收入和利润表现 - 2025年第一季度总收入为46.91亿美元，同比增长14.0%[20] - 净投资收入达14.57亿美元，同比增长8.2%[20] - 保险保费收入16.76亿美元，同比增长4.7%[20] - 费用收入13.65亿美元，同比增长3.1%[20] - 实现收益（损失）为1100万美元，同比改善102.5%[20] - 归属于普通股东的稀释后净亏损7.56亿美元[20] - 净收入波动剧烈，从16.86亿美元季度盈利转为7.22亿美元季度亏损[26] - 税后调整后运营收入增长28.7%至3.14亿美元[26] - 普通股股东可获得的调整后运营收入增长33.3%至2.80亿美元[26] - 普通股每股调整后运营收益增长31.1%至1.60美元[26] - 总调整后营业收入从2024年第一季度45.84亿美元增长2.2%至2025年第一季度46.85亿美元[31] - 2025年第一季度净亏损7.22亿美元，而2024年同期为净利润12.22亿美元[47] - 调整后营运收入从2024年第一季度的2.44亿美元增长至2025年第一季度的3.14亿美元，增幅28.7%[47] - 2025年第一季度总营收为46.91亿美元，同比增长14.0%[48] - 调整后营业收入为46.85亿美元，同比增长2.2%[48] - 2025年第一季度每股净亏损4.41美元，而2024年同期为每股盈利6.93美元[49] - 调整后每股运营收益为1.60美元，同比增长31.1%[49] 成本和费用支出 - 市场风险福利损失12.93亿美元，同比恶化167.8%[20] - 佣金及其他费用支出13.68亿美元，同比下降14.6%[20] - 优先股股息支出3400万美元[20] - 总运营佣金及其他费用下降5.7%，从2024年第一季度14.82亿美元降至2025年第一季度13.97亿美元[32] - DAC、VOBA及其他无形资产摊销增长14.0%，从2024年第一季度2.71亿美元增至2025年第一季度3.09亿美元[32] - 团体保险业务佣金支出从2024年第一季度1.09亿美元增至2025年第一季度1.33亿美元，大幅上升22.0%[36] 年金业务表现 - 年金业务存款增长33.3%至37.99亿美元[28] - RILA年金销售额增长37.2%至12.92亿美元[30] - 带GLB的传统变额年金销售额增长101.3%至10.99亿美元[30] - 年金业务营业收入下降5.6%，从2024年第一季度12.69亿美元降至2025年第一季度11.98亿美元[31] - 年金业务总账户余额下降0.9%，从2024年第一季度1597.93亿美元降至2025年第一季度1584.14亿美元[33] - 年金业务RILA账户余额增长11.4%，从2024年第一季度301亿美元增至2025年第一季度335.27亿美元[33] - 年金业务运营收入增长12.0%，从2024年第一季度2.59亿美元增至2025年第一季度2.90亿美元[33] - 年金业务净投资收入增长13.6%，从2024年第一季度3.90亿美元增至2025年第一季度4.43亿美元[33] - 传统变额年金账户余额净额从1194.79亿美元下降至1144.72亿美元，降幅4.2%[41] - 传统变额年金总存入额从9.34亿美元增长至16.34亿美元，增幅74.9%[41] - RILA账户总余额从2.753亿美元增长至3.3527亿美元，增幅11.4%[41] - 固定年金账户余额净额从102.14亿美元增长至104.15亿美元，增幅2.0%[42] - 年金业务总账户余额净额从1597.93亿美元略降至1584.14亿美元，降幅0.9%[42] - 年金业务总存入额从28.49亿美元增长至37.99亿美元，增幅33.3%[42] 人寿保险业务表现 - 人寿保险净流入下降23.2%至5.69亿美元[28] - 高管福利人寿保险销售额增长142.9%至1700万美元[30] - 人寿保险业务总营业收入从2024年第一季度15.41亿美元增长至2025年第一季度15.87亿美元，增幅3.0%[34] - 人寿保险业务净投资收入从2024年第一季度5.81亿美元略降至2025年第一季度5.71亿美元，降幅1.7%[34] - 人寿保险业务平均账户余额从2024年第一季度422.8亿美元增至2025年第一季度443.9亿美元，增长5.0%[34] - 人寿保险业务有效联邦所得税率从2024年第一季度29.7%上升至2025年第一季度47.9%[34] - 人寿保险总账户期末余额净额下降0.7%至212.55亿美元，再保险账户余额增长4.1%至149.65亿美元[43] - 