财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度末，公司无限制现金为1.64亿美元，受限现金为2200万美元，较2020年第一季度末增加2600万美元 [31] - 第一季度净现金支出降至1800万美元，包括1800万美元运营成本、700万美元收购支出、500万美元本金和利息支付以及400万美元资本支出 [38] - 第一季度末，公司未偿还本金为4.98亿美元，较去年第一季度末增加1.16亿美元 [44] - 2022年预订量目前比去年同期的2021年高出39%，比两年前同期的2020年高出32% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度所有船只安全停泊，公司继续减少船舶和陆地探险运营及资本成本，维护资本支出略超100万美元，较去年减少300万美元，另外有200万美元与Resolution号建造相关的成本 [35] - 广告和营销方面，第一季度继续限制支出，主要关注数字机会和能带来未来预订回报的付费媒体，同时通过员工休假、减少工作量等方式减少一般和行政支出 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着疫苗接种推进和更多目的地开放，旅游需求加速增长，公司预订情况良好，2022年预订量呈现强劲的同比增长趋势 [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在6月第一周重启两艘阿拉斯加和一艘加拉帕戈斯群岛的船只运营，若需求持续强劲，6月晚些时候可能再激活两艘船，National Geographic Orion号若获俄罗斯港口许可也可能在阿拉斯加运营，年底有望基本全面恢复运营 [9][10][12] - 公司收购DuVine Cycling and Adventure和Off the Beaten Path两家旅游公司，作为增长战略的一部分，将其整合到营销平台，提供更广泛的冒险和体验式旅游机会 [12][13][14] - 公司致力于数字化转型，通过创建有吸引力的内容和丰富媒体，提高品牌知名度和需求，利用内部数据提升运营效率，整合更多探险和服务 [17][18] - 公司将继续扩大探险船核心业务，通过新造船或收购现有船只增加船队容量，同时寻找更多公司扩大业务平台 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业过去12个月面临巨大困难，但随着疫苗接种和目的地开放，出现显著积极势头，公司对恢复运营充满信心 [6][7] - 公司有充足财务储备、新收购公司和强大营销平台，为重启做好充分准备，有望在未来创造更多股东价值 [26][47][48] 其他重要信息 - 5月10日起，创始人Sven Lindblad将从CEO职位转为董事会联合主席，新CEO Dolf Berle将接任，Sven Lindblad将作为顾问和思想伙伴提供支持，并专注于增长机会和社会活动 [19][22][23] - 公司要求所有成年人接种疫苗后才能登船，这是基于保障客人、船员和当地居民安全的承诺，也符合客人的期望 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司如何决定增加船只运营 - 决策基于两个因素，一是确定受众感兴趣的地理区域，二是了解需求曲线和时机，同时需要满足医疗解决方案和当地准入条件等要求，公司具有运营灵活性，可根据需求和开放情况调整航线 [51][53][57] 问题2: 若不考虑新船容量，2022年的预订趋势如何 - 无法进行简单的同比比较，因为很多客人可能会选择其他船只，但从占最大收入的百分比来看，2022年的预订情况比2021年和2020年同期更好 [59][60] 问题3: 公司未来的定价策略如何 - 公司认为扩大库存比过度提高价格更明智，目前定价已是行业最高，会谨慎对待价格调整，将根据具体航线评估，在合适的地理区域适当提价 [62][63][66] 问题4: 公司收购的情况以及现有客户对收购公司的兴趣如何，未来如何营销 - 公司对收购的DuVine和Off the Beaten Path进行积极的交叉营销，向客户发送邮件介绍新公司，目前这两家公司的咨询量创纪录，公司希望找到更多符合该战略的公司 [69][70][71] 问题5: 过去一年半取消航程和发放旅行信用对公司业务和财务报告有何影响 - 2021年和2022年未来旅行信用仅占未来预订的21%，大部分旅行信用预订已完成，将在未来几年使用，客人重新预订时会消耗部分信用并获得额外信用，有助于刺激额外业务，但短期内会有一定现金压力 [78][79][80]

公司业务收购 - 2021年第一季度公司完成对Off the Beaten Path和DuVine的收购[119] 业务行程安排 - 公司暂停或重新安排2020年3月16日至2021年5月31日多数探险和旅行行程，计划2021年6月恢复阿拉斯加和加拉帕戈斯群岛的船舶运营[120] 预订量情况 - 2022年全年预订量较2021年同期提前39%，较2020年同期提前32%，自2021年初以来新预订超9200万美元[123] 公司资金状况 - 截至2021年3月31日，公司有1.639亿美元无限制现金和2240万美元受限现金，总债务为4.984亿美元[125] - 截至2021年3月31日，公司长期债务约4.984亿美元[174] - 公司目前每月现金使用量约1000 - 1500万美元[175] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司营运资金分别为3020万美元和7340万美元 [187] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物（不包括受限现金）分别为1.639亿美元和1.875亿美元 [187] 资金提取与使用 - 2021年4月，公司根据第二份高级担保信贷协议提取额外1550万美元用于支付船舶款项[125] - 2020年4月，公司根据第二份出口信贷协议提取3060万美元用于支付船舶款项[126] - 2019年9月、2020年4月和2021年4月，公司分别支取约3050万美元、3060万美元和1550万美元用于支付船舶建造分期付款 [189] 协议修改情况 - 2020年5月，公司修改250万美元本票，更改本金还款到期日[127] - 2020年6月，公司修改出口信贷协议，推迟约900万美元摊销付款并暂停净杠杆率契约[128] - 2020年12月，公司修改定期贷款和循环信贷安排，通过美联储计划额外借款8500万美元[131] 融资情况 - 2020年8月，公司通过私募发行可赎回可转换A类优先股筹集8500万美元，股息率6% [130] - 2020年8月公司发行85000股A系列可赎回可转换优先股，每股1000美元，总收益8500万美元，年股息率6% [186] 公司整体财务指标变化 - 2021年第一季度末三个月，公司总旅游收入降至180万美元，较2020年的8120万美元减少7950万美元，降幅98%[154][155] - 2021年第一季度末三个月，公司旅游总成本降至830万美元，较2020年的4220万美元减少3390万美元，降幅80%[154][156] - 2021年第一季度末三个月，公司一般及行政费用降至1380万美元，较2020年的1720万美元减少340万美元，降幅20%[154][157] - 2021年第一季度末三个月，公司销售及营销费用降至250万美元，较2020年的1290万美元减少1040万美元，降幅81%[154][158] - 2021年第一季度末三个月，公司折旧及摊销费用增至820万美元，较2020年的670万美元增加160万美元，增幅23%[154][159] - 2021年第一季度末三个月，公司其他费用降至560万美元，较2020年的660万美元减少100万美元[160] - 2021年外汇交易收益0.1万美元，2020年损失340万美元，主要因美元兑加元升值；2021年净利息支出增至570万美元，较2020年增加260万美元[163] - 2021年第一季度末三个月，合并调整后EBITDA为亏损2082万美元，2020年为1057.8万美元[170] - 2021年经营活动净现金使用690万美元，2020年为提供1540万美元[176] - 