业绩总结 - FY21第二季度总净销售额为4.866亿美元，同比下降20%[7] - FY21第二季度毛利率为42.7%，较上年同期的48.6%下降了5.9个百分点[7] - FY21第二季度GAAP每股亏损为1.33美元，而上年同期为每股盈利0.05美元[7] - FY21上半年总净销售额为9.822亿美元，同比下降32%[9] - FY21上半年GAAP每股亏损为10.86美元，而上年同期为每股盈利0.43美元[9] - FY21第二季度的总销售额为3.91亿美元，同比下降20%[19] 用户数据 - Journeys Group在FY21第二季度的销售额下降12%[10] - Schuh Group在FY21第二季度的销售额下降22%[10] - Johnston & Murphy Group在FY21第二季度的销售额下降64%[10] 店铺和资产 - FY21第二季度的零售店总数为1479家，较上年减少36家[20] - FY21预计零售店数量为1,474家，较2020年的1,480家减少0.4%[22] - FY21预计折旧和摊销费用为4900万美元[24] - FY21预计零售店面积变化为-1%[22] 财务调整 - Q2 FY21报告的持续经营损失为18,924千美元，每股损失为1.33美元[26] - Q2 FY21的资产减值和其他调整总额为1,117千美元，影响每股收益0.06美元[26] - YTD FY21报告的持续经营损失为153,548千美元，每股损失为10.86美元[28] - YTD FY21的资产减值和其他调整总额为87,621千美元，影响每股收益6.13美元[28] - YTD FY21的调整后持续经营损失为68,864千美元，每股损失为4.87美元[28] - Q2 FY21的调整后税率为23.0%，而2020年为45.2%[26] 股本信息 - Q2 FY21的每股收益反映了1,420万股的流通股数量[27]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后持续经营业务亏损1700万美元，合每股亏损1.23美元，去年同期调整后持续经营业务收益为200万美元，合每股收益0.15美元 [29] - 第二季度末现金为2.99亿美元，借款为2.11亿美元，净现金头寸为8800万美元；本季度运营产生7400万美元，资本项目支出400万美元，偿还借款1400万美元，其他活动产生400万美元，总计增加6000万美元 [30] - 第二季度综合收入为3.91亿美元，同比下降20%；电子商务收入增长144%，门店收入下降39% [31] - 综合毛利率为42.7%，较去年下降590个基点 [32] - 调整后SG&A费用为1.88亿美元，下降19% [33] - 第二季度调整后运营亏损为2090万美元，去年同期调整后运营收入为470万美元；调整后非GAAP税率为23% [34] - 第二季度总库存下降18%，资本支出为400万美元，折旧和摊销为1200万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - Journeys整体销售额下降12%，库存下降22%，毛利率下降120个基点，第二季度实现正运营收入 [32][35] - Schuh销售额下降22%，库存按固定汇率计算下降20%，毛利率下降1190个基点，电子商务销售额几乎增长两倍 [15][32][35] - Johnston & Murphy销售额下降64%，库存下降11%，毛利率下降3380个基点 [16][32][35] - 授权品牌销售额增长64%，主要因Togast收购 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国返校季受疫情影响，多达三分之二的学生将先进行线上学习，部分学校推迟开学，导致Journeys客流量和销售额下降，但近两周部分州有改善 [17][18] - 英国返校季正常开始，Schuh门店客流量和销售额在第三季度有所增加 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速数字化以扩大直接面向消费者业务，目标是在更短时间内使电子商务业务再次翻倍；升级库存定位和订单经纪系统，为假日数字销售高峰做准备；为Journeys配送中心开发定制电子商务拣货模块 [21][22] - 建立更深入的消费者洞察以加强客户关系，推进CRM能力建设，Schuh和Journeys的CRM欢迎活动已取得积极成果 [23] - 最大化实体和数字业务之间的关系，计划在北美门店推出BOPIS试点 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前业绩受疫情和返校、复工不确定性影响，随着市场条件正常化，业务竞争优势将显现；从流动性角度看，公司有能力应对困难，未来有望抓住机会 [27] - 第三季度收入取决于学校是否恢复线下教学，若返校季销售持续改善，整体销售额同比降幅将小于第二季度；毛利率将从第二季度改善，但低于去年；SG&A费用将低于去年，但降幅小于上半年；预计年度税率约为20%；若返校季销售未持续改善，第三季度仍将亏损 [36][37] 其他重要信息 - 公司96%的门店已开业，未开业门店主要受当地政府限制或客流量不足影响；本季度门店开业约70%的天数 [9] - 公司采取了成本削减措施，包括休假、减薪、裁员等，同时与房东进行租金谈判以降低成本 [20][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 