人寿保险独立账户净流入暴跌41.6%至1.49亿美元，提款与死亡赔付激增98.1%至2.04亿美元[43] - 人寿保险总净流入下降23.2%至5.69亿美元，提款与死亡赔付增长39%至6.49亿美元[43] - 人寿保险总期末净额增长2.2%至440.07亿美元，再保险账户余额增长3%至203.19亿美元[43] - 人寿保险独立账户市场价值变动损失6.24亿美元，政策持有人评估费稳定在2.46亿美元[43] 团体保险业务表现 - 团体保险营业收入增长6.7%至15.21亿美元[28] - 团体保险员工付费比例从70.4%降至72.3%[30] - 团体保障业务营业收入增长6.7%，从2024年第一季度14.25亿美元增至2025年第一季度15.21亿美元[31] - 团体保险业务保险保费收入从2024年第一季度12.85亿美元增至2025年第一季度13.71亿美元，增长6.7%[36] - 团体保险业务运营收入从2024年第一季度8000万美元增至2025年第一季度1.01亿美元，增长26.3%[36] - 团体保险业务总损失率从2024年第一季度75.0%略降至2025年第一季度72.4%[36] 退休计划服务业务表现 - 退休计划服务净流出扩大至21.84亿美元[28] - 退休计划服务业务净流量在大型市场中从2024年第一季度8.47亿美元转为2025年第一季度负17.32亿美元[37] - 退休计划服务业务运营收入从2024年第一季度3600万美元降至2025年第一季度3400万美元，降幅5.6%[37] - 退休计划服务总账户期末余额下降0.5%至234.79亿美元，其中提款额增长10.6%至133亿美元[44] - 退休计划服务独立账户净流出剧烈恶化至16.65亿美元，提款额激增至49.69亿美元[44] - 退休计划服务总净流入恶化至21.84亿美元，总提款额增长84.7%至62.99亿美元[44] - 退休计划服务总期末余额增长2.3%至1092.33亿美元，其中市场价值变动损失11.02亿美元[44] - 退休计划服务总存款额增长8.2%至41.15亿美元，但被大幅提款抵消[44] 其他业务表现 - 其他业务营业收入大幅增长92.6%，从2024年第一季度2700万美元增至2025年第一季度5200万美元[31] - 其他业务净投资收入从1600万美元增长至4100万美元，增幅156.3%[38] - 其他业务总营业收入从2700万美元增至5200万美元，增幅92.6%[38] 投资组合表现 - 公司债券投资减少2.4%至668.85亿美元，仍是最大投资类别[21] - 商业抵押贷款支持证券投资大幅增长23.3%至18.30亿美元[21] - 抵押贷款投资增长11.9%至215.58亿美元[21] - 固定到期AFS证券总额从2024年3月31日的854.42亿美元增长至2025年3月31日的878.4亿美元，增幅2.8%[45] - 投资级债券（NAIC 1-2）占比从2024年3月31日的96.8%微升至2025年3月31日的96.8%[46] - 高收益债券（NAIC 3-6）占比从2024年3月31日的3.2%保持至2025年3月31日的3.2%[46] - 金融服务业公司债持仓最大达128.04亿美元，占比14.6%[45] - 消费非周期性行业公司债持仓125.71亿美元，占比14.4%[45] - CL0持仓从2024年3月31日的81.63亿美元降至2025年3月31日的78.88亿美元，减少3.4%[45] - 其他ABS持仓从2024年3月31日的44.44亿美元大幅增至2025年3月31日的64.37亿美元，增幅44.9%[45] - 商业抵押贷款CM1评级占比从2024年3月31日的79.1%降至2025年3月31日的76.8%[46] 资本和流动性状况 - 信用评级保持稳定：穆迪Baa2、标普BBB+、惠誉BBB+、AM Best bbb+[18] - 总资产从3833.81亿美元微降至3828.98亿美元，降幅0.1%[21] - 普通股股东权益增长8.6%至81.93亿美元[24] - 调整后账面价值每股增长12.6%至73.19美元[26] - 总债务从62.29亿美元降至58.68亿美元，降幅5.8%[27] - 控股公司可用流动性从7.66亿美元降至4.66亿美元，降幅39.2%[27] - 递延购置成本（DAC）余额期末达125.63亿美元，较期初增长1.3%[39] - 未来政策收益负债（DFEL）余额期末达69.1亿美元，较期初增长13.3%[39] - 股东权益期末值为81.93亿美元，同比增长8.6%[50] - 剔除AOCI和优先股后的股东权益为115.13亿美元，同比增长9.5%[50] - 调整后股东权益为125.69亿美元，同比增长13.4%[50] - 平均股东权益为82.31亿美元，同比增长14.0%[50] - 调整后平均股东权益为124.67亿美元，同比增长12.8%[50] - 调整后每股账面价值为73.19美元，同比增长12.6%[50]

