财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.51美元，较上一季度增长0.06美元 [5] - 调整后有形普通股回报率增长135个基点至15% [5] - 净利息收入增长3300万美元，净息差扩张15个基点至3.55% [5] - 净息差和净利息收入受益于与Main Street贷款计划相关的利息收入确认，该影响主要集中在第三季度 [5] - 期末贷款总额较上一季度略有下降 [7] - 期末存款总额减少5200万美元，主要受经纪存单减少6.52亿美元影响 [6] - 非计息存款期末余额增加1.31亿美元 [6] - 平均计息存款付息率从第二季度的2.76%上升至2.78% [7] - 净冲销额减少700万美元至2600万美元，净冲销率为17个基点 [9] - 贷款损失准备为500万美元的贷项，贷款拨备覆盖率降至1.38% [10] - 期末普通股一级资本充足率为11%，与上一季度持平 [10] - 本季度股份回购加速至1.9亿美元，回购约860万股 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款给抵押贷款公司的余额在第三季度减少1.32亿美元，符合夏季中旬达到峰值的季节性规律 [7] - 商业和工业贷款组合期末余额环比增加1.74亿美元 [8] - 固定收益费用收入达到5700万美元，日均收入增加至77.1万美元 [8] - 抵押贷款费用因抵押贷款服务权出售增加600万美元 [9] - 费用收入（不包括递延薪酬）较上一季度增加2600万美元 [8] - 调整后费用（不包括递延薪酬）较上一季度增加4500万美元 [11] - 人事费用（不包括递延薪酬）增加900万美元，其中600万美元为激励和佣金增长 [11] - 外部服务费用增加800万美元，主要驱动因素是技术和风险项目支出 [11] - 本季度向First Horizon基金会捐款2000万美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括安全稳健、盈利能力和可持续增长 [4] - 公司致力于通过效率提升和收入增长举措（如与超过1亿美元的税前净收入机会相关的举措）创造价值 [13] - 目标是在来年实现可持续的15%以上的调整后有形普通股回报率 [13] - 公司对在现有业务范围内整合结构良好、文化契合的并购机会越来越有信心 [15] - 公司专注于执行能带来超过1亿美元额外税前净收入的举措 [16] - 公司认为其在美国南部的竞争地位具有优势 [16] - 银行并购活动在第三季度明显加速 [15] - 贷款环境竞争加剧，体现在定价、条款和结构上，公司预计2025年剩余时间和2026年的环境具有建设性 [79] - 公司继续投资于系统、技术和流程，以深化客户关系 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济活动开始整体回升，经济表现相当良好 [15] - 客户在应对关税不确定性方面信心增强，并更愿意采取行动，这转化为坚实的渠道动能 [15] - 美联储启动降息以及未来可能进一步降息，预计将推动更广泛的经济增长，是公司未来几个季度利用多元化业务线实现盈利贷款增长的重要机会 [15] - 公司对核心存款特许经营权、客户保留以及调整重新定价的能力感觉良好 [36] - 公司对2026年及以后的势头持乐观态度 [36] - 公司维持2025年全年收入指引为持平至增长4% [12] - 费用指引保持不变，但由于基金会捐款增加以及佣金增长潜力，预计2025年费用可能处于当前指引范围的高端 [12] - 近期普通股一级资本充足率目标为10.75% [13] - 对冲销和税收的展望在年底前保持不变 [12] - 公司对持续的长期信贷趋势和问题贷款解决的成功充满信心 [10] 其他重要信息 - 年度压力测试完成后，公司更新了近期的普通股一级资本充足率目标为10.75% [11] - 公司拥有超过3亿美元的剩余回购授权 [12] - 公司成功保留了本季度发生重新定价事件的客户中约290亿美元余额的97% [6] - 抵押贷款组合中约四分之三为购买交易，而非再融资 [7] - 商业和工业贷款的组合利差范围在150个基点中段至250个基点高端 [8] - 公司专注于发展更高盈利能力的客户关系 [8] - 第三季度是过去两年中贷款发放量最高的季度 [16] - 公司最近聘请了一位新的零售银行业务负责人 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于增长势头和乐观程度 [22] - 管理层确认活动有所增加，客户信心增强，渠道在季度中段开始建立，这种变化是明显的，降息和利率轨迹增加了人们的信心，目前看来这种势头是可持续的 [22] 问题: 关于净息差的起点和Main Street贷款计划的影响 [23] - 管理层确认本季度有一次性调整提高了净息差，上一季度净息差为3.40%，认为将净息差视为在3.38%高位至3.40%左右是合理的，如果剔除一次性项目，本季度净息差也在此范围内 [23] 问题: 关于核心存款特许经营权的趋势和稳定措施 [33] - 管理层澄清在演示材料中剔除了经纪和批发存款以显示与抵押贷款仓库的匹配融资，行业存款略有持平或下降，客户将资金从货币市场账户转移到经纪账户，存款竞争将持续加剧，公司专注于通过高保留率和营销投入来平衡现有客户保留和新客户获取 [33] - 管理层进一步解释，非计息存款（包括大量活期存款账户）从92亿美元增至114亿美元，并未减少，公司专注于增长非计息存款核心并看到连续增长势头 [35] - 管理层强调对核心存款特许经营权感觉良好，非常关注核心消费银行业务，并新聘了消费银行业务负责人，对进入2026年及以后的势头持乐观态度 [36] - 管理层补充说明促销存款和存单是在降息周期中重新定价下调的机会集合，许多会转向基础定价并随时间从该桶中移出 [37] 问题: 关于并购机会的标准（规模、地域） [39] - 管理层重申近期优先事项未变，专注于驱动1亿美元的增量税前拨备前利润，如果2026年或以后出现合适机会，公司对整合业务范围内、具有强大存款特许经营权和文化契合的填充式机会充满信心，短期重点仍是执行业务模式 [39][40] 问题: 关于公司作为潜在卖方或买方的立场 [46] - 管理层表示其评论意在强化公司在推进既定优先事项方面取得进展，并且鉴于环境变化，如果出现合适机会，公司处于更有利的位置来考虑填充式机会，这并未改变公司的长期可选性，董事会始终致力于为股东创造最大价值 [49][50] - 管理层进一步澄清立场未变，变化的是有更多小银行在业务范围内出售，评论意在指出公司有能力利用强大的特许经营权抓住这些机会，并重申当道明银行提出收购要约时公司并非待售状态，但董事会进行了评估 [91] 问题: 关于净息差走向和存款重新定价 [51] - 管理层认为近期净息差在3.38%高位或3.40%低位是合理的思考方式，剔除Main Street贷款计划终止的影响将使本季度净息差降至3.40%低位，预计存款重新定价将类似去年，在第三季度降息后，第四季度贝塔值上升，促销存款和存单将在每次降息时于促销到期后重新定价下行，目标是维持60%高位至70%低位的贝塔值轨迹 [52][53] 问题: 关于收入指引和费用趋势 [57] - 管理层表示，鉴于已有9个月业绩，除非发生意外事件，预计收入将处于指引范围的高端，但FHN Financial的固定收益业务存在不确定性，最近几周因政府关门活动显著下降，要达到收入指引高端可能需要FHN Financial表现与第三季度相似或更好 [59] 问题: 关于对非存款金融机构的贷款敞口和审查 [60] - 管理层表示一直密切监控非存款金融机构贷款组合，将其分为三个部分，消费贷款部分非常强劲，消费融资部分（汽车和零售融资）约占商业和工业贷款的2%或总贷款的1%，存在一些升高的不良贷款和分类贷款，但均在控制之内，公司拥有该领域的专业知识和经验，现场检查团队平均拥有18年经验，每年对客户抵押品进行1-3次现场检查 [61][62] 问题: 关于贷款损失准备变化的驱动因素 [65] - 管理层表示在周期性建模过程中使用穆迪分析公司的宏观经济情景，包含管理层对情景权重的一些判断，贷款损失准备减少部分归因于个别贷款驱动，批评类和分类类资产下降约9%或3.3亿美元，出现了积极的评级迁移，部分也由于穆迪分析公司展望的更新 [65] 问题: 关于商业地产贷款净增长前景 [66] - 管理层解释商业地产贷款业务具有弹簧加载效应，随着利率下降和项目可行性提高，渠道已经建立，第三季度贷款发放活动显著改善，预计再有一两个季度持续还款后，将开始达到平衡 [66] 问题: 关于Main Street贷款计划增值的来源和持续性 [68] - 管理层澄清这与IBERIA银行收购无关，而是Main Street贷款计划结束，银行有机会为现有客户回购这些贷款，该贷款在上季度末计入资产负债表，此事已完结，第四季度不应有后续影响 [68][72] 问题: 关于Pinnacle-Synovus交易后的竞争影响 [78] - 管理层认为目前看到的影响还很少，但过去几个季度贷款环境和拥有经验丰富的客户经理及产品经理团队的人才环境变得更加紧张，体现在定价、条款和结构上，公司预计2025年剩余时间和2026年的环境具有建设性，在招聘银行家和拓展业务方面取得了良好成功 [79][80] 问题: 关于并购评论的意图和潜在买家池的变化 [81] - 管理层解释评论更明确的原因在于监管环境改善，特别是围绕1000亿美元或第四类总资产的亮线似乎不那么严格且可能随时间上调，审批过程显著加快，业务范围内有更多机构思考未来，公司优先事项仍是有机部署资本，并购是替代方案而非优先事项，监管背景变化和审批改善是主要转变 [82][83] 问题: 关于实现2026年15%有形普通股回报率目标的路径 [87] - 管理层指出三个组成部分：降低资本水平（近期目标10.75%，长期目标10%-10.5%）、信贷正常化（不再需要计提拨备，冲销率处于15-25个基点指引的低端）、以及现有业务范围内的税前拨备前利润增长（超过1亿美元的机会） [87][88] 问题: 关于资本用途和并购规模 [89] - 管理层表示如果使用资本进行并购，主要是填充式交易，公司认为有大量机会对业务进行有机投资，通过回购计划向股东返还资本提供了管理资本水平的灵活性，资本配置思路多年未变 [89] 问题: 关于与非存款金融机构客户的存款机会 [100] - 管理层表示过去几年一直高度关注存款聚集活动，取得了显著进展，这些业务传统上更侧重于贷款，但具有吸引力的竞争动态，公司已推出资金管理产品以便更容易地吸收这些存款，对进展感到满意，预计存款将继续增长 [100][101] 问题: 关于FHN Financial交易收入驱动因素和可持续性 [106] - 管理层解释势头在美联储强烈信号降息前两周开始增强，并持续到10月初政府关门，不认为本季度有大量资产负债表重组活动，通常年底会看到此类活动，业务可持续性取决于本月或12月是否降息以及收益率曲线形状 [107][108] 问题: 关于商业和工业贷款（不包括抵押贷款公司贷款）增长步伐和2026年展望 [109] - 管理层表示第三季度与第二季度相比没有显著变化，第二季度商业和工业贷款余额（不包括抵押贷款仓库）增长超过1.7亿美元，反映了良好的势头，季度间1个点的差异只是几笔交易的 inherent 不规律性，总体渠道势头良好 [110] - 管理层对2026年中期个位数贷款增长展望仍感满意，预计随着利率下降和商业地产贷款渠道建立，商业地产贷款将转向增长 [111] 问题: 关于并购地域重点和跨越1000亿美元资产门槛的意愿 [112] - 管理层重申近期重点未变，任何交易将聚焦于核心业务范围，对跨越1000亿美元资产门槛的能力越来越有信心，认为情况比18-24个月前显著改善 [112] 问题: 关于实现1亿美元税前拨备前利润机会与进行并购的先后顺序 [116] - 管理层表示重点是一直在实现该机会的路径上取得良好进展，这增强了公司信心，如果出现填充式机会，公司将处于同时执行两者的有利位置 [116] 问题: 关于2026年费用平衡（纪律性与投资） [117] - 管理层表示有能力在实现费用持平的同时，继续投资于技术、基础设施和客户体验，包括建设成为大型金融机构或第四类银行机构的能力，费用展望不妨碍为长期发展建设特许经营权 [117] - 管理层补充说明在费用持平的情况下仍在投资，包括银行家增长、新设分支机构、技术投资（已宣布的三年1亿美元投资即将完成，带来效率和收入效益）、以及外包设施管理和经纪交易商合作等战略决策 [118][119] 问题: 关于公司战略和并购立场的澄清 [123] - 管理层确认信息无误，公司必须为长期运营，这包括考虑进行填充式收购，坚信通过提供高回报、提高盈利能力和发展业务来创造价值，既能保持可选性开放，又不会减少任何选项 [124] 问题: 关于并购地域重点的演变（与历史交易对比） [128] - 管理层解释历史交易（如Capital Bank和IBERIA Bank）当时是为了扩展地理范围，而如今公司已拥有从德克萨斯州到佛罗里达州再到弗吉尼亚州等广阔范围，应专注于这一高增长地区的机遇，暂无立即扩张到其他地区的计划 [129]

