财务指标和计算方法 - 公司使用调整后经营收入（非GAAP指标）排除与年金和人寿保险产品特性相关的公允价值变动、信用损失调整及投资损益等项目的影响[7][8] - 调整后经营可用普通股股东权益报酬率（ROE）计算排除AOCI和优先股影响，以消除利率市场波动对业绩评估的干扰[18][22] - 股东权益（扣除AOCI和优先股）用于分析净值，消除利率变动导致的未实现投资损益波动[13] - 调整后账面价值每股通过调整后股东权益计算，排除市场波动对业务运营净值分析的影响[17] - 稀释每股收益计算中排除稀释性LNC股票递延单位，净亏损期间使用基本股数计算[25] - 销售统计包含年金和退休计划服务的新老客户存款、万能寿险首年佣金保费加超额保费的5%等多种计算方式[25] - 公司修订调整后经营亏损定义，排除非持续业务项目影响，2024年前六个月数据已按新标准重述[4] - 公司持有公司可用流动性包括现金及投资现金（扣除抵押现金）和可快速变现的短期投资，并减去未偿商业票据[21] - 杠杆比率用于监控债务相对于总资本化的水平，计算中对债务和股东权益均进行了特定调整[23] 收入和利润表现 - 总营收同比下降21.5%至40.44亿美元[28] - 2025年第二季度总收入为40.44亿美元，同比下降21.5%[52] - 2025年上半年总收入为87.35亿美元，同比下降5.8%[52] - 2025年第二季度调整后运营收入为47.26亿美元，同比增长4.4%[52] - 2025年上半年调整后运营收入为94.11亿美元，同比增长3.3%[52] - 调整后总营业收入在2025年第二季度达到47.26亿美元，同比增长4.4%[36] - 合并调整后营业收入从45.27亿美元增至47.26亿美元，同比增长4.4%[34] - 2025年第二季度调整后运营收入为4.38亿美元，同比增长30.7%[31] - 2025年第二季度调整后运营收入为2.36亿美元，同比增长26.2%[54] - 2025年上半年调整后运营收入为7.52亿美元，同比增长30%[51] - 2025年第二季度税后调整后运营收入增长30.7%至4.38亿美元[31] - 2025年上半年调整后运营每股收益增长28.1%至3.97美元[31] - 2025年第二季度净收入（可用于普通股股东）为6.88亿美元，同比下降22.2%[51] - 2025年第二季度净收入为3.8亿美元，同比下降25.6%[54] - 2025年上半年净收入（可用于普通股股东）为-6900万美元，而去年同期为20.73亿美元[51] - 年金产品特征税前净额在2025年第二季度为4.05亿美元，同比增长60.7%[51] - 2025年第二季度年金产品净特征税前收益为2.24亿美元，同比增长53.4%[54] - 实现损益从6.63亿美元转为亏损6.41亿美元[28] - 市场风险收益从盈利1.36亿美元转为亏损9.4亿美元[28] - 财富管理业务出售带来约6.5亿美元法定资本收益[52][53] 成本和费用表现 - 总管理及行政费用占营业收入比例在2025年第二季度为12.1%，同比下降0.6个百分点[36] - 总调整后运营佣金及其他发生费用在2025年第二季度为13.91亿美元，同比微增0.1%[37] - DAC及无形资产摊销在2025年第二季度达3.07亿美元，同比增长12.0%[37] - 已发生佣金支出在2025年第二季度为2.92亿美元，同比增长8.6%[39] - 其他发生费用在2025年第二季度为1.42亿美元，同比下降21.1%[39] - 递延费用(DAC、VOBA和DSI)同比增长8.9%，从2024年上半年的5.72亿美元增至2025年上半年的6.23亿美元[44] - 团体保险业务佣金支出同比大幅增长23.0%，从1.13亿美元增至1.39亿美元[41] - 佣金支出同比增长12.2%，从2024年上半年的4900万美元增至2025年上半年的5500万美元[42] - 利息计入成本在2025年第二季度为4.39亿美元，同比增长16.4%[39] - 联邦所得税实际税率在2025年第二季度为15.2%，同比下降0.2个百分点[39] - 寿险业务有效联邦所得税率从31.2%降至5.2%[40] 投资收入表现 - 净投资收入增长10.1%至14.66亿美元[28] - 年金业务净投资收入在2025年第二季度为4.87亿美元，同比增长12.0%[39] - 寿险业务净投资收入同比增长12.9%，从5.33亿美元增至6.02亿美元[40] - 退休计划服务部门净投资收入同比增长2.0%，从2024年第二季度的2.47亿美元增至2025年第二季度的2.52亿美元[42] - 