财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第四季度创下历史最佳业绩,实现EBITDA 4800万美元 [1][2] - 公司的利息支出主要由传统资产自行承担,达到3500万美元 [2] - 随着新项目的开业,公司未来将产生大量自由现金流,毛债务/EBITDA比率有望降至3倍以下,处于行业较低水平 [2][4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国广场临时赌场营收持续创新高,12月达到820万美元,2月更是超过900万美元 [2][7] - 美国广场临时赌场的客流量和投注额也创下新高,开业周年庆当天的投注额是开业之夜的两倍 [2] - 夏洛蒙赌场正在分阶段开业,周末酒店入住率可达80%以上,正在努力拓展会议业务 [2][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 密西西比州的传统资产表现稳定,年均EBITDA可达3000-3500万美元,基本可承担公司的利息支出 [2] - 伊利诺伊州的业务持续成熟,已超越密西西比州成为公司最重要的市场 [4] - 科罗拉多州的夏洛蒙赌场正在逐步完善,预计未来将成为公司第三大市场 [4][16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在进行转型,从一家主要依赖传统资产的公司,转变为一家大型自由现金流生成企业 [2][4] - 公司计划在未来3年内将总收益规模至少翻三倍,主要依靠美国广场和夏洛蒙两个新项目 [4][28] - 公司已获得美国广场临时赌场运营许可至2027年8月,为后续建设永久性赌场争取了更多时间 [2][4] - 公司将优先利用自身现金流来为美国广场永久性赌场的建设提供资金,不会急于融资 [4][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对美国广场和夏洛蒙两个新项目的前景充满信心,预计将为公司带来合计1亿美元的EBITDA增量 [2][4] - 管理层认为,新项目的EBITDA达到预期后,公司的毛债务/EBITDA比率将降至行业较低水平 [2][4] - 管理层表示,公司正在不断优化人力成本结构,利用技术手段提高运营效率 [12] - 管理层对科罗拉多州夏洛蒙赌场的开业过程中出现的一些小问题表示歉意,并承诺会继续改善客户体验 [16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jordan Bender 提问** 伊利诺伊州业务的EBITDA增量主要来自于收入增长还是成本优化? [6][7] **Dan Lee 回答** 主要来自于收入增长,约有一半的增量收入转化为利润 [7][8] 问题2 **Ryan Sigdahl 提问** 夏洛蒙赌场开业初期出现的一些客户体验问题,公司如何应对? [15][16] **Dan Lee 和 Lewis Fanger 回答** 公司认识到开业初期出现的一些问题,并主动向受影响的客户道歉,承诺会继续改善客户体验。这种开业初期的问题在行业内很普遍,公司有信心通过不断优化来提升客户满意度 [16][17][18][19] 问题3 **John DeCree 提问** 2024年公司的营销开支是否会有所调整? [49][50][51] **Lewis Fanger 回答** 公司预计2024年营销开支将趋于正常水平,不会再有大幅增加。随着客户数据库的不断积累,公司未来可以进行更精准的营销投放 [50][51]

财务表现 - 2023年第四季度，全年营收分别增长66.4%至6亿美元和47.6%[1] - 2023年第四季度，净亏损为1250万美元，调整后的EBITDA增长87.4%至730万美元[5] - 2023年全年，营收增长47.6%至2.411亿美元，调整后的EBITDA增长51.1%至4860万美元[6] - 公司2023年第四季度营收为6,002.9万美元，同比增长66.5%[28] - 公司2023年调整后的EBITDA为4,855.7万美元，同比增长51.1%[37] - 公司2022年调整后的EBITDA为3,213.4万美元，同比增长50.0%[39] 区域业绩 - 2023年第四季度，Midwest & South部门营收增长78.8%至4.91亿美元，调整后的EBITDA增长57.9%至720万美元[10] - 中西部地区营收为4,909.4万美元，同比增长78.8%[29] - 中西部地区调整后的EBITDA为7,198万美元，同比增长57.9%[29] - 中西部地区2023年调整后的EBITDA为3,902.8万美元，同比增长48.0%[38] 合同体育博彩业务 - 2023年第四季度，Contracted Sports Wagering部门营收增长78.1%至1.28亿美元，调整后的EBITDA增长63.6%至1170万美元[15] - 合同体育博彩营收为2,347万美元，同比增长113.9%[29] - 合同体育博彩调整后的EBITDA为1,290万美元，同比增长19.6%[29] - 合同体育博彩2023年调整后的EBITDA为1,166.3万美元，同比增长63.6%[38] 财务状况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为7380万美元，债务主要为4.5亿美元的到期日为2028年的优先担保票据和2700万美元的循环信贷额度[18] 公司信息 - Full House Resorts 拥有、租赁、开发和运营全国各地的游戏设施[41] - 公司的财务总监是 Lewis Fanger[42]

LAS VEGAS, Feb. 09, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Full House Resorts (NASDAQ:FLL) announced today that it will report its fourth quarter 2023 and full-year financial results on Tuesday, March 5, 2024, followed by a conference call at 4:30 p.m. ET (1:30 p.m. PT). Investors can access the live audio webcast from the Company's website at www.fullhouseresorts.com under the investor relations section. The conference call can also be accessed by dialing (201) 689-8470. A replay of the conference call will be available ...

