文章核心观点 - 因社交媒体公司Pinterest令人失望的预测，其股价今日早盘暴跌，分析师看法不一 [1][2] 分组1：股价表现 - 今日早盘Pinterest股价暴跌10.3%，至36.52美元 [1] - 今日的跌幅是自4月28日以来最糟糕的，该股自10月财报发布后上涨19%以来，有望首次收于60日移动均线以下 [3] - 年初至今，该股下跌2%，但同比涨幅超44%，并于2月6日触及41.60美元的逾两年高位 [3] 分组2：业绩情况 - 公司预计第一季度营收在6.9亿至7.05亿美元之间，该区间中值远低于分析师平均预期 [1] - 公司第四季度盈利超预期，但营收未达预期 [1] 分组3：期权交易情况 - 报告发布后，看跌期权成交量远超看涨期权，目前仅成交3.2万份看涨期权，而看跌期权成交量超7万份，后者是此时典型盘中平均成交量的39倍 [2] - 最受欢迎的三份合约均有新头寸买入开仓，其中以3月32日看跌期权为首 [2] 分组4：分析师观点 - 六家券商上调了PINS的目标价，分析师持更乐观态度 [2]

Proactive新闻团队 - Josh Lamb于2022年毕业于肯特大学历史专业，后加入Proactive担任英国编辑团队的记者[1] - Proactive的新闻团队遍布全球主要金融和投资中心，设有办事处和工作室[2] Proactive的关注领域 - Proactive专注于中小市值市场，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，旨在激发和吸引有动力的个人投资者[3] Proactive团队提供的独特见解 - Proactive团队提供市场上跨领域的新闻和独特见解，包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术[4]

财务表现 - Pinterest在2023年12月报告的季度营收为9.8126亿美元，同比增长11.9%[1] - 每股收益为0.53美元，较去年同期的0.29美元有所增长[1] 用户数据 - Pinterest的月活跃用户数和ARPU等关键指标表现良好，超过分析师的平均预期[4] 地理收入 - Pinterest在全球地区的地理收入表现也较好，欧洲地区收入增长31.7%[6] 股票评级 - Pinterest股票目前被评为Zacks Rank 1（强烈买入），预计在短期内将超过整体市场表现[9]

营收情况 - 全球营收同比增长32%，美国与加拿大同比增长12%，欧洲同比增长8%，其他地区同比增长27%[10][23] - 全球平均每用户收入（ARPU）在Q422 - Q423分别为1.01美元、0.74美元、0.91美元、0.91美元、1.23美元，同比增长2%[13][14] - 美国与加拿大ARPU在Q422 - Q423分别为1.96美元、1.32美元、1.53美元、1.61美元、2.00美元，同比增长6%[50][51] 用户数据 - 全球月活跃用户（MAU）同比增长11%，欧洲同比增长8%[25] 成本与费用 - 非GAAP成本和费用中，研发（R&D）占营收比例有变化，销售与营销（S&M）同比下降18%，成本与营收（COR）同比下降2%[30][32] - 调整后EBITDA在Q422 - Q423分别为1.96亿美元、0.27亿美元、1.07亿美元、1.85亿美元、3.65亿美元，同比增长86%[37][58] 财务指标调整 - 公司使用非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率等，并提供了GAAP与非GAAP成本和费用的调节表[20][42][45][46] - 调整后EBITDA定义为净收入（亏损）调整后排除多项费用，报告提供了净收入（亏损）到调整后EBITDA的调节表[38][47]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入为31亿美元,同比增长9% [1][2] - 2023年第四季度收入为9.81亿美元,同比增长12% [1][5] - 2023年第四季度调整后EBITDA为3.65亿美元,EBITDA利润率为37%,同比提升1400个基点 [1][6] - 2024年第一季度收入预计为6.9亿美元至7.05亿美元,同比增长15%至17% [1][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度广告印象量同比增长33%,广告价格同比下降16% [1][45] - 2023年第四季度零售行业是增长最快的广告行业 [1][44] - 2023年第四季度食品饮料行业广告支出有所下滑,对总收入增长产生约1个百分点的负面影响 [1][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度美国和加拿大市场收入为7.78亿美元,同比增长8% [1][6] - 2023年第四季度欧洲市场收入为1.62亿美元,同比增长32%,按固定汇率计算同比增长25% [1][6] - 2023年第四季度其他国际市场收入为4100万美元,同比增长27%,按固定汇率计算同比增长25% [1][6] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在从主要依赖品牌广告转向更多依赖性能广告,2023年下半年性能广告占收入的三分之二 [1][46] - 公司推出了一系列下游广告产品,如移动深度链接、购物广告、转化API和直接链接,帮助广告主提高广告效果 [1][18][19][20] - 公司与亚马逊和谷歌建立了第三方广告合作伙伴关系,以增加广告库存和相关性 [1][23][24] - 公司正在加大对人工智能技术的投入,以提高内容推荐和广告投放的相关性 [1][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2023年初宏观经济环境和数字广告市场较弱,但公司通过执行战略重点,在下半年实现了收入的双位数增长 [1][3] - 公司看好广告市场的整体稳定到改善趋势,特别是在零售行业和性能广告方面 [1][44][45] - 公司预计2024年第一季度收入增长将进一步加速,这得益于广告主采用公司的下游广告产品并增加预算 [1][28][29] - 公司有信心通过持续创新和执行力,实现长期收入中高teens的增长和30%左右的EBITDA利润率 [1][2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eric Sheridan 提问** 询问公司在广告环境方面的情况,包括品牌广告和性能广告的表现以及不同地区的情况 [9][10] **William Ready 和 Julia Donnelly 回答** - 整体广告环境趋于稳定改善,零售行业是增长最快的广告行业 [10] - 性能广告需求强劲,大型广告主正在增加在公司的性能广告预算 [10][44] - 食品饮料行业广告支出有所下滑,但整体影响有限 [10][44] 问题2 **Ross Sandler 提问** 询问公司与谷歌的广告合作与亚马逊合作的区别,以及谷歌合作是否有助于提升国际市场的ARPU [14] **William Ready 回答** - 公司将利用谷歌合作来加快提升国际市场的ARPU,这些市场目前被严重低估值 [15] - 谷歌合作可以为这些未monetize或低monetize的国际市场带来更多相关的广告内容 [15] - 亚马逊合作也在国际市场取得进展,两者合作都有助于丰富公司的广告库存和相关性 [15] 问题3 **Rich Greenfield 提问** 询问公司在视频广告和图片广告投放决策中使用AI的情况,以及两种广告形式的转化表现 [17] **William Ready 回答** - 视频广告占公司收入超过30%,是一个亮点业务 [18] - 公司的AI模型能够很好地识别用户在特定时间点的最佳广告形式,提高了广告的相关性 [18] - 视频广告和图片广告都能很好地转化,体现了用户在Pinterest上的商业意图 [18]