财务数据和关键指标变化 - 调整后每股收益为0.51美元，较上一季度增长0.06美元 [5] - 调整后有形普通股回报率增长135个基点至15% [5] - 净利息收入增长3300万美元 [5] - 净息差扩张15个基点至3.55% [5] - 总贷款收益率扩张14个基点 [5] - 期末贷款余额较上一季度略有下降 [7] - 期末存款余额减少5200万美元，主要受经纪存单减少6.52亿美元影响 [6] - 非计息存款期末余额增加1.31亿美元 [6] - 费用收入（不包括递延薪酬）增加2600万美元 [8] - 调整后费用（不包括递延薪酬）增加4500万美元 [9] - 净冲销减少700万美元至2600万美元，净冲销率为17个基点 [9] - 贷款损失准备为500万美元的收益 [9] - 普通股一级资本比率（CET1）为11%，与上季度持平 [10] - 本季度股票回购加速至1.9亿美元，回购约860万股 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业（C&I）贷款组合期末余额环比增加1.74亿美元 [7] - 抵押贷款仓库业务贷款减少1.32亿美元，符合正常季节性 [7] - 固定收益费用收入为5700万美元，日均收入（ADR）增加至77.1万美元 [8] - 抵押贷款费用因抵押贷款服务权（MSR）出售增加600万美元 [8] - 人员费用（不包括递延薪酬）增加900万美元，其中激励和佣金增长600万美元 [9] - 外部服务费用增加800万美元，主要受技术和风险项目支出驱动 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括安全稳健、盈利能力和可持续增长 [4] - 专注于通过效率和收入提升创造价值，包括超过1亿美元的税前净收入（PP&R）机会 [13] - 目标是在未来一年实现可持续的15%以上的调整后有形普通股回报率（ROCI） [13] - 对整合具有良好结构和强大文化契合度的并购机会越来越有信心，特别是在现有业务区域内 [15][16] - 继续投资于系统、技术和流程，以深化客户关系 [15] - 银行并购活动在第三季度明显加速 [16] - 竞争环境在贷款定价、条款和结构方面变得紧张 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济活动总体开始回升，经济表现相当良好 [15] - 客户在应对关税不确定性方面信心增强，业务渠道势头稳固 [15] - 美联储启动降息有望推动更广泛的经济增长，是公司利用多元化业务线实现盈利贷款增长的重要机会 [15] - 对2025年实现平均贷款余额增长以及2026年中期个位数贷款增长保持预期 [7][112] - 费用指引保持不变，但预计2025年费用可能处于当前指引范围的高端 [12] - 对长期的信贷趋势和问题贷款处理成功充满信心 [10] 其他重要信息 - 本季度净利息收入和净息差受益于与Main Street贷款计划相关的利息收入确认，该影响主要集中在第三季度 [5][23] - 本季度向First Horizon基金会捐款2000万美元 [9] - 存款保留率表现突出，在季度内发生重新定价事件的客户中，约97%的290亿美元余额得以保留 [6] - 付息存款的平均利率从第二季度的2.76%上升至2.78% [6] - 压力测试后，近期的普通股一级资本比率（CET1）目标更新为10.75% [11] - 非存款金融机构（NDFI）贷款敞口超过10%，其中消费贷款部分保持强劲，汽车和零售融资部分存在一些升高的不良贷款和分类贷款，但整体可控 [61] 问答环节所有提问和回答 问题: 对增长前景的乐观程度以及相比上一季度的变化 [22] - 活动确实有所增加，客户信心增强，业务渠道在季度中段开始建立，这种变化是明显的，较低的利率和利率轨迹增强了人们的信心，目前看来这种趋势是可持续的 [22] 问题: 第四季度净息差的更好起点，考虑到Main Street影响和抵押贷款公司影响 [23] - Main Street贷款计划相关的一次性调整提高了本季度净息差，上一季度净息差为3.40%，在高位3.30%多到3.40%区间是一个合理的参考点，如果剔除该一次性项目，本季度净息差也在此区间 [23] 问题: 核心存款趋势驱动因素及稳定或逆转趋势的举措 [33][34] - 行业存款正在收缩，客户资金从货币市场账户转移到经纪账户，存款竞争激烈，公司专注于通过营销和现金优惠保留现有客户并吸引新客户，非计息存款核心部分持续增长势头良好 [33][35][36] - 促销存款和存单是在降息周期中可以重新定价的部分，公司致力于将新客户引导至基础利率 [37][38] 问题: 对并购的考量，包括规模、地域以及公司是潜在买家还是卖家的定位 [39][46][48] - 近期优先事项不变，仍专注于驱动超过1亿美元的增量税前拨备前利润（PP&R）和执行业务模式，但随着并购环境改善和监管背景好转，如果有合适的、位于现有区域内、具有强大存款基础和良好文化契合的填充式机会出现在2026年或以后，公司有能力进行整合 [39][40][49][50] - 公司长期专注于为股东创造价值，通过有机方式部署资本和增长业务，这并不改变其他可选方案，此前收到收购要约时董事会考虑了为股东创造最大价值的方案 [49][50] - 潜在的并购将主要是填充式交易，公司有大量有机增长机会，股票回购是管理资本水平的灵活工具 [90][91] - 强调并购重点在现有核心业务区域内，对跨越1000亿美元资产门槛的信心比18-24个月前显著增强 [114] 问题: 第四季度及明年净息差走势，考虑降息和存款重新定价 [51][52] - 近期净息差参考点在高位3.30%多或低位3.40%区间，Main Street贷款计划终止调整后，本季度净息差将降至低位3.40%多，存款重新定价预计将滞后，类似于去年模式，公司目标是在降息周期中保持较高的贝塔值 [52][53] 问题: 收入展望是否趋向指引范围高端，考虑到第三季度的强劲表现 [57][58] - 鉴于已有9个月的数据和年初至今的表现，除非出现意外事件，收入预计将趋向指引范围的高端，但FHN