业绩总结 - 第一季度合并收入为5.65亿美元，同比增长86%[18] - 第一季度医疗保健收入为3.47亿美元[4] - 第一季度非医疗保健收入同比下降9%（按固定汇率计算）[6] - 第一季度非GAAP营业利润为7600万美元，同比增长8%[14] - 第一季度非GAAP每股收益为0.87美元，同比下降6%[14] - 2022财年总收入为20.358亿美元，同比增长64.3%[24] - 2022财年GAAP净收入为1.435亿美元，较2021财年的2.296亿美元下降了37.5%[38] - 2022财年非GAAP净收入为2.532亿美元，较2021财年的2.304亿美元增长了9.9%[38] 未来展望 - 2023年合并收入预期在24.15亿至24.6亿美元之间，同比增长19%至21%[22] - 2023年医疗保健收入增长预期为8%至10%（按固定汇率计算）[20] - 2023年非医疗保健收入增长预期为2%至5%（按固定汇率计算）[21] - 2023年非GAAP每股收益预期在4.70至4.80美元之间，同比增长2%至5%[22] - 2023财年第一季度GAAP净收入预期为2130万美元至1900万美元[38] - 2023财年第一季度GAAP每股净收入预期为0.39美元至0.36美元[38] 用户数据 - 医疗保健部门2022财年收入为13.403亿美元，2023财年第一季度收入为3.467亿美元[41] - 非医疗保健部门2022财年收入为6.955亿美元，2023财年第一季度收入为2.183亿美元[41] 成本与费用 - 2022财年GAAP毛利润为10.588亿美元，毛利率为52.0%[24] - 2022财年GAAP销售、一般和行政费用为6.574亿美元，占总收入的32.3%[24] - 2022财年GAAP研发费用为1.914亿美元，占总收入的9.4%[24] - 2022财年GAAP运营利润为2.100亿美元，运营利润率为10.3%[24] - 2023年毛利指导范围为12.79亿至13.05亿美元[41] 其他信息 - 2023年非公认会计原则（Non-GAAP）收入增长预期为39%到43%[33] - 2023年整体收入增长预期为6%到8%[34] - 2022年第四季度GAAP收入为6.17亿美元，全年收入为20.36亿美元[1] - 2022年第四季度非公认会计原则收入为6.25亿美元，全年收入为20.66亿美元[1]

公司业务结构 - 公司自2022年7月2日起按新结构报告，分为医疗和非医疗两个可报告部门[5] 核心测量技术 - 公司核心测量技术包括Masimo SET®脉搏血氧仪和先进的rainbow®脉搏一氧化碳血氧仪参数等[7] 非医疗消费音频业务模式 - 公司非医疗消费音频业务向消费者直销或通过授权零售商和批发商销售产品，并向部分豪华汽车制造商授权音频技术[8] 传统脉搏血氧仪缺点 - 传统脉搏血氧仪测量易受运动伪影、低灌注、强光和电气干扰影响，且无法区分氧合血红蛋白和异常血红蛋白[13][14] Masimo SET®平台情况 - Masimo SET®平台于1998年在美国医院推出，采用五种信号处理算法并行工作，提高测量灵敏度和特异性[15] - Masimo SET®脉搏血氧仪性能经超100项独立研究和数千次临床评估，每年安全监测超2亿患者[17] - 按2022 - 2023年美国新闻与世界报道最佳医院荣誉榜，九家顶级医院选用Masimo SET®作为主要脉搏血氧仪技术[17] - Masimo SET®被证明有助于减少早产儿严重视网膜病变、改善新生儿先天性心脏病筛查等[17] 消费者家庭健康市场产品 - 2013年公司推出iSpO2®，开始在消费者家庭健康市场销售脉搏血氧仪产品[18] 配套产品及优势 - 公司开发了多种与Masimo SET®软硬件配套的专有传感器、电缆和配件，单患者使用传感器优于可重复使用传感器[19] rainbow®技术应用情况 - 超过四十家公司已发布配备rainbow SET®的产品或宣布rainbow®集成计划[24] 患者监测系统 - Patient SafetyNet™可同时对多达200名患者的多项指标进行补充监测[25] MX - 7™电路板情况 - MX - 7™ OEM电路板可支持Masimo的13项SET®脉搏血氧饱和度和rainbow®脉搏一氧化碳血氧饱和度测量[30] - MX - 7™设计用于集成到公司超90家OEM合作伙伴提供的超200台多参数监护仪中[30] 环保响应措施 - 公司提供传感器再处理和回收计划以响应医院对环保产品的需求[20] rainbow®技术功能 - rainbow® Pulse CO - Oximetry能测量和区分氧合血红蛋白与无法运输氧气的异常血红蛋白[21] Masimo rainbow SET®平台功能 - Masimo rainbow SET®平台可无创连续监测总血红蛋白浓度等多项指标[22] 产品认证及销售情况 - SpfO₂™和ORi™已获得CE认证，但目前未在美国销售[22] 特殊设备获批情况 - Bridge™是首款获FDA批准的用于减轻阿片类药物戒断症状的无药物、非手术设备[29] Masimo SafetyNet™解决方案功能 - Masimo SafetyNet™解决方案可提供连续无线脉搏血氧饱和度和呼吸频率监测及患者监测平台，且在全球可用[29] 医院自动化解决方案 - 公司医院自动化解决方案集成患者监测与连接互操作性解决方案，改善工作流程效率[36] 其他治疗及监测系统 - 公司的Masimo softFlow可治疗呼吸功能不全，能实现家庭治疗与医院治疗一样可靠高效[40] - 公司的Masimo LidCO系统为高 acuity护理区域提供逐搏高级监测[40] Masimo SafetyNet平台功能 - 公司的Masimo SafetyNet是基于云的患者管理平台，可远程管理患者护理[41] 公司交叉许可协议 - Cercacor于1998年从公司剥离，公司与Cercacor有交叉许可协议[45] 美国FDA审批流程 - 美国FDA的510(k)清关流程通常需4 - 9个月，PMA流程更昂贵、漫长且不确定[50] - 多数公司当前受监管产品被视为II类设备，需510(k)清关[50] - 公司医疗设备传统FDA 510(k)清关流程一般需4 - 9个月，部分情况可能延迟[194] - 公司产品申请FDA批准常需进行临床试验，需遵守多项要求，否则可能被拒绝考虑数据或被执法[195] - 获得de novo分类审查一般需6个月至1年，PMA批准一般需1年，但都可能更长[197] 欧盟及英国医疗设备要求 - 欧盟医疗设备需符合“一般安全和性能要求”并带有CE标志[52] - 英国脱欧后，英国引入新的医疗设备框架，大不列颠需UKCA标志，欧盟CE标志在2023年6月30日前仍被认可[53] 医疗设备上市后监管要求 - 医疗设备获批上市后，仍需遵守多项监管要求，包括产品上市和机构注册等[54] 违规处罚情况 - 违反适用监管要求，CBP可能评估高达货物价值三倍的违约金[56] 阳光法案报告要求 - 2022年起，阳光法案报告要求也适用于高级执业护士和医师助理[64] 隐私法案生效情况 - 加州隐私权利法案于2023年1月1日生效[69] - 澳大利亚、阿根廷和印度预计在2023年引入新的隐私法[70] 产品进出口要求 - 