BEIJING, Dec. 24, 2025 /PRNewswire/ -- Cloopen Group Holding Limited (OTC: RAASY) ("Cloopen" or the "Company") today announced that its Board of Directors (the "Board") has received a preliminary non-binding proposal letter (the "Proposal"), dated December 22, 2025, from Mr. Changxun Sun, the Company's founder and chief executive officer, and Trustbridge Partners VII, L.P. (collectively, the "Buyer Group"), proposing to acquire all of the outstanding Class A ordinary shares and Class B ordinary shares of t ...

近日，容联云提速渠道生态建设，以"共建市场、共享资 源、共赢发展"为核心导向，携手广大渠道伙伴打破行业 壁垒、聚合优质力量，全力构建开放协同的渠道新生 态，旨在把握数字化转型时代机遇，实现行业可持续增 长。 革新渠道模式 构建全域覆盖生态网络 搭建坚实的市场基础是渠道生态良性发展的核心前提。 容联云精准洞察传统重资产、层级化渠道模式的行业痛 点，创新性打造云化、智能化、数字化且全覆盖的市场 布局体系。 容联云将彻底打破地域限制，聚焦企业通讯全场景需 搭建坚实的市场基础是渠道生态良性发展的核心前提。容联云精准洞察传统重资产、层级化渠道模式的 行业痛点，创新性打造云化、智能化、数字化且全覆盖的市场布局体系。 携手聚恒信息 深耕东北区域数智化市场 秉持共赢理念 完善伙伴赋能利益体系 近日，容联云提速渠道生态建设，以"共建市场、共享资源、共赢发展"为核心导向，携手广大渠道伙伴 打破行业壁垒、聚合优质力量，全力构建开放协同的渠道新生态，旨在把握数字化转型时代机遇，实现 行业可持续增长。 革新渠道模式 构建全域覆盖生态网络 容联云将彻底打破地域限制，聚焦企业通讯全场景需求，深度挖掘县域下沉市场潜力，同时积极布局新 兴数字 ...

项目背景与目标 - 某银行作为服务城乡的主力金融力量，其运行近十年的旧版智能客服系统技术老化，依赖正则匹配，无法支持自然语言或多轮对话[1] - 旧系统存在运维困难问题，原厂支持弱，知识库更新依赖人工，且稳定性不足，缺乏双活架构，容灾能力不足，影响服务连续性[1] - 该行携手容联云启动智能客服系统“双活改造与全生命周期替换”项目，目标是从底层架构到AI能力全面焕新，实现系统从“可用”到“高可用”、从“被维护”到“自进化”的跨越升级[3] 核心突破与系统替换 - 项目核心难点在于对运行十年、架构陈旧的系统进行彻底替换，同时需确保每日承载上万次咨询的业务“零中断”[4] - 容联云成功完成异厂商接管，在技术封闭、文档缺失的情况下快速熟悉系统逻辑并建立可持续运维体系[4] - 项目实现了新旧系统的平稳替换，规避了服务抖动与数据不一致风险，并将原系统积累的大量业务知识、特色问答及运行逻辑进行了深度梳理与完整迁移，确保业务逻辑零丢失[4] - 通过构建双活架构，实现多中心并行部署、实时数据同步和故障快速切换，确保系统高可用性[5] 智能交互能力升级 - 智能交互实现跨代语义理解，从低效的正则匹配升级到基于深度学习的语义识别，全面支持多轮对话和自动上下文理解[8] - 新系统针对银行客群特点进行本地特色适配，强化了对当地方言词汇、非标准金融术语的识别和兼容能力[8] 知识管理与运营优化 - 知识管理实现FAQ知识从新增、训练到发布的全流程管理，运营效率提升50%以上[9] - 通过智能学习优化，如相似问法自动泛化和同义词管理，持续提升识别准确率[9] - 系统支持按咨询渠道（如APP、微信、电话）分类管理知识，确保服务内容精准匹配场景[9] - 运营管理具备智能标注功能，对未识别问题自动聚类标注，关联标准问答以快速优化模型[12] - 提供多维分析能力，实时输出客户流量、热点问题、机器人满意度等数据，为业务决策提供支撑[12] 运维服务与效率提升 - 针对原厂商运维短板，建立了全周期智能运维体系，提供“7×24小时在线+快速响应+业务协同”的服务保障机制[14] - 运维效率显著提升，故障定位时间缩短至15分钟内，解决时间平均小于2小时，远快于原厂商的3-5天[16] - 通过定期巡检优化，每周开展系统巡检，每月输出《运维报告》，累计发现并解决潜在风险23项[16] - 系统具备良好的业务协同适配能力，配合新业务上线（如“乡村振兴贷”）可在1-2天内完成知识库更新，3个工作日内适配新渠道特色功能[16] 项目影响与未来展望 - 本次智能客服系统升级是该银行数字化转型中攻克历史难题、奠定未来基础的关键战役，构建了智能、稳健、懂本地客户的数字化服务桥梁[18] - 新系统旨在用AI的温度与智慧，让金融服务的雨露甘霖精准滴灌至经济社会的最细微处，谱写科技赋能普惠金融的新篇章[18]

项目背景与痛点 - 传统质检方式难以支撑银行电话营销、客户回访及业务咨询产生的大量语音数据需求 [2] - 各营业部因考核机制与资源限制缺乏系统化推进全量质检的积极性 [2] - 总行质检团队人员有限，依赖人工抽样听检，质检覆盖率仅5%，超过95%的语音数据处于无监管状态 [3] - 旧系统依赖关键词匹配，无法识别逻辑矛盾等复杂语义，漏检率近50% [4] - 年人力成本超50万元，但语音数据中的客户需求与市场动态未被有效挖掘，无法反哺业务增长 [5] 解决方案核心功能 - 系统具备多租户能力，能将营销、运营、客服等场景的任务、数据、报表统计维度进行分离，并支持总行、管辖行、支行三级用户配置 [8] - 支持电话客服、在线客服、视频客服等多渠道数据统一接入，实现100%全量质检，解决传统人工抽检≤5%的合规盲区 [10] - 采用大小模型协同，小模型处理基础规则（如敏感词、情绪识别），大模型负责复杂语义（如逻辑矛盾、隐含风险） [11] - 系统复杂语义准确率超90%、漏检率＜2%，较传统NLP质检50%的漏检率大幅降低 [13] - 构建“自动检测—人工复检—模型迭代”闭环机制，上线后模型准确率三轮迭代由90%提升至95%，误判率下降40% [13] - 支持私有化部署，满足金融级数据安全要求，并通过领域预训练与微调使模型更贴合银行业务场景 [15] 应用场景与业务价值 - 在电话销售场景，通过全量通话语义分析挖掘坐席转化率低的核心原因，案例显示专项辅导后坐席转化率提升19.5% [17][19] - 在客服场景，结合语音情绪分析与语义理解量化服务温度，案例显示客户满意度提升23%，相关投诉减少18% [21] - 在回访场景，通过语义逻辑分析精准捕捉客户前后应答不一致等隐晦合规问题，有效防范后续合规隐患 [22] - 在营销场景，系统作为业务洞察挖掘平台，分析业务咨询和营销通话，沉淀客户画像与高转化话术，例如发现30-40岁男性占比超60%，最关心额度、利率、放款速度 [24] - 将合规管理升级为业务增长引擎，实现从“发现问题”到“优化业务”的跨越 [25]

