增长股投资机会 - 投资者寻求增长股以利用高于平均水平的财务增长，这些股票能够吸引市场关注并产生卓越回报 [1] - 增长股通常具有较高的波动性和风险，且可能因增长故事结束而亏损 [1] - Zacks增长风格评分系统通过分析公司真实增长前景，帮助识别前沿增长股 [2] - 研究表明，具有最佳增长特征的股票持续跑赢市场，尤其是那些同时拥有A或B增长评分和Zacks排名1或2的股票 [3] Laureate Education的增长潜力 - Laureate Education被Zacks系统推荐为前沿增长股，拥有良好的增长评分和顶级Zacks排名 [2] - 公司历史每股收益（EPS）增长率为12.7%，但投资者应关注今年预计的91.9% EPS增长，远超行业平均的20% [4] - 公司的资产利用率（S/TA）为0.75，高于行业平均的0.67，表明其资产利用效率更高 [5] - 公司今年销售额预计增长4.5%，而行业平均增长为0% [6] - 当前年度盈利预测持续上调，Zacks共识估计在过去一个月内上涨0.7% [7] 结论 - Laureate Education基于多个因素获得A级增长评分，并因盈利预测上调而获得Zacks排名2 [8] - 这种组合表明Laureate Education是潜在的市场表现优异者，是增长投资者的可靠选择 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为3.69亿美元，调整后的EBITDA为9100万美元，均超出早前的指导 [9][16] - 按有机恒定货币计算，第三季度收入同比增长9%，调整后的EBITDA增长22% [18] - 截至2024年，预计总收入在15.51亿至15.56亿美元之间，同比增长5% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 墨西哥第三季度新注册人数同比增长4%，收入增长9%，调整后的EBITDA增长2% [22] - 秘鲁第三季度新注册人数同比增长12%，预计在完成第二次招生周期后增长率将达到16% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 秘鲁的宏观经济条件持续改善，消费者支出增加，预计2024年GDP增长约3% [10] - 墨西哥在总统选举后经济活动有所回落，导致第三季度招生增长放缓 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续回购股票，已完成1亿美元的股票回购计划，并在9月推出新的1亿美元回购授权 [14][30] - 公司关注于提升墨西哥和秘鲁的市场份额，尤其是在在线教育领域的增长 [25][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对秘鲁的强劲复苏和墨西哥的稳定表现表示乐观，认为公司在未来将继续实现强劲的收入增长和利润扩张 [36] - 对于墨西哥的政治和经济环境，管理层表示将密切关注新政府的政策变化 [12][41] 其他重要信息 - 公司截至9月的现金为1.34亿美元，负债为1.55亿美元，净负债为2000万美元，财务状况良好 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 能否量化提到的第三季度和第四季度之间的时间影响 - 公司表示，从全年来看，约有1300万美元的收入和1100万美元的EBITDA从上半年转移到下半年 [38] 问题: 关于墨西哥选举后的经济活动为何迅速减弱 - 管理层指出，选举年通常会有额外的政府支出和刺激措施，但选举后经济活动回落，消费者支出变得谨慎 [40][41] 问题: 关于新指导的运营上升来源 - 公司表示，调整后的指导主要是基于第三季度的收入超出预期，并将这一增长年化到第四季度 [48] 问题: 剩余自由现金流的资本配置优先级 - 公司继续专注于向股东回报资本，自2019年以来已回报近30亿美元 [50]

