财务信息 - 公司计划于2025年8月6日股市收盘后发布2025财年第三季度（截至2025年6月30日）财务业绩 [1] - 公司将于美东时间同日下午4:30举行电话会议讨论业绩结果 [1] 业务概况 - 公司是一家领先的合同研究组织 专注于提供非临床和分析药物发现与开发服务以及研究模型和相关产品与服务 [3] - 公司产品和服务专注于推动新药和医疗器械通过发现和临床前开发阶段 旨在提高效率 改进数据并降低新药和医疗器械上市成本 [3] 投资者沟通 - 电话会议可通过公司网站投资者栏目或指定链接观看直播 [2] - 无法收听直播者可在公司网站投资者栏目获取在线回放 [2] - 电话会议接入号码：国内1-800-245-3047 国际1-203-518-9765（会议ID：INOTIV）[6] 公司联络 - 首席财务官Beth A Taylor 联系电话(765) 497-8381 邮箱beth.taylor@inotiv.com [5] - 投资者关系联系人Steve Halper 联系电话(646) 876-6455 邮箱shalper@lifesciadvisors.com [5]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：医疗保健、合同研究组织（CRO）[1] - 公司：Inotiv（股票代码：NOTV）[1] 纪要提到的核心观点和论据 业务整体情况 - 核心观点：公司业务在经历挑战后有好转趋势，有望在今年实现更好表现，且整体价值提升 [3][4][5] - 论据：第一季度预订情况较好，接近 1:1 的订单与开票比例；4、5 月业务开局强劲，预计今年下半年表现将超过去年同期；公司业务整合度提高，为客户提供的价值优于以往 DSA 业务板块 - 核心观点：DSA 业务板块预订表现良好，部分业务线和客户群体是主要驱动力，且有提升利润率的机会 [6][9][11] - 论据：发现转化科学业务有望引领公司复苏，第一季度和上半年该业务奖励同比上升；通过利用固定成本产能、提高定价以及降低研究模型成本等方式，有望改善 DSA 业务利润率 业务细分情况 - 核心观点：不同业务在公司 DSA 业务中的占比不同，且交叉销售情况开始改善 [17][33] - 论据：发现业务约占 DSA 业务的 25%；基因毒性和生物治疗等业务属于安全评估业务；公司开始看到安全评估和发现业务之间更多的交叉销售，利用发现阶段的成果可用于安全评估阶段 客户业务情况 - 核心观点：公司注重客户体验，重复业务比例有所提升，大药企业务有一定增长但非主要追求目标 [22][29] - 论据：通过跟踪准时交付、客户投诉和满意度等指标，重复业务比例较去年有所提高；大药企业务占 DSA 销售的比例不到 5%，因其可能带来的挑战，公司虽不拒绝但也不大力寻求该业务 RMS 业务板块 - 核心观点：RMS 业务板块利润率有所改善，有进一步提升空间，但 NHP 市场规模缩小且难以恢复 [37][38] - 论据：本季度利润率开始回升并接近正常水平，有 600 - 800 万美元的成本可削减，新的产能将提高质量管理服务；过去两三年 NHP 进口量从每年 3 万只降至 1.6 万只，预计市场难以恢复到之前规模 NHP 业务情况 - 核心观点：NHP 定价在过去 12 个月较为稳定，关税对业务影响较小，殖民地管理服务可作为应对策略 [40][43] - 论据：NHP 成本和销售价格在过去 12 个月内波动在 10% 以内；关税主要影响 NHP 产品成本，占研究总成本的比例不到 1%；殖民地管理服务可帮助大药企和 CRO 降低风险，且该业务已有一定发展 财务目标情况 - 核心观点：公司有实现 EBITDA 增长的目标，对收入增长有一定预期，且增量利润率基于可变贡献 [49][54] - 论据：公司希望将 EBITDA 从当前水平提升至 7000 万美元和 1 亿美元，收入从约 5 亿美元增长至 6 亿美元；增量利润率是可变贡献，如生物分析、基因检测和发现业务的可变贡献较高 市场环境情况 - 核心观点：行业进入壁垒提高，市场产能减少，若行业有所复苏，将有助于公司利润率提升 [57][58] - 论据：监管和合规要求提高，部分企业退出市场或不进行扩张，市场新增产能减少 其他事项情况 - 核心观点：SEC 调查结束无执法行动，对公司有积极影响；公司重视与贷款人的沟通，将在未来六个月优先改善资产负债表 [59][64][65] - 论据：SEC 调查结束是对公司政策和程序的验证，让管理层更安心；公司与贷款人保持定期沟通，意识到债务到期问题，将积极寻求解决方案以改善资产负债表 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在过去两三年建立了人力资源系统、项目管理系统、沟通系统等，以提升客户体验和业务运营效率 [23] - 公司在投资者日展示了客户使用多站点服务的增长情况图表，可用于衡量业务拓展和客户满意度 [25] - 公司在殖民地管理服务方面进行了基础设施建设，部分由第三方投资，该业务模式虽需时间发展，但具有降低风险的优势 [46][47][48]