财务表现与亏损 - 公司2022年、2023年和2024年净亏损分别为人民币9.759亿元、4.124亿元和1.468亿元（2010万美元）[74] - 公司同期经营活动现金流出分别为人民币5.673亿元、5.162亿元和1.802亿元（2470万美元）[74] 收入与客户集中度 - 大企业客户收入占比2022年、2023年和2024年分别为65.0%、67.0%和68.7%[98] - 2022年、2023年和2024年，前十大客户收入占比分别为32.8%、29.3%和27.3%[149] - 公司收入依赖有限数量的大企业客户，且通常不签订长期合同[149] - 公司互联网金融客户在2022年、2023年和2024年分别占总收入约5%[176] 应收账款与合同资产 - 应收账款净额2022年、2023年和2024年分别为1.337亿元、1.441亿元和1.208亿元（1650万美元）[89] - 应收账款坏账准备2022年、2023年和2024年分别为8120万元、9960万元和8440万元（1160万美元）[89] - 合同资产2022年、2023年和2024年分别为5080万元、2610万元和2780万元（380万美元）[89] - 合同资产信用损失准备2022年、2023年和2024年分别为1230万元、1040万元和2170万元（300万美元）[89] - 两大客户分别占2024年应收账款净额及合同资产总额的16.6%和9.0%[91] - 客户付款账期通常为开票后60至180天[89] 成本与费用 - 网络运营商费用波动可能影响公司利润率，成本转嫁能力受限[79] - 2022年、2023年和2024年股份支付费用分别为1.075亿元、2220万元和1430万元（200万美元）[165] - 截至2024年12月31日，未确认股份支付费用总额为110万元（20万美元）和2100万元（290万美元）[165] - 公司因员工不当行为产生重大法律费用及财务报表重述成本[51] 业务运营与客户 - 客户留存和新增依赖解决方案质量、价格竞争力及客户支持服务[66][69] - 平均销售周期约4个月，大企业客户销售周期为4个月至1年[98] - 必须持续开发新解决方案并增强现有产品以满足客户需求[81] - 解决方案需要与多种设备、业务系统和第三方应用保持兼容性[83] - 公司高度依赖中国三大移动网络运营商提供通信资源，合作合同期限为1至5年[77][80] - 云通信行业面临激烈竞争，竞争对手可能提供更低价格或更深度功能的产品[86] - 若未能满足服务等级承诺，公司可能需提供服务积分或面临合同终止风险[147] - 公司业务呈现季节性波动，下半年收入通常较高[161] - 收入确认基于订阅期限，销售下滑影响延迟体现[159] 地区表现与国际扩展 - 公司业务已扩展至中国境外地区，包括日本、菲律宾、马来西亚、新加坡和墨西哥[140] - 国际业务扩展至日本、菲律宾、马来西亚、新加坡和墨西哥[166] - 公司收入几乎全部来自中国业务，受中国经济政策变化影响显著[200] 管理层与人力资源 - 公司依赖创始人兼首席执行官孙昌勋及其他高级管理层的持续服务[136] - 公司员工人数从2018年1月1日的806人增长至2024年12月31日的1,107人[140] - 行业对人才需求旺盛竞争激烈，吸引保留人才需提供更高薪酬和更好福利[137] 收购与整合 - 2021年3月收购EliteCRM发行2,411,177股A类普通股[104] - 2021年12月收购Zhuge发行468,455股A类普通股[104] 内部控制与审计问题 - 截至2024年12月31日公司财务报告内部控制存在6项重大缺陷[57][58] - 重大缺陷涉及GAAP知识不足/财务结算控制缺失/收入确认标准不明确/应收账款监控不足等[58] - 公司管理层确认截至2024年12月31日财务报告内部控制无效[60] 法律与监管风险 - 公司因2018年违反广告法使用不准确用语被处以10000元人民币罚款并要求移除违规内容[193] - 公司因知识产权纠纷在2016年被诉并于2019年被判软件著作权侵权[107] - 公司自2016年起停止使用涉案源代码并履行法院判决义务[107] - 第三方可能要求公司支付巨额许可费或停止使用特定技术[109] - 知识产权诉讼可能导致重大货币负债或业务限制[110] - 反贿赂法规遵循不足可能导致重大行政/民事/刑事处罚[195] - 互联网内容违规可能面临处罚及内容下架要求[193] - 法律体系不完善及政策不透明性可能影响合同权利执行[205] 数据保护与网络安全 - 数据保护法规要求互联网服务商获取用户同意并保障数据安全[117] - 《数据安全法》于2021年9月1日生效并引入数据分级保护制度[118] - 《个人信息保护法》于2021年11月1日生效并明确敏感信息处理要求[120] - 网络安全审查办法要求超100万用户数据的境外上市企业申报审查[121] - 《AIGC管理办法》于2023年8月15日生效并规定违规处罚条款[124] - 数据出境安全评估办法于2022年9月1日生效并要求申报安全评估[123] - 公司已遭遇分布式拒绝服务等恶意网络攻击尝试，但迄今未产生重大财务影响[132] 上市与跨境监管 - 《外国公司问责法案》（HFCAA）若连续两年被认定为“委员会认定的发行人”将导致公司证券在美国交易被禁止[41] - 2022年8月PCAOB与中国证监会及财政部签署协议建立审计监管框架[41] - 2022年12月PCAOB宣布获得对中国及香港审计机构的完全审查权限[41] - PCAOB于2022年获得对中国内地和香港审计机构的完整调查权限[218] - 若连续两年使用PCAOB无法全面检查的审计机构将导致ADS在美禁止交易[217] - 2024年2月公司与SEC就员工不当行为达成和解导致失去部分联邦证券法豁免保护[51] - 公司因未能按时提交年报导致存托银行自2022年6月起暂停普通股转换为ADS[65] - 公司首席财务官李一鹏因Sunlands Technology Group证券集体诉讼案被列为被告之一[170] - 公司面临集体诉讼及政府机构调查可能产生重大赔偿[53][54] 中国特定监管备案 - 若涉及超100万用户个人信息境外上市需申报网络安全审查[40] - 