公司产品进口需向美国海关和边境保护局提交入境通知和保证金，所有设备在放行前需经FDA检查[56] - 公司产品出口到国外需符合进口国要求，常需向FDA申请外国政府证书[58][59] 法律对公司业务影响 - 美国联邦和州反回扣法影响公司销售、营销等活动及与医疗保健提供者的关系[60][63] - 公司国际业务受《反海外腐败法》等外国反腐败法律约束，违规可能导致罚款等后果[64] - 公司产品需求部分取决于第三方付款人的覆盖和报销政策，美国市场Medicare政策尤为重要[64][65] - 公司需遵守数据隐私和保护相关法律，违规可能导致责任并影响业务，还可能增加合规成本[69][70][71][73] 医疗业务客户收入占比 - 2022年，一家即时医疗分销商约占公司医疗总收入的10.1%，是该年度唯一占比达10%或以上的客户[82] - 2022年和2021年，公司向与集团采购组织（GPO）相关医院销售脉搏血氧仪产品的医疗收入分别为7.213亿美元和6.431亿美元[85] 非医疗产品销售情况 - 公司非医疗产品通过全球超20000个零售点销售，产品分销至超130个国家[86] 业务收入季节性特点 - 公司医疗业务第三季度收入占比通常较低，非医疗业务第四季度收入占比通常较高[87] 公司知识产权情况 - 公司已获得数百项专利和商标，目前在国内外有数百项专利和商标申请待批[90] 公司生产设施及业务 - 公司在全球多个国家设有生产设施，并维持关键医疗组件的自有合同加工业务[93] 公司供应链情况 - 公司和合同制造商可能依赖单一来源供应商供应部分组件，已采取措施降低供应短缺影响[94] - 公司与主要供应商有协议，多数协议允许提前通知终止，部分协议可调整价格并每年协商[95] 公司环保运营理念 - 公司致力于以环保方式运营，遵循联合国全球契约的环境原则[96] 公司人力战略 - 公司核心人力战略是吸引、培养和留住全球优秀人才以推动未来成功[97] 公司员工相关情况 - 2021和2022年公司获Great Place to Work®认证，并登上《财富》制造业与生产领域最佳工作场所榜单，员工平均任期约5.4年，超18%员工任职超10年[104] - 2022财年，公司全职员工从1月1日约2000人增至12月31日的4000人，全球合同人员从约4200人增至约5900人，全职员工中约69%为男性，约31%为女性，女性占管理/领导岗位约23%[105] - 少数族裔占美国员工总数约47%，占管理/领导岗位约40%[106] 技术和产品市场认可风险 - 公司大量收入来自Masimo SET®、Masimo rainbow SET®平台及相关产品，若这些技术和产品未获市场认可，业务、财务状况和经营业绩将受不利影响[109][129] - 部分产品处于开发阶段或刚推向市场，可能无法获得市场认可，限制公司增长并影响业务、财务状况和经营业绩[110][131] 市场竞争风险 - 公司面临来自资源更雄厚的其他公司的竞争，若不能成功开发和商业化有竞争力的产品，将失去营收机会和客户，影响业务增长和财务状况[113] - 公司面临众多竞争，部分竞争对手资源远超公司，可能影响业务增长和财务状况[144][145][148] OEM合作伙伴风险 - 公司依赖国内外OEM合作伙伴获取部分收入，若他们不投入足够资源推广使用公司技术的产品，业务将受损[114] - 公司部分收入依赖OEM合作伙伴，其推广不力或合作终止会产生不利影响[149][150][151][152] FDA批准风险 - 若无法及时获得或根本无法获得FDA批准，将无法在美国商业化现有、升级或新的医疗产品，严重损害业务[119] - 公司医疗OEM合作伙伴未能获得含公司技术产品的FDA许可或批准，可能对公司收入产生负面影响[199] - 公司医疗OEM合作伙伴需在美国为含公司技术的多数产品自行获得FDA许可，公司已获许可不一定使合作伙伴更易获得许可[200] 非医疗业务扩张风险 - 公司收购Sound United后推出的新产品和对现有产品的更改可能无法吸引或留住用户、产生收入和利润，非医疗业务扩张可能不成功，影响业务、声誉或财务业绩[124] 信贷安排限制 - 公司信贷安排包含某些契约和限制，可能限制公司经营业务的灵活性[125] 非医疗业务品牌风险 - 公司非医疗业务依赖品牌声誉，品牌价值可能受多种因素损害[137][138][139] 交叉许可协议限制 - 自1998年起公司与Cercacor有交叉许可协议，限制了Masimo SET®和rainbow®技术商业化能力[140][141][142][143] 医疗业务客户关系风险 - 公司医疗产品销售依赖与GPOs的关系，美国医疗产品约95%的销售来自GPOs成员客户[153][154] - 政府或第三方支付方对医疗产品的覆盖和报销不足，可能导致公司收入下降[155][156][157][158] - 医疗行业整合可能导致价格让步或市场排除，影响公司业务和财务状况[161][162][163] - 医疗客户可能因多种因素减少、延迟或取消购买，影响公司业务[164][165] - 地方监管指南可能限制公司产品的采用，全球医疗危机带来的需求增长可能短暂[166] - 失去大客户或分销商，或大客户取消、延迟重大采购，会减少公司净销售和损害经营业绩[168] - 2022年12月31日止年度，公司医疗产品销售额的10%或以上来自一家即时分销商[169] - 公司医疗产品的即时分销商要求更高费用，可能影响业务、财务状况和经营成果[171] 其他业务风险 - 假冒和第三方再加工传感器已导致并可能继续导致公司收入减少和声誉受损[175] - 公司将X - Cal®技术融入部分产品，但可能导致客户和收入流失[177] - 公司自有再加工传感器销量增加可能导致收入降低[178] 专利相关风险 - 公司部分专利已开始到期，美国最高法院相关裁决和法律可能削弱专利保护[182][183] 专利侵权诉讼情况 - 2020年1月9日公司对苹果公司发起专利侵权等诉讼，2022年10月苹果公司对公司和Sound United提起专利侵权投诉[190] 产品监管政策风险 - 公司销售非医疗用途的iSpO 2®和MightySat®脉搏血氧仪消费者版本，部分产品或功能可能不受510(k)流程等监管要求约束[198] - 公司部分产品依据FDA此前宣布的执法自由裁量政策进行营销，该政策在新冠公共卫生紧急状态期间有效，预计于2023年5月11日到期[198] - 若FDA政策改变或认定公司产品营销不符合规定，公司可能需通过510(k)等流程为设备寻求许可或批准[198] 产品市场限制风险 - 若公司或供应商未遵守持续监管要求，或产品出现意外问题，产品可能受限制或退出市场[201] 公司监管检查情况 - 公司医疗产品及其制造流程等受FDA和其他监管机构持续审查和定期检查[202] - 公司和部分供应商需遵守FDA的质量体系法规（QSR），FDA通过宣布和未宣布的检查执行该法规[202] - 公司还需遵守类似的州要求和许可证[202] - 除FDA外，公司不时接受加州食品药品部门、国际监管机构等检查，这些机构标准复杂且可能与FDA不同[203]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司实现报告收入20.36亿美元，预估收入22.93亿美元，按固定汇率计算增长11%；运营利润增长23%，每股收益增长15% [9][10] - 