Financial的固定收入业务存在不确定性，近期因政府停摆有所下降，要达到高端范围需要该业务表现与第三季度相似或更好 [59] 问题: 对非存款金融机构（NDFI）贷款敞口的审查 [60] - 非存款金融机构贷款敞口一直受到密切监控，消费贷款部分非常强劲，汽车和零售融资部分规模较小（约占商业和工业贷款的2%或总贷款的1%），存在一些升高的不良贷款和分类贷款，但处于控制之中，公司拥有经验丰富的现场检查团队定期检查抵押品 [61][62] 问题: 不良贷款拨备的宏观假设是否变化，或仅是基本面逐笔贷款改善 [65] - 贷款损失准备（ACL）减少部分是由于个别贷款驱动，批评类资产在本季度下降约9%（3.3亿美元），出现了积极的评级迁移，同时更新了穆迪分析（Moody's Analytics）的展望 [65][66] 问题: 商业地产（CRE）贷款净增长的时间点 [67] - 随着利率下降和项目可行性提高，商业地产贷款渠道已经建立，第三季度发起活动显著改善，预计再有一两个季度继续偿还后，将开始达到平衡 [67][68] 问题: Main Street贷款计划增值收益的来源 [69] - Main Street贷款计划即将结束，银行有机会为现有客户回购这些贷款，该收益源于上季度末该笔贷款计入资产负债表 [69][70][72] 问题: Pinnacle-Sonovus交易后的竞争影响 [80] - 目前看到的影响尚早，但贷款和优秀客户经理（RM）、产品经理（PM）团队的环境在过去几个季度变得紧张，体现在定价、条款和结构上，公司专注于通过商业中间市场银行、专业业务和私人客户财富团队来增长业务 [81][82] 问题: 实现明年15%有形普通股回报率（ROCI）目标所需条件 [88] - 需要三个组成部分：将资本水平降至近期的10.75%目标和长期的10%-10.5%；信贷正常化，不再需要建立拨备，冲销率处于15-25个基点区间的低端；从现有客户和业务中实现超过1亿美元的税前拨备前利润（PP&R）机会 [88][89] 问题: 资本用途的优先级，贷款增长与股票回购 [97] - 首要优先事项是通过贷款增长来扩张资产负债表，无法通过贷款增长部署的资本则用于股票回购 [98] 问题: 非存款金融机构（NDFI）客户的存款机会 [102] - 公司多年来非常关注专业业务线的存款聚集活动，并取得了显著进展，已推出资金管理产品以便更容易地吸收存款，预计存款增长将继续 [102][103] 问题: FHN Financial交易收入强劲的原因及可持续性 [107] - 收入强劲源于美联储强烈信号降息前两周开始势头增强，并持续到10月初政府停摆前，不认为主要与银行资产负债表重新定位有关，能否维持取决于本月或12月是否降息以及收益率曲线形状 [108][109] 问题: 商业和工业（C&I）贷款（不包括抵押贷款仓库）增长步伐变化及2026年展望 [110][111] - 第三季度与第二季度相比没有显著变化，第二季度商业和工业贷款（不包括抵押贷款仓库）增长超过1.7亿美元，差异仅反映交易的固有波动性，总体势头良好，对2026年中期个位数贷款增长预期保持不变 [111][112] 问题: 在进行进一步并购前是否需要实现大部分超过1亿美元的税前拨备前利润（PP&R）机会 [118] - 公司重点是实现该机会，并在此方面取得进展，这增强了公司对同时执行填充式并购机会的信心 [118] 问题: 2026年费用持平的情况下如何平衡支出纪律与投资 [119] - 公司有能力在保持费用基本持平的同时，继续投资于技术、基础设施和提升客户及员工体验，这包括建设成为大型金融机构（LFI）或第四类银行机构的能力，支出展望不妨碍为长期建设业务 [119][120] - 投资包括银行家增长、新设分支机构、技术投资（如三年1亿美元技术投资计划）以及战略性决策（如将设施管理外包给仲量联行（JLL）、与LPL的经纪交易商合作），这些举措在提高收入的同时推动了效率 [120][121] 问题: 管理层对并购和公司战略的最终澄清 [125] - 公司必须为长期运营业务，这包括考虑部署资本进行填充式收购，通过提供高回报、提高盈利能力、增长业务和利用最佳业务区域来创造价值，既能保持可选性，又不会限制任何选项 [126] 问题: 此次强调在现有区域内进行并购而非扩张的原因 [130] - 公司目前的地理覆盖范围从德克萨斯州到佛罗里达州再到弗吉尼亚州到阿肯色州再回到德克萨斯州，该区域是美国经济增长最快的地区之一，因此重点应放在此区域内的增长机会，目前没有立即需要扩张的理由 [131]

财务数据和关键指标变化 - 调整后每股收益为0.51美元，较上一季度增长0.06美元 [5] - 调整后有形普通股回报率提升135个基点至15% [5] - 净利息收入增长3300万美元，净息差扩张15个基点至3.55% [5] - 总贷款收益率扩张14个基点，主要得益于高收益的抵押贷款仓库业务 [5] - 期末存款余额减少5200万美元，主要受经纪存单减少6.52亿美元影响，但非计息存款增长1.31亿美元 [6] - 计息存款平均利率从第二季度的2.76%升至2.78% [7] - 期末贷款总额小幅下降，其中对抵押贷款公司的贷款减少1.32亿美元，符合夏季中期的季节性规律 [7] - 商业和工业贷款组合期末余额增长1.74亿美元 [8] - 费用收入（不包括递延薪酬）增长2600万美元，固定收入费用收入达5700万美元 [8] - 抵押贷款费用因服务权资产出售增加600万美元 [9] - 调整后费用（不包括递延薪酬）增加4500万美元，人员费用增加900万美元，外部服务费用增加800万美元 [9] - 本季度向First Horizon基金会捐款2000万美元 [9] - 净冲销额减少700万美元至2600万美元，净冲销率为17个基点 [10] - 贷款损失准备为500万美元信贷，贷款损失准备金率降至1.38% [10] - 普通股一级资本充足率为11%，与上季度持平 [11] - 本季度股票回购加速至1.9亿美元，回购约860万股，当前回购授权剩余超过3亿美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款仓库业务对贷款收益率和净息差扩张做出贡献 [5] - 商业和工业贷款组合持续增长，重点发展高盈利能力客户关系，利差在150-250个基点之间 [8] - FHN Financial业务因客户活动增加而表现强劲，日均收入增至77.1万美元 [8] - 抵押贷款业务费用因服务权资产出售而增长 