股价技术面分析 - Skillsoft Corp (SKIL) 股价近期处于超卖状态 RSI读数为28.79 低于30的超卖阈值[5] - 过去四周股价累计下跌11.9% 存在技术性反弹条件[1] - RSI作为动量震荡指标 可识别股价反转点 但需结合其他工具使用[2][3][4] 基本面改善迹象 - 华尔街分析师普遍上调公司盈利预期 过去30天共识EPS预估大幅提升42.5%[7] - 盈利预估上调趋势通常推动短期股价上涨[7] - 公司获得Zacks排名第一（强烈买入） 位列4000多只股票中前5%[8] 市场情绪转变 - 过度抛售压力可能耗尽 股价有望恢复供需平衡[5] - 分析师一致认为公司将报告优于此前预测的盈利表现[1] - 技术面与基本面共同显示短期潜在反弹趋势[5][7][8]

公司财务表现 - 自去年7月投资者日以来 Skillsoft稳步推进收入增长重启计划 同时通过自由现金流增长支持资产负债表去杠杆化[1] - 严格成本管控措施帮助实现4500万美元自由现金流[1] 业务战略方向 - 公司重点聚焦收入增长与自由现金流提升的双重目标 通过成本控制优化财务结构[1] 作者背景说明 - 分析作者为个人投资者 关注覆盖度较低的公司 观察清单包含最多100家公司[1] - 专业领域涵盖科技 软件 电子和能源转型行业 拥有7年以上全球多元公司投资经验[1] - 具备电气工程硕士学位 现任瑞典汽车电池研发工程师 通过分析大量公司积累了专业投资经验[1] - 专注于研究中型和小型市值公司 寻求不对称投资机会以实现超额市场回报[1]

财务表现 - 每股收益0.92美元 显著超越市场预期的每股亏损2.10美元 较上年同期每股亏损2.4美元实现重大扭亏[1][5] - 营收1.288亿美元 低于分析师预期的1.36亿美元 较上年同期下降3%[2][5] - 人才发展解决方案业务收入1.01亿美元 与上年同期持平[2] 估值指标 - 市销率0.24倍 反映每美元销售额对应市场估值约0.24美元[3] - 企业价值与销售额比率1.17倍 显示企业总估值与销售额的关系[3] - 企业价值与经营现金流比率20.58倍 表明估值达到经营现金流的20倍以上[4] 资本结构 - 债务权益比高达6.28倍 显示公司高度依赖债务融资[4][5] - 流动比率0.88倍 表明短期资产覆盖短期负债存在潜在压力[4]

Activist investor Elliott Management has become one of the top three shareholders of Kansai Electric Power with a stake of between 4% and 5%, the Financial Times said on Wednesday, citing people famil... ...

财务业绩 - 季度每股收益为0.92美元 远超市场预期的每股亏损2.1美元 较去年同期每股亏损2.4美元实现大幅改善 [1] - 季度营收1.288亿美元 较去年同期1.322亿美元下降2.6% 略低于市场预期0.32% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现 - 本年度股价累计下跌37.3% 显著跑输同期标普500指数10.4%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预期短期内表现与市场持平 [6] - 业绩公布前盈利预测修正趋势呈现混合状态 [6] 行业比较 - 所属技术服务业在Zacks行业排名中位列前38% 研究表明前50%行业表现优于后50%行业超两倍 [8] - 同业公司Lesaka Technologies预计季度每股收益0.04美元 同比大幅增长150% [9] - Lesaka Technologies预计季度营收1.31亿美元 较去年同期下降10.3% [10] 未来展望 - 当前市场预期下季度每股亏损0.96美元 营收1.3592亿美元 [7] - 本财年预计每股亏损2.47美元 全年营收5.3714亿美元 [7] - 短期股价走势将取决于管理层在财报电话会中的评论 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1 288亿美元 同比下降26%或340万美元 [13] - 人才发展解决方案TDS收入为1 012亿美元 同比略有下降 [13] - Global Knowledge收入为2 760万美元 同比下降96%或290万美元 [13] - 调整后EBITDA为2 830万美元 与去年同期持平 利润率为22% 较去年同期的214%有所提升 [16] - GAAP净亏损为2 380万美元 较去年同期的3 960万美元亏损有所收窄 [16] - 调整后净利润为790万美元 高于去年同期的710万美元 [16] - 自由现金流为负2 260万美元 较去年同期的负1 610万美元有所恶化 [17] - 年初至今自由现金流为350万美元 而去年同期为现金使用570万美元 [17] - 公司下调2026财年收入指引至51-53亿美元 但维持调整后EBITDA 112-118亿美元和自由现金流13-18亿美元的预期 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - TDS企业解决方案连续第四个季度实现收入增长 占TDS部门90%以上 [6][13] - TDS学习者产品线出现下滑 反映B2C市场的根本性变化 [13] - Global Knowledge业务持续疲软 主要受北美和中东地区需求放缓影响 [7][13] - TDS LTM美元留存率DRR为99% 与上季度持平 高于一年前的984% [14] - 联邦业务流失使DRR降低约4个百分点 [14] - 技术学习者同比增长50% AI学习者增长74% AI学习时长增长158% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场出现显著疲软 主要影响公共部门支出 [7][21] - 中东地缘政治不稳定对业务产生重大影响 [7][23] - 欧洲市场表现相对较好 显示出复苏迹象 [22][27] - 欧洲市场比美国早6-9个月开始复苏 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于转型一年期 已实现4 500万美元费用削减 [6] - 新战略聚焦智能学习设计、技能智能和沉浸式学习体验 [6] - 产品路线图重点发展AI原生设计、技能智能和企业级灵活性 [9] - 推出新AI创作体验 改变组织创建和交付学习的方式 [9] - 增强CAISY功能 增加全语音模式、五级熟练度评分等 [10] - 扩展全球学习者支持至50多种语言 [10] - 市场对可扩展、高影响力学习解决方案需求增长 [8] - 公司跟踪的六家竞争对手中 有四家没有增长 一家仅增长1% [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济不确定性延续至第二季度 主要影响客户自由支配培训支出 [5] - 宏观和地缘政治逆风严重影响Global Knowledge业务 [7] - 转型投资效果需要时间和市场来显现 [12] - 宏观不确定性预计影响时间约为3-6个月 [33] - 公司对未来12-18个月恢复增长充满信心 [34] - AI驱动的市场机会正在涌现 公司处于有利地位参与其中 [53] 其他重要信息 - 第二季度获得三个超过100万美元总合同价值的客户案例 [8] - 投资专业主题专家SMEs 使美元留存率提高10个百分点以上 [12] - 成本结构优化主要来自固定成本削减 而非可变成本调整 [49] - 现金及等价物为1 034亿美元 总债务为579亿美元 净债务约为475亿美元 [18] - 公司已任命新的营销负责人 预计未来几周将有令人兴奋的产品发布 [12][43] 问答环节所有提问和回答 问题: 哪些行业部门出现明显疲软 - 北美和中东的公共部门受到直接影响 欧洲市场实际上显示出良好进展 [22] - 疲软主要集中在公共部门 中东不确定性是一个重要因素 [23] 问题: 为何确信是宏观因素而非竞争导致疲软 - 欧洲看到大型公共部门交易签署 证明业务正在恢复 [25] - 跟踪的六家竞争对手中四家没有增长 一家仅增长1% 表明是行业整体情况 [26] - 欧洲预订量出现改善迹象 业务已经出现拐点 [27] - 下调的指引几乎全部与Global Knowledge相关 公司已尽量将这部分风险从预测中剔除 [27] 问题: 收入指引下调是否基于季度预订量或包含进一步恶化保护 - 上半年收入下降约700万美元 考虑到季节性因素 下半年通常占业务的65% [28] - 下半年预计下降1 300万美元才能达到指引下限 已考虑季节性因素 [28] 问题: 恢复增长的时间表是否依赖宏观环境 - 转型投资尚未充分显现效果 但预计会带来回报 [30] - TDS企业产品线连续四个季度增长 占TDS部门90% 这给了公司很大信心 [31] - 目标企业客户正在增长 Global Knowledge风险已降低 [32] - 宏观不确定性预计影响约6个月 但公司相信能在12-18个月内弥补一个季度 [33][34] 问题: TDS企业客户的美元留存率表现 - 美元留存率约为99% 北美联邦业务对季度表现产生约4个百分点负面影响 [35] - 小于10%的B2C业务同比下降两位数 对TDS部门造成较大压力 [35] 问题: 第二季度是否为业绩低谷 - 对Global Knowledge业务下半年展望更为负面 [40] - TDS业务应继续表现稳定 季节性相对温和 [40] - 如果不是Global Knowledge面临逆风 可能不需要下调指引 [41] - 公司正处于转型中期 这将增加一些困难 但预计明年开始见效 [43] 问题: 是否还有能力维持盈利能力 - 公司持续评估效率提升 业务模式将与当前轨迹保持一致 [46] - 成本管理主要来自先前削减的固定成本影响 而非可变成本调整 [49]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入128 8百万美元 同比下降2 6% 减少3 4百万美元 [15] - 调整后EBITDA为28 3百万美元 与去年同期持平 调整后EBITDA利润率从去年同期的21 4%提升至22% [17] - GAAP净亏损23 8百万美元 较去年同期的39 6百万美元亏损有所收窄 GAAP每股亏损2 78美元 去年同期为4 84美元 [17] - 调整后净利润7 9百万美元 高于去年同期的7 1百万美元 调整后每股收益0 92美元 去年同期为0 87美元 [17] - 自由现金流为负22 6百万美元 去年同期为负16 1百万美元 但年初至今自由现金流仍为正3 5百万美元 去年同期为现金消耗5 7百万美元 [18] - 季度末GAAP现金 现金等价物及受限现金为103 4百万美元 总债务为579百万美元 净债务约为475百万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 人才发展解决方案 TDS 收入101 2百万美元 同比略有下降 [14] - TDS企业解决方案 占TDS部门90%以上 连续第四个季度实现收入增长 [7][34] - TDS学习者产品线 B2C业务 出现下滑 对TDS部门构成压力 [14][38] - TDS的12个月滚动美元留存率 DRR 为99% 与上季度持平 高于一年前的98 4% [15] - 北美联邦业务流失导致当季DRR受到约4个百分点的负面影响 [15][37] - Global Knowledge GK 收入27 6百万美元 同比下降9 6% 减少2 9百万美元 [14] - GK业务需求持续疲软 主要受北美可自由支配支出减少和中东地缘政治不稳定的影响 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和中东市场受宏观经济不确定性和地缘政治影响最为显著 特别是公共部门支出和现场学习产品 [8][23][25] - 欧洲市场出现积极迹象 GK预订量开始改善 显示出复苏迹象 [24][27][29] - 宏观经济挑战持续影响GK部门 特别是公共部门支出 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转型计划执行约一年 已产生45百万美元的费用削减 并有助于盈利能力和利润率扩张 [7][8] - 新的产品路线图聚焦于AI原生设计 技能智能和企业级灵活性 即将发布新的AI创作体验 [10][11] - Skillsoft Prospeo平台势头强劲 技术学习者同比增长50% AI学习者增长74% AI学习时长增长158% [12] - 投资于面向市场的专业资源 如主题专家 SME 使美元留存率提高了10个百分点以上 [13] - 行业需求转向可扩展 高影响力的学习解决方案 以应对劳动力和AI技术的快速变化 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济不确定性和第一季度的不利因素延续至第二季度 主要影响客户的可自由支配培训支出 特别是现场学习产品 [5][8] - 基于更清晰的能见度和既定的采购模式 公司更新了全年收入指引 但由于成功的成本优化措施 维持调整后EBITDA和自由现金流的全年预期 [5][21] - 宏观不确定性预计将影响公司约三到六个月的时间 但管理层相信能在未来12-18个月内弥补至少一个季度的损失 [35][36] - 对核心TDS企业业务的持久性以及战略投资充满信心 这些将推动公司回归市场增长率 [13][34] 其他重要信息 - 第二季度赢得了多个总合同价值超过1百万美元的大客户 包括全球运动服装品牌 半导体制造商和欧洲数字服务提供商 [9] - 产品创新包括增强CAISY功能 增加全语音模式 五级熟练度评分和改进的反馈标准 以支持更动态的对话 [11] - 扩展了全球学习者支持 提供超过50种语言的统一语言体验 并推出了直观的页面构建器用于定制企业登陆页面 [11][12] - 公司重申对2026财年调整后EBITDA 112-118百万美元和自由现金流13-18百万美元的预期 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否提供更多关于现场学习环境疲软的细节 哪些特定行业受到影响 [23] - 回答: 北美和中东的公共部门受到直接影响 欧洲的现场学习显示出良好进展和预订增长 市场疲软是广泛的 跟踪的六家公司中有四家没有增长 [24][25][28] 问题: 为何有信心认为这是宏观动态而非竞争问题 [26] - 回答: 欧洲的预订改善和大型公共部门交易提供了信心 市场数据显示其他提供现场学习的公司也报告了负面增长 表明这是行业性问题而非特定竞争 [27][28][29] 问题: 收入指引的下调17百万美元是否基于季度预订情况 还是包含了进一步的恶化作为保障 [30] - 回答: 指引调整考虑了上半年收入下降7百万美元以及下半年占全年预订65%的季节性因素 下半年需要下降13百万美元才能达到指引区间的低端 [30] 问题: 恢复增长的时间表是否高度依赖宏观环境 还是有可控因素 [31][32] - 回答: 对已做的投资有信心 TDS企业产品线持续增长 已对GK方面进行了风险规避 目标企业客户正在增长 宏观不确定性预计影响约六个月 但相信能在12-18个月内弥补一个季度 [33][34][35][36] 问题: TDS企业客户的美元留存率表现如何 非企业部分的表现如何 [37] - 回答: 年内至今美元留存率约为99% 当季受北美联邦业务影响约4个百分点 非企业部分 B2C业务 同比下降两位数 对TDS部门构成压力 但重点是企业客户 [37][38] 问题: 第二季度是否已是低谷 还是第三季度可能是低谷 [42] - 回答: 指引中编程了下半年更多的下滑 主要针对GK业务 TDS业务预计表现稳定 如果没有GK的不利因素 可能不需要下调指引 [43][44] - 补充: 公司同时在进行转型和应对宏观不确定性 增加了复杂性 转型相关投资和产品发布即将进行 预计明年开始见效 [46][47] 问题: 在收入疲软的情况下如何维持EBITDA和现金流 是否有进一步维持盈利能力的杠杆 [48][49] - 回答: 公司持续评估效率提升 业务模式将与当前轨迹保持一致 成本管理主要是之前削减的固定成本效应 而非纯可变成本调整 [49][52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为1.288亿美元 同比下降260万美元或2.6% [15] - 人才发展解决方案(TDS)收入为1.012亿美元 同比略有下降 [15] - Global Knowledge收入为2760万美元 同比下降290万美元或9.6% [15] - 调整后EBITDA为2830万美元 与去年同期持平 利润率为22% 同比提升0.6个百分点 [18] - GAAP净亏损为2380万美元 相比去年同期的3960万美元有所改善 [18] - 调整后净利润为790万美元 相比去年同期的710万美元有所增长 [18] - 自由现金流为负2260万美元 相比去年同期的负1610万美元有所恶化 [19] - 截至季度末 现金及现金等价物和受限现金为1.034亿美元 总债务为5.79亿美元 净债务约为4.75亿美元 [20][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - TDS企业解决方案连续第四个季度实现收入增长 占TDS部门90%以上 [5][6] - TDS学习者产品线出现下滑 反映B2C市场的根本性变化 [15] - Global Knowledge业务持续疲软 主要受北美和中东地区需求放缓影响 [8][15] - TDS LTM美元保留率(DRR)为99% 与上季度持平 但联邦业务流失使季度表现下降约4个百分点 [16] - 企业客户的专业主题专家投资使美元保留率提高超过10个百分点 [14] - Skillsoft