财务业绩概览 - 2026财年第一季度净销售额为224亿美元，同比增长3% [1] - 有机销售额增长2%，主要受1%的价格上涨和1%的有利产品组合推动 [4] - 稀释后每股收益为1.95美元，同比增长21%，主要由于上一年度更高的非核心重组费用 [1][6] - 核心每股收益为1.99美元，同比增长3% [1][3] 现金流与股东回报 - 季度经营现金流为54亿美元，净利润为48亿美元 [2] - 调整后自由现金流生产力为102% [2] - 公司通过25.5亿美元股息支付和12.5亿美元股票回购，向股东返还38亿美元现金 [2] 各业务部门表现 - 美容部门有机销售额增长6%，护发产品在北美和欧洲实现低个位数增长，个人护理产品实现高个位数增长 [8] - 理容部门有机销售额增长3%，受创新驱动定价和销量增长推动 [8] - 医疗保健部门有机销售额增长1%，口腔护理产品组合与销量抵消，个人健康护理产品实现低个位数增长 [8] - 织物与家居护理部门有机销售额持平，织物护理销量下降，家居护理实现低个位数增长 [8] - 婴儿、女性与家庭护理部门有机销售额持平，婴儿护理实现低个位数增长，家庭护理因促销投资下降 [8] 利润率分析 - 报告毛利率同比下降70个基点，核心毛利率同比下降50个基点 [7] - 报告SG&A费用占销售额比例同比下降20个基点，核心SG&A费用占比同比下降40个基点 [9] - 报告营业利润率同比下降50个基点，核心营业利润率同比持平 [10] - 核心营业利润率包含230个基点的总生产率节省 [10] 2026财年业绩指引 - 维持全年总销售额增长指引在1%至5%区间 [11] - 维持有机销售额增长指引在持平至增长4%区间 [11] - 维持稀释后每股收益增长指引在3%至9%区间，核心每股收益增长指引在持平至增长4%区间 [12] - 预计商品成本逆风约1亿美元，关税相关成本约4亿美元 [13] - 预计资本支出占净销售额的4%至5% [14] - 预计调整后自由现金流生产力为85%至90%，支付约100亿美元股息并回购约50亿美元普通股 [15]

宝洁公司 (Procter & Gamble) - 华尔街预计公司季度每股收益为190美元 营收为2217亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易中上涨08%至15349美元 [2] 英特尔公司 (Intel) - 公司第三季度营收为1365亿美元 超过分析师预期的1314亿美元 [2] - 公司第三季度调整后每股收益为23美分 远超预期的1美分 [2] - 公司股价在盘后交易中大涨77%至4110美元 [2] 通用动力公司 (General Dynamics) - 分析师预计公司季度每股收益为370美元 营收为1257亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易中上涨1%至34500美元 [2] 德克斯户外公司 (Deckers Outdoor) - 公司公布的第二季度业绩超预期 预计全年GAAP每股收益为630至639美元 高于628美元的预期 [2] - 公司预计全年营收为535亿美元 低于分析师545亿美元的预期 [2] - 公司股价在盘后交易中大幅下跌123%至8991美元 [2] 博思艾伦汉密尔顿公司 (Booz Allen Hamilton) - 分析师预计公司季度每股收益为151美元 营收为299亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易中下跌03%至10000美元 [2]

公司概况与市场地位 - 公司是消费品行业领先企业，产品线广泛覆盖美容、理容和家居护理等品类 [1] - 在市场中与联合利华和高露洁-棕榄等巨头竞争 [1] 分析师预期与价格目标 - 平均目标价出现下调趋势，上月为164.5美元，低于上一季度的168.25美元和去年同期的168.22美元 [2] - 德意志银行给出177美元的目标价，显示出更为乐观的预期 [2] - 目标价的下调趋势反映了分析师根据公司近期表现或市场状况调整了预期 [2] 财务表现与近期展望 - 公司股价近期有所下跌，且表现逊于标普500指数及同业公司 [4] - 预计第一季度财报将于10月24日发布，市场预期较低 [3] - 尽管第一季度盈利预计下滑，但公司仍被预期能实现高于平均水平的市场增长 [4] 战略举措与长期潜力 - 公司正积极采取措施降低成本并重组成本结构，以谋求长期业绩改善 [3] - 尽管近期股价下跌，但长期前景保持稳定，存在复苏潜力 [4] - 基于其复苏潜力和高于平均水平的增长预期，公司值得投资者关注 [5]

公司业绩展望 - RBC分析师Nik Modi重申对公司的跑赢大市评级，目标股价为177美元[1] - 预计第一季度有机销售额增长率为1.4%，按公司整数报告规范四舍五入后为1%，符合买方预期[2] - 分析师基于审慎原则预测净利润将略低，但仍预计公司能达到市场共识预期[3] - 预计公司将重申其业绩指引，且倾向于指引区间的低端至中点[4] - 预计第一季度业绩将接近公司指引区间的低端，宏观不确定性持续存在，但指引应维持在故意设定的宽泛且较低的区间内[7] 近期运营趋势 - 季度中段市场情绪有所改善，但增长自那时起保持缓慢[3] - 10月初数据显著放缓，在截至10月6日的一周内下降16%，但两年平均增长率与近期趋势保持一致[3] - 增长放缓归因于东海岸港口短暂罢工后的高基数效应，该罢工曾刺激多个品类出现暂时的消费者囤货行为[4] - 美国零售库存调整预计不会产生重大影响，第一季度预计不会出现此类调整[6] 区域市场表现 - 全球市场增长率维持在2%至2.5%，虽低于过去十二个月但属可接受水平[5] - 北美市场增长2%至3%，销量增长有限但趋于稳定[6] - 欧洲市场似乎趋于平缓，重点市场大致持平，企业市场仍在扩张[6] - 中国市场环境仍然艰难，但策略正转向积极轨道[6] 成本与关税影响 - 管理层在9月初的行业会议上表示，增长、关税、大宗商品和外汇情况"虽不理想但保持稳定"[5] - 关税背景仍然多变，总影响已从10亿美元减少至7亿至7.5亿美元[6] - 预计关税削减后对利润表的影响将有限，最大的变化涉及加拿大的互惠关税[6][7] - 管理层最优先事项是重新加速全球市场增长[5]

