公司业务结构 - 公司运营10艘自有探险船和5艘季节性包租船，旗下有Lindblad和Land Experiences两个业务板块[81][87] 公司融资活动 - 2023年5月，公司发行2.75亿美元利率为9.00%的优先担保票据，2028年到期，所得款项主要用于偿还先前优先担保信贷协议项下的未偿还借款[89] - 2022年2月4日发行3.6亿美元6.75%优先担保票据，2027年到期[147] - 2022年2月4日签订4500万美元的高级担保循环信贷安排，2027年到期[149] - 2023年5月2日发行2.75亿美元9.00%优先担保票据，2028年到期[151] - DuVine子公司有一笔10万欧元的国家援助贷款，2025年8月到期，年利率0.53%[153] - 2020年8月发行85000股A系列可赎回可转换优先股，总收益8500万美元，截至2023年9月30日，62000股优先股流通在外[154] 公司合作情况 - 2023年6月，Natural Habitat与WWF将合作协议续签至2028年12月31日[90] 公司预订情况 - 2023年全年预订量比2019年同期高出42%[90] 公司收入与成本定义 - 旅游收入包括客票销售收入和其他旅游收入，成本包括与收入相关的直接成本等[92][94] - 销售和营销费用包括佣金、特许权使用费和广告促销费用，一般和行政费用包括岸上船只支持、预订等行政职能成本[96][97] 公司财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、净收益率、入住率和净邮轮成本等非GAAP财务指标分析业绩和财务状况[98] - 可用客夜数是衡量运力的指标，净邮轮成本是总邮轮成本扣除佣金和某些其他直接成本[102][104] 公司外汇情况 - 公司外国业务以美元为功能货币，外汇交易的重新计量调整和损益记录为外汇损益[111] 公司业务季节性 - Lindblad品牌旅游收入有季节性，通常第一和第三季度较高，其他品牌也有各自的季节性特征[112] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年前三季度旅游收入4.442亿美元，较2022年同期的3.035亿美元增长1.406亿美元，增幅46%；第三季度旅游收入1.76亿美元，较2022年同期的1.448亿美元增长3120万美元，增幅22%[116][117] - 2023年前三季度旅游成本2.453亿美元，较2022年同期的2.08亿美元增长3730万美元，增幅18%；第三季度旅游成本9560万美元，较2022年同期的8760万美元增长800万美元，增幅9%[118][119] - 2023年前三季度一般及行政费用8560万美元，较2022年同期的6890万美元增长1670万美元，增幅24%；第三季度一般及行政费用3000万美元，较2022年同期的2450万美元增长550万美元，增幅22%[120][121] - 2023年前三季度销售及营销费用5520万美元，较2022年同期的4120万美元增长1400万美元，增幅34%；第三季度销售及营销费用1940万美元，较2022年同期的1600万美元增长340万美元，增幅21%[122][123] - 2023年前三季度折旧及摊销费用3370万美元，较2022年同期的3320万美元增长50万美元，增幅1%；第三季度折旧及摊销费用1050万美元，较2022年同期的1080万美元减少30万美元，降幅3%[124] - 2023年前三季度其他费用3.73亿美元，较2022年同期的2.78亿美元增长9500万美元；第三季度其他费用1.2亿美元，较2022年同期的9500万美元增长2500万美元[125][126] - 2023年前三季度合并调整后EBITDA为6735.9万美元，2022年同期亏损882.5万美元；第三季度为3395万美元，2022年同期为1858.8万美元[140] - 截至2023年9月30日，公司有1.68亿美元无限制现金及现金等价物和3680万美元受限现金[142] - 截至2023年9月30日，公司有6.351亿美元长期债务义务[143] - 2023年前九个月经营活动提供的净现金为3530万美元，较2022年同期的80万美元增加3450万美元[144] - 2023年前9个月投资活动使用的净现金为760万美元，2022年同期为2960万美元[145] - 2023年前9个月融资活动提供的净现金为6100万美元，2022年同期为210万美元[146] - 截至2023年9月30日，公司营运资金赤字为5990万美元，2022年12月31日为1.578亿美元[155] Lindblad业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度Lindblad旅游收入3.1166亿美元，较2022年同期的1.98063亿美元增长1.13597亿美元，增幅57%；第三季度Lindblad旅游收入1.0875亿美元，较2022年同期的8374.1万美元增长2500.9万美元，增幅30%[128] - 2023年前三季度Lindblad运营收入8576万美元，2022年同期亏损6.038亿美元；第三季度Lindblad运营收入7501万美元，2022年同期亏损7142万美元[128] - 2023年前三季度Lindblad调整后EBITDA为4.8887亿美元，2022年同期亏损2.356亿美元；第三季度Lindblad调整后EBITDA为2.0119亿美元，较2022年同期的4889万美元增长1.523亿美元，增幅312%[128] - 林德布拉德航段2023年第三季度旅游收入增至1.087亿美元，较2022年同期增加2500万美元，增幅30%；前九个月增至3.117亿美元，较2022年同期增加1.136亿美元，增幅57%[131][132] - 林德布拉德航段2023年第三季度运营收入为750万美元，较2022年同期亏损710万美元改善1460万美元；前九个月运营收入为860万美元，较2022年同期亏损6040万美元改善6900万美元[133][134] - 林德布拉德航段2023年前三季度调整后EBITDA为4888.7万美元，2022年同期亏损2356万美元；第三季度为2011.9万美元，2022年同期为488.9万美元[141] Land Experiences业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度Land Experiences旅游收入1.32523亿美元，较2022年同期的1.05477亿美元增长2704.6万美元，增幅26%；第三季度Land Experiences旅游收入6723.9万美元，较2022年同期的6104.2万美元增长619.7万美元，增幅10%[128] - 陆地体验航段2023年第三季度旅游收入增至6720万美元，较2022年同期增加620万美元，增幅10%；前九个月增至1.325亿美元，较2022年同期增加2700万美元，增幅26%[135][136] - 陆地体验航段2023年第三季度运营收入为1300万美元，与2022年同期持平；前九个月运营收入为1590万美元，较2022年同期增加320万美元[137][138] - 陆地体验航段2023年前三季度调整后EBITDA为1847.2万美元，2022年同期为1473.5万美元；第三季度为1383.1万美元，2022年同期为1369.9万美元[141] 优先股情况 - 优先股有权获得每年6.00%的累积股息，2023年继续以实物形式支付[154] - 截至2023年9月30日，流通在外的优先股及累计股息可转换为约780万股普通股[154]