季度业绩预测 - 华尔街分析师预测林肯国民(LNC)季度每股收益(EPS)为1.54美元，同比增长12.4% [1] - 预计季度营收为47.1亿美元，同比增长2.7% [1] - 过去30天内共识EPS预测下调3.7%，显示分析师集体修正了初始预期 [2] 收入细分预测 - 净投资收益预计达13.9亿美元，同比增长3.5% [5] - 费用收入预计达13.7亿美元，同比增长3.8% [5] - 保险保费收入预计达16.5亿美元，同比增长3.4% [5] - 寿险净投资收益预计5.7729亿美元，同比下降0.6% [6] - 团体保险收入预计14.7亿美元，同比增长3% [6] - 寿险收入预计16亿美元，同比增长3.6% [6] 其他业务指标 - 退休计划服务收入预计3.3472亿美元，同比增长4% [7] - 年金保险保费预计3376万美元，同比大幅增长29.9% [7] - 年金费用收入预计6.0205亿美元，同比增长3.8% [7] 关键运营指标 - 团体保险损失率预计74.4%，较上年同期的75%有所改善 [8] - 寿险净流入预计6.4381亿美元，低于上年同期的7.41亿美元 [8] - 退休计划服务净流出预计4.9384亿美元，上年同期为净流入3.91亿美元 [8] 股价表现 - 过去一个月林肯国民股价上涨13.9%，同期标普500指数上涨10.6% [8] - 目前Zacks评级为3级(持有)，显示其表现可能与整体市场走势一致 [8][9]

文章核心观点 - 林肯国民公司在即将发布的财报中可能延续盈利超预期的表现，其积极的盈利预期ESP和坚实的Zacks排名是未来盈利超预期的有力指标 [1][5] 公司盈利超预期情况 - 公司属于Zacks保险-人寿保险行业，在保险和退休业务方面有超盈利预期的记录，过去两个季度平均盈利惊喜为17.69% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益1.74美元，实际报告为1.91美元，盈利惊喜为9.77%；上一季度，共识预期为每股1.64美元，实际为2.06美元，盈利惊喜为25.61% [2] 盈利预期ESP相关 - 盈利预期ESP将本季度最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在盈利发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [7] - 公司目前盈利预期ESP为+0.13%，表明分析师看好其近期盈利潜力，结合Zacks排名3（持有），显示下一次盈利可能超预期，下一次财报预计于2025年5月8日发布 [8] - 负的盈利预期ESP会降低其预测能力，但不意味着盈利未达预期 [9] 盈利预期ESP的重要性 - 许多公司盈利超预期，但这可能不是股价上涨的唯一原因，部分股票未达盈利预期也可能保持稳定，因此在季度财报发布前检查公司的盈利预期ESP很重要 [10] 盈利超预期概率 - 研究显示，盈利预期ESP为正且Zacks排名3（持有）或更好的股票，近70%的时间会出现盈利超预期 [6]

Lincoln National Corporation (LNC) recently announced a long-term strategic partnership with Bain Capital, under which the latter will invest $825 million to acquire a 9.9% equity stake in Lincoln. This all-cash deal values Lincoln's shares at $44 each, representing a 25% premium over its recent 30-day average. The insurer will sell 18.8 million of its shares. LNC shares jumped 14% yesterday.Alongside the equity investment, the two firms have entered into a 10-year, non-exclusive investment management agree ...