2022年第四季度，公司综合非GAAP毛利率为51.7%，其中医疗保健业务毛利率为61.6%，非医疗保健业务毛利率为38.5% [7] - 2022年第四季度，公司综合非GAAP运营利润增长24%至1.04亿美元，非GAAP摊薄后每股收益增长9%至1.32美元 [8] - 公司预计2023年全年综合收入在24.15 - 24.60亿美元之间，按预估和固定汇率计算增长6% - 8%；综合非GAAP运营利润在4 - 4.05亿美元之间，增长10% - 12%；非GAAP每股收益在4.70 - 4.80美元之间 [11][14][44] - 公司预计2023年第一季度综合收入在5.5 - 5.65亿美元之间，非GAAP运营利润在7200 - 7500万美元之间，非GAAP每股收益在0.81 - 0.86美元之间 [152] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 2022年医疗保健业务收入达13.4亿美元，实现11%的有机增长；第四季度收入为3.52亿美元，按固定汇率计算增长10% [27][33] - 公司预计2023年医疗保健业务收入在14.5 - 14.65亿美元之间，按固定汇率计算增长8% - 10% [12] - 2022年公司全球健康业务中，面向发展中经济体的Rad - G产品出货量约3万台，还与主要国际人道主义组织达成合作 [53] 消费非医疗保健业务 - 2022年第四季度该业务收入为2.65亿美元，按预估基础计算固定汇率增长9%；Denon和Marantz品牌实现两位数增长，Bowers & Wilkins耳机业务销售额同比翻倍 [5][6] - 2022财年该业务预估收入为9.63亿美元，实现11%的有机增长 [27] - 公司预计2023年该业务收入在9.65 - 9.95亿美元之间，按固定汇率计算增长2% - 5% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年公司技术板和仪器的安装基数较上一年增长7% [2] - 2022年通过Patient SafetyNet和Iris Gateway连接的床位数量增加19%，Root Connectivity平台的安装基数增长超30% [4] - 第四季度HEOS设备数量增加20万台，目前HEOS安装基数已超过360万台 [154] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Sound United加速捕捉巨大的消费健康市场机会，已完成整合并更名为Masimo Consumer，致力于实现可穿戴设备、听力设备和远程监测市场的潜力 [25][26] - 2023年计划激活超400万台HEOS设备，作为家庭健康中心，为安全健康云服务，提供家庭无绳和连接护理，并拓展可穿戴设备的应用 [38] - 公司计划在2023年推出一系列新产品，包括医疗版W1手表、STORK婴儿监测系统、下一代自适应声学技术耳塞、Freedom手表和B1睡眠与健身手环等，以支持专业医疗保健和消费业务的长期增长 [59][60] - 在专业医疗保健产品组合方面，公司将继续加强领导地位，如2022年12月有限市场发布Sepsis Index，2023年1月宣布与飞利浦合作将W1健康手表加入飞利浦PIC iX系统 [61][62] - 在远程监测和远程医疗领域，公司将通过有机增长和合作扩大能力，支持家庭到医院再到家的倡议，改善优质护理的可及性 [62] - 公司在定价方面，过去价格稳定，近期已提高价格，且竞争压力有所缓解，销售团队更有信心收取合理价格 [114][132][133] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是充满活力的一年，公司在医疗保健业务表现出色，收购Sound United为消费健康业务奠定基础，整体财务结果良好，有能力在竞争市场中获取更多份额 [25][31] - 2023年公司有望取得更大成就，尽管面临宏观挑战如货币、供应链和通胀等，但供应链压力有所缓解，且公司凭借2022年获得的新客户合同和新产品计划，对实现增长充满信心 [55][56][37] - 公司认为2022年第四季度是毛利率的最低点，预计2023年将稳步回升；第一季度盈利能力受苹果商业秘密审判案件等成本影响，但会努力改善 [8][171] 其他重要信息 - 公司与苹果的商业秘密审判预计于4月在加利福尼亚州进行，此前已从ITC和PTAB获得有利裁决，期待推进案件并取得积极结果，潜在赔偿可能从数亿美元到数十亿美元不等 [63][159] - 公司预计2023年非运营费用在4600 - 4800万美元之间，反映了部分浮动利率债务的利息费用增加；预计税率为26.5%，加权平均流通股为5500万股 [35][165] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何考虑和应对持续的宏观压力，强劲的业绩指引是否意味着情况已在年初稳定？ - 目前仅供应链压力有所缓解但未完全解决，其他挑战仍存在，公司希望克服困难并超越业绩指引；供应链方面有一定稳定迹象，货运成本改善，预计毛利率将逐步提高 [55][56] 问题2：如何看待2023年的支出节奏，第一季度运营利润指引较低的原因是什么？ - 第一季度盈利能力受苹果商业秘密审判案件成本影响，同时为下半年消费健康产品发布进行的战略投资提前支出，导致支出增加 [71][72][171] 问题3：提高业绩指引中除外汇因素外额外增加1500万美元销售预期的驱动因素是什么？ - 公司采取保守方法，部分产品与FDA 510(k)批准相关，需谨慎对待；2022年获得的新客户合同将带来业务增长，且对新产品市场反馈有信心 [90][94][64] 问题4：Stork和W1的监管进程如何，有何与FDA的互动？ - 与FDA有良好沟通，希望在未来一两个季度获得SafetyNet警报的最终批准，也期望W1、Stork等产品获得批准 [83][84] 问题5：非医疗保健业务是否计划增加销售和营销、研发投资？ - 公司将重点加强该业务的可穿戴设备方面，并投资被忽视的HEOS业务，同时利用其现有销售和营销渠道 [95][96] 问题6：医疗保健业务第四季度毛利率低于历史水平的因素是什么，2023年毛利率情况如何？ - 第四季度毛利率受前期供应链和制造低效率成本结转、一次性库存相关费用影响；预计2023年综合毛利率约为54%，医疗保健业务约为63.5%，非医疗保健业务在40% - 41%之间 [112][113] 问题7：第四季度与现有客户续约时是否提价，定价压力是否缓解？ - 公司近期已提高价格，且定价压力有所缓解，销售团队更有信心收取合理价格，因为公司产品有临床效益和成本优势 [114][132][133] 问题8：LiDCO案件对公司与苹果案件有何借鉴，贸易秘密审判的时间和潜在结果如何？ - 希望拜登政府在公司案件中不干预，如同LiDCO案件；贸易秘密审判预计4月第一周开始，可能持续2 - 3周，潜在结果包括禁令和数亿美元到数十亿美元的赔偿 [144][145][159] 问题9：Sound United业务的季节性和订单情况如何，对2023年预测有何影响？ - 2022年第一季度业务增长高于趋势线，2023年第一季度面临较高基数挑战，后续收入有望逐步改善，第四季度最高 [147][140] 问题10：如何看待Stork的市场兴趣、推出过程、采用情况和成功标准？ - 婴儿零售商对Stork兴趣浓厚，公司不将其推出与FDA批准绑定，可在国际和美国市场无批准情况下销售；成功标准是未来两到三年实现1 - 2亿美元的年收入 [125][126][177] 问题11：如何看待W1的收入确认方式和合同规模？ - W1将提供产品和服务的组合，合同可能是数百万甚至数千万美元，收入将随着医院合作伙伴的系统部署逐步确认 [103][122] 问题12：W1是否作为可重复使用设备，患者出院后设备如何处理？ - 目前不确定医院是否会让患者保留设备或回收再利用，产品本身可重复使用和清洁 [100]

