业绩总结 - Q1 FY 2026有机销售增长2%，主要受价格和产品组合的推动[13] - 核心每股收益为1.99美元，同比增长3%[14] - FY 2026核心每股收益增长预计在0%到4%之间[53] - FY 2026的所有收益每股增长预计在3%到9%之间[55] - 2025财年每股摊薄净收益为6.51美元，较2024财年的6.02美元增长8.2%[84] - 核心每股收益（Core EPS）为6.83美元，较2024财年的6.59美元增长3.6%[84] 用户数据 - 2025年9月30日，公司的有机销售增长为2%，其中美容产品增长6%，护理产品增长3%，健康护理增长1%[79] - 2025年第一季度的有机销售增长为2%，而2024年第四季度的有机销售增长为2%[80] 未来展望 - 预计FY 2026有机销售增长在0%到4%之间，净销售增长在1%到5%之间[51] - FY 2026的调整后自由现金流生产力目标为85%到90%[57] - FY 2026的资本支出占销售比例预计在4%到5%之间[57] - 预计2026财年每股摊薄收益增长在3%到9%之间[85] 新产品和新技术研发 - 2024财年，公司确认了10亿美元的无形资产减值损失[71] - 2024财年，公司进行了约25亿到50亿美元的重组活动[71] 财务指标 - FY 2025财年毛利率为51.4%，较2024财年的52.1%下降0.7个百分点[86] - 核心毛利率为51.5%，较2024财年的52.0%下降0.5个百分点[86] - FY 2025财年运营利润率为26.2%，较2024财年的26.7%下降0.5个百分点[87] - 调整后的自由现金流为48.96亿美元，调整后的自由现金流生产力为102%[87] 负面信息 - 2024财年，公司的核心毛利率和核心营业利润率均受到外汇影响的调整[75][76] - 2017年美国税法改革对2018财年产生了净费用影响[72] - 2025财年货币影响对每股收益的影响为0.02美元[84]

公司财务展望 - 消费品巨头宝洁公司下调了其对2026财年关税成本的预估 [1] - 公司维持其盈利预期不变 [1]

财报业绩表现 - 公司第四季度净销售额达到224亿美元，同比增长3%，超出市场预期的222亿美元 [6] - 调整后每股收益为1.99美元，同比增长3%，显著高于市场预期的1.88美元 [6] - 公司股价在财报发布当日上涨1% [1] 各业务板块表现 - 美容板块有机收入增长强劲，达到6%，远超市场预期的2.57% [6] - 理容板块有机收入增长3%，高于市场预期的2.18% [6] - 医疗保健板块有机收入增长1%，低于市场预期的1.97% [6] - 织物与家居护理板块有机收入持平，符合市场预期 [6] - 婴儿、女性及家庭护理板块有机收入增长0%，低于市场预期的1.17% [6] 公司整体运营与展望 - 公司整体有机销售额增长2%，超过市场预期的1.42% [6] - 公司重申了全年业绩指引，预计总销售额增长1%至5%，有机销售额增长0%至4%，每股收益在6.83美元至7.09美元之间 [6] - 即将卸任的首席执行官指出，消费者虽然尚未降级消费，但在日常用品上支出趋于谨慎，并寻找节省开支的方法 [2] 行业与市场环境 - 分析师认为市场环境充满挑战，在美国和欧洲等主要市场缺乏短期催化剂来推动消费复苏 [3] - 在财报发布前，市场普遍持谨慎态度，因需求趋势好坏参半 [2]

财务业绩 - 公司在第一财季的盈利超出市场预期 [1] - 公司在第一财季的销售额超出市场预期 [1]

财务业绩表现 - 第一季度销售净额为223.9亿美元，超出市场预估的221.9亿美元 [1] - 第一季度毛利率为51.4%，略低于市场预估的51.5% [1] - 第一季度核心每股收益为1.99美元，显著高于市场预估的1.88美元 [1] 部门销售情况 - 妇幼家庭护理部门第一季度内生销售额增长0%，低于市场预估的增长1.17% [1] - 医疗保健部门第一季度内生销售额增长1%，低于市场预估的增长1.97% [1]

公司业绩 - 宝洁第一季度销售额实现增长 [1] - 公司预计本财年关税影响将较为温和 [1]

财报业绩概览 - 公司第一季度净利润为47.5亿美元，较上年同期的39.6亿美元增长，每股收益为1.95美元，高于上年同期的1.61美元 [2] - 第一季度净销售额增长3%至223.9亿美元，超出分析师预期的221.8亿美元 [3][4] - 经调整后每股收益为1.99美元，超出分析师预期的1.90美元 [4] 业务表现与展望 - 业绩增长主要受美容和理容产品需求提升的推动 [1] - 公司重申本财年整体销售和盈利预测，尽管面临具有挑战性的消费者和地缘政治环境 [2] - 第一季度有机销售额（剔除收购、资产剥离和外汇影响）增长2% [3] 成本与市场反应 - 公司警告称，始于本月的2026财年将因关税面临更高的成本 [2] - 财报发布后，公司股价在盘前交易中上涨约2% [2]

