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公司概况与业务范围 * 公司为Inotiv (NasdaqCM:NOTV) 一家合同研究组织(CRO) 专注于临床前市场 业务范围涵盖从药物发现到首次人体试验直至研究用新药(IND)申报阶段[3] * 公司业务已完全整合 提供从研究模型到发现与安全评价(DSA)的全套服务[3] * 公司拥有两个主要业务板块 研究模型(RMS)业务约占三分之二 发现与安全评价(DSA)业务占其余部分[5] * 公司从约2000万美元的业务规模 发展至目前约5亿美元的业务规模[3] 核心战略与转型举措 * 公司过去七年的战略核心是通过收购与整合 从销售14-16项独立服务的公司 转型为提供一体化服务的全方位研究组织[5][6] * 转型的两个关键目标是成为提供全方位药物发现与开发服务的CRO 以及为客户交付速度与准时性[6] * 公司认为中小型制药企业是其关键客户群 这些客户需要能得到及时响应的CRO合作伙伴[7] * 公司致力于满足企业管理层和风险投资方对项目时间框架的要求 而非因科学原因延长 timeline[8] 运营优化与成本控制 * 公司在RMS业务中进行了设施优化 关闭了10-11个设施 设施数量减少了30-35% 且几乎没有损失任何产能[9] * 设施优化使公司能更集中地进行资本支出 并采用更成本效益的枢纽辐射式(hub and spoke)运输方式 同时提升动物福利和合规性[9] * 公司投资了企业研究管理系统(enterprise study management system)以追踪项目并确保准时交付[12] * 公司的IT系统数量减少了34% 并致力于使IT系统保持一致 以改善内外部沟通[21] 非人灵长类动物(NHP)业务管理 * 公司进入RMS业务的原因之一是认识到NHP在安全评价中的重要性及其市场的波动性[13] * 公司已显著多元化其NHP业务的客户基础 供应来源国和供应商基础[14] * 公司业务模式从持有大量NHP库存待售 转变为按需销售和持有 类似于酒店运营模式 这成为了一个更好的经常性业务模式[19][20] * 公司在国内寄养、繁殖以及为第三方提供合同繁殖方面进行了大量投资[14] * 公司最近的AAALAC审计获得了 exemplary 评级(最高评级)[15] 财务表现与增长动力 * 公司认为DSA业务将是未来关键的增长和利润驱动因素[17] * DSA业务在最近两个季度表现出强劲的年度订单增长 第二季度同比增长25% 第三季度同比增长27%[17] * 公司第三季度财报显示 RMS业务收入同比增长34% DSA业务收入同比增长8.9%[23] * 公司的长期目标是实现7000万至1亿美元的EBITDA[24][25] * 要达到7000万美元的EBITDA目标 可能需要约10%的业务量增长[27] * 公司DSA业务年化收入运行率约为1.9亿美元 若增长10% 由于业务杠杆作用 预计50-60%的收入增量将转化为利润[28] * 要达到1亿美元的EBITDA目标 收入运行率需要达到约6亿美元[28] 市场前景与竞争定位 * 公司所处的总可寻址市场巨大 约为250亿美元 而公司目前规模相对较小[4] * 公司DSA业务规模约2亿美元 在巨大的市场中占比很小 因此其增长更多依赖于自身执行和客户交付能力 而非行业顺风[18] * 公司注意到一年前存在的折扣现象如今已不再那么普遍 随着交付质量和准时性的提升 客户对折扣的关注和要求减少 预计将看到定价改善[26] * 公司超过80%的收入来自使用其多个服务点和多项服务的客户 这一比例还在增长[31] * 公司DSA业务有在不增加实体设施的情况下增长40%的产能[32] 未来发展方向 * 公司目前主要专注于临床前早期阶段的CRO服务 当前增长重点集中在发现(discovery)领域[30] * 公司过去两三年加强了在医疗器械与手术、生物治疗、遗传毒理学等特定领域的服务能力 增长也来源于这些领域[30][31] * 公司拥有生物分析(大小分子)能力 临床分析业务占比很小(小于5%) 且主要服务于中小型制药公司[31] * 公司认为过去两年的行业低迷期促使管理团队和员工更乐于改变 使公司得以更积极快速地进行转型 从而变得更加强大[22]

Inotiv (NasdaqCM:NOTV) 2025 Conference September 09, 2025 12:50 PM ET Company ParticipantsBob - CEO & PresidentConference Call ParticipantsEric - AnalystEricAll right. Thanks. Good afternoon, everyone. It's definitely our pleasure to have Inotiv with us today. I mean, we have Beth in the audience. I'm going to, I might pull on her to answer a couple of questions along the way. We'll get her mic'd up. She can use mine. Of course, everyone, I think, hopefully knows Bob. Just such interesting times in this ind ...