文章核心观点 林肯国民公司推出精英指数型万能寿险（Elite IUL）投资组合首款产品，该组合产品多样、策略丰富且有可选附加条款，有望提升公司寿险业务，同时推荐了保险行业部分排名较好的股票 [1][6][10] 林肯国民公司新产品情况 - 推出精英指数型万能寿险投资组合首款产品林肯财富积累者指数型万能寿险 [1] - 该投资组合全面推出后将包含三款不同产品，可满足不同风险偏好和长期财务目标 [2] - 与标准普尔500合作引入新型波动率控制指数（VCI），新指数账户与两个先进标准普尔指数挂钩 [3] - 投资组合中各产品有多种指数策略，保单持有人可跨多个指数账户分散投资或调整配置 [4] - 投资组合包含可选附加条款，绩效乘数附加条款可提升收益，增强超额贷款保护附加条款可防止保单失效 [5] 新产品推出动机 - 新产品预计增强公司近期升级的可变万能寿险产品，支持公司向提供保障与财富积累平衡投资组合的战略转型 [6] - 新产品将提升公司寿险业务，有望带来更高销售额，推动寿险业务板块发展，且推出时机合适，因2024年指数型万能寿险占美国寿险市场近25%，69%消费者偏好兼具增长与保障的解决方案 [7] 林肯国民公司股价表现与评级 - 过去一年公司股价上涨22.7%，高于行业13.7%的涨幅，目前Zacks评级为3（持有） [8] 保险行业可考虑的股票 - 推荐EverQuote、Old Republic International和Horace Mann Educators三只股票，分别为Zacks排名1（强力买入）和2（买入） [10] - EverQuote过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为160.73%，2025年盈利预计增长34.1%，收入预计增长25.2%，过去30天盈利共识目标上调45.7%，过去一年股价上涨61.7% [11][14] - Old Republic过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为37.25%，2025年盈利预计增长5%，收入预计增长8.1%，过去60天盈利共识目标上调2.6%，过去一年股价上涨28% [12][14] - Horace Mann过去四个季度盈利两次超预期、一次符合预期、一次未达预期，平均惊喜为13.17%，2025年盈利预计增长21.7%，收入预计增长8.7%，过去60天盈利共识目标上调1.3%，过去一年股价上涨17.2% [13][14]

文章核心观点 - 林肯国民公司受益于年金和团体保障业务的强劲表现、战略产品转型、费用管理和稳健财务状况，但寿险业务面临挑战 [1] 公司评级与股价表现 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [2] - 过去六个月公司股价上涨16.5%，跑赢行业0.7%的跌幅，同期金融板块和标准普尔500指数分别上涨5.4%和下跌0.7% [2] 盈利与收入预期 - 2025年公司盈利预期为每股7.74美元，同比增长9.5%，收入预期为191亿美元，同比增长4.2% [5] - 2026年公司盈利预期为每股8.42美元，较2025年增长8.8%，收入预期为196亿美元，较2025年增长2.6% [5] - 过去四个季度公司盈利均超预期，平均超预期幅度为15.8% [6] 公司估值 - 公司市净率为0.84，低于寿险行业过去12个月的1.80，目前处于低估状态 [7][8] 股本回报率 - 公司过去12个月的股本回报率为18.5%，高于行业平均的15.5%，体现了公司利用股东资金的效率 [9] 业务增长动力 - 公司收入有望增长，得益于年金和团体保障业务的强劲表现以及可变年金手续费收入的增加 [10] - 年金业务增长得益于账户价值增加和利差收入改善，部分产品贡献显著 [10][11] - 团体保障业务受益于规模扩大、分销网络拓展和战略收购，2024年营业利润同比增长42.1% [11] - 公司推出两款创新可变万能寿险产品，还将与贝恩资本和Partners Group合作推出两只私募市场投资基金 [12] - 公司服务约1700万客户，产品组合向无长期保证产品转移，费用管理和技术应用提升了利润率和运营效率 [13] - 