Hillman Solutions Corp. (HLMN) could be a solid choice for investors given its recent upgrade to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade is essentially a reflection of an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.The Zacks rating relies solely on a company's changing earnings picture. It tracks EPS estimates for the current and following years from the sell-side analysts covering the stock through a consensus measure -- the Zacks Consensus Estimate.Since a chan ...

Madison Investments, an investment advisor, released its “Madison Small Cap Fund” second-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. The second quarter started as a continuation of the first quarter. As the liberation day tariffs were catastrophic, sending both equities and treasuries steeply lower. Later, the administration set a pause in the tariff implementation, which led equities to rebound, supported by better-than-expected macroeconomic data, particularly regarding infl ...

Shares of Hillman Solutions Corp. (HLMN) have gained 27.5% over the past four weeks to close the last trading session at $9.88, but there could still be a solid upside left in the stock if short-term price targets of Wall Street analysts are any indication. Going by the price targets, the mean estimate of $12.5 indicates a potential upside of 26.5%.The average comprises eight short-term price targets ranging from a low of $10.00 to a high of $15.00, with a standard deviation of $1.77. While the lowest estim ...

市场表现与政策影响 - 2025年8月22日美国主要股指均上涨超过1.5% 因美联储主席暗示可能于9月降息 [1] - 市场乐观情绪推动交易活动增加 华尔街出现显著涨幅 [1] 低杠杆股票投资策略 - 低杠杆指公司较少依赖债务融资 通过负债权益比率衡量财务风险 [4][6] - 低负债权益比率反映更强偿债能力 适合经济下行期投资 [5][7][9] - 筛选标准包括负债权益比低于行业中位数 股价≥10美元 日均成交量≥5万股 [12] - 需满足EPS增长率超行业中位数 VGM评分A或B 预期EPS年增长>5% Zacks评级1或2级 [12][13] 重点公司财务表现 - NatWest集团(NWG)参与1.4亿英镑水利基建融资 2025年销售额预期增长20.1% 长期收益增长率10.9% [15][16] - Sterling基础设施(STRL)第二季度收入同比增长21% EPS增长40.8% 全年盈利预期增幅45.9% [17][18] - Luxfer控股(LXFR)第二季度调整后净销售额增5.8% EPS增25% 长期收益增长率8% [19][20] - Evercore(EVR)第二季度调整收入增20.7% 盈利增30.4% 2025年销售额与盈利预期分别增15.9%和31.7% [20][21] - Hillman解决方案(HLMN)第二季度销售额增6.2% 调整后EPS增6.3% 全年销售额与盈利预期分别增6.6%和12.2% [22][23] 行业与投资工具 - 银行业与基建金融领域出现结构性机会 材料科技与投行咨询业表现稳健 [15][17][19][20] - Research Wizard工具提供策略回测功能 包含14只通过筛选的低杠杆股票 [14][24]

核心观点 - Hillman Solutions Corp (HLMN) 近期被上调至Zacks Rank 2 (买入评级) 主要反映其盈利预期的上升趋势 而盈利预期是影响股价的最强动力之一 [1][4] - 公司盈利前景改善可能对股价产生积极影响 [4][6] - Zacks Rank 2 评级意味着该股在覆盖股票中处于前20% 具备短期跑赢市场的潜力 [11] Zacks评级体系 - Zacks评级核心依据是分析师对当前及未来财年每股收益(EPS)共识预期的变化 即Zacks Consensus Estimate [2] - 该体系将股票分为5档 从Zacks Rank 1(强力买入)到5(强力卖出) 其中1股票自1988年以来年均回报达+25% [8] - 评级保持中立分布 覆盖4000多只股票中仅前5%获"强力买入" 接下来15%获"买入"评级 [10] 盈利预期修正与股价关系 - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价波动存在强相关性 [7] - 机构投资者通过盈利预期计算股票公允价值 预期上调会直接推高估值并引发买入行为 [5] - Hillman Solutions过去三个月Zacks共识预期已上调3.8% [9] Hillman Solutions具体数据 - 2025财年(截至12月)预期EPS为0.55美元 与上年持平 [9] - 当前评级上调反映公司基本面业务出现实质性改善 [6]

