财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.37美元，调整后每股收益为0.41美元，同比受利息费用增加2040万美元和第三方保险业务营业收入减少2200万美元的负面影响 [11] - 第三季度GAAP结果受美国Xpress部分释放税收利益估值备抵带来的1460万美元所得税利益的积极影响，使综合有效税率降至负2.1%，调整后每股收益按23.2%的正常有效税率计算，排除了较低税率带来的每股0.09美元的利益 [31] - 全年2023年，公司预计调整后每股收益在2.10 - 2.20美元之间，此前指引为2.10 - 2.30美元，基于第四季度卡车运输费率稳定在当前水平的预期 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 卡车运输业务 - 不包括燃油附加费的卡车运输收入同比增长21.9%，现有卡车运输业务在纳入美国Xpress之前收入下降15.5% [14] - 每装载英里收入总计下降14%，纳入美国Xpress卡车运输业务前下降11.8% [14] - 不包括美国Xpress，每辆拖拉机行驶英里数同比增长1%，为2023年首次同比增长；包括美国Xpress，同比增长5.1% [14] - 每辆拖拉机收入同比下降8.2%，费率下降部分被每辆拖拉机行驶英里数的改善所抵消 [14] 零担运输业务 - 不包括燃油附加费的收入同比增长近7%，调整后运营比率为84.9% [35] - 每百磅收入（不包括燃油附加费）同比增长10.7%，每日货运量同比增长4.8%，扭转了上半年的下降趋势 [35] 物流业务 - 物流市场处于困难阶段，公司现有物流业务保持低90%的调整后运营比率（不包括美国Xpress物流） [36] - 美国Xpress物流业务自收购以来调整后运营比率已出现环比改善，与现有物流业务的差距缩小至300个基点 [36] 多式联运业务 - 收入下降22.6%，主要受每单收入下降26.6%的推动，但货运量增加5.5%部分抵消了这一下降 [37] - 运营比率自第二季度改善190个基点，9月实现收支平衡，预计第四季度实现适度盈利 [37] 非报告业务 - 本季度收入同比下降14.2%，主要是由于公司采取行动应对第三方保险计划的挑战，大幅减少了风险敞口基础 [17] - 非报告业务运营亏损为540万美元，较第二季度的710万美元略有改善 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 卡车运输市场持续低迷，托运人期望的费率接近或低于运营成本，现货费率不可持续，依赖此类货运的公司难以生存 [3] - 零担运输市场因Yellow关闭而更加强劲，需求稳定且有增长趋势 [3][12] - 物流市场货运需求疲软已超一年，面临价格压力，且采购运输成本下降无法抵消这一压力 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个目标：改善卡车运输业务绩效，包括控制成本、安全行驶更多里程以及招聘和留住司机；发展零担运输网络，自2021年收购相关公司后已有机开设14个服务中心，并计划继续扩张；扭转美国Xpress的局面，目前已取得积极进展 [9][10][29] - 公司正在评估保险业务的战略替代方案，包括潜在的再保险策略，以应对业务波动 [38] - 行业竞争方面，卡车运输市场竞争激烈，小运营商和资本不足的运营商面临压力，市场开始出现供应减少的迹象，为未来费率上涨创造条件 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境方面，卡车运输市场需求疲软、费率低、通胀持续以及融资条件受限，对运营商造成压力，但也加速了产能退出，限制了复苏时的即时产能扩张 [20] - 未来前景方面，零担运输市场需求将持续强劲，有助于进一步提高收益率；卡车运输市场有望在库存去化后改善，但托运人对美国消费者行为持谨慎态度 [40] 其他重要信息 - 公司自2021年底进入零担运输业务以来，已新增14个服务中心上线，并正在努力增加这一数量，以建立超区域和全国性网络，为现有卡车运输客户提供零担运输能力 [15] - 美国Xpress预计在第四季度对每股收益的摊薄影响小于或约为0.05美元，随着业绩持续改善 [22] - 第四季度物流业务量和每单收入仍面临压力，运营比率稳定在低90%；多式联运业务运营比率略有盈利，货运量环比稳定；非报告业务营业收入环比下降约1000 - 1500万美元，因第三方保险业务稳定，其他业务出现季节性放缓 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：卡车运输业务投标季的早期迹象以及价格走势预期 - 目前卡车运输市场利润率极低，司机工资自2021年以来未增加，未来可能有上涨压力，若现在开始投标季，价格难以提升，但市场自然条件可能推动价格上涨 [69] - 托运人关注确保有可持续的运力，公司与客户保持对话，相信能协商出公平的费率 [71] 问题2：美国Xpress本季度的收入和运营比率情况，以及市场改善对其运营比率的重要性 - 美国Xpress业务需要在成本和收入两方面都有所改善，成本方面可在市场不变的情况下推进多项活动，目前每英里成本已实现中个位数的改善；收入方面在市场不利的情况下仍有低个位数增长，且尚未经历投标季来调整当前费率 [76][77] 问题3：零担运输业务运营比率相对于正常季节性的趋势，以及是否因承接市场份额而产生额外费用 - 零担运输业务从第二季度到第三季度运营比率略有改善，这并非典型情况；公司主要是为客户处理货运和保障服务，而非立即考虑价格，未明显感受到额外成本负担 [58] 问题4：明年合同费率的乐观预期是否取决于现货费率的上涨，以及产能退出多少能收紧市场 - 历史上，现货费率上涨并与合同费率相交是合同费率上涨的信号，但难以预测这一情况何时发生，可能由多种催化剂引发；目前市场已出现一些运营商关闭的情况，市场供应弹性较小，需求提升或产能下降可能使市场迅速转变，公司预计2024年市场将发生变化，正在与客户就可持续费率进行沟通 [97][99][100] 问题5：美国Xpress车队规模与成本协同效应和利润协同效应的关系，以及未来车队规模的规划 - 公司认为不需要通过缩减车队规模来实现盈利，目前正在努力维持车队规模，并帮助每辆卡车提高盈利能力；自收购以来，车队规模略有下降但基本保持稳定，暂无缩减车队的计划 [102] 问题6：多式联运业务实现盈利的信心来源，以及运营方面的情况 - 多式联运业务在第三季度末实现了轻微盈利，预计第四季度将继续保持；要达到目标盈利水平还需要几个季度，需要提高运营效率、通过投标季增加货运量和调整费率；客户因服务问题从铁路转向卡车运输的情况有所改善，公司在卡车运输方面的良好关系有望拓展到多式联运业务 [149][150] 问题7：是否观察到终端市场有值得关注的情况，特别是食品饮料、工业以及与UAW相关的业务 - 今年在饮料季节和第二季度的农产品运输中看到了一些季节性特征，在节假日期间也有一些食品饮料相关的业务，但没有观察到特定行业的重大影响；不同客户的库存策略可能导致需求模式有所不同，但并非特定行业的普遍现象 [112][113] 问题8：保险业务在2024年的展望，是否能实现盈亏平衡或减少亏损 - 公司正在努力减轻保险业务的亏损，采取了提高承保标准、寻找再保险机会等措施；预计2024年亏损会减少，但需要加快推进相关措施；如果找到合适的再保险策略，将迅速采取行动 [117][125] 问题9：如何校准明年的盈利预期，以及复苏的斜率如何 - 卡车运输业务的复苏将是一个渐进的过程，从货运量增加开始，进而带动费率改善和盈利增长；公司将全力以赴做好自身工作，同时做好应对市场变化的准备；下一季度将发布2024年的指引 [119][120][129] 问题10：从保险业务的兴衰周期中学到了什么，对未来业务孵化和应对市场周期有何帮助 - 难以找到像公司一样重视安全并愿意采取措施改变行为的小运营商，因此在承保过程中需要更加严格地遵守相关因素；在困难环境下，小运营商可能无法按时支付保险费用，公司在定价和理赔管理方面存在不足，正在提高价格并谨慎开展新业务，以确定业务是否能够盈利增长 [143][144][145] 问题11：目前卡车运输市场仍有大量运力存在的原因，以及何时可能退出，是否有特定事件触发 - 小运营商展现出了很强的生存能力，可能是由于二手设备市场尚未完全崩溃，融资方愿意提供一定的支持；小运营商面临巨大压力，很多人勉强维持运营，公司对运力未大幅退出感到困惑；目前没有明显的特定事件会触发运力退出，但感觉年末的维护、保险续保等事件可能会有一定影响，但无法确定 [152][157][158]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年公司合并营业收入降至2.388亿美元，同比下降61.7%；归属于公司的净收入降至1.676亿美元，同比下降60.8%[101] - 2023年第二季度和上半年公司GAAP总营收分别为15.52979亿美元和31.89911亿美元，2022年同期分别为19.61131亿美元和37.8812亿美元[104] - 2023年上半年公司净收入为1.676亿美元，较去年同期的4.278亿美元减少2.602亿美元；第二季度净收入为6330万美元，较去年同期的2.195亿美元减少1.562亿美元[118] - 截至2023年6月30日，公司经营现金流为7.222亿美元，自由现金流为3.031亿美元；偿还了2930万美元的融资租赁负债、2220万美元的经营租赁负债和1.23亿美元的循环信贷额度[102] - 截至2023年6月30日，公司未受限现金及现金等价物余额为2.29亿美元，2021年和2023年定期贷款未偿还面值为13亿美元，股东权益为71亿美元[102] - 2023年第二季度GAAP下归属于公司的净利润为6332.6万美元，2022年同期为2.19492亿美元；2023年上半年为1.6761亿美元，2022年同期为4.27829亿美元[214] - 2023年第二季度GAAP下摊薄后每股收益为0.39美元，2022年同期为1.35美元；2023年上半年为1.04美元，2022年同期为2.60美元[215] - 2023年第二季度GAAP下总营收为15.52979亿美元，2022年同期为19.61131亿美元；2023年上半年为31.89911亿美元，2022年同期为37.8812亿美元[218] - 2023年第二季度GAAP下营业利润率为93.9%，2022年同期为83.4%；2023年上半年为92.5%，2022年同期为83.5%[218] - 2023年第二季度非GAAP下调整后归属于公司的净利润为7861.8万美元，2022年同期为2.30189亿美元；2023年上半年为1.97109亿美元，2022年同期为4.55052亿美元[214] - 2023年第二季度非GAAP下调整后每股收益为0.49美元，2022年同期为1.41美元；2023年上半年为1.22美元，2022年同期为2.76美元[215] - 截至6月30日，2023年非GAAP自由现金流为3.03亿美元，GAAP运营现金流为7.22亿美元[228] - 截至6月30日，2023年公司无限制流动性为11.50亿美元，包括受限现金和受限投资的总流动性为18.52亿美元[231] - 截至6月30日，2023年公司2021年循环信贷协议可用额度为8.79亿美元，2022年应收账款融资协议可用额度为4200万美元[231][232] - 2023年6月30日公司营运资金盈余为9.397亿美元，2022年12月31日为5.996亿美元，增长主要因4.447亿美元收购托管金[241] - 2023年6月30日公司重大债务义务为22亿美元，2022年12月31日为19亿美元[242] - 2023年年初至6月30日经营活动提供净现金7.2219亿美元，2022年为7.19984亿美元，增加220万美元[244] - 2023年年初至6月30日投资活动使用净现金4.1599亿美元，2022年为2.04306亿美元，增加2.11684亿美元[244] - 2023年年初至6月30日融资活动提供净现金2.36624亿美元，2022年使用净现金5.52361亿美元，增加7.88985亿美元[244] - 截至2023年6月30日，公司可变利率债务加权平均利率为6.2%，假设利率提高1个百分点，年利息费用将增加1830万美元[252] 各业务板块运营比率情况 - 2023年上半年各业务板块运营比率分别为：整车运输90.7%，零担运输89.1%，物流91.3%，多式联运100.7%[102] - 2023年上半年整车运输调整后运营比率为89.1%，不含燃油附加费和部门间交易的收入同比下降11.8%，主要因每辆牵引车行驶里程下降3.0%和每辆牵引车收入下降11.8%[102] - 2023年上半年零担运输调整后运营比率为85.4%，同比增加320个基点，因运量疲软、工资上涨和燃油附加费收入同比下降[102] - 2023年上半年物流调整后运营比率为90.9%，货运量同比下降29.2%[102] - 2023年上半年多式联运每负载平均收入下降16.3%，负载数量同比增加6.1%[102] - 2023年第二季度，整车运输业务GAAP运营比率为92.9%，同比增加1030个基点；年初至6月30日为90.7%，同比增加880个基点[135] - 2023年第二季度，整车运输业务非GAAP调整后运营比率为91.8%，同比增加1290个基点；年初至6月30日为89.1%，同比增加1050个基点[135] - LTL业务第二季度调整后运营利润率为85.1%，较2022年同期下降640个基点；上半年调整后运营利润率为85.4%，较2022年同期下降320个基点[143] - 物流业务第二季度调整后运营利润率为91.6%，较2022年同期上升940个基点；上半年调整后运营利润率为90.9%，较2022年同期上升680个基点[153] - 多式联运业务第二季度运营利润率为106.4%，较2022年同期上升1,710个基点；上半年运营利润率为100.7%，较2022年同期上升1,280个基点[158] - 截至6月30日，2023年卡车业务运营利润率为92.9%，2022年为82.6%[223] - 截至6月30日，2023年零担业务运营利润率为88.7%，2022年为84.6%[225] - 截至6月30日，2023年物流业务运营利润率为92.0%，2022年为82.4%[226] - 截至6月30日，2023年多式联运业务运营利润率为106.4%，2022年为89.3%[227] 各业务板块营收及运营收入变化 - 2023年第二季度，卡车运输业务运营收入减少1.384亿美元，每辆拖拉机季度环比行驶里程减少3.3%，不含燃油附加费和部门间交易的收入下降15.5%；上半年运营收入减少2.276亿美元，每辆拖拉机行驶里程减少3.0%，不含燃油附加费和部门间交易的收入下降11.8%[119] - 2023年第二季度，物流业务运营收入减少3420万美元，运量下降35.0%；上半年运营收入减少6100万美元，运量下降29.2%[119] - 2023年第二季度，多式联运业务运营收入减少2080万美元，每单收入下降24.5%，运量增加4.0%；上半年运营收入减少3090万美元，每单收入下降16.3%[119] - 2023年第二季度，非报告业务运营收入减少2480万美元，主要因铁保险业务运营亏损1500万美元；上半年运营收入减少5230万美元，主要因铁保险业务运营亏损3780万美元[119] - 2023年第二季度，零担业务运营收入减少1350万美元，部分原因是日均货运量减少3.9%；上半年运营收入减少1330万美元，部分原因是日均货运量减少4.7%[119] - 2023年第二季度，整车运输业务总营收9.54亿美元，同比下降19.8%；年初至6月30日总营收19.66亿美元，同比下降13.4%[135] - 2023年第二季度，整车运输业务不含燃油附加费和部门间交易的营收8.29亿美元，同比下降15.5%；年初至6月30日为16.95亿美元，同比下降11.8%[135] - 2023年第二季度，整车运输业务GAAP营业利润6791.1万美元，同比下降67.1%；年初至6月30日为1.84亿美元，同比下降55.3%[135] - 2023年第二季度，整车运输业务非GAAP调整后营业利润6821万美元，同比下降67.0%；年初至6月30日为1.84亿美元，同比下降55.2%[135] - 2023年第二季度，整车运输业务平均每辆牵引车营收46461美元，同比下降14.5%；年初至6月30日为94176美元，同比下降11.8%[135] - LTL业务第二季度总营收2.67105亿美元，较2022年同期下降5.9%；上半年总营收5.22409亿美元，较2022年同期下降3.1%[143] - LTL业务第二季度日均货运量为18,898，较2022年同期下降3.9%；上半年日均货运量为18,308，较2022年同期下降4.7%[143] - 物流业务第二季度总营收1.19943亿美元，较2022年同期下降51.8%；上半年总营收2.58226亿美元，较2022年同期下降51.3%[153] - 