业绩总结 - 中西部和南部地区的总收入为52,553千美元，同比增长77.4%[5] - 合同体育博彩的总收入为7,905千美元，同比增长619.9%[5] - 公司在2023年第三季度的净收入为4,593千美元，而2022年为净亏损3,577千美元[10] - 公司在2023年第三季度的运营收入为10,357千美元，较2022年的2,395千美元显著增长[10] - 2023年第三季度总收入从4140万美元增长72.8%至7150万美元[34] 用户数据 - 同店总收入为28,663千美元，同比下降3.2%[5] - 其中，The Temporary贡献了2390万美元的收入[34] 调整后EBITDA - 调整后的部门EBITDA为21,910千美元，同比增长144.5%[23] - 调整后的EBITDA为20,630千美元，同比增长165.5%[10] - 调整后EBITDA从780万美元增长165.9%至2060万美元[34] - 中西部和南部地区的调整后EBITDA为11,750千美元，同比增长110.6%[23] - 合同体育博彩的调整后EBITDA为7,852千美元，同比增长625.0%[23] - Corporate部门的调整后EBITDA为-1280千美元[27] 费用和收入来源 - 公司在2023年第三季度的折旧和摊销费用为8,468千美元，较2022年的2,386千美元大幅增加[10] - 2023年第三季度包括580万美元的加速收入，源于两项体育皮肤协议的终止[34] 新产品和市场扩张 - 2023年第三季度Illinois体育皮肤于8月开始运营[34]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长73%至71.5亿美元,主要得益于The Temporary的开业 [6] - The Temporary第三季度收入环比增长18%,从第二季度的2000万美元增至近2400万美元 [7] - 调整后物业EBITDA增长64%,从第二季度的410万美元增至680万美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - The Temporary业务表现良好,收入和利润均有明显改善 [6][7] - Chamonix项目建设进展顺利,预计12月26日开业 [8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 科罗拉多斯普林斯地区人均赌博支出约170美元,远低于一小时车程内的其他赌场市场 [10] - 全国平均人均赌博支出比科罗拉多斯普林斯高出三分之二 [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司认为Chamonix项目将为科罗拉多斯普林斯地区带来全新的赌博体验,与当地其他赌场有明显差异 [11] - 公司计划在Chamonix开业后逐步完善其他配套设施,如餐厅、水疗中心等 [28][29] - 公司认为Chamonix项目有望成为当地最成功的赌场之一,有望达到5000万美元的EBITDA [82][83][84][85][86][87][88][89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为目前通胀压力有所缓解,但科罗拉多斯普林斯地区劳动力市场仍然紧张 [37][38][39][40][41][42][43] - 管理层对Chamonix项目的开业充满信心,预计其将逐步成熟并产生良好收益 [55][56][57][58][59][60][61] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Sigdahl提问** 询问The Temporary业务的收入和利润改善情况 [23][24][25][26][27] **Dan Lee回答** 解释了The Temporary业务的季节性变化,以及未来广告投放计划等 [24][25] 问题2 **Chad Beynon提问** 询问公司未来3年的发展计划,包括Chamonix项目后续、Waukegan永久赌场建设、其他资产的扩张等 [46][47][48][49][50] **Dan Lee和Lewis Fanger回答** 详细阐述了公司未来的发展思路和计划 [48][49][50][51][52][53][54] 问题3 **Jordan Bender提问** 询问Chamonix酒店预订情况及其对项目前景的影响 [54][55][56][57][58][59][60][61][62] **Dan Lee和Lewis Fanger回答** 解释了Chamonix酒店预订情况,以及公司的开业计划和预期 [55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67]

