泡沫观察 2023 年 4 月沉寂后，伯里于 10 月底重返 X，发言集中在对 AI 历史性泡沫的担忧。 （原标题："大空头"伯里沉寂多年突然7周高频发声：做空英伟达、Palantir，押注AI泡沫两年爆裂!） 智通财经APP获悉，过去七周，一向神秘的迈克尔·伯里(Michael Burry)突然走到台前，就比特币、迷因 股、AI 热潮到美联储等话题接连发声。 这位因《大空头》出名的投资人，以往习惯在 X(原推特)上发一些简短难懂的警告，随后秒删，并销声 匿迹数月甚至数年。 如今，他彻底对外关闭自己的对冲基金，不再接受外部资金，把重心放在 Substack 上，写个人投资笔 记并分享财务分析。 这篇文章系统梳理了他在Substack平台发表的文章、X社交平台的动态内容以及近期与作家迈克尔·刘易 斯进行的那场播客访谈，从中提炼并归纳出其至今公开披露的核心观点与关键细节。 他称 OpenAI 是"我们时代的网景"，但账上正血流不止，并披露已押注英伟达和Palantir(PLTR.US)下 跌，预计 AI 泡沫两年内破裂。他建议，在热门资产上大赚的投资者应及时落袋。 据其Substack平台内容显示，在与作家迈克尔 ...

公司上市与股价表现 - Palantir Technologies于2020年9月进行首次公开募股 其向机构买家和其他投资者出售的首轮公开股票价格为每股7.50美元 首个交易日收盘价为每股9.50美元 [1] - 目前公司股价约为每股179美元 自IPO首日收盘以来涨幅超过1,790% [2] 股票拆分的可能性与影响 - 当股价达到对部分投资者而言在实践或心理上构成障碍的水平时 公司可能会选择进行股票拆分 此举通过增加股份数量来降低每股价格 但不会改变公司基本面或投资者的实际所有权 [4] - 近期股票拆分往往使股票对部分投资者更具吸引力 并常伴随看涨势头的增强 [4] - 尽管Palantir近年来估值增长迅猛 但其当前股价未必高到需要进行股票拆分的程度 除非股价远高于当前估值水平 否则公司不太可能选择拆分股票 [5] 投资考量与增长前景 - 若投资者预期Palantir强劲的销售和盈利增长将推动股价上涨并可能引发股票拆分 那么当前买入股票似乎是理所当然的 [6] - 若仅为预期一项能推高估值的近期股票拆分而买入股票 则可能意义不大 [6] - 自2020年9月上市以来 Palantir股票已成为巨大的赢家 但公司尚未进行过股票拆分 [8] - 在公司决定进行股票拆分之前 其股价可能需要大幅上涨 [8]

It has been less than three months since I published my last article about Palantir Technologies Inc. ( PLTR ) in mid-September. Similar to several previous articles, I was once again very bearish about the stockMy analysis is focused on high-quality companies, that can outperform the market over the long-run due to a competitive advantage (economic moat) and high levels of defensibility. Focused on European and North American companies, but without constraints regarding market capitalization (from large ca ...

Key Points Palantir proved it can scale profitably. Commercial AI changed the long-term story. Palantir is evolving into a core AI infrastructure. 10 stocks we like better than Palantir Technologies › For years, Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) divided investors. Bulls saw a once-in-a-generation data platform with deep government ties. Bears saw a niche contractor with limited scalability and opaque economics. In 2025, that debate shifted meaningfully. Palantir didn't just ride the AI narrat ...

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I’m a retail investor based in Sydney with three years of experience focusing on achieving financial independence through strategic investments in AI-driven companies. Although I don’t come from a traditional finance background, I’ve developed a strong passion for understanding how artificial intelligence is transforming the global economy. Over the past few years, I’ve become increasingly fascinated by the possibilities of AI—how it’s reshaping industries, driving innovation, and creating new investment fr ...

Key Points Palantir offers a unique AI software solution for enterprise. The company generates substantial free cash flow relative to revenue. Palantir’s competitive advantage suggests a long runway of growth. 10 stocks we like better than Palantir Technologies › Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) stock has experienced an impressive run, rising 2,700% since hitting its low point in 2022 and 575% over the past five years. The stock trades at a very high valuation, but I plan to hold shares indefi ...