2023年3月31日前已境外上市企业后续发行需在3个工作日内向中国证监会备案[40] - 未能完成监管备案可能导致股息跨境支付及资金汇回受限[40] - 境外上市备案新规于2023年3月31日生效[213] - 公司可能因无法及时完成备案面临证监会处罚[214] - 公司因《境外上市试行办法》需在后续发行或上市时向中国证监会履行备案程序[213] - 可能需获得中国证监会批准方可进行境外发行上市，存在审批不确定性[210] 协议控制与资金流动 - 协议控制架构下可变利益实体贡献2022年、2023年及2024年几乎全部收入[35] - 可变利益实体在2022年、2023年及2024年未向外资独资企业支付任何服务费[36] - 开曼控股公司及外资独资企业截至报告日期未向股东支付任何股息或分配[36] - 外资独资企业股息支付受限于中国法律规定的留存收益及法定储备金要求[37] - 资金跨境转移需通过中国国家外汇管理局指定银行完成特定程序[37] - 控股公司向外资独资企业注资仅限资本出资或贷款方式[38] - 股息汇出需遵守外汇管理局现行资本账户管理规定[226] - 资本项下跨境交易需经外汇管理局严格审批流程[228] 许可证与资质 - 中国子公司及可变利益实体已取得增值电信业务经营许可证等关键证照[39] - 公司需申请并维持多项电信业务经营许可证以合法运营[180][181] - 公司需遵守电信网络代码资源相关法规否则可能面临没收收入或罚款[181] - 公司作为高新技术企业享受15%的企业所得税优惠税率[187] - 公司若未能续期高新技术企业认证将面临企业所得税率从15%升至25%的风险[187] 税务与社保合规 - 公司未为部分员工足额缴纳社会保险和住房公积金，可能面临滞纳金及罚款[191] - 中国法律要求企业按比例缴纳养老/失业/生育/工伤/医疗保险及住房公积金[190] 租赁与保险 - 中国大部分租赁物业的租赁协议未在政府机关登记，可能面临每份租赁协议1000至10000元人民币的罚款[188] - 公司未购买财产险、业务中断险、第三方责任险、产品责任险或关键人保险[199] 开源代码与技术风险 - 使用开源代码可能导致公司解决方案被要求免费提供或公开源代码[175] 并购与反垄断 - 中国法律法规为外国投资者收购境内公司设立复杂程序可能影响公司通过收购实现增长[229] - 反垄断法要求达到特定阈值时须提前向商务部申报经营者集中[229] - 商务部安全审查规则于2011年9月生效涉及国防安全和国家安全的并购交易[229] - 安全审查禁止通过代理或协议控制安排规避审查的行为[229] - 涉及外国投资者取得境内企业实际控制权的变更控制交易需提前通知商务部[229] - 并购活动可能因遵守监管要求而耗时且复杂[229] - 需获得商务部或其地方对应机构批准可能延迟或抑制交易完成[229] - 审查要求可能影响公司扩大业务或维持市场份额的能力[229] 汇率风险 - 人民币兑美元汇率在2017年升值约7%[222] - 2016年第四季度人民币对美元大幅贬值[222] - 公司未进行任何外汇对冲交易以规避汇率风险[225] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致中小企业客户流失，并造成服务交付延迟、付款周期延长和应收账款回收延迟[135] - 新冠疫情初期全国隔离措施推动了对公司解决方案的需求增长[135] 负面舆论与客户滥用 - 负面舆论导致客户与合作伙伴关系受损影响业务运营[55] - 客户滥用公司7moor云服务进行未经授权的电话营销导致负面媒体报道[185] - 公司需遵守短信服务管理规定禁止未经消费者同意的商业营销[185] 基础设施与第三方依赖 - 公司物理基础设施集中在少数设施，任何故障可能影响大量客户[150] - 依赖第三方云服务提供商，存在服务中断风险[154] - 带宽不足可能导致服务中断和收入损失[157] 资本与融资风险 - 公司可能因无法及时获得额外资本而影响业务增长[172][174] - 公司自2014年运营以来历史有限，难以准确预测收入增长和未来业绩[73] 股权激励 - 2016年计划下已授予购买26,095,554股A类普通股的期权[163] - 2021年计划下已授予购买11,707,389股A类普通股的受限股单位[164]

容犀AI Agent平台发布 - 公司在2025年世界人工智能大会推出"容犀"Agent&Copilot平台，提供质检代理、座席助理、座席代理、洞察代理四大智能引擎，覆盖营销、客服、质检、数据洞察等全场景AI能力[1] - 平台将原本"辅助人"的模型升级为"能自己干活"的智能体，已在多家银行、券商机构实现质检、回访等关键场景落地[1] 标杆案例实施效果 - 长江证券案例中，AI Agent应用于开户质检回访流程，替代传统人工听录音方式，质检人员从二三十人减少至无需新增人力[2] - 实施后准确率从80%提升至96%，超出客户预期[2] - 通过7B、14B、32B、72B规模模型测试后，最终采用32B模型搭配两张国产GPU，可处理一万通会话，显著降低成本[4] 企业客户核心考量因素 - 场景选择优先考虑投入产出比，需评估服务、营销或内部协作场景与业务变现的相关性[3] - 组织协调能力是关键，需跨部门协作而非仅技术部门参与[3] - 持续迭代能力至关重要，AI Agent需要伴随企业业务共同进化[3] 落地实施三大挑战 - 业务理解难题通过技术人员驻场解决，将监管红线和SOP拆解为200多条模型可理解的细则[4] - 算力成本问题通过模型规模与数据量匹配测试优化，实现性价比平衡[4] - 信创适配耗时三个月完成多国产芯片及操作系统兼容，满足金融行业验收要求[4] Agent与Copilot差异 - Copilot定位为"副驾驶"角色，需人工主导决策[5] - Agent实现"无人驾驶"式端到端闭环，两者预计未来三年共存，发展取决于监管政策与模型能力突破[5][6] 未来发展方向 - 从单点智能向业务链智能演进，2025年计划串联质检、回访、催收等节点形成AI员工网络[7] - 最终目标实现金融机构全链路智能升级，覆盖获客至服务全流程[7]

