用户数据 - Pinterest在过去两年中取得了显著的增长，用户数量和广告收入都有所提升[16][18] - 公司在用户参与度方面取得了显著进展，最近美国和加拿大用户增长了1%至2%[36] - 公司的用户增长快于MAU增长，80%以上的用户和收入直接来自移动应用[38] - 用户参与度指标增长速度快于用户数量，广告展示次数增长快于参与度，广告内容满足商业意图[39] 未来展望 - Pinterest通过引导搜索和相关项目等方式增加用户搜索次数[46] - Pinterest利用生成式AI提高广告相关性，提高用户搜索次数[46] - Pinterest通过AI提高效率，对内部编码和其他业务功能都有积极影响[51] - 公司预计第一方合作仍将是业务的最大推动因素[64] 新产品和新技术研发 - 公司在广告工具自动化方面取得了显著进展，自动出价已占收入的85%[75] - 公司在AI驱动的广告工具方面不断完善，未来将推出动态创意等功能[76] 市场扩张和并购 - 公司通过第三方合作填补广告空缺，预计在2024年开始对公司贡献有意义[61] - 公司与谷歌合作主要是为了填补国际市场的空白[66] 负面信息 - 第三方合作是公司增长的有意义贡献者，但并不主导增长[66]

文章核心观点 文章围绕Pinterest公司展开，分析其股价表现、盈利预测、估值等情况，指出公司虽近期股价表现不佳，但盈利预期向好，且估值有优势，同时介绍了相关评级体系及行业情况[1][3][8] 股价表现 - 最新收盘价36.40美元，较前一日下跌0.82%，跑输标普500指数（当日涨0.8%）、道指（当日涨0.23%）和纳斯达克指数（当日涨1.14%） [1] - 过去一个月股价下跌2.34%，跑输计算机和科技板块（涨5.97%）和标普500指数（涨5.2%） [2] 盈利预测 即将披露财报 - 预计每股收益0.14美元，较上年同期增长75% [3] - 预计营收6.9943亿美元，较上年同期增长16.07% [3] 整个财年 - 预计每股收益1.33美元，较上一年增长22.02% [4] - 预计营收35.8亿美元，较上一年增长17.34% [4] 分析师评级 - 分析师估计调整反映短期业务模式变化，积极调整是公司业务前景向好信号 [5] - Zacks Rank系统整合估计变化进行评级，1-5分别对应强烈买入到强烈卖出，1级股票自1988年以来年均回报25% [6][7] - 过去30天Zacks共识每股收益估计提高29.1%，Pinterest目前Zacks Rank为2（买入） [7] 估值情况 - 远期市盈率27.59，低于行业平均的31.78 [8] - PEG比率1.37，互联网软件行业平均为1.86 [9] 行业情况 - 互联网软件行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名61，处于所有250多个行业前25% [10] - Zacks行业排名衡量行业组内个股平均Zacks Rank，前50%行业表现是后50%的两倍 [11]

文章核心观点 - 分析影响Pinterest股票近期表现的因素，其Zacks Rank 2表明短期内可能跑赢大盘 [1][17] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -3.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.9%，所属Zacks互联网软件行业上涨11.7% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测的变化，盈利预测上调会使股票公允价值上升，吸引投资者买入 [3][4] - 本季度公司预计每股收益0.14美元，同比变化 +75%，Zacks共识估计在过去30天变化 +14.4% [5] - 本财年共识每股收益估计为1.33美元，同比变化 +22%，过去30天变化 +32.4% [5] - 下一财年共识每股收益估计为1.65美元，较去年预期变化 +23.7%，过去一个月变化 +4.4% [6] - 因共识估计近期变化及其他三个与盈利估计相关因素，公司被评为Zacks Rank 2（买入） [7] 预计营收增长 - 公司本季度共识销售估计为6.9943亿美元，同比变化 +16.1% [9] - 本财年和下一财年销售估计分别为35.8亿美元和41.8亿美元，变化分别为 +17.3%和 +16.7% [9] 上次财报结果及惊喜历史 - 公司上一季度报告营收9.8126亿美元，同比变化 +11.9%，每股收益0.53美元，去年同期为0.29美元 [10] - 与Zacks共识估计的9.8862亿美元相比，报告营收惊喜为 -0.74%，每股收益惊喜为 +3.92% [11] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益估计，三次超过共识营收估计 [12] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [13][14] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司评分为F，表明相对于同行溢价交易 [15][16]