公司合作与战略举措 - 埃森哲与Palantir Technologies共同成立了“埃森哲Palantir业务集团”，旨在加速为全球客户部署人工智能和数据解决方案 [1] - Palantir已将埃森哲指定为其企业转型的首选全球合作伙伴 [1] - 该业务集团将汇集Palantir专职的前沿部署工程师以及超过2000名掌握Palantir技术并拥有行业和职能专长的埃森哲专业人员 [2] - 这些团队将直接与客户合作，利用Palantir平台，从孤立的数据系统转向集成的、基于人工智能的决策 [2] 合作目标与行业应用 - 合作旨在帮助企业利用Palantir平台实现快速、大规模的转型 [3] - 计划为多个行业的客户提供支持，现有活动已涉及政府、能源和油气行业 [3] - 计划在医疗保健、电信、制造、消费品和金融服务等领域开发更多应用案例 [3] - 该集团的一个核心重点是数据中心和人工智能基础设施运营，埃森哲认为这对经济韧性至关重要 [4] - 将支持客户使用Palantir Foundry和人工智能平台，并在复杂的商业和关键任务环境中获取安全的计算资源 [4] 领导层观点与战略协同 - Palantir首席执行官认为，此次扩大的合作伙伴关系将帮助企业实现快速、大规模的转型 [3] - 埃森哲首席执行官表示，通过此次生态系统合作伙伴关系的重大扩展，客户可以加速在整个企业部署先进人工智能，并更快实现业务成果 [5] - 结合埃森哲广泛的行业经验与Palantir强大的平台，将帮助组织构建人工智能和数据解决方案，开发可扩展的企业人工智能系统，以推动变革、创造价值并促进增长 [5] 埃森哲的补充收购 - 埃森哲已同意收购美国人工智能数据中心工程和咨询公司DLB Associates及其关联公司65%的股份，交易财务条款未披露 [5] - 此次交易将拓宽其端到端数据中心能力，以帮助软件和平台以及高科技客户加快上市速度并满足人工智能赋能的需求 [6] - DLB成立于1980年，业务涵盖数据中心选址、尽职调查、设计工程、调试、施工质量管理和能源优化服务 [6] - 其客户包括超大规模运营商、新兴超大规模运营商、新型云公司和托管服务提供商，通过加快上市速度和交付数据中心项目为其提供支持 [7]

迈克尔·伯里对美股市场的警告 - 核心观点：因预测2008年金融危机而闻名的“大空头”迈克尔·伯里对美国股市发出严重警告，认为当前美国家庭股票财富超过房地产财富的现象是危险的信号，历史上仅在上世纪60年代末和90年代末出现过，而前两次之后都出现了持续数年的熊市 [1] - 伯里分享的图表显示，美国家庭持有的股票财富大幅攀升，最近已超过房地产财富 [1] - 有网友认同其观点，认为图表平静地宣告了危险，并预测未来5到10年内会有熊市 [4] - 部分网友提出质疑，认为购房负担重导致资金只能投入股市，且指数投资流行扭曲了图表，该指标过于简单且未考虑技术突破 [4] 伯里对美联储及银行体系的看法 - 伯里引用《金融时报》文章指出，美联储开始“储备管理购买”（RMPs）计划，每月购买约350亿至450亿美元的国债，这表明美国银行体系日益脆弱 [4] - 伯里认为，如果美国银行系统在没有美联储超过3万亿美元的“生命维持”下无法运作，这是脆弱的迹象而非实力象征 [4] - 伯里指出，美联储似乎在每次危机后都会扩大资产负债表以避免银行系统资金压力，这种动态有助于解释股市的强势表现 [4] - 伯里警告，这种做法的实际极限可能是美国债券市场的全面国有化，即美联储拥有全部40万亿美元的美国债务 [4] 伯里对特定科技公司的看空立场与行动 - 伯里对美国多家科技巨头提出挑战，包括看空特斯拉、英伟达、Palantir、OpenAI等 [7] - 伯里发帖称“OpenAI是下一个网景（Netscape），注定失败”，并认为即使OpenAI融资600亿美元也远远不足以填补资金空缺 [7] - 伯里认为特斯拉“估值过高”，并对马斯克的薪酬方案展开抨击 [7] - 上月，伯里披露了做空英伟达和Palantir的仓位，并与这两家公司展开论战 [7] - 随后，伯里注销了旗下的对冲基金，并在Substack平台推出了名为“Cassandra Unchained”的付费专栏（月付39美元、年付379美元），承诺提供更加直接、不加修饰的分析 [7]

