业绩总结 - 净收入创历史新高为5.12亿美元，同比增长65%[10] - 收入创历史新高为178.69亿美元，同比增长23%[10] - 毛利润为30.06亿美元，同比增长33%[87] - 运营利润为8.17亿美元，同比增长45%[87] - 税前利润为7.42亿美元，同比增长58%[87] - 本期利润为5.57亿美元，同比增长59%[87] - 每股收益（基本）为4.42美分，同比增长70%[87] - 毛利率为16.8%，较去年同期的15.5%有所提升[87] 用户数据 - 解决方案与服务组（SSG）收入同比增长30%[18] - 支持服务收入同比增长23%[18] - 管理服务收入同比增长88%[18] - 基础设施解决方案组（ISG）收入同比增长34%[26] - 企业/中小企业收入同比增长20%[26] - 智能设备组（IDG）收入同比增长21%[35] - 非PC收入同比增长23%，占IDG的19%，智能手机表现强劲[77] 未来展望 - 预订和递延收入分别同比增长34%和31%，扩大了可持续增长的经常性收入基础[67] - 所有业务的盈利能力持续增长：IDG和SSG的营业利润均增长超过30%[49] 研发与技术 - 研发支出同比增长57%，达到15亿美元[56] - 研发人员同比增长51%[56] - 解决方案与服务组（SSG）营业利润同比增长32%，达到2.85亿美元，营业利润率提升0.3个百分点至20.9%[67] - 基础设施解决方案组（ISG）经营亏损同比减少80%至600万美元[72] - 智能设备组（IDG）营业利润率达到7.6%[77] 财务健康 - 运营现金流翻倍，达到16亿美元，同比增长103%[93] - 净债务同比减少超过10亿美元，降至6000万美元[61] - 净债务与股本比率从85%降至接近零[61] - 现金及现金等价物期末余额为36.47亿美元[93]

整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日止三个月收入为17,868,679千美元，截至2020年9月30日止三个月收入为14,518,909千美元，同比增长约23.1%[7] - 截至2021年9月30日止六个月收入为34,797,926千美元，截至2020年9月30日止六个月收入为27,866,765千美元，同比增长约24.9%[7] - 截至2021年9月30日止三个月毛利为3,005,758千美元，截至2020年9月30日止三个月毛利为2,252,553千美元，同比增长约33.4%[7] - 截至2021年9月30日止六个月毛利为5,829,500千美元，截至2020年9月30日止六个月毛利为4,293,861千美元，同比增长约35.8%[7] - 截至2021年9月30日止三个月经营溢利为816,564千美元，截至2020年9月30日止三个月经营溢利为564,505千美元，同比增长约44.6%[7] - 截至2021年9月30日止六个月经营溢利为1,559,335千美元，截至2020年9月30日止六个月经营溢利为1,000,382千美元，同比增长约55.9%[7] - 截至2021年9月30日止三个月期内溢利为557,090千美元，截至2020年9月30日止三个月期内溢利为349,554千美元，同比增长约59.4%[7] - 截至2021年9月30日止六个月期内溢利为1,042,257千美元，截至2020年9月30日止六个月期内溢利为596,361千美元，同比增长约74.8%[7] - 2021年9月30日存货为8,727,816千美元，2021年3月31日存货为6,380,576千美元，增长约36.8%[9] - 2021年9月30日总资为42,574,665千美元，2021年3月31日总资产为37,990,631千美元，增长约12.1%[9] - 2021年9月30日公司权益持有人应占权益为4,002,996千美元，较2021年3月31日的3,559,036千美元增长约12.47%[10] - 2021年9月30日总权益为4,138,816千美元，较2021年3月31日的3,610,533千美元增长约14.63%[10] - 2021年9月30日总负债为38,435,849千美元，较2021年3月31日的34,380,098千美元增长约11.79%[10] - 截至2021年9月30日止六个月经营业务产生的现金净额为2,471,820千美元，较截至2020年9月30日止六个月的1,561,912千美元增长约58.25%[11] - 截至2021年9月30日止六个月投资活动所耗的现金净额为(534,959)千美元，较截至2020年9月30日止六个月的(499,357)千美元增加约7.13%[11] - 截至2021年9月30日止六个月融资活动所耗的现金净额为(896,841)千美元，较截至2020年9月30日止六个月的(478,965)千美元增加约87.25%[12] - 2021年9月30日现金及现金等价物增加576,435千美元，较2020年9月30日的110,152千美元增长约423.31%[12] - 2021年9月30日期初现金及现金等价物为3,068,385千美元，期末为3,647,478千美元[12] - 2020年9月30日期初现金及现金等价物为3,550,990千美元，期末为3,698,658千美元[12] - 2021年9月30日借贷所得款为5,887,118千美元，较2020年9月30日的2,267,961千美元增长约159.57%[12] - 2020年4月1日股本为3,203,913千美元，2021年9月30日为3,203,513千美元[13] - 2020年4月1日保留盈利为2,204,389千美元，2021年9月30日为2,807,782千美元[13] - 2020年4月1日其他未控制性权益为817,735千美元，2021年9月30日为902,058千美元[13] - 2020年4月1日总权益为3,610,533千美元，2021年9月30日为4,138,816千美元[13] - 2020年4月1日投资重估储备为(49,133)千美元，2021年9月30日为(53,027)千美元[13] - 2020年4月1日雇员福利基金为(500,277)千美元，2021年9月30日为(490,545)千美元[13] - 2020年4月1日历史结余为(1,690,948)千美元，2021年9月30日为(1,653,080)千美元[13] - 2020年4月1日其他储备为130,240千美元，2021年9月30日为143,478千美元[13] - 2020年4月1日永续经营为0千美元，2021年9月30日仍为0千美元[13] - 截至2021年9月30日止六个月，综合除税前溢利13.9237亿美元，较2020年同期的8.02463亿美元增长[20] - 截至2021年9月30日止六个月，各业务集团收入合计363.54797亿美元，经营溢利27.92036亿美元；分部间抵销后收入347.97926亿美元，经营溢利23.2572亿美元[20] - 截至2021年9月30日止六个月，中国区域收入93.91121亿美元，亚太区域收入55.8038亿美元，欧洲/中东/非洲区域收入84.94202亿美元，美洲区域收入113.32223亿美元[21] - 截至2021年9月30日止六个月，于某一时点确认收入339.11047亿美元，随时间确认收入8.86879亿美元[22] - 截至2021年9月30日止六个月，各业务集团折旧及摊销合计2.89457亿美元，财务收入合计8540万美元，财务费用合计1.46477亿美元[23] - 截至2021年9月30日止三个月和六个月，计算每股基本盈利的公司权益持有人应占溢利分别为511,985千美元和978,050千美元，2020年同期分别为310,195千美元和523,017千美元[32][34] - 截至2021年9月30日止六个月宣派中期股息每股普通股8.0港仙，金额为123,771千美元，2020年同期宣派每股6.6港仙，金额为102,298千美元[35] - 截至2021年9月30日止六个月，公司除税前溢利为1392370千美元，较2020年同期的802463千美元增长约73.51%[57] - 截至2021年9月30日止六个月，公司经营业务产生的现金净额为2471820千美元，较2020年同期的1561912千美元增长约58.25%[57] - 2021年9月30日，公司融资负债为4248478千美元，较2021年3月31日的4464779千美元下降约4.84%[58] - 