划 - 有收购机会正在评估；约三分之二的物业有未变现的外围土地，公司设立了团队开发，开发方式包括建设、地面租赁等；公司购买了西大门的七英亩土地，有停车收入和商业开发计划 [53][54][55] 问题10: 非服装增长类别中的娱乐概念举例 - 公司有两份未执行的租约，涉及高尔夫、飞镖、斧头投掷等娱乐项目，主要位于外围土地，能增加客流量和顾客停留时间 [60] 问题11: 传统奥特莱斯库存不足导致销售强劲，是否会给奥特莱斯商店带来供应问题 - 公司与零售商沟通后发现，很多商店人员和库存充足，大型零售商提前规划，重视奥特莱斯渠道，会确保假日季有适当库存 [61] 问题12: 调整租金差以考虑特殊短期、高百分比租金交易的影响 - 公司未进行此类调整，每平方英尺的超额租金约为2.5美元，较2020年和2019年显著增加 [65] 问题13: 短期租赁占比、转换为长期租赁对运营利润率和NOI的影响 - 短期租赁占比略高于10%；公司通过短期租赁填充空间，近期成功将部分短期租赁转换为长期租赁，如Mitchell Gold、Tory Burch等，能提高租金和利润率 [70][71] 问题14: 租赁成本（TIs）下降是否可持续 - 公司认为不可持续，下降是因为短期租赁较多，随着租赁期限延长和租金提高，TIs会增加 [72] 问题15: 低入住率资产的处理策略 - 对于Foxwoods，公司正在进行本地租赁计划以提高入住率，该中心受酒店、旅游和娱乐业务影响，待赌场恢复后有望改善；Howell有相关战略；Atlantic City有娱乐区规划，随着国际旅游恢复，这两个中心有望改善 [73][74][75] 问题16: 第三季度860万美元中百分比租金交易和典型超额租金的占比及动态 - 去年公司为保入住率，将部分租户的基础租金换成可变租金，降低了断点并提高了支付率，随着销售额创新高，租金超过原固定租金；公司对销售和客流量增长持乐观态度，通过多种方式吸引新客户和提高忠诚度 [80][81][82] 问题17: 第四季度百分比租金保守指引与销售增长和假日季的矛盾 - 公司在制定指引时较为谨慎，市场存在物流和产品供应方面的不确定性，但对销售表现仍持乐观态度 [84][85] 问题18: 入住成本中百分比和基础租金的占比、转换百分比租金交易的担忧 - 公司认为8.4%的入住成本可能还有上升空间，正在将短期租赁转换为长期租赁，将超额租金纳入基础租金，以增加现金流的确定性 [87] 问题19: 2022年第四季度提供更多NOI相关信息的建议 - 公司表示会考虑该建议 [89]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：房地产投资信托（REIT）、零售、餐饮、娱乐 - 公司：Tanger Factory Outlet Centers, Inc.（NYSE:SKT），一家专注于美国和加拿大高档露天奥特莱斯中心的零售REIT公司 纪要提到的核心观点和论据 公司业务表现和战略 - **业务表现良好**：二季度实现入住率、客流量和租户销售额增长，趋势延续至三季度，租户转化率高，有望持续提升投资组合入住率和租金增长 [4] - **核心业务举措**：围绕租赁、运营和营销开展，打造品牌和用途组合，增加餐饮、体验式活动等新元素，吸引新客户群体，提升购物频率和客单价 [5] - **拓展非店收入**：通过现场付费赞助、媒体机会和周边土地开发等方式，增加非店收入来源，取得积极成果 [6][7] - **加强数字举措**：扩展在线预购、虚拟购物、限时特卖和直播销售等数字渠道，提供个性化内容，吸引年轻客户 [8][9] - **强化资产负债表**：2021年通过ATM计划筹集1.9亿美元股权，发行4亿美元十年期债券，偿还5.5亿美元高利率短期债务，降低净债务与EBITDA比率，预计年底降至6倍或更低，目前流动性超6亿美元 [9][10] 疫情影响和应对 - **疫情影响较小**：Delta变种和新冠病例增加未对客流量和租赁活动产生明显影响，客流量和销售额持续增长，租赁活动活跃 [12] - **应对措施有效**：迅速制定并执行防疫协议，遵循CDC指南，通过社交媒体和互联网与客户和零售商保持沟通，公共区域持续清洁，确保购物环境安全 [36][37] 餐饮业务发展 - **餐饮业务增长**：餐饮业务增长来自店内和周边地块两个方面，店内餐饮为顾客提供休息和娱乐选择，周边地块适合开设外卖和快餐餐厅 [16][17] - **市场需求支持**：奥特莱斯成为社区中心，顾客购物频率增加，尤其是工作日，为餐饮业务提供支持 [16] 租户和市场情况 - **新租户表现出色**：家具零售商Mitchell Gold和高端美食杂货店Nantucket's