公司会议参与 - 公司总裁兼首席执行官Robert Leasure Jr 和首席财务官Beth Taylor将参加三场投资会议 包括H C Wainwright第27届全球投资会议 Baird全球医疗健康会议和Lake Street资本市场第九届最佳创意增长会议 [1] - Baird全球医疗健康会议将于2025年9月9日美国东部时间12:50在纽约举行 形式包括演讲和一对一会议 [2] - H C Wainwright第27届全球投资会议将于2025年9月10日美国东部时间12:30在纽约举行 形式包括演讲和一对一会议 [2] - Lake Street资本市场第九届最佳创意增长会议将于2025年9月11日在纽约举行 形式仅限一对一机构投资者会议 [2] 公司业务概况 - 公司是一家领先的合同研究组织 专注于非临床和分析药物发现与开发服务以及研究模型和相关产品服务 [3] - 公司产品和服务专注于推动新药和医疗器械通过发现和临床前开发阶段 旨在提高效率 改进数据并降低新药和医疗器械上市成本 [3] - 公司致力于支持发现和开发目标 帮助研究人员实现其关键研发项目的全部潜力 [3] 联系方式 - 公司首席财务官Beth A Taylor联系电话(765)497-8381 邮箱beth taylor@inotiv com [6] - 投资者关系联系人LifeSci Advisors的Steve Halper联系电话(646)876-6455 邮箱shalper@lifesciadvisors com [6]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总营收为1.306亿美元，同比增长23.5%（2025年第二季度为1.057亿美元）[12] - 公司2025年第二季度净亏损1757.7万美元，相比2024年同期净亏损2608.7万美元有所收窄[12] - 公司2025年前九个月累计净亏损6007.3万美元，相比2024年同期8999.4万美元亏损减少33.2%[12] - 公司2025年第二季度每股亏损0.51美元，相比2024年同期每股亏损1.00美元有所改善[12] - 公司2025年第二季度营业亏损为5675万美元，较2024年同期的2075万美元亏损有所改善[55] - 2025年第三季度总营收1.307亿美元，同比增长23.5%（2024年同期1.058亿美元）[12] - 2025年第三季度运营亏损567万美元，较2024年同期2075万美元亏损收窄72.6%[12] - 2025年前九个月净亏损6007万美元，较2024年同期8995万美元亏损收窄33.2%[12] - 2025年第三季度每股亏损0.51美元，较2024年同期1.00美元改善49%[12] - 2024年前九个月公司净亏损达8999万美元，同比2025年同期的6007万美元扩大49.8%[21] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度利息支出为1.361亿美元，同比增长12.3%，2024年同期为1.212亿美元[55] - 2025年前九个月折旧及摊销费用为4198.8万美元，员工股票补偿费用为464.4万美元[21] - 2025年6月30日止三个月，公司股票薪酬费用为1,439，九个月为4,644[145] - 2025年第二季度，公司总利息支出为293.4万美元，有效利率为9.38%，包括票息利息106.8万美元和增值费用163万美元[108] - 2025年前九个月，公司总利息支出为867.5万美元，包括票息利息320.3万美元和增值费用477.5万美元[108][109] 各条业务线表现 - 公司2025年第二季度服务收入5957.9万美元，同比增长9.6%（2024年同期为5436.4万美元）[12] - 公司2025年第二季度产品收入7110.4万美元，同比增长38.3%（2024年同期为5142.2万美元）[12] - 公司报告两个业务板块：发现与安全评估(DSA)和研究模型与服务(RMS)[25] - RMS部门2025年第二季度产品收入为6.985亿美元，同比增长38.9%，2024年同期为5.029亿美元[55] - 截至2025年6月30日的九个月内，RMS部门向DSA部门的内部销售收入为5,946美元[53] 各地区表现 - 