Kala Bio Inc. (NASDAQ: KALA) stock is down on Monday after the company halted development of its experimental treatment for a specific eye condition.The company had a session volume of 14.04 million compared to the average volume of 216.47 thousand, according to data from Benzinga Pro.On Monday, the company announced that its CHASE Phase 2b trial of KPI-012 for persistent corneal epithelial defect (PCED) did not meet the primary endpoint of complete healing of PCED as measured by corneal fluorescein stainin ...

-- Study did not meet primary endpoint of complete healing of PCED at Week 8; secondary endpoints also did not achieve statistical significance -- -- KPI-012 was well-tolerated with no treatment-related serious adverse events observed -- -- KALA to cease clinical development of KPI-012, preserve cash and explore strategic options -- ARLINGTON, Mass., Sept. 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- KALA BIO, Inc. (NASDAQ:KALA), a clinical-stage biopharmaceutical company dedicated to the research, development and commerci ...

KALA BIO (NasdaqCM:KALA) FY Conference September 10, 2025 02:00 PM ET Speaker0Good afternoon, everyone, and thank you to you for joining us for another session in HC Wainwright's twenty seventh Annual Global Investment Conference. My name is Eduardo Martinez. I'm a biotechnology equity research associate at HC Wainwright, and it's my pleasure to introduce doctor Kim Brazel, head of r and d at Calibio.Speaker1Thank you. And I'd like to thank the, HC Wainwright team for inviting us to give an update, on Kala. ...

ARLINGTON, Mass., Sept. 03, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- KALA BIO, Inc. (NASDAQ:KALA), a clinical-stage biopharmaceutical company dedicated to the research, development and commercialization of innovative therapies for rare and severe diseases of the eye, today announced that members of management will present at the H.C. Wainwright 27th Annual Global Investment Conference being held in New York, NY on Wednesday, September 10, 2025 at 2:00 p.m. ET. Management will be available for one-on-one meetings on Wednesd ...

公司管理层任命 - Todd Bazemore被任命为KALA BIO总裁兼首席执行官并加入董事会 其自2025年2月起担任临时首席执行官 此前曾担任总裁兼首席运营官[1] - Bazemore在生物制药行业拥有超过30年领导经验 专注于罕见病领域公司发展 涵盖从超罕见孤儿病到大型初级护理病症的治疗领域[1][2] 领导层背景与经验 - Bazemore在罕见病领域拥有超过十年经验 具备全球商业领导力的成功记录 涵盖销售、市场营销和市场准入等多个职能领域[2] - 加入KALA前 其曾担任Santhera Pharmaceuticals美国公司执行副总裁兼首席运营官 负责美国业务(2016年9月至2017年11月)[2] - 更早之前担任Dyax公司执行副总裁兼首席商务官 负责全球商业策略和所有商业职能监管(2014年4月至2016年1月) 直至公司被Shire收购[2] - 在Sunovion Pharmaceuticals(原Sepracor)任职11年间 成功推出7个新产品 历任管理市场副总裁、销售副总裁和呼吸业务部门副总裁等职[2] 公司发展战略 - 公司正处于关键转折点 准备从临床阶段生物技术公司向具备商业化能力的完全整合组织转型[2] - 即将获得KPI-012治疗持续性角膜上皮缺损(PCED)的2b期CHASE试验数据读数 这可能支持向FDA提交生物制剂许可申请[2] - MSC-S平台代表治疗罕见和严重眼部疾病的潜在变革性方法 可应用于眼前节和眼后段的多种适应症[2][3] 产品研发进展 - 主打候选产品KPI-012是人源MSC-S 包含多种生长因子、蛋白酶抑制剂、基质蛋白和神经营养因子等生物因子 可纠正角膜愈合功能受损[3] - KPI-012针对PCED正在临床开发中 已获得FDA孤儿药和快速通道资格认定[3] - 公司还计划开发KPI-012用于治疗角膜缘干细胞缺乏症和其他罕见角膜疾病 并已启动临床前研究评估MSC-S平台在视网膜退行性疾病中的应用[3] 技术平台优势 - MSC-S平台采用基于生物制剂的研究性疗法 具有多因素作用机制 有望解决PCED的所有潜在病因[2][3] - PCED是一种罕见疾病 存在高度未满足医疗需求 目前尚无FDA批准产品能解决所有潜在病因[2]