2021年9月30日，公司短期贷款－流动为55016千美元，较2021年3月31日的58190千美元下降约5.45%[58] - 2021年9月30日，公司长期贷款－非流动为1559千美元，较2021年3月31日的2070千美元下降约24.69%[58] - 2021年9月30日，公司可换股优先股－流动为90093千美元，较2021年3月31日的303372千美元下降约70.31%[58] - 2021年4 - 9月，公司借贷所得款为5887118千美元，偿还贷款为5881692千美元[59] - 2021年4 - 9月，公司回购可换股优先股金额为208378千美元[59] - 2021年4 - 9月，公司租赁付款的本金成分为55378千美元[59] - 2021年4 - 9月，公司出售附属公司金额为9319千美元[59] - 截至2021年9月30日止六个月，集团收入为34,797,926千美元，毛利为5,829,500千美元，毛利率为16.8%，经营溢利为1,559,335千美元，期内溢利为1,042,257千美元[63] - 与去年同期相比，截至2021年9月30日止六个月权益持有人应占溢利激增4.55亿美元至约9.78亿美元，毛利率上升1.4个百分点至16.8% [64] - 截至2021年9月30日止六个月，每股基本盈利为8.44美仙，摊薄盈利为7.50美仙，同比分别增加4.05美仙和3.26美仙[64] - 截至2021年9月30日止六个月，经营费用为4,270,165千美元，较去年同期增加30% [63][65] - 雇员福利成本增加4.10亿美元，广告及宣传费用增加2.10亿美元，与研发相关支出增加1.03亿美元[65] - 期内汇兑亏损净额为7,400万美元（2020/21年为3,300万美元），战略性投资公允值收益为1.11亿美元（2020/21年为1.64亿美元）[65] - 截至2021年9月30日止六个月，其他非经营收入/（费用）净额为166,965千美元，其中财务费用较去年同期减少6% [63][68] - 财务费用减少主要因银行贷款及透支利息减少600万美元和保理成本减少1,800万美元，部分被票据利息增加1,200万美元抵销[68] - 截至2021年9月30日止六个月，应占联营公司及合营公司亏损为3,119千美元[68] - 截至2021年9月30日止六个月，公司收入为3.48亿美元，经营溢利为2325.72万美元；2020年同期收入为2.79亿美元，经营溢利为1592.42万美元[70] - 2021/22期内总部及企业收入/（费用）－净额为6.83亿美元，2020/21年为5.96亿美元，增幅因基于绩效的奖金增加，致雇员福利成本同比增加7500万美元[70] - 2021年9月30日物业、厂房及设备为15.56亿美元，较3月31日的15.74亿美元有轻微跌幅，由资产折旧所致，部分被厂房及机械投资和在建工程转拨抵消[71][72] - 2021年9月30日使用权资产为8.69亿美元，较3月31日的8.93亿美元减少3%，因期内摊销，部分被租赁续期和新租赁抵消[71][73] - 2021年9月30日在建工程为2.87亿美元，较3月31日的2.08亿美元上升38%，因对在建楼宇和自用电脑软件投资，部分增幅被建成资产转拨抵消[71][74] - 2021年9月30日无形资产为82.39亿美元，较3月31日的84.05亿美元减少2%，由摊销和减值所致，部分被新增专利技术和建成软件抵消[71][75] - 2021年9月30日于联营公司及合营公司权益为8609万美元，较3月31日的6546万美元上升32%，因出售子公司股权重分类，部分增幅被亏损抵消[71][76] - 2021年9月30日递延所得税项资产为24.62亿美元，较上期增加5%，由税务亏损和暂时性差异所致[77] - 2021年9月30日存货为87.28亿美元，较3月31日的63.81亿美元增加37%，因原材料库存上升应对零部件短缺和市场需求[79][80] - 2021年9月30日应收贸易账款及应收票据较去年第四季度上升13%，因第二季度销售增加的季节性因素[81] - 总权益由36.11亿美元上升至41.39亿美元，增幅因期内溢利及股权报酬计入储备，部分被支付期末股息及向雇员股票基金供款抵消[84] - 现金及现金等价物有19%的升幅，主要源于经营活动产生的现金净额，部分升幅被资本性支出等抵消[83] - 非流动递延收益有13%的增幅，主要由期内附加服务增加所致[88] - 其他非流动负债有4%的减幅，主要由于部分款项因将在期后12个月内到期而重新分类至流动负债[89] - 应付贸易账款及应付票据上升15%，因本年第二季度较去年第四季度增加采购原材料的季节性因素[91] - 拨备有2%的增幅，主要由预计基本保养维修服务成本因期内收入上升带动[93] - 流动递延收益有18%的增幅，主要由于期内附加服务增加[93] - 流动贷款减少31%，主要由于期

财务数据和关键指标变化 - 集团净收入同比增长65%至5.12亿美元，净收入利润率提高0.7个百分点，有望三年内翻倍 [7] - 公司营收同比增长超23%至179亿美元，经营现金流同比翻倍至16亿美元，研发支出同比增长近60% [8] - 归属股东的利润为5.12亿美元，基本每股收益为0.0442美元，同比增长71%，董事会宣布中期股息为0.08港元，较上一财年增长约21% [23] - 研发投资同比增长57%，E - R比率年度增长0.7个百分点，运营利润率同比提高0.7个百分点，毛利率同比扩大1.3个百分点至16.8% [24][25] - 净债务同比减少超100万美元至6000万美元，过去3.5年削减净债务超25亿美元，有望短期内实现净现金 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 解决方案与服务集团（SSG） - 营收同比增长30%至14亿美元，运营利润同比增长32%至2.85亿美元 [28][29] - 支持服务营收同比增长23%，管理服务和即服务营收同比增长88%，项目与解决方案营收同比增长22%，预订营收同比增长34%，递延收入同比增长31%至26亿美元 [30][31][32] 基础设施解决方案集团（ISG） - 营收同比强劲增长34%至创纪录的20亿美元，运营亏损大幅收窄80%至近600万美元 [33] - 云服务提供商（CSP）销售创新高，企业中小企业（ESMB）业务营收为近五年最高，主流存储市场存储销售同比增长52% [34][35] 智能设备集团（IDG） - 营收同比增长21%创新高，运营利润同比飙升34%，运营利润率达创纪录的7.6%，平均销售价格（ASP）同比增长17% [36][37] - 非PC产品贡献了90%的IDG营收，智能手机利润扩大至创纪录的8900万美元，平板电脑营收同比增长20%，配件业务营收同比增长31% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - IDC报告显示，上季度除Chromebook外商业PC需求同比增长18%，预计未来几年PC年销量将维持在3.4 - 3.55亿台水平 [16] - 全球智能手机市场洗牌，物联网市场预计到2025年将以11%的复合年增长率增长 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司基于新IT技术架构和3S战略，结合智能设备/IoT、智能基础设施和智能垂直解决方案能力，助力客户实现数字化和智能化转型 [6] - 未来将聚焦高利润率业务和细分市场，计划三年内将研发投资翻倍，发展更多核心技术，推动内部数字化和智能化转型以提高效率和盈利能力 [9] - SSG将整合内部IT功能，增强服务、研发和交付能力，拓展即服务产品组合，抓住新IT服务机遇 [12][44][45] - ISG将继续投资竞争力，增加对边缘计算、混合云解决方案和5G云网融合等快速增长领域的投资，提升内部设计和制造能力以实现盈利 [15][46] - IDG将投资高端细分市场，利用PC领导地位交叉销售非PC产品，提高非PC业务占比，智能手机业务将聚焦北美和欧洲高端市场，同时保持拉丁美洲市场领先地位 [19][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情和行业供应短缺持续，但公司凭借卓越运营、创新和强大执行力，各关键业务势头更强劲，有信心实现可持续增长和三年内利润翻倍承诺 [5][20] - 数字化和智能化转型加速，带来PC、基础设施和IT服务需求增长，公司基于新IT架构和3S战略，有能力抓住增长机遇 [101][103] 