公司概况 - 林德布拉德探险是全球探险旅行先驱和领导者，提供船游和陆地旅行体验，目的地超40个[42][51][203] - 公司拥有经验丰富的管理团队和董事会，创始人是斯文 - 奥洛夫·林德布拉德[2][4][65] 财务状况 - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物为1.21亿美元，总债务为5.6亿美元，净债务为4.39亿美元[11][12] - 2013 - 2023年营收复合年增长率为11%，调整后EBITDA受疫情影响波动，有望随业务恢复增长[164][165] 业务亮点 - 自2015年以来，船队容量增加超70%，2021年近40%，两艘极地船和三项陆地业务预计推动EBITDA和自由现金流超疫情前水平[77][92][182] - 与国家地理建立独家战略联盟，涵盖联合品牌、联合销售和定制内容，国家地理影响力大[79][80][94] 市场优势 - 探险旅游市场增长快，预计2018 - 2026年市场价值增长27%，公司目标客户为富裕的50岁以上人群，客户忠诚度高[127][133][161] - 公司运营指标出色，日收入收益率领先、入住率高、客户满意度高，预订提前期长，收入可见性好[65][141] 社会责任 - 林德布拉德探险 - 国家地理基金自2008年成立以来，已在7大洲52个国家投资超1800万美元用于保护、教育和研究项目[166] - 公司和自然栖息地实现100%碳中和，自然栖息地是世界首个100%碳中和旅游公司[201]

公司业务结构 - 公司运营两个业务板块，Lindblad板块和陆地体验板块[48] - 公司目前运营10艘自有探险船和5艘季节性包租船[46] - 旅游收入包括客票收入和其他旅游收入[52] - 旅游成本包括直接成本、人员工资、食品成本、燃料成本和其他旅游费用[53][54] - 销售和营销费用包括佣金、特许权使用费和广告促销费用[55] - 一般和行政费用包括岸上船舶支持、预订和其他行政职能的成本[55] 公司业绩分析指标 - 公司使用调整后EBITDA、净收益率、入住率和净邮轮成本等指标分析业绩和财务状况[56] 公司财务数据关键指标变化 - 2023年Q2旅游收入为1.248亿美元，同比增加3390万美元，增幅37%；H1旅游收入为2.682亿美元，同比增加1.094亿美元，增幅69%[63][64] - 2023年Q2旅游成本为7770万美元，同比增加1520万美元，增幅24%；H1旅游成本为1.497亿美元，同比增加2930万美元，增幅24%[63][65] - 2023年Q2一般及行政费用为2920万美元，同比增加540万美元，增幅23%；H1为5560万美元，同比增加1120万美元，增幅25%[63][66] - 2023年Q2销售及营销费用为1520万美元，同比增加230万美元，增幅18%；H1为3580万美元，同比增加1060万美元，增幅42%[63][67] - 2023年Q2折旧及摊销费用为1130万美元，同比增加10万美元，增幅1%；H1为2310万美元，同比增加70万美元，增幅4%[63][68][69] - 2023年Q2其他费用为1520万美元，同比增加500万美元；H1为2530万美元，同比增加700万美元[70] - 2023年Q2运营亏损为850万美元，较2022年同期减少1081.4万美元，减幅56%；H1运营收入为396.8万美元，较2022年同期增加5752.8万美元[63][71] - 2023年Q2净亏损为2370.5万美元，较2022年同期减少485.3万美元，减幅17%；H1净亏损为2292.4万美元，较2022年同期减少4778.2万美元，减幅68%[63] - 公司2023年第二季度调整后EBITDA为622.1万美元，2022年同期亏损619.2万美元；上半年调整后EBITDA为3340.9万美元，2022年同期亏损2741.3万美元[77] - 截至2023年6月30日，公司拥有1.43亿美元无限制现金及现金等价物和5450万美元受限现金[77] - 截至2023年6月30日，公司长期债务义务为6.351亿美元[77] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为1950万美元，较2022年同期增加90万美元[78] - 2023年上半年投资活动提供的净现金为40万美元，2022年同期使用2360万美元[78] - 2023年上半年融资活动提供的净现金为6150万美元，2022年同期为800万美元[79] - 截至2023年6月30日，公司营运资金赤字为7390万美元，2022年12月31日为1.578亿美元[84] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年Q2林德布拉德（Lindblad）旅游收入为8741.2万美元，同比增加2336.5万美元，增幅36%；H1为2.0291亿美元，同比增加8858.9万美元，增幅77%[71] - 2023年Q2陆地体验（Land Experiences）旅游收入为3738.6万美元，同比增加1052.3万美元，增幅39%；H1为6528.4万美元，同比增加2084.9万美元，增幅47%[71] - 林德布拉德（Lindblad）部门2023年第二季度旅游收入达8740万美元，同比增长2340万美元，增幅36%；上半年达2.029亿美元，同比增长8860万美元，增幅77%[73] - 林德布拉德部门2023年第二季度运营亏损1100万美元，较2022年同期改善870万美元；上半年运营收入110万美元，较2022年同期改善5430万美元[74] - 陆地体验（Land Experiences）部门2023年第二季度旅游收入达3740万美元，同比增长1050万美元，增幅39%；上半年达6530万美元，同比增长2080万美元，增幅47%[75] - 陆地体验部门2023年第二季度运营收入250万美元，较2022年同期增加210万美元；上半年运营收入290万美元，较2022年同期增加320万美元[76] 公司融资与债务情况 - 2023年5月公司发行2.75亿美元利率为9%的优先担保票据，2028年到期，所得款项主要用于偿还先前优先担保信贷协议项下的未偿借款[49] - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元6.75%优先担保票据，年利率6.75%，2027年2月15日到期[80] - 2022年2月4日，公司签订4500万美元的高级担保循环信贷安排，2027年2月到期，包括最高500万美元的信用证子安排[80] - 2023年5月2日，公司发行2.75亿美元9.00%优先担保票据，年利率9.00%，2028年5月15日到期[80][81] - 公司DuVine子公司有一笔10万欧元的国家援助贷款，年利率0.53%，2025年8月到期[81][82] - 2020年8月，公司发行8.5万股A系列可赎回可转换优先股，每股1000美元，总收益8500万美元，截至2023年6月30日，6.2万股优先股流通在外[83] - 优先股有权获得6.00%的累积股息，前两年股息需实物支付，之后可选择实物或现金支付[83] - 截至2023年6月30日，流通在外的优先股及累积股息可转换为约770万股普通股[83] - 