美国市场2025年第二季度收入为11.647亿美元，同比增长29.8%，2024年同期为8.971亿美元[56] 管理层讨论和指引 - 公司计划通过增加非人灵长类动物相关产品和服务收入来改善运营结果[35] - 公司管理层预测未来12个月内将符合信贷协议下的财务契约要求[37] - 公司已完成北美运输业务的内部分整合，该业务在2024财年第二季度完成[40] - 公司正在评估ASU 2023-07对合并财务报表披露的影响[44] - 公司认为截至2025年6月30日的三个月和九个月的未经审计合并财务报表公允反映了财务状况[38] 现金流和资本支出 - 公司现金及现金等价物从2024年9月的2143.2万美元大幅下降至2025年6月的621.5万美元[10] - 2025年前九个月经营活动净现金流出2476万美元，投资活动净现金流出1241.6万美元[21] - 2025年前九个月资本支出为1393.8万美元，较上年同期1701.5万美元下降18.1%[21] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物余额为621万美元，较期初2143万美元下降71%[21] - 公司2024年前九个月经营活动现金流净流出443万美元，同比2025年同期的2476万美元改善82.1%[21] - 2024年12月公司通过公开发行600万股普通股融资2752万美元，每股发行价4.25美元[29] - 公司2024年前九个月资本支出达1701万美元，同比2025年同期的1394万美元增长22%[21] - 公司于2024年12月通过公开发行600万股普通股募集资金2752.4万美元[29] - 2024年12月18日，公司公开发行6,000,000普通股，每股公开发行价格为4.25，净收益为27,524[142] 债务和融资 - 公司长期债务从2024年9月的3.898亿美元微增至2025年6月的3.903亿美元[10] - 公司拥有1.5亿美元循环信贷额度，截至报告日未使用但已申请提取300万美元[30] - 公司面临违反信贷协议财务契约的风险，可能导致债务加速到期[31] - 公司于2024年9月13日签署第七次信贷协议修正案，将资本支出上限设定为5,000美元[33] - 截至2025年6月30日的三个月内，公司额外偿还了2,181美元的本金贷款[33] - 公司长期债务总额（扣除未摊销债务发行成本）为39.654亿美元，较2024年9月30日的39.334亿美元略有增加[59] - 公司信用协议规定初始定期贷款金额为16.5亿美元，初始DDTL金额为3.5亿美元，循环信贷额度为1.5亿美元[63] - 公司需维持有担保杠杆比率不超过3.00:1（自2025年3月31日起）[67] - 公司额外定期贷款金额为3.5亿美元，将于2026年11月5日到期[75] - 公司发行的第二留置权票据在违约事件中，涉及破产或重组时，未偿还本金和应计未付利息将立即到期并支付[101][102] - 公司于2021年9月27日发行了14亿美元的可转换优先票据，初始转换价格为每股46.05美元，利率为3.25%[104][107] - 公司发行的可转换优先票据可在2024年10月15日后赎回，条件是公司普通股价格连续30个交易日中至少20天超过转换价格的130%[110] - 公司发行的可转换优先票据在发生“根本性变化”时，持有人可要求公司以本金加应计利息回购票据[111] - 公司收购Bolder BioPATH时发行了150万美元的无担保次级本票，利率为4.50%，到期日为2026年5月1日[117] - 公司收购Orient BioResource Center时保留了370万美元的应付账款，后延长到期日至2026年1月27日，利率为4.60%[119] - 公司收购Histion时发行了43.3万美元的无担保次级本票，利率为4.50%，已于2025年4月1日全额偿还[120] - 公司面临违反信贷协议财务契约的风险，若触发违约可能导致4.254亿美元债务被加速偿还[32] - 截至2025年6月30日，公司1500万美元的循环信贷额度尚未使用，但已申请提取300万美元[30] - 公司在截至2025年6月30日的测试期内符合第一留置权杠杆比率和固定费用覆盖率测试[33] - 公司有55天的宽限期来纠正季度财务契约不合规情况，年度宽限期为100天[35] 资产和负债 - 