其他重要信息 - 公司最新ESG报告已发布，目标是加速采用清洁能源，加强从产品设计到生命周期管理的ESG创新 [39][40] - 到2026财年，公司目标是将全球女性高管比例提高到27% [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明PC业务订单积压情况（按应用和市场）以及渠道PC库存情况（包括在途产品） - 供应和需求仍不平衡，本季度开始和结束时都有大量积压订单，商业需求前景乐观，全球企业和SMB客户有很强的IT投资计划，消费者需求有好有坏，部分市场有所软化但仍高于疫情前水平，如中国市场消费者需求强劲 [58][59][60] - 库存比去年略高，接近正常水平，无任何地区库存过剩，在途产品因物流延迟时间稍长，但情况正常甚至好于正常水平 [61] - 排除Chromebook，上季度整个商业PC增长18%，SMB增长48%，全球账户增长70% - 80%，Windows 11将是未来PC需求的关键驱动因素，未来几年PC需求将维持在3.4 - 3.5亿台水平，主要受混合工作模式驱动，且PC平均销售价格因品质提升而显著上涨 [62][64][65] 问题2：长期来看，商业PC市场份额增长而个人PC市场份额下降的情况是否会发生？目前IC短缺情况如何？未来几个季度毛利率情况如何？ - 对商业PC前景乐观，消费者PC市场也不会回到疫情前水平，市场将维持在3.4 - 3.6亿台范围内，商业PC可能增长更多，消费者PC增长稍缓但仍强于疫情前 [70][71][72] - IC短缺情况与上季度相似，短期内不会改善，但公司凭借全球本地制造布局和混合制造模式，有信心应对 [72][73] - 对维持和提高毛利率持乐观态度，可通过销售更多高端设备、提高配件和服务渗透率来实现，商业PC增长也有利于提高毛利率，同时公司供应链规模优势有助于谈判和战略采购 [74][75][76] 问题3：为何撤回CDR申请？这对未来意味着什么？联想PC出货量连续两个季度环比下降，而成品库存连续几个季度上升，是否需要担忧？ - 撤回CDR申请是基于市场条件、业务复杂性和CDR上市流程等多种原因，撤回不改变公司基本面，不影响业务，公司业绩依然强劲，未来几个季度仍有增长空间 [80][81] - PC出货量未超市场增长是受供应限制，公司仍保持领先地位并扩大了市场份额，成品库存占比低，是为满足特定客户即时供应需求，零部件库存增长是战略采购决策，以确保供应 [82][83][85] 问题4：最新季度净利润率进一步提高，未来净利润率有何新指引？如何实现？研发费用率是否会增加？ - 公司计划三年内将净利润率翻倍，主要通过扩大毛利率和提高运营效率实现，目前已接近3%的净利润率，有信心继续实现目标，SSG和ISG业务的盈利增长将是关键驱动力 [90][91] - 各业务都将推动更高利润率，PC市场向商业和高端消费领域转移，移动业务和ISG业务增长更快，且利润率和利润显著改善，ISG有望本季度实现盈亏平衡 [92][93][94] - ISG将继续增长盈利，通过内部设计和制造模式，在云服务和存储领域实现增长，服务也将推动利润提升 [95][96] - 移动业务本季度营收创纪录，各地区需求强劲，市场份额增长，5G产品占比提高，库存低于去年和最佳水平，未来季度有望继续增长 [98][99]

财务数据关键指标变化 - 公司2021财年收入607.42亿美元，较2020年的507.16亿美元增长20%[10] - 2021财年毛利97.68亿美元，较2020年的83.57亿美元增长17%，毛利率为16.1%，较2020年下降0.4个百分点[10] - 2021财年经营费用75.88亿美元，较2020年的69.18亿美元增长10%，经营费用占收入比率为12.5%，较2020年下降1.1个百分点[10] - 2021财年除利息、税项、折旧及摊销前溢利35.32亿美元，较2020年的26.67亿美元增长32%[10] - 2021财年除税前溢利17.74亿美元，较2020年的10.18亿美元增长74%，除税前溢利率为2.9%，较2020年增加0.9个百分点[10] - 2021财年公司权益持有人应占溢利11.78亿美元，较2020年的6.65亿美元增长77%[10] - 2021财年银行存款、现金及现金等价物31.28亿美元，较2020年的36.17亿美元下降14%[11] - 2021财年贷款总额39.98亿美元，较2020年的48.60亿美元下降18%，净债务8.70亿美元，较2020年下降30%[11] - 2021财年现金周转期为3天，较2020年的 - 5天增加8天[11] - 截至2021年3月31日财年，公司收入增长20%，增加100亿美元[35] - 公司除税前溢利达13年以来最高水平，股东应占溢利同比增长77%[35] - 本财年经营活动产生的净现金为37亿美元，同比增长14亿美元[37] - 集团净债务同比减少3.72亿美元，并偿还10.45亿美元的永续证券[37] - 集团通过发长债优化长期债务结构，节省13%的融资成本和永续证券股息[37] - 本财年集团收入达607亿美元，同比增长20%[38] - 集团毛利率同比下降40个基点至16.1%，毛利增长17%[38] - 集团经营费用占收入比率全年下降1.1个百分点至12.5%，股东应占溢利增长77%至12亿美元[38] - 本财年集团战略投资公允值收益达2.33亿美元[39] - 亚太地区（不含中国）集团收入同比增长5%，中国市场收入同比增长31%[41] - 2021年公司收入为607.42312亿美元，2020年为507.16349亿美元[99] - 2021年公司毛利为97.67887亿美元，2020年为83.57304亿美元[99] - 2021年公司毛利率为16.1%，2020年为16.5%[99] - 2021年公司经营溢利为21.80407亿美元，2020年为14.38596亿美元[99] - 2021年公司年内溢利为13.12999亿美元，2020年为8.04503亿美元[99] - 2021年公司基本每股盈利为9.54美仙，2020年为5.58美仙[99] - 2021年公司中期股息为6.6港仙，2020年为6.3港仙[99] - 2021年公司拟派末期股息为24.0港仙，2020年为21.5港仙[99] - 2021年3月31日止年度集团总销售额约为607.42亿美元[100] - 年内权益持有人应占溢利增加5.13亿美元至约11.78亿美元[100] - 毛利率较去年下降0.4个百分点至16.1%[100] - 每股基本及摊薄盈利分别为9.54美仙和8.91美仙，增加3.96美仙和3.48美仙[100] - 经营费用较去年增加10%，达75.8748亿美元[100] - 雇员福利成本增加5.38亿美元，无形资产摊销增加4200万美元，无形资产减值损失5300万美元[100] - 研发费用增加8700万美元，应收贸易账款亏损拨备增加9700万美元[100] - 出售非核心物业资产收益1.17亿美元，出售附属公司收益3600万美元，战略性投资的公允值收益2.36亿美元[100] - 财务费用较去年减少10%，因银行贷款利息减少4400万美元和保理成本减少5300万美元，部分被票据利息增加4600万美元抵销[103] - 2021年综合除税前溢利为17.74198亿美元，2020年为10.17707亿美元[104] - 总部及企业收入（费用）净额为9.67亿美元，2020年为7.25亿美元，增幅因雇员福利成本增加2.08亿美元及7500万美元遣散费用[105] - 集团净汇兑亏损1.16亿美元，2020年为9300万美元，红利认股权证公允值收益较去年下降2000万美元[105] - 物业、厂房及设备为15.74亿美元，2020年为13.98亿美元，增加13%[106][107] - 使用权资产为8.93亿美元，2020年为8.12亿美元，增加10%[106][108] - 在建工程为2.08亿美元，2020年为3.04亿美元，减少32%[106][109] - 无形资产为84.05亿美元，2020年为79.85亿美元，增加5%[106][110] - 递延所得税项资产为23.45亿美元，较去年增加14%[112] - 存货为63.81亿美元，2020年为49.47亿美元，增加29%[115][116] - 应收贸易账款及应收票据增加35%，因本年度第四季度收入较去年增加[117] - 总权益由40.59亿美元下降至36.11亿美元，因回购永续证券、向雇员股票基金供款及支付股息[121][122] - 