文章核心观点 Pinterest为提升平台购物量改进购物体验，简化购买流程以促进货币化，虽用户有购物意愿但平台购买渗透率低，正探索新功能提升竞争力，凸显无摩擦结账体验对电商忠诚度的重要性 [1][2][9] 平台改进举措 - 改进购物流程促进货币化，将购物内容置于首页、搜索及相关服务中心，提升用户与可购物内容的互动 [2][3] - 探索新功能鼓励购买，9月推出“Collages”功能，约75%的拼贴使用产品图钉，体现用户购物意图 [7][8] 行业消费情况 - 91%的消费者认为满意的结账体验会显著影响再次购物意愿，轻松的结账体验是数字购物者忠诚度的关键驱动因素 [4] - 43%的消费者浏览社交媒体寻找商品和服务，但仅14%最终通过社交媒体购买，28%的社交交易消费者因省力和易被吸引而冲动消费 [6] 平台购买渗透率 - Pinterest在社交媒体购物者中的渗透率较低，仅1.1%的消费者在该平台购物，低于TikTok的2.6%、YouTube的3.4%、Instagram的4.6%和Facebook的7.3% [5]

Pinterest股价表现 - Pinterest Inc (NYSE: PINS)在第四季度报告令人失望的收入后，在延长交易时间内暴跌20%[1] - Pinterest股价下跌，因为管理层对未来发出了悲观的指引[1] Pinterest业绩数据 - Pinterest在最近结束的季度每用户平均收入为2.0美元，低于华尔街预期5美分[3] - Pinterest第四季度收入达到9.81亿美元，同比增长12%，月活跃用户达到4.98亿，同比增长11%[4] Pinterest首席执行官表态 - Pinterest首席执行官Bill Ready表示，Pinterest是一家罕见的企业，用户和广告商的利益是一致的[2]