2021年投资活动净现金使用1070万美元，较2020年的1.167亿美元减少1.061亿美元[177] - 2021年融资活动净现金使用50万美元，较2020年提供的1.519亿美元减少1.524亿美元[178] Lindblad部门业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度末三个月，Lindblad部门旅游收入降至48.4万美元，较2020年的6953.9万美元减少6905.5万美元，降幅99%[162] - 2020年第一季度末三个月，Lindblad部门可用客夜数为51624，售出客夜数为46050，入住率为89%[163] - 2021年第一季度末三个月，Lindblad 部门旅游收入降至050万美元，较2020年的6950万美元减少6910万美元，降幅99%[165] - 2021年第一季度末三个月，Lindblad 部门经营收入亏损2730万美元，较2020年的220万美元减少2950万美元[166] 陆地体验部门业务数据关键指标变化 - 2021年第一季度末三个月，Land Experiences部门旅游收入降至129.6万美元，较2020年的1169.9万美元减少1040.3万美元，降幅89%[162] - 2021年第一季度末三个月，陆地体验部门旅游收入降至130万美元，较2020年的1170万美元减少1040万美元，降幅89%[167] - 2021年第一季度末三个月，陆地体验部门经营亏损380万美元，而2020年经营收入为10万美元[168] 股票和认股权证回购 - 公司股票和认股权证回购计划累计回购875218股普通股，花费830万美元，回购6011926份认股权证，花费1470万美元，截至2021年3月31日余额为1200万美元 [188] 船舶建造协议 - 2019年2月公司与Ulstein Verft签订协议建造极地冰级船，总价12.91亿挪威克朗，2019年12月协议修改，提供400万美元贷款，到期还款112% [189] 利率与外汇相关情况 - 截至2021年3月31日，公司利率上限协议相关未偿债务名义金额为1亿美元，假设6个月伦敦银行同业拆借利率变动1%，将影响年利息费用约100万美元 [193] - 截至2021年3月31日，公司有外汇远期合约对冲挪威克朗计价船舶建造合同的外汇风险，2021年第一季度相关外汇衍生品在其他综合收益中损失约40万美元 [194] - 假设2021年3月31日挪威克朗升值10%，将在其他综合收益中产生约670万美元收益；贬值10%，将产生约550万美元损失 [194] 信贷协议契约情况 - 公司信贷协议的总净杠杆率契约在2021年6月前被豁免，截至2021年3月31日公司遵守相关契约 [185]

公司财务状况 - 公司因新冠疫情暂停或重新安排2020年3月16日至2021年5月31日的大部分探险行程，并在2020年底资产负债表上拥有1.875亿美元现金及现金等价物（不包括受限现金）[22] - 新冠疫情限制或延长限制对公司业务产生重大不利影响，可能影响财务状况和流动性，且不确定旅行限制何时解除[117] - 新冠疫情预计将继续对公司财务状况和运营产生重大影响，可能影响公司获得可接受融资的能力[118][119] - 新冠疫情使公司探险业务暂停，无法预估对成本、财务业绩和现金流的影响[122] - 新冠疫情增加经济和需求不确定性，可能导致全球衰退，影响公司财务状况和运营[123] - 不利的全球经济、地缘政治等条件会降低探险旅行需求，影响公司经营成果、现金流和财务状况[124] - 公司需大量资本支出维护和扩张船队，可能无法获得足够融资[133] - 截至2020年12月31日，公司财务报告内部控制和披露控制程序因重大缺陷而无效[194] - 公司债务需大量现金偿还，若无法产生足够现金偿债，可能需采取多种措施且不一定能成功[196] - 公司运营受消费者旅游支出影响，虽预计疫情后有足够现金流和资金获取渠道，但无保证[198] - 若无法满足信贷协议契约，可能影响公司流动性，违约或致债务加速到期[199] 公司船队情况 - 公司目前运营9艘自有探险船，第10艘“国家地理决心号”计划于2021年第四季度交付，另有5艘季节性租船，可前往六大洲超40个目的地[28] - 公司自有和运营的船只可搭载48至148名乘客，每月估计只需进行几千次检测就能确保所有乘客和船员接受检测[27] - “国家地理决心号”将于2021年第四季度加入船队，可容纳126名客人，有69间客舱，其中53间带阳台[33] - 2020 - 2021年公司接收极地冰级船National Geographic Endurance，在建National Geographic Resolution预计2021年第四季度交付[57] - 美国籍船舶法定要求每年进坞和接受美国海岸警卫队检查，国际籍船舶约每12个月进坞一次，为期3 - 6周[81] - 乘客船必须在五年内进坞检查两次，每次进坞检查间隔最长不超过三年，且每年需进行水下船体检查[81] - 船舶维修、翻新延迟或机械问题可能导致探险取消或额外维修，影响公司经营成果[130] - 建造新船可能出现延迟、成本超支或无法交付的情况，对公司产生负面影响[131] 公司业务运营区域 - 公司在加拉帕戈斯群岛、阿拉斯加、南极洲和北极地区有丰富运营经验，全年在加拉帕戈斯运营2艘船，冬季在南极洲、夏季在北极运营3艘极地船，夏季在阿拉斯加运营4艘船[29] - 自然栖息地子公司提供超100种不同的探险行程，覆盖超45个国家，探险平均每次9名客人，行程6至17天，平均10天[40] - 公司在加拉帕戈斯群岛运营的权限将于2024年7月到期，当前“cupos”许可证有效期为9年[182] - 旅行限制或特定区域访问受限可能影响公司业务，如加拉帕戈斯国家公园访问限制[181][182][183][184] 公司客户群体 - 公司主要客户群体为美国50岁及以上的富裕个人，产品实现高净收益率和入住率[19] - 2020年美国50岁及以上人群约1.2亿，占美国人口的36%，预计2025年将增至约1.26亿[87] - 2018年51%的邮轮乘客年龄在50岁及以上[87] - 历史上通过美国办公室预订的客人中约40%是回头客[54] 公司合作关系 - 公司与国家地理学会有长期合作关系，包括联合销售、联合营销和品牌合作[20] - 公司与国家地理自2004年建立战略联盟，协议有效期至2025年12月31日[44][45] - 公司自2003年与世界自然基金会合作，独家许可协议至2023年，需支付特许权使用费[47] - 与国家地理的合作关系若终止或变更，可能对公司经营成果产生不利影响[136] - 公司与世界自然基金会的许可协议到2023年，协议终止或修改可能对自然栖息地业务产生重大不利影响[153][154] 公司业务指标变化 - 过去三年Lindblad业务板块按每舱两人计算的入住率分别为2018年91%、2019年91%、2020年89%，2020年受疫情影响[52] - 2018 - 2020年每可用客夜净收益率分别为1044美元、1051美元、1048美元，2020年受疫情影响[53] - 2018 - 2020年美国客源的探险邮轮客人票务收入占全球总收入的比例分别为90%、91%、91%[65] - 2018 - 2020年直接渠道探险邮轮客人票务收入占比分别为40%、40%、39%，2020年受疫情影响[66] - 2018 - 2020年旅行社和批发商渠道探险邮轮客人票务收入占比分别为28%、28%、30%，2020年受疫情影响[67] - 国家地理频道在2018 - 2020年分别占探险邮轮客票收入的26%、24%和24%[68] - 亲和团体和包船在2018 - 2020年分别占探险邮轮客票收入的6%、8%和7%[69] 公司社会责任 - 自2008年LEX - NG基金成立以来，公司与客人共同向支持所访问地区的项目捐赠了1490万美元[75] - 2020年LEX - NG基金向五个关键地区的八个区域合作伙伴发放了八项独特赠款，支持活动的总金额约为150万美元[75] 行业市场趋势 - 预计未来10年每年约有4000万乘客选择邮轮旅行，2018 - 2026年冒险旅游市场预计增长277%[86] 公司业务季节性 - 公司探险邮轮业务受季节性影响，Lindblad旅游收入历史上在第一和第三季度较高，Natural