非流动贷款增加17.35亿美元，主要因发行20亿美元长期票据及可换股债券重新分类所致[124] - 非流动递延收益增加37%，主要由于年内附加服务增加[126] - 其他非流动负债增加9%，主要因其他长期应付款上升[129] - 应付贸易账款和应付票据增加24%，因市场需求和业务增长致生产采购增加[130] - 其他应付账款及应计费用增加，因业务增长、奖金佣金等因素[133] - 拨备增加27%，因预计基本保养维修服务成本随收入上升[134] - 流动递延收益增加28%，因年内附加服务增加[135] - 流动贷款减少79%，因偿还借款、债券重新分类等[136] - 2021年资本性支出为8.44亿美元，2020年为9.53亿美元[137] - 2021年3月31日集团总负债为343.80亿美元，2020年为280.69亿美元[138] - 2022年到期票据本金3.37亿美元，年息率3.875%；2023年到期票据本金6.87亿美元，年息率4.75%；2024年到期可换股债券本金6.75亿美元，年息率3.375%；2025年到期票据本金10亿美元，年息率5.875%；2030年到期票据本金10亿美元，年息率3.421%；2019年发行可换股优先股本金2.8亿美元，股息率4%[141] - 2021年贸易信用额度20.03亿美元，2020年为25.47亿美元；2021年短期货币市场信贷额度10.29亿美元，2020年为10.34亿美元；2021年远期外汇合约额度120.23亿美元，2020年为92.78亿美元[143] - 2021年银行存款、现金及现金等价物31.28亿美元，2020年为36.17亿美元；2021年短期贷款5800万美元，2020年为21.25亿美元；2021年长 期贷款200万美元，2020年为300万美元；2021年票据30.11亿美元，2020年为18.07亿美元；2021年可换股债券6.24亿美元，2020年为6.07亿美元；2021年可换股优先股3.03亿美元，2020年为3.18亿美元[144] - 2021年净债务 -8.7亿美元，2020年为 -12.43亿美元；2021年总权益36.11亿美元，2020年为40.59亿美元；2021年贷款权益比率1.11，2020年为1.20[144] - 2021年3月31日未完成远期外汇合约承担为119.75亿美元，2020年为92.22亿美元[145] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司智能化转型持续见效，服务、软件和解决方案已占集团整体营业额的8%，且年比年增速两倍于集团整体[22] - 软件和服务业务占本财年集团收入的8%，已开发票收入和递延收入分别同比增长39%和32%[35] - 个人电脑和智能设备业务连续第三年在个人电脑领域保持全球第一[36] - 数据中心业务集团在高性能计算/人工智能领域保持全球领先，基础存储供应商排名从世界第五升至第二[36] - 个人电脑和智能设备业务部门除税前溢利同比提高34%，数据中心和移动业务集团税前亏损收窄5900万美元[39] - 智能设备业务集团收入同比增长20%至544亿美元，除税前溢利增长35%至31亿美元[42] - 个人电脑和智能设备业务收入同比增长22%，达485亿美元，占集团总收入80%，除税前溢利率达6.5% [45] - 移动业务集团收入本财年增长9%，达57亿美元，占集团总收入9% [46] - 移动业务集团上半年税前亏损7200万美元，下半年盈利3100万美元，同比提高8700万美元[47] - 数据中心业务集团收入同比增长15%，达63亿美元，占集团总销售额10%，税前亏损1.69亿美元，亏损收窄5700万美元[48] - 数据中心业务集团中针对云服务提供商的销售额同比两位数增长，企业IT基础设施业务收入同比个位数增长[49] - 智能基础设施已开发票收入同比增长12%[52] - 行业智能已开发票收入同比增长62%[52] - 智能物联网业务已开发票收入同比增长43%[53] 公司业务动态 - 公司在日本快速满足700万中小学生远程学习的设备需要[23] - 公司在北美为推动多元包容和种族平等捐款60万美元[23] - 公司行业面临信息消费升级、信息基础设施升级、从数字化向智能化的应用升级三个趋势[25][26] - 公司拥有广泛的基础设施方案产品组合，能实现边缘计算到云计算的全覆盖[26] - 公司旨在提供全面的基础设施解决方案和服务，包含咨询顾问、建设实施、运维服务三个环节[26] - 数字化、智能化时代的数据更多来自物联网设备[26] - 公司的“算力”架构是“端－边－云－网”架构[27] - 自2021年4月1日起，公司主动将组织架构调整为三个业务集团[28] - 集团近期组建方案服务业务集团，聚焦附加服务、运维服务、行业智能项目[50] - 个人电脑和智能设备业务集团将把握行业机遇扩大领先地位[51] - 移动业务集团将维持北美和欧洲增长，保持拉丁美洲领先地位，推动5G手机推出[51] - 数据中心业务集团将发展管道业务，提升盈利能力，推动算力范式转变[51] - 集团自去年推出3S策略，通过服务导向转型取得显著成果[54] - 公司为大型食品配送公司提供智能解决方案，帮助亚太区送餐平台处理订单和新餐厅入驻问题[148] 公司可持续发展与社会责任 - 公司2020年度第一类与第二类温室气体排放量比起十年前降低92%[29] - 公司入选《企业骑士》“全球2021年全球最具可持续性100家公司”，排名比去年上升19位至第78位[36] - 公司环境方针形成获得ISO 14001:2015认证的环境管理体系基础[71] - 公司EMS关注领域包括气候变化改进计划等多个方面[72] - 公司规定各业务单位每年识别风险、评估影响并制定减低风险计划[75] - 公司每年至少进行一次重要环境因素评估，设立环境目标及指标并每半年监测计量[75] - 公司至少每年向董事会简述气候策略及气候变化减缓进度[75] - 公司气候及能源政策专注内部经营等五个关键领域[75] - 气候变化风险及机会被识别及评估为公司业务管理体系内两大程序范围一部分[75] - 公司2020/21财政年度气候风险评估包括气候情景分析[75] - 公司设立以科学为基础的减排目标，于2020年6月经SBTi验证，范围1及2减排目标与巴黎协议升温限制1.5°C目标一致，范围3减排目标符合雄心标准[76] - 公司道德及合规部门（ECO）监督组织道德及合规功能，得到执行道德委员会、调查监督委员会、地区道德及合规委员会支持[77][78] - 公司制定反贿赂及反腐败政策，禁止员工直接或间接向他人提供有价值东西以获取不当获利[79] - 公司反竞争行为及公平竞争守则和政策禁止员工从事反竞争行为，如垄断价格、限制供应等[80] - 公司政策避免侵犯他人版权或知识产权，要求雇员遵守适用许可证或许可[81] - 公司提供每周七天每天24小时运作、有翻译服务的保密检举系统，员工在法律许可下可匿名检举[82] - 公司建立清晰流程及汇报渠道供提出问题或报告顾虑，指导雇员提出问题的途径[83] - 公司维持全球隐私计划，由法律部及跨部门隐私工作组领导，确保隐私合法合规[83] - 公司通过多种方式保障与数据流相关风险有适当合约条款保护，对个人及执法机关请求作出回应[84] - 公司积极管理与各类持份者关系，通过多种方式与持份者接洽并考虑其反馈意见[84] - 公司计划在2025年前符合TCFD标准的要求[86] - 公司较目标提前一年实现并超过2020年气候变化目标[88] - 2020年，公司在CDP气候变化问卷中获评A「领导级」，在CDP供应商参与额度排行榜中获评A度[88] - 2020年，公司获Eco