Other The Temporary / American Place. We were selected by the IGB to develop and operate American Place in Waukegan, Illinois. While the larger permanent facility is under development, we are operating The Temporary by American Place, which opened in February 2023. During 2023, we expect to invest approximately $75 million into this project (excluding pre-opening expenses and capitalized interest), consisting largely of $50 million of upfront gaming license payments remitted in the first quarter of 2023 (se ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在伊利诺伊州的临时赌场在第一完整运营季度实现410万美元调整后EBITDA 若剔除会计费用影响实际接近450-500万美元[67] - 科罗拉多州Chamonix项目预计12月26日开业 总投资2.5亿美元 包含300间客房及高端餐厅设施[57][74] - 印第安纳州Rising Star赌场受新竞争对手影响 但通过向高税率运营商出售免费筹码获得210万美元收益[64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 伊利诺伊州临时赌场7月桌面游戏收入已跃居全州第三 老虎机投注额持续上升 目前数据库积累4万名客户[15][80] - 密西西比州Silver Slipper员工总数500人 其中200人为年度流动人员 劳动力成本上升影响利润率[25][68] - 科罗拉多州Bronco Billy's因Chamonix施工缺乏停车场 目前使用外部停车场接驳服务[60] 各个市场数据和关键指标变化 - 伊利诺伊州赌场税率较高 预计成熟期EBITDA利润率约30% 科罗拉多州采用累进税率 上限20%更具优势[43][54] - 印第安纳州采用差异化税率结构 作为最小规模赌场享受较低税率[64] - 科罗拉多州Cripple Creek市场 Ameristar和Monarch为主要竞争对手 Chamonix将填补高端市场空白[111] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 永久性赌场设计融入临时赌场运营经验 考虑保留受欢迎的餐饮拖车等设施[113] - 体育博彩业务采取外包模式 通过收入分成降低运营风险 伊利诺伊州合约保证最低500万美元年收入[20][65] - 高端人才引进策略 包括从Wynn Macau招募精通普通话的运营总监[63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 建筑成本仍未下降 延迟永久赌场建设可能降低融资成本[106][108] - 数据库建设被比喻为"钓鱼" 需要时间识别高价值客户群体[81][142] - 预计12-24个月实现运营指标正常化 永久赌场EBITDA将显著高于临时设施[47][129] 其他重要信息 - 珠宝店作为市政条件建设 连接赌场与历史建筑 提升整体形象[76][89] - 采用创新设计如透明泳池壁 屋顶加热泳池全年开放作为营销亮点[87][96] - 会议室空间达科罗拉多州顶级标准 差异化竞争Ameristar[93] 问答环节所有的提问和回答 关于伊利诺伊州融资计划 - 公司排除股权融资可能 考虑REIT合作或债券融资 现有5亿美元备用信贷额度但成本较高[7][8][108] 关于科罗拉多州利润率 - 预计成熟期利润率将超越Monarch当前水平 受益于20%税率上限及高端定位[54][100] 关于劳动力成本 - 经销商学校月成本3-5万美元 通过异地招聘解决人手短缺 目标年底实现40-50张赌桌全运营[70][119] 关于体育博彩营销 - 9月上线后营销费用主要由运营商承担 公司侧重数据库交叉推广而非大型活动[120][121] 关于消费者趋势 - 评级玩家比例上升 非评级玩家减少 但核心客户群体保持稳定[133] 关于iGaming战略 - 待合法化后将评估自主运营可能 现有数据库提供天然用户基础[117][134]