Prospeo平台技术学习者同比增长50% AI学习者增长74% AI学习时长增长158% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场出现显著疲软 主要影响公共部门支出 [8][24] - 中东地区因地缘政治不稳定导致需求下降 [8][15] - 欧洲市场显示出复苏迹象 特别是Global Knowledge业务预订量有所改善 [25][30] - 联邦业务流失对整体业绩产生重大影响 使美元保留率下降约4个百分点 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正处于转型执行计划的第二年 已实现4500万美元的费用削减 [5][8] - 新战略重点围绕AI原生设计、技能智能和企业级灵活性 [10] - 产品路线图包括个性化技能发展、可扩展认证和高级分析功能 [11] - 推出了CAISY增强功能 包括全语音模式、五级熟练度评分和改进的反馈标准 [11] - 扩展了全球学习者支持 提供50多种语言的统一语言体验 [11] - 公司建立了双业务单元结构 改善了运营执行 并完成了领导团队建设 [6][7] - 行业显示对可扩展、高影响力学习解决方案的需求增长 企业需要适应AI技术和劳动力快速变化 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济不确定性延续了第一季度的不利因素 主要影响客户自由裁量培训支出 [5] - 宏观和地缘政治逆风严重影响Global Knowledge业务 [8] - 公司更新全年收入预期至5.1-5.3亿美元 但维持调整后EBITDA 1.12-1.18亿美元和自由现金流1300-1800万美元的预期 [22] - 管理层认为宏观不确定性导致业务延迟约3-6个月 但相信能在未来12-18个月内弥补至少一个季度的损失 [36][37] - 对核心业务的持久性和战略投资充满信心 预计能恢复市场增长率 [12] 其他重要信息 - 第二季度获得了三个总合同价值超过100万美元的客户案例 包括全球运动服装品牌、半导体制造商和欧洲数字服务提供商 [9] - 成本削减举措带来运营费用改善 总运营费用为1.005亿美元 同比下降340万美元或3.2% [17] - 内容与软件开发费用为1320万美元 同比下降5.9% 反映AI利用率和更集中关注带来的生产力提升 [17] - 销售与营销费用为3850万美元 同比下降3% [17] - 一般与行政费用为1610万美元 同比下降10.5% [17] - 预计在未来几周内将有令人兴奋的产品公告 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于疲软的现场学习环境 是否有特定行业表现突出 - 回答: 北美和中东的公共部门受到直接影响 欧洲现场学习业务显示良好进展 预订量表现给予管理层信心 认为有清晰路径恢复该业务增长 [25][26] - 市场数据显示 六家提供现场学习服务的公司中 四家没有增长 一家增长1% 表明这是整个市场的普遍现象而非竞争问题 [29] 问题: 收入指引下调1700万美元是否基于季度预订量或包含进一步恶化保护 - 回答: 上半年收入下降约700万美元 考虑到季节性因素(上半年占35% 下半年占65%) 下半年需要下降1300万美元才能达到指引下限 [31] 问题: 恢复增长的时间表是否极度依赖宏观环境 - 回答: 转型投资需要时间见效 TDS企业产品线连续四个季度增长(占TDS部门90%) 对前景感到良好 宏观不确定性导致约3-6个月延迟 但相信能在12-18个月内弥补至少一个季度损失 [33][36][37] 问题: TDS企业客户的美元保留率表现如何 - 回答: 年内至今美元保留率约为99% 北美联邦业务造成约4个百分点负面影响 剩余不到10%的B2C业务同比下降两位数 给TDS部门带来压力 [38] 问题: 第二季度是否为业绩低谷 - 回答: 指引下调主要针对Global Knowledge业务 TDS业务预计保持稳定表现 公司同时进行转型和应对宏观不确定性 增加了业务难度 但相信明年转型措施将开始见效 [44][47][48] 问题: 维持盈利能力的杠杆和成本结构灵活性 - 回答: 公司持续评估效率提升 业务模式与当前轨迹相符 成本管理主要是固定成本削减而非收入相关的可变成本调整 [50][53]