行业与公司概览 - **行业**：眼科治疗领域，聚焦前眼疾病（干眼症、角膜上皮缺损、神经性角膜疼痛、青光眼等）的创新疗法开发[1][6][7] - **涉及公司**： - **KALA BIO**：开发基于间充质干细胞分泌组的角膜愈合疗法KPI-12[22][26] - **HARO**：商业化干眼症药物VeeVi（环孢素水免配方）及术后抗炎药Triessence[15][60][61] - **OkioPharma**：开发神经性角膜疼痛肽类药物ircosimod（靶向ChemR23受体）[32][34] - **Cularis Bio**：开发青光眼药物QLS-111（靶向巩膜静脉压的钾通道调节剂）[45][47] --- 核心观点与论据 **1. 干眼症治疗（HARO - VeeVi）** - **机制优势**： - 水免半氟化烷烃载体，角膜环孢素递送量比Restasis高22倍，快速起效（2周）且疗效持续56周[17] - 耐受性极佳（52周扩展试验仅1/200患者退出）[18] - **商业化表现**： - Q2总处方量（TRx）环比增长66%至12万，新处方（NRx）占比50%（6.2万），市占率提升至8%[19] - 全美干眼处方量/医生排名第一，环孢素类别中市占率第二（超越CEQUA）[20][21] **2. 角膜愈合（KALA BIO - KPI-12）** - **机制**：间充质干细胞分泌组含生长因子（HGF、PDGF）、神经营养因子（BDNF）及蛋白酶抑制剂，多通路促进角膜修复[25][26] - **临床进展**： - Phase 1b试验中75%患者（6/8）实现完全愈合，Phase 2b（CHACE试验）数据预计2025年9月揭盲[28][29] - 安全性良好，无显著不良反应[30] **3. 神经性角膜疼痛（OkioPharma - ircosimod）** - **机制**：靶向ChemR23受体的脂肽，兼具抗炎与神经痛调节作用[33][34] - **临床突破**： - Phase 2试验因显著镇痛效果（视觉模拟评分下降）提前终止，计划2026年启动关键试验[38][39] - 潜在加速审批路径（Fast Track资格）[40][42] **4. 青光眼（Cularis Bio - QLS-111）** - **机制**：首创靶向巩膜静脉压（EVP）的钾通道调节剂，填补现有疗法空白（EVP占眼压公式的未调控部分）[46][47] - **临床优势**： - 与拉坦前列素联用可额外降眼压3.2-3.6 mmHg，且无充血等副作用[50][51] - 针对亚洲高发的正常眼压青光眼（占80-90%）具独特潜力[48] --- 其他关键信息 **商业化与准入挑战** - **支付壁垒**：新疗法常面临医保覆盖延迟和高定价阻力（如Triessence患者自付$37/疗程）[61][65] - **诊断难点**：神经性角膜疼痛等无FDA批准疗法的适应症缺乏标准化诊断工具[13][38] **临床风险** - **KPI-12**：患者应答异质性及高安慰剂愈合率（试验设计已加入1周筛选期缓解）[76] - **QLS-111**：需在III期验证EVP靶向的普适性（尤其正常眼压患者）[69][70] **医生视角（Dr. Cater）** - **需求匹配**： - QLS-111的EVP调控机制“绝对迷人”，可突破青光眼治疗下限[52] - 术后疼痛管理需兼顾镇痛与角膜愈合（避免局部麻醉药的愈合抑制）[54][55] - VeeVi的双重作用（抗炎+蒸发抑制）和载体技术提升环孢素生物利用度[57][58] **管线进展** - **HARO**：Triessence（术后抗炎药）2025Q4上市，覆盖ASC及医院门诊[62][63] - **OkioPharma**：拟2025年底启动ircosimod剂量探索试验[44] --- 注：未提及内容（如Speaker2的简短回应）已跳过。