财务数据关键指标变化 - 2021 - 2023年公司净亏损分别为9.045亿、9.759亿和4.124亿元人民币（5810万美元），经营现金流出分别为2.381亿、5.673亿和5.162亿元人民币（7270万美元）[71] - 截至2021、2022和2023年12月31日，公司合同资产分别为2110万元、5080万元和2610万元（370万美元），信用损失准备分别为1060万元、1230万元和1040万元（150万美元）[85] - 截至2021、2022和2023年12月31日，公司应收账款净额分别为1.59亿元、1.337亿元和1.441亿元（2030万美元），坏账准备分别为5740万元、8120万元和9960万元（1400万美元）[85] - 2021、2022和2023年，公司来自大型企业客户的收入分别占总收入的72.1%、65.0%和67.0%[94] - 2021 - 2023年，公司十大客户分别贡献总营收的37.0%、32.8%和29.3%[147] - 2021 - 2023年公司记录的股份支付费用分别为2.776亿人民币、1.075亿人民币和2220万人民币（310万美元）[163] - 截至2023年12月31日，与股票期权和受限股相关的未确认股份支付费用分别为180万人民币（30万美元）和620万人民币（90万美元），预计分别在1.12年和2.41年内确认[163] 各条业务线数据关键指标变化 - 附属实体在2021、2022和2023年的收入占公司总收入的绝大部分[33] - 互联网金融公司客户在2021、2022和2023年分别占公司总收入的5.0% - 10.0%，监管趋严或使客户群缩小、业务受影响[176] 监管政策变化 - 2021年12月28日，中国国家互联网信息办公室等13个监管机构联合发布《网络安全审查办法》修正案，2022年2月15日生效[38] - 2023年2月17日，中国证券监督管理委员会颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》及相关指引，2023年3月31日生效[38] - 2023年3月31日前已在境外证券交易所上市的公司，无需就此前上市立即向中国证监会备案，但后续发行需按规定备案[38] - 2020年12月18日《外国公司问责法案》（HFCAA）颁布，若公司连续两年被认定为“委员会认定发行人”，其证券将禁止在美国交易[39] - 2022年8月26日，PCAOB、中国证监会和财政部签署协议，12月15日PCAOB宣布能对中国内地和香港会计师事务所进行检查和调查，但未来存在不确定性[39] - 2013年7月16日工信部发布《电信和互联网用户个人信息保护规定》[116] - 2017年6月1日《中华人民共和国网络安全法》生效[116] - 2021年6月10日全国人大常委会颁布《中华人民共和国数据安全法》，9月1日生效[117] - 2021年8月20日全国人大常委会发布《中华人民共和国个人信息保护法》，11月1日生效[119] - 2021年12月28日，国家互联网信息办公室等13部门联合发布《网络安全审查办法》，2022年2月15日生效，网络平台运营者拥有超过100万用户个人信息赴国外上市必须申请网络安全审查[120] - 2022年7月7日国家互联网信息办公室颁布《数据出境安全评估办法》，9月1日生效[122] - 2023年2月24日，中国证券监督管理委员会等四部门发布修订后的《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》，3月31日生效[122] - 2023年7月10日国家互联网信息办公室发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，8月15日生效[123] - 2024年9月24日国家互联网信息办公室发布《网络数据安全管理条例》，2025年1月1日生效[120] - 2021年7月6日，中国政府相关部门发布打击非法证券活动的意见，或使公司未来面临额外合规要求[214] - 2023年2月17日，中国证监会颁布海外上市试行办法及五项配套指引，3月31日生效，已在海外上市的公司无需立即备案，但再融资等情况需备案，公司此前海外上市无需立即备案，后续融资可能需备案，新规实施和解释存在不确定性[215] - 《外国公司问责法案》规定，若美国证券交易委员会认定公司连续两年聘请未受美国公众公司会计监督委员会检查的审计机构，公司股份或美国存托股票将被禁止在美国证券交易所或场外交易市场交易[220] - 2022年8月26日，美国公众公司会计监督委员会、中国证监会和财政部签署协议，12月15日，美国公众公司会计监督委员会宣布2022年可对中国内地和香港的相关会计师事务所进行全面检查，但未来能否持续检查存在不确定性，若无法检查且连续两年未受检查，公司股份和美国存托股票将被禁止在美国交易[221] 员工不当行为与违规处理 - 2022年特别委员会对员工不当行为和交易违规进行独立调查[47] - 2024年2月6日公司与美国证券交易委员会（SEC）就员工不当行为和交易违规达成和解，失去部分联邦证券法豁免或保护[48] - 员工不当行为和交易违规使公司面临法律诉讼、监管程序和政府执法行动风险，可能导致重大损失[48][50][51] - 独立调查和财务报表重述带来的负面宣传和客户担忧，对公司业务和财务状况产生重大不利影响[52] 财务报告内部控制问题 - 公司在编制2023年12月31日合并财务报表时，发现财务报告内部控制存在重大缺陷[54] - 重大缺陷涉及会计人员知识不足、财务结账政策和程序控制不严等8个方面[55] - 公司自2021年12月31日财年起需按《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条评估和测试财务报告内部控制有效性[57] - 公司管理层认为截至2023年12月31日财务报告内部控制无效[57] 公司运营风险 - 公司未能按时提交年报，SEC文件提交可能持续大幅延迟，无法保证未来按时提交[61] - 2022年6月存托银行因公司未及时履行SEC报告义务，决定关闭普通股转换为美国存托股份的业务，无法保证何时或是否重新开放[62] - 公司自2014年开始提供云通信解决方案，有限的运营历史使营收预测和业务评估困难[70] - 公司业务依赖中国主要移动网络运营商，若合作终止或费用增加，业务将受不利影响[74][76] - 若无法及时有效地增强、升级现有解决方案或推出新方案，业务将受不利影响[78] - 若无法保持解决方案在设备、业务系统、应用和物理基础设施上的兼容性，将增加集成成本并降低客户满意度[80] - 中国云通信行业竞争激烈，若无法有效竞争或维持有利定价，业务将受不利影响[82][84] - 若未能吸引新客户或留住现有客户，业务、经营成果和财务状况将受不利影响[63] - 公司未来业务增长依赖云通信解决方案及其目标市场的发展，若市场发展不及预期，业务将受损害[68][69] - 公司面临客户付款延迟或违约、品牌维护、定价优化、销售周期长、服务大型企业和国企复杂、解决方案缺陷、业务收购整合等风险[85][88][92][94][98][100][104] - 公司开展线上和线下品牌推广及获客活动，可能无法成功或增加收入，且营销支出可能增加[89] - 公司向客户收费采用多种定价方法，可能无法优化定价，受运营商费用、竞争、大客户议价等因素影响[92][93] - 