Habitat大部分旅游收入在第三和第四季度[77][78] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有415名员工，其中约210名为船上员工，约195名为全职岸上员工，10名为兼职岸上员工[109] - 截至2020年12月31日，约29%的现有员工已在公司工作十年或以上[111] 公司环保与法规要求 - 目前，排放控制区（ECAs）运营的船舶需使用硫含量不超过0.1% m/m的燃料；其他地区运营的船舶自2020年1月1日起，硫含量限制从3.5%降至不超过0.5% m/m[98] - 美国海岸贸易相关法律规定，运输美国境内港口间乘客的船舶须“符合海岸贸易资格”，公司美国国旗船只受此约束，若为公司需满足至少75%的各类股票由美国公民实益拥有等条件[100][101] - 环境、劳动、健康和安全等海事法规可能增加运营成本，影响收入和战略增长机会[155][156] - 市场力量、经济或地缘政治因素可能使公司运营成本增加，影响盈利能力[157] - 商业航空服务价格上涨或服务变化可能增加运营费用，影响探险旅行需求[159] - 美国所有50个州和多个地区有数据泄露法，加利福尼亚州有《加州消费者隐私法》，欧盟有《通用数据保护条例》（GDPR），不遵守这些数据隐私和安全法律法规可能对公司经营和业务产生不利影响[173][174][175][176] - 公司运营依赖信息技术系统，系统受网络等风险影响，可能对业务、经营结果和财务状况产生重大不利影响[177] - 网络安全事件可能导致公司运营中断、声誉受损、客户流失等，保险可能无法覆盖所有损失[178] - 税收政策变化可能影响公司税率、增加税负，对财务状况和经营成果产生重大不利影响[179][180] - 诉讼、执法行动、罚款或处罚可能损害公司财务状况、经营成果和声誉[185][186] - 未能遵守国际安全法规可能增加责任、影响保险覆盖范围，导致港口访问受限[187] - 无法获得足够保险覆盖可能影响公司业务、财务状况和经营成果[190] 公司收购情况 - 2016年公司收购Natural Habitat 80.1%的所有权[57] - 2016年公司收购位于科罗拉多州路易斯维尔的Natural Habitat，以拓展陆地探险旅行项目[114] - 2021年公司收购位于蒙大拿州博兹曼的Off the Beaten Path和DuVine Cycling and Adventure [115] 公司新冠应对措施 - 公司全球新冠政策团队每日评估疫情情况，与外部专家合作完善运营安全协议[26] - 公司实施额外卫生协议将持续产生新冠相关成本，行业未来或面临更严格卫生要求，实施成本高且耗时长[120] 公司业务风险 - 全球运力增加或特定市场产能过剩，可能影响公司探险销售和定价[137] - 公司在度假市场面临来自其他运营商和邮轮公司的竞争，若竞争不力将影响经营成果和财务状况[140] - 港口可用性受限可能对公司经营成果产生不利影响[143] - 公司重新部署船只到新市场和新航线若不成功，业务和经营结果可能受不利影响[151] - 公司未能发展品牌价值和区分产品，可能对经营结果产生不利影响[152] - 公司依赖旅行社销售和营销游轮，若佣金和激励结构缺乏竞争力或行业受冲击，可能影响经营结果[160] 公司资本结构与股权相关 - 公司规定非美国公民对资本股票的实益所有权不得超过22%，否则转让无效或股份自动转入信托[202][203] - 公司运营美国旗船舶时，至少75%的各类别或系列资本股票需由美国公民实益拥有和控制[201] - 收购公司任何类别或系列资本股票5%或以上的人需提供公民身份文件，否则可能丧失投票权等[207] - 若非美国公民持有超过24.99%的普通股或任何类别系列资本股票，公司可能无法遵守海岸法[209] - 公司普通股活跃交易市场可能无法维持，且近期不打算支付现金股息[210][212] - 公司修订后的公司章程和细则及特拉华州法律的规定可能抑制收购，限制股价并巩固管理层[213][214] - 公司普通股在股息和清算时的支付顺序低于A类可转换优先股[215] - A类可转换优先股持有者的某些权利可能延迟或阻止对公司的收购[216] 公司利率风险 - 英国金融行为监管局计划在2022年6月30日前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR），公司信贷协议利率参考LIBOR，这可能增加整体借款成本和利息支出[164][165][166] 公司历史沿革 - 公司于2010年8月9日在特拉华州成立，原名为Capitol Acquisition Corp. II；2015年7月8日完成一系列合并，Lindblad Expeditions, Inc.成为全资子公司，公司更名为Lindblad Expeditions Holdings, Inc. [113][114]

财务数据和关键指标变化 - 2020年末公司无限制现金为1.88亿美元，受限现金为1700万美元，较2019年末增加9500万美元 [39] - 第四季度公司降低现金支出至2600万美元，其中运营成本1800万美元、本金和利息支付500万美元、资本支出300万美元 [46] - 2020年末公司未偿还本金为4.96亿美元，较2019年末增加2.66亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度所有船只安全停泊，公司减少船舶和陆基探险运营及资本成本，维护资本支出超100万美元，全年维护资本支出较原预算降低超70% [44] - 第四季度公司暂停大部分广告营销支出，专注数字机会和付费媒体，同时减少一般和行政支出 [45] - 第四季度公司将折旧、摊销和利息因素前的总运营费用降低70% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年下半年预订量与去年同期2022年下半年持平，2022年预订量较去年同期2021年提前37% [48] - 取消和重新安排的航次中，多数客人选择未来旅行信用而非全额退款，退款风险显著降低 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司加强资本状况，削减成本并筹集外部资金，年末现金超2亿美元，为运营恢复提供充足资金 [11][12] - 公司投资营销平台，聘请新首席营销官，过去一个季度社交关注者增长150%，计划第二季度推出新网站和预订系统 [13][14] - 公司收购Off the Beaten Path和DuVine Cycling + Adventure Company，扩大产品平台，增加潜在市场，实现交叉营销和技术协同 [16][18][19] - 公司继续寻找机会扩大和深化产品平台，评估增加船队容量的选项，自2017年已增加3艘新船，第四艘预计今年第四季度交付 [23] - 公司认为自身是整合独特小品牌的理想公司，了解并尊重品牌创始人，能帮助其发展壮大 [22] - 行业竞争方面，加拉帕戈斯市场新进入者数量未变，南极洲市场竞争将加剧，但公司凭借先驱地位、专业团队和对地理的尊重具有竞争优势 [65][66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情导致公司和全球多数旅游业务停摆一年，何时恢复运营尚不确定，但公司乐观认为将很快恢复销售 [8] - 公司认为探险旅游需求增长，自身有能力抓住这一趋势，实现长期增长 [24] - 公司预计6月恢复运营，重点关注阿拉斯加、加拉帕戈斯和冰岛市场，市场需求强劲，已为下半年和2022年做好预订准备 [28] - 公司认为旅游行业有机会和责任让游客了解旅游地面临的挑战，并支持相关保护工作 [30] 其他重要信息 - 2019年公司承诺实现碳中和，抵消所有排放，每年通过Lindblad Expeditions National Geographic Fund筹集150 - 200万美元支持保护科学、教育和探索 [31][32] - 今年公司推出加拉帕戈斯岛救济基金，目标50万美元，已筹集超30.8万美元 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否预计6月运营，以及将乘客送往阿拉斯加是否存在问题 - 公司认为将乘客送往阿拉斯加不存在问题，与阿拉斯加航空公司有深厚合作关系，且有团队持续关注协议、疫苗等信息，预计6月底美国想接种疫苗的人都有机会接种，这将推动旅游市场复苏 [60][61] 问题2: 公司在北极、加拉帕戈斯等市场的竞争优势是什么 - 加拉帕戈斯市场许可证数量多年未变，新进入者数量未增加；南极洲市场竞争将加剧，但公司是多数地区的先驱，有良好的信任基础，且船长和探险团队经验丰富，对地理环境有深入了解 [65][67][68] 问题3: 恢复运营所需协议和疫苗接种要求的变化情况，以及目标是否会在最后一刻改变 - 公司认为目标不会朝不利方向改变，公司与相关部门密切合作，制定的协议是行业内最强的，部分机构将其作为潜在蓝图；随着疫苗接种的推进，一些成本将降低，如包机需求减少，且公司已具备检测能力 [70][71][73] 问题4: 公司收购的范围和财务评估方式 - 公司认为旅行者兴趣广泛，通过创建多元化公司家族，提供多样化旅游机会，可降低获客成本，增加客户留存率；公司还可凭借运营专业知识，提高收购公司的入住率和收入 [76][78][80] 问题5: 公司是否会向数字营销方向发展，以及数字营销是否能节省成本 - 公司表示随着生态系统中库存增加，不会以减少营销为首要目标，而是通过数字转型提高营销效率，更精准地定位目标客户，实现更高的营销回报率，且数字营销更具灵活性 [85] 问题6: 恢复运营后干船坞维护是否会有变化 - 公司表示干船坞维护主要是监管要求，不会有实质性变化，部分因疫情推迟的工作将在未来进行 [87] 问题7: 10年后公司是否仍以游轮业务为主 - 公司认为游轮业务仍将占主导地位，但会增加更多其他旅游机会，成为多元化的冒险体验旅游公司，通过与旅游公司创始人合作，利用自身营销平台和运营专业知识，帮助他们发展壮大 [90][92][93] 问题8: 如何缓解对与国家地理合作到期续约的担忧 - 公司认为与国家地理的合作是互利共赢的，已持续16年以上，双方都有意愿继续合作，没有理由不续约 [97][98]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营费用在折旧、摊销、利息和税前较去年同期降低76% [28] - 本季度现金支出降至3600万美元，包括约2000万美元运营成本、500万美元本金和利息支付以及不到100万美元资本支出 [28] - 第三季度末无限制现金为1.3亿美元，受限现金为1700万美元，较第二季度末增加4400万美元 [34] - 季度末本金未偿还额为4.12亿美元，今年剩余时间仅需支付50万美元本金 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年当前预订量较2019年下降74%，2021年预订量仍比2019年同期高4%，2021年后9个月预订量比2020年同期高12% [30][31] - 自3月1日以来，未使用未来旅行信用的新预订额超过4400万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划12月在南极洲重新启用新船“国家地理耐力号”运营，但因CDC警告取消该季运营，继续评估加拉帕戈斯和下加利福尼亚等地区短期运营潜力，积极营销2021年4月及以后的行程 [12][14] - 利用资本储备考虑战略机会，拓宽长期业务，同时关注内部IT系统、销售关系和运营结构等方面 [18][19] - 预计第四季度加大营销力度，通过直邮、社交机会、行业广告和旅行顾问拓展业务，以确保2021年和2022年的预订量 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情将持续到明年，严重影响公司短期计划，但公司凭借8月筹集的资金和现有现金储备，能够应对业务暂停 [9][16] - 公司提供的旅行服务符合后疫情时代需求，待疫情结束，业务将恢复，且需求会比以往更强劲 [15][23] 其他重要信息 - 公司制定了严格运营协议，经卫生官员和地方当局审核，他们愿意与公司合作恢复运营 [10] - 已取消和重新安排的航程中，大多数客人选择未来旅行信用而非全额退款，且这一趋势自3月以来一直持续 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司未尽早恢复运营的原因是难以让客户上船，还是存在其他因素？ - 恢复运营主要需要三个条件：可靠医疗解决方案、目的地接纳以及客人旅行意愿。目前阿根廷、智利和南极对美国旅行者关闭，虽在争取特殊许可，但疫情形势和CDC警告使运营面临收益递减问题，此时运营不经济，公司计划为4月重新运营做准备，期间也在探索美国和加拉帕戈斯群岛的运营可能性 [43][45][48] 问题2: 新预订额较三个月前增加1400万美元，出现的增速放缓是否正常，还是因为客人不确定公司恢复航行时间？ - 新预订额增速并非真正放缓，过去四到五个月每周新预订情况较为稳定，临近选举也未出现预订放缓情况，只是预订数量比以前少 [55] 问题3: 如何规划美国人前往其他国家旅行的情景，若2021年大部分时间美国人难以前往欧洲、阿根廷和智利，能否增加美国国内游轮业务以减少现金消耗？ - 公司认为疫苗、更好的治疗方法和检测手段有望使4月左右恢复在多个传统地区的运营。公司船舶主要分布在受COVID - 19影响较小的地区，且公司在行程安排上有很大灵活性，可根据外部情况调整航线 [58][59][64] 问题4: 是否评估过吸引原本忠于大型邮轮品牌的客户的机会，如何针对这些人进行营销？ - 旅行顾问与客户关系密切，在后疫情时代，人们会更倾向于小团体旅行，旅行顾问将有助于推动客户向公司转移。此外，公司新预订中老客户和新客户各占一半，公司也在重新设计宣传册，强调与荒野地区建立不同关系 [69][70][74] 问题5: 恢复运营时，检测等协议成本由谁承担，是否会显著改变经济模式和利润率？ - 启动运营时会有额外成本，如船员就位、船舶准备和航行等费用，但都在计划之内。短期内利润率会受一定影响，但不会太严重，公司船舶总体毛利率超50%，预计运营一段时间后成本会降低，利润率将恢复到历史水平 [77][78][79]

公司船队情况 - 公司拥有9艘自有探险船，已签约1艘极地冰级船，预计2021年第四季度交付，还运营5艘季节性包租船[121][122] 旅行预订情况 - 2020年2月底，Lindblad部门全年预订量较2019年同期增长25%，售出全年预计客票收入的86%；截至2020年10月26日，2020年旅行预订量较2019年同期下降74%；2021年总预订量较2018年同期高4%，较2020年同期低12%，后9个月预订量较2020年同期高12%，自2020年3月1日以来新预订超4400万美元[127] 公司资金与债务情况 - 截至2020年9月30日，公司有1.296亿美元无限制现金和1650万美元受限现金，总债务为4.122亿美元，无重大债务到期至2023年[129][134] - 截至2020年9月30日，公司长期债务约4.122亿美元，停航期间每月现金使用量约1000 - 1500万美元[196] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司营运资金分别为1460万美元和 - 3630万美元，现金及现金等价物分别为1.296亿美元和1.016亿美元[209] 公司借款情况 - 2020年第一季度，公司从循环信贷安排提取4500万美元，根据首份出口信贷协议借款1.077亿美元；4月，根据第二份出口信贷协议提取3060万美元[129] - 出口信贷协议提供1.077亿美元贷款，利率为3.25%；第二出口信贷协议提供不超过1.228亿美元贷款，当前利率为3.23%，交付后可选固定利率6.36%或浮动利率[203][204] 公司协议修订情况 - 2020年5月，公司修订250万美元本票，更改本金还款到期日；6月，修订出口信贷协议，推迟约900万美元摊销付款，暂停总净杠杆率契约；8月，修订定期贷款和循环信贷安排，豁免总净杠杆率契约至2021年6月，定期贷款利率提高125个基点[130][131] - 修订后的信贷协议提供2亿美元定期贷款和4500万美元循环信贷额度，定期贷款利率为5.25%，循环信贷利率为3.75%[201] 公司股权融资情况 - 2020年8月，公司通过私募发行85000股A类可赎回可转换优先股，筹集8500万美元，年股息率6%，可按9.5美元/股转换为普通股，较发行日30个交易日成交量加权平均价溢价23%[132] - 2020年8月31日，公司发行85000股A系列可赎回可转换优先股，每股1000美元，总收益8500万美元，股息率6%[208] 