返校季情况及区域差异，如何确定是消费延迟而非完全没有消费 - 今年返校季多达三分之二学生先线上学习，仅三分之一学生先线下开学且时间推迟；高峰时期销售不佳，近两周20个州销售转正，与学生线下返校有较高相关性；预计9月销量增加，能达到约一半的典型返校季销量；若线上学习学生转为线下学习，返校季可能延长至10月 [40][41][42] 问题2: 假日营销时间规划 - 预计电子商务销量将高于以往，很多零售商可能提前营销以应对高峰；消费者消费能力较好，若有政府刺激措施将更有利；第四季度是Journeys的旺季，若返校季销售不佳，可能会有假日消费需求积压；公司计划保守，但认为第四季度有业务机会 [44][45] 问题3: 库存规划，特别是Journeys的情况，以及库存构成和趋势差异 - 疫情初期公司削减了下半年订单，目前处于库存追赶模式；Journeys和Schuh库存减少，主要集中在核心产品，库存状况良好，有能力根据销售情况灵活调整；J&M库存调整需要时间，预计第三、四季度略高于去年，但已进行适当减记；批发渠道开始复苏，授权品牌和J&M的部分批发客户开始下单 [47][48][49] 问题4: 下半年SG&A费用降低的驱动因素，以及一次性因素和可持续节约的情况 - 约4%的门店未开业将继续节省成本；在英国可享受物业税减免至今年；正在与房东协商降低租金，预计第三季度会有更多租金减免协议；门店营业时间减少可降低销售工资成本；减少商务旅行也能节省费用；公司将根据收入情况调整费用结构，确保支出必要且减少非必要支出 [52][53] 问题5: 第三季度销售展望中，持续改善的假设是更多学生返校还是虚拟学习比例不变 - 公司仅考虑已知线下返校学生的销售情况；对于线上学习学生，家长可能会等待孩子线下返校后再购买；若更多学生从线上学习转为线下学习，将是额外的销售增长机会；目前4%的门店未开业仍是不利因素，预计第三季度销售额降幅在10% - 20%之间 [57][58][59] 问题6: 刺激措施、 pent - up需求和COVID - 19情况对业务的影响 - Journeys开业初期，产品组合、 pent - up需求和刺激资金共同推动销售；7月COVID - 19病例增加对业务有影响，但远不如返校季影响大；消费者逐渐适应与COVID - 19共存，预计其对业务的影响将在下半年减小；线上业务预计将继续增长 [61][62][63] 问题7: 电子商务盈利能力提高的原因，以及随着业务规模扩大对利润率的影响 - 公司一直注重电子商务业务的盈利性，保持合理的毛利率；电子商务业务费用中可变部分较多，但SG&A费用可在更大业务量上分摊；本季度电子商务收入增长三倍，贡献显著增加；公司将线上和线下业务视为独立渠道，需平衡成本结构和销售流量 [65][66] 问题8: 各品牌电子商务增长情况 - Schuh和Journeys的电子商务销售额增长两倍，Johnston & Murphy增长但增速低于前两者，整体电子商务增长144%；线上流量增长50%，转化率高，新客户增长超过流量增长 [69] 问题9: 新客户情况，包括新网站客户和各品牌新客户数量 - 部分原本在门店购物的客户转为线上购物；更多新客户是首次接触Journeys和Schuh，尤其是Schuh新客户增长显著；产品组合吸引了更广泛的消费者 [71] 问题10: 移动应用的进展和规划 - Schuh几年前曾推出移动应用，但消费者参与度不高；如今移动应用对其他企业有帮助，公司正在努力推进CRM计划以获取更多客户信息，移动应用可作为补充，帮助客户通过社交、应用和网站与品牌互动 [73][74]

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度净销售额同比下降43.7%至2.792亿美元，去年同期为4.957亿美元[81] - 公司第一季度净亏损1.348亿美元，摊薄每股亏损9.55美元，而去年同期净利润为630万美元，摊薄每股收益0.36美元[102] - 运营利润率从去年同期的1.8%恶化至-55.9%，包含7930万美元商誉减值损失[82] 成本和费用（同比环比） - 毛利率从去年同期的49.4%下降至43.0%，主要因电商渗透率提升导致物流成本增加及库存减值[82] - 销售及管理费用占净销售额比例从47.7%升至67.7%，但实际金额减少20%[82] - 库存减值拨备增加180万美元，应收账款坏账拨备增加240万美元[91][90] - 临时关闭门店导致零售店资产减值300万美元[88] 各业务线表现 - 各业务部门销售额表现：Journeys Group下降48%，Schuh Group下降39%，Johnston & Murphy Group下降48%，Licensed Brands因收购Togast增长21%[82] - Journeys Group净销售额同比下降47.9%至1.689亿美元，经营亏损3710万美元，经营利润率-22.0%[103][104] - Schuh Group净销售额同比下降38.6%至4717万美元，经营亏损1509万美元，经营利润率-32.0%[105][106] - Johnston & Murphy Group净销售额同比下降48.0%至3885万美元，经营亏损958万美元，经营利润率-24.7%[107][109] - Licensed Brands净销售额同比增长21.0%至2429万美元，但经营亏损250万美元，经营利润率-10.3%[110][111] 现金流和债务 - 公司现金及等价物从8140万美元增至2.386亿美元，长期债务从1440万美元激增至2.227亿美元[115] - 