公司业务 - 公司主要业务是拥有和/或经营赌场及相关的酒店和娱乐设施，包括赌场博彩、酒店住宿、餐饮、高尔夫、房车露营、体育博彩、娱乐和零售店等[87] - 公司目前经营六家赌场，其中五家位于公司拥有或租赁的房地产上，一家位于第三方拥有的酒店内。同时正在建设第七家赌场，Chamonix Casino Hotel，位于科罗拉多州Cripple Creek的Bronco Billy's Casino and Hotel旁边[87] - 公司计划经营The Temporary直至永久的American Place设施开业。此外，公司从七个许可的体育博彩“skins”中获益，其中三个在科罗拉多州，三个在印第安纳州，一个在伊利诺伊州[88] 财务表现 - 公司整体营收在2023年6月30日的三个月和六个月分别增长了33.8%（1.5亿美元）和27.6%（2.37亿美元）[97] - 营收增长主要得益于The Temporary的开业，贡献了约2030万美元和3070万美元[97] - 经营费用在2023年6月30日的三个月和六个月分别增长了62.6%（2.26亿美元）和60.3%（4.36亿美元）[97] - 利息支出在2023年6月30日的三个月和六个月分别为5633万美元和6988万美元，主要由于The Temporary和Chamonix的建设导致利息支出减少[97] - 所得税开支在2023年6月30日的三个月和六个月分别为561,000美元和526,000美元，有效所得税率分别为-11.1%和-3.2%[98] 地区业务表现 - Midwest & South地区的总营收在2023年6月30日的三个月和六个月分别增长了51.5%（1.99亿美元）和44.3%（1.09亿美元）[100] - Midwest & South地区的调整后EBITDA在2023年6月30日的三个月和六个月分别增长了2.6%（9391万美元）和23.6%（2.01亿美元）[100] - Midwest & South地区的调整后EBITDA利润率分别为18.8%和22.1%，同店销售总营收下降了10.2%和4.6%[100] - Midwest & South地区的同店调整后EBITDA在2023年6月30日的三个月和六个月分别下降了42.5%（5258万美元）和23.8%（1.24亿美元）[102] 项目投资 - The Temporary by American Place在2023年6月30日的三个月和六个月分别实现了4133万美元和7705万美元的调整后EBITDA[103] - 公司预计将在2023年投资1.15亿美元用于Chamonix的建设，并计划于2023年12月26日开业[124] - 公司计划在2023年投资约7500万美元用于The Temporary项目，并可能需要未来额外融资来完成永久的American Place设施[124] 西部业务表现 - 西部业务在2023年6月30日的三个月和六个月内，总收入分别下降了12.8%（1.2百万美元）和9.5%（1.7百万美元）[110] - 西部业务的赌场收入在2023年6月30日的三个月和六个月内分别下降了14.6%（1.2百万美元）和11.0%（1.8百万美元）[110] - 西部业务调整后的EBITDA在2023年6月30日的三个月和六个月内分别下降至0.2百万美元[113] 财务状况 - 公司在2023年6月30日的长期债务总额为4.79亿美元，其中包括Notes的4.5亿美元和Credit Facility的2,700万美元[123]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后EBITDA达1,010万美元,超出市场预期 [6][14] - The Temporary在开业1.5个月内实现360万美元EBITDA,利润率34% [7][14] - 公司整体利息费用约950万美元,已被调整后EBITDA覆盖 [14] - 公司现金储备足以完成科罗拉多项目并为其贡献利润 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - The Temporary开业后表现强劲,4月创下单日500万美元的游戏收入纪录 [7][8] - The Temporary将于5月12日起24小时运营,并取消桌游下注限额 [7][8] - The Temporary目前员工超过500人,会员数超过25,000人 [9] - 银色拖鞋表现略有疲软,受到竞争对手加大营销力度的影响 [10][57] - 赖辛星有2.1百万美元的免费游戏销售,这在季度间有波动 [10] - 科罗拉多项目暂时亏损,但预计在查蒙尼克斯开业后将扭亏为盈 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - The Temporary开业后,公司认为并未对当地其他赌场造成明显影响,反而带动了市场整体增长 [88][89] - 公司认为科罗拉多斯普林斯及其周边地区是主要目标市场,但丹佛也是重要的次要市场 [19] - 公司认为南部密西西比和路易斯安那地区是成熟市场,很难再有新赌场进入获得良好回报 [79][80][81] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将The