业绩总结 - 2023财年总收入为572.4百万美元，较2022财年的490.7百万美元增长约16.5%[9] - 截至2025年4月30日，市场资本约为6900万美元[6] - 截至2025年3月31日，服务收入占总收入的45%[13] 资本支出与节省 - 2025财年预计资本支出将占年收入的4.0%，低于过去五年的历史平均水平约8%[31] - 2024财年资本支出约为2230万美元，主要用于DSA能力扩展和基础设施改善[28] - 2023年计划实现的年度净节省为1700万至1900万美元，主要通过基础设施的合理化和战略资本投资实现[11] 收购与市场扩张 - 公司在2023年完成了14项收购，且自2022年以来关闭了11个站点[11] - 公司在北美的客户占比为80%，EMEA地区占比为15%[23] 投资与未来展望 - 2025财年截至目前，已投资约990万美元于设施改善和动物福利[30] - 预计未来将增加长期合同，以提高年度库存的预售比例[38]

业绩总结 - Inotiv在2023财年总收入为572.4百万美元，较2022财年的547.7百万美元增长4.3%[9] - 预计2025财年的资本支出将占年收入的4.0%，低于过去五年的历史平均水平8%[31] - Inotiv在2023年实现了1700万至1900万美元的年度净节省，主要通过基础设施的优化和战略资本投资实现[11] 用户数据 - 截至2025年3月31日，Inotiv的客户中，北美占80%，EMEA占15%[23] - Inotiv的员工人数约为2100人，客户数量约为2200个[6] 新产品和新技术研发 - Inotiv在2023年完成了48,000平方英尺的马里兰新设施建设，以支持生物治疗和遗传毒理学的增长[33] 资本支出与投资 - 截至2025年4月30日，Inotiv已投资约990万美元于资本支出，主要用于动物福利和服务收入增长的设施改善[30] - 自2018年至2023年，Inotiv的资本支出超过1.13亿美元，预计未来资本支出将减少[27] 服务收入构成 - Inotiv的服务收入中，服务类占45%，大型动物研究占29%[13]

文章核心观点 Inotiv公司宣布总裁兼首席执行官将在即将举行的杰富瑞全球医疗保健会议上发表演讲，演讲时间为6月4日下午3:45（美国东部时间），网络直播可在公司网站“投资者”板块观看并将存档约90天 [1][2] 公司信息 - 公司是一家领先的合同研究组织，提供非临床和分析药物发现与开发服务、研究模型及相关产品和服务 [3] - 公司产品和服务专注于推动新药和医疗设备通过发现和临床前开发阶段，提高效率、改善数据并降低推向市场的成本 [3] - 公司致力于支持发现和开发目标，帮助研究人员充分发挥关键研发项目的潜力，共同建设更健康安全的世界 [3] - 公司官网为https://www.inotiv.com/ [3] 会议信息 - 总裁兼首席执行官Robert Leasure Jr.将在杰富瑞全球医疗保健会议上演讲 [1] - 演讲时间为6月4日下午3:45（美国东部时间） [1] - 网络直播可在公司网站“投资者”板块观看，活动结束后将存档约90天 [2] 公司联系方式 - 首席财务官Beth A. Taylor，电话(765) 497-8381，邮箱beth.taylor@inotiv.com [5] - 投资者关系联系人Steve Halper，电话(646) 876-6455，邮箱shalper@lifesciadvisors.com [5]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度和2024年同期，公司总营收分别为124,323,000美元和119,035,000美元[12] - 2025年前六个月和2024年同期，公司总营收分别为244,199,000美元和254,536,000美元[12] - 2025年第一季度和2024年同期，公司运营亏损分别为2,938,000美元和43,116,000美元[12] - 2025年前六个月和2024年同期，公司运营亏损分别为18,445,000美元和52,487,000美元[12] - 2025年第一季度和2024年同期，公司净亏损分别为14,866,000美元和48,079,000美元[12] - 2025年前六个月和2024年同期，公司净亏损分别为42,496,000美元和63,907,000美元[12] - 2025年第一季度和2024年同期，公司综合亏损分别为13,701,000美元和48,886,000美元[14] - 2025年上半年，公司合并净亏损42,496千美元，2024年同期为63,907千美元[19] - 