业绩总结 - Q2 FY2026人才发展解决方案收入为1.012亿美元，同比下降不到1%[26] - Q2 FY2026总收入同比下降3%[30] - 2025年7月三个月的总收入为128,822千美元，较2024年同期的132,223千美元下降了3%[43] - 2025年7月的净亏损为23,788千美元，相较于2024年同期的39,566千美元有所改善[43] - 调整后的净收入为7,853千美元，较2024年同期的7,104千美元增长了10%[43] - 2025年7月的调整后EBITDA为28,321千美元，较2024年同期的28,349千美元基本持平[43] - 2025年7月的调整后净收入每股为0.92美元，较2024年同期的0.87美元增长了5.7%[43] - 2025年7月的净收入（亏损）率为-18.5%，较2024年同期的-29.9%有所改善[43] 现金流与费用 - Q2 FY2026自由现金流为负2260万美元，主要受季节性趋势和收款及支出时机影响[35] - 2025年7月三个月自由现金流为-22,624千美元，较2024年同期的-16,118千美元下降[46] - 2025年上半年自由现金流为3,540千美元，而2024年同期为-5,698千美元[46] - 2025年7月的自由现金流为28,321千美元，较2024年同期的47,247千美元下降了40%[43] - 2025年7月三个月的净现金流入（流出）来自经营活动为-17,844千美元，较2024年同期的-11,440千美元下降[46] - 2025年上半年调整后的EBITDA排除费用的现金影响为9,538千美元，较2024年同期的7,098千美元上升[46] 用户数据与增长 - 公司在Q2 FY2026实现了99%的LTM美元留存率[26] - 公司在Q2 FY2026的全球知识收入同比下降10%[30] - 公司在Q2 FY2026实现了50%的技术学习者同比增长，AI学习者增长74%[17] 费用与支出 - Q2 FY2026的调整运营费用为1.005亿美元，同比下降3%[35] - 2025年7月的调整后总运营费用为100,501千美元，较2024年同期的103,874千美元下降了2.3%[44] - 2025年上半年资本化的软件开发成本为-8,775千美元，较2024年同期的-8,796千美元略有下降[46] 未来展望 - 公司预计在2026财年将实现正的自由现金流[35] - 2025年7月的调整后自由现金流（杠杆）为50,452千美元，较2024年同期的47,247千美元增长了4.7%[43]

收入和利润（同比环比） - 第二季度总收入1.288亿美元，去年同期1.322亿美元，下降2.6%[17] - 上半年总收入2.530亿美元，去年同期2.600亿美元，下降2.7%[17] - 第二季度净亏损2379万美元，较去年同期亏损3957万美元收窄39.9%[17] - 上半年净亏损6184万美元，较去年同期亏损6720万美元收窄8.0%[17] - 公司净亏损6183.7万美元，相比去年同期的6720.2万美元亏损有所收窄[32] - 公司总净收入第二季度为1.288亿美元，同比下降2.6%[96][97] - 公司上半年总净收入为2.530亿美元，同比下降2.7%[96][97] - 公司总营收在2025年第二季度为1.288亿美元，同比下降2.6%[119] - 公司净亏损在2025年第二季度为2378.8万美元，同比改善39.9%[119] - 基本每股亏损在2025年第二季度为2.78美元，同比改善42.6%[121] 成本和费用（同比环比） - 无形资产摊销费用为6305.2万美元，与去年同期的6337.1万美元基本持平[32] - 股权激励费用为808.7万美元，相比去年同期的633.9万美元增长27.6%[32] - 利息现金支出为2798.5万美元，相比去年同期的3248.6万美元减少13.9%[36] - 所得税现金支出为142.3万美元，与去年同期的143.0万美元基本持平[36] - 2025年六个月期间无形资产摊销费用为3140万美元，2024年同期为6340万美元[49] - 重组费用2025年六个月期间为350万美元，较2024年同期的1227万美元显著减少[56] - 2025年二季度股权激励费用总额400.6万美元，其中行政管理费用216.2万美元占比54%[91] 各条业务线表现 - TDS部门SaaS和订阅服务收入第二季度为9529.6万美元，同比下降0.4%[95] - GK部门虚拟点播和课堂收入第二季度为2763.7万美元，同比下降9.6%[96] - TDS部门贡献利润在2025年第二季度为7062.4万美元，同比下降0.3%[119] - GK部门营收在2025年第二季度为2763.7万美元，同比下降9.6%[119] 