文章核心观点 - 动量投资是跟随股票近期趋势交易 林德布拉德探险公司（LIND）动量风格评分为B 扎克斯评级为2（买入） 该公司在价格表现和盈利预期方面表现良好 是值得关注的短期投资选择 [1][3][4][12] 动量投资概念 - 动量投资是跟随股票近期趋势 做多时投资者“高价买入 期望更高价卖出” 利用股价趋势是关键 股票确立走势后大概率继续沿该方向移动 [1] 动量风格评分与评级 - 扎克斯动量风格评分有助于解决难以定义股票动量的问题 风格评分是对扎克斯评级的补充 评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现通常优于市场 [2][4] 林德布拉德探险公司价格表现 - 过去一周LIND股价上涨3.19% 同期扎克斯休闲和娱乐服务行业上涨1.29% 过去一个月LIND股价上涨14.35% 行业上涨8.24% [7] - 过去一个季度LIND股价上涨44.13% 过去一年上涨64.5% 而标准普尔500指数分别仅上涨9.71%和33.24% [8] - LIND过去20天平均交易量为306,250股 交易量可作为价格与交易量的基准 上涨且交易量高于平均通常是看涨信号 [9] 林德布拉德探险公司盈利预期 - 扎克斯动量风格评分考虑价格变化和盈利预期修正趋势 盈利预期修正趋势也是扎克斯评级的核心 [10] - 过去两个月 全年盈利预期有2个上调 无下调 过去60天共识预期从 -$0.65 提升至 -$0.45 下一财年有2个预期上调 1个下调 [11]

文章核心观点 - 林德布拉德探险公司（Lindblad Expeditions）获Zacks评级从升级为2号（买入），反映盈利预期上升，或对股价产生积极影响，是投资者的可靠选择 [1][3] 各部分总结 评级系统优势 - Zacks评级系统对个人投资者有用，因其基于公司盈利情况，而华尔街分析师评级多受主观因素影响 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，1号评级股票自1988年以来平均年回报率达25% [7] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期波动强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预期修正的力量 [6] 林德布拉德探险公司盈利预期情况 - 截至2024年12月的财年，公司预计每股收益为 - 0.45美元，较上年报告数字变化52.1% [8] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预期提高了24.2% [8] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票的“买入”和“卖出”评级比例均衡，仅前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [9] - 林德布拉德探险公司升至Zacks 2号评级，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示近期股价可能上涨 [11]

文章核心观点 - Lindblad Expeditions Holdings公司于11月5日公布的第三季度财报表现强劲，盈利稳健 [1] 投资理念 - 专注于投资小市值公司，有投资美国、加拿大和欧洲市场的经验 [1] - 通过了解公司财务背后的驱动因素识别定价错误的证券以在股市获得高回报，常通过DCF模型估值来实现 [1] - 该方法不局限于传统的价值、股息或成长投资，而是综合考虑股票前景来确定风险回报 [1]

公司业务概况 - 公司提供探险邮轮和基于陆地的探险旅行，通过提供亲身接触野生动物和自然、历史和文化的行程来培养探索和发现的精神[87] - 公司与国家地理社有长期合作关系，包括联合营销和全球品牌推广，国家地理专家参与公司的探险活动[88] - 公司通过收购自然栖息地、DuVine、Off the Beaten Path、Classic Journeys和Wineland-Thomson Adventures等品牌进一步拓展了陆地探险旅行业务[90][91][92][93][94] 公司收购与投资 - 2024年4月,公司增持自然栖息地至90.1%,并增持DuVine至75%[97] - 2024年6月,公司宣布以1700万美元收购加拉帕戈斯岛两艘船舶的控股公司Torcatt Enterprises Limitada[98] - 2024年7月,公司以2400万美元现金和600万美元股票收购Wineland-Thomson Adventures,进一步拓展陆地探险业务[99] 财务表现 - 2024年第三季度总营收为2.06亿美元，同比增长17%[119] - 2024年前九个月总营收为4.96亿美元，同比增长12%[120] - 2024年第三季度成本增加9%至1.05亿美元，主要由于收购Wineland-Thomson Adventures和运营成本上升[121] - 2024年前九个月成本增加7%至2.62亿美元，主要由于收购Wineland-Thomson Adventures和运营成本上升[122] - 2024年第三季度销售和营销费用增加29%至2500万美元，主要由于新的国家地理协议带来的更高版税和增加营销投入[125] - 2024年前九个月销售和营销费用增加20%至6600万美元，主要由于新的国家地理协议带来的更高版税和增加营销投入[126] - 2024年第三季度Lindblad分部营收增长12%，Land