2023年第二季度，公司偿还了浮动利率债务工具，不再面临相关利率市场风险[86] 公司合作与其他事项 - 2023年6月，Natural Habitat与世界自然基金会的合作伙伴协议续约至2028年12月31日[49] - 2023年全年预订量比2019年同期高出43%[50] - 公司会计政策与2022年年报披露相比无重大变化[85]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度末公司现金和短期投资为1.97亿美元，较第一季度末增加7700万美元，主要因融资活动提供6800万美元现金 [2] - 第二季度公司总营收1.25亿美元，同比增加3400万美元，增幅37% [11] - 第二季度调整后EBITDA为600万美元，同比增加1200万美元 [20] - 第二季度运营费用（折旧和摊销、基于股票的薪酬、利息和税收前）同比增加2100万美元，增幅22%，主要因旅游成本增加24% [20] - 第二季度燃料成本占营收的5%，低于2022年第二季度的7% [12] - 第二季度销售和营销成本同比增加18%，主要因佣金和特许权使用费增加及数字计划相关成本 [12] - 第二季度G&A费用（排除基于股票的薪酬和一次性项目）同比增加18%，主要因人员和销售税成本增加及信用卡佣金增加 [36] - 第二季度归属于股东的净亏损为2560万美元，即每股摊薄亏损0.48美元，较去年同期的3000万美元（每股摊薄亏损0.59美元）有所改善 [36] - 2023年公司预计总旅游收入在5.5亿 - 5.75亿美元之间，调整后EBITDA在7000万 - 8000万美元之间 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 Lindblad 业务线 - 第二季度收入8700万美元，同比增加2300万美元，增幅36%，主要因可用客夜数增加34%和定价提高，净收益率增加5%至每可用客夜1034美元 [11] Land Experiences 业务线 - 第二季度收入3700万美元，同比增加1100万美元，增幅39%，主要因陆地公司的额外航次和游客增加 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年公司船队整体入住率将同比上升，但尚未达到历史90%的水平，市场上大规模折扣和取消率仍对入住率有影响 [10] - 第二季度入住率为74%，略低于去年同期，主要因旺季外库存增加和秘鲁行程取消 [35] - 2024年预订方面，第二季度总预订量较2019年为2020年的预订量大幅上升，但在一些依赖回头客的地区预订滞后 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司进入新时代，将疫情抛在身后，利用探险旅游的增长趋势，加强技术建设，重新重视研发，创新营销和销售平台 [16][8][9][17] - 推出新的预订系统，整合公司15个关键系统，完成数字堆栈转型 [8] - 重建研发团队，重新部署人员，以提供独特体验，扩大产品组合，包括通过收购或建造扩大船队、多元化陆地业务 [9] - 采用创新营销方式，结合传统营销和数字营销，与《美食与美酒》合作推出新行程 [17] - 行业存在新进入者大规模折扣以获取市场份额的情况，但公司将坚持高收益率 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已走出疫情影响，虽仍有个别病例，但不影响整体运营 [1] - 公司对业务增长势头感到兴奋，预计随着业务拓展和平台扩大将实现显著增长 [13] - 取消率呈下降趋势，对2023年下半年和2024年预订情况乐观 [13] - 公司有信心回到历史入住率水平，每提高一个百分点的入住率将带来400万 - 500万美元的额外EBITDA [34] 其他重要信息 - 公司对出口信贷协议进行再融资，发行2028年到期的9%固定利率票据，取代第一季度约8.5%的浮动利率债务，消除每年超2000万美元的本金还款 [21] - 公司将评估首席执行官职位，目前创始人Sven - Olof Lindblad回归担任该职位，认为时机对业务有帮助 [58] - 公司将扩大销售团队规模，与国内外旅行社建立更紧密关系，以增加市场份额 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基于未改变的全年指导，为何后两个季度EBITDA预计仅4200万美元 - 第四季度取消率变化和短期预订情况会带来不确定性，燃料价格波动和营销决策也会影响下半年业绩 [22][39] 问题2: 2024年初预订情况与历史相比如何 - 2024年预订量较2019年为2020年的预订量大幅上升，但在一些依赖回头客的地区预订滞后，预订窗口较历史有所缩短，目前更多是2024年第一和第二季度的预订 [3][57] 问题3: Sven为何回归担任公司首席执行官，是否为临时职位 - 前首席执行官离职后，董事会和Sven认为他回归是最佳选择，他一直参与公司管理和战略决策，该职位不是临时的，将每年进行评估 [25][58] 问题4: 第二季度入住率较第一季度下降的主要驱动因素是什么，下半年入住率是否会在第三季度旺季更高 - 入住率下降与过去两年未能积累回头客有关，库存开发时未考虑这一损失，公司目标是回到90%左右的入住率 [45][46]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总收入1.43亿美元，较去年同期增加7600万美元，增长111%，比2019年高5400万美元，增长60%，主要得益于船队扩张和更多陆地项目 [40] - 林德布拉德航段收入1.15亿美元，较去年第一季度增加6500万美元，增长130%，较2019年增加3900万美元，增长52% [13] - 陆地体验部门第一季度收入2800万美元，较2022年第一季度增长59%，是2019年第一季度的两倍多 [41] - 第一季度调整后EBITDA为2700万美元，较去年第一季度增加4800万美元，与2019年第一季度相比增长23% [41] - 公司股东可获得的净亏损为40万美元，即每股摊薄亏损0.01美元，较去年第一季度的4300万美元净亏损（每股摊薄亏损0.85美元）有所改善 [15] - 销售和营销成本较去年同期增长68%，主要由于收入增加带来的佣金和特许权使用费提高，以及为推动未来预订而增加的搜索和直邮营销费用 [42] - G&A费用在本季度较去年同期增长26%，主要由于运营规模扩大带来的人员成本增加，以及即将到来行程的信用卡佣金和未来旅行新预订的定金增加 [42] - 季度末现金及短期投资为1.21亿美元，较2022年底减少900万美元，主要因600万美元资本支出和600万美元出口信贷安排本金支付抵消了200万美元的正运营现金流 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 林德布拉德航段：可用客夜数增长71%，入住率从去年第一季度的66%提升至81%，净收益率达到每晚1205美元，较2022年第一季度增长63% [13] - 陆地体验部门：Q1是季节性淡季，但实现了正收益，有望再创佳绩，如DuVine受益于自行车旅行兴趣激增，Natural Habitat自2016年加入林德布拉德后EBITDA贡献增长超三倍 [37][57][88] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在传统优势地区表现出色，刚结束的南极季非常强劲，阿拉斯加5月开始的季节显示出强劲的客人需求，北极夏季预计也将表现良好 [9][87] - 预订方面，2023年的预订量比2019年为2020年的预订量高出45%，且美国客人预订多于国际客人，首次客人与回头客的比例有所变化，首次客人增长更快 [35][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向全渠道营销转型，增加数字营销组件，提升通过搜索引擎优化和SEM获取客人的能力，同时加强数据分析以评估营销效果和控制获客成本 [3] - 推出Seaware预订和预订平台，可实现客人在线预订、选择船舱和获取特别优惠，还能让航行中的客人实时预订未来行程，同时该平台将与营销技术和CRM系统连接，提升客人生成和客户服务效率 [4][8] - 致力于环境可持续发展，除长期承诺碳中和和零一次性塑料外，还赞助活动、支持学校和开展科研项目 [10] - 行业内，公司在探险旅行领域历史悠久，拥有诸多首创，将通过技术进步和专业知识深化保持领先地位，同时消费趋势为行业带来顺风 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩展示了船队运力增加和陆地公司快速增长带来的盈利潜力，公司利用高品质体验式旅游的强劲需求，通过战略投资扩大了盈利空间 [12] - 2023年公司有望实现显著增长，林德布拉德航段已预订超过全年预计票务收入的90%，预计全年旅游收入在5.5亿 - 5.75亿美元之间，调整后EBITDA在7000万 - 8000万美元之间 [16] - 尽管季度业绩会有波动，但公司在2023年及以后有望取得良好成绩，随着客人对探险旅游的兴趣增加，公司凭借扩大的船队和丰富的产品组合，能够满足市场需求并为股东创造价值 [17] 其他重要信息 - 公司评论可能包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，同时可能提及非GAAP财务指标，相关调整信息可在公司财报中查看 [1] - 公司业务具有季节性，第二和第四季度受船队干船坞和运输时间、肩季库存、新预订平台推出及陆地业务季节性影响，可用客夜数减少；第三季度受益于船队更充分使用和旺季 [44] - 合作伙伴网络的可靠性逐月改善，航空公司和陆地及港口运营合作伙伴恢复正常运营，提升了客人旅行体验 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司全年EBITDA指引未调整，是否过于保守，背后原因是什么？ - 年初预计第一季度表现强劲，实际也如此，但全年仍面临一些挑战，如第二季度有大量干船坞和运输时间、推出Seaware产品的费用、秘鲁行程取消的影响；燃料成本虽有下降但仍未完全缓解；预订情况和取消率仍存在不确定性，目前取消率仍高于2019年近两倍，因此维持指引不变 [47][48] 问题2：如何看待今年剩余时间的载客率，以及高机票价格对预订的影响？ - 预计各季度载客率将较2022年持续提升，但2023年无法恢复到2019年水平，2024年有望接近；第一和第三季度载客率最强，第二和第四季度最低，其中第二季度面临的挑战最大；机票价格对澳大利亚、新西兰和欧洲等地的预订有影响，公司通过促销活动缓解，但预计未来几个月仍有影响，年底有望改善 [23][50] 问题3：陆地体验部门增长的驱动因素是什么，与邮轮业务是否有协同作用？ - 该部门负责人经营出色，为疫情后的成功奠定了基础，公司也为其提供了更多支持；受益于疫情后的积压需求，如DuVine受益于自行车旅行兴趣的激增；目前的成功主要源于原创始人的努力，公司对其支持的潜力尚未充分发挥 [56][57] 问题4：在宏观背景下，消费者需求有何变化，客人组合、低价房间、行程或时长是否有调整？ - 客人组合方面，美国客人预订增多，首次客人与回头客比例有所变化，首次客人增长更快；未观察到客人转向低价房间、更改行程或缩短时长的明显迹象 [59] 问题5：是否看到更多并购机会，包括现有硬件或潜在的附加收购？ - 市场上类似公司的潜在收购机会有所增加，公司也会关注可增加船队的船只；目前虽无接近完成的交易，但公司积极参与市场，对未来几个月和几年的机会感到鼓舞 [78]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司实现营收1.434亿美元，运营收入1250万美元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）2720万美元[49] - 2023年第一季度旅游收入达1.434亿美元，较2022年同期的6780万美元增加7550万美元，增幅111%[61] - 2023年第一季度旅游成本为7200万美元，较2022年同期的5790万美元增加1410万美元，增幅24%[62] - 2023年第一季度一般及行政费用为2640万美元，较2022年同期的2060万美元增加580万美元，增幅28%[63] - 2023年第一季度销售及营销费用为2070万美元，较2022年同期的1230万美元增加830万美元，增幅68%[64] - 2023年第一季度折旧及摊销费用为1180万美元，较2022年同期的1120万美元增加60万美元，增幅6%[65] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为210万美元，较2022年同期的520万美元减少310万美元[74] - 截至2023年3月31日，公司拥有8400万美元的无限制现金及现金等价物和3670万美元的受限现金[73] - 截至2023年3月31日，公司有5.6亿美元的长期债务义务[73] - 截至2023年3月31日，公司流通A类可赎回可转换优先股6.2万股，可转换约760万股普通股 [78][79] - 截至2023年3月31日，公司营运资金赤字为1.521亿美元，2022年12月31日为1.578亿美元 [80] - 基于2023年3月31日浮动利率债务余额，LIBOR利率假设提高100个基点，年利息费用约增加200万美元 [82] 公司业务预订情况 - 2023年全年预订量比2019年同期高出45%[49] 公司融资情况 - 5月公司发行了2.75亿美元利率为9.00%的优先担保票据，2028年到期，所得款项主要用于偿还现有出口信贷协议下的未偿借款[49] - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元6.75%优先担保票据，2027年到期，年利率6.75% [76] - 2022年2月4日，公司签订4500万美元高级担保循环信贷安排，2027年到期，含最高500万美元信用证子安排 [76] - 2020年3月，公司根据第一出口信贷协议为极地冰级船借款1.077亿美元，借款期利率8.65% [76] - 2019 - 2021年，公司根据第二出口信贷协议为船借款1.228亿美元，借款期利率8.46% [76] - 2023年4月，公司发行2.75亿美元9.00%优先担保票据，2028年到期，用于偿还出口信贷协议借款 [76] 公司业务板块构成 - 公司运营两个业务板块，Lindblad板块运营Lindblad品牌，Land Experiences板块包括Natural Habitat、DuVine、Off the Beaten Path和Classic Journeys品牌[47] 公司船只运营情况 - 公司目前运营10艘自有探险船和5艘季节性租赁船只[47] 公司合作关系 - 