业绩总结 - 2022年第四季度合并收入为6.17亿美元，同比增长9%（按固定汇率计算）[3] - 2022年第四季度非公认会计原则（Non-GAAP）运营利润为1.04亿美元，同比增长24%[3] - 2022年第四季度非公认会计原则每股收益（EPS）为1.32美元，同比增长9%[3] - 2022年第四季度毛利为3.19亿美元，同比增长48%[9] - 2022年净收入为7100万美元，同比增长2%[9] - 2022财年总收入为20.358亿美元，同比增长64.3%[1] - 2022财年GAAP净利润为2.10亿美元，非GAAP净利润为3.62亿美元[43] 用户数据 - 2022年第四季度医疗保健收入为3.52亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算）[7] - 2022年第四季度非医疗保健收入为2.65亿美元[4] - 2022年第四季度非医疗收入为6.955亿美元，同比增长224.5%[1] 未来展望 - 2023年合并收入指导范围为24.15亿至24.60亿美元，预计增长6%至8%（按固定汇率计算）[34] - 2023年非医疗保健收入预计为9.65亿至9.95亿美元[36] - 2023年非公认会计原则每股收益预计为4.70至4.80美元[34] - 2023年第一季度GAAP收入指导范围为5.5亿至5.65亿美元[1] 新产品和新技术研发 - 2022年第四季度研发费用为5.43亿美元，同比增长62%[43] 财务数据 - 2022财年GAAP毛利润为10.588亿美元，非GAAP毛利润为11.227亿美元[43] - 2022财年GAAP运营费用为8.488亿美元，非GAAP运营费用为7.605亿美元[43] - 2022财年GAAP销售、一般和行政费用为6.574亿美元，非GAAP费用为5.698亿美元[43] 负面信息 - 2023年第一季度GAAP净收入为466百万美元，较2022年第一季度的518百万美元下降10%[53] - 2023年第一季度GAAP每股净收入为0.81美元，较2022年第一季度的0.93美元下降13%[53] 其他新策略 - 2022财年GAAP所得税费用为499百万美元，较2021年增长12%[53] - 2022财年非GAAP所得税费用为876百万美元，较2021年增长8%[53]

业绩总结 - 第三季度2022年公司总收入为5.49亿美元，同比增长10%（按固定汇率计算）[4] - 医疗保健收入为3.27亿美元，同比增长6%；非医疗保健收入为2.22亿美元，同比下降2%[4] - 第三季度每股收益（EPS）为1.00美元，同比增长6%[4] - 非GAAP营业利润为8100万美元，同比增长15%[4] - 第三季度非GAAP毛利率为52.6%，较去年同期下降139个基点[5] 未来展望 - 预计第四季度2022年总收入将在5.81亿至6.11亿美元之间[9] - 预计2022年全年总收入将在20亿至20.3亿美元之间[12] - 预计2022年每股收益（EPS）将在4.38美元至4.49美元之间[12] - 预计2022年非GAAP毛利率约为55%[12] - 预计2022年非医疗保健收入的固定汇率增长为10%至12%[13] 历史数据对比 - 2021年GAAP收入为2.99亿美元，2022年第一季度为1.96亿美元，第二季度为2.05亿美元，第三季度为2.14亿美元，全年收入为12.39亿美元[15] - 2021年GAAP毛利润为1.97亿美元，2022年第一季度为1.96亿美元，第二季度为2.05亿美元，第三季度为2.14亿美元，全年毛利润为8.15亿美元[15] - 2021年GAAP净利润为5400万美元，2022年第一季度为5400万美元，第二季度为5430万美元，第三季度为7010万美元，全年净利润为2.30亿美元[17] 收入和利润预期 - 2022财年指导收入范围为2,000百万至2,030百万美元[20] - 2022财年医疗保健收入预计增长率为85.3%至78.7%[24] - 2022财年非医疗保健收入预计增长率为19.0%至10.0%[24] - 2022年第四季度的医疗保健收入为299.0百万美元[25] - 2022年第四季度的非医疗保健收入为211.1百万美元[25] 其他财务指标 - GAAP净收入为53.4百万美元，非GAAP净收入为52.1百万美元[18] - 每股GAAP净收入为0.90美元，每股非GAAP净收入为0.94美元[18] - 2022年第四季度的GAAP收入指导范围为1,360.0百万美元至1,375.0百万美元[25] - 2022年第四季度的非GAAP收入指导范围为1,000.6百万美元至1,015.6百万美元[25] - 2022财年的GAAP收入为2,147.8百万美元，较2021财年增长了8.1%[26]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入5.49亿美元，报告增长率3%，按固定汇率计算增长8% [16] - 第三季度非GAAP综合毛利率为52.6%，受业务板块组合、外汇逆风及供应链效率低下影响 [20] - 第三季度非GAAP营业利润增长15%至8100万美元，占总收入14.8%，非GAAP摊薄后每股收益增至1美元 [21] - 预计第四季度综合收入在5.81 - 6.11亿美元，按固定汇率计算增长6% - 11% [22] - 预计2023年若外汇汇率维持当前水平，将产生约7000万美元额外外汇逆风 [23] - 预计全年综合收入在20 - 23亿美元，按固定汇率计算增长10% - 11% [27] - 预计全年非GAAP综合毛利率为55%，非GAAP营业利润在3.49 - 3.57亿美元 [32][33] - 预计全年非GAAP每股收益在4.38 - 4.49美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 第三季度收入3.27亿美元，报告增长率6%，按固定汇率计算增长10% [17] - 第三季度驱动程序发货量超7.6万台，预计全年超30万台 [17] - 第三季度末安装基数较2021年第三季度末增长7% [18] - 第三季度非GAAP毛利率降至64.6%，较去年同期下降190个基点 [20] - 预计第四季度收入在3.37 - 3.52亿美元，按固定汇率计算增长7% - 11%，预计发货至少7.5万块技术板和仪器 [24] - 预计全年收入在13.25 - 13.40亿美元，按固定汇率计算增长10% - 11% [28] 消费非医疗保健业务 - 第三季度收入2.22亿美元，按报告基础下降2%，按固定汇率计算增长5% [18] - 第三季度非GAAP毛利率为35%，环比略有改善 [21] - 预计第四季度收入在2.45 - 2.60亿美元，按固定汇率计算增长5% - 10% [25] - 预计全年报告收入在6.75 - 6.90亿美元，按固定汇率计算增长10% - 12% [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 消费和医疗保健团队独立并协作开展多个项目，开发新产品，包括消费产品、专业医疗保健产品和创新消费健康产品 [12] - 2023年是消费医疗保健业务重要一年，收购的消费业务将助力医院到家战略 [40] - 公司已开始提高产品价格以应对通胀，在医疗保健和消费音频业务均有实施 [51][52] - 关注美敦力业务分拆公告，客户已开始关注，认为这对自身业务是积极信号 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司业绩超预期，两个业务板块均实现超市场增长 [10] - 宏观经济环境、供应链挑战、医院人员短缺和入院人数放缓等因素给业务带来挑战，但全球销售和运营团队表现出色 [16] - 尽管面临挑战，公司凭借不断扩大的安装基数和新客户，为未来增长奠定坚实基础 [30] - 预计第四季度业务仍将实现强劲增长，但会谨慎应对供应链和采购方面的挑战 [60][61] - 认为第四季度51%的毛利率接近底部，希望2023年下半年开始改善 [64] 其他重要信息 - 第三季度消费者业务有多款新产品发布，如宝华韦健706系列3扬声器、两款获奖耳机，马兰士推出新的8K接收器和影院系列 [36] - 医疗保健业务获得重要新客户，如丹佛健康和全美儿童医院；8月推出W1手表，具有高精度和连续临床级生命体征监测功能；同时限量推出新型测量指标水合指数 [37][38] - W1手表在美国和中东有多个试点项目，反馈积极，中东项目可能率先取得成果，有望带来可观收入 [81][82][83] - 与飞利浦的和解协议还有两到三年到期，预计会达成新协议，双方及共同客户均从中受益 [54] - ITC案件预计12月19 - 20日左右有裁决，后续还有委员会和总统审批阶段，可能需三到六个月；对苹果的商业秘密诉讼定于2023年3月底 [104][105][106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 音响业务在衰退环境下能否保持高个位数增长 - 公司希望继续保持高个位数增长，但受经济通胀等因素影响，目前无法保证；宝华韦健、马兰士和天龙等品牌受经济衰退影响较小，具有较强韧性 [44] - 12月13日投资者日将提供更明确的展望，目前正在制定明年计划 [45] 问题2: 医疗保健业务的发展势头及新技术子领域情况 - 公司在驱动程序发货和新客户获取方面表现出色，势头良好，这得益于疫情期间人们对准确可靠测量的重视以及公司的创新成果 [46] - 医院自动化、彩虹技术、二氧化碳监测业务、SedLine和O3等均增长超20%，预计2023年及以后彩虹技术将迎来快速发展 [47] 问题3: 公司是否提高产品价格及效果 - 由于部分通胀因素（如劳动力成本）趋于长期化，公司已开始提高产品价格，在医疗保健和消费音频业务均有实施，后续若逆风因素缓解，业绩有望改善，目前会谨慎反映在指引中 [51][52] 问题4: 美敦力业务分拆对市场的影响 - 公告于10月底发布，客户已开始关注，认为美敦力分拆的并非优势业务，对自身业务是积极信号 [53] 问题5: 飞利浦和解协议到期时间及影响 - 协议为8 - 10年，还剩两到三年到期，预计会达成新协议，双方及共同客户均从中受益 [54] 问题6: 第四季度指引低于市场预期的原因及EPS受压因素 - 第四季度消费者音频业务仅将指引区间中点提高500万美元，主要是考虑到供应链挑战，尽管第三季度表现出色，但该问题仍持续存在；不过，两个业务在第四季度仍有望实现强劲增长 [60][61] - 盈利受外汇影响持续为负，第四季度外汇逆风较之前指引恶化约60个基点，预计对EPS产生约6%的额外逆风；同时，外汇和供应链挑战对毛利率造成压力，预计第四季度51%的毛利率接近底部，2023年下半年有望改善 [62][63][64] - 公司已将产品开发和商业化合作的投资纳入今年指引 [63] 问题7: 能否量化医院普查、人员问题和供应链挑战对业务的影响 - 公司对第四季度指引有信心，认为两个业务仍将实现强劲增长，暂不提供具体量化数据 [67] 问题8: 医院资本支出预算情况 - 公司对业务基础有信心，预计下季度驱动程序发货量超7.5万台，安装基数继续增长7%；但部分OEM合作伙伴面临挑战，影响了新设备安装和收入确认，公司已在指引中考虑这些因素 [69] 问题9: W1手表的全面发布、零售渠道、学习情况及FDA 510(k)流程更新 - W1手表未在零售渠道发布，计划明年通过Freedom产品实现；已向FDA提交510(k)申请，预计12月13日有更多消息 [73] 问题10: 明年消费者医疗保健产品的投资支出预期 - 收购完成时宣布的营销和开发共同投资约占业务收入的1%，该投资可能会延续到明年并全年化 [76] - 若外汇汇率维持当前水平，预计明年有7000万美元外汇逆风，建模时可考虑该因素 [77] 问题11: 第三季度W1手表是否有重大销售贡献 - 第三季度W1手表无重大收入贡献，510(k)审批对其发展很重要，该产品将专注于医院到家和消费者市场 [80] 问题12: 介绍W1手表试点项目的物流、经济情况及使用方式 - 在美国与多家知名机构合作开展试点项目，若试点顺利且获得FDA批准，预计业务将大幅增长；在中东无需等待FDA批准，已与大型集团合作，数百名患者在家接受监测，反馈积极，首个项目可能在中东落地，若成功，监测患者数量将从数百人增至数万人，在Freedom产品推出前就能带来可观收入 [81][82][83] - 收入模式包括硬件销售和月度服务收入，服务内容根据患者需求而定 [84][85] 问题13: 2023年上半年毛利率受压因素 - 是外汇和供应链挑战共同作用的结果，第四季度毛利率同比有300个基点的压力，其中约1.2亿美元来自外汇，约1.8亿美元来自运营（主要是供应链效率低下，如运费和劳动力成本上升） [88][89] 问题14: 如何平衡新产品发布支持与业务管理、短期营业利润和EPS - 公司不想在成功推出有望在大市场取得成功的产品上投资不足，将采取平衡的方法；排除外汇逆风影响，预计明年在固定汇率基础上，营收和利润仍能实现良好增长，12月将提供更多信息 [95][96][97] 问题15: 核心Sound United业务在衰退环境下保护利润贡献的措施 - 公司在应对挑战环境方面有良好记录，目前正在制定明年及以后的计划，对消费者音频业务前景感到兴奋，相对市场表现良好，12月将进行更深入讨论 [100][101] 问题16: 10月底ITC案件情况及何时有结果 - 原预计9月有结果，后推迟到10月底，最近法官告知将于12月19 - 20日左右裁决，希望该日期能确定；若胜诉，后续还有委员会和总统审批阶段，可能需三到六个月 [104][105] 问题17: 能否将明年7000万美元的外汇收入影响转化为EPS逆风 - 可参考上季度投资者报告，约57% - 60%的收入逆风会传导至营业利润，可据此建模 [111]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司合并收入为5.65亿美元，超出指引范围上限；按预估计算，合并收入为5.72亿美元，报告增长率为12%，固定汇率增长率为15% [12] - 