经营活动现金流改善690万美元，主要因应付账款增加9090万美元及租金支付延迟[118] - 公司新增信贷融资1.846亿美元，并将信贷额度从2.75亿美元提升至3.325亿美元以应对疫情[120] - 库存同比增加2910万美元，应收账款因疫情账期延长减少2510万美元现金流[118] - 英国子公司Schuh获得1900万英镑循环信贷额度，利率为LIBOR+2.2%[83] 资本支出和投资 - 2021财年总资本支出预计约为3000万美元，其中零售资本支出约1300万美元用于开设约8家Journeys门店、3家Journeys Kidz门店、1家Schuh门店和3家Johnston & Murphy门店及工厂店，并完成约24家主要门店的翻新[123] - 2021财年预计在计算机硬件、软件和仓库升级方面的资本支出约为1300万美元，用于推动流量和增强全渠道能力[123] - 2021财年批发业务和其他用途的资本支出预计约为400万美元，其中约300万美元用于新系统[123] - 截至2020年5月2日，公司当前1亿美元的股票回购授权中剩余8970万美元未使用[124] - 在2019年5月4日结束的三个月内，公司根据先前的股票回购授权回购了1,809,112股，价值8000万美元[124] 其他重要内容 - 公司获得美国政府CARES法案提供的700万美元工资税抵免[93] - 截至2020年6月6日，公司已重启约1000家门店，预计6月底前将重启85%的门店[86] - 公司有效所得税率从去年同期的30.7%降至14.1%，主要由于商誉减值费用不可抵扣及部分海外亏损无法确认税收优惠[102]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额下降44%，调整后持续经营业务亏损5140万美元，合每股亏损3.65美元，而去年同期调整后收益为590万美元，合每股0.33美元 [32] - 第一季度综合收入为2.79亿美元，去年同期为4.96亿美元，主要受门店关闭、批发收入降低、外汇汇率下降影响，部分被数字业务64%的增长抵消 [32] - 第一季度调整后SG&A费用为1.9亿美元，较去年减少20%，调整后运营亏损6950万美元，去年同期运营收入为840万美元 [34][35] - 第一季度调整后非GAAP税率为27%，预计全年税率约为28% [35][39] - 第一季度末库存为3.92亿美元，较去年增加6%即2400万美元，5月底整体库存较去年下降10% [36] - 第一季度使用4500万美元用于运营亏损和营运资金，资本项目支出700万美元，借款2.08亿美元，季度末现金为2.39亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - Journeys整体销售额下降48%，库存增长14%，电子商务流量近90%来自移动端，转化率提高65%，重新开业后转化率和交易规模较高，销售呈正增长 [13][21][32] - Schuh整体销售额下降39%，按固定汇率计算库存下降11%，电子商务能力强，部分弥补门店销售损失，毛利率下降1230个基点 [24][32][33] - J&M整体销售额下降48%，库存下降8%，重新开业后转化率较高，但客流量和销售额恢复到疫情前水平尚需时间，毛利率下降320个基点 [23][32][33] - 授权品牌整体销售额增长21%，主要因Togast收购 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，截至目前北美超70%门店开业，预计6月底大西洋两岸近85%门店开业，7月底几乎所有门店开业 [19][21] - 英国市场，开业速度慢于美国且限制多，6月15日英格兰允许门店重新开业，预计届时超三分之二门店运营 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造领先鞋类品牌，成为消费者时尚鞋类首选目的地，各业务战略定位强，在危机中展现消费者吸引力 [25] - 加大电子商务投资，提升网站体验、扩展配送中心、增加在线广告投入、调整数字营销活动，吸引新客户并将线下客户转化为线上购买者 [11][12][13] - 管理库存，减少季节性产品、推迟核心产品订单、取消部分秋冬商品订单，与供应商合作调整库存水平，降低未来收货量 [14][15][16] - 控制费用，减少员工、降低薪资、削减资本支出、与房东协商租金减免和灵活租金结构 [16][17][18] - 行业竞争方面，英国市场竞争激烈，Schuh通过促销活动应对，Journeys前期为匹配竞争对手进行一定促销，后续未进行大规模促销 [24][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给公司带来挑战，门店关闭导致收入中断，但公司凭借前期积极势头和战略优势进入疫情，有能力应对危机 [7][9][10] - 电子商务业务在疫情期间取得显著增长，预计未来将保持较高水平，但随着门店重新开业，增长速度将适度放缓 [13][14][44] - 门店重新开业后，不同品牌表现不同，Journeys表现良好，J&M恢复较慢，Schuh开业时间短有待观察，预计整体销售第二季度高于第一季度 [21][23][36] - 尽管短期内销售可能波动，但公司对业务长期战略定位有信心，有望在行业整合中抓住机会 [25] 其他重要信息 - 公司积极履行社会责任，如Journeys参与田纳西州应急管理机构COVID - 19响应，J&M捐赠口罩，Schuh信托捐款，授权品牌捐赠鞋子 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 