财务数据和关键指标变化 - 第四季度集团收入达156亿美元，同比增长48%，近十年最快；税前收入3.8亿美元，净利润2.6亿美元，均为去年的五到六倍 [6] - 全年集团收入超600亿美元，新增超100亿美元；税前收入近18亿美元，净利润近12亿美元，均同比增长超70% [12] - 第四季度E2R比率同比降低1.9个百分点至14.1%；全年E2R比率同比降低110个基点至12.5% [24][29] - 董事会宣布末期股息为每股0.24港元，加上中期股息，全年股息为每股30.6港元，较19 - 20财年增长10% [31] - 全年经营现金流增加14亿美元至37亿美元；净债务减少，回购永续证券共14亿美元，节省13%融资成本和永续证券股息 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备集团（IDG） - 第四季度PC和智能设备业务收入124亿美元，同比增长46%，利润率达6.7%创历史新高 [7] - 全年收入增长22%至485亿美元，税前利润增长34%至31亿美元，利润率达6.5%创里程碑 [32] 移动业务集团（MBG） - 第四季度收入同比增长86%，税前收入达2100万美元，创收购摩托罗拉以来新高 [9] - 全年下半年收入增长39%，全年增长9%；下半年税前利润达3100万美元，同比增加8700万美元 [35] 数据中心集团（DCG） - 第四季度收入同比增长32%至16亿美元，连续五个季度跑赢市场；盈利能力同比提升4.4个百分点 [10] - 全年收入达63亿美元，同比增长15%；CSP业务增长显著；税前亏损收窄至1.69亿美元，连续四年改善 [37][38] 软件和服务业务 - 第四季度发票收入同比增长44%，占集团销售额的7.9%；递延收入同比增长32% [28] - 全年发票收入增长39%至49亿美元，占集团销售额的8%；托管服务增长78%，复杂解决方案增长58%，附加服务增长28% [39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区收入均实现高两位数增长，中国市场同比增长80% [8] - 平板电脑销量同比增长157%，约为市场增速的三倍 [8] - 移动业务在北美、欧洲和亚太地区销量呈三位数增长，拉丁美洲市场份额创近21%的新高 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 推动服务转型，聚焦消费升级、基础设施升级和应用升级三大行业趋势 [14] - IDG继续在PC和平板领域保持领先，拓展嵌入式计算等新领域；MBG保持盈利增长，加强在北美、欧洲和亚太的势头，巩固拉丁美洲市场 [18] - ISG继续跑赢市场，扩大云服务提供商客户群，发展渠道业务，提升盈利能力 [19] - SSG加强附加服务组合，提高附加率，拓展托管服务，开发关键垂直行业的可重复解决方案 [20] 行业竞争 - 公司凭借卓越运营、快速上市和创新能力在疫情后脱颖而出，加速向端到端解决方案转型 [23] - 在芯片短缺情况下，公司凭借强大的全球供应链和独特的混合制造模式，有望跑赢市场和主要竞争对手 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去一年虽面临挑战，但也为公司创造了机遇，未来将继续化挑战为机遇，构建更智能的未来 [21] - 芯片短缺情况预计未来12 - 18个月保持稳定，不会进一步恶化；PC需求将持续强劲，不仅因疫情，还因人们对PC体验的认知改变和旧设备更新需求 [53][55] - 教育市场对Chromebook的需求持续强劲，预计未来两年将实现双位数增长；企业市场随着人们返回办公室工作，需求将加速增长，且欧洲和美国的数字化计划将推动相关基础设施升级 [63][64] - 移动业务未来将保持盈利增长，跑赢市场，尽管面临竞争，但需求依然强劲，公司将继续专注于战略，加强优势市场 [79][80] - 数据中心业务将通过设计赢单、拓展服务业务和提升企业及中小企业市场份额，实现持续盈利增长 [65][67] 其他重要信息 - 过去十年公司温室气体排放量减少92%，并设定了新的科学目标，致力于可持续发展，被评为全球100家最可持续发展的公司之一 [20][21] - 公司获得首个投资级信用评级并随后升级，计划通过CDR上市进一步巩固在中国市场的领先地位，为技术投资提供资金 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：芯片短缺的影响及PC需求前景 - 芯片短缺情况自Q1恶化后目前稳定，预计未来12 - 18个月仍将面临短缺，但不会进一步恶化；公司能较好应对，未来情况与Q1或Q4相似 [53] - PC需求未来几个季度将持续强劲，不仅因疫情下的居家工作学习，还因人们对PC体验的认知改变和旧设备更新需求 [55] 问题2：教育市场渗透率及数据中心业务未来盈利能力 - 教育市场对Chromebook的需求持续强劲，预计未来两年将实现双位数增长；企业市场随着人们返回办公室工作，需求将加速增长，且欧洲和美国的数字化计划将推动相关基础设施升级 [63][64] - 数据中心业务将通过设计赢单、拓展服务业务和提升企业及中小企业市场份额，实现持续盈利增长 [65][67] 问题3：渠道库存水平、PC定价策略及移动业务未来盈利能力 - 渠道库存处于历史低位，部分国家仅为两到三周，预计未来两到三个季度仍将紧张；为维持盈利能力，PC价格将缓慢上涨，但需求强劲不受影响 [73][75] - 移动业务未来将保持盈利增长，跑赢市场，尽管面临竞争，但需求依然强劲，公司将继续专注于战略，加强优势市场 [79][80] 问题4：组件短缺的量化规模、缓解时间及服务器业务的短缺情况和竞争优势 - 组件短缺程度约为20%，预计未来12 - 18个月情况不会改善，因新建晶圆厂需要时间 [84][86] - 服务器业务虽受芯片短缺影响，但公司通过多源采购、自主设计主板和强大的供应链，能实现显著的双位数增长，并提升盈利能力；公司的“ODM +”战略和全球布局是竞争优势 [87][90]

业绩总结 - 2021财年第四季度收入为156亿美元，同比增长48%[5] - 2021财年第四季度税前收入为3.8亿美元，同比增长392%[5] - 2021财年第四季度净收入为2.6亿美元，同比增长512%[5] - 2021财年总收入为607亿美元，同比增长20%，增加了100亿美元[22] - 2021财年税前收入为17.7亿美元，同比增长74%[22] - 2021财年净收入为11.8亿美元，同比增长77%[22] - 2021财年第四季度的营业利润为4.79亿美元，同比增长188%[110] - 2021财年净利润为2.85亿美元，同比增长350%[110] - 2021财年每股收益（基本）为2.19美分，同比增长1.83美分[110] 用户数据 - PC与智能设备业务组（PCSD）第四季度收入为124亿美元，同比增长46%[7] - 移动业务组（MBG）第四季度收入增长86%，达到15.36亿美元[16] - 数据中心业务组（DCG）第四季度收入同比增长32%[19] - 软件与服务收入在2021财年增长44%[20] - 移动业务集团在第二半财年销售增长39%，全年增长9%[87] - 数据中心业务集团在2021财年实现收入63.31亿美元，同比增长15%[91] - 软件和服务收入在2021财年达到48.64亿美元，同比增长39%[97] 未来展望 - 2021财年运营现金流增加至37亿美元，同比增长14亿[78] - 净债务减少14亿美元，融资成本和永久证券股息节省13%[78] - 递延收入同比增长32%，增强了收入和现金流的稳定性和可预测性[100] 新产品和新技术研发 - 附加服务收入同比增长28%[100] - 管理服务（包括即服务）同比增长78%[100] - 复杂解决方案收入同比增长58%[100]

业绩总结 - 集团2020财年第三季度收入达到172亿美元，同比增长22.3%[5] - 税前收入为5.91亿美元，同比增长51.6%[5] - 净收入为3.95亿美元，同比增长53.1%[5] - 第三季度毛利润为27.86亿美元，同比增长23%[90] - 运营利润为7.01亿美元，同比增长44%[90] - 净利润为4.31亿美元，同比增长41%[90] - 每股收益（基本）为3.31美分，同比增长1.16美分[93] - 公司在最新财报中报告总收入为100亿美元，同比增长15%[102] - 净利润为10亿美元，较去年同期增长20%[102] - 每股收益为1美元，同比增长25%[102] 用户数据 - 智能设备集团（IDG）收入同比增长26.5%，税前收入增长35%[10] - 数据中心（DCG）收入达到16.34亿美元，同比增长2.1%[26] - 软件与服务收入为14亿美元，同比增长35.9%[35] - 软件和服务收入同比增长36%，达到14亿美元，占集团收入的8.1%[81] - 海外市场收入占总收入的60%，同比增长10%[102] - 公司在北美市场的销售额为30亿美元，占总收入的30%[102] 财务健康 - 净债务同比减少7.55亿美元，得益于强劲的经营活动现金流[51] - 应收账款天数同比改善8天，反映出更高的效率[54] - 库存天数因强劲需求而降低，当前库存为5786万美元[90] - 延期收入同比增长30%，为收入和现金流提供稳定性[82] - 现金及现金等价物为15亿美元，较上季度增长10%[102] 未来展望 - 