文章核心观点 投资者决策常依赖华尔街分析师建议 但券商建议可靠性存疑 可结合Zacks Rank等工具辅助投资决策 目前Pinterest获券商平均推荐评级近似“强烈买入”至“买入” 且Zacks Rank为“买入” 近期盈利预期上调或推动股价上涨 [1][4][16] 券商对Pinterest的评级情况 - 30家券商对Pinterest评级得出平均券商推荐评级（ABR）为1.60 介于“强烈买入”和“买入”之间 [2] - 30条评级建议中 20条为“强烈买入” 占比66.7% 2条为“买入” 占比6.7% [3] 券商推荐建议的可靠性 - 多项研究表明 券商推荐建议在指导投资者选择有价格上涨潜力股票方面效果不佳 [4] - 券商因自身利益对股票评级存在积极偏差 每一个“强烈卖出”评级对应五个“强烈买入”评级 [5] - 券商利益与散户投资者不一致 其建议对预测股价走势参考价值不大 [6] ABR与Zacks Rank的区别 - ABR基于券商推荐计算 通常以小数显示 Zacks Rank是利用盈利预测修正的定量模型 以整数1 - 5显示 [9] - 券商分析师推荐过于乐观 常误导投资者 Zacks Rank核心是盈利预测修正 与短期股价走势强相关 [10][11] - ABR可能不及时 Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测而能及时反映股价走势 [13] Pinterest的投资分析 - 过去一个月 Pinterest当前年度Zacks共识盈利预期增长32.4% 至1.33美元 [14] - 分析师上调每股收益预期显示对公司盈利前景乐观 可能推动股价近期上涨 [15] - 盈利预期变化及其他因素使Pinterest获Zacks Rank 2（买入） ABR可作为投资参考 [16]

文章核心观点 - Pinterest是无戏剧性社交商务平台，虽Q4 2023财报致股价下跌但增长故事仍完整，投资者或可借机买入 [1][3][4] 平台特点 - 是无戏剧性、具启发性的社交商务平台，与其他社交媒体平台区分，用户用其获取生活、时尚等灵感，是视觉发现平台 [1][5] - 采用人工智能和机器学习算法对“图钉”排名，为用户提供个性化内容发现和推荐，还能识别热门话题和个性化推送 [6] 财务情况 2023年Q4财报 - EPS为53美分，超分析师预期1美分；调整后EBITDA同比增长86%至3.65亿美元；GAAP净收入为2.01亿美元；GAAP净亏损为3600万美元；全年调整后EBITDA为6.83亿美元 [7][8] - 营收同比增长12%至9.8126亿美元，未达分析师预期的9.9131亿美元致股价下跌 [3][8] 营收增长指标 - 美国和加拿大市场营收7.79亿美元，增长8%；欧洲市场营收1.62亿美元，同比增长32%；其他地区营收4100万美元，同比增长27% [9] MAU增长指标 - 总MAU同比增长11%至4.98亿；美国和加拿大增长2%至9700万；欧洲增长8%至1.35亿；其他地区增长15%至2.66亿；Z世代是增长最快用户群体 [10] ARPU增长指标 - 美国和加拿大ARPU同比增长6%至8.07美元；欧洲增长23%至1.23美元；其他地区增长11%至0.15美元 [11] 2024年Q1指引 - 非GAAP预期营收增长15% - 17%，达6.9 - 7.05亿美元，分析师预期为7.0254亿美元；非GAAP运营费用预计同比增长9% - 13%，从4.5亿美元增至4.65亿美元 [12] 合作动态 - 宣布与Alphabet进行第三方广告整合，通过谷歌广告管理器在国际市场实现广告变现，谷歌将成其继亚马逊后的第二个广告合作伙伴 [13][14] - 与媒体公司Tastemade合作推出首个流媒体电视节目《Deliciously Entertaining》，2月23日在Tastemade流媒体频道首播，节目在Pinterest上有可操作和可购物体验 [2][15] 股价走势 - 日线蜡烛图呈现上升楔形突破模式，财报发布后股价跌至37.57美元缺口回补水平，跌破37.90美元的日线市场结构低点触发位；50周期移动平均线支撑变为阻力；相对强弱指数从70降至40；回调支撑位在34.50、33.59、32.46和31.48美元 [17][18] 管理层观点 - 首席执行官Bill Ready称2023年是公司最有成效一年，用户和广告商利益一致，公司实现两位数营收增长和全球MAU新高，2024年将乘势发展 [16]