Experiences分部营收增长26%[119] - 2024年前九个月Lindblad分部营收增长7%，Land Experiences分部营收增长23%[120] - 2024年第三季度Lindblad分部营业利润增长56%，Land Experiences分部营业利润增长37%[132] - 2024年前九个月Lindblad分部营业利润增长18%，Land Experiences分部营业利润增长20%[132] 经营数据 - 2024年第三季度和2023年第三季度林德布拉德分部的可用客房夜数分别为91,293和85,959[133] - 2024年第三季度和2023年第三季度林德布拉德分部的客房夜数销售分别为74,845和69,903[133] - 2024年第三季度和2023年第三季度林德布拉德分部的入住率分别为82%和81%[133] - 2024年第三季度和2023年第三季度陆地体验分部的总收入分别为84,700,000美元和67,200,000美元[142] - 2024年第三季度和2023年第三季度陆地体验分部的营业收入分别为17,800,000美元和13,000,000美元[144] - 2024年第九个月和2023年第九个月陆地体验分部的总收入分别为163,500,000美元和132,500,000美元[143] 现金流与财务状况 - 截至2024年9月30日，公司拥有1.939亿美元的无限制现金及现金等价物和3,070万美元的受限现金[150] - 截至2024年9月30日，公司有6.35亿美元的长期债务义务，包括长期债务的当前部分[151] - 2024年前9个月经营活动产生的净现金流为9,070万美元，较2023年同期增加5,540万美元，主要由于未来旅行的客户收款增加[152] - 2024年前9个月投资活动使用的净现金流为3,440万美元，主要包括收购Wineland-Thomson Adventures和对船舶的资本支出[153] - 2024年前9个月筹资活动使用的净现金流为1,910万美元，主要包括收购自然栖息地的额外9.95%股权和DuVine的5%股权以及股票激励相关的所得税预扣[154] - 公司发行了3.6亿美元的6.75%优先担保票据和2.75亿美元的9%优先担保票据为主要融资来源[155][157] - 公司于2022年2月签署了4,500万美元的有担保循环信贷额度[156] - 公司于2020年8月发行了8.5万股可赎回可转换优先股，截至2024年9月30日有6.2万股未转换[159] - 公司传统上存在营运资金赤字，截至2024年9月30日为9,830万美元[160] 预订情况 - 2024年9月30日前的预订量较2023年同期增长26%[100]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为2.06亿美元，同比增长30百万美元，增幅为17% [28] - Lindblad业务部门的旅游收入为1.213亿美元，同比增长1,250万美元，增幅为12% [28] - 土地体验部门的旅游收入为8470万美元，同比增长1,750万美元，增幅为26% [29] - 第三季度调整后的EBITDA为4,580万美元，同比增长35% [30] - Lindblad部门的调整后EBITDA为2,620万美元，同比增长610万美元 [31] - 土地体验部门的调整后EBITDA为1,960万美元，同比增长570万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Lindblad部门的可用客房夜数增加了7%，入住率从81%上升至82% [7] - Lindblad部门的每可用客房夜净收益同比增长9%，达到1,205美元 [28] - 土地体验部门的未来旅行预订同比增长20% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与国家地理和迪士尼的长期合作协议将推动未来增长，预计将持续到2040年 [9] - 新的联合品牌“国家地理-Lindblad探险”将提升品牌认知度，预计将推动市场扩展 [11][12] - 公司计划在2025年推出历史上最大的全渠道消费者和贸易营销活动 [13] - 公司正在探索进一步多样化产品组合和扩展船队的机会，以满足体验旅行的持续增长需求 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的增长前景持乐观态度，预计旅游收入将在6.1亿至6.3亿美元之间，调整后的EBITDA将在8,800万至9,800万美元之间 [40] - 管理层提到，尽管面临市场竞争和折扣压力，但公司仍能保持价格完整性 [8] - 管理层对未来的预订趋势表示信心，认为到2026年将恢复到历史入住率水平 [44] 其他重要信息 - 公司在2024年完成了对Thomson Safaris的收购，预计将为未来的增长创造协同效应 [24] - 公司现金流状况良好，截至2024年9月30日，总现金为2.246亿美元 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于恢复历史入住率的预期 - 管理层确认预计到2026年将恢复到历史入住率水平，并表示每个入住率点对EBITDA的影响约为400万美元 [42][44] 问题: 关于自由现金流的使用 - 管理层表示将继续优先偿还债务，并考虑未来的船舶采购机会 [47][48] 问题: 关于2024年旅游收入的预订情况 - 管理层透露，当前的预订情况已覆盖2024年预计收入的99% [53] 问题: 关于净收益增长的主要驱动因素 - 管理层提到动态定价和新技术系统的实施是净收益增长的主要原因 [56][58] 问题: 关于国际市场的扩展计划 - 管理层表示，国际市场的机会潜力巨大，但尚未在战略中显著考虑 [63][64]