公司存货从2024年9月的1817.3万美元激增至2025年6月的4507.4万美元，增长148%[10] - 公司股东权益从2024年9月的1.705亿美元下降至2025年6月的1.437亿美元[10] - 截至2024年6月30日，公司股东权益总额为1.821亿美元，较2023年9月30日的2.685亿美元下降32.2%[18] - 公司2025年6月累计赤字达6.223亿美元，较2024年9月5.622亿美元扩大10.7%[10] - 公司2025年6月30日总资产为7.597亿美元，较2024年9月30日的7.814亿美元下降2.8%[10] - 公司贸易应收账款及合同资产净额从2024年9月的73,560美元增至2025年6月的78,745美元，增长7%[121] - 公司存货净额从2024年9月的18,173美元大幅增至2025年6月的45,074美元，主要由于研究模型库存从14,870美元增至41,234美元[122] - 公司预付费用及其他流动资产从2024年9月的50,248美元降至2025年6月的43,535美元，主要由于供应商预付款从36,516美元降至19,261美元[122] - 公司其他资产从2024年9月的11,773美元增至2025年6月的13,671美元，主要由于融资租赁使用权资产从652美元增至2,734美元[123] - 公司应计费用及其他流动负债从2024年9月的28,218美元增至2025年6月的35,921美元，主要由于新增9,307美元的和解应计项目[124][125] - 公司长期负债从2024年9月的34,963美元降至2025年6月的27,566美元，主要由于决议协议和认罪协议负债从17,000美元降至12,613美元[126] - 公司养老金计划在2025年6月的资金状况为3,126美元，2025年前九个月净定期收益为-206美元[128][130] - 公司经营租赁负债从2024年9月的51,784美元降至2025年6月的48,930美元，经营租赁ROU资产从49,165美元降至44,930美元[136] - 公司融资租赁负债从2024年9月的644美元增至2025年6月的2,742美元，融资租赁ROU资产从652美元增至2,734美元[136] - 2025年6月30日，公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限为9.36年，融资租赁为6.10年，经营租赁的加权平均折现率为12.58%，融资租赁为12.66%[138] - 2025年6月30日，公司未来五年及以后的最低经营租赁付款总额为89,349，融资租赁为3,955，扣除利息后总租赁负债分别为48,930和2,742[139] 法律和合规事项 - 公司子公司Envigo和EGSI因违反《动物福利法》和《清洁水法》分别认罪[166] - 公司与Envigo前员工Jacob Greenwell达成和解协议，和解金额为795，分四期支付[156] - 公司针对证券集体诉讼和衍生诉讼已计提10,000美元负债，并预期通过保险全额收回[160] - 公司与Freese and Nichols, Inc.达成和解协议，获得7,550美元赔偿金[161] - 根据与司法部达成的决议协议，公司需支付总计22,000美元罚款，分期至2028年完成[167] - 公司需在2024年支付3,000美元给弗吉尼亚动物保护组织及3,500美元用于环境项目[167] - 公司承诺投入至少7,000美元用于动物福利设施及人员改进，分三年执行[167] - 美国证券交易委员会调查公司非人灵长类动物进口合规性，但未建议采取执法行动[169] - 证券集体诉讼涉及2021年9月21日至2022年11月16日期间购买公司股票的投资者[157] - 联邦和州衍生诉讼均因Envigo收购案及合规问题被合并审理并暂缓[158][159] - 公司预计法律诉讼最终支付金额可能与当前计提存在重大差异[160] 其他重要内容 - 截至2025年6月30日的三个月和九个月内，一个客户分别贡献了16.4%和16.1%的收入[48] - 截至2025年6月30日，合同资产中的贸易应收账款为74,576美元，未开票收入为10,614美元[51] - 截至2025年6月30日，合同负债中的客户存款为21,724美元，递延收入为18,527美元[51] - 公司预计80%的递延收入将在未来12个月内确认为收入[52] - 