公司财务基础坚实，现金余额增加、债务水平下降，截至2024年12月31日现金和投资现金达58亿美元，较2024年末增长72.4%，股息收益率为5.01%，高于行业平均的3.2% [14] 业务面临挑战 - 寿险业务受新冠疫情导致的高死亡率和发病率索赔影响，目前仍面临再保险成本上升和利润率压缩压力，2024年第四季度寿险销售额同比下降17.4% [15] 其他可考虑股票 - EverQuote目前Zacks评级为1（强力买入），过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为160.73%，2025年盈利预期增长34.1%，收入预期增长25.2%，过去30天盈利预期上调45.7% [16][17] - Old Republic目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为37.25%，2025年盈利预期增长5%，收入预期增长8.1%，过去60天盈利预期上调3.2% [16][18] - Horace Mann目前Zacks评级为2（买入），过去四个季度盈利两次超预期、一次符合预期、一次未达预期，平均超预期幅度为13.17%，2025年盈利预期增长21.7%，收入预期增长8.7%，过去60天盈利预期上调1.3% [16][20]

文章核心观点 林肯国民公司与贝恩资本和合众集团合作推出两只专注私募市场的基金，预计2025年末推出，此前还推出两款创新保险产品，公司股价表现良好，同时推荐了保险行业其他排名较好的股票 [1][7][8] 合作推出基金情况 - 林肯国民公司与贝恩资本和合众集团合作推出两只专注私募市场的基金，预计2025年末推出 [1] - 与贝恩资本合作的常青基金专注全球多元化私募信贷投资组合，包括直接贷款、资产融资和结构性信贷 [2] - 与合众集团合作的常青基金旨在提供多元化、跨行业私募市场特许权使用费投资组合，投资成熟和新兴特许权使用行业 [3] 合作举措的意义 - 公司努力提供全面产品，满足客户不断变化的投资需求，成功整合私募市场投资策略将为客户提供更多直接私募市场投资机会 [4] - 私募市场投资受机构、高净值和个人投资者欢迎，公司此时推出新基金时机合适 [5] - 两只新基金将丰富公司解决方案组合，有望带来更高销售额 [6] 公司保险产品情况 - 2025年1月公司推出两款创新变额万能寿险产品，满足个人、夫妻和企业的不同财务和保障需求 [7] 公司股价表现及评级 - 过去一年林肯国民公司股价上涨23.4%，行业增长13.1%，公司目前Zacks排名为3（持有） [8] 其他保险股票推荐 - 保险行业中EverQuote、Old Republic和Horace Mann排名较好，分别为Zacks排名1（强力买入）和2（买入） [10] - EverQuote过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为160.73%，2025年盈利预计增长34.1%，收入预计增长25.2%，过去30天盈利共识提高45.7%，过去一年股价上涨56.9% [11][14] - Old Republic过去四个季度盈利超预期，平均惊喜为37.25%，2025年盈利预计增长5%，收入预计增长8.1%，过去60天盈利共识提高3.2%，过去一年股价上涨27% [12][14] - Horace Mann过去四个季度盈利两次超预期，一次符合预期，一次未达预期，平均惊喜为13.17%，2025年盈利预计增长21.7%，收入预计增长8.7%，过去60天盈利共识提高1.3%，过去一年股价上涨16.9% [13][14]

文章核心观点 介绍克罗地亚裔美国媒体人Albert Anthony的个人情况、投资活动及品牌所属公司等信息 [1] 个人情况 - Albert Anthony是克罗地亚裔美国媒体人，在Investing.com和Seeking Alpha平台有超1000名粉丝，自2025年起持续撰写《金融市场：构建股息收入投资组合》系列文章，同名新书计划2025年在亚马逊全球发售 [1] - 他来自纽约市，曾在得克萨斯州奥斯汀工作，担任过管理与信息系统分析师，还在一家排名前十的金融公司的IT部门工作 [1] - 他参加过东南欧的许多商业与创新会议，在克罗地亚和奥斯汀的初创企业及数字游民活动中发表过演讲 [1] - 他拥有德鲁大学、企业金融研究所、弗吉尼亚大学达顿商学院、CompTIA和微软的学位和证书 [1] 投资活动 - 他是个人投资者，成立了Future Investor Fund，专注于构建股息投资组合 [1] 品牌所属公司 - Albert Anthony品牌归Albert Anthony & Co.所有，该公司是在美国得克萨斯州特拉维斯县奥斯汀注册的独资企业 [1]