物流业务第二季度每单收入为1,652美元，较2022年同期下降26.8%；上半年每单收入为1,685美元，较2022年同期下降31.8%[153] - 多式联运业务第二季度总营收1.04327亿美元，较2022年同期下降21.5%；上半年总营收2.14899亿美元，较2022年同期下降11.2%[158] - 多式联运业务第二季度货运量为37,945，较2022年同期增长4.0%；上半年货运量为72,138，较2022年同期增长6.1%[158] - 2023年第二季度非报告部门总营收为1.3011亿美元，同比增长1.6%；年初至6月30日总营收为2.72096亿美元，同比增长10.7%[165] - 2023年第二季度非报告部门运营亏损705.3万美元，去年同期运营收入为1779.4万美元；年初至6月30日运营亏损2266.9万美元，去年同期运营收入为2961.5万美元[165] - 截至6月30日，2023年卡车业务GAAP总营收9.54亿美元，2022年为11.89亿美元[223] - 截至6月30日，2023年零担业务GAAP总营收2.67亿美元，2022年为2.84亿美元[225] - 截至6月30日，2023年物流业务GAAP总营收1.20亿美元，2022年为2.49亿美元[226] - 截至6月30日，2023年多式联运业务GAAP总营收1.04亿美元，2022年为1.33亿美元[227] 公司费用相关指标变化 - 2023年第二季度公司薪资、工资和福利费用为5.33237亿美元，同比下降3.0%；年初至6月30日为10.69979亿美元，同比下降1.5%[170] - 2023年第二季度公司燃料费用为1.683亿美元，同比下降34.6%；年初至6月30日为3.56059亿美元，同比下降20.5%[175] - 2023年第二季度公司运营和维护费用为1.0138亿美元，同比下降5.0%；年初至6月30日为2.00691亿美元，同比下降0.9%[179] - 2023年第二季度公司保险和索赔费用为1.37306亿美元，同比增长34.5%；年初至6月30日为2.75345亿美元，同比增长37.5%[182] - 2023年第二季度公司保险和索赔费用增加3520万美元，年初至6月30日增加7510万美元，主要因Iron Insurance业务索赔频率增加和不利索赔发展以及自保留存限额内的负面发展[183] - 2023年第二季度运营税和牌照费用减少190万美元，上半年减少500万美元，同比分别下降6.2%和8.5%[184][185] - 2023年第二季度通信费用增加40万美元，上半年增加30万美元，同比分别增长7.7%和2.7%[187][188] - 2023年第二季度财产和设备折旧及摊销增加890万美元，上半年增加1980万美元，同比分别增长6.0%和6.8%[189][190] - 2023年第二季度无形资产摊销增加29万美元，上半年增加30.7万美元，同比分别增长1.8%和0.9%[191] - 2023年第二季度租金费用增加260万美元，上半年增加420万美元，同比分别增长19.1%和15.8%[193][194] - 2023年第二季度采购运输费用减少1.267亿美元，上半年减少2.324亿美元，同比分别下降32.9%和30.1%[195][196] - 2022年有81万美元建筑改善减值费用，2023年无减值费用[198] - 2023年第二季度杂项运营费用增加1560万美元，上半年增加3480万美元，同比分别增长72.9%和105.7%[200][201][202] - 2023年第二季度利息费用增加1500.9万美元，上半年增加3142万美元，同比分别增长160.6%和196.1%[203] - 2023年第二季度其他（收入）费用净额减少3525.5万美元，上半年减少5936.3万美元，同比分别下降1

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.39美元，调整后每股收益为0.49美元 [112] - 全年调整后每股收益预计在2.10 - 2.30美元，其中预计美国Xpress亏损0.25 - 0.30美元每股，含约0.11美元每股的收购相关和遗留利息费用 [138] - 利息费用预计下半年比上半年增加约2000万美元，资本支出预计为7 - 7.5亿美元，税率预计为25% - 26% [151] 各条业务线数据和关键指标变化 零担货运（LTL）业务 - 不含燃油附加费的收入适度增长，调整后运营比率为85.1%，每100重量不含燃油附加费的收入同比增长7% [118] - 日均货运量同比下降3.9%，但5月和6月有环比增长，7月持续 [119] 整车运输（Truckload）业务 - 不含燃油附加费的收入同比下降15.5%，运营收入同比下降67.1% [128] - 每英里收入预计全年下降高个位数到低两位数 [148] - 每辆牵引车收入下降14.5%，其中每英里收入下降11%，每辆牵引车行驶里程下降3.3% [115] 多式联运（Intermodal）业务 - 收入下降21.5%，主要因每单收入下降24.5%，部分被货运量增长4%抵消 [54] - 预计该业务全年实现收支平衡 [139] 物流（Logistics）业务 - 收入下降52.4%，每单收入下降26.8%，货运量下降35%，调整后运营比率为91.6% [131] 非报告业务 - 本季度收入同比增长放缓至1.6%，第三方保险业务运营亏损从第一季度减少780万美元至第二季度的1500万美元 [92][93] - 预计下半年运营亏损将进一步缓和至约1000万美元 [102] 各个市场数据和关键指标变化 - 整车运输市场受库存调整影响严重，目前调整最糟糕的时期已过去，预计货物流动和供应链将进一步正常化 [100] - 零担货运市场近期有货运量增长，公司收到更多托运人增加运力支持的请求 [119] - 多式联运行业货运量因货运环境疲软和整车运输替代方案的竞争而下降，但铁路服务改善和投标活动中的积极货运量授予应支持货运量增长和恢复盈利 [91] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过有机增长和关键收购来完善零担货运网络，目标是建立全国性网络，为现有整车运输客户提供零担货运能力 [130] - 收购美国Xpress，预计在2024年上半年实现运营收支平衡（扣除利息费用前），2024年实现盈利增长，2026年达到每股1美元的盈利增长里程碑 [82][83] - 成立10个协同团队，专注于降低每英里成本和提高每辆牵引车收入，如建立终端网络、升级货运选择等 [21][85] - 行业竞争方面，在投标季节，公司面临非资产经纪集团的非理性激进竞争，但公司在多数情况下未大幅降低费率仍获得业务 [19][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 货运市场处于下行周期，经营环境困难，但公司预计随着库存去化接近尾声，市场将在近期改善，前提是消费者支出保持稳定 [100][123] - 公司认为当前市场疲软和低费率预期，加上持续的通胀、设备维护和保险成本，将给承运人带来压力，尤其是小型和资金不足的承运人 [90] - 公司预计第四季度市场将有适度季节性回升，包括一些典型季节性活动和项目机会的回归 [88] 其他重要信息 - 公司在技术和业务方面进行战略投资，以提高回报、实现业务多元化和为进一步增长做准备 [75] - 公司已开始实现每月600万美元的美国Xpress成本节约，未来还有更多节约空间 [80] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：LTL业务近期活动增加的情况及应对Yellow关闭或罢工的计划，以及对收购与有机建设LTL网络的影响 - 公司认为LTL业务近期货运量增长可能与市场不确定性有关，公司愿景是通过有机增长和关键收购稳步建设LTL网络，尽量减少城市服务重叠 [152][153] 问题2：Truckload业务OR恶化情况及对周期底部的看法 - 公司认为Truckload业务OR恶化主要与费率下降有关，预计已看到周期底部，明年可能收复部分利润率，但恢复速度可能不如下降速度快 [145] 问题3：US Xpress在2023年下半年至2024年的稀释情况，以及增长路径中宏观因素与自身机会的占比 - 公司已确定美国Xpress每月600万美元的成本节约，预计随着深入挖掘机会，该数字将提高，预计2024年上半年实现收支平衡 [165] 问题4：明年盈利增长的因素 - 