财务数据和关键指标变化 - 公司持有1 08亿美元债务和3000万美元现金 其中1000万美元用于日常运营 其余主要用于停车库建设 [17][29] - Silver Slipper第四季度收入同比下降约1% 但全年收入达7300万美元 创13年新高 调整后EBITDA第四季度下降10% 全年增长10% [17] - Rising Star第四季度表现疲软 主要因新竞争和营销策略失误 但已更换新老虎机系统改善数据驱动营销 [19][20] - Bronco Billy's全年业绩下滑 主要因Christmas Casino运营成本高且未达预期收入提升 计划关闭该设施以节省约170万美元成本 [24][25] - 北内华达地区全年业绩持平 收入320万美元 vs 340万美元 受海军基地活动减少和滑雪季不佳影响 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - Silver Slipper在2月表现强劲 接近去年创纪录的第一季度水平 [17] - Rising Star因安装Konami系统导致11月近半数老虎机停运 影响客流感知 现已全部恢复运行 [20][21] - Bronco Billy's计划关闭Christmas Casino 将游戏机重新整合至主场地 预计可快速恢复业绩 [25][26] - 渡轮业务开始收取5美元/车费用（持会员卡免费） 年运营成本约70万美元 正通过数字营销提升使用率 [61][64] 各个市场数据和关键指标变化 - 印第安纳州体育博彩已部分上线（Churchill Downs网站） 预计其他平台将在第二季度全面运营 年保底收入750万美元 [13][14] - 科罗拉多州移动体育博彩预计5月启动 公司已与三家运营商签约 [16] - 伊利诺伊州Waukegan赌场项目已提交申请 需等待10月州博彩委员会决定 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取严格防疫措施 包括每日两次设备消毒和员工体温检测（超100华氏度即遣返） 目前未发现病例 [6][9] - 体育博艺业务将成为重要收入来源 尤其疫情期间可能受益于居家投注 [13][14] - Rising Star面临路易斯维尔和印第安纳波利斯新竞争 正通过数据驱动营销和优化运营（如减少自助餐天数）应对 [18][22] - 科罗拉多州拟取消100美元单注上限 若通过将提升Phase 2豪华酒店项目的潜在回报 [48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前客户流量未受疫情影响 但预期经济衰退可能最终影响区域博彩业 但冲击将小于拉斯维加斯 [33][34] - 最坏情景估算：全部物业关闭两个月将消耗约500万美元现金 可通过延迟停车库建设应对 [37][38] - 认为当前市场恐慌类似9/11和2008年 公司现金流充足（现金/债务比28%） 具备生存能力 [29][44] 其他重要信息 - 体育博艺协议已收取600万美元预付款 将按10年合同期分期确认为收入 [53][54] - 新老虎机系统可追踪85% Christmas Casino客户实际来自Bronco Billy's 为整合决策提供数据支持 [63] 问答环节所有的提问和回答 关于疫情影响 - 目前客户量稳定 但无法预测后续变化 区域博彩比拉斯维加斯更具抗衰退能力 [32][33] - 若强制关闭物业两周 Silver Slipper将损失约100万美元 EBITDA Rising Star约40万美元 [36] 关于科罗拉多州赌注上限法案 - 支持该法案 但仅捐款5000美元 若通过将显著提升Phase 2豪华酒店回报率 [48][50] 关于Bronco Billy's业绩恢复 - 关闭Christmas Casino并整合游戏机后 预计可恢复至收购时的500万美元EBITDA水平 [55][56] 关于债务再融资 - 与PIMCO等非银行机构保持良好沟通 若一季度业绩触及条款预计可获得豁免 [70][72] 关于体育博艺收入确认 - 各平台保底收入随其上线时间分阶段确认 印第安纳州已部分启动 科罗拉多州预计5月 [51][52] 关于Rising Star运营改进 - 新营销团队失误导致业绩下滑 已解雇负责人并通过Konami系统优化客户识别和奖励发放 [57][60]

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Full House Resorts, Inc. (NASDAQ:FLL) Q3 2019 Earnings Conference Call October 31, 2019 4:30 PM ET Company Participants Lewis Fanger - CFO Daniel Lee - President & CEO Conference Call Participants Jordan Bender - Macquarie Research Gary Ribe - Accretive Wealth Partners Brian Gustavson - 1060 Capital Operator Good day and welcome to the Full House Resorts Third Quarter Earnings Call. Today's conference is being recorded. At this time, I would like to turn the conference over to Lewis Fanger, Chief Financial ...