公司成本控制情况 - 公司降低船舶和陆地探险成本，预计年度维护资本支出降低超1000万美元，较原计划节省超50%，减少一般和行政费用，暂停大部分广告营销支出和股票回购计划[133] - 2020年4月，公司获得660万美元美国小企业管理局贷款，后归还资金并调整成本结构[136] 公司流动性情况 - 公司估计船舶停运期间每月现金使用量约1000 - 1500万美元，基于当前流动性、已采取行动和预测，认为自2020年10月29日起未来12个月流动性足以履行义务[135][137] 公司健康安全措施情况 - 公司与医学政策专家和公共卫生当局合作，增强船舶健康安全程序和协议，预计每月仅需数千次检测以确保全体乘客和船员安全[138][139] 旅游收入情况 - 2020年第三季度旅游收入较2019年同期减少1亿美元，降幅99%；前九个月减少1.853亿美元，降幅69%至8200万美元[163][164] - 2020年前九个月林德布拉德细分市场旅游收入减少1.48亿美元，自然栖息地细分市场减少3730万美元[164] - 2020年前三季度旅游收入为8199.1万美元，较2019年的2.67294亿美元减少1.85303亿美元，降幅69%[178] - 2020年前三季度总旅游收入为6953.3万美元，较2019年的2.17549亿美元减少1.48016亿美元，降幅68%[178][184] 旅游成本情况 - 2020年第三季度旅游成本较2019年同期减少4020万美元，降幅83%至810万美元；前九个月减少6180万美元，降幅50%至6300万美元[166][167] - 2020年前九个月林德布拉德细分市场旅游成本减少3920万美元，自然栖息地细分市场减少2260万美元[167] - 2020年前三季度调整后净邮轮成本（不含燃料）为7908.3万美元，较2019年的1.24718亿美元减少[182] 一般及行政费用情况 - 2020年第三季度一般及行政费用较2019年同期减少610万美元，降幅40%至910万美元；前九个月减少1140万美元，降幅24%至3620万美元[168][170] - 2020年前九个月林德布拉德细分市场一般及行政费用减少680万美元，自然栖息地细分市场减少460万美元[170] 销售及营销费用情况 - 2020年第三季度销售及营销费用较2019年同期减少1340万美元，降幅86%至210万美元；前九个月减少2370万美元，降幅56%至1840万美元[171][172] - 2020年前九个月林德布拉德细分市场销售及营销费用减少2090万美元，自然栖息地细分市场减少280万美元[172] 折旧及摊销费用情况 - 2020年第三季度折旧及摊销费用较2019年同期增加230万美元，增幅36%至850万美元；前九个月增加510万美元，增幅28%至2370万美元[173][174] 其他费用情况 - 2020年第三季度其他费用较2019年同期减少200万美元至360万美元；前九个月增加760万美元至1830万美元[175][176] 业务板块运营亏损情况 - 2020年前三季度Lindblad运营亏损5428.7万美元，较2019年的3151.4万美元减少8580.1万美元[178] - 2020年前三季度Natural Habitat运营亏损502.1万美元，较2019年的263.1万美元减少765.2万美元[178] - 2020年前三季度调整后EBITDA亏损3236.9万美元，较2019年的5865.6万美元减少9102.5万美元[178] - 2020年前三季度运营收入亏损5930.8万美元，较2019年的3414.5万美元减少9345.3万美元[178] - 2020年前三季度，林德布拉德业务板块运营亏损5428.7万美元，2019年同期运营收入3151.4万美元；自然栖息地业务板块运营亏损502.1万美元，2019年同期运营收入263.1万美元[194] 业务板块客夜相关情况 - 2020年前三季度Lindblad可用客夜数为51624，较2019年的176038减少[179] - 2020年前三季度Lindblad客夜销售数为46050，较2019年的161511减少[179] - 2020年前三季度Lindblad入住率为89%，较2019年的92%有所下降[179] 公司现金流情况 - 2020年前三季度，经营活动净现金使用量为7170万美元，2019年同期经营活动提供净现金4160万美元[197] - 2020年前三季度，投资活动净现金使用量为1.528亿美元，2019年同期为7670万美元，增加7610万美元[198] - 2020年前三季度，融资活动提供净现金2.614亿美元，2019年同期为2510万美元，增加2.363亿美元[199] 公司股票回购情况 - 2020年3月，公司暂停股票和认股权证回购计划，此前已累计回购875218股普通股，花费830万美元，回购6011926份认股权证，花费1470万美元，剩余额度1200万美元[210] 公司利率相关情况 - 截至2020年9月30日，利率上限协议相关未偿债务名义金额为1亿美元[216] - 基于2020年9月30日未偿浮动利率债务余额，6个月伦敦银行间同业拆借利率假设变动1.0%，将使公司年度利息费用变动约100万美元[216] 公司外汇相关情况 - 截至2020年9月30日，公司有外汇远期合约对冲以挪威克朗计价的船舶建造合同的外汇汇率风险[217] - 2020年前9个月，公司在其他综合收益中记录了约230万美元与外汇衍生品相关的损失[217] - 2020年9月30日挪威克朗假设升值10%，公司将在其他综合收益中记录约610万美元的收益[217] - 2020年9月30日挪威克朗假设贬值10%，公司将在其他综合收益中记录约500万美元的损失[217]

财务数据和关键指标变化 - 公司降低预期年度维护资本支出超1000万美元，较原计划节省超50% [32] - 本季度运营费用在折旧、摊销、利息和税前较去年同期降低超60% [35] - 估计每月现金使用量降至1000万 - 1500万美元 [35] - 第二季度净现金支出5700万美元，其中运营成本约3100万美元，增长资本支出约900万美元，本金和利息支付约500万美元，其余主要为退还客人款项 [36][38] - 截至第二季度末，公司有8100万美元无限制现金和2100万美元受限现金 [43] - 本季度末债务本金余额4.12亿美元，本季度在第二出口信贷协议下额外提取3060万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年当前预订量较2019年下降62%，2021年预订量目前比去年同期高6%，比2019年同期高35% [41][42] - 自3月1日以来，公司从未使用未来旅行信用的客人那里获得超3000万美元预订 [42] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注三个关键要素重新启动业务，包括可靠实用医疗解决方案、目的地欢迎和旅行者接受 [15][16][17] - 公司持续探索降低运营成本的方法，评估多种增强流动性的策略 [31][49] - 公司业务中平均93名乘客的船舶规模是关键差异化因素，在当前环境下具有巨大竞争优势 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来探险巡航的被压抑需求和新需求将激增，公司有能力收获新未来 [17][8] - 行业和公司未来仍面临不确定性，但公司有资源应对到明年 [27] 其他重要信息 - 公司重启团队每天开会完善重启协议，与健康专家和地方官员密切合作 [12][14] - 公司于6月26日完成“阿戈西行动”，将最后103名船员送回家 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2021年预订情况，3000万美元新预订是否全为新客户 - 3000万美元代表新预订，若算上使用未来旅行信用从2020年转移到2021年的预订，实际预订数更大 [51] 问题2: 3000万美元新预订与以往相比情况 - 公司不会给出具体对比数据，但表明这显示出客人对公司业务的浓厚兴趣，且需求自3月以来一直很稳定 [52] 问题3: 目前新预订现金流入是否超过退款流出 - 截至7月不是这种情况，但预计未来会转变，因退款将大幅减少，且未来旅行的定金和尾款仍在按计划收取 [54][55] 问题4: 公司恢复运营时航空服务或包机服务的最新想法 - 这很大程度取决于地理位置，公司仍在积极考虑包机方案，同时会采取PCR检测等措施确保安全，具体协议会因地理位置而异 [57][58][60] 问题5: 法属波利尼西亚一艘小型船只运营出现问题的情况及公司从中的经验教训 - 一名客人在第二次PCR检测中呈阳性，立即被隔离，船上其他客人和船员未发现感染病例，法属波利尼西亚旅游部正在仔细研究此事并考虑是否修改程序 [61][62][64] 问题6: 公司将船只重新投入运营的过程及是否有额外成本 - 除正常运营成本外，主要成本是让船员返回船上的差旅费和工资，以及开航前的维修费用，这些成本与正常干船坞维护成本相当 [70][71][72] 问题7: 未来三、六、九个月公司通常航行的主要地区 - 接下来重要的地理区域是11月开始的南极洲，还有加拉帕戈斯群岛、墨西哥下加利福尼亚州、中美洲等，法属波利尼西亚在疫情后可能成为更重要的地区 [74][75][76] 问题8: 3000万美元新预订和重新预订的乘客有何特点 - 乘客使用未来旅行信用的方式多样，包括返回原航程、升级或增加舱位、等待观望后再预订等，没有一种特定的重新预订模式 [79][80][81]