公司认为在强劲市场中，不仅费率会上升，业务生产率也能快速提高，但目前未在预测中考虑，市场变化难以预测 [166] 问题5：非报告保险业务在2024年是否还会亏损 - 公司认为保险业务仍有问题需要解决，但预计第三和第四季度整体盈利，并将持续到2024年 [181] 问题6：公司展望降至先前谷底目标一半的原因，以及是否需要整合品牌、处理多式联运业务 - 公司认为市场因素导致EPS下降，但相信市场改善时利润率将迅速恢复，不会改变现有品牌战略 [190][192] 问题7：US Xpress在2024年是否会对盈利有贡献 - 公司认为如果市场比2023年好，美国Xpress将对盈利有贡献，LTL团队有能力在不确定时期提供解决方案 [196][197]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日的季度，公司合并营业收入降至1.448亿美元，同比下降51.4%；归属于公司的净收入降至1.043亿美元，同比下降49.9%[92] - 2023年第一季度，公司总营收为16.36932亿美元，2022年同期为18.26989亿美元；归属于公司的净收入为1.04284亿美元，2022年同期为2.08337亿美元[96] - 2023年第一季度，公司调整后归属于公司的净收入为1.18491亿美元，2022年同期为2.24863亿美元；调整后每股收益为0.73美元，2022年同期为1.35美元[96] - 2023年第一季度公司净收入从去年同期的2.083亿美元降至1.043亿美元，减少1.041亿美元[106] - 2023年第一季度，合并利息费用增加1640万美元，主要受利率上升推动[106] - 2023年第一季度，“其他收入（费用）净额”增加2410万美元，主要因2022年第一季度对Embark投资的1440万美元未实现损失及2023年第一季度投资组合的净收益[106] - 2023年第一季度，合并所得税费用减少3640万美元，主要因税前收入减少，有效税率从2022年第一季度的24.9%降至2023年第一季度的24.0%[106] - 2023年第一季度总营收为1.41986亿美元，较2022年的1.17639亿美元增长20.7%；运营亏损为1560万美元，而2022年运营收入为1180万美元，同比下降232.1%[144] - 2023年第一季度薪资、工资和福利费用为5.36742亿美元，较2022年的5.36056亿美元增长0.1%；占总营收比例从29.3%升至32.8%，占不含卡车和零担燃油附加费营收比例从32.5%升至37.0%[149] - 2023年第一季度燃料费用为1.87759亿美元，较2022年的1.90489亿美元下降1.4%；占总营收比例从10.4%升至11.5%，占不含卡车和零担燃油附加费营收比例从11.6%升至12.9%[152] - 2023年第一季度运营和维护费用为9931.1万美元，较2022年的9588.3万美元增长3.6%；占总营收比例从5.2%升至6.1%，占不含卡车和零担燃油附加费营收比例从5.8%升至6.8%[156] - 2023年第一季度保险和索赔费用为1.38039亿美元，较2022年的9819.2万美元增长40.6%；占总营收比例从5.4%升至8.4%，占不含卡车和零担燃油附加费营收比例从6.0%升至9.5%[159] - 2023年第一季度运营税和许可证费用为2589万美元，较2022年的2903.7万美元下降10.8%；占总营收和不含卡车和零担燃油附加费营收比例均保持不变[161] - 2023年第一季度财产和设备折旧及摊销费用为1.55966亿美元，较2022年的1.45044亿美元增长7.5%；占总营收比例从7.9%升至9.5%，占不含卡车和零担燃油附加费营收比例从8.8%升至10.8%[166] - 2023年第一季度无形资产摊销为1618.3万美元，占总收入1.0%，较2022年增长0.1% [169] - 2023年第一季度租赁费用为1506.8万美元，较2022年增长12.4%，占总收入0.9% [171] - 2023年第一季度采购运输费用为2.80729亿美元，较2022年减少27.4%，占总收入17.1% [173] - 2022年第一季度有81万美元减值费用，2023年为0，降幅100% [176] - 2023年第一季度杂项运营费用为3070.9万美元，较2022年增长166.8% [178] - 2023年第一季度利息费用为2309.1万美元，较2022年增长245.7% [180] - 2023年第一季度其他（收入）费用净额为 - 970.3万美元，较2022年减少167.4% [180] - 2023年第一季度所得税费用为3273.5万美元，较2022年减少52.7%，有效税率为24.0% [180][183] - 2023年第一季度GAAP净利润为1.04284亿美元，非GAAP调整后净利润为1.18491亿美元 [190] - 2023年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.64美元，非GAAP调整后每股收益为0.73美元 [191] - 2023年第一季度公司GAAP总营收16.37亿美元，2022年同期为18.27亿美元；GAAP营业利润1.45亿美元，2022年同期为2.98亿美元；GAAP营业比率91.2%，2022年同期为83.7%[194] - 2023年第一季度公司Non - GAAP调整后营业利润1.64亿美元，2022年同期为3.20亿美元；调整后营业比率88.7%，2022年同期为80.6%[194] - 2023年第一季度公司非GAAP自由现金流为1.44亿美元，GAAP运营现金流为3.45亿美元[203] - 2023年3月31日公司营运资金盈余为5.368亿美元，2022年12月31日为5.996亿美元[217] - 2023年3月31日公司重大债务义务为18亿美元，2022年12月31日为19亿美元[218] - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为3.45159亿美元，2022年同期为4.5686亿美元，减少1.117亿美元[220] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为1.97305亿美元，2022年同期为1.10187亿美元，增加8710万美元[220] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为1.34591亿美元，2022年同期为3.23249亿美元，减少1.88658亿美元[220] - 经营活动提供的净现金减少主要是由于2023年第一季度营业收入减少1.533亿美元和利息现金支出增加1600万美元[221] - 投资活动使用的净现金增加主要是由于净现金资本支出增加9660万美元[222] 公司资产与债务情况 - 截至2023年3月31日，公司拥有1.912亿美元的无限制现金及现金等价物，2021年定期贷款未偿还面值为10亿美元，股东权益为70亿美元[93] - 截至2023年3月31日，公司无限制流动性为12.93亿美元，包括受限现金和受限投资的总流动性为15.04亿美元[207] - 截至2023年3月31日，公司债务、应收账款证券化和融资租赁义务为18亿美元[214] - 截至2023年3月31日，2022年骑士 - 斯威夫特股票回购计划剩余2亿美元[216] - 截至2023年3月31日，公司可变利率债务的加权平均利率为5.7%，假设利率提高1个百分点，年利息费用将增加1.41亿美元[227] 各业务板块运营比率情况 - 2023年第一季度，各业务板块运营比率分别为：整车运输88.6%，零担运输89.6%，物流90.7%，多式联运95.4%[93] 公司收购情况 - 2023年3月21日，公司宣布以约8.08亿美元的企业价值收购美国Xpress公司，预计2023年第三季度初完成交易[93] 公司现金流情况 - 2023年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为3.452亿美元，自由现金流为1.442亿美元，偿还长期债务840万美元等[93] 各业务线平均车辆及集装箱数量变化 - 2023年第一季度，整车运输业务平均牵引车数量为18152辆，2022年同期为17965辆；平均拖车数量为79490辆，2022年同期为71310辆[96] - 2023年第一季度，零担运输业务平均牵引车数量为3163辆，2022年同期为3091辆；平均拖车数量为8387辆，2022年同期为8302辆[96] - 