已重新开业市场的电子商务活动情况如何 - 第一季度电子商务表现良好，4月数字销售强劲增长，5月持续，刺激资金和门店关闭推动高电商销量，重新开业后线上线下销售均受带动，预计电商增长将适度放缓，但未来水平会更高，目前增长约20%，高于历史的15% [42][43][44] 问题2: Journeys门店现金销售占比及疫情对其影响，如何将现金客户转化为线上客户 - 过去Journeys约30%销售为现金交易，疫情期间消费者通过借记卡等方式购物，公司增加线上支付选项，预计未来消费者对非接触式支付更感兴趣，公司将继续提升支付体验 [47][48] 问题3: 关于库存和促销环境，Journeys第一季度促销少，预计第二季度促销情况及库存影响 - 各业务促销策略不同，Journeys前期为匹配竞争对手有一定促销，后续未大规模促销，5月库存较去年下降10%，预计无需大量促销清理库存，消费者对鞋类需求强于服装，公司将根据销售和库存情况灵活调整 [51][52][53] 问题4: 与房东谈判情况及对长期门店规模的看法 - 公司与房东积极谈判，租金是重要成本，疫情导致门店关闭和开业情况不同，需要租金减免和灵活租金结构，与小房东谈判有进展，大门东在观察开业情况，公司过去几年一直在缩减门店面积，未来开店数量取决于租金结构和交易，门店重新开业后劳动生产率提高 [55][56][57] 问题5: 能否量化第二季度前五周的销售或综合数据 - Journeys约80%门店开业，客流量下降近20%，但转化率和交易规模高，销售呈正增长，周末和工作日流量模式改变，部分小市场和州表现良好，J&M客流量少，恢复慢，但长期有望回升 [61][62][63] 问题6: 第二季度销售预计高于第一季度的原因，以及第二季度EBIT预计高于还是低于第一季度 - 第二季度销售预计更高主要是因为开店数量增加和开店时间变长，部分春季需求推迟到第二季度，预计第二季度毛利率低于第一季度，因电商渗透率高、英国促销和库存储备压力，SG&A费用与第一季度相近但低于去年第二季度，费用管理与开店数量动态相关 [66][67][68] 问题7: 目前电子商务业务占比，第一季度按品牌或整体的占比情况 - 第一季度电子商务业务增长64%，去年电子商务占整体零售销售约13%，预计今年达15%，今年第一季度增长高于以往，预计全年增长在20% - 64%之间 [73][74][76] 问题8: 若电子商务占比大幅提高至20% - 25%以上，对利润率的影响，以及对实现4% - 5%运营利润率的影响 - 电子商务业务盈利，占比提高将增加盈利，但门店销售也很重要，因门店固定费用占比约70%，仅电商增长而门店销售不变会使整体盈利增加，但门店销售损失会影响整体损益表 [81][82] 问题9: 疫情后竞争和推动在线流量成本的变化 - 疫情期间新客户获取和付费搜索成本上升，但广告支出回报率高，随着更多人在线购物，支出效果更好，预计付费搜索成本将趋于新的正常水平，短期内生产力有望继续提高 [84][85] 问题10: J&M目前休闲风格与传统风格占比，以及消费者在家趋势对该品牌的影响和应对措施 - J&M休闲鞋类占比最大，其次是休闲正装和正装鞋类，正装鞋业务下降，消费者对舒适产品感兴趣，公司春季衬衫系列表现好，预计疫情后休闲产品占比将进一步增加 [87][88][89] 问题11: 库存中季节性产品（如凉鞋）占比，是否有过剩担忧，以及下半年季节性业务（如靴子）的库存规划 - 春季和夏季有很多核心产品销售，Journeys凉鞋销售好，不担心清理库存，下半年靴子采购已完成，将根据未来几周和几个月的情况调整，公司有灵活性应对假期和圣诞采购，因部分供应商未取全货物，公司有更多产品供应 [92][93][94]

各业务板块净销售额占比 - 2020财年，Journeys Group、Schuh Group、Johnston & Murphy Group、Licensed Brands四个业务板块分别占公司净销售额的66%、17%、14%、3%[18][21][23][27] 各业务板块可比销售额变化 - 2020财年，Journeys Group可比销售额较2019财年增长4%，Schuh Group增长2%，Johnston & Murphy Group零售业务可比销售额下降2%[18][21][23] 各业务板块门店数量情况 - 截至2020年2月1日，Journeys Group运营1171家门店，Schuh Group运营129家门店，Johnston & Murphy运营180家零售商店和工厂店[20][22][24] - 2020财年，Journeys Group净关闭22家门店，Schuh Group净关闭7家门店，Johnston & Murphy Group净关闭3家门店[20][22][25] - 截至2020年2月1日，公司在美国、波多黎各、加拿大、英国和爱尔兰共和国经营1480家零售店[268] 各业务板块产品占比 - 2020财年，Johnston & Murphy零售业务中鞋类占比62%[24] 特定产品净销售额 - 2020财年和2019财年，Dockers产品净销售额分别约为4700万美元和5600万美元[30] 批发业务积压订单 - 截至2020年2月29日，公司批发业务积压订单约为2470万美元，2019年3月2日约为2880万美元[31] 公司员工情况 - 截至2020年2月1日，公司约有22050名员工，其中约150人在公司总部工作，约16400人为兼职员工[33] 公司业务季节性 - 公司业务具有季节性，库存和应收账款投资通常在每年春秋达到峰值，第四季度产生大量净销售额和营业利润[34] - 