股价表现与目标价 - KALA BIO股价在过去四周上涨35.9%至7.44美元 华尔街分析师给出的平均目标价13美元暗示74.7%上行空间 [1] - 三个短期目标价区间为12美元至15美元 最低估值较现价高61.3% 最高估值显示101.6%潜在涨幅 [2] - 目标价标准差为1.73美元 较低的标准差表明分析师观点一致性较高 [2][9] 盈利预测修正 - 分析师近期上调EPS预测 过去30日内出现一次正面修正且无负面修正 推动Zacks共识预期上升1.7% [12] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 积极修正趋势支撑股价上行观点 [4][11] - 公司获得Zacks排名第2级（买入） 该排名基于盈利预测相关四项因素 涵盖4000余只股票的前20% [13] 目标价可靠性分析 - 学术研究表明目标价常误导投资者 实际很少准确指示股价方向 [7] - 分析师因业务激励倾向设定过高目标价 特别是与存在业务关联的公司 [8] - 虽然目标价共识方向可作参考 但单独依赖目标价决策可能导致投资回报不及预期 [10][14]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2025年第二季度净亏损为1120万美元，上半年净亏损为2010万美元[122] - 2025年第二季度净亏损1115.5万美元，同比扩大157.6万美元[146] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损达6.88亿美元[122] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度研发费用为623万美元，同比增长91.5万美元，主要因KPI-012开发成本增加32.6万美元[146][148] - 2025年上半年研发费用1228.7万美元，同比增长61.9万美元，主要因员工相关成本增加77.7万美元[153][157] - 研发费用预计将大幅增加，涉及KPI-012临床开发、新适应症研究及生产规模扩大[187][188] 财务数据关键指标变化（其他财务数据） - 2025年上半年利息收入87万美元，同比下降13.8万美元[153][159] - 2025年上半年利息支出217.2万美元，同比下降74.1万美元[153][160] - 2025年上半年CIRM奖助收入289.7万美元，同比增长84.2万美元[153][161] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的5120万美元降至2025年6月30日的3190万美元[181] - 截至2025年6月30日，公司未偿还贷款余额为2690万美元，较2024年同期减少710万美元[151] - 截至2025年6月30日，贷款协议未偿还本金为2690万美元，利率浮动基准为1-Month CME Term SOFR+7.99%[200] - 2024年同期贷款未偿还本金为3400万美元，利率结构于2023年7月调整为SOFR基准[200] 业务线表现（临床试验进展） - CHASE试验第二队列完成79名患者入组，覆盖美国和拉丁美洲37个中心[115] - 公司预计2025年9月底公布CHASE试验的安全性和有效性顶线数据[116] - KPI-012已获得FDA孤儿药和快速通道资格认定[117] 业务线表现（合作与授权） - 公司可能从Alcon获得最高3.25亿美元的销售里程碑付款[123] - 公司以6000万美元的前期现金对价将商业业务出售给Alcon，并可能获得最高3.25亿美元的销售里程碑付款[163] - 需向Combangio原股东支付最高1.05亿美元的里程碑付款，已支付260万美元现金和240万美元股票[134] 融资活动 - 2024年12月通过私募融资获得1080万美元[122] - 公司通过2023年货架注册发行784,196股普通股，筹集净收益700万美元[165] - 公司在2024年6月30日前的六个月内通过公开市场销售协议出售387,500股普通股，筹集净收益250万美元[165] - 公司与Oxford Finance签订贷款协议，获得最高1.25亿美元的贷款，其中8000万美元的A类贷款已发放[166] - 公司在2023年12月21日的私募中发行2,928股F系列优先股，筹集约200万美元[173] - 公司在2024年3月25日的私募中发行10,901股G系列优先股，筹集约860万美元[174] - 公司在2024年6月26日的私募中发行1,197,314股普通股和9,393股H系列优先股，筹集约1250万美元[175] - 公司在2024年12月29日的私募中发行1,340,603股普通股和3,286股I系列优先股，筹集约1080万美元[176] - 2025年上半年融资活动净现金使用270万美元，其中250万美元用于偿还贷款本金及费用，10万美元用于股票发行成本[185] - 2024年上半年融资活动净现金流入2340万美元，包括1250万美元私募股权融资、850万美元优先股净收益及250万美元股票发行净收益[186] 资金与运营状况 - 截至2025年6月30日，公司现金预计仅能维持运营至2026年第一季度，不足以完成KPI-012的临床开发[189] - 公司存在持续经营重大疑虑，现有资金不足未来12个月运营需求[190] - 公司计划通过股权/债务融资、合作授权等方式筹集资金，但存在失败风险[195][196] - 短期现金等价物（货币市场基金和美国国债）对利率10%波动不敏感[199] 政府资助与特许权使用费 - 2025年4月从CIRM获得230万美元的里程碑付款[139] - CIRM奖剩余110万美元资金需在达成与CHASE临床试验相关的里程碑后支付[140] - 公司需支付CIRM资助产品的净销售额0.1%特许权使用费，直至达到CIRM资助金额的9倍或首次商业销售后10年[140] - 净销售额超过5亿美元时，公司需支付1%特许权使用费，直至相关专利到期[141] - 公司获得CIRM的1500万美元资助，截至2025年4月已收到590万美元、320万美元、250万美元和230万美元的分期付款[177] 投资活动 - 2025年上半年投资活动净现金使用低于10万美元，主要用于购置物业、设备和其他资产[184]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度净亏损1120万美元，每股亏损1.71美元（2024年同期净亏损960万美元，每股亏损3.16美元）[11] - 2025年上半年净亏损2010万美元，每股亏损3.13美元（2024年同期净亏损2140万美元，每股亏损7.32美元）[14] - 第二季度净亏损1.1155亿美元，同比扩大16.5%[19] - 上半年净亏损2.0102亿美元，较去年同期的2.1386亿美元收窄6%[19] - 第二季度每股亏损1.71美元，较去年同期的3.16美元改善45.9%[19] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度研发费用为620万美元，同比增长17.0%（2024年同期为530万美元）[11] - 2025年上半年研发费用为1230万美元，同比增长5.1%（2024年同期为1170万美元）[14] - 2025年第二季度运营亏损1100万美元，同比增长14.6%（2024年同期为960万美元）[11] - 公司第二季度总运营费用为1.1028亿美元，同比增长14.8%[19] - 第二季度研发费用为6232万美元，同比增长17.2%[19] - 上半年研发支出1.2287亿美元，同比增长5.3%[19] 现金流及资金状况 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为3190万美元，较2025年3月31日的4220万美元下降24.4%[7] - 公司预计现有现金资源可支持运营至2026年第一季度[7] - 公司资产负债表显示2025年6月30日总资产为3605.3万美元，较2024年12月31日的5548.3万美元下降35.0%[17] 业务线表现（研发进展） - KPI-012的2b期CHASE试验已完成79名患者入组，覆盖美国和拉丁美洲37个研究中心[5] - PCED在美国患者数量估计为10万人，目前尚无FDA批准的治疗方案覆盖所有病因[5][10] 其他财务数据（利息及补助） - 第二季度利息收入407万美元，同比下降19.2%[19] - 第二季度利息支出1081万美元，同比减少25.9%[19] - 第二季度政府补助收入547万美元，同比下降44.2%[19] 股权相关数据 - 加权平均流通股数651.3万股，同比增长114.9%[19]