2025年上半年，公司经营活动净现金使用量为17,312千美元，2024年同期为提供10,373千美元[19] - 2025年上半年，公司投资活动净现金使用量为9,910千美元，2024年同期为8,630千美元[19] - 2025年上半年，公司融资活动净现金提供量为25,493千美元，2024年同期为使用4,094千美元[19] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为19,299千美元，2024年同期为32,695千美元[19] - 2025年Q1营收12.4323亿美元，2024年同期为11.9035亿美元；2025年前6个月营收24.4199亿美元，2024年同期为25.4536亿美元[53] - 2025年Q1运营亏损293.8万美元，2024年同期亏损4311.6万美元；2025年前6个月运营亏损1844.5万美元，2024年同期亏损5248.7万美元[53] - 2025年Q1 Term Loan有效利率为11.52%，2024年同期为11.06%；2025年前6个月为11.62%，2024年同期为11.30%[59] - 养老金计划2025年第一季度净定期费用为 - 69美元，2024年同期为 - 47美元；2025年前六个月为 - 135美元，2024年同期为 - 93美元[123] - 其他经营（收入）费用2025年第一季度为 - 4,125美元，2024年同期为30,440美元；2025年前六个月为 - 2,048美元，2024年同期为33,759美元[124] - 2025年和2024年3月31日止三个月的基于股票的薪酬费用分别为143.5万美元和188.4万美元；六个月分别为320.5万美元和378.1万美元[139] - 2025年和2024年3月31日止三个月，公司净亏损分别为1486.6万美元和4807.9万美元；六个月分别为4249.6万美元和6390.7万美元[141] - 2025年和2024年3月31日止三个月，公司有效税率分别为6.9%和11.7%；六个月分别为7.2%和13.4%[144][145] - 截至2025年3月31日的三个月，收入为124323美元，较去年同期增加5288美元，增幅4.4%；六个月收入为244199美元，较去年同期减少10337美元，降幅4.1%[179] - 截至2025年3月31日的三个月，综合净亏损14866美元，占总收入12.0%，去年同期亏损48079美元，占比40.4%；六个月净亏损42496美元，占总收入17.4%，去年同期亏损63907美元，占比25.1%[179] - 截至2025年3月31日的三个月，DSA收入45332美元，较去年同期减少1299美元，降幅2.8%；RMS收入78991美元，较去年同期增加6587美元，增幅9.1%[179][180][182] - 截至2025年3月31日的三个月，DSA运营亏损56美元，去年同期运营收入2853美元；RMS运营收入11432美元，去年同期运营亏损30604美元[181][183] - 截至2025年3月31日的三个月，未分配公司运营亏损14314美元，较去年同期减少1051美元，降幅6.8%[185] - 截至2025年3月31日的三个月，其他费用较去年同期增加1711美元，主要因利息费用增加2358美元[186] - 公司2025年和2024年3月31日止三个月的有效税率分别为6.9%和11.7%[187] - RMS在2025年3月31日止六个月的收入为156,045美元，较2024年同期的163,207美元减少7,162美元，降幅4.4%[192] - RMS在2025年3月31日止六个月的运营收入为10,247美元，而2024年同期运营亏损25,525美元，变动额为35,772美元[192][193] - 未分配公司在2025年3月31日止六个月的运营费用为30,266美元，较2024年同期的31,155美元减少889美元，降幅2.9%[195] - 其他费用在2025年3月31日止六个月较2024年同期增加6,061美元，主要因利息费用增加4,832美元[196] - 公司在2025年3月31日止六个月和2024年同期的有效税率分别为7.2%和13.4%[197] - 公司在2025年3月31日止六个月的合并净亏损为42,496美元，2024年同期为63,907美元[198] 各条业务线表现 - 公司业务分为发现与安全评估（DSA）和研究模型与服务（RMS）两个板块[23] - 截至2025年3月31日的三个月和六个月，RMS部门向DSA部门的内部销售分别为2,994美元和4,266美元；截至2024年3月31日的三个月和六个月，RMS部门向DSA部门的内部销售分别为3,938美元和4,834美元[51] - 截至2025年3月31日，DSA积压订单为130824美元，2024年9月30日为129916美元，2024年3月31日为142082美元[179] - 