业务运营调整 - 公司暂停或重新安排2020年3月16日至9月30日的大部分探险旅行，并与客人重新安排旅行计划或退款[123] 资本支出调整 - 公司降低预期年度维护资本支出超1000万美元，节省超原计划水平的50%[124] 预订量情况 - 2月底Lindblad部门2020年全年预订量较2019年同期增长25%，售出原预计全年客人票务收入的86%；截至7月28日，2020年旅行预订量较2019年同期下降62%；2021年预订量较2020年同期增加6%，较2018年同期预订的2019年旅行增加35%；自3月1日以来有超3000万美元的新预订[125] 现金及债务情况 - 截至6月30日，公司有8090万美元的无限制现金和2130万美元的受限现金[127] - 2020年第一季度公司从循环信贷安排中提取4500万美元，根据首份出口信贷协议借款1.077亿美元；4月根据第二份出口信贷协议提取3060万美元[127] - 截至6月30日，公司总债务为4.123亿美元，符合所有现行债务契约，2023年前无重大债务到期[130] - 截至2020年6月30日，公司长期债务约为4.123亿美元，停航期间每月现金使用量约为1000 - 1500万美元[188] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司营运资金赤字分别为3670万美元和3630万美元；现金及现金等价物分别为8090万美元和1.016亿美元[197] 债务协议修订 - 2020年5月，公司修订250万美元的本票，更改本金还款到期日；6月修订出口信贷协议，推迟约900万美元的预定摊销付款，并暂停总净杠杆率契约至2021年6月；8月7日修订定期贷款和循环信贷安排，豁免总净杠杆率契约至2021年6月，定期贷款利率提高125个基点，增加75个基点的伦敦银行同业拆借利率下限[128][129] 现金使用估计 - 公司估计船只停航期间每月现金使用量约为1000 - 1500万美元[131] 贷款情况 - 2020年4月公司收到660万美元的美国小企业管理局贷款，随后归还资金并调整成本结构[133] 流动性预期 - 公司预计从2020年8月10日起未来12个月的流动性足以履行义务[135] 旅游收入变化 - 2020年第二季度（截至6月30日的三个月），公司旅游收入减少7690万美元，降幅100%；上半年（截至6月30日的六个月）减少8530万美元，降幅51%至8100万美元[158][159][160] - 2020年第二季度旅游收入较2019年同期减少6490万美元，降幅100%至0美元；上半年减少7150万美元，降幅51%至6950万美元[174][175] - 2020年第二季度自然栖息地业务旅游收入较2019年同期减少1200万美元；上半年减少1390万美元，降幅55%至1150万美元[178][179] 旅游成本变化 - 2020年第二季度，公司旅游成本减少2480万美元，降幅66%至1270万美元；上半年减少2160万美元，降幅28%至5490万美元[158][161][162] 一般及行政费用变化 - 2020年第二季度，公司一般及行政费用减少650万美元，降幅40%至980万美元；上半年减少530万美元，降幅16%至2700万美元[158][163][164] 销售及营销费用变化 - 2020年第二季度，公司销售及营销费用减少920万美元，降幅73%至340万美元；上半年减少1030万美元，降幅39%至1630万美元[158][165][166] 折旧及摊销费用变化 - 2020年第二季度，公司折旧及摊销费用增加240万美元，增幅38%至860万美元；上半年增加290万美元，增幅23%至1520万美元[158][167][168] 其他费用变化 - 2020年第二季度，公司其他费用增加540万美元至810万美元；上半年增加960万美元至1470万美元[168][169] 运营亏损情况 - 2020年第二季度，公司运营亏损3474.6万美元，上年同期盈利412.1万美元；上半年运营亏损3249.5万美元，上年同期盈利1848.5万美元[158] - 2020年第二季度运营收入较2019年同期减少3690万美元，转为亏损3160万美元；上半年减少4840万美元，转为亏损2950万美元[176][177] - 2020年第二季度自然栖息地业务运营收入较2019年同期减少190万美元，亏损扩大至310万美元；上半年减少260万美元，亏损扩大至300万美元[180][181] - 2020年上半年林德布拉德业务总运营亏损3249.5万美元，2019年为盈利1848.5万美元[170] - 2020年上半年自然栖息地业务总运营亏损304.3万美元，2019年为亏损45.8万美元[170] - 2020年第二季度，林德布拉德业务板块运营亏损3164.1万美元，2019年同期运营收入为530.2万美元；自然栖息地业务板块运营亏损310.5万美元，2019年同期运营亏损为118.1万美元[186] 净亏损情况 - 2020年第二季度，公司净亏损3992.3万美元，上年同期盈利85.1万美元；上半年净亏损4239.4万美元，上年同期盈利1593万美元[158] 每股净亏损情况 - 2020年第二季度，公司基本每股净亏损0.80美元，上年同期为0.02美元；上半年基本每股净亏损0.84美元，上年同期为0.34美元[158] - 2020年第二季度，公司摊薄每股净亏损0.80美元，上年同期为0.02美元；上半年摊薄每股净亏损0.84美元，上年同期为0.32美元[158] 调整后EBITDA情况 - 2020年第二季度调整后EBITDA为亏损2547.7万美元，2019年同期为盈利1249.7万美元；上半年亏损1489.9万美元，2019年同期盈利3454.4万美元[184] 外汇换算情况 - 2020年因外汇套期保值到期及美元贬值，外汇换算损失390万美元，2019年为收益50万美元；上半年损失730万美元，2019年为收益120万美元[172] 利息费用情况 - 2020年第二季度利息费用净额增至420万美元，较2019年增加100万美元；上半年增至720万美元，增加110万美元[172] 客夜数情况 - 2020年上半年可用客夜数为51624，2019年为112652；售出客夜数为46050，2019年为101829；入住率均为89%和90%[173] 现金流量情况 - 2020年上半年经营活动净现金使用量为3680万美元，2019年同期经营活动提供净现金3720万美元[189] - 2020年上半年投资活动净现金使用量为1.52亿美元，2019年同期为4230万美元，增加了1.097亿美元[190] - 2020年上半年融资活动提供净现金1.818亿美元，2019年同期融资活动净现金使用量为500万美元，增加了1.868亿美元[191] 股份及权证回购情况 - 2020年第二季度，公司回购8517股普通股，花费约12.7万美元；自计划开始累计回购87.5218万股普通股，花费830万美元，回购601.1926万份认股权证，花费1470万美元，截至2020年6月30日，回购计划余额为1200万美元[198] 借款用途 - 