2023年第一季度，多式联运业务平均牵引车数量为607辆，2022年同期为584辆；平均集装箱数量为12829个，2022年同期为11027个[96] - 整车运输业务平均牵引车数量为18152辆，较2022年增长1.0%；平均拖车数量为79490辆，较2022年增长11.5%[122] - 零担运输业务平均牵引车数量为3163辆，较2022年增长2.3%；平均拖车数量为8387辆，较2022年增长1.0%[128] - 公司平均集装箱数量环比增加超300个，目前集装箱船队数量约为13000个[142] 各业务线运营收入及相关指标变化 - 2023年第一季度，整车运输业务运营收入减少8920万美元，每辆拖拉机行驶里程季度环比下降2.7%，排除燃油附加费和部门间交易后的收入下降8.0%[106] - 2023年第一季度，物流业务运营收入减少2680万美元，货运量下降23.2%[106] - 2023年第一季度，多式联运业务运营收入减少1010万美元，每单收入下降6.7%[106] - 2023年第一季度，非报告业务部门运营收入减少2740万美元，主要因铁保险业务线运营亏损2280万美元[106] 公司全年相关指标预计情况 - 2023年全年设备收益预计每季度在1500万美元至2000万美元之间[101] - 2023年全年净现金资本支出预计在6.4亿美元至6.9亿美元之间，全年预计税率约为25%[101] - 公司预计2023年全年净现金资本支出在6.40 - 6.90亿美元之间，该范围不包括潜在收购的现金支出[210] 各业务线总营收及利润率变化 - 2023年第一季度整车运输业务总营收10.12亿美元，较2022年下降6.3%；调整后运营利润率为86.6%，较2022年上升840个基点[122][124] - 2023年第一季度零担运输业务总营收2.55亿美元，较2022年增长0.1%；调整后运营利润率为85.7%，较2022年下降20个基点[128][131] - 2023年第一季度物流业务总营收1.38亿美元，较2022年下降51.0%；调整后运营利润率为90.4%，较2022年上升470个基点[134][136] - 2023年第一季度多式联运业务总营收1.11亿美元，较2022年增长1.2%；运营利润率为95.4%，较2022年上升930个基点[138][140] 各业务线其他关键指标变化 - 整车运输业务中，每辆牵引车平均营收47707美元，较2022年下降9.0%；非付费空驶里程占比15.0%，较2022年上升90个基点[122] - 零担运输业务中，每日零担货运量为17717件，较2022年下降5.7%；每百磅营收17.84美元，较2022年增长9.8%[128] - 物流业务中，每单营收1715美元，较2022年下降36.4%；毛利润率为19.8%，较2022年下降40个基点[134] - 多式联运业务中，每单平均营收3234美元，较2022年下降6.7%；货运量为34193单，较2022年增长8.5%[138] 非报告部分相关情况 - 非报告部分包括为客户和第三方承运人提供的支持服务及某些公司费用，其中2017年合并和各种收购相关的无形资产季度摊销为1160万美元[143] 各部门GAAP数据情况 - 2023年第一季度卡车运输部门GAAP总营收10.12亿美元，2022年同期为10.81亿美元；GAAP营业利润1.16亿美元，2022年同期为2.05亿美元；GAAP营业比率88.6%，2022年同期为81.0%[198] - 2023年第一季度零担运输部门GAAP总营收2553.04万美元，2022年同期为2551.25万美元；GAAP营业利润265.82万美元，2022年同期为263.77万美元；GAAP营业比率89.6%，2022年同期为89.7%[200] - 2023年第一季度物流部门GAAP总营收1382.83万美元，2022年同期为2820.39万美元；GAAP营业利润128.20万美元，2022年同期为396.01万美元；GAAP营业比率90.7%，2022年同期为86.0%[201] - 2023年第一季度多式联运部门GAAP总营收1105.72万美元，2022年同期为1092.22万美元；GAAP营业利润51.02万美元，2022年同期为151.70万美元；GAAP营业比率95.4%，2022年同期为86.1%[202] 柴油价格情况 - 2023年第一季度美国每周柴油平均价格为每加仑4.40美元，2022年第一季度为4.36美元[228] Iron保险业务情况 - 2023年第一季度Iron保险业务运营亏损2280万美元（摊薄后每股亏损0.11美元）[144]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并营收剔除燃油附加费后同比下降12%，调整后营业利润同比下降48.9%，2023年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.64美元，调整后每股收益为0.73美元 [28] - 2023年全年调整后每股收益预计在3.35 - 3.55美元，原指引为4.05 - 4.25美元 [130] - 非报告部分本季度营收同比增长20.7%至1.42亿美元，但营业亏损1560万美元，较上年减少2700万美元 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 整车运输业务 - 营收剔除燃油附加费后同比下降8%，营业利润下降43.5%，调整后运营比率为86.6% [32] - 本季度每辆牵引车营收下降9%，其中每装载英里营收下降5.3%，每辆牵引车行驶里程下降2.7% [33] 零担运输业务 - 营收剔除燃油附加费为2.14亿美元，调整后运营比率为85.7%，每英担营收剔除燃油附加费后同比增长8.7% [35] - 日均货运量同比下降5.7%，4月开始企稳 [36] 物流业务 - 调整后运营比率为90.4%，较上年第一季度差470个基点，毛利率同比稳定在19.8% [37] - 整体营收下降51.2%，其中每单营收因现货市场价格下跌下降36.4%，货运量下降23.2% [37] 多式联运业务 - 营收增长1.3%，货运量增长8.5%，每单营收下降6.7%，调整后运营比率为95.4% [4] 非报告部分业务 - 保险、维护、设备销售和租赁等业务本季度营收同比增长20.7%至1.42亿美元，但营业亏损1560万美元，较上年减少2700万美元 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初各公共现货价格指标同比已下跌30% - 40%，本季度末现货价格进一步下跌，对合同定价造成压力 [30] - 预计平均现货价格已低于行业内大部分承运商的运营成本，疲软环境、低费率预期、通胀、设备维护和保险等因素将增加对承运商的压力，加速产能缩减 [127] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司多年来采取收购、技术开发和业务战略等措施，以在行业周期各阶段实现业绩最大化，多元化收入来源以减轻周期低谷的下行压力 [23] - 计划收购美国Xpress公司，预计第三季度初完成交易，期望在三年内使长途整车运输和专用业务的运营比率达到80%以上，经纪业务达到80%多至90%以下 [10] - 暂时减少对第三方承运商保险业务的风险敞口，同时采取提高定价、改善收款和及时取消保单等措施加强保险计划 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场面临挑战，但物流业务保持纪律性和灵活性，维持接近两位数的利润率，是资产基础业务的有力补充 [1] - 预计第二季度饮料和农产品运输旺季可能带来季节性业务提升 [39] - 随着进口量逐渐恢复正常、客户库存状况改善以及产能缩减，预计到第三季度末货运市场状况将有所改善 [128] 其他重要信息 - 公司拥有7.9万辆拖车的网络，为整车运输和物流业务提供独特的规模优势，同时正在推进多项技术举措以提升第三方承运商体验和设备利用率 [3] - 多式联运业务中，拖运车队招聘情况改善，有助于内部化更多贸易运输，提高设备利用率并降低成本 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对第二季度货运情况的看法，是否有业务改善的催化剂，以及第二季度整车运输运营比率与第一季度相比的情况 - 未出现正常的3月季节性业务提升，4月情况依旧，随着气温升高，饮料和农产品运输旺季可能在5月和6月带来业务提升 [38][39] - 物流业务预计第二季度每单营收持续承压，可能影响利润率和营收，运营比率将维持在90%出头 [16] - 运营成本改善情况好于预期，预计每季度资产出售收益在1500 - 2000万美元，高于最初指引的1000 - 1500万美元 [16] 问题2: 对第四季度市场出现拐点或企稳的信心来源 - 供应方面，卡车生产不足导致更新率无法维持，二手车市场成为可行替代方案，但供应链挑战和价格上涨限制了其可行性；劳动力持续流失且未见底；银行收紧信贷，小运营商融资困难 [41][42] - 进口方面，有迹象显示进口量开始回升，西海岸进口量有望改善 [45] - 客户方面，部分大客户库存状况改善，预计订单将增加以补充库存 [46] 问题3: 收购美国Xpress公司是否需要进行营收调整以实现盈利目标 - 目前难以具体说明，需在交易完成后获取更多信息，但公司并非以营收调整为目标进行收购 [50] - 美国Xpress公司业务包括约8亿美元表现良好的专用业务、约7.5亿美元表现不佳的长途运输业务、约3亿美元表现较好的独立业务和运营比率处于90%多的经纪业务 [51] - 与Swift合并时的情况不同，美国Xpress公司已采用毛发毛囊药物检测，且独立承包商风险较低，公司有信心避免出现类似的营收下滑情况 [52] 问题4: 与一年前相比，盈利预期变化的原因及当前正常化每股收益的看法 - 保险业务表现不佳，小运营商面临压力，保费支付困难，同时合规问题和设备供应受限也产生了影响，这约占盈利预期调整的一半 [56] - 进口量处于历史低位也是未预料到的因素 [57] - 尽管盈利预期下调，但仍高于上一周期低谷，LTL业务的稳定性、物流业务的增长以及Swift的盈利能力提升都有助于提高低谷盈利水平，收购美国Xpress公司有望进一步提高盈利的高低点 [58] 问题5: 招标季的展望以及现货价格趋势 - 现货价格似乎已触底，客户希望在经历两到三年的整车运输费率上涨后降低成本 [88] - 合同价格与现货价格的价差有所扩大，目前约为0.78美元，客户可能试图缩小这一差距 [90] 问题6: LTL业务的核心价格环境、需求环境以及与整车运输业务预期的时间比较 - LTL业务每英担营收同比增长8.7%，第一季度运营比率为85.7%，4月开局良好，业务表现基本符合预期 [108] 问题7: 除资产出售收益外，下半年成本每英里的通胀情况以及资产出售的对象和可见性 - 资产出售主要面向第三方，由于新设备价格上涨，第三方对二手设备的需求支撑了价格 [111] - 除资产出售收益外，公司在多个领域取得进展，随着市场好转和货运量增加，每辆牵引车行驶里程有望同比改善，从而降低成本每英里 [114] 问题8: 保险业务过去几个季度令人失望的原因，以及该业务未来是否有增长机会 - 保险业务是新业务且增长迅速，风险缓解措施受到部分运营商能力的挑战，理赔发展需要时间，难以准确预测 [121][122] - 本季度保险业务造成每股0.11美元的影响，公司已采取措施缓解风险 [123] - 公司认为保险业务有良好的回报，有可行的增长机会，此次暂停和放缓增长是暂时的 [123][124]

业绩总结 - 2023年第一季度总收入为1,636,932千美元，同比下降10.4%[92] - Q1 2023的收入为213,929千美元，较Q1 2022的214,675千美元下降0.3%[3] - 2023年第一季度净收入为104,284千美元，同比下降50%[109] - Q1 2023的调整后净收入为208千美元，较Q1 2022的225千美元下降7.6%[32] - 2023年第一季度每股摊薄收益为0.64美元，同比下降48.8%[110] 用户数据 - Q1 2023的LTL每百磅收入为14.93美元，较Q1 2022的13.73美元增长8.7%[26] - 2023年第一季度，间接运输收入为1.106亿美元，同比上升1.3%[64] - Q1 2023的卡车运输平均每拖车收入为47,707美元，较Q1 2022的52,409美元下降9.0%[36] 财务指标 - Q1 2023的调整后营业收入为30,502千美元，较Q1 2022的30,322千美元增长0.6%[3] - Q1 2023的调整后营业比率为90.4%，较Q1 2022的85.7%上升470个基点[39] - 2023年第一季度调整后的运营收入为163,658千美元，同比下降48.9%[92] - 2023年第一季度调整后的运营比率为88.7%，相比2022年的80.6%有所上升[92] 未来展望 - 预计2023年调整后的每股收益将从4.05-4.25美元下调至3.35-3.55美元[75] - 整体每英里收入预计将下降高单位数百分比[79] - 预计在2023年第二季度，整体收入和每载货收入将继续承压[81] - 预计2023年中期的Intermodal运营比率将在90%左右，预计年同比增长[102] 其他信息 - 2023年第一季度的物流收入为136,777千美元，较Q1 2022的280,171千美元下降51.2%[39] - 预计2023年全年净现金资本支出范围为640百万至690百万美元[90] - 预计2023年全年税率约为25%[90]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年合并总营收为74亿美元，较2021年增长23.9%；合并营业收入为11亿美元，较2021年增长13.1%；归属于公司的合并净收入为7.713亿美元，较2021年增长3.8%[240] - 2022年末，公司拥有无限制现金及现金等价物1.968亿美元，2021年循环信贷额度未偿还余额为4300万美元，2021年定期贷款未偿还面值为10亿美元，股东权益为70亿美元[241] - 2022年公司运营现金流为14亿美元，自由现金流为8.187亿美元；偿还长期债务2.127亿美元、融资租赁负债6210万美元、经营租赁负债4290万美元，减少循环信贷额度未偿还净余额7700万美元；回购约3亿美元股票，向股东派发7830万美元股息；营收设备销售收益增至9290万美元[242] - 2022年GAAP财务数据：总营收74.286亿美元，归属于公司的净收入7.713亿美元，摊薄后每股收益4.73美元，运营比率85.3%；非GAAP财务数据：调整后归属于公司的净收入8.212亿美元，调整后每股收益5.03美元，调整后运营比率82.2%[244] - 2022年净收入增加2790万美元至7.713亿美元，主要受LTL、物流、多式联运和非报告板块运营收入增加推动，但被整车运输业务运营收入减少、投资未实现损失和所得税费用增加部分抵消[253][255] - 2022年公司总营收920,707千美元，较2021年的817,003千美元增长12.7%；GAAP运营收入133,942千美元，较2021年的93,920千美元增长42.6% [279] - 2022年公司薪资、工资和福利费用为2,173,933千美元，较2021年的1,771,772千美元增长22.7% [290] - 2022年公司燃料费用为895,603千美元，较2021年的546,256千美元增长64.0%，主要因平均DOE燃料价格从2021年的3.29美元/加仑涨至2022年的5.01美元/加仑 [293][295] - 2022年公司运营和维护费用为422,872千美元，较2021年的313,505千美元增长34.9% [296] - 2022年保险和索赔费用为455,918千美元，较2021年的275,378千美元增长65.6%，占总收入比例从4.6%升至6.1% [299] - 2022年运营税和许可证费用为111,197千美元，较2021年的98,784千美元增长12.6%，占总收入比例从1.6%降至1.5% [301] - 2022年通信费用为23,656千美元，较2021年的22,486千美元增长5.2%，占总收入比例从0.4%降至0.3% [303] - 2022年财产和设备折旧及摊销费用为594,981千美元，较2021年的522,596千美元增长13.9%，占总收入比例从8.7%降至8.0% [305] - 2022年无形资产摊销费用为64,843千美元，较2021年的55,299千美元增长17.3%，占总收入比例均为0.9% [308] - 2022年租赁费用为56,856千美元，较2021年的55,161千美元增长3.1%，占总收入比例从0.9%降至0.8% [311] - 2022年采购运输费用为1,444,937千美元，较2021年的1,320,888千美元增长9.4%，占总收入比例从22.0%降至19.5% [314] - 