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括安全稳健、盈利能力和可持续增长 [4] - 专注于通过效率和收入提升创造价值，目标实现超过1亿美元的税前拨备前利润机会 [12] - 目标是在未来一年实现可持续的15%以上的调整后有形普通股回报率 [12] - 对整合具有良好文化契合度的并购机会持开放态度，但近期重点仍是执行现有业务模式 [15] - 公司在美国南部的竞争地位优越，专注于深化客户关系和利用社区银行模式 [15] - 银行并购活动在第三季度明显加速，监管环境改善使交易审批更快 [64] - 长期资本目标为普通股一级资本充足率10%至10.5% [66] - 优先通过贷款增长有机部署资本，其次才是股票回购 [74] - 持续投资于技术、基础设施和员工体验，同时保持费用相对稳定 [92] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济活动整体开始回升，经济表现相当良好 [14] - 客户在应对关税不确定性方面信心增强，业务管线势头稳固 [14] - 美联储启动降息，预计将推动更广泛的经济增长，为公司带来盈利贷款增长机会 [14] - 第三季度是过去两年中贷款发放量最高的季度 [15] - 对信贷趋势和资本前景持续看好 [15] - 预计2026年贷款增长仍为中个位数 [85] - 在降息环境中，抵押贷款再融资活动可能增加 [7] - 存款竞争预计将继续加剧 [28] 其他重要信息 - Main Street贷款计划相关的利息收入确认主要集中在本季度，对净利息收入和净息差有积极影响 [5] - 客户重新定价事件中，约97%的存款余额（290亿美元）得以保留 [6] - 商业地产贷款组合中，建设项目向永久性市场转移的长期模式导致余额下降 [8] - 信贷方面，问题贷款减少，较低风险类别余额增长 [10] - 年度压力测试后，近期普通股一级资本充足率目标更新为10.75% [11] - 费用可能达到当前指导范围的高端，原因包括基金会捐款和佣金增长潜力 [11] - 对非银行金融机构的贷款敞口始终受到密切监控，特别是消费金融部分，该部分贷款仅占总贷款的约1% [50] 问答环节所有提问和回答 问题: 对增长前景的乐观程度以及近期变化 [19] - 管理层表示活动确实有所增加，客户信心增强，业务管线在季度中段开始建立，利率下降轨迹增强了信心，认为这种势头目前是可持续的 [19] 问题: 第四季度净息差的起点以及Main Street和抵押贷款公司业务的影响 [20] - 管理层指出本季度有一次性调整提高了净息差，剔除该因素后，净息差在330基点高位至340基点区间是合理的参考水平 [20] 问题: 核心存款趋势下降的原因及稳定措施 [28] - 管理层澄清，行业存款整体收缩，竞争激烈，但公司专注于通过营销和现金优惠吸引新客户，并保持现有客户的高留存率，对核心存款业务进展感到满意 [28][31][32] 问题: 并购目标的标准（规模、地域） [34] - 管理层强调近期优先事项不变，但如果有机会，会关注现有足迹内的补强收购，注重文化契合和强大的存款特许经营权 [34][35] 问题: 公司在并购环境中的定位（买方还是卖方） [38] - 管理层重申专注于为股东创造长期价值，运营具有灵活性，不排除任何可能性，但当前环境使公司更有能力考虑补强机会 [40][41][71] 问题: 净息差走势以及存款重新定价的影响 [42] - 管理层预计净息差在330基点高位至340基点低位是近期合理水平，存款重新定价将滞后于利率变动，目标是在降息周期中保持60%-70%的Beta值 [43][44] 问题: 收入展望是否趋向指导范围高端 [46] - 管理层表示，除非发生意外，收入预计将达指导范围高端，但FHN Financial业务的持续性存在不确定性，受政府停摆等因素影响 [48] 问题: 对非银行金融机构贷款敞口的审查 [49] - 管理层表示对此类贷款一直密切监控，特别是消费金融部分，该部分规模小且风险可控，拥有经验丰富的团队进行现场检查 [50][51] 问题: 贷款损失准备金减少的驱动因素 [52] - 管理层指出，部分原因是问题资产减少约3.3亿美元（降幅9%），以及宏观经济情景更新 [52] 问题: 商业地产贷款净增长的时间点 [53] - 管理层预计还需要一两个季度才能达到平衡，但随着利率下降和管线建设，已看到借款人兴趣增加 [53][54] 问题: Main Street贷款计划增值收益的来源 [55] - 管理层澄清这与收购无关，而是源于该计划结束时银行回购贷款 [55][56] 问题: Pinnacle/Sonovus交易后的竞争影响 [59] - 管理层认为目前影响尚早，但整体贷款和人才竞争环境紧张，公司专注于通过专业业务和团队招募实现增长 [60][61] 问题: 并购评论更明确的原因 [62] - 管理层解释是因为监管环境改善（如1000亿美元资产门槛的模糊化、审批加快），以及更多机构考虑未来，但优先事项仍是有机增长 [63][64] 问题: 实现15%回报率目标所需的条件 [66] - 管理层指出三个关键：资本正常化（目标CET1 10%-10.5%）、信贷成本正常化、以及实现超过1亿美元的税前拨备前利润机会 [66][67] 问题: 并购交易规模及资本使用 [68] - 管理层表示目前考虑的并购主要是补强型，优先通过贷款增长有机部署资本，其次才是股票回购 [69][74] 问题: 非银行金融机构客户的存款机会 [76] - 管理层表示已取得显著进展，推出了便于吸收存款的国库管理产品，预计存款增长将继续 [77] 问题: FHN Financial交易收入强劲的原因及可持续性 [80] - 管理层指出动力源于美联储降息信号，但近期因政府停摆而减弱，未来走势取决于利率变动和收益率曲线形态 [81][82] 问题: 商业和工业贷款增长步伐变化及2026年展望 [83] - 管理层认为季度间的小幅波动是正常的，对商业和工业贷款及商业地产渠道的势头感到满意，维持2026年中个位数贷款增长展望 [84][85] 问题: 并购的地域重点和1000亿美元资产门槛 [86] - 管理层强调聚焦核心足迹，并对跨越1000亿美元资产门槛的能力越来越有信心 [87] 问题: 是否需要先实现大部分利润提升机会再进行并购 [90] - 管理层表示正在实现这些机会，进展良好，这增强了公司同时执行补强并购的信心 [90] 问题: 2026年费用平衡与投资 [91] - 管理层相信在保持费用相对平稳的同时，有能力继续投资于技术、基础设施和员工，包括为成为大型金融机构做准备 [92][93] 问题: 并购立场澄清 [96] - 管理层最终澄清立场未变，即必须为长期运营公司，包括考虑补强收购，通过创造价值保持所有选择权开放 [97] 问题: 并购地域重点强调现有足迹的原因 [99] - 管理层解释是因为当前足迹（从德克萨斯州到弗吉尼亚州）已是美国经济增长最快的地区之一，无需立即扩张 [100]