文章核心观点 社交媒体股票曾经有巨大增长潜力，但如今受监管、竞争和需求等因素影响表现不佳，投资者应关注并卖出部分股票以寻求投资组合稳定，文中给出三只建议卖出的股票 [1][2] 行业现状 - 社交媒体股票早期有巨大增长潜力，如今受监管、竞争和需求影响表现不佳，投资者需关注卖出时机 [1] 建议卖出的股票 微博（WB） - 面临中国经济放缓和竞争挑战，预计营收增长仅 13%，EBITDA 负增长 7% [3] - 2023 年 Q3 净营收同比降 3%，广告营收降 1%，增值服务营收降 12% [4] - 活跃用户增长但营收前景不乐观，宏观环境难改善，情况可能恶化 [5] - 受地缘政治和政府干预影响，股票面临逆风，是应优先卖出的股票 [6] Snap（SNAP） - 关键业务板块有增长也有下滑，整体压力大，投资者难以承受 [8] - 2023 年营收微增不到 1% 至 46 亿美元，净亏损降至 13 亿美元，调整后 EBITDA 降 57% 至 1.62 亿美元 [9] - 2024 年 Q1 调整后 EBITDA 预计在 -5500 万至 -9500 万美元，营收同比增长 11% - 15%，用户增长但有减少迹象，隐私问题或致股价下跌 [10] Pinterest（PINS） - 2024 年 Q1 预计营收 6.9 - 7.05 亿美元，同比增长 15% - 17%，但前景谨慎 [11] - 2023 年股票薪酬达 16 亿美元，同比增 46%，占全年营收 52%，凸显人才保留成本高 [11][12] - 股票薪酬会稀释股东权益，可能暗示公司重薪酬轻业务增长和分红，投资者应考虑卖出 [13][14]

Reddit首次公开募股 - Reddit正式提交了在美国进行首次公开募股的文件[1] - Reddit在提交给证券交易委员会的S-1文件中宣称拥有超过10万个社区、7300万日活跃用户和10亿累计帖子[2] - Reddit的首次公开募股预计将是自2019年Pinterest上市以来社交媒体公司最大的IPO，尽管S-1文件没有披露发行价格[3] - Reddit表示，此次公开发行的主要目的是增加公司的资本和财务灵活性，为其A类普通股创造一个公开市场，并为卖方股东提供股份的有序分配[4]