2022年减值费用为810千美元，较2021年的299千美元增长170.9% [317] - 2022年杂项运营费用为91,148千美元，较2021年的49,898千美元增长82.7% [318] - 2022年利息收入为 - 5,439千美元，较2021年的 - 1,173千美元增长363.7%；利息费用为50,803千美元，较2021年的21,140千美元增长140.3%；其他费用（收入）净额为25,958千美元，较2021年的 - 28,905千美元变化 - 189.8%；所得税费用为249,388千美元，较2021年的230,887千美元增长8.0% [320] - 2022年GAAP净利润为7.71325亿美元，2021年为7.43388亿美元；非GAAP调整后净利润2022年为8.21196亿美元，2021年为7.88181亿美元[329] - 2022年GAAP摊薄后每股收益为4.73美元，2021年为4.45美元；非GAAP调整后每股收益2022年为5.03美元，2021年为4.72美元[331] - 2022年GAAP总营收为74.28582亿美元，2021年为59.98019亿美元；GAAP营业利润2022年为10.91828亿美元，2021年为9.65697亿美元[333] - 2022年GAAP营业比率为85.3%，2021年为83.9%；非GAAP调整后营业比率2022年为82.2%，2021年为81.5%[333] - 2022年非GAAP自由现金流为8.18711亿美元，由运营现金流14.35853亿美元，加上出售财产设备所得1.83421亿美元，减去购置财产设备支出8.00563亿美元得出[342] - 截至2022年12月31日，公司无限制流动性总额为12.75356亿美元，包含受限现金和受限投资的总流动性为14.71106亿美元[343] - 2023年公司预计净现金资本支出在6.4亿至6.9亿美元之间，不包括潜在收购的现金支出[344] - 截至2022年12月31日，公司债务、应收账款证券化和融资租赁义务为19亿美元[348] - 2022年公司工作资本盈余为5.996亿美元，2021年为3.395亿美元，增加2.601亿美元主要因2021年A - 1定期贷款到期偿还[353] - 2022年经营活动提供净现金14.35853亿美元，较2021年增加2.457亿美元，主要因经营收入增加1.261亿美元和折旧摊销非现金增加8190万美元[355][356] - 2022年投资活动使用净现金6.46184亿美元，较2021年减少11.70549亿美元，主要因收购净现金投资减少15亿美元，部分被资本支出增加3.351亿美元抵消[355][357] - 2022年融资活动使用净现金7.54347亿美元，较2021年增加15.33673亿美元，主要因债务收入减少12亿美元、2021年循环信贷净还款增加2.67亿美元和普通股回购增加2.428亿美元[355][358] - 若基于历史经验的索赔发展因素增加10%，公司截至2022年12月31日的索赔应计额可能增加7010万美元[363] - 截至2022年12月31日，公司可变利率债务加权平均利率为5.2%[382] - 假设截至2022年12月31日的借款水平不变，利率假设提高1个百分点，公司每年利息支出将增加1440万美元[382] 各业务板块运营比率情况 - 2022年各业务板块运营比率分别为：整车运输83.5%，零担运输88.2%，物流85.5%，多式联运90.1%[242] 各业务板块平均设备数量情况 - 2022年各业务板块平均设备数量：整车运输平均牵引车18110辆、平均拖车74779辆；零担运输平均牵引车3176辆、平均拖车8431辆；多式联运平均牵引车613辆、平均集装箱11786个[244] 各业务板块车辆车龄情况 - 2022年整车运输业务牵引车加权平均车龄为2.7年，拖车为9.9年；零担运输业务牵引车加权平均车龄为4.3年，拖车为8.1年[245][246] 宏观经济数据情况 - 2022年美国GDP同比增长2.1%，全国失业率为3.5%，就业成本指数同比增长5.1%、环比增长1.0%[248] 各业务板块营收及运营收入占比情况 - 2022年各业务板块营收占比分别为：整车运输61.0%，零担运输14.4%，物流12.4%，多式联运6.5%，非报告板块7.0%；运营收入占比分别为：整车运输68.4%，零担运输11.6%，物流12.3%，多式联运4.4%，非报告板块3.3%[255][256] 各业务板块车辆数量情况 - 2022年公司Truckload业务有13400辆不规则路线和4700辆专用牵引车，LTL业务有3200辆牵引车和8400辆拖车，物流和多式联运业务截至2022年12月31日有超79000辆拖车[258] Truckload业务数据关键指标变化 - 2022年Truckload业务总收入45.31亿美元，同比增长10.6%；剔除燃油附加费和部门间交易的收入为38.12亿美元，同比增长3.5%[263] - 2022年Truckload业务GAAP营业利润率为83.5%，较2021年增加260个基点；Non - GAAP调整后营业利润率为80.4%，较2021年增加170个基点[263] - 2022年Truckload业务非付费空驶里程百分比为14.6%，较2021年增加120个基点；平均每辆牵引车行驶总里程为76502英里，较2021年下降6.3%[263] - 2022年卡车运输业务GAAP总营收为45.31115亿美元，2021年为40.98005亿美元；GAAP营业利润2022年为7.46581亿美元，2021年为7.84436亿美元[336] - 2022年卡车运输业务GAAP营业比率为83.5%，2021年为80.9%；非GAAP调整后营业比率2022年为80.4%，2021年为78.7%[336] LTL业务数据关键指标变化 - 2022年LTL业务总收入10.70亿美元，同比增长169.9%；剔除燃油附加费和部门间交易的收入为8.67亿美元，同比增长150.8%[271] - 2022年LTL业务GAAP营业利润率为88.2%，较2021年减少390个基点；Non - GAAP调整后营业利润率为83.6%，较2021年减少530个基点[271] - 2022年LTL业务日均货运量为18642件，同比增长13.4%；每件货物重量为1068磅，同比下降3.9%[271] - 2022年LTL业务每百磅收入为17.61美元，同比增长21.0%；剔除燃油附加费后每百磅收入为14.25美元，同比增长11.8%[271] - 2022年LTL业务每笔货运收入为188.03美元，同比增长16.3%；剔除燃油附加费后每笔货运收入为152.15美元，同比增长7.5%[271] - 公司LTL业务通过约110个设施和超4400个门点运营，2022年剔除燃油附加费收入8.67亿美元，调整后营业利润率83.6%[274] - 2022年公司LTL业务门数量增加超180个，预计2023年门容量将继续增长[276] - 2022年零担运输业务GAAP总营收为10.69554亿美元，2021年为3.96308亿美元；GAAP营业利润2022年为1.26609亿美元，2021年为0.31169亿美元[339] - 2022年零担运输业务GAAP营业比率为88.2%，2021年为92.1%；非GAAP调整后营业比率2022年为83.6%，2021年为88.9%[339] 物流业务数据关键指标变化 - 2022年物流业务调整后运营比率为85.1%，毛利率为21.9%，较2021年的18.1%提升380个基点；物流负载量增长24.0% [281] - 物流板块2022年总营收9.20707亿美元，2021年为8.17003亿美元；运营收入1.33942亿美元，2021年为9392万美元；运营比率85.5%，2021年为88.5%[340] 多式联运业务数据关键指标变化 - 2022年多式联运业务营收485,786千美元，较2021年的458,867千美元增长5.9%；GAAP运营收入48,167千美元，较2021年的42,060千美元增长14.5% [283] - 2022年公司多式联运业务平均每负载收入3,546美元，较2021年的2,852美元增长24.3%，但负载数量下降14.8% [283] - 2022年公司多式联运业务平均集装箱数量为11,786个，较2021年的10,847个增长8.7% [283] - 多式联运板块2022年总营收4.85786亿美元，2021年为4.58867亿美元；运营收入4816.7万美元，2021年为4206万美元；运营比率90.1