各地区表现 - 美国地区收入第二季度为8370.3万美元，同比下降5.3%[97] - EMEA地区收入第二季度为3351.3万美元，同比增长3.3%[97] 现金流表现 - 经营活动产生的净现金流入为1345.4万美元，相比去年同期的349.7万美元显著改善[32] - 应收账款减少8573.4万美元，相比去年同期的7500.4万美元改善14.3%[32] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物为1.005亿美元，较年初1.0077亿美元略有下降[14] - 应收账款净额从年初1.7899亿美元降至9678万美元，降幅达45.9%[14] - 总资产从11.0607亿美元降至9.6943亿美元，减少12.4%[14] - 递延收入从2.823亿美元降至2.153亿美元，减少23.7%[14] - 递延收入减少7203.6万美元，相比去年同期的5696.2万美元增加26.5%[32] - 现金及现金等价物期末余额为1.035亿美元，相比去年同期的1.301亿美元减少20.5%[32] - 限制性现金为290.8万美元，相比去年同期的749.1万美元减少61.2%[32] - 无形资产总额从2025年1月31日的8.521亿美元下降至2025年7月31日的8.634亿美元，净额从4.272亿美元降至3.747亿美元[48] - 开发软件/课件无形资产净额从1.262亿美元降至9756万美元，剩余寿命从2.0年缩短至1.8年[48] - 客户合同/关系无形资产净额从1.705亿美元降至1.528亿美元[48] - 商誉保持稳定，总额为3.171亿美元，TDS分部2.877亿美元，GK分部2942万美元[51] - 长期债务总额从2025年1月31日的5.733亿美元微降至2025年7月31日的5.712亿美元[65] - 递延收入截至2025年7月31日为2.163亿美元[99] - 公司总资产从2025年1月末的11.061亿美元下降至7月末的9.694亿美元[119] 管理层讨论和指引 - 2026年剩余六个月预计摊销费用为6382万美元，2027年预计为8247万美元[49] - 2025年六个月期间税前亏损6300万美元，录得税收优惠120万美元[52] - 利率上升100基点将增加公司年度利息支出约290万美元[200] - 汇率波动10%将影响公司年度税前利润约290万美元[203] - 利率互换公允价值对利率变化敏感，100基点变动影响约520万美元[202] - 现金余额利率变化100基点影响年度利息收入约50万美元[201] 股权激励和薪酬成本 - 加权平均流通股数从去年同期的818万股增至856.8万股[17] - 每股基本及摊薄亏损第二季度为2.78美元，去年同期为4.84美元[17] - 2020年股权激励计划初始可用股份为65.5295万股，经修订后增至290.8333万股，截至2025年7月31日剩余27.1187万股可供发行[74] - 2024年诱导激励计划授权发行股份增至40万股，截至2025年7月31日剩余20.625万股可供发行[75] - 股票期权在2025年上半年无变动，期末304.1万份未行权期权加权平均行权价215美元，剩余期限4.1年[78] - 时间限制型RSUs在2025年上半年授予63.3123万股，加权平均授予日公允价值18.31美元，期末未归属153.2879万股[81] - 时间限制型RSUs相关未确认薪酬成本2480万美元，预计在2.8年内摊销[82] - 市场条件型RSUs期末未归属4.1193万股，加权平均授予日公允价值63.36美元，未确认薪酬成本20万美元[84] - 绩效条件型RSUs在2025年上半年授予31.4139万股，期末未归属32.3514万股，未确认薪酬成本570万美元[86][87] - 负债类市场奖励预计负债168.3万美元，未确认薪酬成本323.1万美元，预计1.8年内确认[89] 其他财务数据 - 累计其他综合亏损在2025年7月31日季度末为1397.2万美元，较期初1394.5万美元增加0.2%[73] - 应收账款信贷协议额度7500万美元，2025年7月31日已提取100万美元，利率6.94%[68] - 现金及现金等价物公允价值为1.005亿美元[102] - 长期债务公允价值为5.466亿美元[110] - 利率互换名义金额为3亿美元，第二季度产生非现金收益210万美元[105]