公司业务季节性明显，第四季度包含假日购物季，产生大量净销售额和营业收入[54] 疫情对公司业务的影响 - 公司因COVID - 19业务受到重大干扰，销售、供应链和财务结果可能受到重大不利影响[39] - 2020年3月18日关闭北美所有门店，3月23日关闭英国和爱尔兰共和国所有门店，3月26日关闭英国电商业务[40] - 2020年3月公司通过信贷安排借款1.843亿美元，通过英国A&R协议借款1900万英镑[40] - 疫情可能导致公司产品销售减少、新品发布或交付延迟、运营成本削减失败等[40] - 第三方制造商受疫情影响，可能无法按计划和规格生产产品，影响公司运营[41] 零售行业市场情况 - 零售行业近年经历整合、闭店、破产等变化，未来可能进一步整合或重组[58] - 零售鞋类和配饰市场竞争激烈，公司面临多种竞争因素挑战[61] 公司门店开设计划 - 公司计划在区域购物中心及其他场所开设新门店，但存在诸多不确定因素[63] 消费者支出影响 - 消费者支出受多种因素影响，可能导致公司业务、运营结果和财务状况受不利影响[44] 公司可比销售额波动 - 公司可比销售额过去有波动，未来可能继续波动，影响营收和股价[57] 舒赫集团业务估值及减值情况 - 第四季度初年度减值评估显示，舒赫集团业务估值比账面价值高约820万美元，暂无减值情况[71] - 若加权平均资本成本增加100个基点，舒赫集团业务公允价值将减少1000万美元；若预计年营收增长率降低1%，其公允价值将减少690万美元[71] 公司商誉情况 - 2020年2月1日合并资产负债表上有1.222亿美元商誉，市场价值恶化可能导致部分或全部商誉减值[72] - 截至2020年2月1日，公司与Schuh报告单元相关的商誉达8410万美元[251] 公司系统认证风险 - 公司于2018财年完成EMV技术实施并获得认证，未来系统升级若未获重新认证，可能面临信用卡欺诈使用及成本增加问题[76] 公司运营成本风险 - 运营成本增加，如最低工资、工资、店铺占用、配送中心、医疗保健等成本上升，可能降低公司运营利润率[83] 公司人才风险 - 失去关键管理成员或无法吸引和留住人才，可能影响公司运营结果[85] 公司配送中心风险 - 公司各部门依赖单一配送中心处理大部分商品，配送中心损失或中断及其他影响商品配送的因素，可能对业务产生重大不利影响[87] 公司运费成本风险 - 燃料价格和附加费变化影响运费成本，增加燃料价格和附加费等因素可能增加公司销售成本和销售及管理费用[89] 公司收购和资产处置风险 - 收购和资产处置涉及风险，若收购未成功整合或未达盈利目标，可能影响公司运营和盈利[67] 公司信息系统风险 - 公司信息系统易受损害或中断，保险可能无法覆盖安全漏洞损失，依赖供应商维护和升级系统，人员不足可能影响技术计划实施[74] 公司库存商品风险 - 公司大量库存商品从海外进口，进口产品运输中断或成本增加会使销售和利润显著下降[90] 公司外汇风险 - 公司部分海外采购产品以外币定价，受汇率波动影响，过去曾签订外汇合约对冲波动，未来或无法有效应对[95] 公司数据保护法规风险 - 公司若未遵守欧盟GDPR等数据保护法规，可能面临重大处罚，遵守相关法规会产生大量成本、损失大量收入或面临业务风险[97] 公司供应商风险 - 公司依赖第三方供应商提供商品，若供应商停止供货或无法供货，公司可能失去客户[98] 公司产品生产地风险 - 公司部分产品在中国生产，中美贸易或政治关系变化、中国国内政治不稳定等因素会严重干扰产品制造和运输[99] 公司社交媒体使用风险 - 使用社交媒体若违反相关法律法规，公司声誉可能受损或面临罚款等处罚[102] 公司业务受全球和国内事件影响 - 公司业务受全球和国内事件不确定性影响，包括经济放缓、消费者支出变化、油价上涨等[104] 英国脱欧对公司业务影响 - 英国脱欧的不确定性会对公司在英业务产生不利影响，可能影响消费者需求、造成汇率波动、增加成本[106] 美国关税对公司毛利率影响 - 美国对进口产品加征关税会使产品价格上涨，若公司无法将增加的成本转嫁给客户，毛利率将受不利影响[111] 公司监管诉讼和法规变化风险 - 公司面临监管诉讼和法规变化，若诉讼败诉或未遵守法规，经营结果、现金流和财务状况将受不利影响[118] 公司租赁会计准则变更影响 - 公司因采用新租赁会计准则，需对租赁管理和会计系统进行重大变更，对合并财务报表产生重大影响[119] - 公司在2020财年因采用ASU 2016 - 02改变了租赁会计方法[246] - 公司采用ASU 2016 - 02后，确认了7.956亿美元的使用权资产和8.553亿美元的租赁负债[251] - 公司采用ASU 2016 - 02时，门店经营租赁使用权资产减值480万美元，税后留存收益减少420万美元[251] - 2019年2月3日采用新租赁标准，记录额外的净经营租赁使用权资产和经营租赁负债分别为7.956亿美元和8.553亿美元[313] - 2019年2月3日采用新租赁标准时，门店经营租赁使用权资产减值480万美元，导致留存收益减少420万美元[313] 公司债务利率风险 - 公司部分债务为浮动利率，若利率上升，偿债义务增加，净收入和现金流将相应减少[121] 英国金融监管变化对公司影响 - 英国金融行为监管局计划在2021年底逐步淘汰LIBOR，可能导致市场波动或混乱，影响公司融资渠道和成本[122] 公司有效所得税税率影响 - 公司有效所得税税率受多种因素影响，其变化可能对净收益和流动性产生不利影响[124] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2020年2月1日，公司维持了有效的财务报告内部控制[237] 