财务数据和关键指标变化 - 第四季度排除燃油附加费后收入4.752亿美元，较2022年第三季度下降0.5% [26] - 总调整后运营亏损570万美元，较第三季度改善1580万美元 [27] - 全年净资本支出1.531亿美元，2021年为9700万美元；技术相关资本支出2450万美元，较2021年减少790万美元 [32][33] - 第四季度末净债务4.819亿美元，2021年末为3.698亿美元；流动性1.061亿美元，全年运营现金流4350万美元 [37][39] - 预计2023年利息支出在2600 - 2800万美元之间，净资本支出少于7500万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 整车运输业务 - 扣除燃油后收入3.97亿美元，环比减少约500万美元，主要因现货市场费率环比下降 [14] 长途运输部门 - 第四季度服务水平持续提高，空驶里程百分比下降，专业司机整体素质提升 [15] 专用运输部门 - 全年最后一个季度表现强劲，因其独特价值主张，包括极高服务水平，受客户欢迎 [16] 经纪业务 - 收入7800万美元，第四季度业绩与第三季度相近 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 现货市场费率较合同费率处于创纪录折扣水平，若第四季度现货费率与合同费率持平，运营收入将增加2560万美元 [28] - 第四季度现货费率每英里环比再降0.2美元，导致整体公路运输每英里费率下降0.06美元 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行重组计划，将长途运输业务运营模式回归传统，确保按时、经济高效交付货物；将整车运输和经纪业务运营置于同一领导下 [8] - 2023年优先事项为增加网络货运量、减少长途运输业务现货市场敞口、管理费用、审慎配置资本和降低债务水平 [42] - 客户群体集中于行业领先公司和经济防御性领域，业务发展团队积极拓展新客户 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年上半年市场疲软，发货商库存水平高于往常，市场运力相对需求过剩 [44] - 预计未来几个季度小型承运商将退出市场，因现货运输利润低，成本上升；招聘合格专业司机更轻松，二手设备市场价格下降，表明部分运力正在缓慢退出市场 [45][46] - 市场虽具挑战性，但未来会好转，公司2022年的努力将在市场好转时体现财务成果 [25] 其他重要信息 - 重组计划相关成本节约达800万美元，包括办公室工资减少550万美元和其他固定成本节约250万美元，按年计算固定成本节约3200万美元 [30] - 第四季度末车队规模与第三季度末大致相同，将专注于改善当前车队规模的结构和盈利能力 [21] - 出售一个此前出租给非关联公司的码头，获得650万美元现金用于偿还债务 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 现货与运营成本的关系，以及转换为合同业务是否会锁定错误费率 - 公司此前现货业务敞口过大，现货与合同费率差距最高达每英里1美元，转换为合同业务即使费率略低也能显著提升业绩，且公司会有选择地承接合同业务 [54][55][56] 问题2: 长途运输业务中现货与合同业务的占比 - 上一季度披露长途运输车队中约30%为现货业务，第四季度略高于此比例，但相对稳定 [60] 问题3: 长途运输车队是否增长 - 公司无改变车队数量的计划，因司机周转率高，车队数量会有波动，正常运营中季度内波动100 - 150辆属正常 [63][65] 问题4: 资本支出、流动性和杠杆的关系 - 2023年净资本支出预计少于7500万美元，若出售非核心房地产资产，支出会更低；预计2023年产生现金，增加整体流动性；2023年不会出现2022年第三季度那样的巨额运营亏损，将改善整体杠杆水平 [69][70][71] 问题5: 合同业务的目标占比及保持合同费率的能力 - 希望长途运输部门现货业务占比低于20%，整体收入中占比约10%，这可能需到下一个上升周期才能实现；会有策略、有针对性地转换业务，根据不同情况在合同费率上做出一定让步 [81][82][83] 问题6: 利用率提高但总里程数下降的原因 - 从第三季度到第四季度，正常工作周内长途运输车队利用率有绝对改善，这得益于更好地管理司机可用性；同比来看，因节假日数量相同，数据更能体现情况；从第四季度到第一季度，市场疲软、可用货运量减少，但利用率仍有所提高，表明公司模式有显著改进 [86][87][88] 问题7: 上半年利用率改善是否可控 - 公司可在每周基础上实现小幅渐进式改善，季度内因日历因素可能有波动，但运营上基本呈环比改善趋势 [95] 问题8: 当前市场状况及是否已度过需求最差阶段 - 从第四季度到1月通常会有季节性需求下降；需求实际较强，库存调整完成后会更强；市场上有很多勉强维持运营的“僵尸”运输公司 [97][98][99] 问题9: 整车运输业务第一季度盈利能力及何时恢复盈利 - 现货业务敞口过大导致费率成为盈利逆风，若现货费率与合同费率持平，本季度收入将增加约2500万美元；需等到费率市场更有利，即现货费率接近合同费率时才能盈利 [101][113] 问题10: 待出售房地产的规模及相关成本节约情况 - 公司位于田纳西州查塔努加的公司总部，主建筑对面的辅助建筑正在出售，预计今年可获得现金偿还债务；出售房地产可带来年化数百万美元的利息、物业税和公用事业费用节约，还能促使公司持续识别浪费，实现季度性成本节约 [115][110][111]

业绩总结 - 第三季度运营收入为547,828千美元，较2021年同期的491,140千美元增长11.5%[5] - 第三季度净收入为(19,790)千美元，相较于2021年同期的(5,478)千美元，亏损扩大[5] - 调整后每股收益为(0.38)美元，较2021年同期的0.07美元下降[5] - 第三季度总营业收入为547,828千美元，较2021年同期的491,140千美元增长了11.5%[54] - 2022年第三季度的总营业费用为570,568千美元，较2021年同期的484,505千美元增长了17.8%[54] - 2022年第三季度的净亏损为19,790千美元，而2021年同期的净亏损为5,478千美元[54] 用户数据 - 第三季度卡车运输收入（不含燃油附加费）为401,941千美元，较2021年同期的361,004千美元增长11.3%[31] - 不包括燃料附加费的收入为477,428千美元，较2021年同期的451,824千美元增长了5.7%[54] - 公司在2022年第三季度的卡车运输总收入为472,341千美元，较2021年同期的400,320千美元增长了18%[60] 未来展望 - 公司预计2022年净资本支出为150,000千美元，较2021年有所增加[25] - 公司预计2022年全年资本支出为150,000千美元，不包括通过经营租赁融资的设备[65] 负面信息 - 第三季度经调整的运营比率为104.5%，较2021年同期的98.5%显著上升[5] - 经调整的运营收入（损失）为(25,463)千美元，较2021年同期的8,081千美元大幅下降[31] - 经调整的净收入（损失）为(19,630)千美元，较2021年同期的3,430千美元显著下降[5] - 2022年第三季度的现金流量净额为25,410千美元，较2021年同期的70,304千美元显著下降[75] - 2022年第三季度调整后的运营收入为(21,492)千美元，较2021年同期的6,635千美元下降424.5%[81] - 2022年第三季度调整后的每股收益(损失)为(0.38)美元，较2021年同期的0.07美元下降642.9%[87] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2022年9月30日，总净债务为461,100千美元，较2021年12月31日的369,800千美元增加[27] - 2022年第三季度的基本每股亏损为0.38美元，较2021年同期的0.11美元亏损有所增加[74] - 公司在2022年第三季度的卡车运输部门调整后的营业比率为106.3%，较2021年同期的97.8%显著上升[60] - 2022年第三季度调整后的运营费用为498,920千美元，较2021年同期的445,189千美元增长12.1%[81]