Meat and Fish等新租户入驻，提升了购物中心的吸引力和客流量 [23][24] - **短期策略有效**：授权总经理寻找本地概念租户，引入年轻客户群体，同时继续利用快闪店策略吸引新业务和长期租赁 [26][27] - **市场交易缓慢**：目前奥特莱斯中心交易活跃度不高，公司关注具有销售增长潜力的项目，拥有优秀的租赁、营销和运营团队 [47] 财务指标和展望 - **净债务与EBITDA比率改善**：6月净债务与EBITDA比率为5.4倍，预计年底降至6倍或更低，接近疫情前水平 [29][30] - **坏账储备情况良好**：2021年上半年租金收款率达98%，2020年租金延期支付计划收款率达98%以上，对坏账情况满意 [32] - **租户记账方式转变**：约5%的租户采用现金记账方式，预计还需几个月时间逐步转变为权责发生制 [34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **纳什维尔项目进展**：公司看好纳什维尔市场，将在达到一定租赁门槛后公布项目信息，预计明年年初启动项目 [41] - **购物方式多样化**：所有购物中心均提供店内购物、路边取货和虚拟购物三种购物方式，路边取货在露天购物中心尤其方便 [43][44][45] - **ESG努力成果**：公司的小企业倡议为当地社区的小企业提供开店机会，促进双方业务增长，上周在休斯顿开设了六家女性企业，取得成功 [50][51][52] - **行业挑战和市场展望**：认为美国REITs面临的最大挑战是供应链问题，包括劳动力和物流；未来五年阳光地带市场将表现优于城市沿海市场，公司在阳光地带市场占据主导地位；公司办公室计划采用混合办公模式 [53][55][56] - **公司品牌优势**：Tanger品牌具有较高知名度，代表奥特莱斯、价值购物和优质客户体验，是公司相对于其他零售REITs的最大优势 [58]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心FFO为每股0.43美元，2020年同期为每股0.10美元，2021年第二季度核心FFO包含每股0.02美元的稀释，并排除了1400万美元（每股0.13美元）的债务提前清偿费用 [28] - 2021年上半年已收取约98%的合同固定租金，截至2021年7月30日，已收取98%的2020年递延租金 [30] - 第二季度通过ATM计划发行310万股普通股，净收益5800万美元，加权平均价格为每股18.85美元；年初至今出售1000万股，筹集1.87亿美元股权，平均价格为每股18.97美元 [31] - 2021年4月30日，部分提前赎回1.5亿美元2023年到期的3.875%高级票据，支付1.63亿美元现金，赎回后仍有1亿美元未偿还 [32] - 6月偿还2500万美元无担保定期贷款，未偿还余额降至3亿美元；7月修订并延长无担保信贷额度，到期日延至2026年7月，借款额度为5.2亿美元，可增加至12亿美元 [33] - 预计2021年全年核心FFO在每股1.52 - 1.59美元之间，高于此前预期的每股1.47 - 1.57美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度同店净营业收入（NOI）同比增长88%，达到2019年同期的93% [13] - 过去12个月平均租户销售生产率增至每平方英尺424美元，较2019年同期的每平方英尺395美元增长7.3%；同店平均租户销售额增长5.5% [14] - 季度末综合投资组合入住率为93%，较第一季度末增加130个基点 [15] - 截至第二季度末，因破产和零售商重组收回8万平方英尺空间，之后又收回5.5万平方英尺 [15] - 过去12个月内，超过300份新租约和续约租约开始生效，总面积达160万平方英尺；截至季度末，已执行或正在处理的续约租约占当年到期空间的54% [17] - 其他收入同比增长88%，较2019年增长26% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度国内中心的客流量高于2019年同期 [13] - 核心购物中心所在的驾车可达度假区和前50大城市统计区（MSAs）市场改善最为明显；依赖国际旅游、赌场赌博、酒店业务或娱乐用途的购物中心恢复速度较慢 [57][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行战略计划，专注核心业务，积极开展新租赁业务，引入新用途、新品牌和新类别，以提高中心入住率 [26] - 