公司与国家地理学会自2004年建立合作关系，包括联合销售、联合营销和品牌合作安排[47] 公司业绩分析指标 - 公司使用多种运营和财务指标，如Adjusted EBITDA、净收益率、入住率和净邮轮成本等分析业绩和财务状况[55] 公司业务季节性特征 - 公司林德布拉德品牌旅游收入传统上有轻微季节性，历史上第一和第三季度较高[59] - 公司运营结果的季节性因船只定期维护或进坞而波动，通常在第二和第四季度[60] - 公司Natural Habitat、DuVine、Off the Beaten Path和Classic Journeys品牌是季节性业务，大部分收入集中在特定季度[60] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度林德布拉德（Lindblad）业务板块旅游收入为1.155亿美元，较2022年同期的5030万美元增加6520万美元，增幅130%[67][69] - 2023年第一季度陆地体验（Land Experiences）业务板块旅游收入为2790万美元，较2022年同期的1760万美元增加1030万美元，增幅59%[67][71] 子公司贷款情况 - 公司Off the Beaten Path子公司有0.3万美元贷款9月到期，年利率4.77% [77] - 公司Off the Beaten Path子公司有0.8万美元贷款，2023和2024年12月各摊销15%，2023年3月31日利率7.86% [77]

公司业务资产情况 - 公司运营10艘自有探险船和5艘季节性包租船，旗下还有4个陆地旅游品牌[112] 公司运营恢复情况 - 2021年6月恢复运营，2023年将在更多地区恢复运营，部分行程受俄乌冲突和秘鲁政治动荡影响[115] 2022年业务运营详情 - 2022年在所有10艘自有船只上为客人提供沉浸式探险旅行，还运营3艘包租船[116] - 2022年陆地体验部门提供超2000次冒险旅行，接待超16000名客人[116] 2022年业务相关事件 - 2022年2月发行3.6亿美元6.75%的2027年到期高级担保票据，新增4500万美元循环信贷安排[116] - 2022年加拉帕戈斯群岛旅游配额续约20年[116] 公司预订情况 - 2023年预订量比2019年同期全年预订量高出47%[117] 公司业务分析指标 - 公司使用调整后EBITDA、净收益率、入住率和净邮轮成本等非GAAP财务指标分析业务表现[123] 公司业务季节性情况 - 公司林德布拉德品牌旅游收入有轻微季节性，通常第一和第三季度较高[128] - 公司旗下自然栖息地、杜维恩、人迹罕至和经典之旅品牌业务有季节性[128] 旅游收入关键指标变化 - 2022年旅游收入4.215亿美元，较2021年的1.471亿美元增加2.744亿美元，增幅187%[129] - 2021年旅游收入1.471亿美元，较2020年的8240万美元增加6480万美元，增幅79%[135] - 2021年旅游收入为6430万美元，较2020年的1270万美元增加5150万美元，增幅405%[147] 旅游成本关键指标变化 - 2022年旅游成本2.832亿美元，较2021年的1.245亿美元增加1.587亿美元，增幅128%[130] - 2021年旅游成本1.245亿美元，较2020年的7290万美元增加5160万美元，增幅71%[136] 一般及行政费用关键指标变化 - 2022年一般及行政费用9630万美元，较2021年的6540万美元增加3080万美元，增幅47%[131] 销售及营销费用关键指标变化 - 2022年销售及营销费用6100万美元，较2021年的2850万美元增加3250万美元，增幅114%[132] 折旧及摊销费用关键指标变化 - 2022年折旧及摊销费用4400万美元，较2021年的3950万美元增加450万美元，增幅11%[133] 其他费用关键指标变化 - 2022年其他费用3900万美元，较2021年的1040万美元增加2870万美元[134] 林德布拉德业务板块旅游收入关键指标变化 - 2022年林德布拉德（Lindblad）业务板块旅游收入2.784亿美元，较2021年的8280万美元增加1.956亿美元，增幅236%[141] 陆地体验业务板块旅游收入关键指标变化 - 2022年陆地体验（Land Experiences）业务板块旅游收入1.431亿美元，较2021年的6430万美元增加7880万美元，增幅123%[145] 营业利润关键指标变化 - 2021年营业利润为60万美元，较2020年亏损980万美元增加1050万美元[148] 调整后EBITDA关键指标变化 - 2022 - 2020年调整后EBITDA分别为 - 1152.6万美元、 - 6404.3万美元、 - 5217.2万美元[150] 林德布拉德航段入住率关键指标变化 - 2022 - 2020年林德布拉德航段入住率分别为75%、81%、91%[150] 每可用客夜净收益率关键指标变化 - 2022 - 2020年每可用客夜净收益率分别为978美元、879美元、1048美元[151] 公司长期债务情况 - 截至2022年12月31日，公司长期债务约为5.658亿美元[152] 经营活动净现金使用量关键指标变化 - 2022年经营活动净现金使用量为220万美元，较2021年的3250万美元减少3470万美元[153] 投资活动净现金使用量关键指标变化 - 2022年投资活动净现金使用量为4960万美元，较2021年的1.147亿美元减少[153] 融资活动净现金使用量关键指标变化 - 2022年融资活动净现金使用量为490万美元，较2021年的5040万美元减少[154] 公司发行票据情况 - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元6.75%的优先担保票据[156] 第一出口信贷协议情况 - 第一出口信贷协议将预定摊销付款延期至2021年12月，总额1570万美元，利率利差增加50个基点，2022年12月31日借款期综合利率为8.23%[157] 第二出口信贷协议情况 - 第二出口信贷协议提供最高1.228亿美元贷款，用于新探险冰级游轮融资，70%由Eksfin担保，2022年12月31日借款期利率为8.25%[158] 子公司Off the Beaten Path贷款情况 - 子公司Off the Beaten Path有0.3万美元购车贷款，利率4.77%，2023年6月到期；0.8万美元贷款，2023年和2024年12月各还15%余额，2022年12月31日利率7.39%[159][160] 子公司DuVine贷款情况 - 子公司DuVine有0.1万欧元国家援助贷款，利率0.53%，2025年8月到期[160] 公司优先股情况 - 2020年8月31日发行8.5万股A类可赎回可转换优先股，每股1000美元，2022年12月31日6.2万股流通，股息率6%[161] - 2022年和2021年分别有1.8万和0.5万股优先股及相关累计股息转换为210.9561万和56.6364万股普通股，2022年12月31日流通优先股及累计股息可转换约750万股普通股[161] 公司营运资金及现金情况 - 2022年和2021年12月31日营运资金赤字分别为1.564亿和7910万美元，现金及现金等价物分别为8720万和1.508亿美元[162] 公司回购计划情况 - 回购计划授权最高3500万美元，2022年12月31日余额1200万美元，累计回购87.5218万股普通股，花费830万美元，回购601.1926万份认股权证，花费1470万美元[162] 