第二季度非GAAP合并毛利率为34.7%，受业务部门组合、外汇逆风及供应链效率低下影响；非GAAP营业利润增长49%至1.07亿美元，占总收入的18.9%；非GAAP摊薄后每股收益增长44%至1.35美元 [15] - 第二季度回购300万股普通股，花费4.01亿美元，流通股减少超5%；董事会新授权回购最多500万股 [8][16] - 预计2022年第三季度合并收入在5.15 - 5.45亿美元之间，非GAAP毛利率约为53%，营业利润在7200 - 8000万美元之间，每股收益在0.85 - 0.97美元之间 [20][21] - 预计2022年全年合并收入在19.85 - 20.45亿美元之间，非GAAP毛利率为55%，非GAAP营业利润在3.46 - 3.64亿美元之间，非GAAP每股收益在4.34 - 4.57美元之间 [22][24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保健业务 - 第二季度收入为3.57亿美元，报告增长率为17%，固定汇率增长率为19%；年初至今收入为6.61亿美元，报告增长率为9%，固定汇率增长率为11% [13] - 第二季度非GAAP毛利率从去年同期的64.7%提高160个基点至66.3%，得益于有利的产品组合 [15] - 预计第三季度收入在3.2 - 3.3亿美元之间，包含1000万美元的同比汇率逆风，固定汇率增长率为9%；预计全年收入在13.3 - 13.45亿美元之间，包含3000万美元的同比汇率逆风，固定汇率增长率为10% - 11% [20][22] 消费非医疗保健业务 - 第二季度从4月11日至季度末收入为2.08亿美元；按预估计算，全季度收入为2.15亿美元，报告增长率为4%，固定汇率增长率为10% [14] - 第二季度非GAAP毛利率为34.8% [15] - 预计第三季度收入在1.95 - 2.15亿美元之间，与2021年第三季度预估收入2.27亿美元相比，包含2300万美元的同比汇率逆风，固定汇率增长率持平；预计全年报告收入在6.55 - 7亿美元之间，按预估计算为9.13 - 9.58亿美元，包含7000万美元的同比汇率逆风，固定汇率增长率为8% - 13% [20][23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度末，公司合同积压订单为12亿美元，较去年增长30%；通过Iris Gateway和Patient SafetyNet连接的床位数量增长20%，Root安装基数增长超30%；医院自动化平台上与连接床位相关的服务收入同比增长超20% [18] - 过去10年已发货近240万块技术板和仪器；过去12个月安装基数增长7%；本季度驱动程序发货量超7.7万台，连续四个季度发货约7.5万台 [8][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划成为消费健康和 wellness领域的知名企业，W1生物传感手表已有限市场发布，预计本季度全面市场推出；明年将推出功能更丰富的FREEDOM智能手表 [29] - 公司致力于将医疗保健技术与消费非医疗保健技术整合，开发用于家庭健康和医院医疗的创新产品 [29] - 公司认为其智能手表能提供连续准确的血氧饱和度和脉搏率信息，还有独特新参数，与苹果、三星等大公司产品形成差异化 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为长期潜力巨大，对未来成功充满信心，体现在第二季度回购300万股股票 [8] - 医疗保健业务表现良好，持续赢得新客户，保留现有客户；消费非医疗保健业务各地区和类别均有增长 [17] - 尽管面临外汇逆风、供应链效率低下等挑战，但公司上半年业绩超预期，排除外汇逆风因素，因强劲的潜在运营表现上调全年收入、营业利润率和每股收益指引 [28] 其他重要信息 - 公司与前Sound United首席执行官Kevin Duffy友好分手，将从Sound United团队中任命新领导，目前有很多合适候选人 [42] - 公司与苹果的ITC案件预计9月15日法官作出裁决，1月委员会作出决定，若顺利，明年3、4月将有结果；专利案件在联邦法院中止，商业秘密案件将于3月开庭，预计4月有裁决 [71] - 公司的阿片类药物安全网在全球推进，在美国等待FDA批准，该产品曾获FDA突破性地位 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司智能手表与苹果、三星等大公司产品的差异化优势 - 公司表示客户反馈智能手表能提供连续准确的血氧饱和度和脉搏率信息，还有独特新参数；FREEDOM手表有安卓功能和独特特性，公司认为产品有竞争力，但需合适的分销渠道和销售团队 [33] 问题2: 第三季度每股收益指引与预期差异较大的原因 - 公司称第三季度医疗保健业务通常是淡季，消费者业务旺季在第四季度，且全年为第四季度投入大量资金；此外，外汇逆风对第三季度营业利润率影响约170个基点 [35][36] 问题3: 与前Sound United首席执行官Kevin Duffy分道扬镳的原因及后续领导安排 - 公司表示合作中发现不合适，双方友好分手；Sound United团队强大，将从内部选拔新领导，目前有很多合适候选人 [42] 问题4: 关于FREEDOM手表的更多细节、上市活动计划、投资支出及收入目标 - 公司称FREEDOM手表至少具备与W1相同的生物传感技术和安卓手表功能及其他特色；W1用于临床验证，由近1000名销售人员负责销售，FREEDOM将借助Sound United的2万个分销点；目前暂不提供具体收入目标，将在12月投资者日分享更多信息 [44] 问题5: W1手表全面市场发布的具体内容 - 公司表示W1将全球发布，有两条销售路径，一是提交FDA 510 - K用于医院和临床，二是针对专业消费者；将通过电子商务和潜在合作伙伴扩大销售 [49] 问题6: 医疗保健业务第二季度增长是否受第一季度供应问题影响及潜在增长率 - 公司认为从年初至今固定汇率增长率为11%，考虑了所有发货时间，难以区分每个季度的增长情况 [51] 问题7: 公司是否担心医疗保健业务的资本环境 - 公司称医疗保健业务非资本密集型，以技术即服务模式为主，资本收入占比小，不太担心资本环境，但希望OEM客户资本销售情况改善 [54] 问题8: 关于毛利率的后续情况、应对供应链和采购问题的措施及Sound United毛利率展望 - 公司表示面临约130个基点的总逆风，超一半是外汇因素，另一半是供应链效率低下；认为部分供应链挑战是暂时的，目前已验证多个供应商，建立库存安全库存，预计未来毛利率将改善；在医疗保健业务上暂未转嫁成本通胀，若持续将调整价格；在消费业务上，计划提高Sound United产品的利润率，并通过服务模式获得经常性收入 [56][57][58] 问题9: 何时能听到公司更全面的长期愿景 - 公司称12月13日投资者日将分享更多信息，FREEDOM手表发布及其他突破性产品推出时也会分享更多 [61][62] 问题10: 消费者对Sound United产品的需求情况 - 公司认为Sound United产品面向富裕人群，受经济疲软影响较小，且预测与最坏情况相符，对业务情况表示乐观 [65] 问题11: 投资者日推迟的原因及是否会分享助听器产品信息 - 公司称推迟是为让财务团队有时间整合非上市公司财务，且希望12月能分享更多信息；届时会分享可听设备相关信息 [67] 问题12: 公司对资本配置和现金流的看法、目标杠杆指标及未来一两年的自由现金流情况 - 公司称净杠杆率低于1.5，对不超过3倍的杠杆率感到舒适，公司现金流强劲，有能力偿还债务并投资业务；目前现金流疲软是因为收购相关成本和库存投资，排除这些因素后现金流良好 [70] 问题13: 与苹果法律诉讼的后续重要时间节点 - 公司称ITC案件预计9月15日法官作出裁决，1月委员会作出决定，若顺利，明年3、4月将有结果；专利案件在联邦法院中止，商业秘密案件将于3月开庭，预计4月有裁决 [71] 问题14: 阿片类药物安全网的进展情况 - 公司称该产品在全球推进，在美国等待FDA批准，已提交FDA所需的所有资料，相信该产品能挽救大量生命 [74]