截至2025年3月31日的三个月，DSA收入45332美元，较去年同期减少1299美元，降幅2.8%；RMS收入78991美元，较去年同期增加6587美元，增幅9.1%[179][180][182] - 截至2025年3月31日的三个月，DSA运营亏损56美元，去年同期运营收入2853美元；RMS运营收入11432美元，去年同期运营亏损30604美元[181][183] - RMS在2025年3月31日止六个月的收入为156,045美元，较2024年同期的163,207美元减少7,162美元，降幅4.4%[192] - RMS在2025年3月31日止六个月的运营收入为10,247美元，而2024年同期运营亏损25,525美元，变动额为35,772美元[192][193] 管理层讨论和指引 - 若2025财年下半年经营业绩未改善，公司可能违反信贷协议中的财务契约[29] - 若公司未来十二个月内未遵守信贷协议财务契约且未在规定时间内补救，贷款人可宣布借款本金及利息立即到期应付；若加速贷款，可能导致可转换优先票据和15.00%优先有担保第二留置权PIK票据违约，若30天内未治愈违约，受托人或持有人可加速票据到期[30] - 2024年9月13日，公司签订信贷协议第七次修订案，对财务契约组件定义做更改，增加现金净额结算能力，新增资本支出上限和最低EBITDA测试，豁免部分现有财务契约，设定新测试比率，限制资金再投资，增设第三方观察员；公司在截至2025年3月31日的九个月内遵守资本支出上限和最低EBITDA测试[31] - 未来十二个月，公司计划优化资本配置和费用基础，提高NHP相关产品和服务收入，与贷款人沟通并寻求额外融资[206][207] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年12月，公司公开发行6,000,000股普通股，行使超额配售权后共发行6,900,000股，净收益27,524千美元[17][27] - 2021年11月4日，公司授权股份从2000万股增至7500万股，其中普通股从1900万股增至7400万股，优先股保持100万股不变[133] - 2024年12月18日，公司公开发行600万股普通股，每股4.25美元，承销商全额行使额外90万股的购买权，发行净收益为2752.4万美元[135] - 2024年12月31日止三个月，111.2126万份认股权证以无现金方式行使，兑换为80.1013万股普通股[137] - 2025年3月13日，公司2024年股权奖励计划可发行股份增加225万股，截至2025年3月31日，该计划剩余90.324万股可用于授予[138] - 2021年6月25日的诉讼案，Envigo RMS拟以79.5万美元和解，协议待法院批准，公司已计提准备金[146] - 2022年有多起诉讼案，包括证券集体诉讼和股东派生诉讼，公司认为这些诉讼无价值，将积极辩护，无法估计潜在损失[147][149] - 公司与FNI达成和解协议，FNI支付7550美元[151] - 公司与DOJ达成决议协议和认罪协议，需支付22000美元罚款及其他费用[156][157] - 2023年4月20日和6月2日分别有股东派生诉讼，8月24日合并，目前中止[150] - 2022年1月13日公司起诉FNI，2025年2月14日达成和解[151] - 2023年5月23日公司收到SEC自愿请求，2024年3月收到正式调查令[155] - 2025年上半年公司推进战略目标，包括改善流动性、减少NHP收入波动等[167] - 预计到2025财年末，因一期计划和北美运输分销系统整合实现17000 - 19000美元净年度成本节约[170] - 二期计划预计投资5000美元，每年节省4000 - 5000美元[171] - 第二阶段资本投资约6500美元，预计每年节省6000 - 7000美元，计划2026年3月完成，比原计划提前约6个月[172] - 2025年2月14日，公司与FNI达成和解协议，3月31日前收到7550美元和解款项[179] - 2024年12月股权发行提供净收益27524美元[167]

公司业绩 - 季度每股亏损0.18美元，低于Zacks一致预期的0.24美元亏损，较去年同期0.29美元亏损有所改善 [1] - 营收1.2432亿美元，超出Zacks一致预期3.41%，去年同期为1.1904亿美元 [2] - 过去四个季度中，公司仅有一次超出每股收益预期，但两次超出营收预期 [2] 市场表现 - 年初至今股价下跌57.5%，同期标普500指数下跌4.7% [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出），预计短期内表现将弱于市场 [6] 未来展望 - 下一季度共识预期为每股亏损0.14美元，营收1.2408亿美元；本财年预期每股亏损0.83美元，营收4.9463亿美元 [7] - 收益预期修订趋势目前不利，但可能随最新财报发布而调整 [6] 行业情况 - 所属医疗-药品行业在Zacks行业排名中位列前26% [8] - 同行业公司ProPhase Labs预计季度每股亏损0.18美元，同比恶化157.1%，营收预期245万美元，同比下降32.5% [9]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度总营收为1.243亿美元，较2025财年第一季度的1.199亿美元和2024财年第二季度的1.19亿美元有所增长，同比增长530万美元，增幅4.4% [9] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为800万美元，占总营收的6.4%，而2024财年第二财季为310万美元，占总营收的2.6% [28] - 2025财年第二季度综合净亏损为1490万美元，即每股摊薄亏损0.44美元，而2024财年第二季度综合净亏损为4810万美元，即每股摊薄亏损1.86美元 [28] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为1930万美元，而2024年9月30日为2140万美元，2024年12月31日为3800万美元 [31] - 截至2025年3月30日，净债务总额为3.995亿美元，而2024年9月30日为3.933亿美元 [32] - 2025财年第二季度资本支出为550万美元，约占总营收的4.4%，2024财年第二季度资本支出为700万美元，占营收的5.9% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 RMS业务 - 2025财年第二季度RMS收入同比增长660万美元，增幅9.1%，主要因NHP销量增加，不过NHP平均售价较上年同期有所下降 [26] - 2025财年第二季度RMS非GAAP营业收入为1560万美元，占总营收的12.5%，而2024财年第二季度为820万美元，占总营收的6.9% [31] - NHP服务持续增长，本季度将增加大量寄宿容量，预计全年增长约20%，且NHP服务收入环比增长约10% [73][84] DSA业务 - 2025财年第二季度DSA收入为4530万美元，低于2024财年第二季度的4660万美元，主要因一般毒理学服务收入下降 [27] - 2025财年第二季度DSA非GAAP营业收入为500万美元，占总营收的4%，而2024财年第二季度为820万美元，占总营收的6.9% [29] - 2025财年第二季度DSA订单转化率为34.1%，高于上年同期的30.1% [27] - 2025财年第二季度DSA取消和负变更订单较上年同期减少约28%，过去十二个月取消订单较上一时期减少约7% [27] - 2025财年第二季度DSA订单出货比为1.01:1，过去十二个月订单出货比为0.93:1 [30] - 截至2025年3月31日，DSA积压订单为1.308亿美元，2024年12月31日为1.304亿美元，2024年3月31日为1.421亿美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为2025年有一定发展势头，预计RMS业务在2025财年将实现同比增长 [10] - 2025财年第二季度新订单比2024财年第二季度增长27%，本季度初报价活跃，临近季度末订单增加 [15] - 今年上半年发现业务奖项仍比截至2024年3月31日的六个月高出6.2%，预计2025财年下半年发现业务收入将实现环比和同比改善 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进行了多项投资，包括收购、开展新业务、RMS站点优化计划以及RMS和DSA站点投资，以更好地为未来做准备 [7] - 公司专注于客户满意度和客户关系，持续整合科学服务，推进RMS站点优化计划的下一阶段，并扩大NHP寄宿和殖民地管理服务 [8] - 公司修订了RMS站点优化计划，预计资本投资约650万美元，将于2026年3月完成，比原计划提前约六个月，预计从2025财年第四季度开始节省成本，每年节省600 - 700万美元 [11][12] - 公司支持FDA减少动物试验、降低新药上市时间和成本的目标，已提供多种符合FDA目标的服务，并将继续帮助开发和验证替代方法 [18][19] - 公司将适应关税带来的成本通胀，调整采购和规划策略，必要时将部分成本转嫁给客户 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为地缘政治和宏观经济风险与不确定性将持续存在，但预计2025财年接下来两个季度营收和调整后EBITDA将实现同比增长 [9] - 公司对2025财年下半年发展充满信心，正在为2026年和2027年做准备，预计发现业务收入下降趋势将在未来六个月得到扭转 [24][49] 其他重要信息 - 公司解决了一起三年前的诉讼案件，获得约760万美元和解款项，于3月到账 [8] - 公司未提供2025财年正式财务指引，待市场和客户需求更明朗、关税影响更清晰后再提供 [33] - 公司计划于5月29日在马里兰州罗克维尔的工厂举办投资者日活动 [90] 问答环节所有提问和回答 问题1: FDA宣布相关政策后，公司是否改变营销方式，客户反馈如何？ - 公司过去两三年一直在将相关服务融入业务，主要在发现和转化科学销售过程中推广。目前这些服务有一定增长，但未达预期。客户对这些服务的认知在提高，主要体现在发现和转化科学领域 [36][37] 问题2: RMS业务修订后的优化计划主要关注哪些方面？ - 修订计划旨在提高效率、优化设施，考虑到成本上升和小型动物市场规模未扩大，以及运输系统效率提高，认为不需要过多设施。该计划有利于动物福利和客户，能提高效率，且已取得一定成效 [40][41] 问题3: 2025财年第三季度业务开局如何？ - 本季度初受天气影响业务启动较慢，但报价良好。目前已过去五到六周，报价和成交情况良好，预计未来两个季度营收将同比改善，发现业务收入下降趋势将在未来六个月扭转 [46][47][49] 问题4: NIH资金对公司业务有何潜在影响，公司客户组合对NIH资金波动的抵御能力如何？ - 公司关注NIH资金相关消息，但目前业务未受显著影响。2024财年政府收入占公司总收入约7%，2025财年第二季度DSA和RMS业务的美国政府部门收入均有所增加 [52][53][55] 问题5: 本季度是否有一次性事件影响订单出货比等指标？ - 本季度取消订单大幅减少，过去十二个月取消订单呈下降趋势，而报价和订单增加，整体趋势向好 [57][58] 问题6: 公司确定的DSA业务利润率改善措施能否快速见效，还是需要两到三个季度？ - 公司关注DSA业务利润率问题已有三四个月并已采取措施，预计很快能看到成效。本季度1 - 3月利润率已有改善，部分得益于业务增长、定价调整以及成本控制 [67][68] 问题7: RMS业务NHP收入增长中，NHP服务的贡献如何？ - NHP服务持续增长，本季度将增加大量寄宿容量，预计全年增长约20%，NHP服务收入环比增长约10% [73][84] 问题8: 公司提到持续整合科学服务，具体指什么？ - 整合科学服务意味着成为一家统一的公司，通过整合服务为客户创造更多价值，提高交付速度，加速客户产品开发，包括开发内部项目管理系统、改变公司文化等 [79][80]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第二季度总营收1.243亿美元，较2025财年第一季度的1.199亿美元和2024财年第二季度的1.19亿美元有所增长，同比增加530万美元，增幅4.4% [8][25] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为800万美元，占总营收的6.4%，而2024财年第二财季为310万美元，占总营收的2.6% [27] - 2025财年第二季度综合净亏损为1490万美元，摊薄后每股亏损0.44美元，而2024财年第二季度综合净亏损为4810万美元，摊薄后每股亏损1.86美元 [27] - 2025财年第二季度利息支出从2024财年第二财季的1110万美元增至1340万美元，主要因2024年9月发行的第二留置权票据产生的利息 [29] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为1930万美元，而2024年9月30日为2140万美元，2024年12月31日为3800万美元 [29] - 2025财年第二季度资本支出为550万美元，约占总营收的4.4%，2024财年第二季度资本支出为700万美元，占营收的5.9%，公司预计2025财年资本支出占营收的比例低于4% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 RMS业务 - 2025财年第二季度RMS营收同比增加660万美元，增幅9.1%，主要因NHP销量增加，不过NHP平均售价较上年同期有所下降 [25] - 2025财年第二季度RMS非GAAP运营收入为1560万美元，占总营收的12.5%，而2024财年第二季度为820万美元，占总营收的6.9% [29] DSA业务 - 2025财年第二季度DSA营收为4530万美元，2024财年第二季度为4660万美元，同比下降主要因一般毒理学服务收入减少 [26] - 2025财年第二季度DSA净新订单为4450万美元，较上一季度增长5%，较2024财年第二季度增长27% [26] - 2025财年第二季度DSA转化率为34.1%，高于上年同期的30.1% [26] - 2025财年第二季度DSA取消和负变更订单较上年第二季度约减少28%，过去十二个月的取消订单较上一时期约减少7% [26] - 