文章核心观点 - 华尔街历史往往重演，这对于当前人工智能革命的两大代表公司英伟达和Palantir Technologies而言，可能是一个令人担忧的信号，它们在2026年面临泡沫破裂的切实可能性 [1][3][11][23][24] 人工智能市场潜力 - 普华永道分析师估计，到2030年，人工智能可为全球经济增加高达15.7万亿美元的价值 [1] - 人工智能符合投资者对庞大可寻址市场的追求，意味着众多公司可能成为赢家 [1] 代表性公司表现 - 英伟达和Palantir Technologies是这场技术革命最突出的代表公司 [2] - 英伟达近期成为首家市值突破5万亿美元的上市公司 [2] - 自2023年初以来，Palantir的股价已飙升约2760% [2] 英伟达的竞争优势 - 公司的可持续护城河是其图形处理单元 [5][6] - 其Hopper、Blackwell和Blackwell Ultra芯片是运营AI加速数据中心企业的首选 [6] - 据部分分析师估计，英伟达在企业数据中心当前部署的GPU中占据超过90%的市场份额 [6] - 首席执行官黄仁勋制定了每年向市场推出一款新型先进AI芯片的积极目标，以维持市场份额 [7] - Vera Rubin和Vera Rubin Ultra芯片计划分别在2026年下半年和2027年下半年首次亮相 [7] - 其CUDA软件平台是成功的另一关键，它能最大化GPU潜力并维系客户忠诚度 [9] Palantir Technologies的竞争优势 - 公司拥有由人工智能和机器学习驱动的软件即服务平台Gotham和Foundry，没有一对一的替代品 [10] - 美国政府及其盟友使用Gotham来监督军事任务的规划与执行以及数据汇总分析，这是公司销售和利润增长的主要驱动力 [10] - Foundry是一个基于订阅的SaaS平台，帮助企业通过理解数据来简化运营 [11] - 由于没有大型公司提供类似产品，其运营现金流和两位数销售增长得以保障 [11] 历史技术泡沫的教训 - 下一项重大技术通常需要时间成熟和演变 [14] - 互联网、基因组解码、纳米技术、3D打印、区块链技术和元宇宙等曾备受炒作的技术创新，早期都经历过泡沫破裂事件 [14] - 泡沫破裂的原因是投资者高估了新技术的普及速度以及企业和消费者对其的优化速度 [14] - 尽管当前AI革命与互联网泡沫不完全可比，因为许多AI先驱公司拥有坚实的业务基础，但两者在“企业远未优化这些技术”这一点上具有相似性 [15][17] - 企业花了超过五年时间才学会如何优化互联网以促进销售和加强营销，目前企业在优化AI解决方案方面也并不特别接近 [17] 估值比较与风险 - 在互联网泡沫破裂前的15个月里，一些领头的上市公司其过去12个月市销率峰值大约在30至40倍之间 [19] - 历史表明，在过去三十年里，没有一家行业领先公司能够长期维持30倍或以上的市销率 [19] - 截至12月12日交易日，英伟达和Palantir的市销率分别为23倍和120倍 [21] - 尽管英伟达目前低于30倍的市销率门槛，但它在11月初曾达到过这一水平 [21] - Palantir 120倍的市销率无法被合理化，即使其首席执行官几乎每季度都上调销售预测，任何超预期的增长也不足以证明相对于其销售额的如此高溢价是合理的 [22] - 历史先例表明，对于英伟达和Palantir而言，导致泡沫破裂的机制似乎已经牢固确立 [18]