公司业务运营涉及存储和传输客户及终端用户的敏感数据，虽有安全措施但不能确保绝对安全[130] - 新冠疫情使公司业务受重大影响，出现客户流失、服务交付延迟、收款周期延长等问题[133] - 公司依赖高级管理层、核心技术人员和合格员工的持续服务，人员流失可能影响业务[134] - 公司业务增长依赖吸引新客户、提供优质体验、推出新解决方案等多方面因素[137] - 公司若无法有效管理增长，可能影响解决方案质量和业务运营[138] - 公司部分收入通过销售团队和间接销售渠道获得，需维护相关关系以促进业务增长[142][143] - 公司若无法提供高质量客户支持，可能影响客户关系和业务财务状况[144] - 公司与客户的协议包含服务水平承诺，未达标可能提供服务信用或面临合同终止[145] - 公司物理基础设施集中在少数设施，设施故障会影响服务并造成损失，扩建或整合设施也有服务中断风险[148] - 依赖第三方云基础设施，其服务中断或提供商政策变化会对公司业务产生不利影响，客户增长会增加托管成本[152][153] - 公司运营依赖第三方提供的传输带宽，带宽不足或不可用会导致服务中断和收入损失[155][156] - 部分解决方案按订阅期确认收入，新销售和续约的波动不会立即完全反映在运营结果中，新客户增长前期成本高收入低[157] - 公司业务有季节性，下半年收入通常较高，第一季度受春节假期影响收入较低，业务中断会影响流动性和运营结果[159] - 公司自2016年开始国际扩张，面临招募员工、合规、知识产权保护等多方面风险，合规成本增加，违规可能导致严重后果[165][167][168] - 年度报告中的市场机会估计和增长预测可能不准确，即使市场增长，公司业务也可能不增长[179][180] - 公司可能需额外资本，未来发行股权或股权关联证券可能稀释现有股东权益，债务融资会增加偿债义务并限制运营[172] - 公司使用的开源软件可能带来意外后果，违反开源许可证会导致法律费用、损失赔偿等[175] - 云通信行业监管严格，公司需获取和维护必要运营许可证，否则可能面临政府执法行动、罚款和运营限制[181] - 附属实体部分电信网络代码使用可能不合规，可能面临行政措施，虽目前未受制裁，但无法保证能及时获取或维持许可证[182] - 第三方不当行为和客户滥用解决方案可能损害公司品牌形象和业务，公司虽采取措施但无法确保有效[185][186] - 未注册的租赁协议每份可能面临1000元至10000元罚款[189] - 2018年因违反广告法被责令移除违规广告并罚款10000元[195] - 公司未为部分员工足额缴纳社保和住房公积金，可能面临滞纳金、罚款等处罚[192] - 公司未为运营所需的设备、系统等财产购买财产保险，也未购买业务中断保险、第三方责任险、产品责任险和关键人员保险[201] - 公司主要收入来自中国市场，中国经济、政治、社会条件或政府政策变化可能对公司业务和运营产生重大不利影响[202] - 中国法律体系不断发展，公司可能面临法律合规风险，司法和行政程序结果难以预测[205][207] - 中国政府对经济各领域实施重大监管和控制，公司运营可能受法律法规变化影响[209] - 公司未来海外发行证券可能需获得中国证监会或其他政府部门批准，能否获批及获批时间不确定[212] - 公司与中国政府机构和国有企业的互动增加了合规风险，相关政策和程序可能不足以防止不当行为[198] - 公司网站或第三方平台上的信息和内容可能不符合中国法律法规，可能面临罚款、处罚及声誉损失[195] - 海外监管机构在中国进行调查或收集证据可能困难，中国法律限制海外证券监管机构直接在中国境内开展调查和证据收集活动，可能增加投资者保护利益的难度[222] - 公司控制的非有形资产（如印章）的保管人或授权使用者可能失职、挪用或滥用这些资产，虽有内部控制程序，但仍可能无法防止滥用或疏忽，若发生此类情况，公司业务运营可能受干扰[223][224] - 人民币大幅升值或贬值可能对公司运营结果和投资者投资价值产生重大不利影响，如人民币升值会使公司将美元兑换成人民币时收到的金额减少，美元升值会使公司将人民币兑换成美元时可用金额减少[225][226] 公司收购与股份激励 - 2021年3月，公司收购上海国和冰软件科技有限公司，向其管理层成员发行2411177股A类普通股作为股权奖励[103] - 2021年12月，公司收购诸葛科技，向其管理层成员发行468455股A类普通股作为股权奖励（不包括根据绩效目标调整回购的股份）[103] - 2016年股份激励计划可发行普通股最大总数为29,525,465股，截至年报日期已授予购买26,176,809股A类普通股的期权，其中18,839,902股已在2021年1月行权，3,645,942股后续行权，3,690,965股仍未行权[161] - 2021年股份激励计划可发行A类普通股最大总数为15,144,221股，截至年报日期已授予购买10,674,879股A类普通股的受限股单位，其中190,656股已行权，10,484,223股仍未行权[162] 法律诉讼历史 - 2016年荣联企服及其前首席执行官因未经授权使用源代码被起诉，2019年当地法院判定公司侵犯软件版权[106] - 公司前高管团队成员曾因盗窃源代码被起诉，2010年被中国地方法院判定盗窃商业机密[170] - 公司首席财务官李逸鹏曾作为被告卷入针对尚德机构的证券集体诉讼，案件已结案，未判定被告责任[170] 税收政策影响 - 企业一般企业所得税法定税率为25%，云通信服务和通信设备增值税率分别为6%和13%，部分附属实体作为高新技术企业享15%优惠税率，软件增值税超收入3%部分可退还，优惠政策取消将影响盈利[188] 汇率变动影响 - 2005年中国政府改变人民币盯住美元政策，随后三年人民币对美元升值超20%；2017年人民币对美元升值约7%；2018年受多种因素影响，人民币再次贬值[225] - 人民币大幅升值或贬值可能对公司运营结果和投资者投资价值产生重大不利影响，如人民币升值会使公司将美元兑换成人民币时收到的金额减少，美元升值会使公司将人民币兑换成美元时可用金额减少[225][226]