公司合并财务报表审计意见 - 审计师对公司2020年2月1日和2019年2月2日的合并财务报表发表了无保留意见[238] 公司审计机构情况 - 公司自2001年起聘请安永会计师事务所为审计机构[253] 公司财务数据关键指标变化 - 资产类 - 截至2020年2月1日，公司总资产为16.80478亿美元，较2019年2月2日的11.81081亿美元增长42.3%[254] - 截至2020年2月1日，公司现金及现金等价物为8141.8万美元，较2019年2月2日的1.67355亿美元减少51.4%[254] - 截至2020年2月1日，公司存货为3.65269亿美元，2019年2月2日为3.66667亿美元[254] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，外国子公司分别持有现金约890万美元和2080万美元[274] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，现金等价物分别为5960万美元和1.272亿美元[275] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，零余额账户未兑现支票分别超出账面现金余额约1710万美元和2960万美元[276] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，资产退休义务分别为1110万美元和1090万美元[287] 公司财务数据关键指标变化 - 负债类 - 截至2020年2月1日，公司应付账款为1.35784亿美元，较2019年2月2日的1.58603亿美元减少14.4%[255] - 截至2020年2月1日，公司长期债务为1439.3万美元，较2019年2月2日的5675.1万美元减少74.6%[255] 公司财务数据关键指标变化 - 收益类 - 2020财年净销售额为21.97066亿美元，2019财年为21.88553亿美元，2018财年为21.27547亿美元[257] - 2020财年净利润为6138.4万美元，2019财年净亏损5193万美元，2018财年净亏损1.11839亿美元[257] - 2020财年基本每股收益为3.95美元，2019财年为 - 2.68美元，2018财年为 - 5.82美元[257] - 2020财年综合收益为6765.2万美元，2019财年综合亏损6067.4万美元，2018财年综合亏损8973.9万美元[259] - 2020年净收益为6.1384亿美元，2019年净亏损为5.193亿美元，2018年净亏损为11.1839亿美元[262] 公司财务数据关键指标变化 - 现金流量类 - 2020年经营活动提供的净现金为1.1717亿美元，2019年为2.37143亿美元，2018年为1.64591亿美元[262] - 2020年投资活动提供的净现金为5330.8万美元，2019年使用的净现金为5650.3万美元，2018年使用的净现金为1.27601亿美元[262] - 2020年融资活动使用的净现金为2.56511亿美元，2019年为5275.8万美元，2018年为4741万美元[262] - 2020年现金及现金等价物净减少8593.7万美元，2019年净增加1.27418亿美元，2018年净减少836.4万美元[262] 公司财务数据关键指标变化 - 其他费用类 - 2020年支付利息300.5万美元，2019年为333.8万美元，2018年为535万美元[263] - 2020年支付所得税489.9万美元，2019年为1245.1万美元，2018年为3747.1万美元[263] - 2020、2019和2018财年，物业和设备折旧费用分别约为4940万美元、5210万美元和5150万美元[283] - 2020、2019和2018财年，批发分销成本分别为560万美元、560万美元和580万美元[300] - 2020、2019和2018财年销售及管理费用中的零售占用成本分别为3.344亿美元、3.343亿美元和3.338亿美元[301] - 2020、2019和2018财年广告成本分别为7230万美元、6830万美元和6860万美元[303] - 2020、2019和2018财年供应商合作广告成本的报销额分别为800万美元、780万美元和870万美元[309] 公司贸易应收款客户占比 - 2020年2月1日，一家客户占总贸易应收款余额的26%，三家客户各占9%，一家客户占6%[277] 公司租约续租选择权情况 - 约2%的租约包含续租选择权[284] 公司礼品卡相关情况 - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，礼品卡应计负债分别为500万美元和510万美元；2020、2019和2018财年，礼品卡损耗确认为收入分别为100万美元、80万美元和40万美元[297] 公司会计政策采用情况 - 2018财年第四季度采用ASC 220，将220万美元重新分类至留存收益以反映法案导致的滞留税影响[315] - 2018财年第一季度采用ASC 718，记录与股份支付相关的超额税收不足220万美元，2018财年每股收益减少0.11美元[316] - 2019财年第一季度采用ASC 606，确认累计影响440万美元作为对2018年2月4日留存收益期初余额的调整[317] - 2021财年第一季度将采用ASU No. 2016 - 13，预计对合并财务报表无重大影响[318] - 公司正在评估COVID - 19对ASU No. 2016 - 13标准的影响[318] 公司收购和出售业务情况 - 2020年1月1日，公司完成对Togast的收购，扩大了鞋类许可证组合[269] - 2019年2月2日，公司完成Lids Sports Group业务的出售[269] 公司财年时间情况 - 2020财年为52周364天，于2020年2月1日结束；