发展非商店收入流，如现场付费赞助和媒体机会；成立周边土地团队，利用现有地块和附属土地 [21][22] - 加强和扩展数字计划，包括扩展在线预购物功能、虚拟购物者计划、举办限时闪购和直播销售等 [24] - 推出小企业计划，支持当地社区的新兴零售商，丰富租户组合 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业绩展示了战略举措的成功执行，客流量和销售额已恢复到疫情前水平，露天购物中心对零售商和购物者具有吸引力 [8][9] - 业务发展成果迅速改善，有能力利用这一势头增加房地产价值、推动现金流和实现长期增长 [27] - 指导假设当前宏观条件在今年剩余时间内持续，且不会有进一步的政府强制零售关闭措施 [35] 其他重要信息 - 会议中部分管理层评论为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异 [3] - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关指标与GAAP财务指标的对账信息包含在收益报告和补充信息中 [4] - 会议进行录音，管理层评论包含时效性信息，仅在2021年8月4日有效 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度百分比租金大幅增长，未来年化运行率如何，新租赁交易中百分比租金如何构建？ - 百分比租金反映销售业绩，随着销售业绩持续改善，未来百分比租金将受到重大影响 [41] - 一年前疫情不确定性高时，续约交易更多依赖可变租金，包括较低的起征点、较高的支付率，市场好转和销售回升时可获得更多收益 [42] 问题2: 本季度资本支出（CapEx）指导大幅降低的原因及明年趋势？ - 资本支出减少反映公司在租赁环境中的战略，部分租赁活动推迟到2022年，导致资本支出减少 [43] - 明年资本支出可能会恢复到今年最初的指导水平 [44] 问题3: 临时或短期租赁的入住率是多少，将短期租赁转为长期租赁的成功率如何？ - 目前短期租赁占比约9.5%，短期租赁是公司在疫情不确定时期的策略 [47] - 短期租赁策略取得了良好效果，增加了近期入住率，引入了新租户和新客户，部分短期租户正在洽谈转为长期租赁 [49] 问题4: 零售商是否报告与德尔塔变种和病例增加相关的销售、客流量或运营条件变化？ - 目前尚未收到相关报告 [52] 问题5: 哪些中心或地区的客流量和销售额恢复情况更好，如何看待未来12个月租金价差的趋势？ - 核心购物中心所在的驾车可达度假区和前50大城市统计区市场改善最为明显；依赖国际旅游、赌场赌博、酒店业务或娱乐用途的购物中心恢复速度较慢 [57][58] - 公司正在用新用途取代部分遗留空置空间，虽然新用途的基础租金可能较低，但通过战略安排可变租金部分，总体租金可能高于旧的基础租金 [60][62] 问题6: 近期更依赖百分比租金的租约，销售门槛在租约期内是否变化？ - 所有租约的条款不同，包含基础租金和百分比租金的租约，随着基础租金增长，自然起征点也会相应增长 [66] 问题7: 年初预计全年收回20万平方英尺空间，实际情况如何？ - 本季度提前收回5.5万平方英尺，这是已知的大部分收回空间，年初的指导中包含一定缓冲 [68] 问题8: 纳什维尔开发项目进展如何？ - 当项目租赁率达到60%时将开始建设，预计明年年初达到该目标，市场前景良好，零售商有兴趣 [72] 问题9: 排名第五和第六层级的购物中心是否考虑处置？ - 这些中心仍有正现金流，目前公司没有对任何中心进行营销 [76] 问题10: 根据年初至今的FFO和全年指导，从第二季度的每股0.43美元降至平均季度FFO约0.36美元的主要因素有哪些？ - 主要因素包括每股约0.02美元的财产税退款、每股每季度约0.01美元的ATM股票稀释、7月收回的5.5万平方英尺和年底前可能收回的6.5万平方英尺空间，以及下半年较高的运营费用 [84]

业绩总结 - 截至2021年6月30日，公司市场价值为20亿美元，企业价值为34亿美元[12] - 2021年第二季度每股收益为0.93美元[67] - 2021年上半年可供普通股东的净收入为$6,938千，较2020年同期增长113.3%[94] - 2021年上半年可供普通股东的FFO为$70,596千，较2020年同期增长20.5%[90] - 2021年上半年核心FFO可供普通股东为$86,925千，较2020年同期增长47.8%[90] - 2021年第二季度的EBITDA与固定费用的比率为4.0倍[54] - 2021年上半年的同中心净收入为$134,643千，较2020年同期增长24.8%[94] 