文章核心观点 - 林德布拉德探险公司（Lindblad Expeditions）本季度财报表现有优有劣，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论，当前盈利预期趋势不利，行业表现较好；同行业的携程（Trip.com）即将公布财报，有相应盈利和营收预期 [1][3][9] 林德布拉德探险公司（Lindblad Expeditions）财报情况 - 本季度每股收益0.36美元，击败Zacks共识预期的0.18美元，去年同期为0.08美元，本季度财报盈利惊喜达100%，上一季度实际亏损0.48美元，盈利惊喜为 - 100% [1] - 过去四个季度公司仅一次超过共识每股收益预期，截至2024年9月季度营收2.0601亿美元，超过Zacks共识预期6.16%，去年同期营收1.7599亿美元，过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [2] 林德布拉德探险公司（Lindblad Expeditions）股价及预期 - 公司股价自年初以来下跌约17%，而标准普尔500指数上涨19.8% [3] - 盈利预期趋势目前不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 - 0.26美元，营收1.3803亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 0.65美元，营收6.222亿美元 [7] 行业情况 - 林德布拉德探险公司所属的Zacks休闲和娱乐服务行业目前在250多个Zacks行业中排名前25%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 携程（Trip.com）情况 - 携程尚未公布截至2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.91美元，同比变化 - 9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 携程本季度营收预计为22亿美元，较去年同期增长16.7% [9]

文章核心观点 公司2024年第三季度业绩表现出色，各业务板块营收和利润均实现增长，未来有望凭借战略举措和市场需求持续发展，为股东创造价值 [1][2] 第三季度业绩亮点 - 总营收达2.06亿美元，同比增长17% [1][3] - 股东可获得的净利润增加1680万美元 [1] - 调整后EBITDA达4580万美元，同比增长35% [1][7] - Lindblad板块可用客夜数增长6%，每可用客夜净收益率增长9%至1205美元，入住率达82% [1][4] - 未来旅行预订量较2023年同期增长26% [1] 各业务板块营收情况 Tour Revenues - 第三季度旅游营收2.06亿美元，同比增加3000万美元，增幅17%，Lindblad板块和陆地体验板块分别增加1250万和1750万美元 [3] - Lindblad板块旅游营收1.213亿美元，同比增加1250万美元，增幅12%，得益于舰队利用率提高、定价上升和入住率增加 [4] - 陆地体验板块旅游营收8470万美元，同比增加1750万美元，增幅26%，主要因游客数量增加、定价提高和收购Wineland - Thompson Adventures [5] Net Income - 第三季度股东可获得的净利润为2130万美元，摊薄后每股0.36美元，2023年同期为450万美元，摊薄后每股0.08美元，增加1680万美元主要源于运营结果改善、税收优惠等，部分被折旧摊销和交易成本增加抵消 [6] Adjusted EBITDA - 第三季度调整后EBITDA为4580万美元，同比增加1190万美元，Lindblad板块和陆地体验板块分别增加610万和570万美元 [7] - Lindblad板块调整后EBITDA为2620万美元，同比增加610万美元，主要因旅游营收增加，但被营销支出、管理成本和特许权使用费增加部分抵消 [8] - 陆地体验板块调整后EBITDA为1960万美元，同比增加570万美元，得益于旅游营收增加和收购，但被运营、人员成本和营销支出等增加部分抵消 [9] 资产负债与流动性 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为2.246亿美元，较2023年12月31日的1.873亿美元增加，主要因未来旅行预订带来的运营现金流入，部分被购置资产和收购股权的现金支出抵消 [11] - 截至2024年9月30日，公司总债务为6.35亿美元，符合所有适用债务契约 [12] 战略增长举措 - 公司为Lindblad Expeditions - National Geographic船队新增两艘加拉帕戈斯探险船，预计2025年1月完成交易后进行翻新，分别于2月14日和3月14日首航 [13] - 2024年7月31日完成收购Wineland - Thompson Adventures，总价3000万美元，通过2400万美元现金和600万美元Lindblad股票融资；4月增加Natural Habitat股权至90.1%，花费1520万美元，增加DuVine股权至75%，花费150万美元 [14] 财务展望 - 公司预计2024年全年旅游营收6.1 - 6.3亿美元，调整后EBITDA 8800 - 9800万美元 [15] 股票回购计划 - 公司现有3500万美元股票回购计划，截至2024年11月4日，已回购875218股股票和600万份认股权证，花费2300万美元，剩余1200万美元额度，当日流通普通股为5450万股 [15] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、入住率、净收益率和净邮轮成本等非GAAP财务指标分析业绩和财务状况，认为这些指标能提供更全面的营收和成本表现洞察，但可能与行业内其他公司不可比 [16]