财务数据和关键指标变化 - 2020财年调整后营业收入从9100万美元增至9900万美元，增长9%；调整后每股收益从2019财年的3.28美元增至4.58美元，增长1.30美元；同店销售额增长3%，毛利率提高60个基点，各部门均有改善；费用增长控制在1%以内 [23] - 第四季度调整后每股收益从去年的2.18美元增至3.09美元，增长超40%；综合收入略高于去年，综合同店销售额增长1%，其中直销同店销售额增长19%，门店同店销售额下降2%；直销占总零售销售额的比例为16.6%，较去年加速290个基点 [24] - 2021财年预计调整后每股收益在4.90 - 5.40美元之间；预计综合销售额增长3% - 6%；预计综合同店销售额在 - 1%至2%之间；预计毛利率下降30 - 50个基点；预计SG&A费率改善20 - 40个基点；预计资本支出在6000 - 6500万美元之间；预计折旧和摊销为5200万美元；假设平均流通股为1440万股 [35][37][40] 各条业务线数据和关键指标变化 Journeys - 全年市场份额和营业收入增长；第四季度同店销售额增长1%，数字销售额创纪录增长，但门店同店销售额为负；库存增长1%，季度销售额也增长1% [15][16][32] Schuh - 第四季度同店销售额连续第二个季度实现低个位数增长；电子商务持续带动同店销售改善；库存增长15%，销售额按固定汇率计算增长1% [17][25][32] Johnston & Murphy - 第四季度同店销售额环比改善，但仍下降低个位数；电子商务同店销售额为正，但整体同店销售额为负；库存下降14%，季度销售额下降4% [19][26][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度大西洋两岸均出现从实体零售向电子商务的明显转变，消费者在假日季更倾向于网购，零售商的促销活动也推动了这一趋势 [13] - 北美业务节后流量和销售额放缓，英国Schuh节后销售因清仓活动表现强劲 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造领先的鞋类品牌，加速零售业务的数字化和全渠道潜力，发展品牌业务；更新了以2020财年为第一年的五年计划，预计年均收入增长3% - 4%，到2024财年实现6%的整体营业利润率，年均每股收益实现两位数增长 [42][43][44] - 战略围绕六个支柱展开，包括建立更深入的消费者洞察、加强产品创新、加速数字化、优化实体与数字关系、重塑成本结构、进行协同收购 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020财年是专注鞋类业务的第一年，取得了显著成功，公司未来前景光明，拥有健康的资产负债表，有能力投资增长和回报股东 [7][11] - 2021财年上半年因流量趋势、新产品推出时间和英国脱欧不确定性持谨慎态度，但预计下半年业务将回升，全年调整后每股收益将实现两位数增长 [20][22] - 新冠疫情影响了旅游目的地和机场门店的流量，但公司认为许多因素是暂时的，预计业务将在下半年回升 [21] 其他重要信息 - 公司成功终止了养老金计划，结算费用包含在GAAP数据中 [32] - 2020财年通过成本削减计划节省了超1100万美元，包括租金减免、劳动力优化等；与房东合作续租，实现租金现金减少11%或直线法下减少8% [29][30] - 2020财年回购了460万股，花费1.89亿美元；自2018年12月以来，共回购550万股，花费2.35亿美元，目前授权额度还剩约9000万美元 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫情对机场和旅游门店的影响，此类门店数量，以及其他地区业务情况 - 公司在1 - 3月因天气暖和靴子销售不如去年，1月底至2月门店流量下降；疫情对旅游目的地如英国伦敦、爱丁堡和美国纽约等地以及机场门店流量有影响，近期非旅游地区也开始受到影响，但难以区分是趋势还是疫情影响；公司在机场有20 - 30家门店，旅游门店主要在纽约、洛杉矶、旧金山和奥兰多等大城市，大部分门店位于非旅游地区 [63][64][66] 问题2: Journeys第一季度同店销售额指导为 - 7%至 - 3%的原因 - 1月底至2月靴子销售疲软主要受天气影响，部分时尚靴子销售较好，部分依赖天气的靴子销售不佳；公司销售的复古运动产品表现因品牌而异，同时看好休闲业务增长 [68][69][70] 问题3: Journeys当前休闲品类的可持续性 - Journeys第四季度在两年叠加基础上实现1%的同店销售额增长，三年来业务增长20%，表明市场份额增加；春季产品组合有机会，门店转化率高，主要问题是近期流量不足 [72] 问题4: 公司在低运营利润率和低可见度环境下的应急规划和业务保护措施 - 公司拥有经验丰富的团队，经历过多次经济周期；保障员工健康安全是首要任务；通过店内流量计数器调整员工配置，谨慎管理费用和资本支出；从长期看，疫情等情况会暂时影响商场流量，但控制后公司将受益于被压抑的需求，强大的零售商将在市场洗牌中表现良好 [74][75] 问题5: 