2025财年第二季度DSA非GAAP运营收入为500万美元，占总营收的4%，2024财年第二季度为820万美元，占总营收的6.9% [28] - 2025财年第二季度DSA订单出货比为1.01:1，过去十二个月的订单出货比为0.93:1 [28] - 截至2025年3月31日，DSA积压订单为1.308亿美元，2024年12月31日为1.304亿美元，2024年3月31日为1.421亿美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续专注客户满意度和客户关系，整合科学服务，推进RMS站点优化计划，拓展NHP寄宿和殖民地管理服务 [7] - 公司支持FDA减少动物测试、降低新药上市时间和成本的目标，多项收购和投资与FDA目标一致，公司将继续发展相关能力，但认为动物在药物研发中仍不可或缺 [18][19] - 公司计划继续参与NAMS替代方案的开发和验证，直到其被监管机构完全接受 [20] - 公司将根据关税情况调整采购和规划策略，必要时将部分成本转嫁给客户 [23] - 公司将继续整合科学服务，通过内部开发项目管理系统和改变企业文化，为客户创造更多价值，加速产品开发 [78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前行业面临美国政府关税、FDA药物开发方向和NIH资金及目标变化等不确定性 [17] - 公司预计2025财年接下来两个季度营收和调整后EBITDA将同比增长，RMS业务将继续同比增长，DSA业务发现收入将在2025财年下半年实现环比和同比改善 [9][10][15] - 公司对2025财年下半年业务发展充满信心，正在为2026年和2027年做准备 [23] 其他重要信息 - 公司在本季度解决了一起三年前的诉讼案件，获得约760万美元和解款项，款项于3月到账 [7] - 公司修订RMS站点优化计划，预计资本投资约650万美元，使用租户改进资金和部分和解款项支付，预计2026年3月完成，较原计划提前约六个月，预计每年节省成本600 - 700万美元，从2025财年第四季度开始见效 [11][12] - 公司计划于5月29日在马里兰州罗克维尔的工厂举办投资者日活动，进一步阐述战略计划和客户卓越服务重点 [87] 问答环节所有提问和回答 问题1: 自FDA宣布相关政策后，公司是否改变营销方式，客户反馈如何？ - 公司在过去两三年将相关服务融入业务，主要在发现和转化科学销售过程中推广，这些服务的业务量有所增加，但增速未达预期。客户对这些服务的认知在提高，但目前主要体现在发现和转化科学领域，而非安全和功效领域 [35][36][37] 问题2: RMS业务修订后的优化计划主要关注哪些方面？ - 修订计划旨在提高效率、优化设施，考虑到成本上升和小型动物市场规模未扩大，以及运输系统效率提高，认为无需过多设施。该计划对动物福利、客户和公司效率都有益，能加速实施并带来效益 [40][41][42] 问题3: 本季度业务需求情况如何，是否延续上季度增长趋势？ - 本季度初受天气影响业务启动较慢，报价良好但客户决策迟缓，后期业务回升，实现正订单出货比。本季度开局良好，预计未来两个季度营收同比改善，发现业务在未来六个月将扭转下滑趋势 [46][47][49] 问题4: NIH资金变化对公司业务有何影响，公司客户组合受NIH资金波动影响程度如何？ - 目前NIH资金情况尚不明朗，公司业务未受显著影响。2024财年政府收入占公司总收入约7%，2025财年第二季度DSA和RMS业务的美国政府部门收入均有所增加 [52][53][54] 问题5: 本季度是否有一次性事件影响订单出货比等指标？ - 本季度取消订单大幅减少，过去十二个月取消订单呈下降趋势，而报价和订单呈上升趋势，是良好趋势 [56][57][59] 问题6: 能否提供调整后EBITDA的方向性指引？ - 公司需改善DSA利润率，这一问题已关注三四个月并在解决。部分问题与业务增长、定价、高成本NHP和天气相关费用有关，预计很快能看到改善效果 [60][66][67] 问题7: DSA业务利润率改善措施能否快速见效，还是需要两三个季度？ - 公司已关注DSA利润率问题三四个月并采取措施，本季度1 - 3月已见改善。部分改善与业务增长、定价和高成本NHP有关，预计很快能看到效果 [66][67][68] 问题8: 2025财年第二季度高成本NHP是否仍影响DSA成本结构？ - 高成本NHP在2025年1 - 4月的研究中仍有影响，到5月大部分影响已消除 [69] 问题9: 价格折扣情况是否有变化？ - 六到十二个月前价格折扣情况比现在严重，目前公司未听到太多相关情况，且有稳定客户未要求大幅折扣，公司认为当前价格合理 [70][71] 问题10: RMS业务NHP收入增长中，NHP服务贡献如何？ - NHP服务业务持续增长，本季度将增加大量寄宿能力，预计全年增长约20%，但未提供季度环比数据 [72][73] 问题11: 公司提及整合科学服务，具体指什么？ - 整合科学服务意味着成为一家统一的公司，通过内部开发项目管理系统和改变企业文化，将科学研究和安全评估阶段的知识结合，为客户创造更多价值，加速产品开发，提高数据解读能力，改善科学开发进度 [77][78][79]