利率变动对利息费用影响 - 2022年12月31日基于可变利率债务余额，LIBOR利率假设提高100个基点，将使年利息费用增加约210万美元[170] 燃料成本占旅游收入比例变化 - 2022、2021和2020年燃料成本分别占旅游收入的7.4%、4.5%和5.7%[170]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年公司总收入4.21亿美元，较2021年增加2.74亿美元，比2019年高7800万美元或23% [11] - 2022年第四季度收入较2021年同期增长80%，比2019年高56% [13] - 2022年调整后EBITDA亏损1100万美元，陆地体验业务EBITDA为1800万美元，林德布拉德业务亏损2900万美元 [99] - 2022年公司净亏损1.16亿美元，即每股摊薄亏损2.23美元，较2021年改善900万美元 [100] - 2022年燃料成本占收入的7%，2021年为5% [76] - 2022年底公司现金及投资为1.33亿美元，较2021年底减少4000万美元 [77] - 预计2023年公司旅游收入在5.5 - 5.75亿美元之间，调整后EBITDA在7000 - 8000万美元之间 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 林德布拉德业务2022年收入2.78亿美元，同比增加1.95亿美元，比2019年高600万美元或2% [75] - 陆地体验业务2022年收入1.43亿美元，是2021年和2019年的两倍多 [58] - 陆地公司2022年EBITDA近1800万美元，是2019年自然栖息地业务的两倍多 [70] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年1月净预订量比2022年和2019年同期平均高出50%以上，2023年预订量较2019年同期增长47% [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略包括现有船队和陆地公司的有机增长，以及具有增值效应的战略收购 [2] - 2023年将继续推进环境和保护计划，包括实现100%碳中和、无一次性塑料、使用可持续采购的海鲜等 [31] - 2023年第二季度将推出新的预订和预订系统Seaware，提升CRM能力 [7] - 公司在寻找并购机会时，注重与公司有共同理念的标的，不偏向于陆地或船舶业务 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是复苏之年，客人对出国旅行更加放心，各国放宽了新冠检疫要求，供应商和合作伙伴恢复到接近疫情前的运营状态 [3] - 2023年及以后公司前景乐观，预计收入和EBITDA将创历史新高，高品质体验式旅游需求持续增长 [6] - 疫情带来的挑战使公司变得更强，能够更快、更灵活地应对外部因素，同时升级了核心流程和系统 [9] - 虽然仍存在一些挑战，如客人对健康风险的担忧、部分国家的检疫措施和航空旅行的问题，但情况正在改善 [8] 其他重要信息 - 2022年公司新增两艘极地冰级船和一艘加拉帕戈斯群岛的船，提升了船队的运营能力 [50][51] - 公司与厄瓜多尔政府和合作伙伴的关系得到巩固，现有客人许可证延长20年 [5] - 公司加强了营销和技术团队，提升了数字营销和CRM能力，有效增加了网站的有机链接点击和视频观看量 [53] - 近期秘鲁的动荡导致公司暂时停止前往马丘比丘和亚马逊的旅行，影响了部分加拉帕戈斯群岛的行程，目前情况正在改善 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年业绩指引范围的影响因素以及新船的毛利率情况 - 业绩指引的可变性主要与入住率有关，成本相对固定，入住率和取消率是决定业绩处于指引范围高端或低端的关键因素，主要影响收入而非成本 [62] - 新船“耐力号”和“决心号”客人评价良好，但由于是大船，在入住率达到传统水平之前，毛利率会较低，预计达到预期入住率时，毛利率将超过50%，接近60% [15] 问题: 公司如何使用现金 - 首要驱动因素是推动有机增长，公司在入住率和收益率方面有很大的增长机会 [16] - 寻找并购机会，包括陆地、船舶或其他业务，以改善公司的长期增长前景 [81] - 在入住率等情况明确后，考虑向股东返还资本 [39] 问题: 影响EBITDA的成本因素以及收入到EBITDA的传导情况 - 燃料仍然是公司的逆风因素，目前价格虽有所下降，但仍远高于2019年水平，影响EBITDA [20] - 预计陆地业务将实现显著增长，但陆地业务利润率较低，会影响收入到EBITDA的传导 [103] 问题: 公司仍面临的挑战对EBITDA的影响以及取消政策和宏观逆风因素哪个对盈利能力影响更大 - 健康担忧、部分国家的检疫措施、航空旅行问题和东北航道不可用等因素影响公司的入住率，进而影响EBITDA，但情况正在改善 [84][86] - 宏观逆风因素比取消政策影响更大，取消政策已恢复到疫情前水平，2024年将进一步提高取消惩罚力度 [85] 问题: 2024年租赁“海云二号”的原因 - “海云二号”主要航行于地中海和加勒比海，为客人提供不同的航海体验，有助于吸引新客人，了解公司的其他探险产品，具有战略、财务和拓展受众的意义 [88] 问题: 消费者和宏观背景的变化，如客人组合、低价房间或行程、短程旅行的变化 - 短期内，在预订旺季，新客人占比相对重复客人略有增加，但不显著 [91] 问题: 公司在陆地和船舶业务上的战略倾向 - 公司不偏向于陆地或船舶业务，注重与有共同理念的标的合作，在尽职调查和合作方面有信心 [93] 问题: 客人人口统计数据的变化以及业务来源的变化 - 客人有向高端市场转移的趋势 [114] - 公司通过搜索引擎优化取得成效，来自网络的直接业务占比增加，特别是在南极洲、加拉帕戈斯群岛和阿拉斯加等核心地区 [115][116]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度公司总营收1.448亿美元，较去年同期增加8030万美元，比2019年第三季度增加4380万美元，增幅43% [33] - 调整后EBITDA为1860万美元，较去年第三季度增加2520万美元 [36] - 运营费用（折旧、摊销、利息和税前）较去年第三季度增加5510万美元，增幅71% [37] - 公司净亏损980万美元，摊薄后每股亏损0.18美元，较去年同期净亏损2570万美元、摊薄后每股亏损0.50美元有显著改善 [40] - 第三季度末，公司拥有1.16亿美元不受限制的现金和3000万美元受限制现金，共计1.46亿美元，较第二季度末减少3000万美元 [42][43] - 运营活动使用现金240万美元，年初至今运营活动产生现金约2300万美元，被约2000万美元的本金和利息支付以及3000万美元的资本支出所抵消 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 林德布拉德（Lindblad）业务线 - 收入8370万美元，同比增加5060万美元，较2019年第三季度增加720万美元，增幅9%，主要因运营规模扩大、新船增加可用客夜数以及船队整体定价提高 [34] - 该季度入住率为81% [34] 陆地体验业务线 - 