用户数据 - 第二季度整体出租率为93.0%，同比下降2.4%[17] - 310个租约在本季度内总计近600万平方英尺的面积开始生效[18] - 租户销售每平方英尺较2019年增长7.3%[18] - 64%的租户来自多样化的租户基础，涵盖多个品牌[15] 财务状况 - 截至2021年6月30日，公司总负债与调整后资产价值的比率为39%[54] - 公司未担保债务占调整后未担保资产价值的比例为35%[54] - 公司在2021年第二季度的总债务与调整后总资产的比率为41%[56] - 公司在2021年第二季度的固定利率债务占比为96%[52] - 公司在2021年第二季度的流动负债占比为4%[52] 未来展望与策略 - 公司致力于通过数字化转型和个性化体验来提升消费者参与度[9] - 公司在2021年开始考虑TCFD的建议，以评估气候相关的治理和战略[27] - 自1994年以来，公司在社区慈善捐赠方面超过2120万美元[31] 负面信息 - 2020年可供普通股东的净亏损受到总计7030万美元的非现金减值费用影响[68] - 当前年度可供普通股东的净收入受到1400万美元债务提前偿还损失的影响[68] - 2020年全年净收入为$(38,013)千，较2019年的$92,728千下降141%[92]

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number: 1-11986 (Tanger Factory Outlet Centers, Inc.) Commission file number: 333-3526-01 (Tanger Properties Limited Partnership) T ...

纪要涉及的公司 Tanger Factory Outlet Centers, Inc.（纽交所代码：SKT），是美国最大的上市纯奥特莱斯业主，拥有36个门店，超1300万平方英尺的营业面积，且资产负债表为投资级，租户基础多元化 [3] 纪要提到的核心观点和论据 1. **经营指标改善** - 国内客流量持续增长，较2019年水平增长2.7%；国内业务组合销售额也在回升，2021年4月结束的三个月内，同店每平方英尺销售额较2019年同期实现两位数增长 [5] - 2021年5月30日，综合业务组合入住率提高40个基点至92.1%，尽管自3月底因破产和品牌重组收回2.7万平方英尺（24个基点）；全年预计收回20万平方英尺，截至5月底已收回1.8万平方英尺 [5] 2. **发展策略** - **加速租赁**：拓宽租户组合，扩大租赁资源；引入新行业和新平台零售商，拓展租户组合至食品饮料、美食杂货店、互动体验式零售等领域；利用外铺和周边土地，采用临时租赁策略增加产品多样性、现金流并引入新品牌 [6][7] - **重塑运营**：授权现场管理团队管理净营业收入，通过高效费用管理和参与创收；利用当地零售代理和经纪人支持内部资源；通过赞助、付费媒体和短期租赁等业务发展机会增加其他收入，第一季度其他收入同比增长14% [8] - **数字化营销转型**：采用有针对性的个性化模式与购物者沟通，深化参与度；继推出三种购物方式（店内购物、路边取货和Tanger虚拟购物服务）后，加强对数据和忠诚度的关注 [8][9] 3. **财务状况与策略** - 一季度通过ATM计划筹集1.3亿美元，用手头多余现金减少债务1.75亿美元，预计息税折旧摊销前利润（EBITDA）至少提高0.5个百分点，预计净债务与EBITDA比率降至6左右 [21] - 仍有1.2亿美元的ATM额度可用，降低净债务与EBITDA比率可通过提高EBITDA或必要时使用ATM计划 [21] 4. **业务价值与展望** - 认为解锁价值的关键是租金收入，随着零售商流量增加，可重新定价房地产，替换短期租赁，释放购物中心价值；费用管理注重让管理团队合理管理购物中心标准，而非削减开支 [29][30] - 租金利差虽为负数，但逐季改善；预计今年收回20万平方英尺，已收回约9万平方英尺，部分将反映在第三季度数据中；积极拓展各类租户，利用客流量和销售额增长的基本面，推进长期租赁 [32][34] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司CEO Steve Yalof曾在Simon、GAP和Ralph Lauren工作过，有丰富的营销和广告经验 [12] - 公司与Nantucket Meat & Fish合作，其将在希尔顿黑德开设首家门店；还引入了Golfex、DICK'S Sporting Goods Warehouse等新租户 [6] - 公司在疫情期间短期租赁占比从平均5%升至超9%，作为填充空间、维持现金流和测试新概念的策略 [29] - 公司欢迎Sandeep Mathrani加入董事会 [9]