文章核心观点 - Pinterest发布弱于预期的预测且营收未达预期，盘后股价暴跌25%，但营收、净利润和月活用户同比均有增长 [2][3] 公司业绩情况 - 营收9.81亿美元，低于预期的9.91亿美元，同比增长12% [2][3] - 调整后每股收益53美分，高于预期的51美分 [2] - 净利润2.01亿美元，合每股29美分，去年同期为1749万美元，合每股3美分 [3] - 第四季度月活用户增长11%至4.98亿，高于分析师预期的4.87亿 [3] - 全球每用户平均收入为2美元，低于分析师预期的2.05美元 [3] 公司前景预测 - 第一季度营收将在6.9亿至7.05亿美元之间，同比增长15%至17%，区间中值6.975亿美元低于分析师平均预期的7.03亿美元 [4] 行业市场情况 - 更广泛的数字广告市场正在复苏，Meta、Alphabet和亚马逊第四季度广告业务均实现两位数增长 [5] - 并非所有在线广告公司都受益，Snap周三股价暴跌35%，第四季度销售额增长5%，未达预期且发布了疲软指引 [6] 公司成本情况 - 成本较去年下降约10%至7.85亿美元，主要因销售和营销费用下降 [7]

文章核心观点 - Pinterest公布2023年第四季度及全年财报，营收和全球月活用户数实现增长，公司在产品和业务上取得进展，对2024年第一季度给出营收和非GAAP运营费用指引 [1][3][6] 2023年第四季度及全年财务亮点 - 第四季度营收同比增长12%至9.81亿美元，全年营收同比增长9%至30.55亿美元 [1][4] - 第四季度GAAP净利润为2.01亿美元，全年GAAP净亏损为3600万美元；第四季度和全年调整后EBITDA分别为3.65亿美元和6.83亿美元 [2][4] - 第四季度非GAAP净利润同比增长80%至3.66亿美元，全年非GAAP净利润同比增长78%至7.59亿美元 [4] 2023年第四季度及全年其他亮点 - 全球月活用户数同比增长11%至4.98亿 [1][5] - 美国和加拿大营收同比增长6%至24.48亿美元，欧洲营收同比增长21%至4.83亿美元，其他地区营收同比增长31%至1.25亿美元 [5] - 全球每用户平均收入（ARPU）同比增长1%至6.44美元，美国和加拿大ARPU同比增长5%至25.52美元，欧洲ARPU同比增长15%至3.73美元，其他地区ARPU同比增长17%至0.50美元 [6] 2024年第一季度指引 - 预计第一季度营收在6.90亿至7.05亿美元之间，同比增长15 - 17% [6] - 预计第一季度非GAAP运营费用在4.50亿至4.65亿美元之间，同比增长9 - 13% [6] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用调整后EBITDA、非GAAP成本和费用、非GAAP净收入等非GAAP财务指标评估运营结果和进行决策，这些指标有助于识别业务潜在趋势，但存在局限性 [12][13] - 调整后EBITDA定义为净收入（亏损）调整后排除折旧和摊销费用、股份支付费用等项目；非GAAP成本和费用及非GAAP净收入排除收购无形资产的摊销、股份支付费用等项目 [13] 关键指标计算说明 - MAU定义为在测量日期结束的30天内至少访问一次Pinterest网站、打开移动应用程序或通过浏览器或网站扩展与Pinterest互动的经过身份验证的用户；ARPU定义为特定地理区域内某一时期的总收入除以该时期该地理区域的平均MAU数 [17] 资产负债表情况（截至2023年12月31日） - 总资产为35.94亿美元，较2022年的38.63亿美元有所减少 [18] - 总负债为5.04亿美元，较2022年的5.81亿美元有所减少；股东权益为30.91亿美元，较2022年的32.82亿美元有所减少 [18][19] 现金流量表情况（2023年） - 经营活动提供的净现金为6.13亿美元，投资活动使用的净现金为3699万美元，融资活动使用的净现金为8.27亿美元 [20] - 现金及现金等价物和受限现金较年初减少2.49亿美元，期末余额为13.69亿美元 [20] GAAP与非GAAP财务结果调节 - 展示了股份支付费用、收购无形资产的摊销、重组费用等项目在GAAP和非GAAP财务结果之间的调节情况 [21][22]

Pinterest第四季度财务业绩 - Pinterest公司将在市场收盘后公布第四季度财务业绩[1] - 分析师预计Pinterest第四季度每股收益为51美分，营收达到989.53亿美元[1] Pinterest股票走势分析 - 技术分析显示Pinterest股票可能会在未来几天继续上涨，形成可能的牛市旗形态[3] - Pinterest股票目前处于确认的上升趋势中，最近的高点为41.60美元，最近的低点为39.53美元[5] - Pinterest的潜在牛市旗形态形成于2月1日至周四之间，如果Pinterest在较高交易量下突破旗形态，预计涨幅约为12%，可能上涨至45美元[5] - Pinterest的股票有阻力位于42.52美元和48.29美元，支撑位于38.24美元和35.93美元[6]