文章核心观点 分析师分享个人投资经历与现状，包括涉足领域、投资决策原因及使用Seeking Alpha情况 [1] 个人从业与投资经历 - 有近20年物流行业工作经验，近10年股票投资和宏观经济分析经验 [1] - 2014年开始在菲律宾股票市场交易，专注银行、电信和零售行业 [1] - 2020年进入美国市场，约在发现Seeking Alpha一年后 [1] 投资决策原因 - 同事鼓励进行股票投资以实现投资组合多元化 [1] - 2014年菲律宾保险公司受欢迎 [1] 投资现状 - 投资涵盖不同行业和市值规模公司，部分股票用于退休，部分用于交易获利 [1] - 在东盟和美国市场均持有银行、酒店、航运和物流等公司股票 [1] Seeking Alpha使用情况 - 2018年发现Seeking Alpha，用其分析与菲律宾市场分析作比较 [1] - 因在美国市场交易仅四年，决定为Seeking Alpha写作以分享和获取更多知识 [1]

利率变化影响 - 2022年至2023年7月，美联储将联邦基金利率目标区间提高至5.25% - 5.50%，2024年12月降至4.25% - 4.50%，利率仍处相对高位[180] - 利率下降或维持低位，公司利差可能减少，净收入可能降低，通过降低计息利率可缓解部分影响[178] - 利率上升或维持高位，公司利差可能降低，投资组合价值和资本状况或受不利影响，退保和提款可能增加[179][180][181][182] 股市变化影响 - 股市走强通过增加费用收入对公司净收入产生积极影响，股市疲软则产生不利影响[183] - 股市、利率和波动性变化影响含保证利益产品的盈利能力，股市上涨、利率上升和波动性下降通常会增加收益[184] - 公司VUL产品的二级担保负债受股市影响，股市走强一般会减少负债，反之增加[185] 套期保值策略影响 - 公司的套期保值策略可能无法完全抵消产品担保账面价值的变化，导致经营业绩、财务状况和资本水平波动[186][187][188] 监管政策影响 - 2023年8月，NAIC批准临时指导意见，允许公司在一定条件下将部分净负IMR作为资产计入，有效期至2025年12月31日，提高了公司法定资本和RBC比率[191] - 公司业务受严格监管，若不遵守法律法规，可能面临罚款、暂停业务等处罚，截至2024年12月31日未受重大不利影响[192] - 遵守隐私、AI相关法律法规可能增加合规成本、改变业务政策，违规可能损害声誉和经营业绩[193][199] - 2024年3月，美国证券交易委员会（SEC）通过广泛规则变更，要求公司在注册声明和定期报告中包含特定气候相关披露；2023年10月，加州州长签署两项法案并于2024年9月修订，2026年起要求在该州开展业务的大型实体进行重大气候相关披露[202] - 2022年8月，《2022年降低通胀法案》为2022年12月31日后连续三年平均调整后净收入超过10亿美元的公司设立15%的企业替代最低税，该规定于2022年12月31日后的纳税年度生效，公司2023年和2024年不在此范围内[213][214][215] - 印第安纳州法律规定，公司董事考虑公司最佳利益时可考虑多方面因素，且禁止公司在特定情况下与持有10%或以上普通股的股东进行业务合并，除非事先获董事会批准[220][221] - 保险控股公司法规定，未经监管批准，任何人不得获取保险公司控制权，若直接或间接拥有或控制另一人10%或以上有表决权证券则被视为拥有控制权[222] - 投资者、客户、监管机构等对ESG事务的审查和期望增加，相关规则可能增加公司成本、改变治理和风险管理实践并带来新风险[202] - 联邦或州监管行动可能导致公司面临巨额罚款、处罚或业务活动受限，对业务、经营成果或财务状况产生重大不利影响[206][207] - 