United States SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number: 1-11986 (Tanger Factory Outlet Centers, Inc.) Commission file number: 333-3526-01 (Tanger Properties Limited Partnership) ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心FFO为每股0.40美元，2020年第一季度为每股0.50美元，2021年第一季度核心FFO排除了240万美元（每股0.02美元）的一般及行政费用 [38] - 综合投资组合同一中心NOI本季度下降8%，部分被约160万美元与先前递延或正在协商的租金相关的准备金转回所抵消 [39] - 2021年第一季度合同固定租金收款率约为95%，截至2021年3月31日，2020年递延或正在协商的租金剩余收入准备金总计260万美元 [40] - 3月通过ATM计划发行690万股普通股，获得1.287亿美元净收益，加权平均价格为每股19.02美元，用于减少债务和加强资产负债表 [41] - 预计2021年第二季度将产生约1410万美元（每股0.40美元）的费用，包括约1300万美元提前赎回票据的全额溢价和110万美元未摊销债务折扣及贷款成本，该费用将影响第二季度净收入和FFO，但不影响核心FFO [43] - 预计2021年每股净摊薄影响为净收入约0.12美元、FFO约0.18美元、核心FFO约0.04美元，债务减少改善了杠杆比率并增强了资产负债表灵活性 [44] - 2021年核心FFO每股预计在1.47 - 1.57美元之间，尽管存在先前讨论的0.04美元摊薄影响，仍维持该指引 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 综合投资组合入住率在季度末为91.7%，较2020年末仅上升20个基点，反映了本季度因破产和品牌重组收回的6.1万平方英尺空间 [15] - 截至2021年3月31日的过去12个月内，所有续约和重新租赁的混合平均租金直线法下降2.8%，现金法下降8.5%，但与2020年第四季度相比，现金法改善300个基点，直线法改善390个基点 [16] - 2021年第一季度非租赁交易（如付费媒体和赞助）收入同比增长14%，对其他收入项目有显著贡献 [29] - 截至2021年3月31日，短期租赁占综合投资组合总可租赁面积的约8.6% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度国内露天购物中心客流量接近2019年水平，4月超过2019年水平，第一季度国内客流量恢复到2019年水平的97% [14][19] - 在加拿大，两个非合并合资物业的商店在政府命令下于2月中旬前关闭，目前再次关闭 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于重建入住率、推动租赁和策划商品组合，以提高购物者频率和停留时间，并吸引新客户 [14] - 继续与传统租户拓展关系，开展新租赁活动，尤其关注高端品牌，同时发展与本地和区域品牌的新业务 [23] - 扩大租户组合，超越服装和鞋类，发展食品饮料、互动体验、家居装饰设计、家居用品、体育用品和美食杂货店等类别，并重新设计购物中心元素 [24] - 持续开展强大的快闪租赁活动，引入新品牌，创造零售活力，提供多样性和即时NOI贡献，必要时维持临时入住率 [26] - 分散购物中心运营，让各中心管理团队参与创收并拥有运营费用决策权，同时集中某些采购活动以利用规模优势 [30] - 营销和数字转型团队继续扩展虚拟购物、路边取货、直播购物和数字预购物等服务，旨在为用户创造个性化体验并建立忠诚度 [31] - 2021年启动由第三方进行的全面重要性评估，确保解决对利益相关者最重要的ESG问题，并将其融入核心价值观 [33] - 董事会和高管团队参与ESG问题，投资于多元化、公平和包容计划，为高级领导团队开展无意识偏见培训并推广至整个组织 [34] - 通过新实施的小企业主外联计划投资社区，为社区内新老企业提供在Tanger中心开店机会，并提供专有服务支持其孵化和发展 [35] - 2021年开始实施气候相关财务披露工作组的建议，重点关注减少温室气体排放、能源绩效、生物多样性、用水和废物管理 [36] - 