截至2024年9月30日的未开票收入中，80%在截至2025年6月30日的九个月内已开票[54] - 截至2024年9月30日的递延收入中，71%在截至2025年6月30日的九个月内已确认为收入[54] - 2025年3月13日，公司股东批准将2024年股权激励计划的可用股份增加2,250,000普通股，截至2025年6月30日，剩余914,941股可供授予[144] - 2025年6月30日止三个月，公司有效税率为6.3%，九个月为6.9%[149][150] - 2025年7月4日，"One Big Beautiful Bill Act"签署成为法律，公司正在评估其对当前财年财务报表的税务影响[151] - 公司未对非控制性权益进行重大调整，其净亏损部分反映在合并运营报表中[41]

财务表现 - 2025财年第三季度营收同比增长23.5%至1.307亿美元，主要受RMS业务增长34.1%和DSA业务增长8.9%驱动 [1][6][9] - 2025财年前九个月营收同比增长4.0%至3.749亿美元，其中RMS业务增长6.1%，DSA业务微增0.6% [1][7][12] - 第三季度运营亏损从上年同期的2080万美元收窄至570万美元，主要因RMS业务从亏损740万美元转为盈利640万美元 [10] - 调整后EBITDA利润率从上年同期的0.1%提升至8.9%，反映运营效率改善 [11][39] 业务细分 - RMS业务第三季度营收8250万美元，同比增长34.1%，主要得益于非人灵长类(NHP)相关产品和服务收入增长 [6][9] - DSA业务第三季度净订单量同比增长25%，连续两个季度保持27%以上的订单增速 [4] - DSA服务业务的订单出货比(Book-to-bill)为1.07倍，显示需求持续强劲 [11] - 公司在发现、医疗器械、生物治疗和遗传毒理学等细分领域实现显著增长 [4] 战略进展 - 管理层确认正在实现2025年5月投资者日制定的财务目标，包括营收和利润率改善 [3] - 过去两年实施的整合优化和启动投资开始显现成效，推动订单增长 [4] - 已完成一处待售物业处置，另一处物业处于待售状态 [11] - SEC结束对亚洲NHP进口行为的调查，未建议采取执法行动 [11] 现金流与资产负债表 - 现金及等价物从2024年9月的2140万美元降至620万美元，主要因运营现金流出2480万美元 [14][26] - 总债务净额为3.965亿美元，循环信贷额度近期提取300万美元 [14] - 资本支出从上年同期的1700万美元降至1390万美元 [14][30] 非GAAP指标 - 调整后EBITDA从上年同期的10万美元大幅提升至1160万美元 [39] - RMS业务非GAAP运营利润率从10.6%提升至20.4%，DSA业务非GAAP运营利润率为14.9% [33] - 非GAAP调整主要涉及折旧摊销、重组成本、法律和解费用等非经常性项目 [34][39]

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0.12美元 优于Zacks一致预期的0.15美元亏损 较去年同期0.2美元亏损有所改善 [1] - 季度营收1.3068亿美元 超出预期4.94% 同比增长23.5% [2] - 过去四个季度中 公司两次超越每股收益预期 三次超越营收预期 [2] 业绩惊喜与历史对比 - 本季度盈利意外达+20% 上一季度意外幅度为+25% [1] - 当前财年一致预期为每股亏损0.86美元 营收4.9962亿美元 [7] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌49.9% 同期标普500指数上涨7.1% [3] - 目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] 行业比较与同业数据 - 所属医疗-药品行业在Zacks行业排名中位列前34% [8] - 同业Collegium制药预计季度每股收益1.62美元 营收1.8092亿美元(同比增长24.5%) [9][10] 未来展望 - 管理层电话会议内容将影响股价短期走势 [3] - 盈利预期修订趋势与近期业绩报告将决定未来估值变化 [4][5] - 下季度一致预期为每股亏损0.08美元 营收1.309亿美元 