另类投资收入从3600万美元增至1.01亿美元，同比增长180.6%[34] - 其他运营部门净投资收入同比下降7.4%，从2024年第二季期的2700万美元降至2025年第二季度的2500万美元[43] - 2025年第二季度投资损失税前为0.45亿美元，同比改善66.2%[54] 业务线收入表现 - 人寿保险业务营业收入从15.11亿美元增至16.02亿美元，同比增长6.0%[34] - 团体保险业务保费收入从12.98亿美元增至13.86亿美元，同比增长6.8%[34] - 年金业务营业收入在2025年第二季度为12.14亿美元，同比微增0.4%[36] - 其他业务营业收入在2025年上半年为9400万美元，同比大幅增长42.4%[36] - 其他运营部门总营业收入同比增长42.4%，从2024年上半年的6600万美元增至2025年上半年的9400万美元[43] - 其他营业收入同比大幅下降31.3%，从2024年上半年的1600万美元降至2025年上半年的1100万美元[42] - 年金业务费用收入在2025年第二季度为5.75亿美元，同比下降2.0%[39] 业务线利润表现 - 寿险业务运营亏损转为盈利，从亏损3500万美元改善至盈利3200万美元，增幅191.4%[40] - 团体保险业务运营利润同比增长33.1%，从1.3亿美元增至1.73亿美元[41] - 退休计划服务部门运营收入从2024年第二季度的3.27亿美元增长1.2%至2025年第二季度的3.31亿美元[42] 销售和存款表现 - 年金总销售额在2025年第二季度达到40.19亿美元，同比增长5.3%[35] - 固定年金销售额在2025年第二季度为12.21亿美元，同比下降26.8%[35] - 带GLB的传统变额年金销售额在2025年第二季度为9.35亿美元，同比增长47.5%[35] - 人寿保险总销售额在2025年第二季度为1.21亿美元，同比增长15.2%[35] - 团体保险总销售额在2025年第二季度为1.87亿美元，同比增长16.1%[35] - 退休计划服务总销售额在2025年第二季度为35.94亿美元，同比增长9.5%[35] - 年金业务存款从38.23亿美元增至40.24亿美元，同比增长5.3%[34] - 退休计划服务存款从32.82亿美元增至35.94亿美元，同比增长9.5%[34] - 合并存款从83.35亿美元增至88.99亿美元，同比增长6.8%[34] - RILA产品总存款在六个月内从20.38亿美元增至27.39亿美元，增长34.4%[45] - 固定年金总存款从2024年上半年的26.46亿美元下降至2025年同期的20.99亿美元，减少20.7%[46] - 全业务总存款从2024年上半年的66.72亿美元增至2025年同期的78.23亿美元，增长17.3%[46] 账户余额和流量表现 - 年金业务总账户余额在2025年第二季度末达1677.93亿美元，同比增长5.0%[39] - RILA账户余额在2025年第二季度末达362.56亿美元，同比增长14.6%[39] - 传统可变年金期末总余额从2024年6月30日的1179.9亿美元增长至2025年6月30日的1208.15亿美元，增幅2.4%[45] - 固定年金再保险账户余额从155.86亿美元增至161.05亿美元，增长3.3%[46] - 全业务净期末余额从1584.14亿美元增至1677.93亿美元，增长5.0%[46] - RILA产品期初总余额从275.33亿美元增至343.1亿美元，半年增长24.6%[45] - 传统可变年金净流量从半年期的-47.19亿美元改善至-41.44亿美元，提升12.2%[45] - 人寿保险总账户期末余额净额从213.81亿美元下降至213.00亿美元，降幅0.4%[47] - 人寿保险独立账户期末余额净额从220.10亿美元大幅增长至259.95亿美元，增幅18.1%[47] - 退休计划服务总账户期末余额从235.98亿美元微增至237.00亿美元，增长0.4%[48] - 退休计划服务独立账户及共同基金期末余额从842.74亿美元跃升至926.83亿美元，增幅10.0%[48] - 人寿保险总账户净流入从9.90亿美元下降至8.95亿美元，降幅9.6%[47] - 退休计划服务总账户净流入从-6.39亿美元改善至-5.12亿美元，好转19.9%[48] - 人寿保险平均账户余额同比增长5.6%，从432.3亿美元增至456.51亿美元[40] 投资组合表现 - 总资产增长3.8%至3990.65亿美元[29] - 固定期限AFS证券投资增长2.5%至893.86亿美元[29] - 