加强资产负债表，探索选择性增长机会，重启纳什维尔开发项目的营销工作，待租户租赁达到60%门槛后动工 [37][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去90天宏观前景更光明，疫苗接种持续推进，零售环境改善，4月下旬消费者信心指数达到疫情以来最高水平 [9] - 公司运营指标的改善反映了露天购物中心为零售商和购物者提供的卓越价值主张，相信持续执行战略将使公司实现可持续增长 [10][11] - 尽管对进展速度感到鼓舞，但预计当前空置率、潜在店铺关闭和租金调整仍将带来压力 [46] - 预计2021年因破产和品牌重组导致的店铺关闭总面积约为20万平方英尺，大部分将在上半年发生 [47] - 预计租赁利差短期内仍有压力，但长期来看，随着客流量和销售趋势向好，租金将得到改善 [17] 其他重要信息 - 会议中部分管理层评论为前瞻性陈述，存在诸多风险和不确定性，实际结果可能与预测有重大差异 [3] - 会议将讨论非GAAP财务指标，相关指标与最直接可比的GAAP财务指标的调节信息包含在收益报告和补充信息中 [4] - 会议进行录音以便未来一段时间重播，管理层评论包含时效性信息，仅在2021年5月6日当天准确 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度入住率下降幅度为至少过去20年第一季度中最小，维持入住率的因素及是否意味着入住率开始恢复？ - 租赁活动自去年第四季度开始回升，目前势头持续，有许多新交易达成，部分新店即将开业，与全国租户的合作也在恢复，4月入住率已回升 [52][53] 问题2: 客流量反弹后，租户销售额是否也有类似恢复？ - 虽未报告租户销售额，但零售商反馈结果好于预期，随着客流量增加，预计销售额也将反弹，部分可变租金交易已有增长体现 [54] 问题3: 何时开始再次报告租户销售数据？ - 会后讨论，希望尽快开始报告 [55] 问题4: 保持业绩指引范围不变的原因及抵消ATM摊薄影响的因素？ - 股权发行摊薄影响约为每股0.04美元，但本季度有2020年递延租金准备金约160万美元的转回，且当前客流量、销售等积极趋势向好，因此维持指引，后续会根据情况重新评估 [59][60] 问题5: 降低杠杆的优先级及今年增加ATM收益的意愿？ - 理想情况下希望净债务EBITDA降至6，可通过增长EBITDA和利用ATM工具实现，虽目前无迫切发行需求，但市场条件允许时可灵活操作 [61][62][63] 问题6: 增加其他收入（如赞助）的计划现状及未来展望？ - 增加了负责物业运营的执行副总裁，授权现场团队通过短期租赁、营销合作和购物中心费用管理创收，通过货币化赞助机会（如EV停车、数字广告牌等）获得新收入来源，短期租赁数量高于历史水平，未来有望转化为长期租赁，提高租金水平 [66][67][68] 问题7: 短期租赁收入计入其他收入还是租金收入？ - 计入租金收入 [71] 问题8: 运营费用下降情况及对NOI利润率的影响？ - 目前仍在减少营业时间，第一季度运营费用可能较高，对团队和策略有信心，但目前仅提供FFO指引，后续会提供更多信息 [73][74] 问题9: 更新后的G&A范围各项投资及费用的经常性情况，是否会回到历史水平？ - G&A费用主要用于人员投资，包括新增负责物业运营、开发和FP&A的人员，以及数字转型投资，为购物者创造个性化体验，预计未来会有回报，指引范围中的240万美元与自愿退休计划相关的补偿成本为非经常性费用 [78][79][83] 问题10: 纳什维尔项目的预租赁趋势及是否仍计划今年动工？ - 项目已重启营销，零售商合作伙伴可再次出行，未来几周和几个月有多次实地考察计划，公司控制土地，乐观但需达到60%租赁门槛才会动工 [84] 问题11: 租赁利差何时会持平或转正？ - 虽利差在缩小，但仍有大量工作要做，因疫情导致大量空间收回，策略是用短期租赁过渡，待市场改善后以更高租金重新出租 [88][89] 问题12: 临时租户转为永久租户对NOI的典型影响？ - 长期租赁通常为固定租金加百分比租金，更稳定，目前长期租赁活动活跃，预计未来会用长期租赁取代大量短期租赁 [90][91] 问题13: 8%的临时租户面积在AVR基础上的占比情况？ - 8%的GLA对应的AVR占比小于8%，短期租赁租金较低，但资本投入也低，部分有可变租金成分，成功运营可带动收入增长 [104][110][111] 问题14: 公司考虑的选择性增长机会及对投资组合的潜在上行空间？ - 公司认为有很大扩张机会，新增的开发副总裁将帮助建立项目管道，目前正在研究多个项目，希望近期能有相关公告 [114][115][116]