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第三季度总收入为1.307亿美元，同比增长23.5%（2024年同期为1.058亿美元）[8][21] - 净亏损从2024年的2610万美元收窄至1760万美元 [9][23] - EBITDA从2024年的10万美元大幅提升至1160万美元 [9][24] - 调整后EBITDA利润率达到8.9%（2024年同期为0.1%）[24] - 现金及等价物从2024年9月的2140万美元降至2025年6月的620万美元，主要由于NHP库存增加和运营现金流出 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 RMS业务 - 收入同比增长34.1%至8250万美元，主要因NHP销量和均价提升 [9][23] - 运营利润率同比提升19.8%，但环比下降6.7%（剔除760万美元诉讼和解收入后为历史最佳水平）[11] - 预计通过场地优化计划实现600-700万美元年化成本节约 [11] DSA业务 - 收入同比增长8.9%至4820万美元，主要来自毒理学、生物治疗和医疗器械服务增长 [9][21] - 新订单同比增长25%，发现业务订单增长31.3% [13][22] - 运营利润率环比改善4.6%，但仍低于2024年水平0.8% [10] - 订单转化率从31%提升至35.5%，但取消订单同比增加31% [22] 公司战略和发展方向 - 完成2018-2022年收购的14家公司整合，站点数量减少30%，软件平台减少34% [15][16] - 重点优化设施布局，计划2026年3月前完成RMS场地优化 [12] - 加强动物福利投入，德州NHP设施获AAALAC认证 [6] - 计划启动资产负债表和资本结构战略评估 [18][19] 管理层评论 - 对DSA业务增长持谨慎乐观态度，但需警惕地缘政治和宏观经济风险 [19] - 发现业务固定成本占比高，增量收入贡献率可达70-80% [59][60] - NHP供应稳定，暂未看到价格波动，柬埔寨进口仍存不确定性 [48][54] 问答环节 订单取消问题 - 2025年Q3取消订单显著增加，但全年仅上升2%，公司通过扩大销售团队应对 [31][32][33] 设施优化进展 - 主要设施调整接近尾声，未来将聚焦现有设施效率提升而非新建 [36][37][38] 业务结构变化 - 发现业务订单增长领先，安全评估业务产能利用率达85% [41][42][45] NHP供应与定价 - SEC调查已结束，柬埔寨进口需双方政府批准，当前供应充足 [46][48][49] - NHP价格保持稳定，未见市场显著变化 [53][54] 现金流管理 - 主动增加NHP库存以保障供应，未来可能维持更高库存水平 [67][68] 运营效率 - 准时交付率显著提升，系统改进支持多站点协同服务 [61][63][65]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总收入1.307亿美元，同比增长23.5%，其中RMS业务增长34.1%至8250万美元，DSA业务增长8.9%至4820万美元[2][7][13] - 九个月累计总收入3.749亿美元，同比增长4.0%，RMS业务增长6.1%至2.386亿美元，DSA业务增长0.6%至1.363亿美元[2][15][16] - 公司总营收第三季度为1.306亿美元，同比增长23.5%[28] - 产品收入第三季度为7110万美元，同比增长38.2%[28] - 服务收入第三季度为5958万美元，同比增长9.6%[28] - DSA部门2025年第三季度收入为481.5百万美元，同比增长8.9%[34] - RMS部门2025年第三季度收入为825.33百万美元，同比增长34.1%[34] - 公司2025年第三季度总营收为1306.83百万美元，同比增长23.5%[35] - 第三季度净亏损1760万美元，占总收入13.5%，较去年同期亏损2610万美元（占比24.7%）显著改善[7][8] - 九个月累计净亏损6010万美元，占总收入16.0%，较去年同期亏损9000万美元（占比25.0%）收窄[15] - 第三季度运营亏损为567.5万美元，较去年同期的2075万美元亏损收窄72.6%[28] - 九个月累计净亏损为6007万美元，较去年同期的8999万美元亏损收窄33.2%[28] - 