收入6100万美元，同比增加2960万美元，较2019年增加3660万美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，当年旅行的总预订量同比增长71%，明年旅行的预订量同比增长31% [17] - 2023年的预订量比2019年同期2020年的预订量高出23% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在数字转型方面取得进展，采用全渠道营销方法，优化搜索引擎营销，突出品牌差异化，并结合传统的印刷和电子邮件营销，以吸引更多潜在客户 [18] - 公司聘请了新的首席商务官，并增加了销售和营销方面的领导人才 [19] - 公司在客户联络中心增加了经验丰富的领导和一线专家，提高了营销效果，减少了客户预订的摩擦 [20] - 公司计划通过扩大船队规模和多元化产品组合，进一步提高盈利能力和市场竞争力 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司在多个方面取得了显著进展，包括强劲的财务业绩、高效的运营执行和战略举措的推进 [6] - 公司预计2022年第四季度调整后EBITDA将出现亏损，但2023年第一季度将恢复显著盈利 [46] - 尽管面临一些挑战，如俄乌冲突、客户取消预订增加、燃油成本上升和供应链问题，但公司对未来前景持乐观态度，认为随着市场需求的恢复和公司战略的实施，将实现持续增长 [21][27] 其他重要信息 - 公司新船“国家地理岛民二号”于8月在加拉帕戈斯群岛投入使用，初始反响良好 [24] - 公司去年收购的陆地旅游公司表现强劲，已超过2019年的贡献，未来增长潜力巨大 [25][26] - 公司调整了船队的政策和协议，取消了所有出发前的检测，仅在必要时对客人进行检测，并取消了戴口罩的要求 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前取消预订率的趋势如何，对第四季度有何影响，“国家地理决心号”第四季度的预订情况如何 - 大部分取消预订的客人是将行程推迟到2023年晚些时候或2024年初，取消预订率的趋势自8月初公布第二季度财报以来每周都在改善，但尚未恢复到疫情前水平 [54][55] - “国家地理决心号”从第三季度的日本航线调整到第四季度提前前往南极洲，预订情况较好，虽原计划第四季度进行四次航行，现在可能只有两到三次，但剩余航次的入住率较高，将为公司带来盈利 [56][57] 问题2: 公司股票回购计划的潜在启动情况 - 由于公司在2022年2月偿还了主街贷款，根据规定，在还款日期一年后才能进行股票回购，即2023年2月之后 [59] - 公司在进行资本分配时，会优先考虑有机增长和收购机会，若没有合适机会，将考虑回购股票，目前公司认为股票具有吸引力，未来有机会会进行回购 [60][62] 问题3: 要使入住率恢复到2019年水平，需要克服哪些关键障碍 - 目前入住率受前期疫情影响，当时预订的客人需求较低；取消预订率高于正常水平，若恢复到正常水平，入住率将达到中高80% [69] - 船队调整会影响入住率，公司增加了阿拉斯加和极地地区的船只，预计未来入住率将恢复到过去水平，同时公司会保持高价格策略以提高收入 [70][71] - 公司在搜索营销和网站调整方面进行投资，以扩大受众群体，压缩预订周期，利用市场需求 [72] 问题4: 是否看到客人转向低价或短程旅行的趋势 - 整体预订趋势相对稳定，国内预订和回头客比例较高，与历史数据一致 [75] - 过去几个月预订窗口有所缩短，但公司在第四季度发送的直邮活动后，预订窗口又有所延长 [76] 问题5: 公司的取消预订政策是什么，与疫情前政策的差异对取消预订率有何影响 - 公司在疫情期间实行了更宽松的取消预订政策，目前已恢复更严格的政策，现在高于以往水平的取消预订主要是之前宽松政策下预订客人的遗留问题，目前情况正在缓解 [81] 问题6: 预计第四季度EBITDA亏损的原因是什么，与2019年第四季度有何不同 - 第四季度通常是公司业务较弱的季度，传统上有大量船只进坞维修和运输时间，导致业绩较低 [83] - 2022年第四季度，船队入住率较低，“国家地理决心号”的航线调整增加了运输时间和成本；陆地公司中，除自然栖息地公司外，其他公司在第四季度是淡季 [84][85] - 取消预订率仍高于正常水平，影响入住率，但如果最后时刻预订增加或取消预订率下降，可能会有业绩提升的机会 [85] 问题7: 新的陆地业务收购情况与预期相比如何，是否会进行更多陆地业务收购 - 公司对陆地业务的发展势头感到满意，认为这些公司的表现超过预期，未来有增长潜力 [86] - 公司认为平台公司的交叉营销模式有优势，会继续寻找合适的收购机会，但会谨慎考虑财务状况和流动性 [87] 问题8: 是否需要调整地理区域和航线，如何应对波罗的海和亚洲部分地区的问题，能否恢复这些高收益航线的收益率 - 公司认为在现有优势地区，如南极洲、阿拉斯加、加拉帕戈斯群岛和北极地区，仍有扩张空间，会继续优化这些航线 [92] - 公司会密切关注一些地理区域的情况，根据政府政策和市场信心进行调整，目前正在规划2024年全球航线（可能不包括俄罗斯），未来几个月会进一步确定最盈利和成功的航线 [93][94] 问题9: 销售和营销成本的未来趋势如何，业务的利润率是否会发生显著变化 - 销售和营销成本增长的主要驱动因素是随着收入增加而提高的佣金，随着公司业务增长，佣金成本将继续增加 [97] - 公司认为有机会从2019年的水平上扩大利润率，主要驱动因素是提高入住率和增加收入，新船的加入也有助于提高毛利率 [98][99] - 陆地业务公司的利润率相对较低，会对整体利润率产生一定的负面影响，但公司认为随着业务增长，仍有扩大利润率的机会 [100] 问题10: 2023年预订量大幅增长主要由哪些地理区域推动 - 预订量的增长是广泛的，阿拉斯加和加拉帕戈斯群岛吸引了许多新客人，极地地区（北极和南极）则有很多回头客 [105] - 公司对2023年的航线安排和未来趋势感到乐观 [106] 问题11: 疫情前和第三季度末的取消预订率分别是多少，取消预订中重新预订和现金退款的比例如何 - 目前取消预订率约为2019年的2 - 3倍，第二季度约为3 - 4倍，10月份约为2019年的1倍，趋势向好但尚未达到理想水平 [113] - 现金退款水平非常低，远低于疫情高峰期，除公司取消航次（如日本航线）会有较高退款外，客人主动取消预订大多选择重新安排行程 [111][112] 问题12: 重新预订的客人是否适用更严格的取消预订政策 - 重新预订的客人将适用与新客人相同的取消预订政策，但公司会考虑客人的忠诚度，在必要时提供一定的灵活性 [114] - 取消预订的主要原因与客人个人生活中的新冠情况以及各国的检疫政策有关，目前这些因素的趋势有利于减少未来的取消预订 [115]