2020年3月，公司根据出口信贷协议借款1.077亿美元用于支付“国家地理耐力号”的最终合同款项，从循环信贷安排提取4500万美元；4月，根据第二出口信贷协议提取3060万美元用于支付“国家地理决心号”的合同分期付款[191][192][200] 利率上限协议情况 - 截至2020年6月30日，公司利率上限协议相关的未偿债务名义金额为1亿美元，假设6个月伦敦银行同业拆借利率变动1.0%，将影响年度利息支出约100万美元[204] - 截至2020年6月30日，利率上限协议相关未偿债务名义金额为1亿美元[204] - 基于2020年6月30日未偿浮动利率债务余额，6个月伦敦银行间同业拆借利率假设变动1.0%，将使年度利息费用变动约100万美元[204] 外汇远期合约情况 - 截至2020年6月30日，公司有外汇远期合约对冲以挪威克朗计价的船舶建造合同的外汇风险，2020年上半年外汇衍生品在其他综合收益中记录了约390万美元的损失；假设挪威克朗在2020年6月30日升值或贬值10%，将分别在其他综合收益中记录约600万美元的收益和约490万美元的损失[205] - 截至2020年6月30日，公司有外汇远期合约对冲以挪威克朗计价的船舶建造合同的外汇汇率风险[205] - 2020年上半年，外汇衍生品在其他综合收益中记录了约390万美元的损失[205] - 2020年6月30日挪威克朗假设升值10%，将在其他综合收益中记录约600万美元的收益[205] - 2020年6月30日挪威克朗假设贬值10%，将在其他综合收益中记录约490万美元的损失[205]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为705,522千美元，较2019年12月31日的548,658千美元增长约28.6%[10] - 截至2020年3月31日，公司股东权益为107,653千美元，较2019年12月31日的123,250千美元下降约12.7%[10] - 2020年第一季度，公司总运营费用为78,987千美元，较2019年同期的75,289千美元增长约4.9%[13] - 2020年第一季度，公司运营收入为2,251千美元，较2019年同期的14,365千美元下降约84.4%[13] - 2020年第一季度，公司净亏损为2,471千美元，而2019年同期净利润为15,079千美元[13] - 2020年第一季度，归属于普通股股东的净亏损为1,934千美元，而2019年同期净利润为14,673千美元[13] - 2020年第一季度，基本每股净亏损为0.04美元，而2019年同期为0.32美元[13] - 2020年第一季度，公司综合亏损为15,870千美元，而2019年同期综合收入为13,441千美元[16] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为15432万美元，2019年同期为15342万美元[22] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为1.16732亿美元，2019年同期为3514.4万美元[22] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为1.51873亿美元，2019年同期使用1708万美元[22] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为1.3704亿美元，受限现金为2279.1万美元，总计1.59831亿美元；2019年同期分别为7010.3万美元、3053.7万美元、1.0064亿美元[54] - 截至2020年3月31日，预付费用总计2671.6万美元，应付账款及应计费用总计4603万美元；2019年末分别为2905.5万美元、3823.1万美元[55] - 截至2020年3月31日，贷款应收款余额为411.8万美元，年初余额为408.4万美元[56] - 截至2020年3月31日，长期债务总额为3.82195亿美元，扣除当期部分后非流动长期债务为3.70379亿美元；2019年末分别为2.30001亿美元、2.25476亿美元[57] - 2020年第一季度和2019年第一季度，计入利息费用的递延融资成本分别为50万美元和40万美元[57] - 2020年第一季度和2019年第一季度，公司有效税率分别为42.5%的收益和25.5%的收益[87] - 2020年和2019年3月31日止三个月的版税费用分别为120万美元和140万美元[92] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，欠国家地理的版税余额分别为120万美元和220万美元[93] - 2020年和2019年3月31日可赎回非控股权益余额分别为1647.6万美元和690.8万美元[101] - 2020年第一季度归属于非控股权益的净收入为 - 537千美元，2019年为406千美元[101] - 2020年第一季度看跌期权公允价值调整为901千美元，2019年为0[101] 旅游业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度，公司旅游收入为81,238千美元，较2019年同期的89,654千美元下降约9.4%[13] - 2020年第一季度旅游收入中，直接销售占41%，国家地理渠道占18%，旅行社占24%，affinity渠道占5%，其他旅游收入占12%；2019年对应比例分别为41%、19%、24%、6%、10%[53] - 2020年和2019年3月31日止三个月，总旅游收入分别为8123.8万美元和8965.4万美元，同比下降9%[104] 林德布拉德业务板块预订数据变化 - 截至2020年2月底，林德布拉德业务板块全年预订量较2019年同期增长25%，已售出全年预计客票收入的86%；目前2020年预订量较2019年同期下降27%，但2020年下半年预订量较2019年同期多8% [34] - 2020年2月底Lindblad业务预订量较2019年同期增长25%，已售出全年预计客票收入的86%，但受疫情影响，2020年Lindblad业务预订量较2019年同期下降27%，不过2020年下半年预订量较2019年同期多8%，3月1日以来新预订超1500万美元[34] 公司资金安排与债务情况 - 截至2020年3月31日，公司有1.37亿美元无限制现金和2280万美元受限现金，总债务为3.822亿美元[36] - 2020年3月，公司从循环信贷安排中提取4500万美元作为储备；2020年3月，公司根据出口信贷协议借款1.077亿美元用于支付新船最终款项[58][59] - 截至2020年3月31日，公司遵守其信贷协议中的财务和限制性契约[63] - 2020年4月1日，公司根据第二出口信贷协议借款3060万美元支付船款[106] - 2020年4月10日，公司收到660万美元美国小企业管理局贷款，随后返还[108] 公司成本控制与预期 - 公司降低预期年度维护资本支出超1000万美元，较原计划节省超50% [38] - 公司预计船舶停航期间每月现金使用量约为1000 - 1500万美元[40] 公司资产减值情况 - 截至2020年3月31日，公司对商誉和长期资产进行减值分析，未发现减值情况[45][46] 公司衍生工具与套期情况 - 截至2020年3月31日，公司持有的利率上限绝对名义价值为1亿美元，外汇合约为1.32966亿美元[69] - 2020年第一季度，公司衍生工具指定为现金流套期工具的外汇远期收益为1327.7万美元，利率上限为12.2万美元；未指定为现金流套期工具的外汇远期损失为344.3万美元[73] - 公司预计约580万美元目前记录在累计其他综合收益（损失）中的损失将在未来12个月内确认为收益[68] 公司股票回购与激励计划 - 2016年11月公司回购计划增加至3500万美元，截至2020年3月31日累计回购875218股普通股，花费830万美元，回购6011926份认股权证，花费1470万美元，剩余余额为1200万美元[76] - 2020年第一季度，公司回购8517股普通股，花费约12.7万美元，3月因新冠疫情暂停回购计划[76] - 公司2015年长期激励计划授权发行最多250万股普通股，截至2020年3月31日约120万股可授予[78] - 2020年第一季度，公司记录基于股票的薪酬费用90万美元和80万美元[79] - 