收入和利润（同比环比） - 2025财年第二季度公司收入增长4.4%至1.243亿美元，2025财年年初至今收入下降4.1%至2.442亿美元[2][5] - 2025财年第二季度DSA收入4530万美元，同比下降2.8%；RMS收入7900万美元，同比增长9.1%[2] - 2025财年年初至今DSA收入8820万美元，同比下降3.5%；RMS收入1.56亿美元，同比下降4.4%[2] - 2025财年第二季度综合净亏损1490万美元，占总收入的12.0%，2024财年同期为4810万美元，占比40.4%[6] - 2025财年第二季度调整后EBITDA为800万美元，占总收入的6.4%，2024财年同期为310万美元，占比2.6%[6] - 2025财年第二季度运营亏损290万美元，2024财年同期为4310万美元[11] - 2025财年年初至今运营亏损1840万美元，2024财年同期为5250万美元[13] - 2025年第一季度总营收1.24323亿美元，2024年同期为1.19035亿美元，同比增长4.44%[25] - 2025年前六个月总营收2.44199亿美元，2024年同期为2.54536亿美元，同比下降4.06%[25] - 2025年DSA业务第一季度非GAAP运营利润率为11.1%，2024年同期为17.6%[31] - 2025年RMS业务第一季度非GAAP运营利润率为19.7%，2024年同期为11.3%[31] - 2025年和2024年第一季度营收分别为12.4323亿美元和11.9035亿美元，上半年营收分别为24.4199亿美元和25.4536亿美元[32] - 2025年和2024年第一季度GAAP运营亏损分别为293.8万美元和4311.6万美元，上半年分别为1844.5万美元和5248.7万美元[32] - 2025年和2024年第一季度GAAP运营亏损占总营收比例分别为-2.4%和-36.2%，上半年分别为-7.6%和-20.6%[32] - 2025年和2024年第一季度Non - GAAP运营亏损分别为1272.1万美元和1333.2万美元，上半年分别为2706.1万美元和2730.4万美元[32] - 2025年和2024年第一季度Non - GAAP运营亏损占总营收比例分别为-10.2%和-11.2%，上半年分别为-11.1%和-10.7%[32] - 2025年和2024年第一季度Non - GAAP运营收入分别为785.5万美元和308.8万美元，上半年分别为1004.1万美元和1298.6万美元[32] - 2025年和2024年第一季度Non - GAAP运营收入占总营收比例分别为6.3%和2.6%，上半年分别为4.1%和5.1%[32] - 2025年和2024年第一季度GAAP合并净亏损分别为1486.6万美元和4807.9万美元，上半年分别为4249.6万美元和6390.7万美元[36] - 2025年和2024年第一季度GAAP合并净亏损占总营收比例分别为-12.0%和-40.4%，上半年分别为-17.4%和-25.1%[36] - 2025年和2024年第一季度调整后EBITDA分别为795.7万美元和307.6万美元，上半年分别为1056.7万美元和1269.2万美元[36] 各条业务线表现 - 2025财年第二季度DSA服务业务的订单出货比为1.01倍[6] 其他财务数据 - 2025年3月31日DSA积压订单为1.308亿美元，2024年3月31日为1.421亿美元，2024年12月31日为1.304亿美元[6] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为1930万美元，总债务净额为3.995亿美元[14][15] - 2025年3月31日总资产7.65966亿美元，2024年9月30日为7.81361亿美元，下降2%[27] - 2025年3月31日总负债6.08274亿美元，2024年9月30日为6.10857亿美元，下降0.42%[27] - 2025年前六个月经营活动净现金使用1731.2万美元，2024年同期为提供1037.3万美元[29] - 2025年前六个月投资活动净现金使用991万美元，2024年同期为使用863万美元[29] - 2025年前六个月融资活动净现金提供2549.3万美元，2024年同期为使用409.4万美元[29] - 2025年3月31日普通股发行和流通数量为3434.854万股，2024年9月30日为2601.5129万股[27]