文章核心观点 - 文章对Dollar General和Ross Stores两家折扣零售股进行价值比较，旨在为寻找低估股票的投资者提供分析 [1] - 分析结合Zacks Rank评级系统和价值风格评分，最终认为Dollar General在价值投资方面是更优的选择 [6] 公司比较：Zacks Rank评级 - Dollar General的Zacks Rank评级为2（买入），而Ross Stores的评级为3（持有） [3] - Dollar General的盈利预测修正活动更为积极，表明其分析师前景正在改善 [3] 公司比较：估值指标 - 市盈率 - Dollar General的远期市盈率为16.26，低于Ross Stores的26.20 [5] - Dollar General的市盈增长比为2.10，低于Ross Stores的3.12 [5] 公司比较：估值指标 - 市净率与价值评分 - Dollar General的市净率为2.74，远低于Ross Stores的9.2 [6] - 基于多项关键基本面指标，Dollar General获得价值评分A级，而Ross Stores获得C级 [6] - 在Zacks Rank和价值评分模型中，Dollar General均优于Ross Stores，对价值投资者而言可能是更好的选择 [6] 分析方法论 - 分析方法结合了强调盈利预测和修正的Zacks Rank，以及识别具备特定特质股票的风格评分系统 [2] - 价值投资者使用的关键基本面指标包括市盈率、市销率、收益率和每股现金流等 [4]

评级与预期 - 美银证券维持对Burlington Stores、TJX Companies和罗斯百货的买入评级 [1] - 分析师预计这些零售商的表现将超过其谨慎的低个位数同店销售增长指引 [1] - 预计可能实现中高个位数的同店销售增长 [1] 行业与公司策略 - 尽管面临关税和多变天气模式的挑战 整个板块基本面依然强劲 [1] - 每家公司都采用不同策略来保持增长 [1]

公司概况 - 公司为总部位于加州都柏林的折扣服装和家居时尚零售商，市值约510亿美元 [1] - 公司通过遍布美国多州的门店销售服装、配饰、鞋类和家居时尚商品 [1] 近期财务业绩与预期 - 公司即将公布第三季度业绩，预计每股收益为1.38美元，较去年同期1.48美元下降6.8% [2] - 在过去四个季度中，公司每股收益均超过市场预期 [2] - 第二季度总收入为55亿美元，同比增长4.6%，基本符合市场预期 [5] - 第二季度每股收益为1.56美元，同比下降1.9%，但比市场预期高出2.6% [5] - 第二季度财报发布后，公司股价当日上涨1.1% [5] 未来业绩展望 - 市场对公司2025财年全年每股收益预期为6.19美元，较2024财年的6.32美元下降2.1% [3] - 市场预计公司2026财年每股收益将反弹至6.81美元，同比增长10% [3] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去52周内上涨8.6% [4] - 同期表现落后于标普500指数16.9%的涨幅和消费者 discretionary 板块ETF 18.7%的回报率 [4] 分析师观点 - 分析师对股票整体共识评级为“温和买入” [7] - 覆盖该股的20位分析师中，有14位给予“强力买入”评级，6位给予“持有”评级 [7] - 平均目标价为163.75美元，较当前价位有4.5%的上涨潜力 [7] 行业与运营环境 - 第二季度业绩受部分关税延迟影响，销售和盈利未如预期般受到严重冲击 [5] - 未来季度业绩可能因对亚洲纺织品和服装出口国加征高额关税而受到严重影响 [6]