2020年第一季度，公司授予97768个受限股票单位和56347个目标绩效股票单位，分别占2020年长激励补偿的25%，因疫情75%的奖励递延[80][81] 公司船舶相关情况 - 2020年3月16日，公司接收极地冰级船，交付时主要通过借款1.077亿美元支付尾款[89] - 公司2019年2月与Ulstein Verft签订协议建造第二艘极地冰级船，总价12.91亿挪威克朗，已锁定1.535亿美元购买价，预计2021年四季度交付[90] 公司租船协议情况 - 截至2020年3月31日，公司未来租船协议最低付款总额为1792.2万美元，其中2020年653.8万美元、2021年953.4万美元、2022年185万美元[95] 公司非控股权益情况 - 自然栖息地创始人Bressler持有19.9%非控股权益，有看跌期权，公司有看涨期权[96] - 公司需将可赎回非控股权益记录在股东权益之外、总负债之后[97] - 公司选择收入分类 - 超额调整和增值方法来确认Bressler先生看跌期权赎回价值的变化[98] - Bressler先生看跌期权的公允价值使用贴现现金流模型确定，赎回价值使用公司加权平均资本成本调整为现值[99] 公司业务运营与策略 - 公司运营9艘自有探险船和5艘季节性包租船，旗下还有自然栖息地品牌开展生态探险和自然主题小团体旅游[25] - 公司运营Lindblad和Natural Habitat两个可报告业务部门，Lindblad主要提供船基探险旅行，Natural Habitat提供超100种陆地自然探险行程，覆盖超45个国家[26][27] - 因疫情，公司暂停或重新安排2020年3月16日至6月30日的大部分探险行程，并与客人重新安排旅行计划和退款[33] - 公司认为其拥有战略优势，旅行限制解除后能安全快速恢复运营，每月仅需数千次检测[44] - 公司正在评估多种增强流动性的策略，可能包括从公开和私人市场进行股权和/或债务融资[41] 公司或有事项 - 公司会在诉讼和监管事项中承担法律费用，在可能产生负债且损失金额可合理估计时记录或有损失准备[102]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度公司总营收下降9%至8120万美元，调整后EBITDA下降52%至1060万美元，归属于普通股股东的净亏损为190万美元，即每股摊薄亏损0.04美元，而2019年第一季度为净收入1470万美元，即每股摊薄收益0.31美元 [24] - 第一季度EBITDA为1060万美元，较2019年同期减少1150万美元，主要因收入下降和额外成本增加 [23] - 第一季度燃料成本较上年下降11%，占收入的3.4%，略低于2019年第一季度 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 Lindblad 业务线 - 第一季度因18次航程中断和取消，可用客夜数较上年同期减少12%，原预期为增长5% [22] - 入住率降至89%，主要因与COVID - 19相关的客人取消行程，尽管净收益率因价格上涨和某些行程变化提高3%至每晚1030美元，但收入仍下降9% [22] - 第一季度运营费用较2019年第一季度增长8%，主要因国家地理耐力号的推出以及更高的干船坞和人员成本 [22] Natural Habitat 业务线 - 第一季度收入为1170万美元，较上年下降14% [23] - EBITDA为50万美元，较2019年第一季度下降55%，收入下降部分被运营费用6%的下降所抵消 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司制定了包含处理预订客人、了解流动性、调整成本基础、探索政府贷款项目和组建重新激活工作组等多部分的计划 [7][8][9] - 积极削减可变成本，但希望尽可能保护员工，曾申请并获得660万美元PPP贷款用于保留员工，后因该计划存在缺陷而归还资金 [10][11] - 评估多种策略以增强流动性，包括从公共和私人市场通过发行股权或债务进行额外融资 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年初公司发展势头良好，但COVID - 19疫情使其运营受到重大影响，目前所有船只停运，恢复运营时间不明 [5][6] - 公司有比行业内多数企业更长的运营资金储备，积极措施可使其在无探险活动的情况下运营到2021年 [12] - 疫情不会永远持续，人们仍有旅行意愿，公司船只规模和航线地理优势将有助于未来业务恢复和发展 [15] 其他重要信息 - 公司新船国家地理耐力号原计划3月交付，全年预订率超90% [5] - 截至2月底，2020年全年预订量较2019年同期增长25%，已售出全年预计客票收入的86% [20] - 3月公司通过循环信贷额度额外筹集4500万美元资金，季度末无限制现金为1.37亿美元，受限现金为2300万美元 [27] - 公司取消和重新安排了大部分原定于6月底前的航程，多数客人选择未来旅行信用而非全额退款，2020年下半年仍有大量预订，3月1日以来新预订超1500万美元 [31] - 公司结束季度时未偿本金为3.82亿美元，符合所有债务契约，自去年底债务增加1.52亿美元，包括循环信贷额度提取的4500万美元和3月交付耐力号时首次出口信贷协议提取的1.08亿美元 [33] - 季度后公司根据第二次出口信贷协议借款3050万美元用于国家地理决心号的第三期付款，该船仍计划于2021年9月底交付，剩余约6200万美元分期付款由第二次出口信贷协议覆盖，大部分在船只交付时支付 [34] - 3月公司撤回2019年第四季度收益报告中发布的全年营收和EBITDA指引，因疫情持续不确定，暂不提供全年运营结果展望 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何考虑船只重新运营时的航空运力和客人到达船只的能力 - 公司制定了在第三季度激活部分航程的计划，客人将由包机运送，相关物流已安排妥当，等待其他条件具备即可实施 [37] 问题2: 每月1000 - 1500万美元的现金消耗在考虑客户存款后的净流出情况 - 客户退款比例在51% - 80%之间，大部分客人付款集中在3 - 7月，目前大部分存款已处理，客人存款大多在旅行前90 - 120天支付，运营恢复后现金流入将增加，但具体净影响因运营启动时间不确定难以确定 [39] 问题3: 现金消耗的变化趋势 - 目前大部分船只停运，随着停运时间延长，成本会下降至现金消耗范围的低端，但运营恢复前需为船员返回、船只准备和营销投入资金，成本会再次上升 [41][42] 问题4: 船只重新运营时需要与哪些港口和政府实体合作 - 以阿拉斯加为例，需与社区领袖和阿拉斯加州沟通，了解其协议和规定，公司所需外部后勤支持少，重新运营所需工作远少于邮轮行业，还需等待各国边境开放 [45][46][48] 问题5: 如何规划明年冬天的运营以及应对疫情复发 - 关键在于检测能力、治愈方法和疫苗，预计2021年这些条件会改善，届时运营情况将与现在大不相同 [50][51] 问题6: 选择旅行信用和退款的客人在年龄、目的地和重新预订时间上是否有差异 - 从人口统计学角度看，客人重新预订模式无显著差异，退款率随时间略有下降，更多客人选择未来旅行信用，多数客人使用信用预订次年同一航程，目前大量未来旅行信用用于2021年第二季度 [56][58] 问题7: 国家地理决心号的付款情况和交付进度 - 付款按合同约定进行，今年4月已支付计划款项，剩余大部分款项预计在2021年9 - 10月交付时支付，目前预计按时交付，但可能受供应链问题影响，公司会密切关注 [61][62] 问题8: 外汇波动的主要原因 - 主要因Natural Habitat在加拿大的大量业务以及远期合约受汇率变化影响 [63] 问题9: 维护资本支出的情况及未来季度预测 - 正常运营年份每艘船年均维护资本支出在100 - 200万美元，今年原预计超过2000万美元，因疫情影响预计降至1000万美元以下，若疫情持续时间长，该数字会进一步降低 [65][66] 问题10: 与国家地理的合作续约问题 - 公司可能在2021年开始讨论续约事宜，合作对双方都有益，预计会继续 [68] 问题11: 未来每月现金消耗情况 - 预计未来每月现金消耗在1000 - 1500万美元之间，包括运营费用、债务和利息支付以及资本支出 [70]