核心观点 - 希尔曼解决方案公司(HLMN)被推荐为优质成长股 具备超越行业平均的盈利增长、现金流增长及积极盈利预测修正等特征 [2][8][9] 盈利增长 - 公司历史EPS增长率为24.9% 当前年度预期EPS增长达12.9% 显著超越行业平均8.6%的增长水平 [4] - 双位数盈利增长是成长型投资者关注的核心指标 通常预示强劲前景和股价上涨潜力 [3] 现金流增长 - 公司当前现金流同比增长12.5% 高于同业多数企业 行业平均增长率仅为2.7% [5] - 过去3-5年公司年化现金流增长率达40.2% 远超行业10%的平均水平 体现持续积累资金能力 [6] - 高现金流积累使成长型公司能启动新项目而无需募集外部资金 [5] 盈利预测修正 - 当前年度盈利预测呈现向上修正趋势 Zacks共识预期在过去一个月内大幅上调3.1% [7] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 积极修正趋势构成利好信号 [7] 评级与评分 - 公司获得Zacks成长风格评分B级 并持有Zacks排名第2级(买入)评级 [8] - 同时具备A或B级成长评分和Zacks第1或2级排名的股票通常持续跑赢市场 [3]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.17美元 超出Zacks一致预期的0.15美元 同比增长0.16美元 经非经常性项目调整后 盈利超预期幅度达+13.33% [1] - 季度营收达4.028亿美元 超出Zacks一致预期2.93% 同比增长3.7943亿美元 过去四个季度中三次超营收预期 [2] - 公司股价年初至今下跌16.5% 同期标普500指数上涨7.6% [3] 未来展望 - 当前市场对下季度EPS预期为0.21美元 营收预期4.2593亿美元 本财年EPS预期0.54美元 营收预期15.5亿美元 [7] - 公司获Zacks评级为2(买入) 预计短期内将跑赢大盘 评级依据是财报发布前盈利预测修正趋势向好 [6] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势存在强相关性 投资者可通过跟踪预测修正来评估前景 [5] 行业比较 - 所属行业(Zacks建筑产品-杂项)在250多个Zacks行业中排名后35% 历史数据显示行业排名前50%表现优于后50% 幅度超2:1 [8] - 同业公司Owens Corning预计季度EPS为3.80美元 同比下滑18.1% 营收预计27亿美元 同比下滑3% 财报将于8月6日发布 [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度净销售额为4 028亿美元 同比增长6 2% 主要由Intex收购(4个百分点) 新业务获胜(2个百分点)和价格(2个百分点)推动 部分被市场销量下降(2个百分点)抵消 [12] - 2025年第二季度调整后EBITDA为7 52亿美元 同比增长10 1% 调整后EBITDA利润率提高70个基点至18 7% [13] - 2025年全年净销售额预期上调至15 35亿至15 75亿美元 中点为15 55亿美元 同比增长5 6% 低端增长4% 高端增长7% [7] - 2025年全年调整后EBITDA预期上调至2 65亿至2 75亿美元 中点为2 7亿美元 同比增长11 7% 低端增长10% 高端增长14% [7] - 预计2026年净销售额将实现高个位数至低两位数增长 调整后EBITDA将实现低至中个位数增长 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件和保护解决方案(HPS)业务季度增长8 7% 调整后EBITDA增长14 7%至5 15亿美元 主要由Intex收购 新业务获胜和价格推动 部分被HPS市场销量下降1%抵消 [14] - 机器人和数字解决方案(RDS)业务同比增长2 3% 连续第二个季度增长 调整后毛利率和调整后EBITDA利润率分别提高至73 1%和32% [14] - 加拿大业务净销售额同比下降5 6% 销量和调整后EBITDA环比改善 但市场销量仍然疲软 外汇逆风影响了业绩 预计下半年将恢复增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司通过双龙头战略减少对中国供应商的依赖 预计到2025年底 中国采购比例将从2018年的近50%降至约20% [11] - 产品正从中国转移到泰国 越南和印度等国家 [104][105] - 加拿大市场受外汇逆风影响 但预计下半年将恢复增长 全年调整后EBITDA利润率仍将保持在10%以上 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有超过1200名销售和服务代表 直接到店配送能力 品类管理和深度整合的零售合作伙伴关系 形成了竞争护城河 [10] - 双龙头战略不仅涉及多个供应商 还涉及多个国家的多个供应商 以建立灵活的供应链 [11] - 专业渠道目前占业务的25%以上 公司计划继续扩大在该领域的业务 [35][36] - 公司推出了100亿美元的股票回购计划 预计每年部署2亿至2 5亿美元 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功应对了当前的关税环境 同时继续关注客户服务 赢得新业务和提高运营效率 [10] - 预计2026年在市场销量持平的环境下 净销售额将实现高个位数至低两位数增长 调整后EBITDA将实现低至中个位数增长 [8] - 公司预计2025年杠杆率将降至2 4倍 即使执行适度的股票回购 [26] - 管理层对团队的表现感到满意 并对公司的长期成功和增长充满信心 [28][29] 其他重要信息 - 公司宣布了100亿美元的股票回购计划 这是自2021年上市以来的首次 [22] - 董事会还批准了货架注册声明 但公司目前不打算在可预见的未来使用它来筹集资金 [24] - 公司预计2025年关税的年化影响约为1 5亿美元 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 专业渠道的竞争优势和近期成功案例 - 专业渠道目前占业务的25%以上 公司拥有PowerPro等品牌 并推出了全系列结构产品 计划继续扩大在该领域的业务 [35][36] 问题: 下半年EBITDA的时间安排 - 预计第三季度将非常强劲 因为大部分价格已经到位 但关税成本将在第三季度末开始影响 第四季度将看到关税成本和价格完全进入运行率 [38][39] 问题: 2026年指导中的新业务获胜 - 公司预计2026年新业务获胜将达到2%至3% 与多年来的水平一致 [45] 问题: 关税影响的可见性和定价风险 - 关税影响的1 5亿美元是一个非常粗略的数字 存在很大的流动性 但公司已覆盖净关税敞口 客户理解公司只是覆盖关税价格 [51][52] 问题: 下半年毛利率预期 - 之前预计毛利率下降300个基点 是基于2 5亿美元的关税价格 现在预计影响会减少 全年调整后EBITDA利润率可能同比提高约100个基点 [57] 问题: 需求状况和下半年9%销量下降的假设 - 公司认为这是正确的指导 预计下半年会有一些压力 但实际表现可能会更好 [60][61] 问题: 价格弹性和2026年展望 - 维修和维护需求对价格不太敏感 但预计会有一些弹性 公司预计2026年市场将持平 [66][67] 问题: 145%中国关税的临时影响和2026年EBITDA利润率 - 145%关税只支付了约两周 影响不大 2026年EBITDA利润率可能下降约100个基点 主要是由于定价成本 [71][72] 问题: 下半年定价和销量预期 - 下半年指导假设总价格约为6 5% HPS的价格高于RDS或加拿大 [83] 问题: 现有房屋销售对业务的影响 - 公司希望看到房屋销售回升至450万至500万套 但目前的指导是基于400万套左右的水平 [86] 问题: 关税预期变化和第三季度收益 - 关税成本将在第三季度末开始影响 预计第三季度会有一些超额收益 第四季度将达到价格成本平衡 [92][93] 问题: 定价与零售货架价格的关系 - 零售商将根据其会计和运营方式以不同方式处理定价 公司正在与客户合作处理价格或通过原产国变更来降低成本 [95][96] 问题: HPS定价和销量预期 - HPS的价格高于RDS或加拿大 因为关税对这些业务的直接影响更大 价格已经在不同时间进入市场 [101][102] 问题: 缓解努力和原产国变化 - 公司有望在年底前将中国采购比例降至约20% 产品正转移到泰国 越南和印度等国家 [104][105]