业绩总结 - 2025年第三季度净利息收入为6.74亿美元，较上一季度增长5%[7] - 2025年第三季度总收入为8.89亿美元，较上一季度增长7%[7] - 2025年第三季度净收入为2.66亿美元，较上一季度增长9%[7] - 2025年第三季度每股摊薄收益（EPS）为0.50美元，较上一季度增长11%[7] - 2025年第三季度调整后的净收入可归属于普通股东为2.54亿美元，较上一季度增长9%[9] - 2025年第三季度有效税率为22.7%，较上一季度上升191个基点[9] - 2025年第三季度的总资产为831.92亿美元，较第二季度的820.84亿美元增长1.32%[88] - 2025年第三季度的有形普通股权益为69.76亿美元，较第二季度的69.03亿美元增长1.05%[88] 用户数据 - 2025年第三季度期末存款为655.5亿美元，较第二季度减少5200万美元[25] - 2025年第三季度期末贷款为631亿美元，较第二季度略有下降[29] - 2025年第三季度的平均存款为659亿美元，较上季度增加1000万美元[25] - 2025年第三季度的贷款组合总额为631亿美元，其中商业和工业贷款为344亿美元，占54%[73] 未来展望 - 调整后收入（不包括递延补偿）预计与2024年持平或增长4%[53] - 调整后费用（不包括递延补偿）预计与2024年持平或增长2%[53] - 预计2025年调整后的ROTCE将超过15%[54] - 净冲销率预计在0.15%至0.25%之间[53] - CET1比率预计在10.5%至11.0%之间[53] 新产品和新技术研发 - 2025年第三季度的投资组合平均收益率为3.09%[77] - 2025年第三季度的未实现损失总额为9亿美元，较第二季度略有下降[84] 负面信息 - 2025年第三季度不良贷款净冲销为2600万美元，占总贷款的0.17%[11] - 2025年第三季度非执行贷款(NPL)比率为0.96%，较第二季度上升2个基点[44] - 2025年第三季度的信贷损失准备金占贷款和租赁的比例为1.23%[94] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第三季度的调整后非利息支出为5.42亿美元，较第二季度的4.95亿美元增长9.47%[92] - 2025年第三季度的资产回报率（ROA）为1.29%，较第二季度的1.20%增长0.09个百分点[90] - 2025年第三季度的普通股每股账面价值为17.19美元，较第二季度的16.78美元增长2.44%[88]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.51美元，超出市场预期的0.45美元，同比增长21.4% [1] - 季度营收为8.93亿美元，超出市场预期5.59%，同比增长7.9% [2] - 本季度盈利超出预期13.33%，上一季度盈利超出预期9.76% [1] 近期股价表现与市场展望 - 公司股价年初至今上涨约14.3%，表现优于标普500指数13%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为第2级（买入），预计短期内表现将优于市场 [6] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈现有利态势 [6] 未来业绩预期 - 对下一季度的市场普遍预期为每股收益0.45美元，营收8.5132亿美元 [7] - 对本财年的市场普遍预期为每股收益1.77美元，营收33.4亿美元 [7] 行业比较与同业表现 - 公司所属的Zacks西南部银行业在250多个行业中排名前25% [8] - 同业公司BancFirst预计季度每股收益为1.87美元，同比增长6.9% [9] - BancFirst预计季度营收为1.734亿美元，同比增长5.9% [9]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。以下是分组结果： 收入和利润（同比环比） - 第三季度归属于普通股股东的净利润为2.54亿美元，每股收益为0.50美元，较上一季度增长0.05美元；调整后净利润为2.63亿美元，每股收益0.51美元，较上一季度增长0.06美元[1] - 第三季度净利息收入为6.74亿美元，环比增长5%，同比增长7%[27] - 第三季度总营收为8.89亿美元，环比增长7%，同比增长7%[27] - 第三季度非利息收入为2.15亿美元，环比增长14%，同比增长7%[27] - 第三季度税前收入为3.44亿美元，环比增长11%，同比增长22%[27] - 第三季度归属于普通股股东的净收入为2.54亿美元，环比增长9%，同比增长19%[27] - 第三季度摊薄后每股收益为0.50美元，环比增长11%，同比增长25%[27] - 第三季度调整后净利息收入为6.78亿美元，环比增长5%，同比增长7%[29] - 第三季度调整后总营收为8.93亿美元，环比和同比均增长7%[29] - 第三季度调整后普通股股东应占净利润为2.63亿美元，环比增长15%，同比增长17%[29] - 第三季度调整后稀释每股收益为0.51美元，环比增长13%，同比增长21%[29] - 第三季度调整后税前收入（Non-GAAP）为3.52亿美元[75] - 第三季度调整后拨备前净收入（PPNR）（Non-GAAP）为3.47亿美元[75] 成本和费用（同比环比） - 非利息支出为5.51亿美元，较上一季度增加5900万美元；调整后非利息支出为5.42亿美元，增加4700万美元，部分原因包括向First Horizon基金会捐款2000万美元[9] - 第三季度调整后非利息支出为5.42亿美元，环比和同比均增长9%[29] - 第三季度实际及调整后实际税率为22.7%，高于第二季度的20.8%[14] - 人员费用（GAAP）为2.96亿美元，经调整后（Non-GAAP）为2.96亿美元[77] - 剔除递延薪酬费用后的经调整人员费用（Non-GAAP）为2.88亿美元[77] 