2025年第三季度GAAP净亏损为175.77百万美元，较2024年同期亏损267.87百万美元收窄34.4%[40] - 2025年第三季度未分配公司运营亏损142.02百万美元，较2024年同期156.3百万美元收窄9.1%[35] 成本和费用（同比环比） - 第三季度调整后EBITDA为1160万美元，占总收入8.9%，去年同期仅10万美元（占比0.1%）[8] - 九个月累计调整后EBITDA为2210万美元，占总收入5.9%，去年同期为1280万美元（占比3.6%）[15] - 2025年第三季度调整后EBITDA为115.76百万美元，较2024年同期1.24百万美元大幅改善[40] - 2025年前九个月折旧与摊销支出为419.88百万美元，较2024年同期425.24百万美元减少1.3%[40] - 九个月资本支出为1394万美元，较去年同期的1702万美元减少18.1%[32] - RMS部门2025年第三季度非GAAP营业利润率为20.4%，较2024年同期10.6%提升9.8个百分点[34] 各条业务线表现 - DSA业务第三季度订单出货比为1.07倍，九个月累计为1.03倍[8][15] - 截至2025年6月30日，DSA未完成订单金额为1.343亿美元，低于去年同期的1.394亿美元[9] 其他财务数据 - 现金及等价物降至620万美元，较2024年9月底的2140万美元大幅减少[18] - 总债务净额3.965亿美元，较2024年9月底的3.933亿美元略有上升[18] - 现金及现金等价物从2143万美元下降至621.5万美元，减少71%[30][32] - 库存从1817万美元增至4507万美元，增长148%[30] - 长期债务净额维持在3.903亿美元高位[30] - 加权平均流通股数从2586万股增至3181万股，增长23%[28] 其他重要内容 - 2025年前九个月法律和解收入75.5百万美元[36] - 2024年第三季度决议与认罪协议支出20百万美元[37]

财务表现 - 2025财年第三季度收入同比增长23.5%至1.307亿美元，其中研究模型与服务(RMS)收入增长34.1%至8250万美元，发现与安全评估(DSA)收入增长8.9%至4820万美元 [1][3][7] - 2025财年前九个月收入同比增长4.0%至3.749亿美元，RMS收入增长6.1%至2.386亿美元，DSA收入微增0.6%至1.363亿美元 [1][3][9] - 第三季度调整后EBITDA为1160万美元(占收入8.9%)，较去年同期的10万美元显著改善 [7][42] 业务亮点 - DSA业务第三季度新订单同比增长25%，延续了第二季度27%的同比增长趋势，主要受益于整合优化和启动投资 [5] - DSA服务业务的订单出货比(Book-to-bill ratio)为1.07倍，显示需求持续强劲 [7] - RMS业务运营利润从去年同期的亏损740万美元改善为盈利640万美元，主要得益于收入增长和运营费用下降 [12] 细分市场动态 - RMS收入增长主要来自非人灵长类动物(NHP)相关产品和服务收入增加 [11] - DSA收入增长由普通毒理学服务、生物治疗服务和医疗器械服务收入共同驱动 [11] - 公司在发现、医疗器械、生物治疗和遗传毒理学业务领域报价和订单量呈现强劲增长 [5] 现金流与资产负债表 - 截至2025年6月30日，现金及等价物为620万美元，较2024年9月30日的2140万美元下降 [16] - 前九个月运营活动现金净流出2480万美元，资本支出1390万美元 [16] - 总债务净额为3.965亿美元，较2024年9月30日的3.933亿美元略有增加 [16] 近期发展 - SEC通知公司结束关于亚洲非人灵长类动物进口行为的调查，不打算采取执法行动 [14] - 公司已计提1000万美元诉讼准备金，预计可通过现有保险政策全额收回 [14] - 第三季度出售一处原持有待售物业，另一处物业仍在待售中 [14] 非GAAP指标 - 前九个月非GAAP运营收入2149万美元(占收入5.7%)，较去年同期的1324万美元(占收入3.7%)提升 [36] - RMS业务非GAAP运营利润率从去年同期的10.6%提升至20.4%，DSA业务非GAAP运营利润率为14.9% [35] - 调整项目包括折旧摊销、重组成本、启动成本等非现金或非常规支出 [36][42]