9 CHSINO S O R E Investor Update October 2019 11 Forward 2 -looking Statements & Regulation G This presentation contains statements by Full House and its officers that are "forward-looking statements" within the meaning of the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements are neither historical facts nor assurances of future performance. Some forward-looking statements in this press release include those regarding our operating trends and exp ...

Full House Resorts, Inc (NASDAQ:FLL) Q2 Earnings Conference Call August 8, 2019 4:30 PM ET Company Participants Lewis Fanger – Chief Financial Officer Daniel Lee – President, Chief Executive Officer Conference Call Participants Chad Beynon – Macquarie Operator Good day and welcome to the Full House Resorts second quarter earnings call. Today’s conference is being recorded. At this time, I would like to turn the conference over to Lewis Fanger, Chief Financial Officer of Full House Resorts. You may now begin ...

o 0 EULE : 9 "HOUSE CASINO August 2019 Forward 2 -looking Statements & Regulation G This presentation may contain statements that are "forward-looking statements" within the meaning of the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements are neither historical facts nor assurances of future performance. Forward-looking statements include those regarding operating trends, future results of operations, and the timing and completion of the Company' ...

收入和利润表现 - 公司净收入在第二季度增长至4166.3万美元，同比增长1.1%[109] - 公司净收入在半年期间增长至8215.7万美元，同比增长3.8%[109] - 公司2019年净收入三个月期间增长1.1%至4166.3万美元（2018年：4122.7万美元），六个月期间增长3.8%至8215.7万美元（2018年：7915.8万美元）[126] - 第二季度运营收入为192.3万美元，同比下降4.0%[109] - 半年期间运营收入为319.1万美元，同比增长25.3%[109] - 第二季度净亏损为101万美元，同比扩大52.8%[109] - 半年期间净亏损为262.7万美元，同比收窄46.9%[109] 各物业财务表现 - Silver Slipper物业调整后EBITDA三个月期间增长12.9%至359.4万美元（2018年：318.3万美元），六个月期间增长22.7%至744万美元（2018年：606.6万美元）[124] - Silver Slipper赌场2019年第二季度调整后物业EBITDA为3.594百万美元，同比增长12.9%（2018年同期为3.183百万美元）[151] - Silver Slipper净收入三个月期间增长8.0%至1889.2万美元（2018年：1749.2万美元），六个月期间增长12.3%至3817.4万美元（2018年：3400.1万美元）[126][127] - Rising Star物业调整后EBITDA三个月期间下降22.2%至60.4万美元（2018年：77.6万美元），六个月期间下降20.6%至100.7万美元（2018年：126.9万美元）[124][136] - Bronco Billy's物业调整后EBITDA三个月期间下降30.3%至87.6万美元（2018年：125.6万美元），六个月期间下降24.0%至149.1万美元（2018年：196.1万美元）[124][139] - Bronco Billy's赌场2019年第二季度调整后物业EBITDA为0.876百万美元，同比下降30.3%（2018年同期为1.256百万美元）[151] - Northern Nevada物业调整后EBITDA三个月期间下降11.8%至41.7万美元（2018年：47.3万美元），六个月期间下降11.3%至40.8万美元（2018年：46万美元）[124][145] - 公司整体调整后EBITDA三个月期间下降3.7%至425.1万美元（2018年：441.5万美元），六个月期间增长5.7%至782.8万美元（2018年：740.5万美元）[124] - 2019年第二季度调整后EBITDA为42.51百万美元，同比下降3.7%（2018年同期为44.15百万美元）[148] - 