总营收相关 - 2024年第三季度总营收增长17%，达到2.06亿美元[1][3] - 2024年第三季度，公司旅游收入为206,005千美元，较2023年同期的175,989千美元增长约17.1%[23] - 2024年前九个月，公司旅游收入为496,118千美元，较2023年同期的444,183千美元增长约11.7%[23] 净利润相关 - 股东可获得的净利润增加1680万美元，达到2130万美元[1][6] - 2024年第三季度，公司净收入为25,198千美元，较2023年同期的8,459千美元增长约197.9%[23] - 2024年前九个月，公司净亏损为3,005千美元，较2023年同期的14,463千美元亏损幅度收窄约79.2%[23] - 2024年第三季度，归属于股东的净收入为21,347千美元，较2023年同期的4,540千美元增长约370.2%[23] - 2024年前九个月，归属于股东的净亏损为9,585千美元，较2023年同期的21,460千美元亏损幅度收窄约55.3%[23] - 2024年前九个月净亏损3005000美元，2023年同期为14463000美元[24] - 2024年9月净收益为1.09996亿美元，2023年同期为9544.9万美元；2024年前九个月净收益为2.99416亿美元，2023年同期为2.72368亿美元[30] 调整后EBITDA相关 - 调整后EBITDA增长35%，达到4580万美元[1][7] - 公司预计2024年全年旅游收入为6.1 - 6.3亿美元，调整后EBITDA为8800 - 9800万美元[15] - 2024年前九个月调整后EBITDA为77802000美元，2023年同期为67359000美元[25] - 2024年全年调整后EBITDA指引为8800万 - 9800万美元[32] Lindblad部门业务数据相关 - Lindblad部门可用客夜数增加6%，每可用客夜净收益率增长9%至1205美元，入住率为82%[1][4] 未来旅行预订量相关 - 截至目前，未来旅行预订量较2023年同期增长26%[1] 现金及现金等价物相关 - 2024年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为2.246亿美元，较2023年12月31日的1.873亿美元有所增加[11] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为193,881千美元，较2023年12月31日的156,845千美元增长约23.6%[22] 总债务相关 - 截至2024年9月30日，公司总债务为6.35亿美元，且符合所有适用债务契约[12] 股票回购计划相关 - 公司目前有3500万美元的股票回购计划，截至2024年11月4日，已回购875218股股票和600万份认股权证，花费2300万美元，计划剩余1200万美元[15] 公司收购相关 - 2024年7月31日，公司完成对Wineland - Thomson Adventures的收购，总价3000万美元，通过2400万美元现金和600万美元Lindblad股票融资[14] 未实现乘客收入相关 - 截至2024年9月30日，公司未实现乘客收入为314,233千美元，较2023年12月31日的252,199千美元增长约24.6%[22] 运营收入相关 - 2024年第三季度，公司运营收入为29,481千美元，较2023年同期的20,476千美元增长约44.0%[23] - 2024年前九个月，公司运营收入为29,124千美元，较2023年同期的24,444千美元增长约19.2%[23] - 2024年9月运营收入为1.168亿美元，2023年同期为7501万美元；2024年前九个月运营收入为1.0092亿美元，2023年同期为8576万美元[30] 经营、投资、融资活动净现金相关 - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为90675000美元，2023年同期为35313000美元[24] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为34388000美元，2023年同期为7560000美元[24] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为19056000美元，2023年同期提供61040000美元[24] 自由现金流相关 - 2024年前九个月自由现金流为67028000美元，2023年同期为12590000美元[27] 客夜数及入住率相关 - 2024年前九个月可用客夜数为254651，2023年同期为243329[28] - 2024年前九个月售出客夜数为199982，2023年同期为192052[28] - 