公司战略与增长举措 - 公司通过持续开设新店和扩张来提升同店销售额并推动增长 [1] - 公司在2025财年完成了开店计划，于9月和10月新开40家门店，包括36家Ross Dress for Less和4家dd's DISCOUNTS [2] - 本财年迄今已新增90家新店，目前共运营2,273家Ross Dress for Less门店和364家dd's DISCOUNTS门店 [2] - 公司长期目标为运营至少2,900家Ross Dress for Less和700家dd's DISCOUNTS门店 [3] - 公司的营销努力强调其低价模式，并通过数字渠道、传统广告和门店扩张来巩固其领先低价零售商的地位 [4] - 公司旨在通过提升在现有市场和新市场的渗透率来吸引和留住寻求高性价比商品的多元化客户群 [4] 财务业绩与展望 - 2025财年第二季度公司总收入同比增长5%，得益于同店销售额增长2% [3] - 公司预计2025财年第三和第四季度的同店销售额将各增长2%至3% [3] 行业竞争格局 - Dollar Tree, Inc (DLTR) 通过门店改造、优化产品组合以及投资分销中心来支持收入增长 [6] - The TJX Companies, Inc (TJX) 通过结合品牌、时尚、质量和价格的强大价值主张，并在现有及新市场扩大门店基础来推动扩张 [7] - Burlington Stores, Inc (BURL) 计划在2025财年净新增100家门店，其门店升级和商品改进策略正推动更高的客户参与度和销售生产力 [8]

公司扩张战略 - 罗斯商店在2025财年已完成其门店增长计划，于9月和10月期间在17个州新开了36家Ross Dress for Less门店和4家dd's Discounts门店 [1] - 公司计划在年内剩余时间继续扩张，新增90家门店 [2] - 公司对长期扩张保持信心，计划将Ross Dress for Less门店增至至少2,900家，dd's DISCOUNTS门店增至至少700家 [5] 公司市场布局 - Ross Dress for Less正增加在中西部和东北部的布局，包括密歇根州、新泽西州和纽约州，并同时加强在阳光地带各州的存在 [3] - dd's Discounts品牌正在其核心市场加利福尼亚州和德克萨斯州进行扩张 [5] - 截至目前，公司在44个州、哥伦比亚特区、关岛和波多黎各共运营2,273家Ross Dress for Less和dd's DISCOUNTS门店 [13] 行业背景对比 - 罗斯商店的扩张策略使其在零售业收缩的背景下成为异类，许多大型零售巨头正通过缩减规模来确保长期生存能力 [5] - 梅西百货计划在2026年前关闭150家业绩不佳的门店以提升盈利能力 [7] - 科尔士百货在2025年4月前关闭了27家表现不佳的门店，并于次月关闭了其位于加州圣贝纳迪诺的电子商务履行中心 [7] 折扣零售行业趋势 - 折价零售已成为一个增长板块，门店扩张满足了消费者对中端商店折扣替代品的需求 [8] - 罗斯商店与TJ Maxx和Burlington等折价零售商被视为“结构性市场份额赢家”，其强大的价值主张吸引了低收入消费者和从中端零售商降级消费的客户 [8] - 折价零售商被认为具有反周期性，因为在经济压力时期会有更多消费者选择降级消费 [10] 行业数据与商业模式 - 根据Coresight Research数据，2025年开店数量最多的10家零售连锁店中，有6家是折扣模式 [11] - 三大主要折价零售商TJX、罗斯商店和Burlington预计在2025日历年内将合计开设289家新店，而2024日历年的估计新开店数为340家 [11] - 折价零售商的商业模式是以极低价格购买其他零售商的旧库存或过剩库存，然后以低于零售价30%至70%的价格出售，这使得他们能够在几乎无需外部资本的情况下开设新门店 [12][13]

公司扩张战略 - 罗斯商店已完成2025财年的门店扩张计划 近期新开40家门店 包括36家Ross Dress for Less和4家dd's DISCOUNTS门店 [1][2] - 本财年迄今已新增90家门店 公司旗下Ross Dress for Less门店总数达2,273家 dd's DISCOUNTS门店总数达364家 [2] - 公司长期目标为开设至少2,900家Ross Dress for Less门店和700家dd's DISCOUNTS门店 [5] 市场与运营表现 - 公司在中西部和东北部市场扩大布局 包括密歇根州、新泽西州和纽约州 并巩固了阳光地带市场的存在 [3] - dd's DISCOUNTS品牌在核心市场加利福尼亚州和德克萨斯州增强了影响力 [3] - 几乎所有商品类别和大多数地区都表现出广泛强劲的势头 客户对商品反响积极 [3] 财务业绩与展望 - 2025财年第二季度总收入同比增长5% 同店销售额增长2% [4] - 公司预计2025财年第三和第四季度同店销售额将各增长2%-3% 模型预测第三季度增长2.9% 第四季度增长2.0% [4] - 过去三个月公司股价上涨21.3% 而行业指数下跌0.3% [6]