业绩总结 - 医疗保健收入为3.57亿美元，报告增长17%，按固定汇率计算增长19%[4] - 非医疗保健收入为2.08亿美元，报告增长4%，按固定汇率计算增长10%[5] - 第二季度非GAAP运营利润为1.07亿美元，报告增长49%[7] - 非GAAP每股收益为1.35美元，报告增长44%[7] - 公司在2021财年GAAP收入为1,239.2百万美元，较2020财年增长约4.5%[14] - 公司2021财年GAAP毛利润为808.3百万美元，毛利率为65.2%[15] - 公司2021财年GAAP运营利润为65.7百万美元，运营利润率为5.3%[15] - 公司2021财年每股收益为2.84美元，较2020财年增长约10%[16] 用户数据 - 公司在过去10年内发货了240万块技术板和仪器，同比增长7%[3] - 第二季度共发货77,100块技术板和仪器[4] 未来展望 - 公司预计第三季度收入在5.15亿至5.45亿美元之间，报告增长约4%至7%[9] - 公司预计2022财年收入在19.85亿至20.45亿美元之间，报告增长约7%至9%[10] - 2022年第二季度收入预期为515.0百万至545.0百万美元[18] - 2022年全年指导收入范围为2,015.0百万美元至2,075.0百万美元[20] 新产品和新技术研发 - 公司在2021财年研发费用为229.6百万美元，占总收入的18.6%[16] 股东回报 - 公司在第二季度回购了300万股普通股，投资金额为4.01亿美元，减少了5%的流通股[3] 负面信息 - 公司2021财年诉讼相关费用为12.7百万美元，较2020财年增加[16] - 公司2021财年收购相关费用为3.1百万美元，较2020财年增加[16] 收入增长率 - 非GAAP收入（按固定汇率计算）在2021年增长率为18.7%[21] - 非GAAP收入（按固定汇率计算）在2022年第一季度增长率为8.8%[21] - 非GAAP收入（按固定汇率计算）在2022年第二季度增长率为11.9%[21] - 非GAAP收入（按固定汇率计算）在2022年第三季度增长率为10.2%[21] - 2021年全年非GAAP收入增长率为22.2%[21] - 2022年全年非GAAP收入增长率预计为11.1%[21]

业绩总结 - 第一季度总收入为3.04亿美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长3%[4] - 非GAAP毛利率为67.5%，较去年同期提高140个基点[5] - 非GAAP每股收益为0.93美元，同比增长3%[5] - 2022年第二季度总收入预计为5.25亿至5.55亿美元，同比增长72%[17] - 2022财年总收入预期为20亿至20.6亿美元，较2021年实际收入增长61%[22] - 2022财年净收入预期为2.6亿至2.75亿美元，较2021年实际收入增长13%[22] - 2022财年每股收益预期为4.46至4.73美元，较2021年实际每股收益增长12%[22] - GAAP净收入在2022年第一季度为466百万美元，较2021年第四季度的683百万美元下降了31.8%[26] - 非GAAP净收入在2022年第一季度为532百万美元，较2021年第四季度的701百万美元下降了24.1%[26] 用户数据 - 第一季度共发货75,700个技术板和仪器，过去10年累计发货230万台，同比增长7%[3] 未来展望 - 预计2022年第二季度核心Masimo收入为3.45亿至3.65亿美元，Sound United收入为1.8亿至1.9亿美元[13] - 预计2022年非GAAP每股收益为4.46至4.73美元[21] - 预计2022年核心Masimo毛利率约为66.5%[19] - 2025年核心医疗市场规模预计超过50亿美元，年复合增长率为中位数增长[23] - 2025年消费者市场规模预计超过1820亿美元，年复合增长率为双位数增长[23] 新产品和新技术研发 - 由于关键组件短缺和供应链问题，第一季度销售低于预期[11] 财务调整 - 2022年第一季度的非GAAP调整包括收购相关成本为31百万美元，较2021年第四季度的8百万美元上升了287.5%[26] - 2022年第一季度的非GAAP调整中，诉讼相关费用为55百万美元，较2021年第四季度的39百万美元上升了41.0%[26] - 2022年第一季度的非GAAP调整中，来自股票补偿费用的超额税收利益为17百万美元，较2021年第四季度的44百万美元下降了61.4%[26] 其他信息 - 2022财年总毛利预期为11.3亿至11.61亿美元，较2021年实际毛利增长39%[22] - 2022财年总运营利润预期为3.65亿至3.86亿美元，较2021年实际运营利润增长24%[22] - 2022财年有效税率预期为25.3%，较2021年实际税率上升330个基点[22] - 2022财年总运营利润率预期为18.3%，较2021年实际运营利润率下降550个基点[22] - 加权平均稀释股份为57.3百万股，较2021年第四季度的57.8百万股下降了0.9%[26]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，公司报告收入3.04亿美元，报告增长率为2%，恒定货币增长率为3%，受供应链问题影响，若未发生该问题，本季度收入和收益将超预期 [19] - 2022年第一季度非GAAP毛利率较上年同期增加140个基点，达到67.5%，主要因产品组合有利，胶粘剂传感器收入占比高于设备 [20] - 2022年第一季度非GAAP营业利润为7000万美元，营业利润率为22.9%；2021年第一季度非GAAP营业利润为6800万美元，营业利润率为22.9% [20] - 2022年第一季度非GAAP净收入为5300万美元，摊薄后每股收益为0.93美元；2021年第一季度非GAAP收入为5200万美元，摊薄后每股收益为0.90美元 [21] - 公司预计2022年第二季度合并收入为5.25亿 - 5.55亿美元，其中Sound United收入为1.8亿 - 1.9亿美元；医疗保健业务收入为3.45亿 - 3.65亿美元，包含400万美元的同比货币逆风 [24][25] - 公司预计2022年全年合并收入为20亿 - 20.6亿美元，其中Sound