法律法规变化可能影响公司分销模式和产品销售，增加披露等要求，对业务、经营成果或财务状况产生不利影响[208][209] - 税法变化或现有税法解释应用的改变可能增加公司税收成本，影响经营成果和财务状况[212] AI相关影响 - AI系统产出若存在缺陷、不准确、有偏见等问题，或公司使用AI引发争议，或服务提供商使用AI导致网络安全事件，均可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[201] 市场状况影响 - 资本和信贷市场的不利状况可能影响公司满足流动性需求、获取资本的能力和资本成本，市场干扰可能对公司经营成果、财务状况等产生重大不利影响[223][224] 公司财务指标影响 - 2022年第三季度公司因年度准备金假设审查产生大量费用，影响了第四季度法定资本[240] - 2022年第三季度公司人寿保险业务商誉减值6.34亿美元[242] - 2023年11月，标普对保险公司风险资本充足率模型进行更改，影响公司维持当前评级所需的法定资本[231] - 公司法定盈余金额和风险资本比率受多种因素影响，可能导致信用和保险公司财务实力评级下调[228][230] - 公司储备金计算基于诸多假设和估计，若实际情况与假设不符，储备金可能不足，影响财务状况和经营成果[235][236][238] - 若业务表现不佳、公允价值下降或股价未上涨，公司可能需确认商誉减值或对递延所得税资产计提估值准备[242] - 公司投资的信用损失准备金和减值确定主观，可能影响经营成果和财务状况[244] 死亡率及疫情影响 - 重大不利死亡率经验可能导致再保险损失或价格上涨，影响公司盈利能力[247] - 新冠疫情使公司在2020年第一季度后出现更高的死亡理赔和残疾理赔，影响收益[250] 再保险业务影响 - 截至2024年12月31日，公司将1.0万亿美元有效人寿保险业务分保给再保险公司[255] - 再保险公司可能提高现有再保险安排的费率，影响保险业务盈利能力，过去费率提高行动和法律诉讼未对公司产生重大影响[257] 人力资源影响 - 公司在吸引和留住员工方面面临激烈竞争，若失败可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[259] 知识产权影响 - 公司可能无法保护知识产权，面临侵权索赔，若败诉可能承担重大责任，影响业务和财务状况[260][261] 信息系统影响 - 公司信息系统可能出现中断、安全漏洞等问题，虽目前未发生重大安全漏洞，但无法保证未来不会发生[262][264] 第三方合作影响 - 公司依赖第三方供应商和外包业务，第三方系统故障可能导致公司运营中断，目前未受重大影响[269] 业务出售影响 - 2024年5月公司完成财富管理业务出售，处置业务可能带来未预见的责任和运营困难，影响财务状况[272] 公司评级影响 - 公司或子公司评级下调可能限制产品营销、增加退保、提高资本成本，且无法保证维持当前评级[275][276][277] - 截至2024年12月31日，LNL和LLANY的财务实力评级和RBC比率超过再保险协议要求，否则可能被收回业务或需提供担保[279] 投资组合影响 - 公司投资组合中部分资产缺乏流动性，占2024年12月31日总投资账面价值的39%，出售可能面临困难和价值损失[281] - 公司相对非流动性投资的报告价值可能不反映当前最低市场价格，被迫出售可能导致低价出售[282] - 公司部分投资在投资基金，投资收益金额和时间不均，估值不频繁或波动大，可能影响收益[284] 业务风险影响 - 公司抵押贷款面临违约风险，违约率上升可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[285] - 公司与金融服务行业对手交易面临信用风险，美国或其他经济体下滑可能导致资产减值增加[286] - 公司与金融等机构交易，特定情况下需增加抵押品，可能影响流动性[287] 市场竞争影响 - 公司业务竞争激烈，竞争对手可能有更大市场份额、更广泛产品或更高财务实力[288] - 公司通过独立销售代表和中介分销产品，代表可能销售竞争对手产品[289][290] - 若竞争对手产品更有吸引力或佣金更高，销售代表可能集中销售对手产品[291]