公司预计下季度收入将达到110亿美元，增长10%[102] - 研发投入达到2亿美元，占总收入的2%[102] 其他信息 - 所有核心业务均实现了收入和利润的同比增长[5] - 预税利润率创下6.6%的新纪录，同比增长35%[64] - 运营费用为5亿美元，占总收入的5%[102] - 毛利率为40%，相比去年提升了5个百分点[102]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度营收同比增长超22%，达172亿美元，创历史新高，较上一季度增加207亿美元；税前收入和净利润同比均增长超50%，分别达5.91亿美元和3.95亿美元 [6] - 集团毛利率同比提升10个基点，E to R比率降至12.1%，同比降低0.5个百分点 [26] - 净收入增长53%，达3.95亿美元，创历史新高；基本每股收益为3.31美元，同比增长53% [27] - 第三季度经营现金流同比增加14.25亿美元，达19.63亿美元；净债务水平同比减少7.55亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备业务（PCSD） - 营收同比增长27%，达140亿美元，创历史新高；税前利润同比增长35%，达9.25亿美元 [29][31] - 全球市场份额提升至25.3%，领先第二名4.2个百分点，首次在EMEA地区排名第一 [30] - 税前利润率提升超40个基点，达6.6%，创历史新高 [31] 移动业务（MBG） - 营收同比增长10%，恢复盈利，若不计较高的运费成本和行业组件短缺，盈利情况会更好 [32] - 5G机型营收占比超10%，较上一季度显著增长 [32] 数据中心业务（DCG） - 营收超16亿美元，创历史新高；运营结果同比改善1400万美元，税前亏损3300万美元 [13][35] - 云服务提供商（CSP）业务除中国外，各地区营收均实现两位数增长；企业和中小企业（ESMB）业务营收达10亿美元，为三年多来最高 [13][34] - 存储业务营收创历史新高，增速高于市场11个百分点；软件定义基础设施和服务业务营收也创历史新高；在全球前500台超级计算机中，联想占182台 [14] 软件和服务业务 - 营收增长近36%，达14亿美元，占全球总营收超8% [16] - 附加服务、管理服务和解决方案服务营收同比分别增长26%、73%和49%；设备即服务总合同价值同比增长74% [16] 电子商务业务 - 营收同比增长45%，持续创新高 [16] 各个市场数据和关键指标变化 个人电脑市场 - 全球PC出货量在2020年Q4的强劲推动下，超过3000万台 [9] - 联想在各地区表现出色，北美地区PC销量同比增长近60%；在EMEA地区首次成为PC市场第一；亚太地区盈利能力创历史新高；中国市场同比增长超30% [9] 移动市场 - 在拉丁美洲和北美市场保持稳固地位；在欧洲和亚洲等拓展市场实现两位数至三位数增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将实施服务主导的3S战略，即智能物联网（Smart IoT）、智能基础设施（Smart Infrastructure）和智能垂直行业（Smart Vertical） [83] - 自2021年4月1日起，公司将成立新的业务集团——解决方案和服务集团（SSG），整合现有服务和解决方案团队，专注于智能垂直行业和服务业务 [18] - 公司将整合现有地理区域模式结构，成立中国销售组织和国际销售组织，统一面向客户和合作伙伴 [20] - 公司计划在上海证券交易所发行中国存托凭证（CDR），所得资金将用于新技术和产品研发，以抓住快速增长的IT基础设施市场机遇 [23][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为，居家办公、学习和娱乐已成为新的生活方式，将长期推动PC、平板电脑和智能设备的需求 [10][11] - 公司将继续通过创新产品满足客户需求，利用卓越的运营能力抓住市场机遇，实现可持续增长 [12][17] - 管理层对公司未来发展充满信心，认为新的组织架构和战略将使公司能够更快响应客户需求和市场变化，提升盈利能力和股东回报 [22][41] 其他重要信息 - 公司首席运营官将于2021年9月退休，在过渡期间将继续履行职责，确保平稳过渡 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：PCSD业务利润率提升的原因及未来趋势，以及数据中心业务利润率是否为结构性改善及未来展望 - PCSD业务利润率提升主要得益于服务增长和业务结构变化、平均售价提高；未来6 - 9个月，组件价格上涨对利润率影响不大，供应短缺是增长限制因素而非利润率限制因素 [48][49] - 数据中心业务利润率持续改善，得益于云服务提供商市场的多元化、企业和中小企业业务的增长以及内部设计和制造能力的提升；未来利润率有望继续提高 [50][52] 问题2：是否考虑提高PC零售价格，PCSD市场未来季度表现及渠道库存水平，以及如何使用CDR募集资金和服务业务收入占比目标 - 渠道库存处于历史低位，部分地区降至2 - 3周；价格调整主要是由于需求结构变化，而非供应短缺；未来几个季度利润率将保持稳定或略有改善 [60][62][63] - 公司将主要投资于技术相关项目，具体细节将在招股说明书中披露；目前正在制定服务业务发展计划，暂无明确的收入占比目标 [68] 问题3：PCSD业务物流成本对利润率的影响及何时恢复正常，以及12月季度成品库存增加的原因 - 物流成本影响较小，约为1.2%，预计随着疫情和旅行恢复正常将逐渐下降 [74] - 成品库存增加主要是为了确保满足需求、维持工厂运转，部分库存处于运输途中，以及为应对中国新年假期和零售需求提前备货 [76][77] 问题4：新的三个业务集团与现有结构在绩效指标上的差异 - 新组织架构旨在使公司与服务主导的3S战略保持一致，IDG专注于智能物联网，ISG推动智能基础设施，SSG负责智能垂直行业和服务业务；服务业务增长良好，利润率较高，新组织将推动服务业务持续增长 [83][84] 问题5：企业级PC市场与消费级PC市场的需求和利润率情况，以及CDR投资对运营费用和ICG利润率的影响 - 企业级PC需求在过去三到四个月出现反弹，积压订单增加；企业级和SMB业务利润率仍然强劲，消费级利润率有所改善但仍低于企业级和SMB [91][92][93] - CDR募集资金将投资于技术领域，有望提高运营效率和服务毛利率，从而扩大业务规模和提升利润率 [96] 问题6：SSG集团未来几年的主要增长驱动力，以及该集团的员工数量和职能分布 - SSG集团将专注于附加服务、管理服务和解决方案服务，特别是智能垂直行业解决方案；目前员工数量和职能分布尚不明确，4月1日后将更加清晰 [101] 问题7：移动业务未来几个季度的盈利能力，以及在海外市场面对中国品牌竞争的情况 - 移动业务已恢复盈利，未来几个季度有望继续保持良好的盈利能力；尽管面临中国品牌竞争，但在欧洲市场仍实现了85%的营收增长，在拉丁美洲市场保持第二名，整体竞争格局变化不大 [105][106]

财务数据关键指标变化 - 收入 - 截至2020年9月30日止三个月收入为14,518,909千美元，截至2019年9月30日止三个月为13,521,989千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月收入为27,866,765千美元，截至2019年9月30日止六个月为26,034,142千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月，中国、亚太、欧洲/中东/非洲、美洲收入分别为6530255千美元、5779299千美元、7016055千美元、8541156千美元，2019年同期分别为5507563千美元、6013844千美元、5890192千美元、8622543千美元[19] - 截至2020年9月30日止六个月，于某一时点确认收入为27114536千美元，随时间确认收入为752229千美元，2019年同期分别为25433884千美元、600258千美元[20] - 截至2020年9月30日止六个月收入为278.66765亿美元，2019年同期为260.34142亿美元[61] - 2020年上半年公司收入达279亿美元，同比增长7.0%[100] 财务数据关键指标变化 - 溢利 - 