公司概况 - 公司自2014年开始提供云通信解决方案，主要通过北京融联易通信息技术有限公司开展业务[141] - 公司于2021年2月在纽约证券交易所上市，共募集约3.402亿美元[142] - 公司于2021年3月收购了领先的客户关系管理软件提供商EliteCRM[142] - 公司于2021年12月收购了用户中心智能数据解决方案提供商Zhuge[142] - 公司于2023年3月将美国存托凭证(ADS)与普通股A类股的比例从1:2调整为1:6[142] - 公司于2023年5月被纽约证券交易所暂停交易，并于2023年10月25日被正式摘牌[142] 业务概况 - 公司提供涵盖通信平台即服务(CPaaS)、云联络中心(cloud-based CC)和云统一通信与协作(cloud-based UC&C)的全套云通信解决方案[143,144] - 公司截至2022年12月31日共有9,980家活跃客户,其中118家为大型企业客户[144] - 公司2022年收入为5.936亿元人民币,其中64.0%为经常性收入[144] - 公司2022年调整后EBITDA为5.634亿元人民币[144] - 公司提供IoT相关服务，可以帮助客户集中管理SIM卡、监控使用情况和修改使用计划[155] - 公司的云联络中心解决方案RongCC和7moor Cloud提供高效的客户服务和获客能力[156][157] - 公司的云视频会议解决方案RongVideo主要采用项目制交付模式[161] 客户与销售 - 公司拥有12,632、11,406和9,980家活跃客户,其中大企客户分别为144、142和118家[162] - 公司采取"渗透并扩展"策略,鼓励现有客户探索和扩展其他解决方案[164] - 公司通过销售和营销努力在客户获取和保留方面发挥了关键作用[167] - 公司已建立全面的在线品牌和客户获取渠道,有助于提升品牌知名度和声誉[168] - 公司已在全国19个城市设立销售代表处以扩大销售网络[169] - 公司与三大运营商在全国范围内建立合作关系,可利用其销售和营销能力触达更广泛的市场[170] 研发与知识产权 - 公司拥有652名研发人员,占总员工的46.7%,在人工智能、云计算等领域获得多项行业认可[164][165][166] - 公司拥有142项注册商标、75项专利、514项软件著作权和37个域名,依靠多种方式保护自身知识产权[171] 合规与监管 - 公司未能按要求足额缴纳社会保险和住房公积金,可能面临相关处罚[172] - 公司尚未购买财产保险、业务中断保险和第三方责任保险等,面临一定经营风险[172] - 公司的部分附属实体正在申请、续期或更新所需许可证,包括增值电信业务经营许可证,但无法保证这些实体能够及时或成功获得和维持所需的许可证和许可[177] - 公司的网络运营商须根据网络安全分级保护制度的要求,履行网络安全保护义务[178] - 公司收集个人信息须遵循合法、正当、必要的原则,未经个人授权不得收集或使用个人信息[178] - 《网络安全审查措施》规定关键信息基础设施运营商购买网络产品和服务以及网络平台运营商开展数据处理活动如影响或可能影响国家安全的,应接受网络安全审查[180] - 《数据安全法》规定数据处理活动应合法合规,企业应建立健全数据安全管理制度[180] - 《个人信息保护法》规定个人信息处理应遵循合法、正当、必要原则,跨境提供个人信息应通过安全评估[182] 财务与会计 - 公司2020年至2022年收入分别为7.235亿元人民币、7.527亿元人民币和5.936亿元人民币(8,610万美元)[214] - 公司2020年至2022年净亏损分别为4.252亿元人民币、9.045亿元人民币和9.759亿元人民币(1.415亿美元)[214] - 公司2020年至2022年调整后EBITDA分别为2.277亿元人民币、4.228亿元人民币和5.634亿元人民币(8,170万美元)[214] - 公司主要成本为支付电信资源费用,占总收入成本的51.6%[219] - 公司使用非GAAP财务指标来评估经营业绩,包括非GAAP净亏损和调整后EBITDA[224][225][226] 现金流与资产负债 - 公司2020年、2021年和2022年发生净亏损人民币4.252亿元、9.045亿元和9.759亿元(1.415亿美元)[246] - 公司2020年、2021年和2022年经营活动产生的净现金流出分别为人民币2.165亿元、2.381亿元和5.673亿元(8.225亿美元)[246] - 公司2022年经营活动产生的净现金流出主要由于净亏损9.759亿元(1.415亿美元)所致[249] - 公司2022年投资活动产生的净现金流入主要由于到期的定期存款收回人民币50.403亿元(7.308亿美元)所致[250] - 公司2022年融资活动产生的净现金流出主要由于回购库存股人民币3,930万元(570万美元)所致[251] 股权激励 - 公司2016年股权激励计划的主要内容和执行情况[284] - 公司2021年采纳了2021年股权激励计划,最大授予数量为15,144,221股A类普通股[286] - 截至本年报日期,公司已根据2021年股权激励计划授予9,783,899股A类普通股受限股票单位[286] 关联交易 - 公司曾通过董事长控制的北京普惠思中科技有限公司租

公司收入与盈利情况 - 附属实体在2019、2020和2021年的收入占公司总收入的绝大部分[45] - 2019 - 2021年公司净亏损分别为2.335亿、4.252亿和9.045亿元人民币（2021年合1.419亿美元），经营现金流出分别为1.616亿、2.165亿和2.381亿元人民币（2021年合3740万美元）[86] - 公司自成立以来一直亏损且经营现金流为负，未来可能无法实现或维持盈利[86] - 公司总营收从2019年的5.928亿元增长22.0%至2020年的7.235亿元，2021年增长4.0%至7.527亿元（1.181亿美元）[152] - 2019 - 2021年，公司来自大型企业客户的收入分别占总收入的72.2%、73.9%和72.1%[107] - 2019 - 2021年，公司十大客户分别贡献总收入的29.2%、24.8%和37.0%[165] - 互联网金融公司客户在2019 - 2021年分别占公司总收入的8.0% - 10.0%，监管趋严或使客户业务受影响，导致公司客户群缩小和业绩受损[196] 股息与分红情况 - 截至年报日期，公司、WFOE和VIE均未向股东支付股息或进行分配，2019 - 2021年VIE未向WFOE支付服务费，公司预计在可预见的未来不宣布分红[46] - 公司支付股息和偿债能力高度依赖WFOE支付的股息和附属实体支付的服务费，且受中国法律法规限制[46][47] 监管审查与合规要求 - 中国网络平台运营商持有超100万用户个人信息并寻求境外上市须申请网络安全审查，截至年报日期公司未收到相关审查要求[49] - 2023年3月31日起实施的境外上市试行措施规定，此前已在境外上市的公司后续发行需向CSRC备案，公司此前已上市无需立即备案，但后续发行可能需备案[49] - 若公司无法及时或完全遵守网络安全和数据隐私要求，可能面临政府执法行动、调查、罚款、处罚或暂停不合规业务等制裁[49] - 若PCAOB无法完全检查和调查位于中国内地和香港的注册会计师事务所，或公司未满足PCAOB要求，连续两年未接受检查，公司股票和美国存托股票将被禁止在美国证券交易所或场外交易市场交易[51] - 