Temporary全面开放,而不是分阶段开放,定于12月26日开业 [16][17] - 公司与知名餐厅Barry's Prime合作,希望在科罗拉多州开设最佳餐厅 [18] - 公司认为在科罗拉多斯普林斯及丹佛市场具有竞争优势 [19] - 公司在伊利诺斯州的Circa体育博彩将于8月开业 [20] - 公司计划在3年内开放美国广场永久性赌场 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为The Temporary的利润率有望达到30%以上,甚至有望达到40%的游戏收入利润率 [29][32][33] - 管理层表示The Temporary的营销费用将随着会员数据库的建立而降低 [34][35] - 管理层认为南部密西西比和路易斯安那地区是成熟市场,很难再有新赌场进入获得良好回报 [79][80][81] - 管理层认为科罗拉多州及其周边地区是相对未开发的市场,具有较大增长潜力 [79][80] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Bain提问** 询问The Temporary的利润率是否可能超过40% [28] **Daniel Lee和Lewis Fanger回答** - 40%利润率是针对游戏收入而言的,而非总收入 [29][30][31][32][33] - 随着餐饮等低毛利业务的增加,总体利润率可能在30%左右 [32][33] 问题2 **Edward Engel提问** 询问The Temporary4月份的游戏收入情况,以及查蒙尼克斯和布朗科比利的开业时间 [47][48][49][50][51] **Daniel Lee和Lewis Fanger回答** - The Temporary4月份游戏收入约为低7位数 [48] - 查蒙尼克斯定于12月26日全面开业,届时将解决布朗科比利的停车问题 [50][51] 问题3 **Chad Beynon提问** 询问银色拖鞋的经营情况,以及该地区整体经营环境 [57][58][59][60][61] **Daniel Lee和Lewis Fanger回答** - 银色拖鞋表现略有疲软,受到竞争对手加大营销力度的影响 [57][58][59] - 管理层认为该地区整体经营环境有所下滑,但公司表现相对较好 [59][60][61]

公司业务及发展 - 公司主要业务是拥有和/或经营赌场及相关的酒店和娱乐设施，目前运营六家赌场[92] - 公司正在建设第七家物业Chamonix Casino Hotel，同时设计永久性的American Place赌场目的地[93] 财务表现 - 公司在2023年第一季度的总收入为5,010.6万美元，同比增长21.0%[98] - 赌场收入中，老虎机收入为3,152.8万美元，同比增长23.5%[98] - 非赌场收入中，餐饮收入为766万美元，同比增长17.6%[98] - 公司在2023年第一季度的运营支出增加了58.1%，主要是由于The Temporary的运营开始[98] - 利息支出方面，公司在2023年第一季度的净利息支出为4,819万美元，主要是由于建设The Temporary和Chamonix[99] 区域业绩 - 2023年第一季度，Midwest & South地区的总收入为50,106千美元，同比增长21.0%[102] - Midwest & South地区的调整后EBITDA为11,904千美元，同比增长14.9%[102] - Midwest & South地区的调整后EBITDA利润率为26.2%，同比提高2.5个百分点[102] - Midwest & South地区同店销售总收入为30,382千美元，同比增长1.4%[105] - Midwest & South地区同店调整后EBITDA为7,114千美元，同比增长0.4%[105] - Midwest & South地区同店调整后EBITDA利润率为23.4%，同比降低0.3个百分点[105] - Midwest & South地区的总收入增长主要归因于新开设的The Temporary[106] - Midwest & South地区的调整后EBITDA在The Temporary开设的首个1.5个月内达到3.6百万美元[109] - Midwest & South地区的调整后EBITDA利润率在The Temporary的首个季度达到34.3%[110] 其他财务信息 - 截至2023年3月31日，公司现金及等价物为142.4百万美元，包括101.6百万美元的受限现金[119] - 2023年第一季度公司经营活动现金流为负7.3百万美元，较去年同期的负8.0百万美元有所改善[119] - 2023年第一季度公司投资活动现金流为负101.7百万美元，主要用于游戏许可费用和资本支出[119] - 2023年第一季度公司融资活动现金流为正60.2百万美元，主要来自信贷额度和发行附加票据[119]