核心财务表现 - 第三季度经调整核心每股收益为50美分，超出市场预期的43美分 [1] - 公司预计本财年经调整核心每股收益为1.49至1.51美元，市场预期为1.49美元 [1] - 公司对本财年每股收益的预期区间从之前的1.48至1.52美元，调整为1.49至1.51美元 [1]

公司业绩预期 - 华尔街分析师预计公司季度每股收益为190美元，营收约为2217亿美元 [1][6] - 市场对第一季度营收的共识预期为2215亿美元，较上年同期增长19% [3] - 每股收益预期190美元，较去年同期下降16% [3] 增长驱动因素 - 公司通过创新和成本节约措施推动稳定有机增长 [2][6] - 第一季度模型预计有机销售额将增长19%，其中医疗保健和理容部门贡献显著 [2] - 尽管面临通胀和大中华区市场压力等挑战，公司仍保持了持续的有机销售增长 [2] 成本与市场表现 - 较高的商品成本和关税可能影响了公司的利润率 [3] - 公司表现落后于标普500指数及其必需消费品同行，但存在复苏潜力 [4] - 公司正积极削减成本并调整成本结构，这可能为未来表现奠定良好基础 [4] 未来展望 - 尽管预计盈利下降，但公司有望实现高于平均水平的市场增长 [4][6] - 即将发布的财报可能显著影响股价表现，盈利超预期或不及预期将导致股价相应波动 [5] - 管理层在财报电话会议中的讨论对于评估任何即时价格变动的可持续性及未来盈利预期至关重要 [5]

文章核心观点 - 知名财经评论员Jim Cramer认为宝洁公司股价已经触底 并预测其即将发布的财报电话会议将给出出色解释 建议在财报前买入该股票 [1] - 尽管宝洁是一家优秀的公司 但其股价在当前水平被认为仍然过高 未达到足够吸引力的弱势水平 [2] 公司表现与市场评论 - 宝洁公司股价在近期持续表现不佳后 于评论发表前两日开始出现反弹迹象 [1] - Jim Cramer特别强调宝洁公司的财报电话会议内容质量高 是分析市场的优秀案例 [1] - 在9月10日的评论中 宝洁和强生公司的股价虽然当日走弱 但弱势程度不足 股价仍处于过高位置 [2] 公司业务概况 - 宝洁公司是一家提供多种消费品的公司 业务范围涵盖美容、理容、健康护理、织物与家居护理、以及婴儿、女性和家庭护理品类 [2]

Raymond James将宝洁的目标价从185美元下调至175美元，仍维持"跑赢大市"评级。(格隆汇) ...

财报预期 - 公司预计在2026财年第一季度实现221.5亿美元营收，同比增长1.9% [2] - 公司预计第一季度每股收益为1.90美元，同比下降1.6% [2] - 公司在过去四个季度的平均盈利惊喜为1.5%，其中2025财年第四季度为3.5% [3] 盈利预测模型 - 公司的盈利ESP为-0.30%，Zacks评级为4（卖出），模型未预测本次财报将超出预期 [4] - 模型预测公司第一季度有机销售额将同比增长3.2% [6] - 模型预测婴儿、女性及家庭护理板块有机销售额将增长4%，美容、理容、医疗保健、织物及家居护理板块均增长3% [6] 业务趋势与驱动力 - 公司通过强大的品牌组合和有效执行来加强其全球市场领导地位，驱动有机销售持续增长 [5] - 公司积极实施成本节约和生产效率提升计划，以增强利润率并巩固竞争优势 [5] - 公司对核心品类和创新的关注持续助推业绩表现 [5] 面临的挑战与成本压力 - 公司面临大中华区的市场压力、地缘政治紧张局势和汇率波动等挑战 [7] - 高昂的大宗商品成本可能对2026财年第一季度的毛利率造成压力 [7] - 原材料、包装、运输和劳动力方面的通胀以及来自中国的关税影响是主要不利因素 [7] - 模型预测第一季度核心毛利率将同比下降50个基点，核心运营利润率将同比下降80个基点 [8] 股价表现与估值 - 公司股价在过去六个月下跌9.4%，同期行业下跌11.6%，但表现逊于必需消费品板块（下跌5.2%）和标普500指数（上涨28%） [9] - 公司基于未来12个月预期收益的市盈率为22.37倍，高于行业平均的18.09倍，但低于标普500平均的23.31倍 [11] - 相对于行业而言，公司的估值显得偏高 [11]

Procter & Gamble Company (NYSE: PG ), the multinational behemoth that sells consumer goods in over 180 countries, hasn’t done a great deal of good for its shareholders this year. In a year where the S&P 500 is up by over 14%, andAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for ...