同店销售额指导是否包含非机场和旅游门店的放缓，以及毛利率指导是否受产品加急运输或降价影响 - 销售指导未包含当前业务趋势之外的额外因素；从供应角度看，公司认为能够获取产品，不存在供应限制；上半年毛利率较低主要是Togast业务库存成本增加，随着库存销售，毛利率将改善；第一季度和第二季度毛利率面临挑战，但已包含在全年指导中 [77][79] 问题6: 与房东谈判租金的最新情况及是否有更大租金减免机会 - 公司过去三年在租金减免和缩短租赁期限方面取得成功，致力于使租金费用可变；与部分房东达成共享命运协议，房东提供资金支持、可变租金和多次退出机会，以降低风险；每年有15%的门店有机会重新谈判续租，未来还有很大的操作空间 [82][83] 问题7: 第一和第二季度是否可能出现负每股收益 - 公司预计第一季度因当前负同店销售额预测难以盈利，第二季度也可能出现倒退，这两个季度是低销量季度，公司依靠固定费用维持运营，等待返校季和假日季盈利 [86] 问题8: 年度指导中的正常化假设何时开始 - 公司对第一季度同店销售额指导最为保守，第二季度仍有可能出现负同店销售额，但也有可能在第二季度末好转；疫情情况动态变化，指导反映了目前的情况，预计下半年业务有机会回升；Togast业务将增加收入和利润，去年的奖金也为今年提供了缓冲，股票回购对每股收益有帮助 [88][89] 问题9: Togast业务的销量范围以及对第一季度毛利率的影响 - Togast业务为公司带来了Levi's品牌和优秀团队，Licensed Brands业务上半年业务量较大，Togast业务下半年业务量较大；全年毛利率指导下降30 - 50个基点主要是由于Togast和批发业务利润率较低；上半年毛利率压力较大，第一季度压力最大，随着库存周转，毛利率将改善，下半年可能会反转；第一季度毛利率可能下降80 - 100个基点甚至更多 [91][92][93]

业绩总结 - FY20第四季度总净销售额为6.776亿美元，同比增长2%[12] - FY20第四季度可比销售额增长1%，而FY19为4%[7] - FY20第四季度毛利率为46.9%，较FY19的46.7%有所上升[7] - FY20第四季度GAAP每股收益为2.49美元，非GAAP每股收益为3.09美元，均高于FY19的1.53美元和2.18美元[7] - FY20全年总净销售额为22亿美元，较FY19的21.4亿美元持平[14] - FY20全年可比销售额增长3%，而FY19为5%[9] - FY20全年毛利率为48.4%，较FY19的47.8%有所提升[9] - FY20财年的持续经营收益为61,757千美元，每股收益为3.94美元[31] - FY20财年的调整后收益为71,806千美元，每股收益为4.58美元[31] 未来展望 - FY21的非GAAP每股收益预期为4.90至5.40美元，预计接近中间值[21] - FY21总销售额预期增长3%至6%[21] - FY21可比销售额预期在-1%至+2%之间[21] - 预计2021年零售店总数为1,491家，其中Journeys店853家，Journeys Kidz店233家[25] - 2021年预计新开店铺20家，关闭店铺14家[25] - 预计2021年零售店面积变化为0%[25] 其他财务信息 - 第四季度报告显示，持续经营的收益为35,515千美元，每股收益为2.49美元[30] - 资产减值及其他调整总额为14,005千美元，影响每股收益0.72美元[30] - 财年2020的资产减值及其他调整总额为15,848千美元，影响每股收益0.74美元[31] - 2021年折旧费用预计为5200万美元[27] - 2020年第四季度的调整后收益为44,074千美元，每股收益为3.09美元[30]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarter Ended November 2, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the transition period from to Commission File No. 1-3083 Genesco Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | --- | |------------------------------------- ...

Genesco Inc. (NYSE:GCO) Q3 2020 Earnings Conference Call December 6, 2019 8:30 AM ET Company Participants Dave Slater - VP of FP&A & IR Robert Dennis - Chairman, President & CEO Mel Tucker - CFO Mimi Vaughn - COO Conference Call Participants Janine Stichter - Jefferies Jonathan Komp - Baird Samuel Poser - Susquehanna Mitch Kummetz - Pivotal Research Operator Good day, everyone and welcome to the Genesco Third Quarter Fiscal 2020 Conference Call. Just a reminder, today's call is being recorded. I will now tu ...