净利息收入与息差 - 净利息收入（完全应税等价）增长3300万美元至6.78亿美元，净息差为3.55%，上升15个基点[7] - 净息差环比上升15个基点至3.55%[36] - 第三季度总贷款收益率为6.06%，环比上升14个基点，同比下降31个基点[41] - 第三季度总存款成本为2.11%，环比上升2个基点，同比下降50个基点[41] - 商业贷款利息收入为7.67亿美元，环比增长4%（2900万美元），同比下降6%（4600万美元）[41] - 消费贷款利息收入为1.91亿美元，环比增长3%（500万美元），同比增长3%（500万美元）[41] - 3Q25净利息收入（GAAP）为8.89亿美元，应税等值调整后为8.93亿美元[71] 非利息收入驱动因素 - 非利息收入增长2600万美元至2.15亿美元，主要受固定收益收入增加1500万美元和抵押贷款银行业务收入增加600万美元推动[8] - 第三季度固定收入业务收入为5700万美元，环比增长36%，同比增长23%[27] - 第三季度抵押贷款银行业务收入为1500万美元，环比增长59%，同比增长70%[27] - 第三季度固定收益业务收入为5700万美元，环比大幅增长36%[29] - 第三季度抵押贷款银行业务收入为1500万美元，环比强劲增长59%[29] - 3Q25非利息收入为2.15亿美元，占调整后总收入（89.3亿美元）的24.07%[71] 贷款表现 - 平均贷款和租赁余额为628亿美元，较上一季度增加2.36亿美元；期末贷款余额为631亿美元，减少2.02亿美元[10] - 贷款和租赁总额为627.87亿美元，环比微增0.4%（增加2.36亿美元），同比增长0.6%（增加3.75亿美元）[39] - 商业房地产贷款为137.72亿美元，环比下降2%（减少2.98亿美元），同比下降6%（减少9.12亿美元）[39] - 消费类房地产贷款为144.09亿美元，环比增长1%（增加1.85亿美元），同比增长3%（增加4.74亿美元）[39] - 抵押贷款公司贷款为36.28亿美元，环比增长3%（增加0.96亿美元），同比大幅增长26%（增加7.54亿美元）[39] - 第三季度总贷款和租赁平均余额为627.87亿美元，环比基本持平，同比增长1%（3.75亿美元）[41] - 期末总贷款（GAAP）为630.58亿美元，环比下降2.02亿美元，变化率为0%[73] - 贷款抵押债券（LMC）期末余额为39.26亿美元，环比下降1.32亿美元，降幅3%[73] - 商业地产（CRE）贷款总额为136.74亿美元，环比下降2.61亿美元，降幅2%[73] - 商业与工业贷款（C&I）剔除LMC后为304.75亿美元，环比增长1.74亿美元，增幅1%[73] - 商业、消费和财富部门总贷款平均余额为564亿美元，环比基本持平，同比下降1%[55] - 截至3Q25，商业信用卡余额为1.54亿美元[65] 存款表现 - 平均存款为659亿美元，较第二季度增加12亿美元；期末存款为655亿美元，减少5200万美元[11] - 总存款为659.24亿美元，环比增长2%（增加11.82亿美元），同比下降1%（减少3.39亿美元）[39] - 定期存款为68.71亿美元，环比增长4%（增加2.41亿美元），同比下降16%（减少12.96亿美元）[39] - 总存款环比基本持平，为655.25亿美元[38] 信贷质量 - 信贷损失拨备为500万美元收益，上一季度为3000万美元费用；净核销为2600万美元（17个基点），低于上一季度的3400万美元（22个基点）[12] - 不良贷款为6.05亿美元，增加1300万美元；贷款损失准备金与贷款比率从1.42%降至1.38%[12] - 第三季度信贷损失拨备为-500万美元，环比下降117%，同比下降114%[27] - 第三季度信贷损失拨备为-500万美元，环比下降117%，同比下降114%[29] - 第三季度不良贷款和租赁总额为6.05亿美元，环比增长2%（1300万美元），同比增长5%（2800万美元）[44] - 总不良贷款与总贷款比率为0.96%，环比上升2个基点，同比上升4个基点[44] - 商业房地产不良贷款为2.54亿美元，环比增长8%（1800万美元），同比基本持平[44] - 逾期90天或以上但仍计息的贷款总额为900万美元，环比增长5%，同比下降49%（800万美元）[46] - 3Q25总净核销额为2600万美元，环比下降22%，同比上升10%[48] - 3Q25年化总净核销率为0.17%，低于2Q25的0.22%和3Q24的0.15%[48] - 3Q25贷款和租赁损失拨备期末余额为7.77亿美元，环比下降5%，同比下降6%[50] - 3Q25信贷损失总拨备期末余额为8.7亿美元，环比下降3%，同比下降3%[50] - 3Q25未提取承诺拨备为9300万美元，环比增长7%，同比增长24%[50] - 商业及工业贷款净核销额在3Q25为1900万美元，环比下降14%[48] - 商业房地产贷款净核销额在3Q25为300万美元，环比大幅下降59%[48] - 信用卡及其他贷款净核销额在3Q25为500万美元，环比上升29%，同比上升53%[48] - 3Q25总拨备对不良贷款的覆盖率为144%，低于2Q25的152%和3Q24的155%[53] - 3Q25总拨备对贷款和租赁总额的比率为1.38%，略低于前几个季度[53] - 信贷损失拨备总额（Non-GAAP）为8.7亿美元，对应的拨备覆盖率为1.38%[73] - 不良贷款和租赁（Nonaccrual）总额为6.05亿美元，信贷损失拨备对其覆盖率为144%[73] 资本状况与回报指标 - 普通股一级资本充足率为11.0%，与第二季度持平；本季度股票回购总额为1.9亿美元[13] - 平均资产回报率环比上升9个基点至1.29%[36] - 经调整的平均有形普通股回报率同比上升176个基点至15.00%[36] - 普通股每股账面价值环比增长0.41美元至17.19美元[36] - 期末流通普通股股数环比减少800万股至5亿股[36] - 第三季度已发行稀释股份为5.1亿股，环比减少1%，同比减少5%[29] - 第三季度调整后有形普通股权益回报率为15.0%，高于上一季度的13.6%和去年同期的13.2%[29] - 股东权益总额为92.24亿美元，环比增长1%（增加1.26亿美元），同比增长1%（增加0.95亿美元）[39] - 