文章核心观点 Pinterest公司CEO Bill Ready将参加摩根士丹利科技、媒体与电信会议，会议时间为2024年3月6日上午7点15分太平洋标准时间/上午10点15分东部标准时间，相关演示将在公司投资者关系网站直播和回放 [1][2] 会议信息 - 公司CEO Bill Ready将参加摩根士丹利科技、媒体与电信会议 [1] - 会议时间为2024年3月6日上午7点15分太平洋标准时间/上午10点15分东部标准时间 [1] 演示观看方式 - 演示的直播和回放将在Pinterest投资者关系网站（investor.pinterestinc.com）公开提供 [2] 信息披露说明 - 公司使用并将继续使用投资者关系网站披露重大非公开信息及履行相关披露义务，投资者应关注该网站及公司新闻稿、美国证券交易委员会文件、公开电话会议、演示和网络直播 [3] 公司介绍 - Pinterest是视觉灵感平台，用户可搜索、保存和购买全球最佳创意，帮助从灵感转化为行动 [4] - 公司总部位于旧金山，2010年推出，全球有4.98亿月活跃用户，支持iOS、Android系统及pinterest.com访问 [5]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度财报表现喜忧参半，净利润超预期但营收未达预期，各地区业务呈增长态势，未来一季度营收有望增长 [1][7][18] 净利润情况 - GAAP准则下，2023年第四季度净利润2.012亿美元，合每股0.29美元，上年同期为1750万美元，合每股0.03美元；2023年净亏损3560万美元，合每股亏损0.05美元，2022年亏损9600万美元，合每股亏损0.14美元 [4][6] - 非GAAP准则下，2023年第四季度净利润3.662亿美元，合每股0.53美元，上年同期为2.031亿美元，合每股0.29美元，超Zacks共识预期0.02美元；2023年净利润7.594亿美元，合每股1.09美元，2022年为4.26亿美元，合每股0.62美元 [5][6] 营收情况 - 2023年第四季度净销售额9.813亿美元，上年同期为8.772亿美元，未达Zacks共识预期的9.89亿美元；2023年全年营收30.5亿美元，高于2022年的28亿美元 [7] - 美国和加拿大营收7.79亿美元，同比增长8%，未达预期的7.911亿美元；欧洲营收1.62亿美元，同比增长32%，超预期的1.523亿美元；其他地区营收4100万美元，高于上年同期的3200万美元，超预期的3970万美元 [10][11][12] 用户数据 - 2023年第四季度全球月活用户（MAUs）达4.98亿，同比增长11%创历史新高；美国和加拿大MAUs为9700万，同比增长2%，超预期的9530万；欧洲MAUs增至1.35亿，上年同期为1.24亿，超预期的1.267亿；其他地区MAUs为2.66亿，同比增长15%，超预期的2.48亿 [7][13] - 2023年12月季度全球每用户平均收入（ARPU）为2美元，上年同期为1.96美元；欧洲ARPU同比增长23%至1.23美元，美国和加拿大增长6%至8.07美元，其他地区增长11%至0.15美元 [14] 产品与合作 - 公司在各环节推出产品更新，如低环节解决方案、AI原生自动组织功能、Direct Link产品等，Direct Link占低环节营收约80% [8] - 公司拓展第三方合作伙伴生态，宣布与谷歌进行第三方广告集成，通过谷歌广告管理器在国际市场创造货币化机会 [9] 其他财务指标 - 2023年第四季度调整后EBITDA为3.648亿美元，上年同期为1.958亿美元，同比改善37% [15] - 总成本和费用为7.85亿美元，低于上年同期的8.713亿美元；GAAP准则下研发费用增至2.68亿美元，管理成本降至9810万美元 [16] 现金流与流动性 - 2023年公司经营活动产生的现金为6.13亿美元，2022年为4.692亿美元；截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为13.6亿美元，经营租赁负债为1.606亿美元，上一年分别为16.1亿美元和1.787亿美元 [17] 展望 - 2024年第一季度公司预计营收在6.9 - 7.05亿美元之间，同比增长15 - 17%；非GAAP运营费用预计在4.5 - 4.65亿美元之间，同比增长9 - 13% [18] 评级与其他股票 - 公司目前Zacks评级为1（强力买入） [19] - 其他值得考虑的股票包括NVIDIA（Zacks评级2，买入）、InterDigital（Zacks评级2）、Arista Networks（Zacks评级1） [20][22][24]

文章核心观点 - 2023年第四季度财报发布后Pinterest股价周五暴跌 但市场对财报反应矛盾 公司增长加速且有新合作 是长期投资者的买入机会 [1][2][6] 股价表现 - 2023年第四季度财报发布后Pinterest股价周五暴跌 截至美国东部时间上午10点下跌11% 盘后交易中股价波动大 从接近持平到下跌近30% [1] 市场矛盾原因 - 一方面Pinterest第四季度增长和2024年第一季度指引低于华尔街预期 另一方面增长加速 公司宣布新合作 许多分析师上调目标价 [2] 公司增长情况 - 2023年底Pinterest全球月活用户近5亿 第四季度收入同比增长12%至9.81亿美元 连续四个季度营收增速加快 预计第一季度收入增长至少15% 或实现连续五个季度加速 [3] 盈利能力 - 第四季度Pinterest盈利能力显著改善 通过控制运营费用 净收入超2亿美元 利润率达21% [4] 合作伙伴关系 - Pinterest通过展示广告创收 近期与亚马逊达成广告合作 第四季度财报电话会议宣布下一个合作伙伴是Alphabet旗下的谷歌 [5] - 管理层称第三方合作对第四季度业绩无显著提升 但本季度开始有明显贡献 且预计未来持续 [6]