业绩总结 - 2024年第三季度新入学人数为122,000，同比增长6%[10] - 总入学人数为483,000，同比增长5%[15] - 第三季度收入为3.69亿美元，同比增长2%，按有机常量货币计算增长9%[10] - 调整后的EBITDA为9100万美元，同比增长17%，按有机常量货币计算增长22%[10] - 调整后的EBITDA利润率为24.8%，较去年同期提高311个基点[10] - 2024年迄今为止的收入为11.43亿美元，同比增长6%[15] - 2024年第三季度净收入为85.3百万美元，较2023年的36.0百万美元增长137.3%[41] - 2024年前九个月收入为1,143.2百万美元，较2023年的1,074.9百万美元增长6%[47] 用户数据 - 2024年迄今为止的新入学人数为242,000，同比增长4%[15] - 墨西哥市场的新入学人数为91,000，同比增长4%[16] - 2024年第三季度新注册人数为31,000，同比增长12%[18] - 2024年预计总注册人数约为470,000[23] 市场表现 - 墨西哥市场的收入为1.83亿美元，同比增长9%[16] - 2024年第三季度墨西哥市场收入为182.5百万美元，较2023年的185.4百万美元下降2%[43] - 2024年第三季度秘鲁市场收入为186.1百万美元，较2023年的176.2百万美元增长6%[43] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司的净债务为2000万美元，流动现金为1.34亿美元[20][21] - 2024年9月30日现金及现金等价物为134.4百万美元，较2023年12月31日的89.4百万美元增长50.3%[50] - 2024年截至9月30日的净收入为202.8百万美元，较2023年的65.5百万美元增长137.3百万美元[52] - 2024年截至9月30日的自由现金流为160.7百万美元，较2023年的161.0百万美元减少0.3百万美元[55] 未来展望 - 2024年全年收入预计增长5%，调整后EBITDA预计增长7%-8%[22] - 2024年第四季度收入指导范围为4.08亿至4.13亿美元，调整后EBITDA指导范围为1.38亿至1.42亿美元[25] 资本回报 - 自2019年以来，公司累计向股东返还资本近30亿美元[35]

市场与收入分布 - 公司在墨西哥和秘鲁运营五所高等教育机构，截至2024年9月30日，总注册学生数为483,300人[86] - 2024年至今，墨西哥市场贡献收入6.152亿美元，占总收入的54%；秘鲁市场贡献收入5.28亿美元，占总收入的46%[92] - 墨西哥市场拥有2所机构，注册学生数为266,600人；秘鲁市场拥有3所机构，注册学生数为216,700人[92] - 秘鲁的私立大学占高等教育市场的74%，而墨西哥的私立教育机构占37%[89][90] - 2024年墨西哥市场收入占公司总收入的54%，相比2023年的52%有所增加[130] - 2024年秘鲁市场收入占公司总收入的50%，相比2023年的49%有所增加[133] - 秘鲁业务收入占公司2024年总收入的46%，较2023年的48%有所下降[136] 财务表现 - 2024年第三季度收入同比增长2%，达到3.686亿美元，主要由于平均总有机注册人数增加和学费变化[107] - 2024年第三季度运营收入同比增长23%，达到7200万美元，主要由于秘鲁业务部门的运营收入增加[109] - 2024年第三季度所得税费用从2023年的3370万美元支出变为500万美元的收益，主要由于实体重组带来的3790万美元离散税收收益[111] - 2024年前九个月收入同比增长6%，达到11.432亿美元，主要由于平均总有机注册人数增加和产品组合变化[112] - 2024年前九个月运营收入同比增长9%，达到2.498亿美元，主要由于墨西哥和秘鲁业务部门的运营收入增加[114] - 2024年前九个月其他非运营收入从2023年的4780万美元支出变为3380万美元收入，主要由于外币汇兑收益增加[115] - 2024年前九个月所得税费用同比减少2890万美元，主要由于实体重组带来的3790万美元离散税收收益[116] - 2024年净收入为85.3百万美元，同比增长137%[119] - 2024年调整后EBITDA为91.4百万美元，同比增长17%[119] - 墨西哥市场2024年第三季度收入为182.5百万美元，同比下降2%[124] - 秘鲁市场2024年第三季度收入为186.1百万美元，同比增长6%[124] - 2024年墨西哥市场有机注册人数增长9%，增加收入44.4百万美元[130] - 2024年秘鲁市场有机注册人数增长2%，增加收入3.9百万美元[133] - 2024年墨西哥市场调整后EBITDA为128.1百万美元，同比增长17%[125] - 2024年秘鲁市场调整后EBITDA为79.8百万美元，同比增长20%[124] - 