截至2020年9月30日止三个月经营溢利为564,505千美元，截至2019年9月30日止三个月为441,744千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月经营溢利为1,000,382千美元，截至2019年9月30日止六个月为784,395千美元[4] - 截至2020年9月30日止三个月期内溢利为349,554千美元，截至2019年9月30日止三个月为243,639千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月期内溢利为596,361千美元，截至2019年9月30日止六个月为435,581千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月综合除税前溢利为802,463千美元，截至2019年9月30日止六个月为550,181千美元[16] - 截至2020年9月30日止六个月除税前溢利为802,463千美元，截至2019年9月30日止六个月为550,181千美元[54] - 2020年经营溢利为10.00382亿美元，2019年为7.84395亿美元[61] - 2020年期内溢利为5.96361亿美元，2019年为4.35581亿美元[61] - 2020年公司权益持有人应占溢利为5.23017亿美元，2019年为3.64421亿美元[61] - 2020年上半年公司权益持有人应占溢利同比增长43.5%，达5.23亿美元[99][100] - 2020年和2019年综合除税前溢利分别为8.02463亿美元和5.50181亿美元[68] 财务数据关键指标变化 - 资产 - 截至2020年9月30日非流动资产为13,779,210千美元，2020年3月31日为13,394,726千美元[6] - 截至2020年9月30日流动资产为21,305,004千美元，2020年3月31日为18,733,441千美元[6] - 截至2020年9月30日总资产为35,084,214千美元，2020年3月31日为32,128,167千美元[6] - 2020年9月30日公司总权益为4456432千美元，较2020年3月31日的4059295千美元增长9.78%[7] - 2020年9月30日公司总负债为30627782千美元，较2020年3月31日的28068872千美元增长9.12%[7] - 2020年9月30日综合资产负债表总资产为35,084,214千美元，2020年3月31日为32,128,167千美元[17] - 2020年9月30日综合资产负债表总负债为30,627,782千美元，2020年3月31日为28,068,872千美元[18] - 2020年9月30日存货为5242331千美元，2020年3月31日为4946914千美元[36] - 2020年9月30日应收贸易账款净额为7215297千美元，2020年3月31日为6263012千美元[37] - 2020年9月30日应付贸易账款为8525712千美元，2020年3月31日为7509724千美元[38] - 2020年9月30日按金、预付款项及其他应收账款为4772195千美元，2020年3月31日为3559239千美元[39] - 2020年9月30日其他应付账款及应计费用为10518603千美元，2020年3月31日为9025643千美元[40] - 2020年9月30日其他非流动负债为13.69072亿美元，3月31日为13.21296亿美元[45] - 2020年9月30日递延代价为2507.2万美元，与3月31日持平；签出认沽期权负债为8.41736亿美元，3月31日为8.02273亿美元[45] - 2020年9月30日租赁负债为3.29436亿美元，3月31日为3.46806亿美元；环境修复费用为2999.2万美元，3月31日为3283.2万美元[45] - 2020年9月30日预收政府奖励及补助为6111.9万美元，3月31日为5193.8万美元；其他为8171.7万美元，3月31日为6237.5万美元[45] - 2020年9月30日流动负债为23.03422亿美元，3月31日为32.9498亿美元；非流动负债为25.43552亿美元，3月31日为15.64619亿美元[48] - 2020年9月30日集团可动用的循环及短期贷款信用额度为30.75亿美元，3月31日为28.34亿美元；已动用之信用额度为17.00亿美元，3月31日为21.34亿美元[48] - 2020年9月30日借款一年内为2,303,422千美元，一至三年为1,544,451千美元，三至五年为999,101千美元；3月31日借款一年内为3,294,980千美元，一至三年为1,564,619千美元[51] - 2020年9月30日融资负债为5,273,210千美元，2020年3月31日为5,298,381千美元[55] - 2020年9月30日短期贷款－流动为1,687,747千美元，2020年3月31日为2,124,562千美元[55] - 2020年9月30日长期贷款－非流动为2,576千美元，2020年3月31日为3,079千美元[55] - 2020年9月30日可换股优先股－非流动为297,024千美元，2020年3月31日为317,826千美元[55] - 2020年9月30日集团总资产为350.84亿美元，3月31日为321.28亿美元[91] - 2020年9月30日公司权益持有人应占权益为35.22亿美元，3月31日为31.97亿美元[91] - 2020年9月30日总负债为306.28亿美元，3月31日为280.69亿美元[91] - 2020年9月30日银行存款、现金及现金等价物合共为37.53亿美元，3月31日为36.17亿美元[91] - 2020年9月30日71.0%的现金为银行存款，3月31日为85.6%[91] - 2020年9月30日循环贷款融资已动用金额12.45亿美元，3月31日为15亿美元[93] - 2020年9月30日集团就未完成远期外汇合约之承担为106.97亿美元，3月31日为92.22亿美元[98] - 2020年9月30日和2020年3月31日物业、厂房及设备分别为14.38749亿美元和13.9844亿美元，增加3%[69][70] - 2020年9月30日和2020年3月31日无形资产分别为79.80138亿美元和79.84582亿美元，有跌幅[69][72] - 2020年9月30日和2020年3月31日于联营公司及合营公司权益分别为7535万美元和6030.7万美元，上升25%[69][73] - 期末递延所得税项资产为21.67亿美元，较2020年3月31日增加5%[74] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产上升40%[75] - 以公允价值计量且其变动计入其他全面收益的金融资产上升36%[76] - 存货增加6%，应收贸易账款及应收票据上升16%[78] - 总权益由40.59亿美元上升至44.56亿美元[82] - 非流动贷款增加9.79亿美元[83] - 递延收益上升19%，其他非流动负债增加4%[84][86] - 应付贸易账款及应付票据上升7%，其他应付账款及应计费用上升[88] - 拨备增加9%，递延收益增加14%，流动贷款减少30%[89] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 截至2020年9月30日止六个月经营业务产生的现金净额为1561912千美元，较2019年同期的1700743千美元下降8.16%[8] - 截至2020年9月30日止六个月投资活动所耗的现金净额为499357千美元，较2019年同期的503802千美元下降0.88%[8] - 截至2020年9月30日止六个月融资活动所耗的现金净额为478965千美元，较2019年同期的11841千美元增长3945.09%[9] - 2020年9月30日现金及现金等价物增加110152千美元，较2019年同期的724357千美元下降84.79%[9] - 2020年9月30日期终现金及现金等价物为3698658千美元，较2019年同期的3310940千美元增长11.71%[9] - 截至2020年9月30日止六个月经营业务产生的现金净额为1,561,912千美元，截至2019年9月30日止六个月为1,700,743千美元[54] - 2020年上半年公司经营活动产生的现金净额为11亿美元，同比下降1.52亿美元，净债务同比减少3.19亿美元[99] 财务数据关键指标变化 - 股息 - 截至2020年9月30日止六个月股息为102,298千美元，截至2019年9月30日止六个月为96,640千美元[4] - 截至2020年9月30日止六个月宣派中期股息，每股普通股6.6港仙，金额为102,298千美元；2019年同期每股6.3港仙，金额为96,640千美元[33] - 董事会宣布派发截至2020年9月30日止六个月中期股息每股6.6港仙，合共约1.023亿美元[130] - 2019/20年中期股息每股6.3港仙，合共约9660万美元[130] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 香港财务报告准则第16号（修订本）于2020年6月1日生效，香港会计准则第37号（修订本）等多项准则于2022年1月1日生效，香港会计准则第1号（修订本）于2023年1月1日生效[14] - 2020年毛利率为15.4%，2019年为16.3%，下降0.9个百分点[61] - 2020年每股基本盈利为4.39美仙，2019年为3.06美仙；2020年每股摊薄盈利为4.24美仙，2019年为2.94美仙[61] - 期内经营费用较去年同期减少4%，雇员福利成本增加1.46亿美元，广告及宣传费用减少1.73亿美元[62] - 2020年和2019年截至9月30日止六个月销售及分销费用分别为13.58341亿美元和15.41133亿美元[63] - 2020年和2019年截至9月30日止六个月行政费用分别为13.04317亿美元和11.9525亿美元[63] - 2020年和2019年截至9月30日止六个月研发费用分别为6.39101亿美元和6.47343亿美元[63] - 2020年和2019年截至9月30日止六个月财务费用分别为1.98449亿美元和2.5124亿美元，2020年较去年同期减少21%[66] - 截至2020年

财务数据和关键指标变化 - 上季度公司营收和利润创纪录，营收达145亿美元，同比增长超7%，税前收入和净利润同比均增长超50%，税前收入达4.7亿美元，净利润达3.1亿美元 [6] - 集团毛利率环比提高0.2个百分点，软件和服务以及电子商务收入同比分别强劲增长39%和42%，E to R比率降至11.6%，同比降低1.2个百分点 [20][21] - 业务集团总税前利润同比增长15%，达6.54亿美元，归属股东的利润同比增长53%，达3.1亿美元，基本每股收益为0.0259美元，同比增长53% [22] - 董事会宣布中期股息为0.066港元，较上一财年增长约5%，净债务减少3.9亿美元，融资成本进一步降低4500万美元，同比下降33% [23] - 库存天数环比改善2天，同比增加11天 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备集团（PC和智能设备） - 营收增长8%，税前收入同比提高18%，利润率达6.3%，PC市场份额近24% [7] - 本季度PCSD营收同比增长7.6%，达115亿美元，税前利润率扩大至6.3%，税前利润同比增长18%，达7.23亿美元 [26] 移动业务集团 - 营收环比增长39%，同比恢复增长，达15亿美元，税前亏损环比收窄2800万美元至2200万美元，业务实现正现金流 [8][28][29] - 5G产品营收贡献环比翻倍，预计业务将继续增长并恢复盈利增长 [30] 数据中心集团 - 营收实现两位数增长，盈利能力同比改善，云服务提供商（CSP）业务营收同比增长超30%，企业和中小企业（ESMB）业务营收同比基本持平，表现优于市场 [9][11] - 本季度CSP业务营收同比增长加速至34%，ESMB业务营收同比小幅下降1.7%，DCG业务运营结果环比改善1100万美元，同比改善400万美元，税前亏损为4700万美元 [31][32][33] 软件和服务业务 - 营收增长至超12亿美元，同比增长39%，占集团总收入的8.5%，递延收入增长26%至近20亿美元 [12][34] - DaaS总合同价值同比增长两倍，新合同管道强劲 [12][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计当前日历年PC市场将增长约2500万台，接近3亿台，设备和云基础设施市场将长期增长 [13] - 2021年预计PC市场总可用市场（TAM）将额外增长1500 - 2000万台，教育和游戏市场需求将持续强劲，企业市场年初增长温和，下半年有望开始投资 [48][49][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于服务主导的智能转型，在智能物联网、智能基础设施和智能垂直领域取得进展，扩展基础设施即服务，提供平台即服务和软件即服务 [12][14] - PCSD业务将投资于高增长和高端细分市场，增加供应以满足需求，推动软件和服务业务销售增长，扩展电子商务 [36] - MBG业务将投资于产品创新，推出新的差异化5G智能手机，加强在竞争激烈市场的竞争力，提高长期盈利能力 [37] - DCG业务旨在实现高于市场的增长并提高盈利能力，CSP业务将利用全球供应链优势扩大市场份额，企业和中小企业业务将提高高利润率服务附加率，拓展混合云解决方案 [38][39] - 在Chromebook市场，公司份额相对较小，ASP呈上升趋势，预计不会出现ASP侵蚀情况，公司更注重高端消费产品，通过提高E to R比率和增加服务销售提高利润率 [52][55][56] - 在数据中心市场，公司通过内部设计制造和与SAP合作等举措，提升竞争力，有望从云服务提供商和企业客户中获得更多业务，实现盈利增长 [9][11][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 技术对人类至关重要，客户在新常态下有新需求，公司服务主导的转型将推动未来增长 [16] - 预计PC需求的动态变化将为电子学习、远程办公、云基础设施和5G带来顺风，扩大PCSD和云基础设施的潜在市场，加速5G服务发展 [35] 其他重要信息 - 公司获得三大信用评级机构的投资级评级，成功发行10亿美元10年期高级票据，用于改善负债管理效率，降低融资成本，延长债务期限 [6][24] - 公司扩大了墨西哥蒙特雷工厂的产能，为美洲的数据中心客户提供服务 [10][71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年PC市场的增长预期及各细分市场的前景 - 预计2021年PC市场TAM将额外增长1500 - 2000万台，增长6% - 7%，教育和游戏市场需求将持续强劲，企业市场年初增长温和，下半年有望开始投资 [48][49][50] 问题2: 2021年Chromebook市场的竞争情况及ASP变化 - Chromebook市场参与者基本稳定，ASP呈上升趋势，预计不会出现ASP侵蚀情况，公司更注重高端消费产品，通过提高E to R比率和增加服务销售提高利润率 [52][55][56] 问题3: 上季度消费者和Chromebook业务的营收占比、第三季度的变化及对整体毛利率的影响 - 公司Chromebook业务占比相对较小，对毛利率影响几乎可以忽略不计，消费者业务盈利能力接近PCSD平均水平，整体毛利率无恶化趋势，物流成本虽高但可通过产品更好的利润率弥补 [62][65][67] 问题4: 墨西哥工厂的产能及服务内容 - 墨西哥蒙特雷工厂扩建后已投入运营，开始向一级云服务提供商发货，不仅进行系统开发，还将在多地开展主板开发，是一次重要的产能扩张 [71][72] 问题5: 公司对本财年发票收入的预期、PCSD和DCG业务的订阅业务模式采用率及未来3年的合理目标 - DaaS业务增长迅速，公司是少数能提供全球覆盖的企业之一，服务收入增长稳定，预计很快将占总营收的10%，3 - 5年内可能占20% [75][78] 问题6: TruScale业务与SAP合作的情况及DCG业务实现税前盈亏平衡的时间和盈利能力提升目标 - TruScale是公司的即服务品牌，SAP将其用于新的HANA企业云客户，DCG业务增长高于市场，有望通过平衡增长和提高税前利润实现盈利改善，但未明确盈亏平衡时间 [80][85][91] 问题7: 中国市场服务器业务的情况、全球企业服务器需求的恢复时间及移动业务的战略更新 - 预计未来几年数据中心TAM将增长6%或更高，中国市场服务器业务实现高个位数增长，公司注重盈利性增长，移动业务仍以盈利为主要目标，通过推出新产品和拓展市场提高AUR和市场份额 [106][107][101]