公司核心进展 - KALA BIO在2025年第二季度完成KPI-012治疗持续性角膜上皮缺损(PCED)的2b期CHASE试验患者招募 预计2025年9月底公布顶线数据 [2][6] - KPI-012已获得FDA孤儿药和快速通道资格认定 针对美国约10万PCED患者群体 目前尚无覆盖所有病因的FDA批准疗法 [5][2] - 公司7月举办KOL网络研讨会 专家强调PCED领域高度未满足需求 并肯定KPI-012多因子作用机制潜力 [2][7] 研发管线与技术平台 - 核心产品KPI-012基于间充质干细胞分泌组(MSC-S)平台 含多种生长因子 蛋白酶抑制剂等 可纠正角膜愈合障碍 [3][4] - 正在探索KPI-012治疗其他罕见眼表疾病潜力 包括美国约10万患者的角膜缘干细胞缺乏症(LSCD) [7][8] - 临床前项目KPI-014针对遗传性视网膜变性疾病 如视网膜色素变性和Stargardt病 具有神经保护作用 [8] 财务状况 - 截至2025年6月30日 现金及等价物3190万美元 较上季度4220万美元下降 主要因运营支出和250万美元债务预付款 [9][15] - 预计现有资金可支持运营至2026年第一季度 [6][9] - 2025年第二季度研发支出620万美元 同比增加90万美元 主要因员工成本及KPI-012开发投入增加 [12] - 季度净亏损1120万美元 每股亏损1.71美元 去年同期净亏损960万美元 每股亏损3.16美元 [12][17]