财务业绩 - 公司第一季度营收增长3%至223.9亿美元 超过市场预期的2%增长至221.7亿美元 [5] - 核心每股收益为1.99美元 比市场预期高出9美分 [5] - 公司股价在盘前交易中上涨约3% 但今年以来已下跌约9% [2] 业务表现 - 美容和护发产品需求强劲 美容部门销量在截至9月的三个月内增长4% 高于上一季度1%的增幅 [3] - 整体销量保持平稳 但在中国市场出现增长 [2] - 美容业务价格环比上涨约1% [3] 成本与关税 - 公司将年度税后关税成本预估从7月预测的约8亿美元大幅下调至约4亿美元 主要原因是加拿大取消了对美国商品的报复性关税 [1] - 公司通过在美国市场提价来帮助抵消关税影响 [5] 行业与展望 - 公司业绩与竞争对手联合利华相呼应 后者在美国市场的美容品牌也披露了两位数销售增长 [2] - 公司维持其年度目标 并表示在充满挑战的消费和地缘政治环境中仍有望实现目标 [3]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度净销售额为224亿美元，同比增长3%[1][3] - 2026财年第一季度净销售额同比增长3%至223.86亿美元，净利润同比增长20%至47.81亿美元[25] - 2026财年第一季度摊薄后每股收益为1.95美元，同比增长21%；核心每股收益为1.99美元，同比增长3%[1][3][7] - 2025财年第一季度核心每股收益为1.99美元，同比增长3%（按固定汇率计算同样增长3%）[44][45] - 2025财年第一季度归属于宝洁的净收益为48.50亿美元（核心，非GAAP）[44] - 公司预计2026财年全年稀释每股收益增长率为+3%至+9%，核心每股收益增长率为持平至+4%[49] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 毛利率同比下降70个基点至51.4%，主要因销售成本增长4%快于销售额增长[25] - 2025财年第一季度核心毛利率为51.5%，按固定汇率计算的核心毛利率为51.7%[44] - 营业利润率为26.2%，同比下降50个基点[25] - 2025财年第一季度核心营业利润率为26.7%，按固定汇率计算的核心营业利润率为27.1%[44] - 2025财年第一季度销售、一般及行政费用占净销售额比例为24.9%（核心，非GAAP），按固定汇率计算为24.6%[44] 业务线表现 - 按部门看，美容部门有机销售额增长6%，剃须护理部门增长3%，医疗保健部门增长1%，织物与家居护理部门持平，婴儿、女性与家庭护理部门持平[6] - 美容部门销售额增长6%至41.43亿美元，为各板块最高增速[27] - 2025财年第一季度净销售额同比增长3%，有机销售额增长2%，其中美容板块有机销售额增长6%表现最佳[48] 运营与现金流 - 2026财年第一季度经营现金流为54亿美元，净利润为48亿美元[2] - 2026财年第一季度调整后自由现金流生产率为102%[2] - 经营活动现金流为54.08亿美元，同比增长25.7%[29] - 资本支出为12.00亿美元，同比增加20.8%[29] - 2025财年第一季度（截至9月30日）调整后自由现金流为48.96亿美元，由54.08亿美元经营现金流减去12.00亿美元资本支出并加上6.88亿美元美国税改过渡税支付构成[50] - 2025财年第一季度调整后自由现金流生产力（调整后自由现金流/净收益）为102%[51] 管理层讨论和指引 - 2026财年全年指引维持不变：净销售额增长1%-5%，有机销售额增长持平至4%[11][12]；摊薄每股收益增长3%-9%，核心每股收益增长持平至4%[13] - 公司预计2026财年资本支出占净销售额的4%-5%，计划支付约100亿美元股息并回购约50亿美元普通股[17] - 公司预计2026财年大宗商品成本带来约1亿美元（税后）不利影响，关税带来约4亿美元（税后）更高成本，外汇汇率带来约3亿美元（税后）有利影响[14] - 公司预计2026财年全年净销售额增长率为+1%至+5%，有机销售额增长率为持平至+4%[48] 其他财务数据 - 季度末现金及现金等价物为111.71亿美元，较上季度末增加16.2%[31] - 长期债务为243.15亿美元，较上季度末减少2.7%[31] 销售额增长驱动因素 - 2026财年第一季度有机销售额增长2%，其中价格与产品组合各贡献1个百分点[1][5] - 全公司有机销售额增长为0%，销量增长为0%，销售额增长主要由1%的汇率影响和1%的价格提升驱动[27] 股东回报 - 公司当季通过股息支付（25.5亿美元）和股票回购（12.5亿美元）向股东返还38亿美元现金[2]

财务表现 - 公司第一季度营收和利润超出华尔街预期 [1] - 业绩表现得益于美容和美发产品的强劲需求 [1] 业务驱动因素 - 产品价格上涨对业绩产生积极影响 [1] - 在行业整体增长放缓的背景下实现业绩增长 [1]