公司2024年前九个月收入为5.28亿美元，较2023年同期的5.154亿美元增长2%[135][136] - 2024年前九个月调整后EBITDA为2.094亿美元，较2023年同期的2.071亿美元增长1%[135][136] 增长策略与运营 - 公司计划通过增加新课程、扩大目标学生群体以及增加现有和新校区的容量来实现有机增长[94] - 公司通过提供职业导向的课程和混合式学习模式（在线和课堂结合）来满足市场需求[88] - 公司通过监控市场条件并调整学费率来保持竞争力，同时提供奖学金和折扣以吸引学生[98] 风险与挑战 - 公司面临的主要风险包括汇率波动、通货膨胀、政治不稳定以及复杂的法律和税收环境[94] 资本支出与现金流 - 公司2024年前九个月资本支出为3460万美元，较2023年同期的2670万美元增加，主要用于新校区土地购置和墨西哥校区整合[153] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为1.344亿美元，其中1.123亿美元由海外子公司持有[142][145] - 公司2024年前九个月经营活动产生的现金流为1.92亿美元，较2023年同期的1.874亿美元增加460万美元[157][158] - 公司2024年前九个月融资活动现金流为-1.117亿美元，主要用于偿还债务[157] - 2024财年投资活动现金流出增加430万美元至3050万美元，主要由于资本支出增加780万美元，用于购买新园区土地[159] - 2024财年融资活动现金流出减少850万美元至1.117亿美元，主要由于长期债务净支付减少至1.107亿美元[160] - 2024财年公司回购普通股支付1亿美元[160] - 2024财年股票期权行权收益减少300万美元[161] - 2024财年出售美国土地获得300万美元现金收益[159] - 2024财年与已出售终止运营相关的现金流入增加50万美元[159] 债务与融资 - 公司2024年9月30日债务总额为1.04亿美元，包括6600万美元的循环信贷和3800万美元的其他债务[148] - 公司2024年9月30日租赁负债现值为3.473亿美元，较2023年底的4.176亿美元有所下降[151] - 公司2024年9月宣布新的股票回购计划，授权回购最多1亿美元的公司普通股[154] 会计与市场风险 - 公司关键会计政策和估计未发生重大变化[162] - 公司市场风险敞口自2023年12月31日以来未发生重大变化[163] 资产出售与重组 - 公司正在出售墨西哥的两家K-12教育子公司，这些子公司已被列为待售资产[87]

收入增长 - 第三季度2024年收入同比增长2%至3.686亿美元，按有机恒定汇率计算增长9%[2][3] - 2024年前九个月收入同比增长6%至11.432亿美元，按有机恒定汇率计算增长6%[6] - 2024年第三季度总收入为3.686亿美元，同比增长2%，按有机恒定汇率计算增长9%[30] - 2024年前九个月总收入为11.432亿美元，同比增长6%，按有机恒定汇率计算增长6%[32] 净收入 - 第三季度2024年净收入为8530万美元，同比增长137%，主要由于3790万美元的离散税收优惠和运营收入增加[2][3] - 2024年前九个月净收入为2.028亿美元，同比增长209.6%，主要由于外汇汇率变动和运营收入增加[6] - 2024年第三季度净收入为8530万美元，同比增长49.3%[28] - 公司净收入从65.5百万美元增加至202.8百万美元，增长了137.3百万美元[37] 调整后EBITDA - 第三季度2024年调整后EBITDA为9140万美元，同比增长16.6%[2][4] - 2024年前九个月调整后EBITDA为3.089亿美元，同比增长7.5%[7] - 2024年第三季度调整后EBITDA为9140万美元，同比增长17%，按有机恒定汇率计算增长22%[31] - 2024年前九个月调整后EBITDA为3.089亿美元，同比增长8%，按有机恒定汇率计算增长7%[32] - 公司调整后的EBITDA从287.3百万美元增加至308.9百万美元，增长了21.6百万美元[39] 市场表现 - 2024年第三季度墨西哥市场收入为1.825亿美元，同比下降2%，但按有机恒定汇率计算增长9%[30] - 2024年第三季度秘鲁市场收入为1.861亿美元，同比增长6%，按有机恒定汇率计算增长8%[30] - 2024年前九个月墨西哥市场收入为6.152亿美元，同比增长10%，按有机恒定汇率计算增长9%[32] - 