2019年上半年调整后EBITDA为78.28百万美元，同比增长5.7%（2018年同期为74.05百万美元）[148] 各业务线收入 - 第二季度老虎机收入为2381.3万美元，同比下降1.9%[109] - 第二季度其他博彩收入（包含体育博彩）为46.9万美元，同比大幅增长294.1%[109] - 第二季度酒店收入为305.1万美元，同比增长18.2%[109] - 半年期间酒店收入为576.6万美元，同比增长18.5%[109] 成本和费用 - 利息费用因LIBOR上升及增量票据发行增加，三个月期间增至293.1万美元（2018年：246.6万美元），六个月期间增至563.4万美元（2018年：500.6万美元）[117] - 其他非营业费用净额在2019年三个月及六个月期间分别录得14.1万美元及10.1万美元的非现金收益，而2018年同期分别为8万美元费用及225万美元费用[118] - 所得税费用在2019年三个月及六个月期间分别为10万美元及30万美元，实际税率分别为-16.5%及-12.2%[119] 资本支出与项目 - 截至2019年6月30日，公司在Bronco Billy's的第一阶段扩张中已投资约650万美元[170] - Bronco Billy's第一阶段将建设约300个车位的停车库[170] - Silver Slipper赌场的翻新成本约为100万美元[171] - Rising Star的Ben's Bistro改造项目成本低于100万美元[172] 现金流与流动性 - 截至2019年6月30日，公司拥有23.9百万美元无限制现金及等价物[156] - 公司估计日常运营需要约10百万美元现金[156] - 2019年上半年经营活动所用现金为1.7百万美元（2018年同期为经营活动提供现金0.7百万美元）[158] - 2019年上半年投资活动所用现金为3.1百万美元，主要用于Bronco Billy's一期扩建等项目[159] - 2019年上半年融资活动提供现金8.1百万美元，主要来自增量票据发行[160] 债务与融资 - 公司于2019年5月10日出售了10百万美元增量票据，为Bronco Billy's扩建等提供流动性[157] - 公司总票据余额为1.085亿美元，利率为9.33%[162] - 公司发行了1000万美元的增量票据，使票据总额达到1.1亿美元[162] - 票据利息为三个月LIBOR或1.0%中的较大值加上7.0%的保证金利率[162] - 公司持有名义金额为5000万美元、执行利率为3.00%的利率上限协议[166] - 公司总杠杆率要求已调整为6.00倍[164] 风险因素 - 公司面临与开发和建设活动相关的风险包括与承包商和分包商的纠纷以及意外成本增加[180] - 公司拥有大量债务需要偿还并需持续遵守债务契约条款[180] - 公司部分赌场位于租赁地产上存在相关风险[180] - 公司面临一般市场和宏观经济状况的影响特别是住房和能源状况对游戏和住宿行业的影响[180] - 公司需要以合理条款获取资本和信贷以满足未来业务需求并为到期债务再融资[180] - 公司在低失业率和某些地区最低工资上涨背景下存在招聘、激励和保留员工的挑战[180] - 公司面临联邦、州和地方税收及税率变化以及游戏、健康安全、环境法律法规变化的风险[180] - 公司面临网络安全风险包括客户信息被盗或其他信息安全漏洞[180] - 公司需要为项目获取并维持游戏执照及其他监管批准[180] - 公司面临竞争环境风险包括目标市场竞争加剧[180] 其他事项 - 公司有未行权的认股权证，可购买约100万股普通股[167]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 1-32583 FULL HOUSE RESORTS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorp ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K þ Annual Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended: December 31, 2018 o Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Commission File No. 001-32583 FULL HOUSE RESORTS, INC. (Exact Name of Registrant as specified in Its Charter) Delaware 13-3391527 (State or Other Jurisdiction (I.R.S. Employer of Incorporation or Organizatio ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度总收入同比增长8% [5] - 公司第四季度调整后EBITDA同比增长108% [5] - Silver Slipper物业第四季度收入同比增长20% [6] - Silver Slipper物业第四季度调整后EBITDA同比增长74% 创下该物业第四季度EBITDA历史新高 [6] - Silver Slipper物业第四季度博彩收入创历史新高 餐饮收入同比增长10% [6] - Rising Star物业收入小幅下降 但调整后EBITDA从去年同期的7000美元大幅改善至约706,000美元 [8] - Bronco Billy's物业因12月29日暴雪影响 未能实现季度增长 [11] - 北内华达物业因雪季良好及Stockman's翻新 第四季度EBITDA同比增长114% [14] - 公司全年薪酬支出基本持平 增幅低于1% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - Silver Slipper物业新增设施效果显著 包括2017年中开业的Oyster Bar和几个月前推出的新体育博彩区 [6] - Rising Star物业引入渡轮服务 使其成为最靠近Boone County肯塔基州和辛辛那提国际机场的赌场 [9] - Bronco Billy's物业于11月1日开设新的Christmas Casino 11月收入增长8% [12] - Bronco Billy's物业全年EBITDA下降 主要受租赁参与式游戏机成本增加超过20万美元 促销支出增加约40万美元以及博彩税增加约15万美元影响 [22][28][35] - Silver Slipper物业计划于5月进行赌场翻新 包括新地毯、墙纸、桌台和自助餐厅新地板 采用新配色方案 使其显得更高端 [16] - Rising Star物业取消早餐自助餐 改为提供包含在度假费中的费尔菲尔德或希尔顿花园式自助餐 并计划将自助餐调整为仅周末运营 [18][19] - Rising Star物业计划在赌场安装体育博彩设施 减少5美元桌台并取消凌晨时段的桌台运营 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - Silver Slipper物业受益于巴吞鲁日市赌场禁烟令 该市赌场收入在过去9-10个月持续下降 [80] - Silver Slipper物业未因主要竞争对手Island View赌场去年夏季的大规模扩张而受到负面影响 [84] - 科罗拉多州Cripple Creek市场具有特殊性 晚上6-7点后城镇人流会清空 因游客不愿在夜间山路驾驶 [42] - Bronco Billy's物业每台机器每日赢额为98美元 高于全市平均75美元 但远低于Black Hawk市场平均200美元和Ameristar的400美元 [40][42] - 公司拥有科罗拉多州三个博彩牌照 通过平衡三个牌照的收入可实现约90万美元的税收节省 但需承担约50万美元的额外运营成本 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是通过技术替代人力 包括营销自助服务机、前台自助服务机、改进网站在线预订功能等 以应对最低工资上涨和失业率下降 [21] - 在Cripple Creek 公司计划投资约1.35亿美元建设包含约186间客房的四星级酒店、停车场和会议空间 预计将使收入增长两到三倍 [36][50][60] - 公司主要竞争对手Triple Crown宣布投资3000-4000万美元建设150间客房酒店 但管理层认为其预算严重低估 且设计存在动线复杂等问题 [54][56][65] - 公司认为Cripple Creek市场增加酒店房间对所有运营商都有利 有助于改变傍晚城镇清空的现状 并减少暴雪天气对客流的影响 [67] - 公司积极关注各州博彩立法机会 包括印第安纳州Terre Haute提案、新墨西哥州最后一个博彩牌照的申请以及弗吉尼亚州可能通过的赌场合法化法案 [44][45][49] - 公司在新墨西哥州的提案投资规模达2亿美元 远高于其他竞争对手的5000-6000万美元项目 并在第三方评估中全面领先 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为科罗拉多州的三牌照税收优势在未来收入大幅增长后将变得微不足道 大型运营商如Ameristar并不采用此策略 [36] - 管理层对Cripple Creek扩张前景乐观 认为通过增加酒店客房吸引过夜游客 每台机器每日赢额有望接近Black Hawk市场平均200美元的水平 [41][42] - 管理层强调公司不参与政治利益输送游戏 曾因拒绝在项目中给予当地官员10%干股而失去项目 但相关官员现已入狱 [47] - 管理层指出新墨西哥州赛马委员会主席与另一竞标方存在商业利益关联 已致信要求其回避 但结果仍不确定 [48][70] - 管理层预计Cripple Creek扩张项目后续需融资约1.15亿美元 主要以债务为主 可能考虑引入合作伙伴或REIT [50] 其他重要信息 - 针对Cripple Creek项目反对关闭第二街的诉讼已解决 公司获胜 预计几周内可开始停车场建设 工期8-10个月 [38] - Silver Slipper物业正在争取建设新塔楼的授权 [85] - 公司预计体育博彩对Silver Slipper物业EBITDA贡献约为20-30万美元 [75][76] - 公司承认在Bronco Billy's物业的客户积分计划变更上存在失误 原无期限积分突然设置有效期引起客户不满 导致促销支出增加 [25][26][27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 竞争对手Triple Crown在Cripple Creek的4000万美元酒店投资的影响 - 管理层认为Triple Crown的项目设计复杂 客户动线不佳 且预算可能严重低估 实际投资应远高于宣布金额 [54][56][65] - 管理层欢迎市场增加酒店房间 认为有助于改变Cripple Creek傍晚清空的现状 并对所有运营商有利 [67] - 管理层以Bellagio与Monte Carlo的成功合作为例 说明邻近的互补性酒店有助于提升核心物业的博彩收入 [68] 问题: 新墨西哥州赛马委员会会议进展及竞争对手动态 - 管理层指出由于存在未决诉讼 州检察长建议赛马委员会暂不做出决定 诉讼听证会预计在4月举行 [70] - 管理层表示新州长上任后存在不确定性 可能重组赛马委员会或重新启动招标流程 [70][71] - 管理层重申其提案的优势 并呼吁一个干净、诚实的竞标过程 [72] 问题: Silver Slipper翻新工程的影响及持续时间 - 管理层表示翻新工程主要包括新地毯、墙纸等 将在夜班和非高峰周进行 预计不会造成重大干扰 [73] - 管理层强调此次翻新不仅是更换 而是通过新的色彩方案和设计元素提升物业高端感 [74] 问题: 密西西比州体育博彩的早期效果 - 管理层表示体育博彩对EBITDA贡献约为20-30万美元 但并非物业改善的主要驱动力 [75][77] - 管理层将Silver Slipper的成功归因于四个因素 体育博彩、两年前的设施改善如Oyster Bar、巴吞鲁日禁烟令 以及应对Island View扩张的积极营销措施 [79][80][84] - 管理层透露物业客户数量在下半年有所增加 体育博彩可能起到了一定作用 [77]