2024年前九个月入住率为79%，2023年同期为79%[28] - 2024年9月可用客舱夜数为91293，2023年同期为85959；2024年前九个月可用客舱夜数为254651，2023年同期为243329[31] 每可用客夜总收益率相关 - 2024年前九个月每可用客夜总收益率为1306美元，2023年同期为1281美元[29] 邮轮成本相关 - 2024年9月毛邮轮成本为9782.7万美元，2023年同期为9158.4万美元；2024年前九个月毛邮轮成本为2.8754亿美元，2023年同期为2.71929亿美元[31] - 2024年9月净邮轮成本为8655.5万美元，2023年同期为7828.3万美元；2024年前九个月净邮轮成本为2.54332亿美元，2023年同期为2.32637亿美元[31] - 2024年9月调整后净邮轮成本（不含燃料）为7829.8万美元，2023年同期为6989.6万美元；2024年前九个月调整后净邮轮成本（不含燃料）为2.26092亿美元，2023年同期为2.03542亿美元[31] - 2024年9月调整后净邮轮成本为8375.8万美元，2023年同期为7533万美元；2024年前九个月调整后净邮轮成本为2.45987亿美元，2023年同期为2.23481亿美元[31] - 2024年9月每可用客舱夜毛邮轮成本为1072美元，2023年同期为1065美元；2024年前九个月每可用客舱夜毛邮轮成本为1129美元，2023年同期为1118美元[31] - 2024年9月每可用客舱夜净邮轮成本为948美元，2023年同期为911美元；2024年前九个月每可用客舱夜净邮轮成本为999美元，2023年同期为956美元[31]

文章核心观点 今日有三只股票被加入Zacks排名5（强力卖出）名单 [1] 分组1 - 海洋探险公司Lindblad Expeditions Holdings, Inc.（LIND）过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期下调10.2% [1] - 动力运动车辆公司Polaris Inc.（PII）过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期下调5.3% [1] - 建筑材料公司Simpson Manufacturing Co., Inc.（SSD）过去60天当前年度盈利的Zacks共识预期下调6.8% [1]

公司概况 - 公司提供探险邮轮和陆地冒险旅行服务，与国家地理学会有长期合作关系[116][117] - 公司通过收购扩大了自身的土地体验业务，增加了在坦桑尼亚等地的业务规模[125][126][127] 业务表现 - 公司2024年上半年的预订情况较2023年同期增长6%，不含2023年结转的预订增长29%[128] - 2024年上半年公司总营收为2.901亿美元，同比增长8%[150] - 2024年第二季度营收为1.365亿美元，同比增长9%[150] - 2024年上半年Lindblad分部营收为2.114亿美元，同比增长4%[166] - 2024年上半年Land Experiences分部营收为7876万美元，同比增长21%[166] - 2024年第二季度Lindblad分部营业亏损为937.2万美元，同比减亏15%[166] - 2024年第二季度Land Experiences分部营业利润为116.4万美元，同比下降54%[166] - 陆地体验业务第二季度收入增长16%至4,340万美元[176] 财务指标 - 公司使用多种运营和财务指标来分析业绩和财务状况,包括经调整EBITDA、净收益率、客座率和净航次成本等[136][137][138][139] - 公司的可用客夜数、最大客容量和已售客夜数等指标反映了其运营能力[141][144][145] - 2024年上半年公司总调整后EBITDA为3199万美元，同比下降4%[166] - 2024年第二季度公司总调整后EBITDA为1038.4万美元，同比增长67%[166] - 2024年第二季度公司一般及行政费用增加4993万美元，同比增长17%[151] - 2024年第二季度公司销售及营销费用增加3123万美元，同比增长21%[151] - 第二季度可用客房夜数为77,404间，同比增加4%[167] - 第二季度客房入住率为78%，同比增加4个百分点[167] - 第二季度每可用客房夜净收益为1,094美元，同比增加6%[167][168] - 第二季度营业亏损为939.2万美元，同比减亏160万美元[174] - 公司第二季度调整后息税折旧摊销前利润为1,038.4万美元，同比增加67%[182] 现金流和资产负债 - 公司截至2024年6月30日拥有1.681亿美元的无限制现金和现金等价物,以及4950万美元的受限现金[188] - 公司截至2024年6月30日拥有6.351亿美元的长期债务,相信现金和未来经营现金流可满足未来12个月的运营、偿债和资本支出需求[189] - 公司2024年上半年经营活动产生的净现金流为6260万美元,较2023年同期增加4310万美元,主要由于接受未来旅行的客户现金增加[190] - 公司2024年上半年投资活动使用的净现金为1390万美元,主要用于船舶资本支出[191] - 公司2024年上半年筹资活动使用的净现金为1840万美元,主要用于收购Natural Habitat和DuVine的额外权益[192] - 公司发行了3.6亿美元6.75%优先担保票据和2.75亿美元9%优先担保票据,并设立了4500万美元的循环信贷额度[193][194][196]