2024年前九个月秘鲁市场收入为5.28亿美元，同比增长2%，按有机恒定汇率计算增长3%[32] 财务预测 - 公司预计2024年全年收入在15.51亿至15.56亿美元之间，按有机恒定汇率计算增长7%[12] - 公司预计2024年全年调整后EBITDA在4.47亿至4.51亿美元之间，按有机恒定汇率计算增长9%-10%[12] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额从187.4百万美元增加至192.0百万美元，增长了4.6百万美元[37] - 公司投资活动产生的现金流量净额从-26.2百万美元减少至-30.5百万美元，减少了4.3百万美元[37] - 公司融资活动产生的现金流量净额从-120.2百万美元减少至-111.7百万美元，增加了8.5百万美元[37] - 公司现金及现金等价物和受限现金从138.4百万美元增加至140.7百万美元，增长了2.3百万美元[37] 负债与权益 - 公司总负债从1176.5百万美元减少至1030.4百万美元，减少了146.1百万美元[35] - 公司股东权益从947.7百万美元减少至895.3百万美元，减少了52.4百万美元[35] - 公司长期债务从165.1百万美元减少至152.8百万美元，减少了12.3百万美元[35] 其他财务指标 - 2024年前九个月新入学人数增长4%，总入学人数增长5%[5][26] - 2024年第三季度每股收益为0.56美元，同比增长0.33美元[29] - 公司递延收入和学生存款从69.4百万美元增加至86.8百万美元，增长了17.4百万美元[35] - 截至2024年9月30日，公司现金及等价物为1.344亿美元，净债务为2040万美元[8]

投资策略 - Zacks 使用其排名系统，重点关注盈利预测和预测修正，以寻找优质股票 [1] - 价值投资是寻找优质股票的首选方法之一，价值投资者使用多种估值指标 [1] - Zacks 的创新风格评分系统帮助投资者找到具有特定特征的股票，例如价值投资者可以关注“价值”类别 [1] 公司分析 - Laureate Education (LAUR) 目前持有 Zacks 排名第 2（买入）和价值评级 A [2] - LAUR 的市盈率（P/E）为 10.86，低于行业平均的 18.08 [2] - 过去一年中，LAUR 的远期市盈率最高为 15.51，最低为 9.26，中位数为 10.70 [2] - LAUR 的市净率（P/B）为 2.58，低于行业平均的 3.48 [2] - 过去一年中，LAUR 的市净率最高为 2.82，最低为 2.08，中位数为 2.41 [2] - 基于上述指标，Laureate Education 目前可能被低估，且其盈利前景强劲 [2]

公司财务信息 - 公司计划于2024年10月31日股市开盘前发布截至2024年9月30日的季度财报 [1] - 财报发布后，公司将于美国东部时间上午8:30举行投资者和分析师电话会议，讨论第二季度业绩和业务展望 [1] 投资者关系 - 感兴趣的投资者可通过注册获取电话会议拨入信息 [2] - 电话会议的网络直播、重播以及财报和相关演示文稿将在公司官网的投资者关系栏目中提供 [2] 公司概况 - 公司在墨西哥和秘鲁运营五所高等教育机构，注册学生近45万名 [3] - 公司提供高质量的本科、研究生和专业学位课程，涵盖校园和在线学习 [3] - 公司致力于学术质量和创新，追求市场领先的就业成果，并努力使高等教育更加普及 [3] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱：ir@laureate.net [4] - 媒体联系人：Adam Smith，邮箱：adam.smith@laureate.net，美国电话：+1 (443) 255 0724 [4]

公司动态 - 公司董事会批准了一项新的股票回购计划，计划回购高达1亿美元的公司普通股 [1] - 公司计划通过自由现金流、超额现金和现有流动性（包括其循环信贷额度下的可用额度）为回购提供资金 [1] - 公司已完成2024年2月宣布的1亿美元回购计划 [1] - 自2019年初以来，公司通过股票回购、现金分配和现金股息向股东返还了近30亿美元的资本 [1] 回购计划细节 - 回购可能通过公开市场、私下协商交易、大宗交易或其他合法方式进行，具体取决于市场条件和适用的证券交易法规定 [2] - 回购可能根据符合《证券交易法》10b5-1规则的交易计划进行 [2] - 公司董事会将定期审查股票回购计划，并可能授权调整其条款和规模，或暂停或终止该计划 [2] 公司背景 - 公司在墨西哥和秘鲁运营五所高等教育机构，注册学生约45万人 [4] - 公司提供高质量的本科、研究生和专业学位课程，通过校园和在线学习相结合的方式进行 [4] - 公司致力于学术质量和创新，追求市场领先的就业成果，并努力使高等教育更加普及 [4] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱：ir@laureate.net [5] - 媒体联系人：Adam Smith，邮箱：adam.smith@laureate.net，电话：+1 (443) 255 0724 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为4.99亿美元,调整后EBITDA为1.87亿美元,均超出之前的指引 [10] - 以有机常汇率计算,第二季度收入同比增长7%,调整后EBITDA增长6% [10] - 前6个月以有机常汇率计算,收入和调整后EBITDA分别增长5%和1% [10] - 调整时间影响后,前6个月收入和调整后EBITDA均增长7% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 墨西哥 - 新生注册人数同比增长4%,全年增长6% [11] - 总注册人数同比增长9% [11] - 第二季度收入增长10%,调整后EBITDA增长21% [11] - 前6个月收入增长9%,调整后EBITDA增长16% [11] - 调整时间影响后,前6个月收入和调整后EBITDA分别增长11%和25% [11] 秘鲁 - 新生注册人数同比下降2%,总注册人数增长1% [12] - 第二季度收入增长5%,调整后EBITDA增长3% [12] - 前6个月收入增长1%,调整后EBITDA下降7% [13] - 调整时间影响后,前6个月收入增长3%,调整后EBITDA下降4% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在墨西哥和秘鲁是领先的高等教育公司,这两个市场被认为是拉美最具吸引力的私立教育市场 [18] - 公司在这两个市场拥有5个高度差异化的品牌,在各自细分市场中地位领先 [18] - 公司专注于通过课程拓展、数字产品组合推出以及有针对性的校区扩张来进行产品创新 [18] - 公司的经营模式是高效可持续的,具有强劲的现金流生成能力 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 墨西哥市场前景良好,受益于制造业和建筑业的强劲增长、最低工资上涨、失业率创新低以及消费支出增加 [6] - 近岸外包进一步推动了墨西哥的增长前景 [6] - 新任总统Sheinbaum强调的四大政策重点包括财政谨慎、工业政策现代化、公私合作加强以及加强安全和法治,这些都有利于教育行业的发展 [26] - 秘鲁经济正在从去年的衰退中复苏,预计2024年GDP将增长约3% [7] - 预计秘鲁的次要入学人数将在9月份受益于宏观经济复苏,并在2025年完全恢复到正常的增长率 [7] 其他重要信息 - 公司在墨西哥和秘鲁的大学分别在当地排名第二和第一 [7] - 公司有9名学生和3名毕业生代表所在国家参加巴黎奥运会和残奥会 [7] - 公司在2024年上半年回购了7200万美元的股票 [14] - 公司预计2024年全年总注册人数将增长4%-5%,收入增长5%-6%,调整后EBITDA增长5%-8% [15] - 公司预计2024年调整后EBITDA自由现金流转换率将达到高达50%的水平 [16]

文章核心观点 - 公司本季度每股收益0.83美元,超出市场预期0.57美元,同比增长136% [1][2] - 公司本季度收入4.992亿美元,超出市场预期4.43% [3] - 公司股价今年以来涨幅13.1%,低于标普500指数15.8%的涨幅 [5][6] 公司表现 - 公司过去4个季度中有2次超出市场每股收益预期 [2] - 公司过去4个季度中有3次超出市场收入预期 [3] - 公司本季度每股收益和收入均超出市场预期 [1][3] 行业表现 - 公司所属的教育行业目前在250多个Zacks行业中排名前29% [11] - 排名前50%的行业相比排名后50%的行业业绩表现要好2倍以上 [11] - 同行Nerdy Inc.预计本季度每股亏损0.12美元,同比下降400% [13] - Nerdy Inc.预计本季度收入5.114亿美元,同比增长4.7% [13]