留存收益为47.98亿美元，环比增长5%（增加2.36亿美元），同比增长13%（增加5.44亿美元）[39] - 累计其他综合亏损为9.13亿美元，环比改善6%（减少5.4亿美元），同比改善21%（减少24亿美元）[39] - 3Q25有形普通股权益（TCE）为69.76亿美元，有形资产为815.68亿美元，TCE/TA比率为8.55%[66] - 3Q25总资产为831.92亿美元，总权益为92.44亿美元，权益/资产比率为11.11%[66] - 3Q25摊薄后每股收益（GAAP）为0.50美元，调整后摊薄每股收益（Non-GAAP）为0.51美元[69] - 3Q25年化资产回报率（ROA）为1.29%，调整后年化ROA为1.32%[69] - 3Q25年化普通股回报率（ROCE）为11.74%，年化有形普通股回报率（ROTCE）为14.49%，调整后ROTCE为15.00%[69] - 3Q25效率比率（GAAP）为61.92%，调整后效率比率为60.76%[71] 各业务部门表现 - 商业、消费和财富部门第三季度净利息收入为6.6亿美元，环比增长4%，同比增长4%[55] - 商业、消费和财富部门第三季度净收入为3.12亿美元，环比增长8%，同比增长14%[55] - 商业、消费和财富部门第三季度净息差为4.67%，环比上升14个基点，同比上升21个基点[55] - 批发部门第三季度净收入为3900万美元，环比大幅增长75%，同比增长29%[58] - 批发部门第三季度总收入为1.34亿美元，环比增长21%，同比增长24%[58] - 批发部门固定收益产品日均收入为77.1万美元，环比增长40%，同比增长30%[58] - 批发部门净息差为2.78%，环比上升11个基点，同比上升11个基点[58] - 公司部门第三季度净亏损为8500万美元，亏损额环比扩大27%，同比扩大5%[61] - 公司部门第三季度净利息支出为4600万美元，环比改善7%，同比改善21%[61] - 公司企业部门负责资本和资金的集中管理，以及已终止业务（如2009年前抵押银行业务）的收入和支出[63] 资产与负债总额 - 截至2025年9月30日，公司总资产为832亿美元[25] - 总资产环比增长11.09亿美元，增幅1%[38] - 商业未提取贷款承诺环比增加7.02亿美元至184.85亿美元[38] - 总资产为820.49亿美元，环比基本持平（增加0.91亿美元），同比基本持平（减少3.18亿美元）[39] - 全职等效员工数量环比增加86人至7,341人[36]

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核心财务业绩 - 第三季度归属普通股股东净利润为2.54亿美元，每股收益为0.50美元，较上一季度增加0.05美元 [1] - 经调整后归属普通股股东净利润为2.63亿美元，每股收益为0.51美元，较上一季度增加0.06美元 [1] - 第三季度业绩因税后特殊项目减少900万美元，而第二季度则因特殊项目增加300万美元 [1] 管理层评论 - 公司业绩得益于战略的严格执行、多元化的商业模式以及具吸引力的地域布局 [2] - 公司持续关注安全稳健、盈利能力和增长，以满足客户需求并创造价值 [2] - 审慎的风险管理和持续的技术及社区合作伙伴关系投资，支撑了信贷质量和稳健业绩，旨在为股东带来持续回报和长期增长 [2] 公司基本信息 - 截至2025年9月30日，公司总资产为832亿美元 [12] - 公司是一家领先的区域性金融服务公司，总部位于田纳西州孟菲斯，其银行子公司在美国南部12个州开展业务 [12] - 公司及其子公司提供商业、私人银行、消费金融、小微企业、财富与信托管理、零售经纪、资本市场、固定收益和抵押银行等服务 [12] 非GAAP指标说明 - 报告中使用了非GAAP指标，如完全纳税等价调整措施、拨备前净收入、平均有形普通股回报率等，管理层认为这些指标有助于理解公司的财务状况和业绩 [8][9] - 监管指标（如普通股一级资本）虽非GAAP，但遵循监管标准，为同业比较提供了有意义的基准 [10]

公司业绩与预期 - 公司将于10月15日周三开盘前发布第三季度财报 [1] - 市场预期公司季度每股收益为0.45美元，高于去年同期的0.42美元 [1] - 公司预计季度营收为8.4799亿美元，高于去年同期的8.32亿美元 [1] 公司近期动态 - 公司于8月15日宣布Shaun McDougall已加入并担任消费银行业务主管 [2] - 公司股价在周一上涨0.9%，收于22.45美元 [2] 分析师观点与评级 - 巴克莱分析师Jared Shaw于10月8日维持“增持”评级，并将目标价从26美元上调至29美元 [4] - Evercore ISI Group分析师John Pancari于9月30日维持“跑赢大盘”评级，并将目标价从25美元上调至26美元 [4] - 富国银行分析师Timur Braziler于9月29日维持“持股观望”评级，并将目标价从23美元上调至25美元 [4] - DA Davidson分析师Peter Winter于9月26日首次覆盖该股，给予“中性”评级，目标价24美元 [4] - Truist Securities分析师John McDonald于9月24日维持“持有”评级，并将目标价从23美元上调至24美元 [4]

财报发布与预期 - 公司将于10月15日周三开盘前发布第三季度财报 [1] - 分析师预计季度每股收益为0.45美元，高于去年同期的0.42美元 [1] - 公司预计季度营收为8.4799亿美元，高于去年同期的8.32亿美元 [1] 公司近期动态 - 公司于8月15日宣布Shaun McDougall加入并担任消费银行业务负责人 [2] - 公司股价在周一上涨0.9%，收于22.45美元 [2] 分析师评级与目标价 - Barclays分析师Jared Shaw维持超配评级，并将目标价从26美元上调至29美元 [4] - Evercore ISI Group分析师John Pancari维持跑赢大市评级，并将目标价从25美元上调至26美元 [4] - Wells Fargo分析师Timur Braziler维持持股观望评级，并将目标价从23美元上调至25美元 [4] - DA Davidson分析师Peter Winter以中性评级和24美元目标价开始覆盖该股票 [4] - Truist Securities分析师John McDonald维持持有评级，并将目标价从23美元上调至24美元 [4]