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额同比增长6.2%，达到4.028亿美元[7] - GAAP净收入为1580万美元，每股摊薄收益为0.08美元，较2024年第二季度的1250万美元和0.06美元有所增加[7] - 调整后EBITDA增长10.1%，达到7522.8万美元，调整后EBITDA利润率为18.7%[12] - 2025年第二季度自由现金流为31,190千美元[43] - 2025年第二季度毛利率为48.3%[40] - 2025年第二季度SG&A费用占净销售额的30.7%[41] 用户数据 - 硬件和保护解决方案(HPS)收入增长8.7%，达到3.05924亿美元[12] - 机器人和数字解决方案(RDS)收入增长2.3%，达到555.20万美元[12] - 加拿大市场收入下降5.6%，为413.59万美元[12] 未来展望 - 2025财年收入指导范围上调至15.35亿至15.75亿美元，调整后EBITDA指导范围上调至2.65亿至2.75亿美元[24] - 公司历史长期年增长目标（有机）为收入增长6%和调整后EBITDA增长10%[26] - 公司历史长期年增长目标（包括收购）为收入增长10%和调整后EBITDA增长15%[26] - 2024年销售额预计为15亿美元，调整后EBITDA年复合增长率为9.6%[31] - 2024年调整后EBITDA利润率为16.4%[31] 财务健康 - 截至2025年6月28日，净债务与调整后EBITDA比率为2.7倍，较2024年12月28日的2.8倍有所改善[7] - 截至2025年6月28日，净债务为674,674千美元[42] 新策略与回购计划 - 公司计划在2025年底将中国供应商的依赖度降低至约20%[8] - 董事会批准了一项1亿美元的股票回购计划[8] - 2025年第二季度HPS部门调整后EBITDA为51,540千美元[44]

公司动态 - Hillman Solutions Corp宣布董事会授权启动首次股票回购计划，规模达1亿美元[1] - 回购方式包括10b5-1交易计划、公开市场操作及私下协商交易等多种灵活形式[2] - 这是公司自2021年上市以来首次实施股票回购计划[2] 管理层表态 - CEO Jon Michael Adinolfi表示过去几年公司资产负债表显著改善，认为当前是实施回购的适当时机[3] - 回购计划将与有机增长投资、债务偿还及并购扩张同步推进[3] 公司背景 - Hillman是北美领先的家装五金产品及解决方案供应商，服务家居建材、农场及车队零售商[3] - 核心竞争力体现在直达门店物流体系、1200人专业驻店服务团队及60年行业经验[3] - 产品组合涵盖五金件（紧固件/螺钉/螺母螺栓）、防护装备（手套/工地储物）及数字化解决方案（钥匙复制/标签雕刻）[3] 行业地位 - 凭借世界级分销网络，公司屡获主要客户的年度最佳供应商称号[3] - 商业模式通过直接门店配送和深度服务能力构建竞争壁垒[3]