文章核心观点 - 在零售折扣店行业中 Dollar General和Ross Stores是潜在投资标的 但Dollar General在价值投资方面更具吸引力 [1][6] 公司估值比较 - Dollar General的远期市盈率为16.61 Ross Stores的远期市盈率为25.02 [5] - Dollar General的市盈增长比率为2.14 Ross Stores的市盈增长比率为2.97 [5] - Dollar General的市净率为2.8 Ross Stores的市净率为8.78 [6] 投资评级与价值评分 - Dollar General的Zacks评级为买入 Ross Stores的Zacks评级为持有 [3] - Dollar General的价值评分为A级 Ross Stores的价值评分为C级 [6] - Zacks评级系统重点关注盈利预测上调的公司 [2][3]

公司近期运营与扩张 - 公司在9月和10月新开36家Ross Dress for Less门店和4家dd's DISCOUNTS门店，覆盖17个州[1] - 此次新店开业标志着公司完成2025财年门店增长计划，全年共新增90家门店[1] - 公司通过在中西部和东北部新市场（如密歇根州、新泽西州、纽约州）以及核心阳光带州开设门店来加强品牌影响力[1] 公司长期发展战略 - 公司对未来扩张计划保持信心，并看到长期增长至至少2,900家Ross Dress for Less门店和700家dd's DISCOUNTS门店的充足机会[1] - 目前Ross Dress for Less和dd's DISCOUNTS合计在44个州、哥伦比亚特区、关岛和波多黎各共运营2,273家门店[1] 公司业务与财务概况 - Ross Stores, Inc.是一家标普500、财富500和纳斯达克100指数成分股公司，总部位于加利福尼亚州都柏林，2024财年营收为211亿美元[2] - Ross Dress for Less是美国最大的折扣服装和家居时尚连锁店，在44个州等地拥有1,909家门店，每日提供比百货公司常规价格低20%至60%的优质应季品牌商品[2] - dd's DISCOUNTS在22个州运营364家门店，每日提供比中等百货和折扣店常规价格低20%至70%的优质应季品牌商品[2]

公司业务与战略 - 公司在美国运营大型折扣零售网络，通过Ross Dress for Less和dd's DISCOUNTS两个主要连锁店，以低于传统百货和专卖店的价格销售服装、家居用品、鞋类和配饰 [2] - 商业模式围绕采购清仓和过剩库存建立，为寻求低价品牌产品的预算敏感型消费者提供不断更新的折扣商品选择 [2] - 公司近年专注于五大优先事项：折扣采购、扩大门店基础、提高供应链效率、加强营销和劳动力管理 [3] - 核心战略包括以有利条款采购商品、维持快速库存周转以及开设新店，长期成功依赖于适应消费者品味变化、确保强有力的供应协议以及控制分销和房地产等领域的开支 [3] 股东回报 - 公司已连续四年增加股息支付，使其成为零售行业最佳股息股票之一 [4] - 截至9月22日，公司季度股息为每股0.405美元，股息收益率为1.12% [4] 市场评价 - 公司被列入目前最值得购买的12支最佳零售股息股票名单中 [1]

投资背景与理念 - 投资方法涵盖基本面投资（自下而上等）、技术投资（历史图表分析）以及一定程度上的动量投资（财报后股价反应等）[1] - 通过综合运用各种投资方法的积极方面来完善投资流程[1] - 使用该平台作为投资理念表现的跟踪工具并与具有相同投资兴趣的志同道合投资者建立联系[1] 分析师披露 - 未持有任何提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸[2] - 未来72小时内无计划发起任何此类头寸[2] - 未因撰写该文章获得任何补偿（除来自该平台外）[2] - 与任何提及股票的公司无业务关系[2] 平台披露 - 过往表现不能保证未来结果[3] - 未就任何投资是否适合特定投资者提供推荐或建议[3] - 表达的观点或意见可能不反映该平台整体意见[3] - 该平台不是持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问或投资银行[3] - 分析师包括专业投资者和可能未经任何机构或监管机构许可或认证的个人投资者[3]