2022年7月7日发布的《数据出境安全评估办法》9月1日生效，要求数据处理者进行数据出境安全评估[135] - 2023年2月24日修订的《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》3月31日生效[135] - 2023年7月10日发布的《生成式人工智能服务管理暂行办法》8月15日生效，AIGC服务提供商需遵守相关规则和备案要求[136] - 网络平台运营者持有超100万用户个人信息并寻求境外上市须进行网络安全审查，公司暂未收到相关要求，但被认定为“关键信息基础设施”运营者将面临诸多义务[134] - 数据隐私和保护相关法规不断演变，如2021年颁布《中华人民共和国数据安全法》《个人信息保护法》等，公司若违规可能面临调查、诉讼、罚款等[130][131][132] - 公司不确定《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》是否适用于自身，若实施可能面临更严格的网络安全审查[133] - 2021年7月6日，中国相关政府部门发布打击非法证券活动的意见，可能使公司面临额外合规要求[230] - 2023年2月17日，CSRC颁布海外上市试行措施及五项配套指引，3月31日生效，公司此前已海外上市无需立即备案，但后续发行可能需备案，实施和解释存在不确定性[231] - 若公司未能及时完成CSRC备案或其他合规程序，或获批后被撤销，将受到监管部门制裁，影响业务和财务状况[234] - 根据《外国公司问责法案》（HFCAA），若美国证券交易委员会（SEC）认定公司审计工作由美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）无法完全检查或调查的审计师执行，ADS可能被美国交易所摘牌并禁止场外交易[236] - 2022年PCAOB与CSRC和中国财政部签署协议，PCAOB能在2022年检查和调查中国内地和香港的会计事务所，但未来能否持续检查存在不确定性，若无法检查，ADS将受影响[237] 公司结构与运营风险 - 公司通过WFOE和附属实体在中国开展业务，截至年报日期已获得开展业务所需的重要许可证、许可、备案和批准，但未来可能需获取更多[49] - 公司VIE结构用于在中国复制外资投资，通过合同安排控制附属实体，但可能面临监管不允许、执行困难等风险[40][41][42][43][45] - 公司向WFOE注资只能通过资本投入或贷款，向附属实体注资只能通过贷款，需满足政府登记和批准要求[48] - 若公司或附属实体未能及时获得或维持必要的许可证、许可、备案和批准，可能对业务、运营结果、财务状况和前景产生重大不利影响[49] - 公司业务面临诸多风险，包括独立调查和财务报表重述、业务和行业、监管合规、在中国经营、公司结构、公司治理、美国存托股票等方面的风险[54][56][58][59] 员工不当行为与法律诉讼 - 2022年特别委员会对员工不当行为和交易违规进行独立调查，2024年2月6日公司与SEC就相关问题达成和解，和解导致公司失去联邦证券法下的某些豁免或保护[62][63] - 员工不当行为和交易违规使公司面临法律诉讼、调查和询问，导致重大法律和其他费用，对公司运营、声誉、业务伙伴关系和财务状况产生重大不利影响[61][63] - 公司被证券购买者提起多起诉讼，包括集体诉讼，还面临政府机构的法律程序、调查和询问[65] - 员工不当行为和交易违规相关事项导致公司面临负面宣传，可能影响客户和业务伙伴的信心，对公司业务和财务状况产生不利影响[67] - 2021年公司及部分董事和高管被列为两起股东集体诉讼的被告，不利结果可能对公司产生重大不利影响[218] 财务报告内部控制 - 2021年12月31日公司内部控制存在重大缺陷，涉及会计人员、财务政策和程序、收入确认、授权和审查控制等方面[68][69] - 公司已采取措施改善财务报告内部控制，包括停止某些业务部门、处理相关员工、实施额外补救措施等，但可能无法完全解决重大缺陷[70][71] - 公司需遵守美国证券法律的报告义务，自2021财年起需对财务报告内部控制进行评估和测试，管理层认为2021年12月31日财务报告内部控制无效[72] - 若公司未能实施和维护有效的财务报告内部控制，可能无法准确报告经营成果、履行报告义务或防止欺诈，影响投资者信心和美国存托股票市场价格[68] 业务经营风险 - 公司未能按时提交年报，未来提交文件的时间无法保证[76] - 公司若无法吸引新客户或留住现有客户，业务、经营成果和财务状况将受不利影响[78] - 公司未来业务增长依赖云通信解决方案市场发展，若该市场发展不佳，公司业务将受损[83] - 公司运营历史有限，难以准确预测收入和评估业务前景[85] - 公司依赖中国移动网络运营商，若合作终止或费用增加，业务将受影响[88] - 公司若不能及时有效地升级现有解决方案或推出新方案，业务将受不利影响[92] - 公司若无法保持解决方案在不同设备和系统上的兼容性，将增加集成成本并降低客户满意度[93] - 公司客户可在多终端使用解决方案，若集成新设备和系统遇困难，声誉和业务将受影响[94] - 中国云通信行业竞争激烈且未来将加剧，主要竞争因素包括业务组合全面性、创新能力等[95] - 公司销售周期平均约四个月，大型企业销售周期通常为四个月到一年，且不可预测[107] - 公司向客户收费采用多种定价方法，可能无法优化定价，受竞争、成本等因素影响[105] - 公司开展品牌推广活动可能不成功或无法覆盖成本，客户投诉处理不当会影响品牌声誉[102][103] - 公司服务大型企业面临配置、集成、实施和客户支持挑战，可能导致收入确认延迟[108] - 公司与中国国有企业开展业务需遵守相关法律法规，面临招标竞争和定价压力[112] - 公司解决方案可能存在错误、缺陷等问题，会损害声誉、导致客户流失和承担责任[114] - 公司近年收购多家企业，2021年3月收购EliteCRM并发行2411177股A类普通股作为股权奖励，12月收购Zhuge并发行722926股A类普通股作为股权奖励，预留最多461642股A类普通股用于未来发行[115] - 公司可能进行额外收购、投资或建立合资企业、战略联盟，这可能分散管理层注意力、导致债务或股东权益稀释[115][117] - 公司整合收购业务可能失败，若无法成功整合或业务表现不及预期，将对现有业务、收入和运营结果产生不利影响[116] - 公司业务运营涉及存储和传输客户及终端用户敏感数据，虽有安全措施但仍面临多种安全风险[143][144] - 新冠疫情期间公司解决方案需求增加，但也遭遇客户流失、服务交付延迟、收款周期延长等业务中断问题[148] - 