United收入为6.6亿 - 7亿美元；医疗保健业务收入为13.4亿 - 13.6亿美元，包含1700万美元的同比货币逆风，恒定货币收入范围为13.7亿 - 13.77亿美元，反映出9.5% - 11%的恒定货币增长 [27][28] - 公司预计2022年合并业务非GAAP毛利率为56%，营业利润率为18% - 19%，非GAAP每股收益范围为4.46 - 4.73美元 [26][29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗保健业务：过去12个月安装基数增长7%，预计今年实现两位数恒定货币收入增长；2022年预计发货至少30万个技术板和仪器 [11][28] - Sound United业务：预计2022年实现高个位数的有机收入增长；预计运营利润率为5% - 7%，包含共同开发和商业化投资、折旧摊销和非现金股份支付费用，以及2个百分点的货币逆风影响 [64][30][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着医院恢复正常运营，择期手术数量反弹，公司销售团队在医院的业务开展更加顺利，对患者监测设备的需求持续增加 [10] - Sound United受益于高分辨率音频流的增长，其高端家庭娱乐系统的需求有望增加，旗下品牌如Bowers & Wilkins、Denon等有新产品推出和合作拓展计划 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为医疗从医院向家庭转移趋势的领导者，将Masimo技术应用于更多场景，通过收购Sound United拓展消费健康和 wellness、远程医疗和远程医学等新市场 [12][37] - Sound United为公司带来全球分销渠道、连接软件平台、高端品牌可穿戴声音设备和专业团队等资产，有助于公司推出生物传感手表和增强听力设备等创新产品 [39][40][41] - 公司过去在消费健康和远程医疗技术方面有研发成果，如iSpO2、Radius PPG、Sleep和Radius T等产品，近日还推出了首款生物传感手表Masimo W1 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度因供应链问题，收入和收益表现异常，但目前已解决供应链挑战，提高了制造产量，有望实现第二季度收入预期 [8][9] - 医院恢复正常，对患者监测设备的需求持续强劲，公司核心医疗保健业务有望达到或超过预期，长期致力于实现该业务8% - 10%的收入增长 [10][11][34] - 管理层对收购Sound United后的合作和发展前景感到兴奋，预计2023年开始看到产品推向市场和收入影响，认为此次收购将扩大公司的市场潜力 [57][58][59] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中会讨论非GAAP财务指标，旨在为投资者提供更多信息，帮助评估公司经营业绩，相关指标与GAAP指标的对账信息可在公司网站的收益报告和补充财务信息中查看 [4][5] - 公司将于9月举办投资者日活动，届时将分享更多关于公司未来发展的信息 [50] - 公司在国际贸易委员会（ITC）的案件将于6月开庭，预计9月有判决，明年1月最终解决；在地区法院的商业秘密案件，部分关键专利已获知识产权审查（IPR）允许，可能会加入该案件或进行第三次审判 [99][100] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：核心业务第二季度的情况，以及第一季度原本的收入和后续收入节奏如何考虑 - 公司为第二季度医疗保健业务提供的收入指导范围为3.45亿 - 3.65亿美元，意味着将在第二季度追回第一季度的大部分收入；从年初至今来看，第二季度的收入指导意味着上半年医疗保健业务收入为6.49亿 - 6.69亿美元，反映出9% - 12%的恒定货币收入增长 [54][55] 问题2：如何整合Sound United收购，何时能看到愿景实现，以及合并产品线的情况 - 双方团队对此次收购都很兴奋，已共同启动了一些产品路线图和开发项目，预计2023年产品推向市场；关于合并产品线的收入影响，预计也将在2023年体现，目前Sound United团队已在协助W1及相关衍生产品的推出 [57][58][59] 问题3：Sound United收入指导中假设的增长率是多少 - 公司指导中隐含Sound United全年有机收入增长率为高个位数，考虑到货币逆风因素，若剔除该因素，预计为高个位数增长 [64][65] 问题4：Sound United假设的运营利润率为5% - 7%，低于预期，是否有短期成本压低利润率，低于10%的成本利润率是否合理 - Sound United运营利润率受三方面因素影响：一是今年有2个百分点的货币逆风；二是包含约2%的收入用于共同开发和商业化项目投资；三是包含约4%的折旧、摊销和股份支付费用 [67][68] 问题5：未来供应链面临类似挑战的风险水平如何，如何确保第一季度的问题不再重演 - 无法保证未来不会出现供应链问题，第一季度的问题是由劳动力短缺、组件短缺、上海封锁和运输问题等多种因素导致；目前公司已备齐所需组件，不仅能完成第一季度未发货订单，还能满足第二季度预期；为应对劳动力短缺，公司增加了安全库存；目前主要风险是运输延迟，公司正在与客户沟通提前发货 [73][74][76] 问题6：除W1外，消费业务的近期至中期计划是什么，建立消费品牌需要哪些基础设施投资，以及其他产品线情况 - 收购Sound United的原因包括其管理团队在消费销售、广告和物流方面的能力，以及超过2万个分销点的强大分销渠道；公司将利用这些资源，并探讨新的方法来推广产品，目前正在与Sound United团队进行头脑风暴，但具体计划将后续公布 [78][79][80] 问题7：投资界对Sound United交易的反应是否意外，是否会重新考虑消费战略 - 投资者的反应令人意外，但不会改变公司认为此次收购是正确决策的想法；公司认为Sound United有助于未来发展，若收购不成功会做出相应决策，但目前认为这是对公司最有利的举措 [86][87] 问题8：第一季度董事会和监测器发货数量符合预期，但收入未达预期，原因是什么 - 整体驱动发货量强劲，主要得益于技术板的发货量，但Masimo品牌设备受供应链和物流挑战影响，若能全部发货，第一季度驱动发货量会更强；公司有信心今年剩余时间至少发货30万个技术板和仪器 [90][91] 问题9：W1在美国市场的售价如何，与其他产品相比价格定位如何 - W1预计售价500美元，用户可选择月度或年度服务协议；它是市场上唯一能提供连续准确脉搏血氧测量及其他多种功能的产品，公司认为其价格定位合理 [93] 问题10：增强听力设备有哪些功能 - 公司认为该设备能帮助人们更好地体验声音，可能有需要FDA批准的处方版本用于听力增强，也有不宣称改善听力、仅提供最佳声音体验的版本 [97] 问题11：专利诉讼方面的最新情况 - 国际贸易委员会（ITC）案件将于6月开庭，预计9月有判决，明年1月最终解决，公司对相关专利有信心；地区法院的商业秘密案件，部分关键专利已获知识产权审查（IPR）允许，可能会加入该案件或进行第三次审判，公司对案件进展感到乐观 [99][100]