公司业务概况 - 公司运营10艘自有探险船和5艘季节性包租船，旗下有Lindblad、Natural Habitat、DuVine等多个品牌，业务分为Lindblad和Land Experiences两个板块[99][105] 公司运营动态 - 2022年第三季度，公司推出国家地理岛民二号船用于加拉帕戈斯群岛探险[106] - 公司于2021年6月恢复运营，2022年全年在所有10艘自有船只上提供沉浸式探险旅行，2023年将在更多地区恢复运营[110] - 2023年的预订量比2019年同期2020年全年的预订量提前23%[112] 公司债务相关 - 2022年2月，公司发行3.6亿美元6.75%的2027年到期高级担保票据，并设立4500万美元循环信贷安排，所得款项用于偿还先前定期贷款和循环信贷安排的所有未偿借款[108] - 2022年5月，公司修订高级担保信贷协议，将净杠杆率契约的豁免期延长至2022年12月31日；10月11日，再次修订契约，在2023年3月31日至9月30日期间的净杠杆率契约中使用年化EBITDA计算[107] - 截至2022年9月30日，公司有1.164亿美元无限制现金和2950万美元受限现金，总债务为5.724亿美元，且符合所有现行债务契约[113] - 2022年2月4日，公司发行3.6亿美元本金的6.75%高级有担保票据，2027年到期[174] - 2022年2月4日，公司签订新的高级有担保循环信贷安排，承诺本金总额4500万美元，2027年到期[176] - 公司为购买极地冰级船“国家地理耐力号”借款1.077亿美元，为“国家地理决心号”借款1.228亿美元[178][179] - 截至2022年9月30日，与自然栖息地收购相关的应付票据未偿还本金为80万美元，年利率1.44% [182] - 公司Off the Beaten Path子公司有一笔购买车辆的贷款，本金30万美元，年利率4.77%，2023年9月到期[183] - 公司DuVine子公司有一笔0.1万欧元的国家援助贷款，年利率0.53%，2025年8月到期[185] - 截至2022年9月30日，公司长期债务约为5.724亿美元[168] - 基于2022年9月30日未偿还的浮动利率债务余额，与公司浮动利率债务工具相关的伦敦银行同业拆借利率假设提高100个基点，将使公司年度利息支出增加约210万美元[191] 公司财务指标说明 - 公司使用Adjusted EBITDA、Net Yields、Occupancy和Net Cruise Costs等非GAAP财务指标来分析业绩和财务状况[119] - Adjusted EBITDA是净收入（亏损）排除折旧和摊销、净利息费用等项目后的指标，有助于更全面了解公司经营结果和趋势[123] - 公司Lindblad板块的Adjusted Net Cruise Cost是Net Cruise Cost经非GAAP其他补充调整后的指标[124] 公司整体财务数据变化 - 2022年前三季度旅游收入达3.035亿美元，较2021年同期的8155.5万美元增加2.22亿美元，增幅272%[136][139] - 2022年前三季度旅游成本为2.08亿美元，较2021年同期的7327万美元增加1.348亿美元，增幅184%[136][141] - 2022年前三季度一般及行政费用为6888.2万美元，较2021年同期的4612.3万美元增加2275.9万美元，增幅49%[136][144] - 2022年前三季度销售及营销费用为4119.3万美元，较2021年同期的1768万美元增加2351.3万美元，增幅133%[136][146] - 2022年前三季度折旧及摊销费用为3319.3万美元，较2021年同期的2578.5万美元增加740.8万美元，增幅29%[136][148] - 2022年前三季度营业亏损为4775.1万美元，较2021年同期的8130.3万美元减少3355.2万美元，减幅41%[136] - 2022年前三季度净亏损为7620.3万美元，较2021年同期的9289.4万美元减少1669.1万美元，减幅18%[136] - 2022年前三季度调整后息税折旧及摊销前利润为 - 882.5万美元，较2021年同期的 - 5036.5万美元增加4154万美元，增幅82%[152] - 2022年利息费用净额增加910万美元至2650万美元，外币折算损失增加30万美元，其他收入减少430万美元[155] - 2022年第三季度合并调整后EBITDA为1858.8万美元，2021年为亏损659.5万美元；前九个月合并调整后EBITDA为亏损882.5万美元，2021年为亏损5036.5万美元[162] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为80万美元，2021年同期为2150万美元，减少2070万美元[171] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为2960万美元，2021年同期为9630万美元[172] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为210万美元，2021年同期为5530万美元[173] - 截至2022年9月30日，公司营运资金赤字为1.264亿美元，2021年12月31日为7910万美元[188] 林德布拉德（Lindblad）部门业务数据变化 - 2022年前三季度林德布拉德细分市场旅游收入为1.981亿美元，较2021年同期的4026.4万美元增加1.578亿美元，增幅392%[152] - 林德布拉德（Lindblad）部门2022年第三季度旅游收入从3310万美元增至8370万美元，增加了5060万美元；前九个月旅游收入从4030万美元增至1.981亿美元，增加了1.578亿美元[153][154] - 林德布拉德部门2022年第三季度运营亏损从2230万美元改善至710万美元，减少了1520万美元；前九个月运营亏损从8060万美元改善至6040万美元，减少了2020万美元[155][156] - 林德布拉德部门2022年第三季度调整后EBITDA为488.9万美元，2021年为亏损1159.6万美元；前九个月调整后EBITDA为亏损2356万美元，2021年为亏损5138.2万美元[164] - 林德布拉德部门2022年第三季度可用客夜数为70995，售出客夜数为57229，入住率为81%；前九个月可用客夜数为174954，售出客夜数为130836，入住率为75%[165] - 林德布拉德部门2022年第三季度航次为114次，前九个月为302次；2021年第三季度航次为75次，前九个月为89次[165] 陆地体验（Land Experiences）部门业务数据变化 - 2022年前三季度陆地体验细分市场旅游收入为1.055亿美元，较2021年同期的4129.1万美元增加6418.6万美元，增幅155%[152] - 陆地体验（Land Experiences）部门2022年第三季度旅游收入从3140万美元增至6100万美元，增加了2960万美元；前九个月旅游收入从4130万美元增至1.055亿美元，增加了6420万美元[157][158] - 陆地体验部门2022年第三季度运营收入从460万美元增至1300万美元，增加了840万美元；前九个月运营收入从亏损70万美元改善至盈利1260万美元，增加了1330万美元[159][160] - 陆地体验部门2022年第三季度调整后EBITDA为1369.9万美元，2021年为500.1万美元；前九个月调整后EBITDA为1473.5万美元，2021年为101.7万美元[164] 公司优先股情况 - 2020年8月，公司发行并出售85000股A系列可赎回可转换优先股，每股1000美元，总收益8500万美元[186] - 截至2022年9月30日，62000股优先股流通在外[186] - 优先股有权获得每年6.00%的累积股息[186] - 2022年前9个月，18000股优先股及相关累积股息被持有人转换为2109561股普通股[186] - 截至2022年9月30日，流通在外的优先股及累积股息可按持有人选择转换为约740万股普通股[186]