公司未来成功依赖高级管理层、核心技术人员和合格员工的持续服务，人才竞争激烈，吸引和留住人才可能成本高昂[149][151] - 公司近期快速增长，未来可能无法维持，若不能有效管理增长，业务、经营成果和财务状况可能受到重大不利影响[152][153][154] - 公司业务存在季节性，大客户倾向于下半年签约，通常下半年收入较高，第一季度（春节前后）收入较低[178] - 公司部分解决方案采用订阅模式，收入在订阅期内确认，新销售和续约的起伏不会立即完全反映在运营结果中[177] - 公司依赖第三方云基础设施，未来可能因多种因素出现中断、延迟或停机，且提供商有权变更服务条款，可能对业务不利[169][172][173] - 公司运营依赖第三方提供的传输带宽，可能因多种原因导致带宽不可用，影响业务和收入[175][176] - 公司将部分非核心软件开发活动外包，外包服务提供商若不达标，可能影响业务、声誉和客户关系[181] - 公司需持续改进运营、财务和管理控制及报告系统，扩张对各类资源造成压力，若管理不善可能影响解决方案质量和业绩[157] - 公司可能需额外资本来发展业务，若无法及时以可接受条件获得，业务增长能力将受影响，未来发行股权或债务证券可能稀释现有股东权益[193][194] - 公司使用的开源软件可能带来意外后果，若违反开源许可证，可能面临法律费用、赔偿等问题，影响业务和财务状况[195] - 公司业务受广泛监管，需获取和维持必要运营许可证和许可，若未能及时更新或获取，业务和财务状况可能受重大不利影响[199][200] - 年度报告中的市场机会估计和增长预测可能不准确，即使市场达到预测增长，公司业务也可能因竞争等因素无法同步增长[197][198] - 公司可能需获取额外许可证和许可，否则可能面临罚款、业务中断或受限等处罚，影响业务、运营结果和财务状况[201] - 公司面临第三方不当行为和滥用解决方案的风险，可能损害品牌形象、业务、运营结果和财务状况[202] - 公司部分客户曾利用7moor Cloud进行未经授权的电话营销，导致负面媒体报道和潜在风险[203] 财务数据相关 - 截至2019 - 2021年12月31日，公司合同资产分别为1.56亿、1.83亿和2.11亿元（330万美元），对应减值准备分别为100万、670万和1060万元（170万美元）[99] - 截至2019 - 2021年12月31日，公司应收账款净额分别为1.874亿、2.146亿和1.59亿元（2500万美元），对应坏账准备分别为1610万、4440万和5740万元（900万美元）[99] - 2019 - 2021年股份支付费用分别为2710万元、1.342亿元和2.776亿元（4360万美元），截至2021年12月31日，股份期权和受限股未确认费用分别为8730万元（1370万美元）和1.339亿元（2100万美元）[184] - 公司预计未来将进一步确认大量股份支付费用，这可能对运营结果产生重大影响，若未来授予额外股份期权或股权奖励，相关费用可能大幅增加[184] 国际业务拓展 - 公司已将国际业务拓展至日本、菲律宾、马来西亚、韩国、新加坡和墨西哥等地区，计划加强在日本和东南亚的业务，并进一步拓展至中东、中南美部分地区和国家[156] - 2016年在日本设立首家海外子公司，目前在菲律宾、马来西亚等多地有子公司，计划加强在日本和东南亚的业务，并拓展到中东、中南美地区[185] - 国际扩张面临诸多风险，包括管理挑战、法律合规成本增加、外汇管制等，可能影响公司业务和财务状况[185][187][188][189] 知识产权相关 - 公司面临知识产权侵权索赔和诉讼风险，如2019年因荣联七陌前CEO非竞争纠纷被判定侵犯软件版权[118] - 公司保护知识产权可能产生大量成本，且无法保证现有知识产权能提供竞争优势或注册申请成功[123] - 若公司侵犯第三方知识产权，可能面临重大货币赔偿责任，需停止使用相关技术和解决方案，影响业务和运营结果[119][122] - 公司保护商业机密的协议和条款可能无法有效防止信息泄露，未来可能需通过诉讼维护知识产权，这将产生成本并分散管理资源[124][125] 股份激励计划 - 2016年股份激励计划下可发行普通股最大总数为29,525,465股，截至报告日已授予购买26,385,975股A类普通股的期权，其中18,839,902股已在2021年1月行权，3,645,942股后续行权，3,900,131股仍未行权[182] - 2021年股份激励计划下可发行A类普通股最大总数为15,144,221股，截至报告日已授予购买4,433,619股A类普通股的受限股单位，其中190,656股已行权，4,242,963股仍未行权[183] 其他风险与违规情况 - 负面宣传和指控可能损害公司声誉，导致业务、运营结果和财务状况受负面影响，还可能影响美国存托股票交易价格[189][190][191][192] - 公司部分附属实体享有15%的优惠企业所得税税率，若不符合条件需按25%的标准税率纳税，影响盈利能力[205] - 公司在中国的大部分租赁协议未按规定登记，可能面临1000元至10000元的罚款[206] - 公司未按规定为部分员工缴纳足够的社会保险和住房公积金，可能面临滞纳金、罚款等处罚[209] - 2018年公司因违反广告法被责令移除违规广告并罚款10000元[210] - 公司受反腐败、反贿赂等法律约束，违规可能面临行政、民事和刑事

客户与供应商收入、采购及账款占比情况 - 2018 - 2020年无单个客户收入占公司总收入超10%，无单个供应商采购额占公司总采购额超10%[735] - 截至2018年12月31日，来自某客户的应收账款净额和合同资产占公司相关总额的11.8%；2019和2020年无单个客户应收账款净额占比超10%；2018 - 2020年无单个供应商应付账款占比超10%[736] - 2018 - 2020年单个客户合同负债占公司合同负债不超10%；2018和2019年单个供应商预付款和其他流动资产（不含关联方）占比不超10%；2020年某供应商占比达10.1%[737] 汇率变化及影响 - 2018年人民币对美元贬值约5%，2019年进一步贬值4%[742] - 截至2020年12月31日，公司有2.234亿人民币的美元现金及现金等价物；美元对人民币升值10%，现金及现金等价物增加2230万人民币；贬值10%，则减少2230万人民币[744] 美国存托股份相关情况 - 每份美国存托股份（ADS）代表2股A类普通股[749] - 存入或提取股份的人或ADS持有人，发行ADS每100份（或不足100份）收费5美元或更少；现金分配每份ADS收费0.05美元或更少；证券分配按相应规则收费；存托服务每年每份ADS收费0.05美元或更少[750] 存托机构报销款项情况 - 2020年公司未收到存托机构的任何报销款项[754]