抵押贷款增长9.2%至219.96亿美元[29] - 现金及投资现金大幅增长30.5%至71.43亿美元[29] - 商业抵押贷款支持证券投资增长27.9%至19.72亿美元[29] - 资产支持证券投资增长12.1%至146.58亿美元[29] - 固定到期AFS证券总额从2024年6月30日的869.42亿美元微增至2025年6月30日的885.58亿美元，增长1.8%[49] - 投资级债券（NAIC 1-2）占比稳定在96.5%以上，2025年6月30日达855.2亿美元[50] - 高评级（AAA-A）固定收益资产占比持续提升，从2024年6月62.2%升至2025年6月63.1%[50] - 其他ABS类别增长显著，从2024年6月50.21亿美元增至2025年6月65.42亿美元，增幅30.3%[49] - 非投资级债券（NAIC 3-6）占比从2024年6月3.3%升至2025年6月3.5%，金额达30.38亿美元[50] - 金融服务业公司债保持最大持仓类别，2025年6月达126.85亿美元，占比14.4%[49] - 商业抵押贷款总额从2024年6月173.13亿美元增至2025年6月174.73亿美元[50] - CLOS持仓从2024年6月83.54亿美元降至2025年6月81.61亿美元，减少2.3%[49] - 市政债券持仓持续下降，从2024年6月27.97亿美元降至2025年6月25.11亿美元[49] - 政府相关实体持仓从2024年6月12.11亿美元降至2025年6月11.33亿美元[49] 负债和资本结构 - 总负债从2024年6月30日的3765.84亿美元增长至2025年6月30日的3895.17亿美元，增幅3.4%[30] - 保单持有人账户余额达1292.09亿美元，同比增长4.1%[30] - 递延前端费用增长12.9%至71.19亿美元[30] - 短期债务减少100%至零[30] - 普通股股本增长19.5%至55.45亿美元[30] - 总债务从61.66亿美元降至57.67亿美元，同比下降6.5%[32] - 杠杆比率从28.9%降至25.6%，显示资本结构优化[32] - 控股公司可用流动性从7.63亿美元降至4.66亿美元，下降38.9%[32] - DAC、VOBA和DSI余额同比增长1.4%，从2024年第二季度末的124.35亿美元增至2025年第二季度末的126.04亿美元[44] - DFEL余额同比大幅增长12.9%，从2024年第二季度末的63.06亿美元增至2025年第二季度末的71.19亿美元[44] - DAC、VOBA、DSI和DFEL税后期末余额同比下降10.5%，从2024年第二季度末的48.42亿美元降至2025年第二季度末的43.33亿美元[44] 股东权益和回报率 - 普通股每股账面价值增长10.1%至44.91美元[31] - 期末流通普通股数量增长11.7%至1.906亿股[31] - 调整后运营股本回报率(ROE)从2025年第一季度的9.0%上升至第二季度的12.9%[31] - 截至2025年6月30日股东权益为95.48亿美元，同比增长20.1%[57] - 截至2025年6月30日调整后股东权益为138.73亿美元，同比增长18.6%[57] - 2025年第二季度平均股东权益为88.71亿美元，同比增长14.5%[57] 市场风险和衍生品 - 2025年第二季度MRBs变动为28.69亿美元，同比增长7.3%[57] - 2025年第二季度GLB和GDB对冲工具损失为36.02亿美元，同比扩大30%[57] - 2025年第二季度再保险相关衍生品公允价值变动税前为0.08亿美元，同比下降93.1%[54] - 传统可变年金市场价值及再投资变动在六个月内从90.4亿美元降至72.97亿美元，下降19.3%[45] - RILA嵌入式衍生工具公允价值变动在六个月内从18.42亿美元降至3.17亿美元，大幅减少82.8%[45] - 人寿保险独立账户市场价值及再投资变动从23.35亿美元降至20.25亿美元，下降13.3%[47] - 退休计划服务独立账户及共同基金市场价值变动从64.74亿美元微降至63.68亿美元，降幅1.6%[48] 信用评级和资本 - 公司信用评级保持稳定，主要子公司财务实力评级为A级（AM Best）至A+级（标准普尔）[26] 业务运营指标 - 团体保险总赔付率从72.5%改善至65.9%[41] - 退休计划服务总提款额从64.91亿美元激增至104.77亿美元，大幅增长52.0%[48] - 人寿保险总账户再保险余额从154.67亿美元降至148.16亿美元，降幅4.2%[47]